CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT  - - ĐÀNG QUANG VẮNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2018 ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT  - - ĐÀNG QUANG VẮNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 62.34.02.01 TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2018 Cơng trình hoàn thành tại: Trường Đại học Kinh tế -Luật – ĐHQG-HCM Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Trương Quang Thông Phản biện độc lập 1: Phản biện độc lập 2: Phản biện 1: Phản biện 2: Phản biện 3: Luận án bảo vệ trước Hội đồng chấm luận án cấp trường họp tại: Vào hồi ngày tháng năm Có thể tìm hiểu luận án thư viện: - Thư viện trung tâm ĐHQG-HCM - Thư viện Khoa học Tổng hợp Tp.HCM - Thư viện Trường Đại học Kinh tế -Luật – ĐHQG-HCM PHẦN MỞ ĐẦU Đặt vấn đề nghiên cứu Thanh khoản yếu tố quan trọng định đến an tồn hoạt động tổ chức tín dụng Từ thực tế khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008, nhiều chun gia kinh tế cho nguyên nhân khủng hoảng yếu hệ thống tài mà điểm thiếu hụt khoản NHTM Nhiều NHTM, kinh doanh có lợi nhuận đối mặt với khó khăn việc quản lý tài sản nguồn vốn hiệu nên dẫn đến khủng hoảng khoản Cùng chung với nhận định trên, theo Ủy ban giám sát ngân hàng Basel (BCBS, 2008) nguyên nhân gốc rễ khủng hoảng tài vấn đề khoản NHTM chưa quan tâm mức thời gian qua sau khủng hoảng tài lại tác động ngược lại đến khoản ngân hàng Nếu so với vấn đề khác hoạt động ngân hàng rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá, v.v , có lẽ khoản đề tài thảo luận nghiên cứu hàn lâm Phương pháp đo lường khoản vấn đề gặp nhiều tranh luận, vai trò cung cấp khoản ngân hàng tăng trưởng kinh tế nghiên cứu lâu đời (từ thời Adam Smith, 1776) Tuy nhiên, đến thập niên 80 kỷ 20 phương pháp đo lường khoản bắt đầu mơ hình hóa, gọi mơ hình chuyên đổi khoản (transformation liquidity) thực Bryant (1980) Diamond & Dybvig (1983) Dựa mơ hình chuyển đổi khoản trên, nghiên cứu sau xây dựng phương pháp đo lường khoản Thứ nhất, phương pháp đo lường khoản khe hở chuyển đổi khoản (Liquidity Transformation Gap – LTGAP), tức chênh lệch kỳ hạn tiền gửi ngắn hạn khoản cho vay dài hạn, đề xuất Deep & Schaefer (2004) Thứ hai, phương pháp đo lường khoản cách xác định giá trị khoản (Create liquidity) mà ngân hàng tạo cho kinh tế, gọi phương pháp BB phương pháp đề xuất Berger & Bouwman (2009) Ngoài hai phương pháp đo lường khoản nêu trên, có số nghiên cứu đo lường khoản phương pháp hệ số áp dụng ngân hàng Hệ số khoản hệ số khác tính tốn từ bảng cân đối kế toán ngân hàng Các hệ số sử dụng để dự đoán xu hướng diễn biến khoản Song song với việc xây dựng phương pháp đo lường khoản, nghiên cứu phân tích tìm kiếm nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng Nhìn chung nghiên cứu nước phát nhân tố ảnh hưởng đến khoản hai nhóm: nhóm nhân tố bên (vốn chủ sở hữu, tỷ suất sinh lợi, dự phịng rủi ro tín dụng, quy mơ,…) nhóm nhân tố bên ngồi (GDP, lạm phát, dự trữ bắt buộc, cung tiền M 2,…) Tuy nhiên, tùy theo sách quốc gia, bối cảnh kinh tế thời gian nghiên cứu khác nên kết nhân tố tác động đến khoản ngân hàng khác Tại Việt Nam nghiên cứu khoản cịn tương đối ít, sau khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 vấn đề khoản quan tâm nhiều Các nghiên cứu tập trung phân tích khoản cho hệ thống NHTM, ngân hàng nhóm ngân hàng có đặc điểm riêng nên chịu tác động nhân tố khác Kết nghiên cứu Việt Nam giới xem xét tác động nhân tố đến giá trị trung bình chung biến phụ thuộc (thanh khoản) Trong tồn kết nghiên cứu khác so với giá trị trung bình biến độc lập tác động đến khoản giá trị khác (ngồi giá trị trung bình chung) biến phụ thuộc, từ kết giúp cho nhà quản trị ngân hàng đưa sách cho mức khoản ngân hàng mà nghiên cứu trước chưa đề cập đến Từ vấn đề trình bày cho thấy khoản ngân hàng nhiều tranh luận cần tiếp tục làm sáng tỏ nên tác giả chọn đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam” để thực nghiên cứu luận án tiến sĩ chun ngành Tài – Ngân hàng Tình hình nghiên cứu liên quan đến nội dung luận án Thanh khoản gắn liền với hoạt động NHTM, với “vai trò ngân hàng việc chuyển hóa kỳ hạn khoản ký thác ngắn hạn (tiền gửi khách hàng) thành khoản cho vay dài hạn làm cho ngân hàng trạng thái dễ bị tổn thương trước rủi ro khoản” (BCBS, 2008) Các nhà nghiên cứu theo cách tiếp cận khác xây dựng phương pháp đo lường khoản NHTM theo quan niệm khác nhau: Thứ nhất, nghiên cứu lý thuyết tác giả tiếng giới Diamond & Dybvig (1983) mơ hình chuyển đổi khoản (liquidity transformation), chuyển đổi từ khoản nợ phải trả có khoản cao (liquid liabilities) thành tài sản khoản (illiquid assets) Quá trình chuyển đổi khoản xảy cân xứng nguồn cung cấp khoản nhu cầu vay vốn khách hàng, địi hỏi ngân hàng làm trung gian khoản Deep & Scheafer (2004) đo lường mức độ chênh lệch kỳ hạn chuyển đổi để tạo khoản công thức chênh lệch nợ phải trả (tiền gửi ngắn hạn) tài sản khoản chia cho tổng tài sản bảng cân đối kế tốn, cịn gọi khe hở chuyển đổi khoản – Liquidity Transformation Gap (LTGAP) Thứ hai, nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm kinh điển khoản Berger & Bouwman (2009), nhận thấy vai trò quan trọng đo lường khoản ngân hàng động lực cho nghiên cứu thực nghiệm sau Berger & Bouwman (2009) đo lường khoản dựa bên tài sản bên nguồn vốn bảng cân đối kế toán Thứ ba, nghiên cứu khoản theo hướng tiếp cận hệ số, sử dụng hệ số khác bảng cân đối kế toán để đo lường khoản ngân hàng như: hệ số tài sản khoản/tổng tài sản, cho biết khả chịu đựng cú sốc khoản (Vodová P, 2011), (Bunda & Desquilbet, 2008); hệ số tài sản khoản/(tiền gửi + khoản vay ngắn hạn) cho biết khả xảy rủi ro ngân hàng sử dụng nguồn tài trợ (Vodová P, 2011), (Inoca Munteanu, 2012); hệ số cho vay/tổng tài sản (O Aspachs et al, 2005), hệ số cao khả khoản kém; hệ số cho vay/huy động vốn (W Moore, 2009), hệ số cao khoản thấp,… Thứ tư, nghiên cứu khoản dựa vào nguồn cung khoản, nguồn cung khoản chủ yếu bao gồm: khoản tiền gửi khách hàng, thị trường tài sản, thị trường liên ngân hàng NHTW Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát: Vận dụng lý thuyết mô hình chuyển đổi khoản Bryant (1980), Diamond & Dybvig (1983) phương pháp đo lường khoản Deep & Schaefer (2004) để xác định nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam, từ đưa giải pháp kiến nghị nhằm quản trị khoản ngân hàng cách có hiệu Mục tiêu cụ thể: Từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát trên, mục tiêu cụ thể luận án bao gồm: (1) Luận án nhận diện nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng từ nghiên cứu trước đây, đề xuất nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam (2) Luận án thực hồi quy GMM nhằm phân tích tác động nhân tố đến khoản ngân hàng mức giá trị trung bình chung thực hồi quy tứ phân vị để đánh giá tác động nhân tố đến biến phụ thuộc (thanh khoản) mức giá trị khác, giá trị trung bình chung (3) Cuối đưa hàm ý sách đề xuất giải pháp nhằm quản trị khoản ngân hàng thương mại Việt Nam hiệu vừa đảm bảo khoản, an toàn hoạt động đáp ứng khả sinh lời Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu luận án ngân hàng thương mại Việt Nam (không bao gồm ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước chi nhánh ngân hàng nước Việt Nam) - Phạm vi nghiên cứu luận án được giới hạn khía cạnh sau: (i) Nội dung nghiên cứu luận án tập trung phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khoản nhóm ngân hàng Dựa quy mơ tổng tài sản, Ngân hàng thương mại Việt Nam chia thành nhóm: nhóm ngân hàng có quy mơ tổng tài sản lớn nhóm ngân hàng có quy mơ tổng tài sản nhỏ (ii) Luận án sử dụng số liệu dựa báo cáo tài 31 ngân hàng thương mại Việt Nam gồm ngân hàng thương mại Nhà nước ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân (không bao gồm ngân hàng liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước chi nhánh ngân hàng nước ngoài) giai đoạn 2005 – 2015 Phƣơng pháp luận nghiên cứu 5.1 Cơ sở mơ hình lý thuyết Nhằm đáp ứng mục tiêu nghiên cứu đặt trên, luận án tiếp cận sở lý thuyết sau: - Dựa lý thuyết khoản mô hình chuyển đổi khoản Bryant (1980), Diamond & Dybvig (1983) mơ hình đo lường khoản Deep & Scheafer (2004) để xây dựng mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến khoản - Các nhân tố lựa chọn đưa mơ hình dựa vào giả thuyết nghiên cứu nghiên cứu thực nghiệm trước liên quan đến đề tài 5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu Nhằm thực mục tiêu đề trả lời câu hỏi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu sử dụng luận án bao gồm phương pháp nghiên cứu định tính phương pháp nghiên cứu định lượng - Phương pháp nghiên cứu định tính bao gồm nghiên cứu tổng quan lịch sử dựa tổng quan nghiên cứu thực nghiệm, giả thuyết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến khoản để đưa vào mơ hình Ngồi ra, nghiên cứu định tính cịn mơ tả số liệu thống kê tình hình khoản, mối quan hệ nhân tố đến khoản NHTMVN - Phương pháp nghiên cứu định lượng bao gồm phân tích định lượng hồi quy GMM, hồi quy phân vị (tứ phân vị - quantile) thực kiểm định để xác định nhân tố ảnh hưởng đến khoản nhóm NHTMVN 5.3 Nguồn số liệu phƣơng pháp thu thập Nguồn số liệu thu thập cho nghiên cứu nguồn liệu thứ cấp, bao gồm: - Số liệu thu thập từ báo cáo tài hàng năm 31 NHTMVN, gồm NHTMNN NHTMCP tư nhân (không bao gồm NHTM Chi nhánh NHTM nước Việt Nam), giai đoạn 2005-2015 (11 năm) - Số liệu kinh tế vĩ mô như: GDP, lạm phát cung tiền M2 thu thập từ Ngân hàng Thế giới (WB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) 5.4 Phƣơng pháp xử lý số liệu Để đánh giá thực trạng tình hình khoản mơ tả tác động nhân tố đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam, luận án sử dụng phần mềm Microsoft Excel 2013 để nhập liệu phân tích thống kê mô tả Để xác định nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam, luận án sử dụng phần mềm STATA để phân tích kiểm định mơ hình hồi quy liệu bảng Những đóng góp khoa học điểm luận án Nghiên cứu khoản thực nhiều giới Việt Nam năm gần đây, sau thời kỳ khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008 cho thấy khoản đóng vai trị quan trọng hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, chưa nghiên cứu khoản theo phương pháp hồi quy GMM kết hợp với hồi quy phân vị phân tích ảnh hưởng nhân tố đến khoản ngân hàng Bênh cạnh đó, Việt Nam chưa có nghiên cứu chia ngân hàng thương mại Việt Nam thành hai nhóm khác để đánh giá tình hình khoản nhân tố ảnh hưởng đến khoản nhóm ngân hàng riêng biệt Do đó, luận án có đóng góp tính lý luận tính thực tiễn nội dung sau: - Luận án hệ thống lại lý thuyết khoản, từ lý thuyết tạo khoản ngân hàng theo nghiên cứu Bryant (1980) Diamond & Dybvig (1983) đến phương pháp đo lường khoản thường áp dụng nay, từ luận án lựa chọn phương pháp đo lường khoản phù hợp cho ngân hàng thương mại Việt Nam - Luận án Việt Nam phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại theo nhóm quy mơ tài sản ngân hàng Việc phân nhóm ngân hàng phù hợp với thực tiễn nhóm quy mơ tài sản đặc điểm riêng nên tác động nhân tố đến khoản có khác biệt hai nhóm ngân hàng - Luận án lần áp dụng phương pháp hồi quy GMM kết hợp với hồi quy phân vị để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng thương mại Việt Nam Kết hợp hai phương pháp hồi quy kết cho thấy phù hợp với thực tiễn ngân hàng thương mại Việt Nam: phương pháp GMM cho biết tác động biến độc lập đến giá trị trung bình chung biến phụ thuộc, qua đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến khoản cách tổng quát Trong đó, phương pháp hồi quy phân vị cho biết tác động biến độc lập lên biến phụ thuộc phân vị khác nhau, qua đánh giá nhân tố ảnh hưởng khoản cách chi tiết hơn, đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến mức giá trị khoản ngân hàng 12 ETAit : tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản ngân hàng i thời điểm t DUMMY_LISTED: ngân hàng niêm yết ngân hàng chưa niêm yết LLPTLit: chi phí dự phịng tổng dư nợ ngân hàng i thời điểm t ROEit: tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ngân hàng i thời điểm t SIZEit: quy mô tài sản ngân hàng i thời điểm t SIZEit : quy mơ tài sản bình phương ngân hàng i thời điểm t GDPt: tốc độ tăng trưởng năm t INFt: tỷ lệ lạm phát năm hành t M2t: cung tiền năm t DUMMY_CRISIS: giai đoạn khủng hoảng tài (2008-2010) ngồi giai đoạn khủng hoảng tài (các năm lại) H1 (+) H7 (-) EFD Yt-1 H2 (+) GDP H2 (+) ETA H11 (+) LISTED H3 (+) H4 (+) LLPTL Y – Thanh H8 (-) khoản INF H5 (-) ROE H6 (+) H10 (-) SIZE H9 (+) H6 (+) M2 DUMMY-CRISIS SIZE Sơ đồ 1.1: Mô hình nhân tố tác động đến khoản NHTMVN 13 Tóm lƣợc chƣơng CHƢƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 2.1 Bức tranh tổng thể hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Bảng 2.1: Số lƣợng NHTM giai đoạn 2005-2017 Stt Loại hình 2005 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2017 NHTMNN 5 5 5 4 NHTMCP 37 37 37 34 34 33 31 31 NH Liên doanh 4 4 NH 100% Vốn nước Tổng cộng - 5 5 5 46 52 51 48 48 47 43 45 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2.2 Thực trạng khoản nhân tố tác động đến ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Phần luận án phân tích thực trạng khoản thơng qua số chủ yếu như: số trạng thái tiền mặt, số chứng khoán khoản, tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động phân tích thực trạng số nhân tố tác động đến khoản NHTMVN 2.2.1 Thực trạng khoản ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Thực trạng khoản NHTMVN thông quan số, tỷ lệ dự trữ khoản ngân hàng (bao gồm số trạng thái tiền mặt số chứng khoán khoản), số vị ròng ngân hàng thị trường tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động 14 2.2.2 Các nhân tố tác động đến khoản ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Trong phần tác giả tập trung phân tích thống kê mô tả nhân tố nội ngân hàng như: quy mô tài sản, nguồn tài trợ bên ngoài, vốn sở hữu đến khoản, chất lượng tài sản đến khoản lợi nhuận đến khoản hai nhóm ngân hàng, NHTMNN NHTMCP tư nhân Tóm lƣợc chƣơng CHƢƠNG PHÂN TÍCH MƠ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 Quy trình phƣơng pháp nghiên cứu 3.1.1 Quy trình bƣớc thực ƣớc lƣợng kiểm định mơ hình Như trình bày mục 1.5.1, mục 1.5.2 sơ đồ 1.1 Mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến khoản NHTMVN Với mơ hình trên, bước ước lượng kiểm định thực sau: Mô tả liệu bảng biến giả Dữ liệu Ước lượng kiểm định mơ hình Trình bày kết ước lượng mơ hình thảo luận kết nghiên cứu 3.1.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 3.1.2.1 Mô tả liệu bảng Dữ liệu sử dụng nghiên cứu tập hợp từ báo cáo tài NHTMVN khoảng thời gian từ năm 2005 đến 2015, hình thành nên dạng tổ chức liệu bảng (panel data) 15 3.1.2.2 Mô tả biến giả Trong mơ hình nghiên cứu này, tác giả sử dụng hai biến giả (Dummy variables), biến giả để xác định khác biệt NHTM niêm yết hay NHTM chưa niêm yết biến giả xác định thời kỳ khủng hoảng tài thời kỳ ngồi khủng hoảng tài (trước sau khủng khoảng) Biến giả biến định tính, gán giá trị đưa vào mơ hình hồi quy 3.1.2.3 Dữ liệu Bộ liệu sử dụng để kiểm định mơ hình liệu dạng bảng khơng cân xứng (unbalanced panel data) 31 NHTMVN thời gian 11 năm (từ năm 2005 đến năm 2015), gồm NHTMNN NHTMCP tư nhân Trong số 31 ngân hàng có 25 ngân hàng có liệu đầy đủ 11 năm (balanced panel data), ngân hàng thiếu liệu: DongAbank (thiếu quan sát), MDB (thiếu quan sát), MHB (thiếu quan sát), Oceanbank (thiếu quan sát), PNB (thiếu quan sát) SHB (thiếu quan sát) Dữ liệu thu thập từ báo cáo tài hợp hàng năm, với lý phần lớn ngân hàng phát triển theo hướng tập đoàn kinh doanh đa ngành nghề nên báo cáo tài riêng lẻ khơng phản ánh đầy đủ tình hình tài hoạt động kinh doanh ngân hàng mà có báo cáo hợp đáp ứng mục tiêu 3.2 Kết nghiên cứu 3.2.1 Thống kê mô tả biến 3.2.3 Kiểm định T-test Để kiểm định khác biệt phân chia nhóm ngân hàng theo quy mơ tài sản (SIZE), phân chia ngân hàng niêm yết (LISTED) hay ngân hàng chưa niêm yết (UNLISTED) chia giai đoạn khủng hoảng tài (2008-2010) giai đoạn ngồi khủng hoảng tài (giai đoạn cịn lại phạm vi thời gian nghiên cứu), tác giả sử dụng kiểm định T-test 3.2.4 Ƣớc lƣợng kiểm định mơ hình tác động nhân tố ảnh hƣởng đến khoản ngân hàng 16 3.2.4.1 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến mơ hình Bảng 3.5: Hệ số VIF biến giải thích Các biến VIF Hệ số 1/VIF R LTGAP 1,6 0,6246 0,3754 EFD 1,2 0,8348 0,1652 ETA 2,43 0,4117 0,5883 LISTED 1,32 0,7589 0,2411 LLPTL 1,72 0,5813 0,4187 ROE 1,5 0,6649 0,3351 SIZE 3,53 0,2835 0,7165 Mean VIF 1,9 Nguồn: Tính tốn tác giả Kết Bảng 3.5: Ma trận tương quan biến cho thấy hệ số tương quan biến giải thích nhỏ, hệ số tương quan cao 0,834 VIF biến mơ hình nhỏ 4,0 Do đó, kết luận khơng có tượng đa cộng tuyến biến giải thích xảy mơ hình 3.2.4.2 Kết ƣớc lƣợng mơ hình nhân tố ảnh hƣởng đến khoản ngân hàng theo phƣơng pháp GMM Kết ước lượng chia thành nhóm ngân hàng: nhóm ngân hàng quy mơ tài sản lớn nhóm ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ Ngồi ra, để có sở so sánh khác biệt trường hợp tách nhóm khơng tách nhóm, luận án cịn xét tất NHTMVN Mỗi nhóm ngân hàng có mơ hình Mơ hình bao gồm nhóm biến bên nhóm biến bên ngồi mơ hình bao gồm tất Ghi chú: Hệ số nhân tử phóng đại phương sai xác định theo cơng thức: 2 VIF= 1/(1-R ) Trong đó, R j hệ số xác định hàm hồi quy phụ Xj theo biến giải thích khác 17 nhóm biến (nhóm biến bên trong, nhóm biến bên ngồi biến khủng hoảng tài tồn cầu) Sau bảng tổng hợp kết hồi quy theo phương pháp ước lượng GMM chạy mềm STATA 18 Bảng 3.6: Kết ƣớc lƣợng hồi quy theo GMM Nhóm biến Biến bên ngân hàng Biến CONS LTGAP(t1) EFD ETA LISTED LLPTL ROE SIZE SIZE GDP INF Tất ngân hàng Mơ hình Mơ hình -33,70869*** -15,90805*** 0,2251043*** 0,0932326 0,0559016 0,163389*** -3,763311*** -1,350906*** 2,241607*** -0,036749*** 2,399716** -0.999856*** 0,0211552 -0,29535*** -1,47515*** 0.0352695 -1,143421 -2,06448*** 1,080474*** -0.01768*** 3,543765*** -0,57753*** Ngân hàng quy mơ tài sản lớn Mơ hình Mơ hình -13,28675 -116,9549* 0,702004*** -0,410766** -0.2295469 0,067394** 6,626058 -0,824827*** 0,9018156 -0,0151684 4,091451** -0,0934311 0,1853892 -0.913259*** -2,445248** 0,2117411** -9,733547* -2,139873*** 7,484842** -0,1186543** 3,048293* -0,2867138 Biến bên ngân hàng -0,442481*** -0,0985949* -0,2309205 -0,4785081** M2 Biến khủng hoảng CRISIS 0,0152079 -0.0005033 Hansen test: 0.126 0.983 0.708 1.000 AR(1) 0.006 0.006 0.054 0.052 AR(2) 0.752 0.922 0.927 0.938 Ghi chú: Kết chạy từ phần mềm STATA ***, ** * cho biết ý nghĩa 1%, 5% mức 10% tương ứng Ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ Mơ hình Mơ hình 13,09398* 8,488825 0,349996*** 0,1792962** -0,45083*** 0.0617014 -8,353584** -1,01404*** -0.9071216* 0,0162059* -1,874198 -0.56265*** 0,354526*** 0,0999368 -0,400748** -0,1507393 -18,59223* -0,8468825* -0.6034734 0.0116056* -5,687278* -0,57840*** 0.0350246 0.0148392 0.929 0.034 0.445 0.0714265* 0.990 0.034 0.528 19 Kết ước lượng theo phương pháp GMM phương pháp đo lường biến phụ thuộc khe hở chuyển đổi khoản cho thấy biến độc lập chia thành có nhóm khác nhau: nhóm biến có ý nghĩa thống kê nhóm biến khơng có ý nghĩa thống kê, nhóm biến có tác động dương nhóm biến có tác động âm đến biến phụ thuộc, có biến có ý nghĩa thống kê mơ hình khơng có ý nghĩa thống kê mơ hình khác,… Do vậy, luận án phân tích biến độc lập để xác định có hay khơng tác động chúng đến biến phụ thuộc mức độ 3.2.4.3 Kết ƣớc lƣợng mơ hình nhân tố ảnh hƣởng đến khoản ngân hàng theo phân vị biến phụ thuộc Uớc lượng GMM cho kết giá trị trung bình biến phụ thuộc, nhiên để kiểm định bổ sung mức khác so với giá trị trung bình (giá trị cao thấp giá trị trung bình) biến phụ thuộc nhân tố tác động đến biến phụ thuộc nào, luận án tiếp tục thực sử dụng hồi quy phân vị (tứ phân vị) chia giá trị biến phụ thuộc theo mức phân vị mức 25%, 50%, 75% hai phân vị đầu cuối 10% 90% Dưới bảng tổng hợp kết theo phương pháp hồi quy phân vị chạy từ phần mềm STATA Bảng 3.8: Kết hồi quy phân vị ngân hàng quy mô tài sản lớn Biến q10 q25 q50 q75 q90 EFD -0.086 (0.195) -0.137 (0.148) -0.235 (0.166) -0.301 ** (0.152) -0.445 ** (0.181) ETA -1.201 (0.855) -1.237 *** (0.451) -1.406 *** (0.535) -1.058 (0.806) -1.395 * (0.747) LISTED -0.022 (0.050) 0.002 (0.033) 0.015 (0.034) -0.046 (0.033) -0.080 ** (0.034) LLPTL 0.360 (2.649) 2.800 (1.805) -0.132 (1.987) -1.688 (1.624) -0.298 (2.239) 20 ROE -0.317 (0.221) -0.297 * (0.156) -0.482 *** (0.173) -0.571 *** (0.201) -0.551 *** (0.190) SIZE -0.471 (0.772) 1.050 (0.681) 1.764 *** (0.522) 2.205 *** (0.498) 0.834 (0.987) 0.007 -0.017 -0.028 *** -0.035 *** -0.014 (0.012) (0.011) (0.008) (0.008) (0.015) GDP -1.556 (2.377) 0.853 (2.263) -0.050 (1.767) -0.731 (2.252) 1.308 (2.254) INF -0.805 (0.591) -1.052 ** (0.442) -0.860 *** (0.258) -0.859 *** (0.275) -1.304 *** (0.227) M2 -0.750 (0.624) -0.425 ** (0.174) -0.662 *** (0.180) -0.631 *** (0.157) -0.706 *** (0.190) CRISIS 0.015 (0.053) -0.025 (0.038) -0.023 (0.033) -0.051 (0.035) -0.018 (0.043) _CONS 8.299 (12.061) -16.186 (10.818) -27.060 *** (8.429) -34.004 *** (8.158) -11.772 (16.103) 166 166 166 166 166 SIZE N Ghi chú: Kết chạy từ phần mềm STATA ***, ** * cho biết ý nghĩa 1%, 5% mức 10% tương ứng Bảng 3.9: Kết hồi quy phân vị ngân hàng quy mô tài sản nhỏ Biến q10 q25 q50 q75 q90 EFD -0.084 (0.358) 0.128 (0.125) 0.165 * (0.098) 0.289 *** (0.099) 0.169 (0.111) ETA -0.441 (1.059) -0.567 * (0.329) -0.963 *** (0.353) -0.530 ** (0.240) -0.466 *** (0.140) LISTED -0.102 (0.186) 0.009 (0.117) 0.016 (0.042) 0.043 (0.034) 0.011 (0.023) LLPTL -0.665 (5.382) -2.872 (3.007) -3.219 (2.869) -2.106 (2.474) -5.867 *** (2.044) ROE -1.616 (1.177) -0.990 * (0.582) -1.184 *** (0.386) -0.740 * (0.392) -0.816 *** (0.166) 21 SIZE -0.002 (1.584) -0.605 (0.708) -0.422 (0.321) -0.334 (0.312) -0.110 (0.401) 0.002 (0.025) 2.093 (3.356) 0.011 (0.012) -0.718 (2.450) 0.008 (0.005) 0.105 (1.692) 0.006 (0.005) 0.916 (1.654) 0.003 (0.007) 3.934 (2.843) -0.589 (0.819) -0.515 ** (0.250) -0.715 *** (0.231) -0.549 ** (0.245) -0.638 ** (0.315) 0.571 0.018 -0.105 -0.289 * -0.156 (0.351) (0.188) (0.187) (0.167) (0.331) CRISIS -0.024 (0.052) -0.003 (0.036) -0.016 (0.028) 0.009 (0.032) 0.021** (0.031) _CONS -1.671 (25.024) 8.397 (10.606) 6.303 (4.705) 4.750 (4.477) 0.886 (5.893) 166 166 166 166 166 SIZE GDP INF M2 N Ghi chú: Kết chạy từ phần mềm STATA ***, ** * cho biết ý nghĩa 1%, 5% mức 10% tương ứng LTGAP cao khoản ngân hàng thấp Tóm lƣợc chƣơng CHƢƠNG CÁC HÀM Ý CHÍNH SÁCH VÀ GIẢI PHÁP 4.1 Cơ sở để đƣa hàm ý sách giải pháp Kết phân tích chương chương sở để đưa hàm ý sách giải pháp nhằm quản trị khoản 4.2 Các hàm ý sách giải pháp 4.2.1 Đối với nhân tố đặc trƣng ngân hàng Thứ nhất, trình bày chương 2, chuyển dịch từ NHTMCP nơng thơn sang NHTMCP thị có quy mơ tăng trưởng tài sản nhanh không 22 gắn liền với vấn đề điều hành kiểm soát nguyên nhân làm đổ vỡ số ngân hàng Điều đặt vấn đề cần nâng cao lực quản trị khoản, ngân hàng phải vận dụng tiêu chuẩn quốc tế số khoản hệ thống ngân hàng số khoản nhóm quy mơ ngân hàng Thứ hai, kết hồi quy phân vị, cho thấy nhóm ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ lệ thuộc nhiều vào EFD Kết hàm ý phân vị giá trị trung bình cao biến phụ thuộc, nhóm ngân hàng quy mô tài sản nhỏ cần chủ động đa dạng nguồn cung khoản Thứ ba, kết nghiên cứu cho thấy vai trị tích cực vốn chủ sở hữu khoản Tuy nhiên, ngân hàng cần xây dựng chiến lược tăng nguồn vốn phù hợp với quy mô ngân hàng, giai đoạn phát triển Song song đó, tăng vốn phải kèm với sử dụng nguồn vốn hợp lý để đảm bảo phát triển vốn bền vững giảm bị áp lực cổ tức cổ đông Thứ tư, kết nghiên cứu cho thấy biến niêm yết (LISTED) tác động tích cực khoản mức phân vị cao Kết mở quan niệm rằng, ngân hàng niêm yết có khoản tốt ngân hàng chưa niêm yết Do cần phải chọn thời điểm điều kiện kinh tế thích hợp để niêm yết qua gia tăng khoản ngân hàng Thứ năm, tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng (LLPTL) có mối quan hệ chiều khoản NHTMVN Điều địi hỏi ngân hàng cần phải trích lập dự phịng rủi ro tín dụng cho khoản cho vay có rủi ro, dự phịng rủi ro tín dụng giúp cho ngân hàng chủ động giảm sốc xảy rủi ro khoản, đặc biệt mức phân vị cao (LTGAP lớn) biến phụ thuộc Thứ sáu, kết nghiên cứu cho thấy lợi nhuận hay ROE có mối quan hệ thuận chiều với khoản tất phân vị Điều hàm ý nhà quản trị ngân hàng cần phải cân mục tiêu lợi nhuận rủi ro khoản, đặc biệt phân vị cao biến phụ thuộc 23 Thứ bảy, quy mô tài sản ngân hàng ảnh hưởng đến khoản hai nhóm ngân hàng khác Kết phân tích chương chương cho thấy nhóm ngân hàng quy tài sản mô lớn thường hưởng dụng ngầm định từ Nhà nước nhiều so với nhân hàng quy mô tài sản nhỏ Kết nghiên cứu mở quan niệm cần xem xét mức độ can thiệp NHNN NHTM có quy mơ lớn, NHTM quốc doanh 4.2.2 Đối với nhân tố bên Thứ nhất, kết ước lượng GMM cho thấy tác động GDP đến khoản mức giá trị trung bình chung hai nhóm ngân hàng có kết khác GDP tác động ngược chiều với khoản nhóm ngân hàng quy mơ tài sản lớn tác động chiều với ngân hàng quy mô tài sản nhỏ kết nghiên cứu hàm ý cần phải xây dựng chiến lược kinh doanh dài hạn ổn định, nhấn mạnh đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng phải dựa vào tính đặc thù nguồn vốn Thứ hai, kết kiểm nghiệm mơ hình cho thấy lạm phát (INF) có tác động chiều với khoản hầu hết phân vị biến phụ thuộc hai nhóm ngân hàng Kết phân tích tác động INF chương 3, qua đặt vai trị Chính phủ, NHNN việc thiết lập, thực thi cách thận trọng kiên định sách, tạo niềm tin cho công chúng Thứ ba, kết mô hình cho thấy cung tiền M theo hình thức khác đóng vai trị quan trọng nguồn cung khoản ngân hàng, đặc biệt ngân hàng quy mô tài sản lớn Kết nghiên cứu hàm ý sách cung tiền M2 cần phải gắn liền với hiệu sử dụng vốn kinh tế, qua cung tiền vừa làm tăng khả khoản ngân hàng vừa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Thứ tư, kết phân tích chương cho thấy khủng hoảng tài tồn cầu (CRISIS) tác động ngược chiều với khoản phân vị cao nhóm ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ, cịn phân vị lại biến phụ thuộc hai nhóm ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ nhóm ngân hàng quy 24 mơ tài sản lớn thấy CRISIS có tác động chiều với khoản Điều hàm ý thời kỳ khủng hoảng ngân hàng quy mơ tài sản nhỏ khơng có lợi nguồn lực tài chính, uy tín thương hiệu thị trường tài cần cẩn trọng hoạt động Tóm lƣợc chƣơng KẾT LUẬN CHUNG VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO Kết luận chung Như phân tích chương trên, khoản đóng vai trị quan trọng tồn phát triển tổ chức tín dụng, có NHTM Để quản trị khoản có hiệu đồng nghĩa với việc xác định phương pháp đo lường khoản phù hợp song song với phân tích, xác định nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng Luận án hoàn thành mục tiêu đặt xây dựng mô hình nhân tố ảnh hưởng đến khoản nhóm ngân hàng dựa quy mơ tổng tài sản đưa hàm ý sách giải pháp cho nhóm ngân hàng Luận án đóng góp mặt lý luận thực tiễn sau: Thứ nhất, luận án làm rõ khái niệm khoản với chất khoản số tiền cụ thể đó, mà khoản thể khả thực nghĩa vụ toán cam kết ngân hàng Thứ hai, luận án hệ thống lại lý thuyết khoản, từ lý thuyết tạo khoản ngân hàng theo nghiên cứu Bryant (1980) Diamond & Dybvig (1983) đến phương pháp đo lường khoản vận dụng nghiên cứu thực nghiệm thời gian qua, từ luận án lựa chọn phương pháp đo lường khoản nhân tố tác động đến khoản phù hợp cho NHTMVN Thứ ba, luận án làm rõ thực trạng khoản phân tích mơ tả nhân tố ảnh hưởng đến khoản NHTMVN qua số liệu tổng hợp 25 thống kê mô tả Trên sở đó, luận án đưa nguyên nhân rút hạn chế để kiến nghị giải pháp Thứ tư, sở nghiên cứu lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm khoản, phương pháp đo lường nhân tố ảnh hưởng đến khoản ngân hàng Luận án xây dựng mơ hình nghiên cứu mơ hình hồi quy động sử dụng phương pháp ước lượng GMM để đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến khoản mức giá trị trung bình chung phương pháp hồi quy phân vị để đánh giá tác động nhân tố đến khoản mức giá trị khác Thứ năm, từ kết nghiên cứu, luận án đưa hàm ý sách giải pháp cho nhóm ngân hàng nhóm nhân tố ảnh hưởng đến khoản gồm nhóm nhân tố bên trong, đặc thù ngân hàng nhóm nhân tố bên ngồi nhằm quản trị khoản ngân hàng có hiệu Hạn chế luận án hƣớng nghiên cứu Các kết nghiên cứu đáp ứng mục tiêu luận án đặt Tuy nhiên, luận án tồn số hạn chế cần có hướng nghiên cứu Thứ nhất, liệu bảng bất cân xứng thu thập từ 31 ngân hàng, với chuỗi thời gian tương đối ngắn, 11 năm hạn chế luận án Thứ hai, luận án sử dụng phương pháp đo lường khoản theo LTGAP Tuy nhiên, phương pháp có hạn chế định cho thấy cân đối kỳ hạn nợ phải trả tài sản Phương pháp đo lường không xác định giá trị khoản mà ngân hàng tạo cho kinh tế vốn xem phương pháp đo lường khoản đáng tin cậy Với lý do, phương pháp BB sử dụng liệu tài khoản ngoại bảng (off-balance sheet) cam kết bảo lãnh tín dụng, vốn khơng xem quan trọng NHTMVN nên quan tâm để thu thập thu thập không đầy đủ Cuối cùng, luận án dừng lại việc tìm kiếm chứng nhân tố ảnh hưởng đến khoản NHTMVN mà tác giả chưa đủ điều kiện để so sánh với số nước tương đồng để kết nghiên cứu mang tính phổ quát DANH MỤC CƠNG TRÌNH ĐÃ CƠNG BỐ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU “Những nhân tố tác động đến rủi ro khoản ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Kinh tế Dự báo, số 11, tháng – 2014 “Phân tích mối quan hệ rủi ro khoản hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí cơng thương, số – tháng – 2016 “Nghiên cứu mơ hình định giá điều chuyển vốn trongg hệ thống ngân hàng”, Kỷ yếu Hội thảo khoa học quốc gia Thống kê tin học ứng dụng”, ISBN: 978-6041862–5, tháng 11 – 2016 “Đổi quản lý vốn tự có ngân hàng để hội nhập AEC: Thực trạng giải pháp”, Kỷ yếu Hội thảo khoa học quốc gia năm 2016 “Phát triển kinh tế- xã hội vùng Tây nguyên”, ISBN: 978-604-60-0000–0, tháng – 2017 “Ảnh hưởng khoản đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Việt Nam – phân tích hồi quy phân vị”, Tạp chí Cơng nghệ ngân hàng, số 133, tháng – 2017 “Đánh giá khoản ngân hàng thương mại Việt Nam qua số tài chính”, Tạp chí Phát triển & Hội nhập, số 35-36 (45-46), tháng 7-10, năm 2017 ... data), ngân hàng thiếu liệu: DongAbank (thiếu quan sát), MDB (thiếu quan sát), MHB (thiếu quan sát), Oceanbank (thiếu quan sát), PNB (thiếu quan sát) SHB (thiếu quan sát) Dữ liệu thu thập từ báo... xứng (unbalanced panel data) 31 NHTMVN thời gian 11 năm (từ năm 2005 đến năm 2015), gồm NHTMNN NHTMCP tư nhân Trong số 31 ngân hàng có 25 ngân hàng có liệu đầy đủ 11 năm (balanced panel data),... CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THANH KHOẢN VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Thanh khoản ngân hàng thƣơng mại Trong tài trung gian, thuật ngữ “thanh khoản” có nhiều