Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cp xây dựng thương mại hoàng sơn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng là hết sức quan trọng trong giai đoạn hiện nay, khi mà đất nước đang trong giai đoạn nền kinh tế thị trường rất cần vốn để hoạt động sản xuất-kinh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HÒA BÌNH

KHOA TÀI CHÍNH – KẾ TOÁN

CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập – Tự do – Hạnh phúc

PHIẾU NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN KHÓA LUẬN

1 Họ và tên SV: Trần Thị Huyền Trang Lớp: 508TCN

2 Đề tài: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ

phần Xây dựng Thương mại Hoàng Sơn tỉnh Hoà Bình

3 Nhận xét tổng quan về tinh thần, trách nhiệm của sinh viên trong thời gian làm khoá luận:

4 Tổng quan về nội dung khóa luận: Một số lý luận cơ bản về vốn và hiệu quả và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Thực trạng hoạt động sử dụng vốn tại doanh

nghiệp Hoàng Sơn tỉnh Hoà Bình Chỉ ra những thành tựu và hạn chế trong hoạt động

sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng như nguyên nhân dẫn đến những hạn chế Đưa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp

Hoàng Sơn tỉnh Hoà Bình

5 Đề nghị

Hà N ội, ngày tháng năm 2012

Giáo viên hướng dẫn

(Ký và ghi rõ họ tên)

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 6

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 7

1.1 Vốn và tầm quan trọng của vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh 7

1.1.1 Khái niệm vốn 7

1.1.2 Đặc trưng cơ bản của vốn 8

1.1.3 Phân loại vốn kinh doanh 10

1.1.3.1 Phân loại vốn trên góc độ pháp luật 10

1.1.3.2 Phân loại vốn theo nguồn hình thành 10

1.1.3.3 Phân loại vốn theo thời gian huy động vốn 10

1.1.3.4 Phân loại vốn theo phương thức chu chuyển 11

1.2 Cơ cấu vốn kinh doanh của doanh nghiệp 11

1.2.1 Vốn cố định 11

1.2.1.1 Khái niệm và đặc điểm của vốn cố định 11

1.2.1.2 Nguồn vốn cố định 13

1.2.2 Vốn lưu động 13

1.2.2.1 Khái niệm và đặc điểm 13

1.2.2.2 Nguồn vốn lưu động 15

1.3 Vai trò của vốn với hoạt động của doanh nghiệp 15

1.4 Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp 19

1.4.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn 19

1.4.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 19

1.4.3 Nguyên tắc cơ bản để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 21

1.4.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 22

1.4.4.1 Các chỉ tiêu tổng quát đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 22

1.4.4.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động 24

1.4.4.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định 25

1.4.4.4 Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán của doanh nghiệp 26

1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn 27

1.5.1 Những nhân tố khách quan 27

1.5.1.1 Trạng thái phát triển kinh tế 27

1.5.1.2 Cơ chế quản lý và các chính sách kinh tế của nhà nước 27

1.5.1.3 Sức mua của thị trường 29

1.5.1.4 Thị trường tài chính 29

1.5.1.5 Mức độ lạm phát 29

1.5.1.6 Rủi ro bất thường trong kinh doanh 29

1.5.2 Những nhân tố chủ quan 30

1.5.2.1 Xác định nhu cầu vốn và sử dụng vốn 30

1.5.2.2 Yếu tố chi phí 31

1.5.2.3 Đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành sản xuất 31

1.5.2.4 Lựa chọn phương án đầu tư 32

1.5.2.5 Năng lực quản lý của doanh nghiệp 32

CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI DOANH NGHIỆP HOÀNG SƠN GIAI ĐOẠN 2008-2011 34

2.1 Khái quát chung về doanh nghiệp Hoàng Sơn 34

2.1.1 Khái quát chung về doanh nghiệp Hoàng Sơn 34

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp Hoàng Sơn 35

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp Hoàng Sơn 35

2.1.3.1 Bộ máy tổ chức quản lý 35

2.1.3.2 Chức năng nhiệm vụ của từng tổ chức 36

2.1.3.3 Các hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp Hoàng Sơn 38

2.2 Tình hình sử dụng vốn tại doanh nghiệp Hoàng Sơn 39

2.2.1 Cơ cấu vốn của doanh nghiệp Hoàng Sơn 39

2.2.2 Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Hoàng Sơn 43

2.2.2.1 Cơ cấu tài sản lưu động 45

2.2.2.2 Cơ cấu tài sản cố định 47

2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp Hoàng Sơn 49

2.3.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp Hoàng Sơn 49

2.3.2 Hiệu quả sử dụng VLĐ tại DN Hoàng Sơn 50

2.3.3 Hiệu quả sử dụng VCĐ tại DN Hoàng Sơn 54

2.3.4 Khả năng thanh toán của doanh nghiệp Hoàng Sơn 57

2.4.1 Những kết quả đạt được 59

2.4.2 Những hạn chế 60

2.4.3 Nguyên nhân hạn chế 62

2.4.3.1 Nguyên nhân khách quan 62

2.4.3.2 Nguyên nhân chủ quan 63

CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG HƯỚNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KD TẠI DN HOÀNG SƠN GIAI ĐOẠN 2012-2015 65

3.1 Phương hướng phát triển kinh doanh của doanh nghiệp Hoàng Sơn 65

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp Hoàng Sơn 67

3.2.1 Các giải pháp chung nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 67

3.2.1.1 Khai thác triệt để các nguồn tài trợ vốn cho hoạt động kinh doanh 67

3.2.1.2 Củng cố cơ chế, bộ máy quản lý tài chính 69

3.2.1.3 Hoàn thiện cơ chế hoạt động 70

3.2.1.4 Xây dựng, bồi dưỡng nguồn nhân lực 71

3.2.1.5 Tiết kiệm chi phí sử dụng quản lý tài sản 72

3.2.1.6 Tiết kiệm cơ chế thưởng phạt trong quá trình sử dụng vốn 73

3.2.2 Các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định 74

3.2.3 Các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 75

3.3 Một số kiến nghị đối với cơ quan hữu quan 78

3.3.1 Kiến nghị với nhà nước 78

3.3.2 Kiến nghị với Tổng cục thuế 81

Kết luận 82

Tài liệu tham khảo 83

DANH MỤC BẢNG

Bảng 1: Cơ cấu vốn của công ty từ năm 2008-2011 40

Bảng 2 Cơ cấu tài sản của công ty từ năm 2008-2011 44

Bảng 3 Cơ cấu TSLĐ của công ty từ năm 2008-2011 45

Bảng 4 Cơ cấu TSCĐ của công ty từ năm 2008-2011 48

Bảng 5 Các chỉ tiêu tổng quát phân tích hiệu quả sử dụng vốn 49

Bảng 6 Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động 51

Bảng 7 Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định 55

Bảng 8 Chỉ tiêu khả năng thanh toán của công ty Hoàng Sơn 58

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 1 Cơ cấu vốn của công ty Hoàng Sơn từ năm 2008-2011 41

Biểu đồ 2 So sánh nợ ngắn hạn và dài hạn công ty Hoàng Sơn từ năm 2008 - 2011 42

Biểu đồ 3 Cơ cấu TSLĐ của công ty Hoàng sơn từ năm 2008-2011 46

MỞ ĐẦU

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi tiến hành thành lập doanh nghiệp và tiến hành hoạt động kinh doanh Ở bất kỳ doanh nghiệp nào, vốn được đầu tư vào quá trình sản xuất - kinh doanh nhằm tăng thêm lợi nhuận, tăng thêm giá trị của doanh nghiệp Nhưng vấn đề chủ yếu là doanh nghiệp phải làm như thế nào để tăng thêm giá trị cho vốn Như vậy, việc quản lý vốn được xem xét dưới góc độ hiệu quả, tức là xem xét sự luân chuyển của vốn, sự ảnh hưởng của các nhân tố khách quan và chủ quan đến hiệu quả sử dụng vốn

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng là hết sức quan trọng trong giai đoạn hiện nay, khi mà đất nước đang trong giai đoạn nền kinh tế thị trường rất cần vốn để hoạt động sản xuất-kinh doanh không chỉ để tồn tại, để thắng trong cạnh tranh mà còn đạt được sự tăng trưởng của vốn chủ sở hữu

Xuất phát từ vị trí, vai trò vô cùng quan trọng của vốn, từ tình hình thực tế của các doanh nghiệp ở Việt Nam và quá trình thực tập tại Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Hoàng Sơn cùng với sự hướng dẫn tận tình của Tiến sĩ Trần Thị Thu Hà

và các cán bộ Công ty, em đã lựa chọn đề tài: "Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty CP xây dựng Thương mại Hoàng Sơn" làm nội dung

nghiên cứu của mình

Đề tài nhằm nêu rõ một số lý luận về vốn của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường, nguyên tắc và nội dung sử dụng vốn kinh doanh của các doanh nghiệp, đồng thời đưa ra các giải pháp cơ bản nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần xây dựng Thương mại Hoàng Sơn

Trong bài em đã sử dụng một số phương pháp để nghiên cứu đó là: Phuơng pháp tổng hợp, phương pháp so sánh, phương pháp thống kê và phân tích

Ngoài phần mở đầu và phần kết luận bố cục khóa luận tốt nghiệp gồm 3 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận chung về vốn và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp Hoàng Sơn giai đoạn 2008-2011

Chương 3: Phương hướng và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp Hoàng Sơn giai đoạn 2012-2015

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG

VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn và tầm quan trọng của vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh

1 1.1 Khái niệm vốn

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển được đều cần phải có nguồn tài chính đủ mạnh, đây là một trong ba yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp có thể duy trì hoạt động của mình, nhiều quan niệm về vốn, như:

Theo nghĩa hẹp thì: Vốn là tiềm lực tài chính của mỗi cá nhân, mỗi doanh

nghi ệp, mỗi quốc gia

Theo nghĩa rộng thì: Vốn bao gồm toàn bộ các yếu tố kinh tế được bố trí để sản

xu ất hàng hoá, dịch vụ như tài sản hữu hình, tài sản vô hình, các kiến thức kinh tế, kỹ

thu ật của doanh nghiệp được tích luỹ, sự khéo léo về trình độ quản lý và tác nghiệp

c ủa các cán bộ điều hành, cùng đội ngũ cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, uy

tín c ủa doanh nghiệp

Quan điểm này có ý nghĩa quan trọng trong việc khai thác đầy đủ hiệu quả của vốn trong nền kinh tế thị trường Tuy nhiên, việc xác định vốn theo quan điểm này rất khó khăn phức tạp nhất là khi nước ta trình độ quản lý kinh tế còn chưa cao và pháp

luật chưa hoàn chỉnh.Theo quan điểm của Mác thì: Vốn (tư bản) không phải là vật, là

t ư liệu sản xuất, không phải là phạm trù vĩnh viễn Tư bản là giá trị mang lại giá trị

th ặng dư bằng cách bóc lột lao động làm thuê Để tiến hành sản xuất, nhà tư bản ứng

tiền ra mua tư liệu sản xuất và sức lao động, nghĩa là tạo ra các yếu tố của quá trình sản xuất Các yếu tố này có vai trò khác nhau trong việc tạo ra giá trị thặng dư Mác chia tư bản thành tư bản bất biến và tư bản khả biến

Tư bản bất biến là bộ phận tư bản tồn tại dưới hình thức tư liệu sản xuất (máy móc, thiết bị, nhà xưởng,…) mà giá trị của nó được chuyển nguyên vẹn vào sản phẩm Còn tư bản khả biến là bộ phận tư bản tồn tại dưới hình thức lao động, trong quá trình sản xuất thay đổi về lượng, tăng lên do sức lao động của hàng hoá tăng.Theo David

Begg, Stenley Ficher, Rudiger Darubused trong cuốn (Kinh tế học) thì: Vốn hiện vật là

giá tr ị của hàng hoá đã sản xuất được sử dụng để tạo ra hàng hoá và dịch vụ khác

Ngoài ra còn có v ốn tài chính Bản thân vốn là một hàng hoá nhưng được tiếp tục sử

d ụng vào sản xuất kinh doanh tiếp theo Quan điểm này đã cho thấy nguồn gốc hình thành vốn và trạng thái biểu hiện của vốn, nhưng hạn chế cơ bản là chưa cho thấy mục đích của việc sử dụng vốn

Có thể thấy, các quan điểm khác nhau về vốn ở trên, một mặt thể hiện được vai trò tác dụng trong điều kiện lịch sử cụ thể với các yêu cầu, mục đích nghiên cứu cụ thể Mặt khác, trong cơ chế thị trường hiện nay, đứng trên phương diện hạch toán và quản lý, các quan điểm đó chưa đáp ứng được đầy đủ các yêu cầu về quản lý đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Từ những vấn đề nói trên,có thể nói quan niệm về vốn là: Phần thu nhập quốc dân dưới dạng tài sản vật chất và tài chính được cá nhân, các doanh nghiệp bỏ ra

để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi ích

1.1.2 Đặc trưng cơ bản của vốn

Vốn là đại diện cho một lượng giá trị tài sản: Điều này có nghĩa vốn là sự biểu hiện bằng giá trị của các tài sản hữu hình và vô hình như: Nhà xưởng, máy móc, thiết

bị, đất đai, bằng phát minh, sáng chế Với tư cách này các tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh nhưng nó không bị mất đi mà thu hồi được giá trị

Vốn luôn vận động để sinh lời: Vốn được biểu hiện bằng tiền, nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn, để trở thành vốn thì đồng tiền phảI được đưa vào hoạt động kinh doanh để sinh lời

Trong quá trình vận động, vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của vòng tuần hoàn phải là giá trị- là tiền Đồng vốn đến điểm xuất phát mới với giá trị lớn hơn Đó cũng là nguyên tắc đầu tư, sử dụng, bảo toàn và phát triển vốn

Nói một cách khác, vốn kinh doanh trong quá trình tuần hoàn luôn có ở giai đoạn của quá trình tái sản xuất và thường xuyên chuyển từ dạng này sang dạng khác Các giai đoạn này được lặp đi lặp lại theo một chu kỳ, mà sau mỗi chu kỳ vốn kinh doanh được đầu tư nhiều hơn Chính yếu tố này đã tạo ra sự phát triển của các doanh nghiệp theo quy luật tái sản xuất mở rộng

Trong quá trình vận động vốn không tách rời chủ sở hữu: Mỗi đồng vốn đều có chủ sở hữu nhất đinh, nghĩa là không có những đồng vốn vô chủ, ở đâu có đồng vốn

Ở đây vẫn có sự phân biệt quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn, đó là hai quyền năng khác nhau Tuỳ theo hình thức đầu tư mà người sở hữu và người sử dụng vốn có thể đồng nhất hay tách rời Song, dù trường hợp nào đi chăng nữa, người sở hữu vốn vẫn được ưu tiên đảm bảo quyền lợi và phải được tôn trọng quyền sở hữu vốn của mình

Vốn phải được tập trung tích tụ đến một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng: Muốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh, vốn phải được tập trung thành một lượng đủ lớn để mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu cho sản xuất và chủ động trong các phương án sản xuất kinh doanh Muốn làm được điều đó, các doanh nghiệp không chỉ khai thác các tiềm năng về vốn của mình, mà phải tìm cách thu hút vốn từ nhiều nguồn khác như phát cổ phiếu, góp vốn liên doanh liên kết

Vốn có giá trị về mặt thời gian: Một đồng hôm nay có giá trị hơn giá trị đồng tiền ngày hôm sau, do giá trị của đồng tiền chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như: đầu

tư, rủi ro, lạm phát, chính trị

Trong cơ chế kế hoạch hoá tập trung, vấn đề này không được xem xét kỹ lưỡng

vì nhà nước đã tạo ra sự ổn định của đồng tiền một cách giả tạo trong nền kinh tế

Trong điều kiện kinh tế thị trường cần phải xem xét về yếu tố thời gian của đồng vốn, bởi do ảnh hưởng sự biến động của giá cả thị trường, lạm phát nên sức mua của đồng tiền ở các thời điểm là khác nhau

Vốn là loại hàng hoá đặc biệt: Những người sẵn có vốn có thể đưa vốn vào thị trường, còn những người cần vốn thì vay Nghĩa là những người đi vay được quyền sử dụng vốn của người cho vay Người đi vay phải mất một khoản tiền trả cho người vay Đây là một khoản chi phí sử dụng vốn mà người đi vay phải trả cho người cho vay, hay nói cách khác chính là giá của quyền sử dụng vốn Khác với các loại hàng hoá thông thường khác, "hàng hoá vốn" khi bán đi sẽ không mất quyền sử hữu mà chỉ mất quyền sử dụng trong một thời gian nhất đinh Việc mua bán này diễn ra trên thị trường tài chính, giá mua bán tuân theo quan hệ cung- cầu về vốn trên thị trường

Trong nền kinh tế thị trường, vốn không chỉ được biểu hiện bằng tiền của những tài sản hữu hình mà nó còn biểu hiện giá trị của những tài sản vô hình như: Vị trí địa lý kinh doanh, nhãn hiệu thương mại, bản quyền, phát minh sáng chế, bí quyết công nghệ

Cùng với sự phát triển của kinh tế thị trường thì khoa học kỹ thuật, công nghệ cũng phát triển mạnh mẽ Điều này làm cho tài sản vô hình ngày càng đa dạng phong phú, đóng góp một phần không nhỏ trong việc tạo ra khả nằng sinh lời của doanh nghiệp

1.1.3 Phân loại vốn kinh doanh

Có nhiều cách phân loại vốn kinh doanh, tuỳ theo mục tiêu nghiên cứu mà có thể có nhiều tiêu thức phân loại vốn kinh doanh khác nhau

1.1.3.1 Phân loại vốn trên góc độ pháp luật

Vốn pháp định: là mức vốn tối thiểu phải có để thành lập doanh nghiệp do pháp luật quy định, đảm bảo năng lực kinh doanh đối với từng ngành nghề và từng loại hình

sở hữu của doanh nghiệp Dưới mức vốn pháp định thì không đủ điều kiện để thành lập doanh nghiệp

Vốn điều lệ: là vốn do các thành viên đóng góp và được ghi vào điều lệ của Công ty (doanh nghiệp) Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp, theo từng ngành nghề , vốn điều lệ không được thấp hơn vốn pháp định

1.1.3.2 Phân loại vốn theo nguồn hình thành

Vốn đầu tư ban đầu: là số vốn phải có khi hình thành doanh nghiệp, tức là số vốn cần thiết để đăng ký kinh doanh, hoặc vốn góp của công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp tư nhân hoặc vốn của nhà nước giao

Vốn liên doanh: là vốn đóng góp do các bên cùng cam kết liên doanh với nhau

để hoạt động thương mại hoặc dịch vụ

Vốn bổ sung: là số vốn tăng thêm do bổ sung từ lợi nhuận, do nhà nước bổ sung bằng phân phối hoặc phân phối lại nguồn vốn do sự đóng góp của các thành viên hoặc,

1.1.3.3 Phân loại vốn theo thời gian huy động vốn

Vốn thường xuyên: bao gồm vốn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp Đây là nguồn vốn được dùng để tài trợ cho các hoạt động đầu tư mang

Vốn tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới một năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.3.4 Phân loại vốn theo phương thức chu chuyển

Trong quá trình sản xuất và tái sản xuất, vốn vận động một cách liên tục Nó biểu hiện bằng những hình thái vật chất khác nhau, từ tiền mặt đến tư liệu lao động, hàng hoá dự trữ Sự khác nhau về mặt vật chất này tạo ra đặc điểm chu chuyển vốn, theo đó người ta phân chia vốn thành hai loại là vốn cố định và vốn lưu động

Vốn cố định: Là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định, hay nói cách khác: Vốn

cố định của doanh nghiệp là một bộ phận của vốn sản xuất biểu hiện dưới giá trị ban đầu để đầu tư vào các tài sản cố định nhằm phục vụ cho hoạt động được kinh doanh,

mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng phần váo gía trị của sản phẩm qua nhiều chu kì sản xuất và hoàn thành một vòng tuần hoàn khi TSCĐ hết thời gian sử dụng Bộ phận vốn cố định trở về tay người sở hữu (chủ doanh nghiệp) dưới hình thái tiền tệ sau khi tiêu thụ sản phẩm hay dịch vụ hàng hoá của mình

Vốn lưu động: là một bộ phận của vốn sản xuất được biểu hiện bằng số tiền ứng trước về tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành một cách thường xuyên liên tục, nó được chuyển toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm cà được thu hồi sau khi thu được tiền bán sản phẩm

1.2 Cơ cấu vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được cấu thành bởi hai bộ phận là vốn cố định và vốn lưu động Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, công nghệ sản xuất áp trình độ áp dụng khoa học kỹ thuật mà các doanh nghiệp xác định được tỷ lệ vốn hợp lý

Việc xác định cơ cấu vốn là yếu tố quan trọng, nó thể hiện trình độ quản lý và

sử dụng vốn ở mỗi doanh nghiệp

1.2.1 Vốn cố định

1.2.1.1 Khái niệm và đặc điểm vốn cố định

Vốn cố định: là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định Hay nói cách khác: số vốn đầu tư ứng trước để mua sắm, xây dựng hay lắp đặt các tài sản cố định vô hình và hữu hình nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh được gọi là vốn cố định của doanh nghiệp

Tài sản cố định là bộ phận tư liệu lao động chủ yếu quan trọng nhất của doanh nghiệp Đó là những tư liệu lao động như máy móc thiết bị, nhà xưởng, phương tiện vận chuyển Quyết định số 1062/TC/QĐ/CSTC ngày 14/11/1996 của Bộ tài chính quy định, mọi tư liệu lao động được coi là tài sản cố đinh thoả mãn đủ hai điều kiện sau:

- Thời gian sử dụng tối thiểu là một năm

- Giá trị phải đạt đến một độ lớn nhất định Hiện nay áp dụng mức tối thiểu là 5 triệu đồng

Như phân tích ở trên, khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh, sự vận động tài sản cố định có những đặc điểm sau:

- Về mặt hiện vật: Tài sản cố định tham gia hoàn toàn và nhiều lần vào quá trình sản xuất kinh doanh và nó bị loại ra khỏi quá trình sản xuất kinh doanh

- Về mặt giá trị: Giá trị của tài sản số định sẽ được chuyển dịch dần từng phần vào giá trị hàng hoá, sản phẩm mà nó tạo ra trong quá trình sản xuất

Do đặc điểm về mặt hiện vật và giá trị của tài sản cố định đã quyết định đến hình thái biểu hiện của vốn cố định trên hai góc độ đó là: Vốn dưới hình thái hiện vật

và vốn tiền tệ

- Phần giá trị hao mòn của tài sản cố định được dịch chuyển dần vào giá trị của sản phẩm gọi là khấu hao tài sản cố định Bộ phận giá trị này là yếu tố chi phí sản xuất và cấu thành nên giá thành sản phẩm, biểu hiện dưới hình thức tiền tệ Số tiền khấu hao này được trích lại và tích lũy lại thành quỹ khấu hao TSCĐ nhằm tái sản xuất TSCĐ, duy trì năng lực sản xuất của doanh nghiệp Qua các chy kỳ sản xuất kinh doanh, phần vốn tiền tệ này tăng dần

- Phần giá trị còn lại của vốn cố định được cố định “trong hình tháI hiện vật của tài sản

cố định mà doanh nghiệp đang sử dụng Phần giá trị này giảm dần qua các chy kỳ cùng với sự tăng lên của phần vốn tiền tệ

Khi tài sản cố định hết thời hạn sử dụng cũng là lúc phần vốn hiện vật bằng không và phần vốn tiền tệ đạt đến giá trị ứng ra ban đầu về tài sản cố định Về mặt lý thuyết, doanh nghiệp đã có thể đầu tư tài sản cố định mới với giá trị tương để thay thế tài sản cũ Vốn cố định đã hoàn thành một vòng luân chuyển

Tài sản cố định là cơ sở vật chất kỹ thuật của sản xuất, là điều kiện quan trọng

để nâng cao năng suất lao động, chất lượng sản phẩm, tăng tích luỹ và phát triển doanh nghiệp Với vai trò quan trọng như vậy, nên việc nâng cao năng suất, hiệu quả sử dụng tài sản cố định tức là việc tăng cường nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định không những có vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp, mà còn góp phần cơ khí hoá, tự động hoá sản xuất kinh doanh, phát triển sản xuất xã hội và phát triển nền kinh tế quốc dân

Nguồn vốn tự bổ sung: gồm vốn cố định của những tài sản cố định đã được đầu

tư và mua sắm bằng quý của doanh nghiệp

Nguồn vốn liên doanh, liên kết: gồm các nguồn vốn do các đơn vị tham gia liên doanh, liên kết đóng góp bằng tài sản cố định và bằng vốn đầu tư xây dựng cơ bản đã hoàn thành

1.2.2 Vốn lưu động

1.2.2.1 Khái niệm và đặc điểm

Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động và vốn lưu thông Trong quá trình sản xuất kinh doanh, bên cạnh TSCĐ, doanh nghiệp luôn có một khối lượng tài sản nhất định nằm rải rác trong các khâu của quá tŕnh sản xuất và tái sản xuất như: dự trữ chuẩn bị sản xuất, phục vụ sản xuất, phân phối, tiêu thụ sản phẩm Đó chính là tài sản lưu động của doanh nghiệp

Tài sản lưu động chủ yếu nằm trong quá trình sản xuất của doanh nghiệp là các đối tượng lao động Đối tượng lao động khi tham gia vào quá trình sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, bộ phận chủ yếu của đối tượng lao động sẽ thông qua quá trình sản xuất tạo nên thực thể của sản phẩm, bộ phận khác sẽ hao phí mất đi trong quá trình sản xuất

Đối tượng lao động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất, do đó toàn bộ giá trị của chúng được dịch chuyển 1 lần vào giá trị sản phẩm và được thực hiện khi sản phẩm trở thành hàng hoá

Vốn lưu động chịu sự chi phối bởi tính luân chuyển của tài sản lưu động Phù hợp với đặc điểm của TSLĐ, vốn lưu động của doanh nghiệp cũng không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh: dự trữ, sản xuất và lưu thông VLĐ luôn được chuyển hoá qua nhiều hình thái vật chất khác nhau và chuyển hoá phần lớn vào giá trị của sản phẩm, phần còn lại chuyển hoá trong quá trình lưu thông Quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách thường xuyên, liên tục nên VLĐ cũng tuần hoàn không ngừng và mang tính chu kỳ VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh

+ Khởi đầu vòng tuần hoàn : VLĐ được dùng để mua sắm các đối tượng lao động trong khâu dự trữ sản xuất ở giai đoạn này vốn đã thay đổi hình thái từ vốn tiền tệ sang vốn vật tư (T-H)

+ Tiếp theo là giai đoạn sản xuất: Các vật tư được chế tạo thành bán thành phẩm và thành phẩm ở giai đoạn này vốn vật tư chuyển hoá thành thành phẩm và bán thành phẩm nhờ sức lao động và công cụ lao động (HSX -H’)

+ Kết thúc vòng tuần hoàn: Sau khi sản xuất được tiêu thụ, VLĐ lại chuyển hoá sang hình thái vốn tiền tệ như điểm xuất phát ban đầu (H’-T’) (T’ > T)

Trong doanh nghiệp, việc quản lý tốt VLĐ có vai trò rất quan trọng Muốn quản

lý VLĐ, các doanh nghiệp phải phân biệt được các bộ phận cấu thành VLĐ để trên cơ

sở đó đề ra các biện pháp quản lý phù hợp Trên thực tế, VLĐ của doanh nghiệp bao gồm những bộ phận sau:

+ Vốn bằng tiền: bao gồm tiền hiện có trong két và tiền gửi ngân hàng của doanh nghiệp

+ Các khoản đầu tư ngắn hạn: bao gồm các tín phiếu kho bạc, thương phiếu ngắn hạn

+ Các khoản phải thu: là một khoản mục tồn tại tất yếu trong nền kinh tế thị trường Bằng chứng của nó là các hoá đơn bán hàng, các tờ phiếu chấp nhận trả tiền của người mua nhưng còn nhiều lý do mà người bán chưa thu được tiền ngay

+ Khoản dự trữ: Việc tồn tại vật tư, hàng hoá dự trữ, tồn kho là bước đệm cần thiết cho quá trình hoạt động thường xuyên của doanh nghiệp Sự tồn tại này trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là hoàn toàn khách quan

1.2.2.2 Nguồn vốn lưu động

Nguồn VLĐ của doanh nghiệp gồm có: vốn tự có, vốn coi như tự có và vốn đi vay

- Vốn tự có: Bao gồm:

+ Nguồn vốn pháp định: gồm VLĐ do ngân sách cấp hoặc cấp trên cấp phát cho đơn

vị ( cấp lần đầu hoặc bổ sung), nguồn vốn cổ phần nghĩa vụ do các xã viên hợp tác xã hoặc các cổ đông đóng góp, hoặc vốn pháp định do chủ doanh nghiệp tư nhân bỏ ra ban đầu khi thành lập doanh nghiệp

+ Nguồn vốn tự bổ sung: hình thành từ kết quả sản xuất kinh doanh của đơn vị thông qua quỹ khuyến khích phát triển sản xuất các khoản chênh lệch giá hàng hoá tồn kho (theo cơ chế bảo toàn giá trị vốn)

+ Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Gồm có các khoản vốn của các đơn vị tham gia liên doanh, liên kết góp bằng tiền, hàng hoá, sản phẩm, nguyên vật liệu

- Vốn coi như tự có: do phương pháp kế toán hiện hành, có một số khoản tiền tuy không phải của doanh nghiệp nhưng có thể sử dụng trong khoảng thời gian rỗi để bổ sung VLĐ, người ta coi đó như khoản vốn tự có như: tiền thuế, tiền lương, bảo hiểm

xã hội, phí trích trước chưa đến hạn phải chi có thể sử dụng và các khoản nợ khác

- Nguồn vốn đi vay để đảm bảo thanh toán cho ngân hàng, nhà cung ứng trong khi hàng chưa bán đã mua hoặc sự không khớp trong thanh toán, doanh nghiệp phải có sự liên kết với các tổ chức cho vay để vay tiền Nguồn vốn đi vay là một nguồn quan trọng Tuy nhiên, vay dưới hình thức khác nhau thì chịu lãi suất khác nhau và phải trả kịp thời cả vốn lẫn lãi vay khi đến thời hạn

1.3 Vai trò của vốn với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Kết quả cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh là sản phẩm.Sản phẩm của doanh nghiệp có thể là hàng hoá, dịch vụ, có thể tồn tại ở hình thức vật chất hay phi vật chất, nhưng chúng đều là kết quả của quá tŕnh dùng sức lao động và tư liệu lao động tác động vào đối tượng lao động để làm biến đổi nó

Tư liệu lao động và đối tượng lao động là điều kiện vật chất không thể thiếu được của quá trình sản xuất và tái sản xuất Vì vậy, có thể nói vốn (biểu hiện băng TLLĐ và ĐTLĐ) có vai trò quan trọng cho sự ra đời, sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp

Trước đây trong cơ chế kế hoạch hoá tập trung bao cấp, các xí nghiệp quốc doanh đều được ngân sách nhà nước tài trợ vốn, nếu thiếu vốn sẽ được ngân hàng cho vay với lãi suất ưu đãi Đối với cơ chế bao cấp nặng nề như vậy nên vai trò khai thác , thu hút vốn của doanh nghiệp không được đặt ra như một nhu cầu cấp bách, có tính sồng còn đối với doanh nghiệp

Chế độ cấp phát, giao nộp một mặt đã thủ tiêu tính cơ động của doanh nghiệp, mặt khác lại tạo ra sự cân đối giả tạo về quan hệ cung- cầu vốn trong nền kinh tế Đây

là lý do chủ yếu tại sao trong thời kỳ bao cấp lại vắng mặt, không vần thiết có thị trường vốn

Chuyển sang nền kinh tế thị trường, vốn kinh doanh có tầm quan trọng đặc biệt trong các doanh nghiệp Và nền KTTT thực sự là môi trường để cho vốn bộc lộ đầy

đủ bản chất, vai trò và tầm quan trọng của nó

- Thứ nhất, Vốn kinh doanh của sn có vai trò quyết định cho việc thành lập, hoạt động và phát triển của doanh nghiệp Vì vốn là một yếu tố đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh, là điều kiện vật chất không thể thiếu được trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Trong phạm vi một doanh nghiệp có thể thấy rằng, điểm xuất phát để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh là có một số vốn đầu tư ban đầu nhất định Vốn kinh doanh là điều kiện tiền đề cho doanh nghiệp có thể thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Nếu không có vốn sẽ không có bất kỳ một hoạt động sản xuất kinh doanh nào cả, vốn kinh doanh là cơ sở để doanh nghiệp tính toán, hoạch định các chiến lược và kế hoạch kinh doanh

Về mặt pháp lý, tất cả các doanh nghiệp dù ở thành phần kinh tế nào, để được thành lập và đi vào hoạt động thì nhất thiết cần phải có lượng vốn cần thiết tối thiểu theo quy định của nhà nước hay còn gọi là vốn pháp định Lượng vốn này nhiều hay ít phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp của doanh nghiệp đó

- Thứ hai, Vốn kinh doanh giúp các doanh nghiệp tiến hành các hoạtđộng sản

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn kinh doanh của một doanh nghiệp không ngừng được tăng lên tương ứng với sự tăng trưởng quy mô sản xuất, đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành một cách liên tục

Nếu doanh nghiệp thiếu vốn kinh doanh sẽ gây ra những tổn thất như : sản xuất đình trệ, không đảm bảo thực hiện các hợp đồng đã ký kết với khách hàng, không đủ tiền để thanh toán với nhà cung ứng kịp thời dẫn tới mất tín nhiệm trong quan hệ mua bán, và do đó sẽ không giữ được khách hàng Những khó khăn đó kéo dàn nhất định

sẽ dẫn đến thua lỗ, phá sản doanh nghiệp Điều đó, đòi hỏi doanh nghiệp phải luôn bảo đảm đầy đủ, kịp thời vốn kinh doanh cho quá trinh sản xuất, đáp ứng nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Thứ ba, Vốn kinh doanh là một trong những tiêu thức để phân loại quy mô của doanh nghiệp xếp loại doanh nghiệp vào loại lớn, nhỏ hay trung bình và là một trong những tiềm năng quan trọng để doanh nghiệp sử dụng hiệu quả nguồn lực hiện có và tương lai về sức lao động, nguồn cung ứng, phát triển mở rộng thị trường

- Thứ tư, Vốn kinh doanh không những là điều kiện tiên quyết để các doanh nghiệp khẳng định được chỗ đứng của mình mà còn là điều kiện thuận lợi tạo nên sự cạnh tranh của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường Trong cơ chế thị trường, dưới tác động của quy luật canh tranh, cùng với khát vọng lợi nhuận, các doanh nghiệp phải không ngừng phát triển vốn kinh doanh của mình, cho nên nhu cầu về vốn kinh doanh của doanh nghiệp là rất lớn Để đảm bảo chiến thắng trong cạnh tranh, đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tất yếu các doanh nghiệp phải năng động nắm bắt nhu cầu thị trường, đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, cải tiến quy trình công nghệ, đa dạng hoá sản phẩm, hạ giá thành Điều đó đòi hỏi các doanh nghiệp phai có nhiều vốn Vốn đã trở thành động lực và là yêu cầu cấp bách đối với tất cả các doanh nghiệp

Chỉ có vốn trong tay mới có thể giúp doanh nghiệp đầu tư hiện đại hoá sản xuất, tồn tại trong môi trường cạnh tranh và tối đa hoá lợi nhuận Nhu cầu về vốnđể đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, cho sự phát triển ngành nghề mới đã trở thành một đòi hỏi cấp thiết với tất cả các doanh nghiệp nói chung cũng như doanh nghiệp thương mại nói riêng Như vậy, vốn kinh doanh đóng vai trò quan trọng, là điều kiện tiên quyết trong quá trình đầu tư, phát triển của doanh nghiệp, tạo lợi thế cạnh tranh và đứng vững trong nền KTTT

- Thứ năm, Vốn kinh doanh còn là công cụ phản ánh và đánh giá quá trình vận động của tài sản, nghĩa là phản ánh và kiểm tra quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Thông qua sự vận động của vốn kinh doanh, các chỉ tiêu tài chính như: hiệu quả sự dụng vốn, hệ thống thanh toán, hệ số sinh lời, cơ cấu các nguồn vốn và cơ cấu phân phối sử dụng vốn… mà quản lý có thể nhận biết được trạng thái vốn trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Với khả năng đó, nhà quản lý có thể phát hiện ra các khuyết tật và nguyên nhân của nó để điều chỉnh quá trình kinh doanh nhằm mục tiêu đã định

Việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trong điều kiện tiến bộ của khoa học- kỹ thuật, công nghệ phát triển cao kéo theo nhu cầu vốn đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh ngày càng tăng nên việc tổ chức huy động vốn ngày càng trở nên quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp

Huy động vốn đầy đủ và kịp thời có thể giúp doanh nghiệp chớp thời cơ kinh doanh, tạo được lợi thế trong cạnh tranh Thêm vào đó việc lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp sẽ giảm bớt chi phí sử dụng vốn, điều đó tác động rất lớn đến việc tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp

Tuy nhiên, trong sự cạnh tranh gay gắt của thị trường, việc huy động được vốn mới chỉ là bước đi đầu, quan trọng hơn và quyết đinh hơn là nghiệ thuật phân bố, sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất ảnh hưởng đến vị thế của doanh nghiệp trên thương trường

Vì vậy, phải có những biện pháp sử dụng, bảo toàn và mở rộng vốn kinh doanh hiệu quả, từ đó mới giúp doanh nghiệp tồn tại và ngày càng phát triển trong cơ chế thị trường

Qua những sự phân tích ở trên ta thấy, vốn kinh doanh có tầm quan trọng to lơn Do đó, vấn đề sử dụng vốn trong kinh doanh có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Mục đích của sử dụng vốn trong kinh doanh là nhằm đảm bảo nhu cầu tối đa về vốn cho việc phát triển kinh doanh hàng hoá trên cơ sở nguồn vốn có hạn được sử dụng một cách hợp lý, tiết kiệm đem lại hiệu quả kinh tế cao nhất

1.4 Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.4.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn

Việc quản lý và sử dụng vốn tiết kiệm, hợp lý và hiệu quả vừa là yêu cầu, vừa là

mục tiêu của các nhà quản lý doanh nghiệp Hiệu quả sử dụng vốn ở doanh nghiệp cao hay thấp quyết định sự tồn tại và tăng trưởng của mọi doanh nghiệp

Tính hiêụ quả của việc sử dụng vốn nói chung được hiểu là việc góp phần tạo ra nhiều sản phẩm, tăng thêm lợi nhuận nhưng không tăng vốn; hoặc đầu tư thêm vốn một cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất để tăng doanh thu nhưng vẫn đảm bảo yêu cầu tốc độ tăng lợi nhuận lớn hơn tốc độ tăng vốn

Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản

ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho chúng sinh lời tối đa

nhằm mục tiêu tối đa hóa khả năng sinh lời của chủ sở hữu

1.4.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Để đánh giá trình độ quản lý, điều hành hoạt động của mỗi doanh nghiệp, người

ta thường sử dụng thước đo là hiệu quả kinh tế hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó Đây là một phạm trù phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất với chi phí hợp lý nhất

Do vậy, các nguồn lực kinh tế đặc biệt là nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp có tác động rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yêu câu mang tính thường xuyên và bắt buộc đối với bất cứ doanh nghiệp nào trong nền kinh tế thị trường Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

sẽ giúp ta thấy được hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và trình độ quản lý sử dụng vốn nói riêng

Thật vậy, sử dụng vốn trong kinh doanh thương mại là một khâu có tầm quan trọng, quyết định đến hiệu quả của kinh doanh

Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, một doanh nghiệp quản lý tài chính yếu kém, không bảo toàn được vốn, để mất vốn, sử dụng vốn không tiết kiệm, sai mục đích, doanh thu không đủ bù đắp chi phí, tình trạng thua lỗ kéo dài thì ta có thể nói doanh nghiệp đó sử dụng vốn kém hiệu quả Để tồn tại và phát triển, các doanh nghiệp phải luôn luôn tìm cách bảo toàn, sử dụng vốn có hiệu quả và phải có biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Đây là một vấn đề không đơn giản và không phải doanh nghiệp nào cũng làm được, nhất là trong điều kiện nền kinh tế còn chưa ổn định

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh trình

độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn, làm cho đồng vốn sinh lời tối đa, nhằn mục tiêu cuối cùng là tối đa hoá giá trị tài sản của chủ sở hữu Hiệu quả sử dụng vốn được lượng hóa hoá thông qua các chỉ tiêu về hiệu suất, hiệu quả sử dụng vốn cố định, vốn lưu động, mức sinh lời và tốc độ chu chuyển của vốn lưu động Nó phản ánh mối quan hệ giữa đầu ra và đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ hay cụ thể là mối tương quan giữa kết quả thu được với chi phí bỏ ra Kết quả thu được càng cao so với chi phí bỏ ra thi hiệu quả sử dụng vốn càng cao Do đó, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là điều kện quả trọng để doanh nghiệp phát triển vững mạnh

Tóm lại, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là tất yếu khách quan và nó có ý nghĩa quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp nói riêng và đói với nền kinh tế nói chung, đặc biệt là trong cơ chế hiện nay

- Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ đảm bảo được tính an toàn về tài chính cho doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Qua đó, các doanh nghiệp sẽ có đủ vốn và đảm bảo khả năng thanh toán, khắc phục cũng như giảm bớt những rủi ro trong kinh doanh

- Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ làm tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp

Để đáp ứng các yêu cầu cải tiến công nghệ,nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dang hoá mẫu mã sản phẩm doanh nghiệp phải có vốn Trong điều kiện vốn của doanh nghiệp

có hạn việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là rất cần thiết

- Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăng giá tài sản của chủ sở hữu và các mục tiêu khác như nâng cao uy tín sản phẩm trên thị trường, nâng cao mức sống của người lao động

Khi hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận thì doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô sản xuất, tạo thêm công ăn việc làm và mức sống cho người lao động cũng ngày càng được cải thiện

Điều đó giúp cho năng xuất lao động ngày càng nâng cao, tạo sự phát triển cho doanh nghiệp và các ngành liên quan Đồng thời nó cũng làm tăng các khoản đóng góp cho ngân sách nhà nước

1.4.3 Nguyên tắc cơ bản để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Như trên đã phân tích, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là điều kiện quan trọng cho sự phát triển của doanh nghiệp cũng như nền kinh tế Do đó, cac doanh nghiệp phải luôn tìm biện pháp để nâng cao khả năng sử dụng nguồn vốn của mình Trong thực tế, các doanh nghiệp đều thực hiện nhiều biện pháp khác nhau để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tuỳ thuộc vào từng ngành nghề, quy mô vốn cũng như uy tín của doanh nghiệp Nhưng các biện pháp này dù khác nhau song đều theo nguyên tắc nhất định, đó là sử dụng hiệu quả ‘bảo toàn phát triển vốn”

Một doanh nghiệp khó có thể tồn tại và phát triển khi mà nguồn vốn của nó lại giảm dần đi Để duy trì sản xuất kinh doanh, nguồn vốn của doanh nghiệp phải vận động không ngừng kết thúc mỗi vòng chu chuyển, vốn phải được giữ nguyên gia trị Bảo toàn vốn là điều kiện trước tiên để doanh nghiệp tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thị trường hiện nay Yêu cầu bảo toàn vốn là thực chất là duy trì giá trị, sức mua, năng lực của nguồn vốn chủ sở hữu và mặc dù cơ cấu tài trợ của doanh nghiệp bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay nợ khác, song mọi kết quả sản xuất kinh doanh cuối cùng đều phản ánh vào sự tăng giảm vốn chủ sở hữu Một dự án mà doanh nghiệp tài trợ bằng nguồn vốn vay bị thua lỗ thì những thua lỗ đó doanh nghiệp phải chịu doanh nghiệp bằng chính nguồn vốn của mình Như thua lỗ của doanh nghiệp với mọi khoản đầu tư dù được tài trợ bằng nguồn vốn nào cuối cùng cũng làm giảm nguồn vốn chủ sở hữu

Một đặc trưng cơ bản của vốn là tính giá trị về mặt thời gian Điều này vốn ứng

ra đầu tư chẳng những phải thu hồi được đủ giá trị ban đầu mà giá trị nhận được càng phải lớn giá trị ban đầu Có như vậy mới thoả mãn được giá trị của nhà đầu tư Đặc biệt trong điều kiện hiện nay, chỉ có sản xuất và tái sản xuất liên tục thì doanh nghiệp mới có thể đúng vững và chiến thắng trong cạnh tranh

Yều cầu phát triển vốn là điều kiện tiên quyết để khẳng định sự tồn tại của doanh nghiệp trên thị trường Thực chất của việc phát triển vốn là không ngừng làm tăng tiềm lực tài chính cho chủ sở hữu doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu phải được tăng gia tăng cả về mặt tuyệt đối lẫn tương đối

Như vậy, bảo toàn và phát triển vốn là nguyên tắc của việc nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn tại doanh nghiệp

Tóm lại, thực chất của việc bảo toàn vốn là giữ được giá trị thực tế hay sức mua của vốn (thể hiện bằng tiền), giữ được khả năng chuyển đổi so với các loại tiền khác tại một thời điểm nhất định Nói cách khác, bảo toàn vốn chính là bảo toàn giá trị của các nguồn vốn khác Việc đánh giá khả năng bảo toàn vốn của doanh nghiệp được tính bằng cách so sánh số vốn hiện có của doanh nghiệp so với số vốn của doanh nghiệp phải bảo tồn theo kí kết giao nhận vốn hoặc theo kì trước

Nếu hệ số bằng 1, tức là doanh nghiệp phải bảo toàn được vốn, lớn hơn 1 tức là doanh nghiệp không bảo toàn đượcvốn mà cón phát triển được vốn Ngược lại, nếu nhỏ hơn 1, tức là doanh nghiệp không bảo toàn được vốn Trong trường hợp này, doanh nghiệp phải lấy thu nhập để bù Vì vậy, cần tính thêm hệ số khả năng an toàn:

1.4.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

1.4.4.1 Các chỉ tiêu tổng quát đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sử dụng vốn, tài sản trong doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ỏnh trỡnh độ, năng lực khai thác và sử dụng vốn , tài sản của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa chi phí

Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn một cách chung nhất người ta dùng các chỉ tiêu như hiệu suất sử dụng tổng tài sản; doanh lợi vốn; doanh lợi vốn chủ sở hữu

- Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (số vòng quay của vốn kinh doanh)

Hệ số bảo toàn vốn

Số vốn hiện có của doanh nghiệp

Số vốn doanh nghiệp phải bảo tồn

=

Hệ số khả năng an toàn

Số vốn doanh nghiệp phải bảo tồn

=

Số vốn hiện có của doanh nghiệp + Thu nhập

Hiệu suất sử dụng vốn kinh

Đây là chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh huy động vào hoạt động sản xuất kinh doanh sau một kỳ sẽ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ trình độ quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả

- Hàm lượng vốn kinh doanh:

Chỉ tiêu này phản ánh, để thu được một đồng doanh thu thì doanh nghiệp cần

bỏ ra bao nhiêu đồng vốn Chỉ tiêu này ngược lại với chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp càng hiệu quả

- Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh:

Chỉ tiêu này cho biết, một đồng vốn kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trong kỳ kinh doanh Chỉ tiêu này thể hiện bản chất của hiệu quả sản xuất kinh doanh, cho biết thực trạng kinh doanh lỗ, lãi của doanh nghiệp

- Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh:

Chỉ tiêu này phản ánh 100 đồng vốn kinh doanh tham gia tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế Chỉ tiêu này cho biết trước khi doanh nghiệp nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, hoạt động kinh doanh lỗ, lãi của doanh nghiệp

Tóm lại, các chỉ tiêu tổng quát trên đã phần nào cho ta thấy tình hình chung hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Hàm lượng vốn kinh

doanh

Doanh thu thuần trong kì

=

Tổng vốn kinh doanh sử dụng bình quân trong kì

Hệ số doanh lợi vốn kinh

doanh Tổng vốn kinh doanh sử dụng bình quân trong kì

= Lăi thuần trong kì

Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh

doanh Tổng vốn kinh doanh sử dụng bình quân trong kì

= Lợi nhuận trước thuế

Tuy nhiên, các chỉ tiêu này chưa phản ánh được nét riêng biệt về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của từng bộ phận vốn

Do đó, để đánh giá đầy đủ hơn hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh chúng ta cần xem xét tới các chỉ tiêu cá biệt, đó là toàn bộ các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động và vốn cố định của doanh nghiệp

1.4.4.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

- Hiệu suất sử dụng vốn lưu động ( số vòng quay vốn lưu động)

Chỉ tiêu này cho biết một đồng VLĐ doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Hay nói cách khác, chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích VLĐ càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp càng cao

- Thời gian một vòng luân chuyển:

Chỉ tiêu này phản ánh thời gian cần thiết để VLĐ thực hiện được một lần luân chuyển Ngược lại với số vòng quay VLĐ, chỉ tiêu này càng nhỏ thể hiện VlĐ được luân chuyển nhanh, chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao

- Hàm lượng vốn lưu động:

Số vòng quay vốn lưu động

Vốn lưu động sử dụng bình quân trong kì

= Doanh thu thuần trong kì

Thời gian một vòng luân

Chỉ tiêu này cho biết để thu được một đồng doanh thu thuần thì số vốn lưu động

mà doanh nghiệp phải bỏ ra là bao nhiêu Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp càng cao

- Tỷ lệ sinh lời của VLĐ:

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ trong kỳ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng VLĐ càng có hiệu quả Do đó, chỉ tiêu này càng cao càng tốt

1.4.4.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

- Hiệu suất sử dụng vốn cố định:

Chỉ tiêu này cho biết, một đồng vốn cố định đầu tư vào việc mua sắm và sử dụng tài sản cố định trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp càng cao

- Hàm lượng vốn cố định:

Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra được một đồng doanh thu thuần trong kỳ thì doanh nghiệp cần sử dụng bao nhiêu đồng vốn cố định Chỉ tiêu này ngược lại với chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định Vì vậy, chỉ tiêu này càng nhỏ càng thể hiện trình

độ quản lý và sử dụng tài sản cố định càng cao

Tỷ lệ sinh lời vốn lưu

động Vốn lưu động sử dụng bình quân trong kì

= Lợi nhuận sau thuế

Hiệu suất sử dụng vốn cố

= Doanh thu thuần trong kì

Hàm lượng vốn cố định

Doanh thu thuần trong kì

= Vốn cố định sử dụng bình quân trong kì

- Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định:

Chỉ tiêu này phản ánh 100 đồng vốn cố định đầu tư cho việc mua sắm và sử dụng tài sản cố định sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp rất tốt

- Hiệu quả sử dụng vốn cố định:

Chỉ tiêu này cho biết, một đồng vốn cố định có thể tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế là kết quả cuối cùng mà mọi doanh nghiệp đều xét đến Do đó, chỉ tiêu này càng cao bao nhiêu thì chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn cố định càng có hiệu quả bấy nhiêu

1.4.4.4 Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh toán của doanh nghiệp

+ Khả năng thanh toán hiện hành là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho biết khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn

+ Khả năng thanh toán nhanh: là tỷ số giữa các khoản quay vũng nhanh và nợ ngắn hạn Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền như: chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu Tài sản dự trữ là các tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu động và dễ bị lỗ nhất

Lăi thuần trong kì

Hệ số thanh toán hiện hành

Nợ ngắn hạn

= TSLĐ

Hệ số thanh toán nhanh

Nợ ngắn hạn

= TSLĐ – Dự trữ

1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là mối quan hệ giữa doanh thu, lợi nhuận và vốn kinh doanh bỏ ra Làm sao để với một số vốn đầu tư hiện có sẽ nâng cao doanh thu và tạo ra nhiều lợi nhuận nhất?

Do đó, khi xét đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thì một điều không thể bỏ qua đó là xét các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp cả các nhân tố khách quan và các nhân tố chủ quan

1.5.1 Những nhân tố khách quan

1.5.1.1 Trạng thái phát triển kinh tế

Sự ổn định hay không ổn định của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt đông kinh doanh của doanh nghiệp, tới doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Khi nền kinh tế ổn định và tăng trưởng tới tốc độ nào đó thì các hoạt động đầu tư được mở rộng, thị trường vốn ổn định, sức mua của thị trường lớn Điều đó sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp phát triển với nhịp đọ phát triển chung của nền kinh tế, do đó sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Ngược lại, khi nền kinh tế có những biến động có khả năng gây ra những rủi ro trong kinh doanh hay khi nền kinh tế suy thoái thì thất nghiệp khủng hoảng, phá sản xảy ra, khi

đó doanh nghiệp khó có điều kiện phát sản xuất kinh doanh và do đó ảnh tới hiệu quả

sử dụng vốn

1.5.1.2 Cơ chế quản lý và các chính sách kinh tế của nhà nước

Từ khi chuyển sang nền kinh tế thị trường, mọi doanh nghiệp được tự do lựa chọn ngành nghề kinh doanh theo đúng quy định của pháp luật và khả năng của mình Nhà nước tạo hành lang pháp lý và môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển sản phẩm sản xuất kinh doanh theo ngành nghề mà doanh nghiệp đã lựa chọn và hướng các hoạt động đó theo chính sách quản lý kinh tế vĩ mô

Vì vậy, chỉ một thay đổi nhỏ trong cơ chế quản lý và chính sách của nhà nước đều trực tiếp hay gián tiếp đều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng của doanh nghiệp

Một số chính sách kính tế vĩ mô của nhà nước như:

- Chính sách lãi suất : Lãi suất tín dụng là một công cụ để điều hành lượng cung cầu tiền tệ, nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc huy động vốn và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Khi lãi suất tăng làm chi phí vốn tăng, nếu doanh nghiệp không có cơ cấu vốn hợp lý, kinh doanh không hiệu quả thì hiệu quả sử dụng vốn, nhất la với phần vốn vay giảm sút Ở nước ta cho đến nay vẫn đang thi hành chính sách lãi suất cao, có

sự can thiệp trực tiếp của nhà nước : Nhà nước ổn định mức lãi cơ bản và đưa ra biên

độ giao động đối với lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay Theo đó, nếu lãi suất tiền gửi cao chứa đựng yếu tố tích cực là giúp cho việc phân phối lại thu nhập trong quảng đại quần chúng nhưng lại là việc khó khăn cho việc huy động vốn đầu tư sản xuất và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Chính sách tỷ giá : Tỷ giá hối đoái vừa phản ánh sức mua của đồng nội tệ, vừa biệu hiện cung cầu về ngoại tệ Đến lượt mình, tỷ giá lại tác động cung cầu ngoại tên, điều tiết sản xuất qua việc thúc đẩy hoặc hạn chế sản xuất hàng hoá nhập khẩu hay xuất khẩu Mặt khác, bản thân tỷ giá hối đoái cũng tác động đến thu nhập của doanh nghiệp xuất nhập khẩu Nếu tỷ giá của đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ cao sẽ kích thích xuất khẩu, làm tăng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh và ngược lại Do đó, khi tỷ giá thay đổi, có doanh nghiệp thu lãi nhưng cũng có doanh nghiệp thua lỗ

- Chính sách thuế: Thuế là công cụ quan trọng của nhà nước để điều tiết kinh tế

vĩ mô nói chung và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói riêng Chính sách thuế của nhà nước tác động trực tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bởi vì, mức thuế cao hay thấp sẽ làm cho phần lợi nhuận sau thuế nhiều hay ít, do đó ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Tóm lại, sự thay đổi cơ chế quản lý và chính sách kinh tế của nhà nước đã gây rất nhiều khó khăn cho việc sử dụng vốn kinh doanh có hiệu quả cao trong doanh nghiệp

Song nếu doanh nghiệp nhanh chóng nắm bắt được những thay đổi và kịp thời thích nghi thi sẽ đứng vững trên thị trường, cạnh tranh với các doanh nghiệp khác và

có điều kiện để phát triển và mở rộng kinh doanh phát huy khả năng sáng tạo trong quản lý và điều hành hoạt động kinh doanh của mình

1.5.1.3 Sức mua của thị trường

Nếu sức mua của thị trường đối với sản phẩm của doanh nghiệp lớn thì đó là một thuận lợi lớn đối với doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể mở rộng quy mô sản xuất, tăng khối lượng sản phẩm sản xuất, từ đó tăng doanh thu, tăng lợi nhuận Ngược lại, nếu sức mua của thị trường giảm thì sẽ làm cho doanh nghiệp phải bán sản phẩm với giá rẻ để tiêu thụ với hết khối lượng hàng hoá sản xuất ra Từ đó, làm giảm doanh thu, giảm lợi nhuận hoặc doanh nghiệp sẽ bị thua lỗ Khi đó, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp sẽ giảm xuống

1.5.1.4 Thị trường tài chính:

Sự hoạt động của thị trường tài chính và hệ thống tài chính trung gian cũng là nhân tố đáng kể tác động đến hoạt động của doanh nghiệp nói chung và hoạt động tài chính nói riêng Một thị trường tài chính và hệ thống các tổ chức tài chính trung gian phát triển đầy đủ, đa dạng sẽ tạo cho doanh nghiệp tìm kiếm nguồn vốn với chi phí rẻ, đồng thời doanh nghiệp có thể đa dạng hoá các hình thức đầu tư và có được cơ cấu vốn hợp lý mang lại hiệu quả cao nhất trong sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.5.1.5 Mức độ lạm phát

Nếu siêu lạm phát xảy ra thì sẽ ảnh hưởng xấu đến các lĩnh vực của nền kinh tế quốc dân Khi xảy ra lạm phát này thì sản xuất bị thu hẹp vì lợi nhuận của các doanh nghiệp bị giảm thấp do giá cả nguyên vật liệu tăng lên liên tục Nếu doanh nghiệp không điều chỉnh kịp thời giá trị của các loại tài sản thì sẽ làm cho vốn của doanh nghiệp sẽ bị mất dần, theo mức độ trượt giá của tiền tệ Tức là ảnh hưởng tới hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.5.1.6 Rủi ro bất thường trong kinh doanh

Rủi ro được hiểu là các yếu tố không may xảy ra mà con người không thể lường trước được Rủi ro luôn đi liền với hoạt động kinh doanh, trong kinh doanh thì có nhiều loại rủi ro khác nhau như: Rủi ro tài chính (rủi ro do sử dụng nợ vay), rủi ro trong quá trình sử dụng tài sản, vận chuyển hàng hoá (mất mát, thiếu hụt, hỏng hóc) điều này dẫn đến tình trạng doanh nghiệp mất vốn, mất uy tín, mất bạn hàng trong kinh doanh, từ đó nó ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh, làm giảm hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp

Mặt khác, trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có nhiều thành phần kinh tế tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh cùng cạnh tranh và thị trường tiêu thụ không ổn định, sức mua của thị trường có hạn chế thì càng làm gia tăng rủi ro của doanh nghiệp Ngoài ra, doanh nghiệp còn gặp phải những rủi ro do thiên tai gây ra như hoả hoạn, lũ lụt mà doanh nghiệp khó có thể lường trước

1.5.2 Những nhân tố chủ quan

Cơ cấu vốn là tỷ trọng của từng nguồn vốn trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Tuỳ thuộc từng loại hình doanh nghiệp mà cơ cấu của chúng cũng khác nhau Trong các doanh nghiệp thương mại thì vốn lưu động chiếm tỷ trọng chủ yếu trong khi đối với các doanh nghiệp sản xuất thì vốn cố định chiếm tỷ trọng chủ yếu Chính điều này có tác động đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trên hai giác độ khác nhau là :

- Ứng với chi phí vốn khác nhau thì chi phí bỏ ra để có được nguồn vốn đó cũng khác nhau

- Cơ cấu vốn khác nhau thì khi xét đến tính hiệu quả của công tác sử dụng vốn người ta tập trung vào các khía cạnh khác nhau, chẳng hạn như đối với doanh nghiệp thương mại thì khi xét hiệu quả sử dụng vốn người ta chủ yếu tập trung vào xét hiệu quả sử dụng vốn lưu động

- Do đó, bố trí cơ cấu vốn càng hợp lý bao nhiêu thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao Bố trí phân phối vốn không phù hợp làm mất cân đối giữa tài sản cố định và tài sản lưu động dẫn đến tình trạng thừa hoặc thiếu một loại tài sản nào đó sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn

1.5.2.1 Xác định nhu cầu vốn và sử dụng vốn kinh doanh

Xác định đúng đắn nhu cầu vốn giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra một cách thường xuyên, liên tục và tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn Bởi vì, nếu thiếu vốn, doanh nghiệp sẽ không có đủ tiền để thanh toán với người cung ứng đầu vào, không có tiền trả lương cho người lao động sản xuất bị đình trệ, không sản xuất được hàng hoá của khách hàng đã ký kết với khách hàng dẫn đến mất tín nhiệm trong quan hệ mua ban Để giải quyết tình trạnh đó, doanh nghiệp phải vay vốn ngoài kế hoạch với lãi xuất cao làm giảm lợi nhuận Nhưng nếu xác định nhu cầu vốn khá cao

sẽ gây nên tình trạng ứ đọng vốn, làm tăng chi phí sử dụng vốn góp phần làm tăng giá

Điều này đòi hỏi các nhà quản lý phải xác định được cơ cấu đầu tư hợp lý góp phần thúc đẩy vốn trong các giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh vận động nhanh, giảm được chi phí vốn, đồng thời hỗ trợ sản xuất diễn ra liên tục

1.5.2.2 Yếu tố chi phí

Chi phí là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Chi phí tăng lên làm giá cả hàng hoá dịch vụ tăng lên, dẫn đến hàng tiêu thụ chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn Do vậy các doanh nghiệp luôn phấn đấu giảm chi phi, hạ giá thành sản phẩm, tăng sức cạnh tranh của hàng hoá trên thị trường Từ đó hàng hoá được tiêu thụ nhanh, tăng vòng quay sử dụng vốn, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng của doanh nghiệp

1.5.2.3 Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành sản xuất kinh doanh

Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Mỗi ngành sản xuất kinh doanh có những đặc điểm khác nhau về mặt kinh tế kỹ thuật như: tính chất ngành nghề, tính thời

vu, chu kỳ kinh doanh Ảnh hưởng của tính chất ngành nghề tới hiệu quả sử dụng vốn thể hiện ở quy mô, cơ cấu kinh doanh Quy mô, cơ cấu vốn khác nhau sẽ ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn, tới phương pháp đầu tư, thể thức thanh toán chi trả Do đó ảnh hưởng tới doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Ảnh hưởng tính thời vụ và chu kỳ sản xuất thể hiện ở nhu cầu vốn là doanh thu tiêu thụ sản phẩm Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành sản xuất có tính thời vụ thì nhu cầu VLĐ giữa các quỹ trong năm thường có sự biến động lớn, doanh thu bán hàng thường không được đều, tình hình thanh toán chi trả cũng gặp khó khăn, ảnh hưởng tới kỳ thu tiền bình quân, tới hệ số quay vòng lớn

Do đó, ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Những doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn thì nhu cầu vốn giữa các thời kỳ trong năm thường không biến động lớn, doanh nghiệp thường xuyên thu được tiền bán hàng, điều

đó giúp cho doanh nghiệp dễ dàng cân đối giữa thu chi bằng tiền, và đảm bảo nguồn vốn cho kinh doanh, vốn được quay vòng nhiều lần trong năm

Ngược lại, những doanh nghiệp sản xuất ra sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài, phải ứng ra một lượng VLĐ tương đối lớn, vốn quay vòng ít

1.5.2.4 Lựa chọn phương án đầu tư

Với chính sách mở của nền kinh tế, các doanh nghiệp có nhiều cơ hội để có được các dự án đầu tư hơn Vấn đề là doanh nghiệp phải xem xét nên lựa chọn phương

án nào, bởi vì quyết định đầu tư của doanh nghiệp có tính chiến lược, nó quyết định tương lai và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc ra quyết định đầu tư cần dựa trên cơ sở xem xét các chính sách kinh tế và định hướng của nhà nước, thị trường và sự cạnh tranh, lợi tức vay vốn và thuế trong kinh doanh, sự tiến bộ của khoa học công nghệ, độ vững chắc và tin cậy của đầu tư, khả năng tài chính của doanh nghiệp

Bên cạnh quá trình lựa chọn phương án phù hợp, hiệu quả của vốn đầu tư phụ thuộc nhiều vào việc dự toán đúng đắn về vốn đầu tư Bởi vì, nếu đầu tư vốn quá mức hoặc đầu tư không đồng bộ sẽ dẫn đến tình trạng lãng phí vốn rất lớn cho doanh nghiệp Nếu đầu tư quá ít sẽ làm cho doanh nghiệp không đủ khả năng đáp ứng đủ các đơn đặt hàng, từ đó có thể mất thị trường do không đủ sản phẩm bán Hơn nữa, nếu doanh nghiệp không có quyết định đầu tư đổi mới trang thiết bị, đổi mới công nghệ sản xuất trong điều kiện cạnh tranh, doanh nghiệp có thể thua lỗ phá sản

1.5.2.5.Năng lực quản lý của doanh nghiệp

Năng lực quản lý của doanh nghiệp thể hiện ở hai mặt : năng lực quản lý tài chính và năng lực quản lý sản xuất Trong quá trình sản xuất kinh doanh, nếu nhà quản

lý doanh nghiệp không có những phương án sản xuất hữu hiệu, không bố trí hợp lý các khâu, các trình độ lao động, các giai đoạn sản xuất sẽ gây lãng phí nguồn lực, vốn, vật liệu Điều đó có nghĩa là năng lực quản lý của doanh nghiệp yếu kém và sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng

Trong quản lý tài chính, nhà quản trị tài chính phải xác định được nhu cầu vốn kinh doanh, phải bố trí cơ cấu hợp lý, không để vốn bị ứ đọng, dư thừa, phải huy động

đủ vốn cho sản xuất Nếu cơ cấu vốn không hợp lý, vốn đầu tư lớn các tài sản không

sử dụng hoặc ít sử dụng, vốn trong quá trình thanh toán bị chiếm dụng sẽ làm tăng chi phí sản xuất, làm giảm khả năng luân chuyển vốn

Điều đó có nghĩa là năng lực quản lý hành chính yếu kém và tất yếu ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn

Nói tóm lại, nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thì

có nhiều Tuỳ theo từng loại hình, lĩnh vực kinh doanh cũng như mội trường hoạt động của từng doanh nghiệp mà mức độ và xu hướng tác động của chúng có thể khác nhau

Do đó, việc nhận thức đầy đủ các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp có những biện pháp kip thời, hữu hiệu để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, tồn tại và đứng vững trong nền kinh tế thị trường

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI

DN HOÀNG SƠN GIAI ĐOẠN 2008-2011 2.1 Khái quát chung về công ty Cổ phần đầu tư xây dựng Thuơng mại Hoàng Sơn tỉnh Hoà Bình

2.1.1 Khái quát chung về doanh nghiệp Hoàng Sơn

Tên giao dịch: Công ty CP Hoàng Sơn Tên viết tắt: Công ty CP Hoàng Sơn

Địa chỉ trụ sở chính: Tổ 1A, phường Tân Thịnh, thành phố Hoà Bình, tỉnh Hoà Bình (nhà ông Nguyễn Cao Sơn)

Huyện/Thành phố: Hòa Bình (thành phố)

Điện thoại: 02183.883599

Số đăng ký kinh doanh: 5400199519-CTCP Ngày cấp: 02.04.2008

Tình trạng hoạt động: Đang hoạt động

Loại hình doanh nghiệp: Công ty cổ phần

Người đại diện theo pháp luật: Nguyễn Cao Sơn

Vốn điều lệ: 50 tỷ đồng

Ngành nghề kinh doanh: Công ty Hoàng Sơn hoạt động sản xuất, kinh doanh đa dạng bao gồm:

1- Khai thác (quặng sắt, quặng không chứa sắt, cát, đá, sỏi, đất sét)

2- Sản xuất (các sản phẩm từ gỗ, bê tông, các sản phẩm từ xi măng, vữa)

3- Cung cấp, vận chuyển, lắp đặt và chuyển giao công nghệ, thiết bị cơ khí thuỷ công, thiết bị cơ khí thuỷ lực, thiết bị cầu trục, thiết bị đo lường, bảo vệ điều khiển và tự động hoá

4- Xây dựng (công trình đường bộ, công trình kỹ thuật dân dụng như : thủy lợi, nước sinh hoạt, công trình ngầm dưới nước, công trình bưu điện)

5- Kinh doanh (mua bán máy móc, thiết bị xây dựng, xăng dầu, đồ ngũ kim, sơn, kính

và thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng Ngoài ra còn cho thuê máy móc, thiết bị trong xây dựng)

6- Vận tải (hành khách đường bộ, hàng hoá đường bộ, đường sông)

7- Du lịch (điều hành tua du lịch, lữ hành nội địa)

2.1.2 Quá trình hình thành, phát triển của công ty Hoàng Sơn

Công ty Cổ phần Đầu tư Năng lượng Xây dựng Thương mại Hoàng Sơn (Tiền thân là Công ty TNHH Xây dựng Hoàng Sơn) được thành lập theo quyết định số 183/BXD-TCLĐ ngày 24 tháng 3 năm 2001 của Bộ Xây Dựng Sau 11 năm hoạt động công ty đã dần khẳng định vị thế và uy tín của doanh nghiệp trên địa bàn trong và ngoài tỉnh Hòa Bình Công ty đã thi công rất nhiều công trình có giá trị về mặt dân sinh, kinh tế, góp phần không nhỏ vào sự phát triển kinh tế xã hội nói chung, phát triển doanh nghiệp nói riêng

Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty ngày càng phát triển về quy mô, thu nhập năm sau cao hơn năm trước, tạo công ăn việc làm cho khoảng hơn 1000 người

Hàng năm, doanh thu của Công ty vào khoảng 250 tỷ đồng, Công ty đã đóng góp đầy đủ các khoản thu nộp cho Ngân sách nhà nước góp phần vào sự phát triển kinh tế xã hội của tỉnh Hòa Bình

Từ Năm 2007 công ty triển khai Cụm dự án đầu tư Thuỷ điện Đồng Chum - Suối Nhạp A tại huyện Đà Bắc, tỉnh Hòa Bình với tổng công suất lắp máy 13,2 MW, sản lượng điện bình quân hàng năm khoảng trên 48 triệu kWh Mục đích đầu tư: sản xuất cung cấp điện năng cho hệ thống điện quốc gia nhằm góp phần phát triển kinh tế

xã hội vùng miền núi khó khăn, làm đa dạng ngành nghề sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tạo doanh thu ổn định lâu dài, trực tiếp và gián tiếp tạo việc làm cho nhiều lao động trên địa bàn đầu tư

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp Hoàng Sơn

2.1.3.1 Bộ máy tổ chức quản lý

Để thực hiện tốt nhiệm vụ sản xuát kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng đều phải có bộ máy tổ chức quản lý với chức năng nhiệm vụ cụ thể để điều hành các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình Bộ máy tổ chức của Công ty Hoàng Sơn như sau:

Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức của công ty CP Đầu tư xây dựng Thương mại Hoàng Sơn

Tổng số cán bộ nhân viên của công ty hiện có là 52 người Trình độ Tiến sĩ: 02 người, Thạc sĩ: 05 người, Đại học: 32 người Còn lại là cao đẳng và trung cấp

2.1.3.2 Chức năng nhiệm vụ của từng tổ chức

a Hội đồng quản trị

Hội đồng quản trị là cơ quan đại diện toàn quyền nhân danh của Công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích, hoạt động vì quyền lợi của Công ty, HĐQT có quyền và nghĩa vụ sau:

- Quyết định chiến lược phát triển của Công ty

- Kiến nghị loại cổ phần và tổng số có phần được quyền chào bán của từng loại

- Quyết định chào bán cổ phần mới thuộc thẩm quyền của mình

- Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức giám đốc và các cán bộ quản lý quan trọng khác của Công ty

Ban Giám Đốc

Phòng tài chính kế toán

Phòng quản lý dự

án đầu tư

Hội Đồng Quản Trị

Phòng

kinh

doanh

Phòng hành chính

tổ chức

- Quyết định cơ bản của tổ chức, quy chế quản lý nơi Công ty mở văn phòng

đại diện

b Giám đốc

Giám đốc là người tổ chức thực hiện các nghị quyết của HĐQT, điều hành hoạt động hàng ngày của Công ty và chịu trách nhiệm trước HĐQT về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao

- Quyết định về tất cả các vấn đề liên quan đến hoạt động của Công ty

- Tổ chức thực hiện các quyết định của HĐQT

- Tổ chức thực hiện kế hoạch kinh doanh và phương án đầu tư của Công ty

- Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức các chức danh trừ các chức danh do HĐQT

bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức

- Quyết định lương và phụ cấp nếu có đối với người lao động trong Công ty kể

cả cán bộ quản lý thuộc thẩm quyền quản lý

- Các quyền và nghĩa vụ khác theo quy định của pháp luật

c Phòng quản lý dự án đầu tư: Hiện có 7 người với các chức năng nhiệm vụ

chính sau:

- Nghiên cứu các dự án đầu tư

- Theo dõi việc lập dự án đầu tư

- Thu xếp vốn cho hoạt động đầu tư dự án

- Xây dựng kế hoạch hoạt động dự án hàng quý, tháng, năm và quản lý việc thực hiện kế hoạch

- Nghiên cứu, tổ chức lựa chọn các đơn vị tham gia thực hiện dự án

- Tố chức thực hiện công tác quản lý dự án

- Quản lý và giám sát hoạt động của các dự án thông qua các báo cáo của các công ty thành viên

- Xây dựng mối quan hệ giữa các bên liên quan để xử lý các vấn đề liên quan đến tiến độ thực hiện của các dự án

d Phòng kinh doanh: Hiện có 8 người với chức năng nhiệm vụ chính sau:

- Quản lý các hoạt động kinh doanh chung của công ty

- Khai thác các nguồn hàng và phát triển mạng lưới kinh doanh của công ty

- Quản lý các khách hàng trực tiếp của công ty

- Quản lý hoạt động công ty thành viên và các đối tác tham gia vào hoạt động kinh doanh của công ty

- Quản lý các báo cáo kinh doanh của các đối tác

e Phòng hành chính tổ chức: Hiện có 3 người với chức năng nhiệm vụ chính

sau:

- Quản lý sắp xếp nhân sự theo điều lệ và quy chế của công ty

- Thực hiện tuyển dụng, sa thải lao động theo quy định của công ty và pháp luật

- Các công tác hành chính văn phòng khác phục vụ cho hoạt động của các phòng ban khác trong công ty

f Phòng tài chính kế toán: Hiện có 4 người với chức năng nhiệm vụ chính

sau:

- Thực hiện các nghiệp vụ kế toán doanh nghiệp theo quy định của pháp luật

- Thanh quyết toán hợp đồng với các đối tác, các nhà thầu

Qua sơ đồ bộ máy tổ chức quản lý của Công ty nên mặc dù số lượng lao động trong Công ty không nhiều nhưng vẫn đảm bảo được khối lượng công việc lớn và kinh doanh đạt hiệu quả Tuy vậy việc quản lý trên còn nhiều hạn chế thông tin hai chiều trong quản trị doanh nghiệp, và sẽ hạn chế tính hiệu quả hoạt động quản trị Vì vậy nhà quản trị cần có chiến lược và sát sao với nhiệm vụ của mình sao cho đạt hiệu quả cho hoạt động của Công ty mình

2.1.3.3 Các hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp Hoàng Sơn

a Xây dựng

- Thi công xây lắp các công trình

- Các công trình kỹ thuật dân dụng: Nhà ở, bệnh viện, trường học, nhà làm việc…

- Các công trình kỹ thuật công nghiệp: Giếng khoan, sân vận động, nhà xưởng…

- Các công trình giao thông, thủy lợi: Kè chỉnh trị sông, bai, đập, kênh, mương, cầu cống, đường dân sinh, quốc lộ…

- Các công trình đường dây điện có điện áp dưới 35 KV và trạm biến áp có dung lượng

320 KVA

b Đầu tư và bất động sản

- Đầu tư, xây dựng và kinh doanh Thủy điện nhỏ: 02 Nhà máy thủy điện có tổng công

- Bất động sản:

+ Dự án khu đô thị Nam Quảng Trường Hòa Bình: Tổng mức đầu tư trên 1600 tỷ đồng, diện tích khoảng 78,37 ha, tại xã Dân Chủ và xã Sủ Ngòi, khu vực Quỳnh Lâm, thành phố Hòa Bình

+ Dự án khu đô thị sinh thái Sông Đà – Hòa Bình: Diện tích 400 ha, xã Mông Hóa, huyện Kỳ Sơn, tỉnh Hòa Bình

+ Dự án khu đô thị sinh thái xã Yên Quang: Diện tích 150 ha, xã Yên Quang, huyện

Kỳ Sơn, tỉnh Hòa Bình

c Kinh doanh

Cung cấp cho thị trường các sản phẩm vật liệu xây dựng phục vụ mọi thị hiếu tiêu dùng từ loại cao cấp đến các loại sản phẩm thông dụng, đáp ứng cho nhu cầu của mọi tầng lớp nhân dân như: các thiết bị, máy móc trong xây dựng, phòng xông hơi - bồn tắm, thiết bị vệ sinh – chậu kính, sen tắm nhập khẩu, bình nóng lạnh

2.2 Tình hình sử dụng vốn tại doanh nghiệp Hoàng Sơn

2.2.1 Cơ cấu vốn của doanh nghiệp Hoàng Sơn

Vốn của Doanh nghiệp Hoàng Sơn được hình thành từ hai nguồn:

- Nợ phải trả

- Vốn chủ sở hữu