Học viên Vũ Thị Phương Liên LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan bài luận văn “Phát triển kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán FPT trong bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán ” là kết quả sau một[.]
LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan luận văn : “Phát triển kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán FPT bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán ” kết sau thời gian tự nghiên cứu, phân tích, đánh giá thân Các số liệu có nguồn trích dẫn cụ thể, dựa tạp chí chuyên ngành, cung cấp từ phịng ban cơng ty cổ phần chứng khoán FPT Hà Nội, ngày 20 tháng 01 năm 2013 Học viên thực Hà Bình Minh LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới PGS TS Phan Tố Uyên tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em suốt trình nghiên cứu luận văn hoàn thành Đồng thời, em xin gửi lời cảm ơn tới thầy, cô giáo Hội đồng khoa học khoa Thương Mại Kinh tế Quốc tế, bạn đồng nghiệp làm việc công ty cổ phần chứng khoán FPT hỗ trợ em suốt trình làm luận văn thạc sỹ Em xin chân thành cảm ơn ! Hà Nội, ngày 20 tháng 01 năm 2013 Học viên thực Hà Bình Minh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ TĨM TẮT LUẬN VĂN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TRONG BỐI CẢNH SUY GIẢM THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tác động khủng hoảng kinh tế tồn cầu tới hoạt động cơng ty chứng khoán 1.1.1 Khủng hoảng kinh tế tác động tới thị trường chứng khốn tồn cầu 1.1.2.Tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu tới hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 1.2 Tổng quan phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán 1.2.1 Đặc điểm kinh doanh công ty chứng khoán bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán 1.2.2 Lý thuyết phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán 11 1.2.3 Sự cần thiết phải phát triển kinh doanh công ty chứng khoán bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán 13 1.3 Nội dung phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán 18 1.3.1 Phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn theo chiều rộng 18 1.3.2 Phát triển kinh doanh công ty chứng khoán theo chiều sâu 24 1.4 Kinh nghiệm phát triển kinh doanh công ty chứng khoán bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán 27 1.4.1 Kinh nghiệm kinh doanh JP Morgan 27 1.4.2 Kinh nghiệm kinh doanh Goldman Sachs 28 1.4.3 Kinh nghiệm kinh doanh Merrill Lynch 29 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT TRONG BỐI CẢNH SUY GIẢM THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN HIỆN NAY 31 2.1 Đặc điểm ngồn lực để kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán FPT 31 2.1.1 Nguồn lực người 31 2.1.2 Nguồn lực tài chính, sở vật chất kĩ thuật 34 2.1.3 Các nguồn lực khác 37 2.2 Thực trạng kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn FPT bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán 38 2.2.1 Kết hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán FPT 38 2.2.2 Thực trạng phát triển dịch vụ, mạng lưới công ty cổ phần chứng khoán FPT bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán 42 2.3 Đánh giá phát triển kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn FPT bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán 56 2.3.1 Những kết đạt 56 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 57 CHƢƠNG 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN KINH DOANH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN FPT ĐẾN NĂM 2020 61 3.1 Dự báo tác động việc suy giảm thị trƣờng chứng khoán đến hoạt động kinh doanh CTCK định hƣớng phát triển FPTS 61 3.1.1 Dự báo tác động việc suy giảm thị trường chứng khoán đến hoạt động kinh doanh CTCK 61 3.1.2 Định hướng phát triển cơng ty cổ phần chứng khốn FPT đến năm 2020 63 3.2 Một số giải pháp chủ yếu phát triển kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn FPT đến năm 2020 65 3.2.1 Xây dựng chiến lược phát triển kinh doanh dịch vụ 65 3.2.2 Xây dựng hệ thống quản lý chất lượng 67 3.2.3 Chính sách tuyển dụng, đào tạo phát triển nguồn nhân lực 69 3.2.4 Hồn thiện hệ thống qui trình nghiệp vụ 71 3.2.5 Giải pháp nhân 72 3.2.6 Giải pháp sản phẩm, dịch vụ 74 3.3 Một số kiến nghị với Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc 76 KẾT LUẬN 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Viết tắt Nguyên văn TTCK Thị trường chứng khốn CTCK Cơng ty chứng khốn SGDCK Sở giao dịch chứng khoán SGDCK TP.HCM Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh SGDCK HN Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội FPTS Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT CTCP Công ty cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ BẢNG Bảng 1.1: Bảng 1.2: Bảng 1.3: Bảng 2.1: Bảng 2.2: Bảng 2.3: Bảng 2.4: Bảng 2.5: Bảng 2.6: Bảng 2.7: Bảng 2.8: Bảng 2.9: Những cơng ty chứng khốn lỗ lớn tháng đầu năm 2012 16 Công ty chứng khoán lỗ lũy kế 50% vốn điều lệ 09 tháng đầu năm 2012 17 Chỉ tiêu tài nhân số CTCK lớn đến 30/06/2012 19 Tình hình nhân FPTS từ năm 2007 đến năm 2011 33 Các tiêu tài nhân FPTS từ 2008 đến 2012 38 Tình hình phát triển sản phẩm dịch vụ cho khách hàng cá nhân FPTS từ năm 2007 đến năm 2012 43 Tình hình phát triển sản phẩm dịch vụ cho khách hàng tổ chức FPTS từ năm 2007 đến năm 2012 44 Cơ cấu doanh thu FPTS qua năm từ 2008 đến 2012 45 Số lượng tài khoản mở FPTS từ năm 2007 đến 2012 48 Doanh thu mơi giới chứng khốn FPTS 52 Top 10 công ty dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu sàn giao dịch chứng khốn Hà Nội q 3/2012 53 Top 10 công ty dẫn đầu thị phần mơi giới cổ phiếu sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh quí 3/2012 53 BIỂU Biểu đồ 1.1 : Biểu đồ 1.2: Biểu đồ 1.3: Biểu đồ 1.4: Biểu đồ 2.1: Biểu đồ 2.2: Biểu đồ 2.3: Biểu đồ 2.4: Biểu đồ 2.5: Biểu đồ 2.6: Biểu đồ 2.7: Biểu đồ 2.8: Biểu đồ 2.9: Tiền tương đương tiền số CTCK đến 30/06/2012 19 So sánh doanh thu, doanh thu môi giới, doanh thu khác 21 số CTCK đến 30/06/2012 21 Số lượng nhân CTCK đến 30/06/2012 23 Tỷ suất lợi nhuận/nhân đến 30/06/2012 26 Số lượng nhân viên FPTS qua năm 32 Số lượng nhân viên môi giới công ty qua năm 32 Vốn điều lệ FPTS từ năm 2007 đến năm 2012 35 Doanh thu FPTS từ năm 2008 đến 2012 39 Tồng tài sản FPTS từ năm 2008 đến năm 2012 40 Chi phí hoạt động FPTS từ năm 2008 đến năm 2012 41 Lợi nhuận sau thuế FPTS từ năm 2008 đến năm 2012 42 Số lượng tài khoản mở FPTS năm 49 Lợi nhuận sau thuế CTCK tính đến hết tháng 09/2012 54 SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 : Tổ chức công ty theo vùng miền 47 HÌNH Hình 1.1: Đồ thị VnIndex từ ngày thành lập 15 i MỞ ĐẦU Từ cuối năm 2008, thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu suy giảm Chỉ số VNIndex từ mức đỉnh 1.170,67 điểm vào ngày 12/3/2007, giảm xuống mức thấp 245 điểm vào đầu năm 2009 Từ đến nay, số có tăng nhẹ, dao động biên độ hẹp từ 400 đến 600 điểm với mức khoản thấp, giá trị giao dịch giảm mạnh Những tham vọng lớn quản lý yếu khiến nhiều công ty thua lỗ liên tục nhiều năm, rơi vào tình trạng khả tốn, bị đình hoạt động giao dịch, hay bị kiểm sốt đặc biệt Trước biến động khó lường thị trường, Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT - cơng ty chứng khốn lớn thị trường, có thay đổi chiến lược kinh doanh định hướng kinh doanh tập trung xem Môi giới hoạt động chủ đạo chiến lược phát triển mình, tập trung nâng cấp hồn thiện hệ thống công nghệ thông tin nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Tuy nhiên, biến động lớn thị trường chứng khoán, cạnh tranh gay gắt cơng ty việc dành thị phần, địi hỏi cơng ty phải có chiến lược kinh doanh phù hợp Đó lý tơi chọn đề tài “Phát triển kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán FPT bối cảnh suy giảm thị trường chứng khoán ” làm luận văn thạc sỹ, nhằm giúp nhà quản lý cơng ty có nhìn rõ hơn, cụ thể tình hình kinh doanh bối cảnh CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN TRONG BỐI CẢNH SUY GIẢM THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tác động khủng hoảng kinh tế tồn cầu tới hoạt động cơng ty chứng khoán Thị trường chứng khoán suy giảm đồng nghĩa với việc giá trị giao dịch thị trường giảm, doanh thu cơng ty chứng khốn từ giảm theo, ii chi phí hoạt động ngày tăng, làm nhiều công ty rơi vào tình trạng thua lỗ, tác động mạnh tới phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, bên cạnh mặt tiêu cực, suy giảm thị trường tạo môi trường kinh doanh cạnh tranh, buộc công ty muốn tồn phải tự cải tổ, thay đổi theo hướng phát triển lành mạnh, chuyên nghiệp 1.2 Tổng quan phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán Về thực chất, hoạt động cơng ty chứng khốn hoạt động dịch vụ Thông qua hoạt động mua bán thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn vừa làm dịch vụ cho người bán ( tổ chức phát hành chứng khốn, cổ đơng, tổ chức bảo lãnh phát hành), vừa làm dịch vụ cho người mua ( nhà đầu tư cá nhân, nhóm lợi ích, tổ chức), đồng thời đáp ứng lợi ích có lợi nhuận Trong bối cảnh suy giảm thị trường, cơng ty chứng khốn phải tái cấu trúc lại tồn bộ, có chiến lược kinh doanh phù hợp với điều kiện, nguồn lực để tồn qua giai đoạn khó khăn Về cơng ty chứng khốn tăng cường lực quản trị hoạt động dựa ba trụ cột chính: mức độ đủ vốn; quản lý rủi ro cho cơng ty chứng khốn; xếp hạng theo thơng lệ quốc tế từ phân loại giám sát Ủy ban chứng khoán Nhà nước Trên sở phân loại này, có định hướng phát triển cho cơng ty chứng khốn, cụ thể: - Với cơng ty chứng khốn thuộc nhóm 1: Ổn định hoạt động kinh doanh nhân sự, có chiến lược phát triển kinh doanh dựa mạnh, khắc phục tồn tại, có định hướng phát triển lâu dài - Với cơng ty chứng khốn thuộc nhóm 2, 3: Xem xét đánh giá lại hoạt động công ty; cịn khả tồn điều chỉnh lại chiến lược kinh doanh cho phù hợp; với cơng ty q yếu kém, tiến hành hợp nhất, sáp nhập với cơng ty chứng khốn lớn 1.3 Nội dung phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán iii Các vấn đề phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bao gồm: - Tăng cường vốn để thực nhiều nghiệp vụ kinh doanh đầu tư công nghệ, sở hạ tầng - Phát triển mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý mở tài khoản công ty chứng khốn - Phát triển đội ngũ nhân viên mơi giới, cộng tác viên mở tài khoản - Nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin, tạo nhiều dịch vụ tiện ích trực tuyến cho kinh doanh chứng khốn - Nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán - Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân sự, đề cao đạo đức nghề nghiệp kĩ chuyên môn 1.4 Kinh nghiệm phát triển kinh doanh cơng ty chứng khốn bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán giới với trình phát triển hàng trăm năm, trải qua nhiều biến động giai đoạn phát triển khác thị trường Do vậy, cơng ty chứng khốn, cung ty dịch vụ tài lâu đời giới có nhiều kinh nghiệm việc phát triển kinh doanh qua nhiều thời kì khác Các kinh nghiêm phát triển kinh doanh công ty lớn học quý giá cho CTCK Việt Nam CHƢƠNG THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN FPT TRONG BỐI CẢNH SUY GIẢM THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN HIỆN NAY 2.1 Đặc điểm ngồn lực để kinh doanh công ty cổ phần chứng khốn FPT Các nguồn lực để kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khoán FPT bao gồm : người, tài chính, sở vật chất kĩ thuật, văn hóa doanh nghiệp, đạo đức iv nghề nghiệp Xác định người sức mạnh cốt lõi, FPTS trọng xây dựng môi trường làm việc chuyên nghiệp, động, mang đậm văn hóa FPT Nhờ nỗ lực việc xây dựng đội ngũ nhân sự, trọng dụng nhân tài, quan tâm đào tạo cán bộ, đề cao đạo đức nghề nhiệp, FPTS có gần 200 cán bộ, chun gia có trình độ chun môn cao, giàu kinh nghiệm làm việc môi trường nước quốc tế Vốn điều lệ công ty từ ngày thành lập (13/07/2007) tới tăng 03 lần, từ mức 200 tỷ năm 2007 lên tới 733 tỷ năm 2012 Với số vốn này, cơng ty thực đầy đủ nghiệp vụ kinh doanh: Môi giới, tư vấn, bảo lãnh phát hành, tự doanh 2.2 Thực trạng kinh doanh cơng ty cổ phần chứng khốn FPT bối cảnh suy giảm thị trƣờng chứng khoán Sau 05 năm thành lập, tổng thể, FPTS mở rộng thị phần, gia tăng giá trị tài sản cho cổ đơng, kinh doanh có lợi nhuận bối cảnh khó khăn chung thị trường Theo cấu doanh thu FPTS qua năm, thấy dịch chuyển rõ ràng định hướng kinh doanh, từ việc tập trung vào hoạt động tự doanh (năm 2007, 2008) sang hoạt động môi giới ( 2009, 2010, 2011) Tuy nhiên phát triển lớn doanh thu tư vấn Điều hoạt động tư vấn công ty phát triển mạnh mà FPTS thực ghi nhận phí dịch vụ cầm cố giao dịch kí quỹ, ứng trước tiền bán chứng khốn phí tư vấn Do đó, mở rộng cho vay, phần doanh thu lĩnh vực tăng mạnh Năm 2012, tình hình thị trường chứng khốn cịn nhiều khó khăn, tỷ trọng doanh thu từ hoạt động mơi giới cơng ty giảm, để bảo tồn vốn công ty chủ trương cho vay hạn chế gửi tiết kiệm ngân hàng Do đó, doanh thu khác công ty tăng đột biến chiếm tỷ trọng lớn 60.15% Ngoài ra, từ năm 2012, cơng ty lại thực ghi nhận phí giao dịch kí quỹ, cầm cố chứng khốn vào Doanh thu khác nên phần doanh thu tăng