HỒ CHÍ MINH ------ VÕ THỊ KIỀU MY NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Trang 2 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.. HỒ CHÍ MIN
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU
Với bối cảnh của nền kinh tế toàn cầu hóa và sự thay đổi liên tục trong môi trường kinh doanh và tài chính, vai trò của các ngân hàng thương mại đối với sự phát triển kinh tế tại Việt Nam ngày càng trở nên thiết thực và quan trọng Các ngân hàng thương mại không chỉ là tổ chức tài chính mà còn đóng vai trò làm trung gian tín dụng giữa cá nhân, doanh nghiệp và tổ chức kinh tế, chức năng này như một cầu nối giữa những người có vốn và những người cần vốn Họ chịu trách nhiệm đảm bảo cung cấp tài chính cho nền kinh tế, phân phối vốn một cách hiệu quả để đảm bảo sự ổn định và bền vững trong tăng trưởng của một quốc gia Với mục tiêu đảm bảo các hoạt động này diễn ra một cách hiệu quả và hỗ trợ sự phát triển bền vững, một yếu tố then chốt mà các ngân hàng thương mại cần tập trung đó là khả năng thanh khoản
Khái niệm về thanh khoản trong lĩnh vực ngân hàng thương mại được mô tả là khả năng của ngân hàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt hoặc tài sản có khả năng chuyển đổi dễ dàng, nhằm đáp ứng nhanh chóng nhu cầu rút tiền của khách hàng và tham gia trong các giao dịch tài chính Khả năng này đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự liên tục của các hoạt động ngân hàng, đáp ứng kịp thời các yêu cầu tài chính của khách hàng và giảm thiểu rủi ro trong quá trình hoạt động
Tuy nhiên, sự biến động không ngừng của môi trường kinh doanh và hoạt động tài chính liên tục đặt ra những thách thức đối với khả năng thanh khoản của các NHTM Ví dụ rõ nét nhất về tác động của sự biến động môi trường đối với thanh khoản của ngân hàng là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2008 Theo Ủy ban Giám sát Ngân hàng Basel (2008), thiếu sót quan tâm đối với thanh khoản trong hệ thống ngân hàng được xem là nguyên nhân cốt lõi dẫn đến khủng hoảng tài chính năm 2008 Sự kiện này đã tạo ra những tác động mạnh mẽ đến sự phát triển kinh tế và xã hội của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam Hệ quả là hệ thống ngân hàng đã phải đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn, tác động tiêu cực đến khả năng thanh khoản, một trong những yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định của các ngân hàng
Ngoài ra, cũng có nhiều nhân tố khác cũng góp phần tác động đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng Chẳng hạn, sự không đồng đều trong tăng trưởng kinh tế của các quốc gia và khu vực khác nhau cũng ảnh hưởng đến thanh khoản Khi một số nền kinh tế phát triển mạnh mẽ, việc giao dịch và huy động vốn có thể tăng cao, gây áp lực lớn đến khả năng thanh toán của ngân hàng Ngược lại, trong các thời kỳ suy thoái, doanh nghiệp sản sản xuất và kinh doanh, dẫn đến việc giảm thu ngân sách và và nguồn cung vốn, tạo ra tình trạng thiếu thanh khoản Tình hình biến đổi tỷ giá hối đoái cũng có thể tác động đến khả năng thanh khoản Nếu tỷ giá hối đoái biến đổi mạnh, các doanh nghiệp có hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán và quản lý rủi ro tỷ giá Điều này có thể tạo ra tình trạng không chắc chắn về khả năng thanh toán, ảnh hưởng đến sự ổn định của ngân hàng Hay lạm phát cùng với việc tình hình chính trị không ổn định, cũng có thể gây ảnh hưởng đến thanh khoản Khi lạm phát tăng cao, giá trị tiền mặt giảm, từ đó làm giảm khả năng mua sắm và tiêu dùng của người dân Điều này có thể dẫn đến việc giảm doanh số bán hàng của các doanh nghiệp, tác động đến thu nhập và khả năng thanh toán của họ Đồng thời, tình hình chính trị không ổn định cũng gây ra sự bất an trong kinh doanh và đầu tư, làm gia tăng rủi ro và ảnh hưởng đến sự tự tin của ngân hàng trong việc huy động và sử dụng vốn Những yếu tố này cùng nhau tạo nên một môi trường không chắc chắn và biến đổi, góp phần gây ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng trong nhiều tình huống khác nhau
Trong bối cảnh này, việc nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng thương mại tại Việt Nam trở nên cấp bách và quan trọng hơn bao giờ hết Hiểu rõ hơn về các yếu tố này giúp các ngân hàng xác định được biện pháp quản lý rủi ro tốt hơn, từ đó đảm bảo sự ổn định và bền vững trong hoạt động của họ Ngoài ra, việc nắm bắt chặt chẽ các yếu tố ảnh hưởng cũng giúp các nhà quản lý ngân hàng thương mại có cái nhìn tổng thể về tình hình, từ đó đưa ra các chiến lược linh hoạt để ứng phó với biến đổi và rủi ro tiềm năng Điều này không chỉ có lợi cho hoạt động ngân hàng mà còn góp phần vào sự ổn định và phát triển bền vững của hệ thống ngân hàng và nền kinh tế Việt Nam
Hiện nay đã có nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, đây là vấn đề nhận được nhiều sự quan tâm của các nhà nghiên cứu khoa học cũng như các nhà quản trị ngân hàng Đề tài nghiên cứu này đã được nhiều tác giả trong và ngoài nước nghiên cứu như Aspachs et al (2005),
Vũ Thị Hồng (2015), Nguyễn Thị Ngọc Diệp và Nguyễn Thanh Luân (2016) hay như nghiên cứu của Chen (2018), … Dù các chủ đề được tiếp cận từ các góc độ khác nhau và đưa ra các cái nhìn khác nhau nhưng tất cả đều hướng đến một mục tiêu chung là quản lý rủi ro về thanh khoản cho hệ thống ngân hàng thương mại
Qua đó, có thể thấy rằng đây là đề tài mang tính cấp thiết dù ở bất kỳ quốc gia nào hay giai đoạn nào Nếu các ngân hàng không quản trị tốt thanh khoản thì rủi ro mất khả năng thanh khoản là một vấn đề nghiêm trọng cho hệ thống ngân hàng Việt Nam Theo đó, tác giả chọn nghiên cứu đề tài “Những nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam” để tìm hiểu xem các nhân tố nào tác động đến thanh khoản và mức độ tác động ra sao với các nhân tố này.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Mục tiêu nghiên cứu chính của khóa luận là xác định các yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2022
1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để thực hiện mục tiêu tổng quát trên, đề tài sẽ hướng đến các mục tiêu cụ thể gồm:
- Khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam bị tác động bởi các nhân tố nào trong giai đoạn từ năm 2012 đến cuối năm 2022?
- Mức độ ảnh hưởng cũng như xu hướng ảnh hưởng của những nhân tố đó lên khả năng thanh khoản của ngân hàng ra sao?
- Đề xuất một số kiến nghị nhằm nâng cao khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Để thực hiện các mục tiêu nghiên cứu ở trên, đề tài trả lời các câu hỏi nghiên cứu sau:
- Các yếu tố nào ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2022?
- Mức độ ảnh hưởng cũng như xu hướng ảnh hưởng của những nhân tố đó lên thanh khoản của ngân hàng thương mại Việt Nam như thế nào?
- Dựa trên kết quả nghiên cứu, những đề xuất nào có thể đưa ra nhằm nâng cao khả năng thanh khoản và hạn chế rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là khả năng thanh khoản và các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam
- Phạm vi không gian: Nghiên cứu được thực hiện tại Việt Nam với 22 ngân hàng thương mại Đề tài chọn 22 NHTM để nghiên cứu vì các NHTM này đáp ứng được các yêu cầu và cung cấp đầy đủ số liệu để phục vụ cho quá trình nghiên cứu của khóa luận
- Phạm vi thời gian: Nghiên cứu được thực hiện trong giai đoạn 2012-2022 Đây là khoản thời gian hợp lý cho việc nghiên cứu vì giai đoạn này, một số ngân hàng mới đã thực hiện quá trình tái cấu trúc hệ thống và có sự thay đổi đáng kể như việc sáp nhập giữa các ngân hàng cũng như việc thành lập công ty Quản lý Tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC) sau ảnh hưởng nặng nề của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 Bên cạnh đó, năm
2013, thông tư 02 quy định về phân loại nợ và trích lập dự phòng đối với tổ chức tín dụng cũng được áp dụng Hơn nữa, trong ba năm gần đây nền kinh tế cũng như các ngân hàng thương mại Việt Nam dần được hồi phục và phục sinh sau ảnh hưởng nặng nề của đại dịch Covid-19.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu được tác giả sử dụng dữ liệu bảng, không cân xứng và được lấy số liệu từ các báo cáo tài chính hàng năm của 22 NHTM tại Việt Nam, dữ liệu được lấy trong thời gian từ năm 2012 đến năm 2022, kết quả cho ra 242 quan sát
Dữ liệu được xử lý trong phần mềm StataMP15, tác giả phân tích thống kê mô tả và sử dụng kiểm tra tương quan Pearson để hiểu rõ đặc trưng biến cũng như mối liên kết giữa các biến độc lập và phụ thuộc hay giữa các biến độc lập với nhau Đề tài nghiên cứu dùng mô hình hồi quy dữ liệu bảng như mô hình bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), mô hình hiệu ứng cố định (FEM) và mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), thông qua kiểm định Hausman để chọn ra mô hình hồi quy phù hợp nhất.
Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI
Khóa luận tốt nghiệp góp phần tạo nên ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu:
- Ý nghĩa khoa học: Trong điều kiện nền kinh tế có nhiều biến động xảy ra bao gồm cả hoạt động kinh doanh ngân hàng nên nghiên cứu góp phần thêm một góc nhìn khác trong việc phân tích tính thanh khoản trong hoạt động ngân hàng: nghiên cứu tập trung vào các yếu tố tác động đến thanh khoản tại các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2022 Dưới tác động của các chính sách vĩ mô cũng như thay đổi về cơ cấu hoạt động của mỗi ngân hàng trong những năm qua đòi hỏi các nhà quản trị có cách tiếp cận mới Ngoài việc kế thừa các nghiên cứu thực nghiệm trước, nghiên cứu này không tạo ra lý thuyết mới mà chỉ mang tính chất tóm tắt và hệ thống lại các lý thuyết về thanh khoản ngân hàng
- Ý nghĩa thực tiễn: Nghiên cứu đóng góp thêm bằng chứng thực nghiệm và giúp các nhà tạo lập chính sách cũng như nhà quản trị có thêm bằng chứng khoa học để đưa ra các chính sách phù hợp để cải thiện, nâng cao được tính thanh khoản và quản trị được rủi ro thanh khoản.
CẤU TRÚC NGHIÊN CỨU
Ngoài phần danh mục các bảng, danh mục biểu đồ, danh mục các từ viết tắt, danh mục tài liệu tham khảo, nghiên cứu có cấu trúc bao gồm 5 chương:
- Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Nội dung chương này sẽ làm rõ lý do chọn đề tài; mục tiêu nghiên cứu; câu hỏi nghiên cứu; phạm vi nghiên cứu; phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong khóa luận, bên cạnh đó trình bày sơ lược về nội dung nghiên cứu, cũng như ý nghĩa mà nghiên cứu mang lại
- Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu
Trong chương này, tác giả trình bày cơ sở lý thuyết liên quan đến tính thanh khoản của các NHTM thông qua các khái niệm, các phương pháp đo lường thanh khoản Ngoài ra, tác giả cũng trình bày sơ lược các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các NHTM Đồng thời, tác giả cũng lược khảo các nghiên cứu trước đây để xác định các yếu tố định lượng nhằm làm cơ sở cho việc đề xuất mô hình nghiên cứu
- Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Dựa trên những lý thuyết đã nêu, chương 3 sẽ trình bày mô hình nghiên cứu, giả thuyết nghiên cứu, phương pháp xác định biến số, phương pháp xử lý dữ liệu, phương pháp định lượng để ước tính mức độ tác động Cụ thể là các bước nghiên cứu cụ thể như cách xác định mẫu, thu thập các yếu tố lựa chọn dữ liệu và áp dụng mô hình cụ thể theo điều kiện của Việt Nam Từ đó, tác giả chạy mô hình hồi quy dữ liệu theo mô hình và cách chọn mô hình phù hợp sẽ được trình bày cụ thể và rõ ràng Tác giả sẽ trình bày các bước xây dựng biến đo lường thanh khoản và phương pháp ước lượng để đạt được mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
- Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Trong chương này, kết quả của mô hình ước lượng sẽ được trình bày, bao gồm các thống kê mô tả cho các biên trong mô hình hồi quy, các kết quả ước lượng để đưa ra mô hình phù hợp Kiểm tra mối liên hệ giữa các biến trong mô hình và giải thích kết quả Tác giả sử dụng công cụ phân tích định lượng để ước tính hệ số hồi quy trong mô hình dựa trên nghiên cứu thực nghiệm trước đó Tác giả tiến hành so sánh kết quả của các ước tính với các nghiên cứu trước đây để hiểu được mức độ tác động của các yếu tố thanh khoản đối với các NHTM tại Việt Nam
- Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Nội chung của chương 5, tác giả đưa ra các đề xuất kiến nghị chính sách cho các tổ chức có liên quan góp phần nâng cao thanh khoản, giảm thiểu rủi ro thanh khoản cho các NHTM tại Việt nam Ngoài ra, tác giả cũng nhìn nhận một số hạn chế của khóa luận và đề xuất một số hướng cho các nghiên cứu tiếp theo
Trong chương này, tác giả đã giới thiệu về tài nghiên cứu bao gồm lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu Đồng thời đã giới thiệu về đối tượng và phạm vi nghiên cứu, trình bày phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa của đề tài nghiên cứu Cuối chương có trình bày kết cấu của khóa luận để làm nền tảng cho những chương tiếp theo của khóa luận.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
CƠ SỞ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN
Theo định nghĩa của Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng, "Thanh khoản của ngân hàng là khả năng của ngân hàng đó để tăng thêm tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ nợ khi đến hạn mà không bị thiệt hại quá mức" Điều này ngụ ý rằng thanh khoản của một ngân hàng liên quan chặt chẽ đến khả năng sử dụng tiền mặt và quản lý các dòng lưu chuyển tiền tệ để đảm bảo có đủ nguồn lực để thực hiện các nghĩa vụ thanh toán tại một thời điểm nhất định Còn theo Bessis (2012), khi ngân hàng không thể thực hiện đầy đủ và kịp thời các nghĩa vụ như giải ngân các khoản vay, chi trả tiền gửi khi đáo hạn, cũng như thực hiện các hoạt động thanh toán và giao dịch tài chính, điều này có nghĩa là ngân hàng đang gặp khó khăn trong khả năng thanh khoản
Theo A.Hayes (2022) thì cho rằng tính thanh khoản của một tài sản mô tả mức độ mà tài sản đó có thể nhanh chóng được mua hoặc bán trên thị trường với mức giá phản ánh giá trị nội tại của nó Tài sản có tính thanh khoản cao nhất là tiền mặt vì nó có thể chuyển đổi thành các tài sản khác một cách nhanh chóng và dễ dàng nhất Còn các tài sản hữu hình như bất động sản hay đồ sưu tầm thì chúng đều có tính thanh khoản tương đối thấp Đối với tài sản tài chính khác, từ cổ phiếu đến các đơn vị hợp danh thì nằm ở nhiều vị trí khác nhau trên phạm vi thanh khoản
Ngoài ra, Duttweiler (2010) cho rằng “Thanh khoản là việc chuyển đổi các tài sản cụ thể sang tiền mặt một cách dễ dàng và khi tài sản đó được chuyển đổi thành tiền mặt từ ngân hàng thì nó vẫn còn khả năng chấp nhận bởi thị trường”
Nói tóm lại, thanh khoản là khả năng đáp ứng nhu cầu rút tiền và giải ngân cũng như thanh toán tất cả các khoản phí, chi phí của ngân hàng đã cam kết trước đó với khách hàng Và tài sản thanh khoản của ngân hàng bao gồm như: tiền mặt, các công cụ thị trường tiền tệ và chứng khoán thị trường
2.1.2 Lý thuyết về rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản xuất hiện khi các tài sản trong ngân hàng thương mại không thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt để đáp ứng các nhu cầu thanh toán tại một thời điểm cụ thể Điều này có thể đòi hỏi ngân hàng phải thực hiện việc huy động vốn bổ sung với chi phí cao hoặc thậm chí không thể huy động được vốn, dẫn đến các hậu quả không mong muốn có thể ảnh hưởng đến tính ổn định và hoạt động của ngân hàng
Theo Phạm Thị Thu Hà (2009), rủi ro thanh khoản được xác định như là rủi ro liên quan đến tình trạng ngân hàng thiếu nguồn ngân quỹ hoặc tài sản ngắn hạn có tính khả thi để đáp ứng nhu cầu của cả người đi vay và người gửi tiền Theo Duttweiler
(2009) rủi ro thanh khoản là khả năng NHTM không thể chuyển đổi tài sản của họ thành tiền mặt một cách nhanh chóng và với giá trị gần như tương đương thị trường Rủi ro thanh khoản xuất hiện khi một người đầu tư hoặc tổ chức có tài sản đầu tư, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản hoặc các loại tài sản khác, nhưng không thể bán chúng hoặc chuyển đổi chúng thành tiền mặt một cách dễ dàng Ở chiều hướng khác, theo Gup, B E., và Kolari, J W (2005), rủi ro thanh khoản phát sinh khi có tình trạng thiếu hụt nguồn cung tiền mặt hoặc các tài sản có giá trị tương đương tiền, đặc biệt là do khả năng huy động nguồn cung thanh khoản không đủ với chi phí hợp lý Điều này bao gồm khả năng bán hoặc chuyển đổi một tài sản thành tiền mặt với mức giá hợp lý, nhằm thực hiện các nghĩa vụ đã được dự định hoặc không dự định
Nhiều nghiên cứu đã cho thấy rằng hiện tượng thiết hụt thanh khoản là một trong những dấu hiệu cho thấy ngân hàng đang lâm vào tình trạng khó khăn Trong những năm gần đây, tình trạng thiếu hụt thanh khoản ở các ngân hàng tương đối cao, làm ảnh hưởng xấu đến hình ảnh cũng như lợi nhuận của ngân hàng Điều này đã khẳng định vấn đề về thanh khoản không thể dễ dàng bỏ qua Đã có nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng tình trạng khan hiếm về thanh khoản đang trở thành một biểu hiện đáng lo ngại cho tình hình tài chính của các ngân hàng Trong thập kỷ gần đây, sự thiếu hụt về thanh khoản ở các ngân hàng đã tăng lên đáng kể, gây ra tác động tiêu cực đến uy tín và lợi nhuận của họ Điều này rõ ràng đã làm nổi bật tầm quan trọng của vấn đề quản lý rủi ro thanh khoản trong ngành ngân hàng, một khía cạnh không thể bỏ qua và đang đặt ra thách thức đối với sự bền vững của hệ thống tài chính
2.1.3 Lý thuyết về ưa thích thanh khoản
Lý thuyết ưa thích thanh khoản của Keynes cho rằng người kinh doanh và đầu tư ưa thích sử dụng tài sản có khả năng chuyển đổi nhanh chóng thành tiền mặt hơn Trong lĩnh vực ngân hàng, điều này áp dụng cho sự ưa thích của người gửi và người vay đối với tài khoản tiền gửi ngắn hạn hoặc tiền mặt Chính sách tiền tệ, chẳng hạn như điều chỉnh lãi suất và cung cấp tiền tệ, có thể ảnh hưởng đến sự lựa chọn về thanh khoản của người dân và doanh nghiệp Ngân hàng phải cân nhắc giữa việc cung cấp vay dài hạn và duy trì đủ thanh khoản để đối phó với sự rút tiền của người gửi, tùy thuộc vào sự ưa thích và điều kiện thị trường
Theo Berger (1995), các NHTM có lợi nhuận thấp thường đặt ưu tiên vào việc đầu tư vào các danh mục có mức rủi ro cao hơn để nâng cao lợi nhuận Kết quả là, chúng có xu hướng giảm tỷ trọng tài sản thanh khoản, gây ra tình trạng giảm sự dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt Trong khi đó, theo Bunda, I, & Desquilbet,
J B (2008), các ngân hàng có lợi nhuận cao thường tập trung vào việc bảo đảm an toàn và kiểm soát tăng trưởng tín dụng, nhằm gia tăng tính thanh khoản của tài sản
Nhìn chung, lý thuyết ưa thích thanh khoản của Keynes chỉ ra rằng việc tích trữ quá nhiều tiền mặt không được coi là tối ưu Thay vào đó, ưu tiên hàng đầu nên là việc tối đa hóa lợi nhuận Để đạt được mục tiêu này, cần sử dụng tiền mặt để đầu tư vào một loạt các tài sản trên thị trường Nắm giữ lượng lớn tiền mặt có thể cho thấy khả năng thanh khoản mạnh mẽ của tổ chức, nhưng đồng thời tổ chức cũng phải đối mặt với việc phải đánh đổi giữa việc duy trì lượng tiền mặt và việc tăng lợi nhuận thông qua việc đầu tư Tất cả tổ chức, bao gồm ngân hàng, đều phải chấp nhận sự đánh đổi này và phải đưa ra quyết định về việc giữ tiền mặt hoặc tạo lợi nhuận, tùy thuộc vào mục tiêu cụ thể của họ
2.1.4 Lý thuyết cầu về tiền
Theo Merton H Miller, Daniel Orr (1966) chỉ ra mô hình nhu cầu tiền của các ngân hàng, chúng ta có thể thấy rằng quản lý tiền mặt trong các nền kinh tế có quy mô khác nhau dẫn đến các hậu quả khác nhau đối với các ngân hàng Điều này dẫn đến việc các ngân hàng lớn thường giữ một lượng tiền mặt ít hơn so với các ngân hàng nhỏ
Lập luận này dựa trên việc huy động vốn thông qua việc vay mượn đối với các ngân hàng không phụ thuộc vào quy mô của khoản vay Thay vào đó, các khoản phí liên quan đến việc vay mượn này thường là một khoản tiền cố định Vì vậy, để đối phó với việc huy động vốn này, các ngân hàng nhỏ hơn phải đưa ra nhiều cố gắng hơn và phải nắm giữ nhiều tiền mặt hơn so với các ngân hàng lớn hơn
Các ngân hàng có dòng tiền dễ bay hơi hơn thường phải đối mặt với nguy cơ thiếu tiền mặt cao hơn do dòng tiền của họ giảm đột ngột và không dự đoán được Do đó, mức độ không chắc chắn liên quan đến dòng tiền này thường tương quan với việc nắm giữ tiền mặt của ngân hàng
PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG KHẢ NĂNG THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG
2.2.1 Những yếu tố tác động đến thanh khoản của NHTM
Từ những nghiên cứu của: Aspachs et al (2005), Vũ Thị Hồng (2015), Nguyễn Thị Ngọc Diệp và Nguyễn Thanh Luân (2016) hay như nghiên cứu của Chen (2018),
… cho thấy thanh khoản của ngân hàng bị tác động bởi nhiều yếu tố, từ yếu tố nội tại đến yếu tố bên ngoài ngân hàng Mỗi nghiên cứu có kết quả tác động của từng yếu tố khác nhau đến thanh khoản Có thể kể đến các yếu tố như:
2.2.1.1 Các yếu tố đặc trưng của ngân hàng
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP): là tỷ lệ được tính bằng cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản của doanh nghiệp Hệ số CAP càng cao thì doanh nghiệp hay ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn, ít sử dụng đòn bẩy tài chính, tự chủ vốn cao và xác suất xảy ra rủi ro trong hoạt động kinh doanh ít Ngược lại, nếu hệ số CAP thấp, thì đồng nghĩa với việc doanh nghiệp hay ngân hàng sử dụng chủ yếu vào nguồn vốn đi vay, hoạt động kinh doanh lúc này sẽ gặp phải nhiều rủi ro hơn Ở các nghiên cứu trước, có nhiều tác giả cũng nhận định rằng thanh khoản của ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi CAP Cụ thể như nghiên cứu của Aspachs et al (2005), Vũ Thị Hồng (2015) và Lê Thị Trúc Phương (2021) cho thấy tỷ lệ CAP có tác động cùng chiều với thanh khoản của ngân hàng Tuy nhiên, ở chiều hướng ngược lại nghiên cứu của Delachat et al (2014), Moussa, M, A, B (2015), Nguyễn Thị Mỹ Linh (2016) hay Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) lại cho kết quả CAP có tác động ngược chiều với thanh khoản Các nghiên cứu đều thể hiện CAP ngày càng quan trọng, có tính tương quan mạnh đến thanh khoản Ngân hàng nào có nguồn vốn mạnh, ít phụ thuộc vào vốn vay thì sẽ đảm bảo được tính thanh khoản và xác suất xảy ra rủi ro ít hơn Với bài khóa luận này, tác giả kỳ vọng mối quan hệ cùng chiều của CAP với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Giả thuyết 𝐻 1 : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có quan hệ đồng biến với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE): Kết quả hoạt động kinh doanh cũng như khả năng điều hành hoạt động của ngân hàng được phản ánh qua lợi nhuận của ngân hàng Các nghiên cứu trước dùng chỉ số ROA – Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản hoặc ROE – Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu để đo lường mức lợi nhuận của các ngân hàng Với bài khóa luận này, tác giả sử dụng chỉ số ROE để đo lường tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng và xem sự tác động của tỷ lệ này đến thanh khoản của ngân hàng như thế nào Các nghiên cứu trước cho kết quả rằng tỷ lệ lợi nhuận có ý nghĩa thống kê với thanh khoản của các ngân hàng Với các nghiên cứu như: Moussa, M, A, B (2015), Vodova (2013), Nguyễn Thị Thanh Thanh (2021),
Vũ Thị Hồng (2015) hay Lăng Ngân Hà (2021) tìm ra kết quả tỷ suất lợi nhuận có mối tương quan cùng chiều với thanh khoản của các ngân hàng Trong khi đó, kết quả nghiên cứu của Aspachs et al (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh (2017), Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) lại có mối tương quan ngược chiều giữa tỷ suất lợi nhuận và thanh khoản Tác giả kỳ vọng bài khóa luận có kết quả tỷ lệ lợi nhuận có biến động ngược chiều với thanh khoản của ngân hàng Bởi thực tiễn, lợi nhuận của các ngân hàng chủ yếu đến từ hoạt động cho vay và đây là hoạt động kinh doanh có nhiều rủi ro hơn các hoạt động kinh doanh khác Do vậy, những ngân hàng nào có lợi nhuận cao đến từ hoạt động cho vay thì ngân hàng đó sẽ có nhiều rủi ro hơn trong kinh doanh, đặc biệt khi thị trường tài chính có nhiều biến động Từ đó, dẫn đến việc ngân hàng dễ mất khả năng thanh toán cho khách hàng Nên chỉ số ROE có mối quan hệ ngược chiều với thanh khoản của ngân hàng là điều tất yếu
Giả thuyết 𝐻 2 : Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu có quan hệ nghịch biến với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Quy mô ngân hàng (SIZE): Giá trị tổng tài sản được hiểu là quy mô của ngân hàng đó, giá trị này được chuyển đổi sang Logarit tự nhiên (Ln) cho phù hợp với mô hình nghiên cứu
SIZE = Ln (Tổng tài sản) (2.1)
Khả năng thanh toán của ngân hàng bị tác động mạnh bởi yếu tố quy mô của ngân hàng Theo lý thuyết nếu quy mô càng lớn thì khả năng thanh toán càng cao và ngược lại bởi vì khi ngân hàng có quy mô lớn, niềm tin của khách hàng lớn hơn ngân hàng có quy mô nhỏ và có xu hướng thu hút thêm khách hàng thông qua hiệu ứng đám đông, do đó làm tăng tính thanh khoản chung của ngân hàng Ngoài ra, ngân hàng có quy mô lớn thì tổng giá trị tài sản của ngân hàng sẽ lớn và đảm bảo khả năng thanh toán cho khách hàng nhiều hơn ngân hàng có quy mô nhỏ Tuy nhiên, chiều ngược lại, trong giai đoạn bùng nổ kéo dài, các tổ chức ngân hàng lớn hơn sẽ có xu hướng cung cấp các sản phẩm trung bình hơn (lãi suất mà ngân hàng cho vay cao hơn lãi suất mà ngân hàng huy động nguồn vốn đầu vào), do đó sẽ có một số khách hàng của họ chuyển sang các tổ chức ngân hàng có quy mô thấp, thân thiện với khách hàng hơn, trong trường hợp này, thanh khoản của các ngân hàng nhỏ cao hơn ngân hàng lớn Roman & Camelia (2015) Theo Aspachs et al (2005) cho rằng, những ngân hàng có quy mô lớn được sự hỗ trợ từ ngân hàng trung ướng nên sẽ dễ dàng chấp nhận rủi ro đầu tư mạo hiểm hơn để đạt lợi nhuận như mong muốn, do vậy dễ gặp rủi ro trong vấn đề thanh khoản hơn
Nghiên cứu của Aspachs et al (2005), Aquel (2022), Bonfim, D, & Kim, M
(2011) hay Trương Quang Thông (2013) thì quy mô ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với thanh khoản của ngân hàng Ngược lại, nghiên cứu của tác giả Bishnu Prasad Bhattarai (2019) và Yitayaw (2021)có kết quả quy mô tương quan nghịch với thanh khoản của ngân hàng, tức là ngân hàng càng tăng quy mô kinh doanh thì thanh khoản của ngân hàng càng giảm Bài khóa luận của tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng sẽ có biến động cùng chiều với thanh khoản của ngân hàng vì khi ngân hàng có tổng tài sản càng lớn, nghĩa là ngân hàng đó nắm giữ lượng tài sản thanh khoản lớn và uy tín của ngân hàng tốt hơn các ngân hàng có tổng tài sản thấp Do vậy, các ngân hàng có quy mô càng lớn thì khả năng thanh toán của ngân hàng đó càng cao và ngược lại
Giả thuyết 𝐻 3 : Quy mô ngân hàng có quan hệ đồng biến với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Tỷ lệ nợ xấu (NPL): Theo khoản 8 Điều 3 Thông tư 11/2021/TT-NHNN, nợ xấu là nợ xấu nội bảng, gồm nợ thuộc các nhóm 3, 4 và 5 quy định tại Điều 10 Thông tư 11/2021/TT-NHNN Căn cứ theo Điều 10 Thông tư 11/2021/TT-NHNN, được sửa đổi bởi Điều 1 Thông tư 09/2014/TT-NHNN các tổ chức tín dụng thực hiện phân loại nợ theo 05 nhóm như sau: nợ nhóm 3 (Nợ dưới tiêu chuẩn) là nợ quá hạn từ 91 đến
180 ngày, nợ nhóm 4 (Nợ nghi ngờ) là nợ quá hạn từ 181 đến 360 ngày, nợ nhóm 5 (Nợ có khả năng mất vốn) là nợ quá hạn trên 360 ngày Tỷ lệ nợ xấu của tổ chức tín dụng được tính bằng cách lấy tổng các khoản nợ thuộc nhóm 3, nhóm 4 và nhóm 5 chia cho tổng dư nợ
Thực tế, tại các NHTM Việt Nam thường sử dụng các khoản tiền huy động từ khách hàng để cho vay Nên khi các khoản nợ xấu xuất hiện, làm không thu hồi vốn đúng hạn nhưng nghĩa vụ tiền gửi của khách hàng vẫn phải chi trả làm ảnh hưởng đến chất lượng tài sản và giảm tính thanh khoản của ngân hàng Bên cạnh đó, khi tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng càng cao sẽ khiến lòng tin của khách hàng giảm, lúc này ngân hàng sẽ gặp khó khăn trong việc huy động vốn, từ đó làm giảm khả năng thanh khoản của ngân hàng
Với nghiên cứu của Bishnu Prasad Bhattarai (2019), Iqbal (2012) hay Roman
& Sargu (2013) cho kết quả tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiều với thanh khoản của ngân hàng Ở chiều ngược lại, kết quả nghiên cứu của Vodová (2011), Malik (2013) hay Vũ Thị Hồng (2015) rằng tỷ lệ nợ xấu có tương quan ngược chiều với thanh khoản của ngân hàng Với bài khóa luận này, tác giả kỳ vọng mối tương quan giữa tỷ lệ nợ xấu và tính thanh khoản là ngược chiều
Giả thuyết 𝐻 4 : Tỷ lệ nợ xấu có quan hệ nghịch biến với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR): Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng được tính bằng tỷ lệ phần trăm giữa giá trị trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ tín dụng Dự phòng rủi ro tín dụng là số tiền được trích lập để dự phòng những rủi ro có thể xảy ra đối với những khoản nợ xấu, nợ chú ý hay nợ mất khả năng thanh toán của khách hàng NHTM không cần trích lập dự phòng đối với nợ nhóm 1 (nợ tiêu chuẩn), nhưng cần trích lập đối với nợ nhóm 2 (nợ cần chú ý) là 5%, nợ nhóm 3 (nợ dưới tiêu chuẩn) là 20%, nợ nhóm 4 (nợ nghi ngờ) là 50% và nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) là 100% Nhiều nghiên cứu trước đã chỉ ra rằng khi ngân hàng có tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro cao sẽ làm giảm lợi nhuận và giảm lượng tiền trong hoạt động của ngân hàng Ngoài ra, khi tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng cao nghĩa là ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao, điều này làm cho uy tín của ngân hàng giảm Từ đó, ngân hàng khó có thể huy động tiền gửi và làm thanh khoản của ngân hàng kém hơn
Kết quả nghiên cứu của Sufian, F and Chong, R.R (2008), Lucchetta (2007) hay Vũ Thị Hồng (2015) chỉ ra mối tương quan ngược chiều giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng với thanh khoán của ngân hàng Từ những nhận định trên, trong bài khóa luận này, tác giả kỳ vọng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng sẽ tác động ngược chiều với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
Giả thuyết 𝐻 5 : Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có quan hệ nghịch biến với thanh khoản của các NHTM Việt Nam
2.2.1.2 Các yếu tố vĩ mô
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP): Đây được xem là một thước đo quan trọng trong phân tích kinh tế vĩ mô đối với sức khỏe tài chính của quốc gia Các nghiên cứu trước đây đã chứng minh rằng GDP đóng vai trò quan trọng trong quản lý thanh khoản của ngân hàng Trong giai đoạn kinh tế phát triển, khi nền kinh tế đang trên đà tăng trưởng mạnh, các ngân hàng thường có xu hướng tăng cường hoạt động cho vay dài hạn và giảm nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao Điều này là do nhu cầu vay mượn tăng lên, đặc biệt trong việc hỗ trợ các dự án mở rộng của các doanh nghiệp Kết quả, ngân hàng có thể đối mặt với tình trạng khan hiếm thanh khoản khi cần phải đáp ứng nhu cầu vay mượn ngày càng cao từ phía khách hàng
Ngược lại, trong giai đoạn suy thoái kinh tế, các ngân hàng thường hạn chế hoạt động cho vay và tăng việc nắm giữ tài sản có tính thanh khoản cao Điều này nhằm đảm bảo tính ổn định tài chính trong bối cảnh khách hàng gặp khó khăn trong việc trả nợ Các nghiên cứu trước đây đã có những phân tích khác nhau về mối quan hệ giữa GDP và thanh khoản của ngân hàng Trong khi một số nghiên cứu như Sheefeni, J.P., & Nyambe, J.M (2016), Choon et al (2013), A M Al-Khouri (2012) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa GDP và thanh khoản, thì các nghiên cứu khác như Sharma A, et al (2016), Lê Hoàng Vinh & Trần Phi Dũng (2020) lại đưa ra kết quả trái ngược
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Có nhiều nghiên cứu đã tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng, sử dụng nhiều phương pháp tiếp cận khác nhau Aspachs et al (2005) nhấn mạnh tầm quan trọng của NHTW đối với thanh khoản của hệ thống NHTM, dựa trên dữ liệu thu thập từ bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập hàng quý từ các ngân hàng trong giai đoạn từ 1985-2003
Vodova (2011), trong nghiên cứu về các ngân hàng tại Séc, đã phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đối với thanh khoản trong giai đoạn 2001-2009, sử dụng phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng Kết quả của tác giả chỉ ra rằng tỷ lệ nợ từ nhóm
3 đến nhóm 5, lãi suất vay thị trường liên ngân hàng và tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng có sự tương đồng về biến động Các yếu tố khác như chu kỳ kinh doanh, chỉ số lạm phát của nền kinh tế, và tình hình khủng hoảng kinh tế tài chính có mối tương quan tỷ lệ nghịch với thanh khoản của ngân hàng
Trong nghiên cứu của Malik & Amir (2013) về thanh khoản của ngân hàng tại Pakistan, tác giả tập trung phân tích ảnh hưởng của các đặc điểm nội tại của ngân hàng và các yếu tố vĩ mô đối với thanh khoản Dữ liệu thu thập từ 26 Ngân hàng Thương mại Quốc gia ở Pakistan trong giai đoạn 2007-2011 Nghiên cứu sử dụng hai biến phụ thuộc chính để đo lường thanh khoản: Biến phụ thuộc 𝐿 1 (tiền mặt và các khoản tương đương tiền trên tổng tài sản): Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối liên quan tích cực giữa vấn đề nợ xấu và lợi nhuận của ngân hàng với thanh khoản Ngoài ra, lãi suất điều hành chính sách tiền tệ cũng tác động tích cực và tỷ lệ thuận với thanh khoản, trong khi lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực và tỷ lệ nghịch với thanh khoản của ngân hàng Biến phụ thuộc 𝐿 2 (tỷ lệ phòng ngừa của những khoản cho vay chia cho tổng tài sản): Kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng quy mô ngân hàng và lãi suất điều hành chính sách tiền tệ biến động thuận chiều với thanh khoản của Ngân hàng Thương mại Quốc gia, tương tự như biến phụ thuộc 𝐿 1 Đồng thời, tình hình khủng hoảng nền kinh tế cũng ảnh hưởng tích cực và tỷ lệ thuận với thanh khoản của các ngân hàng
Sheefeni và Nyambe (2016) thực hiện nghiên cứu nhằm phân tích ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đối với thanh khoản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Namibia Dựa trên dữ liệu quý từ quý 1 năm 2001 đến quý 2 năm 2014, biến phụ thuộc chính là tỷ lệ nợ/tổng tài sản, trong khi các biến độc lập bao gồm tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP, tỷ lệ lạm phát và lãi suất repo Tác giả sử dụng mô hình ARDL và thực hiện kiểm định đồng liên kết để xác định mối quan hệ giữa các biến này và thanh khoản của NHTM Kết quả nghiên cứu cho thấy: Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP: Được xác định là yếu tố chính có mối liên hệ thuận chiều với thanh khoản của ngân hàng tại Namibia Cụ thể, khi tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng, thanh khoản của ngân hàng cũng tăng theo Lãi suất repo: Mặc dù có mối quan hệ hướng với thanh khoản, nhưng không có ý nghĩa thống kê đáng kể Điều này ngụ ý rằng lãi suất repo có ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng, nhưng mức độ này không đủ để có ý nghĩa thống kê Chỉ số lạm phát: Xuất hiện biến động trái chiều với thanh khoản của ngân hàng, mặc dù không đạt đến ý nghĩa thống kê Sự biến động ngược chiều này có thể ảnh hưởng đến mức độ thanh khoản của ngân hàng tại Namibia Kết quả này mang lại cái nhìn sâu sắc về cách các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến thanh khoản của Ngân hàng Thương mại trong bối cảnh kinh tế đặc biệt của Namibia
Bhattarai (2019) tiến hành nghiên cứu để khám phá cách mà các biến vĩ mô và nội tại của ngân hàng ảnh hưởng đến tính thanh khoản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Nepal Dữ liệu được thu thập từ các bảng và được phân tích thông qua mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (OLS) trong giai đoạn từ năm 2011/12 đến 2016/17 Khả năng thanh toán của ngân hàng, được đo bằng tài sản lưu động trên tổng tài sản và tổng tín dụng trên tỷ lệ tổng cho vay, được xem xét như một biến phụ thuộc chủ yếu dựa trên các yếu tố quyết định kinh tế vĩ mô và các đặc điểm cụ thể của từng ngân hàng Nghiên cứu đề cập đến việc lấp đầy khoảng trống trong tri thức hiện tại bằng cách phân tích thực nghiệm các biến số cụ thể của ngân hàng, chẳng hạn như lợi nhuận trên vốn cổ phần (ROE), tỷ lệ nợ xấu (NPL), quy mô ngân hàng
(SIZE), cùng với các biến quyết định vĩ mô như tăng trưởng kinh tế (GDP) và lạm phát (INF) Phương pháp nghiên cứu sử dụng là chọn mẫu thuận tiện và thiết kế nghiên cứu so sánh và nhân quả Phân tích dữ liệu được thực hiện bằng SPSS phiên bản 20 Kết quả của nghiên cứu chỉ ra rằng trong số các yếu tố nội tại của ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng có tác động đáng kể và tiêu cực đối với tính thanh khoản Đối với các yếu tố vĩ mô, kết quả nghiên cứu cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế (GDP) tác động tích cực đến thanh khoản, được đo bằng tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài sản, trong mô hình nghiên cứu
Trong nghiên cứu của Yitayaw (2021), tác giả áp dụng phương pháp tiếp cận dữ liệu bảng để đánh giá các yếu tố quyết định đối với kinh tế vĩ mô và đặc điểm cụ thể của từng ngân hàng đối với thanh khoản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) ở Ethiopia Kết quả của mô hình chỉ ra rằng độ trễ của giá trị thanh khoản và tiền gửi đều có ảnh hưởng tích cực và ý nghĩa thống kê đối với thanh khoản của các NHTM Ngược lại, các yếu tố như mức độ an toàn vốn, quy mô ngân hàng, biên lãi suất và tổng sản phẩm quốc nội đều ảnh hưởng tiêu cực và có ý nghĩa thống kê đối với khả năng thanh khoản của NHTM Nghiên cứu đề xuất rằng các NHTM tại Ethiopia cần tập trung nhiều hơn vào việc huy động tiền gửi để duy trì một vùng đệm thanh khoản đủ và nâng cao hiệu suất thanh khoản của họ Cuối cùng, nghiên cứu cung cấp các thông tin hữu ích cho các nhà quản lý ngân hàng, nhà phân tích, cơ quan quản lý, nhà đầu tư và các bên liên quan khác về tình trạng thanh khoản của NHTM tại Ethiopia và những yếu tố quyết định của chúng Đồng thời, nó đóng góp vào bảng chứng nghiệm hiếm hoi trong lĩnh vực này
Trong nghiên cứu của Aqel (2021), tác giả tập trung vào việc giải thích các yếu tố vĩ mô và nội tại nào ảnh hưởng đến thanh khoản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Palestine Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính kiểm toán của NHTM, hiệp hội ngân hàng Palestine và các báo cáo hàng năm của Cơ quan tiền tệ Palestine (PMA) Mẫu nghiên cứu bao gồm giai đoạn từ 2010 đến 2019, với 110 quan sát từ 11 NHTM tại Palestine Phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng để khám phá tác động của các biến giải thích lên thanh khoản của ngân hàng
Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng quy mô ngân hàng, vốn, và tỷ lệ lạm phát có mối liên hệ đáng kể thống kê với thanh khoản của ngân hàng, và điều này thay đổi tùy thuộc vào các điều kiện khác nhau Ngược lại, các yếu tố như khả năng sinh lời, điểm Z (là thước đo rủi ro ngân hàng), tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội, chi phí tài trợ và tỷ lệ thất nghiệp không có ý nghĩa thống kê (trong ít nhất 3 mô hình) Theo tác giả, đây là nghiên cứu thực nghiệm đầu tiên khám phá các yếu tố quyết định tính thanh khoản của các NHTM tại Palestine Các phát hiện này dự kiến sẽ cung cấp tài liệu tham khảo và hướng dẫn cho Cơ quan tiền tệ Palestine (PMA) trong việc thiết lập thủ tục và chính sách liên quan đến quản lý thanh khoản của NHTM, đồng thời hỗ trợ các ngân hàng trong việc quản lý rủi ro thanh khoản và xác định các tình huống thanh khoản thích hợp
Trong nghiên cứu của Vũ Thị Hồng (2015), tác giả tập trung vào việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Việt Nam Dữ liệu được thu thập từ Báo cáo tài chính hợp nhất của 37 NHTM trong khoảng thời gian từ 2006 đến 2011 Kết quả nghiên cứu cho thấy chỉ số cho vay trên vốn huy động có mối tương quan ngược chiều, trong khi các yếu tố như chỉ số nợ xấu, chỉ số VCSH và hệ số lợi nhuận có mối tương quan thuận chiều với thanh khoản Tác giả tập trung đặc biệt vào việc hiểu cách hoạt động cho vay, quản lý nợ xấu, và quản lý rủi ro thông qua các khoản dự phòng ảnh hưởng như thế nào đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam Tuy nhiên, nghiên cứu không đi sâu vào các nhân tố vĩ mô có thể ảnh hưởng đến thanh khoản của hệ thống ngân hàng
Trong nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh (2016), tác giả tập trung vào việc phân tích những yếu tố tác động đến thanh khoản của 19 Ngân hàng Thương mại (NHTM) tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2014 Phương pháp nghiên cứu sử dụng mô hình OLS gộp cùng với các phương pháp FEM (Fixed Effects Model) và REM (Random Effects Model) Kết quả của nghiên cứu cho thấy RRTD (tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng), mức lợi nhuận của ngân hàng, chỉ số VCSH
(tài sản dự phòng) và thu nhập lãi cận biên đều có sự ảnh hưởng nghịch chiều đối với thanh khoản của các NHTM Điều này chỉ ra rằng các yếu tố này đóng góp tích cực đến khả năng thanh toán và quản lý thanh khoản của các ngân hàng trong bối cảnh thời gian nghiên cứu
Tương tự như nghiên cứu của Vũ Thị Hồng (2015), Nguyễn Thị Tuyết Nga
(2019) đã tiếp cận vấn đề những yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản tại các ngân hàng
TMCP tại Việt Nam Tuy nhiên, nghiên cứu của Nguyễn Thị Tuyết Nga sử dụng dữ liệu từ 29 ngân hàng trong giai đoạn từ 2014 đến 2018 Kết quả của nghiên cứu này đã xác định các yếu tố tác động đến thanh khoản của ngân hàng, bao gồm: quy mô ngân hàng, tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản dự phòng (VCSH), tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản, tỷ lệ dự phòng RRTD, khả năng thanh toán nhanh, và tổng sản phẩm quốc nội
(GDP) Dựa trên những phát hiện này, tác giả đã đề xuất một số chính sách có tính hợp lý nhằm cải thiện khả năng thanh toán của các NHTM trong tương lai
Bảng 2.1: Tổng hợp các kết quả nghiên cứu có liên quan
STT Tác giả (năm) Biến độc lập Kết quả
Lợi nhuận của NH (ROA) (-)
Tốc độ tăng trưởng GDP (-)
Thu nhập lãi cận biên (-)
Tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (CAP) (+)
Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LDR) (+)
Quy mô của NH, tỷ lệ thất nghiệp, thu nhập lãi cận biên và lãi suất điều hành CSTT
Không có ý nghĩa thống kê
Tỷ lệ lợi nhuận ROE (-)
Khủng hoảng tài chính kinh tế (-)
Lãi suất điều hành CSTT (+)
Khủng hoảng kinh tế tài chính (-)
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP (+)
Tỷ lệ lạm phát INF (-)
Lãi suất repo Không có ý nghĩa thống kê
Tỷ lệ lợi nhuận (ROE) (-)
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) (-)
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) (-)
Tỷ lệ lạm phát (INF) (-)
Tăng trưởng kinh tế GDP (-)
Tỷ lệ lợi nhuận (ROA) (-)
Tốc độ tăng trưởng cho vay (LG) (-)
Tăng trưởng kinh tế GDP (+)
Tỷ lệ lợi nhuận ROE (+)
Tỷ lệ cho vay trên huy động LDR (-)
Tỷ lệ nợ xấu NPL (+)
Tỷ lệ dự phòng rủi ro LLR Không có ý nghĩa thống kê
DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu của tác giả sử dụng dữ liệu bảng không cân xứng được lấy từ các BCTC hàng năm trên các Website của 22 NHTM cổ phần có quy mô lớn tại Việt Nam hoặc trên các Website của các công ty chứng khoáng, thời gian là 11 năm từ
2012 đến năm 2022, tổng cộng có 22 biến ngân hàng TMCP được lựa chọn, mỗi biến là 11 năm cho ra 242 quan sát cho từng ngân hàng Ngày nay, các NHTM đều kinh doanh với nhiều ngành nghề, lĩnh vực như tập đoàn nên BCTC hợp nhất sẽ cho số liệu tổng quát và chính xác hơn
Hiện tại, có tổng cộng 35 ngân hàng thương mại tại Việt Nam Trong đó, có 4 NHTM 100% vốn nhà nước và 31 ngân hàng TMCP Vì không thể thu thập đủ số liệu BCTC của một số NHTM nhà nước và ngân hàng TMCP nên tác giả chỉ thu thấp số từ 20 NHTM.
THỰC TRẠNG THANH KHOẢN VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN
3.2.1 Tỷ lệ thanh khoản (LIQ)
Biểu đồ 3.1: Chỉ số thanh khoản bình quân của các NHTM Việt Nam giai đoạn
Tỷ lệ thanh khoản trung bình của các ngân hàng trong giai đoạn từ 2012 đến
2022 đã liên tục tăng, đạt đỉnh điểm vào năm 2019 với mức gần 63,60% Tuy nhiên, trong các năm 2020 và 2021, có sự giảm nhẹ do tác động tiêu cực từ đại dịch Covid-
19, làm suy giảm hiệu suất nền kinh tế và ngành tài chính ngân hàng không tránh khỏi tác động này Sự gia tăng về thanh khoản của các ngân hàng trong giai đoạn nói trên có nguyên nhân chủ yếu từ quá trình tái cơ cấu mạnh mẽ trong ngành tài chính ngân hàng của Việt Nam
Cụ thể, trong giai đoạn 2012-2022, quá trình tái cơ cấu ngành này đã thấy sự sáp nhập và hợp nhất mạnh mẽ, với một số ngân hàng yếu kém được hợp nhất vào các ngân hàng lớn Chẳng hạn, năm 2012, ngân hàng Thương mại Cổ phần (TMCP) Sài Gòn Hà Nội đã sáp nhập vào ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội (Habubank) Năm
2013, ngân hàng TMCP Đại Á và công ty tài chính HDFinance sáp nhập vào ngân hàng TMCP phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDBank), trở thành một trong những
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ngân hàng lớn nhất tại Việt Nam với tổng tài sản gần 100.000 tỷ đồng Năm 2015, ngân hàng TMCP Phát triển nhà Đồng bằng sông Cửu Long (MHB) sáp nhập vào ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), làm tăng tổng tài sản BIDV lên 700.000 tỷ đồng Trong thời kỳ này, ngân hàng TMCP Hàng Hải (Maritime Bank) cũng nhận sáp nhập ngân hàng TMCP Phát triển Mê Kông (MDB), làm tăng tổng tài sản của Maritime Bank lên 113.000 tỷ đồng Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam cũng đã thực hiện mua lại 3 Ngân hàng Thương mại (NHTM) với giá 0 đồng do mất khả năng thanh toán, bao gồm ngân hàng TMCP Xây dựng (nay là CBBank), ngân hàng TMCP Dầu khí Toàn Cầu (GPBank) và ngân hàng TMCP Đại Dương (Oceanbank) Hơn nữa, vào giữa tháng 10 năm 2022, NHNN đã đưa ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) vào diện kiểm soát đặc biệt
Song song với những biến động trong cơ cấu ngành, NHNN Việt Nam đã triển khai một số chính sách điều hành kinh tế nhất định Trong giai đoạn từ 2013 đến 2015 và từ năm 2022 đến nay, NHNN đã thực hiện giảm mạnh lãi suất huy động và cho vay Đồng thời, nhiều gói vay với lãi suất ưu đãi đã được triển khai để hỗ trợ các doanh nghiệp vượt qua khó khăn do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 Hơn nữa, NHNN cũng đã thực hiện các biện pháp nhằm kiểm soát lạm phát ở mức thấp nhằm đảm bảo sự cải thiện của thanh khoản
3.2.2 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP)
Hệ số CAP trung bình của các NHTM duy trì sự ổn định qua các năm, dao động trong khoảng từ 8% đến 12% Mặc dù hệ số CAP không có sự biến động lớn, tuy nhiên, tỷ lệ thanh khoản của các ngân hàng lại thể hiện sự chênh lệch đáng kể so với tỷ lệ của VCSH và có xu hướng tăng qua các năm Điều này chỉ ra rằng, trong giai đoạn từ 2012 đến 2022, hệ số CAP đang có ảnh hưởng đáng kể đến tính thanh khoản của các ngân hàng
Hệ số CAP bình quân của ngân hàng thể hiện xu hướng ngược chiều với tỷ lệ thanh khoản bình quân trong suốt giai đoạn nghiên cứu Từ năm 2012 đến 2014, khi tỷ lệ thanh khoản tăng, tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản có chiều hướng giảm dần Trong khi đó, trong giai đoạn năm 2020-2021, khi tỷ lệ CAP tăng, tỷ lệ thanh khoản lại giảm Điều này có thể chỉ ra một mối quan hệ đảo ngược giữa hệ số CAP và tính thanh khoản của ngân hàng, trong đó sự ổn định về vốn chủ sở hữu có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của ngân hàng
Biểu đồ 3.2: Biến động CAP và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 –
3.2.3 Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Quan sát Biểu đồ 3.3, ta nhận thấy rằng tỷ lệ lợi nhuận bình quân của các NHTM có hướng phát triển tương đồng với thanh khoản bình quân của chúng trong giai đoạn từ 2012 đến 2022 Cụ thể, từ năm 2014 đến 2022, tỷ lệ lợi nhuận ròng trên VCSH có chiều hướng tăng đồng đều với tỷ lệ thanh khoản (LIQ), cho thấy sự đồng đều trong sự thay đổi của cả hai biến số qua các năm Tuy nhiên, từ năm 2012 đến
2013, tỷ suất lợi nhuận bình quân của các ngân hàng giảm từ 8,42% xuống 6,62%, trong khi đó, tỷ lệ thanh khoản tăng từ 50,06% lên 50,91% Điều này có thể chỉ ra một mối liên kết giữa hiệu suất lợi nhuận của ngân hàng và tính thanh khoản, trong đó sự giảm nhẹ về lợi nhuận có thể được bù đắp bằng sự tăng cường về khả năng thanh toán, và ngược lại Mối quan hệ này có thể phản ánh chiến lược kinh doanh của các NHTM, họ có thể chấp nhận một mức lợi nhuận nhất định để đảm bảo tính thanh khoản và ổn định trong quản lý rủi ro
Biểu đồ 3.3: Biến động ROE và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 -
3.2.4 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Biểu đồ 3.4: Biến động SIZE và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 -
Phân tích Biểu đồ 3.4, có thể quan sát rằng quy mô ngân hàng đã trải qua sự tăng trưởng đều đặn qua các năm, trong khi tỷ lệ thanh khoản, mặc dù có sự biến động nhất định, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng dần theo thời gian Trong giai đoạn
2012-2021, SIZE và LIQ có mối quan hệ đồng biến, cho thấy ảnh hưởng tích cực của quy mô ngân hàng đối với thanh khoản
Tuy nhiên, năm 2021-2022, quan sát Biểu đồ cho thấy xu hướng ngược chiều giữa tỷ lệ thanh khoản và quy mô ngân hàng Điều này có thể được giải thích bằng việc lãi suất huy động vốn giảm trong giai đoạn này, làm cho việc huy động tiền trở nên ít hấp dẫn hơn đối với người dân, trong khi nhiều doanh nghiệp tăng cường vay vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh sau ảnh hưởng của đại dịch Sự chuyển động này đã ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng, đặt ra thách thức trong quản lý dòng tiền và đáp ứng nhu cầu tài chính đa dạng của khách hàng
3.2.5 Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Biểu đồ 3.5: Biến động NPL và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 –
Quan sát tỷ lệ nợ xấu qua các năm, ta nhận thấy sự biến động của nó khá ổn định và có mức độ chênh lệch khá thấp Đặc biệt, có thể nhận thấy một tương quan âm với tỷ lệ thanh khoản bình quân của các NHTM Trong giai đoạn từ 2012 đến
2015, khi tỷ lệ nợ xấu giảm từ 3,28% xuống 1,9%, tỷ lệ thanh khoản tăng từ 50,06% lên 56,11% Ngược lại, trong giai đoạn 2016-2019, khi tỷ lệ thanh khoản bình quân
LC NPL tăng dần qua từng năm, tỷ lệ nợ xấu bình quân của các ngân hàng giảm dần qua các năm Điều này có thể hiểu là có một sự đảo chiều giữa tỷ lệ nợ xấu và thanh khoản, có thể do quản lý rủi ro và chiến lược quản lý tài chính mà các NHTM thực hiện Sự giảm tỷ lệ nợ xấu có thể phản ánh chiến lược hiệu quả trong việc quản lý tín dụng và rủi ro, đồng thời góp phần vào việc tăng cường thanh khoản của ngân hàng Ngược lại, sự tăng tỷ lệ thanh khoản cũng có thể ảnh hưởng tích cực đến khả năng quản lý rủi ro và giảm tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng
3.2.6 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR)
Biểu đồ 3.6: Biến động LLR và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 -
2022 Ở Biểu đồ 3.6, tỷ lệ dự phòng RRTD của các NHTM duy trì ổn định qua các năm, dao động trong khoảng từ 1,2% đến 1,6% Đáng chú ý, có xu hướng ngược đối lập giữa tỷ lệ thanh khoản trung bình và tỷ lệ RRTD trung bình Cụ thể, trong giai đoạn từ 2014 đến 2019, khi tỷ lệ thanh khoản tăng qua từng năm, tỷ lệ RRTD giảm dần, thậm chí ổn định trong một số trường hợp
3.2.7 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Biểu đồ 3.7: Biến động GDP và LIQ của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 -
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP đã duy trì sự ổn định qua các năm từ 2012 đến
2018 Tuy nhiên, năm 2020-2021, chúng ta đã chứng kiến một giảm sút đáng kể trong tốc độ tăng trưởng GDP, đây là do tác động nặng nề của đại dịch Covid-19 lên nền kinh tế Đồng thời, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thanh khoản trung bình của NHTM đã biểu hiện sự biến động tương đồng qua các giai đoạn Trong thời kỳ 2012-
2019, cả hai chỉ số đều có xu hướng tăng qua các năm Tuy nhiên, vào năm 2020-
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dựa trên nền lý thuyết và những nghiên cứu được trình bày trong chương 2, ta nhận thấy rằng tính thanh khoản của các NHTM đồng thời chịu ảnh hưởng đa chiều từ nhiều yếu tố, bao gồm cả các yếu tố vĩ mô và vi mô của từng ngân hàng
Dựa trên cơ sở này, đề tài nghiên cứu sẽ áp dụng mô hình nghiên cứu được phát triển dựa trên các công trình của các tác giả như Vodova (2011), Vũ Thị Hồng
(2015), Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019), kết hợp với biến lạm phát theo nghiên cứu của Malik & Amir (2013) Bằng cách này, tác giả đề xuất một mô hình nghiên cứu cụ thể, nhằm xác định mối quan hệ giữa biến lạm phát và các yếu tố khác nhau có ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các NHTM Mô hình này được xây dựng dựa trên sự kế thừa từ những nghiên cứu tiền nhiệm và mang lại cái nhìn rõ ràng về những yếu tố quyết định sự thanh khoản của hệ thống ngân hàng
- 𝛽 1 ,…, 𝛽 8 là hệ số hồi quy cho các biến độc lập;
- 𝑒 là sai số kết hợp trong từng mô hình;
- 𝑖 là danh sách 22 ngân hàng thương mại tại Việt Nam;
- 𝑡 là năm từ năm 2012 đến năm 2021
Tác giả sử dụng biến phụ thuộc LIQ để đo lường thanh khoản của các NHTM áp dụng tỷ lệ giữa Tổng cho vay và Tổng tài sản của ngân hàng Trong quá trình lựa chọn, tác giả chọn cách tính hệ số thanh khoản là 𝐿 3 , được đánh giá cao về tính chính xác trong việc đo lường thanh khoản của các NHTM, đặc biệt tại Việt Nam nơi mà hoạt động cho vay chiếm ưu thế
Hệ số 𝐿 3 , theo Vodova (2011), đo lường tỷ trọng vốn vay so với tổng tài sản, đưa ra cái nhìn tổng quan về khả năng thanh khoản của ngân hàng Tỷ lệ cho vay đối với tài sản của ngân hàng trở thành yếu tố quyết định trong khả năng thanh khoản, và khi tỷ lệ 𝐿 3 càng lớn, khả năng thanh khoản của ngân hàng giảm đi
Các biến độc lập sử dụng trong nghiên cứu bao gồm: CAP (tỷ lệ giữa VCSH trên tổng tài sản, %), ROE (tỷ lệ lợi nhuận ròng trên VCSH, %), SIZE (quy mô ngân hàng), NPL (tỷ lệ nợ xấu, %), LLR (tỷ lệ dự phòng RRTD) Ngoài ra, GDP và INF, biểu thị cho tỷ lệ tăng trưởng kinh tế và lạm phát, được thêm vào nghiên cứu để phản ánh sự ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đối với thanh khoản của ngân hàng
Biểu đồ 3.9: Các biến trong mô hình hồi quy, cách đo lường và kỳ vọng dấu
Tên biến Ký hiệu Công thức đo lường Dấu kỳ vọng BIẾN PHỤ THUỘC
Khả năng thanh khoản LIQ 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦
Tỷ lệ lợi nhuận ROE 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛
Quy mô ngân hàng SIZE Ln(Tổng tài sản) +
Tỷ lệ cho vay trên huy động LDR
Tỷ lệ nợ xấu NPL 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑥ấ𝑢
Tỷ lệ dự phòng RRTD LLR 𝐷ự 𝑝ℎò𝑛𝑔 𝑅𝑅𝑇𝐷
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP Tỷ lệ tăng trường GDP hàng năm +
Tỷ lệ lạm phát INF Tỷ lệ lạm phát bình quân hàng năm -
Tác giả sử dụng kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng, sử dụng mô hình Pooled Ordinary Least Square (Pooled OLS), Random Effects Model (REM), Fixed Effects Model (FEM), cùng với các kiểm định thống kê như Hausman-test, kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier, để tìm ra mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu Đồng thời, tác giả áp dụng phương pháp ước lượng tác động ngẫu nhiên FGLS để đối mặt với vấn đề biến động phương sai và tự tương quan của mô hình
Mô hình sau đó được chạy bằng phương pháp định lượng để phân tích tác động của các biến độc lập đối với tính thanh khoản Đối với việc thực hiện các phân tích và xử lý dữ liệu, tác giả sử dụng phần mềm StataMP15
Hình 3-1: Quy trình nghiên cứu
• Tìm hiểu các NHTM và vai trò của nó trong hệ thống tài chính ở Việt Nam
• Xác định tầm quan trọng của thanh khoản trong mối liên hệ trên
• Xác định mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
• Tổng hợp cơ sở lý thuyết
• Tổng hợp tài liệu từ các nghiên cứu trước.
• Xác định yếu tố nào tác động đến thanh khoản mà phù hợp với bối cảnh của thị trường Việt Nam.
• Xây dựng mô hình nghiên cứu
• Xử lý dữ liệu trên phần mềm StataMP15
• Sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn ra mô hình phù hợp trong ba phương pháp hồi quy là Pooled, FEM, REM
Bước 5 • Phân tích kết qảu từ mô hình hồi quy ở bước 4
Các bước nghiên cứu cụ thể
Hình 3-2: Các bước nghiên cứu cụ thể
• Thống kê mô tả các biến trong mô hình: Số quan sát, độ lệch chuẩn, giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất
• Hồi quy các biến và lựa chọn mô hình phù hợp Tác giả đã tiến hành ước lượng ba mô hình khác nhau để xem xét các yếu tố tác động đến thanh khoản, bao gồm Pooled OLS, FEM và REM.
• Lập ma trận tương quan của các biến trong mô hình
• Chạy mô hình Pooled OLS
• Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến xem sự tương quan giữa các biến trong mô hình
• Kiểm tra hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình
• Kiểm tra hiện tượng tự tương quan của các biến trong mô hình
• Nếu mô hình Pooled OLS có hiện tượng tương quan và phương sai thay đổi, tiếp tục chạy mô hình FEM (Fixed
Effects Model) và REM (Random Effects Model)
• Để xác định lựa chọn giữa 3 mô hình FGLS, FEM hay
REM dùng kiểm định F-test và Hausman.
• Kiểm tra khiếm khuyết trong mô hình: Kiểm định phương sai thay đổi và kiểm định tự tương quan Sử dụng ước lượng
FGLS trong trường hợp mô hình có hiện tại phương sai thay đổi và tự tương quan để khắc phục các hiện tượng trên để được mô hình phù hợp.
Trong chương này, tác giả đã tổng quan quy trình nghiên cứu, nguồn dữ liệu và mô hình nghiên cứu Trong phần giới thiệu về mô hình, tác giả đã trình bày mô hình dựa trên cơ sở lý thuyết được thảo luận ở chương 2 một cách chi tiết Đồng thời, tác giả cũng xác định rõ các biến độc lập và biến phụ thuộc thông qua việc trình bày công thức và ký hiệu của kỳ vọng biến Những giải thích này không chỉ cung cấp nền tảng cho triển khai mô hình mà còn hỗ trợ quá trình kết luận trong chương tiếp theo Đồng thời, tác giả đã minh họa chi tiết về số liệu nghiên cứu và quy trình thu thập dữ liệu trong khóa luận.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
THỐNG KÊ MÔ TẢ
Trong bài khóa luận này, tác giả đã tiến hành thống kê mô tả các biến trong mô hình bằng cách sử dụng phần mềm StataMP 15, và kết quả được tổng hợp như sau:
Bảng 4.1: Kết quả thống kê mô tả các biến trong mô hình
Mean (Giá trị trung bình)
(Giá trị độ lệch chuẩn)
Nguồn: Tổng hợp từ StataMP 15
Từ Bảng 4.1, kết quả của mô hình được thu thập từ 242 quan sát trong giai đoạn 2012-2022, bao gồm 22 NHTM tại Việt Nam Ngoài ra, bảng cũng trình bày giá trị trung bình (Mean), độ lệch chuẩn (Std.Dev.), giá trị tối thiểu và tối đa của các biến được nêu trong mô hình nghiên cứu
Kết quả từ Bảng 4.1 cho thấy biến thanh khoản LIQ có giá trị trung bình là
0,581 tức là tài sản thanh khoản của các NHTM chiếm trung bình khoảng 58,1% tổng tài sản Như vậy, số lượng tài sản thanh khoản khá cao tại các NHTM, đảm bảo thanh khoản của các ngân hàng được duy trì Nhưng thực tế, tỷ lệ thanh khoản của các NHTM có giá trị min là 22,00% và giá trị max là 74,75% với độ lệch chuẩn là 10,94%, nên giữa các NHTM có sự tồn tại chênh lệch tính thanh khoản tương đối lớn
Hệ số CAP của các NHTM có giá trị trung bình là 9,20% với độ lệch chuẩn 3,59%, giá trị min là 4,46% và giá trị max là 23,84% Điều này có nghĩa là hệ số CAP so với giá trị tổng tài sản giữa các NHTM có sự chênh lệch lớn nhưng sự biến động VCSH của các NHTM qua các năm ổn định
Kết quả thống kê trên cho thấy, ROE có Mean là 0,1051≈ 10,51% với độ lệch chuẩn là 7,14% và giá trị min là -2,22%, giá trị max là 26,39% Như vậy, ROE giữa các ngân hàng có sự chênh lệch cũng khá lớn Qua đó có thể thấy, các NH không có sự đồng đều về quy mô thì tỷ lệ lợi nhuận cũng khác nhau Cụ thể, nhóm NH Big4 là Vietcombank, Viettinbank, Agribank, BIDV có giá trị vốn điều lệ cũng như tổng tài sản lớn nhất trong 22 NHTM được nghiên cứu Ngoài ra, trong giai đoạn 2012-2022, nền kinh tế Việt Nam đã có sự sáp nhập, hợp nhất các NH yếu kém vào các NH lớn nên làm cho tổng giá trị tài sản các NH được sáp nhập tăng cao hơn các NH không được sáp nhập
Quy mô ngân hàng có Mean khá lớn là 32,62, độ lệch chuẩn là 1,12, giá trị min là 30,32 và giá trị max là 35,13 Qua đó, chứng to sự chênh lệch về quy mô và tổng tài sản các NH là rất cao, có thể nhắc đến là quy mô tài sản giữa 4 ngân hàng lớn (Vietcombank, Viettinbank, Agribank, BIDV) và các NHTM đã được sáp nhập bởi các NH nhỏ khác làm cho tổng giá trị tài sản tăng lên, quy mô ngân hàng cũng tăng lên tương ứng
Giá trị trung bình của NPL là 0,0211 trong khoảng giá trị min là 0,0047 và giá trị max là 0,1793 với độ lệch chuẩn là 0,0156 Với các chỉ số này thì tỷ lệ nợ xấu của các NHTM so với tổng dư nợ nội bảng khá thấp thể hiện các NHTM đang kiểm soát tốt tình trạng nợ xấu và các NHTM hướng đến việc gia tăng lợi nhuận bằng cách tập trung chủ yếu vào việc tăng trưởng tín dụng
Tỷ lệ dự phòng RRTD có giá trị trung bình là 0,0136 với độ lệch chuẩn là 0,0046 và giá trị trong khoảng từ 0,0067 đến 0,0322 Từ đó ta thấy, tỷ lệ dự phòng RRTD của các NHTM có độ chênh lệch thấp và các NH cũng có trích lập thấp, chứng tỏ trong giai đoạn 2012-2022, tỷ lệ LLR so với mức cho vay không cao đồng nghĩa với NOL của các NHTM thấp, trong mứ kiểm soát của các NH
Nghiên cứu thống kê mô tả cho thấy kết quả giá trị trung bình của GDP là 0,0581 với độ lệch chuẩn là 0,0163 Qua thực trạng tác giả phân tích ở chương 3, tỷ lệ tăng trưởng GDP của Việt Nam từ năm 2012 đến năm 2019 đều tăng trưởng Năm 2020-2021, tốc độ tăng trưởng GDP giảm xuống rõ rệt Giai đoạn 2011-2019, cả tỷ lệ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thanh khoản tăng đều qua các năm Năm 2020-2021 tốc độ tăng trưởng có sự sụt giảm do dịch bệnh Covid-19 bùng phát những thanh khoản của hệ thống NH vẫn đáp ứng được yêu cầu thị trường do NHNN đã có những chính sách phù hợp nhằm hỗ trợ lãi suất vay, hạ lãi suất tiền gửi, tái cơ cấu các khoản nợ của khách hàng và nhiều biện pháp khác để giúp các NHTM Việt Nam vượt qua được khó khăn
Tỷ lệ lạm phát INF có mean là 0,0375, giá trị min – max lần lượt là 0,0063 và 0,0921 Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam qua các năm có sự sụt giảm đáng kể, đặc biệt trong giai đoạn 2012-2015 bởi những chính sách, biện pháp nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát của Việt Nam trong giai đoạn này Giai đoạn 2015-2022, tỷ lệ lạm phát có tăng nhưng vẫn ở mức ổn định
So sáng các kết quả có được từ mô hình nghiên cứu với thực trạng đã phân tích ở chương 3, nghiên cứu có kết quả tương ứng với những diễn biến thực tế diễn ra trong giai đoạn tác giả nghiên cứu Điều này chứng tỏ số liệu nghiên cứu có khả quan và đáng tin cậy cao.
KIỂM TRA HIỆN TƯỢNG ĐA CỘNG TUYẾN TRONG MÔ HÌNH
Đa cộng tuyến là sự tồn tại của những mối tương quan cao giữa hai hay nhiều biến độc lập trong mô hình hồi quy bội số Đa cộng tuyến có thể dẫn đến kết quả sai lệch khi nhà nghiên cứu và phân tích cố gắng tìm thấy mức độ sử dụng biến độc lập, biến phụ thuộc hiệu quả nhất để dự đoán trong mô hình thống kế Nói chung, đa cộng tuyến có thể dẫn đến khoảng tin cậy rộng hơn tạo ra xác suất kém tin cậy đối với các biến độc lập trong cùng một mô hình 2
Hay nói cách khác, đa cộng tuyến là hiện tượng trong mô hình hồi quy, các biến độc lập có mối quan hệ với nhau Nếu đa cộng tuyến quá hoàn hảo thì sẽ làm cho mô hình không thể ước lượng được và nếu đa cộng tuyến không hoàn hảo thì sẽ làm cho các biến độc lập cộng tuyến trong mô hình mất đi ý nghĩa hoặc sẽ làm cho các biến độc lập bị sai dấu của hệ số hồi quy Để phát hiện đa cộng tuyến, có hai phương pháp chính Phương pháp đầu tiên là xây dựng ma trận hệ số tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình Phương pháp thứ hai sử dụng hệ số nhân tử phóng đại phương sai (VIF - Variance Inflation Factor) Trong hai phương pháp này, phương pháp đầu tiên thường dựa vào sự đánh giá chủ quan hơn, trong khi phương pháp thứ hai cung cấp một đánh giá đối tượng hơn
4.2.1 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình
Hệ số tương quan là một thước đo thống kê về độ lớn của mối quan hệ với các chuyển động tương đối của hai biến Các giá trị nằm trong khoảng (-1;1) là có ý nghĩa Tương quan -1 cho thấy mối tương quan âm hoàn hảo, trong khi mức tương quan 1
2 Adam Hayes, 2022, Multicollinearity cho thấy mối tương quan thuận hoàn toàn Tương quan 0 cho thấy không có quan hệ tuyến tính giữa chuyển động của hai biến 3
Trong bài khóa luận, nhằm phát hiện ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mô hình hồi quy, tác giả đã lập hệ số ma trận tương quan với các biến trong cùng một mô hình (hay còn gọi là kiểm định Pearson) nhằm kiểm định các quan hệ giữa các biến độc lập và các biến phụ thuộc để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến Nếu các biến có giá trị lớn hơn 0,8 thì mô hình có hiện tương đa cộng tuyến mạnh Chạy mô hình StataMP 15, ta có kết quả hệ số ma trận tương quan giữa các biến độc lập như sau:
Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến độc lập
LIQ CAP ROE SIZE NPL LLR GDP INF LIQ 1.0000
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Qua Bảng 4.2, ta thấy tất cả các biến độc lập đều có hệ số nhỏ hơn 0,8 Như vậy mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập với biến phục thuộc
4.2.2 Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến với hệ số phóng đại phương sai
Trong bài khóa luận này, tác giả sử dụng thêm hệ số phóng đại phương sai VIF (Variance Inflation factor) để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến của các cặp biến
Nếu VIF lớn hơn 2 thì mô hình có dấu hiệu đa cộng tuyến và đây là điều không mong muốn Nếu VIF lớn hơn 10 thì mô hình chắc chắn sẽ có hiện tượng đa cộng tuyến Nếu VIF nhỏ hơn 2 thì mô hình không bị đa cộng tuyến
Tác giả chạy mô hình, có được kết quả như sau:
Bảng 4.3: Kiểm tra đa cộng tuyến và hệ số phóng đại phương sai
Nguồn: Tổng hợp từ StataMP 15
Dựa trên kết quả trong Bảng 4.3, có thể nhận thấy rằng tất cả các biến độc lập đều có giá trị hệ số VIF < 10 Điều này cho thấy mô hình không chịu ảnh hưởng đáng kể từ hiện tượng đa cộng tuyến và không có bất kỳ biến độc lập nào cần phải loại bỏ khỏi mô hình
4.3 KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU Để kiểm tra và xác nhận kết quả mô hình nghiên cứu đạt được có đáng tin cậy hay không và như đã nói ở các chương trên, các yếu tố tác động đến thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 đến 2022, nội dung nghiên cứu phân tích dữ liệu bảng không cân xứng được lấy từ các BCTC hàng năm của 22 NHTM tại Việt Nam Tác giả chạy ba mô hình trong phương pháp hồi quy tuyến tính gồm: Mô hình Pooled OLS, mô hình FEM (Fixed effects model) và mô hình REM (Random effects model), đồng thời áp dụng các kiểm định Hausman và Breusch & Pagan Lagrangian multiplier để tùy chọn dữ liệu nghiên cứu phù hợp với mô hình Qua đó sẽ giải thích các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu
4.3.1 Kiểm định chọn lựa mô hình Pooled OLS hoặc FEM
Nội dung nghiên cứu dùng F-test để kiểm định nhằm chọn lựa giữa mô hình Pooled OLS hoặc mô hình FEM, với giả thuyết 𝐻 0 và 𝐻 1 như sau:
Với 𝐻 0 : POLS phù hợp hơn FEM Với 𝐻 1 : FEM phù hợp hơn POLS Chạy hồi quy tuyến tính, ta có bảng kết quả như sau:
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định F-test
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Với P-value có giá trị bằng 0.0000 < 1% Do đó, ta loại bỏ 𝐻 0 và chọn giả thuyết 𝐻 1 Phù hợp với dữ liệu nghiên thì FEM cho kết quả tốt hơn POLS
4.3.2 Kiểm định chọn lựa mô hình Pooled OLS hoặc REM
Nội dung nghiên cứu dùng kiểm định nhân tử Lagrange (Breusch-pagan Lagrange) để chọn lựa giữa mô hình POLS và REM, với giả thuyết 𝐻 0 và 𝐻 1 như sau:
Với 𝐻 0 : POLS phù hợp hơn REM Với 𝐻 1 : REM phù hợp hơn POLS
Chạy hồi quy tuyến tính, ra có kết quả như sau:
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định Breusch-pagan
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Với P-value có giá trị bằng 0.0000 < 5% loại bỏ 𝐻 0 và chọn 𝐻 1 phù hợp với dữ liệu nghiên cứu thì REM cho kết quả tốt hơn POLS
4.3.3 Kiểm định chọn lựa mô hình FEM hoặc REM
Sau khi chọn lựa được 2 trong 3 mô hình phù hợp, tác giả thực hiện tiếp tục kiểm định Hausman để chọn ra mô hình nào phù hợp với dữ liệu nghiên cứu hơn giữa hai mô hình FEM hay REM Ta có giả thuyết 𝐻 0 và 𝐻 1 như sau:
Với 𝐻 0 : Chấp nhận FEM Với 𝐻 1 : Chấp nhận REM
Bảng 4.6: Kết quả kiểm định Hausman
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Với P-value có giá trị bằng 0.5174 > 5%, loại bỏ 𝐻 0 và chấp nhận 𝐻 1 Do đó, mô hình REM được chấp nhận và phù hợp hơn với dữ liệu nghiên cứu so với FEM
Kết luận: Tác giả đã chọn lựa được mô hình có tính phù hợp nhất sau khi thực hiện các bước kiểm định trên, REM là một trong ba mô hình phù hợp nhất Và tiếp đến, tác giả kiểm tra các khiếm khuyết của mô hình REM đã chọn.
KIỂM ĐỊNH CÁC KHIẾM KHUYẾN ĐỊNH LƯỢNG
Sau khi lựa chọn được mô hình phù hợp với mục 4.3, bài khóa luận tiến hành kiểm tra các khiếm khuyết của mô hình như kiểm tra phương sai thay đổi và tự tương quan của mô hình Kiểm tra này sẽ cho ta biết mô hình có hoàn hảo không hay có khiếm khuyết Nếu mô hình có khiếm khuyết thì sẽ khắc phục những khiếm khuyết đó
4.4.1 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình REM
Sử dụng kiểm định Breusch and Pagan Lagrange để xem mô hình REM đã chọn có hiện tượng phương sai thay đổi không, ta đặt giả thuyết 𝐻 0 và 𝐻 1 như sau:
Với 𝐻 0 : REM không tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi
Với 𝐻 1 : REM tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi Chạy kiểm định, ta có kết quả như sau:
Bảng 4.7: Kết quả kiểm định Breusch-pagan trong mô hình REM
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Bảng 4.7, ta có kết quả giá trị P-value bằng 0.0000 < 5%, chấp nhận giá thuyết
𝐻 1 Như vậy, với mức ý nghĩa 5%, REM có hiện tượng phương sai thay đổi
4.4.2 Kiểm định hiện tượng tự tương quan của mô hình REM
Tiếp theo, tác giả tiến hành kiểm định Wooldridge để xem xét sự tồn tại của hiện tượng tự tương quan trong mô hình REM Cụ thể, giả thuyết H₀ và H₁ như sau:
Với 𝐻 0 : REM không bị hiện tượng tự tương quan Với 𝐻 1 : REM bị hiện tượng tự tương quan Chạy kiểm định, ta có kết quả như sau:
Bảng 4.8: Kết quả kiểm định Wooldridge trong mô hình REM
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Bảng 4.8, ta có kết quả giá trị P-value bằng 0.0000 < 5%, chấp nhận giả thuyết
𝐻 0 Như vậy, với mức ý nghĩa 5%, REM tồn tại hiện tượng tự tương quan
Tóm lại, qua các bài kiểm định cho thấy mô hình REM vừa có hiện tượng phương sai thay đổi vừa có hiện tượng tự tương quan, như vậy mô hình bị khiếm khuyết Để khắc phục cũng như giải quyết tốt các vấn đề này, tác giả lựa chọn cách khắc phục hiện tượng đã nêu bằng cách sẽ thực hiện hồi quy theo FGLS.
ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH THEO PHƯƠNG PHÁP FGLS
Như kết quả ở phần 4.4, mô hình nghiên cứu bị khiếm khuyết Vì vậy, để khắc phục hiện tượng này, ta sử dụng ước lượng tác động ngẫu nhiên FGLS và kết quả như sau:
Bảng 4.9: Kết quả hồi quy theo mô hình FGLS với biến phụ thuộc LIQ
Nguồn: Kết quả chạy StataMP 15
Bảng 4.10: Kết quả hồi quy của mô hình nghiên cứu
Mô hình POLS FEM REM GLS
*, **, *** tương đương mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Kết quả từ phần mềm StataMP 15
Từ kết quả ước lượng theo FGLS trong mô hình hồi quy (bảng 4.9 & 4.10) ta thấy các biến độc lập có giá trị Prob < 0.05 tức có ý nghĩa thống kê Trong mô hình hồi quy, tất cả các biến đều có ý nghĩa thống kê ngoại trừ biến GDP
Từ kết quả được thực nghiệm trong mô hình (Bảng 4.10) dễ thấy rằng biến
CAP, SIZE, LLR và INF cùng có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%, trong đó biến CAP, SIZE có tác động cùng chiều với biến độc lập thanh khoản LIQ, ngược lại, biến LLR và INF có tác động ngược chiều với thanh khoản LIQ Trong đó, nội dung nghiên cứu chưa phát hiện ra mối liên hệ giữa GDP với LIQ Các biến mô hình Pooled OLS, FEM có kết quả gần như tương đồng với FGLS, cho thấy độ tin cậy đồng nhất trong các phương pháp Ngoài ra, FGLS là mô hình đã giúp khắc phục được các khiếm khuyết trong hồi quy tuyến tính và cho ra kết quả có độ tin cậy cao, đây là phương pháp hiệu quả nhất Như vậy, mô hình FGLS được lựa chọn trong bài nghiên cứu
Từ kết quả ước lượng, mô hình hồi quy đo lường mức độ tác động các yếu tố đến thanh khoản của các NHTM Việt Nam như sau:
THẢO LUẬN KẾT QUẢ
4.6.1 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP)
Kết quả chạy mô hình cho thấy chỉ số CAP biến động cùng chiều với thanh khoản của NH Kết quả này phù hợp với kỳ vọng ban đầu của tác giả Kết quả này cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao thanh khoản của NHTM Tỷ lệ CAP thể hiện tình trạng đủ vốn và sự an toàn, đảm bảo về tài chính của một ngân hàng Tỷ số này thấp chứng tỏ ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài chính cao, điều này chứa đừng rất nhiều rủi ro và có thể làm cho lợi nhuận của ngân hàng giảm khi chi phí vốn vay cao
Các nghiên cứu của các tác giả như: Aspachs et al (2005), Vodova (2011), Vũ Thị Hồng (2015) và Aquel (2021) đều cho thấy kết quả tương tự về tỷ lệ vốn chủ sở hữu và khả năng thanh khoản của ngân hàng Kết quả nghiên cứu đã phản ánh đúng thực trạng của hệ thống ngân hàng Việt Nam Khi nền kinh tế tài chính gặp nhiều khó khăn như đợt dịch Covid-19 vừa qua càng là cơ sở minh chứng cho tầm quan trọng của quy mô vốn chủ sở hữu đối với các NHTM Việt Nam Giai đoạn nền kinh tế tài chính khó khăn, trong khi các ngân hàng có quy mô vốn chủ sở hữu lớn như BID, CTG, VCB, TCB vẫn có khả năng thanh khoản đạt ở mức cao và ổn định Như vậy, quy mô vốn chủ sở hữu đã cung cấp cho các ngân hàng một sức mạnh nội lực để có thể đứng vững trong thời kỳ kinh tế gặp nhiều biến động Đặc biệt, quá trình sáp nhập các ngân hàng đã và đang diễn ra chứng tỏ rằng nếu ngân hàng không duy trì được nguồn vốn chủ sở hữu ổn định thì sẽ rất khó để đứng vững được
4.6.2 Tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Với kết quả từ mô hình thực nghiệm cho thấy ROE có mối quan hệ cùng chiều với thanh khoản ngân hàng Kết quả này không phù hợp với kỳ vọng ban đầu của tác giả
Các tác giả như: Aspachs et al (2005), Vodova (2011), Nguyễn Thị Mỹ Linh
(2017), Nguyễn Thị Mỹ Linh (2017), Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019), Bhattarai (2019) và Yitayaw (2021) lại có kết quả nghiên cứu ROE nghịch biến với tính thanh khoản của ngân hàng Trong khi đó, nghiên cứu của Malik & Amir (2013) và Vũ Thị Hồng
(2015) cho kết quả ROE tác động đồng biến với thanh khoản ngân hàng
Theo đúng kết quả hồi quy thì tỷ lệ thuận của ROE và LIQ có thể được lý giải bởi khi ngân hàng có nhiều lợi nhuận thì sẽ có tiền để bù đắp cho các khoản chi phí hay trang trải cho các khoản nợ Bên cạnh đó, nếu LNST của ngân hàng tăng thì uy tín của ngân hàng của tăng, giúp tăng lòng tin cho người gửi tiền và ngân hàng có thể huy động được lượng vốn lớn Điều đó giúp cho các ngân hàng có thể ổn định thanh khoản nhờ đầu tư vào những tài sản thanh khoản
4.6.3 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Kết quả thực nghiệm xác nhận giả thuyết 𝐻 3 của tác giả, mà theo đó, quy mô ngân hàng ảnh hưởng cùng chiều và có ý nghĩa thống kê trong mô hình với mức ý nghĩa là 1% Điều này chỉ ra rằng, khi quy mô kinh doanh của ngân hàng mở rộng, thanh khoản của ngân hàng cũng gia tăng theo chiều hướng tương tự và ngược lại
Kết quả nghiên cứu của Aquel (2021) cho rằng quy mô ngân hàng có tương quan tích cực và đáng kể với thanh khoản ngân hàng Nghiên cứu của tác giả Vũ Thị Hồng (2015) và Nguyễn Thị Tuyết Nga (2019) tại thời điểm nghiên cứu ở Việt Nam thì quy mô ngân hàng càng lớn thì thanh khoản ngân hàng càng cao Ngược với kế quả thực nghiệm của tác giả thì nghiên cứu của Bhattarai (2019) và Yitayaw (2021) thì quy mô ngân hàng có tỷ lệ nghịch với thanh khoản ngân hàng và cho rằng ngân hàng có quy mô kinh doanh càng lớn thì thanh khoản ngân hàng càng giảm
Với kết quả trong bài nghiên cứu này tác giả thấy phù hợp với thực tiễn vì ngân hàng mở rộng quy mô đồng nghĩa ngân hàng tăng khả năng huy động vốn từ nhiều nguồn trong xã hội, hoạt động kinh doanh bao phủ trên diện rộng sẽ làm cho uy tín cũng như thương hiệu của NH đó tăng thêm Chẳng hạn, ngân hàng TMCP Ngoại Thương hay ngân hàng TMCP đầu tư và ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, … có quy mô mở rộng trên cả nước và thanh khoản của hai ngân hàng rất tốt Trong giai đoạn 2012-2022, đã có nhiều ngân hàng có quy mô nhỏ, thanh khoản kém đã phải sáp nhập, hợp nhất vào các ngân hàng có quy mô lớn như các vụ sáp nhập giữa ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) và ngân hàng TMCP Nhà
Hà Nội (Habubank), ngân hàng TMCP Đại Á (DaiABank) và Công ty tài chính HDFinance sáp nhập vào ngân hàng TMCP Phát triển Thành Phố Hồ Chí Minh (HDBank), ngân hàng TMCP Phát triển nhà Đồng bằng sông Cửu Long (MHB) và ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), …
4.6.4 Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Kết quả từ mô hình nghiên cứu cho thấy, giả thuyết 𝐻 4 được chấp nhận khi
NPL có xu hướng cùng chiều với thanh khoản của NH Điều này có nghĩa là ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu càng cao sẽ sử dụng các chính sách thận trọng hơn thông qua việc nắm giữa nhiều tài sản thanh khoản
Tỷ lệ nợ xấu có kết quả khác với kỳ vọng ban đầu của tác giả và khác với các nghiên cứu của các tác giả như Bhattarai (2019), Iqbal (2012) và Roman & Sargu
(2013) Do đó, tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều với thanh khoản ngân hàng nên kết quả này không đáng mong đợi và có thể đã bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như giai đoạn thời gian nghiên cứu
4.6.5 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR)
Từ kết quả thực nghiệm đã nghiên cứu, cho thấy tỷ lệ dự phòng RRTD có tác động ngược chiều với thanh khoản của ngân hàng với mức ý nghĩa thống kê 1% Kết quả này phù hợp với giả định 𝐻 5 mà tác giả đã nêu ở chương 2 và phù hợp với kết quả của tác giả Lucchetta (2007), nhưng không phù hợp với nghiên cứu của Nguyễn
Thị Tuyết Nga (2019), tác giả nói rằng tỷ lệ dự phòng RRTD tỷ lệ thuận với tính thanh khoản ngân hàng Nghiên cứu của tác giả Vũ Thị Hồng (2015) trong giai đoạn 2006-2011 thì tỷ lệ dự phòng RRTD có tác động cùng chiều với thanh khoản NH nhưng lại không có ý nghĩa về mặt thống kê
Khi tỷ lệ dự phòng RRTD càng cao thì thanh khoản NH càng giảm và ngược lại Điều này có thể thấy, trong giai đoạn nghiên cứu, khi các ngân hàng có tỷ lệ trích lập dự phòng RRTD cao tức NH đó có tỷ lệ nợ xấu cao, rủi ro vỡ nợ của khách hàng và việc khó xử lý thu hồi nợ cùng với việc ngân hàng không thể huy động được nguồn vốn bù đáp thì ngân hàng sẽ rơi vào trạng thái mất cân bằng thanh toán, tức thanh khoản giảm Hơn nữa, nếu ngân hàng có mức trích lập tỷ lệ dự phòng RRTD lớn sẽ làm giảm lợi nhuận và giảm lượng tiền trong hoạt động ngân hàng Ngoài ra, khi tỷ lệ dự phòng tín dụng cao tức là ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao làm giảm uy tín của ngân hàng, khiến ngân hàng khó huy động, điều này sẽ làm giảm lượng tài sản thanh khoản của NH
4.6.6 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)