Tổng quan về doanh nghiệp
Thông tin doanh nghiệp
Công ty cổ phần nước – môi trường Bình Dương (HoSE: BWE), tên viết tắt là BIWASE
Công ty quản lý mạng lưới cấp nước tại Bình Dương không gặp phải sự cạnh tranh từ các doanh nghiệp cùng ngành Theo Hiệp hội cấp thoát nước Việt Nam, công ty xếp thứ 3 toàn quốc với công suất cấp nước đạt 383.000m3/ngày đêm Tỷ lệ thất thoát nước đã giảm mạnh xuống chỉ còn 7%, so với 37.2% vào năm 2002, đưa công ty đứng thứ 3 khu vực về hiệu quả công suất, chỉ sau Singapore và tốt hơn Nhật Bản Nhờ đó, giá dịch vụ cấp nước của công ty luôn cạnh tranh trong khu vực kinh tế trọng điểm phía Nam.
Trước năm 1975 Tên tiền thân của Công ty là Trung tâm cấp Thủy Bình
Tháng 5/1975 Đổi tên thành Nhà máy nước Thủ Dầu Một;
Năm 1979 Đổi tên thành Xí nghiệp điện nước nhà ở và công trình công cộng;
Năm 1991 Đổi tên thành Xí nghiệp cấp nước Sông Bé;
Năm 1996 Xí nghiệp cấp nước Sông Bé đổi tên thành Công ty Cấp nước Sông Bé;
Ngày 13/6/1997 Công ty Cấp thoát nước Bình Dương ra đời sau nhiều lần đổi tên cho phù hợp;
Ngày 21/12/2005 Thực hiện chuyển đổi doanh nghiệp, UBND tỉnh Bình
Dương có quyết định chuyển tên Công ty Cấp thoát nước
Bình Dương thành Công ty TNHH MTV Cấp thoát - Nước Môi trường Bình Dương;-
Ngày 24/12/2014 Quyết định số 4295/QĐ UBND ngày 24/12/2014 của -
UBND Tỉnh Bình Dương về việc cổ phần hóa Công ty TNHH MTV Cấp thoát nước và Môi trường Bình Dương
Vào ngày 30/9/2016, Công ty đã được cấp Giấy Đăng ký Kinh doanh số 3700145694 bởi Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Bình Dương, đánh dấu lần thay đổi thứ 12 kể từ lần đăng ký đầu tiên vào ngày 7/2/2006, với vốn điều lệ là 1.500 tỷ đồng.
Ngày 20/07/2017 Ngày giao dịch đầu tiên trên sàn HOSE với giá tham chiếu là 14,300 đ/CP
Năm 2021 Vốn điều lệ công ty là 1.929.200.000.000 đồng
Ho ạt động kinh doanh
BWE hoạt động trong nhiều ngành nghề khác nhau
BWE là doanh nghiệp chuyên sản xuất và kinh doanh nước, thu gom, vận chuyển và xử lý rác thải – nước thải từ khi thành lập Ngoài ra, BWE còn mở rộng hoạt động sang lĩnh vực sản xuất phân bón với thương hiệu Phân bón con voi Bình Dương, sản xuất gạch, cung cấp nước đóng chai và sở hữu doanh nghiệp sản xuất điện mặt trời.
1 Sản xuất kinh doanh nước BWE cung cấp nước cho toàn bộ dân cư, doanh nghiệp cũng như các cơ quan hoạt động, làm việc hay sinh hoạt trong địa bàn tỉnh Bình Dương BWE sở hữu tổng cộng 446,251 km đường ống tính đến năm 2021, sở hữu 326,650 khách hàng khác nhau Có tổng 10 nhà máy cung cấp nước khác nhau trên địa bàn tỉnh Bình Dương (Thủ Dầu 1, Thuận
An, Dĩ An, Liên Hợp…) Nguồn nước được lấy từ sông Đồng Nai, sông Sài
2 Thu gom và vận chuyển xử lý rác thải BWE thực hiện nhiệm vụ thu gom và xử lý rác thải tại tỉnh Bình Dương – bao gồm 6 loại rác thải chính: Rác thải sinh hoạt, chất bùn thải nguy hại và không nguy hại, chất lỏng thải nguy hại và không nguy hại, chất thải ý tế Số lượng khách hàng xử lý chất thải tính đến năm 2021 là 2,541 khách hàng Để xử lý rác thải, BWE sử dụng công nghệ đốt tân tiến.
3 Xử lý nước thải BWE sở hữu 4 chi nhánh xử lý nước thải đặt tại Thủ Dầu
Trong năm 2021, Thuận An, Dĩ An và Tân Uyên đã xử lý hơn 16 triệu m3 nước thải, đạt tiêu chuẩn loại A theo quy định số 14:2008/BTNMT Hiện tại, hệ thống đường ống thoát nước có tổng chiều dài 1,067.6 km, với kích thước đường kính từ D110mm đến D1200mm.
4 Các mảng khác BWE sở hữu nhà máy sản xuất phân bón Con voi Bình Dương chủ yếu sản xuất các sản phẩm phân bón hữu cơ có khoáng chất Bên cạnh đó, BWE còn sở hữu công ty cổ phần xây lắp - điện Biwase (BIWELCO) vốn điều lệ 100 tỷ hoạt động trong mảng dịch vụ kinh doanh xây lắp cũng như cung cấp điện cho công ty mẹ, công ty cổ phần tái chế vật liệu xanh (3R) vốn điều lệ 17 tỷ.
Vị ế của doanh nghiệp th
BWE là một trong những doanh nghiệp cấp nước hàng đầu tại Việt Nam, đứng thứ ba về năng lực cung cấp nước với công suất thiết kế đạt 760,000 m³/ngày đêm và có thể tối đa lên đến 997,000 m³/ngày đêm Chỉ sau Sawaco và REE, BWE nổi bật với khả năng quản lý cấp nước hiệu quả, thể hiện qua mức thất thoát nước chỉ 5% vào năm 2021, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 18.7%.
Địa bàn kinh doanh
Tỉnh Bình Dương bao gồm toàn bộ khu vực đô thị và khoảng 70% khu vực vùng ven cũng như nông thôn của 9 thành phố và huyện trong tỉnh, cụ thể là Thành phố Thủ Dầu Một, Thành phố Thuận An, Dĩ An, Tân Uyên, Bến Cát, Thị xã Bến Cát, Bắc Tân Uyên, huyện Bàu Bàng, huyện Phú Giáo và huyện Dầu Tiếng.
• Tỉnh Bình Phước: huyện Chơn Thành, huyện Hớn Quản – tỉnh Bình Phước
• Thành phố Hồ Chí Minh: một phần khu vực giáp ranh TP Hồ Chí Minh như: phường Linh Trung Quận Thủ Đức TP Hồ Chí Minh.- -
Cơ cấu cổ đông
BWE có cơ cấu cổ đông cô đặc, với CTCP nước Thủ Dầu Một nắm giữ 32.25% cổ phần và Tổng công ty đầu tư và phát triển Công nghiệp – IDC (BCM) sở hữu 19.44%, đại diện cho phần tỷ lệ nắm giữ của nhà nước và UBND tỉnh Bình Dương Hơn 51% cổ phần của doanh nghiệp thuộc về các tổ chức, dẫn đến thanh khoản cổ phiếu thường thấp trong các phiên giao dịch Tỷ lệ sở hữu của Ban lãnh đạo là 7.68%, trong khi tỷ lệ sở hữu trong nước đạt 67.01% và sở hữu nước ngoài là 17.88%.
Mục tiêu của công ty
• Tâm thế luôn sẵn sàng cho sự phát triển của Công ty Trong lĩnh vự kinh c doanh của Công ty và thị trường
• Công ty cung cấp dịch vụ, không để thiếu sản phẩm, chất lượng sản phẩm luôn tốt, dịch vụ tối ưu
• Tài chính luôn ổn định, an toàn
Bình Dương đang thu hút mạnh mẽ các nhà đầu tư trong và ngoài nước, đặc biệt tại khu trung tâm hành chính, huyện mới Bàu Bàng và Bắc Tân Uyên, với xu hướng phát triển tích cực Công ty đã tập trung cung cấp dịch vụ cấp, thoát nước và xử lý rác thải tại các khu vực này Bên cạnh đó, việc kinh doanh nước sạch tại huyện Chơn Thành, tỉnh Bình Phước cũng được chú trọng, với đầu tư hệ thống ống cấp nước được triển khai và hoàn thành đúng tiến độ.
Công ty sẽ tiếp tục phát huy và xây dựng thương hiệu nhằm nâng cao uy tín trên thị trường Chúng tôi cam kết nâng cao chất lượng sản phẩm, mở rộng thị trường và tìm kiếm cơ hội đầu tư để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh các sản phẩm truyền thống Đặc biệt, chúng tôi sẽ tăng cường công tác phát triển và quảng bá hình ảnh công ty, với sản phẩm phân bón Con Voi và gạch tự chèn Con Voi ngày càng được khách hàng tin tưởng và lựa chọn.
• Lấy khách hàng làm trung tâm, xây dựng đội ngũ dịch vụ bán hàng, nghiên cứu bán giải pháp nâng cao dịch vụ khách hàng
Kinh doanh quốc tế Đại học Kinh tế Quốc dân
6 Đề thi Kinh doanh quốc tế NEU
Quan điểm toàn diện - nothing
22856309 cơ cấu tổ chức cty đa quốc gia Nestle
Cơ cấu tổ chức và chiến lược kinh doanh quốc tế của Grab
Chiến lược và cơ cấu tổ chức kinh doanh quốc tế của Apple
• Áp dụng công nghệ mới vào sản xuất
• Xây dựng, Đào tạo đội ngũ nhân sự, tiếp nhận công nghệ mới
• Triển khai mạnh hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D)
• Tăng cường công tác phát triển dịch vụ khách hàng để phát huy hiệu quả nguồn vốn đầu tư
• Kiểm tra, đánh giá kịp thời, nhằm hỗ ợ, chấn chỉnh đúng lúc những điểtr m yếu, những bộ ận còn yếph u
Chúng tôi cam kết thực hiện khẩu hiệu hành động: “Sự hài lòng của khách hàng là mục tiêu làm việc của chúng ta” Sự phát triển của công ty không chỉ mang lại niềm vui mà còn là niềm tự hào lớn lao của chúng tôi.
Tiếp tục cải thiện quản lý tài sản, đặc biệt là tài sản ngầm, cần tổ chức quản lý hiệu quả hệ thống thu gom và xử lý nước thải cùng với mạng lưới cấp nước.
Triển khai đầu tư mở rộng và nâng cao công suất các nhà máy nước là một phần quan trọng trong chiến lược ngắn hạn và dài hạn, nhằm đảm bảo cung cấp đủ nước và an toàn trong mọi tình huống.
Tổng quan ngành, lĩnh vực kinh doanh
Ngành cấp nước
Theo Tổng cục Thống kê, giá trị tăng thêm toàn ngành công nghiệp 9 tháng năm 2022 ước tính tăng 9,63% so với cùng kỳ năm trước (quý I tăng 7,16%; quý
II tăng 9,51%; quý III tăng 12,12%) Trong đó, ngành cung cấp nước và xử lý rác thải, nước thải tăng 7,03%
Nhu cầu nước tại Việt Nam đang gia tăng mạnh, với tổng công suất nước sạch đạt từ 10,6 đến 10,9 triệu m3/ngày, theo số liệu của Hội Cấp thoát nước Việt Nam Dự báo đến năm 2030, tiêu thụ nước sẽ tăng lên từ 105 đến 110 lít/người/ngày, phản ánh sự phát triển và nhu cầu sử dụng nước trong cộng đồng.
Đến năm 2030, nhu cầu nước sạch dự kiến đạt 120 lít/người/ngày Tỷ lệ người dân ở khu vực nông thôn được cấp nước sạch qua hệ thống dự kiến tăng từ 43,5% hiện tại lên 47% Đồng thời, nhờ vào việc nâng cấp hệ thống và giảm thất thoát nước, tỷ lệ thất thoát nước trung bình ước tính sẽ giảm từ 19,5% trong năm 2021 xuống còn 18,7% trong năm 2022.
Giá bán nước sạch trung bình ở các tỉnh thành đã tăng từ 3% đến 5%, với Bình Dương ghi nhận mức tăng trung bình 5% mỗi năm trong giai đoạn 2017 – 2022 Dự báo trong 5 năm tới, giá nước tại Bình Dương sẽ tiếp tục tăng tối thiểu 3% mỗi năm Sự phục hồi hoạt động của các khu công nghiệp sau đại dịch và các dự án mới từ nguồn vốn FDI sẽ là yếu tố thúc đẩy giá nước phục vụ sản xuất tăng lên.
Ngành cấp nước đang hưởng lợi từ sự gia tăng đầu tư FDI và đầu tư công, nhờ vào việc xây dựng mới các công trình và nhà máy Sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp và việc thu hút FDI cho ngành công nghiệp phụ trợ dẫn đến nhu cầu tiêu thụ nước gia tăng Giá nước bán ra từ các nhà máy dự kiến sẽ tăng, kéo theo lượng tiêu thụ cũng sẽ tăng, cho thấy triển vọng tích cực cho ngành này.
Tính đến ngày 20/10/2022, tổng vốn đầu tư nước ngoài (FDI) vào Việt Nam đạt hơn 22,46 tỷ USD, tương đương 94,6% so với cùng kỳ năm 2021 Bình Dương nổi bật với nhiều khu công nghiệp và thu hút FDI nhờ sự ổn định về thị giá và triển vọng tăng trưởng bền vững Các doanh nghiệp tại miền Nam, đặc biệt là BWE và TDM, đang tận dụng những điều kiện thuận lợi này để phát triển.
Đến năm 2025, Việt Nam đặt mục tiêu đạt tỷ lệ 95% người dân đô thị được tiếp cận nước sạch từ nguồn cung cấp tập trung, nhằm nâng cao chất lượng sống và bảo vệ sức khỏe cộng đồng.
Theo tiêu chuẩn tiêu thụ nước sạch 120 lít/người/năm, tỷ lệ đạt được ở khu vực nông thôn là 93% - 95% Điều này cho thấy các doanh nghiệp cung cấp nước vẫn còn nhiều dư địa phát triển do nhu cầu nước sạch ngày càng tăng Xu hướng đô thị hóa mạnh mẽ, đặc biệt tại TP Hồ Chí Minh và khu vực tam giác kinh tế Hà Nội – Hải Phòng – Quảng Ninh, sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ nước sạch và tối ưu hóa hệ thống đường ống trong 10 năm tới Thông tin từ Diễn đàn khu công nghiệp Việt Nam năm 2022 đã chỉ ra rằng đây là cơ hội tích cực cho sự tăng trưởng của ngành nước.
Hệ thống khu công nghiệp hiện đã có mặt tại 61/63 tỉnh thành với 403 khu công nghiệp, dẫn đến nhu cầu nước ngày càng cao Sự mở rộng của các doanh nghiệp cung cấp nước và sự tham gia của nhiều công ty cấp nước sẽ gia tăng Với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp và sự thu hút FDI vào ngành công nghiệp phụ trợ, giá nước từ các nhà máy sẽ có xu hướng tăng Sự gia tăng giá bán cùng với lượng tiêu thụ cũng tăng cho thấy đây là một ngành có triển vọng phát triển.
Theo số liệu đến ngày 20/10/2022, tổng vốn FDI vào Việt Nam đạt hơn 22,46 tỷ USD, tương đương 94,6% so với cùng kỳ năm 2021 Các khu công nghiệp tại Bình Dương thu hút sự chú ý nhờ sự ổn định về thị giá và triển vọng tăng trưởng bền vững Do đó, doanh nghiệp nước tại miền Nam, đặc biệt là BWE và TDM, đang có nhiều điều kiện thuận lợi Giá bán lẻ nước tại Việt Nam do các tỉnh quy định, hiện ở mức thấp, nhưng dự kiến sẽ tăng do sự phát triển công nghiệp hóa và nhu cầu con người ngày càng cao, điều này sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực cho các doanh nghiệp nước trong tương lai.
Chiến lược Quốc gia về Cấp nước và Vệ sinh nông thôn của Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn khuyến khích đầu tư từ khu vực tư nhân và các thành phần kinh tế khác vào các công trình cấp nước tập trung Chính phủ sẽ áp dụng các chính sách ưu đãi như giảm hoặc miễn thuế, cùng với việc hỗ trợ vay vốn với lãi suất thấp Bên cạnh đó, sẽ có các chính sách bảo hộ cho nhà đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho sự tham gia của các nhà đầu tư lớn trong ngành nước sạch.
Phân tích Ngành theo mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael Porter a, Nhân tố cạnh tranh trong nội bộ ngành
Nhu cầu nước sạch luôn cao và thiết yếu cho mọi hoạt động sống, từ sản xuất đến sinh hoạt hàng ngày, do đó các công ty trong ngành không cần lo lắng về việc tiêu thụ nước Tại Việt Nam, ngành cung cấp nước sạch mới chỉ được cổ phần hóa khoảng 10%.
Trong 15 năm qua, ngành xử lý nước đã có nhiều điểm tương đồng với lĩnh vực phát điện, khi cho phép tư nhân đầu tư nhưng chỉ có một bên mua duy nhất là công ty nhà nước với giá cả được thỏa thuận Lợi thế cạnh tranh của các công ty trong ngành này chủ yếu dựa vào quy mô sản xuất, công nghệ tiên tiến, khả năng vận hành và mối quan hệ với UBND tỉnh để đạt được giá cả tốt nhất Các công ty phân phối và bán lẻ nước sạch đều thuộc sở hữu độc quyền của nhà nước, với giá bán lẻ được quy định bởi UBND tỉnh, do đó không thể tăng giá để gia tăng biên lợi nhuận.
Nguồn nước mà chúng ta sử dụng chủ yếu đến từ nước mặt, như sông và hồ chứa, trong khi một số khu vực xa xôi và miền núi mới sử dụng nước ngầm Điều này đảm bảo rằng nguồn nước cung cấp cho các doanh nghiệp luôn sẵn có Hơn nữa, giá nước được xác định thông qua thỏa thuận giữa doanh nghiệp nước và nhà cung cấp, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đạt được mức giá hợp lý nhất.
Việc sử dụng nguồn nước từ mặt sông hoặc hồ chứa đòi hỏi các doanh nghiệp phải tiến hành xử lý nước, dẫn đến chi phí cao Điều này tạo ra một yếu tố cạnh tranh đáng kể từ các đối thủ mới gia nhập thị trường.
Mặc dù các doanh nghiệp nước được khuyến khích thu hút đầu tư tư nhân, nhưng việc công ty Nhà nước là người mua duy nhất đã tạo ra rào cản lớn trong việc gia nhập ngành đầu tư nhà máy nước, dẫn đến tình trạng độc quyền nhóm.
Ngành xử lý rác thải – ất thải ch
Rác thải tại Việt Nam đang gia tăng với tốc độ nhanh chóng, dự báo sẽ tiếp tục tăng trong tương lai, kéo theo nhu cầu xử lý rác thải ngày càng lớn Hiện có khoảng 858 đô thị với tỷ lệ đô thị hóa đạt 39,3%, tổng lượng chất thải rắn hàng năm khoảng 15 triệu tấn, trong đó rác thải sinh hoạt chiếm khoảng 34.500 tấn mỗi ngày và rác thải công nghiệp khoảng 3,2 triệu tấn/năm Tốc độ gia tăng rác thải hàng năm từ 10 – 12% cho thấy sự cần thiết trong việc phát triển các giải pháp xử lý rác thải, đặc biệt là tại các trung tâm kinh tế lớn Sự phát triển của các khu công nghiệp mới cũng tạo ra nhu cầu lớn về xử lý chất thải, nước thải, và đặc biệt là chất thải độc hại, mở ra cơ hội lớn cho các công ty môi trường.
Theo Chiến lược Quốc gia về Cấp nước sạch và Vệ sinh nông thôn, đến năm 2030, 25% điểm dân cư nông thôn sẽ có hệ thống thu gom nước thải sinh hoạt, trong đó 15% nước thải sẽ được xử lý, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức gần như bằng 0 hiện nay Bên cạnh đó, ước tính 75% hộ chăn nuôi và trang trại sẽ được xử lý chất thải chăn nuôi, góp phần nâng cao chất lượng môi trường sống tại khu vực nông thôn.
Chiến lược Quốc gia hướng đến năm 2045 nhằm đảm bảo vệ sinh và an toàn nước tại khu vực nông thôn với các mục tiêu cụ thể: 100% người dân nông thôn được tiếp cận nước sạch và vệ sinh an toàn, 50% điểm dân cư nông thôn có hệ thống thu gom nước thải sinh hoạt, 30% nước thải sinh hoạt được xử lý, và 100% hộ chăn nuôi, trang trại thực hiện xử lý chất thải chăn nuôi.
Tổng quan về doanh nghiệp tham chiếu
Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một (HoSE: TDM) chuyên sản xuất và cung cấp nước sạch cho khu dân cư và công nghiệp tại Nam Thủ Dầu Một, Bàu Bàng, tỉnh Bình Dương Kênh phân phối chủ yếu của công ty là bán sỉ qua đồng hồ tổng cho Công ty Cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương (Biwase).
Quá trình hình thành và phát triển:
Ngày 07 tháng 11 năm 2013, Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một được thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3702226772, do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Bình Dương cấp.
Vào năm 2014, Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một đã được UBND tỉnh Bình Dương phê duyệt dự án đầu tư xây dựng công trình Cấp nước Nam Thủ Dầu Một mở rộng (NMN Dĩ An) với công suất 45.000m³/ngày đêm theo quyết định số 2951/QĐ-UBND ngày 10/10/2011 Đến tháng 09/2014, nhà máy đã hoàn thành và chính thức đưa vào sử dụng sau gần 9 tháng thi công Vào tháng 10/2014, Giai đoạn 1 của Nhà máy Nước Nam Thủ Dầu Một với công suất 45.000 m³/ngày đêm đã chính thức đi vào hoạt động.
Sau 3 tháng hoạt động, nhà máy đã đạt công suất 80% Trước tình hình này, Hội đồng quản trị Công ty quyết định khởi công giai đoạn 2 cho Nhà máy Nước Nam Thủ Dầu Một mở rộng (NMN Dĩ An) với công suất 45.000m³/ngày đêm, nâng tổng công suất lên 90.000m³/ngày đêm.
Năm 2017, Hội đồng quản trị Công ty nhận thấy tiềm năng phát triển công nghiệp tại Khu công nghiệp Bàu Bàng, huyện Bàu Bàng, tỉnh Bình Dương Do đó, công ty đã quyết định đầu tư vào dự án cấp nước cho khu vực này với công suất 30.000m³/ngày đêm, trong đó giai đoạn 1 có công suất 3.
Nhà máy Nước Bàu Bàng giai đoạn 1, với công suất 15.000m³/ngày đêm, bao gồm các hạng mục xây dựng trạm bơm nước thô, tuyến ống nước thô và nhà máy xử lý, đã chính thức đi vào vận hành vào ngày 17/02/2017.
Giai đoạn công ty đại chúng:
08/03/2016 CTCP Nước Thủ Dầu Một được UBCKNN chấp thuận là Công ty đại chúng
Vào ngày 21 tháng 3 năm 2016, CTCP Nước Thủ Dầu Một đã nhận được giấy chứng nhận đăng ký lưu ký chứng khoán lần đầu từ TTLKCK Việt Nam, với tổng số lượng cổ phiếu đăng ký lên tới 30.000.000 cổ phiếu.
01/04/2016 Công ty đã chính thức đăng ký giao dịch cổ phiếu trên sàn giao dịch
UPCOM của SGDCK Hà Nội với mã chứng khoán TDM, đánh dấu một bước phát triển mới của Công ty
07/2017 Công ty phát hành thành công thêm 30.259.482 cổ phiếu, tăng vốn điều lệ thực góp lên hơn 650 tỷ đồng
Vào tháng 12 năm 2017, công ty đã thực hiện chương trình phát hành cổ phiếu cho người lao động và phát hành cổ phiếu riêng lẻ, nâng vốn điều lệ từ 650.404.963.750 đồng lên 812.000.003.750 đồng Kết quả chào bán đã được hoàn thành và báo cáo vào ngày 15 tháng 1 năm 2018.
Mối quan hệ giữa BWE và TDM:
Công ty cổ phần Nước Thủ Dầu Một (mã TDM – sàn HOSE) được thành lập năm 2013 với vốn điều lệ 200 tỷ đồng và chuyên kinh doanh nước sạch Bốn cổ đông sáng lập bao gồm Công ty TNHH một thành viên cấp nước – Môi trường Bình Dương (hiện là Công ty cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương - Biwase, mã BWE – sàn HOSE), Công ty TNHH Thương mại N.T.P, Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Kỹ thuật D&B, và Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Quỳnh Phúc, đã cam kết nắm giữ cổ phần tối thiểu trong ba năm sau khi thành lập Ông Nguyễn Văn Thiền là Chủ tịch HĐQT của Nước Thủ Dầu Một, đồng thời giữ chức vụ Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc của Biwase.
Tính đến ngày 12/1/2016, cơ cấu cổ đông của Nước Thủ Dầu Một bao gồm bốn cổ đông lớn: Biwase sở hữu 26% vốn điều lệ, Công ty N.T.P và Công ty D&B mỗi công ty nắm giữ 15%, Công ty Quỳnh Phúc chiếm 22%, trong khi 22% vốn còn lại thuộc về nhóm cổ đông khác.
Cuối năm 2014, Nước Thủ Dầu Một đã hoàn thành việc xây dựng Nhà máy cấp nước Nam Thủ Dầu Một với công suất mở rộng 45.000 m3/ngày đêm, nâng tổng công suất lên khoảng 100.000 m3/ngày đêm Đồng thời, công ty cũng đang triển khai dự án đầu tư Nhà máy nước Bàu Bàng tại huyện Bàu Bàng, tỉnh Bình Dương với tổng mức đầu tư khoảng 350 tỷ đồng.
Hoạt động kinh doanh của Nước Thủ Dầu Một diễn ra thuận lợi nhờ hợp đồng cung cấp nước sạch qua đồng hồ tổng với Biwase, đảm bảo đầu ra và giá bán ổn định Biwase, là cổ đông sáng lập, cũng cam kết bao tiêu sản phẩm đầu ra từ các nhà máy.
Sau khi BWE cổ phần hóa vào năm 2016, đến ngày 8/6/2017, cơ cấu cổ đông của Biwase đã thay đổi với Becamex (BCM) nắm giữ 51% vốn điều lệ, Nước Thủ Dầu Một chiếm 35%, và 14% còn lại thuộc về nhóm cổ đông khác Trước cổ phần hóa, Biwase sở hữu 26% vốn tại Nước Thủ Dầu Một, nhưng sau khi cổ phần hóa, Nước Thủ Dầu Một đã tăng tỷ lệ sở hữu lên 35% tại Biwase, trở thành cổ đông lớn thứ hai tại công ty này.
Tính đến ngày 31/3/2022, cơ cấu cổ đông của Biwase đã có sự thay đổi đáng kể so với thời điểm hoàn tất cổ phần hóa Nước Thủ Dầu Một hiện là cổ đông lớn nhất với 37,42% vốn điều lệ, trong khi Becamex chỉ nắm giữ 19,44% Ecorbit Co., Ltd sở hữu 6,22% vốn, và nhóm cổ đông khác chiếm 36,92% còn lại.
Mặc dù thành lập vào năm 2013, Nước Thủ Dầu Một đã nhanh chóng phát triển và trở thành cổ đông lớn nhất của công ty mà trước đó họ từng là cổ đông sáng lập, nhờ vào sự hỗ trợ từ Biwase.
Phân tích tài chính
Phân tích báo cáo tài chính
4.1.1 Bảng cân đối kế toán
2017 2018 2019 2020 2021 2022 Đơn vị: triệu đồng TÀI SẢN
A Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 1.505.315 1.481.965 1.647.257 2.459.070 2.718.621 2.786.194
I Tiền và các khoản tương đương tiền 270.025 167.355 74.717 728.003 476.005 275.262
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 171.300 176.300 254.290 336.600 599.672 871.911
III Các khoản phải thu ngắn hạn 746.894 752.343 824.531 690.744 910.550 912.083
IV Tổng hàng tồn kho 312.474 379.814 484.074 621.718 697.709 713.824
V Tài sản ngắn hạn khác 4.623 6.153 9.645 82.005 34.686 13.114
B Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 9.554.352 12.296.018 4.560.225 5.786.774 6.355.233 7.200.932
I Các khoản phải thu dài hạn 13.788 13.763 924.112 970.343 955.647 952.062
II Tài sản cố định 4.006.565 4.298.310 2.297.540 2.678.800 3.252.993 3.616.648
IV Tài sản dở dang dài hạn 5.154.022 7.280.482 597.981 1.355.353 1.104.164 999.951
V Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 320.076 653.910 679.790 719.701 981.391 1.446.565
VI Tổng tài sản dài hạn khác 59.901 48.693 60.038 61.907 60.462 185.706
VII Lợi thế thương mại - 859 765 670 575 -
B Nguồn vốn chủ sở hữu 3.350.831 4.126.375 2.199.762 3.409.359 3.925.336 4.537.719
II Nguồn kinh phí và quỹ khác 628 600 - - - -
Tăng trưởng tài sản ngắn hạn -1,55% 11,15% 49,28% 10,55% 2,49%
Tăng trưởng tài sản dài hạn 28,70% -62,91% 26,90% 9,82% 13,31%
Tăng trưởng tổng tài sản 24,58% -54,95% 32,84% 10,04% 10,06%
Tăng trưởng vay ngắn hạn 13,32% 14,08% 47,22% -5,51% 9,58%
Tăng trưởng vay dài hạn 19,33% 8,57% 24,15% 6,78% 13,54%
Tăng trưởng nợ phải trả 25,20% -58,48% 20,68% 6,45% 5,84%
Tăng trưởng vốn chủ sở hữu 23,14% -46,69% 54,99% 15,13% 15,60%
Tiền và tương đương tiền/Tổng tài sản 2,44% 1,21% 1,20% 8,83% 5,25% 2,76% Đầu tư tài chính ngắn hạn/TTS 1,55% 1,28% 4,10% 4,08% 6,61% 8,73%
Phải thu ngắn hạn/TTS 6,75% 5,46% 13,28% 8,38% 10,03% 9,13%
TSNH/TTS 13,61% 10,76% 26,54% 29,82% 29,96% 27,90% Phải thu dài hạn/TTS 0,12% 0,10% 14,89% 11,77% 10,53% 9,53%
TS dở dang dài hạn/TTS 46,60% 52,84% 9,63% 16,44% 12,17% 10,01% Đầu tư tài chính dài hạn/TTS 2,89% 4,75% 10,95% 8,73% 10,82% 14,48%
Lợi thế thương mại/TTS 0,00% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,00%
Vay ngắn hạn/Tổng nợ 8,73% 7,90% 21,71% 26,48% 23,51% 24,34%
Phải trả, phải nộp ngắn hạn/Tổng nợ 15,03% 17,39% 14,66% 14,61% 15,49% 12,16%
Nợ ngắn hạn/Tổng nợ 23,76% 25,29% 36,37% 41,09% 39,00% 36,50% Vay dài hạn/Tổng nợ 17,91% 17,07% 44,62% 45,91% 46,05% 49,40%
Phải trả, phải nộp dài hạn/Tổng nợ 58,33% 57,64% 19,01% 13,00% 14,96% 14,11%
Nợ dài hạn/Tổng nợ 76,24% 74,71% 63,63% 58,91% 61,00% 63,50%
Tổng nợ/Tổng nguồn vốn 69,70% 70,05% 64,56% 58,65% 56,74% 54,56%
Lợi nhuận giữ lại lũy kế/VCSH 5,57% 6,42% 18,86% 10,97% 15,43% 21,08%
Trong quý 2/2019, BWE ghi nhận sự biến chuyển rõ rệt về quy mô tài sản, với tổng tài sản giảm còn 6.140 tỷ đồng, giảm 7.638 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương mức giảm 55% Đặc biệt, tài sản dài hạn giảm 63%, chủ yếu do giảm 6.873 tỷ đồng trong khoản mục chi phí sản xuất cơ bản dở dang Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này là do BWE thực hiện bàn giao tài sản và công nợ của 4 Ban quản lý cho Ủy ban Nhân dân tỉnh Bình Dương, theo chủ trương chuyển giao chủ đầu tư các dự án đang thực hiện dở dang cho Ban quản lý Dự án chuyên ngành nước thải của tỉnh Bình Dương.
Từ năm 2019, cơ cấu tài sản của BWE đã có sự biến đổi rõ rệt, với tỷ số tài sản ngắn hạn/tổng tài sản tăng từ 10,76% năm 2018 lên 26,54% năm 2019 và duy trì tỷ lệ này đến năm 2022 Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, BWE đã giảm tỷ trọng tiền mặt và chuyển hướng sang các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, chủ yếu là tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 3 - 6 tháng Đặc biệt, trong năm 2021 và 2022, công ty đã tăng cường đầu tư tài chính dài hạn vào các công ty liên kết tại Cần Thơ và Đồng Nai, nhằm mở rộng ảnh hưởng tại các tỉnh Đồng bằng Sông Cửu Long.
Bất chấp những biến động, tài sản của BWE vẫn ghi nhận sự tăng trưởng qua các năm, cho thấy quy mô tài sản không ngừng mở rộng và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
BWE có cấu trúc vốn với tỷ lệ nợ vay cao, chủ yếu là các khoản nợ không có tài sản đảm bảo và có chi phí lãi vay thấp Doanh nghiệp có khả năng trả gốc vay hàng năm một cách hợp lý, cho phép BWE đảm bảo nghĩa vụ thanh toán nợ đúng hạn, thậm chí có thể thanh toán trước hạn.
4.1.2 Báo cáo kết quả ạt động kinh doanhho
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh 1.795.861 2.197.516 2.545.961 3.025.337 3.135.286 3.483.747
Các khoản giảm trừ doanh thu - - 284 - 16.419 -
Doanh thu thuần 1.795.861 2.197.516 2.545.677 3.025.337 3.118.867 3.483.747 Giá vốn hàng bán 1.145.951 1.326.235 1.510.715 1.789.259 1.804.086 2.062.680 Lợi nhuận gộp 649.910 871.281 1.034.962 1.236.079 1.314.781 1.421.066
Doanh thu hoạt động tài chính 37.745 20.462 44.180 42.458 110.225 104.211 Chi phí tài chính 87.010 185.800 128.532 214.601 79.127 225.661
-Trong đó: Chi phí lãi vay 92.629 131.581 143.865 155.534 154.713 170.493
Phần lợi nhuận hoặc lỗ trong công ty liên kết liên doanh - 25.345 16.367 16.283 8.022 17.988
Chi phí quản lý doanh nghiệp 101.517 110.537 107.133 132.884 145.444 181.993
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 231.484 346.128 550.526 591.159 883.634 815.450 Thu nhập khác 24.417 37.747 49.860 36.755 41.314 50.150 Chi phí khác 17.897 21.483 60.421 31.678 61.282 27.597 Lợi nhuận khác 6.520 16.265 - 10.561 5.077 - 19.967 22.552 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 238.004 362.393 539.965 596.236 863.667 838.002
Chi phí thuế TNDN hiện hành 31.490 37.482 62.266 61.147 107.469 92.522
Chi phí thuế TNDN hoãn lại - - 93 1.455 - 341 1.055 - 961
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 206.514 325.004 476.245 535.430 755.142 746.440
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông không kiểm soát - 91 - 20 46 6.586 3.717
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của công ty mẹ 206.514 324.913 476.265 535.384 748.556 742.723
Phân tích tỷ phần doanh thu 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Giá vốn hàng bán/Doanh thu thuần 64% 60% 59% 59% 58% 59%
(Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần) 36% 40% 41% 41% 42% 41%
Chi phí bán hàng/Doanh thu thuần 15% 12% 12% 12% 10% 9%
Chi phí quản lý doanh nghiệp/Doanh thu thuần 6% 5% 4% 4% 5% 5%
Lợi nhuận hoạt động kinh doanh/Doanh thu thuần 13% 16% 22% 20% 28% 23%
Lợi nhuận trước thuế/Doanh thu thuần 13% 16% 21% 20% 28% 24%
Biên lợi nhuận sau thuế (LNST/Doanh thu thuần) 11% 15% 19% 18% 24% 21%
Phân tích với quá khứ 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Tăng trưởng doanh thu so với năm trước
Tăng trưởng lợi nhuận gộp so với năm trước 34% 19% 19% 6% 8%
Tăng trưởng biên lợi nhuận gộp so với năm trước 10% 3% 0% 3% -3%
Tăng trưởng biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh so với năm trước 22% 37% -10% 45% -17%
Tăng trưởng biên lợi nhuận trước thuế so với năm trước 24% 29% -7% 41% -13%
Tăng trưởng biên lợi nhuận sau thuế so với năm trước 29% 26% -5% 37% -12%
Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, mặc dù dịch bệnh đã làm giảm nhu cầu sử dụng nước cho sản xuất tại các khu công nghiệp ở Bình Dương.
BWE ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu qua từng năm, mặc dù tốc độ tăng trưởng không đồng đều và có xu hướng chậm lại Với công suất cấp nước lớn, BWE đạt quy mô doanh thu vượt trội hơn so với hầu hết các doanh nghiệp trong cùng ngành.
Lợi nhuận sau thuế của BWE đã có sự tăng trưởng ổn định từ năm 2018 đến 2021, mặc dù năm 2022 ghi nhận sự sụt giảm nhẹ so với năm trước Trong khi đó, các doanh nghiệp khác trong cùng ngành như TDM cho thấy sự biến động lợi nhuận lớn hơn nhiều, với mức tăng trưởng mạnh mẽ lên tới 150% vào năm 2018 và 90% vào năm 2021, nhưng cũng trải qua sự giảm sút đáng kể vào năm 2020 (-15%) và 2022 (-33%).
BWE đã duy trì biên lợi nhuận ổn định qua các năm, với sự cải thiện nhờ vào tỷ lệ thất thoát nước giảm và mức tiêu thụ điện năng để sản xuất một mét khối nước cũng giảm Chi phí bán hàng đã được cắt giảm, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn ổn định Tuy nhiên, so với TDM, biên lợi nhuận của BWE vẫn thấp hơn đáng kể do giá vốn lớn.
BWE và TDM có sự khác biệt rõ rệt trong cơ cấu lợi nhuận, khi TDM nhận được một phần lớn doanh thu từ hoạt động tài chính, chủ yếu là cổ tức hàng năm từ BWE Ngược lại, doanh thu tài chính của BWE chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ so với tổng doanh thu thuần của công ty.
Triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp tại Bình Dương rất khả quan nhờ sự phát triển của các khu công nghiệp mới, thu hút công nhân từ các tỉnh khác, dẫn đến gia tăng dân số và hoạt động sản xuất kinh doanh Đồng thời, kế hoạch đô thị hóa với việc nâng cấp thị xã Tân Uyên và Bến Cát thành phố trong tương lai gần cũng đóng góp vào sự phát triển này Sự tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (LNST) 57% so với năm trước là động lực mạnh mẽ cho BWE trong việc mở rộng sản lượng và doanh thu ở cả lĩnh vực cấp nước và xử lý rác thải.
BWE đang mở rộng quy mô cấp nước, dự báo sản lượng nước năm 2022 sẽ tăng 11% so với 2020 nhờ vào sự phục hồi sau đại dịch, dẫn đến nhu cầu nước cho sản xuất kinh doanh gia tăng Trong những năm tiếp theo, sản lượng cấp nước dự kiến sẽ tăng từ 5% đến 7% mỗi năm Đồng thời, sản lượng xử lý rác cũng sẽ tăng trưởng từ 3% đến 5% trong giai đoạn 2023 – 2024 và từ 5% đến 7% trong giai đoạn tiếp theo khi hệ thống nhà máy được hoàn thiện và nhu cầu xử lý rác thải công nghiệp tăng cao.
Trong giai đoạn 2023 – 2027, UBND tỉnh Bình Dương dự kiến tăng giá nước ít nhất 3% mỗi năm nhằm đáp ứng nhu cầu nước ngày càng cao Việc này không chỉ đảm bảo sản lượng nước ổn định mà còn tạo nguồn thu bền vững cho BWE trong tương lai.
Biên lợi nhuận của BWE sẽ được cải thiện nhờ vào việc vận hành hiệu quả, tiết kiệm chi phí và giảm tỷ lệ thất thoát nước Tất cả các nhà máy xử lý nước cấp, nước thải sinh hoạt và rác thải đều được quản lý bằng hệ thống SCADA, giúp giảm bớt lao động con người và hỗ trợ kịp thời trong việc phát hiện sự cố vận hành và bảo dưỡng Dự báo mức biên lợi nhuận hợp lý cho BWE sẽ duy trì trong khoảng 22% - 24%.
Doanh thu và lợi nhuận của BWE luôn được đảm bảo nhờ vào nhu cầu gia tăng và chính sách giá ổn định, giúp doanh nghiệp duy trì lợi nhuận BWE hiện đang chi trả cổ tức bằng tiền ở mức 12% và dự kiến sẽ tăng mức chi trả lên 13% trong đợt cổ tức 2022 sắp tới.
4.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
25 Điều chỉnh cho các khoản 439.975 483.103 528.018 622.368 500.441 628.781
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 677.979 845.496 1.067.984 1.222.475 1.364.108 1.466.783
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 1.887.768 3.381.079 462.898 1.149.976 892.224 1.352.333
II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác
Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác - 993 473 636 - 1.835
Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác
Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của các đơn vị khác 10.000 110.000 127.000 196.790 144.600 472.600
Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác -
Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 43.387 26.745 51.490 32.651 94.441 90.426
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp chủ yếu duy trì ở trạng thái dương, ngoại trừ quý 3/2019, cho thấy doanh nghiệp đã quản trị hiệu quả các khoản phải thu và có đủ nguồn tiền để đáp ứng các mục tiêu chi trả nhanh, đảm bảo tính thanh khoản.
Phân tích các chỉ tiêu tài chính
4.2.1 Phân tích khả năng thanh toán
Các chỉ số khả năng thanh toán của doanh nghiệp cho thấy khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn Chỉ số thanh toán tổng quát của BWE có xu hướng tăng dần qua các năm, cho thấy tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn đang giảm Trong hai năm gần đây, cả chỉ số thanh toán ngắn hạn và chỉ số thanh toán nhanh đều lớn hơn 1, khẳng định khả năng thanh toán của BWE là rất an toàn.
Chỉ số thanh toán tức thời của BWE trong năm 2022 thấp hơn so với hai năm
Trong giai đoạn 2019 và 2020, BWE đã thực hiện chuyển đổi cơ cấu tài chính từ tiền mặt sang tiền gửi ngắn hạn có lãi suất Mặc dù có sự thay đổi trong cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán thực tế của BWE không có nhiều biến động.
BWE đã có những cải thiện đáng kể trong khả năng thanh toán lãi vay qua các năm, duy trì ở mức an toàn Đồng thời, khả năng trả nợ dài hạn của công ty cũng được giữ ổn định.
So với TDM, các chỉ số khả năng thanh toán năm 2022 của TDM có phần vượt trội nhờ vào việc doanh nghiệp vay nợ ít trong tổng nguồn vốn Điều này cũng dẫn đến lãi vay thấp, giúp chỉ số TIE của TDM duy trì ở mức cao trong hai năm 2021 và 2022.
Khả năng thanh toán tổng quát 1,43 1,55 1,70 1,76 1,83
Khả năng thanh toán ngắn hạn 0,61 1,13 1,24 1,35 1,40
Khả năng thanh toán nhanh 0,45 0,80 0,92 1,01 1,04
Khả năng thanh toán tức thời 0,07 0,05 0,37 0,24 0,14
4.2.2 Phân tích khả năng hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho của BWE đang giảm, dẫn đến số ngày tồn kho tăng, cho thấy hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của doanh nghiệp này đang suy giảm So với TDM, BWE có vòng quay hàng tồn kho không ổn định nhưng vẫn thấp hơn TDM Nguyên nhân có thể là do BWE hoạt động đa lĩnh vực, bao gồm xử lý rác thải và sản xuất các sản phẩm như phân bón và gạch, trong khi TDM chỉ tập trung vào cấp nước, khiến giá trị hàng tồn kho của TDM thấp hơn nhiều so với giá vốn hàng bán Hàng tồn kho của TDM chủ yếu là các công cụ và phụ tùng có thời hạn sử dụng ngắn.
Vòng quay khoản phải thu của BWE đã tăng và duy trì ổn định trong ba năm qua, cho thấy tín hiệu tích cực Số ngày phải thu của doanh nghiệp giảm đáng kể, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp ít bị ảnh hưởng bởi khách hàng chậm thanh toán.
Khả năng thanh toán lãi vay (TIE) 3,75 4,75 4,83 6,58 5,92
Khả năng trả nợ dài hạn 0,30 0,32 0,29 0,34 0,30
Khả năng thanh toán tổng quát 2,63 3,04 3,28 4,31 6,61
Khả năng thanh toán ngắn hạn 0,56 1,85 0,48 0,71 1,19
Khả năng thanh toán nhanh 0,55 1,84 0,46 0,59 0,94
Khả năng thanh toán tức thời 0,18 1,10 0,12 0,25 0,13
Khả năng thanh toán lãi vay (TIE) 4,82 6,08 6,50 12,33 11,79
Khả năng trả nợ dài hạn 0,42 0,46 0,53 1,25 1,42
Hai doanh nghiệp tại tỉnh Bình Dương có hiệu quả hoạt động tăng khi chiếm dụng vốn nhiều hơn So với TDM, cả hai doanh nghiệp này đều có vòng quay khoản phải thu tương đối giống nhau, điều này có thể phản ánh chính sách tín dụng thương mại mà các doanh nghiệp áp dụng đối với khách hàng.
Vòng quay khoản phải trả của BWE đã tăng và duy trì ổn định trong ba năm qua, cho thấy doanh nghiệp đang giảm thiểu vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp Số ngày phải trả cũng giảm dần trong những năm gần đây, phản ánh hiệu quả quản lý tài chính của công ty.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của BWE đã gia tăng trong những năm gần đây, trong khi hiệu suất sử dụng tài sản lưu động có sự giảm nhẹ Vòng quay tổng tài sản của doanh nghiệp cải thiện và duy trì ổn định trong hai năm qua So với TDM, BWE có hiệu suất sử dụng tổng tài sản tốt hơn, nhưng hiệu suất sử dụng tài sản lưu động của TDM lại cao hơn với chỉ số 0,44, trong khi BWE chỉ đạt 0,32 vào năm 2022.
Vòng quay hàng tồn kho 3,83 3,50 3,24 2,73 2,92
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 95,26 104,36 112,79 133,47 124,89
Vòng quay khoản phải thu 2,93 3,23 3,99 3,90 3,82
Kỳ thu tiền bình quân 124,51 113,05 91,41 93,70 95,48
Vòng quay khoản phải trả 0,98 1,43 2,98 2,50 2,85
Kỳ trả tiền bình quân 371,51 256,06 122,60 146,03 128,21
Số ngày luân chuyển tiền -151,74 -38,65 81,60 81,14 92,16
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 0,13 0,19 0,30 0,26 0,25
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động 0,37 0,41 0,37 0,30 0,32
Vòng quay tổng tài sản 0,18 0,25 0,42 0,36 0,37
Vòng quay hàng tồn kho 103,19 53,61 29,41 8,69 4,53
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 3,54 6,81 12,41 41,99 80,50
Vòng quay khoản phải thu 3,37 2,59 2,49 3,80 3,24
Kỳ thu tiền bình quân 108,19 141,03 146,68 96,06 112,78
Vòng quay khoản phải trả 0,35 1,28 1,10 1,24 1,67
Kỳ trả tiền bình quân 1043,83 285,52 333,04 294,83 218,89
Số ngày luân chuyển tiền -932,10 -137,68 -173,94 -156,78 -25,61 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 0,11 0,12 0,13 0,12 0,15
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động 0,25 0,25 0,26 0,47 0,44
Vòng quay tổng tài sản 0,15 0,17 0,16 0,17 0,20
4.2.3 Phân tích khả năng sinh lời
Trong những năm qua, BWE đã có sự cải thiện đáng kể về các tỷ số khả năng sinh lời Chỉ số biên lợi nhuận (ROS) tăng lên nhờ doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí, ứng dụng công nghệ trong sản xuất và giảm tỷ lệ thất thoát nước Các chỉ số khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và trên tổng tài sản (ROA) cũng ghi nhận sự gia tăng và duy trì ở mức cao Tuy nhiên, khi so sánh với TDM, BWE có các chỉ số ROS, ROE, ROA tương đối khiêm tốn do lợi nhuận của TDM chủ yếu đến từ hoạt động tài chính.
Lợi nhuận của TDM chủ yếu đến từ cổ tức, trong khi hoạt động sản xuất kinh doanh của họ không chiếm tỷ trọng lớn trong tổng lợi nhuận Điều này giải thích cho việc biên lợi nhuận của TDM vượt trội hơn BWE Khả năng sinh lời trên vốn chủ và tổng tài sản của TDM cũng cao hơn so với BWE, cho thấy hiệu quả sinh lời của TDM tốt hơn.
BWE duy trì tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường với mức tăng trưởng hàng năm ổn định, phản ánh sự tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bền vững của doanh nghiệp Điều này không chỉ đảm bảo thu nhập cho các cổ đông hiện hữu mà còn cho thấy cam kết của BWE trong việc chi trả cổ tức đều đặn hàng năm.
Doanh lợi doanh thu ROS 14,79% 18,71% 17,70% 24,21% 21,43% Doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE 8,69% 15,06% 19,09% 20,41% 17,55%
Doanh lợi tổng tài sản ROA 2,62% 4,77% 7,41% 8,64% 7,79%
Tỷ lệ thu nhập của cổ phần thường (EPS) 2166 3175 3499 3918 3850 Chỉ số giá thị trường trên thu nhập (P/E) 11,36 7,24 9,66 10,95 12,86 Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B) 0,89 1,57 1,86 2,11 2,1
Doanh lợi doanh thu ROS 66,38% 58,93% 44,85% 78,80% 46,02% Doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE 20,50% 15,18% 10,70% 18,77% 11,34% Doanh lợi tổng tài sản ROA 9,84% 9,85% 7,31% 13,73% 9,16%
Tỷ lệ thu nhập của cổ phần thường (EPS) 2359 2288 1784 3286 2203 Chỉ số giá thị trường trên thu nhập (P/E) 8,51 11,23 15,33 10,65 16,79
Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B) 1,47 1,56 1,65 1,9 1,81 4.2.4 Phân tích khả năng cân đối vốn
Vốn lưu động của BWE đã có sự ến động mạnh mẽ trong năm 2019, cụ bi thể năm 2018, vốn lưu động của doanh nghiệm là - 958.826 (triệu đồng) trong khi
Vào năm 2019, doanh thu đạt 189.609 triệu đồng, có sự thay đổi đáng kể so với năm 2018 khi doanh nghiệp ghi nhận khoản phải trả ngắn hạn khác lên tới gần 1.100 tỷ đồng, trong khi BWE thường chỉ duy trì khoản mục này ở mức hơn 200 tỷ đồng.
Doanh nghiệp có vốn lưu động dương cho thấy tài sản ngắn hạn vượt trội hơn nợ ngắn hạn, cho thấy khả năng thanh toán tốt Tuy nhiên, chi phí vốn cao do doanh nghiệp phải sử dụng một phần vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
So với TDM, doanh nghiệp này có vốn lưu động thường xuyên thay đổi giữa trạng thái âm và dương qua các năm, điều này có thể hỗ trợ TDM trong việc cân bằng khả năng thanh toán ngắn hạn và chi phí vốn.