Giải pháp quản trị rủi ro trong hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán fpt,

1 *-» < •o* ~- = r = g = g gnl X o o < •o> z ơo LV.000969 'C VIỆN NGÂN HÀNG — HO THƯ HẢNÍ H Ọ C V IỆ N N GÂN HÀNG T R U N G TẰM TH Ô N G 1« T H Ư V IỆ N # *32.64 HOH 2012 L V 0 ^ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM B ộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG HÒ THU HẰNG GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG M ÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỎ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT Chun ngành : Kỉnh tế, tài - Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TÉ • T NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS LÊ HOÀNG NGA H Ọ C V IỆ N N G Â N H À N G TRUNG TÂM THÔNG TIN • THƯ VIỆN SỐ : L ĩ i l l Hà Nội - 2012 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi xuất phát từ q trình làm việc nghiêm túc hướng dẫn nhiệt tình PGS.TS Lê Hoàng Nga Các kết quả, số liệu nêu luận văn trung thực, tin cậy vào tình hình thực tế đơn vị cơng tác Hà Nội, ngày 20 tháng 12 năm 2012 Tác giả khóa luận Hồ Thu Hằng MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỬNG KHỐN 1.1.1 Hoạt động mơi giới chímg khoản 1.1.2 Rủi ro hoạt động môi giới CTCK 1.2 QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CTCK 12 1.2.1 Khải niệm quản trị rủi ro hoạt động môi giới CTCK 12 1.2.2 Vai trò, mục tiêu hoạt động quản trị rủi ro CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng 13 1.2.3 Quy trình quản trị rủi ro hoạt động mơi giới CTCK 15 1.2.4 Các phương pháp quản trị rủi ro hoạt động môi giới CTCK 19 1.2.5 Điều kiện quản trị rủi ro có hiệu hoạt động môi giới CTCK 21 1.2.6 Hệ tlĩổng kiểm soát nội 28 1.3 KINH NGHIỆM QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI MỘT SỐ CTCK Ở VIỆT NAM 32 1.3.1 Quản trị rủi ro hoạt động môi giới CTCK Hải Phòng (Haseco) 32 1.3.2 Quản trị rủi ro hoạt động môi giới CTCKXuân Thànỉĩ 35 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG 38 MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỎ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT 38 2.1 GIỚI THIỆU CƠNG TY CỔ PHẦN CHỦNG KHỐN FPT 38 2.1.1 Giới thiệu trình hình thành phát triển 38 2.1.2 Kết hoạt động môi giới Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT từ 2009-2011 42 2.2 THựC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT 51 2.2.1 Cơ sởpháp lý quản trị rủi ro hoạt động mơi giới Cơng ty cổphần chứng khốn FPT 51 2.2.3 Hệ thống kỹ thuật 69 2.3 ĐÁNH GIÁ TRỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỎ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT 70 2.3.1 Kết đạt QTRR ỉtoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khoán FPT 70 2.3.2 Những mặt hạn chế QTRR hoạt động môi giới Công ty cổphần chímg khốn FPT 73 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 74 CHƯONG 3: GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CÔNG TY CỞ PHẦN CHỨNG KHOẢN FPT 77 3.1 ĐỊNH HƯỚNG CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT TRONG THỜI GIAN TỚI 77 3.1.1 Các định hướng 77 3.1.2 Các tiêu đến năm 2015 82 3.2 GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỎ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT 83 3.2.1 Giải pháp chung phía Cơng ty cổ phần chứng khoán FPT 83 3.2.2 Các giải pháp hô trợ 98 3.3 KIÉN NGHỊ VỚI UBCKNN 103 3.3.1 Xây dựng tổ chức quản trị rủi ro độc lập 103 3.3.2 Tạo môi truừngclĩo hoạt động QTRR diễn thuận lợi 104 3.3.3 Nâng cao chất lượng tỉĩông tin quản trị rủi ro 105 3.3.4 Xây dimg hệ thống liệu để cung cấp thơng tin nhanh chóng, đầy dử xác 105 3.3.5 Tỉĩống quy trình quản trị rủi ro CTCK 106 KÉT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 108 DANH MỤC CÁC TỪ VIÉT TẮT BCTC CN/PGD Báo cáo tài Chi nhánh/ Phịng giao dịch CTCK Cơng ty chứng khốn HNX Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội Haseco Cơng ty cổ phần Chứng khốn Hải Phịng HSX Sở Giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh HTKSNB Hệ thống kiểm sốt nội KSNB Kiểm sốt nội FPTS Cơng ty cổ phần Chứng khoán FPT NĐT Nhà đầu tư QTRR Quản trị rủi ro SGDCK TTCK UBCKNN UpCom VSD Xuanthanhsc Sở giao dịch chứng khoán Thị trường chứng khoán ủ y ban Chứng khoán Nhà nước Thị trường Giao dịch chứng khoán chưa niêm yết Trung tâm lưu ký Chứng khoán Cơng ty chứng khốn Xn Thành DANH MỤC Sơ ĐỒ, ĐỒ THỊ, BẢNG BIỂU Sơ đồ 1.1: Quy trình hoạt động môi giới CTCK Sư đồ 1.2: Quy trình quản trị rủi r o 16 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức FPTS 39 Sơ đồ 2.2 Quy trình quản trị rủi ro FPTS 67 Sơ đồ 3.3 Mơ hình mối quan hệ thànhphần rủi ro hoạt động 97 Biểu đồ 2.1: Số lượng tài khoản FPTS 43 Biểu đồ 2.2: Tiền gửi nhà đầu tư giao dịch chứng khoán FPTS 44 Biểu đồ 2.3: Giá trị chứng khoán giao dịch FPTS .45 Biểu đồ 2.4: Doanh thu mơi giới chứng khốn FPTS .47 Biểu đồ 2.5: So sánh tỷ lệ an toàn vốn khả dụng CTCK 49 Biểu đồ 2.6: Cơ cấu rủi ro CTCK 49 Bảng 2.1: Thị phần tài khoản FPTS so với thị trường .43 Bảng 2.2: Thị phần môi giới FPTS qua năm 46 Bảng 3.1: Bảng thống kê số tiêu đo lường rủi ro hoạt động 97 MỞ ĐẦU Sư• cần thiết Một đặc trưng TTCK hoạt động theo nguyên tăc trung gian Với đặc trưng này, giao dịch TTCK phải thông qua công ty mơi giới nhân viên mơi giới Do hoạt động mơi giới chứng khốn tất yếu đời mặt đáp ứng yêu câu phát triên cân thiêt TTCK, mặt khác góp phần rút ngắn khoảng thời gian cần thiết để tạo lập kênh huy động vốn trung dài hạn cho công tăng trưởng kinh tế đất nước FPTS kể từ ngày đầu thành lập trọng phát triển hoạt động mơi giới Tuy hoạt động năm, hoạt động môi giới công ty ngày lớn mạnh, FPTS vào danh sách CTCK có thị phần MGCK lớn Việt Nam năm gần Điều giúp khẳng định vị thế, chỗ đứng phận môi giới FPTS hình ảnh, uy tín nhà đầu tư TTCK Tuy nhiên song hành với thành cơng đó, FPTS ln gặp rủi ro thường trực (như rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động ), với nhiều biến tướng ngày tinh vi hậu đê lại hêt sức nặng nê Vì thê việc quản trị rủi ro hoạt động môi giới thê thời diêm tương lai nhằm hạn chế rủi ro yêu cầu thiết đặt Đây nội dung quan trọng trình tái câu trúc CTCK Việt Nam khuôn khổ chiến lược phát triển TTCK Việt năm giai đoạn 2012-2020 Chính lý đó, với q trình tìm hiểu mình, em chọn đề tài “Giải pháp quản trị rủi ro hoạt động môi giới Cơng ty phân chứng khốn F P T” làm đối tượng nghiên cứu cho luận văn tốt nghiệp với mong muốn đóng góp phần giúp cơng tác quản trị rủi ro hoạt động mơi giới FPTS nói riêng hoạt động môi giới tất CTCK thị trựờng nói chung ngày trọng chuyên nghiệp hem Mục đích nghiên cứu mặt lý luận, hệ thống hóa lý luận loại rủi ro thị trường chứng khoán quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán CTCK mặt thực tiễn, nhận diện rủi ro hoạt động Mơi giới chứng khốn TTCK Việt Nam CTCK Khảo sát quy QTRR hoạt động Mơi giới CTCK Việt Nam từ đề xuất kiến nghị giải pháp nhằm hạn chế rủi ro CTCK Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Rủi ro QTRR hoạt động Môi giới CTCK FPT Phạm vi nghiên cứu: QTRR hoạt động Môi giới CFCK FPT giai đoạn từ 2009-2011 Phương pháp nghiên cứu Tác giả sử dụng phương pháp phân tích, thống kê trơng suốt q trình nghiên cứu luận văn Ket cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn gơm có Chương: Chương 1: Lý luận chung quản trị rủi ro hoạt động môi giới Cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động môi giới Công ty phần Chứng khốn FPT Chương 3: Giải pháp quản trị rủi ro hoạt động mối giới chứng khoán Cơng ty cổ phần Chứng khốn FPT CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MỒI GIỚI TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỬNG KHỐN 1 H o t đ ộ n g m ô i g iớ i c h ứ n g k h o n 1.1.1.1 Khái niệm mơi giới chứng khốn Cùng với phát triển kinh tế thị trường, quy mô trao đổi hàng hoá ngày lớn với chủng loại ngày phong phú phức tạp Đỉnh cao kinh tế thị trường đời phát triển thị trường chứng khốn, người mua người bán trao đổi với loại hàng hoá đặc biệt, chứng khốn hay cịn gọi tài sản tài Với tư cách thể chế bậc cao kinh tế thị trường, đặc trưng TTCK hoạt động theo nguyên tắc trung gian Nguyên tắc địi hỏi việc giao dịch, mua bán hàng hóa thị trường phải thực qua tổ chức, cá nhân làm trung gian, CTCK người hành nghề mơi giới chứng khốn Vì vậy, mơi giới chứng khoán nghề độc quyền lịch sử pháp luật thừa nhận, bảo hộ quy định rõ luật chứng khốn Mơi giới chứng khốn hiểu hoạt động cơng ty chứng khốn nhân viên mơi giới tương quan chặt chẽ với với đôi tác chung khách hàng - NĐT, để tác động vào vận hành phát triển TTCK Theo luật chứng khốn 2006 2010 định nghĩa: “M giới chứng khoản việc làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng” 94 margin, việc “bỏ chạy lấy n g r hồn tồn xảy ra, cho vay qua nhieu ma giai châp tài sản đảm bảo không đương nhiên khoản thiệt hại phải gánh chịu lớn - Thứ hai, hạn chế việc ưu tiên cấp margin tỷ lệ biên lớn cho khách hàng lớn: đặt tỷ lệ mức an tồn (có thể khách hàng thơng thường tỷ lệ cho số mã cụ thể có khoản cao thị trường) theo sở cơng thức tính tốn tài sản đảm bảo thường xuyên theo tình hình biến động thị trường Thương vụ cổ phiếu AAA sàn HNX học đắt giá ưu tiên cấp margin mức cho khách hàng VIP mà không xem xét đến tình hình chung cổ phiếu thị trường dẫn đến thiệt hại nặng nề mà người gánh chịu khơng khác lại phận mơi giới FPTS Thay ưu đãi mang tính rủi ro cao này, mơi giới cung cấp cho khách hàng dịch vụ ưu đãi, chăm sóc riêng khác đọi ngũ tư vân riêng, phân tích chuyên sâu hay số sản phẩm ưu đãi khac cua neng công ty cho khách lớn, điêu vừa giúp hạn chế rủi ro vừa tăng thêm tính chuyên nghiệp cho hoạt động môi giới -T ba, môi giới phải yêu cầu khách hàng mà cấp margin toán đủ hạn khoản vay theo thời hạn hợp-đồng (thông báo thường xuyên liên tục cho khách hàng), tránh tình trạng nhiều khách hàng co nợ hạn, mặt gây thiệt hại cho khách hàng khoản nợ hạn bị tính lãi suất q hạn cao, mặt khác mơi giới bị uy tín khách hàng cho không thông báo kịp thời với ý định để khoản phạt hạn ngày tăng ảnh hưởng đến tình hình tài chung cơng ty phải trích lập dự phịng nhiều để tránh tổn thất - Thứ tư, phận môi giới cần có tiêu chí thống cho để đánh giá, sàng lọc khách hàng trước cấp margin cho họ, Để hạn chế phưc tạp, chông chéo nhiêu mảng công việc nhân viên môi 95 giới, cơng ty xây dựng thêm đội ngũ chuyên viên chuyên đánh giá tín dụng khách hàng, sử dụng phương pháp chuyên nghiệp đánh giá tín dụng, hỗ trợ cho phận mơi giới việc kiểm sốt khách hàng đưa định đắn trước cấp margin cho khách hàng 3.2.1.5 Đây mạnh việc thực thi quản trị rủi ro hoạt động môi giới FPTS Trong phát triển không ngừng thị trường tài nói chung TTCK nói riêng với mức độ đại hóa ngày cao, yêu cầu thiết để cơng ty tồn lớn mạnh xây dựng hệ thống cơng nghệ tương xứng người chuyên nghiệp để xử lý vấn đề liên tục nảy sinh Việc đầu tư phát triển công nghệ người yếu tố then chốt mặt làm giảm thiểu rủi ro cho hoạt động môi giới, mặt khác thể lớn mạnh uy tín, hình ảnh tồn phận mơi giới cơng ty Để giảm thiêu rủi ro hoạt động hoạt động môi giới, cân đưa số giải pháp để giải vấn đề cịn tồn tại: • Chú trọng xây dựng hệ thống công nghệ tốt nữa, cần giải pháp thay nhanh chóng lỗi cơng nghệ xảy ra, tác động xấu đến hoạt động nhân viên mơi giới tồn cơng ty cần thiết đầu tư thêm hệ thống quản lý, máy chủ dự bị, sẵn sàng sử dụng trường họp hệ thống gặp cố hay bị q tải • Tơ chức đào tạo kiếm tra thường xuyên cho nhân viên môi giới (hàng tháng, hàng quý chí hàng tuần) thị trường với tiềm phát triển lớn Việt Nam sổ lượng sản phẩm tương lai xuất nhiều việc đào tạo mặt tăng tính chun nghiệp cho mơi giới, mặt khác giúp tránh khỏi lỗi khơng đáng 96 có, gây ảnh hưởng đên hoạt động, hình ảnh mơi giới, cơng ty khách hàng • Tiếp tục hồn thiện, bổ sung bước quy trình kiểm sốt nội hoạt động mơi giới, tránh sai sót thị trường ln ln biến động với việc xuất ngày nhiều sản phẩm mới, công việc nhân viên môi giới nhiều áp lực cao, sai sót điều khó tránh khỏi, để giảm thiểu bớt áp lực kiểm sốt chặt chẽ cơng việc họ cân hệ thơng kiêm sốt đủ mạnh, đủ chắn ln cập nhật phù hợp • Khơng đào tạo sàng lọc, việc giữ chân môi giới giỏi quan trọng cần có chế độ đãi ngộ riêng cho mơi giới thơng qua: phân lófp rõ ràng mơi giới để tạo mơi trường làm việc có tính phấn đấu nhiệt huyết cao, giúp môi giới thấy mục tiêu cho mình, trung thành với cơng việc có Ngồi số giải pháp phân mơi giới áp dụng biện pháp phân chia đo lường rõ ràng tiêu rủi ro hoạt động thành công tập đồn tài mạnh giới nước, áp dụng đắn, phù họp với quy mô muc tiêu phát triển Một số mơ hình áp dụng phù họp Việt Nam 97 K ế h o c h n g ă n n g n a /g iả m th iể n R ni ro h o ạt động Sự kiện rủ í Nguvên nhân Sự kiện RRHĐ - Gian lận nõi bõ bên - Thiệt huĩ ve tài sân - Nán*» trệ cơng việc kình doanh - Lịi hệ Ihồng A - C o n nguôi - Quy ninh V - Hẽ ttiống - Sự k ÍCn ben - Yếu tồ khác T T A C c r s v d ữ liỆ D tổ n t h ấ t So’ đồ 3.3 MƠ hình mối quan hệ thành phần rủi ro hoạt động (Nguồn: http://www.sbv.gov.vn) Bảng 3.1: Bảng thống kê số tiêu đo lường rủi ro hoạt động s*cá Gian lận K hiếu nại v tranh chấp khách bảng Các vị trí b ị bỏ Chính sách sán phàm Chi sê đu h rin g rií ru ( K R Is) Số htựng gian lận oội Số tương gian ỉân bẽn Sổ tượng báo cáo khiếu nại tranh chấp Số toong khiến nai vDDt X ngày Tỷ lệ phẩn hãm vị trí nhân viên bỏ hồng Số lopng vị trí b ị bó bóng X ngây Số sản phẩm đuọc đua nhung khơng hồn thánh choang trinh sản phẩm Số sán pbấm duoc tríến khai q châm L ỗ í, sai sót Số hoụng tiền m ặt thiếu/ d im Số úền thu b ị m ất sai sót X lý giao dịch Khối htọng giao địch Số nơ hạn qná trinh chờ xứ lý Công nghỗ thông tin Số loạng độ dài thỏi gian ngửng hệ tháng theo kế hoạch sá hrong vả độ dài thỏi gian ngùng hệ thống khơng theo ke hoạch Số ví phạm giói hạn Vĩ phạm quy Ịn h Số ví phạm , phạt/ cảnh cáo nhũng vi phạm quy dính cúa qnan/ Inát pháp (Nguồn: http://w w w sbv.gov.vn) 98 3.2.2 Các giải pháp h ỗ trợ 3.2.2.1 Xây dựng hệ thống thông tin riêng cho FPTS Xây dựng hệ thống thu thập thông tin chuyên nghiệp, xác minh bạch chung cho tồn bộ phận môi giới Nguồn thông tin từ tổng hợp phận chuyên theo sát thị trường, theo sát công ty, phận chuyên săn tin, sàng lọc thông tin theo mảng riêng biệt tổ chức tài lớn giới để tự tổng hợp với độ xác cao, giúp nhân viên mơi giới có sở chắn thông qua tờ báo mạng qua thơng tin phân tích thơng thường Từ đánh giá nhân viên mơi giới có phần thống nhất, chuyên môn cao Xây dựng hệ thống định lượng rủi ro tự động với việc đầu tư thêm cho hạ thầng kỹ thuật, nghiên cứu phát triển hệ thống phần mệm định lượng chuyên nghiệp áp dụng mơ hình VaR (Value at Risk) có chức định lượng rủi ro liên tục cho danh mục khách hàng, chức cảnh báo rủi ro tự động giúp nhân viên mơi giới tư vấn, cảnh báo lúc cho khách hàng tương xứng với mức độ chấp nhận rủi ro ban đầu họ chấp nhận Hơn nữa, hệ thống cịn xây dựng danh mục thị trường tối ưu thời điểm định, giúp mơi giới đưa’ tư vấn, khuyến nghị cho danh mục đầu tư khách hàng mà quản lý Đồng thời, Giám đổc Công nghệ thông tin FIT trụ sở chính, chi nhánh FPTS chịu trách nhiệm quản trị rủi ro liên quan đến hệ thống công nghệ thông tin công ty, chi nhánh Giám đốc Cơng nghệ thơng tin FIT trụ sở chính, chi nhánh FPTS phải đảm bảo: - Xây dựng hệ thống Phần cứng hoạt động liên tục, hiệu Có đầy đủ thiết bị phương án dự phòng đảm bảo cho hệ thống hoạt động liên tục, 99 đặc biệt thời gian giao dịch để không làm ảnh hưởng đến giao dịch khách hàng - Xây dựng Phần mềm ứng dụng tiện ích, hiệu cho khách hàng Tự động hóa tối đa quy trình nghiệp vụ nội FPTS - Xây dựng hệ thống đường truyền liệu thông suốt, hiệu đảm bảo cho giao dịch khách hàng FPTS Các đường truyền quan trọng phải có đường truyền dự phịng 02 nhà cung cấp khác - Xây dựng giải pháp bảo mật đảm bảo an toàn cho giao dịch, liệu FPTS khách hàng Luôn cập nhật giải pháp bảo mật tiên tiến - Lưu trữ liệu đầy đủ theo quy định Đảm bảo liệu quan trọng phải lưu lưu giữ 03 địa điếm khác - Luôn cập nhật xu hướng công nghệ để tránh rủi ro xu hướng công nghệ ảnh hưởng đến hoạt động FPTS -N ỗ lực tối đa xây dựng đội ngũ cán cơng nghệ có trình độ cao nghiệp vụ, đề cao đạo đức nghề nghiệp tôn trọng giá trị FPTS 3.2.2.2 Cải tiến hệ thống IT có FPTS Từ thành lập, FPTS chọn giải pháp nhà cung cấp CMS ASIAN CERC Đây phần mềm sử dụng nhiều năm nước có thị trường chứng khoán phát triển như: Anh, Australia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Hồng Kông thiết kế mở, dễ nâng cấp phát triển mở rộng, cho phép FPTS phát triển sản phẩm mới, dịch vụ Việt Nam Hiện có nhiều dịch vụ sử dụng giới chưa ứng dụng Việt Nam Đây lý khiến FPTS định “đi tắt đón đầu” cơng nghệ lĩnh vực chứng khốn Đồng thời, coi bước khởi đầu để FPTS chuẩn bị sẵn sàng nội lực, chủ động tiếp cận hội nhập sâu với thị trường chứng khoán quốc tế 100 Tuy giải pháp ngoại nhập có ưu điểm xây dựng nhà cung cấp quốc tế có nhiều năm kinh nghiệm cần phải điều chỉnh để đáp ứng yêu cầu quản lý riêng biệt thị trường chứng khoán Việt Nam Với giải pháp phần mềm tính ưu việt phù hợp với trình độ cán kỹ thuật Việt Nam Vì vậy, định đầu tư giải pháp nước FPTS phải chắn rằng, đội ngũ cán nghiệp vụ cán kỹ thuật làm chủ giải pháp công nghệ trước chuyên gia nước nước Ben cạnh đo, việc sử dụng phân mêm nước ngồi khiến nhiều nội dung khơng thể Việt hóa, gây bất lợi cho nhà đầu tư giao dịch Cụ thể trường họp báo lỗi sai mật khẩu, đặt lệnh mà tài khoản không đủ tiền đặt lệnh mà tài khoản không đủ chứng khốn, tình trạng lệnh đặt vào hệ thống Các câu lệnh hoàn toàn tiếng Anh nên nhiều nhà đau tư đa thực hiẹn cac thao tác rât nhiêu lân mà khơng hiểu lồi giao dịch Đồng thời, muốn cải tiến sản phẩm dịch vụ để phù họp VƠI thị trương Viẹt Nam phải tơn nhiêu thời gian công sức so với việc sử dụng phàn mềm nội 3.2.2.3 Tăng cường công tác giáo dục, đào tạo cán Hoạt động môi giới chứng khoán hiểu theo cách đầy đủ phải bao gom việc tiêp xúc khách hàng, cung câp thông tin cần thiết, hướng dẫn, giải thích cho khách hàng, đưa lời tư vấn sở báo cáo nghiên cứu phân tích lý thuyết kết họp với thực tế thị trường, thực lẹn giao dịch cho khách hàng sau tiêp tục có mơi quan hệ, quan tâm đến khách hàng Để thực tốt cơng việc địi hỏi cơng ty phải có đội ngũ nhân viên mơi giới đủ số lượng, mạnh chất lượng Tuy năm qua, hoạt động mơi giới chứng khốn FPTS đạt số thành tựu, đa số nhân viên mơi giới có chứng hành nghề sâu 101 nghiệp vụ Nhưng theo phân tích nhân viên mơi giới chứng khốn cơng ty cịn thiếu kỹ hành nghề mơi giới chứng khốn dẫn đến tư vấn khách hàng không hiệu phù họp Do đó, để nâng cao chất lượng tư vấn hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cần phải tổ chức lóp đào tạo kỹ hành nghề mơi giới chứng khốn như: kỹ truyền đạt thơng tin, tạo lập lịng tin với khách hàng, kỹ khai thác thơng tin để có the đưa sản phẩm tư vấn phù họp với khách hàng 3.2.2.4 Định kỳ đột xuất kiểm tra việc thực quy tắc quản trị rủi ro Trưởng ban pháp chế Kiểm soát nội tổ chức thực kế hoạch kiểm soát nội hàng năm kiểm soát đột xuất đặc biệt theo yêu cầu Tổng giám đốc Phạm vi, chu kỳ phương pháp kiểm sốt, quy trình kiểm sốt phải đảm bảo kết kiểm soát phản ánh thực trạng nội dung kiếm soát - Căn quy mô, tăng trưởng, mức độ rủi ro hoạt động nguồn lực có, Trưởng ban pháp chế Kiểm soát nội xây dựng kế hoạch kiểm soát nội hàng năm - Ke hoạch kiểm soát nội hàng năm phải đáp ứng yêu cầu sau: + Định hướng theo mức độ rủi ro: nghiệp vụ đơn vị, phận điều hành, tác nghiệp có rủi ro phải kiểm sốt năm lần; + Đảm bảo tính tồn diện: tất quy trình nghiệp vụ, đơn vị, phận điều hành, tác nghiệp FPTS kiểm sốt; + Phải dự phịng quỹ thời gian để thực kiểm sốt đột xuất có u cầu Tổng giám đốc, có thơng tin dấu hiệu sai phạm, dấu hiệu rủi ro cao đối tượng kiểm sốt 102 + Có thể điều chỉnh có thay đổi quy mô hoạt động, diễn biến rủi ro hay nguồn lực có - Trước ngày 30 tháng 11 hàng năm, kế hoạch kiểm soát nội cho năm tới phải gửi cho Tổng giám đốc, đồng thời gửi Uỷ ban chứng khoán Nhà nước theo tiến độ yêu cầu Trưởng phịng Kiểm sốt nội báo cáo đột xuất theo quy định sau: - Báo cáo cho Tổng Giám đốc phát sai phạm nghiêm trọng nhận thấy có nguy rủi ro cao ảnh hưởng xấu đến hoạt động FPTS - Thông báo kịp thời cho Người điều hành đơn vị có hoạt động kiểm sốt tồn nêu báo cáo kiểm sốt khơng sửa chữa khắc phục kịp thời sau khoảng thời gian thích họp - Sau thơng báo cho Người điều hành đơn vị có hoạt động kiêm soát theo Khoản điều này, tồn chưa sửa chữa khắc phục phải báo cáo kịp thời văn cho Tổng Giám đốc FPTS 3.2.2.5 Nâng cao nhận thức quản trị rủi ro Như phần trước ta thấy công tác kiểm sốt nội văn hóa FPTS hoạt động môi giới FPTS tốt chưa có rủi ro đạo đức xảy Tuy nhiên đê tránh rủi ro tiềm ẩn sau này, phận môi giới nên đưa thêm cho số giải pháp để phịng ngừa : - Nâng cao trách nhiệm người đứng đầu phận với trách nhiệm mức lương xứng đáng để họ tận tụy với công việc Tạo lập chế kiểm tra chéo chặt chẽ, tránh gian lận, bao che dung túng để làm việc xấu xảy ra, gây ảnh hưởng đến hình ảnh phận công ty - Chế độ thưởng phạt rỗ ràng, thưởng cho môi giới nhiệt huyết, tận tâm với công việc, thưởng cho môi giới phát hiện, báo cáo kịp 103 thời gian lận nhân viên môi giới khác làm gây ảnh hưởng tới hoạt động chung Phạt nặng hành vi trái với văn hóa cơng ty, trái đạo đức nghề nghiệp- nhẹ cắt lưcmg thưởng, nặng đuổi việc nhờ đên quan chức việc nghiêm trọng ngồi tầm kiểm sốt cơng ty thao túng tài khoản khách hàng gây tổn thất nghiêm trọng 3.3 KIẾN NGHỊ VỚI UBCKNN Trong khoảng thời gian phát triển 10 năm TTCK Việt Nam, nhà làm luật, nhà điều hành thị trường đưa nhiều biện pháp để ngày cải thiện, phát triên thị trường phù họp với mục tiêu phát triên kinh tế đất nước phát triển kinh tế thể giới Tuy nhiên, khoảng thời gian 10 năm dường chưa đủ để đưa giải pháp để giải tất tồn thị trường mà đặc biệt mảng hoạt động tổ chức tài mơi giới Vì vậy, khóa luận đưa số đề xuất để hạn chế rủi ro phát triển quản trị rủi ro hoạt động môi giới mà chất tạo điều kiện cho nhà đầu tư hạn chế rủi ro cho họ chứng khốn phù hợp với tình hình phát triển TTCK Việt Nam 3 X â y d ự n g tố c h ứ c q u ả n tr ị r ủ i ro đ ộ c lậ p Từ xuất đến nay, sản phẩm margin trở thành sản phẩm thiếu khách hàng, vừa tạo điều kiện đáp ứng nhanh chóng nguồn vốn cho khách hàng, khoản doanh thu từ sản phấm thường hạch toán vào doanh thu khác ta để ý thấy khoản doanh thu khác FPTS chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu Tuy nhiên, hoạt động mà môi giới phải lách luật để cung cấp cho khách hàng, tỷ lệ tài sản đảm bảo hay phí vay sản phẩm tỷ lệ margin FPTS tự đưa 104 để mơi giới tư vấn cho khách hàng, khơng trường hợp có cơng ty phí thấp, lơi kéo khách hàng sử dụng dịch vụ, khiến thị phần mơi giới họ tăng vọt thực tế rủi ro tăng theo Do cần khung pháp lý thống mặt giúp bảo vệ nhà đầu tư FPTS, mặt khác tránh rủi ro “không tên” sau Hoạt động quản trị rủi ro bắt buộc FPTS, hoạt động có phát triển, đắn cao hay không dựa vào xoay sở vận hành FPTS, chưa có khn mẫu chung chưa có quy định bắt buộc đế thực hoạt động Càng ngày thị trường phát triển rủi ro liên tiếp nảy sinh, khơng trước đón đầu thị trường phát triển mạnh, rủi ro khó lường Do cần khung chuẩn quản trị rủi ro, chi tiết hóa cho hoạt động cần thiết môi giới để FPTS áp dụng đắn hoạt động mình, tạo điều kiện hình thành FPTS chuyên nghiệp TTCK phát triển 3 T o m ô i tr n g c h o h o t đ ộ n g Q T R R d iễ n th u ậ n lợ i Đổ thực thành cơng biện pháp kiểm sốt nội địi hỏi FPTS phải có mơi trường kiểm soát đáp ứng số điều kiện chung: (1) Một mơi trường văn hố nhấn mạnh đến trực, giá trị đạo đức phân cơng trách nhiệm rõ ràng; (2) Quy trình hoạt động quy trình kiểm sốt nội xác định rõ ràng văn truyền đạt rộng rãi nội công ty; (3) Các hoạt động rủi ro phân tách rõ ràng nhân viên khác nhau; (4) Tất giao dịch phải thực với uỷ quyền thích họp; (5) Mọi nhân viên phải tuân thủ hệ thống kiểm soát nội bộ; 105 (6) Trách nhiệm kiểm tra giám sát phân tách rõ ràng; (7) Định kỳ tiến hành biện pháp kiểm tra độc lập; (8) Mọi giao dịch quan trọng phải ghi lại dạng văn bản; (9) Định kỳ phải kiểm tra nâng cao hiệu biện pháp kiếm soát nội 3 N â n g c a o c h ấ t lư ợ n g th ô n g tin q u ả n tr ị r ủ i ro Thông tin nhân tố vô quan trọng giúp mơi giới nắm bắt, phân tích, cung cấp cho khách hàng để khách hàng hiểu, nắm bắt dễ dàng hon từ Tuy nhiên việc chưa minh bạch thơng tin, chưa có nguồn thơng tin đáng tin cậy, việc nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ người nắm bắt thông tin sau gây nhiều thiệt hại cho họ Một thị trường mà tất thành viên tham gia bình đẳng phát triển bền vững, cân phải có biện pháp mạnh tay đê giải vấn đề 3 X â y d ự n g h ệ th ố n g d ữ liệ u đ ể c u n g c ấ p th ô n g tin n h a n h c h ó n g , đ ầ y đ ủ , c h ín h x c Hệ thống quản trị rủi ro địi hỏi đồng hạ tầng cơng nghệ thông tin sở liệu ƯBCK cần xây dựng hệ thống thơng tin đồng bộ, có khả lưu trữ liệu đa chiều theo lịch sử Một điểm lưu ý quan trọng chất lượng thông tin/dữ liệu phải tốt Muốn vậy, việc tăng cường quản lý nhà nước minh bạch thông tin , công tác nhập liệu phận liên quan phải cập nhật lưu đầy đủ, chuẩn xác Đây tiền đề CTCK đẩy mạnh cung cấp dịch vụ đến khách hàng tiềm tốt hơn, chuyên nghiệp 106 3 T h ố n g n h ấ t q u y trìn h q u ả n tr ị r ủ i ro tạ i c c C T C K Từ đánh giá rủi ro đến kế hoạch hành động 80% cơng việc phòng quản trị rủi ro Còn giai đoạn đầu, xây dựng tảng, huấn luyện kỹ thuật, để quảng bá đồng văn hóa quản trị rủi ro, CTCK có thê nhờ nhà tư vân Vân đề quảng bá văn hóa quản trị rủi ro phổ biến, nên cho rằng, việc thuê nhà tư vấn hỗ trợ Công ty khơng phải trả phí q cao, mức phí tư vấn chấp nhận để tạo tảng cho quản trị rủi ro Sau đó, CTCK tiếp tục phát triển hệ thống Đó nhận thức lãnh đạo cao công ty chuyên tải nhận thức đên tồn cấp quản lý bên Nếu khơng có qut tâm này, quy trình xây dựng khơng thực thi K ết luận Chương Qua nghiên cứu chương 3, luận văn trình bày định hướng mục tiêu hoạt động FPTS nâng cao hiệu quản trị rủi ro hoạt động môi giới năm tới xác định rõ định hướng giữ vững mở rộng lượng khách hàng định hướng phát triển quan trọng chiến lược xây dựng FPTS thành cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam Trên sở kê thừa kết nghiên cứu chương trước, chương đưa cac đê xuât hệ thông giải pháp nhăm nâng cao hiệu quản trị rủi ro hoạt động mơi giới Tóm lại, hệ thông giải pháp đề cập đến việc nâng cao hiẹu qua quản tri điêu hành, xây dựng hệ thông thơng tin, hồn tiện quy trình quan tn rui ro, tăng cường công tác giáo dục cán bộ, định kỳ kiểm tra việc thực nguyên tắc quản trị rủi ro nhằm nâng cao chất lượng công tác quản trị rủi ro để FPTS thực nơi khách hàng đặt niềm tin 107 KÉT LUẬN TTCK Việt Nam giai đoạn đầu phát triển hoạt động mơi giới đóng vai trị ngày quan trọng hon, khơng hoạt động chủ chốt FPTS mà cầu nối, thúc đẩy trình luân chuyển vốn giúp TTCK nước ta ngày phát triển Trong phát triển khơng ngừng, mn hình mn vẻ rủi ro xảy tất lẽ dĩ ngẫu Tuy nhiên để đối phó với rủi ro điều quan trọng làm để tránh hồn tồn rủi ro (vì thị trường phát triển, muốn thu lợi nhuận đương nhiên phải đương đầu với rủi ro), mà phải làm để hạn chế rủi ro xuống mức thấp chấp nhận được, phù hợp với mức sinh lời thu Có khẳng định FPTS quản trị rủi ro hoạt động môi giới tốt cơng ty có định hướng phát triển tốt, lớn mạnh bền vững tương lai Đe tồn tại, phát triển vươn lên FPTS hàng đầu hoạt động mơi giới tương lai, nâng cao uy tín khách hàng đối tác thị trường, FPTS thực cần nhiều nỗ lực cơng tác kiểm sốt rủi ro hoạt động mơi giới với việc hạn chế nhân tố rủi ro lớn, xây dựng hệ thống kiểm soát chuyên nghiệp, phân cấp rõ ràng nữa, việc quản trị rủi ro cần phải yếu tố then chốt không hoạt động môi giới mà cịn hoạt động khác cơng ty( tự doanh, tư vân đầu tư hay tư vấn doanh nghiêp ) Chỉ khắc phục tồn FPTS phát triển lớn mạnh, bền vững biến động thị trường tạo sở vững cho hoạt động mở rộng công ty sau này, vươn lên thành định chế tài ngang tầm châu lục giới 108 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiêng Việt np • 1*Ạ i • Ẩ 7* A i Báo cáo tài năm 2010 2011 Cơng ty chứng khốn Bộ Tài (2008), Quyết định số 126/2008/QĐ-BTC ngày 26/12/2008 việc sửa đổi, bổ sung số điều “Quy chế tổ chức hoạt động Công ty chứng khốn” Bộ Tài (2012), Nghị định số 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán TS Trần Thị Thái Hà (2000), Một số vấn đề hình thành phát triển nghề mơi giới chứng khoán, ƯBCKNN PTS Đinh Xuân Hạ (1999), Quản lý nghiệp vụ giao dịch thị trường chứng khoán,NXB Thống kê TS Đào Lê Minh (2002), Những vấn đề Chứng khoán Thị trường chứng khốn, Nxb Chính trị Quốc gia Quốc hội khóa XII (2010), Luật sửa đồi bổ sung “Luật chứng khoán 2006” số 62/2010/QH12 ban hành ngày 24/11/2010 Sở Giao dịch chứng khốn TP Hồ Chính Minh (2007), Lộ trình phát triển cơng nghệ thơng tin Thủ tướng Chính phủ (2007), Quyết định số 128/2007/QĐ-TTg việc phê duyệt Đe án phát triển TTCK Việt năm đến 2010 tầm nhìn đến 2020 10 GS Lê Văn Tư (2004), Thị trường Chứng khoán, Nxb Thống kê