1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Giải pháp hạn chế rủi ro trong hoạt động hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán tại sở giao dịch ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn việt nam

102 2 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Giải Pháp Hạn Chế Rủi Ro Trong Hoạt Động Hợp Tác Cho Vay Kinh Doanh Chứng Khoán Tại Sở Giao Dịch Ngân Hàng Nông Nghiệp Và Phát Triển Nông Thôn Việt Nam
Tác giả Nguyễn Thị Hạnh Thư
Người hướng dẫn TS. Nguyễn Hữu Lương
Trường học Học viện Ngân hàng
Chuyên ngành Kinh tế tài chính - Ngân hàng
Thể loại luận văn
Năm xuất bản 2009
Thành phố Hà Nội
Định dạng
Số trang 102
Dung lượng 41,44 MB

Cấu trúc

  • Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỂ c ơ BẢN VỂ T H Ị TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN, RỦ I RO T R O N G KINH DOANH CHÚNG KHOÁN VÀ H Ợ P TÁC CH O VAY K IN H DOANH CHÚNG K H O Á N (12)
    • 1.1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN (0)
      • 1.1.1. Khái niệm về thị trường chứng khoán (12)
      • 1.1.2. Cấu trúc của thị trường chứng khoán (13)
        • 1.1.2.1. Phân loại theo hàng h ó a (13)
        • 1.1.2.2. Phân loại theo quá trình luân chuyển vốn (14)
        • 1.1.2.3. Phân loại theo hình thức tổ chức của thị trường (14)
        • 1.1.2.4. Phân loại theo kỳ hạn giao d ịch (15)
      • 1.1.3. Vai trò của Thị trường chứng k hoán (16)
      • 1.1.4. Các chủ thể tham gia trên Thị trường chứng khoán (18)
        • 1.1.4.1. Chính p h ủ (18)
        • 1.1.4.2. Các doanh n ghiệp (0)
      • 1.1.43. Cá nhân và hộ gia đình (20)
        • 1.1.4.4. Trung gian tài chính (20)
        • 1.1.4.5. Các tổ chức khác liên quan đến thị trường (0)
    • 1.2. LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHÚNG KHOÁN (0)
      • 1.2.1. Khái niệm về rủi r o (22)
      • 1.2.2. Phân loại rủi ro trong đầu tư chứng khoán (23)
      • 1.2.3. Quản lý rủi ro (25)
        • 1.2.3.1 Khái niệm quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán (25)
        • 1.2.3.2 Quy trình quản lý rủi ro trong đầu tư chứng k h o án (26)
        • 1.2.3.3 Các chiến lược quản lý rủi ro trong đầu tư chứng khoán (27)
      • 1.23.4 Đo lường mức độ rủi ro (28)
      • 1.3.1. Khái niệm về hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán (30)
      • 1.3.2. Đặc điểm của hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán (0)
      • 1.3.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến việc hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán............................................... 2 1 1.33.1. Các nhân tố thuộc N H TM (0)
        • 1.3.3.2. Các nhân tố thuộc C T C K (0)
        • 1.3.3.3. Các nhân tố thuộc về khách h àn g (0)
    • 1.4. KINH NGHIỆM CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN CỦA MỘT SỐ CÁC NHTM TRONG NƯỚC (32)
  • Chương 2: THỰC TRẠNG HỢP TÁC CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN TẠI SỞ GIAO DỊCH NHNO VIỆT NAM (37)
    • 2.1. TỔNG QUAN VỂ SỞ GIAO DỊCH (37)
      • 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của Sở giao dịch NHNo Việt Nam (37)
      • 2.1.2. Cơ cấu tổ chức của Sở giao dịch NHNo Việt N am (37)
      • 2.1.3. Chức năng và nhiệm vụ của Sở giao dịch NHNo Việt N am (39)
        • 2.1.3.1. Thực hiện nhiệm vụ theo uỷ quyền của NHNo Việt Nam (39)
        • 2.1.3.2. Hoạt động kinh doanh ngân hàng như các chi nhánh của NHNo Việt Nam (39)
      • 2.1.4. Kết quả hoạt động kinh doanh của Sở giao d ịc h (0)
    • 2.2. THỰC TRẠNG HỢP TÁC CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN TẠI SỞ GIAO DỊCH NHNO&PTNT VN (42)
      • 2.2.1 Tình hình huy động vốn..................... 3 3 2.2.2. Tình hình sử dụng vốn và cho vay kinh doanh chứng khoán (42)
        • 2.2.2.1. Kêt quả hoạt động tín dụng nói ch u n g :........ 3 5 2.2.2.2. Tình hình cho vay kinh doanh chứng khoán (0)
      • 2.3.1. Những kết quả đạt được (59)
      • 2.3.2. Những tồn tại (61)
      • 2.3.3. Những rủi ro trong cho vay kinh doanh chứng khoán (63)
      • 2.3.4. Những nguyên nhân dẫn đến rủi r o (65)
  • Chương 3: GIẢI PHÁP HẠN CHÊ RỦI RO TRONG CHO VAY KINH (73)
    • 3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIEN TTCK v i ệ t n a m đ ế n n ă m 2010 (73)
    • 3.2. ĐỊNH HƯỚNG NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÍN DỤNG CỦA SỞ GIAO DỊCH (0)
    • 3.3. GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TRONG HỢP TÁC CHO VAY KINH (0)
      • 3.3.1. Giải pháp về hoàn thiện cơ chế chính sách (0)
      • 3.3.2. Giải pháp về hoàn thiện công nghệ (0)
      • 3.3.3. Giải pháp về nhân lự c (82)
      • 3.3.4. Hoàn thiện phương thức quản trị điều hành theo hướng ngân hàng hiện đ ạ i (0)
      • 3.3.5. Giải pháp thẩm định khách hàng (84)
      • 3.3.6. Giải pháp tăng tính an toàn của tài sản bảo đ ả m (85)
      • 3.3.7. Giải pháp nâng cao chất lượng tín dụng (87)
      • 3.3.8. Giải pháp nâng cao chất lượng phân loại nợ và xử lý nợ (88)
      • 3.3.9. Các giải pháp hỗ trợ k h á c (89)
      • 3.4.1. Đối với nhà nước (90)
      • 3.4.2. Đối với Ngân hàng nhà nước (93)
      • 3.4.3. Đối với uỷ ban chứng khoán Nhà N ư ớ c (94)
      • 3.4.4. Đối với NHNo Việt Nam (96)
      • 3.4.5. Đối vói các công ty chứng khoán (97)
  • KẾT LUẬN (36)

Nội dung

NHỮNG VẤN ĐỂ c ơ BẢN VỂ T H Ị TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN, RỦ I RO T R O N G KINH DOANH CHÚNG KHOÁN VÀ H Ợ P TÁC CH O VAY K IN H DOANH CHÚNG K H O Á N

LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHÚNG KHOÁN

cấp để cân nhắc đưa ra quyết định đầu tư của mình.

Trên thị trường chứng khoán (TTCK), có nhiều chủ thể tham gia với các mục đích và vai trò khác nhau Trong đó, ngân hàng thương mại (NHTM) cung cấp nhiều dịch vụ tư vấn và tài chính cho nhà đầu tư, trong khi các công ty chứng khoán (CTCK) đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của TTCK.

1.2 LÝ THUYẾT VỂ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHÚNG KHOÁN

1.2.1 Khái niệm về rủi ro

Khi đầu tư, nhà đầu tư luôn hướng tới việc tối đa hóa lợi ích và mong muốn có một khoản tiền thu được trong tương lai Tuy nhiên, không ai có thể đảm bảo rằng khoản tiền đó sẽ đạt được như dự tính, vì sự không chắc chắn về lợi nhuận được gọi là rủi ro Trong tương lai, nhà đầu tư có thể nhận được số tiền lớn hơn mong đợi, nhưng cũng có khả năng sẽ ít hơn hoặc thậm chí không thu được gì Rủi ro phản ánh sự biến động tiềm ẩn trong kết quả đầu tư, và khi rủi ro xuất hiện, điều này có nghĩa là kết quả không thể được dự đoán chính xác.

According to economists, "risk arises only when there is uncertainty about the occurrence of a loss."

Nói đến rủi ro không thể bỏ qua khái niệm xác xuất (probability) hay là khả năng xảy ra mất mát.

Rủi ro không thể đo lường chính xác, nhưng có thể dự đoán để phòng ngừa và hạn chế Mỗi lĩnh vực đều có những loại rủi ro đặc trưng riêng.

Rủi ro trong đầu tư chứng khoán là sự không chắc chắn về thu nhập tương lai, thể hiện qua sự dao động của thu nhập thực tế so với mức thu nhập mong đợi Mức độ rủi ro khác nhau giữa các loại chứng khoán, trong đó rủi ro đầu tư cổ phiếu thường cao hơn so với đầu tư trái phiếu Rủi ro cổ phiếu chủ yếu xuất phát từ biến động cung cầu trên thị trường và thu nhập của tổ chức phát hành, trong khi rủi ro trái phiếu liên quan đến lãi suất, tín dụng và tái đầu tư Bài viết này tập trung vào rủi ro của cổ phiếu niêm yết, nhấn mạnh tác động tiêu cực đến khả năng thanh toán của nhà đầu tư và an toàn vốn tín dụng của các ngân hàng thương mại.

1.2.2 Phân loại rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Trong đầu tư chứng khoán, rủi ro được định nghĩa là những yếu tố không thể dự đoán và sự không chắc chắn liên quan đến lợi nhuận từ các khoản đầu tư Tùy thuộc vào các tiêu chí khác nhau, rủi ro có thể được phân loại theo nhiều cách khác nhau.

* Căn cứ vào đối tượng tiếp nhận rủ i ro thì rủ i ro trong đầu tư chứng khoán được chia thành rủ i ro hệ thống và rủ i ro p h i hệ thống :

Rủi ro hệ thống đề cập đến những nguy cơ liên quan đến toàn bộ thị trường và các yếu tố kinh tế khác nhau Những rủi ro này thường phát sinh từ các biến động trong chính sách vĩ mô, lãi suất và lạm phát, ảnh hưởng đến sự ổn định và phát triển của nền kinh tế.

Rủi ro phi hệ thống là loại rủi ro chỉ tác động đến một nhóm cổ phiếu cụ thể, chẳng hạn như vụ kiện cá basa của Mỹ liên quan đến dư lượng kháng sinh trong thủy sản Việt Nam, ảnh hưởng chủ yếu đến các doanh nghiệp trong ngành thủy sản Ngoài ra, thiên tai như động đất và bão lũ cũng gây ra tác động tiêu cực đến ngành bảo hiểm.

Giữa chứng khoán niêm yết và chứng khoán không niêm yết (OTC) thì ngoài những rủi ro trên, chứng khoán OTC còn chứa đựng nhiều rủi ro khác như:

Thị trường OTC thường gặp rủi ro về tính thanh khoản, với nhiều thời điểm bị đóng băng, khiến nhà đầu tư phải chấp nhận bán lỗ cổ phiếu mà không có giao dịch mua Trong khi đó, nhà đầu tư có thể dễ dàng bán chứng khoán niêm yết nếu chấp nhận giá sàn.

Rủi ro thông tin trong thị trường OTC xuất phát từ việc thiếu minh bạch và thông tin hạn chế về doanh nghiệp, dẫn đến giá cổ phiếu có thể bị thao túng bởi các nhà đầu cơ Điều này khiến giá trị thực của cổ phiếu không được phản ánh chính xác, tạo ra sự bất ổn trong giao dịch.

* Căn cứ vào nguyên nhản dẫn đến rủ i ro thì rủ i ro trong đầu tư chứng khoán bao gồm:

Rủi ro phá sản là một yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư cần lưu ý, vì khi một công ty tuyên bố phá sản, giá cổ phiếu của công ty đó sẽ giảm mạnh và có thể trở nên vô giá trị Điều này không chỉ ảnh hưởng đến tài sản của nhà đầu tư mà còn làm giảm khả năng trả nợ của công ty đối với ngân hàng, dẫn đến những hệ lụy tài chính nghiêm trọng.

Rủi ro kinh doanh là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của một công ty, đặc biệt khi tình hình kinh doanh không thuận lợi Những biến động này có thể dẫn đến sự giảm sút về lợi nhuận và cổ tức Rủi ro kinh doanh được chia thành hai loại chính: rủi ro nội tại, phát sinh từ quá trình vận hành của công ty, và rủi ro bên ngoài, do các yếu tố khách quan tác động tiêu cực đến hoạt động của công ty.

Rủi ro thị trường là sự biến động mạnh mẽ của giá cổ phiếu trong thời gian ngắn, dù hoạt động kinh doanh của công ty vẫn ổn định Nguyên nhân chính đến từ cách nhìn nhận của các nhà đầu tư về cổ phiếu hoặc nhóm cổ phiếu cụ thể Rủi ro này xuất hiện khi các nhà đầu tư phản ứng với các sự kiện, có thể là hữu hình hoặc vô hình Thông thường, phản ứng của họ dựa vào các sự kiện thực tế hoặc thậm chí chỉ là vấn đề tâm lý.

Rủi ro lãi suất là một loại rủi ro hệ thống không thể phân tán khi đầu tư vào thị trường chứng khoán Loại rủi ro này liên quan đến sự biến động của giá trị thị trường và thu nhập tương lai, chủ yếu do sự thay đổi trong mức lãi suất chung.

Rủi ro cơ sở là rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư bù đắp vị thế trong chiến lược phòng ngừa rủi ro, khi mà sự biến động của chúng không đi theo hướng đối lập hoàn toàn Mối tương quan không hoàn hảo giữa các khoản đầu tư bù đắp có thể dẫn đến các khoản lỗ hoặc lãi tiềm ẩn trong chiến lược phòng ngừa rủi ro.

KINH NGHIỆM CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN CỦA MỘT SỐ CÁC NHTM TRONG NƯỚC

Theo cựu Thống đốc Ngân hàng Nhà nước V iệt Nam Lê Đức Thuý thì

Việt Nam là quốc gia duy nhất cho phép ngân hàng cho vay cầm cố chứng khoán để kinh doanh chứng khoán, điều này gây ra mối lo ngại từ các tổ chức tài chính quốc tế về việc hạn chế sự dính dáng của ngân hàng vào đầu tư chứng khoán Khi cổ phiếu của người vay không giao dịch được hoặc mất giá trị, ngân hàng có thể đối mặt với rủi ro lớn, dẫn đến nguy cơ phá sản và ảnh hưởng đến hệ thống tài chính quốc gia Dù vậy, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vẫn cho phép các ngân hàng thương mại cho vay đầu tư chứng khoán Bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam, từ đó rút ra những bài học quý giá cho các tổ chức tài chính.

Việt Nam đang nỗ lực hoàn thiện hệ thống chính sách quản lý thị trường chứng khoán, với Luật chứng khoán có hiệu lực từ 1/1/2007 và các văn bản hướng dẫn như Nghị định số 14/2007/NĐ-CP Các quy định này nhằm kiểm soát quy mô chất lượng tín dụng cho vay đầu tư chứng khoán, kiểm soát lạm phát và thúc đẩy kinh tế Luật chứng khoán đã tạo ra khung pháp lý vững chắc, đảm bảo sự quản lý thống nhất của Nhà nước đối với việc phát hành chứng khoán ra công chúng và quản lý các công ty đại chúng Tuy nhiên, để đảm bảo tính thực thi hiệu quả, cần có các biện pháp cụ thể được áp dụng trong thực tế.

TTCK V iệt Nam tuy đã đi vào hoạt động được 8 năm nhưng so với các thị trường trên thê giới thì TTCK V iệt Nam còn chứa đựng rất nhiêu hạn chê của một thị trường sơ khai, mới ra đời Bắt đầu từ xuất phát điểm còn rất thấp, nhiều tiêu chuẩn của thị trường chưa đáp úng được các yêu cầu và chuẩn mực quốc tế, còn thiếu cơ sở hạ tầng, thiếu những nhà tạo lập thị trường, thiếu những nhà đầu tư chuyên nghiệp và thiếu hàng hoá có chất lượng cao Do vậy nội hàm bản thân của thị trường đang tồn tại những yếu kém tạo nên tính không bền vững và chứa đựng nhiều rủi ro Theo số liệu thống kê của NH NN thì đến thời điểm quý I năm 2008 các NHTM cổ phần có tổng dư nợ cho vay chứng khoán bình quân chiếm 7 % tổng dư nợ, còn dư nợ của các NHTM quốc doanh là rất nhỏ và các NH nước ngoài tuyệt nhiên không dính dáng gì đến hoạt động này Nhằm mục đích vừa bảo vệ và hạn chế rủi ro nhưng cũng không quá gò bó, cứng nhắc, hợp lý để thị trường ổn định, ngày 01/02/2008

Quyết định số 03/2008/QĐ-NHNN của N H N N đã điều chỉnh các quy định về cho vay và chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư kinh doanh chứng khoán, nâng tổng dư nợ cho vay từ 3% lên 20% vốn điều lệ của tổ chức tín dụng Quyết định này mở rộng đối tượng đầu tư và cụ thể hóa các điều kiện cho vay, đồng thời đánh giá các khoản vay thuộc nhóm tài sản có với hệ số rủi ro 250% Đây là những chính sách quan trọng nhằm định hướng cho các ngân hàng thương mại trong việc kiểm soát tín dụng đầu tư kinh doanh chứng khoán.

Ngân hàng Á Châu (ACB) là đơn vị tiên phong trong hoạt động cho vay kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam, với các sản phẩm như “cho vay cầm cố cổ phiếu niêm yết”, “cho vay cầm cố cổ phiếu chưa niêm yết” và “cho vay cầm cố cổ phiếu lưu ký” Dư nợ cho vay kinh doanh chứng khoán của ACB luôn duy trì trên 10% tổng dư nợ Trước khi ra mắt các gói sản phẩm này, ACB đã cẩn thận đánh giá rủi ro, đặc biệt là năng lực thẩm định khoản vay, giá trị cầm cố và hạn mức tín dụng, nhằm đảm bảo chất lượng khoản vay Đến nay, ACB tự tin tiếp tục triển khai các dịch vụ và sản phẩm cho vay kinh doanh chứng khoán, với các khoản vay vẫn nằm trong tầm kiểm soát của ngân hàng.

Ngân hàng cổ phần xuất nhập khẩu (EXB) nhận định rằng cho vay kinh doanh chứng khoán là một hình thức tín dụng tiềm năng, nhưng cần kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn vay để giảm thiểu rủi ro Năm 2007, dư nợ cho vay đầu tư chứng khoán của EXB chỉ đạt 560 tỷ đồng, nhưng sau khi tăng vốn lên 7.380 tỷ đồng vào tháng 4/2008, EXB đã tăng dư nợ lên 1.476 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 164% so với năm trước Hiện tại, nhiều ngân hàng thương mại như ACB, ABB, EXB, VIB, VP đều giới hạn mức cho vay dưới 50% thị giá cổ phiếu, với điều kiện thị giá không vượt quá 3 lần mệnh giá, được xem là biện pháp an toàn trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.

Mặc dù không quảng bá sản phẩm mạnh mẽ như các ngân hàng thương mại cổ phần, bốn ngân hàng thương mại nhà nước lớn như Agribank, BIDV, Vietcombank và Vietinbank vẫn tham gia vào thị trường Các gói sản phẩm của họ không đa dạng, chủ yếu tập trung vào việc cấp hạn mức tín dụng trực tiếp cho các công ty chứng khoán để tự doanh hoặc thực hiện giao dịch repo Đồng thời, họ cũng hợp tác với các công ty chứng khoán, cho phép khách hàng của những công ty này cầm cố chứng khoán niêm yết để vay vốn, nhằm mục đích mua các mã chứng khoán trên sàn, với thời hạn cho vay tối đa là 12 tháng.

Tính đến ngày 30/08/2007, dư nợ cho vay kinh doanh chứng khoán của khối NHTM QD chỉ khoảng 9000 tỷ đồng, chiếm 35% tổng dư nợ toàn thị trường (26.000 tỷ đồng) Các NHTM QD chủ yếu hỗ trợ vốn cho các công ty chứng khoán trực thuộc, với một số ngân hàng như Vietcombank và BIDV cung cấp từ 2000 đến 3000 tỷ đồng Công tác phòng ngừa rủi ro trong cho vay đầu tư chứng khoán tại các NHTM QD được đánh giá chuyên nghiệp, với các biện pháp như yêu cầu bổ sung tài sản cầm cố khi giá trị tài sản giảm, phối hợp theo dõi và bán chứng khoán kịp thời, và phong tỏa tài khoản của các CTCK Nhờ đó, tỷ lệ nợ xấu trong cho vay cầm cố chứng khoán tại các NHTM QD là không đáng kể, không ảnh hưởng lớn đến chất lượng tín dụng chung của hệ thống.

Các chuyên gia kinh tế dự báo rằng khả năng hấp thụ vốn để đầu tư vào chứng khoán trong năm 2009 sẽ không cao, mặc dù đã có những chính sách và chỉ thị nhằm giảm lãi suất cho vay Tình hình cho vay vẫn trầm lắng do vướng mắc về cơ chế và năng lực Mặc dù một số ngân hàng thương mại đã mở cửa cho vay chứng khoán, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn ngần ngại vay tiền do những ký ức đau thương từ thị trường giảm sâu trước đó Hầu hết các ngân hàng thương mại hiện có dư nợ cho vay chứng khoán thấp hơn 20% vốn điều lệ tính đến cuối năm 2008 Việc một số ngân hàng triển khai lại dịch vụ cho vay cầm cố và repo chứng khoán là tín hiệu tích cực, cho thấy hệ thống ngân hàng đang dần trở lại hoạt động bình thường Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nguồn vốn từ các ngân hàng thương mại sẽ đổ mạnh vào thị trường chứng khoán trong năm 2009.

Việc triển khai nghiệp vụ cho vay cầm cố chứng khoán trên thị trường hiện nay đang diễn ra mạnh mẽ, với sự tham gia của hầu hết các ngân hàng thương mại (NHTM) do thị phần lớn và dễ triển khai Nhiều ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ đang tập trung vào lĩnh vực này để cạnh tranh với các tên tuổi lớn Tuy nhiên, tác động của dòng tiền từ hoạt động tín dụng này đối với biến động thị trường và rủi ro tiềm ẩn sẽ được kiểm chứng qua thực tế Bài học cho các NHTM là cần tự bảo vệ an toàn vốn, thiết lập hệ thống giải pháp kịp thời và đồng bộ để dự báo, đo lường, hạn chế và xử lý rủi ro tín dụng cho toàn bộ hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán.

Chương 1 của luận văn đã nghiên cứu, phân tích, làm rõ được nhũng vấn đề chủ yếu sau:

- Nêu bật được sự cần thiết của hoạt động hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán đối với nhà đầu tư và thị trường chứng khoán.

- Hệ thống hoá và làm rõ khái niệm, đặc điểm của hợp tác cho vay kinh doanh, thị trường chứng khoán và rủi ro trong đầu tư chứng khoán.

- Đưa ra được bức tranh toàn cảnh và kinh nghiệm trong hoạt động cho vay kinh doanh chứng khoán của một số các NHTM trong nước.

THỰC TRẠNG HỢP TÁC CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN TẠI SỞ GIAO DỊCH NHNO VIỆT NAM

TỔNG QUAN VỂ SỞ GIAO DỊCH

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Sở giao dịch NHNo Việt Nam

Sở giao dịch là một trong những chi nhánh trực thuộc N H N o Việt Nam

Sở giao dịch được thành lập vào tháng 5 năm 1999, dựa trên việc sắp xếp lại Sở kinh doanh Hối đoái Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam Đây là đơn vị hạch toán phụ thuộc, đại diện theo ủy quyền của Ngân hàng Nông nghiệp, có quyền tự chủ trong hoạt động kinh doanh theo phân cấp Sở giao dịch chịu trách nhiệm về nghĩa vụ và quyền lợi đối với Ngân hàng Nông nghiệp và phải đảm bảo thực hiện các cam kết trong phạm vi ủy quyền.

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Sở giao dịch NHNo Việt Nam

Hệ thống các phòng chuyên môn nghiệp vụ của Sở giao dịch bao gồm: Phòng Kế toán ngân quỹ, Phòng Kinh doanh ngoại tệ và thanh toán quốc tế, Phòng Tín dụng, Phòng Kiểm tra kiểm toán nội bộ, Phòng Tổ chức hành chính nhân sự, Phòng Nguồn vốn và kế hoạch tổng hợp, Tổ Vi tính, Tổ Tiếp thị nguồn vốn - dịch vụ - sản phẩm mới, cùng với ba Phòng giao dịch: Cát Linh, Hai Bà Trưng và Kim Liên.

Mỗi phòng tại Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có chức năng và nhiệm vụ riêng biệt, được quy định theo Quy định số 367/SGD-HCNS ngày 25/06/2004 Quy định này chi tiết hóa các nhiệm vụ của các phòng nghiệp vụ và quy trình điều hành hoạt động kinh doanh.

2.1.3 Chức năng và nhiệm vụ của Sở giao dịch NHNo Việt Nam

2.1.3.1 Thực hiện nhiệm vụ theo uỷ quyền của NHNo Việt Nam

Sở Giao dịch của NHNo Việt Nam đóng vai trò là đầu mối chính, thực hiện các nhiệm vụ theo ủy quyền của Tổng Giám đốc NHNo Việt Nam trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

- Làm nhiệm vụ đầu mối xuất khẩu ngoại tệ mặt cho toàn hệ thống

Ngân hàng No Việt Nam thực hiện việc thu nhận ngoại tệ mặt và séc ngoại tệ từ các chi nhánh trên toàn quốc, nhằm tối ưu hóa nguồn tiền huy động Năm 2007, tổng thu chi ngoại tệ mặt quy đổi về USD đạt 697 triệu USD, tăng 35,3% so với năm 2006, với tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm khoảng 40%.

Sở giao dịch của NH No Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong việc tiếp nhận và quản lý các dự án lớn, bao gồm huy động và đầu tư vốn Đơn vị này thực hiện nhiệm vụ tiếp nhận và giải ngân các khoản vay ODA, vốn từ Ngân hàng Thế giới (WB) cùng với các nguồn vốn mà NH No Việt Nam được ủy thác từ các tổ chức phi chính phủ.

Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (NHNo) đang triển khai các chương trình công nghệ quản lý và giao dịch mới nhằm cung cấp đa dạng sản phẩm dịch vụ, phù hợp với xu thế hội nhập Điều này không chỉ nâng cao uy tín và năng lực cạnh tranh của ngân hàng mà còn giúp mở rộng thị phần Bên cạnh đó, NHNo cũng chú trọng khai thác hiệu quả địa điểm kinh doanh, gắn liền với hình ảnh thương hiệu của trụ sở chính.

2.1.3.2 Hoạt động kinh doanh ngân hàng như các chi nhánh của NHNo Việt Nam

Hoạt động của sở giao dịch nhằm mục đích sinh lời được thể hiện trên các nghiệp vụ cụ thể là:

H oạt động huy động vốn:

Sở giao dịch có 04 điểm giao dịch chính, bao gồm Phòng kế toán tại Trung tâm và 03 Phòng giao dịch, chuyên nhận tiền gửi tiết kiệm không kỳ hạn, có kỳ hạn, cũng như tiền gửi thanh toán từ các tổ chức và cá nhân thuộc mọi thành phần kinh tế trong và ngoài nước bằng Việt Nam đồng (VND) và ngoại tệ Bên cạnh đó, Công ty Mỹ nghệ Vàng bạc Đá quý N H No Việt Nam còn có 15 điểm kinh doanh tại Hà Nội và Hà Tây, hoạt động như các đại lý huy động vốn.

- Phát hành chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu, kỳ phiếu ngân hàng và thực hiện các hình thức huy động khác theo quy định của NHNo Việt Nam.

- Tiếp nhận các nguồn vốn tài trợ, vốn uỷ thác của Chính phủ, tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước.

- Huy động vốn thông qua hình thức đi vay của các tổ chức tài chính, tín dụng khác.

Chúng tôi cung cấp dịch vụ cho vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn bằng đồng Việt Nam và ngoại tệ cho các tổ chức, cá nhân thuộc mọi thành phần kinh tế.

- Phối hợp với các NHTM khác thực hiện việc cho vay đồng tài trợ và thực hiện cho vay tài trợ XNK

- Hoạt động kinh doanh ngoại tệ, chi trả kiều hối, phát hành bảo lãnh

Hoạt động thanh toán quốc tế bao gồm nhiều hình thức như thanh toán bằng séc du lịch, thẻ tín dụng, liên ngân hàng, thanh toán điện tử và chuyển tiền ngoại tệ qua mạng SWIFT Ngoài ra, còn có hình thức thanh toán song biên với các tổ chức tín dụng khác, giúp tối ưu hóa quy trình giao dịch và nâng cao hiệu quả thanh toán toàn cầu.

- Dịch vụ thanh toán - ngân quỹ: Chi trả lương qua tài khoản, qua thẻ ATM, thu hộ chi hộ, chuyển tiền, thanh toán liên ngân hàng

Với đội ngũ cán bộ trẻ, năng động và có trình độ nghiệp vụ cao, Sở giao dịch đang khẳng định vị thế trên thị trường tài chính tiền tệ Cấu trúc tổ chức gọn nhẹ cùng danh mục sản phẩm dịch vụ đa dạng giúp Sở thực hiện hiệu quả các mục tiêu chiến lược: an toàn, lợi nhuận và tăng trưởng.

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của So giao dịch

Qua 8 năm hoạt động, Sở giao dịch luôn là một trong những đơn vị có tốc độ phát triển hoạt động kinh doanh cao nhất trong hệ thống NH No Việt Nam, doanh số hoạt động lớn, lợi nhuận cao, bình quân nguồn vốn tăng trưởng 29,3% /năm, dư nợ tăng bình quân 39%/năm, lợi nhuận tăng bình quân 26,6%/năm So với các chi nhánh trong hệ thống thì Sở giao dịch có những lợi thế cạnh tranh tốt, có khả năng tiếp cận, thích ứng sớm với các dịch vụ mới, với khoa học công nghệ hiện đại, là chi nhánh đầu tiên thực hiện việc nối mạng thanh toán trực tiếp với các khách hàng lớn như Kho bạc Nhà nước, Ngân hàng Citibank Hà N ội, Ngân hàng HSBC, thực hiện dịch vụ chi trả lương qua tài khoản cho cá nhân, có dịch vụ ATM, làm đại lý thanh toán thẻ quốc tế và thực hiện giao dịch IPCAS Tuy vậy, với thị phần còn thấp, phạm vi và quy mô tín dụng của Sở giao dịch còn bó hẹp cả về hình thức, đối tượng, số lượng, chưa tương xứng với tốc độ phát triển nguồn vốn và lợi thế so sánh của Sở giao dịch.

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động của Sở giao dịch tù 2004-2008 Đ ơ n vị: tỷ đ ồ n g , triệ u U SD

T ă n g g iả m so v ớ i n ă m trư ớ c (% ) -3 9 8 ,5 3 0 ,7 % 9 1 ,2 22 Kinh doanh ngoại tệ (tr iệ u U S D ):

Thanh toán quốc tế (triệu U SD )

“Nguồn: Báo cáo Tổng kết hoạt động kinh doanh năm2004-2008 của Sở giao dịch ”

THỰC TRẠNG HỢP TÁC CHO VAY KINH DOANH CHÚNG KHOÁN TẠI SỞ GIAO DỊCH NHNO&PTNT VN

2.2.1 Tình hình huy động vốn

Công tác huy động vốn là yếu tố then chốt trong việc mở rộng và phát triển hoạt động kinh doanh của ngân hàng Trong những năm qua, Sở giao dịch đã chú trọng và thực hiện hiệu quả công tác này, dẫn đến tổng nguồn vốn huy động tăng trưởng liên tục với tốc độ cao Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu mở rộng và phát triển hoạt động của Sở giao dịch mà còn góp phần cung ứng vốn cho nông nghiệp nông thôn, theo định hướng của Đảng, Chính Phủ và Ngành trong từng giai đoạn.

Bảng 2.2 Tình hình huy động vốn của Sở giao dịch Đ ơ n vị: tỷ đ ồ n g

Để thu hút nguồn tiền gửi, Sở giao dịch đã triển khai các công cụ và chính sách hợp lý như lãi suất huy động cạnh tranh, đa dạng hình thức và kỳ hạn gửi tiền, cùng với các sản phẩm tiết kiệm như tiết kiệm dự thưởng và tiết kiệm bậc thang Bên cạnh đó, việc phát hành kỳ phiếu, trái phiếu, và chứng chỉ tiền gửi cũng được thực hiện song song với việc cải tạo mặt bằng giao dịch và nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng Những nỗ lực này phù hợp với chiến lược phát triển của ngân hàng, nhằm tăng cường công tác huy động vốn và mở rộng các điểm giao dịch tới những khu vực đông dân cư và thương mại sầm uất, nơi có tiềm năng về vốn và sử dụng dịch vụ ngân hàng.

Nhờ vào sự tăng trưởng nhanh của nguồn vốn huy động, Sở giao dịch luôn duy trì sự cân đối vốn để mở rộng và phát triển đầu tư, đáp ứng nhu cầu vốn hợp lý cho mọi thành phần kinh tế Điều này tạo ra sự chủ động trong hoạt động kinh doanh Hơn nữa, với lợi thế về nguồn vốn, Sở giao dịch còn cung cấp vốn cho NHNo Việt Nam, góp phần điều hòa cho toàn hệ thống.

T ỷ đồng □ T ổng nguồn vốn □ N ội tệ □ N goại tệ

“Nguồn: Báo cáo Tổng kết hoạt động kinh doanh của sở giao dịch năm 2006- 2008**

Sở giao dịch đã áp dụng linh hoạt các hình thức huy động vốn như kỳ phiếu và trái phiếu nội ngoại tệ với nhiều kỳ hạn khác nhau, cùng với các chính sách rút gốc và lãi linh hoạt Nhờ vào chính sách khách hàng tốt, Sở đã thu hút được lượng vốn lớn và đạt tốc độ tăng trưởng cao, đảm bảo tính bền vững Tỷ trọng vốn huy động bằng đồng nội tệ luôn chiếm ưu thế, từ 78.6% trong tổng nguồn vốn vào năm 2006 đã tăng lên 83% vào năm 2008 Ngoài ra, nguồn vốn không kỳ hạn cũng chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn của Sở giao dịch, với tỷ lệ cao nhất vào năm 2005.

Từ 42,5% vào năm 2008, tỷ lệ này đã tăng lên 54%, cho thấy nguồn vốn huy động lãi suất thấp đã mang lại lợi nhuận cao, tạo ra lợi thế cạnh tranh rõ rệt cho các chi nhánh trong hệ thống NHNo Việt Nam.

Kết quả tích cực này phản ánh chính xác chiến lược kinh doanh hiệu quả và sự nỗ lực không ngừng của đội ngũ cán bộ Sở giao dịch, tập trung vào việc huy động vốn Họ đã phát huy tốt những lợi thế về nguồn nhân lực, uy tín, vị trí kinh doanh và ứng dụng công nghệ hiện đại.

2.2.2 Tình hình sử dụng vốn và cho vay kinh doanh chứng khoán

2.2.2.I Kết quả hoạt động tín dụng nói chung

Hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) chủ yếu là vay để cho vay, với nhiệm vụ huy động nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế và cho vay cho khách hàng có dự án hiệu quả Công tác huy động và sử dụng vốn được xác định là rất quan trọng, vì vậy sở giao dịch luôn chú trọng đến việc bảo toàn vốn và sử dụng nguồn vốn một cách hiệu quả qua các năm.

Bảng 2.3.Tình hình sử dụng vốn tại Sở giao dịch Đ ơ n v ị: tỷ đ ồ n g

“Nguồn: Báo cáo Tổng kết hoạt động kinh doanh năm 2006- 2008 của Sở giao dịch ”

Dư nợ tín dụng của Sở giao dịch đã tăng mạnh qua các năm, đạt 5.545 tỷ đồng vào ngày 31/12/2008, với tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm là 44,4% Sự tăng trưởng này cao hơn so với các chi nhánh khác tại Hà Nội, nhờ vào việc thực hiện đề án phát triển kinh doanh đô thị loại 1 và thu xếp đồng tài trợ cho các dự án trọng điểm như điện, xi măng, khai thác dầu khí và than khoáng sản Sở giao dịch đã cơ cấu lại dư nợ theo hướng giảm cho vay doanh nghiệp nhà nước, từ 85,3% năm 2006 xuống 48% năm 2008, đồng thời tăng cường cho vay doanh nghiệp dân doanh và cá nhân để nâng cao tỷ trọng dư nợ có tài sản bảo đảm Mặc dù nợ quá hạn có tăng nhưng vẫn ở mức rất thấp, cho thấy tín dụng được quản lý hiệu quả và an toàn Những kết quả này phản ánh nỗ lực của Sở giao dịch trong việc thực hiện chiến lược phát triển kinh doanh, huy động vốn và sử dụng vốn hiệu quả, hướng tới phát triển bền vững.

2 2 2 2 Tình hình cho vay kinh doanh chứng khoán

Trong hoạt động kinh doanh, Sở giao dịch luôn chú trọng đến công tác tín dụng với mục tiêu mở rộng và nâng cao chất lượng tín dụng để đảm bảo an toàn vốn vay Để gia tăng hiệu quả tín dụng, Sở giao dịch liên tục tìm kiếm cơ hội đầu tư vào khách hàng mới và các lĩnh vực đầu tư tiềm năng Tín dụng cho đầu tư kinh doanh chứng khoán là một lĩnh vực mới với thị phần lớn, hứa hẹn mang lại hiệu quả kinh tế cao cho ngân hàng thương mại và công ty chứng khoán, đồng thời đóng góp tích cực cho nền kinh tế.

Sở giao dịch thể hiện thông qua các chỉ tiêu của bảng số liệu sau:

Bảng 2.4 Phân tích doanh sô cho vay kinh doanh chứng khoán giai đoạn 2006-2008 Đ ơ n vị: T ỷ đ ồ n g

Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008

Tổng doanh sô cho vay 3,060 2,185 2,933 4,961 3,604 4,290 46% 7.791 6.696 5.587 30%

I /P h á n th e o th ờ i g ia n 3,060 2,185 2,933 4,961 3,604 4,290 46% 7.791 6.696 5.587 30% l.D SC V ngắn hạn 2,359 1,872 919 4,136 3,160 1,895 106% 6.558 6.274 2.197 16% -Thông thường 2,059 1,582 859 3,123 3,100 882 3% 6.490 5.782 1.608 82% -Cvay chứng khoán 300 290 60 1,013 60 1,013 1588% 68 492 589 -42%

2.DSCV trung dài hạn 701 313 2,014 825 444 2,395 19% 1.233 422 3.390 41% -Thông thường 701 169 1,870 825 300 2,395 28% 1.233 422 3.390 41%

II/P h á n th eo th p h ầ n K T 3,060 2,185 2,933 4,961 3,604 4,290 46% 7.791 6.696 5.587 30% l.D N Nhà Nước 1,976 1,136 2,595 1,457 1,482 2,570 -1% 1.933 1.281 3.307 29%

“N g u ồ n : B á o cá o T ổ n g k ế t h o ạ t đ ộ n g tín d ụ n g n ă m 2 0 0 6 - 2 0 0 8 của S ở giao d ịc h ”

Sở giao dịch đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến công tác tín dụng, với doanh số cho vay năm sau cao hơn năm trước trung bình 72%/năm Cơ cấu tín dụng cũng được đổi mới, tỷ trọng cho vay ngắn hạn tăng từ 31% năm 2006 lên 39% năm 2008 Đối tượng cho vay đã thay đổi, giảm dần cho vay doanh nghiệp nhà nước từ 88.5% năm 2006 xuống 48% năm 2008, trong khi cho vay doanh nghiệp ngoài quốc doanh tăng từ 8.6% lên 39% và cho vay cá nhân từ 3% lên 13% Đặc biệt, doanh số cho vay kinh doanh chứng khoán đã tăng mạnh từ 244 tỷ đồng năm 2005 lên 1013 tỷ đồng năm 2007, tương ứng với mức tăng 315% so với năm 2006 Tốc độ tăng trưởng doanh số cho vay kinh doanh chứng khoán đạt 23% năm 2006 và 238% năm 2007, chủ yếu là cho vay ngắn hạn để hạn chế rủi ro Chỉ có các khoản vay của CTCK NHNo là vay trung hạn, với 144 tỷ đồng năm 2005, do đây là khoản vay theo chỉ định của Trung ương.

Từ năm 2006 đến 2008, SGDNHNo đã ưu tiên cho vay các công ty chứng khoán, nhưng đến năm 2007, tỷ trọng cho vay cá nhân và tổ chức đã đạt 54,5% và 45,5%, tương ứng với 552 tỷ đồng và 461 tỷ đồng Sự cân bằng này cho thấy SGDNHNo đã bắt đầu chú trọng đến việc phân tán rủi ro và đa dạng hóa khách hàng, nhằm hạn chế tối đa rủi ro tín dụng và bảo vệ an toàn vốn của ngân hàng.

Năm 2008, hoạt động hợp tác cho vay kinh doanh chứng khoán tại Sở giao dịch giảm cả về số lượng và tỷ trọng Phân tích số liệu cho thấy, dư nợ cho vay chủ yếu là các khế ước phát sinh từ năm 2007, với tổng giá trị 589 tỷ đồng, chiếm 10.6% tổng dư nợ năm.

Năm 2008, doanh số thu nợ đạt 424 tỷ đồng, giảm 42% so với năm 2007, trong khi không phát sinh doanh số cho vay mới, chủ yếu tập trung vào việc giải quyết nợ quá hạn từ năm trước Kết quả này phản ánh sự phát triển tín dụng nóng trong lĩnh vực cho vay kinh doanh chứng khoán trong hai năm trước đó Năm 2008 cũng cho thấy rõ các rủi ro tín dụng như rủi ro mất vốn, rủi ro khách hàng mất khả năng thanh toán và rủi ro đạo đức do sự không hợp tác của khách hàng.

Tỷ trọng doanh số cho vay kinh doanh chứng khoán của SGDNHNo ngày càng tăng, phản ánh chiến lược mở rộng cho vay vào các lĩnh vực mới với thị phần nhỏ Xu hướng này dự báo sẽ mang lại hiệu quả kinh tế cao cho ngân hàng thương mại Biểu đồ so sánh doanh số qua các năm dưới đây minh chứng rõ nét cho sự phát triển này của SGDNHNo.

Biểu đồ 2.2.Doanh sô cho vay đầu tư chứng khoán

“Nguồn: Báo cáo Tổng kết hoạt động tín dụng năm 2006- 2008 của Sơ giao dịch

Năm 2008, tỷ trọng cho vay kinh doanh chứng khoán giảm xuống còn 10.6%, giảm 13% so với năm 2007 Đây là bước lùi cần thiết để sở giao dịch đánh giá hiệu quả của mảng tài chính này, từ đó đưa ra các biện pháp tối ưu nhằm đo lường và phòng ngừa rủi ro, giúp triển khai hoạt động với quy mô lớn hơn và chất lượng tốt hơn.

GIẢI PHÁP HẠN CHÊ RỦI RO TRONG CHO VAY KINH

GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TRONG HỢP TÁC CHO VAY KINH

Tại thời điểm 31/12/2008, một số ngân hàng thương mại (NHTM) đã triển khai lại dịch vụ cho vay cầm cố và repo chứng khoán, điều này cho thấy sự phục hồi tích cực của thị trường chứng khoán (TTCK) và hệ thống ngân hàng đang trở lại với các hoạt động bình thường sau thời gian dài đối phó với những biến động phức tạp của thị trường tài chính Tuy nhiên, diễn biến này không đồng nghĩa với việc vốn từ NHTM sẽ đổ mạnh vào TTCK trong năm 2009.

Việc triển khai dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán đang diễn ra mạnh mẽ trên thị trường, với sự tham gia của hầu hết các ngân hàng thương mại (NHTM) do thị phần lớn và dễ thực hiện Nhiều ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ đang hướng đến lĩnh vực này để cạnh tranh với các tên tuổi lớn Tuy nhiên, tác động của dòng tiền từ hoạt động tín dụng này đối với biến động thị trường và rủi ro tiềm ẩn vẫn cần được theo dõi Bài học rút ra cho các NHTM là cần bảo vệ an toàn vốn, thiết lập hệ thống giải pháp kịp thời và đồng bộ để dự báo, đo lường, hạn chế và xử lý rủi ro tín dụng trong toàn hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán.

Ngày đăng: 18/12/2023, 18:00

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w