PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net MỤC LỤC I – TỔNG QUAN NGHÀNH 1.1) 1.2) Lịch sử phát triển ngành điện Việt Nam Sản xuất điện 1.3) Thị trường điện 1.4) Lưới điện quốc gia II – GIỚI THIỆU CHUNG 2.1) Tổng quan q trình hình thành cơng ty 2.2) Lĩnh vực kinh doanh 2.3) Vị Công ty 2.4) Sơ đồ tổ chức III – PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 1) Tài liệu phân tích 2) Phân tích tỷ số tài 2010-2011 IV – PHÂN TÍCH DUPONT PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net I – TỔNG QUAN NGHÀNH 1.1) Lịch sử phát triển ngành điện Việt Nam Tiêu thụ điện Việt Nam tiếp tục gia tăng để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế xã hội đất nước Về cấu tiêu thụ điện, công nghiệp tiếp tục ngành chiếm tỉ trọng tiêu thụ điện nhiều với tốc độ tăng từ 47.4% lên đến 52% tổng sản lượng tiêu thụ điện tương ứng năm 2006 2010 Tiêu thụ điện hộ gia đình chiếm tỉ trọng lớn thứ hai có xu hướng giảm nhẹ tốc độ cơng nghiệp hố nhanh Việt Nam, từ 42.9% năm 2006 thành 38.2% năm 2010 Phần lại dịch vụ, nông nghiệp ngành khác chiếm khoảng 10% tổng sản lượng tiêu thụ điện Tốc độ tăng tiêu thụ điện vượt xa tốc độ tăng trưởng GDP ký Ví dụ thời gian 1995-2005 tốc độ tăng tiêu thụ điện hàng năm 14.9% tốc độ tăng trưởng GDP 7.2% Tốc độ tăng tiêu thụ điện cao thuộc ngành cơng nghiệp (16.1%) sau hộ gia đình (14%) Trong tương lai, theo Tổng sơ đồ phát triển điện quốc gia (Tổng sơ đồ VII), nhu cầu điện Việt Nam tiếp tục tăng từ 14-16%/năm thời kỳ 2011-2015 sau giảm dần xuống 11.15%/năm thời kỳ 2016-2020 7.4-8.4%/năm cho giai đoạn 2021-2030 1.2) Sản xuất điện 2020 STT Nguồn điện điện Nhiệt than Nhà máy nhiệt điện tua bin khí Nhà máy điện nhiệt chạy tua bin khí LNG Nhà máy thuỷ điện Nhà máy thuỷ điện tích Nhà máy điện sinh khối 2030 Thị phần công Tổng tổng suất lắp công đặt (MW) suất lắp đặt (%) Thị Thị phần phần trong công Tổng tổng tổng lắp suất công sản đặt (MW) suất lượng lắp điện đặt (%)[2] (%) Thị phần tổng sản lượng điện (%)[3] 36,000 48 46.8 75,000 51.6 56.4 10,400 13.9 20 11,300 7.7 10.5 2,000 2.6 6,000 4.1 3.9 17,400 23.1 N/A 11.8 19.6 1,800 2.4 500 5.6 4.5 9.3 5,700 3.8 2,000 9.4 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Nhà máy điện 1,000 6,200 gió Nhà máy điện N/A N/A 2.1 10,700 6.6 10.1 nguyên tử Nhập 2,200 3.1 7,000 4.9 3.8 Total 75,000 100 100 146,800 100 100 Cơ cấu nguồn điện theo công suất sản lượng cho giai đoạn 2010-2020 tầm nhìn 2030 Nguồn: tóm tắt thông tin Tổng sơ đồ VII 1.3) Thị trường điện Cho đến năm 2010 thị trường Điện Việt nam dạng độc quyền với Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), công ty nhà nước, nắm giữ 71% tổng lượng điện sản xuất, nắm toàn khâu truyền tải, vận hành hệ thống điện, phân phối kinh doanh bán lẻ điện Để huy động vốn đầu tư phát triển ngành điện Chính phủ Việt Nam thơng qua cách tiếp cận giá điện vận hành theo chế theo thị trường theo đuổi mục tiêu bảo vệ môi trường [4] với danh mục đầu tư khác cho nguồn điện khác Chính phủ Việt Nam đ ặt mục tiêu phát triển thị trường điện cạnh tranh nhằm nâng cao việc sử dụng hiệu nguồn cung điện bối cảnh kinh tế thị trường Theo Dự thảo chi tiết phát triển thị trường Điện cạnh tranh, ngành điện phát triển qua ba giai đoạn: 1) Thị trường phát điện cạnh tranh (2005-2014): cơng ty sản xuất điện chào bán điện cho người mua nhất; 2) Thị trường bán buôn điện (2015-2022): cơng ty bán bn điện cạnh tranh để mua điện trước bán cho công ty phân phối điện; 3) Thị trường bán lẻ điện cạnh tranh từ năm 2022 trở đi: người mua điện lựa chọn cho nhà cung cấp 1.4) Lưới điện quốc gia Lưới điện quốc gia vận hành với cấp điện áp cao áo 500kV, 220kV 110kV cấp điện áp trung áp 35kV 6kV Toàn đường dây truyền tải 500KV 220KV quản lý Tổng Công ty Truyền tải điện quốc gia, phần lưới điện phân phối cấp điện áp 110kV lưới điện trung áp cấp điện áp từ 6kV đến 35kV cơng ty điện lực miền quản lý Để đảm bảo nhu cầu điện quốc gia tương lai, Việt Nam có kế hoạch phát triển lưới quốc gia đồng thời với phát triển nhà máy điện nhằm đạt hiệu tổng hợp đầu tư, đáp ứng kế hoạch cung cấp điện cho tỉnh, nâng cao độ tin cậy hệ thống cung cấp điện khai thác hiệu nguồn điện phát triển, hỗ trợ chương trình điện khí hố nơng thơn thiết thực chuẩn bị cho phát triển hệ thống điện tương lai PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net II – GIỚI THIỆU CHUNG 2.1) Tổng quan q trình hình thành cơng ty Nhà máy điện Bà Rịa thuộc địa phận ấp Hương Giang, phường Long Huơng, thị xã Bà Rịa, tỉnh Bà Rịa - vũng Tàu, cách Thành ph ố Hồ Chí Minh 90 Km vị phía Đơng Nam cách Thành phố Vũng Tàu 20 Km phía Đơng - Đơng Bắc Nhà máy xây dựng diện tích 12,5 ha; lắp đặt thiết bị đại, tự động hóa cao Giai đoạn 1991 - 1995: - Giai đoạn "sơ khai" Công ty với mốc xuất phát thời điểm Trạm phát điện Turbine khí Bà Rịa thành lập trực thuộc Nhà máy điện Chợ Quán (Công ty Điện lực 2) Giai đoạn từ năm 1995 đến tháng 10 năm 2007: Trên tảng xây dựng từ thành lập, giai đoạn này, Cơng ty có nhiều bước tiến quan trọng đánh dấu mốc thời điểm Nhà máy điện Bà Rịa chuyển trực thuộc Tổng công ty Điện lực Việt Nam vào tháng 4/1995 Từ tháng 5/1995, Nhà máy điện Bà Rịa bắt đầu nhận nguồn khí đốt từ thềm lục địa Việt Nam để vận hành sản xuất điện Nhà máy vận hành chế độ: dầu, khí, hỗn hợp dầu khí Giai đoạn từ tháng 11/2007 đến nay: Căn Quyết định số 3944/QĐ-BCN ngày 29 tháng 12 năm 2006 Bộ Công nghiệp việc phê duyệt phương án chuyển đổi Công ty Nhiệt điện Bà Rịa thành Công ty cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa 2.2) Lĩnh vực kinh doanh Lĩnh vực kinh doanh (theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh đăng ký thuế công ty cổ phần số 3500701305 cấp ngày 20 tháng năm 2009 Các ngành nghề kinh doanh: • • • • • • • • • • Sản xuất kinh doanh điện năng; Quản lý, vận hành, bảo dưỡng, sửa chữa, thí nghiệm, hiệu chỉnh, cải tạo thiết bị điện, cơng trình điện, cơng trình kiến trúc nhà máy điện; Đào tạo phát triển nguồn nhân lực quản lý vận hành, bảo dưỡng sửa chữa thiết bị nhà máy điện; Mua bán vật tư thiết bị; Lập dự án đầu tư xây dựng, quản lý dự án đầu tư xây dựng; Giám sát thi công cơng trình dân dụng cơng nghiệp; Thi cơng lắp đặt cơng trình cơng nghiệp; Sản xuất nước cất, nước uống đóng chai; Sản xuất sản phẩm kim loại dịch vụ có liên quan đến cơng việc chế tạo kim loại; Lắp đặt thiết bị cho cơng trìn h xây dựng; Cho th thiết bị, tài sản cố định, cầu cảng, văn phòng; PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net • • • • • • • Cho thuê phương tiện vận tải; Kinh doanh nhà hàng, khách sạn; Kinh doanh bất động sản; Chế biến kinh doanh nông sản; Chế biến kinh doanh hải sản (địa điểm chế biến phải phù hợp với quy hoạch ngành địa phương Không chế biến từ phường đến phường 12 thuộc TP Vũng Tàu); Vận tải hành khách theo hợp đồng; Vận tải, bốc dỡ hàng hố; 2.3) Vị Cơng ty Sản lượng điện Công ty chiếm khoảng 3,4% sản lượng điện sản xuất nước Theo tính tốn Tập đoàn Điện lực Việt Nam nhu cầu điện 20 năm tới (đến 2025) tăng từ 15 - 17% năm Vì nhà máy Cơng ty đóng vai trò quan trọng hệ thống điện Quốc gia 2.4) Sơ đồ tổ chức PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net III – PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 1) Tài liệu phân tích Trích bảng báo tài từ http://www.btp.com.vn Cơng Ty Cổ Phần Nhiệt Điện Bà Rịa năm 2010-2011 Bảng báo cáo tài công ty BTP thể cuối trang A) Bảng báo cáo tài cơng ty cổ phần nhiệt điện Bà Rịa năm 2010 2) Phân tích tỷ số tài 2010-2011 * Số liệu lấy từ bảng BCTC công ty BTP năm 2010 -2011 Nghị đại hội cổ đông thường niên 2010-2011 công ty cổ phần nhiệt điện Bà Rịa 2.1) Tỷ số toán (Liquidity Ratios) Chỉ tiêu Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho Vốn tiền 2010 1,118,392,786,317 369,699,481,063 117,076,476,413 95,798,120,399 2011 1,186,360,203,930 301,776,362,739 106,289,632,763 22,089,193,674 Từ bảng số liệu ta tính tỷ số toán sau: Các tỷ số Tỷ số toán hành Rc Tỷ số toán nhanh Rp Các tỷ số Tài sản lưu động 2010 2011 3.025 3.931 2.708 3.579 So sánh chênh lệch Tuyệt đối (Đồng) Tương đối % +67967417613 +6.077 -67923118324 -18.373 Nợ ngắn hạn -10786843650 -9.214 Hàng tồn kho Vốn tiền -73708926725 -76.942 Tỷ số toán hành Rc +0.906 +29.953 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Tỷ số toán nhanh Rp +0.871 +32.143 Từ bảng kết ta thấy Tỷ số toán hành Rc năm 2011 3.931 cho ta biết năm 2011 cơng ty BTP có 3.931 đồng tài sản lưu động chuyển đổi thành tiền mặt đảm bảo cho đồng nợ đến hạn trả Và năm 2011 tỉ số Rc lớn so với năm 2010 với Rc 3.025 Tỷ số toán hành Rp năm 2011 3.579 có nghĩa cơng ty BTP có 3.579 đồng tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho sử dụng toán Kết luận chung: Tỷ số toán hành Rc qua năm lớn chứng tỏ cơng ty BTP có khả toán nợ đến hạn trả, số tốt Công ty BTP năm 2011 có Tỷ số Rc cao năm 2010 +29.953% điều cho ta biết khả toán nợ công ty BTP cao so với năm trước Nguyên nhân nợ ngắn hạn BTP 2011 thấp 2010 18.373% tài sản lưu động năm 2011 lại tăng 6.077% (+67,967,417,613 đồng) so với năm 2010 Tuy nhiên năm 2011 có lượng vốn nhàn rỗi nhiều đầu tư nhiều vào tài sản lưu động dẫn đến việc quản lý tài sản lưu động khó khan Tỷ số tốn nhanh Rq năm 2011 công ty BTP tăng 10% cho ta biết khả toán nhanh năm 2011 tốt năm 2010 Như năm 2011 cơng ty BTP có tài sản có tính khoản cao so với năm 2010 Nguyên nhân công ty đầu tư vào tài sản lưu động nhiều 6.077% so với 2010 giảm lượng tồn kho xuống 9.214% nợ ngắn hạn 18% so với năm trước  Nhóm số tốn công ty BTP năm 2011 cao so với 2010 điều có ý nghĩa lớn cơng ty nên kinh tế nhiều khó khăn biến động nhiều áp lực khác mà cơng tỷ vẩn có khả tốn tốt Bên cạnh nhóm số cho biết cơng ty có lượng vốn nhàn rỗi vẩn cao khó khan quản lý tài sản lưu động, củng gây tác động nhiều đến đầu tư vào danh mục công ty 2.2) Tỷ số hoạt động(Activity Ratios) Chỉ tiêu Doanh thu Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày Hàng tồn kho Tài sản cố định Toàn tài sản Vốn cổ phần Năm 2010 (đồng) 2,038,711,000,490 899,103,617,581 5663086112 117,076,476,413 672,069,570,993 2,065,657,704,197 847,104,647,462 Năm 2011 (đồng) 2,400,803,749,299 1,052,785,484,653 6668899304 106,289,632,763 519,702,457,255 2,014,254,924,653 886,700,559,829 Từ bảng số liệu ta tính tỷ số hoạt động sau Tỷ số Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân 2010 2.267 158.766 2011 2.280 157.865 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Vòng quay hàng tồn kho Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng toàn tài sản Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Các tỷ số Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình qn Vòng quay hàng tồn kho Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất sử dụng toàn tài sản Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Doanh thu Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày Hàng tồn kho Tài sản cố định Toàn tài sản Vốn cổ phần 17.413 22.587 3.033 4.62 0.987 1.192 2.407 2.708 So sánh chênh lệch Tương đối Tuyệt đối (Đồng) % 0.013 0.573 -0.90 -0.568 +5.174 +29.713 +1.587 +52.324 +0.205 +20.77 +0.301 +12.505 0.178 +362092748809 0.171 +153681867072 0.178 +1005813191.14 -0.092 -10,786,843,650 -0.227 -152,367,113,738 -0.025 -51,402,779,544 0.047 +39595912367 Vòng quay khoản phải thu năm 2011 2.280 lần có nghĩa năm 2011 kho ản phải thu cơng ty BTP ln chuyển( quay vòng) 2.280 lần với bình qn khoảng 158 ngày cơng ty thu hết khoản nợ Tuy nhiên năm 2010 vòng thu xấp xỉ với năm 2011 tương 159 ngày.Tuy nhiên thấy tỷ số tương đối thấp dẫn đến việc sử dụng vốn hiệu chiếm dụng nhiều Vòng quay hàng tồn kho năm 2011 22.587 lần cho ta biết năm 2011 hàng tôn kho công ty luân chuyển 22.587 lần tương đương khoảng 16 ngày cơng ty bán hết hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho năm 2011>2010 khoảng 20.713% cho thấy khả khoản hàng tồn kho tăng dẫn đến khả đáp ứng nhu cầu thị trường tăng đột biến Hiệu suất sử dụng tài sản cố định năm 2011 4.62 có nghĩa đồng tài sản cố định bỏ sẻ thu 4.62 đồng doanh thu Đối với năm 2010 cơng ty sử dụng tài sản cố địn hiệu nên hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2011 tăng lên 52.324% so với 2010 Trong tương lai hiệu suất phát huy sẻ có lợ i cho doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng tồn tài sản năm 2011 1.192 có nghĩa đồng tài sản tham gia vào sản xuất kinh doanh sẻ tạo 1.192 đồng doanh thu v năm cao so với 2010 20.77% điều chứng tỏ công ty hoạt động có hiệu quả, cơng suất hoạt động tăng đem lại doanh thu cao Và ngày phát huy đem lại lợi nhuận lớn tương lai Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần năm 2011 2.708 có nghĩa cơng ty BTP có doanh thu lớn vốn cổ phần 2.708 lần hiệu suất sử dụng vốn CP năm 2011 lớn 2010 12.505% đồng nghĩa công ty sử dụng nguồn vốn hiệu => Ta thấy tất số hoạt động tăng theo chiều hướng tốt chứng tỏ tình hình hoạt động ản qu lý tài sản, sử dụng nguồn vốn tốt so với năm 2010 nhiều Cơng ty sẻ có nhiều triển vọng nam PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net 2.3) Tỷ số đòn bẩy tài (Financial leverage ratios) Chỉ tiêu Tổng nợ Tổng tài sản Vốn cổ phần Nợ dài hạn Lợi nhuận trước thuế lãi Lãi vay Năm 2010 (đồng) 1,218,553,056,735 2,065,657,704,197 847,104,647,462 848,853,575,672 Năm 2011 (đồng) 1,127,554,364,824 2,014,254,924,653 886,700,559,829 825,778,002,085 29,834,618,864 5,035,608,866 83,452,796,019 4,658,398,056 Từ bảng số liệu ta tính tỷ số đòn bẩy tài Các tỷ số Tỷ số nợ tài sản Tỷ số nợ vốn cổ phần Tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần TS Tổng tài sản vốn CP Khả toán lãi vay So sánh chênh lệch Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ vốn cổ phần Tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần Tổng tài sản vốn CP Khả toán lãi vay Tổng nợ Tổng tài sản Vốn cổ phần Nợ dài hạn Lợi nhuận trước thuế Lãi vay Đơn vị: đồng 2010 0.590 1.438 2011 0.560 1.272 1.002 2.438 5.925 Tuyệt đối (đồng) -0.030 -0.167 0.931 2.272 17.914 Tương đối % -5.106 -11.600 -0.071 -0.167 +11.990 -90,998,691,911 -51,402,779,544 +39,595,912,367 -23,075,573,587 +53,618,177,155 -377,210,810 -7.063 -6.843 +202.368 -7.468 -2.488 +4.674 -2.718 +179.718 -7.491 Tỷ số nợ tài sản năm 2011 0.560 tức 56% tài sản công ty BTP tài trợ vốn vay so với năm 2010 5.106% Ngun nhân tổng nợ năm 2011 giảm 7.468% tổng tài PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net sản giảm 2.488% nên mức giảm tổng nợ cao mức giảm tổng tài sản nên tỷ số nợ tài sản thấp so với năm 2010 Tỷ số nợ vốn cổ phần năm 2011 1.272 có nghĩa năm 2011 công ty BTP sử dụng vốn vay 1.272% vốn cổ phần tỷ số nợ vốn cổ phần năm 2011 thấp 2010 giảm 11.600% Nguyên nhân tổng nợ giảm 7.468% so với 2010 tăng vốn cổ phần lên 4.674% so với năm 2010 Điều chứng tỏ cơng ty dần việc vay nợ tiềm lực cơng ty ngày lớn rủi ro tài công ty giảm Tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần năm 2011 0.931 có nghĩa công ty BTP sử dụng nợ dài hạn chiếm 93.1% tổng ngân quỹ so với cổ đông, năm 2011 lại thấp 2010 7.063% Tuy nhiên năm 2011 tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần lại thấp tỷ số nợ vốn cổ phần chứng tỏ phần lớn nợ công ty nợ ngắn hạn TS Tổng tài sản vốn CP năm 2011 2.272 cho biết cơng ty BTP có tổng tài sản lớn gấp 2.272 lần so với vốn cổ phần Năm 2010 tỷ số thấp 2011 tổng tài sản năm 2010 cao 2011 2.488% nhiên Vốn cổ phần năm 2011 lại cao 2010 4.674% đồng Khả toán lãi vay năm 2011 17.914 có nghĩa lãi trước thuế lãi vay cao 17.914 lần so với lãi vay cao 202.368% so với năm 2010 chứng tỏ cơng ty có khả trả lãi vay ngày cao => công ty vẩn có khả trả nợ lãi vay bình thư ờng, năm 2011 công ty sử dụng nợ ngắn hạn nhiều nợ dài hạn năm 2011 công ty giảm dần nguồn tài trợ vay nợ 2.4) Tỷ số sinh lợi (profitability ratios) Năm 2010 Năm 2011 (đồng) (đồng) nhuận ròng Lợi 22,350,749,380 62,705,730,118 Doanh thu 2,038,711,000,490 2,400,803,749,299 Tổng tài sản 2,065,657,704,197 2,014,254,924,653 Vốn cổ phần 847,104,647,462 886,700,559,829 Từ bảng số liệu ta tính tỷ số sinh lợi sau: Năm 2010 Năm 2011 Chỉ Tiêu % % Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 1.096 2.612 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 1.082 3.113 Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần (ROE) 2.638 7.073 Tuyệt đối So sánh chênh lệch (đồng) Tương đối % Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) +1.516% Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) +2.031% Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần (ROE) +4.433% òng nhuận r Lợi +40354980738 +180.553 Chỉ tiêu PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Doanh thu Tổng tài sản Vốn cổ phần +362092748809 +17.761 -51402779544 -2.488 +39595912367 +4.674 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) công ty BTP năm 2011 2.612% có nghĩa 100đ doanh thu sẻ tạo 2.612 đồng lợi nhuận ròng Với tỷ số năm 2011 cao so với 2010 cụ thể cao +1.516 đồng lợi nhuận ròng so với 100 đồng doanh thu Như công ty hoạt động hiệu có lợi nhuận cao so với năm 2010 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) năm 2011 3.113% có nghĩa 100 đồng tổng tài sản tham gia vào trình sản xuất kinh doanh sẻ tạo 3.113 đồng lợi nhuận ròng cao so với 2010 +2.031 đồng Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần (ROE) năm 2011 7.072% cho thấy 100 đồng vốn chủ sở hữu sẻ tạo 7.072 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông so với năm 2010 năm 2011 lợi nhuận dành cho cổ đơng cao 4.433 đồ ng Từ cho thấy cơng ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả, đồng thời tăng khả sinh lời vốn chủ sở hưu nâng cao hiệu sử dụng vốn đem lại lợi nhuạn cao cho cổ đơng cơng ty  Nhìn chung tỷ số sinh lời tăng lên có lợi cho cơng ty, chứng tỏ cơng ty có khả sinh lời cao đầu tư vào cơng ty BTP sẻ có lợi 2.5) Chỉ tiêu Tỷ số giá trị thị trường (Market value ratio) năm 2010 (đồng) Năm2011 (đồng) Thu nhập ròng cổ đơng thường 22,350,749,380 62,705,730,118 Số lượng cổ phần thường 59285600(CP) 60485600(CP) cổ thức T 17785680000 18145680000 ổ tức cổ phần C 300 300 Giá trị thị trường cổ phần 10000 10000 Số liệu trích từ bảng báo cáo tài Nghị đại hội cổ đơng thường niên 2011 công ty cổ phần nhiệt điện Bà Rịa Năm 2010 Năm 2011 Chỉ tiêu (đồng) (đồng) Thu nhập cổ phần EPS 377.001 1036.705 Tỷ lệ chi tả cổ tức 0.796 0.289 Giá trị thị trường thu nhập P/E 26.525 9.646 Tỷ suất cổ tức 0.030 0.030 ệch ệt đối ồng) So sánh chênh l Tuy (đ Tương đối % Thu nhập cổ phần EPS 659.704 174.987 Tỷ lệ toán cổ tức -0.506 -63.635 Giá trị thị trường thu nhập P/E -16.879 -63.635 Tỷ suất cổ tức 0.000 0.000 Thu nhập ròng cổ đơng 40354980738.000 180.553 thường PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Số lượng cổ phần thường 1200000.000 2.024 Tổng cổ thức 360000000.000 2.024 0.000 0.000 Cổ tức cổ phần Giá trị thị trường cổ phần 0.000 0.000 ập cổ phần EPS 1036.705 cho biết công ty BTP sẻ mang lại Thu nh năm 2011 l thu nhập cho cổ phần 1036.705 đồng cao năm 2010 659.704 đồng Tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2011 0.289 tương đương 28.9% cho ta thấy công ty sẻ giữ lại 72.1% lợi nhuận chi trả cho cổ tức 28.9% tổng lợi nhuận chứng tỏ công ty giữ lại phần lớn thu nhập để tái đầu tư Giá trị thị trường thu nhập P/E năm 2011 công ty BTP cho biết cổ phần công ty đ ược bán gấp 9.646 lần so với thu nhập hành Tuy nhiên lại thấp năm 2010 với P/E 26.525 Nguyên nhân năm 2011 thu nhập cổ phần tăng lên 174.987% so với 2010 giá trị thị trường CP giữ nguyên 10.000đ Tỷ suất cổ tức năm 2011 2010 0.03 tức 3% năm cổ tức cơng ty VDEC chiếm 3% so với giá thị trường cổ phần NHẬN ĐỊNH: Nhìn chung qua năm 2010 2011 tình hình cơng ty năm 2011 có nhiều triển vọng so với năm 2010 Cụ thể nhóm số đánh giá chung tốt, hoạt động cơng ty có dự tăng trưởng, hồn thiện ổn định Tốc độ tăng trưởng ngày cao, tiềm lực tài mạnh rủi ro Hoạt động cơng ty sản xuất điện năng, lĩnh vực thiết yếu cho sống xã hội thiếu lĩnh vực phát triển nhiều hội bên canh thị trường rộng nhiều tiềm nên tương lai Công ty BTP có nhiều hội để tăng trưởng dù phía trước kinh tế nhiều biến động khó khăn Bằng chứng kết hoạt động năm 2011 tốt so với 2010 theo chiều hướng phát triển lên Vậy nhà đầu tư nên sở hữu cổ phiếu cơng ty BTP để có lợi cho IV – PHÂN TÍCH DUPONT Ta có: Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần(ROE) = Có thể trình bày tỷ suất sinh lời vốn cổ phần dạng sau: ỷ ấ ê = ố ổ ầ ầ ã × ò Lãi ròng Vốn cổ phần ầ = Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần x Tỷ suất sinh lời doanh thu Vậy Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần = 2.708*2.612%=7.073 Ta phân tích tỷ số sinh lời vốn cổ phần thành ba tỷ số: ỷ ấ ê ố ( )= ổ ả ầ ổ ố ổ ả ầ ã ò ầ = Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Tỷ số tổng tái sản vốn cổ phần x Tỷ suất sinh lời doanh thu PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần 1.192*2.272*2.612%=7.073% Qua phân tích cho thấy tỷ suất sinh lời vốn cổ pần công ty giải thích theo ba cách: (1) Sử dụng hiệu tái sản có (2) Gia tăng đòn b ẩy tài (3) Tăng tỷ suất sih lời doanh thu Điều thể sơ đồ Dupont sau: ROE 7.073% ROA 1-tổng nợ/tổng TS 3.113 % 1- 0.560 Vòng quay TS 1.192 ROS 2.612% % Lãi ròng 62,705,730,118 DTT 2,400,803,749,299 DTT 2,400,803,749,299 Tổng TS 2,014,254,924,653 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net B) Bảng báo cáo tài cơng ty cổ phần nhiệt điện Bà Rịa năm 2011 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN BÀ RỊA NĂM 2010-2011 Thực hiện: Nguyễn Văn Lâm – Thành viên Clubtaichinh.net ... 1.192*2.272*2.612%=7.073% Qua phân tích cho thấy tỷ suất sinh lời vốn cổ pần công ty giải thích theo ba cách: (1) Sử dụng hiệu tái sản có (2) Gia tăng đòn b ẩy tài (3) Tăng tỷ suất sih lời doanh thu Điều thể