PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Khái niệm: Tài chính doanh nghiệp là tổng hòa các mối quan hệ kinh tế dưới dạng tiền gắn liền với việc hình thành vốn, phân phối, sử dụng, và quản lý vốn trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu về tài chính hiện hành và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá thực trạng tài chính, dự tính rủi ro và tiềm năng tương lai của một doanh nghiệp, trên cơ sở đó giúp cho nhà phân tích ra cac quyết định tài chính có liên quan tới lợi ích của họ trong doanh nghiệp đó.

Chương 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Nội dung 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp 5.2 5.3 Phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn hoạt động quản lý tài sản 5.4 Phân tích tình hình khả tốn 5.5 Phân tích khả hồn vốn doanh nghiệp 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Khái niệm: Tài doanh nghiệp tổng hòa mối quan hệ kinh tế dạng tiền gắn liền với việc hình thành vốn, phân phối, sử dụng, quản lý vốn trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp q trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá thực trạng tài chính, dự tính rủi ro tiềm tương lai doanh nghiệp, sở giúp cho nhà phân tích cac định tài có liên quan tới lợi ích họ doanh nghiệp 4 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Nguồn số liệu phân tích: • Bảng cân đối kế toán • Báo cáo kết kinh doanh • Hệ thống báo cáo chi tiết, giải trình, thuyết minh • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Kế hoạch tài • … Phương pháp phân tích • Phương pháp so sánh (so sánh ngang, so sánh dọc báo cáo tài chính, tính tốn so sánh nhóm tiêu tài chính) • Phương pháp Dupont 5.1 Những vấn đề chung v phõn tớch ti chớnh doanh nghip Bảng cân đối kế toán BCĐKT báo cáo tổng quát kế toán nội dung kết cấu vốn nguồn vốn thời điểm cụ thể niên khoá tài Ti sn A Ti sn ngn hạn I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III.Các khoản phải thu ngắn hạn IV.Hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I.Các khoản phải thu dài hạn II.TSCĐ III.Bất động sản đầu tư IV.Các khoản đầu tư TC dài hạn V.Tài sản dài hạn khác Tổng TS Số đầu kỳ Số cuối kỳ Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn B Vốn chủ sỡ hữu I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng NV Số đầu kỳ Số cuối kỳ 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Báo cáo kết kinh doanh CHỈ TIÊU 1 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh {30 = 20 + (21 - 22) - (24 + 25)} 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50 – 51 - 52) 18 Lãi cổ phiếu (*) Mã số 01 02 10 11 20 21 22 23 24 25 30 31 32 40 50 51 52 60 70 Thuyết minh Năm Năm trước 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Chỉ tiêu phân tích: • Nhóm tiêu cấu, phản ánh cấu trúc tài doanh nghiệp (hệ số nợ, tỷ suất đầu tư, tỷ suất tự đầu tư) • Nhóm tiêu quản lý tài sản • Nhóm tiêu khả tốn • Nhóm tiêu hoàn vốn, hiệu kinh doanh 5.1 Những vấn đề chung phân tích tài doanh nghiệp Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp Đối tương sử dụng thông tin Nhà quản trị DN Các định cho Yếu tố cần dự đoán cho mục tiêu tương lai Điều hành hoạt động • Lập KH cho tương lai, SXKD đầu tư dài hạn, chiến lược SP thị trường Nhà đầu tư Có nên đầu tư vào DN hay không Nhà cho vayNgân hàng Có nên cho DN vay vốn khơng Cơ quan nhà nước Các khoản đóng góp người làm cơng cho nhà nước • Gía trị đầu tư thu tương lai • Các lợi ích khác thu • DN có khả trả nợ theo hợp đồng vay hay khơng? • Các lợi ích khác nhà cho vay • Hoạt động DN có thích hợp hợp pháp khơng? • DN tăng thu nhập cho nhân viên không Câu trả lời nhận từ thông tin có dạng câu hỏi • Chọn phương án hiệu • Nên huy động nguồn đầu tư nào? • Năng lực DN điều hành KD huy động vốn đầu tư nào? • Tình hình cơng nợ DN • Lợi tức có chủ yếu từ hoạt động nào? • Tình hình khả tăng trưởng DN • Có thể có biến động vốn thu nhập tương lai? 5.2 Phân tích khái qt tình hình tài Nội dung phân tích: • Phân tích khái qt tài sản • Phân tích khái qt nguồn vốn • Phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn 5.2.1 Phân tích khái quát tài sản - Mức biến động tuyệt đối qua thời kỳ tổng tài sản/ tài sản ngắn hạn/ tài sản dài hạn - Tính tốn đánh giá tỷ trọng khoản mục chủ yếu tổng tài sản Chỉ tiêu tỷ suất đầu tư phản ánh tình hình đầu TSCD ĐTTCDH 100 tư chiều sâu, tình hình trang bị máy móc thiết Tỷ suất Tổng tài sản x % bị, xây dựng sở vật chất kỹ thuật, thể đầu tư = lực sản xuất xu hướng phát triển lâu dài doanh nghiệp Phải thu Hệ số kiểm soát hàng tiền cho thấy tỷ lệ tài Hệ số kiểm soát sản DN bị khách hàng chiếm dụng = Tổng tài sản hàng tiền -Xem xét tổng phải thu thu lại ngay, chuyển sang nợ khó địi 10 5.2 Phân tích khái qt tình hình tài 5.2.1 Phân tích khái qt tài sản Chỉ tiêu A Tài sản ngắn hạn I.Tiền khoản tương đương tiền II.Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III.Các khoản phải thu ngắn hạn IV.Hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I.Các khoản phải thu dài hạn II.TSCĐ III.Bất động sản đầu tư IV.Các khoản đầu tư TC dài hạn V.Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản Đầu năm Số tiền Tỉ trọng Cuối năm Số tiền Tỉ trọng Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng 11 5.2 Phân tích khái qt tình hình tài 5.2.2 Phân tích khái quát nguồn vốn - Mức biến động tuyệt đối qua thời kỳ tổng nguồn vốn/ vốn chủ sở hữu/ Nợ phải trả - Tính tốn đánh giá tỷ trọng khoản mục chủ yếu tổng NV Chỉ tiêu A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn B Vốn chủ sỡ hữu I Vốn chủ sở hữu II Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng NV Đầu năm Số tiền Tỉ trọng Cuối năm Số tiền Tỉ trọng Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng 12 5.2 Phân tích khái qt tình hình tài 5.2.2 Phân tích khái qt nguồn vốn - Nợ phải trả: Phân tích khoản phải trả (DN chiếm dụng đối tượng khác) vay mặt lượng, chi phí lãi, thời hạn trả Hệ số nợ = Nợ phải trả Tổng nguồn vốn - Vốn chủ sở hữu: Tính tiêu tỷ suất tự đầu tư xem xét biến động tiêu cuối năm so với đầu năm Chỉ tiêu phản ánh khả tự chủ mặt tài từ cho thấy khả chủ động doanh nghiệp hoạt động Tỷ suất tự đầu tư NVCSH = Tổng nguồn vốn x 100% 13 5.3 Phân tích tình hình hoạt động quản lý tài sản quản lý tài sản 5.3.1 Các tiêu phản ánh hoạt động quản lý sử dụng tài sản Tài sản Số vòng quay tài sản Doanh thu = Tổng tài sản bình quân Cứ đồng tài sản đầu tư tạo đồng doanh thu/ lợi nhuận Tài sản ngắn hạn Sức sinh lời tổng tài sản (ROA) Số vòng quay hàng TSNH LNST = Doanh thu = Tốc độ chu chuyển nhanh giảm nhu cầu vốn lưu động năm, cho phép sử dụng lượng vốn có để tạo nhiều giá trị ( sx sp) Số vòng quay = hàng tồn kho Số vòng quay phải thu Tổng tài sản bình quân TSNH bình quân Doanh thu Hàng tồn kho bình quân Doanh thu = Khoản phải thu bình qn 14 5.3 Phân tích tình hình đảm bảo nhu cầu vốn hoạt động quản lý tài sản 5.3.2 Phân tích cân đối vốn So sánh VKH vốn kế hoạch năm N ( DN có từ việc hạch tốn chi phí cho kế hoạch sản xuất kinh doanh năm tới) với VĐN số vốn đầu năm N ( số dư từ cuối năm N-1 chuyển sang) ΔV = VV = VKH- VĐN  ΔV>0: số vốn đầu năm không đủ cho kế hoạch năm tới.V>0: số vốn đầu năm không đủ cho kế hoạch năm tới cần huy động thêm vốn  ΔV>0: số vốn đầu năm không đủ cho kế hoạch năm tới.V=1) Khả toán Hệ số khả = toán chung Nhu cầu toán Tài sản ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh (>0.5) Hệ số khả = toán nhanh TSNH- Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán tức thời