PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Tài Chính - Ngân Hàng - Kinh tế - Thương mại - Kế toán PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH I. Tổng quan về Báo cáo Tài chính. ................................................................................. 4 1. Giới thiệu về Báo cáo Tài chính. ............................................................................ 4 2. Hệ thống Báo cáo Tài chính. .................................................................................. 5 2.1. Bảng cân đối kế toán. .................................................................................. 5 2.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. ...................................................... 6 2.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ .......................................................................... 7 2.4. Thuyết minh báo cáo tài chính. ................................................................... 9 3. Đọc và hiểu các Báo cáo Tài chính. ....................................................................... 9 3.1. Đọc và hiểu nội dung Bảng cân đối kế toán. .............................................. 9 3.2. Đọc và hiểu nội dung Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.................. 12 3.3. Đọc và hiểu nội dung Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. ................................... 14 3.4. Đọc và hiểu nội dung Thuyết minh báo cáo tài chính. ............................. 16 3.5. Đọc và hiểu mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính. ............................... 17 II. Các phương pháp kỹ thuật sử dụng chủ yếu trong phân tích báo cáo tài chính . 17 1. Các phương pháp sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính của công ty ........... 17 1.1. Phương pháp so sánh ................................................................................ 17 1.2. Phương pháp phân tích mức độ ảnh hưởng các nhân tố ........................... 18 1.3. Phương pháp hồi quy ................................................................................ 18 2. Phương pháp so sánh ứng dụng trong phân tích báo cáo tài chính ...................... 19 2.1. Phương pháp so sánh số tuyệt đối ............................................................. 19 2.2. Phương pháp so sánh số tương đối ........................................................... 19 3. Phương pháp thay thế liên hoàn............................................................................ 23 3.1. Trường hợp các nhân tố quan hệ dạng tích số .......................................... 23 3.2. Trường hợp các nhân tố quan hệ theo dạng thương số ............................. 25 4. Phương pháp số chênh lệch .................................................................................. 26 4.1. Các nhân tố quan hệ dạng tích số.............................................................. 26 4.2. Các nhân tố quan hệ dạng thương số ........................................................ 27 1 5. Phương pháp liên hệ cân đối ................................................................................. 28 6. Phương pháp hồi quy ............................................................................................ 29 7. Hướng dẫn trên Excel ........................................................................................... 37 III. Phân tích Báo cáo Tài chính. ................................................................................... 41 1. Ý nghĩa và mục đích phân tích Báo cáo Tài chính. .............................................. 41 2. Phân tích chung tình hình tài chính ...................................................................... 44 3. Phân tích báo cáo tài chính theo chiều ngang. ...................................................... 45 4. Phân tích báo cáo tài chính theo chiều dọc. .......................................................... 46 5. Phân tích xu hướng của báo cáo tài chính. ........................................................... 47 IV. Phân tích khả năng thanh toán (Test of Liquidity) ............................................... 49 1. Phân tích khả năng thanh toán (Liquidity Analysis) ............................................ 49 1.1. Phân tích các khoản phải thu (Receivables Analysis) .............................. 49 1.2. Phân tích các khoản phải trả (Payables Analysis) .................................... 49 2. Phân tích khả năng thanh toán nhanh bằng tiền (Cash Ratio) .............................. 50 3. Phân tích khả năng thanh toán hiện thời (Current Ratio) ..................................... 50 4. Phân tích khả năng thanh toán nhanh (Quick Ratio or Acid-Test Ratio) ............. 51 V. Phân tích hiệu quả hoạt động (Asset Utilization) .................................................... 52 1. Vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover).................................................... 52 2. Vòng quay khoản phải thu (Receivable Turnover) .............................................. 54 3. Vòng quay tài sản ngắn hạn (Current Assets Turnover) ...................................... 55 4. Vòng quay tài sản dài hạn (Long-term Assets Turnover) .................................... 55 5. Vòng quay tổng tài sản (Total Assets Turnover) .................................................. 56 VI. Phân tích tình hình đầu tư và cơ cấ u tài chính (Tests of Capital and Structure Solvency) ..................................................................................................................... 57 1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản (Total Debt to Assets) ................................................. 57 2. Tỷ số nợ so với Vốn chủ sở hữu (Total Debt to Equity) ...................................... 58 3. Tỷ số khả năng trả lãi (Ability to pay Interest) hay Tỷ số trang trả i lãi vay (Times Interest Earned Ratio) ........................................................................................... 59 4. Tỷ số khả năng trả nợ (Ability to pay Debt and Interest) ..................................... 60 2 5. Phân tích các đòn bẩy kinh tế (Leverage) ............................................................. 61 5.1. Phân tích đòn bẩy tài chính (FL - Financial Leverage) ............................ 61 5.2. Phân tích đòn bẩy kinh doanh (OL - Operating Leverage)....................... 62 5.3. Phân tích đòn bẩy tổng hợp (TL - Total Leverage) .................................. 63 VII. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn (Tests of Profitability) ...................................... 64 1. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (Profit Margin on Sales) ..................................... 64 2. Tỷ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay so với tổng tài sản (EBIT to Asset Ratio) . 65 3. Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on Total Assets) .................................. 65 4. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity) ............................. 66 VIII. Phân tích khả năng sinh lời (Market Tests or Market Measures) .................... 67 1. Tỷ số lợi nhuận giữ lại (Retained Earning Ratio) ................................................. 67 2. Tỷ số tăng trưởng bền vững (Growth Ratio) ........................................................ 68 3. Tỷ số giá thị trường của cổ phiếu so với lợi nhuận trên cổ phần (Tỷ số PE: Price to Earning Ratio) .................................................................................................. 68 4. Tỷ số giá thị trường và giá sổ sách MB (Market PriceBook Price hay Price to Book) .................................................................................................................... 69 5. Tỷ số lợi nhuận cổ phiếu so với giá thị trường (Earnings Yield) ......................... 69 IX. Phân tích DuPont. ..................................................................................................... 70 X. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ ........................................................................ 72 1. Các phương pháp tính toán dòng ngân lưu. .......................................................... 72 1.1. Phương pháp trực tiếp ............................................................................... 72 1.2. Phương pháp gián tiếp .............................................................................. 72 2. Phân tích báo cáo ngân lưu ................................................................................... 73 2.1. Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ........................................... 73 2.2. Phân tích dòng tiền từ hoạt động đầu tư ................................................... 74 2.3. Phân tích dòng tiền từ hoạt động tài chính................................................ 74 3 I. Tổng quan về Báo cáo Tài chính. 1. Giới thiệu về Báo cáo Tài chính. a. Khái niệm Báo cáo kế toán định kỳ (còn gọi là báo cáo tài chính) bao gồm những báo cáo phả n ánh các mặt khác nhau trong hoạt động kinh tế - tài chính của doanh nghiệp nhằm phụ c vụ yêu cầu quản lý đa dạng ở cấp độ vĩ mô lẫn vi mô. Nguồn thông tin để thiết lập báo cáo tài chính được thu nhập từ đâu? Với công việc thu nhập, xử lý và bằng các phương pháp khoa học của mình, kế toán đã phát họa một bức tranh tổng thể về hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như tình hình tài chính của doanh nghiệp vào thời điểm cuối kỳ kế toán năm. b. Mục đích của báo cáo tài chính Báo cáo tài chính dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp. Báo cáo tài chính cung cấp các thông tin: Tài sản Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu Doanh thu, thu nhập khác, chi phí kinh doanh và chi phí khác Lãi, lỗ và phân chia kết quả kinh doanh Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước Tài sản khác có liên quan đến đơn vị kế toán Các luồng tiền Ngoài các thông tin này, doanh nghiệp còn phải cung cấ p các thông tin khác trong "Bảng thuyết minh báo cáo tài chính" nhằm giải trình thêm về các chỉ tiêu đã phả n ánh trên các báo cáo tài chính tổng hợp và các chính sách kế toán đã áp dụng để ghi nhậ n các nghiệp vụ kinh tế phát sinh, lập và trình bày báo cáo tài chính. c. Đối tượng sử dụng thông tin báo cáo tài chính Các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính bao gồm: Những người bên ngoài đơn vị: các nhà đầu tư, chủ nợ, Nhà nước ... Những người bên trong đơn vị: nhà quản lý, nhân viên ... 4 2. Hệ thống Báo cáo Tài chính. 2.1. Bảng cân đối kế toán. a. Khái niệm. Mỗi tài sản đều có nguồn hình thành (gọi tắt là nguồn vốn). Nguồ n hình thành bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản nợ phải trả. Bảng cân đối kế toán là một phương thức kế toán, là một báo cáo tài chính tổng hợ p phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn vốn hình thành tài sản đó củ a doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán được lập vào thời điểm cuối kỳ kế toán (tháng, quý hay nă m) hay được lập khi giải thể, chia tách, sát nhập, thay đổi hình thức sở hữu đối vớ i doanh nghiệp và được lập vào thời điểm quyết toán kế toán. Cơ sở số liệu để lập báo cáo dựa vào số dư của các tài khoản tổng hợp và tài khoả n phân tích từ loại 1 đến loại 4. Báo cáo được lập sau khi đã kiểm tra số liệu kế toán. b. Nội dung và kết cấu bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán gồm 2 phần (2 bên), phản ánh hai mặt vố n kinh doanh là: Tài sản và Nguồn vốn (nguồn hình thành tài sản). Mỗi phần tài sản và nguồn vốn đượ c ghi theo 3 cột: mã số, số đầu năm, số cuối kỳ. Số đầu năm: là số cuối năm trước chuyển sang, số đầu năm không đổi trong suố t kỳ kế toán. Số cuối kỳ: là số dư cuối kỳ của các tài khoản tương ứng của kỳ báo cáo. Mã số: ký hiệu dòng cần phản ánh. Phần tài sản: Tài sản ngắn hạn (tính thanh khoản cao) Tài sản dài hạn (tính thanh khoản thấp) Phần nguồn hình thành tài sản: Nợ phải trả (trách nhiệm nợ) Nguồn vốn chủ sở hữu Ta có đẳng thức cơ bản của kế toán: Tài sản = Nguồn vốn (hay nguồn hình thành tài sản) hay Tổng tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu 5 Bảng cân đối kế toán phản ánh cấu thành của từng loại tài sản và từng loại nguồ n vốn ở các thời điểm báo cáo. Đồng thời cho thấy sự biến động của từng loại tài sản, từ ng loại nguồn vốn giữa các thời kỳ. Bảng cân đối kế toán được trình bày theo kết cấu ngang hoặc kết cấu dọ c tùy theo kế toán khi lập và trình bày báo cáo tài chính. Kết cấu ngang còn gọi là kết cấu theo dạ ng tài khoản và kết cấu dọc còn gọi là kết cấu dạng báo cáo. Kết cấu ngang: bên trái là Tài sản, bên phải là Nguồn vốn. Kết cấu dọc: bên trên là Tài sản, bên dưới là Nguồn vốn. Kết thúc mỗi phần Tài sản và Nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán là dòng Tổ ng cộng. Tương ứng với mỗi phần là cột số tiền thể hiện giá trị của mỗi loại tài sản hoặ c nguồn vốn. Kế toán khi lập và trình bày bảng cân đối kế toán luôn luôn phải thể hiện ngày lậ p bảng và tên của đơn vị kinh doanh. Tuy nhiên, ở Việt Nam, các doanh nghiệp phả i tuân theo quy định hiện hành do Bộ Tài Chính quy định. Chú ý: dữ liệu cung cấp trên bảng cân đối kế toán thuộc về quá khứ. 2.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn gọi là báo cáo thu nhậ p là báo cáo tài chính tổng hợp về tình hình và kết quả kinh doanh, phản ánh thu nhập qua một thời kỳ kinh doanh, đồng thời phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nước của đơn vị như thuế, tình hình chấp hành luật thuế GTGT bao gồm khấu trừ thuế, hoàn thuế hoặ c miễn giảm thuế. Nội dung của báo cáo thu nhập là chi tiết hóa các chỉ tiêu của đẳng thức tổ ng quát quá trình kinh doanh Doanh thu - Chi phí = Lợi nhuận Các yếu tố cơ bản của báo cáo thu nhập: Doanh thu (Sales Revenue) Trừ Giá vốn hàng bán (Cost of Goods Sold) Lãi gộp (Gross Margin Gross Profit) Trừ chi phí kinh doanh (Operating Expenses) o Chi phí bán hàng (Selling Expenses) o Chi phí quản lý (General and Administrative Expenses) Lãi từ hoạt động kinh doanh (Income from Operation) 6 Lợi tức và chi phí không kinh doanh (Non-Operating Income and Expenses) Lãi (lỗ) trước thuế (Income Before Tax) Thuế thu nhập doanh nghiệp (Income Tax Expenses) Lãi ròng (sau thuế) (Net Income) Tóm lại, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phả n ánh doanh thu và chi phí của doanh nghiệp trong một thời kỳ kế toán. Nhiều ngườ i cho rằng đây là báo cáo tài chính quan trọng nhất bởi vì mục đích của nó là đo lường kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định là lãi hay lỗ . Tuy nhiên, trong thực tế, báo cáo kết quả kinh doanh không phản ánh trung thực tình hình lãi lỗ củ a doanh nghiệp mà phải cần đến báo cáo lưu chuyển tiền tệ để thẩm định lại lợi nhuận củ a doanh nghiệp. 2.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (còn gọi là báo cáo ngân lưu) là báo cáo tài chính cầ n thiết không những đối với nhà quản trị hoặc giám đốc tài chính mà còn là mố i quan tâm của nhiều đối tượng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Báo cáo ngân lưu thể hiện lưu lượng tiền vào, lưu lượng tiền ra của doanh nghiệ p. Kết quả phân tích ngân lưu của doanh nghiệp cho thấy doanh nghiệp điều phối lượng tiề n như thế nào giữa các lĩnh vực kinh doanh, đầu tư và tài chính. Nói mộ t cách khác, báo cáo ngân lưu chỉ ra các lãnh vực nào tạo ra tiền (sources), lãnh vực nào sử dụng tiề n (uses), khả năng thanh toán, lượng tiền thừa, thiếu và thời điểm cần sử dụng để đạt hiệ u quả cao nhất, tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn. Báo cáo ngân lưu được tổng hợp bởi 3 dòng ngân lưu ròng từ 3 hoạt động củ a doanh nghiệp: Hoạt động kinh doanh: hoạt động chính của doanh nghiệp: sản xuất, thương mạ i, dịch vụ ... Hoạt động đầu tư: trang bị, thay đổi TSCĐ, đầu tư chứ ng khoán, liên doanh, hùn vốn, đầu tư kinh doanh bất động sản ... Hoạt động tài chính: những hoạt động làm thay đổi cơ cấu tài chính như thay đổ i trong vốn chủ sở hữu, nợ vay, phát hành trái phiếu, phát hành và mua lại cổ phiếu ... Có hai phương pháp lập báo cáo ngân lưu: 1) Phương pháp trực tiếp: đơn giản đối với người lập và dễ dàng cho người đọc thuộc mọi đối tượng nhưng khối lượng tính toán lớn nên dễ gây thiế u sót hoặc trùng lặp. Phương pháp này bắt đầu từ tiền thu bán hàng, đi qua tất cả 7 các nghiệp vụ kinh tế có liên quan đến thu chi tiền thực tế để đế n dòng ngân lưu ròng. Dòng ngân lưu ròng (NCF - Net Cash Flow) là hiệu số giữ a dòng tiền vào (Inflows) và dòng tiền ra (Outflows) trong kỳ kinh doanh. 2) Phương pháp gián tiếp: thường được các nhà kế toán chuyên nghiệp lự a chọn do ngắn gọn, mặc dù khá trừu tượng vì phương pháp dự a vào các "suy luận ngược". Bắt đầu từ lợi nhuận ròng (chỉ tiêu cuố i cùng trên báo cáo thu nhập), sau đó điều chỉnh các khoản hạch toán thu chi không dùng tiền mặ t (khấu hao, dự phòng, lãi lỗ do đánh giá lại tài sản, tỷ giá ...), loại trừ các khoản lãi lỗ từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Sau đó điều chỉ nh những thay đổi trong TSNH (tăng giảm) trên bảng cân đối kế toán để đi đế n dòng ngân lưu ròng. Quan trọng hơn, phương pháp gián tiếp làm rõ mố i quan hệ giữa bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Giữa hai phương pháp chỉ khác nhau cách tính dòng ngân lưu từ hoạt độ ng kinh doanh. Cách tính dòng ngân lưu từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính vẫn giố ng nhau ở cả 2 phương pháp. Báo cáo ngân lưu, kết hợp với báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán còn chỉ ra 1 điều cực kỳ quan trọng: chất lượng lợi nhuận thông qua dòng ngân lưu ròng từ hoạt độ ng kinh doanh tạo ra. Vì lợi nhuận và khả năng thanh toán nợ không có liên quan gì tớ i nhau cả. Do các nguyên tắc hạch toán kế toán ấn định thời điểm ghi nhậ n doanh thu là lúc hoàn tất việc giao hàng và cũng là lúc quyền sở hữu tài sản được thực sự chuyển qua cho ngườ i mua. Trong khi có rất nhiều trường hợp thu tiền bán hàng lại diễn ra vào những thời điể m khác nhau, cho nên trên báo cáo thu nhập, lợi nhuận thể hiện cao nhưng vẫn có thể không có tiền sẵn để trang trải những khoản nợ. Báo cáo ngân lưu còn là công cụ quan trọng đối với các nhà quản trị trong kế hoạ ch ngân sách - kế hoạch tiền mặt cho tương lai. 2.4. Thuyết minh báo cáo tài chính. Căn cứ vào thực tế áp dụng hệ thống chuẩn mực kế toán doanh nghiệp Việt Nam đ ã ban hành và hệ thống chế độ kế toán doanh nghiệp áp dụng tại đơn vị để trình bày các thông tin được yêu cầu trong Bảng thuyết minh báo cáo tài chính. Căn cứ vào quy định của các chuẩn mực kế toán cụ thể, doanh nghiệp căn cứ sổ kế toán tổng hợp và chi tiết để lấy số liệu và thông tin ghi vào các phần phù hợp của bả ng thuyết minh báo cáo tài chính. Việc đánh số các thuyết minh dẫn từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được thay đổi lại cho phù hợp với điều kiệ n cụ thể của doanh nghiệp, nhưng phải thực hiện đúng yêu cầu và nội dung thông tin cần được trình bày. Ngoài ra, doanh nghiệp có thể trình bày bổ sung những thông tin khác 8 nhằm mục đích giúp cho những người sử dụng hiểu được báo cáo tài chính củ a doanh nghiệp. 3. Đọc và hiểu các Báo cáo Tài chính. Các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là một bộ bao gồm nhiều loạ i báo cáo tài chính mà doanh nghiệp phải lập và báo cáo cho các tổ chức có liên quan theo quy định. Ở các nước, một bộ báo cáo tài chính thường bao gồm các báo cáo sau: Bảng cân đối kế toán (Balance Sheet) Báo cáo thu nhập (Income Statement) Báo cáo ngân lưu (Statement of Cash Flows) Báo cáo tình hình thay đổi nguồn vốn chủ sở hữu hay còn gọ i là báo cáo thu nhập giữ lại (Statement of Retained Earnings), và Thuyết minh báo cáo tài chính (Notes to the Financial Statements) 3.1. Đọc và hiểu nội dung bảng cân đối kế toán. a. Khái niệm. Bảng cân đối kế toán là bảng báo cáo tài tình hình tài sản và nguồn vốn củ a doanh nghiệp tại một thời điểm nào đó. Thời điểm báo cáo thường được chọn là thời điểm cuố i quý hoặc cuối năm. Hay nói cách khác, bảng cân đối kế toán là một phương pháp kế toán, là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiệ n có và nguồn vốn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. b. Hình thức. Về cơ bản, hình thức của Bảng cân đối kế toán (The Balance Sheet), khi trình bày báo cáo, tiêu đề (Header) tổng quát được thiết kế như sau: Tên công ty - Name of the entity (Company) Tên của báo cáo - Title of the Statement (Balance Sheet) Ngày lập báo cáo - Specific date of the statement Đơn vị tính - Unit of measure (thousands, millions of dollars, pesos, dong, etc.) c. Nội dung chính của Bảng cân đối kế toán. Bảng cân đối kế toán là một phương pháp kế toán, là một bả ng báo cáo tài chính chủ yếu phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản và nguồn hình thành nên tài sản hiện có củ a doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán có những đặc điểm chủ yếu sau đây: 9 Các chỉ tiêu được thể hiện dưới hình thái giá trị (tiền) nên có thể tổng hợp đượ c toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp đang tồn tại dưới các hình thái (cả vậ t chất và tiền tệ, cả vô hình lẫn hữu hình). Bảng cân đối kế toán được chia thành 2 phần theo 2 cách phản ánh tài sản là cấ u thành tài sản và nguồn hình thành nên tài sản. Do vậy, tổng cộng của 2 phầ n luôn bằng nhau. Bảng cân đối kế toán phản ánh vốn và nguồn vốn tại một thời điểm nhất đị nh. Thời điểm đó thường là ngày cuối cùng của kỳ hạch toán. Phần tài sản: phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo theo kết cấu của tài sản và bao gồm 2 loại (A, B), mỗi loại gồm các chỉ tiêu phản ánh tài sản hiện có Loại A: Tài sản ngắn hạn – loại này phản ánh các khoản tiền, các khoản phả i thu, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Loại B: Tài sản dài hạn – loại này phản ánh toàn bộ tài sản cố định (hữ u hình và vô hình), các khoản đầu tư tài chính và chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Phần nguồn vốn: phản ánh toàn bộ nguồn vốn của doanh nghiệp gồm nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu và bao gồm 2 loại (A, B) Loại A: Nợ phải trả - phản ánh toàn bộ số nợ ngắn hạn và nợ dài hạn củ a công ty phải thanh toán. Loại B: Nguồn vốn của chủ sở hữu – loại này phản ánh toàn bộ nguồn vố n kinh doanh, các khoản chênh lệch tỷ giá, đánh giá lại tài sản, các quỹ và lãi chưa sử dụng. Ở cả 2 phần, ngoài cột chỉ tiêu còn có các cột phản ánh mã số của chỉ tiêu, cột số đầu năm và cột số cuối kỳ. Chú ý: Cột số đầu năm và cuối kỳ chứ không phải là đầu năm, cuối năm hay đầ u kỳ, cuối kỳ. Điều đó có nghĩa là ở Bảng cân đối kế toán các quý trong năm, cột số đầ u năm đều giống nhau và là số liệu của thời điểm cuối ngày 3112 năm trước hoặc đầ u ngày 11 năm nay. Còn cột số cuối kỳ là số liệu ở thời điểm lập báo cáo trong năm. Bảng cân đối kế toán bình thường được trình bày dưới dạng đầy đủ, nhưng Bộ Tài Chính còn quy định thêm dạng rút gọn. Dạng rút gọn là cách đơn giản giúp độc giả có thể tóm lược bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp là gộp chung các khoản mục chi tiế t vào các khoản mục chính. Chẳng hạn, bạn có thể gộp chung tiền mặt tại quỹ và tiền gở i ngân hàng và tiền đang chuyển thành khoản mục tiền, hoặc gộp chung các loại khoản phả i thu chi tiết như khoản phải thu khách hàng, thuế GTGT được khấu trừ, khoản phải thu khác 10 thành khoản mục chung là khoản phải thu. Thực hiện tương tự cho các khoản mụ c khác, ta sẽ có được bảng cân đối kế toán rút gọn. Từ bảng cân đối kế toán rút gọn, ta có được những dữ liệu tài chính sau: Tình hình tài sản của doanh nghiệp bao gồm tổng tài sản và từng khoản mụ c chi tiết tài sản của tài sản ngắn hạn và tài sản cố định. 1) Tài sản ngắn hạn gồm khoản mục tiền và các khoản tương đương tiề n, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồ n kho, tài sản ngắn hạn khác. 2) Tài sản dài hạn gồm các khoản mục các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, các khoản đầu tư tài chính dài hạn, tài sả n dài hạn khác. Về bản chất, bảng cân đối kế toán phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệ p và chứng minh phương trình kế toán Tài sản (Assets) = Nợ phải trả (Liabilities) + Vốn chủ sở hữu (Stockholders’ Equity) Trong bảng cân đối kế toán, có các khoản mục cơ bản như sau: Tài sản (Assets) 1) Nguồn lực kinh tế được sở hữu bởi doanh nghiệp. 2) Kỳ vọng cung cấp lợi ích tương lai cho doanh nghiệp. 3) Được ghi nhận theo giá gốc và không được điều chỉnh lại theo giá thị trường. Nợ phải trả (Liabilities) 1) Khoản nợ hay nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp. 2) Tuân thủ nguyên tắc thực tế phát sinh. Vốn chủ sở hữu (Stockholders’ Equity) 1) Quyền của chủ sở hữu đối với tài sản. 2) Vốn góp – số tiền mà chủ sở hữu đầu tư. 3) Vốn tự có (Thu nhập giữ lại) – khoản thu nhập tích lũy của doanh nghiệp, được giữ lại nghĩa là không chi trả cổ tứ c (Earned Capital hay Retained Earnings). Bảng cân đối kế toán lập theo nguyên tắc tài sản nào có tính thanh khoản cao sẽ được báo cáo trước, hay nói khác đi, tài sản được xếp theo thứ tự thanh khoản giảm dần. 11 Về nguồn vốn, nguồn vốn nào đến hạn trước sẽ được báo cáo trước và cuố i cùng là nguồn vốn của chủ sở hữu. Riêng ở Việt Nam, Bộ Tài Chính không quy định trình bày riêng báo cáo thu nhậ p giữ lại (The Statement of Retained Earnings) mà nhập chung vào phần vốn chủ sở hữ u trên bảng cân đối kế toán. Nếu chỉ dừng lại ở mức độ đọc và hiểu nội dung, ta chưa có được nhiều thông tin từ bảng cân đối kế toán. Muốn có nhiều thông tin hoặc đánh giá sâu sắc hơ n tình hình tài chính của doanh nghiệp, ta cần đưa bảng cân đối kế toán vào phân tích cùng vớ i Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. 3.2. Đọc và hiểu nội dung báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. a. Khái niệm. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh còn gọi là báo cáo thu nhậ p, là báo cáo tình hình thu nhập, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp qua một thời kỳ nào đó. Thời kỳ báo cáo thường được chọn là năm, quý hoặc tháng. Do đó, đặc điểm chung củ a báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là cung cấp dữ liệu thời kỳ về tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp. Hay nói cách khác, Báo cáo kết quả hoạt độ ng kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp về tình hình và kết quả kinh doanh, phả n ánh thu nhập qua 1 kỳ kinh doanh. Riêng Việt Nam, báo cáo thu nhập còn có thêm phầ n kê khai tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước và tình hình thực hiệ n thuế GTGT. b. Hình thức. Về cơ bản, hình thức của báo cáo kết quả hoạt độ ng kinh doanh, khi trình bày báo cáo, tiêu đề (Header) tổng quát được thiết kế như sau: Tên công ty – Name of the entity (Company) Tên của báo cáo – Title of the statement (Income Statement) Ngày lập báo cáo (kỳ báo cáo tài chính, và ngày cuối cùng của kỳ kế toán. Đơn vị tính – Unit of measure (thousands, millions of dollars, pesos, dong, etc.) c. Nội dung chính của báo cáo kết quả kinh doanh. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính phản ánh tổ ng quát tình hình và kết quả kinh doanh cũng như tình hình thực hiện trách nhiệm, nghĩa vụ đối vớ i Nhà nước về các khoản thuế, lệ phí … trong một kỳ báo cáo. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có những tác dụng cơ bản sau: 12 Thông qua số liệu và các chỉ tiêu trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh để kiể m tra, phân tích và đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu đề ra về chi phí sản xuấ t, giá vốn, doanh thu sản phẩm hàng hóa đã tiêu thụ, tình hình chi phí, thu nhậ p của các hoạt động khác và kết quả của doanh nghiệp sau 1 kỳ kế toán. Thông qua số liệu trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh để kiể m tra tình hình thực hiện trách nhiệm, nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước về các khoản thuế và các khoản phải nộp khác. Thông qua số liệu trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh mà đánh giá, dự đ oán xu hướng phát triển của doanh nghiệp qua các kỳ khác nhau và trong tương lai. Về bản chất, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh sự thành công củ a doanh nghiệp và mô tả phương trình báo cáo thu nhập: Doanh thu (Revenues) – Chi phí (Expenses) = Thu nhập ròng (Net Income) Trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, có các khoản mục cơ bản sau: Doanh thu (Revenues) 1) Hàng hóa đã bán hay dịch vụ đã cung cấp. 2) Ghi nhận ngay cả khoản tiền chưa thu được. Doanh thu có thể là kết quả củ a khoản phải thu – là lời hứa của khách hàng thanh toán trong tương lai. 3) Ghi nhận doanh thu khi dịch vụ đã được cung cấp hay hàng hóa đã đượ c bán. Chi phí (Expenses) 1) Khoản chi phí của doanh nghiệp để tạo lập doanh thu trong một kỳ kế toán. 2) Ghi nhận chi phí ngay cả khi tiền chưa thanh toán. Chi phí có thể là kết quả của khoản phải trả - là lời hứa sẽ thanh toán trong tương lai. Lợi nhuận chưa phân phối – Thu nhập ròng (Net Income) 1) Thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ta sẽ biết được thu nhậ p ròng, hay lợi nhuận chưa phân phối. 2) Kết quả thu nhập ròng khi doanh thu lớn hơn chi phí. 3) Kết quả lỗ ròng khi chi phí lớn hơn doanh thu. Tương tự như bảng cân đối kế toán, nếu chỉ dừng lại ở mức độ đọc và hiểu nộ i dung, bạn cũng chưa có được nhiều thông tin về công ty. Muốn có nhiều thông tin hoặc đánh giá sâu sắc hơn tình hình tài chính của doanh nghiệp, bạn cần đưa báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh vào phân tích cùng với bảng cân đối kế toán, không những của 13 năm hiện hành mà cả những năm trước nữa để thấy được tốc độ tăng giảm như thế nào? Mặc khác, ta cần phân tích thêm báo cáo lưu chuyển tiền tệ để đánh giá công ty tạ o ra tiền và sử dụng tiền có hiệu quả hay không? Vì doanh nghiệp kinh doanh có lãi chưa hẳ n là có hiệu quả, do đó, báo cáo lưu chuyển tiền tệ thẩm định lại lợi nhuận trên báo cáo kế t quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. 3.3. Đọc và hiểu nội dung báo cáo lưu chuyển tiền tệ. a. Khái niệm. Bảng cân đối kế toán không cung cấp đầy đủ những thông tin để giải thích tạ i sao và như thế nào lại có những thay đổi về tiền. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh chỉ ghi nhận doanh thu và chi phí trong kỳ mà trong đó có nhiều phần không phải thu bằng tiền, chi bằng tiền. Tuy nhiên, doanh nghiệp cần biết dòng tiền vào ra trong kỳ để dự báo khả năng tạ o ra dòng tiền ròng dương trong tương lai, đồng thời đánh giá khả năng đáp ứng các khoả n chi bằng tiền như trả lương, trả nợ gốc và lãi, chia cổ tức … Từ đó, giải thích mối tươ ng quan giữa lợi nhuận ròng và những biến động về tiền. Do vậy, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo trình bày tình hình số dư tiền mặt đầ u kỳ, tình hình các dòng tiền thu vào, chi ra và tình hình số dư tiền mặt cuối kỳ củ a doanh nghiệp. Báo cáo ngân luu giúp phản ánh bổ sung tình hình tài chính của doanh nghiệ p mà bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập chưa phản ánh hết được. Điều này có nghĩ a là, Báo cáo ngân lưu cho biết Tiền được nhận và được chi như thế nào và từ đâu, đồng thờ i giải thích tại sao số dư tiền cuối kỳ chênh lệch với số dư tiền đầu kỳ. b. Hình thức. Về cơ bản, hình thức của báo cáo lưu chuyển tiền tệ, khi trình bày báo cáo, tiêu đề (Header) tổng quát được thiết kế như sau: Tên công ty - Name of the entity (Company) Tên của báo cáo - Title of the statement (The Statement of Cash Flows) Ngày lập báo cáo (kỳ báo cáo tài chính, và ngày cuối cùng của kỳ kế toán) Đơn vị tính - Unit of measure (thousands, millions of dollars, pesos, dong, etc) c. Nội dung chính trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ Tại sao bạn cần thiết phải hiểu được báo cáo lưu chuyển tiền tệ, ngay cả khi công ty có đầy đủ các thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và đượ c trình bày đầy đủ trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh rằng công ty đã kiếm đượ c một khoản lợi nhuận lớn trong năm và trên bảng cân đối kế toán, tài sản quy mô củ a công ty tăng lên rất mạnh, tuy nhiên, khi nhìn kỹ vào số dư tiền, có thể không tăng lên hoặc 14 thậm chí giảm đi. Điều này dễ đưa đến nghịch lý là công ty làm ăn có lãi nhiều nhưng lạ i thiếu tiền để chi tiêu cho hoạt động kinh doanh của công ty. Tạ i sao? Lý do là công ty có thể sử dụng lợi nhuận ròng vào nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như đầu tư vào hàng tồn kho, khoản phải thu, tài sản cố định, trả nợ vay, chia cổ tức ... Như vậy, các yếu tố làm ảnh hưởng đến lượng tiền của công ty như hàng tồ n kho, khoản phải thu, tài sản cố định, trả nợ vay, chia cổ tức ... được phả n ánh trên báo cáo ngân lưu. Do đó, có thể nói ngắn gọn, báo cáo ngân lưu là báo cáo về sự thay đổ i tình hình về tiền của công ty. Báo cáo ngân lưu thường bao gồm báo cáo dòng tiền thu và chi từ 3 hoạt độ ng chính: hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt độ ng tài chính. Báo cáo ngân lưu tóm tắt tình hình tiền mặt đầu kỳ, thay đổi trong kỳ và tiền mặt cuối kỳ. Trong báo cáo ngân lưu, có các khoản mục cơ bản sau: Chỉ ra dòng tiền vào (các khoản thu tiền) và dòng tiền ra (các khoản chi tiền). Trong báo cáo ngân lưu, có 3 dòng tiền cơ bản o Hoạt động kinh doanh: các chỉ tiêu phần này phản ánh toàn bộ dòng tiề n thu chi có liên quan trực tiếp đến hoạt động chính của doanh nghiệp như tiền thu bán hàng, tiền thu từ các khoản phải thu, tiền trả cho ngườ i cung cấp, tiền trả công nhân viên, tiền nộp thuế ... o Hoạt động đầu tư: các chỉ tiêu phần này phản ánh toàn bộ dòng tiề n thu chi có liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệ p. Các khoản thu chi được phản ánh vào phần này gồm toàn bộ các khoả n thu do bán TSCĐ, thu hồi các khoản đầu tư vào đơn vị khác,... Các khoản chi đầ u tư mua sắm TSCĐ, xây dựng cơ bản, chi để đầu tư vào đơn vị khác ... o Hoạt động tài chính: các chỉ tiêu phần này phản ánh toàn bộ dòng tiề n thu chi có liên quan trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính gồm các nghiệp vụ làm tăng, giảm nguồn vố n kinh doanh của doanh nghiệp. Các khoản thu, chi được tính vào phần này gồm tiền thu đi vay, thu do các chủ sở hữu góp vốn, tiền thu từ lãi tiền gởi, tiền trả nợ các khoản vay ... Như vậy, báo cáo ngân lưu là báo cáo tài chính phản ánh việc hình thành và sử dụ ng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp. Thông tin phản ánh trong bả ng cung cấp cho các đối tượng sử dụng có cơ sở để đánh giá khả năng tạo ra tiền và việc sử dụng những khoản tiền đã tạo ra trong các hoạt động của doanh nghiệp. Cụ thể: Cung cấp thông tin để đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền, các khoản tương đương tiền và nhu cầu của doanh nghiệp trong việc sử dụng các khoản tiền. 15 Đánh giá, phân tích thời gian cũng như mức độ chắc chắn của việc tạ o ra các khoản tiền. Đánh giá ảnh hưởng của hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính củ a doanh nghiệp đối với tình hình tài chính. Cung cấp thông tin để đánh giá khả năng thanh toán và xác định nhu cầu về tiề n của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động tiếp theo. 3.4. Đọc và hiểu nội dung thuyết minh báo cáo tài chính. a. Khái niệm Thuyết minh báo cáo tài chính (Notes to the Financial Statements) là phần thiết yế u của báo cáo tài chính. Cung cấp những thông tin bổ sung về tình hình tài chính củ a công ty. b. Hình thức Có 3 nội dung cơ bản trình bày trong thuyết minh báo cáo tài chính Mô tả các nguyên tắc và chuẩn mực được áp dụng trong báo cáo tài chính. Chi tiết các khoản mục trong báo cáo tài chính. Công khai về nội dung không được trình bày trong báo cáo tài chính. c. Nội dung thuyết minh báo cáo tài chính Thuyết minh báo cáo tài chính là cần thiết bởi vì nguồ n thông tin thêm này cung cấp những chi tiết quan trọng mà chưa được giả i thích rõ trong các báo cáo tài chính. Công khai thông tin giúp cho người sử dụng phân tích báo cáo tài chính, việ c phân tích báo cáo tài chính sẽ hữu ích cho việc đưa ra quyết định kinh doanh. Thông tin thuyết minh trước hết là tổng hợp chính sách kế toán quan trọng điể n hình của công ty. Trình bày các phương pháp kế toán như phương pháp xuất kho, phươ ng pháp khấu hao được áp dụng bởi công ty. Các nội dung khác cung cấp những thông tin bổ sung liên quan đến các dữ liệ u trên báo cáo tài chính. Ví dụ như doanh thu khu vực, những khách hàng chủ yế u, những giao dịch phát sinh không bình thường, những khoản thuê mua ... Loại cuối cùng trong thuyết minh báo cáo tài chính chứa đựng những nội dung ảnh hưởng đến tình hình tài chính của công ty mà không được thể hiện trên báo 16 cáo tài chính. Ví dụ như những sự kiện xảy ra sau thời điểm ghi nhận, hợp đồ ng, tranh chấp pháp lý chưa xử lý ... Trong phần thuyết minh báo cáo tài chính nhằm mục đích giải thích rõ hơn nhữ ng nội dung mà trên các báo cáo tài chính chưa được làm rõ. Thực ra, thuyế t minh báo cáo tài chính không giúp ích cho bạn phân tích mà chỉ giúp bạn hiểu rõ hơ n các báo cáo tài chính. Khi bạn hiểu được báo cáo tài chính kết hợp với các thông số, chỉ tiêu đ ã phân tích sẽ giúp bạn có nhận định chính xác hơn, có cơ sở khoa học. Trên cơ sở này, bạn dễ dàng đưa ra các nhận xét cũng như phát họa tình hình kinh doanh của công ty trong hiện tạ i và cả cho tương lai. 3.5. Đọc và hiểu mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính. Mối quan hệ giữa các báo cáo tài chính: Thu nhập ròng từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh chứng minh sự gia tă ng của thu nhập giữ lại. Thu nhập giữ lại cuối kỳ từ báo cáo thu nhập xuất hiện trong mục vốn cổ đ ông trên bảng cân đối kế toán. Báo cáo ngân lưu hay báo cáo lưu chuyển tiền tệ liên quan đến bảng cân đối nă m trước (số dư tiền mặt đầu kỳ) và bảng cân đối hiện hành (số dư tiền mặt cuố i kỳ). II. Các phương pháp kỹ thuật sử dụng chủ yếu trong phân tích báo cáo tài chính 1. Các phương pháp sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính của công ty 1.1. Phương pháp so sánh a. Khái niệm Phương pháp so sánh là phương pháp xem xét một chỉ tiêu phân tích bằng cách dự a trên việc so sánh với một chỉ tiêu cơ sở. Đây là phương pháp đơn giản và được sử dụ ng nhiều nhất trong phân tích hoạt động kinh doanh cũng như trong phân tích và dự báo các chỉ tiêu kinh tế xã hội thuộc lĩnh vực kinh tế vĩ mô. b. Nguyên tắc so sánh Tiêu chuẩn so sánh thường là Chỉ tiêu kế hoạch của một kỳ kinh doanh Tình hình thực hiện các kỳ kinh doanh đã qua Chỉ tiêu của các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành Chỉ tiêu bình quân của ngành 17 Các thông số thị trường Các chỉ tiêu có thể so sánh khác Điều kiện so sánh. Các chỉ tiêu so sánh được phải phù hợp về yếu tố không gian, thời gian, cùng nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán, quy mô và điề u kiện kinh doanh. 1.2. Phương pháp phân tích mức độ ảnh hưởng các nhân tố a. Phương pháp thay thế liên hoàn Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp mà ở đó, các nhân tố lần lượ t thay thế theo một trình tự nhất định để xác định chính xác mức độ ảnh hưởng của chúng đế n chỉ tiêu cần phân tích (đối tượng phân tích) bằng cách cố định các nhân tố khác trong mỗ i lần thay thế. Phương pháp thay thế liên hoàn có 2 dạng: Phương pháp thay thế liên hoàn dạng tích số Phương pháp thay thế liên hoàn dạng thương số b. Phương pháp số chênh lệch Phương pháp số chênh lệch là một dạng đơn giản của phương pháp thay thế liên hoàn. c. Phương pháp hiệu số phần trăm Phương pháp hiệu số phần trăm cũng là một dạng khác của phương pháp thay thế liên hoàn. d. Phương pháp liên hệ cân đối Phương pháp liên hệ cân đối là phương pháp dùng để phân tích mức độ ảnh hưở ng của các nhân tố mà giữa chúng sẵn có mối liên hệ cân đối và chúng là những nhân tố độ c lập. Một lượng thay đổi trong mỗi nhân tố sẽ làm thay đổi trong chỉ tiêu phân tích đ úng một lượng tương ứng. Những liên hệ cân đối thường gặp trong phân tích như tài sản và nguồn vốn, cân đố i hàng tồn kho, nhu cầu vốn và sử dụng vốn ... 1.3. Phương pháp hồi quy a. Phương pháp hồi quy đơn biến Phương pháp hồi quy đơn biến là phương pháp xem xét mối quan hệ tuyến tính giữ a một biến kết quả và một biến giải thích hay là biến nguyên nhân (nếu giữa chúng có mối 18 quan hệ nhân quả). Trong phương trình hồi quy tuyến tính, một biến gọi là phụ thuộ c, một biến kia là tác nhân gây ra sự biến đổi, gọi là biến độc lập. Phương pháp cực đại, cực tiểu Phương pháp đồ thị phân tán Phương pháp bình phương tối thiểu b. Phương pháp hồi quy đa biến Phương pháp hồi quy đa biến dùng để phân tích mối quan hệ giữa nhiều biến số độ c lập (tức là biến giải thích hay biến nguyên nhân) ảnh hưởng đến một biến phụ thuộc (tứ c là biến phân tích hay biến kết quả). Tuy nhiên, trong quá trình thu nhập số liệu thì chủ yếu dựa vào các dữ liệu quá khứ , trên cơ sở xem xét mối tương quan giữa biến độc lập và biến phụ thuộc, sử dụng thuậ t toán (chủ yếu sử dụng Excel, hoặc một số mô hình toán) để đi tìm các thông số, xây dự ng phương trình hồi quy để dự báo cho ước lượng trung bình của biến phụ thuộc. Nộ i dung của phương pháp này sẽ được trình bày riêng trong chuyên đề "Mô hình và dự báo". 2. Phương pháp so sánh ứng dụng trong phân tích báo cáo tài chính Để phân tích tình hình tài chính tại công ty, có thể sử dụng nhiều phươ ng pháp phân tích khác nhau. Tuy nhiên, phương pháp so sánh được sử dụng là chủ yếu. Phươ ng pháp so sánh trong phân tích gồm có phương pháp so sánh số tương đối, phươ ng pháp so sánh số tuyệt đối. 2.1. Phương pháp so sánh số tuyệt đối So sánh số tuyệt đối là so sánh mức độ đạt được của chỉ tiêu kinh tế ở nhữ ng khoảng thời gian khác nhau, không gian khác nhau, so sánh mức độ thực tế đã đạt đượ c với mức độ cần đạt được theo kế hoạch đề ra để thấy được mức độ hoàn thành kế hoạ ch, sự biến động về quy mô, khối lượng của chỉ tiêu kinh tế nào đó. Hay là hiệu số của 2 chỉ tiêu: chỉ tiêu kỳ phân tích và chỉ tiêu cơ sở. Ví dụ so sánh giữa kết quả thực hiện và kế hoạch hoặc giữa thực hiện kỳ này và thực hiện kỳ trước. 2.2. Phương pháp so sánh số tương đối So sánh số tương đối là tỷ lệ phần trăm của chỉ tiêu kỳ phân tích so với chỉ tiêu gốc để thực hiện mức độ hoàn thành hoặc tỷ lệ của số chênh lệch tuyệt đối so với chỉ tiêu gốc để nói lên tốc độ tăng trưởng. a. Số tương đối nhiệm vụ kế hoạch Soá töông ñoái Möùc ñoä thöïc teá ñaõ ñaït ôû kyø keá hoaïch 100 Möùc ñoä caàn ñaït theo keá hoaïchnhieäm vuï keá hoaïch = × 19 b. Số tương đối hoàn thành kế hoạch Số tương đối hoàn thành kế hoạch tính theo tỷ lệ phần trăm Soá töông ñoái hoaøn thaønh keá hoaïch Möùc ñoä thöïc teá ñaït ñöôïc trong kyø 100 Möùc ñoä caàn ñaït theo keá hoaïch ñeà ra trong kyøtính theo tyû leä phaàn traêm = × Số tương đối hoàn thành kế hoạch tính theo hệ số tính chuyển Soá töông ñoái hoaøn thaønh Möùc ñoä Möùc ñoä caàn ñaït Heä soá keá hoaïch tính theo thöïc teá theo keá hoaïch tính heä soá tính chuyeån ñaït ñöôïc ñeà ra chuyeån = − × c. Số tương đối kết cấu Möùc ñoä ñaït ñöôïc cuûa boä phaän Soá töông ñoái 100 Möùc ñoä ñaït ñöôïc cuûa toång theå = × d. Số tương đối động thái Möùc ñoä kyø nghieân cöùu Soá töông ñoái ñoäng thaùi Möùc ñoä kyø goác = Kỳ gốc có hai loại kỳ gốc cố định và kỳ gốc liên hoàn. Số tương đối hiệu suất Số tương đối hiệu suất là số được tính bằng cách so sánh mức độ đạt được củ a hai tổng thể khác nhau dùng để đánh giá chất lượng, trình độ một mặt hoạt động nào đó củ a quá trình sản xuất kinh doanh. So sánh bằng số bình quân o Số bình quân cộng đơn giản i X X n = ∑ Trong đó, ( )= →iX i 1 n là lượng biến n là số đơn vị trong tổng thể X là số bình quân. o Số bình quân cộng gia quyền 20 i i i X f X f = ∑ trong đó: gọi là gia quyền, là tần số.i iX f if Ví dụ minh họa về phương pháp so sánh Có số liệu tại công ty TNHH Bình Minh trong báo cáo kết quả hoạt độ ng kinh doanh rút gọn như sau (đơn vị tính: đồng). Khoản mục Năm 2010 Năm 2011 Doanh thu 500,000,000 650,000,000 Giá vốn hàng bán 400,000,000 530,000,000 Chi phí hoạt động 60,000,000 78,600,000 Lợi nhuận 40,000,000 41,400,000 Yêu cầu: Phân tích tình hình kinh doanh của công ty năm 2011 so với nă m 2010, cho biết một số nhận xét và kiến nghị. Lời giải. Từ số liệu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty, ta tính số tuyệt đối và số tương đối liên quan đến các chỉ tiêu chủ yếu như sau: Khoản mục Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Số tuyệt đối Doanh thu 500,000,000 650,000,000 150,000,000 30.0 Giá vốn hàng bán 400,000,000 530,000,000 130,000,000 32.5 Chi phí hoạt động 60,000,000 78,600,000 18,600,000 31.0 Lợi nhuận 40,000,000 41,400,000 1,400,000 3.5 Nhận xét tình hình kinh doanh của công ty năm 2011 so vớ i tình hình kinh doanh năm 2010 như sau: Doanh thu năm 2011 đạt 130, tăng 30 so với năm 2010, số tuyệt đối tă ng 150,000,000 đồng. Giá vốn hàng bán năm 2011 đạt 132.5, tăng 32.5 so với năm 2010, tức tă ng 130,000,000 đồng. Lãi gộp năm 2011 đạt 120, tăng 20 so với năm 2010, số tuyệt đối tă ng 20,000,000 đồng. Chi phí hoạt động kinh doanh, gồm chi phí bán hàng, chi phí quản lý năm 2011 đạt 131, tăng 31 so với năm 2010, tức tăng 18,600,000 đồng. Lợi nhuận năm 2011 đạt 103.5, tăng 3.5 so với năm 2010, số tuyệt đối tă ng 1,400,000 đồng. 21 Tỷ suất lãi gộp trên doanh thu năm 2010 100,000,000 100 20 500,000,000 = × = Tỷ suất lãi gộp trên doanh thu năm 2011 120,000,000 100 18.46 650,000,000 = × = Trong năm 2010, cứ 100 đồng doanh thu, công ty sẽ tạo ra được 20 đồng lãi gộ p, nhưng trong năm 2011, cũng 100 đồng doanh thu, công ty chỉ tạo ra được 18.46 đồ ng lãi gộp mà thôi. Mặt khác, tỷ lệ lãi gộp trên doanh thu năm 2011 giảm so với năm 2010 là 1,54. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu năm 2010 40,000,000 100 8 500,000,000 = × = Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu năm 2011 41,400,000 100 6.37 650,000,000 = × = Trong năm 2010, cứ 100 đồng doanh thu, công ty sẽ tạo ra được 8 đồng lợi nhuậ n, nhưng trong năm 2011, cũng 100 đồng doanh thu, công ty chỉ tạo ra được 6.37 đồng lợ i nhuận mà thôi. Nếu căn cứ vào chỉ tiêu doanh thu là chỉ tiêu biểu hiện quy mô hoạt động để làm cơ sở tính toán, ta có tỷ lệ tiêu chuẩn gốc để so sánh là 130 (tỷ lệ giữa doanh thu nă m 2011 so với doanh thu năm 2010). Theo đó, cùng tốc độ tăng trưởng 30, các chỉ tiêu đượ c tính như sau Giá vốn hàng bán năm 2011 = Giá vốn hàng bán năm 2010× 130 = 400,000,000× 130 = 520,000,000 đồng. Chi phí hoạt động năm 2011 = Chi phí hoạt động năm 2010× 130 = 60,000,000× 130 = 78,000,000 đồng. Lợi nhuận năm 2011 = 650,000,000 − (520,000,000 + 78,000,000) = 520,000,000 đồng, hoặc có thể tính lợi nhuận năm 2011 bằng cách lấy lợi nhuậ n năm 2010× 130 = 52,000,000 đồng. Nhận xét. Nếu phân tích riêng về chỉ tiêu doanh thu, doanh thu năm 2011 vượ t so với năm 2010 là 30. Tuy nhiên, các chỉ tiêu về giá vốn hàng bán và chi phí hoạt độ ng kinh doanh có tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với tốc độ tăng trưở ng doanh thu (32.5 và 31), vì vậy làm cho lợi nhuận tăng không đáng kể (3.5). Mặt khác, tỷ trọng năm 2010 của chi phí so với doanh thu là 22 Năm 2010 ( )400,000,000 60,000,000 100 92.0 500,000,000 + = × = Trong khi đó, tỷ trọng thực hiện là Năm 2011 ( )530,000,000 78,600,000 100 93.63 650,000,000 + = × = Tỷ trọng chi phí thực hiện đạt và vượt so với kế hoạch: 1.63 (= 93.63 − 92) đã làm cho tỷ suất lợi nhuận giảm đi tương ứng : − 1.63 (=6.37 − 8). Biện pháp quản trị có thể: Phải tìm cách kiểm soát chi phí hàng bán (nguồn cung cấp hay tự sản xuấ t) và tiết kiệm chi phí quản lý doanh nghiệp. Giữ tốc độ tăng chi phí hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp thấp hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động. 3. Phương pháp thay thế liên hoàn Theo phương pháp này, các nhân tố lần lượt được thay thế theo một trình tự thố ng nhất nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của chúng đến chỉ tiêu phân tích (đối tượ ng phân tích). Trong khi một nhân tố thay thế, các nhân tố còn lại được giữ cố định. 3.1. Trường hợp các nhân tố quan hệ dạng tích số Ký hiệu Q là chỉ tiêu phân tích, ký hiệu a, b, c là trình tự các nhân tố ảnh hưởng đế n chỉ tiêu phân tích. Thể hiện bằng phương trình Q = a.b.c Gọi : kết quả thực hiện:1Q 1 1 1Q a b c= 1 0 ố a, ằ ng b, 0 ng 0 0 : chỉ tiêu kế hoạch:0Q 0 0 0Q a b c= : chênh lệch giữa thực hiện và kế hoạch.1 0Q Q Q− = Δ là đối tượng phân tích,QΔ 1 1 1 0 0 0Q a b c a b cΔ = − Thực hiện phương pháp thay thế theo các bước sau: Bước 1: thay nhân t a được thay thế b a . Mức độ ảnh hưở ng của nhân tố a sẽ là 0 0b c 0 0 0a b c 1 a 0 0b c 1 0 0b cΔ = − 0 a Bước 2: thay nhân tố được thay thế bằ . Mức độ ảnh hưở ng của nhân tố b sẽ là 1a c 0 b 1 0b a c 1 b 1a c 1 b 1a cΔ = − 0 b 23 Bước 3: thay nhân tố c, sẽ được thay thế bằn . Mức độ ả nh hưởng của nhân tố c sẽ là g1 1a b 0 c 1 1c aΔ = c 1 1a b 1 c 1 1b a b− 1 0 c Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ( ) ( ) ( )1 0 0 0 0 0 1 1 0 1 0 0 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 0 0 a b c a b c a b c a b c a b c a b c a b c a b c a b c Q : ñoái töôïng phaân tích Δ + Δ + Δ = − + − + − = − = Δ Lưu ý. Nhân tố đã thay thế ở các bước trước phải được giữ nguyên cho các bướ c thay thế sau (vì thế mới gọi là liên hoàn). Ví dụ. Doanh thu trong quan hệ khối lượng và giá bán (đơn vị tính: ngàn đồng) Khoản mục Kế hoạch Thực hiện Chênh lệch Doanh thu bán hàng 100,000 120,000 +20,000 Khối lượng hàng bán 1,000 1,250 +250 Giá bán 100 96 − 4 Gọi Q là doanh thu, a, b lần lượt là khối lượng bán và giá bán. Ta có Q = ab. 1 1 1Q a b 1,250 96 120,000= = × = : doanh thu thực hiện. 0 0 0Q a b 1,000 100 100,000= = × = : doanh thu kế hoạch. 1 0Q Q Q 120,000 100,000Δ = − = − = 2 0, 0 0 0 : đối tượng phân tích Bước 1. Thay thế a, tức nhân tố khối lượng để xác định mức độ ảnh hưởng của a. ( )1 0a b 1,250 100 125,000= × = 1 0 0 0a a b a b 125,000 100,000 25,000Δ = − = − = Bước 2. Thay thế nhân tố b, tức nhân tố giá bán để xác định mức độ ảnh hưở ng của b. ( )1 1a b 1,250 96 120,000= × = 1 1 1 0b a b a b 120,000 125,000 5,000Δ = − = − = − Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ( )Q a b 25,000 5,000Δ = Δ + Δ = + − = 2 0, 0 0 0 Nhận xét. Khối lượng tăng 250 đơn vị đã làm cho doanh thu tăng thêm 25,000; 24 Giá bán giảm 4 ngàn đồngđơn vị đã làm cho doanh thu giảm đi 5,000. Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố đã làm tăng doanh thu ( )25,000 5,000+ − = 2 0, 0 0 0 . 3.2. Trường hợp các nhân tố quan hệ theo dạng thương số Gọi Q: chỉ tiêu phân tích; a, b, c: trình tự các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích. Thể hiện qua phương trình a Q c b = × 1Q : kết quả kỳ phân tích, 1 1 1 1 a Q c b = × 0Q : kết quả kỳ phân tích, 0 0 0 0 a Q c b = × 1 0Q Q Q− = Δ : đối tượng phân tích. 01 1 0 1 0 a a Q c c a b b b Δ = × − × = Δ + Δ + Δc : tổng cộng mức độ ảnh hưởng củ a các nhân tố a, b, c. Thay thế nhân tố a, ta có 01 0 0 0 a a a c b b Δ = × − × 0c : mức độ ảnh hưởng của nhân tố a. Thay thế nhân tố b, ta có 1 1 0 1 0 a a b c b b Δ = × − × 0c : mức độ ảnh hưởng của nhân tố b. Thay thế nhân tố c, ta có 1 1 1 1 1 a a c c b b Δ = × − × 0c : mức độ ảnh hưởng của nhân tố c. Tổng hợp mức độ ảnh hưởng các nhân tố: 01 1 0 1 0 a a Q a b c c c b b Δ = Δ + Δ + Δ = × − × 25 4. Phương pháp số chênh lệch Là một dạng khác, đơn giản hơn của phương pháp thay thế liên hoàn. 4.1. Các nhân tố quan hệ dạng tích số Theo ví dụ trên: Thứ nhất, với khối lượng bán ra tăng 1,250 − 1,000 = 250 sản phẩ m mà giá bán không đổi: 100sản phẩm, ta có Phần doanh thu tăng lên: 250 sản phẩm × 100 = 25,000 Thứ hai, thực tế giá bán đã giảm 96 − 100 = − 4sản phẩm, với khối lượ ng bán ra thực tế là 1,250 sản phẩm, ta có Phần doanh thu giảm đi: 1,250 sản phẩm ( )4 5,000× − = − Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố, ta sẽ có: ( )25,000 5,000+ − = 2 0, 0 0 0 Nếu ta gọi: Khối lượng hàng bán là nhân tố "số lượng" Đơn giá bán là nhân tố "chất lượng" Có thể khái quát về phương pháp số chênh lệch như sau: ( ) ( ) AÛnh höôûng cuûa nhaân toá Cheânh leäch cuûa nhaân toá Soá keá hoaïch cuûa nhaân toá soá löôïng soá löôïng chaát löôïng 1,250 1,000 100 = × − 2 5, 0 0 0 Liên hệ phương pháp thay thế liên hoàn, ta có . Đặt làm thừ a số chung, ta được 1 0 0 0a a b a bΔ = − 0b ( ) ( )1 0 0a a a b 1,250 1,000− = − 100 25,000× =Δ = . ( ) ( ) AÛnh höôûng cuûa nhaân toá Cheânh leäch cuûa nhaân toá Soá thöïc hieän cuûa nhaân toá chaát löôïng chaát löôïng soá löôïng 96 100 1,250 = × − − 5, 0 0 0 Liên hệ phương pháp thay thế liên hoàn, ta có . Đặt làm thừa số chung, ta được 1 1 1 0b a b a bΔ = − 1a ( ) ( )1 0 1b b b a 96 100 1,250Δ = − = − × 5,000= − . 26 4.2. Các nhân tố quan hệ dạng thương số Gọi Q: chỉ tiêu phân tích; a, b, c lần lượt là các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích. a Q c b = × , 1 1 1 1 a Q c b = × , 0 0 0 0 a Q c b = × , 01 1 1 0 a a Q c b b Δ = × − × 0c : đối tượng phân tích. Ta có Mức độ ảnh hưởng của nhân tố a ( )1 0 0 0 a a a c b − Δ = × ; trong đó, ( )1 0a a− : chênh lệch của nhân tố a. Mức độ ảnh hưởng của nhân tố b ( ) 1 0 1 0 1 01 0 a 1 1 b c a c b bb b ⎛ ⎞ Δ = × = × −⎜ ⎟⎜ ⎟− ⎝ ⎠ ; trong đó, 1 0 1 1 b b ⎛ ⎞ −⎜ ⎜ ⎝ ⎠ ⎟⎟ : chênh lệch của nhân tố b. Mức độ ảnh hưởng của nhân tố c ( )1 1 0 1 a c c b Δ = × − c ; trong đó, ( )1 0c c− : chênh lệch của nhân tố c. Tổng hợp mức độ ảnh hưởng các nhân tố: 01 1 1 0 a a Q a b c c c b b Δ = Δ + Δ + Δ = × − × 0 : đối tượng phân tích. Các lưu ý. Điều kiện ứng dụng phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệ ch là: 27 Các nhân tố phải có quan hệ với nhau theo dạng tích số hoặc thương số; mỗ i nhân tố đều có quan hệ tuyến tính với chỉ tiêu phân tích. Các nhân tố được sắp xếp trong phương trình phải theo trình tự từ "s

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Thông tin tài liệu

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan