TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
Giới thiệu chung
Tên công ty: Công ty Cổ phần Tập đoàn Kido
Tên quốc tế: Kido Group Corporation
Tên viết tắt: KIDO Group
Giấy phép đăng kí kinh doanh: Số 043001184 cấp ngày 06/09/2002
Tiền thân: Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô.
Ngành: Sản xuất thực phẩm
Vốn điều lệ : 2,566,533,970,000 VNĐ ( Hai ngàn năm trăm sáu mươi sáu tỷ, năm trăm ba mươi ba triệu, chín trăm bảy mươi ngàn Việt Nam đồng)
Trụ sở: 138 – 142 Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh.
Số lượng nhân viên: 2.781 người.
Lịch sử hình thành, phát triển của doanh nghiệp
Thành lập TTTM Savico – Kinh Đô ở Quận 1.
Vốn điều lệ: 40 tỷ đồng.
Vốn điều lệ: 51 tỷ đồng.
Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô.
Vốn đầu tư: 1.4 tỷ đồng.
Nhập dây chuyền sản xuất snack: 750.000 USD.
Vốn điều lệ: 14 tỷ đồng.
Công ty Cổ phần Kinh Đô được thành lập.
Vốn điều lệ: 150 tỷ đồng.
Nhâp dây chuyền sản xuất chocolate: 1 triệu USD.
Vốn điều lệ: 40 tỷ đồng.
Phát hành 5.000.000 cổ phiếu rộng rãi ra công chúng.
Vốn điều lệ: 250 tỷ đồng.
4.999.980 cổ phiếu cho CĐ hiện hữu.
Phát hành thưởng 10.115.211 cổ phiếu Vốn điều lệ:
5.999.685 cổ phiếu cho CĐ hiện hữu.
Chào bán 11.000.000 cổ phiếu Vốn điều lệ:
Phát hành thưởng 20.047.879 cổ phiếu Vốn điều lệ: 1.012.765.880.000 đồng.
2.566.533.970.000 đồng. Đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn
Lĩnh vực hoạt động, sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
ò Sản xuất, chế biến thực phẩm :
Chế biến, mua bán nông sản thực phẩm.
Sản xuất và kinh doanh nước uống tinh khiết và nước ép trái cây, kem, sữa và các sản phẩm từ sữa. ò Thương mại:
Ngành công nghệ phẩm, vải sợi.
Hàng may mặc, giày dép, túi xách, đồng hồ, mắt kính, mỹ phẩm.
Kim khí điện máy. ò Dịch vụ:
Đại lý mua bán, ký gửi hàng hóa
Kinh doanh bất động sản.
Các công ty cùng ngành
Công ty Cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk).
Công ty Cổ phần nước giải khát Chương Dương.
Công ty Cổ phần Bibica.
Công ty Cổ phần Vinacafe Biên Hòa.
Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An.
Công ty Cổ phần Tập đoàn MaSan.
Công ty Cổ phần Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh.
Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn.
Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam.
Công ty Cổ phần Hùng Vương.
Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa.
Công ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn.
Cơ cấu tổ chức và vốn
Hình 1 : Sơ đồ tổ chức của KDC ( Nguồn: cafef.vn)
1.5.2 Danh sách công ty con, công ty liên kết, công ty liên doanh
Hình thức sở hữu Tên công ty Trụ sở Tỷ lệ % vốn sở hữu
Công ty TNHH Một thành viên KIDO
Khu công nghiệp Tây Bắc Củ Chi, Ấp Cây Sộp, X.Tân An Hội, H.Củ Chi, TP.HCM
6/134 Quốc lộ 13, P.Hiệp Bình Phước, Q.Thủ Đức,TP.HCM
Công ty Thương mại và Hợp tác
534 – 536 Phố Bạch Mai, P.Trương Định,
Q Hai Bà Trưng, Hà Nội.
Lầu 11, Tòa nhà Empress, số 138 –
142 Hai Bà Trưng, P.Đa Kao, Q.1, TP.HCM
Lầu 10, Tòa nhà Vinaconex, 34 Láng
Hạ, P.Láng Hạ, Q.Đống Đa, Hà Nội.
Tổng Công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam
58 Nguyễn Bỉnh Khiêm, P.Đa Kao, Q.1, TP.HCM
Khu công nghiệp Việt Nam – Singapore, TX.Thuận An, Tỉnh Bình Dương
Thị trấn Bần Yên Nhân, H.Mỹ Hào, Tỉnh Hưng Yên
LIÊN DOANH ĐỒNG KIỂM SOÁT
Công ty Cổ phần Đầu tư Lavenue
Lầu 3, Tòa nhà May Flower, 12 Lê Thánh Tôn, Q.1, TP.HCM
( Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2015 của KIDO)
1.5.3 Cơ cấu vốn cổ phần
( Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2015 của KIDO)
Danh sách 4 cổ đông lớn của công ty ( tính đến ngày 25/01/2016 )
Tên Số cổ phần nắm giữ % tỷ lệ
Công ty TNHH MTV PPK 20.890.514 10.16%
Công ty TNHH Đầu tư KIDO 16.867.456 8.20%
Hoạt động kinh doanh
1.6.1 Các nhóm sản phẩm chính
Ngành hàng dầu ăn , gia vị
Sữa và các sản phẩm từ sữa
1.6.2 Năng lực sản xuất/ hoạt động đầu tư
Sự phát triển hệ thống sản xuất của Kinh Đô
- 1993: Xưởng sản xuất nhỏ 100m ở quận 6, Thành phố Hồ Chí Minh 2
- 1994: Nhập dây chuyền sản xuất snack trị giá 750.000USD từ Nhật.
- 1996: Xây dựng nhà xưởng mới ở Thủ Đức, TP.HCM.
- Đầu tư dây chuyền sản xuất bánh cookies trị giá 5 triệu USD của Đan Mạch.
- 1997 và 1998: Đầu tư dây chuyền sản xuất bánh mì và bánh bông lan trị giá 1.2 triệu USD với công suất 25 tấn bánh/ ngày.
- Cuối 1998: Đầu tư dây chuyền sản xuất kẹo chocolate trị giá 800.000 USD.
- 2000: Mở rộng diện tích nhà xưởng lên 40.000m 2
- Đầu tư dây chuyền sản xuất bánh crackers trị giá trên 2 triệu USD từ Châu Âu.
- 2001: Đầu tư dây chuyền sản xuất bánh crackers mặn trị giá 3 triệu USD, nâng công suất sản xuất lên 50 tấn / ngày.
- 2001: Hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000.
- 2003: Nhập dây chuyền sản xuất chocolate trị giá 1 triệu USD.
- Công ty có hệ thống phân phối rộng khắp cả nước
- Công ty rất quan tâm đến hoạt động
- Thương hiệu mạnh và thị phần lớn
- Cơ sở vật chất, máy móc, thiết bị hiện đại và tiềm lực tài chính mạnh.
- Công ty đã xây dựng được chuỗi cung ứng tốt, tạo điều kiện cho công ty phát triển ổn định và giá thành cạnh tranh.
- Sản phẩm đa dạng, chất lượng đạt tiêu chuẩn quốc tế, đảm bảo vệ sinh an toàn thực
- Nghiệp vụ quản lý nhân sự chưa chuyên nghiệp, tỷ lệ nhân viên bỏ việc cao, chế độ đãi ngộ chưa thỏa đáng.
- Bộ máy nhân sự rườm rà, máy móc, nguyên tắc, thiếu linh động.
Thương hiệu Kinh Đô nổi bật với sự thành công của một số sản phẩm như bánh trung thu và bánh tươi Tuy nhiên, việc xây dựng thương hiệu cho từng dòng sản phẩm vẫn chưa đạt được sự đồng đều.
- Việc xuất khẩu sản phẩm chỉ dưới
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẨN TẬP ĐOÀN KIDO
Phân tích biến động các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán
Bảng 1: Bảng chênh lệch tài sản năm 2014 - 2016 Đvt: Triệu đồng
Sự gia tăng đối thủ cạnh tranh, đặc biệt sau khi Việt Nam gia nhập WTO, đã dẫn đến cường độ cạnh tranh ngày càng cao trong ngành Điều này đặt ra thách thức lớn cho các doanh nghiệp trong việc duy trì và nâng cao vị thế của mình trên thị trường.
- Trình độ khoa học kỹ thuật ngày càng cao, tuổi thọ công nghệ ngày càng ngắn, tuổi thọ sản phẩm bị rút ngắn.
- Xuất hiện nhiều sản phẩm thay thế
- Thị trường xuất khẩu ngày càng khó khăn do các nước đưa ra nhiều tiêu chuẩn hóa lý đối với thực phẩm
- Xu thế hội nhập kinh tế quốc tế và chính sách khuyến khích xuất khẩu.
- Thu nhập người dân tăng trong những năm gần đây cho thấy thị trường nội địa đầy tiềm năng.
- Thị trường xuất khẩu có nhiều triển vọng vì hàng rào thuế quan dần dần được bãi bỏ.
- Các đối thủ cạnh tranh trong nước yếu và qui mô nhỏ.
Sự phát triển của khoa học công nghệ đã mở ra cơ hội áp dụng các kỹ thuật tiên tiến vào sản xuất, giúp nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường nội địa mà còn hỗ trợ xuất khẩu hiệu quả.
Tiền và các khoản tương đương tiền
Các khoản đầu tư tài chính NH 700,101 1,908,783 653,504 1,208,682 173% (1,255,279) -66%
Các khoản phải thu DH 33,888 27,174 27,806 (6,714) -20% 632 2%
Các khoản đầu tư tài chính DH 1,480,146 1,740,601 1,634,742 260,455 18% (105,859) -6%
Năm 2014, tổng tài sản đạt 7,875,877 triệu đồng, nhưng đến năm 2015, con số này giảm xuống còn 6,724,109 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 1,151,767 triệu đồng, tức là 15% Tuy nhiên, năm 2016 ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể với tổng tài sản tăng thêm 2,124,911 triệu đồng so với năm 2015, tương ứng với 32% Để hiểu rõ hơn về sự biến động này, cần phân tích chi tiết từng loại tài sản trong bảng.
Tài sản ngắn hạn của công ty trong năm 2014 đạt 4,303,377 triệu đồng, giảm 209,919 triệu đồng (5%) so với năm 2015 Tuy nhiên, đến năm 2016, tài sản ngắn hạn đã tăng 962,176 triệu đồng (24%) so với năm 2015.
Sự thay đổi này là do sự thay đổi của các khoản mục trong phần tài sản ngắn hạn như:
Từ năm 2014 đến năm 2015, tiền và các khoản tương đương của công ty giảm mạnh từ 2,467,178 triệu đồng xuống còn 1,316,141 triệu đồng, tương ứng với mức sụt giảm 53% Tuy nhiên, năm 2016 ghi nhận sự phục hồi khi khoản mục này tăng lên 1,683,338 triệu đồng, tăng 532,301 triệu đồng, tương đương 46% so với năm 2015, mặc dù vẫn chưa đạt được mức cao như năm 2014.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2015, với mức tăng 1,208,682 triệu đồng, tương đương 173% so với năm 2014 Tuy nhiên, đến năm 2016, các khoản đầu tư này đã giảm nhanh chóng, chỉ còn 653,504 triệu đồng, giảm 1,255,279 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 66%.
Lượng hàng tồn kho trong các năm qua có sự biến động đáng kể Cụ thể, năm 2014, hàng tồn kho đạt 333,740 triệu đồng, giảm xuống 94,936 triệu đồng vào năm 2015, tương đương mức giảm 238,805 triệu đồng, hay 72% Tuy nhiên, năm 2016 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ với hàng tồn kho đạt 667,967 triệu đồng, tăng 573,031 triệu đồng so với năm 2015, tức là tăng 604%.
Từ năm 2014 đến 2016, các tài sản ngắn hạn khác có sự tăng trưởng ổn định Cụ thể, vào năm 2014, giá trị đạt 34,168 triệu đồng, năm 2015 tăng thêm 10,994 triệu đồng, tương đương 32% Đến năm 2016, con số này đã tăng lên 96,335 triệu đồng, với mức tăng 51,173 triệu đồng, tương ứng 9113%.
Phân tích các chỉ tiêu tài sản ngắn hạn cho thấy sự biến động không đồng đều và sự thay đổi lớn qua các năm của công ty Đặc biệt, năm gần đây nhất ghi nhận những biến động đáng kể trong tài sản ngắn hạn.
2016, lượng hàng tồn kho tăng mạnh ảnh hưởng không tốt đến tình hình kinh doanh của công ty.
Tài sản dài hạn của công ty trong năm 2014 đạt 3,572,500 triệu đồng, giảm xuống còn 2,630,651 triệu đồng vào năm 2015, tương ứng với mức giảm 26% (941,849 triệu đồng) Tuy nhiên, đến năm 2016, tài sản dài hạn đã tăng trở lại lên 3,793,386 triệu đồng, ghi nhận mức tăng 44% (1,162,735 triệu đồng) so với năm 2015.
Tương tự như các chỉ tiêu trong tài sản ngắn hạn, các chỉ tiêu trong tài sản dài hạn cũng ghi nhận sự suy giảm vào năm 2015, nhưng đã tăng trở lại vào năm 2016.
Các khoản phải thu dài hạn: Năm 2015 là 27,174 triệu đồng, giảm 6,714 triệu đồng so với 2014, tương ứng 20%, năm 2016 tăng 632 triệu đồng , tức 2% so với năm 2015.
Tài sản cố định của công ty đã có sự biến động lớn trong năm 2015, giảm 928,245 triệu đồng, tương đương 58% so với năm 2014 Tuy nhiên, vào năm 2016, tổng tài sản cố định đã tăng lên 1,193,317 triệu đồng, tăng 531,058 triệu đồng so với năm 2015, tương ứng với mức tăng 80%.
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn đã ghi nhận sự tăng nhẹ trong năm 2015, nhưng sau đó đã giảm một lượng không đáng kể vào năm 2016.
2014, các khoản đầu tư là 1,480,146 triệu đồng, năm 1,740,601 triệu đồng, năm 2016 là 1,634,742 triệu đồng; năm 2015 tăng 260,455 triệu đồng, tức 18% so với năm
2014, năm 2016 giảm 105,859 triệu đồng, tức 6% so với năm 2015.
Bảng 2 : Bảng chênh lệch nguồn vốn năm 2014 – 2016 Đvt: Triệu đồng
Phân tích nguồn vốn là một yếu tố quan trọng không kém so với phân tích tài sản trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích kết cấu nguồn vốn, doanh nghiệp có thể hiểu rõ khả năng tự tài trợ tài chính và mức độ chủ động trong hoạt động kinh doanh, đồng thời nhận diện những khó khăn trong việc huy động vốn.
Từ bảng chênh lệch nguồn vốn giai đoạn 2014-2016, ta nhận thấy tổng nguồn vốn năm 2015 giảm 1,151,767 triệu đồng, tương đương 15% so với năm 2014 Tuy nhiên, đến năm 2016, tổng nguồn vốn đã tăng trở lại với mức tăng 2,124,911 triệu đồng, tương đương 32% so với năm 2015.
Phân tích biến động các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 16
Bảng 3: Bảng phân tích biến động trong BCKQHDKD Đvt: Triệu đồng
Lãi cơ bản trên CP 2,296 22,581 5,714 20,285 883% (16,867) -75%
Theo bảng chênh lệch KQHĐKD, doanh thu bán hàng và lợi nhuận của công ty đã giảm mạnh từ năm 2014 đến năm 2016.
Doanh thu bán hàng: Năm 2014 là 5,125,719 triệu đồng, năm 2015 là
3,234,107triệu đồng, đã giảm 1,891,611 triệu đồng, tuong đương 37% so với năm
2014 và tiếp tục giảm trong năm 2016, chỉ còn 2,272,416 triệu đồng, tức giảm 961,691 triệu đồng (30%) so với năm 2015.
Doanh thu thuần: Năm 2015 là 3,140,125 triệu đồng, giảm 1,803,946 triệu đồng so với năm 2014 (tương đương 36%), năm 2016 là 2,238,775 triệu đồng, giảm 901,349 triệu đồng, tương đương 29% so với năm 2015.
Lợi nhuận gộp: Năm 2014 là 2,137,240 triệu đồng, năm 2015 giảm
961,793 triệu đồng, tương đương 45% so với năm 2014, tiếp tục giảm và đến năm
2016 lợi nhuận gộp công ty chỉ còn 874,243 triệu đồng, tức giảm 301,205 triệu đồng, tương đương 26% so với năm 2015.
Lợi nhuận thuần của công ty đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2015, đạt 6,675,694 triệu đồng, tăng 6,043,871 triệu đồng, tương ứng 957% so với năm trước Tuy nhiên, vào năm 2016, lợi nhuận thuần giảm nhanh chóng xuống còn 1,482,910 triệu đồng, giảm 5,192,784 triệu đồng, tương ứng 78% so với năm 2015.
Lợi nhuận sau thuế của công ty đã trải qua sự biến động mạnh mẽ trong những năm qua Cụ thể, năm 2014, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 662,958 triệu đồng, nhưng đến năm 2015, con số này đã tăng vọt lên 6,682,302 triệu đồng, ghi nhận mức tăng 6,019,344 triệu đồng, tương đương 908% so với năm trước.
2014 nhưng lại giảm mạnh đến năm 2016 chỉ còn 1,507,194 triệu đồng, tức giảm 5,175,108 triệu đồng, tương đương giảm 77% so với năm 2015.
Lãi cơ bản trên cổ phiếu: Cũng biến đổi mạnh Năm 2014, lãi cơ bảng là 2,296 đồng, năm 2015 là 22,581 đồng, năm 2016 là 5,714 đồng Chênh lệch năm
2015 so với 2014 là 20,285 đồng, tương đương 883%, năm 2016 so với 2015 giảm16,867 đồng, tương đương 75%.
Phân tích các tỷ lệ về khả năng sinh lời
2.3.1 Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE = LNST = LNST x DT thuần X Tổng TSBQ
VCSH BQ DT thuần Tổng TSBQ VCSH BQ
Bảng 4: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu Đvt: đồng
Tỷ số ROE cho thấy rằng mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đã tạo ra 11 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2014, tăng lên 90 đồng vào năm 2015 (cao hơn 79 đồng so với năm trước) và đạt 20 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2016.
ROE năm 2015 ( 90%) tăng nhiều so với ROE năm 2014 ( 11%) Do LNST năm
2015 tăng mạnh so với năm 2014 ( tăng hơn 4.6 ngàn tỷ).
ROE năm 2016 đạt 20%, giảm so với năm 2015 do tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần trên tổng tài sản bình quân và tổng tài sản bình quân trên vốn chủ sở hữu bình quân đều thấp hơn năm trước Lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2016 cũng ghi nhận sự giảm sút đáng kể.
Kết luận: Từ các chỉ số ROE cho thấy sự tăng giảm đột biến, tuy nhiên vẫn đảm bảo doanh thu và lợi nhuận tốt do ROE vẫn dương.
2.3.2 Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA)
Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ
Bảng 5: Bảng phân tích tỷ suất sinh lời của tổng tài sản Đvt: Đồng
Tỷ số ROA cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản, với mỗi 100 đồng tài sản tạo ra 9 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2014, 72 đồng vào năm 2015 (tăng 63 đồng) và 15 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2016.
Nhận xét: Tỷ số ROA năm 2015 ( 72% ) tăng 63% so với năm 2014, năm
2016 thì giảm xuống còn 15% Nhìn chung tuy có sự tăng giảm nhưng đến năm 2016 chỉ số ROA vẫn giữ được mức cao hơn bình quân ngành( 13%)
Năm 2015, công ty ghi nhận sự tăng trưởng đột biến trong lợi nhuận sau thuế (LNST) nhờ vào doanh thu từ hoạt động tài chính tăng lên, chủ yếu do lãi từ việc thanh lý các khoản đầu tư, cụ thể là chuyển nhượng cổ phần trong Công ty Cổ phần Mondelez Kinh Đô Việt Nam Tổng giá phí từ giao dịch chuyển nhượng này lên tới 7.595.745.608.326 VNĐ, đã được thống nhất giữa Tập đoàn và Cadbury Lợi nhuận từ chuyển nhượng đạt 6.521.334.602.304 VNĐ, được ghi nhận trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất của Tập đoàn cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31/12/2015.
2.3.3 Tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư ( ROI )
Bảng 6: Phân tích tỷ số sinh lời của vốn đầu tư Đvt: đồng
EBIT x (1 – thuế suất thuế TNDN)
ROI = Vốn vay BQ + Vốn chủ sở hữu BQ
Năm 2014 2015 2016 LNTT và lãi vay( EBIT) 21,282,449,056 23,078,868,387 28,273,395,672
Ý nghĩa: Tỷ số ROI cho biết bình quân mỗi 100 đồng vốn kinh doanh thì tạo ra
0.51 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2014; 0.53 đồng vào năm 2015 (tăng 0.03 đồng) và tạo ra được 0.54 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016.
Theo bảng số liệu, chỉ số ROI trong năm 2015 và 2016 đã tăng nhẹ 0.03% so với năm 2014, cho thấy doanh nghiệp hoạt động khá hiệu quả.
2.3.4 Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần ( ROS )
Bảng 7: Phân tích tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 đồng doanh thu thuần sẽ tạo ra 0.1289 đồng lợi nhuận Tương tự như vậy, năm 2015 là 1.6782 đồng và năm 2016 là 0.5288 đồng.
Trong ba năm hoạt động, chỉ số lợi nhuận sau thuế của công ty luôn dương, cho thấy tình hình kinh doanh có lãi Tuy nhiên, để đánh giá sự tăng trưởng bền vững trong tương lai, cần theo dõi thêm các chỉ số khác Doanh thu thuần của công ty đã liên tiếp giảm trong ba năm, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh chủ yếu nhờ vào doanh thu từ hoạt động tài chính, không phải từ doanh thu thuần.
Lợi nhuận sau thuếDoanh thu thuần
Phân tích chỉ số các vòng quay
2.4.1 Vòng quay tổng tài sản
Vòng quay tổng tài sản =
Bảng 8: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vòng quay tổng tài sản Đvt: Đồng
Tỷ số vòng quay tổng tài sản cho thấy rằng mỗi đồng đầu tư vào tổng tài sản của doanh nghiệp đã tạo ra 0.29 đồng doanh thu trong năm 2016, giảm so với 0.4 đồng của năm 2014 và 0.14 đồng của năm 2015.
Số vòng quay tổng tài sản giảm nhẹ từ năm 2014 đến 2016 cho thấy rằng công ty chưa tận dụng hiệu quả tài sản của mình trong các hoạt động sản xuất kinh doanh.
2.4.2 Vòng quay hàng tồn kho
Bảng 9: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vòng quay HTK Đvt: Đồng
Trong giai đoạn 2014 đến 2016, số lượng hàng hóa tồn kho của công ty đã có sự biến động rõ rệt Cụ thể, năm 2014, hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển đạt 8.81 lần, tương ứng với thời gian thanh lý khoảng 41 ngày Năm 2015, chỉ số này tăng lên 9.17 lần, giúp công ty có thể thanh lý hàng tồn kho trong khoảng 40 ngày Tuy nhiên, đến năm 2016, tỷ lệ này giảm mạnh xuống còn 3.58 lần, kéo theo thời gian thanh lý hàng tồn kho tăng lên khoảng 101 ngày.
Nhận xét: Vòng quay hàng tồn kho năm 2015 ( 9.17) cao hơn năm 2014
Năm 2016, tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho (HTK) chỉ đạt 0.36, giảm đáng kể so với 2 năm trước đó (3.58) và thấp hơn mức bình quân Mặc dù giá vốn của công ty giảm, nhưng HTK bình quân lại tăng, cho thấy công ty đã đầu tư quá nhiều vào HTK Nguyên nhân có thể là do công ty giữ nhiều HTK dưới dạng ứ đọng, dẫn đến tình trạng không tiêu thụ được.
Số ngày tồn kho bình quân năm 2016 lại quá cao (100.64 ) cho thấy chính sách quản lý khoản phải thu chưa được tốt, cần cải thiện chính sách này
2.4.3 Vòng quay khoản phải thu
Vòng quay khoản phải thu =
Bảng 10: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vòng quay khoản phải thu Đvt: Đồng
DTTPhải thu bình quân
Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu của công ty đã giảm đáng kể từ năm 2014 đến 2016 Cụ thể, năm 2014, tốc độ này đạt 26.83 lần, tương đương với khoảng 14 ngày để thu hồi tiền từ khách hàng Tuy nhiên, đến năm 2015, tốc độ giảm xuống còn 15 lần, tức khoảng 24 ngày, và năm 2016 tiếp tục giảm xuống còn 6.94 lần, tương đương với khoảng 52 ngày.
Nhận xét: Vòng quay KPT năm 2015 (15) thấp hơn 11.83 so với năm
Năm 2014, chỉ số vòng quay phải thu đạt 26.83, nhưng đến năm 2016, chỉ số này giảm xuống còn 6.94, giảm 8.06 so với năm 2015 Sự giảm sút này cho thấy khả năng thu hồi tiền từ khách hàng kém, có thể do chính sách bán hàng lỏng lẻo hoặc đối tác của công ty đang gặp khó khăn tài chính.
2.4.4 Vòng quay tài sản cố định
Bảng 11: Bảng phân tích hiệu quả vòng quay tài sản cố định Đvt: Đồng
Nguyên giá TSCĐ hữu hình BQ 1,829,528,932,992 1,169,078,471,306 910,026,827,411
Nguyên giá TSCĐ vô hình BQ 603,819,945,067 608,667,678,850 448,161,908,790
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 2.03 đồng doanh thu; năm 2015 là 1.77 đồng doanh thu; và năm
Vòng quay tài sản cố định của doanh nghiệp đã giảm dần từ năm 2014 đến 2016, với mức cao nhất đạt 2.03 vào năm 2014 Sự giảm sút này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp ngày càng thấp Nguyên nhân chính là do tập đoàn đã dùng nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc thiết bị và thiết bị văn phòng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay ngắn hạn và dài hạn từ ngân hàng.
Hệ số nợ
Bảng 12: Bảng phân tích cơ cấu tài chính Đvt: Đồng
Nợ phải trả 1,588,185,320,865 1,358,536,776,057 2,643,350,702,455 Tổng tài sản 2,643,350,702,455 6,724,109,042,387 8,849,020,189,978
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 đồng tài sản thì có 0.2 đồng vay nợ Tương tự vậy, với năm 2015 là 0.2 đồng vay nợ, và năm 2016 là 0.3 đồng vay nợ.
Vào năm 2016, tỷ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp là 0.3, cho thấy doanh nghiệp phải vay mượn để đầu tư 30% tổng tài sản Tỷ số nợ cao có thể mang lại khả năng sinh lợi cao cho cổ đông, trong khi tỷ số thấp cho thấy KiDo có khả năng tự chủ tài chính tốt và vay mượn ít Mức tỷ số nợ hợp lý nằm trong khoảng từ 0.25 đến 0.45.
Hệ số thanh toán
2.6.1 Hệ số thanh toán tổng quát
Hệ số thanh toán tổng quát =
Bảng 13: Bảng phân tích hệ số thanh toán tổng quát Đvt : Đồng
Hệ số thanh toán tổng quát 4.62 4.95 3.89 4.49
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 đồng tài sản thì có thể đảm bao thanh toán được 4.62 đồng nợ phải trả Tương tự vậy, với năm 2015 là 4.95 đồng; và năm 2016 là 3.89 đồng.
Giai đoạn 2014 – 2016, hệ số tài chính của công ty giảm nhưng vẫn duy trì trên 1, cho thấy tình hình tài chính vẫn mạnh mẽ và khả năng thanh toán nợ được đảm bảo.
2.6.2 Hệ số thanh toán hiện thời
Hệ số thanh toán hiện thời Bảng 14: Bảng phân tích hệ số thanh toán hiện thời Đvt: Đồng
Hệ số thanh toán hiện thời 2.80 3.14 3.15 3.03
Từ năm 2014 đến 2016, tỷ lệ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đã có sự cải thiện đáng kể Cụ thể, năm 2014, mỗi 1 đồng tài sản ngắn hạn có thể đảm bảo thanh toán 2.80 đồng nợ ngắn hạn Đến năm 2015, con số này tăng lên 3.14 đồng, và tiếp tục tăng nhẹ lên 3.15 đồng vào năm 2016.
Giai đoạn 2014 – 2016, hệ số tài chính của công ty có xu hướng tăng trưởng và luôn lớn hơn 1, cho thấy tình hình tài chính vẫn ổn định và công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn một cách hiệu quả.
2.6.3 Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh Tiền + Đầu tư NH + Phải thu NH
Bảng 15: Bảng phân tích hệ số thanh toán nhanh Đvt: Đồng
Tiền 621,395,548,607 120,536,779,095 165,334,267,283 Đầu tư ngắn hạn 700,100,705,600 1,908,782,914,101 653,503,729,901
Hệ số thanh toán nhanh 1.36 2.24 1.73 1.78
Trong giai đoạn 2014 đến 2016, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp được thể hiện qua tỷ lệ tài sản ngắn hạn Cụ thể, năm 2014, mỗi 1 đồng tài sản ngắn hạn có thể đảm bảo thanh toán 2.80 đồng nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho Tương tự, năm 2015 tỷ lệ này giảm xuống còn 2.24 đồng, và năm 2016 tiếp tục giảm còn 1.73 đồng.
Giai đoạn 2014 – 2016, hệ số tài chính có sự biến động nhẹ nhưng vẫn duy trì trên 1, cho thấy tình hình tài chính của công ty vẫn vững mạnh và khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn được đảm bảo.
2.6.4 Hệ số thanh toán lãi vay
Hệ số thanh toán lãi vay Bảng 16: Bảng phân tích hệ số thanh toán lãi vay Đvt: Đồng
LN trước thuế và lãi vay (EBIT)
Hệ số thanh toán lãi vay 31.76 242.92 31.16 101.95
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 đồng lợi nhuận thì có thể đảm bảo thanh toán được
31.76 đồng lãi vay Tương tự vậy, với năm 2015 là 242.92 đồng; và năm 2016 là 31.16 đồng.
Giai đoạn 2014 – 2016, hệ số tài chính của công ty có sự biến động mạnh và luôn lớn hơn 1, cho thấy tình hình tài chính vẫn khá mạnh và khả năng thanh toán lãi vay được đảm bảo Đặc biệt, năm 2015 ghi nhận hệ số này ở mức cao, chủ yếu nhờ vào doanh thu hoạt động tài chính từ việc chuyển nhượng cổ phần công ty Mondelez, dẫn đến lợi nhuận trước thuế và lãi vay tăng cao.
Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS)
Lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS) là chỉ số thể hiện khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, được phân bổ cho mỗi cổ phần thường đang lưu hành trên thị trường EPS được tính toán theo một công thức cụ thể, giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Bảng 17: Bảng phân tích lợi nhuận trên cổ phiếu Đvt: Đồng
Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành BQ 277,493,162 233,368,001 207,189,960
Lượng CP phổ thông đang lưu thông
Ý nghĩa: Năm 2014, cứ 1 cổ phiếu phổ thông thì cổ đông sở hữu sẽ được 2,296 đồng tiền lãi Tương tự vậy, với năm 2015 là 22,581 đồng; và năm 2016 là 5,714 đồng.
Giai đoạn 2014 – 2016 ghi nhận sự biến động mạnh mẽ của hệ số LNST và cổ phiếu công ty, với sự tăng trưởng đáng kể sau đó là sự giảm sút Điều này cho thấy tình hình tài chính của công ty vẫn vững mạnh, đảm bảo khả năng thanh toán lãi vay Năm 2015, hệ số này đạt mức cao do doanh thu từ hoạt động tài chính, đặc biệt là từ việc chuyển nhượng cổ phần của công ty Mondelez Tuy nhiên, đến năm 2016, hệ số này giảm do công ty thực hiện chuyển nhượng cổ phần tại Công ty Cổ phần Thực phẩm Đông lạnh Kido.
Hệ số giá trên thu nhập (PE)
Hệ số P/E là một chỉ số quan trọng trong phân tích đầu tư chứng khoán, ảnh hưởng đến quyết định giá thị trường của cổ phiếu Chỉ số này đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường (P) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Bảng 18: Bảng phân tích hệ số giá trên thu nhập Đvt: Đồng
Gía thị trường mỗi cổ phiếu 49,900 24,460 36,290
Ý nghĩa: Năm 2014, nhà đầu tư phải trả 21.73 đồng để có được đồng lợi nhuận của công ty Tương tự vậy, năm 2015 là 1.08 đồng; và năm 2016 là 6.35 đồng
Giai đoạn 2014 – 2016, hệ số cổ tức có sự biến động đáng kể Năm 2015, hệ số này giảm mạnh, nhưng đến năm 2016 lại ghi nhận dấu hiệu tăng trưởng, cho thấy tốc độ tăng cổ tức đang được cải thiện.
EPS dự kiến sẽ tăng trong tương lai, trong khi cổ phiếu có mức rủi ro thấp, giúp nhà đầu tư hài lòng với tỷ suất vốn hóa thị trường thấp Công ty được dự đoán sẽ có tốc độ tăng trưởng trung bình và sẽ trả cổ tức cao cho cổ đông.
Hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B)
Bảng 19: Bảng phân tích hệ số giá trên giá trị sổ sách Đvt: Đồng
Tổng tài sản vô hình 778,091,532,845 439,243,824,854 457,079,992,725
Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành 277,493,162 233,368,001 207,189,960
P/B 0.40 0.86 0.76 Ý nghĩa: Chỉ số này dùng để so sánh giá của một cổ phiếu so với giá trị sổ sách của cổ phiếu đó.
Trong ba năm qua, chỉ số P/B của công ty KiDo luôn dưới 1, cho thấy doanh nghiệp đang chào bán cổ phần với giá thấp hơn giá trị ghi sổ Bên cạnh đó, chỉ số ROA thấp cho thấy cần có sự cải cách trong lãnh đạo hoặc điều kiện kinh doanh mới để tạo ra triển vọng tích cực, từ đó mang lại dòng thu nhập dương và tăng trưởng lợi nhuận cho cổ đông.
NHẬN XÉT – KIẾN NGHỊ
Trong những năm gần đây, Công ty Cổ phần Tập đoàn KiDo gặp khó khăn trong việc duy trì hiệu quả sản xuất kinh doanh Các chỉ số phân tích tài chính cho thấy sự biến động liên tục, ảnh hưởng đến doanh thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Giá thị trườngGiá trị ghi sổ
