Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty cổ phần địa ốc mb,luận văn thạc sỹ kinh tế

ỊỊSS * Jù *"V i ị r NAM Bộ GIÁO oục VÀĐÀOTẠO Thư viện - Học viện Ngân Hàng LV002756 aọv1VIỆN.NGÂN HÀNG • ry .-A, j-*t > THƯỞNG THỊ LAN ƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHỈNH LưẶN VẢN THẠC m w m m m m m m m m 'm m m m m ỉ ■&® m mm% >'m st Iỉ I I p NGÂN HÀNG NHẢ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - - TRƯƠNG THỊ LAN HOÀN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỎ PHẦN ĐỊA Ố c MB Chuyên ngành: KÉ TOÁN Mã số:60340301 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TÉ Người hướng dẫn khoa học: TS ĐỖ THỊ VÂN TRANG HOC VIÊN NGAN HANG TRUNG TẦM THƠNG TIN ỈHƯVIẺN SÕ: L\Ì ẴÌ5k HÀ N Ộ I - Ìầ * LỜ I CAM Đ O A N *Tơi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Các số liẹu, ket qua nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tác giả luận văn Truông Thị Lan M ỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: C SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH N G H IỆ P 1.1 TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG è ị c NGHIỆP \ 1.1.1 DOANH Khái niệm, mục tiêu nguyên tắc phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Cơ sở liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp .9 1.2 CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 13 1.2.1 Phương pháp so sánh 13 1.2.2 Phương pháp loại trừ 13 1.2.3 Phương pháp sử dụng mơ hình kinh tế lượng 16 1.2.4 Phương pháp phân tích Dupont 18 1.3 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 21 1.3.1 Đánh giá khái qt tình hình tài ch ín h 21 1.3.2 Phân tích cấu tài sản, nguồn vốn mối quan hệ chúng 23 1.3.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả toán 25 1.3.4 Phân tích tình hình kết kinh doanh 33 1.3.5 Phân tích lực hoạt động tài sản khả sinh lờ i 35 1.3.6 Phân tích dòng tiền doanh nghiệp 37 1.3.7 Phân tích rủi ro tài c h ín h .38 1.4ĐẶC ĐIỂM HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI C H ÍN H 41 1.5 KINH NGHIỆM NƯỚC NGOẦI-VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH .47 1.5.1 Kinh nghiệm phân tích tài Nhật Bản 47 1.5.2 Kinh nghiệm phân tích tài Hàn Q u ố c 50 1.5.3 Kinh nghiệm phân tích tài P háp 51 1.5.4 Bài học kinh nghiệm doanh nghiệp Việt N a m 51 KẾT LUẬN CHƯƠNG 53 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA Ốc M B 54 2.1 'TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỐ PHẦN ĐỊA Ốc M B 54 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 54 2.1.2 Đặc điếm hoạt động kinh doanh công ty cấu quản lý, chức phòng b a n 55 2.1.3 Khái quát kết kinh doanh doanh nghiệp qua năm 59 2.2 THỰC TRẠNG CƠNG TÁC PHẦN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC M B 60 2.2.1 Thực trạng phân tích khái qt tình hình tài 60 2.2.2 Thực trạng phân tích tình hình cơng nợ khả to n .64 2.2.3 Thực trạng phân tích kết kinh doanh 67 2.2.4 Thực trạng phân tích dòng tiền 69 2.2.5 Thực trạng phân tích rủi ro tài 70 2.3 ĐÁNH GIÁ KHÁI QƯÁT TH ựC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỐ PHẦN ĐỊA Ố c M B 70 2.3.1 Những thành đạt đ ợ c 70 2.3.2 Những hạn chế 72 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế công tác PTTC công ty cổ phần địa ốc M B 77 KẾT LUẬN CHƯƠNG 80 CHƯƠNG GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA Ốc M B 81 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN GIAI ĐOẠN NĂM 2017-2019 3.2 81 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA Ố c M B .83 3.2.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích tài 84 3.2.2 Hồn thiện tiêu phân tích tài ch ín h 85 3.3 ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA Ố c M B 108 3.3.1 -On định sách kinh tế vĩ mô, tạo môi trường kinh doanh hành lang pháp lý thông th o án g 108 3.3.2 Hoàn thiện chế độ kế to n 109 KẾT LUẬN CHƯƠNG 110 KẾT L U Ậ N 111 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM K H Ả O 113 DANH M ỤC C H Ữ V IẾT TẮT KÝ H IỆU V IÉT TẮT VIÉT ĐẦY ĐỦ BCTC Báo cáo tài BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh CPLV Chi phí lãi vay CTCP Cơng ty cổ phần DN Doanh nghiệp KNTT Khả toán LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế ROA Sức sinh lời tài sản ROE Sức sinh lời vốn chủ sở hữu PTTC Phân tích tài TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu D ANH M ỤC BẢNG BIỂU I Danh mục bảng Bảng 1: Biến động cấu tài sản nguồn vốn CTCP địa ốc MB năm 2015 61 Bảng 2: Bảng phân tích cấu tài sản, nguồn vốn công ty cổ phần địa ốc MB giai đoạn năm 2013 -2 .63 Bảng 3: Tình hình cơng nợ phải thu phải trả công ty cổ phần địa ốc MB giai đoạn năm 2013 -2015 65 Bảng 4: Khả toán CTCP địa ốc MB giai đoạn năm 2013 - 2015 66 Bảng 5: Các tiêu phân tích kết kinh doanh công ty cổ phần địa ốc MB giai đoạn năm 2013 - 67 Bảng 6: Khả sinh lời CTCP địa ốc MB giai đoạn năm 2013-2015 69 Bảng : Kết dự báo theo mơ hình Holt-Winters Eviews 88 Bảng 2: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài Cty CP địa ốc MB giai đoạn 2013-2015 (ĐVT: lầ n ) 89 Bảng 3 : Tình hình huy động vốn CTCP địa ốc MB giai đoạn năm 2012-2015 90 Bảng 4: Mối quan hệ tài sản nguồn vốn CTCP địa ốc MB giai đoạn 20132015 (ĐVT: lầ n ) 92 Bảng 5: Các tiêu phân tích khả toán CTCO Địa ốc MB năm 2015 2015 (ĐVT: lần) 95 Bảng 6: Phân tích khả nhu cầu tốn Cty CP địa ốc MB (ĐVT: 1.000.000 đồng) 96 Bảng : Phân tích khả tốn nợ ngắn hạn CTCP Địa ốc MB năm 2015.97 Bảng 8: Phân tích khả tốn nợ dài hạn CTCP địa ốc MB năm 2015 97 Bảng 9: Phân tích rủi ro tài CTCP địa ốc M B 99 Bảng 10: Các tiêu phân tích kết kinh doanh CTCP địa ốc MB năm 2015 (ĐVT: triệu đồng) , 101 Bảng 3.11: Phân tích yếu tố cấu thành nên doanh thu, chi phí CTCP địa ốc MB 102 Bảng 12: Bảng đánh giá khả sinh lời công ty CP địa ốc MB có sử dụng mơ hình Dupont năm 2015 104 Bảng 3.13: Bảng so sánh số tiêu tài CTCP địa ốc MB với doanh nghiệp ngành năm 2015 105 Bảng 14: Phân tích dịng tiền cơng ty cổ phần địa ốc MB giai đoạn 2013-2015 (ĐVT:-triệu đồng) 107 Danh mục biểu đồ Biểu đồ 1: Một số tiêu phản ánh kết kinh doanh CTCP địa ốc MB giai đoạn năm 2012-2015 59 Biểu đồ 1: Khái qt quy mơ tài CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: 1.000.000 đồ n g ) 91 Biểu đồ 2: Cơ cấu tài sản CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: % ) 116 Biểu đồ 3: Cơ cấu nguồn vốn CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011 2015 ĐVT:% 116 Biểu đồ 4: Hệ số sinh lời từ hoạt động bán hàng CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: lần ) 117 Biểu đồ 5: Hệ số sinh lời hoạt động CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: lầ n ) 117 Biểu đồ 6: Hệ số sinh lời VCSH (ROE) CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2Ọ15 (ĐVT: ) 118 Biểu đồ 7: Hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA) CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: lần ) 118 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài (PTTC) doanh nghiệp tổng thể phương pháp sử dụng để đánh giá thực trạng lực tài chính, xu hướng diễn biến hoạt động tài doanh nghiệp thơng qua thơng tin trình bày báo cáo tài chính, giúp cho nhà quản lý đối tượng quan tâm đánh giá dự đốn tài doanh nghiệp (DN), từ có định phù họp với lợi ích họ Nền kinh tế nước ta chuyển dần theo hướng đa dạng hố hình thức sở hữu kinh tế thị trường có định hướng Bên cạnh đó, việc gia nhập kinh tế giới khiến đối tượng sử dụng thông tin DN dần tăng lên Không dừng quan thuế, mà nhà đầu tư, cổ đông, nhà quản lý, trung gian tài ngày quan tâm đến tình hình tài DN Bởi cần phải PTTC để đánh giá hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) DN Ở nước tư phát triển PTTC quan tâm, hệ thống tiêu tài số biết nói thực trạng tài cơng ty Mỗi đối tượng quan tâm tìm cần chuyên gia tài cho nên biết hệ thống tiêu này, ngành xây dựng số trung bình ngành Ở Việt Nam, gần PTTC trở thành mơn học độc lập với q trình hội nhập Tuy vậy, công tác PTTC Việt Nam điều mẻ nên nhiều DN gặp khó khăn công việc Nguyên nhân không dừng việc thiếu tiêu phản ánh, nội dung phân tích mà cịn thiếu phương pháp phân tích, số liệu trung bình ngành nhân để thực Điều khiển cho kết việc PTTC DN chưa thực sở khoa học, xác, đầy đủ khơng phản ánh thực trạng kết hoạt động DN Xuất phát từ thực tế nên việc hoàn thiện nội dung, tiêu phương pháp PTTC với DN kinh tế yêu cầu cấp thiết Vì 104 đanh giá xác tình hình tài DN đưa sách lược phù hợp cho giai đoạn b Đ n h g i k h ả n ă n g s in h lờ i c ó s d ụ n g m h ìn h D u p o n t B n g : B ả n g đ n h g iả k h ả n ă n g s in h lờ i c ủ a c ô n g ty C P đ ịa ố c M B c ó s d ụ n g m h ìn h D u p o n t n ă m Năm ROE LN từ HĐKD/DTT LNTT/LN từ HĐKD 1-thuế TNDN/LNTT DTT/tổng vốn kinh doanh bình quân (1) (2) (3) (4) (5) 1/(1 -hệ s< nợ) (6) 2013 2,22% 0,188 1,280 0,789 0,070 1,678 2014 3,66% 0,289 1,030 0,830 0,083 1,800 2015 4,21% 0,338 0,995 0,736 0,084 2,025 (6) cao (đòn bẩy tài chính) ROE năm 2014 tăng 0,0144 so với năm 2013 tương đương với tăng 64,86%, ROE năm 2015 tăng 0,0055 tương ứng 15,03% so với năm 2014 Điều nhân tố sau tăng: Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/doanh thu tăng từ năm 2013 đên năm 2015 lân lượt là: 0,101 0,049 Điều chứng tỏ rằng, doanh ngiệp có sách tiết kiệm chi phí làm cho tổng mức L N tăng lên Tỷ suất doanh thu thuần/ tổng vốn kinh doanh bình quân tăng 0,013 năm 2014 so với năm 2013 tăng 0,001 năm 2015 so với năm 2014 Điều chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng tiết kiệm họp lý cấu Tổng vốn kinh doanh, tạo quy mơ DT tăng so với năm trước Tình hình tài doanh nghiệp khả quan - Tỷ suất 1/(1-hệ số nợ) tăng cụ thể: năm 2014 so với năm 2013 tăng 0,122 năm 2015 so với năm 2014 tăng 0,225 Trong nhân tố ảnh hưởng đến ROE nhân tố chiếm tỷ trọng cao định đến tăng trưởng ROE nguyên nhân khiến ROE cao Điều đồng nghĩa với việc DN sử dụng 105 địn bẩy tài để gia tăng ROE làm cho rủi ro tài DN cao, thể cấu trúc vốn nghiêng sử dụng nợ c Đ n h g i ả tìn h h ìn h tà i c h ín h c ủ a M B la n d s o v i c c d o a n h n g h iệ p c ù n g ngành năm 2015 Ngồi để có nhìn khách quan tình hình tài doanh nghiệp nhà phân tích so sánh với doanh nghiệp ngành, chọn doanh nghiệp quy mơ, tốc độ phát triển Trong phần luận văn tiến hành so sánh sô tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần địa ốc MB với Công ty c ổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Long Giang (Long Giang Land), Công ty cổ phần đầu tư kinh doanh địa ốc Hưng Thịnh (Công ty Hưng Thịnh) Đây cơng ty bất động sản có thời gian thành lập tương đương có quy mơ vốn điều lệ tương đương với MB Land B ả n g : B ả n g s o s n h m ộ t s ố c h ỉ tiê u tà i c h ín h c b ả n c ủ a C T C P đ ịa ố c M B v i c c d o a n h n g h iệ p c ù n g n g n h n ă m Doanh nghiêp Chỉ tiêu MB land Hệ số nợ Vòng qtiay khoản phải thu Vòng quay tổng tài sản Vòng quay hàng tồn kho Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận VCSH Long Giang land 0.507 0.661 0.082 6.781 29.9 2.1 42 0.58 0.56 0.15 0.43 9.60 1.06 2.48 Cty Hưng Thịnh 0.11 0.87 0.30 0.40 (60.13) (18.13) (20.46) Trung bình ngành BĐS2015 0.64 0.24 0.61 12 Dựa vào bảng ta thấy: Hệ số nợ MB land năm 2015 0.507 Hệ số thấp Long Giang Land (0.58) cao nhiều so với công ty Hưng Thịnh (0.11) Tuy nhiên so với trung bình ngành năm 2015 ba cơng ty có hệ số nợ tốt với doanh nghiệp khác Điều cho thấy khả nầng tốn nợ cơng ty khả quan Vịng quay khoản phải thu MB land cao Long Giang Land 0.101 vòng thấp Cty Hưng Thịnh 0.205 vòng Như tốc độ thu hồi khoản phải thu MB land mức trung bình so với hai cơng ty cịn lại Cơng ty Hưng Thịnh có tình hình thu hồi nợ tốt Long Giang land lại có 106 sách ưu cho việc bán hàng trả chậm Vòng quay tổng tài sản MB Land thấp 0.082 cty Hưng Thịnh Long Giang land cao gấp tới lần Nhìn vào tiêu thấy việc tạo doanh thu từ tài sản MB land khơng cao doanh nghiệp ngành, chí hiệu Doanh nghiệp cần ý tới việc tận dụn§ cue tai san hiẹn có đê tơi đa hóa doanh thu Vịng quay hàng tồn kho MB land năm 2015 cao cao hẳn so với trung bình ngành Đây dấu hiệu tốt cho việc kinh doanh doanh nghiệp năm 2015, doanh nghiệp ngành kinh doanh cịn ảm đạm MB land năm có bước khởi sắc Tỷ suât lợi nhuận doanh thu năm 2015 MB land đặc biệt tốt (29,9) cao gấp lần so với Long Giang land, gấp 2,5 lần so với trung bình ngành Điều dễ hiểu vịng quay hàng tồn kho năm DN cao Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ba doanh nghiệp thấp so với trung bình ngành, nhiên MB land giữ mức 2,1 so với trung bình ngành doanh nghiệp làm ăn có lãi, Cơng ty Hưng Thịnh -18,13 hoạt động kinh doanh bị lỗ năm Tương tự tỷ suất lợi nhuận VCSH MB land giữ vị trí lớn ba công ty, nửa so với trung bình ngành hoạt động kinh doanh có lãi năm 2015 2 H o n th iện n ội d u n g ph ân tích d ị n g tiền Từ đánh giá thực trạng hệ thống tiêu phân tích dịng tiền chương xuất phát từ đặc thù hoạt động công ty KDBĐS, luận văn đề xuất giải pháp hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích dịng tiền cho cơng ty sau: Các tiêu sử dụng cho phân tích:Ngồi tiêu tổng dịng tiền thu vào, tổng dòng tiền chi tỷ trọng dòng tiền từ thu, chi từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài cần phải bổ sung thêm tiêu mà công ty chưa sử dụng như: Hệ số tạo tiền, hệ số đảm nhận nợ từ dòng tiền hoạt động, hệ số đảm nhận cổ tức từ dòng tiền hoạt động Công thức 107 xác định ý nghĩa tiêu trình bày chương Cụ thể, để tiến hành phân tích dịng tiền CTCP Địa ốc MB ta lập bảng sau: B ả n g : P h â n tíc h d ị n g tiề n c ô n g ty c p h ầ n đ ịa ố c M B g i a i đ o n - (Đ V T : tr iệ u đ n g ) Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 I Tổng dòng tiền thu 462,985 Tỷ trọng tiền thu tù 24.37 HĐKD (%) Tỷ trọng tiền thu từ 18.83 HĐĐT (%) Tỷ trọng tiền thu từ 56.81 HĐTC (%) n Tổng dòng tiền chi 260,573 c Tỷ trọng tiền chi từ 76.10 HĐKD (%) Tỷ trọng tiền chi từ 18.98 HĐĐT (%) Tỷ trọng tiền chi từ 4.92 HĐTC (%) m Dịng tiền 202,412 rv Các hệ sơ dịng tiền Hệ số tạo tiền (Ẻn) Hộ số đảm nhận nợ từ dòng tiền hoạt động (lần) Chênh lệch năm 2015 so với năm 2014 +/- Chênh lệch năm 2015 so với năm 2013 % +/- % 173,669 419,982 246,313.00 141.83 (43,003) (9.29) 62.12 73.76 11.64 18.74 49.39 202.73 11.39 76.70 7.41 39.36 (23.03) (100.00) (56.81) (100.00) 120,031 39.69 161,893 62.13 16.11 42.72 (22.28) (29.28) (17.17) (27.56) 26.14 137.73 14.85 23.03 26.24 302,435 422,466 37.71 53.82 62.29 (128,766) 45.12 1.05 1.05 (3.87) (78.64) (2,484) 126,282.00 (98.07) (204,896) (101.23) 0.32 0.57 0.99 0.00 73.12 0.67 2.09 0.75 -0.03 0.21 0.00 (758.11) (0.54) (0.72) (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Tong dong tien thu va chi năm 2015 so với năm 2014 đêu tăng lên tương ưng 141,83 /o va 39,69% Tỷ lệ tăng dòng tiên thu cao tỷ lệ tăng dòng tiền chi, DN kinh doanh có lãi có thực tiền Tiền thu chủ yếu từ hoạt động kinh doanh chiếm 73,76% năm 2015 62,12% năm 2014 Tỷ trọng dòng tiền chi chủ yếu từ hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư, năm 2015 tiền chi chủ yếu từ hoạt động hoạt động kinh doanh năm 2014 chủ yếu chi cho hoạt động đầu tư Tổng dòng tiền thu năm 2015 so với năm 2013 giảm 43.003 triệu đồng, tương ứng với giảm 9,29% Dòng tiền thu năm 2013 chủ yếu hoạt động tài chiêm 56,81% dịng tiền chi chủ yếu từ hoạt động tài 108 chiêm tỷ lệ cao lên tới 76,10% Hệ số tạo tiền tăng dần năm từ năm 2013 đên năm 2015 cho thây khả tạo tiền DN ngày gia tăng dấu hiệu tốt cho DN 3.3 ĐIÈU KIỆN ĐẺ THựC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐỊA Óc MB Với kiến nghị để cải thiện PTTC nêu trên, thiếu điều kiện cần thiết tầm vĩ mơ việc làm DN chưa thể đem lại kết tốt Bởi vậy, tầm vĩ mô quan quản lý Nhà nước cần đảm bảo điều kiện định sau 3.3.1 Ố n đ ịn h cá c ch ín h sách kin h tế v ĩ m ô, tạ o m ôi tr n g kin h doan h h àn h la n g p h áp lý th ô n g th o n g Tuy không trực tiếp tham gia vào việc PTTC DN Nhà nước phải thực vai trò quản lý vĩ mơ thơng qua việc ban hành sách pháp luật, tạo hành lang pháp lý thơng thống môi trường kinh doanh ôn định đê thúc hoạt động SXKD DN nói chung DN ngành BĐS nói riêng Hồn thiện sách tài khóa, tiền tệ, tín dụng, lãi suất la u tơ tích cực cho hoạt động DN Ngoài việc cho đời văn luạt mơi cho phù họp với gia nhập kinh tê với khu vực giới, việc không quan trọng ban hành văn luật để giúp thi hành luật Thực tế xuất trường họp nghiệp vụ hay hoạt động động kinh tế phát sinh DN chưa có văn luật hướng dẫn nên khiên cho khơng DN mà chí quan chức có liên quan khơng biết giải Ngay có đầy đủ văn luật luật văn lại khơng thống nhất, chí có nhiều trường họp chồng chéo khiến cho DN lẫn quan quản lý Nhà nước tuân thủ theo văn Thậm chí có nhiêu quản lý lập kỷ lục việc ban hành nhiêu văn thời gian ngắn mà khơng xem xét, rà sốt lại cụ thể nên gây khơng phiên tối cho DN Vì cần rà sốt, chí xóa bỏ văn chồng chéo, bất họp lý để giảm bớt rào cản không cần thiết cho DN 109 Đây xu hướng nằm chương trình cắt giảm thủ tục hành phiền hà DN Chính phủ 3.3.2 H oàn th iện ch ế độ kế tốn Hồn thiện chế độ kế tốn bao gồm chuẩn mực, quy định thơng tư kế tốn nói chung liên quan đến BCTC phư phân tích BCTC nói riêng giúp nâng cao chất lượng cơng tác phân tích, tạo điều kiện thuận lợi để áp dụng hệ thống tiêu phân tích DN Bộ Tài cần hồn thiện chế độ kế toán chuẩn mực kế toán, chuẩn mực kiểm toán theo xu hướng thông lệ chuẩn mực kê tốn quốc tế Bên cạnh cần lưu ý đến văn luật nhằm cụ thê hóa, hướng dân DN thực chế độ, chuẩn mực Chế độ kế tốn phải đảm bảo giải hoạt động kinh tế phát sinh tương lai, nhằm phản ánh đầy đủ thơng tin tài DN Đê mạnh PTTC DN, Bộ Tài cần có sách khun khích hơ trợ DN áp dụng nội dung hệ thống tiêu sử dụng PTTC v ề chế, có thơng tư hướng dẫn cụ thể để DN dễ dàng thực Ngoài cần tiếp thu ý kiến phản hồi từ phía DN q trình hồn thiện chế độ kế tốn chuẩn mực kế toán liên quan đến BCTC phân tích BCTC cách thiết lập phận để giải hỗ trợ kỹ thuật cho DN phát sinh vướng mắc mà DN trả khoản phí hay lệ phí Việc làm đồng nghĩa với việc tăng cường phối hợp, trao đổi Bộ Tài DN DN từ hiểu đánh giá thực trạng cơng tác kể tốn tài mình; cịn Bộ Tài thấy tác động quy định ảnh hưởng đên DN thê có điều chỉnh cho phù họp! Nếu thực cơng việc này, DN thực có động lực để triển khai công tác PTTC coi tương đối mẻ đầy khó khăn tình hình Can nang cao nhận thức trình độ đội ngũ lãnh đạo gôm giám đốc kế tốn trưởng cách tăng cường cơng tác cập nhật kiến thức quy đinh, che đọ, chuân mực kê toán - kiêm toán PTTC Điêu giúp họ có 110 nhìn xác tồn diện tầm quan trọng cơng tác kế tốn tài Việc giang dạy thực chuyên viên Bộ Tài Chính hay giảng viên trường đại học kinh tế Các học viên muốn tốt nghiệp khóa học phải trải qua đợt thi đạt cấp chứng KÉT LUẬN CHƯƠNG Với mục tiêu hoàn thiện công tác PTTC công ty cổ phần địa ốc MB chương luận văn vào tìm hiêu đưa giải pháp hoàn thiẹn PTTC công ty, bao gôm vê nhiêu mặt: hệ thống tiêu phân tích nội dung phân tích, phương pháp phân tích tổ chức phân tích BCTC Để nâng cao hiệu chất lượng công tác PTTC công ty cổ phần địa ốc MB nói riêng DN kinh doanh BĐS nói chung ngồi việc DN phải tự hồn thiện mặt quản lý vĩ mơ cần có điều kiện để đảm bảo cho cơng tác phía Nhà nước phải ổn định sách kinh tế vĩ mô tạo môi trường kinh doanh hành lang pháp lý thơng thống hồn thiện chế độ kế tốn Ill KẾT LUẬN • Trong xu thê hội nhập nay, DN KDBS ngày đóng gop vai trị quan trọng to lớn việc tạo công ăn việc làm cho hàng nghìn lao động, cung câp sản phâm bât động sản khu đô thị chung cư khu cơng nghiệp góp phần thực mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội đât nước Tuy nhiên, giai đoạn nay, sau thời gian phát triển nóng thị trường bất động sản nước khiến công ty kinh doanh yếu Ngồi ngun nhân khách quan mang lại nguyên nhân chủ quan gây khó khăn cơng ty nhà quản trị doanh nghiệp chưa thực trú trọng sử dụng cơng cụ phân tích tài việc quản trị tài hoạch định sách Hệ thống tiêu PTTC cơng ty cịn bộc lộ hạn chế định Do vậy, luận văn tập trung nghiên cứu để hoàn thiện hệ thống tiêu PTTC cơng ty cổ phần địa ốc MB nhằm góp phần giải đòi hỏi thực tiễn nêu Xuat phat tư yeu câu mà luận văn hoàn thành vấn đề sau' * - Hê thống hóa góp phần làm sáng tỏ vấn đề lý luận PTTC DN; qua đóng góp vào nội dung PTTC CTCP địa ốc MB - Làm rõ mục tiêu ý nghĩa PTTC DN KDBĐS kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt - Tìm hiểu đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh ngành BĐS ảnh hưởng chúng tới tiêu phân tích ngành - Đánh giá thực trạng công tác PTTC CTCP địa ốc MB Sau khảo sát thực tế CTCP địa ốc MB, kết hợp với sở lý luận PTTC DN, luận văn kiến nghị vấn đề bản- Mục tiêu nguyên tắc việc hồn thiện phân tích tài CTCP địa ốc MB - Bổ sung hoàn thiện tiêu, nội dung phương pháp PTTC để góp phần giúp DN thực tốt công tác PTTC 112 - Bằng việc đánh giá xác, đầy đủ tình hình tài để đưa biện pháp cụ thể đồng nhằm cải thiện tình hình tài DN - Chỉ điều kiện nhằm thực giải pháp từ phía Tỉhà nước Tuy nhiên lý chủ quan khách quan định, luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết Tác giả mong nhận đượcý kiếnđónggóp thày giáo quan tâm 113 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Báo cáo tài cơng ty giai đoạn năm 2008-2015 Bùi Văn Văn, Vũ Văn Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghiệp NXB Tài Bộ Tài Chính, Thơng tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 Bộ Tài Chính việc hướng dẫn chế độ kế tốn doanh nghiệp Chính phủ, Quyết định sổ 2127/2011/QĐ-TTg ngày 30/11/2011 Thủ tướng chỉnh phủ phê duyệt chiến lược phát triển nhà quốc gia đến năm 2020 tầm nhìn đến năm 2030 Chính phủ, Nghị định 153/2007/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành Luật Kinh doanh bất động sản Chính Phủ ban hành ngày 15 tháng 10 năm 2007 Công ty SHBS (Tháng 1/2015), Báo cáo triển vọng ngành BĐS Cồng ty chứng khoán FPT (Tháng 3/2015), Báo cáo ngành BĐS Cơng ty TNHH chứng khốn ngân hàng Việt Nam thịnh vượng (Tháng 3/2014), Báo cáo phân tích ngành BĐS Việt Nam Đặng Thị Loan (2007), Giảo trình kế tốn tài doanh nghiệpJ Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 10 Đồn Thục Qun, Đồn Hương Quỳnh (2013), “Phân tích tỷ suất lợi nhuận tren von chủ sở hữu qua mô hình Dupont”, Tạp tài l.Josette Peyrard (2010), Phân tích tài doanh nghiệp (Sách dịch) NXB lỏng họp Thành phố Hồ Chí Minh 12 Huỳnh Thị Tuyết Phượng (2016)V‘T>hân tích yếu tố ảnh hưởng đến hiệu qua hoạt đọng cua cac doanh nghiệp Bât động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Tạp chí khoa học- Đ H cầ n Thơ (33) 13 Huỳnh Lợi (2003), Kế toán Quản trị, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội 14 Lê Thị Xuân, Nguyễn Xuân Quang (2010), Phân tích tài chỉnh doanh nghiệp 114 NXB Đại học kinh tế quốc dân 15 Lưu Thị Hương (2007), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội 16 Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2015), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp NXB Tài (Tái lần 3) 17 Ngơ Kim Phượng (2007), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học quốc gia TP Hồ Chí Minh 18 Ngo The Chi, Đồn Xn Tiên, Vương Đình Huệ (1995), K ế tốn, k iểm to n v p h â n tíc h tà i c h ỉn h d o a n h n g h iệ p , Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 19 Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2008), Giáo trình tài chỉnh doanh nghiệp, NXB Tài (Tái lần thứ nhất) 20 Nguyên Minh Kiều (2011), Tài chỉnh doanh nghiệp bản, NXB Lao động xã hội 21 Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích tài CTCP, NXB Tài 22 Nguyễn Năng Phúc (2011), Giáo trình Phân tích Bảo cảo tài chính, NXB Đại học kinh tế quốc dân (Tái lần 2) 23 Nguyễn Quang Dong (2012), Giáo trình kinh tế lượng, NXB Đại học Kinh tế quốc dân 24 Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2010), Đọc phân tích báo cáo tài chỉnh doanh nghiệp, NXB Tài 25 Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2015), Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp NXB Tài (Tái lần I) 26 Nguyễn Quốc Nghi, Mai Văn Nam (2011), “Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nhỏ vừa thành phố cần Thơ”, Tạp Khoa học Trường Đại học Cần Thơ {Số 2011:19b), 122-129 27 Nguyễn Văn Công (2001), Lập, đọc kiểm tra phân tích báo cáo tài chỉnh Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 28 Nguyễn Văn Công (2005), Chuyên khảo Báo cáo tài - Lập, đọc 115 kiểm tra phân tích báo cảo tài chính, Nhà xuất Tài Hà Nội 29 Ngun Văn Cơng (2009), Giáo trình phân tích kinh doanh, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 30 Ngun Thị Đơng (2006), Giáo trình hạch toán kế toán doanh nghiệp,N hà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 31 Nguyễn Ngọc Quang (2002), Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội 32 Phạm Văn Dược, Đặng Thị Kim Cương (2005), Phân tích hoạt động kỉnh doanh, Nhà xuất tổng hợp Thành phố Hồ Chí Minh 33 Phạm Thị Gái (2004), Giáo trình Phân tích hoạt động kỉnh doanh, Nhà xuất thống kê 34 Tổng cục Thống kê (2008), Niên giám thống kê 2007,Nhà xuất Thống kê, Hà Nội TIÉNG ANH 35 Charles H Gibson (2001), Financial reporting and analysis: Using financial accounting information, South-Western College Publishing, Thomson Learning 36 Clyde p Sticdney (2003), Financial reporting and statement analysis 4th edition, Harcourt Brace, NewYork 37 Erich A Helfert (1997), Techniques o f financial analysis: T A Mordern approach, 9th ed., Irwin McGraw-Hill 38 Thomas R.Robinson, Elaine Henry, Henie van greening, Michael A Broihahn (2008), International financial statement analysis, CFA institute 116 PHỤ LỤC Biểu đồ 2ỉ Cơ cẩu tài sản CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: %) 100 % 90%80% 70% 60% 50% 97.28 74.09 75.44 76.79 25.91 24.56 23.21 2013 2014 2015 90.83 40% 30% 20% 1Ò% 0% 2.72 2011 9.17 2012 ITSNH ■ TSDH Biểu đồ 3: Cơ cẩu nguồn vốn CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011 2015 (ĐVT:%) 100 % 90%80% 70% 56.28 67.41 60% 90.44 50% 40% 30% 20% 43.72 32.59 10% 9.56 0% 2011 2012 2013 ■ Nợ phải trả BVCSH 2014 2015 117 1.4 1.2 0.8 * 0.6 0.4 0.2 - 0.2 Hệ số sinh lời từ HĐBH cùa CTCP Mbland Hệ số sinh lời từ HĐBH bình quân ngành BĐS Linear (Hệ số sinh lời từ HĐBH CTCP Mbland) Biểu đồ 4: Hệ sổ sinh lời từ hoạt động hàng CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: lần) Biểu đồ 5: Hệ số sinh lời hoạt động CTCP địa ốc MB giai đoạn 2011-2015 (ĐVT: lẩn) 118 00 % 50% 00 % 50 % 00 % 50% 00 % 50 % 00 % 50 % 00% 2011 2012 2013 .ROE CTCP địa ốc MB B iể u đ : 2014 2015 —♦ —ROE bình quân ngành BĐS H ệ s ố s in h lờ i tr ê n V C S H (R O E ) c ủ a C T C P đ ịa Ốc M B g ia i đ o n 1 - ( Đ V T : lầ n ) 50% 00 % 50 % 00 % 50% 00% ♦ ROA CTCP địa ốc —♦ —ROA bình quân ngành BĐS B iể u đ 7: H ệ s ổ s in h lờ i tr ê n tổ n g tà i s ả n (R O A ) c ủ a C T C P đ ịa ố c M B g ia i đ o n 1 - ( Đ V T : lầ n )