Nghiên cứu tác động của cơ cấu vốn đến khả năng trả nợ của các doanh nghiệp vay vốn tại ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương việt nam – cn nam hà nội

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** - ại Đ họ c LUẬN VĂN THẠC SĨ go N NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN ại KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP th VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ng ươ NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM HÀ NỘI -f Ngành: Tài ngân hàng tu ĐINH THỊ KIM THƯƠNG Hà Nội - 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** - ại Đ họ c LUẬN VĂN THẠC SĨ N go NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN ại KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP th VAY VỐN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ng ươ NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM – CN NAM HÀ NỘI Ngành: Tài ngân hàng -f Mã số: 8340201 tu Họ tên học viên: Đinh Thị Kim Thương Người hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Việt Dũng Hà Nội - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Đề tài Luận văn Thạc sỹ “Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các kết nghiên cứu luận văn chưa người khác cơng bố cơng trình nghiên cứu Tơi xin cam đoan tồn nội dung Luận văn thực Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Đ ại Tác Giả c họ N ại go Đinh Thị Kim Thương -f ng ươ th tu ii LỜI CẢM ƠN Trong thời gian nghiên cứu thực luận văn này, nhận giúp đỡ nhiệt tình từ quan, tổ chức cá nhân Nhân đây, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc lòng biết ơn chân thành đến tập thể, cá nhân tạo điều kiện giúp đỡ tơi suốt q trình thực đề tài Trước hết xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngoại thương, Phòng Đào tạo Khoa Sau đại học trường tập thể thầy cô giáo, người trang bị kiến thức cho tơi suốt q trình học tập Đ ại nghiên cứu trường Với lịng biết ơn chân thành sâu sắc nhất, tơi xin trân trọng cảm ơn thầy họ giáo PGS TS Nguyễn Việt Dũng, người trực tiếp hướng dẫn suốt q c trình nghiên cứu hồn thiện đề tài N Xin chân thành cảm ơn tất bạn bè, đồng nghiệp động viên, giúp đỡ go đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tơi hồn thiện luận văn Do thời gian nghiên cứu kiến thức hạn chế, luận văn tránh ại khỏi sơ suất thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến thầy cô ươ th giáo bạn Xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2020 ng Tác Giả -f tu Đinh Thị Kim Thương iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .v DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ, BẢNG vi TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU vii MỞ ĐẦU Đ ại CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ CƠ CẤU VỐN VÀ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP họ 1.1 Tổng quan cấu vốn Khái niệm cấu vốn c 1.1.1 Các nhân tố cấu thành cấu vốn 1.1.3 Các số đo lường cấu vốn 1.1.4 Các lý thuyết cấu vốn ại go 1.2 N 1.1.2 Khái niệm nợ vay khả trả nợ .11 Nợ vay 11 1.2.2 Khả trả nợ 15 ươ 1.3 th 1.2.1 Lý thuyết tổng quan đánh giá khả trả nợ 15 Đánh giá thông qua phân tích số 15 1.3.2 Đánh giá thơng qua mơ hình P 16 1.3.3 Đánh giá thơng qua hệ thống xếp hạng tín dụng 18 1.3.4 Đánh giá thông qua hệ thống xác suất vỡ nợ 19 1.3.5 Đánh giá thơng qua Mơ hình tiếp cận theo phương pháp thị trường22 -f tu 1.4 ng 1.3.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ 23 1.4.1 Yếu tố thuộc doanh nghiệp 23 1.4.2 Yếu tố thuộc đặc điểm khoản vay 25 1.4.3 Yếu tố thuộc Ngân hàng 26 1.4.4 Yếu tố vĩ mô 26 iv CHƯƠNG 2: NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CƠ CẤU VỐN ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VAY VỐN TẠI VCB NAM HÀ NỘI 27 2.1 Thực trạng hoạt động Vietcombank Chi nhánh Nam Hà Nội 27 2.1.1 2.2 Quá trình hình thành phát triển 27 Kết hoạt động kinh doanh 31 2.2.1 Hoạt động huy động vốn 31 2.2.2 Hoạt động cho vay 33 2.2.3 Hoạt động tài trợ thương mại – toán quốc tế 35 Đ Hoạt động khác 37 ại 2.2.4 Mơ hình đánh giá khả trả nợ VCB 37 2.4 Mô hình nghiên cứu 41 Kết nghiên cứu 44 go 2.5 Dữ liệu nghiên cứu 43 N 2.4.2 Mơ hình Logistic 41 c 2.4.1 họ 2.3 Thống kê mô tả liệu 44 2.5.2 Kiểm định mơ hình hồi quy 47 2.5.3 Phân tích kết hồi quy 48 ại 2.5.1 th ươ CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ VÀ ĐỀ XUẤT TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 51 Hàm ý từ kết nghiên cứu 51 3.2 Đề xuất nội Vietcombank 51 ng 3.1 Đối với quy trình thẩm định KHDN 52 3.2.2 Đối với hệ thống cơng văn sách tín dụng 53 3.2.3 Đối với yếu tố người 54 tu 3.3 -f 3.2.1 Kiến nghị với tổ chức khác 56 3.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng nhà nước 56 3.3.2 Kiến nghị với quan pháp luật 58 3.3.3 Kiến nghị với doanh nghiệp 63 3.3.4 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu 64 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC v DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Cụm từ đầy đủ CBBH Cán bán hàng CBTĐ Cán thẩm định CGPD Chuyên gia phê duyệt DN Doanh nghiệp KHDN Khách hàng doanh nghiệp Đ Ngân hàng Thương mại NPT Nợ phải trả TCTD Tổ chức Tín dụng TSBĐ Tài sản bảo đảm ại NHTM c họ N TTS go VCB Tổng tài sản Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam ại Vốn chủ sở hữu Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam XHTD Xếp hạng tín dụng -f ng ươ th VCSH tu vi DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ, BẢNG DANH MỤC HÌNH Sơ đồ 2-1 Bộ máy tổ chức Vietcombank Nam Hà Nội 29 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2-1 Số liệu huy động vốn giai đoạn 2015 - 2019 32 Biểu đồ 2-2 Số liệu dư nợ cuối kỳ giai đoạn 2015 – 2019 33 Biểu đồ 2-3 Doanh số toán quốc tế giai đoạn 2015 -2019 36 Đ ại Biểu đồ 2-4 Doanh số toán xuất nhập giai đoạn 2015 – 2019 36 Biểu đồ 2-5 Số liệu Thẻ tín dụng quốc tế thẻ ghi nợ giai đoạn 2015 - 2019 37 họ DANH MỤC BẢNG c N Bảng 2-1 Số liệu chi tiết dư nợ cuối kỳ giai đoạn 2015 -2019 34 go Bảng 2-2 Bảng tính điểm xếp hạng phân loại nợ doanh nghiệp 40 Bảng 2-3 Thống kê mô tả mẫu 45 ại Bảng 2-4 Biến phụ thuộc Khả trả nợ hạn 45 th Bảng 2-5 Kết hồi quy 48 ươ Bảng 2-6 Kết quan sát dự đoán 48 Bảng 2-7 Bảng phương trình hồi quy 49 -f ng tu vii TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Luận văn với đề tài “Nghiên cứu tác động cấu vốn đến khả trả nợ doanh nghiệp vay vốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam – CN Nam Hà Nội” bao gồm 03 chương với tóm tắt kết nghiên cứu sau: Thứ nhất, luận văn trình bày rõ khái niệm cấu vốn khả trả nợ Bên cạnh đó, luận văn đưa lý thuyết tổng quan đánh giá khả trả nợ yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ Các nghiên cứu khả trả Đ ại nợ luận bàn tóm tắt luận văn Thứ hai, luận văn mô tả thực trạng hoạt động Vietcombank Chi nhánh họ Nam Hà Nội Ngoài luận văn đưa mơ hình nghiên cứu đánh giá khả c trả nợ khách hàng vay vốn Vietcombank Chi nhánh Nam Hà Nội trình N bày kết nghiên cứu go Thứ ba, từ nghiên cứu lý luận thực tiễn, luận văn đưa hàm ý từ kết nghiên cứu số đề xuất, kiến nghị nội Vietcombank ại số tổ chức khác Ngân hàng nhà nước, quan pháp luật doanh -f ng ươ nghiên cứu th nghiệp Đồng thời luận văn hạn chế đề tài đề xuất hướng tu MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Cơ cấu nguồn vốn chủ đề nghiên cứu đã, đang, tiếp tục thu hút ý nhiều học giả nước Nghiên cứu cấu nguồn vốn giới có lịch sử từ lâu với hai câu hỏi xuyên suốt (i) tác động cấu nguồn vốn đến giá trị doanh nghiệp; (ii) có tồn cấu nguồn vốn tối ưu hay không? Cách tiếp cận lợi nhuận ròng hoạt động (Net Operating Income) đề xuất Durand cho thị trường xem xét doanh nghiệp tổng Đ ại thể chiết khấu mức tỷ suất sinh lời đòi hỏi định Do vậy, cấu nguồn vốn tác động đến giá trị doanh nghiệp Trái lại, quan điểm truyền họ thống cấu nguồn vốn cho tồn cấu nguồn vốn tối ưu đó, chi c phí sử dụng vốn bình quân tối thiểu hoá giá trị doanh nghiệp tối đa N hoá Lý thuyết Modigliani &Miller (1958, 1963) kết hợp hai quan go điểm cho tác động cấu nguồn vốn đến giá trị doanh nghiệp phụ thuộc vào tính hiệu thị trường vốn Theo đó, mệnh đề M&M cho ại cấu nguồn vốn khơng có tác động đến giá trị doanh nghiệp giả th định thị trường vốn đảm bảo Tuy nhiên, điều kiện có thuế thu nhập ươ doanh nghiệp chi phí phá sản, cấu nguồn vốn có tác động đến giá trị doanh nghiệp tồn cấu nguồn vốn tối ưu giúp tối đa hoá giá trị doanh nghiệp ng Trên sở lý thuyết tảng này, nhà nghiên cứu tiếp tục tìm kiếm phát triển lý thuyết nhằm làm rõ tác động cấu nguồn vốn đến -f giá trị doanh nghiệp đánh giá phù hợp lý thuyết bối tu cảnh nghiên cứu Mặc dù nghiên cứu cấu nguồn vốn chưa có đồng quan điểm song đặt tảng vững giúp nhà quản trị tài doanh nghiệp xây dựng cấu nguồn vốn phù hợp lý giải hành vi lựa chọn hình thức tài trợ vốn nhà quản trị Một cấu nguồn vốn hợp lý tiền đề để doanh nghiệp đảm bảo an tồn tài chính, gia tăng giá trị doanh nghiệp, tối đa hoá giá trị cho chủ sở hữu Tuy nhiên hướng nghiên cứu bỏ ngỏ nghiên cứu từ góc nhìn Ngân hàng tài trợ vốn cho doanh nghiệp, câu hỏi “Thế cấu nguồn vốn hợp lý cấp vốn cho doanh nghiệp?” 61 việc chấp, đăng ký chấp tài sản bảo đảm gây thiệt hại cho TCTD Đối với hợp đồng chấp tài sản có vi phạm nêu xét xử Tòa án tuyên hợp đồng chấp tài sản vô hiệu, buộc TCTD phải trả lại tài sản bảo đảm cho chủ sở hữu hợp pháp Thứ bảy, vướng mắc từ hợp đồng mua bán nợ với Công ty Quản lý tài sản Tổ chức tín dụng Việt Nam Theo quy định Điều 14 Nghị định số 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013 Chính phủ thành lập, tổ chức hoạt động Công ty Quản lý tài sản TCTD Việt Nam (VAMC); Điều Thông Đ ại tư số 19/2013/TT-NHNN ngày 06/9/2013 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam VAMC có quyền mua lại khoản nợ TCTD khoản nợ có đủ điều họ kiện theo quy định Nghị định số 53/2013/NĐ-CP Thông tư số 19/2013/TT- c NHNN Việc mua bán nợ thực TCTD với Công ty VAMC thông N qua hợp đồng mua bán nợ go Theo quy định khoản Điều Thơng tư số 19/2013/TT-NHNN hoạt động mua, bán nợ VAMC TCTD, toàn quyền lợi ích gắn liền ại với khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm biện pháp bảo đảm khác cho khoản nợ xấu th bên bán nợ giữ nguyên trạng chuyển giao cho bên mua nợ theo hợp ươ đồng mua, bán nợ Vấn đề đặt là, khoản nợ bán cho VAMC mà TCTD tiến hành khởi kiện trước Tòa án cấp thụ lý giải (đã ng thụ lý xác minh thu thập chứng cứ, hịa giải, xét xử sơ thẩm) xử lý Đây vướng mắc tất TCTD -f Tòa án cấp có cách giải khơng thống nhất, làm nhiều TCTD lúng tu túng việc khởi kiện Đối với khách hàng vay vốn, bên bảo đảm mà TCTD khởi kiện Tòa án cấp tiến hành thủ tục tố tụng để giải vụ kiện tiến hành hòa giải, xét xử sơ thẩm, phải rút đơn khởi kiện TCTD gây lãng phí thời gian chi phí TCTD Đối với trường hợp Tòa án cấp chấp nhận cho bổ sung tài liệu (do VAMC cung cấp sau mua bán nợ với TCTD) để tiếp tục giải vụ kiện tiềm ẩn rủi ro pháp lý Thứ tám, thời gian tố tụng Theo quy định Điều 179 Bộ luật Tố tụng dân năm 2015, vụ án dân sự, kinh doanh thương mại tranh 62 chấp liên quan đến Hợp đồng tín dụng thời hạn chuẩn bị xét xử 02 tháng kể từ ngày thụ lý vụ án (đối với vụ án có tính chất phức tạp Chánh án Tịa án gia hạn thời hạn chuẩn bị xét xử không 02 tháng), nhiên thực tế nhiều Tịa án khơng thực quy định thời hạn chuẩn bị xét xử mà Bộ Luật tố tụng dân quy định Như để TCTD thu hồi xử lý nợ cách thuận lợi, tác giả xuất kiến nghị sau với quan pháp luật: Thứ nhất, để việc khởi kiện thu hồi nợ TCTD theo quy định Đ ại pháp luật, việc áp dụng pháp luật giải tranh chấp TCTD khởi kiện thống đề nghị Tòa án nhân dân tối cao cần có hướng dẫn cụ thể việc xử họ lý trường hợp người vay vốn vắng mặt nơi cư trú (cá nhân), bỏ địa c đăng ký kinh doanh (pháp nhân) việc VAMC kế thừa quyền nghĩa vụ N TCTD khởi kiện để bảo đảm quyền lợi hợp pháp cho TCTD đồng go thời giảm số lượng nợ xấu toàn hệ thống TCTD Thứ hai, hoàn thiện khung khổ pháp luật: Xây dựng quy định pháp luật ại quy định rõ trách nhiệm quan thực thi pháp luật việc phối hợp thu th hồi, xử lý nợ xấu; áp dụng thủ tục rút gọn vụ việc liên quan đến xử lý tài sản ươ bảo đảm; Tịa khơng từ chối thụ lý vụ án khơng có lý đáng; Bảo vệ giao dịch dân tình trường hợp Hợp đồng bảo đảm khách hàng ng TCTD giao dịch hợp pháp Bộ Tư pháp Ngân hàng Nhà nước phối hợp kiến nghị Chính phủ sửa đổi -f Nghị định số 163/2006/NĐ-CP Chính phủ theo hướng quy định rõ trách nhiệm tu Cơ quan Công an việc hỗ trợ TCTD thực việc thu giữ tài sản bảo đảm chế tài xử lý bên nắm giữ tài sản (hoặc bên thứ ba) chống đối, cản trở việc TCTD thực thu giữ tài sản Bộ Công an lãnh đạo Công an tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương có ý kiến đạo để Cơng an địa phương hiểu hỗ trợ cho TCTD việc thu giữ tài sản bảo đảm để xử lý thu hồi nợ, xác minh tình trạng cư trú khách hàng địa bàn quản lý làm sở cho việc khởi kiện khách hàng TCTD, phối hợp chặt chẽ với Cơ quan Thi hành án địa phương công tác 63 cưỡng chế thi hành án để đẩy nhanh tiến độ thi hành án Cơ quan thi hành án Bên cạnh đó, tăng cường phối hợp bộ, ngành, địa phương xử lý vấn đề liên quan hỗ trợ TCTD, VAMC xử lý nợ xấu, hoàn thiện hồ sơ pháp lý, thu hồi nợ xử lý tài sản bảo đảm Thứ ba, để vụ kiện thuận lợi quan tiến hành tố tụng nên thống quan điểm TCTD khách hàng, bên chấp chủ động chọn Tòa án tiến hành xử lý vụ việc Thứ tư, quy định pháp luật tố tụng có quy định rõ, Bị Đ ại đơn, người liên quan, triệu tập hợp lệ lần mà vắng mặt, Tịa án có quyền xem xét xét xử vắng mặt theo thủ tục chung họ Thứ năm, cần có chế pháp luật hướng dẫn cụ thể bước phải thực c TCTD việc khởi kiện, để thực thi nội dung TCTD khách N hàng, bên chấp thống thỏa thuận hợp đồng tín dụng, hợp đồng tài go Thứ sáu, cần có chế hướng dẫn việc nắm giữ bất động sản TCTD xử lý nợ đồng thời thống áp dụng chế cách đồng Cần quy định ại chế tài cụ thể việc không bàn giao tài sản đảm bảo bên chấp, bên th quản lý tài sản đồng thời cho phép quan Thi hành án tổ chức cưỡng chế bàn giao tài sản đảm bảo cho bên trúng đấu giá hoàn tất việc đấu giá tài sản theo ươ quy định ng Thứ bảy, cần kịp thời ban hành văn hướng dẫn để thực Nghị số 42/2017/NĐ-CP Cần quy định rõ trách nhiệm bồi thường trường -f hợp hoãn xử lý tài sản bảo đảm Không Nghị số 42/2017/NĐ-CP phát tu sinh tranh chấp khơng thể thu giữ tài sản, mà tố tụng vậy, phát sinh tranh chấp đương nhiên tham gia tố tụng với tư cách người có quyền nghĩa vụ liên quan 3.3.3 Kiến nghị với doanh nghiệp Các doanh nghiệp nên tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng tiếp cận thơng tin doanh nghiệp muốn có nhu cầu vay vốn Doanh nghiệp phát tín hiệu đến ngân hàng thơng qua bình chọn doanh nghiệp tổ chức uy tín, sử dụng kiểm tốn kiểm tra báo cáo tài hàng năm để ngân hàng thấy uy tín lực 64 Doanh nghiệp nên thu xếp đơn xin vay để ngân hàng có đủ thời gian xem xét theo thủ tục, kể việc chuẩn bị mặt giấy tờ, phân tích tài chính, kiểm tra độ tin cậy Vì phải chuẩn bị tối đa để bảo đảm đơn xin vay trình bày đầy đủ cho uỷ ban tín dụng, tránh để đến phút chót ảnh hưởng đến chấp thuận vay, phải bổ sung thông tin 3.3.4 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu Luận văn kiểm định yếu tố tác động đến khả trả nợ vay hạn (đặc biệt yếu tố cấu vốn) doanh nghiệp có quan hệ tín dụng Đ ại Vietcombank Từ có kiến nghị để góp phần nâng cao tính hiệu việc nhận diện đối tượng khách hàng tiềm ẩn khả phát sinh trả nợ không họ hạn, khả chuyển nợ xấu; từ có chiến lược xử lý phù hợp, góp phần giảm c thiểu nợ xấu tác động nợ xấu Đồng thời việc xác định nhân N tố ảnh hưởng đến khả hoàn trả nợ vay doanh nghiệp có đóng góp go định việc đánh giá mơ hình xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp ngân hàng áp dụng (trước hết Vietcombank) có thực hiệu quả, phù ại hợp với tình hình doanh nghiệp Việt Nam hay chưa Từ Ngân hàng có ươ ngân hàng th thể đưa điều chỉnh thích hợp cho tiêu xếp hạng tín nhiệm Tuy nhiên, với mẫu nghiên cứu có số lượng quan sát cịn chưa nhiều, liệu ng thu thập chi nhánh Vietcombank đồng thời thời gian thu thập năm 2019 nên kết đưa khả tồn số khiếm khuyết Do để -f khắc phục hạn chế luận văn, hướng nghiên cứu thực tu để giải vấn đề như:  Mở rộng đối tượng doanh nghiệp chọn mẫu (chọn mẫu nhiều ngân hàng, chọn mẫu theo khu vực tỉnh thành…), qua áp dụng kết nghiên cứu cho tổng thể doanh nghiệp Việt Nam;  Sử dụng liệu bảng (thay liệu chéo luận văn sử dụng) để kiểm định tác động biến thay đổi theo thời gian 65  Đánh giá mức độ tác động cấu vốn đến khả trả nợ cách cụ thể cách cố định yếu tố khác mơ hình, điều chỉnh yếu tố cấu vốn để tìm cấu vốn tối đa đảm bảo khả trả nợ ại Đ c họ ại go N -f ng ươ th tu DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Ajah, E A and Eyo, E O and Ofem U I., (2014), “Analysis of creditworthiness and loan repayment among bank of agriculture loan beneficiaries (Poultry farmers) in Cross River State, Nigeria”, International Journal of Livestock Production, 5(9), pp.155-164 Bauer, D J (2004), “The Integration of Continuous and Discrete Latent Variable Models: Potential Problems and Promising Opportunities”, Psychological Methods, 9, pp.3-29 Đ ại Berger, A.N Udell, G.F (1994), “Lines of credit and relationship lending in small firm finance, Proceedings, Federal Reserve Bank of Chicago”, họ Financial Institutions Center, tháng Năm, trang 583-599 c Bernhardsen E (2001), “A Model of Bankruptcy Prediction”, Financial N Analysis and Structure Department, 10 go Brigham, F (2009), “Essentials of Financial Management”, Cengage Learning Asia Pte LTd, ISBN-13: 981-4272-22-3 ại Boot, A.W.A Thaker, A.V (1994), “Moral hazard and secured lending th in an infinitely repeated credit market game”, International Economic Review, ươ số 35, trang 899-920 Bùi Văn Trịnh Nguyễn Thị Thùy Phương (2014), “Phân tích yếu tố phương, số 19 (29), trang 87-94 -f ng ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn vay”, Tạp chí Phát triển Kinh tế địa Bùi Thị Hồng Giang (2014), “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả trả nợ tu hạn nông hộ huyện Vị Thủy, Hậu Giang ”, Luận văn đại học năm 2010, Đại học Cần Thơ Cassar, N (2004), “Bicarbonate uptake by Southern Ocean phytoplankton”, Global Biogeochemical Cycles, 18, pp.1-10 Châu Đình Linh (2014), “Mảnh đất màu mỡ tín chấp tiêu dùng nhập cơng ty tài chính”, Cafef, tham khảo trang: http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/manh-dat-mau-mo-cua-tin-chap-tieudung-va-su-nhap-cuoc-cua-cac-cong-ty-tai-chinh-201408281221369105.chn Daniela, F (2008), “Analysis of the creditworthiness of bank loan applicants”, Economics and Organization, 5(3), pp.273-280 Diamond, D (1984), “Financial intermediation and delegated monitoring”, Review of Economic Studies, số 51, trang 393-414 Diệp Vũ (2014), “Moody’s: Nợ xấu ngân hàng Việt Nam phải 15%”, Vneconomy, tham khảo trang: http://vneconomy.vn/tai-chinh/moodys-no-xau-ngan-hang-viet-nam-itnhat-phai-15-20140219061233697.htm Đ ại Đường Thị Thanh Hải (2014), “Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tín dụng cá nhân Việt Nam”, http://tapchitaichinh.vn, tham khảo trang: họ http://tapchitaichinh.vn/thi-truong-tai-chinh/vang-tien-te/cac-nhan-to-anh- c huong-den-hieu-qua-tin-dung-ca-nhan-o-viet-nam-49282.html N Friedrich, E., S (2013), “Bad debt settlement – Critical issues in bank go restructuring in VietNam”, Trung tâm thông tin tư liệu, 1/2013, pp.26-53 Hà Thị Sáu (2013), “Xử lý nợ xấu trình tái cấu trúc hệ thống ại ngân hàng Việt Nam”, Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, số 131, th tham khảo trang: ươ http://tapchi.hvnh.edu.vn/5744/news-detail/738259/so-131/xu-ly-no-xautrong-qua-trinh-tai-cau-truc-he-thong-ngan-hang-viet-nam.html ng Hồ Kỳ Minh, Võ Thị Thúy Anh Lê Thị Hồng Cẩm (2012), “Đánh giá khả tiếp cận vốn ngân hàng doanh nghiệp địa bàn miền Trung – -f Tây Nguyên”, Tạp chí Phát triển kinh tế - xã hội Đà Nẵng, pp.33-39 tu Hồng Tùng (2011), “Phân tích rủi ro tín dụng doanh nghiệp mơ hình Logistic”, Tạp chí Khoa học Cơng nghệ, 2(43), pp.193-199 Hồng Thị Minh Thư (2013), “Vai trò tỷ số tài phát kiệt quệ tài chính”, Luận văn thạc sỹ kinh tế, Trường Đại học kinh tế TpHCM Huang, S G H and Song, F M (2002), “The Determinants of Capital Structure: Evidence from China”, School of Economics and Finance and Centre for China Financial Research (CCFR) Jean Tirole (2006), “The Theory of Corporate Finance”, Princeton University Press, New Jersey Lakshana A M I Wijekoon W M H N (2012), “Corporate governance and corporate failure”, Procedia Economics and Finance, 2(2012 ), pp 191 – 198 Lê Phương Dung Nguyễn Thị Nam Thanh (2013), “Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ vay ngắn hạn ngân hàng”, Tạp chí Khoa học Xã hội Nhân Văn, 8, pp.46-54 Đ ại Phùng Mai Lan (2014), “Đánh giá tác động nhân tố tới hiệu hoạt động doanh nghiệp”, Tạp chí Tài chính, số 11 họ Trương Đông Lộc (2011), “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả trả nợ vay N 64/2011, c hạn hộ nông nghiệp tỉnh Hậu Giang”, Tạp chí cơng nghệ ngân hàng, ty Việt Hà” ại go Trần Hịa Bình (2010), “Quản trị tiền mặt - Thực trạng giải pháp Công The World Bank (2014), “Điểm lại: Cập nhật tình hình phát triển kinh tế th Việt Nam”, download từ: mber2014 ươ http://www.worldbank.org/vi/country/vietnam/publication/takingstockdece ng Vũ Công Ty (2012), “Giải pháp cho tốn nợ xấu Việt Nam”, Tạp chí tài số 11-2012, tham khảo trang: -f http://www.tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Giai-phap-nao-cho-bai- tu toan-no-xau-o-Viet-Nam/16249.tctc Vương Quốc Duy, Lê Long Hậu Marijke D’Haese (2010), “Các nhân tố ảnh hưởng đến việc tiếp cận tín dụng thức nơng hộ đồng sơng Cửu Long”, Tạp chí Phát triển Kinh tế, 236, pp.39-44 Vương Quân Hoàng, Đào Gia Hưng, Nguyễn Văn Hữu, Trần Minh Ngọc Lê Hồng Phương (2006), “Phương pháp thống kê xây dựng Mơ hình định mức tín nhiệm khách hàng thể nhân”, VN Journal of Mathematical Applications, Vol 4, No (2006), pp 1-16 Võ Hồng Đức Nguyễn Đình Thiên (2013), “Cách tiếp cận xếp hạng tín nhiệm ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh tế, 269 Võ Văn Dứt (2012), “Các nhân tố ảnh hưởng đến nợ vay ngắn hạn ngân hàng”, Tạp chí Khoa học Xã hội Nhân Văn, 8, pp.46-54 Von Thadden, E.L (1995) “Long-term contracts, short-term investment, and monitoring”, Review of Economic Studies, số 62, trang 557-575 Winker, P (1999) “Optimal lag structure selection in Vec – Models”, Department of Economics, Law and Social Sciences ại Đ c họ ại go N -f ng ươ th tu PHỤ LỤC Bảng liệu PTNB.TTS NDH.VSCH TNO.TTS ROE 58 24 9,7 71 66 63 37 6,8 7,3 58 66 74 29 8,7 6,8 4 46 51 58 15 5,6 5,5 43 31 45 10 0,5 4,7 54 61 49 31 8,9 5,5 56 66 63 29 12,3 6,8 46 46 39 9,4 3,1 54 56 42 11 1,4 4,7 10 57 56 55 29 12,7 6,3 11 54 36 61 19 9,5 3,6 12 71 56 66 29 10,4 6,8 13 48 56 63 35 0,3 6,3 14 40 41 44 11 5,8 5,5 15 64 66 63 32 7,6 5,5 16 51 56 53 11 10,2 5,2 17 39 56 18 40 31 34 19 61 56 61 20 66 46 47 32 2,4 21 49 46 66 19 22 53 61 63 23 65 61 24 52 25 26 N tu 61 -f 58 th ại BANK go YEAR c TSBD họ LS ại KNTN Đ TT ươ 42 19 11,7 ng 3,4 6,3 19 9,4 5,5 5,2 7,9 6,3 29 12,1 6,8 69 32 8,2 6,8 48 44 14 0,8 3,9 46 51 47 14 12,9 4,4 61 51 63 32 10,3 4 28 71 71 69 35 10 6,3 29 40 41 39 14 0,1 3,4 30 69 61 61 33 12,4 6,3 31 64 66 69 30 8,8 6,8 32 56 61 66 29 9,9 4,7 33 49 41 33 16 4,7 4,7 34 54 51 50 22 12 6,3 53 51 61 29 9,6 5,2 36 66 56 42 24 6,5 5,5 37 67 56 50 32 10,1 38 40 33 51 8,9 3,5 39 46 56 50 24 5,4 4,7 40 69 71 58 35 11 7,1 41 40 56 61 22 9,2 5,7 42 41 51 39 20 0,4 4,4 43 57 66 46 29 6,1 6,5 44 58 56 59 35 12,5 6,8 45 57 66 55 31 3,4 7,3 46 37 41 47 55 46 55 48 62 66 58 49 64 56 58 27 9,3 50 40 51 39 17 51 50 51 50 52 46 56 53 53 54 55 N 35 tu 7,1 -f th 5,7 ại 35 go 66 c 56 họ 72 ại Đ 27 ươ 42 14 10,6 ng 3,6 24 4,3 37 9,3 7,3 5,2 3,7 4,1 24 3,5 50 22 8,7 56 39 22 7,3 52 46 48 16 8,1 4,7 45 46 34 32 4,4 4,7 5,5 57 45 56 44 11 10,5 58 54 41 50 23 2,8 3,9 59 56 46 47 19 9,1 60 41 26 29 4,5 3,4 61 54 56 50 29 11,6 5,7 62 72 56 54 35 3,3 5,7 63 56 51 50 32 6,6 6,8 47 46 47 24 7,2 4,2 65 49 66 44 29 7,7 6,1 66 60 66 67 33 6,1 7,6 67 54 46 58 29 12 4,7 68 55 56 44 22 4,2 4,6 69 33 41 42 11 0,2 3,9 70 49 61 44 19 5,5 5,2 71 43 51 44 16 1,9 2,8 72 50 52 50 24 4,2 73 52 51 39 12 7,2 4,7 74 48 41 44 27 1,7 4,7 75 58 66 76 43 61 48 77 41 31 78 43 79 80 N 64 th 8,2 ại 27 go 58 c 61 họ 56 ại Đ 56 53 29 12,2 ng 5,2 22 12,1 4,7 55 32 8,3 51 44 22 11,2 tu 4,4 46 41 40 11 0,6 4,7 1 44 41 34 25 4,6 4,5 81 43 46 42 4,3 4,7 82 61 56 58 24 9,6 6,5 83 40 51 50 27 6,8 4,3 84 49 61 53 24 1 4,7 -f ươ 86 61 71 55 29 6,9 6,8 87 50 61 54 25 11 5,2 88 51 61 47 27 7,8 4,2 89 42 41 42 10,9 4,2 90 67 66 61 37 3,9 6,6 91 53 61 53 32 7,7 4,7 92 50 58 51 20 7,4 5,7 51 31 63 31 12,8 4,7 94 72 61 61 32 9,1 5,7 95 48 61 55 29 11,2 5,2 96 40 31 40 14 6,9 4,4 97 53 61 61 29 8,6 98 39 36 47 24 11,1 3,9 99 63 41 55 32 11,6 5,7 100 51 37 53 30 9,8 5,7 101 45 43 50 27 11,9 4,2 102 39 61 47 16 1,3 4,7 103 42 39 31 5,1 4,2 104 62 51 105 44 51 35 106 65 66 54 107 63 71 55 37 5,9 108 54 41 53 24 109 45 36 58 110 60 51 111 49 112 113 N 93 tu 5,7 -f th 7,1 ại 32 go 58 c 66 họ 56 ại Đ 85 ươ 61 29 2,6 ng 19 3,6 4,4 30 6,5 6,3 6,5 7,8 3,9 22 6,4 56 35 6,3 5,2 51 50 32 7,9 48 51 39 19 12,3 4,4 57 61 63 37 9,2 5,2 5,5 115 66 56 66 37 3,2 116 64 71 58 35 2,3 6,5 117 55 51 53 24 8,8 5,2 118 42 36 42 14 2,5 4,7 119 56 61 55 32 11,8 6,3 120 53 66 53 16 5,2 121 41 41 42 24 12,4 4,2 42 41 50 27 10,5 3,6 123 53 56 55 22 11,4 124 42 51 34 29 4,1 125 60 56 50 35 10,9 4,7 126 52 56 42 29 3,1 5,5 127 38 46 36 16 7,5 4,2 128 57 52 55 11 11,7 5,7 129 58 61 58 32 11,8 5,5 130 65 61 35 6,7 6,3 N 122 th ại 35 go 50 c 61 họ 55 ại Đ 114 53 -f ng ươ tu Kết kiểm định tượng đa cộng tuyến Coefficientsa Unstandardized Standardi Coefficients zed Coefficient s B Std Beta Error Model ại Đ (Constant 1.443 263 ) PTNB.TT -.003 005 S NDH.VS 001 004 CH TONGN -.013 005 O.TTS ROE 020 005 LS 004 012 TSBD -.037 048 YEAR -.058 044 BANK 003 040 a Dependent Variable: KNTN t Sig Collinearity Statistics Toleranc e VIF c họ 000 -.077 -.569 570 380 2.635 036 319 750 551 1.816 -.319 -2.508 013 434 2.305 456 036 -.068 -.168 008 3.744 316 -.772 -1.327 074 000 752 442 187 941 474 553 913 438 564 2.110 1.808 1.096 2.282 1.774 ại go N 5.477 -f ng ươ th tu