Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần tư vấn và viễn thông tin học

CHƢƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.Khái quát chung về vốn của doanh nghiệp 1.1.Khái niệm về vốn Hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp tron

Khái niệm về vốn

Hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong bất kỳ lĩnh vực nào đều gắn liền với vốn, không có vốn thì không thể tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Chính vì vậy người ta nói vốn là chìa khóa để mở rộng và phát triển kinh doanh Nhưng làm thế nào để có đủ vốn và sử dụng nó như thế nào để đem lại hiệu quả cao nhất? Vậy vấn đề đặt ra ở đây - Vốn là gì? Các doanh nghiệp cần bao nhiêu vốn thì đủ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình

Có rất nhiều quan niệm khác nhau về vốn Vốn trong các doanh nghiệp là một quỹ tiền tệ đặc biệt Mục tiêu của quỹ là để phục vụ cho sản xuất kinh doanh, tức là mục đích tích lũy chứ không phải mục đích tiêu dùng như một vài quỹ tiền tệ khác trong doanh nghiệp Đứng trên các giác độ khác nhau ta có cách nhìn khác nhay về vốn

Theo quan điểm của Mark – nhìn nhận dưới giác độ của các yếu tố sản xuất thì Mark cho rằng:” Vốn chính là tƣ bản, là giá trị đem lại thặng dƣ, là một đầu vào của quá trình sản xuất”.Tuy nhiên, Mark quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế Đây là môt hạn chế trong quan điểm của Mark

Còn Paul A.Samuelson, một đại diện tiêu biểu của của học thuyết kinh tế hiện đại cho rằng:” Đất đai và lao động là các yếu tố ban đầu sơ khai, còn vốn và hàng hóa vốn là yếu tố kết quả của quá trình sản xuất Vốn bao gồm các loại hàng hóa lâu bền được sản xuất ra và được sử dụng như các đầu vào hữu ích trong quá trình sản xuất sau đó

Một số hàng hóa vốn có thể tồn tại trong vài năm, trong khi một số khác có thể tồn tại trong một thế kỉ hoặc lâu hơn Đặc điểm cơ bản của hàng hóa vốn thể hiện ở chỗ chúng vừa là đầu ra, vừa là yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất

Trong cuốn “Kinh tế học” của David Begg cho rằng:’Vốn được phân chia theo hai hình thái là vốn hiện vật và vốn tài chính Như vậy ông đã đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp Trong đó:

Vốn hiện vật: là dự trữ các loại hàng hóa đã sản xuất mà sử dụng để sản xuất ra các hàng hóa khác

Vốn tài chính: là tiền và tài sản trên giấy của doanh nghiệp

Ngoài ra, có nhiều quan niệm khác về vốn nhưng mọi qua trình sản xuất kinh doanh đều có thể khái quát thành:

T…H (TLLD, TLSX)… SX….H’….T’ Để có các yếu tố đầu vào (TLLD, TLSX) phục vụ cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có một lượng tiền ứng trước, lượng tiền này gọi là vốn của doanh nghiệp Vậy:”Vốn của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của vật tƣ, tài sản đƣợc đầu tƣ vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm thu lợi nhuận”

Nhưng tiền không phải là vốn Nó chỉ trở thành vốn trong khi có đủ các điều kiện sau:

Thứ nhất : Tiền phải đại diện cho một lượng hàng hóa nhất định hay nói cách khác, tiền phải được đảm bảo bằng lượng hàng hóa có thực

Thứ hai : Tiền phải được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định Có được điều đó mới làm cho vốn có đủ sức để đầu tư cho một dự án kinh doanh dù là nhỏ nhất Nếu tiền nằm rải rác các nơi mà không thu gom lại thành một món lớn thì cũng không làm gì được Vì vậy, một doanh nghiệp muốn khởi sự thì phải có một lượng vốn pháp định đủ lớn Muốn kinh doanh tốt thì doanh nghiêp phải tìm cách gom tiền thành món để có thể đầu tư vào phương án sản xuất của mình

Thứ ba: Khi có đủ một lượng nhất định thì tiền phải được vận động nhằm mục đích sinh lời

Từ những vấn đề trên ta thấy vốn có một số đặc điểm về vốn kinh doanh như sau:

1.Vốn là hàng hóa đặc biệt vì các lí do sau:

- Vốn là hàng hóa vì nó có giá trị và giá trị sử dụng

+Giá trị của vốn được thể hiện ở chi phí mà ta bỏ ra để có được nó

+Giá trị sử dụng của vốn thể hiện ở việc ta sử dụng nó để đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh như mua máy móc, thiết bị, vật tư, hàng hóa…

-Vốn là hàng hóa đặc biệt vì có sự tách biệt rõ ràng giữa quyền sử dụng và quyền sở hữu nó Khi mua nó chúng ta có quyền sử dụng chứ không có quyền sở hữu và quyền sở hữu vẫn thuộc về chủ sở hữu của nó

Tính đặc biệt của vốn còn thể hiện ở chỗ: nó không bị hao mòn hữu hình trong giá trị của nó phụ thuộc vào lợi ích cận biên của bất kì doanh nghiệp nào Điều này đặt ra nhiệm vụ đối với các nhà tài chính là phải làm sao sử dụng tối đa hiệu quả của vốn để đem lại một giá trị thặng dư tối đa, đủ chi trả cho chi phí đã bỏ ra mua nó nhằm đạt hiệu quả lớn nhất

2.Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định chứ không thể có đồng vốn vô chủ

3.Vốn phải luôn vận động sinh lời

4.Vốn phải được tích tụ tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh

Tùy vào đặc điểm sản xuất kinh doanh của từng doanh nghiệp mà có một lượng vốn nhất định, khác nhau giữa các doanh nghiệp Để góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty, ta cần phân loại vốn để có biện pháp quản lí tốt hơn.

Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp

Vốn là một trong các yếu tố quan trọng nhất để thành lập, duy trì và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Từ đó, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường, mở rộng xuất khẩu nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh Vai trò của vốn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được thể hiện như sau:

1.2.1.Vốn là điều kiện tiên quyết để thành lập doanh nghiệp

Muốn thực hiện đăng kí kinh doanh theo quy định của pháp luật, bất cứ doanh nghiệp kinh doanh trên lĩnh vực nào cũng phải có một số vốn phấp định tùy theo ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh của mình Vốn là một cơ sở quan trọng để đảm bảo sự tồn tại tư cách pháp nhân của doanh nghiệp trước pháp luật Nếu không có vốn sẽ không có bất kì một hoạt động sản xuất kinh doanh nào cả, vốn là cơ sở để doanh nghiệp tính toán, hoạch định các chiến lược và kế hoạch kinh doanh Về mặt pháp lí, tất cả doanh nghiệp dù ở thành phần kinh tế nào, để được thành lập và đi vào hoạt động thì nhất thiết cần phải có lượng vốn cần thiết tối thiểu theo quy định của nhà nước Lượng vốn ít hay nhiều phụ thuộc vào loại hình của doanh nghiệp đó

1.2.2.Vốn là cơ sở để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng phát triển sản xuất Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải tiến hành xây dựng thuê mua nhà xưởng, lắp đặt các trang thiết bị cần thiết, thuê nhân công, … đây là các yếu tố tiền đề cho doanh nghiệp tồn tại Ngoài ra trong quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải có vốn để tiếp tục duy trì hoạt động cũng như tiến hành mở rộng sản xuất, đầu tư vào các lĩnh vực mới cũng như nâng cao, đổi mới chat lượng sản phẩm, nghiên cứu triển khai các dự án… nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh thu được lợi nhuận tối đa và tăng cường khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn tham gia vào tất cả các khâu từ sản xuất đến tiêu dùng và cuối cùng trở về hình thái ban đầu là tiền tệ, sự luân chuyển vốn giúp doanh nghiệp thực hiện được tái sản xuất và tái sản xuất mở rộng

1.2.3.Vốn kinh doanh taọ sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp

Trong cơ chế thị trường, dưới tác động của quy luật cạnh tranh cùng với khát vọng lợi nhuận, các doanh nghiệp không ngừng phát triển về vốn của mình Vốn kinh doanh không những là điều kiện kiên quyết để các doanh nghiệp khẳng định được chỗ đứng của mình mà còn là điều kiện thuận lợi tạo nên sự cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường Để đảm bảo chiến thắng trong cạnh tranh, đảm bảo sự tồn tại và phát triển trong doanh nghiệp tất yếu các doanh nghiệp phải năng động năms bắt nhu cầu thị trường, đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, …điều đó đều đòi hỏi doanh nghiệp phải có vốn.Vốn đã trở thành động lực và là yêu cầu cấp bách đối với tất cả doanh nghiệp

1.2.4.Vốn tác động chuyển dịch cơ cấu nền kinh tế

Vốn đầu tư không chỉ là cơ sở để tạo ra vốn sản xuất tăng năng lực sản xuất của các doanh nghiệp và của nền kinh tế mà còn là điều kiện để nâng cao trình độ khoa học - công nghệ, góp phần đáng kể vào việc đầu tư theo chiều sâu, hiện đại hóa quá trình sản xuất Việc tăng vốn đầu tư cũng góp phần vào việc giải quyết công ăn việc làm cho người lao động khi mở ra các công trình xây dựng và mở rộng quy mô sản xuất và cơ cấu sử dụng vốn đầu tư là điều kiện quan trọng tác động vào việc chuyển dịch cơ cấu nền kinh tế đất nước

Tóm lại vai trò của vốn đã được K.Marx khẳng định: “tư bản là vj trí hàng đầu vì tư bản là tương lai” Đồng thời K.Marx còn nhấn mạnh : “không có một hệ thống nào có thể tồn tại nếu không vượt qua sự suy giảm về hiệu quả tư bản”.

Phân loại vốn trong doanh nghiệp

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tiêu hao các loại vật tư, nguyên vật liệu, hao mòn máy móc thiết bị, trả lương nhân viên Đó là chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra để đạt được muc tiêu kinh doanh Nhưng vấn đề đặt ra là chi phí này có tính chất thường xuyên, liên tục gắn liền với quá trình sản xuất sản phẩm của doanh nghiệp Vì vậy, các doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách tối đa nhằm đạt mục tiêu kinh doanh lớn nhất Để quản lí và kiểm tra chặt chẽ khâu sản xuất và toàn doanh nghiệp cần phải tiến hành phân loại vốn Phân loại vốn có tác dụng kiểm tra, phân tích quá trình phát sinh những loại chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để tiến hành sản xuất kinh doanh Có nhiều cách phân loại vốn, tùy thuộc vào mỗi góc độ khác nhau ta có các cách phân loại vốn khác nhau

Dựa trên giác độ chu chuyển của vốn thì vốn của doanh nghiệp bao gồm hai loại là vốn lưu động và vốn cố định

* Vốn cố định : Là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định (TSCĐ), TSCĐ dùng trong kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh nhưng về mặt giá trị thì chỉ có thể thu hồi dần sau nhiều chu kỳ kinh doanh

Vốn cố định biểu hiện dưới hai hình thái:

- Hình thái hiện vật: đó là toàn bộ TSCĐ dùng trong kinh doanh của doanh nghiệp.Nó bao gồm: nhà cửa, máy móc, thiết bị, …

- Hình thái tiền tệ: đó là toàn bộ TSCĐ chưa khấu hao và vốn khấu hao khi chưa sử dụng để sản xuất TSCĐ, là bộ phận vốn cố định đã hoàn thành vòng luân chuyển và trở về hình thái tiền tệ ban đầu

* Vốn lưu động: Là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động và vốn lưu động

Vốn lưu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh và giá trị có thể trở lại hình thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển của hàng hóa Nó là bộ phận của vốn sản xuất, bao gồm giá trị nguyên liệu, vật liệu phụ, tiền lương, …Những giá trị này được hoàn lại hoàn toàn cho chủ doanh nghiệp sau khi đã bán hàng hóa Vốn lưu động ứng với loại hình doanh nghiệp khác nhau thì khác nhau Đối với doanh nghiệp thương mại thì vốn lưu động bao gồm: vốn lưu động định mức và vốn lưu động không định mức Trong đó:

- Vốn lưu động định mức: Là số vốn tối thiểu cần thiết cho hoạt đống sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kì, nó bao gồm vốn dự trữ vật tư hàng hóa và vốn phi hàng hóa để phục vụ cho hoạt động kinh doanh

- Vốn lưu động không định mức: Là số vốn lưu động có thể phát sinh trong quá trình kinh doanh nhưng không có căn cứ để tính toán định mức như tiền gửi ngân hàng, thanh toán tạm ứng…Đối với doanh nghiệp sản xuất thì vốn lưu động bao gồm: vật tư, nguyên vật liệu, công cụ, dụng cụ, …là đầu vào cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Không những thế tỉ trọng, thành phần, cơ cấu của các loại vốn này trong các doanh nghiệp khác nhau cũng khác nhau Nếu như trong doanh nghiệp thương mại tỉ trọng của loại vốn này chiếm chủ yếu trong nguồn vốn kinh doanh thì trong doanh nghiệp sản xuất tỉ trọng vốn cố định lại chiếm chủ yếu Trong hai loại vốn này, vốn cố định có đặc điểm chu chuyển chậm hơn vốn lưu động Trong khi vốn cố định chu chuyển được một vòng thì vốn lưu động đã chu chuyển được nhiều vòng

Việc phân chia theo cách thức này giúp cho các doanh nghiệp thấy được tỉ trọng, cơ cấu từng loại vốn Từ đó, doanh nghiệp chọn cho mình một cơ cấu vốn phù hợp.

Nguồn hình thành vốn kinh doanh

1.4.1.Theo quan hệ sở hữu, nguồn vốn chia thành a.Vốn chủ sở hữu

Là số tiền vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp, số vốn vay này không phải là một khoản nợ Doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, không phải trả lãi suất Vốn chủ sở hữu được xác định là phần còn lại trong tài sản của doanh nghiệp sau khi trừ đi toàn bộ nợ phải trả tuỳ theo loại hình doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu được hình thành theo các cách khác nhau thông thường nguồn vốn này bao gồm:

+Vốn góp: là số vốn đóng góp của các thành viên tham gia thành lập doanh nghiệp sử dụng vào mục đích kinh doanh Đối với các công ty liên doanh thì cần vốn góp của các đối tác liên doanh, số vốn này có thể bổ sung hoặc rút bớt trong quá trình kinh doanh

+Lãi chưa phân phối: Là số vốn có từ nguồn gốc lợi nhuận, là phần chênh lệch giữa một bên là doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, từ hoạt động tài chính và từ hoạt động bất thường khác và một bên là chi phí Số lãi này trong khi chưa phân phối cho các chủ đầu tư, trích quỹ thì được sử dụng trong kinh doanh vốn chủ sở hữu

-Chênh lệch đánh giá lại tài sản (chủ yếu la TSCĐ): khi nhà nước cho phép hoặc các thành viên quyết định

-Các quỹ của doanh nghiệp: hình thành từ kết quả sản xuất kinh doanh như: quỹ phát triển, quỹ dự trữ, quỹ khen thưởng phúc lợi

Ngoài ra, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bao gồm vốn đầu tư XDCB và kinh phí sự nghiệp (khoản kinh phí do ngân sách nhà nước cấp, phát không hoàn lại sao cho doanh nghiệp chi tiêu cho mục đích kinh tế lâu dài, cơ bản.mục đích chính trị - xã hội ) b.Nợ phải trả (Vốn vay)

Là khoản vốn đầu tư ngoài vốn pháp định được hình thành từ nguồn đi vay, đi chiếm dụng từ các đơn vị cá nhân sau một thời gian nhất định doanh nghiệp phải hoàn trả cho người cho vay cả gốc lẫn lãi Vốn vay có thể sử dụng hai nguồn chính: Vay của các tổ chức tài chính và phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Doanh nghiệp càng sử dụng nhiều vốn vay thì mức độ rủi ro càng cao nhưng để phục vụ sản xuất kinh doanh thì đây là một nguồn vốn huy động lớn tuỳ thuộc vào khả năng thế chấp tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

Thông thường một doanh nghiệp phải phối hợp cả hai nguồn vốn trên để đảm bảo cho nhu cầu vốn kinh doanh của doanh nghiệp, kết hợp lý hai nguồn vốn này phụ thuộc vào ngành mà doanh nghiệp hoạt động cũng như quyết định của người quản lý trên cơ sở xem xét tình hình chung của nền kinh tế cũng như tình hình thực tế tại doanh nghiệp

1.4.2.Phân loại theo thời gian huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp bao gồm: a.Nguồn vốn thường xuyên: Đây là ngồn vốn mang tính ổn định và lâu dài mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đầu tư vào TSCĐ và một bộ phận tài sản lưu động tối thiểu cần thiết cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay dài hạn của doanh nghiệp.Trong đó: Nợ dài hạn: là khoản nợ dài hơn một năm hoặc phải trả sau một kì kinh doanh, không phân biệt đối tượng cho vay và mục đích cho vay.Đặc điểm của nguồn vốn này là thời gian sử dụng kéo dài

Nguồn vốn lưu động Tổng nguồn vốn thường Giá trị còn lại của

= - thường xuyên xuyên của doanh nghiệp TSCĐ và các TSDH khác

Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn b.Nguồn vốn tạm thời: Đây là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này thường gồm các khoản vay ngắn hạn, các khoản chiếm dụng của bạn hàng

TS=TSLĐ + TSCĐ = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu

=Vốn tạm thời + vốn thường xuyên

Theo cách phân loại này còn giúp cho doanh nghiệp thấy được yếu tố thời gian về vốn mà mình nắm giữ, từ đó lựa chọn nguồn tài trợ cho tài sản của mình một cách thích hợp, trán tình trạng sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho TSCĐ

1.4.3 Phân loại theo phạm vi nguồn hình thành: a Nguồn vốn bên trong nội bộ doanh nghiệp :

Là nguồn vốn có thể huy động từ hoạt động của bản thân doanh nghiệp bao gồm khấu hao tài sản, lợi nhuận để lại, các khoản dự trữ, dự phòng, các khoản thu từ nhượng bán, thanh lý tài sản cố định b Nguồn vốn hình thành từ ngoài doanh nghiệp:

Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ bên ngoài đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm:

- Nguồn tín dụng từ các khoản vay nợ có kỳ hạn mà các ngân hàng hay tổ chức tín dụng cho doanh nghiệp vay và có nghĩa vụ hoàn trả các khoản tiền vay nợ theo đúng kỳ hạn quy định

- Nguồn vốn từ liên doanh liên kết giữa các doanh nghiệp gồm nguồn vốn vay có được do doanh nghiệp liên doanh, liên kết từ các doanh nghiệp để phục vụ cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh

- Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn thông qua việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu Việc phát hành những chứng khoán có giá trị này cho phép các doanh nghiệp có thể thu hút số tiền rộng rãi nhàn rỗi trong xã hội phục vụ cho huy động vốn dài hạn của doanh nghiệp

Dựa theo cách phân loại này cho phép các doanh nghiệp thấy được những lợi thế giúp doanh nghiệp có thể chủ động trong việc huy động nguồn vốn Đồng thời do nhu cầu thường xuyên cần vốn doanh nghiệp phải tích cực huy động vốn, không trông chờ ỷ lại vào các nguồn vốn sẵn có Đối với các nguồn vốn bên trong doanh nghiệp có thể toàn quyền tự chủ sử dụng vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh và phát triển của doanh nghiệp mà không phải trả chi phí cho việc sử dụng vốn Tuy nhiên, điều này dễ dẫn đến việc sử dụng vốn kém hiệu quả.Huy động vốn từ bên ngoài tạo cho doanh nghiệp có cơ cấu tài chính linh hoạt Do doanh nghiệp phải trả một khoản chi phí sử dụng vốn nên doanh nghiệp phải cố gắng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Chính vì thế, doanh nghiệp có thể vay vốn từ bên ngoài để làm tăng nội lực vốn bên trong

2.Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn

Mục tiêu của các doanh nghiệp khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh là thu được lợi nhuận tối đa, để làm được điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải có những biện pháp để sử dụng sao cho có hiệu quả nhất các nguồn lực.Vấn đề hiệu quả sử dụng vốn luôn đươck đặt lên hàng đầu vì vốn đóng vai trò quyết định trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lí vốn làm cho chúng sinh lời tối đa nhằm mục tiêu tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu

Kết quả thu được càng cao so với chi phí vốn bỏ ra thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao.Muốn sử dụng vốn một cách hiệu quả nhất doanh nghiệp cần phải có các biện pháp khai thác triệt để, sử dụng phù hợp, tiết kiệm và quản lí vốn chặt chẽ, chống thất thoát và lạm dụng vốn.

Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn

Dưới đây là một số các chỉ tiêu sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp xét trên việc đánh giá sử dụng của tổng vốn, vốn cố định và vốn lưu động

2.2.1.Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng vốn

-Chỉ tiêu 1: Vòng quay tổng vốn Đây là chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn trong kỳ, nó phản ánh một đồng vốn doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh mang lại mấy đồng doanh thu

Giá trị tổng sản lượng (doanh thu thuần)

Vòng quay tổng vốn Tổng số vốn bình quân sử dụng trong kỳ

Vốn đầu kỳ + Vốn cuối kỳ Trong đó: Vốn bình quân trong kỳ 2

-Chỉ tiêu 2: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn Tổng số vốn sử dụng bình quân trong kỳ

Vốn đầu kỳ + Vốn cuối kỳ

Trong đó: Vốn bình quân trong kỳ 2 Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư.Phản ánh một đồng vốn đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Tỷ suất này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao và ngược lại

-Chỉ tiêu 3: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA)

Lợi nhuận sau thuế ROA =

Vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp.Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản doanh nghiệp sử dụng trong kỳ sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa là doanh nghiệp làm ăn có lãi Chỉ tiêu này càng lớn cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả Nếu tỷ số này nhỏ hơn 0 thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ ROA tùy thuộc vào mùa vụ kinh doanh và đặc điểm của từng ngành

-Chỉ tiêu 4: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu(ROE)

ROE Vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời củ vốn chủ sở hữu Cho biết một đồng vốn của chủ sở hữu sử dụng tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt Chỉ tiêu này phụ thuộc vào thời vụ và đặc điểm của từng ngành, ngoài ra nó còn phụ thuộc vào quy mô và mức độ rủi ro của công ty Để đánh giá chính xác hai chỉ tiêu ROA, ROE cần so sánh các tỷ số này của doanh nghiệp với tỷ số bình quân của ngành hoặc với các doanh nghiệp tương đương cùng ngành

2.2.2.Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định

-Chỉ tiêu 1: Hiệu quả sử dụng vốn cố định

Doanh thu thuần trong kỳ Hiệu quả sử dụng VCĐ trong kỳ VCĐ bình quân trong kỳ

VCĐ đầu kỳ + VCĐ cuối kỳ Trong đó: VCĐ bình quân trong kỳ 2 Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đơn vị VCĐ đầu tư vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao Để so sánh giữa hai kỳ với nhau cần loại bỏ yếu tố trượt giá do VCĐ được lưu chuyển trong nhiều kỳ kinh doanh

-Chỉ tiêu 2: Hàm lượng vốn cố định

VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ Hàm lượng VCĐ Doanh thu thuần trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra được một đơn vị doanh thu cần sử dụng bao nhiêu đơn vị vốn cố định Chỉ tiêu này có giá trị càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng VCĐ càng cao

-Chỉ tiêu 3: Hệ số huy động vốn cố định doanh nghiệp hoạt động kinh doanh

2.2.3.Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động

-Chỉ tiêu 1: Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động

Số vòng quay của VLĐ VLĐ bình quân trong kỳ

VLĐ đầu kỳ + VLĐ cuối kỳ Trong đó: VLĐ bình quân trong kỳ 2 Chỉ tiêu này còn được gọi là hệ số luân chuyển của vốn lưu động Nó phản ánh trong một kỳ vốn lưu động quay được mấy vòng Nếu số vòng quay tăng thì nó có thể giúp cho doanh nghiệp giảm được vốn lưu động cần thiết trong sản xuất kinh doanh, giảm số lượng vốn vay hoặc có thể giúp mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh trên cơ sở vón hiện có Số vòng quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng

Thời gian của kỳ phân tích Thời gian của một vòng luân chuyển Số vòng quay của VLĐ trong kỳ

Thời gian của kỳ phân tích( tính trong 1 năm với 360 ngày)

Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết cho vốn lưu động quay được một vòng, thời gian của một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng lớn và làm rút ngắn chu kỳ kinh doanh, vốn quay vòng có hiệu quả hơn

-Chỉ tiêu 2: hệ số vòng quay hàng tồn kho

Hệ số vòng quay hàng tồn kho Tồn kho bình quân trong kỳ

Tồn kho đầu kỳ+tồn kho cuối kỳ Trong đó: Tồn kho bình quân trong kỳ 2

Hệ số này đánh giá hiệu quả quản lí hàng tồn kho của doanh nghiệp Nếu hệ số này lớn cho biết tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại nếu hệ số này nhỏ thì tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp Người ta so sánh hệ số hàng tồn kho qua các năm để đánh giá năng lực quản trị hàng tồn kho là tốt hay xấu qua từng năm

Hệ số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy tốc độ kinh doanh của daonh nghiệp cao, doanh nghiệp đã tận dụng được tốt các chi phí cơ hội trong việc quản lí hàng tồn kho Tuy nhiên hệ số vòng quay này quá cao cũng có thể mang một ý nghĩa khác vì có thể nguyên vật liệu sản xuất bị thiếu không sản xuất kịp để đáp ứng nhu cầu thị trường hoặc hàng hóa bán ra không đủ đáp ứng nhu cầu tăng trưởng đột ngột của thị trường Do đó tùy thuộc vào đặc điểm của doanh nghiệp mà chúng ta cần phải xác định một hệ số vòng quay hàng tồn kho hợp lý vừa đảm bảo hàng hóa, thành phẩm luôn đáp ứng được nhu cầu thị trường, đồng thời vừa đảm bảo hàng hóa mua về, thành phẩm làm ra được tiêu thụ kịp thời nhanh chóng

-Chỉ tiêu 3: Kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân Doanh thu Đây là một tỷ số tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp mất bình quân bao nhiêu ngày để thu hồi các khoản thu của mình

Kỳ thu tiền bình quân của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chính sách tiêu thụ và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp

Kỳ thu tiền càng lớn vốn càng bị chiếm dụng, chứng tỏ sản phẩm của doanh nghiệp tiêu thụ chậm, vốn bị ứ đọng nhiều Tuy nhiên, hệ số này lớn có thể do doanh nghiệp đang mở rộng thị trường mới, tăng doanh thu để tạo lợi thế cạnh tranh thì tình trạng bị chiếm dụng vốn nhiều chỉ là tạm thời.Vì thế để đánh giá chính xác, cần phải căn cứ vào tinh hình kinh doanh cụ thể của từng doanh nghiệp

-Chỉ tiêu 4: Mức đảm nhiệm vốn lưu động

VLĐ bình quân trong kỳ Mức đảm nhiệm VLĐ Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết để đạt được một đồng doanh thu thuần thì doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lưu động Chỉ tiêu này càng nhỏ thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao, số vốn tiết kiệm được càng nhiều và ngược lại chỉ tiêu này có giá trị càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng thấp, vốn lưu động bị sử dụng lãng phí

-Chỉ tiêu 5: Mức tiết kiệm vốn lưu động

Mức tiết kiệm vốn lưu động có được do sự thay đổi tốc độ luân chuyển vốn lưu động

-Vtk: Số VLĐ có thể tiết kiệm (-) hay phải tăng thêm (+) do ảnh hưởng của tốc độ luân chuyển VLĐ của kỳ này so với kỳ gốc

-M1: Tổng mức luân chuyển của VLĐ trong kỳ này (DTT của kỳ kế hoạch)

-K0: Kỳ luân chuyển của VLĐ kỳ trước (kỳ báo cáo)

-K1: Kỳ luân chuyển của VLĐ kỳ này (kỳ kế hoạch)

-VLĐ1: Số vốn lưu động bình quân kỳ này

-L0: Số lần luân chuyển vốn lưu động ở kỳ gốc

Nếu thời gian luân chuyển VLĐ kỳ này ngắn hơn kỳ trước thì doanh nghiệp sẽ tiết kiệm được VLĐ Số VLĐ tiết kiệm được có thể sử dụng vào mục đích khác nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nếu thời gian luân chuyển VLĐ kỳ này dài hơn kỳ trước thì doanh nghiệp đã lãng phí VLĐ

2.2.4.Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có ba yếu cơ bản là vốn, lao động và kỹ thuật- công nghệ Cả ba yếu tố này đều đóng vai trò quan trọng, song vốn là điều kiện tiên quyết không thể thiếu Bởi vì hiện nay, đang có một nguồn lao động dồi dào, việc thiếu lao động chỉ xảy ra ở các ngành nghề cần đòi hỏi chuyên môn cao, nhưng vấn đề này có thể khắc phục được trong một thời gian ngắn nếu chúng ta có tiền để đào tạo hay đào tạo lại Vấn đề là công nghệ cũng không gặp khó khăn phức tạp vì chúng ta có thể nhập chúng cùng kinh nghiệm quản lý tiên tiến trên thế giới, nếu chúng ta có khả năng về vốn, ngoại tệ hoặc có thể tạo ra nguồn vốn, ngoại tệ Như vậy, yếu tố cơ bản của doanh nghiệp nước ta hiện nay là vốn và quản lý sử dụng vốn có hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Như chúng ta đã biết hoạt động kinh doanh là hoạt động kiếm lời, lợi nhuận là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường Để đạt được lợi nhuận tối đa các doanh nghiệp phải không ngừng nâng cao trình độ sản xuất kinh doanh, trong đó quản lý và sử dụng vốn là một bộ phận quan trọng, có ý nghĩa quyết định đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Các doanh nghiệp phải có một chế độ bảo toàn vốn trước hết từ đổi mới cơ chế quản lý tài chính đối với các doanh nghiệp ngoài quốc doanh Trước đây trong cơ chế kinh tế tập trung quan liêu bao cấp, doanh nghiệp coi nguồn vốn từ ngân sách Nhà Nước cấp cho nên doanh nghiệp sử dụng không quan tâm đến hiệu quả, kinh doanh thua lỗ đã có Nhà Nước bù đắp, điều này gây ra tình trạng vô chủ trong quản lý và sử dụng vốn dẫn tới lãng phí vốn, hiệu quả kinh tế thấp Từ khi chuyển sang nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp quốc doanh hoạt động theo phương thức hạch toán kinh doanh Nhà Nước không tiếp tục bao cấp về vốn cho doanh nghiệp như trước đây Để duy trì và phát triển sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp phải bảo toàn, giữ gìn số vốn Nhà Nước giao, tức là kinh doanh ít nhất cũng phải hoà vốn, bù đắp được số vốn đã bỏ ra để tái sản xuất giản đơn Đồng thời doanh nghiệp phải kinh doanh có lãi để tích luỹ bổ sung vốn, là đòi hỏi với tất cả các doanh nghiệp

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp Hoạt động trong cơ chế thị trường doanh nghiệp luôn đề cao tính an toàn tài chính Đây là vấn đề có ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Việc sử dụng hiệu quả các nguồn vốn giúp cho doanh nghiệp nâng cao khả năng huy động các nguồn vốn tài trợ dễ dàng hơn, khả năng thanh toán của doanh nghiệp được bảo toàn, doanh nghiệp có đủ nguồn lực để khắc phục những khó khăn và rủi ro trong kinh doanh

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng cạnh tranh Đáp ứng yêu cầu cải tiến công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hoá mẫu mã sản phẩm…doanh nghiệp phải có vốn trong khi đó vốn của doanh nghiệp chỉ có hạn vì vậy nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là rất cần thiết

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp cho doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu và các mục tiêu khác của doanh nghiệp như nâng cao uy tín của sản phẩm trên thị trường, nâng cao mức sống của người lao động… vì khi hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận thì doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô sản xuất, tạo thêm công ăn việc làm cho người lao động và mức sống của người lao động ngày càng cải thiện Điều đó giúp cho năng xuất lao động ngày càng được nâng cao, tạo cho sự phát triển của doanh nghiệp và các ngành khác có liên quan Đồng thời nó cũng làm tăng các khoản đóng góp cho Nhà Nước

Thông thường các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu động được xác định bằng cách so sánh giữa kết quả cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh như doanh thu, lợi nhuận … với số vốn cố định, vốn lưu động để đạt được kết quả đó Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cao nhất khi bỏ vốn vào kinh doanh ít nhưng thu được kết quả cao nhất Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tức là đi tìm biện pháp làm cho chi phí về vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh ít nhất mà đem lại kết quả cuối cùng cao nhất

Từ công thức: Lợi nhuận = Doanh thu – chi phí

Cho ta thấy: với một lượng doanh thu nhất định, chi phí càng nhỏ lợi nhuận càng lớn Các biện pháp giảm chi phí tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phải dựa trên cơ sở phản ánh chính xác, đầy đủ các loại chi phí trong điều kiện nền kinh tế luôn biến động về giá Do đó để đảm bảo kết quả hoạt động sản suất kinh doanh của doanh nghiệp Vì hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh cũng được xác định bằng cách so sánh giữa kết quả đạt được với chi phí bỏ ra trong đó chi phí về vốn là chủ yếu

3.Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Việc huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp chịu nhiều tác động của các yếu tố khác nhau Bao gồm cả các yếu tố chủ quan và nhân tố khách quan.

Các nhân tố chủ quan

3.1.1.Lĩnh vực mà doanh nghiệp hoạt động

- Nhân tố này tạo ra điểm xuất phát cho doanh nghiệp cũng như định hướng cho nó trong suốt quá trình tồn tại Với một ngành nghề kinh doanh đã được chọn, chủ

+ Cơ cấu vốn hợp lý

+ Chi phí vốn của công ty bao nhiêu là hợp lý để giữ không làm thay đổi số lợi nhuận dành cho chủ sở hữu công ty

+ Cơ cấu tài sản được đầu tư như thế nào thì hợp lý, mức độ hiện đại so với đối thủ cạnh tranh đến đâu

+ Nguồn tài trợ được huy động từ đâu, có bảo đảm lâu dài và an toàn không + Ngoài ra, qua ngành nghề kinh doanh, doanh nghiệp còn có thể tự xác định được mức độ lợi nhuận đạt được, khả năng chiếm lĩnh và phát triển thị trường trong tương lai, sự đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm kinh doanh… để có kế hoạch bố trí nguồn lực cho phù hợp

-Chu kỳ sản xuất kinh doanh có hai bộ phận hợp thành: Bộ phận thứ nhất là khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp nhập kho nguyên vật liệu cho đến khi giao hàng cho người mua, bộ phận thứ hai là là khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp giao hàng cho người mua đến khi doanh nghiệp thu tiền về Chu kỳ kinh doanh gắn trực tiếp với hiệu quả sử dụng vốn Nếu chu kỳ kinh doanh ngắn doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn nhanh để tái đầu tư rộng sản xuất kinh doanh Ngược lại, nếu chu kỳ kinh doanh dài doanh nghiệp sẽ có một gánh nặng là ứ đọng vốn và trả lãi cho các khoản cho vay phải trả

Các đặc điểm về kỹ thuật tác động với một số chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng TSCĐ như hệ số sử dụng thời gian, công suất…nếu kỹ thuật công nghệ lạc hậu doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc nâng cao chất lượng sản phẩm, hạ giá thành để cạnh tranh với các doanh nghiệp khác, từ đó làm cho việc bảo toàn và phát triển vốn gặp khó khăn Ngược lại, nếu kỹ thuật công nghệ hiện đại doanh nghiệp sẽ có điều kiện nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm hao phí năng lượng, hao phí sửa chữa…tăng năng suất lao động, khi đó doanh nghiệp sẽ có điều kiện chiếm lĩnh thị trường Đặc điểm của sản phẩm ảnh hưởng tới tiêu thụ sản phẩm, từ đó tác động tới lợi nhuận của doanh nghiệp từ đó, vòng quay của vốn, nếu sản phẩm là tư liệu tiêu dùng, nhất là sản phẩm công nghệ nhẹ sẽ có vòng đời ngắn, tiêu thụ nhanh, hu hồi vốn nhanh Ngược lại nếu sản phẩm có vòng đời dài, giá trị thu hồi vốn chậm

3.1.2.Trình độ của đội ngũ nhân viên, quản lý của doanh nghiệp

Nhân tố con người luôn là nhân tố quan trọng nhất trong việc sử dụng vốn có hiệu quả hay không Đội ngũ có trình độ sẽ giúp doanh nghiệp giảm tới mức tối thiểu các chi phí không cần thiết, tận dụng tối đa các cơ hội kinh doanh mang lại cho doanh nghiệp sự tăng trưởng và phát triển Đội ngũ nhân viên là một yếu tố trực tiếp tham gia vào quá trình sản xuất, trình độ chuyên môn, tay nghề, tinh thần làm việc, khả năng tìm tòi, sáng tạo… của nhân viên có tác động quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nếu đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn cao, có kinh nghiệm sẽ là nhân tố then chốt taọ nên hiệu quả tốt trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

3.1.3.Năng lực ra quyết định của lãnh đạo

Vai trò của đội ngũ lãnh đạo quản lý doanh nghiệp rất quan trọng, thể hiện ở cách sử dụng, kết hợp các yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh, thể hiện ở việc sử dụng các công cụ quản lí sản xuất, quản lí các nguồn tài chính như thế nào…Lãnh đạo là người ra quyết định cuối cùng về các quyết sách của doanh nghiệp Lãnh đạo nếu có năng lực sẽ nắm bắt được rất tốt thời cơ, các quyết định được đưa ra kịp thời, táo bạo, hợp lí, hiệu quả từ đó có thể sử dụng một cách hiệu quả nhất đồng vốn của doanh nghiệp Năng lực quản lí của doanh nghiệp thể hiện ở hai mặt: năng lực quản lí tài chính và năng lực quản lí sản xuất Trong quá trình sản xuất kinh doanh, nếu nhà quản lí doanh nghiệp không có những phương án kinh doanh hữu hiệu, không bố trí hợp lí các khâu, các trình độ lao động, các giai đoạn sản xuất sẽ gây lãng phí nguồn lực, vốn, vật liệu…Điều đó có nghĩa là năng lực quản lí của doanh nghiệp yếu kém và sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng Trong quản lí tài chính, nhà quản trị tài chính phải xác định được nhu cầu vốn kinh doanh, phải bố trí cơ cấu hợp lí, không để vốn bị ứ đọng, dư thừa, phải huy động đủ vốn cho sản xuất Nếu cơ cấu vốn không hợp lí, vốn đầu tư lớn các tài sản không sử dụng hoặc ít sử dụng, vốn trong quá trình thanh toán bị chiếm dụng sẽ làm tăng chi phí sản xuất, làm giảm khả năng luân chuyển vốn…Điều đó có nghĩa là năng lực quản lí hành chính yếu kém và tất yếu ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn

3.1.4.Mối quan hệ của doanh nghiệp

Mối quan hệ này được đặt trên hai phương diện là quan hệ giữa doanh nghiệp với khách hàng và mối quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà cung cấp Điều này rất quan trọng bởi nó ảnh hưởng tới nhịp độ sản xuất, khả năng phân phối sản phẩm, lượng hàng hóa tiêu thụ…là những vấn đề trực tiếp tác động tới lợi nhuận của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có mối quan hệ tốt đối với khách hàng và nhà cung cấp thì nó sẽ bảo đảm tương lai lâu dài cho doanh nghiệp bởi đầu vào được đảm bảo đầu đủ và sản phẩm làm ra được tiêu thụ hết Để được vậy, doanh nghiệp cần phải có kế hoạch cụ thể để duy trì những bạn hàng lâu năm lại vừa tăng cường thêm những bạn hàng mới Biện pháp mà mỗi doanh nghiệp đề ra không giống nhau mà còn phụ thuộc vào tình hình hiện tại của từng doanh nghiệp Nhưng chủ yếu là các biện pháp như: đổi mới quy trình thanh toán thuận tiện, mở rộng mạng lưới bán hàng và thu mua nguyên

3.1.5.Doanh nghiệp lựa chọn phương án đầu tư

Với chính sách mở của nền kinh tế, các doanh nghiệp có nhiều cơ hội để có được các dự án đầu tư hơn Vấn đề là các doanh nghiệp phải xem xét nên lựa chọn phương án đầu tư nào bởi vì quyết định đầu tư của doanh nghiệp có tính chiến lược Nó quyết định tương lai và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc ra quyết định đầu tư cần dựa trên cơ sở xem xét các chính sách kinh tế và định hướng của nhà nước, thị trường và sự cạnh tranh, lợi tức vay vốn và thuế trong kinh doanh, sự tiến bộ của khoa học công nghệ, độ vững chắc và tin cậy của nhà đầu tư, khả năng tài chính của doanh nghiệp Bên cạnh quá trình lựa chọn phương án phù hợp, hiệu quả vốn đầu tư phụ thuộc nhiều vào việc dự toán đúng đắn về vốn đầu tư Bởi vì nếu đầu tư vốn quá mức hoặc đầu tư không đồng bộ sẽ dẫn tới tình trạng lãng phí vốn rất lớn cho doanh nghiệp Nếu đầu tư quá ít sẽ làm cho doanh nghiệp không đủ khả năng đáp ứng đủ các đơn đặt hàng, từ đó có thể mất thị trường do không đủ sản phẩm bán Hơn nữa, nếu doanh nghiệp không có quyết định đầu tư đổi mới trang thiết bị, công nghệ sản xuất trong điều kiện cạnh tranh.doanh nghiệp có thể thua lỗ phá sản…

3.1.6.Xác định nhu cầu vốn và sử dụng vốn kinh doanh

Việc xác định nhu cầu vốn giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra thường xuyên, liên tục và tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn Bởi vì nếu thiếu vốn doanh nghiệp sẽ không có đủ tiền thanh toán với người cung ứng đầu vào, không có tiền trả lương cho người lao động…sản xuất bị đình trệ, không sản xuất được hàng hóa đã kí kết với khách hàng dẫn tới mát tín nhiệm trong quan hệ mua bán Để giai quyết tình trạng đó doanh nghiệp phải vay vốn bên ngoài với lãi xuất cao làm giảm lợi nhuận Nhưng nếu xác định nhu cầu vốn khá cao sẽ gây nên tình trạng ứ đọng vốn, làm tăng chi phí sử dụng vốn góp phần làm tăng giá thành và làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp Điều này đòi hỏi các nhà quản lí phải xác định được cơ cấu đầu tư hợp lí góp phần thúc đẩy vốn trong các giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doạnh vận động nhanh, giảm chi phí vốn, đồng thời hỗ trợ sản xuất diễn ra liên tục

3.1.7.Hệ thống quản lí và giám sát vốn của doanh nghiệp

Với bất kì doanh nghiệp nào việc quản lí vốn luôn là việc quan trọng hàng đầu Vốn là một trong những nhân tố của quá trình sản xuất.nó quyết định tới sự sống còn của doanh nghiệp Quản lí và giám sát từ vốn lưu động tới vốn cố định, vốn mang đi đầu tư, vốn còn trong quỹ, các chi tiêu, quản lí các khoản phải thu, quản lí công nợ, hàng tồn kho Với một hệ thống quản lí, giám sát vốn chặt chẽ, khoa học sẽ giúp doanh nghiệp dùng vốn vào đúng mục đích, kịp thời, dự báo được nhu cầu sử dụng vốn, tránh tình trạng sử dụng lãng phí, tình trạng tham ô, lạm dụng vốn chung vào mục đích của cá nhân

3.1.8.Cơ cấu vốn trong hoạt động của doanh nghiệp

Cơ cấu nguồn vốn được xét trên cả hai phương diện là cơ cấu huy động và cơ cấu sử dụng vốn như thế nào Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có hai nguồn huy động chủ yếu là từ nội bộ và từ bên ngoài Việc đảm bảo cân đối tỷ lệ giữa hai nguồn huy động này rất quan trọng đối với doanh nghiệp, nếu để tỷ lệ vay bên ngoài quá nhiều mà vốn chủ sở hữu lại ít trong tổng vốn, sẽ dẫn tới việc phụ thuộc quá lớn vào bên ngoài, giảm khả năng tự chủ tài chính Nguy cơ kéo theo có thể dẫn tới tình trạng làm chỉ đủ để trả lãi vay Tùy vào từng giai đoạn phát triển mà tỷ lệ vốn chủ sở hữu và vốn vay khác nhau nhưng doanh nghiệp cần giảm dần sự phụ thuộc vào bên ngoài bằng các chính sách sử dụng đông vốn vào sản xuất kinh doanh một cách hiệu quả

Cơ cấu vốn đầu tư vào các khoản mục như thế nào rất quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Tùy theo đặc điểm riêng của lĩnh vực mà doanh nghiệp hoạt động, cơ cấu giữa đầu tư vào tài sản lưu động và tài sản cố định là khác nhau, đồng thời cơ cấu đầu tư trong tài sản lưu động và tài sản cố định như thế nào cũng khác nhau Dù là việc phân chia tỷ lệ này như thế nào, đảm bảo phục vụ tốt nhất cho hoạt động sản xuất kinh doanh Chẳng hạn như đố với doanh nghiệp hoạt động tronh lĩnh vực thương mại thì nhu cầu về tài sản lưu động sẽ rất lớn Việc đầu tư nên tập trung vào loại tài sản này còn đối với doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng thì tỷ lệ này sẽ không còn phù hợp…

Các nhân tố khách quan

3.2.1 Cơ chế chính sách của nhà nước

Các chính sách cơ chế của nhà nước sẽ có những tác động chi phối tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, với bất kỳ sự thay đổi nào trong chế độ chính sách hiện hành đều có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp tới hoạt động của các doanh nghiệp Các chính sách tài chính, tiền tệ đặc biệt là các chính sách về thuế, chính sách đầu tư, tỷ giá hối đoái sẽ có tác động rất nhiều tới doanh nghiệp Chẳng hạn, nếu chính phủ tăng thuế nhập khẩu đối với các trang thiết bị máy móc… điều này sẽ làm tăng chi phí sản xuất, doanh nghiệp giảm khả năng tiêu thụ sản phẩm nhiều hơn, tăng chi phí, giảm doanh thu dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn giảm Đồng thời các chính sách của nhà nước cũng tác động tốt tới hoạt động của doanh nghiệp giúp doanh nghiệp làm ăn thuận lợi và tăng hiệu quả sử dụng vốn Ví dụ như chính phủ thực hiện chính sách nguồn vốn để phục hồi sản xuất kinh doanh trong thời kỳ suy thoái, giảm chi phí lãi vay, điều này đã giúp doanh nghiệp rất nhiều trong việc vượt qua khó khăn về tài chính, đảm bảo hoạt động sản xuất và có lãi trong kinh doanh

Chính sách tỷ giá : tỷ giá hối đoái vừa phản ánh sức mua của đồng nội tệ, vừa biêu hiện cung cầu về ngoại tệ Đến lượt mình, tỷ giá lại tác động cung cầu ngoại tệ, điều tiết sản xuất qua việc thúc đẩy hoặc hạn chế sản xuất hàng hóa nhập khẩu hay xuất khẩu Mặt khác, tỷ giá hối đoái cũng tac động đến thu nhập của doanh nghiệp xuất nhập khẩu Nếu tăng tỷ giá của đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ cao sẽ kích thích xuất khẩu, làm tăng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh và ngược lại Do đó, khi tỷ giá thay đổi, có doanh nghiệp thu lãi, có doanh nghiệp lỗ

Chính sách thuế : thuế là công cụ quan trọng của nhà nước để điều hành kinh tế vĩ mô nói chung và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói riêng Chính sách thuế của nhà nước tác động trực tiếp vaò hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bởi vì mức thuế cao hay thấp sẽ làm cho phần lợi nhuận sau thuế nhiều hay ít, do đó ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Có thể nhân thấy, sự thay đổi cơ chế quản lí và chính sách kinh tế của nhà nước đã ảnh hưởng trực tiếp đến việc sử dụng và quản lí vốn có hiệu quả cao của doanh nghiệp Song nếu doanh nghiệp nhanh chóng nắm bắt được những thay đổi kịp thời và thích nghi thì sẽ vẫn đứng vững trên thị trường, cạnh tranh với các doanh nghiệp khác và có điều kiện để phát triển và mở rộng kinh doanh phát huy khả năng sang tạo trong quản lí và điều hành hoạt động kinh doanh của mình

3.2.2.Sự phát triển của thị trường tài chính

Nguồn vốn của doanh nghiệp được huy động từ hai nguồn nội bộ và bên ngoài, hầu hết các doanh nghiệp đều phải huy động một lượng vốn nhất định từ bên ngoài để tiến hành hoạt động.mở rộng sản xuất kinh doanh Nếu doanh nghiệp khai thác được triệt để nguồn vốn bên trong, sẽ giảm phần phụ thuộc vào vốn vay bên ngoài, tăng khả năng tự chủ tài chính cho doanh nghiệp, đồng thời nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn hiện có Việc huy động vốn ở bên ngoài giúp cho doanh nghiệp có được một cơ cấu vốn linh hoạt, một lượng vốn lớn để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Thị trường tài chính tiền tệ phát triển sẽ giúp doanh nghiệp dễ dàng trong việc thực hiện tiến hành các giao dịch với đối tác, tìm kiếm được nguồn vốn thích hợp với chi phí thấp nhất đáp ứng đầy đủ kịp thời hoạt động sản xuất từ đó nâng cao hiệu qả sử dụng vốn

Sự ổn định hay không ổn định của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, tới doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng và quản lí vốn Khi nền kinh tế ổn định và tăng trưởng mức độ nào đó thì hoạt động đầu tư được mở rộng, thị trường vốn ổn định, sức mua thị trường lớn Điều đó sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp phát triển với nhịp độ phát triển chung của nền kinh tế, do đó sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp

3.2.3.Thị trường đầu vào của doanh nghiệp

Thị trường đầu vào nếu như thường xuyên có biến động sẽ gây ra những khó khăn cho quá trình mua đầu vào của doanh nghiệp, nếu giá tăng quá cao sẽ dẫn tới tăng giá sản phẩm đầu ra, nếu thị trường đầu vào trỏ nên khan hiếm cũng làm tăng chi phí sản xuất, doanh nghiệp khó tiêu thụ sản phẩm hơn từ đó hiệu quả sử dụng vốn sẽ không cao thậm chí là phải chịu lỗ…Khi nền kinh tế có những biến động có khả năng gây ra những rủi ro trong kinh doanh hay khi nền kinh tế suy thoái, thất nghiệp, khủng hoảng, phá sản xảy ra, khi đó doanh nghiệp khó có điều kiện phát triển sản xuất kinh doanh và do đó ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng và quản lí vốn

3.2.4.Thị trường đầu ra của doanh nghiêp

Thị trường đầu ra đóng vai trò rất quan trọng trong sự phát triển cuả doanh nghiệp Nếu thị trường tiêu thụ trong giai đoạn tăng trưởng sẽ giúp doanh nghiệp bán được nhiều hàng và tăng doanh thu, nếu thị trường trong tình trạng khủng hoảng hoặc đóng băng kéo theo doanh nghiệp sẽ không thể tiêu thụ được hoặc chấp nhận bán với giá thấp điều này làm giảm nghiêm trọng hiệu quả sử dụng vốn

3.2.5.Sức mua của thị trường

Nếu sức mua của thị trường và nhu cầu của khách hàng đối với sản phẩm của doanh nghiệp lớn thì đó là thuận lợi lớn đối với doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô sản xuất, tăng khối lượng sản phẩm sản xuất, từ đó tăng doanh thu, tăng lợi nhuận Ngược lại nếu sức mua của thị trường giảm sẽ làm cho doanh nghiệp phải bán sản phẩm với giá rẻ để tiêu thụ khối lượng hàng hóa sản xuất ra Từ đó làm giảm doanh thu, giảm lợi nhuận hoặc doanh nghiệp sẽ thua lỗ Khi đó, hiệu quả sử dụng vốn và quản lý vốn của doanh nghiệp sẽ vô cùng khó khăn

3.2.6.Rủi ro bất thường trong kinh doanh

Rủi ro được hiểu là các yếu tố không may xảy ra mà con người không thể lường trước được

Rủi ro luôn đi liền với hoạt động kinh doanh, trong kinh doanh thì có nhiều loại rủi ro khác nhau như: rủi ro tài chính( tủi ro do sử dụng vay nợ), rủi ro trong quá trình sử dụng tài sản, vận chuyển hàng hóa(mát mát, thiếu hụt.hỏng hóc…) đièu này dẫn đó nó ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Mặt khác, trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có nhiều thành phần kinh tế tham gia vào hoạt động kinh doanh sản xuất cùng cạnh tranh và thị trường tiêu thụ không ổn định, sức mua của thị trường hạn chế thì càng làm gia tăng rủi ro của doanh nghiệp Ngoài ra doanh nghiệp còn gặp phải những rủi ro do thiên tai gây ra như hỏa hoạn, lũ lụt mà doanh nghiệp khó lường trước được

Doanh nghiệp là một cơ thể sống, tồn tại và phát triển trong mối quan hệ qua lại với môi trường xung quanh

- Môi trường tự nhiên: Là toàn bộ các yếu tố tự nhiên tác động đến doanh nghiệp như khí hậu, thời tiết, môi trường Khoa học càng phát triển thì con người càng nhận thức được rằng họ là một bộ phận không thể tách rời của tự nhiên Các điều kiện làm việc trong môi trường tự nhiên thích hợp sẽ tăng năng suất lao động và tăng hiệu quả công việc Tính thời vụ, thiên tai, lũ lụt… gây khó khăn rất lớn cho nhiều doanh nghiệp

- Môi trường kinh tế: Là tác động của các yếu tố như tăng trưởng kinh tế, thu nhập quốc dân, lạm phát, thất nghiệp, lãi suất, tỷ giá hối đoái… đến các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Chẳng hạn do nền kinh tế có lạm phát, sức mua của đồng tiền giảm sút dẫn tới sự tăng giá các loại vật tư hàng hóa, sức mua giảm…Vì vậy, nếu doanh nghiệp không kịp thời điều chỉnh giá trị của các loại tài sản đó thì sẽ làm cho vốn của doanh nghiệp bị mât dần theo tốc độ trượt giá của tiền tệ Một số doanh nghiệp thậm chí sẽ phải tạm dừng các hoạt động đầu tư, bán đi các dự án đã chuẩn bị sẵn, một số doanh nghiệp tiến hành cắt giảm nhân công thậm chí buộc phải đóng cửa hoặc thu hẹp quy mô sản xuất kinh doanh Lạm phát ổn định thì doanh nghiệp mới có thể duy trì hoạt động tốt và tiến hành mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh

- Môi trường chính trị, văn hóa: Tất cả mọi hoạt động của doanh nghiệp đều hướng tới khách hàng Do đó các phong tục tập quán của khách hàng sẽ ảnh hưởng trưc tiếp tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp hoạt động trong môi trường văn hóa lành mạnh, chính trị ổn định thì hiệu quả sản xuất kinh doanh sẽ được nâng cao

- Môi trường khoa học công nghệ: Là sự tác động của các yếu tố như trình độ tiến bộ của KHKT, công nghệ Trong điều kiện hiện nay, chênh lệch về trình độ công nghệ giữa các nước rất lớn Doanh nghiệp muốn kinh doanh có hiệu quả thì cần phải nắm bắt được công nghệ hiện đại vì công nghệ hiện đại sẽ giúp doanh nghiệp tăng năng suất, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm, nâng cao tính cạnh tranh…

- Môi trường cạnh tranh: Cơ chế thị trường là cơ chế có sự cạnh tranh gay gắt

Bất cứ doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển cũng đều phải đứng vững trong cạnh tranh Doanh nghiệp phải sản xuất ra mặt hàng mặt hàng phải căn cứ vào nhu cầu hiện tại và tương lai Sản phẩm để cạnh tranh phải có chất lượng cao, giá thành hạ, mà điều này chỉ có ở những doanh nghiệp nâng cao hàm lượng công nghệ, kỹ thuật của TSCĐ Điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải có kế hoạch đầu tư, cải tạo, đầu tư mới tài sản cố định trước mắt cũng như lâu dài

Biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định

- Sử dụng đòn bẩy kinh tế nhằm kích thích gắn liền với trách nhiệm về tài chính Thưởng phạt về bảo quản, sử dụng TSCĐ, nghiên cứu phát minh sang chế ứng dụng khoa học kĩ thuật trong sản xuất kinh doanh

- Đảm bảo khả năng tài chính nhằm thực hiện quyết định đầu tư dài hạn để tăng quy mô và điều chỉnh cơ cấu TSCĐ

- Nâng cao hiệu suất sử dụng TSCĐ từ đó giảm bớt TSCĐ và nắm vững TSCĐ hiện có đang sử dụng, chưa dùng, không cần dùng để giải phóng(thanh lý, nhượng bán) nhũng TSCĐ ứ đọng Mặt khác, tài chính doanh nghiệp phải tham gia xây dựng chế độ quản lí sử dụng TSCĐ tránh tình trạng mất mát, hư hỏng và có biện pháp xử lí kịp thời những thiệt hại về TSCĐ

Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty cổ phần tư vấn và đầu tư viễn thông tin học

Để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải cần tới vốn, vốn là yếu tố chi phối tới hầu hết các yếu tố khác Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một nhiệm vụ trung tâm của công tác quản lý tài chính doanh nghiệp Việc hình thành một cơ cấu vốn hợp lý, sử dụng tiết kiệm và tăng nhanh tốc độ luân chuyển của vốn là góp phần gia tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp

Huy động và sử dụng vốn có hiệu quả thực sự là cuộc đấu trí giữa các doanh nghiệp để tồn tại trong nền kinh tế thị trường với những diễn biến phức tạp như hiện nay Nó là bài toán phải giải trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp, để tồn tại và phát triển bền vững đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn tìm kiếm các giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Trong đó vốn huy động ở đâu, sử dụng vốn thế nào để có hiệu quả tối ưu là vấn đề cần phải được quan tâm hàng đầu

Chính vì lí do đó, với sự giúp đỡ của cán bộ công ty và sự hướng dẫn của cô giáo Nguyễn Thị Hà em đã tìm hiểu, nghiên cứu công tác quản lý vốn của công ty và thực hiện đề tài: “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần tƣ vấn và đầu tƣ viễn thông tin học” cho chuyên đề tốt nghiệp của mình Với mong muốn đánh giá thực trạng, những mặt đạt được và các hạn chế còn tồn tại trong công tác quản lí và sử dụng vốn Trên cơ sở đó, đề xuất một số ý kiến giải pháp nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn của công ty

Báo cáo tốt nghiệp bao gồm 3 chương:

Chương I : Khái quát chung về tình hình hoạt động của công ty cổ phần tư vấn và đầu tƣ viễn thông tin học

Chương II : Thực trạng huy động và sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần tƣ vấn và đầu tƣ viễn thông tin học

Chương III : Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần tƣ vấn và đầu tƣ viễn thông tin học

Em xin chân thành cảm ơn cô giáo TS.Nguyễn Thị Hà và ban lãnh đạo công ty, các cô, chú, anh, chị phòng tài chính kế toán đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ để em hoàn thành tốt chuyên đề tốt nghiệp này!

CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA

1.Khái quát chung về vốn của doanh nghiệp