BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - - TRẦN THỊ KIỀU HẠNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 34 02 01 -TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - - Họ tên sinh viên: TRẦN THỊ KIỀU HẠNH Mã số sinh viên: 050606180091 Lớp sinh hoạt: HQ6-GE11 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 34 02 01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS ĐẶNG VĂN DÂN -TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 - iii TĨM TẮT Chủ đề “CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM” dựa nghiên cứu trƣớc liên quan đến nhân tố ảnh hƣởng đến khả khoản NHTM Việt Nam; phạm vi nghiên cứu 25% NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 – 2021 liệu nghiên cứu liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài hợp đƣợc kiểm tốn ngân hàng thƣơng mại, Tổng cục Thống kê Ngân hàng Thế giới Đề tài sử dụng mơ hình hồi quy đơn biến thơng qua mơ hình hồi quy Pooled-OLS, FEM, REM, FGLS với số kiểm định tìm mơ hình hồn chỉnh ý nghĩa thống kê Trên sở nghiên cứu, góp phần đƣa cá đề xuất hàm ý sách cho nhà quản trị ngân hàng vừa quản lý khả khoản vừa đáp ứng khả sinh lời ngân hàng iv ABSTRACT Topic "FACTORS AFFECTING LIQUIDITY OF VIETNAMESE COMMERCIAL BANKS" based on previous studies related to factors affecting the liquidity of Vietnamese commercial banks; the scope of research is 25% of commercial banks in Vietnam in the period 2012 – 2021 and research data is secondary data collected from audited consolidated financial statements of commercial banks, the General Statistics Office and the World Bank The project uses univariate regression models through Pooled-OLS, FEM, REM, and FGLS regression models along with some tests that find complete patterns and statistical implications Based on research, contribute to making policy proposals and implications for bank administrators to both manage liquidity and meet the profitability of banks v LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Trần Thị Kiều Hạnh sinh viên lớp HQ6-GE11 trực thuộc khoa Tài - Ngân hàng, trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Tơi xin cam đoan khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu kết khóa luận trung thực chƣa đƣợc cơng bố tạp chí khoa học cơng trình khác Các thơng tin số liệu khóa luận có nguồn gốc đƣợc ghi rõ ràng Ngƣời thực khóa luận Trần Thị Kiều Hạnh vi LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cô Trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh nhiệt tình giúp đỡ em nhiều việc hồn thành cơng trình nghiên cứu này, đặc biệt thầy cô khoa Tài Chính – Ngân hàng giúp đỡ nhƣ việc giảng dạy em suốt năm học trƣờng Bài khóa luận khơng thể hồn thành khơng có giúp đỡ Q Thầy Cơ, đặc biệt Thầy PGS TS Đặng Văn Dân Trên tất cả, em xin bày tỏ biết ơn sâu sắc gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy hƣớng dẫn bảo tận tình cho em suốt trình nghiên cứu Em cảm thấy vui may mắn đƣợc thực nghiên cứu dƣới hƣớng dẫn thầy Mặc dù vậy, khóa luận chắn cịn nhiều thiếu sót q trình thực kiến thức hạn hẹp, kinh nghiệm thực tế thời gian hạn chế Em mong nhận đƣợc đóng góp chân thành từ Q Thầy Cơ Đó sở, tiền đề để em hồn thiện kiến thức sau Em xin cam kết nội dung khóa luận em tự thực hiện, không vi phạm quy định trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh thực chuyên đề khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Ngƣời thực khóa luận Trần Thị Kiều Hạnh vii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN Giảng viên hƣớng dẫn PGS TS ĐẶNG VĂN DÂN viii MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT X DANH MỤC HÌNH, CÁC BẢNG BIỂU ĐỒ, SỐ LIỆU XI CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Giới thiệu 1.2 Tính đề tài 1.3 Mục đích khóa luận 1.3.1 Mục tiêu tổng quát 1.3.2 Mục tiêu cụ thể 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.7 Nội dung nghiên cứu .5 TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT 2.1 Thanh khoản ngân hàng thƣơng mại .8 2.1.1 Khái niệm khoản 2.1.2 Thanh khoản ngân hàng 2.1.3 Cung cầu khoản trạng thái khoản ròng Phƣơng pháp đo lƣờng khoản 2.2 2.2.1 Phƣơng pháp đo lƣờng khe hở khoản 2.2.2 Phƣơng pháp đo lƣờng tỷ lệ khoản 10 2.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến khả khoản ngân hàng 11 2.3.1 Nhóm nhân tố bên ngân hàng .11 2.3.2 Nhóm nhân tố bên ngân hàng .12 2.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 13 2.4.1 Nghiên cứu nƣớc .13 2.4.2 Nghiên cứu nƣớc 15 2.4.3 Nghiên cứu nƣớc 15 TÓM TẮT CHƢƠNG 17 ix CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 18 3.1 Q trình phân tích .18 3.2 Mẫu liệu nghiên cứu 18 3.2.1 Mẫu nghiên cứu 19 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 19 3.2.3 Công cụ nghiên cứu 19 3.3 Phƣơng pháp luận 19 3.3.1 Phƣơng pháp định tính 19 3.3.2 Phƣơng pháp định lƣợng .20 3.4 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu .20 3.4.1 Mơ hình nghiên cứu 21 3.4.2 Mô tả biến giả thuyết 21 TÓM TẮT CHƢƠNG 25 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 26 4.1 Thống kê mô tả 26 4.2 Kết nghiên cứu .28 4.2.1 Phân tích tƣơng quan .28 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến .29 4.3 Kết hồi quy mơ hình nghiên cứu 30 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 38 5.1 Kết luận 38 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 43 x DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Chữ viết đầy đủ Từ viết tắt CPI Chỉ số giá tiêu dùng FEM Mơ hình hiệu ứng cố định FGLS Bình phƣơng nhỏ tổng quát khả thi TCTK Tổng cục thống kê NHTMCP ngân hàng thƣơng mại cổ phần NLP Vị khoản rịng POLS Bình phƣơng nhỏ bình thƣờng gộp lại REM Mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên NHNN Ngân Hàng Nhà Nƣớc Việt Nam 10 VIF Yếu tố lạm phát phƣơng sai 11 NHTM Ngân hàng thƣơng mại 49 KLB KLB KLB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NVB NVB 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 0.2656 0.2823 0.4256 0.2831 0.2334 0.1154 0.0724 0.1560 0.1480 0.0744 0.0965 0.1011 0.1220 0.2863 0.1957 0.1954 0.1880 0.1538 0.2065 0.1599 0.1399 0.1442 0.1401 0.3141 0.2465 0.1925 0.1468 0.1196 0.1257 0.1995 0.1733 0.1192 0.1868 0.2246 0.2801 0.4186 0.2279 0.1049 0.1186 0.1764 0.1682 0.1298 0.1568 0.0862 0.2138 17.7493 17.8635 18.2442 18.0114 18.1925 18.4287 18.4938 18.7704 18.9119 18.9808 19.1241 19.3059 19.4826 18.9838 19.0106 19.1163 19.2139 19.3617 19.5645 19.7081 19.8353 20.0200 20.2243 18.5153 18.4894 18.4634 18.4629 18.3439 18.5361 18.7411 18.8716 18.9900 19.1320 16.5886 17.1753 17.4343 17.3842 17.5733 17.8126 18.1338 18.3661 18.7157 18.8475 16.8875 17.1854 0.0742 0.0684 0.0558 0.1113 0.0914 0.0733 0.0706 0.0587 0.0574 0.0583 0.0623 0.0587 0.0581 0.0733 0.0840 0.0826 0.1049 0.1038 0.0943 0.0943 0.0969 0.1012 0.1029 0.0827 0.0879 0.0905 0.1305 0.1469 0.1223 0.1003 0.0947 0.0955 0.1082 0.2047 0.1132 0.0893 0.0963 0.0801 0.0674 0.0564 0.0524 0.0491 0.0524 0.1476 0.1102 0.7151 0.6611 0.4904 0.3920 0.4073 0.4502 0.6107 0.6060 0.6717 0.7769 0.7604 0.7871 0.7816 0.4824 0.5390 0.5631 0.6233 0.6701 0.6686 0.6787 0.7075 0.7121 0.6941 0.3061 0.2878 0.2486 0.3300 0.4792 0.3818 0.4358 0.4582 0.5056 0.5685 0.5601 0.4588 0.4693 0.6607 0.6130 0.7190 0.7243 0.7683 0.7105 0.7174 0.7376 0.5200 0.0178 0.0322 0.1646 0.1175 0.0777 0.0631 0.0460 0.1276 0.1458 0.0941 0.1272 0.1308 0.1710 0.1804 0.1509 0.1511 0.1084 0.1085 0.1179 0.1811 0.2023 0.1718 0.2116 0.0249 0.0350 0.0151 0.0085 0.0103 0.0089 0.0628 0.0702 0.1192 0.1831 0.0551 0.0414 0.0562 0.0569 0.0096 0.0652 0.1398 0.1475 0.1212 0.1787 0.0007 0.0058 0.0102 0.0542 0.0139 0.0271 0.0248 0.0123 0.0880 0.0111 0.0107 0.0141 0.0145 0.0143 0.0064 0.0186 0.0246 0.0276 0.0163 0.0134 0.0122 0.0135 0.0117 0.0110 0.0023 0.0265 0.0271 0.0516 0.0341 0.0236 0.0223 0.0301 0.0205 0.0196 0.0094 0.0271 0.0148 0.0147 0.0091 0.0294 0.0195 0.0101 0.0198 0.0083 0.0919 0.0564 0.0607 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 50 NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.2095 0.1767 0.1946 0.1727 0.1182 0.1990 0.1558 0.0733 0.1817 0.1485 0.1478 0.1547 0.1273 0.2067 0.1541 0.1758 0.1464 0.1720 0.1562 0.2900 0.2654 0.1468 0.0792 0.0897 0.0812 0.1038 0.1853 0.2150 0.0949 0.0749 0.0580 0.1149 0.1343 0.1924 0.1657 0.2598 0.2703 0.2580 0.2865 0.2285 0.1992 0.1765 0.1461 0.1353 0.1099 17.4220 17.6915 18.0498 18.0900 18.0980 18.2025 18.3109 18.1166 17.1269 17.3058 17.4815 17.7164 17.9715 18.2499 18.4203 18.5875 18.8429 19.0331 16.7731 17.0294 17.0651 17.0216 17.0273 17.1930 17.2134 17.2678 17.4033 17.5173 16.5137 16.5023 16.5770 16.6918 16.7625 16.8751 16.8297 16.9428 16.9912 17.0186 18.5737 18.7827 18.9456 19.1371 19.2706 19.4715 19.5940 0.0872 0.0667 0.0468 0.0448 0.0446 0.0536 0.0476 0.0578 0.1393 0.1209 0.1028 0.0855 0.0739 0.0728 0.0880 0.0974 0.1143 0.1182 0.1659 0.1290 0.1295 0.1366 0.1408 0.1215 0.1233 0.1027 0.1087 0.1032 0.2419 0.2384 0.2203 0.1911 0.1845 0.1603 0.1686 0.1561 0.1512 0.1507 0.0816 0.0721 0.0620 0.0550 0.0566 0.0514 0.0505 0.4962 0.4573 0.3953 0.4750 0.5338 0.5051 0.4788 0.6095 0.7786 0.7203 0.6240 0.6419 0.6866 0.6468 0.6538 0.7088 0.6989 0.6577 0.8547 0.6416 0.6501 0.7486 0.8257 0.8378 0.8478 0.8590 0.8058 0.7639 0.9845 0.9765 0.9334 0.8178 0.8177 0.7938 0.8151 0.7647 0.7713 0.7991 0.5368 0.5868 0.6636 0.7018 0.7516 0.7435 0.7459 0.0025 0.0020 0.0034 0.0068 0.0112 0.0100 0.0003 0.0003 0.0602 0.0609 0.0549 0.0496 0.0820 0.1330 0.2002 0.2244 0.2027 0.2020 0.0751 0.0119 0.0392 0.0121 0.0351 0.0181 0.0344 0.0230 0.0431 0.0618 0.0827 0.0494 0.0519 0.0127 0.0397 0.0160 0.0121 0.0406 0.0268 0.0331 0.1775 0.0821 0.0755 0.0706 0.0690 0.1048 0.1024 0.0253 0.0215 0.0149 0.0153 0.0167 0.0193 0.0151 0.0112 0.0280 0.0290 0.0300 0.0190 0.0175 0.0179 0.0229 0.0184 0.0169 0.0072 0.0844 0.0298 0.0249 0.0275 0.0247 0.0323 0.0306 0.0316 0.0244 0.0191 0.0293 0.0224 0.0208 0.0188 0.0263 0.0298 0.0220 0.0194 0.0144 0.0111 0.0883 0.0413 0.0203 0.0172 0.0188 0.0233 0.0240 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 51 SHB SHB SHB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VCB VCB 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 0.1249 0.1155 0.1586 0.5211 0.4151 0.3749 0.2188 0.1769 0.2067 0.2070 0.1981 0.1821 0.2908 0.1522 0.1094 0.1076 0.0561 0.0524 0.0452 0.0513 0.0739 0.0734 0.0552 0.2344 0.1351 0.1416 0.1150 0.1492 0.1616 0.1754 0.1721 0.1166 0.1478 0.1746 0.2042 0.3199 0.2905 0.2442 0.2105 0.1642 0.1851 0.1164 0.2368 0.2113 0.2619 19.7161 19.8382 20.0432 18.1339 18.1958 18.1998 18.2553 18.4538 18.6439 18.7606 18.8743 19.0096 19.1705 18.8402 18.8993 19.0615 19.4924 19.6207 19.7249 19.8220 19.9327 20.0150 20.0715 19.0081 18.8838 18.9854 19.0730 19.2766 19.4117 19.5869 19.7654 19.9014 20.1589 16.5316 17.2840 17.7567 18.1491 18.4819 18.6367 18.7295 18.9180 19.1449 19.4951 19.8426 19.9661 0.0507 0.0582 0.0701 0.0744 0.0717 0.0709 0.0681 0.0569 0.0494 0.0591 0.0694 0.0759 0.0882 0.0901 0.1057 0.0952 0.0773 0.0668 0.0631 0.0607 0.0590 0.0588 0.0657 0.0739 0.0876 0.0852 0.0857 0.0832 0.1000 0.1613 0.1618 0.1697 0.1636 0.2195 0.1153 0.0823 0.0630 0.0534 0.0538 0.0780 0.0795 0.0812 0.0887 0.1003 0.0904 0.7831 0.8089 0.7894 0.2473 0.2839 0.4293 0.5442 0.6100 0.6009 0.6821 0.6823 0.6617 0.6720 0.7910 0.7963 0.7562 0.6958 0.6553 0.6513 0.6939 0.7057 0.7491 0.8216 0.4168 0.4905 0.5041 0.6487 0.6760 0.6766 0.6277 0.7351 0.7803 0.7455 0.5554 0.4208 0.4203 0.4061 0.4800 0.5478 0.6447 0.6421 0.6410 0.5323 0.7338 0.7081 0.1306 0.1085 0.1409 0.0094 0.0265 0.0153 0.0159 0.0199 0.0494 0.0594 0.1005 0.0995 0.1397 0.0732 0.1306 0.1222 0.0287 0.0040 0.0508 0.0727 0.0918 0.0926 0.0996 0.0576 0.0473 0.0722 0.0929 0.1608 0.2393 0.1636 0.1647 0.1686 0.1979 0.0351 0.1031 0.1265 0.1171 0.0995 0.1443 0.1700 0.2366 0.2096 0.1858 0.1064 0.1033 0.0191 0.0183 0.0171 0.0297 0.0284 0.0160 0.0143 0.0173 0.0103 0.0152 0.0231 0.0186 0.0176 0.0205 0.0146 0.0119 0.0580 0.0691 0.0467 0.0213 0.0194 0.0170 0.0117 0.0270 0.0365 0.0238 0.0167 0.0158 0.0161 0.0175 0.0133 0.0047 0.0022 0.0366 0.0035 0.0101 0.0066 0.0071 0.0109 0.0112 0.0129 0.0118 0.0021 0.0240 0.0273 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 52 VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0.3081 0.2516 0.2324 0.3346 0.2575 0.2451 0.2399 0.1902 0.1542 0.1249 0.1209 0.1009 0.1342 0.1208 0.0861 0.1312 0.1242 0.1757 0.2949 0.1949 0.1423 0.1059 0.0745 0.1007 0.1035 0.0731 0.0695 0.1412 20.1733 20.3293 20.4849 20.7580 20.7947 20.9243 21.0056 21.0702 17.9903 18.1577 18.2058 18.2500 18.4649 18.6290 18.7512 19.0333 19.3154 19.5505 18.4471 18.6135 18.9107 19.0827 19.2482 19.4422 19.5941 19.7483 19.8534 20.1207 0.0751 0.0670 0.0609 0.0508 0.0579 0.0662 0.0709 0.0771 0.1287 0.1038 0.1054 0.1021 0.0836 0.0714 0.0767 0.0728 0.0735 0.0785 0.0653 0.0637 0.0550 0.0691 0.0751 0.1069 0.1075 0.1119 0.1260 0.1576 0.6763 0.6584 0.6727 0.6745 0.6907 0.7077 0.7092 0.7404 0.6493 0.5510 0.5419 0.7125 0.6259 0.7102 0.7657 0.7672 0.7578 0.7103 0.4061 0.4960 0.5256 0.6773 0.7084 0.7552 0.7978 0.7850 0.8116 0.7890 0.1058 0.1180 0.1438 0.1733 0.2352 0.2290 0.1963 0.2011 0.0622 0.0063 0.0615 0.0605 0.0643 0.1279 0.2057 0.2432 0.2583 0.2639 0.0959 0.1317 0.1396 0.1789 0.2291 0.2169 0.2117 0.1957 0.1973 0.1330 0.0231 0.0184 0.0150 0.0114 0.0099 0.0077 0.0062 0.0046 0.0262 0.0282 0.0251 0.0207 0.0258 0.0249 0.0252 0.0196 0.0174 0.0066 0.0272 0.0281 0.0254 0.0269 0.0291 0.0339 0.0350 0.0342 0.0341 0.0058 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0258 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 0.0910 0.0659 0.0409 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0323 0.0184 53 Phụ lục C: Kết hồi quy với Stata 16.0 Thống kê mô tả biến 54 Ma trận tƣơng quan 55 Kiểm định đa cộng tuyến Kiểm định mô hình Pooled OLS 56 Kiểm định mơ hình FEM 57 Kiểm định mơ hình REM 58 Kết hồi quy mơ hình Pooled-OLS, FEM, REM 59 Kiểm định Hausman FEM REM 60 Kiểm định F-test FEM Pooled OLS 61 Kiểm định F-test REM Pooled OLS (Breusch Pagan Lagrangian) 62 Kiểm định tự tƣơng quan (Wooldridge) Kiểm định phƣơng sai sai số (Breusch Pagan Lagrange) 63 Kết hồi quy theo mơ hình FEM phƣơng pháp FGLS