Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính quan trọng trong nền kinh tế thị trường. Thông qua các công ty chứng khoán, các doanh nghiệp có thể huy động vốn, các nhà đầu tư có thể đầu tư một cách hiệu quả nhất. Với các hoạt động được chuyên môn hoá cao, các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng làm tăng hiệu quả huy động vốn của thị trường chứng khoán, góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế. Chính vì vậy, việc nâng cao HQHĐKD của các CTCK có ý nghĩa không chỉ với bản thân CTCK mà còn với cả thị trường chứng khoán. Qua việc nghiên cứu đề tài “Hiệu quả hoạt động kinh doanh của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam”, luận án đã làm rõ được quan điểm về HQHĐKD của CTCK, các chỉ tiêu đánh giá HQHĐKD của các CTCK, các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐKD của CTCK và bài học kinh nghiệm về nâng cao HQHĐKD của các CTCK trên thế giới. Dựa trên nền tảng cơ sở lý luận về HQHĐKD của CTCK, luận án đã phân tích và đánh giá được thực trạng HQHĐKD của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam giai đoạn 20172023. Nhìn chung, HQHĐKD của các CTCK thành viên SGDCK tại Việt Nam đã nâng cao so với giai đoạn trước, tuy nhiên HQHĐKD của các CTCK chưa ổn định, chưa đồng đều và chưa tương xứng với tiềm năng của các CTCK. Nguyên nhân được chỉ ra thông qua mô hình nghiên cứu định lượng các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐKD của các CTCK. Trong đó, yếu tố tỷ lệ tài sản dài hạn trên tổng tài sản có ảnh hưởng mạnh nhất đến HQHĐKD của các CTCK, tiếp theo đó là các yếu tố hệ số nợ, quy mô vốn và tăng trưởng chỉ số VN30. Yếu tố tăng trưởng doanh thu và tỷ lệ chi phí trên doanh thu cũng có ảnh hưởng đên HQHĐKD của các CTCK nhưng ở mức độ thấp. Ngoài các nguyên nhân được chỉ ra từ mô hình nghiên cứu định lượng, luận án còn chỉ ra các nguyên nhân chủ quan và khách quan khác thông qua kết quả khảo sát, phỏng vấn các chuyên gia và nhà quản trị CTCK.
` TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÀ RỊA – VŨNG TÀU KHOA KINH TẾ - LUẬT ~~~~~~*~~~~~~ BÁO CÁO TIỂU LUẬN MÔN HỌC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TỪ 2021 TỚI NAY Giảng Viên Hướng Dẫn: ThS Nghiêm Phúc Hiếu Sinh Viên Thực Hiện: Nguyễn Phước Trung Lớp: DH20DN - Mssv: 20035533 Bà Rịa - Vũng Tàu tháng 5, 2023 ĐÁNH GIÁ CỦA GIẢNG VIÊN CHẤM THI 1 Hình thức: (1.5 điểm) Kỹ trình bày: (1.5 điểm) Nội dung báo cáo: 3.1 Chương 1: (1.5 điểm) 3.2 Chương 2: (4.0 điểm) 3.3 Chương 3: (1.5 điểm) Đánh giá kết quả: Điểm số: Điểm chữ: Bà Rịa - Vũng Tàu, ngày … tháng … năm 2023 Giảng viên chấm thi (Ký ghi rõ họ tên) I ĐÁNH GIÁ CỦA GIẢNG VIÊN CHẤM THI Hình thức: (1.5 điểm) Kỹ trình bày: (1.5 điểm) Nội dung báo cáo: 3.1 Chương 1: (1.5 điểm) 3.2 Chương 2: (4.0 điểm) 3.3 Chương 3: (1.5 điểm) Đánh giá kết quả: Điểm số: Điểm chữ: Bà Rịa - Vũng Tàu, ngày … tháng … năm 2023 Giảng viên chấm thi (Ký ghi rõ họ tên) MỤC LỤC II LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Đặc Trưng Về Cơng Ty Chứng Khốn 1.2 Vai Trị Của Cơng Ty Chứng Khoán .2 1.3 Mơ Hình Tổ Chức Và Mơ Hình Hoạt Động Của Cơng Ty Chứng Khốn 1.3.1 Mơ hình tổ chức CTCK .4 1.3.2 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khoán 1.4 Các hoạt động cơng ty chứng khốn .8 1.4.1 Tự doanh chứng khoán 1.4.2 Quản lý danh mục đầu tư 10 1.4.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán .10 1.4.4 Tư vấn tài đầu tư chứng khoán 11 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TỪ NĂM 2021 TỚI NAY 12 2.1 Trong năm 2021 .12 2.1.1 Quý 1/2021 12 2.1.1 Quý 2/2021 13 2.1.3 Quý 3/2021 14 2.1.4 Quý 4/2021 16 2.2 Trong năm 2022 .17 2.2.1 Quý 1/2022 17 2.2.2 Quý 2/2022 18 2.2.3 Quý 3/2022 19 III 2.2.4 Quý 4/2022 20 2.3 Trong năm 2023 .21 2.4 Đánh giá ưu điểm nhược điểm CTCK .22 2.4.1 Ưu điểm 22 2.3.2 Nhược điểm 23 CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐÔNG KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TT CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 27 3.1 Mục tiêu, định hướng phát triển thị trường chứng khốn việt nam cơng ty chứng khốn việt nam đến năm 2028 27 3.1.1 Mục tiêu, định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2028 27 3.1.2 Mục tiêu, định hướng phát triển công ty chứng khoán Việt Nam đến năm 2028 28 3.2 Quan điểm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ctck thành viên sgdck việt nam 30 KẾT LUẬN 33 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 IV DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Chữ Viết Tắt Nghĩa Của Từ Viết Tắt TTCK Thị Trường Chứng Khoán CTCK Cơng ty chứng khốn HQHĐKD Hiệu hoạt động kinh doanh SGDCK Sở giao dịch chứng khoán CSH Chủ sở hữu LNST Lợi nhuận sau thuế CK Chứng khoán DMĐT Danh mục đầu tư TSNH Tài sản ngắn hạn 10 TSDH Tài sản dài hạn V LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán kênh dẫn vốn quan trọng kinh tế, TTCK hoạt động có hiệu chủ thể tham gia thị trường có đầy đủ điều kiện, lực định đảm bảo hoạt động kinh doanh có hiệu quả, CTCK chủ thể đóng vai trị nịng cốt Các cơng ty chứng khốn tạo chế huy động vốn cho doanh nghiệp kinh tế Các cơng ty chứng khốn cầu nối quan trọng (trung gian tài chính) giúp cho doanh nghiệp phủ huy động vốn thơng qua hoạt động tư vấn phát hành bảo lãnh cho đợt phát hành chứng khốn Cũng nhờ có cơng ty chứng khoán, hoạt động mua bán chứng khoán nhà đầu tư đảm bảo an tồn, xác hiệu thông qua hoạt động môi giới, tư vấn quản lý doanh mục đầu tư Đối với thị trường chứng khốn, CTCK góp phần bình ổn giá cả, điều tiết thị trường tăng tính khoản cho loại chứng khốn Ngồi ra, thơng qua cơng ty chứng khốn, quan quản lý theo dõi, quản lý hoạt động liên quan đến thị trường Như vậy, thấy CTCK có vai trị quan trọng thị trường chứng khốn Do đó, hiệu hoạt động CTCK có ảnh hưởng lớn đến phát triển ổn định bền vững TTCK Chính vậy, việc nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn điều kiện tảng yêu cầu cho phát triển CTCK nói riêng TTCK nói chung - Đối tượng nghiên cứu: vấn đề lý thuyết thực tiễn HQHĐKD CTCK - Mục tiêu nghiên cứu: hệ thống hóa sở lý luận HQHĐKD CTCK, đánh giá thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh CTCK thành viên SGDCK Việt Nam nghiên cứu HQHĐKD CTCK thành viên SGDCK giai đoạn 2021 tới Từ đó, đề xuất giải pháp nhằm nâng cao HQHĐKD cho CTCK thành viên SGDCK Việt Nam CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Đặc Trưng Về Cơng Ty Chứng Khốn Cùng với q trình hình thành phát triển TTCK, CTCK thiết lập, vận hành phát triển nhằm đáp ứng nhu cầu sản phẩm, dịch vụ chứng khoán chủ thể tham gia thị trường Ở giai đoạn sơ khai TTCK, dịch vụ chứng khoán đơn dịch vụ làm trung gian người mua người bán chứng khoán – dịch vụ môi giới - thực cá nhân Khi TTCK phát triển đến trình độ định, xuất CTCK cung cấp dịch vụ chứng khốn chủ yếu mơi giới CK Cơng ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch chứng khoán CTCK quan quản lý cấp giấy phép hoạt động SGDCK chấp nhận thành viên đạt đủ tiêu chuẩn để trở thành thành viên SGDCK Nhìn chung tiêu chuẩn làm thành viên SGDCK xem xét khía cạnh sau: – Tiêu chuẩn tài chính: đáp ứng vốn góp cổ đơng, vốn điều lệ tổng tài sản quy định tiêu chuẩn tài bắt buộc thành viên SGDCK Tiêu chuẩn đảm bảo cho thành viên có tình hình tài lành mạnh, có đủ sở vật chất kỹ thuật để tiến hành hoạt động cách bình thường – Tiêu chuẩn nhân sự: số lượng chất lượng ban điều hành, nhà phân tích chứng khốn chun gia khác phải quy định quy chế nhân – Tiêu chuẩn sở vật chất kỹ thuật: CTCK phải đáp ứng tiêu chuẩn trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khốn 1.2 Vai Trị Của Cơng Ty Chứng Khốn Thứ nhất, vai trị làm cầu nối cung - cầu chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian tham gia hầu hết vào trình luân chuyển chứng khoán: từ khâu phát hành thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp - Trên thị trường sơ cấp + Công ty chứng khoán cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thơng qua hoạt động bảo lãnh phát hành + Cơng ty chứng khốn với hoạt động chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp, họ thực tốt vai trị trung gian mơi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành - Trên thị trường thứ cấp Công ty chứng khoán cầu nối nhà đầu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiền ngược lại CTCK với hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại giá trị khoản đầu tư Thứ hai, vai trị xác định giá góp phần ổn định giá chứng khoán TTCK: CTCK với hoạt động tự doanh với yêu cầu quy định pháp luật góp phần tạo nên ổn định giá chứng khoán tạo thị trường cho chứng khoán phát hành Thứ ba, thực tính khoản cho loại chứng khốn: Các nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại môi trường đầu tư ổn định Các CTCK đảm nhận chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư Thứ tư, CTCK góp phần tạo sản phẩm dịch vụ thị trường: Trong năm gần đây, chủng loại chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh số nguyên nhân, có yếu tố dung lượng thị trường, biến động thị trường ngày lớn nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài nỗ lực tiếp thị cơng ty chứng khốn Thứ năm, CTCK giúp quan quản lý thị trường quản lý, giám sát hoạt động thị trường cách có hiệu quả: Một nghĩa vụ CTCK phải cung cấp thông tin thị trường cho nhà đầu tư quan quản lý Việc cung cấp thông tin thị trường cho quan quản lý nhằm mục tiêu quản lý thị trường CTCK vừa người bảo lãnh phát hành cho loại chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Thứ sáu, CTCK góp phần giảm chi phí giao dịch, giảm rủi ro nâng cao hiệu đầu tư cho nhà đầu tư: Việc mua bán chứng khốn thơng qua CTCK giúp nhà đầu tư giảm đáng kể chi phí tìm kiếm đối tác, nhờ tiết kiệm chi phí giao dịch, xét cho giao dịch cụ thể tổng thể thị trường giúp nâng cao tính khoản chứng khốn 1.3 Mơ Hình Tổ Chức Và Mơ Hình Hoạt Động Của Cơng Ty Chứng Khốn 1.3.1 Mơ hình tổ chức CTCK Để tiến hành kinh doanh, CTCK tổ chức hình thái doanh nghiệp khác Với loại hình tổ chức CTCK có ưu, nhược điểm định Mơ hình tổ chức CTCK phổ biến giới gồm: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần - Mơ hình cơng ty hợp danh: Gồm hai ba thành viên trở lên góp vốn để tiến hành kinh doanh, phải có hai thành viên hợp danh ngồi cịn có thành viên góp vốn Thành viên hợp danh phải cá nhân có trình độ chun mơn, uy tín nghề nghiệp