Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính quan trọng trong nền kinh tế thị trường. Thông qua các công ty chứng khoán, các doanh nghiệp có thể huy động vốn, các nhà đầu tư có thể đầu tư một cách hiệu quả nhất. Với các hoạt động được chuyên môn hoá cao, các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng làm tăng hiệu quả huy động vốn của thị trường chứng khoán, góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế. Chính vì vậy, việc nâng cao HQHĐKD của các CTCK có ý nghĩa không chỉ với bản thân CTCK mà còn với cả thị trường chứng khoán. Qua việc nghiên cứu đề tài “Hiệu quả hoạt động kinh doanh của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam”, luận án đã làm rõ được quan điểm về HQHĐKD của CTCK, các chỉ tiêu đánh giá HQHĐKD của các CTCK, các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐKD của CTCK và bài học kinh nghiệm về nâng cao HQHĐKD của các CTCK trên thế giới. Dựa trên nền tảng cơ sở lý luận về HQHĐKD của CTCK, luận án đã phân tích và đánh giá được thực trạng HQHĐKD của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam giai đoạn 20172023. Nhìn chung, HQHĐKD của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam đã nâng cao so với giai đoạn trước, tuy nhiên HQHĐKD của các CTCK chưa ổn định, chưa đồng đều và chưa tương xứng với tiềm năng của các CTCK. Nguyên nhân được chỉ ra thông qua mô hình nghiên cứu định lượng các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐKD của các CTCK. Trong đó, yếu tố tỷ lệ tài sản dài hạn trên tổng tài sản có ảnh hưởng mạnh nhất đến HQHĐKD của các CTCK, tiếp theo đó là các yếu tố hệ số nợ, quy mô vốn và tăng trưởng chỉ số VN30. Yếu tố tăng trưởng doanh thu và tỷ lệ chi phí trên doanh thu cũng có ảnh hưởng đên HQHĐKD của các CTCK nhưng ở mức độ thấp. Ngoài các nguyên nhân được chỉ ra từ mô hình nghiên cứu định lượng, luận án còn chỉ ra các nguyên nhân chủ quan và khách quan khác thông qua kết quả khảo sát, phỏng vấn các chuyên gia và nhà quản trị CTCK.
GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Đặc Trưng Về Công Ty Chứng Khoán
Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán (TTCK), các công ty chứng khoán (CTCK) đã được thành lập để đáp ứng nhu cầu sản phẩm và dịch vụ chứng khoán của các nhà đầu tư Ở giai đoạn đầu, dịch vụ chứng khoán chủ yếu là môi giới, thực hiện bởi các cá nhân, nhằm kết nối người mua và người bán Khi TTCK phát triển hơn, các CTCK đã xuất hiện và cung cấp các dịch vụ môi giới chứng khoán chuyên nghiệp hơn.
Công ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch chứng khoán là những công ty được cấp phép hoạt động bởi cơ quan quản lý và được Sở giao dịch chứng khoán công nhận là thành viên khi đáp ứng đủ các tiêu chuẩn cần thiết.
Nhìn chung tiêu chuẩn làm thành viên của SGDCK được xem xét trên các khía cạnh sau:
Các tiêu chuẩn tài chính bắt buộc đối với các thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) bao gồm vốn góp cổ đông, vốn điều lệ và tổng tài sản Những tiêu chuẩn này đảm bảo rằng các thành viên có tình hình tài chính ổn định và đủ cơ sở vật chất kỹ thuật để hoạt động hiệu quả.
Tiêu chuẩn nhân sự yêu cầu quy định rõ ràng về số lượng và chất lượng của ban điều hành, các nhà phân tích chứng khoán và các chuyên gia khác trong quy chế nhân sự.
– Tiêu chuẩn về cơ sở vật chất kỹ thuật: CTCK phải đáp ứng tiêu chuẩn về trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khoán.
Vai Trò Của Công Ty Chứng Khoán
Thứ nhất, vai trò làm cầu nối giữa cung - cầu chứng khoán
Công ty chứng khoán đóng vai trò là một định chế tài chính trung gian quan trọng, tham gia vào toàn bộ quá trình luân chuyển của chứng khoán, từ giai đoạn phát hành trên thị trường sơ cấp cho đến giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp.
- Trên thị trường sơ cấp
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối nhà phát hành và nhà đầu tư, hỗ trợ các tổ chức phát hành huy động vốn một cách nhanh chóng thông qua dịch vụ bảo lãnh phát hành.
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc môi giới mua bán và phát hành chứng khoán, nhờ vào chuyên môn, kinh nghiệm và tổ chức hiệu quả Họ cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư và nhiều dịch vụ khác cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành.
- Trên thị trường thứ cấp
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng như cầu nối giữa các nhà đầu tư, giúp chuyển đổi các khoản đầu tư thành tiền và ngược lại Với hoạt động môi giới và tư vấn đầu tư, CTCK hỗ trợ các nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại về giá trị khoản đầu tư của họ.
Thứ hai, vai trò xác định giá và góp phần ổn định giá cả chứng khoán trên TTCK:
Hoạt động tự doanh của CTCK, kết hợp với các yêu cầu quy định của pháp luật, đã góp phần quan trọng vào việc ổn định giá cả chứng khoán và tạo ra thị trường
Thứ ba, thực hiện tính thanh khoản cho các loại chứng khoán:
Các nhà đầu tư mong muốn chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định Các công ty chứng khoán (CTCK) đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện chức năng này, giúp nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại trong quá trình đầu tư.
Thứ tư, CTCK góp phần tạo ra sản phẩm và dịch vụ mới trên thị trường:
Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của các loại chứng khoán được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự gia tăng dung lượng thị trường, biến động thị trường mạnh mẽ và nhận thức ngày càng cao của khách hàng về thị trường tài chính, cùng với nỗ lực marketing từ các công ty chứng khoán.
Thứ năm, CTCK giúp cơ quan quản lý thị trường quản lý, giám sát các hoạt động trên thị trường một cách có hiệu quả:
Công ty chứng khoán (CTCK) có trách nhiệm cung cấp thông tin thị trường cho nhà đầu tư và cơ quan quản lý, nhằm mục đích quản lý hiệu quả thị trường Bên cạnh việc là người bảo lãnh phát hành cho các loại chứng khoán mới, CTCK còn đóng vai trò trung gian trong việc mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường.
Thứ sáu, CTCK góp phần giảm chi phí giao dịch, giảm rủi ro và nâng cao hiệu quả đầu tư cho các nhà đầu tư:
Mua bán chứng khoán qua công ty chứng khoán (CTCK) giúp nhà đầu tư tiết kiệm chi phí tìm kiếm đối tác, từ đó giảm chi phí giao dịch cho từng giao dịch cụ thể và toàn thị trường, đồng thời nâng cao tính thanh khoản của chứng khoán.
Mô Hình Tổ Chức Và Mô Hình Hoạt Động Của Công Ty Chứng Khoán
1.3.1 Mô hình tổ chức của CTCK Để tiến hành kinh doanh, CTCK tổ chức dưới các hình thái doanh nghiệp khác nhau Với mỗi loại hình tổ chức của CTCK có những ưu, nhược điểm nhất định Mô hình tổ chức CTCK phổ biến trên thế giới gồm: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần.
Mô hình công ty hợp danh bao gồm từ hai đến ba thành viên trở lên, cùng nhau góp vốn để thực hiện hoạt động kinh doanh Trong đó, công ty phải có ít nhất hai thành viên hợp danh, bên cạnh các thành viên góp vốn Các thành viên hợp danh cần phải là cá nhân có trình độ chuyên môn và uy tín nghề nghiệp.
Với hình thức doanh nghiệp này, công ty chứng khoán (CTCK) sẽ sở hữu một bộ máy tổ chức gọn nhẹ nhờ vào số lượng thành viên ít Mức độ phân quyền ổn định và công ty có độ tin cậy cao, bởi các thành viên hợp danh đều là những người có trình độ và uy tín.
Mô hình công ty hợp danh rất phù hợp cho các lĩnh vực kinh doanh như tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính và quản lý danh mục đầu tư Điều này là do những hoạt động này yêu cầu nhân viên có trình độ chuyên môn cao và đạo đức nghề nghiệp vững vàng.
Mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) là loại hình doanh nghiệp bao gồm từ hai thành viên trở lên, có thể là cá nhân hoặc tổ chức, cùng nhau góp vốn để hoạt động kinh doanh.
Mô hình này vượt trội hơn mô hình công ty hợp danh vì các thành viên chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn về nợ và nghĩa vụ của công ty dựa trên số vốn góp Nó cho phép huy động vốn một cách đơn giản và linh hoạt hơn, đồng thời đội ngũ quản lý cũng năng động hơn, không bị giới hạn bởi một số đối tác như trong công ty hợp danh.
Tuy nhiên, mô hình công ty TNHH cũng có một số hạn chế, cụ thể:
+ Mô hình công ty TNHH chỉ được phép phát hành trái phiếu, chứ không được phép phát hành cổ phiếu để huy động vốn.
Việc chuyển nhượng vốn góp trong công ty được ưu tiên cho các thành viên hiện hữu trước, và chỉ sau đó mới đến các cá nhân hoặc tổ chức bên ngoài.
Số lượng thành viên trong công ty có thể tăng hoặc giảm, nhưng điều này phải tuân theo quy định pháp luật và cần sự chấp thuận từ các thành viên hiện tại.
Xét từ góc độ thị trường chứng khoán, mô hình này gặp khó khăn trong việc tuân thủ các quy định về công khai và minh bạch thông tin, một trong những nguyên tắc hoạt động cốt lõi của thị trường.
Mô hình công ty cổ phần là loại hình doanh nghiệp trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều cổ phần bằng nhau, với cổ đông là người sở hữu các cổ phần này Cổ đông có thể là cá nhân hoặc tổ chức, yêu cầu tối thiểu ba người và không giới hạn số lượng tối đa Mô hình này mang lại nhiều ưu điểm nổi bật so với các hình thức doanh nghiệp khác.
Công ty cổ phần là loại hình doanh nghiệp duy nhất được phép huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu, điều này giúp việc tăng vốn cho hoạt động kinh doanh trở nên dễ dàng hơn.
(2) sự tồn tại của công ty là liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông;
(3) rủi ro mà cổ đông gánh chịu được hạn chế ở mức nhất định trên cơ sở vốn góp;
(4) việc chuyển đổi quyền sở hữu được thực hiện dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu theo pháp luật quy định;
(5) hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo và công bố thông tin tốt hơn hai loại hình công ty trên.
Các mô hình tổ chức khác nhau phù hợp với loại hình kinh doanh mà công ty chứng khoán (CTCK) đăng ký Trên toàn cầu, mô hình công ty cổ phần và công ty TNHH đang được áp dụng phổ biến tại hầu hết các thị trường chứng khoán.
1.3.2 Mô hình hoạt động của công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán (CTCK) hoạt động chủ yếu theo hai mô hình cơ bản: mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán và mô hình công ty chứng khoán đa năng Mỗi mô hình này có những đặc điểm riêng, ảnh hưởng đến cách thức hoạt động và dịch vụ mà CTCK cung cấp cho khách hàng.
Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ được thực hiện bởi các công ty chứng khoán độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực này, trong khi
Công ty chứng khoán (CTCK) có thể hoạt động theo hai mô hình: chuyên doanh toàn phần và chuyên doanh từng phần Mô hình chuyên doanh toàn phần cho phép CTCK cung cấp toàn bộ dịch vụ chứng khoán, bao gồm môi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư và quản lý quỹ đầu tư.
Mô hình công ty chứng khoán đa năng
Các hoạt động của công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán thực hiện giao dịch thay mặt khách hàng tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC, trong đó khách hàng sẽ chịu trách nhiệm về các hậu quả kinh tế phát sinh từ giao dịch.
Quy trình thực hiện hoạt động môi giới gồm các bước sau:
Để thực hiện giao dịch chứng khoán, khách hàng cần ký hợp đồng và mở tài khoản giao dịch Khi bán chứng khoán, khách hàng lưu ký chứng khoán, trong khi đó, khi mua chứng khoán, khách hàng ký quỹ tiền mặt Khách hàng đặt lệnh giao dịch tại phòng môi giới, nơi thực hiện đối chiếu số dư tiền và chứng khoán với phòng kế toán Phòng môi giới chuyển lệnh của khách hàng đến hệ thống khớp lệnh của Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) Kết quả khớp lệnh sẽ được gửi đến phòng đăng ký thanh toán bù trừ và lưu ký chứng khoán để thực hiện bù trừ Sau khi khớp lệnh, SGDCK gửi xác nhận kết quả giao dịch cho công ty chứng khoán (CTCK) và ngân hàng chỉ định để ghi có tài khoản của CTCK bên mua và ghi nợ tài khoản của CTCK bên bán Phòng môi giới sẽ xác nhận kết quả giao dịch cho khách hàng và phòng kế toán Ngân hàng chỉ định cùng với CTCK thực hiện thanh toán tiền, và phòng kế toán sẽ hạch toán tiền và chứng khoán vào tài khoản của khách hàng Hoạt động môi giới yêu cầu sự hiện diện của các nhà môi giới trên thị trường chứng khoán, được phân loại tùy theo quy định của từng quốc gia và cách thức hoạt động của các Sở giao dịch.
Môi giới dịch vụ (Full Service Broker) là loại hình môi giới cung cấp dịch vụ toàn diện, bao gồm mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền và cho vay cổ phiếu để thực hiện giao dịch bán trước mua sau Đặc biệt, họ còn cung cấp tài liệu và ý kiến cố vấn về đầu tư, giúp khách hàng đưa ra quyết định thông minh.
Môi giới chiết khấu (Discount Broker) là loại hình môi giới chỉ cung cấp dịch vụ mua bán chứng khoán mà không có tư vấn hay nghiên cứu thị trường Do đó, phí và hoa hồng của loại môi giới này thường thấp hơn so với môi giới toàn dịch vụ.
Môi giới ủy nhiệm và môi giới thừa hành là những nhân viên làm việc tại các công ty chứng khoán thành viên của Sở giao dịch Họ nhận lương từ công ty chứng khoán và có nhiệm vụ thực hiện các lệnh mua bán cho công ty hoặc khách hàng của công ty trên sàn giao dịch.
Môi giới độc lập là những cá nhân làm việc cho chính mình, nhận hoa hồng hoặc thù lao dựa trên dịch vụ cung cấp Họ tự đầu tư tài chính để thuê chỗ tại các sàn giao dịch, tương tự như các công ty chứng khoán thành viên.
Các sở giao dịch chứng khoán quy định rằng mỗi loại chứng khoán chỉ được giao dịch tại một quầy giao dịch cụ thể, được gọi là Post Những quầy này được sắp xếp liên tiếp quanh sàn giao dịch Tại mỗi quầy giao dịch, có một số nhà môi giới chuyên môn, thường được gọi là chuyên gia, tham gia vào quá trình giao dịch.
Tự doanh là hoạt động mà công ty chứng khoán (CTCK) thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động này diễn ra thông qua các giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường phi tập trung Ở một số thị trường có cơ chế khớp giá, CTCK thực hiện tự doanh thông qua việc tạo lập thị trường.
Hoạt động tự doanh bao gồm hai hình thức giao dịch là giao dịch trực tiếp và giao dịch gián tiếp:
Giao dịch trực tiếp là hình thức giao dịch tay đôi giữa hai công ty chứng khoán (CTCK) hoặc giữa CTCK với khách hàng thông qua quá trình thương lượng Đối tượng giao dịch trong loại hình này thường bao gồm các loại chứng khoán khác nhau.
TP, các cổ phiếu đăng kí giao dịch trên thị trường OTC.
Giao dịch gián tiếp là hình thức mà các công ty chứng khoán (CTCK) thực hiện các lệnh mua và bán trên sở giao dịch Các lệnh này có thể được thực hiện với bất kỳ khách hàng nào mà không cần xác định trước.
Trong hoạt động tự doanh, công ty chứng khoán (CTCK) cần tuân thủ các yêu cầu quan trọng như tách biệt quản lý, ưu tiên quyền lợi khách hàng và góp phần vào việc bình ổn thị trường Ngoài ra, CTCK cũng phải tuân theo các quy định khác liên quan đến hoạt động tự doanh, bao gồm các giới hạn về đầu tư và lĩnh vực đầu tư cụ thể.
1.4.2 Quản lý danh mục đầu tư
Quản lý vốn của khách hàng là quá trình mua, bán và nắm giữ các chứng khoán nhằm bảo vệ quyền lợi của khách hàng, dựa trên hợp đồng đã ký kết giữa công ty chứng khoán và khách hàng.
Dưới đây là một số bước mà công ty chứng khoán phải thực hiện như sau:
- Bước 1: CTCK và khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả năng của nhau;
- Bước 2: Công ty và khách hàng tiến hành ký hợp đồng quản lý;
- Bước 3: Thực hiện hợp đồng quản lý;
Khi đến hạn hợp đồng hoặc trong trường hợp công ty giải thể, phá sản, hay ngừng hoạt động, công ty cần thảo luận với khách hàng để quyết định xem có nên gia hạn hay thanh lý hợp đồng.
1.4.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán
Công ty chứng khoán (CTCK) hỗ trợ tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục cần thiết trước khi tiến hành chào bán chứng khoán Họ có thể nhận mua một phần hoặc toàn bộ số chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại, hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết.
- Tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành
Tại Việt Nam, hình thức bảo lãnh chỉ được áp dụng với cam kết chắc chắn nhằm bảo vệ nhà đầu tư và gắn kết trách nhiệm của các công ty chứng khoán Tuy nhiên, điều này đã gây ra một số khó khăn cho các công ty chứng khoán trong việc triển khai hoạt động.
1.4.4 Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán
THỰC TRẠNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VIỆT
Trong năm 2021
Quý 1/2021, sàn HOSE ghi nhận nhiều biến động trong top 10 thị phần môi giới.
Vị trí dẫn đầu đã đổi ngôi sau nhiều năm.
Với thị phần môi giới 13.24%, Chứng khoán VPS đã vươn lên dẫn đầu trong top
Trong thị trường môi giới cổ phiếu trên sàn HOSE, VPS dẫn đầu với mức thị phần tăng 2.4 điểm % so với quý trước SSI đứng ở vị trí thứ hai với thị phần đạt 11.89%, ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ so với quý trước.
Các vị trí liền sau vẫn là những cái tên quen thuộc như Chứng khoán HSC (8.23%), Chứng khoán VNDirect (7.46%), Chứng khoán Bản Việt (5.62%).
Trong quý này, Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đã gia nhập top 10 thị phần với 3.6% thị phần môi giới cổ phiếu, khiến Chứng khoán KIS Việt Nam rớt khỏi danh sách này, khi KIS trước đó xếp thứ 8 với 3.75% trong quý 4/2020 Ở nhóm dưới, Chứng khoán MB (MBS) và Chứng khoán Mirae Asset đã hoán đổi vị trí, với Mirae Asset vươn lên thứ 6 và MBS tụt xuống thứ 7 Trong khi đó, Chứng khoán FPT (FPTS) và Chứng khoán BSC giữ nguyên thứ hạng so với quý trước.
Top 10 công ty chiếm 65.23% thị phần, trong đó TCBS dẫn đầu với 68.14% thị phần trái phiếu, theo sau là HSC với 13.42% Thị phần môi giới trái phiếu của TCBS và HSC không có sự thay đổi đáng kể so với quý trước.
Trong quý 2/2021, VPS khẳng định vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền bảo đảm với thị phần 16,4% Trước đó, trong quý 1, VPS đã đạt được thị phần 13,24%, trở thành công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất.
Việc áp dụng các chính sách ưu đãi giao dịch cùng với việc thúc đẩy phát triển môi giới cá nhân đã mang lại thành công đáng kể cho VPS trong thời gian gần đây.
Vị trí số 2 trên thị trường môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ thuộc về SSI với thị phần 10,97% Đây là quý thứ 2 liên tiếp SSI tụt xuống vị trí này, sau VPS.
6 vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới không có thay đổi so với quý 1, xếp tiếp theo lần lượt là HSC (thị phần 7,05%), VNDirect (6,92%), VCSC (5%), Mirae Asset (4,56%).
TCBS leo lên vị trí thứ 7 với thị phần 4,03%, trong khi MBS lùi xuống vị trí thứ 8 với thị phần 3,99%.
Về thị phần môi giới trái phiếu trong quý 2/2021, TCBS tiếp tục giữ vững vị trí số
1, nhưng thị phần chỉ còn 35,98%, giảm đáng kể so với con số 68,14% trong quý trước
Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong thị phần trái phiếu, vươn lên vị trí thứ hai với tỷ trọng 26,15% Khoảng cách giữa TPS và các đối thủ xếp sau như KS (8,26%), TVSI (6,9%) và HSC (5,33%) là rất lớn.
Trong quý 3, thị trường chứng khoán không có nhiều biến động ở top 10 Chứng khoán VPS tiếp tục dẫn đầu với thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm trên sàn HOSE, đạt 16.5%, tăng 0.1 điểm % so với quý trước Các vị trí tiếp theo lần lượt thuộc về Chứng khoán SSI (11.58%), Chứng khoán VNDirect (7.72%) và Chứng khoán HSC (6.79%).
Trong quý 3/2021, TCBS vẫn giữ vị trí dẫn đầu thị phần môi giới trái phiếu với 34.86%, tuy nhiên, thị phần này đã giảm so với quý trước (quý 1 đạt 68.14% và quý 2 đạt 35.98%) Các công ty xếp sau TCBS lần lượt là TPS với 21% và Chứng khoán Tân Việt với 13.48%.
Top 10 CTCK có thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ có sự góp mặt của gương mặt mới so với quý trước là KIS với 2,79%, trong khi BSC đã không còn nằm trong top 10.
Về thị phần môi giới trái phiếu trong quý 2/2021, TCBS tiếp tục giữ vững vị trí số
1, nhưng thị phần chỉ còn 35,98%, giảm đáng kể so với con số 68,14% trong quý trước.
Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đã vươn lên vị trí số 2 trong thị trường trái phiếu với tỷ trọng 26,15%, vượt xa các đối thủ như KS (8,26%), TVSI (6,9%) và HSC (5,33%).
Trong quý 4/2021, Chứng khoán VPS tiếp tục dẫn đầu thị trường với thị phần 17.12% Chứng khoán SSI, VNDirect và HSC lần lượt đứng ở vị trí thứ hai, ba và bốn với thị phần 10.28%, 7.67% và 5.66% Đặc biệt, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã giảm 3 hạng xuống vị trí thứ 8 với thị phần 4.37%, giảm nhẹ so với 4.9% trong quý 3.
Chứng khoán TCBS đã tăng 1 hạng, trong khi Chứng khoán Mirae Asset tăng 2 hạng so với quý trước Tuy nhiên, thị phần của TCBS trên thị trường trái phiếu tiếp tục giảm, từ 34.86% trong quý trước.
3 về còn 31.12% Chứng khoán Tân Việt ghi nhận thị phần tăng vọt từ 13.48% lên 20.63%, tăng 1 hạng so với quý 3.
Tóm lại trong năm 2021: Chứng khoán VPS có thị phần 16.14% Top 4 liền sau là những cái tên quen thuộc SSI, VNDirect, HSC và VCSC.
Trong năm 2022
VPS duy trì vị trí dẫn đầu trong thị phần môi giới cổ phiếu trên HOSE, vượt xa các công ty chứng khoán khác Trong khi đó, TCBS và KIS có sự thăng hạng, thì HSC và FPTS lại rớt hạng.
Theo thống kê từ HOSE, 10 công ty chứng khoán hàng đầu về giá trị môi giới cổ phiếu trên sàn vẫn là những tên tuổi quen thuộc như VPS, SSI, VNDIRECT, TCBS, HSC, Mirae Asset, MBS, VCSC, KIS và FPTS.
VPS đã gia tăng thị phần từ 17,12% trong quý IV/2021 lên 17,94% trong quý gần đây Năm 2021, VPS không chỉ dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HOSE mà còn đứng đầu về thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HNX với 16,34%.
Vào năm 2021, VPS đã ghi nhận thị phần môi giới ấn tượng trong lĩnh vực cổ phiếu UPCOM, đạt 21,95% Đặc biệt, trong mảng môi giới chứng khoán phái sinh, công ty này chiếm tới 55,54% thị phần vào cuối năm.
Trong năm 2022, VPS đã đạt mức tăng trưởng ấn tượng, khẳng định sự phát triển vượt bậc của công ty với chiến lược lấy khách hàng làm trung tâm Công ty chú trọng vào việc đổi mới liên tục để nâng cao trải nghiệm khách hàng, coi đây là nhiệm vụ quan trọng nhất trong chiến lược phát triển Với sứ mệnh mở ra cơ hội đầu tư cho mọi người, VPS đã cung cấp nhiều sản phẩm và giải pháp tài chính đa dạng, đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân mới tham gia thị trường.
SSI vẫn giữ vị trí thứ hai trên thị trường, tuy nhiên, thị phần của công ty đã giảm từ 10,28% trong quý cuối năm ngoái xuống còn 9,66% trong quý đầu năm nay.
VNDIRECT tiếp tục duy trì vị trí thứ ba trong thị trường chứng khoán, trong khi TCBS vươn lên vị trí thứ tư, thay thế HSC Các công ty Mirae Asset, MBS và VCSC giữ nguyên thứ hạng lần lượt là 6, 7 và 8 KIS đã thăng hạng lên vị trí thứ 9 với sự gia tăng thị phần, trong khi FPTS tụt xuống vị trí thứ 10 với thị phần giảm từ 3,39% xuống 3,24%.
Thị trường trái phiếu dữ liệu của HOSE cho thấy không phát sinh.
Trong quý 2 năm nay, Chứng khoán VPS tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm trên sàn HOSE với tỷ lệ 17,10%, mặc dù đã giảm 0,84% so với quý 1/2022.
Chứng khoán VPS tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm trên sàn HOSE với 17,10%, mặc dù đã giảm 0,84% so với quý 1/2022 SSI đứng thứ hai với thị phần 10,02%, tăng 0,36% so với quý trước Chứng khoán VNDirect xếp thứ ba với thị phần 7,96%, giảm 0,05% so với quý trước.
Trong quý 2, HSC đã tăng 0,82% lên vị trí thứ 4 với tỷ lệ 6,06%, trong khi TCBS giảm 0,18% xuống 5,37% MAS tăng 0,09% lên 5,10%, VCSC tăng 0,52% lên 4,94%, MBS giảm 0,08% xuống 4,44%, KIS tăng 0,42% lên 3,69% và FPTS tăng 0,13% lên 3,37%.
Trong nửa đầu năm 2022, VPS dẫn đầu thị phần giá trị giao dịch môi giới tại HOSE với 17,59% Các công ty chứng khoán lớn khác bao gồm SSI với 9,81%, VNDS với 7,99%, HSC với 5,58%, TCBS với 5,47%, MAS với 5,05%, VCSC với 4,64%, MBS với 4,49%, KIS với 3,44% và FPTS với 3,29%.
Thị trường trái phiếu dữ liệu của HoSE cho thấy không phát sinh.
Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM (HOSE) vừa công bố thị phần giá trị giao dịch môi giới trong quý 3/2022, cho thấy sự thay đổi đáng kể giữa các vị trí trong top 10 thị phần.
Cụ thể, VPS dù vẫn soán ngôi vương song thị phần môi giới tăng mạnh từ 17,10% trong quý 2/2022 lên 18,71% trong quý 3.
SSI đang gặp khó khăn khi thị phần giảm từ 10,02% xuống còn 9,60%, mặc dù công ty đã nỗ lực tìm kiếm nhiều giải pháp để duy trì thị phần trong thời gian qua.
Trong bối cảnh thị trường biến động, SSI nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản trị rủi ro trong hoạt động cho vay ký quỹ, đồng thời hỗ trợ khách hàng vượt qua giai đoạn khó khăn Tính đến ngày 30/9/2022, dư nợ cho vay của SSI đạt 15.387 tỷ đồng Ngoài các biện pháp nghiệp vụ, SSI còn tăng cường các chương trình tư vấn đầu tư nhằm nâng cao hiệu quả và quản trị rủi ro cho nhà đầu tư, như chương trình Café Chứng mỗi sáng trên fanpage và chương trình Bí mật đồng tiền.
Tính chung 9 tháng đầu năm, số lượng tài khoản mở mới tại SSI tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thị phần lại giảm đi đáng kể.
Thị trường trái phiếu dữ liệu của HoSE cho thấy không phát sinh.
Vào ngày 05/01/2023, Sở GDCK TP.HCM (HoSE) đã công bố danh sách 10 công ty chứng khoán hàng đầu về thị phần giao dịch môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có đảm bảo trong quý 4/2022 cũng như cho cả năm 2022.
Trong năm 2023
Cụ thể: tổng thị phần môi giới sàn HOSE của top 10 thị phần trong quý 1/2023 đạt 66,76% - cao hơn mức 65,15% của quý trước.
Chứng khoán VPS tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu trong ngành môi giới với thị phần đạt 15,67% trong quý 1, giữ vững vị trí số 1 về cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm Đây cũng là quý thứ 9 liên tiếp VPS dẫn đầu thị phần trên sàn HoSE.
Chứng khoán SSI và Chứng khoán VNDirect lần lượt chiếm thị phần 11,53% và 6,8%, trong đó SSI ghi nhận mức tăng 1,57% thị phần, trong khi VNDirect giảm 0,71% Đặc biệt, trong Top 5 thị phần sàn HOSE, Chứng khoán HSC đã vượt lên hạng 4 với thị phần 6,32%, trong khi Chứng khoán Mirae Asset đứng ở vị trí thứ 5 với 5,9% thị phần.
Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDS) bị bật khỏi top 10 và được thay thế bởi Chứng khoán VCBS.
Đánh giá ưu điểm và nhược điểm của các CTCK
Trong những năm gần đây, các công ty chứng khoán (CTCK) đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận, đặc biệt là vào năm 2022, khi các chỉ số này tăng đáng kể so với năm trước.
Trong ba năm qua, số lượng công ty chứng khoán (CTCK) thua lỗ đã giảm dần Nhóm 2 và nhóm 3 gần như không có CTCK nào gặp thua lỗ, trong khi nhóm 1 vẫn còn khoảng 8 đến 12 CTCK thua lỗ, cho thấy sự cải thiện đáng kể so với các năm trước.
Trong ba năm qua, hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán (CTCK) đã ghi nhận doanh thu cao hơn đáng kể so với các năm trước, đặc biệt là gấp 3 đến 5 lần so với năm 2022 Hoạt động này đóng góp hơn 20% vào tổng doanh thu của các CTCK, cho thấy vai trò quan trọng của nó trong thu nhập Đặc biệt, thị phần môi giới của nhóm 3 CTCK đã tăng trưởng ổn định qua các năm, chiếm lĩnh hơn 50% thị phần môi giới toàn thị trường.
Doanh thu từ hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán (CTCK) đã liên tục tăng trưởng qua các năm, đặc biệt từ năm 2021 đến 2023, khi doanh thu tự doanh chiếm hơn 60% tổng doanh thu của các hoạt động Điều này cho thấy hoạt động tự doanh là một thế mạnh nổi bật của CTCK Hơn nữa, tỷ lệ chi phí trên doanh thu của hoạt động tự doanh thấp hơn so với các hoạt động môi giới, tư vấn, lưu ký và các hoạt động khác, khẳng định tính hiệu quả ngày càng cao của hoạt động tự doanh trong ngành chứng khoán.
Hoạt động bảo lãnh, mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu, nhưng lại có tỷ lệ chi phí trên doanh thu thấp nhất so với các hoạt động khác Điều này cho thấy các công ty chứng khoán (CTCK) đã kiểm soát tốt chi phí liên quan đến hoạt động bảo lãnh Do đó, mỗi đồng thu nhập từ hoạt động này tiêu tốn ít chi phí hơn so với các lĩnh vực khác Nếu CTCK khai thác hiệu quả hoạt động bảo lãnh, họ sẽ đạt được hiệu quả cao hơn.
Trong giai đoạn 2017-2023, tỷ suất lợi nhuận của các công ty chứng khoán (CTCK) đã có sự cải thiện đáng kể so với giai đoạn 2013-2019, khi các chỉ tiêu ROS, ROA và ROE thường ở mức âm hoặc thấp Hiện nay, nhiều CTCK như TCBS, VCSC và HSC ghi nhận ROE vượt mức 30%, cho thấy khả năng sinh lời mạnh mẽ So với các CTCK trong khu vực Đông Nam Á và Châu Á, chỉ tiêu ROE và ROA của CTCK Việt Nam cũng không thua kém Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh của các CTCK trong giai đoạn này tốt và ổn định hơn trước.
Tỷ suất sinh lời kinh tế trên tổng tài sản (BEP) của các công ty chứng khoán nhóm 2 và nhóm 3 trong 3 năm qua cao hơn lãi suất ngân hàng, cho thấy việc sử dụng nợ của các công ty này đã mang lại hiệu quả tích cực, góp phần làm tăng ROE cho cả hai nhóm.
Trong giai đoạn 2017-2023, an toàn tài chính của các công ty chứng khoán (CTCK) đã được cải thiện đáng kể Tỷ lệ vốn khả dụng trung bình của các CTCK ngày càng tăng, đồng thời số lượng CTCK không đạt tiêu chí an toàn tài chính cũng giảm xuống.
Tỷ lệ các khoản phải thu trên tổng tài sản của các công ty chứng khoán (CTCK) tại Việt Nam đang có xu hướng giảm dần, hiện chỉ còn trên 3% trong 3 năm gần đây Số lượng CTCK chưa đảm bảo an toàn tài chính đã giảm, cho thấy sự cải thiện đáng kể về tình hình tài chính của các CTCK thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán Đây là một tín hiệu tích cực cho sự ổn định và an toàn tài chính trong ngành.
Thứ nhất, về kết quả kinh doanh: doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của các
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang có sự phân hóa rõ rệt giữa các công ty chứng khoán (CTCK), với nhóm 3 chiếm 54,39% tổng doanh thu và 69,72% tổng lợi nhuận Trong khi một số CTCK đạt kết quả kinh doanh cao, vẫn tồn tại nhiều đơn vị thua lỗ liên tục qua các năm, đặc biệt là nhóm CTCK có tổng tài sản dưới 1.000 tỷ đồng Điều này cho thấy họ chưa quản lý chi phí hiệu quả, chưa khai thác tối đa nguồn thu và đặc biệt là chưa nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Thứ hai, về hiệu quả các hoạt động của CTCK:
Các công ty chứng khoán (CTCK) hiện nay chủ yếu tập trung vào hai mảng hoạt động chính là tự doanh và môi giới, trong khi các lĩnh vực tư vấn và bảo lãnh phát hành vẫn chưa được khai thác đầy đủ Doanh thu từ hoạt động tư vấn, bảo lãnh và lưu ký vẫn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu của CTCK, cho thấy tiềm năng chưa được tận dụng.
Hoạt động môi giới chứng khoán ghi nhận doanh thu tăng trưởng không ổn định và có dấu hiệu giảm sút vào năm 2021 so với năm 2020 Nhóm 1 chỉ chiếm khoảng 10% thị phần môi giới, mặc dù lại có đến 58% tổng số công ty chứng khoán (CTCK) trên thị trường Nguyên nhân là do nhóm này khó cạnh tranh với các CTCK lớn về tài chính, nguồn nhân lực, công nghệ và uy tín Để thích ứng, các CTCK nhóm 1 đang tìm kiếm hướng đi riêng, phát triển các dịch vụ như tư vấn và lưu ký chứng khoán Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí trên doanh thu của hoạt động môi giới vẫn cao, trung bình khoảng 73%.
Hoạt động tự doanh của các công ty chứng khoán (CTCK) mặc dù ghi nhận doanh thu tăng trưởng qua các năm, nhưng tốc độ tăng trưởng đang có xu hướng giảm, đặc biệt là ở nhóm 2 Cụ thể, tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2020 đạt 45,79%, nhưng đến năm 2021 chỉ còn 1,18% Do đó, các CTCK, đặc biệt là nhóm 2, cần xem xét và điều chỉnh hoạt động tự doanh để nâng cao hiệu quả trong tương lai.
Hoạt động lưu ký và các hoạt động khác có tỷ lệ chi phí trên doanh thu cao, dẫn đến lợi nhuận thấp hoặc âm Đặc biệt, hoạt động tư vấn trong nhóm 3 năm 2021 có tỷ lệ chi phí lên tới 313%, cho thấy các công ty chứng khoán (CTCK) chưa quản lý chi phí hiệu quả Do đó, các CTCK cần tập trung vào quản trị chi phí để tiết kiệm và hiệu quả, đồng thời đảm bảo hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng.
Thứ ba, về khả năng sinh lời:
Tỷ suất sinh lời của các công ty chứng khoán (CTCK) chưa phản ánh đúng tiềm lực thực sự, đặc biệt là ở các CTCK lớn như SSI Mặc dù SSI có vốn chủ sở hữu và tổng tài sản lớn nhất thị trường, lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn cao nhất, nhưng tỷ lệ ROE lại thấp hơn so với các CTCK khác trong nhóm Điều này cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận của SSI chưa tương xứng với nguồn lực tài chính mà công ty sở hữu.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐÔNG KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TT CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM
Mục tiêu, định hướng phát triển thị trường chứng khoán việt nam và công
3.1.1 Mục tiêu, định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2028
Mục tiêu, định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm
2028 được nêu rõ trong đề án “Cơ cấu lại thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm đến năm 2023, định hướng đến năm 2028”.
Mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam bao gồm việc cơ cấu lại toàn diện để trở thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn quan trọng cho nền kinh tế Điều này đòi hỏi xây dựng một cấu trúc hợp lý, cân bằng giữa các thị trường tiền tệ và vốn, cũng như giữa cổ phiếu và trái phiếu, bao gồm cả trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp Đồng thời, cần hỗ trợ tích cực quá trình cơ cấu lại doanh nghiệp nhà nước, đổi mới mô hình tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy phát triển khu vực kinh tế tư nhân, cùng với việc tăng cường mở cửa và hội nhập với thị trường khu vực và thế giới.
Cùng với mục tiêu chung, đề án đã xác định mục tiêu cụ thể bao gồm:
Thị trường cổ phiếu dự kiến đạt quy mô 100% GDP vào năm 2023 và 120% GDP vào năm 2028, trong khi thị trường trái phiếu sẽ đạt 47% GDP vào năm 2023 và 55% GDP vào năm 2028 Đến năm 2023, số lượng công ty niêm yết sẽ tăng 20% so với năm 2021.
Đến năm 2023, tỷ lệ nhà đầu tư trên thị trường đạt 3% dân số và dự kiến tăng lên 5% vào năm 2028 Điều này đảm bảo cơ cấu hợp lý giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, cũng như giữa nhà đầu tư trong nước và nước ngoài Đồng thời, cần thúc đẩy sự phát triển của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán.
Để đa dạng hóa sản phẩm trên thị trường chứng khoán, cần triển khai các sản phẩm chứng quyền có đảm bảo, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ và hợp đồng tương lai trên các chỉ số mới ngoài chỉ số VN30 trước năm 2023 Đồng thời, từng bước phát triển các sản phẩm quyền chọn và hợp đồng tương lai trên cổ phiếu trước năm 2028.
Để nâng cao tình hình tài chính và khả năng quản trị của các tổ chức kinh doanh chứng khoán, cần tuân thủ các quy định pháp luật hiện hành Mục tiêu đặt ra là tăng chỉ tiêu an toàn tài chính của các tổ chức này lên 20% so với mức hiện tại.
Để đạt được các mục tiêu chung và cụ thể trong phát triển thị trường chứng khoán (TTCK), các công ty chứng khoán (CTCK) cần đóng góp tích cực vào sự phát triển này Đặc biệt, để TTCK trở thành kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế, CTCK phải thực hiện vai trò trung gian trong việc huy động vốn cho chính phủ và doanh nghiệp Đồng thời, các CTCK cũng cần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình để đáp ứng các mục tiêu cụ thể.
3.1.2 Mục tiêu, định hướng phát triển công ty chứng khoán tại Việt Nam đến năm 2028
Theo đề án phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2025, việc phát triển các tổ chức kinh doanh chứng khoán, với Công ty chứng khoán là trung tâm, được xác định là yếu tố quyết định cho sự phát triển của thị trường Trong bối cảnh mở rộng hợp tác quốc tế và quốc tế hóa thị trường chứng khoán, cần ưu tiên tái cơ cấu các tổ chức kinh doanh chứng khoán trong giai đoạn trước mắt.
Cần cơ cấu lại số lượng các công ty chứng khoán để đảm bảo phù hợp với quy mô thị trường, đồng thời tiến hành thanh lọc các công ty yếu kém và không hiệu quả, không phân biệt quy mô lớn hay nhỏ.
Cấu trúc lại mô hình tổ chức của các công ty chứng khoán (CTCK) là cần thiết để nâng cao chất lượng hoạt động, cải thiện năng lực tài chính, tối ưu hóa quản trị doanh nghiệp và tăng cường khả năng kiểm soát rủi ro.
Cơ cấu lại thành phần góp vốn trong công ty chứng khoán, bao gồm ngân hàng, tổng công ty, tập đoàn và vốn Nhà nước, nhằm nâng cao hiệu quả và tuân thủ các thông lệ quốc tế.
Để nâng cao khả năng và hiệu quả quản lý, giám sát hoạt động của Công ty chứng khoán, cần triển khai một số giải pháp cụ thể.
Để đánh giá và phân loại công ty chứng khoán, chúng tôi xây dựng ba nhóm tiêu chí rõ ràng Nhóm đầu tiên là các công ty chứng khoán hoạt động lành mạnh, với chỉ tiêu an toàn tài chính lớn hơn 180%, vốn chủ sở hữu trên 1.000 tỷ đồng và không có lỗ lũy kế Nhóm thứ hai là các công ty hoạt động bình thường, có chỉ tiêu an toàn tài chính cũng lớn hơn 180%, nhưng vốn chủ sở hữu dưới 1.000 tỷ đồng hoặc còn lỗ lũy kế Cuối cùng, nhóm thứ ba bao gồm các công ty hoạt động kém, với chỉ tiêu an toàn tài chính nhỏ hơn 180%.
- Nâng cao điều kiện thành lập các CTCK, đặc biệt là tiêu chí về tài chính, kỹ thuật và nguồn lực nhằm nâng cao chất lượng các CTCK.
Để nâng cao khả năng và hiệu quả quản lý, giám sát công ty chứng khoán, cần thực hiện một số biện pháp quan trọng như: ban hành quy định đánh giá xếp hạng và phân loại hoạt động của công ty chứng khoán theo tiêu chuẩn quốc tế; xây dựng hệ thống chấm điểm mức độ rủi ro và quy trình hoạt động; và áp dụng cơ chế kiểm tra, giám sát dựa trên mức độ rủi ro.
Áp dụng các quy định về an toàn tài chính và vốn khả dụng theo chuẩn mực Basel II cho hoạt động của các công ty chứng khoán (CTCK) là cần thiết Điều này khuyến khích CTCK áp dụng các phương pháp quản trị rủi ro tốt nhất theo thông lệ quốc tế Đồng thời, việc cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính cũng cần tuân thủ các nguyên tắc và chuẩn mực quản lý rủi ro tốt nhất trên toàn cầu.
Các tổ chức kinh doanh chứng khoán nên được khuyến khích đầu tư vào công nghệ tiên tiến và phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao Đồng thời, cần tạo điều kiện thuận lợi cho các tổ chức này tiếp cận nguồn vốn và công nghệ, đặc biệt là từ các tổ chức kinh doanh chứng khoán quốc tế uy tín.
Quan điểm về nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ctck thành viên sgdck tại việt nam
Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán thành viên sàn giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, trong bối cảnh thị trường chứng khoán ngày càng phát triển theo xu hướng quốc tế hóa, cần chú trọng một số quan điểm quan trọng.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán tại Việt Nam, cần phải dựa trên mục tiêu và định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, cũng như mục tiêu và định hướng phát triển của các công ty chứng khoán trong thời gian tới.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh (HQHĐKD) của các công ty chứng khoán (CTCK), cần phải cân nhắc đến cả lợi ích trước mắt và lâu dài Lợi ích trước mắt bao gồm việc đạt được các chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tương ứng với tiềm năng vốn, nhân sự và công nghệ của CTCK Tuy nhiên, các CTCK cũng phải đảm bảo an toàn tài chính và duy trì sự hài hòa giữa lợi ích của mình với lợi ích của khách hàng và các bên liên quan khác trên thị trường chứng khoán.
Lợi ích lâu dài của công ty chứng khoán (CTCK) trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh (HQHĐKD) cần hướng tới phát triển ổn định và bền vững Để đạt được điều này, HQHĐKD của CTCK phải dựa trên quy mô vốn và cấu trúc tài chính ổn định, vững chắc, đồng thời thiết lập hệ thống quản trị công ty và quản trị rủi ro hiệu quả Trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, yêu cầu về tiềm lực tài chính cao đi kèm với mức độ rủi ro lớn, vì vậy mỗi công ty cần xác định quy mô vốn phù hợp và cấu trúc tài chính hợp lý, cùng với việc không ngừng hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro để đảm bảo phát triển bền vững.
Việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán (CTCK) cần phải tương thích với sự phát triển của thị trường chứng khoán (TTCK) và thị trường tài chính Việt Nam CTCK đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc của TTCK, do đó, sự phát triển của CTCK phải gắn liền với quá trình hoàn thiện của TTCK Sự phát triển này được thể hiện qua số lượng CTCK phù hợp với quy mô và nhu cầu thị trường, mô hình tổ chức CTCK thích ứng với trình độ kinh tế và mức độ hội nhập quốc tế, cùng với các hoạt động kinh doanh và dịch vụ mà CTCK cung cấp, nhằm nâng cao khả năng quản trị và giám sát thị trường, đáp ứng tốt hơn nhu cầu của các nhà đầu tư.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán (CTCK), cần có sự kết hợp hài hòa giữa đa dạng hóa và chuyên môn hóa các hoạt động Việc lựa chọn phát triển theo hướng nào là trách nhiệm và quyền của các CTCK, nhưng cần có sự định hướng từ Nhà nước thông qua hệ thống pháp luật về kinh doanh chứng khoán nhằm đảm bảo sự ổn định cho hệ thống các tổ chức này.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh (HQHĐKD) của các công ty chứng khoán (CTCK) trong bối cảnh hội nhập quốc tế, cần phải tuân thủ các chuẩn mực và thông lệ quốc tế về tổ chức, hoạt động, quản lý và giám sát Sự tham gia của các tổ chức kinh doanh chứng khoán và đầu tư nước ngoài vào thị trường trong nước, cùng với việc mở rộng hoạt động ra khu vực và thế giới, là điều tất yếu Để tồn tại và phát triển trên thị trường, việc nâng cao HQHĐKD của các CTCK là yếu tố cốt lõi và quan trọng.