Tài chính doanh nghiệp và sự cần thiết phải phân tích tài chính doanh nghiệp1.1.1.Tài chính doanh nghiệpTài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế tài chính và luồng chuyển d
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tài chính doanh nghiệp và sự cần thiết phải phân tích tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống quan hệ kinh tế tài chính và luồng chuyển dịch giá trị của các nguồn lực tài chính Nó phát sinh trong quá trình tìm kiếm, huy động, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hoặc vốn, nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp không thể thiếu các quan hệ tài chính doanh nghiệp, phản ánh mối quan hệ của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh Những mối quan hệ này được phân chia thành hai nhóm chính, đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và phát triển doanh nghiệp.
1.1.2 Sự cần thiết phải phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là quá trình xử lý và đánh giá số liệu bằng các phương pháp kỹ thuật phù hợp, nhằm cung cấp thông tin về thực trạng tài chính của doanh nghiệp Qua đó, người sử dụng có thể đưa ra quyết định chính xác để đáp ứng nhu cầu và lợi ích của mình.
Phân tích tài chính cung cấp thông tin chính xác, trung thực và kịp thời, giúp người sử dụng đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng hoạt động và dự đoán tương lai phát triển của doanh nghiệp Nhu cầu phân tích tài chính đến từ nhiều nhóm người có lợi ích khác nhau, có thể chia thành hai nhóm chính.
* Những người sử dụng thông tin bên trong doanh nghiệp , bao gồm: Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, các nhà đầu tư, các cổ đông, người lao động…
Tuy nhiên trong nhóm những người này thì mức độ quan tâm hay mục đích phân tích tài chính của họ cũng không giống nhau
Mục tiêu chính của Hội đồng quản trị và các cổ đông sáng lập là đảm bảo và phát triển vốn trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp Sứ mệnh này được truyền đạt rõ ràng đến Ban giám đốc và những người quản lý, điều hành doanh nghiệp để thực hiện hiệu quả.
GVHD: TS Nguyễn Văn Long và HVTH: Nguyễn Mạnh Hà sẽ tập trung vào hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và tiềm năng tăng trưởng.
Phân tích tài chính cung cấp thông tin chính xác và kịp thời về tình hình tài chính của doanh nghiệp, hỗ trợ Ban giám đốc trong việc đưa ra quyết định ngắn hạn và xây dựng chiến lược kinh doanh dài hạn, phù hợp với đặc điểm của doanh nghiệp và đáp ứng yêu cầu của Hội đồng quản trị.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp các nhà đầu tư, cổ đông và đối tác trong liên doanh xác định giá trị doanh nghiệp, đánh giá khả năng sinh lời và phân chia lợi nhuận hợp lý Đồng thời, nó cũng giúp hạn chế các rủi ro không mong muốn trong quá trình đầu tư, từ đó nâng cao hiệu quả và an toàn cho các quyết định đầu tư.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, giúp họ nhận thức rõ về môi trường làm việc và tương lai nghề nghiệp của mình Qua đó, điều này không chỉ củng cố niềm tin mà còn tạo sự gắn kết bền vững hơn giữa nhân viên và doanh nghiệp.
Người sử dụng thông tin bên ngoài doanh nghiệp bao gồm các nhà cung cấp, trung gian tài chính, ngân hàng và các cơ quan chức năng của Nhà nước như cơ quan thuế, cơ quan thống kê và cơ quan kiểm toán.
Đối với các nhà cung cấp nguyên vật liệu đầu vào, họ là một trong những đối tác quan trọng nhất của doanh nghiệp Việc phân tích tài chính giúp doanh nghiệp hiểu rõ tình hình tài chính của mình, từ đó đưa ra quyết định hợp lý về phương thức bán hàng và thủ tục thanh toán phù hợp.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các trung gian tài chính, ngân hàng và tổ chức tín dụng đưa ra quyết định về hạn mức tín dụng, thời gian trả nợ và mức lãi suất cho vay phù hợp với từng giai đoạn kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính giúp cơ quan thuế xác định chính xác số thuế mà doanh nghiệp phải nộp, phản ánh đúng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp thường xuyên tìm kiếm các phương pháp tối ưu hóa để đảm bảo sự chính xác trong việc khai báo thuế.
GVHD: TS Nguyễn Văn Long và HVTH: Nguyễn Mạnh Hà cho rằng việc nộp thuế tối thiểu là mục tiêu của nhiều doanh nghiệp, trong khi các cơ quan thuế lại muốn thu được nhiều thuế nhất có thể Do đó, phân tích tài chính trở thành công cụ quan trọng giúp các cơ quan thuế hiểu rõ hoạt động của doanh nghiệp, từ đó có căn cứ chính xác để thực hiện việc thu thuế theo quy định pháp luật.
Cơ sở dữ liệu để phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Hệ thống báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là tài liệu tổng hợp phản ánh tình hình tài sản, nợ phải trả, nguồn hình thành tài sản, và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định Nó đóng vai trò quan trọng trong việc trình bày khả năng sinh lợi và thực trạng tài chính của doanh nghiệp, phục vụ cho những người quan tâm đến thông tin tài chính.
Hệ thống báo cáo tài chính có những vai trò sau đây:
Cung cấp các chỉ tiêu kinh tế tài chính thiết yếu giúp phân tích và kiểm tra một cách tổng quát tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Điều này cho phép đánh giá hiệu quả thực hiện các chỉ tiêu chủ yếu, từ đó có cái nhìn toàn diện và hệ thống về hoạt động của doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin và số liệu là rất quan trọng để kiểm tra và giám sát tình hình hạch toán kinh doanh cũng như việc chấp hành chính sách chế độ kế toán tài chính của doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin và số liệu phân tích đánh giá tình hình tài chính - kinh tế của doanh nghiệp là rất quan trọng, giúp nâng cao khả năng dự báo và lập kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn.
Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp đƣợc lập với mục đích sau:
Tổng hợp và trình bày một cách tổng quát tình hình biến động tài sản, công nợ và nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp trong kỳ kế toán, cùng với kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp đánh giá hiệu quả và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính cung cấp thông tin kinh tế tài chính thiết yếu để đánh giá và phân tích kết quả hoạt động kinh doanh cũng như tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua Những thông tin này là cơ sở quan trọng cho việc đưa ra các quyết định kinh tế trong tương lai, hỗ trợ quản lý và điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc đầu tư vào doanh nghiệp.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 6 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà chủ sở hữu, các nhà đầu tư, các chủ nợ hiện tại và tương lai của doanh nghiệp.
Hệ thống báo cáo tài chính kế toán của doanh nghiệp gồm 4 báo cáo chủ yếu sau:
- Bảng cân đối kế toán, mẫu số B01-DN.
- Báo cáo kết quả kinh doanh, mẫu số B02-DN
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, mẫu số B03-DN.
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính, mẫu số B09-DN.
Để đáp ứng nhu cầu quản lý kinh tế tài chính, các ngành, công ty, tập đoàn sản xuất và liên hiệp xí nghiệp có thể yêu cầu thêm các báo cáo tài chính và kế toán khác Tuy nhiên, trong nghiên cứu này, chúng tôi sẽ chỉ tập trung vào các báo cáo cơ bản đã được trình bày trước đó.
1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN)
Khái niệm và ý nghĩa của bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, cung cấp cái nhìn tổng quát về toàn bộ tài sản hiện có của đơn vị tại một thời điểm cụ thể Báo cáo này phân loại tài sản theo hai cách: kết cấu nguồn vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh.
Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin về tổng giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp, bao gồm cấu trúc tài sản và nguồn vốn Dựa vào bảng này, chúng ta có thể nhận xét và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách chính xác.
Xem xét tài sản giúp đánh giá tổng quát năng lực và trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp Đồng thời, phân tích nguồn vốn cũng cho thấy thực trạng tài chính hiện tại của doanh nghiệp.
Về mặt pháp lý, tài sản của doanh nghiệp thể hiện tiềm lực quản lý và sử dụng lâu dài nhằm thu lợi ích trong tương lai Nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán cho thấy trách nhiệm của doanh nghiệp đối với tổng số vốn đã đăng ký kinh doanh, tài sản hình thành từ vốn vay ngân hàng và các nguồn vay khác, cũng như nghĩa vụ thanh toán nợ với người lao động, người cho vay, nhà cung cấp, cổ đông và ngân sách Nhà nước.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 7 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Nguồn số liệu để lập bảng cân đối kế toán
Khi lập bảng cân đối kế toán, nguồn số liệu đƣợc lấy từ:
- Bảng cân đối kế toán ngày 31/12 năm trước;
Sổ kế toán tổng hợp và chi tiết, bao gồm sổ cái và sổ chi tiết, ghi nhận các tài khoản có số dư cuối kỳ, phản ánh rõ ràng tài sản, công nợ và nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Kết cấu của Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN)
Bảng cân đối kế toán là tài liệu thể hiện số dư các tài khoản kế toán, được sắp xếp theo trật tự quản lý Nó được chia thành hai phần chính: phần "Tài sản" và phần "Nguồn vốn".
Phần "Tài sản" trong báo cáo tài chính thể hiện toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo Tài sản này tồn tại dưới nhiều hình thức và trong tất cả các giai đoạn của quá trình kinh doanh Dựa vào tổng số tài sản và cấu trúc tài sản hiện có, có thể đánh giá quy mô tài sản, năng lực và trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Tài sản đƣợc chia thành hai mục là:
Phần “Nguồn vốn” của báo cáo tài chính thể hiện nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tính đến cuối kỳ hạch toán Các chỉ tiêu trong phần này được phân loại theo từng nguồn hình thành tài sản, bao gồm vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vốn vay, và vốn chiếm dụng.
Nguồn vốn đƣợc chia thành hai mục:
B Nguồn vốn chủ sở hữu
Tính chất cơ bản của Bảng cân đối kế toán là tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, đƣợc thể hiện nhƣ sau:
Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu
Ngoài các chỉ tiêu phản ánh trong bảng cân đối kế toán, còn có các chỉ tiêu
Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính kế toán bao gồm các công cụ và kỹ thuật nhằm nghiên cứu các hiện tượng tài chính, luồng tiền và mối quan hệ bên trong và bên ngoài của doanh nghiệp Mục tiêu là đánh giá tình hình tài chính tại một thời điểm cụ thể, từ đó hỗ trợ các đối tượng sử dụng báo cáo trong việc đưa ra quyết định phù hợp Để đáp ứng nhu cầu đa dạng, có nhiều phương pháp phân tích như so sánh, loại trừ, liên hệ và hồi quy tương quan, giúp nắm bắt thực trạng tài chính của doanh nghiệp từ nhiều góc độ khác nhau.
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích báo cáo tài
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 13 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà chính nhằm nghiên cứu kết quả, sự biến động và mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích.
So sánh số liệu thực hiện giữa kỳ này và kỳ trước giúp nhận diện xu hướng thay đổi trong tình hình tài chính của doanh nghiệp Qua đó, có thể đánh giá rõ ràng sự tăng trưởng hoặc thụt lùi trong hoạt động kinh doanh.
So sánh số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cần so sánh số liệu của doanh nghiệp với số trung bình của ngành và các doanh nghiệp khác Việc này giúp xác định doanh nghiệp đang hoạt động tốt hay chưa đạt yêu cầu.
So sánh có ba hình thức: so sánh theo chiều dọc, so sánh theo chiều ngang và so sánh theo xu hướng.
- So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu với tổng thể.
Để thực hiện so sánh hiệu quả, thường sử dụng số liệu từ ba năm trở lên nhằm đánh giá sự tiến triển của các chỉ tiêu tài chính Việc này giúp làm nổi bật mối quan hệ giữa các chỉ tiêu khác, từ đó phản ánh rõ ràng sự biến động của tình hình tài chính hiện tại và dự đoán xu hướng tài chính của doanh nghiệp trong tương lai.
Khi thực hiện so sánh, cần chú ý đến điều kiện và tiêu chuẩn so sánh Đối với so sánh theo thời gian, các chỉ tiêu phải đồng nhất về nội dung kinh tế, phương pháp và đơn vị tính Còn khi so sánh theo không gian, thường là trong cùng một ngành, cần quy đổi về cùng một quy mô và các điều kiện kinh doanh tương tự.
Tiêu chuẩn so sánh là các chỉ tiêu được chọn làm căn cứ để so sánh, thường được gọi là kỳ gốc Tùy thuộc vào mục đích và yêu cầu của phân tích, các chỉ tiêu chuẩn so sánh sẽ được lựa chọn phù hợp Phương pháp so sánh thường được áp dụng dưới nhiều dạng khác nhau để phục vụ cho mục đích cụ thể của phân tích.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 14 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
So sánh bằng số tuyệt đối:
Khi thực hiện so sánh bằng số tuyệt đối, các nhà phân tích có thể xác định quy mô biến động của chỉ tiêu nghiên cứu, thể hiện qua mức tăng hoặc giảm giữa kỳ phân tích và kỳ gốc, dưới dạng tiền tệ, hiện vật hoặc giờ công cụ cụ thể.
So sánh bằng số tương đối:
Số tương đối cung cấp cái nhìn tổng quan về kết cấu, mối quan hệ và tốc độ phát triển của các chỉ tiêu nghiên cứu Việc so sánh thông qua số tương đối giúp các nhà quản lý nhận diện rõ xu hướng biến động của các chỉ tiêu này.
So sánh bằng số bình quân:
Số bình quân là chỉ số quan trọng phản ánh mức độ và đặc điểm điển hình của một tổ chức hay bộ phận trong doanh nghiệp Qua việc so sánh số bình quân, các nhà quản lý có thể đánh giá hiệu suất của doanh nghiệp so với mức bình quân chung của toàn ngành Điều này giúp xác định vị trí của doanh nghiệp trong bối cảnh tổng thể và ngành nghề, từ đó đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp.
Phương pháp loại trừ là một kỹ thuật quan trọng để xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích Khi áp dụng phương pháp này, việc nghiên cứu ảnh hưởng của một nhân tố cụ thể cần phải loại bỏ tác động của các nhân tố khác để có được kết quả chính xác.
Phương pháp loại trừ được sử dụng trong phân tích dưới hai cách là phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch:
Phương pháp thay thế liên hoàn
Thay thế liên hoàn là phương pháp phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu nghiên cứu bằng cách thay thế lần lượt từng nhân tố từ giá trị gốc sang kỳ phân tích Các nhân tố chưa được thay thế phải giữ nguyên kỳ gốc, và sau khi tính toán, so sánh trị số của chỉ tiêu nghiên cứu trước và sau khi thay thế để xác định mức chênh lệch Mức chênh lệch này thể hiện ảnh hưởng của nhân tố đó đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu Để áp dụng phương pháp này, cần đảm bảo các điều kiện và trình tự cụ thể.
- Xác định chỉ tiêu phản ánh đối tƣợng nghiên cứu;
Để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu, cần chú ý rằng những nhân tố này phải có mối quan hệ chặt chẽ với chỉ tiêu đó, thể hiện dưới dạng tích số hoặc thương số.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 15 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
- Thay thế lần lượt giá trị của từng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu nghiên cứu
Mỗi nhân tố có số lần thay thế tương ứng, và nhân tố nào đã được thay thế thì giữ nguyên giá trị cho đến lần thay thế cuối cùng Sau mỗi lần thay thế, cần xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng (nếu có).
- Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích và kỳ gốc.
Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
Để nắm bắt xu hướng phát triển của doanh nghiệp và đánh giá các điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động tài chính, chúng ta cần phân tích báo cáo tài chính Bài viết sẽ tập trung vào những nội dung chính liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp;
- Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp;
- Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh;
- Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh;
- Phân tích rủi ro tài chính;
- Phân tích lưu chuyển tiền tệ;
Sau đây chúng ta đi sâu vào từng nội dung cụ thể:
1 4.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp
1.4.1.1 Phân tích tình hình biến động và cấu trúc tài sản của doanh nghiệp
Phân tích cơ cấu tài sản, ngoài việc so sánh tổng số tài sản cuối kỳ với năm
Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: ROE
Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA Tài sản/Vốn chủ sở hữu
Tỷ suất sinh lợi doanh thu: ROS Vòng quay tổng tài sản
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần Doanh thu thuần Tổng tài sản
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 17 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Năm 2012, cần phải đánh giá tỷ trọng của từng loại tài sản trong tổng số tài sản để hiểu rõ mức độ bảo đảm vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Căn cứ vào số liệu trên BCĐKT vào ngày cuối kỳ (quý, năm) ta lập bảng phân tích cơ cấu tài sản (Bảng 1.1):
Bảng 1.1 Phân tích cơ cấu tài sản
Kỳ gốc Kỳ phân tích Kỳ phân tích so với kỳ gốc
2 Đầu tƣ tài chính ngắn hạn
3 Bất động sản đầu tƣ
4 Đầu tƣ tài chính dài hạn
5 Tài sản dài hạn khác
Từ cơ sở số liệu trên ta có thể phân tích nhƣ sau:
Nếu tổng số tài sản của doanh nghiệp tăng lên, thể hiện quy mô vốn của doanh nghiệp tăng lên và ngƣợc lại Cụ thể:
Tăng trưởng tài sản cố định (TSCĐ) của doanh nghiệp phản ánh sự cải thiện trong cơ sở vật chất kỹ thuật và mở rộng quy mô vốn sản xuất, cho thấy xu hướng phát triển kinh doanh tích cực Đầu tư dài hạn gia tăng là dấu hiệu khả quan, mang lại nguồn lợi tức bền vững cho doanh nghiệp Đầu tư theo chiều sâu và bổ sung trang thiết bị được đánh giá thông qua tỷ suất đầu tư, được xác định bằng công thức cụ thể.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 18 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Tỷ suất đầu tư = TSCĐ và Đầu tư dài hạn x 100 Tổng tài sản
Chỉ tiêu này thể hiện tình hình trang bị cơ sở vật chất và máy móc thiết bị của doanh nghiệp, phản ánh năng lực sản xuất và xu hướng phát triển bền vững Giá trị của chỉ tiêu này thay đổi tùy thuộc vào từng ngành kinh tế cụ thể.
Chi phí xây dựng cơ bản (XDCB) tăng lên cho thấy doanh nghiệp đang đầu tư vào các công trình XDCB dở dang, trong khi nếu chi phí giảm, điều này phản ánh rằng một số công trình XDCB đã hoàn thành và được bàn giao, từ đó làm tăng giá trị tài sản cố định (TSCĐ).
Vốn bằng tiền của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong khả năng thanh toán Việc tăng vốn bằng tiền có thể cải thiện khả năng thanh toán, nhưng cần duy trì ở mức hợp lý Nếu vốn quá cao, hiệu quả sử dụng vốn sẽ giảm, trong khi nếu quá thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng lên cho thấy doanh nghiệp không chỉ tập trung vào hoạt động sản xuất kinh doanh mà còn mở rộng đầu tư vào các lĩnh vực tài chính khác Ngược lại, nếu giảm, điều này có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang thu hẹp hoạt động đầu tư tài chính.
Các khoản phải thu là yếu tố quan trọng trong quản lý tài chính của doanh nghiệp Nếu các khoản này tăng, doanh nghiệp cần tăng cường công tác thu hồi vốn để tránh tình trạng ứ đọng và sử dụng vốn không hiệu quả Ngược lại, nếu các khoản phải thu giảm, điều này cho thấy doanh nghiệp đã tích cực trong việc thu hồi nợ, giúp giảm bớt tình trạng ứ đọng vốn trong thanh toán và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Hàng tồn kho là một chỉ số quan trọng phản ánh chất lượng sản phẩm và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường Sự giảm hàng tồn kho cho thấy sản phẩm có sức hấp dẫn, trong khi sự gia tăng có thể chỉ ra rằng sản phẩm không còn phù hợp với nhu cầu thị trường Để đánh giá tình trạng hàng tồn kho
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 19 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Bảng phân tích cung cấp thông tin về sự biến động cả về số tương đối và số tuyệt đối của từng loại tài sản, đồng thời cho thấy cơ cấu của chúng trong tổng thể Qua đó, người đọc có thể đánh giá tính hợp lý của việc phân bổ tài sản và dự đoán sự biến động của các khoản mục trong tương lai.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn là rất quan trọng để đánh giá khả năng tự tài trợ tài chính của doanh nghiệp Điều này giúp xác định mức độ độc lập và tự chủ trong kinh doanh, cũng như nhận diện những khó khăn mà doanh nghiệp có thể gặp phải.
1.4.1.2 Phân tích tình hình biến động và cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp
Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp đánh giá tình hình huy động vốn của doanh nghiệp Khi nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao, doanh nghiệp có khả năng tự bảo đảm tài chính và độc lập với các chủ nợ Ngược lại, nếu công nợ phải trả chiếm phần lớn, khả năng tài chính của doanh nghiệp sẽ thấp hơn Để thực hiện phân tích này, có thể sử dụng bảng số liệu tương ứng.
Bảng 1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Nguồn vốn Kỳ gốc Kỳ phân tích Kỳ phân tích so với kỳ gốc
II Kinh phí & quỹ khác
Sau khi phân tích cấu trúc doanh nghiệp, chúng ta có thể kết luận về sự phân bổ vốn và nguồn vốn của doanh nghiệp Cần xem xét tính hợp lý của việc phân bổ, sự biến động của các khoản nợ phải thu, khả năng đầu tư và khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp Những yếu tố này sẽ giúp đưa ra đánh giá tổng quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 20 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp là tốt hay xấu.
1 4.2 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp
1.4.2.1 Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp thường xuyên phát sinh các giao dịch thu, chi và thanh toán Việc chiếm dụng vốn lẫn nhau phản ánh kỷ luật thanh toán và sự tuân thủ pháp luật của doanh nghiệp Doanh nghiệp có hoạt động tài chính tốt sẽ thanh toán nợ đúng hạn và có nguồn lực dồi dào để trả nợ Ngược lại, doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính, nợ nần kéo dài và nguồn trả nợ hạn chế cho thấy tình hình tài chính không khả quan.
Phân tích tình hình thanh toán và công nợ của doanh nghiệp là rất quan trọng để xác định nguyên nhân ứ đọng vốn Việc này giúp đưa ra các biện pháp khắc phục nhằm nâng cao chất lượng tài chính, từ đó đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Từ số liệu của bảng cân đối kế toán và một số tài liệu khác ta có bảng phân tích sau (Bảng 1.3):
Bảng 1.3 Bảng phân tích tình hình thanh toán
Các khoản phải thu Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch Các khoản phải trả Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch
2 Trả trước người bán 3 Các khoản phải thu nội bộ
7 Các khoản phải thu khác
2 Phải trả người bán 3 Người mua trả trước
7 Các khoản phải trả khác
Tổng quan về Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
2 1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc, với 30% vốn nhà nước và thuộc Tập đoàn Dệt May Việt Nam, được thành lập vào năm 1977 Sau gần 40 năm hoạt động đầy thử thách, công ty đã phát triển mạnh mẽ với hơn 5.000 cán bộ công nhân viên cống hiến cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Dù trải qua 5 lần đổi tên và nhiều lần di chuyển trong thời kỳ chiến tranh, Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc đã khẳng định vị thế vững mạnh trong ngành may mặc, góp phần tích cực vào sự phát triển của ngành Dệt may Việt Nam trên thị trường nội địa và quốc tế.
Trong chặng đường lịch sử của mình, Công ty trải qua 3 giai đoạn phát triển:
Giai đoạn 1977-1985, Công ty được thành lập với mục tiêu kinh doanh chủ yếu là xuất khẩu, tập trung vào thị trường Liên Xô (cũ) và các nước Đông Âu, nhằm tăng cường kim ngạch xuất khẩu cho đất nước Trong thời gian này, Công ty cũng bắt đầu thiết lập mối quan hệ với các đối tác nước ngoài, tạo nền tảng cho sự phát triển trong tương lai.
Giai đoạn 1986-2005, Công ty đã chuyển từ cơ chế bao cấp sang hạch toán theo cơ chế thị trường, buộc phải nỗ lực vươn lên, tự tìm kiếm khách hàng và cân đối thu chi để tồn tại trong môi trường cạnh tranh.
Từ năm 2005 đến nay, Công ty đã trải qua một sự đổi mới toàn diện và sâu sắc nhờ vào những quyết sách đúng đắn và đội ngũ lãnh đạo nhạy bén Sự đoàn kết và sáng tạo của CBCNV đã giúp chuyển đổi phương thức sản xuất kinh doanh và quy mô sản xuất, đặc biệt là việc chuyển đổi hình thức sở hữu từ 100% vốn Nhà nước sang công ty cổ phần, phù hợp với thời kỳ mở cửa và hội nhập kinh tế khu vực cũng như quốc tế.
2.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Cơ cấu bộ máy quản lý của công ty: Ðại hội đồng cổ đông:Ðại hội đồng cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 35 HVTH: Nguyễn Mạnh Hà
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý cao nhất của Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc, gồm 05 thành viên do đại hội cổ đông bầu hoặc bãi miễn với nhiệm kỳ
Ban kiểm soát được bầu ra bởi Ðại hội cổ đông, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý và hợp pháp trong hoạt động kinh doanh cũng như báo cáo tài chính của Công ty Ban kiểm soát sẽ báo cáo với Ðại hội cổ đông về tính chính xác, trung thực và hợp pháp của việc ghi chép, lưu trữ chứng từ, lập sổ kế toán và các báo cáo tài chính khác của Công ty Hiện tại, Ban kiểm soát bao gồm 3 thành viên, mỗi thành viên có nhiệm kỳ 5 năm.
Tổng Giám đốc là người đứng đầu, điều hành mọi hoạt động sản xuất và kinh doanh hàng ngày của Công ty Vị trí này được Hội đồng quản trị bổ nhiệm hoặc miễn nhiệm thông qua hình thức bỏ phiếu kín.
Tổng giám đốc chịu trách nhiệm trước hội đồng quản trị về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ đƣợc giao.
Giúp việc Tổng giám đốc bao gồm các Phó tổng giám đốc và Giám đốc điều hành, được bổ nhiệm và miễn nhiệm bởi hội đồng quản trị theo đề xuất của Tổng giám đốc.
Cơ cấu tổ chức của công ty:
Cơ cấu tổ chức của công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc đƣợc tổ chức theo mô hình trực tuyến chức năng
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 36 HVT
Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
Phòng kế toán tài chính Văn phòng công ty Phòng quản lý chất lƣợng
4 Phòng xuất nhập khẩu Phòng vật tƣ
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 37 Nguyễn Mạnh Hà
2.1.3 Đặc điểm tổ chức bộ máy kế toán của Công ty
Mọi đơn vị kinh tế, bao gồm doanh nghiệp, cơ quan hành chính hay đơn vị quản lý ngân sách, đều cần một hệ thống quản lý hiệu quả với các công cụ thiết yếu, trong đó hạch toán kế toán đóng vai trò quan trọng Tổ chức bộ máy kế toán một cách hợp lý giúp cung cấp thông tin đầy đủ, chính xác và kịp thời về tình hình tài sản, nguồn vốn và sự biến động của chúng, cũng như tình hình sản xuất kinh doanh Vì vậy, bộ máy kế toán tại Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc được tổ chức rõ ràng và khoa học, phù hợp với đặc điểm kinh doanh của công ty.
Bộ máy kế toán của Công ty đƣợc tổ chức theo sơ đồ sau:
S ơ đồ 2.2 Tổ chức bộ máy kế toán của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Phòng kế toán của Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc có sáu nhân viên, mỗi người đều thực hiện nhiệm vụ chung của bộ máy kế toán, đảm bảo quá trình hạch toán và quản lý các phần hành kế toán được phân công hiệu quả.
Hình thức kế toán áp dụng là kế toán trên máy vi tính, trong đó kế toán hàng ngày dựa vào chứng từ và bảng tổng hợp đã được kiểm tra để ghi sổ Các tài khoản ghi Nợ và ghi Có được xác định để nhập dữ liệu vào máy tính theo bảng biểu thiết kế sẵn trên phần mềm kế toán Thông tin tự động được cập nhật vào sổ kế toán tổng hợp và các thẻ kế toán chi tiết liên quan Cuối tháng, kế toán thực hiện khóa sổ và lập Báo cáo tài chính.
Chế độ kế toán áp dụng tại Công ty là chế độ kế toán doanh nghiệp Việt Nam và chuẩn mực kế toán Việt Nam.
Kế toán công nợ và thanh toán
Kế toán chi phí giá thành
Kế toán thuế kiêm thủ quỹ
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 38 Nguyễn Mạnh Hà
2 1.4 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc chuyên sản xuất và xuất nhập khẩu trực tiếp các sản phẩm may mặc chất lượng cao Danh mục sản phẩm đa dạng của công ty bao gồm jacket, áo khoác lông vũ, áo vest, sơ mi nam và nữ, quần âu, áo váy, quần áo dệt kim, nỉ, đồng phục cho trẻ em và người lớn, cũng như quần áo thể thao.
Công ty không chỉ tiêu thụ sản phẩm trong nước mà còn tích cực mở rộng thị trường quốc tế Trong những năm qua, sản phẩm của Công ty đã được xuất khẩu và xây dựng uy tín tại 28 quốc gia, bao gồm Mỹ, Nhật Bản, Đức, Tây Ban Nha, Pháp, Đan Mạch và Thụy Điển.
Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc được thể hiện rõ nét qua bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh qua các năm.
Bảng 2.1:BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
(Tại thời điểm 31/12 năm 2011 – 2013) ĐVT: đồng
TÀI SẢN Mã số Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 16.116.113.856 6.890.008.175 5.917.600.008
2 Các khoản tương đương tiền 112 - - 2.000.000.000
II Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn 120 19.500.000.000 - -
2 Dự phòng giảm giá đầu tƣ ngắn hạn (*) 129 - - -
III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 25.240.721.403 33.774.095.138 27.059.141.192
2 Trả trước cho người bán 132 2.825.021.945 3.715.430.460 196.675.979
3 Phải thu nội bộ ngắn hạn 133 - - -
4 Các khoản phải thu khác 135 748.719.352 402.061.266 589.057.336
5 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) 139 (14.967.290.450) (14.967.290.450) (4.565.395.000)
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) 149 - - -
V Tài sản ngắn hạn khác 150 6.662.988.705 4.547.180.492 6.964.599.683
1 Chi phí trả trước ngắn hạn 151 - - -
2 Thuế GTGT đƣợc khấu trừ 152 6.275.802.843 3.435.216.353 5.955.372.178
3 Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 154 617.449.336 436.026.029
5 Tài sản ngắn hạn khác 158 387.185.862 494.514.803 573.201.476
I- Các khoản phải thu dài hạn 210 - - -
1 Phải thu dài hạn của khách hàng 211 - - -
2 Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc 212 - - -
3 Phải thu dài hạn nội bộ 213 - - -
4 Phải thu dài hạn khác 218 - - -
5 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (*) 219
II Tài sản cố định 220 35.010.824.974 42.076.909.767 37.008.837.428
1 Tài sản cố định hữu hình 221 35.010.824.974 42.076.909.767 37.008.837.428
- G iá trị hao mòn luỹ kế (*) 223 (71.976.632.960) (68.677.145.735) (65.788.724.548)
2 Tài sản cố định thuê tài chính 224 - - -
- Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 226 - - -
3 Tài sản cố định vô hình 227 - - -
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 40 Nguyễn Mạnh Hà
- G iá trị hao mòn luỹ kế (*) 229 - - -
4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 230 - - -
III Bất động sản đầu tƣ 240 - - -
- Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 242 - - -
IV Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn 250 14.073.966.400 10.236.000.000 7.103.583.802
1 Đầu tƣ vào công ty con 251 13.565.966.400 9.000.000.000 6.974.837.802
2 Đầu tƣ vào công ty liên kết, liên doanh 252 - - -
3 Đầu tƣ dài hạn khác 258 1.236.000.000 1.236.000.000 128.746.000
4 Dự phòng giảm giá đầu tƣ tài chính dài hạn 259 (728.000.000) - -
V Tài sản dài hạn khác 260 - 227.984.762 -
1 Chi phí trả trước dài hạn 261 - - -
2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 262 - 227.984.762 -
3 Tài sản dài hạn khác 268 - - -
1 Vay và nợ ngắn hạn 311 4.603.089.424 20.490.667.232 31.954.332.508
3 Người mua trả tiền trước 313 8.771.023.013 5.925.539.697 464.289.162
4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 314 853.341.595 1.748.281.719 89.219.369
5 Phải trả người lao động 315 33.722.587.294 14.788.397.490 9.133.909.600
8 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 319 5.625.452.011 5.434.421.827 4.646.638.113
9 Dự phòng phải trả ngắn hạn 320 - - -
10 Q uỹ khen thưởng phúc lợi 323 3.815.672.269 3.079.340.907 978.128.289
1 Phải trả dài hạn người bán 331 - - -
2 Phải trả dài hạn nội bộ 332 - - -
3 Phải trả dài hạn khác 333 - - -
4 Vay và nợ dài hạn 334 8.175.390.512 6.723.116.645 5.386.064.911
5 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 335 - - -
6 Dự phòng trợ cấp mất việc làm 336 4.143.598.864 2.823.598.864 1.600.000.000
7.Dự phòng phải trả dài hạn 337 - - -
1 Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 411 15.000.000.000 15.000.000.000 15.000.000.000
2 Thặng dƣ vốn cổ phần 412 283 505 000 202 415 000 202 415 000
3 Vốn khác của chủ sở hữu 413 - - -
5 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 415 - - -
6 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 416 (1.637.271.126) - 2.521.632.276
7 Quỹ đầu tƣ phát triển 417 8.523.525.686 6.013.539.078 4.509.286.078
8 Quỹ dự phòng tài chính 418 3.096.269.633 2.524.787.150 2.095.000.418
9 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 419 - - -
10 Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 420 - - -
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 41 Nguyễn Mạnh Hà
11 Nguồn vốn đầu tƣ XDCB 421 - - -
II Nguồn kinh phí và quỹ khác 430 - - -
1 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 - - -
3 Nguồn kinh phí đó hình thành TSCĐ 433 - - -
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
Bảng 2.2: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
STT CHỈ TIÊU Mã số Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 01 578.776.661.420 469.047.104.147 700.764.322.774
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 02 1.427.400.000
3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 10 578.776.661.420 469.047.104.147 699.336.922.774
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 20 64.760.064.016 63.542.646.101 52.775.297.658
6 Doanh thu hoạt động tài chính 21 3.704.835.096 3.256.512.125 3.760.415.046
- Trong đó: Chi phí lãi vay 23 2.210.911.048 3.845.711.924 3.651.518.232
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 38.664.679.350 37.641.798.134 28.790.789.962
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30 8.538.898.628 8.354.146.007 7.619.463.893
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 50 11.227.639.209 9.436.744.441 7.669.806.519
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 51 1.520.865.401 2.332.661.493 589.217.369
16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 52 227.984.762 -227.984.762
17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 60 9.478.789.046 7.332.067.710 7.080.589.150
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
2 2.1 Phân tích cấu trúc tài chính của Công ty
Phân tích kết quả sẽ giúp các nhà quản trị doanh nghiệp và những người quan tâm hiểu rõ cấu trúc nguồn vốn và tài sản trong quá trình kinh doanh, từ đó đưa ra quyết định kinh doanh hợp lý.
2.2.1.1Phân tích cấu trúc của tài sản:
GVHD:TS Nguyễn Văn Long 42 HVT
Bảng 2.3: Bảng phân tích cấu trúc tài sản năm 2012 - 2013
Tỷ trọng so với Tổng tài sản (%) Chênh Năm 2013 Năm 2012 Tuyệt đố
I Tiền và các khoản tương đương tiền 16.116.113.856 6.890.008.175 10,16 5,58 9.226.105.
II Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn 19.500.000.000 0 12,29 0 19.500.000
III Các khoản phải thu ngắn hạn 25.240.721.403 33.774.095.138 15,91 27,35 -8.533.373
V Tài sản ngắn hạn khác 6.662.988.705 4.547.180.492 4,20 3,68 2.115.808.
I Các khoản phải thu dài hạn 0 0 0 0
II Tài sản cố định 35.010.824.974 42.076.909.767 22,07 34,08 -7.066.084
III Bất động sản đầu tƣ 0 0 0 0
IV Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn 14.073.966.400 10.236.000.000 8,87 8,29 3.837.966.
V Tài sản dài hạn khác 0 227.984.762 0 0,18 -227.984
(Nguồn: Tính toán từ Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc)
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 43 Nguyễn Mạnh Hà
Theo bảng 2.3, tổng tài sản của Công ty năm 2013 đã tăng 35.157.109.876 đồng, tương ứng với 28,47% so với năm 2012 Sự gia tăng này chủ yếu do sự tăng trưởng của tài sản ngắn hạn.
Tài sản ngắn hạn của Công ty đã tăng từ 70.939.985.138 đồng vào năm 2012 lên 109.553.198.169 đồng vào năm 2013, tương ứng với mức tăng 8.613.213.031 đồng, đạt 54,43% Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản cũng tăng từ 57,45% lên 69,06%, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong khả năng thanh khoản của Công ty.
Tiền và các khoản tương đương tiền của công ty năm 2013 đã tăng 9.226.105.681 đồng so với năm 2012, tương ứng với mức tăng 133,91% Sự gia tăng này chủ yếu do công ty đã đẩy mạnh việc thu hồi công nợ để chuẩn bị nguồn lực cho kỳ kinh doanh mới.
Năm 2013, Công ty đã chi trả nhiều khoản như tiền hàng, lương, thưởng cho người lao động và cổ tức Nhờ sự chỉ đạo sát sao của ban giám đốc trong việc thu hồi công nợ, công ty đã có một lượng tiền dồi dào, tăng cường tính chủ động tài chính và cải thiện khả năng thanh toán.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đã tăng mạnh so với năm 2012, đạt 19.500.000.000 đồng và chiếm 12,29% tổng tài sản Nguyên nhân chính là do công ty thu hồi công nợ hiệu quả, dẫn đến lượng tiền dồi dào Công ty đã gửi tiết kiệm với kỳ hạn dưới 3 tháng, giúp tăng thu nhập và hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời đảm bảo sự tự chủ về mặt tài chính.
Các khoản phải thu ngắn hạn năm 2013 giảm 8.533.373.735 đồng, tương ứng với mức giảm 25,27% so với năm 2012 Sự giảm sút này chủ yếu đến từ các khoản phải thu khách hàng, trả trước cho người bán và các khoản phải thu khác, cho thấy khả năng thu hồi nợ của Công ty rất tốt, giúp tránh tình trạng chiếm dụng vốn lớn.
Hàng tồn kho của Công ty đã tăng 16.304.672.872 đồng, tương ứng với mức tăng 63,37%, và tỷ trọng hàng tồn kho so với tổng tài sản cũng tăng từ 20,84% lên 26,50% Điều này cho thấy Công ty đang chuẩn bị một lượng nguyên vật liệu và vật tư lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngoài ra, do đặc thù sản xuất hàng may mặc chủ yếu để xuất khẩu, việc này càng trở nên quan trọng hơn.
GVHD: TS Nguyễn Văn Long, HVTH: 44 Nguyễn Mạnh Hà, cho biết rằng hợp đồng thường có thời gian thực hiện từ 1 đến 3 tháng, dẫn đến việc lượng thành phẩm và sản phẩm dở dang chiếm tỷ trọng cao trong hàng tồn kho.
Tài sản ngắn hạn khác đã tăng 2.115.808.213 đồng, tương ứng với 46,53% so với năm 2012 Tuy nhiên, do tỷ trọng của tài sản ngắn hạn khác trong tổng tài sản còn nhỏ, nên mức tăng này không ảnh hưởng đáng kể đến quy mô tổng tài sản.
Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn năm giảm so với năm
Tổng tài sản của Công ty giảm xuống 3.456.103.155 đồng, tương ứng với mức giảm 6,58% Đồng thời, tỷ trọng tài sản dài hạn so với tổng tài sản cũng giảm từ 42,55% năm 2012 xuống còn 30,94% năm 2013 Nguyên nhân của sự sụt giảm này cần được phân tích thêm.
- Tài sản cố định: Tài sản cố định năm 2013 của Công ty giảm so với năm
Năm 2012, tổng giá trị tài sản cố định của Công ty đạt 7.066.084.793 đồng, giảm 16,79% so với năm trước do đầu tư mua sắm mới dây chuyền máy móc thiết bị Đến năm 2013, Công ty đã thanh lý những máy móc không còn phục vụ cho sản xuất kinh doanh Việc mua sắm và thanh lý này xuất phát từ tình hình máy móc cũ kỹ, năng lực sản xuất thấp, và Công ty đang nỗ lực hiện đại hóa dây chuyền sản xuất để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định.
Trong năm 2013, các khoản đầu tư tài chính dài hạn đã tăng 3.837.966.400 đồng, tương ứng với mức tăng 37,49% so với năm 2012 Sự gia tăng này chủ yếu đến từ việc đầu tư vào hai công ty con: Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc – Bình Xuyên và Công ty cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc – Vĩnh Tường.
Tài sản dài hạn khác của công ty đã giảm 227.984.762 đồng, nhưng do khoản mục này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản, nên không gây ảnh hưởng lớn đến quy mô tổng tài sản của công ty.
Đánh giá chung tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc cho thấy tình hình tài chính của công ty khá khả quan, với những chỉ số tích cực và sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
Quy mô tài sản và nguồn vốn của Công ty năm nay cao hơn năm trước, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ Trong những năm qua, tình hình kinh doanh khả quan với sản phẩm đã tạo dựng được vị thế trên thị trường, số lượng đơn đặt hàng tăng lên và doanh thu không ngừng gia tăng Để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, Công ty đã huy động nguồn lực từ nhiều phía, bao gồm vay ngân hàng và chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp.
Công ty GVHD, do TS Nguyễn Văn Long và HVTH: 70 Nguyễn Mạnh Hà cung cấp, đã thực hiện việc vay vốn cho cán bộ công nhân viên nhằm tăng cường nguồn vốn Nhờ vào nguồn vốn bổ sung này, công ty đã tích cực đầu tư vào việc mua sắm tài sản cố định và đầu tư vào công ty con, từ đó nâng cao khả năng sinh lời Đồng thời, công ty luôn duy trì việc tính toán và dự trữ hàng tồn kho hợp lý, đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục, góp phần tăng cường tính chủ động trong hoạt động kinh doanh.
Trong năm 2013, nền kinh tế vĩ mô gặp nhiều khó khăn, mặc dù lạm phát đã được kiềm chế nhưng vẫn ở mức cao do giá cả các yếu tố đầu vào tăng nhanh và lãi suất ngân hàng vẫn ở mức cao nhất, đặc biệt là với các khoản vay cũ Việc tiếp cận vốn vay gặp nhiều khó khăn, trong khi đơn đặt hàng của Công ty vẫn tăng chậm Để ổn định nguồn vốn kinh doanh, Công ty đã đẩy mạnh việc thu hồi công nợ và đạt được kết quả khả quan: thời gian thu tiền bình quân rút ngắn còn 3,69 ngày và số vòng quay khoản phải thu tăng 1,81 vòng (tương đương 14,59%) so với năm 2012, cho thấy công ty đã thu hồi tiền hàng kịp thời và giảm bớt chi phí sử dụng vốn.
Vào năm 2013, công nợ phải trả của công ty đã tăng 11.245 triệu đồng, tương đương 28,10% Thời gian quay vòng nợ phải trả chỉ tăng nhẹ 0,38 ngày so với năm 2012, cho thấy mặc dù công ty gặp khó khăn tài chính và phải huy động vốn từ người bán, nhưng vẫn đảm bảo thanh toán đúng hạn Điều này củng cố uy tín của công ty với các đối tác, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi trong việc đàm phán và ký kết hợp đồng.
Khả năng thanh toán nợ dài hạn của Công ty rất khả quan, với lượng tài sản dài hạn dồi dào đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ Chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi tiền vay năm 2013 đạt 6,08 lần, tăng 3,41 lần so với năm 2012, cho thấy sự cải thiện rõ rệt Tỷ số này tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận các nguồn vốn vay dài hạn từ ngân hàng, giúp Công ty có thêm nguồn lực để ổn định và phát triển kinh doanh.
GVHD:TS Nguyễn Văn Long HVTH: 71 Nguyễn Mạnh Hà
Năm 2013, Công ty ghi nhận hiệu quả kinh doanh cao với các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của vốn đều tăng so với năm trước: ROS tăng 4,77%, ROA tăng 11,38% và ROE tăng 26,07% Tỷ suất sinh lợi của tài sản ngắn hạn đạt mức ấn tượng, với mỗi 100 đồng đầu tư tạo ra 10,50 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 0,48 đồng so với năm 2012 Sự gia tăng vòng quay của tài sản ngắn hạn đã giúp giảm thời gian một vòng quay, đồng thời giảm chi phí tài sản ngắn hạn Cụ thể, để tạo ra một đồng lợi nhuận sau thuế, Công ty chỉ cần 9,521 đồng tài sản ngắn hạn, giảm 0,463 đồng (tương đương 4,64%) so với năm trước.
Sử dụng tài sản dài hạn của Công ty đã cho thấy hiệu quả rõ rệt qua các chỉ tiêu tài chính Năm 2013, mỗi đồng tài sản dài hạn tạo ra 11,39 đồng doanh thu thuần, tăng 1,68 đồng tương đương 17,36% so với năm 2012 Ngoài ra, chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi cũng cho thấy sự cải thiện đáng kể trong việc sử dụng tài sản dài hạn của Công ty.
100 đồng vào tài s n dài h n thì tả ạ ạo ra đƣợc 18,65 đồng l i nhu n sau thu ợ ậ ế (tăng 3,48 đồng tương đương tăng 22,95% so với năm 2012 ).
Khả năng luân chuyển hàng tồn kho của Công ty năm 2013 đã cải thiện đáng kể so với năm 2012, với vòng quay hàng tồn kho tăng 1,93 vòng, giảm thời gian tồn kho xuống còn 3,46 ngày Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của công ty khá tốt, giúp tăng tốc độ luân chuyển và giảm chi phí lưu kho Để đạt được kết quả này, công ty đã thực hiện các biện pháp cụ thể như đẩy mạnh việc luân chuyển hàng tồn kho, chi tiêu một cách tiết kiệm và đúng mục đích, cũng như thu hồi công nợ để ổn định hoạt động kinh doanh.
GVHD: TS Nguyễn Văn Long, HVTH: 72 Nguyễn Mạnh Hà, cho biết rằng công ty đã tối ưu hóa công suất của tài sản hiện có nhờ vào việc bảo trì và nâng cấp máy móc, trang thiết bị Điều này không chỉ góp phần tăng năng suất mà còn nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản.
Mặc dù có những điểm tích cực trong bức tranh tài chính, nhưng Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc vẫn gặp phải một số hạn chế cần khắc phục.
Cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp hiện nay cho thấy tỷ lệ nợ chiếm ưu thế, với xu hướng gia tăng Hệ số tài trợ từ nguồn vốn vay của doanh nghiệp đang dần phụ thuộc nhiều vào các ngân hàng và tổ chức tài chính Việc phụ thuộc quá lớn vào nguồn vốn vay khiến tình hình thanh toán của công ty trở nên khó khăn, dẫn đến việc chỉ số nợ luôn ở mức cao Điều này đồng nghĩa với việc công ty phải đối mặt với những rủi ro tài chính lớn.
Khả năng thanh toán nhanh của công ty hiện đang gặp nhiều khó khăn do lượng tiền mặt có sẵn để thực hiện thanh toán ngay cho các khoản nợ là rất ít Điều này tạo ra áp lực lớn lên tình hình tài chính của công ty, khiến cho khả năng thanh toán luôn trong trạng thái căng thẳng Công ty phải đối mặt với rủi ro cao, có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của mình.
- Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh:
Theo bảng phân tích, tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của Công ty không khả quan Công ty thiếu vốn tối thiểu để duy trì hoạt động thường xuyên, buộc phải bổ sung từ nguồn vốn chiếm dụng và vay mượn Hơn nữa, mức độ ổn định và cân bằng tài chính kém cho thấy Công ty đang đối mặt với rủi ro tài chính nghiêm trọng.
Vốn hoạt động thuần của Công ty năm 2013 đã cải thiện so với năm 2012 nhưng vẫn ở mức âm, cho thấy nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn Điều này cho thấy rằng các nguồn tài trợ thường xuyên như vốn đầu tư của chủ sở hữu và vay nợ dài hạn rất hạn chế, không đủ để đáp ứng nhu cầu tài chính của Công ty.
Hạn chế
Mặc dù Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc có nhiều điểm sáng trong bức tranh tài chính, nhưng vẫn tồn tại một số hạn chế cần khắc phục.
Cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp hiện nay cho thấy tỷ trọng nợ đang chiếm ưu thế và có xu hướng gia tăng Hệ số nợ tài trợ của doanh nghiệp cho thấy sự phụ thuộc lớn vào các ngân hàng và các nguồn tín dụng Việc phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn vay đã khiến tình hình thanh toán của công ty gặp nhiều khó khăn Điều này cũng lý giải tại sao hệ số nợ của công ty luôn ở mức cao, đồng nghĩa với việc công ty phải đối mặt với những rủi ro tài chính lớn.
Khả năng thanh toán nhanh của công ty hiện đang gặp nhiều khó khăn do nguồn vốn hạn chế Mặc dù công ty có nhu cầu thanh toán ngay cho các khoản nợ, nhưng lượng tiền sẵn có để thực hiện điều này là rất ít Tình trạng này khiến công ty luôn phải đối mặt với rủi ro cao, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và tạo ra áp lực tài chính liên tục.
- Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh:
Bảng phân tích cho thấy tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của Công ty không khả quan, khi công ty thiếu số vốn tối thiểu cần thiết để duy trì hoạt động thường xuyên Để khắc phục, công ty phải bổ sung vốn thông qua nguồn vốn chiếm dụng và vay mượn Hơn nữa, mức độ ổn định và cân bằng tài chính kém cho thấy công ty đang đối mặt với nhiều rủi ro tài chính.
Vốn hoạt động thuần của Công ty năm 2013 đã cải thiện so với năm 2012 nhưng vẫn ở mức âm, cho thấy nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn Điều này cho thấy các nguồn tài trợ thường xuyên như vốn đầu tư của chủ sở hữu và vay nợ dài hạn là rất hạn chế, không đủ để trang trải hoạt động của Công ty.
GVHD: TS Nguyễn Văn Long cho biết, tại HVTH: 73 Nguyễn Mạnh Hà, việc vay mượn và chiếm dụng vốn đã tạo ra áp lực lớn về thanh toán nợ, dẫn đến tình trạng cân bằng tài chính xấu hoặc thậm chí là âm.
+ Hệ số tài trợ thường xuyên rất thấp: Trong một đồng nguồn vốn thì chỉ có 0,24 đồng thuộc về vốn thường xuyên.
Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên và hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài hạn của Công ty lần lượt là 0,67 và 0,63, cho thấy Công ty không có đủ nguồn tài trợ thường xuyên để đầu tư vào tài sản dài hạn Do đó, Công ty phải sử dụng các khoản vay ngắn hạn để đầu tư cho tài sản dài hạn, dẫn đến tình trạng mất cân bằng tài chính.
N u tình tr ng này kéo dài, áp l c tr n ế ạ ự ả ợ tăng cao có thể ẫ d n t i m t kh ớ ấ ả năngthanh toán, nguy cơ phá sản có th x y ra ể ả
Mặc dù chỉ số ROA và ROS của năm 2013 đã tăng so với năm 2012, với ROA đạt 6,72% và ROS đạt 1,64%, nhưng các chỉ tiêu này vẫn còn ở mức thấp, chưa phản ánh đúng tiềm năng và kỳ vọng của công ty.
Vào năm 2013, việc sử dụng tài sản ngắn hạn đã có sự cải thiện so với năm 2012, nhưng hiệu quả vẫn chưa đạt mức cao Thời gian một vòng quay của tài sản ngắn hạn vẫn còn dài, đạt 56,13 vòng, trong khi mức tiêu hao tài sản ngắn hạn vẫn ở mức cao với 9,52 đồng.