Chuyên đề tốt nghiệp: Tác động của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam

Đầu tư công có tác dụng định hướng và thu hút các nguồn vốn khác tham gia đầu tư, xây dựng cơ sở vật chất và công nghệ cho sản xuất, thương mại, phát triển các hoạt động xã hội, củng cô

KHOA KINH TE HOC

CHUYEN DE TOT NGHIEP

TAC DONG CUA DAU TU CONG TOI TANG TRUONG

KINH TE O VIET NAM

Sinh viên thực hiện: Hồ Thị Vân Anh

Mục Lục

101/806) 100151- 20717ẺẼẺ888 Ắ5 a4 4

Danh mục hình

Chương 1 Giới thiệu chung

1.1.Tinh cap thiét ctha d6 8n ố ố ÁIII

1.2.Mục tiêu nghiên cứu - cọ EEEEEEH 2 1.3.Câu hỏi nghiên CỨU - 3333333133311 9 13 E11 111k 2

1.4.Phạm vi và đối tượng nghiên cứu ¿+ sSz+ x23 3E 128 E311 1 11T 1v ngư 2

1.5.Phương pháp nghiÊn Cứu -. - 555555522222 112 1E E 2

1.6.Bố cục của để tài c- s c 111111 5111111 1111 11 11111111 1T HT HT HT TH TH TT TH cay 2

Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu thực nghiệm -. - 55555552 3

2.1.CO SO IY THUYGt 0n n::.ồ.ồôêỶê 3

2.1.1 Khai niệm và vai trò của đầu tư công 6 St St SE vexeeverrrrrrrererereree 3

2.2.Nghiên cứu thực nghiỆm eee 11111 ng ng 12

Chương 3 Thực trạng đầu tư công của Việt Nam giai đoạn 2011-2020 14

3.1 Đầu tư công trong tổng vốn đầu tư toàn xã hội ¿+52 +22 *+E+e£eEvEzErxrereersrsrerree 14

3.2.Quy mô và tốc độ tăng trưởng đầu tư cÔng -¿-¿- +5 22t 2e Eexexrtetrkrererrrrrrrrrrrrrree 15

3.3.Co cau von dau tu CONG 0n 16 Chương 4 Phương pháp và số liệu o c.cccccccccecscscscscsesssesesececsesesesesesesasecacsesesenesasececsesesesees 18

4.1.Phương pháp nghiên CỨU Ă c0 1 11111 km 18

4.2.GỐ liệU + 2H10 HH0 0g ve

Chương 5.Kết quả và thảo luận

5.1.Thống kê mô tả các biến

5.2.Kiểm định tính dừng - 2-2222 SE St SSEEEEEEEE12E2123 11111111111 erree

5.3.Lua chon 6 tré 6 0n ải 22 5.4.Kết qua phân tích mối quan hệ nhân qua Granger cccccccscscecsesesescsesesecececsesesesens 23

5.5.Đánh giá mô hình - ST TT TT TT TT h 24

5.6.Kết qua ước lượng đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế ¿5+5 5e c+s+sc<xss2 26

5.7.Phân tích phân rã phương Sai - - S SH Hư 27

5.8.Đánh giá kết quả mô hình ¿222222232333 #E#E£EEEEEEEEEEEEEESEEEEEEErkerrkrrkrkrkrkrkrrerrree 29 5.9.Hạn chế của mô hình định TƯỢN cọ ki ki kH 29

Chương 6 Kết luận và hàm ý chính sách 5-5 2S St rrrrrrererrreree 30

ca An ố ố ố 30

6.2 Ham y chinh Sach 1n (a4 30

Danh mục tài liệu tham KhaO cccccccccccessssseeeecececsesseeeceeceeseesseeeecececsssssseeeeessesesssaeeeeeess 34

Danh mục bảng

Bảng 4.2 1 Mô tả các biến trong mô hình - +: +22 S2 +* 2E EexeEcrkexeeerrrrrerrerres 20 Bảng 5.1 1 Bảng thống kê mô tả các biến - - 7-2252 S2 ++*‡++E+E+EzEcErkerrxesrsrsrrreres 20

Bảng 5.2 1 Kiểm định tính dừng của chuỗi DGDP Error! Bookmark not defined.

Bảng 5.2 2.Kiểm định tính dừng của chuỗi GÌ +: 5:5: +22 £EEEeErreresrsrererres 21 Bảng 5.2 3 Kiểm định tính dừng của chuỗi DPI +2 2 522 E2E+E23E+E£E£2E+EEEESErkrrrrrrs 21

Bảng 5.5 1 Kiểm đỉnh tự tương quan của mô hình -¿- ++++s+s+2£e£ex+xzxexzezezerers 24 Bảng 5.5 2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi của mô hình - +-s-s+s<s=+ 25

Danh mục hình

Hình 3.1 1 Cơ cấu vốn đầu tư toàn xã hội theo thành phần kinh tế +: 15 hình 3.1 2 Tăng trưởng vốn đầu tư theo nguồm vốn - +22 cccvrvx+xexzerererses 15

hình 3.1 3.Cơ cấu vốn đầu tư công theo nguồn vốn đầu tư: -+-+c+c+scscecces 16

hình 3.1 4.Cơ cấu vốn đồng tư công theo ngành kinh tế + 2 +2+sc+x+sceczxzerzrsss 17

Hình 5.6 1 Hàm phản ứng của DGDP đối với cú sốc của DGI - c+s2s+s+s<ss+ 26 Hình 5.6 2 Ham phản ứng của DGDP đối với cú sốc của DPI -+s5s+s+s<ss+ 27

Hình 5.7 1 Phân tích phân rã phương sai HH hư 27

PPP Public Private Partnerships

GI Đầu tư công

PI Đầu tư tư nhân

Giới thiệu chung

1.Tính cấp thiết của đề tài

Sau nhiều năm thay đổi và cỗ gắng vươn lên , Việt Nam đã có những bước phát

triển vượt bậc từ một nước nông nghiệp nghèo nàn, lạc hậu trở thành nước có thunhập trung bình trên thế giới Dé đạt được điều này không chỉ cần sự nỗ lực của toàn

Đảng, toàn dân mà còn có sự đóng góp không nhỏ của việc tăng quy mô đầu tư công

đây chính cũng là động lực quan trọng thúc day tăng trưởng, cơ cau kinh tế và cũng

như tiến bộ trong những năm gần đây Theo Mục tiêu chiến lược quốc gia, sau năm

2022, Việt Nam cơ bản vươn lên trở thành nước công nghiệp theo hướng công nghiệp hóa-hiện đại hóa với tốc độ tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) từ 7 - 8% / năm Tuy

nhiên, những cơ sở dé khiến cho Việt Nam trở thành một nước công nghiệp hiện đại

vẫn chưa thực sự được đặt ra đầy đủ Cơ sở hạ tang yếu kém là mau chốt lớn khiến

nền kinh tế Việt Nam không thé phục hồi Tình hình kinh tế Việt Nam đang có nhu

cầu vốn rất lớn, huy động vốn đầu tu công là rất quan trọng Đầu tư công có tác dụng

định hướng và thu hút các nguồn vốn khác tham gia đầu tư, xây dựng cơ sở vật chất

và công nghệ cho sản xuất, thương mại, phát triển các hoạt động xã hội, củng cô xã

hội, củng cố đất nước, vừa có tác dụng tăng tiềm lực của các vùng kinh tế, xây dựng

các mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội của đất nước; Khuyến khích đầu tư công làđộng lực chính thúc đây phát triển kinh tế, chính trị và xã hội, giúp tăng trưởng kinh tế

và bảo vệ cuốc sông 4m no đầy đủ của người dân và cộng đồng sống ở Việt Nam Đầu

tư công là “cái gong” của nhiều ngành, nhiều vùng, có vai trò cung cấp cơ sở vật chất,

công nghệ quan trọng cho quốc gia, tạo thuận lợi cho việc thực hiện các chính sách xã

hội, an ninh, quốc phòng Mặc dù đóng góp quan trọng vào phát triển kinh tế xã hội,tác động của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế và hiệu quả của đầu tư công vẫn còn

nhiều tranh cãi Ôn định vĩ mô, nâng cao chất lượng, hiệu quả, sức cạnh tranh và thực

hiện các mục tiêu tăng trưởng thời đại mới, hướng tới phát triển bền vững Đầu tư của

Chính phủ là động cơ thúc day nền kinh tế, vì vậy cần phải nghiên cứu sâu về tácđộng của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tế và tìm ra các giải pháp quản lý đầu tư

công và thúc day tăng trưởng kinh tế

Phân tích thực trạng và phân tích tác động của đầu tư công đến tăng trưởng kinh tếViệt Nam, từ đó đưa ra các khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu qua đầu tư công nhằmđạt được mục tiêu tăng trưởng kinh tế Vì thế nên tôi chọn đề tài:” Tác động của đầu

tư công tới tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam”

Trong boi cảnh nhu cầu tái cấu trúc đầu tư công dang trở nên cấp thiết và những hoàinghỉ về tác động của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế còn pho biến, tác giả đã lựa

chọn dé tài “Tac động của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế của Việt Nam với mục tiêu làm rõ phương pháp luận và đánh giá tác động của đầu tư công với tăng trưởng

kinh tế của Việt Nam một cách toàn diện trên cơ sở định tính và định lượng, từ đó tạo

ra cơ sở khoa học cho các nhà hoạch định chính sách trong việc đưa ra các giải phápphù hợp về đầu tư công nhăm thúc đầy tăng trưởng kinh tế Việt Nam

2.Mục tiêu nghiên cứu

-Đánh giá thực nghiệm tác động của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam

-Đề xuất những giải pháp nhằm phát huy tích cực tác động của đầu tư công tới tăng

trưởng kinh tê tại Việt Nam

3.Cau hỏi nghiên cứu

-Liệu đầu tư công có tác động như thế nào đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam?

(1)Tác động ngăn hạn của đầu tư công đến kinh tế như thế nào ?

(2)Tác động dài hạn của đầu tư công đến kinh tế trong dài hạn như thế nào?

4.Phạm vi và đối tượng nghiên cứu

Nghiên cứu lựa chọn phạm vi thời gian là từ năm 1990-2020 Đối tượng nghiên cứu

được tập trung vào tác động của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế

5.Phương pháp nghiên cứu

Các phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong bài viết:Đề tài sử dụng kết hợp

nhiều phương pháp khác nhau nhằm phân tích, đánh giá tác động của đầu tư công tớităng trưởng kinh tế và các nhân tố ảnh hưởng, bao gồm:

(1)Phương pháp thu thập số liệu được thu thập trên các trang web dữ liệu quốc tế để

sử dụng cho việc chạy mô hình

(2)Phương pháp định tính dé có người đọc có cái nhìn tổng quan về dau tu công cũngnhư những lý thuyết để xây dựng mô hình

(3)Phương pháp kinh tế lượng thông qua ước lượng mô hình Var đề đánh giá tác dộng

của đầu tư công tới tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam

6.Bo cục của dé tài

Nội dung của đê tài gôm 4 chương:

Lời mở đầuChương 1: Cơ sở lý thuyết và tông quan nghiên cứuChương 2: Thực trạng đầu tư công của Việt Nam giai đoạn 201 1-2020

Chương 3: Nghiên cứu thực nghiệm

Kết luận và hàm ý chính sách

Chương 1 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu thực nghiệm

1.1.Cơ sở lý thuyết

1.1.1.Khái niệm và vai trò của đầu tư công

1.1.1.1.Khái niệm về đầu tư công

Đầu tư công có vai trò quan trọng đối với sự tăng trưởng kinh tế bền vững và phát

triển bền vững của bất kỳ quốc gia nào Đầu tư công là đầu tư xây dựng kết cấu hạ

tầng kinh tế - xã hội, cải thiện cơ sở hạ tầng, thu hút đầu tư tư nhân trong và ngoài

nước, tạo việc làm, chuyền đổi cơ cấu kinh tế và cải thiện phúc lợi xã hội

Theo lý thuyết kinh tế, đầu tư công là đầu tư để tạo ra năng lực sản xuất, cung cấphàng hoá công cộng Trên thực tế, theo Bộ Tài chính Đan Mạch (2011), đầu tư côngchi được hiểu là bao gồm các khoản đầu tư do nhà nước tài trợ vào các tài sản vật chất(đường xá, công sở, hệ thống thủy lợi, v.v.) .) Theo Viện Nghiên cứu Chính sáchKinh tế Hoa Kỳ (2011), tat cả các khoản đầu tư đều là chi ngân sách cho các đối tượngkinh tế khác nhau có tác động kích thích hoặc kích thích đối với tất cả các lĩnh vựccủa nền kinh tế Giáo sư Robert-Ducan (Đại học Missouri, Hoa Kỳ, 2011) tóm tắtquan điểm của ông rằng ` ` đầu tư công là sở hữu công cộng ", tức là tất cả các khoảnchỉ tiêu tiêu tốn nguồn lực cho sở hữu công đồng ruộng lúa

Ở Việt Nam, đầu tư công (Dự thảo Luật Đầu tư công) là đầu tư từ vốn nhà nước vào

các ngành, lĩnh vực phục vụ lợi ích chung chứ không vì mục đích kinh doanh Theo

khái niệm này, các khoản đầu tư của doanh nghiệp nhà nước nhằm mục đích kinh

doanh không được coi là đầu tư công Việc tách các khoản đầu tư cho mục đích kinh

doanh không thuộc vốn đầu tư công ra khỏi vốn nhà nước sẽ làm cho quá trình phân

loại hoặc thống kê phức tạp hơn nhiều, do phần lớn nguồn vốn được sử dụng cho các

hoạt động do các quan điểm khác nhau dẫn đến việc đánh giá và quản lý đầu tư cônghoạt động, vốn đầu tư công chưa tác động đồng đều đến việc huy động vốn đầu tưcông và hiệu quả hoạt động đầu tư Đây chỉ là nghiên cứu về đầu tư công bằng vốnnhà nước và có thể bị hiểu nhằm nếu quan niệm của người đánh giá về đầu tư công tậptrung vào lĩnh vực dau tư Vì vậy, can thong nhất khái niệm đầu tư công làm cơ sở cho

việc nghiên cứu đầu tư công và quản lý hiệu quả hoạt động đầu tư công Theo Điều 4

Luật Đầu tư công (2013), “Đầu tư công bao gồm đầu tư của Nhà nước vào các chươngtrình, dự án nhằm xây dựng kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội và các chương trình, dự án

nhằm phát triển kinh tế - xã hội Dự án ”Khái niệm đầu tư công được đưa ra trongLuật Đầu tư công bao gồm hai phần Thứ nhất là đầu tư của nhà nước và thứ hai làđầu tư vào các chương trình, dự án kết cầu hạ tầng kinh tế - xã hội, chương trình, dự

án đầu tư kết cầu hạ tầng kinh tế - xã hội Phần thứ hai bao gồm các chương trình, dự

án phục vụ phát triển kinh tế xã hội Được coi là tat cả các dự án do Nhà nước dau tư

không trực tiếp hoặc gián tiếp góp phần phát triển kinh tế - xã hội Vì vậy, theo Điều 4Luật Đầu tư, thuật ngữ đầu tư công có thể hiểu là đầu tư của nhà nước Theo quy định

tại Điều 1 Luật Dau tư công, “Luật này quy định về quản lý và sử dụng vốn đầu tưcông; quản lý nhà nước về đầu tư công; Vốn đầu tư công quy định tại Luật này bao

gồm vốn ngân sách quốc gia, vốn công trái quốc gia, vốn trái phiếu Chính phủ , vốn

trái phiếu chính quyền địa phương, vốn Hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) và vốn vay ưu đãi của các nhà tài trợ nước ngoài vốn vay, phạm vi điều chỉnh và vốn đầu tư

theo quy định của pháp luật Theo thuật ngữ vốn đầu tư công là nguồn vốn nhà nước

và do nhà nước kiểm soát Kết hợp hai khái niệm đầu tư cong và von đầu tư công, có

thé hiểu theo Luật Đầu tư công, đầu tư công là hoạt động đầu tư của nhà nước, sử

dụng vốn dau tư của nhà nước, do nhà nước quản lý Trên cơ sở cách hiểu này, Luật

Đầu tư công đánh đồng khái niệm vốn đầu tư công với vốn do Chính phủ quản lý, do

đó hạn chế tính hấp dẫn của các nguồn vốn khác cho đầu tư công Hơn nữa, hoạt độngđầu tư công là hoạt động dau tư của nhà nước, các chủ thé kinh tế khác trong nền kinh

tế bị cản trở là chủ thé của hoạt động đầu tư công, có thé dùng dé thu ngân sách, thu

hút các nguồn lực xã hội, cho hoạt động đầu tư công cũng ảnh hưởng đến các nguồn

khác Một số tài liệu nước ngoài cho rằng đầu tư công là đầu tư của nhà nước, chính

phủ và đánh đồng khái niệm đầu tư công với khái niệm đầu tư của chính phủ và nhà

nước Theo Từ điển Cambridge, đầu tư công là số tiền mà các chính phủ chi cho các

dịch vụ công như giáo dục và y tế Theo Simon Lee, đầu tư công là đầu tư của chínhphủ vào các tài sản cụ thể được thực hiện bởi chính quyền trung ương hoặc địaphương hoặc bởi các ngành và công ty thuộc sở hữu công Trước đây, đầu tư côngphát sinh từ nhu cầu cung cấp một loại hàng hóa, cơ sở hạ tầng hoặc dich vụ cu théđược coi là lợi ích chính của quốc gia Dau tư công có xu hướng tăng do kết quả củaquá trình công nghiệp hóa va do đó là nhu cầu về cơ sở hạ tầng mới dé hỗ trợ sự pháttriển của các cộng đồng đô thị Vào đầu thế kỷ 21, quá trình tư nhân hóa các ngành

công nghiệp quốc doanh dẫn đến tăng chỉ tiêu công cho hàng hóa và dịch vụ do khu

vực tư nhân và phi lợi nhuận cung cấp, chủ yếu thông qua sự phát triển của các hình

thức đối tác công tư JICA (2018) định nghĩa đầu tư công là chi tiêu của chính phủ cho

cơ sở hạ tầng công cộng Có hai loại cơ sở hạ tầng: ¡) Cơ sở hạ tầng kinh tế như sân

bay, đường bộ, đường sắt, bến cảng, cấp thoát nước, điện, khí đốt, viễn thông ii) cơ

sở hạ tầng xã hội như trường học, bệnh viện; Cơ sở hạ tầng kinh tế và xã hội đều sẽtrở thành hàng hóa công cộng sau khi hoàn thành OECD (2016) cũng chỉ ra rằng kháiniệm đầu tư công không rõ ràng như người ta vẫn tưởng Đầu tư công thường đượcđịnh nghĩa là chi tiêu công làm tăng vốn vật chất của công chúng Vốn vật chất nàybao gồm nhà cửa, công trình, các công trình kiến trúc khác (đường xá, sân bay, cầu,

đập, thiết bị viễn thông, tiện ích, tòa nhà chính phủ, trường học, bệnh viện, nhà tù,v.v.), thiết bi giao thông, máy móc, tài sản nông nghiệp, v.v của tài sản cô định Tài

4

sản vô hình như tài sản trí tuệ Đầu tư công chiếm phần lớn đầu tư vào cơ sở hạ tầngvật chất và được thực hiện ở cấp quốc gia và địa phương Do đó, đầu tư công là đầu tưbằng vốn nhà nước của các cấp chính quyền, chủ yếu vào cơ sở hạ tang vật chất Liên

hợp quốc (2009) cũng yêu cau: Những loại chi tiêu nào được đặc trưng như đầu tư

công? Ngoài ra, các tuyên bố đầu tư công không rõ ràng như lần đầu tiên xuất hiện.Đầu tư công bao gồm các khoản đầu tư vào các tài sản sử dụng lâu dài như đầu tư vào

cơ sở hạ tầng, ké cả đầu tư vào máy móc và thiết bi của các công ty tư nhân Đầu tưcông là đầu tư vốn do chính phủ thực hiện Tóm lại, có ba khía cạnh của khái niệm

đầu tư công Thứ nhất, đầu tư công là đầu tư của nhà nước và chính phủ Đối tượng

đầu tư là các cơ quan chính phủ, các cơ quan chính quyền từ trung ương đến địaphương Thứ hai, đầu tư công là hoạt động đầu tư sử dụng kinh phí do nhà nước quản

lý Các co quan nhà nước, chính phủ sử dụng nguồn vốn này, hoặc các bang chuyêngiao vốn đầu tư công cho các chủ thể khác trong nền kinh tế Luật Đầu tư côngnghiêng về khía cạnh thứ hai đối với vốn đầu tư công Thứ ba, đầu tư công là đầu tưphát triển kinh tế - xã hội, cung cấp hàng hóa, dịch vụ công và đầu tư vì mục đích

công cộng Từ góc độ này, đầu tư công có thê góp phần phát triển kinh tế xã hội bằng

mọi nguồn vốn Đầu tư công có thể thu hút, huy động và sử dụng mọi nguồn lực của

nền kinh tế, kể cả vốn trong nước, vốn nước ngoài, vốn nhà nước và tư nhân dé kinh

doanh Cùng với khía cạnh thứ ba, đầu tư công có thể được thực hiện bởi nhiều chủthể khác nhau trong nền kinh tế, ở tat cả các cấp chính quyền và nhà nước, bao gồmcác công ty tư nhân và chủ sở hữu, cũng như các chủ thể kinh tế khác trong nền kinh

tế Theo quan điểm thứ ba, đầu tư quy mô lớn có thé huy động các nguồn lực dé thực

hiện hoạt động đầu tư, giảm áp lực về vốn nhà nước và vốn ngân sách nhà nước, phùhợp với xu hướng xã hội hóa đầu tư công, trao nhiều quyền lực hơn cho khu vực tưnhân có thé thu hút đầu tư Có thé xem đây là quan điểm đầu tư công theo hướng pháthuy tối đa mọi nguồn lực của xã hội cho đầu tư công và giảm tỷ trọng đầu tư từ vốnnhà nước Khía cạnh thứ ba là nếu nhà nước không làm chủ đầu tư, không sử dụng

vốn nhà nước thì nhà nước làm gì để huy động và chỉ đạo hoạt động đầu tư công, nếu

chỉ chào hàng thì tư nhân sẽ không tham gia đầu tư vì không có lợi nhuận Một cách

để thu hút đầu tư tư nhân trong việc cung cấp hàng hóa công là chuyên từ hàng hóa

công thuần túy sang hàng hóa công không thuần túy với tỷ lệ hợp lý Đây là vấn đề

đau đầu của các cấp chính quyền trong việc xác định mức phí phù hợp nhằm mang lại

an sinh cho người dân Ngoài ra, nhà nước có thê tạo điều kiện thuận lợi để khu vực tư

nhân đầu tư vào các dự án khác thông qua các hình thức khuyến khích đầu tư hoặc

hoàn trả bằng tài sản của nhà nước dé quản lý hoạt động đầu tư công từ góc độ thứ ba,các quốc gia cần nghiên cứu xây dựng phương hướng đầu tư công, lĩnh vực đầu tư

công và kế hoạch đầu tư công Nhà nước lập danh mục các dự án thu hút đầu tư vào

bất kỳ vùng, miền và quốc gia nào trong bất kỳ thời gian nào Các quốc gia phải xây

dựng và ban hành các chính sách để thu hút các nguồn lực, vốn và những người thựchiện đầu tư công Đề đảm bảo đủ nguồn lực cho tiễn độ, nhà nước xây dựng kế hoạchđầu tư công trung hạn và hàng năm căn cứ vào khả năng huy động, thu hút các nguồnvốn đầu tư đồng thời cân đối nhu cầu đầu tư theo từng giai đoạn tăng lên Đầu tư công

tạo điều kiện dé thu hút và tham gia đầu tư kinh doanh, thúc day tăng trưởng và phát

triên kinh tê.

1.1.1.2.Vai trò của đầu tư công đối với sự phát triển kinh tế-xã hội

e_ Đầu tư công thúc đây tăng trưởng GDP

Vốn đầu tư công là bộ phận quan trọng trong tông vốn đầu tư toàn xã hội và là nhân tố

ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, Đầu tư công ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tếtheo hai cách: tổng cung và tông cầu Theo Adam Smith (đầu thế ky 18), vốn đầu tư

tăng sẽ dẫn đến tăng lực lượng lao động và tăng tư liệu sản xuất cả về số lượng và

chất lượng, do đó mở rộng sản xuất cả về số lượng và chất lượng, do đó tăng sản xuất

mở rộng Vào thé kỷ 19, K Marx đã xác định tư bản là một trong bốn nhân tố chi

phối quá trình tái sản xuất bao gồm đất đai, lao động, vốn và tiến bộ khoa học công

nghệ Theo lý thuyết trên, các nhà kinh tế học tân cổ điển điển hình là Cobb vàDouglas đã phân tích vai trò của vốn thông qua chức năng sản xuất Do đó, vốn đầu tư

tăng là nguyên nhân trực tiếp làm tăng tổng cung của nền kinh tế, các thứ khác bằng

nhau Mặt khác, hiệu quả của vốn đầu tư còn được thực hiện thông qua các hoạt độngđầu tư như nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, đổi mới công nghệ Do đó, tái đầu tưgián tiếp làm tăng tổng cung của nền kinh tế

Hơn nữa, đầu tư là một phần quan trọng của tổng cầu Theo Keynes, tổng sản lượngcủa nền kinh tế được định hình bởi việc thực hiện các quyết định chỉ tiêu Chi tiêu cho

tiêu dùng của hộ gia đình, chi đầu tư kinh doanh, chi tiêu của chính phủ và chi tiêu ròng của nền kinh tế nước ngoài cho sản xuất trong nước.

AD = C+I+G+X-M

Vi vay, tất cả đều bình đăng, tăng dau tư sé dẫn đến tăng tông cau Sự thay đôi của

tong cầu và cung được phản ánh trong tốc độ tăng trưởng kinh tế Do đó, sự thay đổi

của lượng vốn đầu tư cũng là nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi của tốc độ tăng trưởngkinh tế Mối quan hệ giữa đầu tư công với tông cầu và cung của nền kinh tế là mộtquan hệ nhân quả biện chứng quan trọng cả về lý luận và thực tiễn Đây là cơ sở lýgiải cho việc kích thích đầu tư và tiêu dùng ở nhiều nước trong thời kỳ tăng trưởng

thâp

e Đâu tư công tác động đôi mới công nghệ

Đầu tư công là yếu tố chính ảnh hưởng đến các quyết định của quốc gia về đôi mới và

phát triển khoa học Trong mỗi thời kỳ, các quốc gia có những bước đầu tư phát triển

công nghệ khác nhau Trong giai đoạn đầu, các nước đang phát triển có nhiều lao động và nguyên liệu nên thường đầu tư vào công nghệ tiêu tốn nhiều lao động và

nguyên vật liệu Từ đó giảm dần hàm lượng lao động, nguyên liệu trong sản xuất sản

phẩm và tăng dần hàm lượng vốn, thiết bị, tri thức thông qua đầu tư công nghệ hiện

đại hơn Trong giai đoạn phát triển, xu hướng chủ đạo là đầu tư nhiều vào vốn trang

thiết bị và tăng hàm lượng kiến thức Từ đó giảm dần hàm lượng lao động và nguyên liệu trong sản xuất sản phẩm, tăng dần hàm lượng thiết bị và vốn tri thức bằng cách

đầu tư vào công nghệ hiện đại hơn Trong giai đoạn phát triển, xu hướng chủ đạo là

đầu tư nhiều vào vốn trang thiết bị và tăng hàm lượng kiến thức Quá trình này là quá

trình chuyển từ đầu tư nhỏ sang dau tư lớn và thay đổi cơ cấu dau tư Vốn đầu tư

không đủ khôngbao đảm thành công của quá trình chuyên đổi va phát triển khoa học

và công nghệ Đầu tư công là nguôn vốn quan trọng làm chuyên đôi công nghệ, có tác

động to lớn đến phát triên khoa học và công nghệ, đổi mới phương thức sản xuất, mở

rộng quy mô sản xuất, nâng cao sức cạnh tranh của nền kinh tế.

e Đầu tư công tác động đến chuyên dich cơ cau kinh tế

Chuyền dich cơ cau kinh té duge hiểu là thay đôi ty trọng các thành phần của nền kinh

tế Chuyển dich cơ cau kinh tế xảy ra khi quy mô và tốc độ không đồng đều giữa các ngành và giữa các vùng.

Đầu tư công góp phần chuyền dich cơ cau nền kinh tế phù hợp với quy luật phát triển

kinh tế - xã hội của từng quôc gia và chiến lược của từng thời kỳ, tạo ra sự cân đối

trong và giữa các ngành của nên kinh tế trong nước, phát huy nội lực của nên kinh tế.

Về cơ cấu ngành nghề, quy mô vốn đầu tư vào từng ngành lớn hay ít, vốn đầu tư lớn

hay nhỏ đều ảnh hưởng đến tốc độ phát triển, khả năng tăng cường cơ sở vật chất của từng ngành, và khả năng phát triển các ngành công nghiệp mới Tạo các điều kiện tiên

quyết cu thé dé Điều này đang làm thay đổi cơ cấu kinh tế của ngành

Dưới góc độ cơ cau lãnh thé, đầu tư công có tác dụng giải quyết tình trạng mat cân đốiphát triển giữa các vùng lãnh thé, đưa các vùng lạc hậu thoát khỏi đói nghèo, tạo lợithế so sánh về nguồn lực, liên kết, kinh tế và chính trị phát triển, làm điểm xuất phát

để thúc đây sự phát triển chung của các khu vực khác

e Pau tư công nâng cao chat lượng nguôn nhân lực

Nhiều nhà kinh tế coi vốn con người, hay vốn nhân lực, là yếu tố quan trọng nhất

trong tăng trưởng kinh tế Hầu hết các yếu tố sản xuất khác như vôn, công nghệ,

nguyên vật liệu đều có thé mua hoặc vay được, nhưng nguồn nhân lực thì không thể

Đầu tư công vào nguồn nhân lực, giáo dục và dao tạo, nghiên cứu va phát triển có thể

giúp nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và tăng năng suất lao động Cũng có thể nói

“nguon nhân lực là nguồn lực của mọi nguồn lực” hay “nguồn lực của mọi nguồn lực” Do đó, những con người khỏe mạnh, thông minh, có kỹ năng, năng động và

nhiệt tình và có tô chức tốt là những yếu t6 cơ bản thúc day tăng trưởng kinh tế.

e Đầu tư công thúc day thu hút các nguồn lực trong và ngoài nước

Đầu tư công vào cơ sở hạ tầng là một nội dung quan trọng của chi đầu tư công Cơ sở

hạ tầng đồng bộ, hiện đại là tiền đề cho sự phát triển kinh tế nhanh chóng và ôn định

Cơ sở hạ tầng phát triển mở ra tiềm năng thu hút các dòng vốn đầu tư đa dạng trong

và ngoài nước, đặc biệt là dòng vốn FDI Cơ sở hạ tầng là yêu cầu cơ bản đối với các

nhà đầu tư để tạo ra lợi nhuận vì nó liên quan đến cả đầu vào và đầu ra của hoạt động

kinh doanh Nếu hạ tầng yếu kém, không đồng bộ thì nhà đầu tư sẽ khó triển khai dự

án, chi phí đầu tư tăng, lợi nhuận của nhà đầu tư không được đảm bảo, nhà đầu tư ngại

bỏ vốn Có như vậy, đầu tư công vào cơ sở hạ tầng mới có tác dụng thu hút các nguôn

lực đầu tư trong và ngoài nước, từ đó thúc day sản xuất kinh doanh phát trién.

e Đâu tư tác động nâng cao phúc lợi và mức sông của người dân

Đầu tư công vào cơ sở hạ tang không chỉ thu hút các nguồn lực đầu tư trong và ngoàinước, thúc đây sản xuất kinh doanh phát triển, như đã đề cập ở trên, nó còn có tácdụng nâng cao đời sống và đời sống của người dân Cơ sở hạ tầng tốt thực sự giúp íchcho người nghèo Cơ sở hạ tầng thiết yếu của các khu 6 chuột cũng đã được cải thiện,bao gồm trường học, trung tâm y tế, hệ thống thủy lợi nhỏ, đường giao thông nôngthôn, nước sạch và các công trình vệ sinh Cho vay sinh viên nghèo, cho vay phát triển

sản xuất cho các gia đình có nhu cầu đặc biệt, và nhiều chương trình khác được cung

cấp , mức sống của người dân ngày càng được nâng cao

1.1.2.Khái niệm tăng trưởng kinh tế

e_ Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Tổng sản phẩm quốc nội là giá trị thị trường của tất cả hàng hóa và dịch vụ cuối cùng

được sản xuất ra trong phạm vi một lãnh thổ quốc gia trong một thời gian nhất định( thường là 1 năm )

e Tăng trưởng kinh tế

Tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng thu nhập của nền kinh tế trong một khoảng thời

gian nhất định(thường là 1 năm ), bản chất củatang truong là phản ánh sự gia tang về

mặt lượng của một nên kinh tế Nó được đo bằng nhiều chi tiêu khác nhau, như tổng

sản phẩm quốc nội(GDP), tổng sản phẩm quốc dân(GNP) hay thu nhập bình quân đầu

người trên năm(GNP/người/năm,GDP/người/năm) Tốc độ tăng trưởng kinh tế là

mức(%) được tăng thêm của sản lượng của GNP,GDP,GNP/người hay GDP/người của năm nay so với năm trước hay giai đoạn nay so với giai đoạn trước Với nghĩa

như vậy, tăng trưởng kinh tế là mục tiêu theo đuổi của mọi quốc, mọi nền kinh tế

trước yêu câu tồn tại và phát triển

e Nguồn gốc tăng trưởng kinh tế

Tăng trưởng kinh tế có nghĩa là gia tăng tong sản lượng quốc gia trong một thời kì

nhất định Sản lượng được tạo ra từ sản xuất, như vậy, nguồn gốc của tăng trưởng, xuất

phát từ quá trình sản xuất Qúa trình sản xuất là quá trình mà trong đó các yêu tố đầu

vào được phối hợp theo những cách thức tốt nhất dé tạo ra khối lượng san phẩm Nếu

xét ở góc độ phạm vi toàn bộ nên kinh tế thì việc tạo ra tong sản lượng quôc gia sẽ cóquan hệ phụ thuộc vào các nguồn lực đầu Vào của quốc gia Một sự thay đổi tong sảnlượng quôc gia khi có sự thay đổi các nguồn lực đầu vào Các lý thuyết tăng trưởng rađời phân tích nguồn gốc của tăng trưởng với nhiều _ quan điểm khác nhau, môi lý

thuyết đều có sự khám phá mới, nhưng trên căn bản vẫn là phân tích mối quan hệ đầu

ra đàu vào

1.1.3.Mối quan hệ giữa đầu tư công và tăng trướng kinh tế

1.1.3.1.Mô hình tân cỗ điển

Hầu hết các nghiên cứu về đầu tư công và tăng trưởng kinh tế đều bắt nguồn từ việc

gia đình vốn đầu tư công và dau tư tư nhân là b6 sung cho nhau Đây là điều hợp ly vi

mục đích sử dụng vốn đầu tư công và đầu tư tư nhân hoàn toàn khác nhau Vốn côngchủ yếu đầu tư vào các hàng hóa công công (VD: Đường giao thông, cung cấp điện

nước) Trong trường hợp này mô hình lí thuyết dựa trên cách tiếp cận mô hình tân cổ

điện được mô tả như sau: Hàm sản xuất tong hợp cho nền kinh tế:

Y=A.f(K,G,L) (1)

Trong đó: Y là tổng sản lượng; K vốn tư nhân; G: vốn công; L: lực lượng lao động A

là trình độ công nghệ năng suất các yếu tố Mô hình hóa theo cách này, SỰ gia tăng

vốn công làm tăng sản lượng tông hợp Nó cũng làm tăng năng suất của tất cả các yếu

tố khác, bao gồm cả lao động Nếu thị trường lao động là cạnh tranh và sự cung ứng

lao động là không co dãn, sự tăng lên của năng suất lao động dẫn đến sự gia tăngtrong trong tiền lượng

Khi von công và tư nhân bô sung cho nhau, sự gia tăng của vôn công sẽ nâng cao tỷ lệ tăng trưởng cua một quôc gia, it nhât là lên một diém

Dé minh họa bởi hàm Cobb-Douglas Trong đó y=Y/L là năng suất lao động của mộtcông nhân; k=K/L là vốn tư nhân trên một công nhân; g=G/L là vốn công của mộtcông nhân, hệ số là đại diện cho hệ co giãn của sản lượng tong hợp với nguồn vốn tưnhân và vốn công( giả sử cũng là tỉ lệ tiết kiệm tư nhân không bị ảnh hưởng bởi đầu tư

tư nhân)

1.1.3.2.Mô hình Barro

Nghiên cứu của Barro(1990) là một trong những nghiên cứu đầu tiên về điểm tối ưu

đầu tư công Theo ông tác động của đầu tư công lên tăng trưởng kinh tế có bai giai

đoạn và đi theo hình chữ U ngược Mức độ đầu tư công lên điểm A( lúc đầu tư công

còn thấp) làm tăng lợi nhuận dau tư tư nha, ty lệ tiết kiệm tư nhân và tỉ lệ tăng trưởng

Đây là giai đoạn” bổ sung” Sau điểm A, tác động( tiêu cực) của thuế cao hơn sẽ bìđắp những ảnh hưởng( tích cực) của vốn nhiều hơn vào lợi nhuận dé đầu tư tư nhân và

sự tăng hơn nữa của dau tư tư nhân( biểu thị sự sụt giảm tăng trưởng đầu tư tư nhân và

sự tăng lên của đầu tư công) và sự sụt giảm của tỉ lệ tiết kiệm tư nhân.Tuy nhiên giữa

điểm A và B, tăng đầu tư công vẫn tiếp tục nâng cao tốc độ tăng trưởng kinh tế vì đầu

tư công vẫn có năng suất cao Đây có thể gọi là giai đoạn hiệu quả Qua điểm B, đầu

tư công kém năng suất cap hơn và làm tăng tỉ lệ tiết kiệm cùng với đó là sư giảm sút

của ti lệ tăng trưởng Đây gọi là giai đoạn “ lấn at không hiệu quả” Mức tối ưu của đầu tư công ( tính trên GDP) là điểm B

Toc độ tăng trưởng

kinh tế

A B Dau tư công/ GDP

Kết luận

e Từ mô hình của Barro ta thấy, khi đầu tư công “lan at” đầu tư tư nhân tức là

đầu tư công gia tăng sẽ khiến đầu tư khu vực tư nhân bị thu hẹp Lý do nhu cầu

của chính phủ về hàng hóa và dịch vụ có thể khiến lãi suất gia tăng, nguồn vốn

trở nên đắt đỏ hơn Theo đó, tác động tích cực đến khu vực tư nhân như chi phísản xuất tăng cao, lợi nhuận thấp dẫn đến tăng trưởng kinh tế thấp

e Khi đầu tư công và dau tư tư nhân bé sung cho nhau hay dau tu công thứcđây

đầu tư tư nhân Ví dụ như xây dựng cơ sở hạ tầng, kinh tế xã hội như giao

thông, viễn thông, giáo dục, Như vậy sẽ làm cho chi phí đầu tư tự nhân thấp,

nguồn nhân lực cao Do đó làm tăng đầu tư khu vực này Nếu giả thuyết nàyđúng, không nhất thiết phải giảm đầu tư công, bởi những ngoại ứng tích cực làcần thiết cho khu vực tư nhân và do đó làm tăng trưởng kinh tế

1.1.3.3 Mô hình tăng trưởng của Barro’s (1990)

Phân tích tiến hành với một cuộc thảo luận ngắn gọn về mô hình tăng trưởng củaBarro’s (1990) và những tác động có thé kiểm chứng của nó Cá nhân đại diện đượcgiả định chọn đường tiêu thụ [c,] dé tối đa hóa hàm thỏa dụng giữa các ngành với độ

co giãn thay thế không đổi (ao):

u=ƒ “ePtulc,)dt = | “a“?t(c‡“#— 1)(1—ø)"tát, — (1)

0 0

tuân theo ràng buộc tích lũy vốn k = y — g — c, ràng buộc ngân sách chính phủ g= ty

va hàm sản xuất y = k(@g/k), trong đó p > 0 là tỷ lệ chiết khấu theo thời gian, yy là

sản lượng bình quân đầu người, g là mức mua bình quân đầu người của chính phủ, k

là vốn trên mỗi lao động và 7 là thuế suất trung bình Mô hình đặc biệt cho phép các

dịch vụ của chính phủ như giáo dục, đảo tạo và cơ sở hạ tầng công cộng tham gia như

một đầu vào riêng biệt cho sản xuất tư nhân

10

Theo mô hình trên, tốc độ tăng trưởng ở trạng thái ôn định (y) có thé được hiển thị

dưới dạng:

y= ¿/c =[(~ ø/y)(~n)@(g/k) —p]/ø (2)

trong đó LỆ là độ co giãn của y đối với gg sao cho dl — n)b(g/k) = dy/dy; là tích số biên của vốn Do đó, một sự thay đổi trong g/y có thé ảnh hưởng đến y theo hai cách

tác động ngược chiều Sự gia tăngg/yy làm giảm (1 — g/y), thu hút đầu tư tư nhân và

do đó làm giảm tốc độ tăng trưởng Mặt khác, g/y cao hơn làm cho vốn tư nhân có

năng suất cao hơn, làm tăng ôy/ôy và do đó dẫn đến y cao hơn Hiệu ứng ròng có thé

được minh họa bằng đạo hàm

9y/ô(g/y) = $(g/k)(® —1)/ø, — (3)

dau của nó phụ thuộc vào quy mô của chính phủ Nếu chính phủ quá lớn đến mức j' <

1, thì Øy/Øy (g/y) < 0, ngụ ý rằng việc mở rộng hơn nữa chỉ tiêu của chính phủ sẽ làmgiảm tốc độ tăng trưởng Nếu mức chỉ tiêu của chính phủ quá nhỏ theo nghĩa op > 1,thì Øy/ôy (g/y) > 0, cho thay rằng sự gia tăng chỉ tiêu của chính phủ có thể nâng caotốc độ tăng trưởng Tuy nhiên, nếu quy mô của chính phủ là tối ưu ở mức pd! = 1, thì

có thê xác định được dy/dy (g/y) = 0 và ty trọng chi tiêu chính phủ tối đa hóa tăng

trưởng Ở mức tối ưu, bất kỳ thay đôi biên nào trong chỉ tiêu sẽ không ảnh hưởng đến

tốc độ tăng trưởng, hàm ý có ít mối tương quan giữag/y và

Khi các dịch vụ tiêu thụ sản phẩm của chính phủ (A) cũng được giới thiệu, Phương

Các chân đoán về tác động của chỉ tiêu hiệu quả của chính phủ đối với tăng trưởng

cũng giống như trước Tuy nhiên, vì dy/dy (g/y) = ~(1 — r†)$(g/k)/ø, việc mở rộng

chỉ tiêu của chính phủ nếu áp dụng phần lớn cho các dịch vụ tiêu dùng rõ rang sé lam

giảm tốc độ tăng trưởng Các ham ý của mô hình với ca g va được tóm tắt trong Bảng I Việc tăng chỉ tiêu của chính phủ cho các dịch vụ phi sản xuất sẽ làm giảm tốc

độ tăng trưởng, không phụ thuộc vào quy mô của chính phủ Ngược lại, sự gia tăng

chỉ tiêu của chính phủ cho các dịch vụ sản xuất có thể làm tăng hoặc giảm tốc độ tăng

trưởng, tùy thuộc vào quy mô của chính phủ Mặc dù thông tin về tong chi tiêu chínhphủ luôn sẵn có, mô hình không thể được kiểm tra trực tiếp mà không có dữ liệu riêngbiệt về các dịch vụ sản xuất và phi sản xuất Tuy nhiên, các kết qua cho thấy rang làmviệc với dữ liệu về tổng chi tiêu vẫn có thé mang lại nhiều thông tin Ví dụ, vì việc chi

11

tiêu cho các dịch vụ tiêu dùng luôn có tác động tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng, nên

những phát hiện về mối quan hệ không âm giữa tổng chỉ tiêu của chính phủ và tăngtrưởng có thé được coi là bằng chứng của việc chi tiêu đưới mức cho các dịch vụ sảnxuất Lưu ý răng khi tim thấy mối liên hệ tiêu cực giữa chi tiêu của chính phủ và tăngtrưởng sản lượng, không thể đưa ra suy luận xác định nào liên quan đến quy mô củacác dịch vụ sản xuất Điều này là do phát hiện như vậy có thể là do chỉ tiêu quá mứccho các dịch vụ tiêu dùng, ít quan tâm đến mức chi tiêu cho các dịch vụ sản xuất.Ngay cả khi chúng ta chỉ tiêu dưới mức cho các dịch vụ sản xuất, ảnh hưởng tích cực

đến tăng trưởng của các dịch vụ này có thể bị che đậy bởi tác động tiêu cực từ các

khoản trợ cấp tiêu dùng của chính phủ, dẫn đến mối quan hệ tiêu cực ròng

1.2.Nghiên cứu thực nghiệm

1.2.1.Nghiên cứu quốc tế

Ejaz Ghani và Musleh-ud Din(2006) với “The impact of public investment on

Economic Growth in Pakistan” Bai báo nay sử dung Phuong pháp tiếp cận tự độnghóa véc to (VAR) dé xem xét vai trò của đầu tư công đối voi tăng trưởng kinh tế trongbối cảnh của nền kinh tế Pakistan Dựa trên những cân nhắc lý thuyết, mô hình nàykhông chỉ bao gồm đầu tư công mà còn bao gồm cả đầu tư tư nhân và tiêu dùng công

Kết quả cho thay tăng trưởng chủ yếu được thúc đây bởi đầu tư tư nhân và không thé

rút ra kết luận nào về tác động của đầu tư và tiêu dùng công đối với tăng trưởng kinh

Miguel D.Ramirez và Nader Nazmi(2003) với đề tài “Public Investment and

Economic Growth in Latin America: an Empirical Test” Bài báo này phân tích tác

động của chi tiêu dau tư công và các biến số có liên quan khác (như vốn con người)

đối với tăng trưởng kinh tế của 9 nước Mỹ Latinh lớn trong giai đoạn 1983-1993 Kết

qua cho thay chi tiêu cũng như đầu tư công và tư đóng góp vào tăng trưởng kinh tế.Mặt khác, tiêu dùng tư nhân của chính quyền trung ương được phát hiện có tác động

tiêu cực đến đầu tư tư nhân và tăng trưởng Cuối cùng, chúng tôi thấy rằng chi tiêu

công cho giáo dục và y tế có tác động tích cực có ý nghĩa thống kê đến việc hìnhthành vốn tư nhân và tăng trưởng kinh tế dài hạn Từ quan điểm chính sách, việc cắt

12

giảm chỉ tiêu đầu tư công và tư một cách bừa bãi có khả năng phản tác dụng về lâu dài

và quan trong hơn là giảm thiểu tình trạng thiếu hụt trong chi tiêu công (Kết quả chothấy giáo dục nên hướng tới phát triển nguồn nhân lực mới ( thông qua giáo dục tiểuhọc và trung học cơ sở) ) và duy trì nguồn nhân lực hiện có (thông qua chi phí chăm

sóc sức khỏe)

1.2.2.Nghiên cứu trong nước

Ts.Tô Trung Thanh(2011) với đề tài “Dau tư công lấn at đầu tư tư nhân” Bài báo này

nhằm mục đích xem xét liệu đầu tư công có tác động tích cực hay tiêu cực đến đầu tư

tư nhân Nó đóng gop một cách thiết thực vào việc vận động chính sách đồng thời lấp

đầy những khoảng trống trong nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam Các tác giả sử dụng mô hình VECM với dữ liệu thu thập từ năm 1986 đến năm 2010 dé ước tính các

hàm phản ứng và mô đun đàn hồi Như vậy, hiện tượng đầu tư tư nhân bị đầu tư công

“lan at” trở nên rõ ràng Tăng 1% đầu tư công sớm làm giảm trung bình 0,48% đầu tư

tư nhân trong giai đoạn 10 năm Đồng thời, tác động của đầu tư công lên GDP nhỏhơn so với đầu tư tư nhân Bài báo cho rang trong quá trình chuyên đổi mô hình kinh

tế, cần nâng cao rõ rệt hiệu quả và chất lượng đầu tư của khu vực quốc doanh, đồng

thời giảm dan tỷ trọng đầu tư công

Nguyễn Công Toàn và Đoàn Hoài Nhân(2020) với đề tài “Nghiên cứu tác động đầu tư

công và tư đến tăng trưởng kinh tế ở thành phố Cần Thơ” Trong bài viết này, tác giả

áp dụng mô hình Cobb-Douglas, mô hình Solow dé đo lường mối quan hệ giữa cácyếu tô đầu tư trong các lĩnh vực tăng trưởng kinh tế, khu vực công và tư nhân, đồngthời tìm hiểu tác động của khu vực công và tư nhân đối với tăng trưởng kinh tế tạiThành phố Cần Thơ Chúng tôi đang ước tính tác động đầu tư Cùng với sự phát triểnkinh tế của địa phương Do lường tăng trưởng kinh tế và xác định các yếu tố ảnh

hưởng đến tăng trưởng đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết kế các chính sách

phát triển phù hợp cho một địa điểm Dữ liệu được sử dụng dé phân tích trong nghiên

cứu này chủ yêu được lấy từ Niên giám thống kê thành phố Cần Thơ từ năm 2005 đến

năm 2018 Kết quả cho thay dau tu tư nhân đóng một vai trò quan trọng trong tăngtrưởng kinh tế đô thị và ảnh hưởng tích cực đến những thay đổi trong sản lượng kinh

tế tư nhân cũng là một nhân tổ thúc day tăng trưởng kinh tế Việc huy động thêm vốnđầu tư từ khu vực tư nhân sẽ tạo động lực lớn cho sự phát triển kinh tế của thành phố

trong tương lai.

Nguyễn Thị Thanh Nga (2016) với dé tai: Tác động của đầu tư công và tư đến tăngtrưởng kinh tế: Bằng chứng thực nghiệm từ các nước đang phát triển ở châu Á " Xemxét mối tương quan giữa đầu tư công, đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư tư nhântrong nước và tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu cho thấy cả đầu tư tư nhân trong

nước và đầu tư trực tiếp nước ngoài Đầu tư là động lực quan trọng của nền kinh tế Có

ý nghĩa thông kê với tốc độ tăng trưởng Ngoài ra, đầu tư công được coi là một trongnhững yeu tố quan trong nhất ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế Đầu tư công góp phần

trực tiếp vào tăng trưởng kinh tế, còn đầu tư tư nhân trong nước thì tác động của việc

tạo ra ngoại tác tiêu cực (được gọi là hiệu ứng lắn At) can trở sự phát triển kinh tế của

13

ngành, với các khoản đầu tư vượt quá 4% GDP Do đó, điều này ngụ ý rằng đầu tưcông quá mức có thé có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu cũngchỉ ra rằng tác động của đầu tư tư nhân đối với tăng trưởng kinh tế lớn hơn so với đầu

tư công Các phát hiện này tương đối tốt với các nghiên cứu trước đây về mối quan hệgiữa đầu tư công và tăng trưởng kinh tế

Nguyễn Thị Cành, Nguyễn Thanh Liêm, Nguyễn Thị Liêm Nguyễn Thị Thùy

Liên(2018) với đề tài “Tác động của đầu tư công đến thu hút đầu tư tư nhân và tăngtrưởng kinh tế tại Việt Nam” Khoảng thời gian 27 năm (1990 - 2016) được sử dụngtrong nghiên cứu này, áp dụng phương pháp đồng liên kết (OLS sửa đổi hoàn toàn vàOLS bảng động) Nghiên cứu cung cấp bằng chứng nhất quán rằng đầu tư công và tưnhân có tác động tích cực đến tăng trưởng GDP ngành của Việt Nam Kết quả chothấy đầu tư công không chỉ khuyến khích đầu tư tư nhân mà còn làm tăng GDP về lâudài Bằng chứng này rất quan trọng trong việc quyết định xem có nên giữ khoản đầu

tư từ khu vực chính phủ hay không Tuy nhiên, có bằng chứng cho thấy đầu tư vào các

DNNN không mang lại hiệu quả Kết hợp đầu tư của doanh nghiệp nhà nước và đầu

tư công, đầu tư của khu vực chính phủ cho thấy tác động tích cực của đầu tư của chính

phủ đối với GDP của chính phủ lớn hơn tác động của đầu tư công đối với GDP cá

nhân, vì nó đã được chứng minh là có tác động giảm Kết quả cho thấy cần có cácchính sách tái cơ cầu khu vực công nói chung và khu vực doanh nghiệp nhà nước của

Việt Nam nói riêng.

Như vậy, các nghiên cứu trên của các tác giả trong và ngoài nước đều đi đến kết luận

rang dau tư công tuy có tác động tích cực đên tăng trưởng kinh tê, nhưng tác động nay

là không đáng kê hoặc ít hơn so với đâu tư tư nhân.

Chương 2 Thực trạng đầu tư công của Việt Nam giai đoạn 2011-2020

2.1Đầu tư công trong tổng vốn đầu tư toàn xã hội

Tăng trưởng kinh té cao của nước ta trong suốt giai đoạn vừa qua gan liền với tăng

mạnh vốn đầu tư, thê hiện qua tỷ lệ đầu tư so với GDP tăng liên tục từ 18,1% năm

2001 lên 42% vào năm 2020 Năm 2018 thực hiện Nghị quyết số 11/NQ-CP ngày

24/02/2011 của Chính phủ về những giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát,

ồn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội, nên tỷ lệ đầu tư so với GDP giảm

xuống còn 34,6% Trung bình giai đoạn 2010-2020 tỷ lệ đầu tư so với GDP đạt

40,2% Tỷ trọng đầu tư công trong tổng đầu tư toàn xã hội đã giảm khá nhanh từ59,8% năm 2010 xuống còn 34% năm 2018 nhưng lại tăng lên 40,6% vào năm 2019nhưng đến nay đã có chiều hướng giảm Tỷ trọng đầu tư của khu vực ngoài Nhà nước

tăng từ 22,6% năm 2011 lên 35,2% năm 2020; đầu tư khu vực nước ngoài đã tăng từ

17,6% năm 2011 lên 25,8% năm 2020 Như vậy, tong đầu tư toàn xã hội đã dịchchuyên rõ nét và mạnh mẽ từ khu vực Nhà nước sang khu vực ngoài Nhà nước và khuvực có vốn đầu tư nước ngoài Tuy nhiên, tỷ trọng đầu tư công vẫn chiếm tỷ trọng cao

và có xu hướng tăng lên trong thời kỳ sau khủng hoảng Việc sụt giảm tỷ lệ đầu tư

14

công trong tổng đầu tư qua các năm là phù hợp với chuyền đổi kinh tế từ kế hoạch hóa

tập trung sang nền kinh tế nhiều thành phần, hoạt động theo cơ chế thị trường

m Khu vực nhà nước tà vực Kian tế ngoài nhà nước _ ø khu vực có vốn đầu tư nước ngoài

Hình 3.1 1 Cơ cấu vốn dau tư toàn xã hội theo thành phan kinh tế

Nguén:Tac giả tỗng hop GSO

2.2.Quy mô và tốc độ tăng trưởng đầu tư công

Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của đất nước, trong những năm gan đây, tổng vốndau tư trong xã hội đã liên tục tang cao Tính theo gia so sánh năm 1994, tông sô von

đâu tư đã tăng từ 129 tỷ đông năm 2010 lên 400 tỷ đông năm 2020 Năm 2020 đã

giảm xuông còn 363 tỷ đông Trong đó, vôn đâu tư công đã tăng từ 77 tỷ đông năm