Giải pháp nâng cao hiệu quả nghiệp vụ thị trường mở của ngân hàng nhà nước việt nam trong bối cảnh nợ xấu ngân hàng tăng cao hiện nay,

NGẰN-HẰNG NHẢ NƯỚC VIỆT NAM Tlnr viện - Học viện Ngân Hàng I11III;IlilIII Ill'lI'l lI BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG LV.001469 NGUYỄN BÍCH THỦY GIẢI PHẤP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP vụ THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÀN HÀNG NHÀ NUỨC VIỆT NAM TRONG BỐI Ú M M XẨU mm HÀNG TẪNG GAO HIÊN NAY LUẬN VÃN THẠC s ĩ KINH TẾ Hà Nội - 2013 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO D ực VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA SAI) ĐẠI HỌC V NGUYỀN BÍCH THỦY GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP vụ THỊ TRƯƠNG NIỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ Nưởc VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO HIỆN NAY Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TẾ Nguòi hướng dẫn khoa học: PGS.TS.LE THỊ TUAN NGHIA H Ọ C V IỆ N N G Â N H À N G TRUNG TÂM THÔNG TIN - THƯ VIỆN S Ố : L V Hà Nơi - 2013 LỊÌ CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập riêng Luận văn chưa công bố đâu, hình thức Những thơng tin số liệu sử dụng Luận văn hoàn toàn xácv thực Tôi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngày 10 tháng 06 năm 2013 Tác giả Nguyễn Bích Thủy MỤC LỤC MỎ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1: HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP v ụ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG BÓI CẢNH NỌ XẤU TĂNG CAO .4 V 1.1 KHÁI QUÁT NGHIỆP v ụ THỊ TRƯỜNG MỎ 1.1.1 Khái niệm nghiệp vụ TTM 1.1.2 Các thành viên tham gia nghiệp vụ TTM 1.1.3 Các loại hàng hóa giao dịch nghiệp vụ TTM 1.1.4 Phương thức giao dịch đấu thầu nghiệp vụ TTM .11 1.2 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP v ụ THỊ TRƯỜNG MỎ TRONG BÓI CẢNH NỌ XẤU TĂNG CAO 15 1.2.1 Nợ xấu Ngân hàng 15 1.2.2 Hiệu nghiệp vụ TTM 16 1.2.3 Tác động nợ xấu đến hiệu hoạt động NVTTM 22 1.3 KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG NGHIỆP v ụ TTM TẠI MỘT SÓ NƯỚC KHI CÓ NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO .23 1.3.1 Kinh nghiệm nghiệp vụ TTM số nước 23 1.3.2 Bài học kinh nghiệm nghiệp vụ TTM đổi với Việt Nam .26 CHƯƠNG 2: THỤC TRẠNG HIỆU QUẢ NGHỆP v ụ THỊ TRƯỜNG MỎ CỦA NHNN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH NỌ XẤU TĂNG CAO HIỆN NAY 30 2.1 THỤC TRẠNG HIỆU QUẢ NGHIỆP v ụ TTM TẠI NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 30 2.1.1 Các văn pháp quy nghiệp vụ TTM 30 2.1.2 Bộ máy tô chức điều hành nghiệp vụ Thị trường mở 33 2.1.3 Thành viên hàng hóa tham gia nghiệp vụ TTM .35 2.2 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP v ụ TTM TRONG BÓI CẢNH NỌ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO .41 2.2.1 Thực trạng nợ xẩu Việt Nam thời gian qua tác động tới hoạt động TTM 41 2.2.2 Hiệu nghiệp vụ TTM điều kiện nợ xấu tăng cao 4T 2.2.3 Đánh giá tác động nghiệp vụ TTM xử lý nợ xấu ngân hàng .70 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP v ụ THỊ TRƯỜNG MỎ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG 84 3.1 QUAN ĐIỂM VÀ ĐỊNH HƯỚNG NGHIỆP v ụ TTM Ỏ VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO HIỆN NAY 84 3.1.1 Quan điếm điều hành nghiệp vụ TTM 84 3.1.2 Định hưóng điều hành nghiệp vụ TTM 85 3.2 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP v ụ TTM TRONG BÓI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO 88 3.2.1 Nhóm giải pháp xử lý nợ xấu đế nâng cao hiệu hoạt động TTM 88 3.2.2 Nhóm giải pháp cụ thê đê tăng hiệu nghiệp vụ TTM 91 3.3 MỘT SÓ KIẾN NGHỊ 99 3.3.1 Kiến nghị Chính phủ, Quốc hội 100 3.3.2 Kiến nghị Bộ ngành liên quan 101 3.3.3 Kiến nghị đổi với hệ thống TCTD 102 KẾT LUẬN .104 TÀI LIỆU THAM KHẢO 106 DANH MỤC CHỮ CÁC THUẬT NGŨ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa Viết tắt CSTT Chính sách tiền tệ GTCG Giấy tờ có giá NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung Ương NHTM Ngân hàng Thương mại NVTTM Nghiệp vụ Thị trường mở PBC Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (People’s Bank of China) TPCP Trái phiếu phủ TPKB Tín phiếu Kho bạc TCTD Tổ chức tín dụng TTM Thị trường mở TTLKCK Trung tâm lưu ký chúng khoán TTTT Thị trường tiền tệ UBND ủy ban Nhân dân _ DANH MỤC CÁC s o ĐÒ, BẢNG, BIẺƯ ĐỒ STT TÊN TRANG Sơ đồ 1.1 Cơ chế tác động N VTTM tới dự trữ ngân hàng 17 Sơ đồ 1.2 Cơ chế tác động NVTTM qua lãi suất 18 Sơ đồ 1.3 Sơ đồ tổ chức điều hành hoạt động NVTTM 35 Bảng 2.1 Danh sách thành viên tham gia NVTTM Bảng 2.2 Nợ xấu NHTM 43 Bảng 2.3 Diễn biến tình hình nợ xấu năm 2009 -2012 44 Bảng 2.4 Số lượng phiên giao dịch NVTTM từ năm 2008 2012 (tính đến ngày 31/12/2012) Bảng 2.5 Phương thức đấu thầu, xét thầu phiên giao dịch 36-38 55 56 Bảng 2.6 Doanh số giao dịch NVTTM năm 2008 - 2012 59 10 Biểu đồ 2.1 Doanh số đấu thầu TPKB năm 2008 - 2012 51 11 12 13 Biểu đồ 2.2 Khối lượng giao dịch bình quân phiên từ 2008 - 2012 Biểu đồ 2.3 Doanh số TTM, doanh số cho vay qua đêm, doanh số cho vay tái cấp vốn năm 2009 - 2012 (tính đến 31/12/2012) Biểu đồ 2.4 Biểu đồ lãi suất trúng thầu NVTTM thấp cao giai đoạn năm 2008 - 2012 60 64 66 Biểu đồ 2.5 Diễn biến lãi suất trúng thầu cao NVTTM giai 14 đoạn 2008 - 2012 so với lãi suất CO’bản khác (tính mức cao năm) 67 MỎ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong giai đoạn nay, bên cạnh việc sử dụng cơng cụ sách tiền tệ khác dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá nghiệp, vụ thị trường mở trở thành công cụ NHNN trọng quan tâm sử dụng chủ yếu điều hành CSTT tính linh hoạt hiệu quả, góp phần đáng kế việc điều tiết, kiểm soát lượng tiền cung ứng Mặc dù nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam đạt thành công đáng kể song vấn đề nợ xấu ngân hàng phát sinh gây ý, tranh luận nhiều Việt Nam, đặc biệt bối cảnh Ngân hàng Thương mại (NHTM) bắt đầu thực Đe án tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng Thủ tướng phủ ban hành theo định 254/ỌĐ-TTG ngày 01/03/2012 Nợ xấu tăng cao NHTM đưọc ví “cục máu đông” gây tắc nghẽn hoạt động hệ thống ngân hàng, gây khó khăn cho kinh tế Hơn tác động trực tiếp nợ xấu đến lợi nhuận NHTM gây bất ổn kinh tế vĩ mô cho kinh tế tác động gián tiếp đến hoạt động TTM Từ NHNN Việt Nam phải sử dụng nghiệp vụ TTM để có giải pháp giúp hỗ trợ cho hoạt động TCTD gặp khó khăn giải nợ xấu đồng thời phát huy hiệu công cụ nghiệp vụ thị trưịng mở điều hành CSTT Chính vậy, tơi lựa chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bối cảnh nợ xấu ngân hàng tăng cao nay” để nghiên cứu, nhằm nâng cao hiệu sử dụng nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam khắc phục hạn chế tình trạng nợ xấu nảy sinh từ hệ rủi ro kinh doanh ảnh hưởng đến trình phát triển bền vững tồn hệ thống Ngân hàng 2 Mục đích nghiên cứu - Tổng hợp lý thuyết nghiệp vụ TTM nợ xấu từ nắm bắt nhân tổ ảnh hưởng đến trình hoạt động hệ thống Ngân hàng - Đánh giá thực trạng hiệu hoạt động nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam chịu tác động bối cảnh nợ xấu cẩc NHTM Việt Nam tăng cao - Trên sở tham khảo đối chiếu với lý luận kinh nghiệm thực tế nước, nhằm tìm giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ TTM phát phương hướng, khắc phục hạn chế tình trạng nợ xấu tăng cao Đồng thời góp phần nâng cao hiệu điều hành CSTT trình tái cấu NHTM Việt Nam Đối tưọng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hiệu hoạt động nghiệp vụ TTM NHNN Việt Nam bối cảnh nợ xấu Ngân hàng tăng cao - Phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu diễn biến tác động nợ xấu Ngân hàng tới hiệu hoạt động nghiệp vụ TTM giai đoạn từ năm 2008 đến Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp triết học vật biện chứng lịch sử, với phương pháp logic, phương pháp thống kê, phân tích so sánh, phương pháp tổng hợp, phương pháp kết họp lý luận thực tiễn Luận văn sử dụng bảng biếu, sơ đồ, đồ thị để minh họa dựa số liệu tin cậy lấy từ nguồn NHNN Việt Nam Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, luận văn gồm 03 chương sau: Chương 1: Hiệu hoạt động nghiệp vụ thị trường mở bối cảnh nợ xấu tăng cao Chương 2: Thực trạng hiệu nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt nam bổi cảnh nợ xấu Ngân hàng tăng cao Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ thị trường mở ngân hàng Nhà nước Việt Nam bối cảnh nợ xấu Ngân hàng V 93 xử lý kịp thời truy nhập, can thiệp trái phép vào hệ thống sử dụng tính bảo mật phần mềm - Cán tham gia nghiệp vụ TTM: Con người yếu tố then chốt định hoạt động kinh tế, xã hội Chính vậy, việc nâng cao trình độ cán NHNN xây dụng điều hành CSTT nhu cầu vừa mang tính cấp thiết vừa lâu dài NHNN TCTD cần phải thường xuyên đào tạo đào tạo lại đội ngu can quản lý ngân hàng, nâng cao lực cán nghiệp vụ có khả dự báo vốn khả dụng đon vị, phân tích đưa định xác hoạt động NVTTM Chưong trình đào tạo cần phải chuẩn hóa phu hợp VOI yeu cau, xu thê phát triên hệ thông ngân hàng nước học hỏi, úng dụng kinh nghiệm nước ngồi Bên cạnh lực kinh nghiệm cán xây dụng điều hành thành công CSTT cần đặc biệt coi trọng Vì NHNN TCTD cần có chế độ đãi ngộ tiền lương, đào tạo cán đảm nhiệm vị trí cao hon chế độ thông thường (2) G iả i pháp mở rộng quy mơ nghiệp vụ thị trưịng mở * M rộng chủng loại GTCG tham gia giao dịch mua bán có kỳ hạn Hàng hố u tơ qut định tồn phát triển thị trường Sau nhieu nam hoạt động sô lượng chủng loại hàng hố thị trường mở tăng Bên cạnh tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN cịn có trái phiếu phủ cơng trái phép tham gia giao dịch Tuy nhiên, thực tế tần suất doanh số tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN chiếm tỷ trọng lon tỉ ong cac giao dịch Khi hàng hố chưa đa dạng hoạt động giao dịch vốn chưa thể thường xuyên - Hiện tại, loại hàng hoá chủ yếu thị trường mở TPKB tín phiếu NHNN thực tế thị trường đấu thầu TPKB coi 94 “sân chơi“ riêng NHTM nhà nước Tuy nhiên tín phiếu kho bạc giao dịch thị trường thứ cấp, hoạt động từ ngày 24/08/2012 hỗ trọ' đắc lực cho hoạt động điều hành sách tiền tệ NHNN, phát triển thị trường tiền tệ tăng cường ốn định hiệu hệ thống tài Trong thời gian tới, NHNN Bộ Tài CO' quan liên quan tiếp tục phối họp triển khai giải pháp để thúc đẩy thị trường TPCP nói chung tín phiếu kho bạc nói riêng phát triến mạnh mẽ nữa, đặc biệt trọng tăng tính khoản độ hấp dẫn TPCP Neu hàng hoá chủ yếu tập trung vào tín phiếu kho bạc trái phiếu phủ có lúc NHNN gặp phải khó khăn thiếu hụt số lượng giấy tờ có giá Khi khơng có nhu cầu, phủ khơng phát hành loại giấy tị' NHNN muốn can thiệp vào thị trường mở, rủi ro xảy - NHNN cần xem xét nghiên cứu đế mở rộng loại giấy tò' giao dịch thị trường mở thương phiếu, kỳ phiếu, chúng tiền gửi ngân hàng, trái phiếu công ty giao dịch thị trường mở NHNN cần tạo hành lang pháp lý đầy đủ hon đế loại hàng hoá giao dịch nhằm tăng khả cạnh tranh thị trưòng NHNN đưa quy định nhằm tăng tính lỏng loại hàng hố mở rộng thêm loại hàng hoá tham gia nghiệp vụ chiết khấu cho vay có đảm bảo loại GTCG NHNN, cho phép thực cầm cố, chiết khấu, tái chiết khấu GTCG lẫn TCTD, ưu đãi thuế cho ngân hàng sở hữu loại GTCG NHNN cần thúc đẩy hoạt động hỗ trợ khoản, toán TPCP tạo điều kiện cho TPCP toán nhanh chóng, an tồn, qua tăng độ hấp dẫn nhà đầu tư, tạo điều kiện tổ chức thành công phiên đấu thầu TPCP, ngân sách nhà nước bố sung thêm nguồn lực tài với đa dạng kỳ hạn phát hành loại TPCP khác 95 - NHNN tiếp tục đề nghị Bộ Tài Chính tăng cường phát hành loại tín phiếu có thời hạn đa dạng từ tháng, tháng, tháng, tháng với lãi suất linh hoạt, phản ánh sát thực lãi suất thị trường để khuyến khích ngân hàng thương mại, cơng ty bảo hiểm, quỹ tín dụng nhân dân sử dụng hiệu nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi, đồng thời làm phong phú loại hàhg hoá giao dịch Trong trường họp cần thiết, NHNN tiếp tục phát hành tín phiếu NHNN để tạo điều kiện cho thành viên có thêm nguồn đầu tư làm phong phú thêm sản phẩm thị trường mở NHNN tiếp tục phối họp với Bộ Tài trọng việc phát triển thị trường TPCP thông qua việc sử dụng công cụ TPCP nghiệp vụ thị trường tiền tệ Đồng thời, tạo thuận lợi cho giao dịch liên quan đến TPCP, cụ thể TCTD chủ động tham gia nghiệp vụ thị trường tiền tệ với NHNN, tham gia mua bán, cầm cố TPCP giao dịch thị trường liên ngân hàng cách nhanh chóng, an tồn Để làm tốt điều này, NHNN Bộ tài phối họp đổi hoạt động thị trường TPCP từ khâu tổ chức phát hành tới khâu đăng ký lưu ký, giao dịch toán TPCP - Mở' rộng đối tưọng thành viên tham gia: Thành viên thị trường mỏ' chủ yếu ngân hàng Việt Nam chưa hình thành nhà giao dịch SO' cấp Điều phù họp với thực tế trình độ quản lý NHNN TCTD Trong tương lai, để tăng cường khả can thiệp NHNN thông qua thị trường mở, NHNN cần nghiên cứu mở rộng thành viên thị trường Theo đó, tổ chức Ngân hàng Phát triển, Kho bạc Nhà nước, Quỹ Bảo xã hội chấp thuận thành viên thị trường mở Điều kiện tiên tổ chức phải có tài khoản giao dịch NHNN thành viên toán điện tử liên ngân hàng, có hệ thống máy tính nối mạng với NHNN Việc mở rộng thành viên thị trường mở cho phép tổ chức sử dụng vốn nhàn rỗi hiệu thị trường 96 Tại Việt Nam việc phân loại nợ TCTD thực theo định 493 Thống đốc NHNN tiệm cận thông lệ quốc tế, áp dụng phù hợp với thực tiễn Việt Nam Diễn biễn nợ xấu từ đầu năm 2012 đến thống với diễn biến kinh tế, tăng mạnh đầu năm song từ tháng 06/2012 tăng chậm hẳn lại Nợ xấu hệ tăng trưởng tm dụng nóng thời gian qua Đến vấn đề nợ xấu bộc lộ rõ hơn, NHNN hồn thiện đề án thànhh lập Công ty mua bán nợ để trình lên Chính phủ Bộ Chính trị Khối lượng nợ xấu mà công ty mua bán nợ xử lý có quy mơ ước tính khoảng 60.000 - 100.000 tỷ đồng Hiện nay, NHNN chủ động phối họp với Bộ Xây dựng để tháo gỡ nút thắt Một mặt NHNN thực tra chỗ 26 TCTD năm 2012 mặt khác NHNN mời hãng kiểm toán độc lập để đánh giá sức khỏe ngân hàng Ngoài hoạt động nghiệp vụ TTM để tạo hiệu tăng số lượng thành viên tham gia thị trường mở, phía NHNN cần có giải pháp sau: - NHNN phối họp với Bộ tài việc tổ chức phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc, tạo điều kiện để phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc diễn công khai minh bạch, tạo cạnh tranh lành mạnh TCTD với tạo tính hấp dẫn thị trường - Cùng với việc đa dạng kỳ hạn tín phiếu kho bạc, NHNN kết hợp với Bộ Tài Chính cân nhắc việc tăng tần suất đấu thầu tín phiếu trái phiếu kho bạc lên phiên tuần vào thời điểm cần thiết tăng số phiêu đấu thầu - NHNN kết họp với Bộ Tài Chính xây dựng chế độ khuyến khích phù họp NHTM, tổ chức tài phi ngân hàng, công ty bảo hiểm cam kết thường xuyên tham gia mua tín phiếu phát hành lần đầu thơng qua sách ưu đãi thuế Thơng qua tạo động lực để 97 TCTD phân đấu tích cực tham gia hoạt động thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc trái phiếu Chính phủ - NHNN cần thường xuyên tổ chức tập huấn nghiệp vụ, hội nghị khách hàng đê triển khai nghiệp vụ quy trình lắng nghe ý kiến thành viên nhằm bước hoàn thiện phát triển nghiệp vụ thị trường mở - NHNN cân xem xét để đa dạng hoá kỳ hạn giao dịch phiên giao dịch giúp cho thành viên có nhiều lựa chọn để định giao dịch phù họp với mục đích quản lý khoản mình, từ thu hút nhiêu thành viên tham gia phiên giao dịch nhằm tăng tính cạnh tranh sôi động thị trường - NHNN cần bố sung thời hạn giao dịch cho hợp lý để tránh tình trạng ngân hang phải dồn trả nhiều họp đồng vào ngày vào ngày sát làm ảnh hưởng đến khả khoản ngân hàng - Lãi suât tín phiêu trái phiếu Chính phủ phiên đấu thầu sơ cấp chưa thể tính cạnh tranh, chưa tạo độ chênh hấp dân cho thành viên dùng loại giấy tờ có giá để tham gia thị trường mở NHNN cần phối họp với Kho bạc Nhà nước để có sách lãi suât đạo họp lý đưa kế hoạch phát hành cụ thể để thu hút nhiều thành viên tham gia - Tăng cường công tác tuyên truyền phổ biến, thông tin rộng rãi nghiệp vụ thị trường mở nhằm tạo điều kiện để thu hút thành viên đủ điều kiện tham gia nghiệp vụ thị trường mở Xây dựng hệ thống sở liệu thông tin hoạt động nghiệp vụ thị trường mở nói riêng TTTT nói chung để tạo điều kiện cho thành viên nắm bắt thông tin diễn biến thị trường 98 * phía Tổ chức tín dụng: Các TCTD cần tích cực xử lý nợ xấu thơng qua việc xóa nợ, giãn nợ, chấp nhận giảm lợi nhuận để tăng trích lập quỹ dụ phòng, theo đê án đên năm 2015 phấn đấu đưa nợ xấu mức thông thường khoảng 3% - Các TCTD cân quan tâm đến tín hiệu cảnh báo NHNN thị trường tiền tệ để có biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu hoạt động - Tăng cường thực giải pháp nâng cao chất lưọng hoạt động quản lý vốn, đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu cách bố trí cán có lực trình độ, bố trí sở vật chất phù họp, lập bảng theo dõi kỳ hạn cua luông vôn theo định kỳ hàng ngày đế dự báo khả tốn mình, chủ động cân đối vốn, sử dụng vốn hiệu - Có kê hoạch đâu tư hợp lý vào giấy tờ có giá làm công cụ dự trữ thứ cấp để cần thiết tham gia giao dịch TTTT TTM - Đẩy mạnh công tác đại hoá toán để tăng cường khả điêu chuyên vôn hệ thống, thực quản lý vốn tập trung cách có hiệu - TCTD cần có chiến lược đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ đe có kha tơt phân tích, dự báo quản lý vốn khả dụng đơn vị định giao dịch thị trường mở * Hồn thiện cơng cụ khác CSTT: cần nghiên cứu, rà sốt hồn thiện nghiệp vụ NHNN tác động lên TTTT nói chung NVTTM nói riêng Cơ chế điều hành thị trường tiền tệ bao gồm: Chiết khấu, tái cấp vốn, dự trữ bắt buộc NVTTM để tăng tính linh hoạt cho hình thành lãi suat thị trưịng, tính pháp lý việc xác nhận giao dịch, hợp đồng chuẩn áp dụng giao dịch cho vay, giữ tiền Tuy nhiên, việc phối hợp với công cụ nghiệp vụ NHNN cần thiết: 99 - Dự trữ bắt buộc: việc áp dụng NVTTM linh hoạt giúp cho NHNN có the hạn chê thay đơi tỷ lệ dự trữ băt buộc đê ngân hàng chủ động hoạt động kinh doanh Chính sách chiêt khâu: Việc hạn chê TCTD sử dụng nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu NHNN để vay tiền điều kiện muốn phẩĩ huy hiệu NVTTM điều cần thiết * Ph°ì hành CSTT hợp địng q trình sử dụng cơng cụ điều Tồn hệ thống điều hành CSTT có nhiều loại công cụ khác Tuỳ thuộc vào điều kiện cụ thể mục tiêu điều tiết thời kỳ NHNN xác định lựa chọn sử dụng công cụ Sự phối họp loại công cụ khác điều hành tức tìm phương án sử dụng linh hoạt công cụ với cho hiệu quản lý cao Trong điều kiện cụ thể Việt Nam, xảy hai tình huống: Thứ nhất, phối họp cơng cụ lãi suất với công cụ tỷ giá, sở tỷ giá ôn đinh đê đạt mục tiêu tỷ giá đặc biệt khắc phục dòng cháy từ nội tệ sang ngoại tệ ngược lại Mặt khác phối họp chặt hai cơng cụ cịn góp phần ổn định đầu tư tạo cân bên kiểm soát lạm phát Thứ hai, phối họp nghiệp vụ thị trường mở, dự trữ bắt buộc tái cấp vốn Sự phối họp hướng vào mục tiêu kiểm soát tổng lượng M2 nhằm tạo cân bên sở lạm phát kiểm sốt Đây phương án phơi họp nhăm có ơn định sở khối lượng tiền phù họp với yêu cầu đòi hỏi NHNN làm tăng hay giảm khối lượng tiền để tác động vào đầu tư mục tiêu xây dựng khác 3.3 MỘT SÓ KIÉN NGHỊ Theo NHNN tài sản chấp nợ xấu phần lớn bất động sản, khai thơng thị trường nợ xấu giải Xử lý nợ 100 xâu bất động sản xử lý nợ xấu ngân hàng kinh tế Vì vấn đề cấp thiết phải khơi thơng thị trường bất động sản cần có chung tay nhiều bộ, ngành, địa phương quan Chính phủ, Quốc hội 3.3.1 Kiến nghị Chính phủ, Quốc hội V - Trong Hội đồng tư vấn CSTT quốc gia có nhiều thành phần từ quan hữu quan Chính phủ gồm: Chủ tịch Phó Thủ tướng Chính phủ Uỷ viên thường trực Thống đốc NHNN, uỷ viên khác đại diện Bộ Tài Chính, Bộ Kế hoạch đầu tư chuyên gia kinh tế đầu ngành Như thế, tính độc lập NHNN chưa đủ để đảm bảo điều hành CSTT cách chủ động thường bị chi phối định Chính phủ CSTT phụ thuộc nhiều vào sách khác Điều này, không đem lại cho NHNN độc lập phản ứng nhanh nhạy diễn biến kinh tế, xã hội nước nước gặp nhũng biến động lớn, bất thường khơng có khả dự báo tương đối xác - Chính phủ cần nâng cao tính độc lập tương đối NHNN để có nhiều quyền hạn việc xây dựng điều hành CSTT, đặc biệt chủ động, linh hoạt cơng cụ CSTT - Chính phủ cần thực đồng nhiều giải pháp nợ xấu liên quan đến nhiều lĩnh vực cần phải thực liệt, để lâu tốn Do đó, Chính phủ NHNN tiếp tục đạo tái cấu nợ làm năm 2012 - Đe triển khai có hiệu giải pháp nhằm hồn thiện cơng cụ NVTTM NHNN việc sửa đổi, bổ sung quy định pháp lý liên quan đến hoạt động ngân hàng cần thiết - Đe thực điều đó, NHNN kiến nghị Quốc hội sau: đạo Chính phủ xây dựng hoàn thiện chế pháp lý liên quan đến hoạt động 101 ngan hàng; tiêp tục sửa đôi thay Luật hành hoạt động ngân hàng Luật NHNN Luật TCTD 3.3.2 Kiên nghị đôi với Bộ ngành liên quan * Bộ Tài - Cung cấp thơng tin thu chi ngân sách, nguồn bù đắp thiếu hụt ngân sách; kế hoạch vay trả nợ Chính phủ' - Thục hiẹn tot cơng tác kê hoạch hố lng tiền vào, ngân sách nhà nước khối lượng tín phiếu kho bạc, trái phiếu phủ, thâm hụt ngân sách Nhà nước yêu cầu đặt CSTT Đa dạng hóa loại tín phiếu kho bạc có thời hạn khác để thu hút nhiều thành viên tham gia đấu thầu xem xét mở rộng đối tượng tham gia đấu thầu hình thức đấu thầu, linh hoạt lãi suất sát với lãi suất thị trường để khuyến khích CTD có tiêm lực nhỏ tham gia vào thị trường Can đa dạng hố hình thức bán GTCG bán ngang mệnh giá bán chiết khấu, bán cao hay thấp mệnh giá Tăng tần suất đấu thầu tạo điêu kiện đê sô lượng thành viên tham gia thị trường ngày đông đảo hon, tang tinh cạnh tranh thị trường, góp phần huy động thêm nhiều vốn giảm sức ép Ngân sách Nhà nước - Công bô thông tin rộng rãi kế hoạch đấu thầu năm sau trước kết thúc năm (31/12), cơng khai hố thơng tin tổng kết đấu thầu trái phiếu phủ, tín phiếu kho bạc kênh thơng tin thức như- tổng khối lượng tín phiếu, trái phiếu đấu thầu, loại kỳ hạn phát hành, chi tiết số phiên đâu thâu, loại kỳ hạn dự kiến, khối lượng tùng tháng * Bộ Kế hoạch Đầu tư Cân khân trương vào với vai trò đầu mối xử lý nợ đọng xây dựng địa phương Cung cấp thông tin chiến lược phát tnên kinh tê xã hội nước cân đối chủ yếu kinh tế 102 Các thông tin sở cho NHNN dự báo nhu cầu tín dụng, tiền tệ kinh tế * Bộ Công thương: phải vào cuộc, mạnh xúc tiến thương mại nước, doanh nghiệp giảm giá, tăng cường khuyến mại, liên kết với trình sản xuất kinh doanh * Bộ Thương mại: cung cấp thơng tin sách thương mại, tình hình xuất nhập để phân tích cán cân tốn quốc tế, qua dự báo biến động tỷ giá, tài sản có ngoại tệ * Tồng cục Thống kê Tống cục Thống kê tổ chức thuộc Bộ Kế hoạch Đầu tư, chịu trách nhiệm giúp Bộ trưởng Bộ Kế hoạch Đầu tư thực quản lý nhà nước thống kê; tố chức thực hoạt động thống kê cung cấp thông tin thống kê kinh tế - xã hội cho quan, tổ chức cá nhân theo quy định pháp luật Việc thống kê đầy đủ, chi tiết xác giúp cho cán chuyên mơn, nhà phân tích hoạch định CSTT có thông tin cách kịp thời, tổng thể cần thiết trình xây dựng điều hành CSTT thận trọng, linh hoạt phù họp với nhũng biến động kinh tế Thời gian tới, Tống cục Thống kê theo định kỳ thường niên công bố thông tin phương tiện thông tin qua ấn phẩm chuyên ngành đảm bảo cho việc thông tin kịp thời, thuận tiện nguồn tư liệu quan trọng việc vận hành TTTT, thị trường tài điều hành CSTT, có công cụ N VTTM cho linh hoạt hiệu 3.3.3 Kiến nghị hệ thống TCTD - Mở rộng loại hình kinh doanh, dịch vụ đầu tư tín phiếu, trái phiếu Chính phủ thị trường sơ cấp, tạo hàng hoá cho giao dịch với NHNN 103 - Soạn thảo, hoàn thiện quy định thị trường mua bán lại tín phiêu TCTD khách hàng công cụ Họp đồng mua lại (Repo) nhăm sử dụng linh hoạt hiệu nguồn vốn kinh doanh - TCTD cần trọng việc đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ để có khả phân tích, dự báo xác vốn khả dụng đon vị định giao dịch Nghiệp vụ thị trường mở Đồng thời bô sung trang bị sở vật chất đầy đủ, đảm bảo điều kiện giao dịch thị trường mở thuận lợi, xác - Đối với khối nợ cũ NHTM cần xử lý trích lập dự phịng rủi ro theo quy định Tìm biện pháp phát mại tài sản bảo đảm cho khoản nợ xấu thu hoi Chu động phôi họp khách hàng thực cấu lại nợ, giãn thời gian trả nợ với khách hàng khó khăn tài Tiếp tục giảm lãi suất xuống để thực cho vay khoản mới, giúp doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào có điều kiện trả nọ- NH Đồng thịi khơng ngừng hồn thiện nâng cấp chất lượng hệ thống công nghệ thông tin để đảm bảo vận hành hệ thống có hiệu KẼT LUẬN CHƯƠNG Tren co sở đánh giá thực trạng hiệu nghiệp vụ TTM bối cảnh nợ xâu ngân hàng tăng cao Chương 2, tác giả đề xuất số giải pháp kiến nghị để xử lý nợ xấu thơng qua giải mặt hạn chế kìm hãm hoạt động thị trường mở Những giải pháp tác giả đưa gắn với thực tế phù họp với định hướng quy định NHNN thời gian tới Đồng thời để giai phap đuọc thực hiệu tác giả đưa số kiến nghị với Chính phủ, Bộ, ngành thành viên tham gia thị trường 104 KÉT LUẬN Vai trò nghiệp vụ TTM ngày nâng lên điều hành CSTT điều tiết vốn khả dụng đến trở thành công cụ gián tiếp chủ yếu cua NHNN Vlệt Nam Sau 05 năm hoạt động, nghiệp vụ thị trường mở ngày phát huy vai trò điều tiết linh hoạt vốn khả dụng NHTM thông qua nghiệp vụ TTM Đến NHNN có cơng cụ nghiệp vụ TTM công cụ chủ động điều tiết vốn khả dụng hai chiều đưa ra/thu thông qua giao dịch mua/bán GTCG Nghiệp vụ TTM kết họp chặt chẽ đồng vói cơng cụ khác phát tín hiệu điều hành CSTT thực mục tiêu C ST I Hoạt động nghiệp vụ TTM góp phần phát triển thị trường tiền tệ hỗ trợ TCTD quản lý sử dụng vốn hiệu Từ năm 2008 đến 2012 quy mô hoạt động nghiệp vụ TTM nhiều thay đổi phát huy hiệu thiết thực bối cảnh nợ xấu Vì vậy, chế quy trình nghiệp vụ TTM cần tiếp tục cải thiện không ngừng để trở thành kênh thơng tin hai chiều NHNN TCTD có ý nghĩa lớn việc nâng cao hiệu điều hành CSTT NHNN nhằm đạt mục tiêu ổn định tiền tệ, góp phần kiểm sốt lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam Bên cạnh tăng trưởng mạnh mẽ với đóng gop tích cực kinh tê vân đê tơn đọng nôi bất quan tâm phải giải nợ xấu Nợ xấu tồn từ lâu hoạt động hệ thống ngân hàng đưọc xem nguyên nhân gây tắc nghẽn lưu thông lanh mạnh cua nên kinh tê, gây mât an toàn cho hệ thống ngân hàng phản ánh khó khăn sản xuât kinh doanh doanh nghiệp Nợ xấu tăng cao tác động tiêu cực đến kinh tế, làm giảm niềm tin người dân vào vai tro quan lý, điêu hành Chính phủ Do việc NHNN đưa vào sử dụng cơng cụ TTM góp phần hỗ trợ phần cho TCTD có nợ xấu dù thành 105 cơng hay thất bại có hỗ trợ tài phủ dạng trái phiếu, bảo lãnh phát hành trái phiếu hay tiền mặt Với kinh nghiệm nước tiến trình tái cấu hệ thống NHTM giải nợ xấu hy vọng Việt Nam đưa cho giải pháp phù hợp để nâng cao hiệu hoạt động TTM nói riêng điều hành CSTT nói chung nayV Xuất phát từ mục tiêu đề ra, luận văn hoàn thành nhiệm vụ sau: Thứ nhât, hệ thống hoá nhũng lý luận nghiệp vụ TTM đưa mơ hình hoạt động TTM bối cảnh nợ xấu tiêu biểu giới đê đánh giá, rút số học kinh nghiệm vận dụng cho Việt Nam Thứ hai, phân tích thực trạng nghiệp vụ TTM NHNN Việt Nam bối cảnh nợ xấu ngân hàng tăng cao Sau 05 năm hoạt động nghiệp vụ TTM đánh giá kết đạt bên cạnh hạn chế nguyên nhân hạn chế Thứ ba, đưa nhóm giải pháp tổng thể nhằm nâng cao hiệu nghiệp vụ TTM bối cảnh nợ xấu NHTM hỗ trợ tra, giám sát NHNN, nhằm hoàn thiện nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam, đồng thời góp phần nâng cao hiệu điều hành CSTT Mặc dù cố gắng lực kinh nghiệm thân cịn nhiêu mặt hạn chê, luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tác giả rât mong quan tâm, góp ý thầy giáo bạn để luận văn hoàn thiện tốt Đê hoàn thành luận văn, tác giả hướng dẫn giúp đỡ nhiệt tình PCS.TS.Lê Thị Tuấn Nghĩa Xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban lãnh đạo Sở Giao dịch NHNN, thày cô giáo, đồng nghiệp bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ, động viên, đóng góp ý kiến giúp tác giả hoàn thành luận văn TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt TS Nguyễn Duệ (2003), N g â n hàng, G iá o trìn h n g â n h n g tr u n g ương, H ọ c v iệ n Hà Nội v T.s Nguyễn Duệ nhóm biên soạn (2001), Q u ả n trị n g â n hàng, Hà Nội H ọ c v iệ n n g â n hàng, T.s Dương Thanh Dung, thạc sĩ Nguyễn Thị Thanh Hương (2002), G iả o trìn h th ố n g kê n g â n hàng, N h x u ấ t b ả n T h ố n g kê, Trần Trọng Độ (2004), Hà Nội T h ị tr n g m - từ lý lu ậ n đ ế n th ự c tiễn , Nhà xuất Công an nhân dân, Hà Nội Hệ thống Ngân hàng Trung quốc (Tài liệu tham khảo) Hà Nội tháng năm 2010 L u ậ t N g â n h n g N h n c V iệt N a m 2010 PGS.TS Nguyễn Thị Mùi (2006), tr u n g n g , G iá o trìn h n g h iệ p v ụ n g â n h n g Nhà xuất Tài chính, Học viện Tài NHNN Việt Nam, B o cá o th n g n iê n c c n ă m 2010, 2011 NHNN Việt Nam (2006), Đ ề án: “M ụ c tiêu, g iả i p h p p h t triể n n g n h n g â n h n g V iệt N a m đ ể n n ă m v đ ịn h h n g đ ê n n ă m 2 10 năm 2008 NHNN Việt Nam (2008), “T ài liệ u tổ n g k ế t h ộ i n g h ị th ị tr n g m ”, Hà Nội 11 TS Nguyễn Đình Quang (2011), Đ ể tà i N C K H cấp N g n h : “Ồ n đ ịn h th ị tr n g tiề n tệ: K in h n g h iê m q u ố c tế v th ự c tiê n V iệt N a m , mã sơ: KNH 2009-05 12 TS Đồn Xn Quế (2005), Nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương, Nhà xuất thống kê, Hà Nội 13 Tạp chí Ngân hàng, Tạp chí Tài tiền tệ số từ năm 2010 đến năm 2012 107 Tiếng Anh 14 Alan s Blinder (2000), Central banking in theory and practice, the MIT Press, London 15 Alasdair Watson & Ron Altringham, Treasury management International Banking Operation 16 Andrea Schaechter (2001), v Implementation of Monetary Policy and the Central Bank’s Balance Sheet, IMF Working paper, Washington DC 17 Andrea Schaechter (2000), Adopting Inflation Targeting: Practical Issues for Emerging Market Countries, Occasional Paper, International Monetary Fund, Washington DC 18 European Central Bank (2001), The monetary policy of the ECB 19 International Monetary Fund (2000), Liquidity Focasting, MAE Operational Paper, Washington DC 20 Kerstin Mitlid & Magnus Vesterlund (2001), Steering interest rate in monetary policy - How does it work, Stockholm