PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAMVINAMILK NĂM 2012

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ THÀNH VIÊN NHÓM 1.Nguyễn Bảo Anh Thư (11DH490703) 2.Vũ Nguyễn Phương Lê thùy (11DH490572) 3.Tạ Thị Thanh Thảo (11DH490074) 4.Phạm Thị Ngọc Thủy (11DH490070) TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ LỜI MỞ ĐẦU Trong giai đoạn nay, với phát triển xã hội, ngày có nhiều cơng ty xuất hiện, bước vào thị trường, đặc biệt công ty cổ phần làm cho cơng ty khơng có chiến lược kế hoạch phù hợp dẫn tới phá sản Để có vị thị trường phải trải qua trình dài, từ bước đầu chập chững vào thị trường nhiều người biết đến phải bỏ đánh đổi nhiều thứ Báo cáo tài cơng ty ví tim người, vấn đề cốt lõi để thành tựu hạn chế mà công ty đối mặt thông qua số Việc phân tích báo cáo tài vấn đề quan trọng cho cơng ty để từ đó, ta đưa sách phù hợp nhằm phát huy mặt tích cực hạn chế mặt tiêu cực, giúp cơng ty ngày khẳng định thương trường Đặc biệt công ty cổ phần, dựa vào báo cáo tài mà cổ đơng đưa định việc đầu tư tới vào công ty Một nhắc đến cơng ty cổ phần chế biến sản phẩm dinh dưỡng khơng thể không kể đến công ty cổ phần sữa Việt Nam (VINAMILK) Có lịch sử hình thành từ năm 1976, VINAMILK công ty dẫn đầu ngành sữa Việt Nam doanh thu số lượng Trong trình học tập báo cáo tài chính, chúng em xin trình bày tiểu luận với đề tài “PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK NĂM 2012” với mục đích cọ xát thực tiễn có thêm kinh nghiệm việc lập phân tích báo cáo tài chính, giúp ích cho công việc sau TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ LỜI NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ MỤC LỤC  Lời mở đầu ………………………………………………………………………02 Lời nhận xét giảng viên …………………………………………………03 I Tổng quan báo cáo tài doanh nghiệp Khái niệm báo cáo tài doanh nghiệp …………………………… 05 Mục đích báo cáo tài doanh nghiệp ……………………………… 05 Hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp …………………………… 06 II Tổng quan công ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) Giới thiệu công ty ……………… .06 Danh mục sản phẩm Vinamilk ……………………………………………07 III Phân tích báo cáo tài công ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) Bảng cân đối kế tốn …………………………………………………………09 Phân tích bảng cân đối kế toán ………………………………………………… 13 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh ……………………………… 18 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh ………………………………19 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ………………………………………………… 23 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ ……………………………………………25 IV.Giải pháp cho công ty Vinamlik …………………………………………… 29 Kết luận ……………………………………………………………………….30 I TỔNG QUAN VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.KHÁI NIỆM BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Báo cáo tài báo cáo kế tốn cung cấp thơng tin tình hình tài chính, tình hình kinh doanh luồng tiền doanh nghiệp đáp; ứng nhu cầu cho người sử dụng chúng việc đưa định kinh tế TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Các báo cáo tài cung cấp nhìn tổng thể điều kiện tài doanh nghiệp ngắn hạn dài hạn 2.MỤC ĐÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có nhiều đối tượng quan tâm, trước hết phải kể đến Ban Giám Đốc doanh nghiệp, quan thuế, ngân hàng, cổ đông sau đối thủ cạnh tranh ngành Tùy theo mục đích sử dụng đối tượng nêu mà ý nghĩa báo cáo tài có khía cạnh khác Ban giám đốc: Báo cáo tài thể tranh tồn cảnh khứ Biết khứ để Ban giám đốc kịp thời đề phương án tối ưu nhằm điều chỉnh cho kế hoạch phát triển dài hạn tới doanh nghiệp Cơ quan thuế: xem xét doanh nghiệp có tuân thủ quy định Nhà nước hay khơng? Có khai gian dối khơng? Có khoản thuế bị hạn không? Ngân hàng: xem dựa vài thông số để biết khả khoản doanh nghiệp; Sử dụng vốn vay mục đích hiệu hay khơng? Là tiền đề việc định giải ngân cho đợt vay Cổ đơng: Đứng vị trí người cổ đơng, doanh nghiệp phải làm ăn có lời cổ đông an tâm nắm giữ cổ phiếu doanh nghiệp Từ Báo cáo tài chính, họ biết có nên tiếp tục giữ hay chuyển nhượng cổ phiếu cho ngưởi khác Riêng nhà đầu tư tiềm năng, họ theo dõi khoảng thời gian dài qua nhiều kỳ báo cáo, để họ chắn – vốn đầu tư họ không bị lãng phí! Đối thủ cạnh tranh: họ nghiên cứu xem xét báo cáo doanh nghiệp để phần biết tình hình kinh doanh Họ đối chiếu lại với việc kinh doanh họ, đề kế sách, thực nó, phấn đấu cho đạt vị trí ưu so với đối thủ 3.HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP a Bảng cân đối kế toán: Báo cáo tài sản nợ công ty thời điểm xác định b Báo cáo thu nhập: gọi Báo cáo lợi nhuận lỗ, phản ánh kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thời kì c Báo cáo lợi nhuận giữ lại: Giải thích thay đổi lợi nhuận giữ lại thời kì d Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Báo cáo hoạt động dịng tiền cơng ty, đặc biệt hoạt dộng đầu tư, cấp vốn TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Đối với công ty lớn, báo cáo thường phức tạp gồm Thuyết minh báo cáo tài (Notes to the financial statements) thảo luận phân tích đội ngũ quản lí Thuyết minh thường mơ tả khoản mục Bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập báo cáo lưu chuyển tiền tệ cách chi tiết Thuyết minh báo cáo tài coi phần thiếu báo cáo tài II TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) 1.GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam thành lập sở định số 155/2003QĐ- BCN ngày tháng 10 năm 2013 Bộ Công nghiệp việc chuyển Doanh nghiệp Nhà nước Công ty Sữa Việt Nam thành công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh cơng ty số 4103001932 Sở Kế hoạch Đầu tư TP Hồ Chí Minh cấp ngày 20/11/2003 Trước ngày 1/12/2003, Công ty doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Bộ Công nghiệp Tên đầy đủ: Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Tên viết tắt: VINAMILK Trụ sở: 36-38 Ngô Đức Kế, quận 1, TP Hồ Chí Minh Văn phịng giao dịch: 184-186-188 Nguyễn Đình Chiểu, quận 3, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 9300 358 Fax: (08) 9305 206 Web site: www.vinamilk.com.vn Email: vinamilk@vinamilk.com.vn Vốn điều lệ công ty Sữa Việt Nam nay: 1.590.000.000.000 VND ( Một ngàn năm trăm chin mươi tỷ đồng) - 2.DANH MỤC SẢN PHẨM CỦA CÔNG TY VINAMILK - Sữa nước cho gia đình: sữa tươi nguyên chất, sữa tiệt trùng flax Sữa nước cho trẻ em: sữa tiệt trùng Milk kid Sữa chua: sữa chua ăn, sữa chua uống, sữa chua uống probi Sữa bột Sữa bột dành cho bà mẹ mang thai cho bú : Dielac Mama Sữa bột dành cho trẻ em: Dielac Alpha (Dielac Alpha step 1, Dielac Alpha step 2, Dielac Alpha 123, Dielac Alpha 456) TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ - Sữa bột dành cho trẻ biếng ăn suy dinh dưỡng : Dielac Pedia Sữa đặc có đường: Ơng thọ Ngơi Phương Nam Kem Phô mai Cà phê: Vinamilkcafe Vfresh: sữa đậu nành Vfresh Nước giải khát: sâm bí đao Vfresh Năm 2009 tung 12 sản phẩm gồm sữa tiệt trùng hương dâu, hương socola, sữa giảm cân dành cho người thừa cân béo phì, sâm bí đao hương chanh, sâm bí đao thạch tảo, nước cam sữa, sữa chua gừng, café hòa tan loại Năm 2010, 20 loại sản phẩm bao gồm sữa chua ăn lợi khuẩn (probiotics), nước uống Artiso, trà xanh hương chanh, nước táo, nước cam, trà bí đao, sữa tiệt trùng bổ sung vi chất loại bột dinh dưỡng 3.MỤC TIÊU HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY VINAMILK Tầm nhìn: Trở thành biểu tượng niềm tin số Việt Nam dinh dưỡng sức khỏe phục vụ cho sống người, đứng vào hàng ngũ 50 công ty sữa hàng đầu giới Sứ mệnh: Vinamilk cam kết mang lại cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng trân trọng tình u trách nhiệm cao với sống người xã hội 4.NHỮNG THÀNH TỰU CÔNG TY VINAMILK ĐẠT ĐƯỢC Về chất lượng: Doanh nghiệp ứng dụng hệ thống quản lí chất lượng xuất sắc top 100 sản phẩm an tồn sức khỏe cộng đồng năm 2009 Cục An toàn vệ sinh thực phẩm Bộ Y Tế Trung tâm tư vấn phát triển thương hiệu chất lượng cấp Giải thưởng: “Thương hiệu an toàn vệ sinh thực phẩm chứng nhận sản phẩm an toàn vệ sinh thực phẩm- lần I năm 2009” Cục An tồn vệ sinh thực phẩm Bộ Y Tế cấp Mơi trường quản lí chất lượng: Năm 2009 ISO 17025 sinh học cho tất phịng thí nghiệm Vinamlik ISO 14000 chứng nhận nhà máy thống nhất, Trường Thọ ISO 9001, HACCP: tái chứng nhận nhà máy Vinamilk TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Bằng khen “Doanh nghiệp xanh” cho nhà máy Trường Thọ, Thống Nhất, Sài Gòn Bộ Tài nguyên môi trường, Ủy ban Nhân dân TP Hồ Chí Minh, Sở Tài ngun mơi trường, báo Sài Gịn Giải Phóng kết hợp trao Năm 2010: Top 200 Doanh nghiệp tốt Châu Á có doanh thu nhỏ tỷ USD (Tạp chí Forbes) Top doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam 2010 (theo xếp hạng VNR500) 50 thương hiệu quốc gia (Bộ Công Thương) Top 10 thương hiệu tiếng khu vực (Super brands) Hàng Việt Nam chất lượng cao năm 2010 (báo Sài Gòn tiếp thị) Thương hiệu mạnh Việt Nam 2010 (thời báo Kinh Tế Việt Nam) Thương hiệu tiếng việt Nam 2010 (phòng Thương mại Công nghiệp Việt Nam) 15 thương hiệu nhận giải “Tự hào thương hiệu Việt” (báo Đại đoàn kết) Top 50 doanh nghiệp nộp thuế cao năm 2010 (Tổng cục thuế) Thương hiệu chứng khoán uy tín 2010 (Hiệp hội kinh doanh chứng khốn, Trung tâm Thơng tin Tín dụng Ngân hàng Nhà nước (CIC) số quan truyền thơng bình chọn) 20 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu sàn Hồ Chí Minh Hà Nội (Trung tâm Thơng tin Tín dụng Ngân hàng Nhà nước – CIC) TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ 10 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ BẢNG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN NĂM 2012 Sử dụng vốn Số tiền Tỉ trọng Nguồn vốn I.Tăng tài sản 6.437.527.704.138 98,48% 1.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 2.Các khoản phải thu 3.Hàng tồn kho 4.Tài sản ngắn hạn khác 5.Tài sản cố định Tài sản dài hạn khác II.Giảm nguồn vốn 1.Nợ dài hạn 3.173.242.766.300 48,54% 81.797.966.452 1.25% 170.714.484.818 99.591.194.728 2,61% 1,52% 2.875.568.432.279 36.612.859.561 44,00% 0.56% 99.231.821.856 1,52% 99.231.821.856 1,52% 6.536.759.525.994 100,00% Tổng cộng sử dụng vốn Số tiền Tỉ trọng I.Giảm tài sản 2.249.281.389.305 34,41% 1.Tiền khoản tương đương tiền 2.Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn 1.876.973.616.485 28,71% 3.956.898.449 0.06% 368.350.874.371 5,64% II.Tăng nguồn vốn 1.Nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu 4.287.478.136.689 65,59% 1.305.172.047.402 2.982.306.089.287 19,97% 45,62% 6.536.759.525.994 100,00% Tổng cộng nguồn vốn ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA DOANH NGHIỆP 13 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Vốn lưu động = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn Số cuối kỳ Số đầu năm Tài sản ngắn hạn 10.927.532.817.529 9.279.160.021.716 Nợ ngắn hạn 4.298.764.836.709 2.993.592.789.307 Vốn lưu động 6.628.767.980.820 6.285.567.232.409 Chỉ số khoản a Chỉ số toán hành = Tài sản lưu động/ Nợ ngắn hạn a.Tài sản lưu động b.Nợ ngắn hạn Tỉ số vốn lưu động (a/b) Số cuối kỳ 10.927.532.817.529 4.298.764.836.709 2,54 Số đầu năm 9.279.160.021.716 2.993.592.789.307 3,10 Nhận xét: Chỉ số toán hành mức 2-3: • • Doanh nghiệp có khả đáp ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn Hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp cao b Chỉ số toán nhanh = Tổng tài sản dễ khoản/ Nợ ngắn hạn Số cuối kỳ Số đầu năm Tiền khoản tương đương tiền 1.224.462.285.364 3.101.435.901.849 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 3.909.275.954.492 736.033.188.192 Các khoản phải thu 2.208.745.769.703 2.126.947.803.251 a.Tổng tài sản khoản 7.342.484.009.559 5.964.416.893.292 b Nợ ngắn hạn 4.298.764.836.709 2.993.592.789.307 1,71 1,99 Chỉ số toán nhanh (a/b) 14 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Nhận xét: Độ lớn hệ số phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh kỳ hạn toán nợ kỳ Tỷ số khả tốn nhanh cho thấy tài doanh nghiệp tình trạng vững mạnh, có khả đáp ứng nhu cầu toán khoản nợ ngắn hạn Nhận xét chung: Từ số toán hành số toán nhanh cho thấy khả tốn cơng ty vinamilk ln bảo đảm => tạo lợi đáng kể cho việc huy động vốn hoạt động sản xuất kinh doanh tăng uy tín nhà cung cấp 15 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ CHỈ SỐ SỬ DỤNG HIỆU QUẢ TÀI SẢN 16 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ a Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu thuần/ Các khoản phải thu Năm 2012 26.797.114.670.360 2.208.745.769.703 12,13 Doanh thu Các khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu Năm 2011 21.821.403.188.983 2.126.947.803.251 10,26 Nhận xét: Chỉ số vòng quay khoản phải thu cho thấy doanh nghiệp khách hàng trả nợ nhanh Chỉ số tăng cho thấy công tác thu hồi vốn năm hiệu năm trước b Thời gian thu hồi tiền hàng tồn đọng = Các khoản phải thu / Doanh thu trung bình ngày Các khoản phải thu Doanh thu trung bình ngày Thời gian thu hồi tiền hàng tồn đọng Năm 2012 2.208.745.769.703 74.896.504.738,83 29,49 Năm 2011 2.126.947.803.251 60.998.717.223,67 34,87 Nhận xét: Thời gian thu hồi tiền hàng tồn đọng năm 2012 nhỏ thời gian thu hồi tiền hàng tồn đọng năm 2011 cho thấy khả thu hồi vốn công ty vinamilk năm hiệu năm trước Tuy nhiên nhìn chung khả thu hồi nợ doanh nghiệp chưa tốt Vì tiền yếu tố cần thiết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì vậy, cơng ty Vinamilk nên thu hồi khoản nợ tồn động nhanh tốt Doanh nghiệp có hội để tái sử dụng khoản tiền vào mục đích đầu tư tái sản xuất c Vịng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho Năm 2012 17.741.665.254.788 3.357.506.580.186 5,28 Năm 2011 15.267.378.200.645 3.186.792.095.368 4,79 Nhận xét: Từ bảng số liệu cho thấy hàng tồn kho năm 2012 nhiều so với hàng tồn kho năm 2011 => Việc có thêm nhiều hàng tồn kho giúp cho công ty Vinamilk đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường tiêu thụ tăng đột biến Nhưng việc dẫn đến tình trạng doanh nghiệp bị ứ động vốn d Thời gian lý hàng tồn kho = Các khoản phải thu / Giá vốn hàng bán trung bình ngày 17 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Các khoản phải thu Giá vốn hàng bán trung bình ngày Thời gian lý hàng tồn kho Năm 2012 2.208.745.769.703 48.607.302.067,91 45,44 Năm 2011 2.126.947.803.251 41.828.433.426,42 50,85 Nhận xét: Thời gian lý hàng tồn kho công ty Vinamilk năm 2012 giảm 5,41 ngày so với năm ngoái => khả toán hàng tồn kho công ty vinamlik hiệu năm ngối dẫn đến tình trạng cơng ty bị động vốn e Vòng quay khoản phải trả = Doanh số mua hàng thường niên/ Các khoản phải trả (Doanh số mua hàng thường niên = Giá vốn hàng bán + Hàng tồn kho cuối kì – Hàng tồn khoa đầu kỳ) Doanh số mua hàng thường niên Các khoản phải trả Vòng quay khoản phải trả Năm 2012 17.912.379.739.606 Năm 2011 15.438.092.685.463 4.358.110.168.621 4,11 3.152.169.943.075 4,90 Nhận xét: Chỉ số vòng quay khoản phải trả năm nhỏ năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn toán chậm năm trước Nhận xét chung: Vòng quay khoản phải thu lớn vòng quay khoản phải trả => Doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhà cung cấp bị khách hàng chiếm dụng => Khả tốn ngắn hạn cơng ty tốt, thu tiền khách hàng trước toán cho nhà cung cấp => Doanh nghiệp đảm bảo tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh tiền trả cho nhà cung cấp Tuy nhiên cơng ty nên cắt giảm chi phí lưu giữ hàng tồn kho số lượng sản phẩm hư hại cách giảm thời gian dự trữ hàng tồn kho f Chỉ số tài sản cố định nợ dài hạn = Tài sản cố định/ Các khoản nợ dài hạn tài sản cố định Các khoản nợ dài hạn Chỉ số tài sản cố định nợ dài hạn Năm 2012 Năm 2011 7.446.795.167.863 59.345.331.912 125,48 4.571.226.735.584 158.577.153.768 28,83 Nhận xét: Chỉ số tài sản cố định nợ dài hạn năm 2012 lớn => Khả tài ổn định 18 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ TỶ SỐ QUẢN LÝ NỢ VÀ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH a Chỉ số tổng nợ vay vốn chủ sở hữu = Các khoản nợ phải trả/ Vốn chủ sở hữu Các khoản nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Chỉ số tổng nợ vay vốn chủ sở hữu Năm 2012 4.358.110.168.621 15.394.454.271.727 0,28 Năm 2011 3.152.169.943.075 12.412.148.182.440 0,25 Nhận xét: Chỉ số tổng nợ vay vốn chủ sở hữu công ty Vinamilk nhỏ chứng tỏ tài sản doanh nghiệp tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu => Khả tự chủ doanh nghiệp cao, phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ =>Doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính=> Doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, điều cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng kênh huy động vốn nợ, tức chưa khai khác tốt đòn bẩy tài Tuy nhiên, số thấp có hàm ý doanh nghiệp chưa tận dụng kênh huy động vốn nợ, tức chưa khai khác tốt đòn bẩy tài b Hệ số tốn lãi vay = Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT)/ Lãi vay phải trả Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) a.Chi phí lãi vay b.Lãi vay phải trả Hệ số toán lãi vay Năm 2012 6.887.345.467.362 3.114.521.306 6.890.459.988.668 2212,37 Năm 2011 4.932.509.403.953 13.933.130.085 4.946.442.534.038 355,01 Nhận xét: Doanh nghiệp hồn tồn có khả trả lãi vay Tuy nhiên hệ số toán lãi vay cho biết khả trả phần lãi khoản vay không cho biết khả trả phần gốc lẫn phần lãi c Hệ số đòn bẩy = Tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Hệ số đòn bẩy Năm 2012 19.752.564.440.348 15.394.454.271.727 1,28 Năm 2011 15.564.318.125.515 12.412.148.182.440 1,25 19 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Nhận xét: Hệ số đòn bẩy năm 2012 lớn 0,03 so với hệ số đòn bẩy năm 2011 => Doanh nghiệp có cải thiện việc tận dụng giảm thuế để tăng lợi nhuận dau thuế Nhận xét chung: Khả tốn lãi vay nợ phải trả cơng ty Vinamilk cao Tuy nhiên hệ số đòn bẩy công ty thấp dẫn đến làm giảm hiệu sử dụng nguồn vốn 20 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ 21 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Dòng tiền vào Năm Năm trước Lợi nhuậ n trước thuế Khấu hao TSC Đ (Lãi) / lỗ từ khoả n dự phòn g (Lãi) / lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực Chi phí lãi vay 6.887.345.467.36 4.932.509.403.95 468.009.085.448 361.325.713.482 - 23.750.178.315 3.114.521.306 131.970.414.289 7.605.774.684 13.933.130.085 Dòng tiền Năm Năm trước (Lãi) / lỗ từ hoạt 322.417.690.276 động đầu tư (Tăng )/ giảm 184.654.004.285 khoản phải thu Lỗ từ khoản dự phòng (Tăng )/ giảm hàng tồn kho (Tăng )/ giảm chi phí trả trước 26.888.466.733 507.917.626.333 1.066.840.564.44 - 171.024.836.854 916.347.996.511 15.388.438.295 23.173.000.514 22 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Lợi nhuậ n từ hoạt động kinh doan h trước thay đổi vốn lưu động Tăng / (giảm ) khoả n phải trả Tăng khoả n phải thu Tiền thu khác từ hoạt động kinh doan h 4.939.426.810.16 Tiền lãi vay trả 3.114.521.306 14.785.659.974 330.474.241.902 782.979.585.995 Thuế thu nhập doanh nghiệ p nộp 1.070.582.780.40 789.968.554.294 184.654.004.285 1.066.840.564.44 - - - 1.255.501.334 Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh 519.123.925.601 329.809.135.979 7.032.913.095.42 3.704.175.480 LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 23 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Dòng tiền vào Năm Năm trước Tiền thu từ lý, nhượn g bán TSCĐ Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia 72.596.622.927 50.148.330.984 338.114.387.315 1.271.569.512.182 370.876.064.573 471.824.231.056 Dòng tiền Năm Tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Năm trước 3.014.661.801.278 1.704.853.964.951 2.566.900.000.000 18.000.000.000 254.900.000.000 262.699.995.567 Nhận xét: Từ bảng số liệu cho thấy lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2012 tăng 4.862.862.840.167 so với lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2011 => Công ty Vinamilk tập trung mạnh vào đầu tư để thu lợi nhuận từ việc góp vốn cho đơn vị khác LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Dòng tiền vào Dòng tiền 24 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ Năm Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận - - Năm trước 1.454.528.400.00 Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Năm Năm trước 1.982.321.000 1.852.743.000 - 1.209.835.000.00 2.222.994.056.000 741.428.260.000 Tiền chi trả nợ gốc vay - - 624.835.000.000 - Cổ tức lợi nhuận trả cho chủ sở hữu 25 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ IV.GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA VINAMILK Giải pháp nâng cao lực tốn cơng ty: Cơng ty nên có chế quản lý tài sản ngắn hạn cách hợp lý như: - Đảm bảo lượng tiền mặt định để toán cho khoản nợ ngắn hạn gần đến hạn Ngoài cần phải dự trữ lượng tiền mặt vừa phải cho khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn Dự trữ lượng chứng khốn có tính khoản cao trái phiếu phủ, cổ phiếu…để đảm bảo tính khoản cho tài sản lưu động - Đối với hàng tồn kho: Công ty sản xuất sản phẩm sữa nên cần dự trữ lượng hàng để kịp đáp ứng cho nhu cầu thị trường Ngồi ra, Cơng ty cần kiểm sốt vịng xoay hàng tồn kho tốt để giàm chi phí, giảm hư hỏng hàng hố - Các khoản phải thu tài sản lưu động công ty bao gồm khoản phải thu từ đối tác làm ăn khách hàng lớn nên công ty cần quản lý sách tín dụng chặt chẽ để không bị chiếm dụng vốn Công ty cổ phần hóa nên điều giúp ích nhiều vấn đề cân đối vốn Giải pháp nâng cao lực kinh doanh cơng ty Cơng ty khắc phục tình trạng cách: - Cơng ty tăng cường đầu tư vốn, cơng nghệ ban đầu cho nông dân chăn nuôi để tăng nguồn cung cấp nguyên vật liệu nước nhà để giảm lượng chi phí hạn chế phải nhập nguyên liệu nước ngồi - Đầu tư vào cơng nghệ, máy móc sản xuất đại, cải tiến chất lượng sữa để tăng khả cạnh tranh với cơng ty sữa nước nước ngồi khơng cịn chất lượng - Ngồi ra, cần tiến hành hoạt động Marketing làm tăng vị công ty trường quốc tế Giải pháp nâng cao lực sinh lời công ty cần có giải pháp sau: - Xây dựng mục tiêu bán chịu : tăng doanh thu , giải tỏa hàng tồn kho, gây uy tín lực tài cho công ty - Xây dựng điều kiện bán chịu : vào mức giá, thời gian bán chịu, lãi suất - Kết hợp chặt chẽ sach bán chịu với sách thu hồi vốn 26 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ - TIN HỌC TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH QUỐC TẾ KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường nay, điều mà doanh nghiệp tiến hành đầu tư hay sản xuất mong muốn đạt lợi nhuận cao Bên cạnh lợi sẵn có nội lực tài doanh nghiệp sở cho hàng loạt sách đưa doanh nghiệp đến thành cơng Việc phân tích tình hình tài giúp doanh nghiệp xác định đầy đủ đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng cùa nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp mình, xác định giá trị kinh tế, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan giúp doanh nghiệp đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm Qua phân tích báo cáo tài Cơng ty sữa Vinamilk, có thêm thơng tin cơng ty tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh Công ty sữa Vinamilk đánh giá tình hình kinh doanh, khả tốn lãi vay, số tài , giúp hiểu sâu môn học 27 ... 7.446.795.167 .86 3 4.571.226.735. 584 2 .87 5.5 68. 432.279 69.225.239.090 73. 182 .137.539 3.956 .89 8.449 1. 182 .017.661.007 1.550.3 68. 535.3 78 3 68. 350 .87 4.371 126.993.554 .85 9 90. 380 .695.2 98 36.612 .85 9.561 19.752.564.440.3 48. .. 2.126.947 .80 3.251 IV.Hàng tồn kho 3.357.506. 580 . 186 3. 186 .792.095.3 68 227.542.227. 784 127.951.033.056 8. 825.031.622 .81 9 6. 285 .1 58. 103.799 7.446.795.167 .86 3 4.571.226.735. 584 69.225.239.090 73. 182 .137.539... 1.305.172.047.402 99.231 .82 1 .85 6 15.394.454.271.727 12.412.1 48. 182 .440 19.752.564.440.3 48 15.564.3 18. 125.515 Tổng mức biến động nguồn vốn sử dụng vốn 2. 982 .306. 089 . 287 99.231 .82 1 .85 6 4. 287 .4 78. 136. 689 6.536.759.525.994