Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành bất động sản niêm yết trên sàn hose

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE Giảng viên hướng dẫn Sinh viên thực Lớp Niên khóa Mã sinh viên PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Đinh Phương Ly K21CLCB 2018 – 2022 21A4010341 Hà Nội, tháng 05 năm 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014127845061000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE Giảng viên hướng dẫn Sinh viên thực Lớp Niên khóa Mã sinh viên PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Đinh Phương Ly K21CLCB 2018 – 2022 21A4010341 Hà Nội, tháng 05 năm 2022 LỜI CẢM ƠN Trong suốt thời gian năm học tập đào tạo Học Viện Ngân Hàng, em cảm thấy tự hào may mắn trở thành phần hệ Chất lượng cao khoa Tài Chính Đặc biệt, nằm danh sách viết khóa luận niềm vinh dự vô to lớn thân em thử thách, hội để em vận dụng học, tìm hiểu thêm kiến thức để mở mang tri thức Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới toàn thể quý thầy Học Viện Ngân Hàng nói chung thầy khoa Tài Chính nói riêng tạo điều kiện học tập, giúp đỡ tốt cho em suốt quãng thời gian đại học Đặc biệt, em xin gửi lời tri ân sâu sắc tới cô Trần Thị Xuân Anh – giảng viên trực tiếp hướng dẫn em khóa luận Em cảm ơn nhiệt tình bảo, đưa nhận xét, lời động viên nghiêm khắc suốt trình, giúp em hồn thiện làm cách chỉnh chu Được cô Xuân Anh làm giáo viên hướng dẫn niềm vui, biết ơn em học Học Viện Ngân Hàng Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè, người ln cạnh động viên em suốt trình học tập trưởng thành Học viện Những lời khích lệ, động viên giúp em có thêm niềm tin động lực để cố gắng nhiều Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn chúc quý thầy cô sức khỏe, hạnh phúc thành công nghiệp trồng người Hà Nội, tháng năm 2022 Sinh viên thực Đinh Phương Ly i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập cá nhân Các số liệu nghiên cứu trung thực có nguồn gốc rõ ràng Các kết nghiên cứu chưa cơng bố cơng trình khoa học Tất tham khảo kế thừa trích dẫn tham chiếu đầy đủ Hà Nội, tháng năm 2022 Tác giả Đinh Phương Ly ii MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU vi DANH MỤC HÌNH VẼ vi CHƯƠNG LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu đề tài 1.3 Điểm đề tài 1.4 Phương pháp phạm vi nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ LỢI NHUẬN CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE 2.1 Cơ sở lý luận lợi nhuận doanh nghiệp 2.1.1 Những vấn đề lợi nhuận doanh nghiệp 2.1.2 Các tiêu đánh giá lợi nhuận 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp Bất động sản 11 2.2.1 Các nhân tố bên doanh nghiệp 12 2.2.2 Các nhân tố bên doanh nghiệp (yếu tố vĩ mô) 15 2.3 Tổng quan cơng trình nghiên cứu trước 16 2.3.1 Các nghiên cứu nước 17 2.3.2 Các nghiên cứu nước 17 2.4 Khoảng trống nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 22 2.5 Khung nghiên cứu 23 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.1 Quy trình nghiên cứu 24 3.2 Phương pháp nghiên cứu 26 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 27 3.4 Các nghiên cứu đo lường biến nghiên cứu 27 iii 3.4.1 Mô hình nghiên cứu 27 3.4.2 Xây dựng biến giả thuyết nghiên cứu 29 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 32 4.1 Tổng quan doanh nghiệp thuộc lĩnh vực Bất động sản niêm yết sàn HOSE 32 4.1.1 Giới thiệu chung công ty chứng khoán 32 4.1.2 Tổng quan doanh nghiệp ngành Bất động sản 32 4.2 Mô tả tổng quan liệu 36 4.3 Kiểm định tượng tự tương quan 39 4.4 Kiểm định đa cộng tuyến (VIF) 41 4.5 Phân tích mơ hình hồi quy tuyến tính 42 4.5.1 Đánh giá kiểm định độ phù hợp mơ hình 42 4.5.2 Mơ hình ảnh hưởng cố định ảnh hưởng ngẫu nhiên (FEM REM) 44 4.5.3 Kiểm định khuyết tật cho mơ hình REM 45 4.6 Phân tích kết nghiên cứu 47 4.6.1 Tốc độ tăng trưởng (GROWTH) 47 4.6.2 Đầu tư tài sản cố định (TANG) 48 4.6.3 Địn bẩy tài (TDTA) 48 4.6.4 Quy mô doanh nghiệp (SIZE) 48 4.6.5 Chỉ số khoản (TKHOAN) 49 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 50 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 50 5.2 Một số hạn chế đề tài nghiên cứu 51 5.3 Một số khuyến nghị 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 PHỤ LỤC 56 iv DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài BĐS Bất động sản CK Chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần DN Doanh nghiệp ĐCT Đa cộng tuyến HOSE Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TTQ Tự tương quan VCSH Vốn chủ sở hữu v DANH MỤC BẢNG BIỂU Tên bảng Số trang Bảng Danh sách biến sử dụng 36 Bảng Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết tác động kì vọng 39 lên lợi nhuận DN Bảng Danh sách 20 doanh nghiệp ngành Bất động sản 42 nghiên cứu Bảng Kết thống kê mẫu nghiên cứu 43 Bảng Ma trận hệ số tương quan biến nghiên cứu 47 Bảng Kiểm định VIF 49 Bảng Kết chạy liệu theo mơ hình OLS 50 Bảng Kết mơ hình hồi quy với tiêu ROA ROE 51 Bảng Kiểm định khuyết tật mơ hình 52 Bảng 10 Kết ước lượng mơ hình FGLS 53 Bảng 11 Kết hồi quy chiều hướng tác động 54 DANH MỤC HÌNH VẼ Tên bảng Số trang Hình Khung nghiên cứu khóa luận 31 Hình Biểu đồ quy trình nghiên cứu 32 vi CHƯƠNG LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam năm đổ lại phát triển vượt trội, đóng vai trị quan trọng kinh tế Việt Nam Lợi nhuận doanh nghiệp yếu tố quan tâm hàng đầu nhà đầu tư cá nhân, cơng ty quyền Tạo lợi nhuận mục tiêu hàng đầu công ty trọng, mục đích nhằm nâng cao vị giá trị doanh nghiệp lĩnh vực tài chính, cụ thể doanh nghiệp thuộc lĩnh vực Bất động sản Lợi nhuận cao phản ánh tích cực hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, điều đóng góp khơng nhỏ lên kinh tế nước nhà Phân tích lợi nhuận giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp nắm bắt tình hình tài cơng ty, mặt tích cực tiêu cực nó, từ định hướng cải thiện hiệu hoạt động kinh doanh nói chung hướng đến mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận nói riêng Hiện nay, nhóm ngành ngân hàng, chứng khốn, Bất động sản nhóm dẫn dắt thị trường chứng khốn Việt Nam Trong đó, Bất động sản ngành có ảnh hưởng lớn tới kinh tế nước liên quan trực tiếp tới lượng tài sản lớn quy mô giá trị, tính chất mặt kinh tế quốc dân Ngành BĐS Việt Nam có dấu hiệu khởi sắc năm gần đầu tư công đẩy mạnh, giá đất nhiều biến động, thị trường Bất động sản xuất xu hướng Đi với phát triển nhanh chóng doanh nghiệp Bất động sản mặt số lượng quy mơ doanh nghiệp Bài khóa luận nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Bất động sản niêm yết sàn HOSE Nghiên cứu sử dụng công cụ mơ hình liệu bảng, kiểm định tượng, dựa vào chẩn đoán để thêm bớt biến giải thích mơ hình kết hợp phân tích số liệu thu thập Qua thấy rõ nguyên nhân nguồn gốc vấn đề phát sinh đề xuất giải pháp cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp Theo nghiên cứu khứ, phân tích hiệu hoạt động hay lợi nhuận công ty nhận quan tâm từ nhà đầu tư, đồng thời làm sở để nhà quản trị đưa định đầu tư ngắn hạn dài hạn Ngoài ra, nghiên cứu tìm hiểu tình hình lợi nhuận doanh nghiệp tài nói chung, nhiên chưa có nghiên cứu sâu tìm hiểu ngành Bất động sản, hay tổng quan nhân tố tác động đến lợi nhuận ngành Trong bối cảnh ngành cạnh tranh nhau, doanh nghiệp cần phải ln trọng đến tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận doanh nghiệp Dựa nghiên cứu trước, kết hợp với phân tích khoảng trống nghiên cứu trước đó, tác giả định chọn chủ đề “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Bất động sản niêm yết sàn HOSE” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận 1.2 Mục tiêu đề tài Mục tiêu nghiên cứu tìm hiểu, tổng quan hệ thống sở lý thuyết, sử dụng công cụ phân tích tài để phân tích biến số giả thuyết kiểm chứng Từ đề xuất nhân tố tác động tới lợi nhuận doanh nghiệp ngành Bất động sản niêm yết sàn HOSE Theo đó, đưa giải pháp cải thiện lợi nhuận, thúc đẩy phát triển, nâng cao vị cho doanh nghiệp ngành Bất động sản Việt Nam, đồng thời góp phần tăng trưởng kinh tế nước nhà 1.3 Điểm đề tài Bài nghiên cứu sử dụng liệu 30 doanh nghiệp ngành Bất động sản niêm yết sàn chứng khoán HOSE giai đoạn 2015 – 2021 Rút kinh nghiệm từ người trước, nghiên cứu này, tác giả cập nhật bổ sung thêm liệu, biến số chọn khoảng thời gian hợp lý để mẫu rộng hơn, tạo tin cậy liệu Đồng thời