Thực trạng và giải pháp tăng cường quản lí rủi ro trong hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán rồng việt chi nhánh hà nội,

Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT CHI NHÁNH HÀ NỘI Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực Lớp Chuyên ngành Khoa : Th S Trần Thị Xuân Anh : Vũ Thùy Thƣơng : CKB – K12 : Kinh doanh chứng khốn : Tài Hà Nội – 2013 Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp “ Thực trạng giải pháp tăng cường quản lý rủi ro hoạt động môi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt-Chi nhánh Hà Nội” cơng trình nghiên cứu riêng em thực hướng dẫn Ths Trần Thị Xuân Anh Khóa luận tốt nghiệp kết trình nghiên cứu độc lập, khơng chép cơng trình nghiên cứu khác Các số liệu khóa luận sử dụng trung thực, trích dẫn từ nguồn hợp pháp đáng tin cậy Hà Nội, ngày 26 tháng năm 2013 Sinh viên thực Vũ Thùy Thương Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Lý luận chung môi giới chứng khoán: 1.1.1 Khái niệm: 1.1.2 Đặc điểm hoạt động mơi giới chứng khốn: 1.1.3 Vai trò hoạt động mơi giới chứng khốn: 1.1.4 Quy trình nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: 1.2 Rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán: 10 1.2.1 Khái niệm rủi ro rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán: 10 1.2.2 Phân loại rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn: 10 1.3 Quản lý rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn: 15 1.3.1 Khái niệm: 15 1.3.2 Đặc điểm quản lý rủi ro hoạt động môi giới chứng khốn: 15 1.3.3 Quy trình quản lý rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn: 16 1.3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản lý rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn: 18 1.4 Kinh nghiệm quản lý rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn số nƣớc giới: 20 1.4.1 Tại Mỹ: 20 1.4.2 Tại Nhật Bản- Thị trường chứng khoán Tokyo (TSE): 21 1.4.3 Tại Đức: 23 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CTCP CHỨNG KHỐN RỒNG VIỆT 24 Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng 2.1 Tổng quan CTCP Chứng khoán Rồng Việt hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt: 24 2.1.1 Giới thiệu chung CTCP Chứng khoán Rồng Việt: 24 2.1.2 Hoạt động môi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt: 27 2.2 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt 33 2.2.1.Nhận diện rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn CTCP Chứng khốn Rồng Việt (VDSC): 33 2.2.2 Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt: 41 2.3 Đánh giá thực trạng quản lý rủi ro hoạt động môi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt: 48 2.3.1 Những thành tựu đạt được: 48 2.3.2 Một số hạn chế nguyên nhân: 49 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNGMÔI GIỚI TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 52 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn CTC Chứng khoán Rồng Việt: 52 3.2 Giải pháp tăng cƣờng quản lý rủi ro hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt: 53 3.2.1 Nhóm giải pháp chung phát triển hoạt động mơi giới: 53 3.2.2 Nhóm giải pháp cụ thể: 54 3.3 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc: 57 3.3.1 Xây dựng phát triển thị trường: 57 3.3.2 Hoàn thiện khung pháp lý: 60 3.3.3 Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao chất lượng hệ thống công nghệ thông tin:61 3.3.4 Thu hút nguồn đầu tư, tạo sức hấp dẫn cho thị trường: 63 KẾT LUẬN 65 Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CTCK: Cơng ty Chứng khốn CTCP: Công ty cổ phần DMĐT: Danh mục đầu tư KDCK: Kinh doanh chứng khốn MGCK: Mơi giới chứng khốn NĐT: Nhà đầu tư SGDCK: Sở giao dịch chứng khoán TTCK: Thị trường chứng khoán UBCKNN: Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ Sơ đồ Nội dung Trang Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức VDSC 30 Bảng Nội dung Trang Kết hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2012 Bảng 2.1 Bảng 2.2 32 Doanh thu hoạt động môi giới VDSC giai đoạn 2008 – 2012 33 Doanh thu chi phí hoạt động mơi giới chứng khốn Bảng 2.3 VDSC (2009-2012) 39 Tài khoản sử dụng margin thông qua hoạt động môi giới giai Bảng 2.4 đoạn 2011 - 2012 41 Biểu đồ Nội dung Biểu đồ 2.1 Thị phần môi giới VDSC giai đoạn 2007 – 2012 Biểu đồ 2.2 Số lượng tài khoản khách hàng VDSC giai đoạn 2008- 35 Trang 34 2012 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu theo trình độ học vấn Biểu đồ 2.4 Doanh thu lợi nhuận sau thuế VDSC giai đoạn 38 36 2008- 2012 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu theo độ tuổi VDSC Vũ Thùy Thương 43 CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Trong thời gian vừa qua thị trường chứng kiến nhiều cơng ty chứng khốn từ quy mơ nhỏ đến lớn rơi vào tình trạng bị kiểm sốt đặc biệt Ngun nhân trực tiếp có nhiều, tựu chung lại, vấn đề quan trọng quy trình quản lý rủi ro xây dựng nằm giấy Không việc thực thi quản lý rủi ro mà nhiều trường hợp người điều hành thao túng hoạt động, phớt lờ quy trình quản lý rủi ro Trên lý thuyết quản lý rủi ro giúp cơng ty chứng khốn xác định giá trị rủi ro hoạt động để từ ước đốn nguy rủi ro có biện pháp chủ động xử lý rủi ro này, trước chúng trở thành thiệt hại thực tế Tuy nhiên qua kết kiểm tra Ủy ban Chứng khốn nhà nước cơng ty chứng khốn có vấn đề vừa qua xác nhận công ty có sai phạm có quy trình kiểm sốt nội bộ, quản lý rủi ro việc thực thi kém, chí có tình trạng thao túng người điều hành Ngày 26/2/2013, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành quy chế hướng dẫn việc thiết lập vận hành hệ thống quản lý rủi ro cho cơng ty chứng khốn Đây bước hồn thiện quy trình hướng dẫn hoạt động cơng ty chứng khoán Yêu cầu tuân thủ quy chế thiết lập vận hành hệ thống quản lý rủi ro xác định trách nhiệm cụ thể phận cá nhân Hệ thống quy trình quản lý rủi ro vốn khâu thiếu hoạt động tài chính, lâu nhiều cơng ty chứng khốn sử dụng cách hình thức, mang tính trang điểm để khách hàng nhìn vào hình ảnh “long lanh” chun nghiệp Mơi giới chứng khốn nghiệp vụ CTCK Ngồi kiến thức chuyên môn, nhà môi giới chứng khốn thực thành cơng hoạt động mơi giới biết hình dung trước rủi ro gặp phải có biện pháp để quản lý rủi ro Với thực trạng này, q trình tìm hiểu thực tập phịng mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt em chọn đề tài “Thực trạng giải pháp tăng cƣờng quản lý rủi ro hoạt động môi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt- Chi nhánh Hà Nội” làm đề tài nghiên Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng cứu khóa luận với mong muốn hiểu sâu cách quản lý rủi ro phần có nhìn tồn cảnh quản lý rủi ro CTCP Chứng khốn Rồng Việt nói riêng tồn TTCK nói chung Mục đích nghiên cứu: - Tìm hiểu, nghiên cứu khái niệm hoạt động môi giới CTCK Bên cạnh cách thức, quy trình biện pháp quản lý rủi ro hoạt động môi giới - Đánh giá thực trạng quản lý rủi ro, nghiên cứu tình hình thực tế hoạt động mơi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt Cùng với thành tựu hạn chế công ty hoạt động - Đề xuất định hướng cho hoạt động môi giới CTCK Rồng Việt với giải pháp để tăng cường công tác quản lý rủi ro đưa ý kiến quan Nhà nước Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động môi giới loại rủi ro hoạt động thị trường chứng khốn, cơng tác quản lý rủi ro thực tế CTCP Chứng khoán Rồng Việt - Phạm vi nghiên cứu: Căn vào số liệu rủi ro hoạt động môi giới CTCP Chứng khoán Rồng Việt qua năm biện pháp mà công ty áp dụng Phƣơng pháp nghiên cứu: Để phục vụ cho nội dung nghiên cứu đầy đủ sát với thực tế người viết kết hợp nhiều phương pháp nghiên cứu như: Phương pháp thống kê, thu thập số liệu, tổng hợp thông tin, quan sát thực tế, … Bố cục khóa luận: Nội dung khóa luận trình bày qua chương cụ thể sau: Chương 1: Tổng quan mơi giới chứng khốn quản lý rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng quản lý rủi ro hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng Chương 3: Giải pháp tăng cường quản lý rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán CTCP Chứng khoán Rồng Việt Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp Học viện Ngân hàng CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN VÀ QUẢN LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Lý luận chung mơi giới chứng khốn: 1.1.1 Khái niệm: Sự đời TTCK điều kiện kinh tế đại quan niệm nơi diễn hoạt động mua bán chứng khoán trung dài hạn Quá trình mua bán tiến hành thị trường sơ cấp người mua chứng khoán lần đầu từ nhà phát hành thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn loại tài sản tài ngày phong phú đa dạng Do việc lựa chọn loại chứng khốn mua bán chúng điều vơ khó khăn cho nhà đầu tư Không phải lượng lớn thời gian cơng sức mà cịn phải có am hiểu thị trường nhà đầu tư cạnh trạnh thu lợi nhuận thời kì khủng hoảng kinh tế Theo nghĩa rộng, hoạt động môi giới lĩnh vực chứng khoán bao gồm số hoạt động tiếp thị, tư vấn đầu tư chứng khốn, kí kết hợp đồng cung cấp dịch vụ cho khách hàng, mở tài khoản chứng khoán cho khách hàng, nhận lệnh mua bán khách hàng, toán giao dịch, cung cấp giấy chứng nhận chứng khốn Theo nghĩa hẹp, mơi giới chứng khốn hoạt động KDCK CTCK đứng làm đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK, thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Người mơi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng để hưởng phí dịch vụ, họ khơng phải chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch Nghiệp vụ mơi giới cịn hiểu làm đại diện - Được ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán số loại chứng khoán Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 53 Học viện Ngân hàng CTCP chứng khốn Rồng Việt có tiêu định hướng cho hoạt động môi giới sau: - Trong ngắn hạn:  Số lượng tài khoản cuối năm 2013 tối thiểu tăng thêm 500 tài khoản (10% tổng số tài khoản có), đưa tổng số tài khoản lên khoảng 61 600 tài khoản  Thị phần mơi giới đạt mức thị phần tồn thị trường lớn 2,5%, thị phần sàn HNX thuộc nhóm 10 cơng ty chứng khốn dấn đầu  Phấn đấu đạt mức doanh thu phí mơi giới khoảng 30 tỷ đồng - Trong dài hạn:  Hoạt động môi giới định hướng chung với tồn cơng ty giai đoạn 2012-2016 việc củng cố phát triển quy mô thị phần lọt vào top 10 cơng ty có thị phần lớn tồn quốc  Với mức tăng trưởng bình quân 25-30% 3.2 Giải pháp tăng cƣờng quản lý rủi ro hoạt động mơi giới CTCP Chứng khốn Rồng Việt: 3.2.1 Nhóm giải pháp chung phát triển hoạt động môi giới: Từ kết đạt trên, để tiếp tục phát huy điểm mạnh giảm thiểu rủi ro phận mơi giới VDSC cần tiếp tục thúc chiến lược nhằm gia tăng quản lý rủi ro, tập trung vào chiến lược tái cấu hợp lý cho tiết kiệm chi phí đồng thời có sách đãi ngộ đặc biệt nhằm thu hút giữ chân nguồn nhân lực có giá trị cho cơng ty Một số giải pháp chung đề sau: - Hoàn thiện hệ thống kiểm tra, kiểm soát nội bộ; xây dựng quy chế quản lý rủi ro nhằm đảm bảo tuân thủ đầy đủ quy định Công ty pháp luật Tăng cường giám sát phòng ngừa từ xa, xây dựng hệ thống cảnh báo sớm rủi ro mà gặp phải để thay đổi linh hoạt so với điều kiện thực tế - Tăng cường đầu tư vào dịch vụ công nghệ phần mềm để đáp ứng nhu cầu ngày đa dạng khách hàng Bên cạnh việc đối thủ thị trường Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 54 Học viện Ngân hàng ngày nâng cao chất lượng Như làm để cạnh tranh đứng vững thị trường điều mà CTCK hướng đến - Tăng cường kiểm tra, giám sát hoạt động phận liên quan đến giao dịch với khách hàng nhằm giảm thiểu rủi ro thất thoát tài sản uy tín Cơng ty, giảm thiểu xung đột lợi ích khách hàng Tăng cường cơng tác quản lý đồng thời giảm thiểu chi phí giao dịch cho chi phí mức thấp Tiết kiệm thời gian tối đa cho khách hàng thơng qua nhiều dịch vụ tiện ích như: Thơng báo kê số dư chứng khoán số dư tiền thông qua thư điện tử khách hàng, hoàn thiện hệ thống SMS, chuyển tiền qua mạng,… - Xây dựng đội ngũ nhân viên mơi giới có nghiệp vụ vững vàng có phẩm chất đạo đức tốt Tuyển chọn đào tạo có sách đãi ngộ phù hợp Xây dựng đội ngũ chuyên viên phân tích nắm bắt tình hình thực tế phản ứng nhanh nhạy trước vấn đề bất thường thị trường - Đảm bảo công tác quản lý rủi ro thực độc lập, khách quan, trung thực thống phải thể văn Đảm báo phận tác nghiệp phận quản lý rủi ro tổ chức tách biệt độc lập với nhau, người phụ trách phận tác nghiệp không đồng thời phụ trách phận quản lý rủi ro ngược lại 3.2.2 Nhóm giải pháp cụ thể: Tuy vậy, với diễn biến phức tạp thị trường Bộ phận quản lý rủi ro hoạt động mơi giới có đưa định hướng cho loại rủi ro cụ thể sau: - Đối với rủi ro thị trường: Thường xuyên đưa mức chấp nhận rủi ro thị trường cho thời kỳ Đây mức giảm giá trị tài sản tối đa mà phận quản lý rủi ro hoạt động mơi giới sẵn sàng có khả chấp nhận trước biến động bất lợi thị trường Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 55 Học viện Ngân hàng Tại VDSC phải nâng cao khả phân tích xu thế, đặc điểm thị trường Nắm bắt cập nhật nhanh chóng biến động bất thường đồng thời đưa chiến lược để thích ứng thời gian ngắn Chia mảng nhỏ mang hướng chuyên sâu phận môi giới Độc lập thống phối hợp với mang tính chun mơn hóa Như tạo điều kiện tốt cho nhân viên có thơng tin mang tính tin cậy cao để tư vấn cho khách hàng đem đến hiệu tốt Phát triển đầu tư thêm vào hệ thống cảnh báo rủi ro tự động, xây dựng danh mục đầu tư tối ưu khách hàng theo tiêu lợi nhuận rủi ro chấp nhận khách hàng - Đối với rủi ro tín dụng: Hoạt động ký quỹ phải đảm bảo tuyệt đối an toàn Sau định cấp margin cho khách hàng cần quy định rõ hạn mức hợp đồng Nhân viên phận môi giới cần phải gọi điện nhắc nhở khách hàng nộp trả tiền hạn Hạn chế khoản phải thu khó địi với khách hàng, khoản nợ xấu tồn đọng Quản lý thường xuyên khoản phải thu khách hàng Đặc biệt khách hàng cấp margin với thời hạn dài Giảm thời hạn cấp margin, đồng thời nâng tỷ lệ an tồn lên mức cao Tránh tình trạng nhân viên phận mơi giới tự động gia hạn thời gian tốn nộp thêm tiền vào tài khoản sử dụng hình thức margin Bởi lẽ để tình trạng xảy dẫn đến nhân viên có nhiều khoản nợ hạn gây hại cho khách hàng Công ty Có chế tài xử lý nghiêm minh trường hợp vi phạm sẵn sàng phối hợp với quan chức việc nghiêm trọng gây tổn thất lớn cho công ty - Đối với rủi ro hoạt động:  Về khắc phục lỗi hệ thống công nghệ thông tin gây ra: Đảm bảo hệ thống an ninh mạng an toàn thận trọng Khơng để tình trạng rị rỉ thơng tin khách để nghiêm cấm việc hachker truy cập vào mục đích khác Cơng ty cần tiến hành thiết lập hệ thống trục xương sống hội sở, Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 56 Học viện Ngân hàng chi nhánh với Sở giao dịch, Trung tâm giao dịch sở trục mạng quốc gia Bưu điện cung cấp, đảm bảo ln trì song song đường thay trường hợp cần thiết Xây dựng phương án dự phịng lưu liệu để đảm bảo trì hệ thống thông tin thông suốt, không bị ngừng trệ, đảm bảo an toàn tuyệt đối cho tài liệu lưu trữ Xây dựng phương án khắc phục có cố xảy Phần mềm tác nghiệp công ty cần phân quyền, phân cấp tương ứng với chức nhiệm vụ người, phận đảm bảo khả quản lý, theo dõi chặt chẽ hạn chế sai sót xảy Bên cạnh đó, Cơng ty cần phải cài đặt hệ thống diệt virut tất máy tính  Về phía nhân viên mơi giới: Thường xun có khóa đào tạo ngắn ngày để bổ sung thêm nghiệp vụ quy chế, quy định ban hành Nhằm cập nhật thông tin cho nhân viên Từ có hướng dẫn cụ thể đến khách hàng Công ty nên có sách ưu đãi phù hợp để thúc đẩy lực nhiệt huyết nhân viên Đây nguồn động lực lớn để thành viên phát huy hết vai trị khả Bên cạnh đó, việc kiểm tra đánh giá lực nhân viên thiếu Các đợt sát hạch bất ngờ mang tính đồng nên trọng để bổ sung điểm thiếu sót nhân viên Qua có kỉ luật khen thưởng rõ ràng cho nhân viên chưa hồn thành nhân viên có thành tích xuất sắc cơng tác - Đối với rủi ro pháp lý: Các hoạt động kinh doanh Công ty đơn vị trực thuộc phải cụ thể hóa quy chế Quy trình nghiệp vụ phải có hướng dẫn cụ thể đến nhân viên mơi giới nói riêng tồn nhân viên Cơng ty nói chung để giảm thiểu sai sót khơng đáng có đến mức thấp Bộ phận kiểm soát cần phát huy tốt vai trị Tránh để lỗ hổng khâu kiểm tra xử lý Những sai sót nhỏ gây nên hậu vô lớn Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp - 57 Học viện Ngân hàng Đối với rủi ro đạo đức: VDSC cần tiếp tục xây dựng thực chuẩn mực hành nghề như: Tính chuyên nghiệp kiến thức luật pháp, độc lập khách quan hoạt động hành nghề mình; Nhân viên phận mơi giới khơng cố tình đưa lời tuyên bố làm bóp méo thật liên quan đến việc phân tích, khuyến nghị hành động đầu tư khách hàng; Hoặc việc nhân viên môi giới có biểu thiếu trung thực, gian lận lừa đảo thực hành động làm tổn hại đến tính trung thực, danh lịng tin lực hành nghề Duy trì phát triển hệ thống kiểm soát nội bộ; Kiểm tra giám sát công tác thực nghiệp vụ cá nhân cụ thể Đồng thời, xây dựng văn hóa phê tự phê Nhận khuyết điểm từ chức có vấn đề nghiêm trọng xảy Tăng cường cơng tác xử lý vi phạm đình cơng tác cá nhân cố tình vi phạm có hành vi gây tổn hại đến uy tín hình ảnh cơng ty Tuyển chọn hợp lý, chặt chẽ trình trưng dụng nguồn nhân lực, khơng thành thạo nghiệp vụ mà cịn phải có đạo đức phẩm chất tốt Hơn nữa, VDSC cần có thêm dịch vụ hỗ trợ nhân viên Chính sách ưu đãi, đãi ngộ nguồn động lực thúc đẩy nhân viên hoàn thành tốt nhiệm vụ cống hiến cho phát triển lâu dài công ty 3.3 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc: 3.3.1 Xây dựng phát triển thị trường: - Cung cấp hàng hóa có chất lượng cao cho thị trường: Việc tăng hàng hóa có chất lượng cao cần thiết cho TTCK Tuy nhiên, việc tăng cần diễn cách thận trọng, bước Bản chất thị trường nơi gặp gỡ cung – cầu Giá hàng hóa quan hệ cung – cầu định, việc vội vã tăng cung khơng có lượng cầu tương ứng làm TTCK sụp đổ trầm lắng kéo dài Ngồi ra, có lượng cầu tương ứng, lượng cầu tập trung vào cổ phiếu tốt Những cổ phiếu tốt giao dịch thị trường giúp cho phận quản lý rủi ro hoạt động mơi giới có sở việc xem xét tài sản đảm bảo khách hàng sử dụng tài Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 58 Học viện Ngân hàng khoản margin Mặt khác, cổ phiếu tốt có giá trị giao dịch lớn phần làm giảm bớt rủi ro thị trường Việc nhiều cổ phiếu đăng ký niêm yết nhiều năm mà có lượng giao dịch nhỏ bé, khơng quan tâm, có mặt TTCK để “tượng trưng” học cần rút kinh nghiệm Vấn đề khiến cho rủi ro hoạt động mơi giới nói riêng tồn hệ thống CTCK nói chung trở nên trầm trọng Như vậy, khái niệm tăng cung cần hiểu tăng cung có chất lượng Những doanh nghiệp xem xét niêm yết phải doanh nghiệp tốt Những doanh nghiệp đủ điều kiện niêm yết, có chất lượng xem xét đưa lên niêm yết sau Xây dựng lộ trình cổ phần hóa niêm yết Tổng công ty nhà nước, - khuyến khích doanh nghiệp có vốn đầu tư nước niêm yết: Với nguyên tắc hoạt động trung gian, đấu giá, công khai nơi mà hoạt động mua bán chứng khoán diễn hàng ngày, hàng TTCK sở làm cho q trình cổ phần hóa theo pháp luật phù hợp với tâm lý NĐT Chỉ có thơng qua TTCK, Nhà nước thực cổ phần hóa loại hình doanh nghiệp Mặt khác, khơng có TTCK vốn đầu tư qua chứng khoán bị bất động khó khăn việc phát hành Để nâng cao chất lượng chứng khốn niêm yết, chương trình cải cách doanh nghiệp nhà nước cần đẩy mạnh, UBCKNN phối hợp với Cục Tài Chính doanh nghiệp xây dựng kế hoạch đưa Tổng công ty Nhà nước, doanh nghiệp nhà nước có quy mơ lớn, làm ăn có hiệu trình Thủ tướng Chính phủ cho thí điểm thực cổ phần hóa tổng cơng ty nhà nước lớn thuộc ngành mà Nhà nước không cần nắm giữ không cần chi phối Cải tiến phương thức phát hành, trái phiếu, tạo sức hấp dẫn cho trái phiếu: Thị trường cổ phiếu phát triển đến đâu Chính phủ nên quan tâm đến phát triển thị trường trái phiếu Điều đáp ứng phần lớn nhu cầu NĐT muốn tham gia thị trường ngại rủi ro, xem mức độ an tồn chứng khốn yếu tố định lựa chọn Do đó, cần cải tiến phương Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 59 Học viện Ngân hàng pháp phát hành trái phiếu Chính phủ, tăng cường phát hành theo phương pháp đấu thầu, đa dạng hóa kỳ hạn trái phiếu Chính phủ, triển khai phát hành trái phiếu Quỹ hộ trợ phát triển, trái phiếu địa phương, trái phiếu công trình, thị lên niêm yết giao dịch TTCK Xây dựng thực kế hoạch phát hành theo lịch biểu nhằm cung cấp đặn khối lượng trái phiếu cho CTCK Như vậy, tạo sức hấp dẫn cho thị trường trái phiếu làm tăng tính khoản cho thị trường từ giảm thiểu rủi ro cho CTCK hoạt động Quan giảm rủi ro cho hoạt động môi giới giao dịch ký quỹ tư vấn cho khách hàng kinh doanh đầu tư thị trường - Phát triển thị trường chứng khoán phái sinh: Vào cuối kỷ 20, trào lưu đổi tài mạnh mẽ hình thành nên khu vực thị trường tài với quy mơ rộng khắp tồn cầu, phát triển với tốc độ cao, thị trường cơng cụ tài phái sinh (các hợp đồng tài chính) Cùng với cơng cụ tài truyền thống (cổ phiếu, trái phiếu,…), xuất công cụ tài hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn hợp đồng hốn đổi Các cơng cụ tài phái sinh dựa quan hệ tài sở (tín dụng, trái phiếu, cổ phiếu,…), thông qua việc sử dụng thỏa thuận nội dung, góp phần bổ sung phát triển chúng Hiện nay, việc thiết kế, đưa vào áp dụng tổ chức lưu thông công cụ tài phái sinh lĩnh vực độc lập hoạt động tài Ngày 17/4/2013 Hà Nội, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức Hội thảo lấy ý kiến thành viên ban soạn thảo bộ, ngành dự thảo “ Nghị định Chính phủ thị trường chứng khốn phái sinh” Nhằm bước hoàn thiện cấu trúc thị trường chứng khoán Việt Nam, sở triển khai Quyết định 252/QĐ-TTg ngày 1/3/2012 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2011-2020, Bộ Tài thành lập Ban soạn thảo Nghị định Chính phủ tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán phái sinh Sau thời gian triển khai xây dựng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức lấy ý kiến Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 60 Học viện Ngân hàng thành viên ban soạn thảo (Bộ Tài chính, Bộ Kế hoạch Đầu tư, Ngân hàng Nhà nước; Bộ Tư pháp; Văn phịng Chính phủ) Phát biểu buổi hội thảo, ông Vũ Bằng - Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Trưởng ban soạn thảo Nghị định trực tiếp chủ trì Hội thảo nêu lên tính cấp thiết việc xây dựng khung pháp lý thị trường chứng khoán phái sinh vấn đề đặt nội dung dự thảo Nghị định cần xử lý để trình Chính phủ Trong đó, có vấn đề phạm vi điều chỉnh Nghị định; cơng cụ giao dịch, chế giao dịch, tốn, đối tác bù trừ trung tâm; lộ trình giao dịch phái sinh Nghị định Chính phủ thị trường chứng khoán phái sinh văn quy phạm pháp luật luật điều chỉnh TTCK phái sinh Việt Nam, mục đích việc xây dựng Nghị định nhằm tạo dựng hành lang pháp lý cho việc vận hành thị trường chứng khoán phái sinh tập trung thời gian tới theo lộ trình phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2020 3.3.2 Hoàn thiện khung pháp lý: TTCK muốn thu hút nhiều NĐT, trước hết phải tạo cho NĐT tâm lý kinh doanh cách công thị trường TTCK ổn đinh phát triển thị trường xảy gian lận, phạm pháp, có nguồn hàng hóa dồi dào, thông tin minh bạch nhà đầu tư đối xử Để có điều cần phải xây dựng TTCK sở có hệ thống pháp luật hồn thiện Cịn nhiều việc phải làm để xây dựng hành lang pháp lý nhằm tăng cường tình minh bạch, giảm rủi ro cho thị trường tính cấp bách vấn đề không cho phéo kéo dài Các hoạt động kiểm tra, tra phát vi phạm cá nhân doanh nghiệp phải xử phạt thật nặng nề để làm gương, chắn tác động tích cực đến thị trường, cần phải ngày kiện toàn hệ thống pháp luật Chẳng hạn như: - Ban hành quy chế quản trị công ty áp dụng cho công ty niêm yết, CTCK công ty quản lý quỹ đầu tư Áp dụng chuẩn mực quốc tế sở hệ thống kế toán kiểm toán tốt - Thực hoạt động lưu ký, toán chứng khoán tập trung để giảm thiểu rủi ro thị trường Tiêu chuẩn hóa hoạt động Trung tâm lưu ký chứng khốn Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 61 Học viện Ngân hàng thành viên lưu ký Từng bước phát triển hoàn thiện hoạt động nghiệp vụ Trung tâm lưu ký chứng khoán theo chuẩn mực quốc tế - Đấy mạnh việc triển khai thực thi Luật Chứng khốn thơng qua việc ban hành triển khai văn luật hướng dẫn; hoàn thiện chế đấu giá theo hướng ngày công khai minh bạch - Cải cách thủ tục hành chính, ban hành thực thi quy trình cấp phép thành lập hoạt động CTCK, công ty quản lý quỹ Minh bạch hoạt động quản lý, giám sát thị trường quan quản lý Như vậy, UBCKNN cần xây dựng sách để trước đón đầu, xây dựng khung chuẩn quản lý rủi ro, chi tiết đến hoạt động mơi giới chứng khốn; bổ sung hoàn thiện văn hướng dẫn luật liên quan đến quản lý rủi ro CTCK 3.3.3 Phát triển nguồn nhân lực, nâng cao chất lượng hệ thống công nghệ thông tin:  Giải pháp phát triển nâng cao nguồn nhân lực: Tăng cường công tác đào tạo nghiên cứu: Hiện thực tế cho thấy, có nhiều nhà đầu tiw TTCK Việt Nam đầu tư theo cảm tình Họ khơng cần tính tốn, suy nghĩ tầm nhìn dài hạn ạt mua theo đám đông Một hạn chế lớn NĐT TTCK thiếu kiến thức hiểu biết chứng khoán nguyên nhân khiến họ phải chịu nhiều thua lỗ thời gian qua Vì vậy, phải tăng cường công tác đào tạo, huấn luyện, phổ biến kiến thức đến cho người Đào tạo đào tạo lại nhiệm vụ thường xuyên liên tục phải kết hợp với yêu cầu thực tiễn giai đoạn phát triển thị trường Quá trình đào tạo không cho nhà quản lý môi giới, nhà phân tích mà cho quảng đại quần chúng Nhằm đáp ứng yêu cầu phận môi giới nguồn nhân lực cho TTCK cho thị trường quyền chọn sau chương trình đào tạo phải sâu rộng mang tính cách liệt, phổ biến thông tin mới, tiêu chuẩn tiên tiến  Nâng cao lực quản lý nhà nước đội ngũ cán bộ: Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 62 Học viện Ngân hàng TTCK hoạt động 12 năm qua Tuy thời gian dài thị trường non trẻ Vì đội ngũ quản lý chưa có nhiều kinh nghiệm việc quản lý điều hành Chúng ta cần đầu tư để nâng cao lực quản lý nhà nước với đội ngũ cán quản lý người vận hành thị trường, phải người có tài, có đức, có kiến thức tầm nhìn chiến lược để giúp cho thị trường phát triển ổn định bền vững Hiện nay, đội ngũ quản lý thị trường giỏi, có kinh nghiệm khơng nhiều, cộng với lôi kéo từ CTCK làm cho đội ngũ quản lý ngày thưa thớt Vì phải có sách, có chế dộ nhằ nâng cao lực trình độ quản lý tuyển chọn nhân tài, thông qua hình thức tổ chức lớp huấn luyện nghiệp vụ, tổ chức sát hạch công chức cho cán nghiệp vị để gạn lọc người giỏi, loại bỏ người yếu  Phát triển đội ngũ cán hoạt dộng lĩnh vực chứng khoán cơng cụ tài phái sinh: Các CTCK phải chủ động tuyển dụng có chọn lọc đội ngũ nhân viên tư vấn có lực thực sự, có ý thức, tác phong hoạt bát, có đạo đức nghề nghiệp tốt Đây mọt vấn đề khó khăn CTCK mà vấn đề nhân lĩnh vực tài trở nên khan thời gian qua Định kỳ, CTCK nên tổ chức buổi hội thảo, tọa đàm nghiệp vụ chuyên môn để nhân viên nghiệp vụ học hỏi kinh nghiệm lẫn nhau, tức không đào tạo theo hướng chuyên nghiệp mà phải đào tạo song phương theo hướng đào tạo tự đào tạo Bên cạnh đó, CTCK cần phải tổ chức buổi tư vấn, thuyết trình, giải đáp thắc mắc để nâng cao kiến thức kinh nghiệm cho NĐT Các CTCK cần có chế độ đãi ngộ xứng đáng nhân viên tư vấn làm tốt chun mơn, nhằm khuyến khích họ phát huy lực - Giải pháp nâng cao chất lượng công nghệ thông tin: Hệ thống kỹ thuật SGD TTGDCK mang tính thủ cơng chậm chạp Đây ngun nhân làm cho tính khoản hệ thống TTGDCK chưa xây dựng chương trình phần mềm thống nhất, hệ Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 63 Học viện Ngân hàng thống cịn mang tính lắp ghép, rời rạc, dễ phát sinh cố giao dịch Trung tâm chưa trang bị hệ thống phòng ngừa rủi ro giao dịch, toán điện tử Một khối lượng niêm yết lệnh giao dịch, toán gia tăng tạo áp lực lớn hệ thống giao dịch, tốn Để khắc phục tình trạng tải lệnh giao dịch NĐT, CTCK cần đầu tư thiết bị công nghệ cải tiến hệ thống kỹ thuật giao dịch Phát triển đồng hệ thống giao dịch kết nối Sở, Trung tâm với CTCK, trước hết giải tình trạng tải sàn giao dịch, thứ hai với hệ thống giao dịch hoàn hảo tự động sàng lọc lệnh chấp nhận để chuyển thẳng vào Sở Trung tâm Cải tiến phương thức giao dịch, tiến tới giao dịch từ xa Tích cực triển khai thực đề án đại hóa cơng nghệ thơng tin ngành chứng khốn, tiến tới tự động hóa tồn hoạt động giao dịch, tốn, công bố thông tin, giám sát thị trường theo chuẩn mực quốc tế Bên cạnh đó, UBCKNN cần có quy định bảo hiểm bắt buộc hoạt động môi giới CTCK buộc phải cam kết tuân thủ theo quy định Nhà nước Đối với loại bảo hiểm không bắt buộc, phận quản lý rủi ro phải tự xây dựng sách bảo hiểm, việc xây dựng sách nhằm tăng uy tín tổ chức kinh doanh chứng khoán bù đắp có phát sinh rủi ro Việc thiết lập danh mục bảo hiểm cần thiết như: Bảo hiểm tài sản, bảo hiểm an ninh mạng,…và xác định tiêu chí kế hoạch tài cho danh mục mua bảo hiểm 3.3.4 Thu hút nguồn đầu tư, tạo sức hấp dẫn cho thị trường: - Cải tiến sở vật chất kỹ thuật, phát triển nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp cho NĐT CTCK: Một giải pháp chiến lược để nâng cao hoạt động đầu tư, giảm thiểu rủi ro hoạt động môi giới CTCK, tạo cầu nối cung cầu chứng khốn gặp phải hồn thiện sở vật chất hạ tầng kỹ thuật, mở rộng phát triển quy mô nâng cao chất lượng dịch vụ hoạt động CTCK, đặc biệt trọng đến việc nâng cao nghiệp vụ tính chuyên nghiệp việc cung cấp dịch vụ Khi quy mô TTCK gia tăng hàng hóa NĐT, hoạt động mơi giới khơng Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 64 Học viện Ngân hàng đủ khả đáp ứng sở hạ tầng công nghệ thiết bị khiến cho tình trạng nghẽn kênh q tải khơng nhập lệnh hết thường xảy - Hình thành tổ chức tín nhiệm: Hiện nay, nói chưa có chuẩn mực hay tổ chức thức, thực đánh giá cơng ty niêm yết ngồi đánh giá xếp hạng tín dụng trung tâm thơng tin tín dụng Trong đó, việc đánh giá theo nguyên tắc chung, tổng quan mặt, thống quan, tổ chức chuyên nghiệp khách quan cần thiết Giúp minh bạch hóa Cơng ty niêm yết, tạo niềm tin cho nhà đầu tư đánh giá tình hình doanh nghiệp Hình thành tổ chức định mức tín nhiệm để đánh giá xếp hạng tổ chức niêm yết, sở quan trọng thị trường nhìn nhận đánh giá Cơng ty, có tác động đế hình thành tài sản sở Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 65 Học viện Ngân hàng KẾT LUẬN Rủi ro CTCK nói chung hoạt động mơi giới nói riêng tổn thất xảy cho tổ chức kinh doanh chứng khoán, gây tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh, quản trị công ty danh tiếng tình trạng tài cơng ty Vấn đề quản lý rủi ro hoạt động mơi giới có hiệu hạn chế rủi ro mà hoạt động thường gặp như: Rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động, rủi ro pháp lý rủi ro đạo đức Qua có tác động có lợi đến việc nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh hình ảnh, uy tín Cơng ty Xun suốt 06 (năm) phát triển CTCP Chứng khoán Rồng Việt, phận quản lý rủi ro hoạt động môi giới nỗ lực cho phát triển Công ty hạn chế tối đa rủi ro mà Cơng ty gặp phải q trình hoạt động Tuy vậy, phận quản lý rủi ro khơng thể tránh khỏi sai sót khơng đáng có xảy Điều nhân viên chịu trách nhiệm xử lý giải để đứng vững top 10 Cơng ty chứng khốn có thị phần lớn TTCK Việt Nam Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 66 Học viện Ngân hàng DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu, giáo trình: Giáo trình Kinh doanh chứng khốn – Học viện Ngân hàng (2011) Đồng chủ biên: PGS TS Tô Kim Ngọc TS Nguyễn Thanh Phương Giáo trình Thị trường chứng khoán – Học viện Ngân hàng (2011) Chủ biên: TS Nguyễn Thanh Phương Báo cáo thường niên, báo cáo tài CTCP Chứng khốn Rồng Việt giai đoạn 2008 – 2012  Đề tài nghiên cứu: Ts Nguyễn Kim Anh nhóm nghiên cứu đề tài: “Rủi ro trung gian tài Việt Nam – Vấn đề đặt cho hệ thống giám sát tài chính” (2010)  Văn pháp luật: Luật số 105/QĐ – UBCK ban hành ngày 26 tháng năm 2013 V/v: Ban hành Quy chế hướng dẫn việc thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho Cơng ty chứng khốn Luật số 62/2010/QH12 sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán  Website: Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước: http://www.ssc.gov.vn SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh: http://www.hsx.vn SGDCK Hà Nội: http://www.sbv.gov.vn CTCP Chứng khoán Rồng Việt: Các báo mạng tài chính: http://www.vdsc.com.vn http://www.cafef.com http://www.cophieu68.com http://www.vneconomy.com.vn Các báo mạng xã hội khác: Vũ Thùy Thương CKB – K12 Khóa luận tốt nghiệp 67 Học viện Ngân hàng http://www.baomoi.com, http://www.vnexpress.net, http://www.dantri.com.vn, … Vũ Thùy Thương CKB – K12