Phân tích tài chính công ty biwase(ctcp nước – môi trường bình dương)

Mặc dù doanh thu và vốn lưu động đều tăng so vớinăm trước, nhưng tốc độ tăng của doanh thu thấp hơn tốc độ tăng Trang 24 của vốn lưu động cho nên hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm sov

BAI THI KET THUC HOC PHAN

MON PHAN TICH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY BIWASE

(CTCP NƯỚC - MÔI TRƯỜNG BÌNH DƯƠNG)

TP.Hồ Chí Minh, tháng 04/2023

TÀI CHÍNH -MARKETING TRƯỜNG ĐẠI HỌC

BAI THI KET THUC HOC PHAN

MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY BIWASE

(CTCP NƯỚC - MÔI TRƯỜNG BÌNH DƯƠNG)

Mã lớp học phần: 2311702024307 Giảng viên hướng dẫn: TS Bùi Kim Phương

TP.Hồ Chí Minh, tháng 04/2023

NHẬN XÉT - ĐÁNH GIÁ CỦA GIẢNG VIÊN

Điểm SỐ: 2 Q00 0Q S HS T12 H1 nn ng TH TT 51K KT HH hy

Thành phó Hỗ Chí Minh, ngày tháng 05 năm 2023

Giảng viên đánh giá

(Ký, họ và tên)

Bùi Kim Phương

THÔNG TIN SINH VIÊN THỰC HIỆN

TT Họ & Tên Ma s66 sinh vién Nội dung thự | Tié6n & hoan

L_ | Lê Nguyêễn Thanh Tâm 2021009775 Câu I+8+tổng hợi 100%

4_ | Tr ương Công Vi& Anh 2021010105 Câu 6+7 100%

DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH

Bảng I: Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2019 — 2020 của công ty BWE 5

Bảng 2: Bảng kê biến động tai san — nguồn vốn của công ty BWE cccssà 5 Bảng 3: Bảng phân tích biên động tài sản nguồn vốn của công ty BWE 6

Bảng 4: Bảng cân đối kê toán rút gọn năm 2020-2021 của công ty BWE 8

Bảng 5: Bảng kê biến động tải sản và nguồn vốn của công ty 2020-2021 §

Bảng 6: Bảng phân tích biên động tài sản và nguồn vốn của công ty 2020-2021 9

Bảng 7: Bảng số liệu về mức tiết kiệm/ lãng phí vốn lưu động trong 3 năm 15

Bảng 9: Báo cáo kết cả kinh doanh rút gỌn 5-5 21 E1 EEE121E21211111E11 11t tre 48 Bảng 10: Bảng đòn cân định phí của công ty BWE L Q.2 2n HH ne 48 Bảng 11: Số liệu trung bình ngành 52 S2 92 2E1221227112751222122112112112 xe 49 Bảng 12: Các tỷ số nợ của công ty c2 2 112211211 1g rau 50 Bảng 13: Các tỷ số nợ trung bình ngành 5-5 SE E111 21111 1E.E2EEtkrrre 51 Bang 14: Dé nghién don bay tai chink cece cess cessesssesssessseessesssessressresetessesees 51 HÌNH Trang Hình I: Cơ cầu sở hữu BWE (Nguồn: Internet) - 2-5221 2122E22E251251221221 212.22 2 Hình 2: Cơ cấu doanh thu theo ngành nghề của BWE (Nguồn: Internet) 2 Hình 3: Địa bàn hoạt động của BWE (Nguồn: BWE) 1 ch ng ườn 3 Hình 4: Cơ cấu nguồn vỐn - 5s s11 EE111511212111121111 21121111111 reng 10 Hình 5: Cơ cầu tài sản - 52-22 21 21 212212211211211211211221121121121112121221 2a 11 Hình 6: Hiệu suất sử dụng tài sản của BWE 22 SE 2221 2112218 erre l6 Hình 7: Hiệu suất sử dụng tài sản cô định của BWE S21 nh nh Hy 17 Hình §: Hiệu suất sử dụng vốn của BWE SH Hung gườg 18 Hình 9: Tỷ suất sinh lợi VCSH (ROE) 552221 221221122112211221.2 2e 20 Hình 10: Hiệu suất sử dụng tài sản 2-2222 222222E12211222111 E1 re 21 Hình 11: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) 5 ST EE tgrgrrig 21

vw Document continues below

100% (1

doann lề q)

Gencon 94 - JUST FOR DOWNLOAD

tài chính

100% (4

doann lề 4)

Cost of capital - exrctvbynumi,

Le Nguyen Thanh

Cơ câu doanh thu - =| Tam-9775

Tăng trưởng doanh thu qua các na 24 tai chinh None

Chuỗi giá trị ngành cung cấp nước

Tỷ trọng nhóm khách hàng tiêu thu nuve sacn cua DWE UNguon: Internet) 56 Bản đồ phân bố các KCN tỉnh Bình Dương (Nguồn: Internet) 59

Tỷ lệ thất thoát nước của công †yy - ¿-ccctcxcvctv t1 Hưng 60

MỤC LỤC

Trang

I GIG THIEL eccccccccceccsceccessessesscsssessessessessessvsaresesssssiesressesresevsassssessessessesiesasssesses 1 1.1 Lịch str bink thant cccccccccccccsscsscessessessessesevssssssessessesssessssesesecsresesssanseeeeees 1

1.2.1 Nganh nghé kinh doanh chinh 0.c.cccccccccccsccsescssesecsesecsvssesvsscevsecsvsecevseeeees 2 1.2.3 Địa bàn kinh doanh chính 2 2s St E212 E125 E2 ExEEEerrrrrerre 2 1.2.4 Cổ phiều - c1 1E 1E111111112121111 1112211221121 11 21110111211 tren 3

1.3 Chiến lược của công ty giai đoạn 2020-2025 5 TT 1e 4

IL PHAN TICH BIEN DONG TAI SAN VA NGUON VON CUA BIWASE 4

II PHAN TICH HIEU SUAT VA HIEU QUA SU DUNG TAI SAN, NGUON VON CUA BIWASE ooo ccccccccccsscsssessessessesssssessessessessessussssssessesssesiesseseessssseerssesesavsresssteesees 11 3.1 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiép ccccccccescseseeeseseeeee eee 11 3.1.1 Đánh giá hiéu suat str dung von kinh doamh c.c.ccceccsceccsseseseeseseseseseeeees 11 3.1.2 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn cố định se rrxerryn 12 3.1.3 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn lưu động 5S SE neesrreeg 12

3.1.4 Đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản của công ty 5c net eeree 16

3.1.5 Hiéu suat str dung tai san c6 dink cccceccccsccsescesesessesesseseesesessesteseseeeeees 16

3.2 Phân tích khả năng sinh loi cla von trong doanh nghiép 0.0 ccccceceeee eee 18 3.2.1 Hiệu qua str dung vén ROTC, ROC, RNOA, ROCE ccceccececceeceeceseees 18 3.2.2 Phân tích khả năng sinh li von chi sO WOU cece cess ees ees eesee esses eeeees 20 3.2.3 Hiệu quả sử dụng tải sản của công fy c c c1 n1 2 HH nên 21

IV PHÂN TÍCH CÔNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA BIWASE 22 4.1 Phân tích các khoản phải thu - 52 Ss 2E 121211211211 221.21.2 t.Ererrre 22 4.2 Vòng quay phải thu khách hàng 0222 222111122 1112111122251 Hs nrưe 24 4.3 Phân tích các khoản phải trả - 5 22s S2 2 1221221212122 E E1 errre 25 4.4 Phân tích khả năng thanh toán 2 2s 2211211222215 5282121 rrxe 29

V PHẦN TÍCH DOANH THU, CHI PHÍ VÀ LỢI NHUẬN CỦA BIWASE 30 5.1 Phân tích đoanh thu - 2 s29 E2E12E11211211211 21111 112.EE1Erre 30 5.2 Phân tích chi phhí -.- + s2 E1 2E112E12112717121211211 21 12112 He rerrau 33

VI PHẦN TÍCH DÒNG TIÊN CỦA BIWASE 2s n2 H2 ren 38 6.1 Dòng tiền từ hoạt động kinh đoanh - 2: s2 E2 2 12212212122 EErerrtee 38 6.2 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư 2c 1n E12 12n 11 n1 re, 41

6.3 Dòng tiền từ hoạt động tài chính - tt EE1EE1EE1212111 E1 EErtxerkrrte 42 VII PHAN TICH RUI RO KINH DOANH VA RUI RO TAI CHINH CUA BIWASE vsevessessessessessusssssisssessessessusssssuessessessesssssssisssessessusssesiesivssssussssesisssetiessesitssssssessesiesiseeseees 48 7.1 Rủi ro kinh doa ccccccccccsccecsessessessessvessessessessessessssseesseessesvssesesavereeeseeesees 48 7.2 Rủi ro tài chính - s2 11211211212 12122121 12g tren 50 VIIIL KẾT LUẬN - 5 S212 211211211221112222122 212122221211 tre trau 52

§.1 Nhận định điểm mạnh, điểm yếu - 52-52 E13 212251 tre 52

§.3 Những yếu tô có thể ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh của công ty trong D9038 L:; aiiiiiiaẳiiaiiiiäẳỶŸẳŸẲÄẲÄẲÄẲÄẲÄẲÄẲÄẢỶ 33

§.3.1 Yếu tô bên ngoải - 5 s1 E11E1111E1121111 1111 111 11111111 rag 53

§.3.2 Yếu tô bên trong - c1 1151121211112111121111211121 112011211 nan 56 8.4 Nhận XÉT 1 SE TỰ 121212 21212221 11111 tru 56

IX TÀI LIỆU THAM KHẢO -.- 2 1 2 EE12212211211211211 2111112121212 rrye 57

X PHU LUC 58

I GIỚI THIỆU

Công ty cổ phần nước - môi trường Bình Dương (HoSE: BWE), tên viết tắt là BIWASE Công ty đang quản lý mạng lưới cấp nước trên địa bàn tỉnh Bình Dương và không có sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngành nghề Theo số liệu từ Hiệp hội cấp thoát nước Việt Nam, Công ty đứng thứ 3 toàn quốc về công suất cấp nước với 383.000m3/ngày đêm Với tỷ lệ thất thoát khoảng 7%- giảm mạnh so với mức trước đây là 37.2% vào năm 2002, đứng thứ 3 tại khu vực về hiệu quả công suất, sau Singapore và tốt hơn Nhật bản Do đó, giá dịch vụ cấp nước của công ty luôn ở mức cạnh tranh trong khu vực kinh tế trọng điểm phía Nam

1.1 Lịch sử hình thành

'Trướ c năm 1975 Tén téén than c atCéng ty la Trung tam caap Th w Binh D von

Thang 5/1975 Ð ôtên thành Nha may Th Daéu M&

Đỗ tên thành Xí nghiệp điện nước nhà ở và công trình công Năm 1979

cộng

Năm 1991 Ð iửên thành Xí nghỉ § câấp n ướ Sông Bé

Xi nghi pệâấpn ướSông Bé đ ẩïên thành Công ty Câấp nước Năm 1996

Th @hi Achuy ad iddoanhnghi 7 UBND t ah Binh Duong

cé quyéat d nh chuy néén Céng ty Caap thoat n ud Binh Duon thành Công ty TNHH MTV Câấp thoát — Nước — Môi tr ường

Ngày 30/9/2016

Céngtyd c céupgiday DKKD sda 3700145694 doS &H và tnhBinhD ngvâấp lâền đâều ngày 7/2/2006 đăng ký thay đ ổ lâênth ứ2 ngày 30/9/2016 v ĐI là 1500 t viôêng

Ngày 20/07/2017 Ngày giao d cl đâều tên trén san HOSE v_ idpia tham chiéau 1a

14,300 d/CP

Nam 2021 Véan diééu 1 écdng ty 1a 1.929.200.000.000 ddéng

Nước Thủ Dầu Một

Công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp (Becamex IDC)

ISK corp Co., Ltd

72,187,500 37,500,000

12,000,000 Hình 1: Cơ cầu sở hữu BWE (Nguồn: Internet)

1.2 Lĩnh vực hoạt động

1.2.1 Ngành nghề kinh doanh chính

_ Sản xuất, cung cấp nước sạch

O Thu gom, xu ly chất thải

Phân tích tài chính công ty BIrwase

= Thu gom, xử lý nước thải

1 Một số ngành nghề và sản xuất kinh doanh khác

Cơ cấu doanh thu của Biwase

Xử lý rác thải

19.87%

Hình 2: Cơ cầu doanh thu theo ngành nghề của BWE (Nguồn: Internet)

1.2.3 Địa bàn kinh doanh chính

Tỉnh Bình Dương: gồm toàn bộ khu vực đô thị và khoảng 75% khu vực vùng ven và nông thôn của 9/9 Thành phố, huyện thị của tỉnh Bình dương: Thành phố Thủ Dầu Một, Thành phố Thuận An, Dĩ An, Tân Uyên, Bến Cát, Thị xã Bến Cát, Bắc Tân Uyên, huyện Bàu BÀng, Phú Giáo và huyện Dầu Tiếng

Tỉnh Bình Phước: huyện Chơn Thành, huyện Hớn Quản - tỉnh Bình Phước

Thành phố Hồ Chí Minh: một phần khu vực giáp ranh TP Hồ Chí Minh như: phường Linh Trung - Quận Thủ Đức - Hòa Phú - Củ Chi -

TP Hồ Chí Minh

Tỉnh Đồng Nai: BIWASE là cổ đông chiến lược của CTCP Cấp nước Đồng Nai chiếm tỷ lệ 18,53% với công suất cấp nước 400.000 m3/ngày đêm và đnag điều hành công ty cổ phần nước Gia Tân với công suất 40.000 m3/ngày đêm

Phân tích tài chính công ty BIrwase

Tỉnh Cần Thơ: BIWASE là cổ đông lớn, chiếm 24,64% tại công ty cổ phần Cấp thoát nước Cần Thơ và chiếm 48,86% công ty cổ phần cấp nước Cần Thơ 2

1.2.4 Cổ phiếu

Ngày niêm yết trên sàn chứng khoán: 20/06/2017

Số cổ phiếu lưu hành: 192.920.000 cổ phiếu

Giá thị trường cao nhất: 59.450 đồng/cổ phiếu

Giá thị trường thấp nhất: 14.870 đồng/cổ phiếu

Giá hiện tại: 43.000 đồng/ cổ phiếu

L3 Chiến lược của công ty giai đoạn 2020-2025

- Mở rộng quy mô hoạt động: Biwase đang tập trung vào việc mở rộng quy mô hoạt động của mình, bằng cách tăng cường đầu tư vào các dự án mở rộng Va Aang? Cad Coles wạ Tăng tân etong nang luc quản lý và nâng cao chất lượng dịch vụ

Phân tích tài chính công ty BIrwase

- Tăng cường chất lượng dịch vụ: Biwase đặt mục tiêu tăng cường chất lượng dịch vụ, đảm bảo cung cấp nước sạch và xử lý nước thải đúng tiêu chuẩn Đồng thời, Biwase cũng đang phát triển các dịch vụ khác như thu gom rác thải, xử lý rác thải, phát triển các dịch vụ mới nhằm đa dạng hóa nguồn thu nhập

- Nâng cao hiệu quả hoạt động: Biwase đang tập trung vào việc nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách tối ưu hóa quy trình sản xuất và kinh doanh, cải tiến công nghệ, tăng cường năng lực quản lý,

và tối đa hóa lợi nhuận

- Mở rộng thị trường: Biwase đang đẩy mạnh mở rộng thị trường, đặc biệt là trong các khu vực mới, để tăng cường quy mô hoạt động

và tăng doanh thu Đồng thời, Biwase cũng tăng cường hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước để mở rộng thị trường và đa dạng hóa nguồn thu nhập

- Năm 2023, BIWASE đặt mục tiêu:Tổng doanh thu 4.000 tỷ đồng; Lợi nhuận trước thuế: 840 tỷ đồng; Lợi nhuận sau thuế: 760 tỷ đồng

Và đề ra phương hướng sản xuất kinh doanh 2023: Tiếp tục đẩy nhanh mở rộng mạng lưới cấp nước Bàu Bàng, Chơn Thành - Bình Phước Tập trung xây dựng cơ chế, chính sách thu hút, khuyến khích nguồn lao động chất lượng cao và gắn bó lâu dài với công ty

II PHÂN TÍCH BIEN DONG TAI SAN VA NGUON VON CUA BIWASE

Bảng I: Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2019 — 2020 của công ty BWE

‘Tal san ngan han 1047.3 2459.1

“Tiền và các khoản tương đương tiền 74.7 728

Các khoản đầu tư tải chính ngắn hạn 254.3 336.6

Các khoản phải thu ngắn hạn 824.5 690,7

Tai san dé dang dai ban 598 1355.4

Đầu tư tài chính dai han 679.8 719.7

Bảng 2: Bảng kê biến động tài sản - nguồn vốn của công ty BWE

CHI TIEL Số cuôi năm

2019 200 Sử dụng vôn Nguôn vốn

IV Tai san do dang dai han 598 1355.4 757.4

VI Tải sản dải hạn khác 60.8 62.6 1.8

Bang 3: Bảng phân tích biến động tài sản nguồn vốn của công ty BWE

Tăng dự trữ tiền và các khoản tương đương tiền 653.3 30.08%

Nguôn vôn Sô tiên Tỷ trong

Tang no ngan han 529.9 24.39% Tang no dai han 298.9 13.76% Giảm các khoản phải thu ngắn hạn 133.8 6 16%

Don vi: ty déng

NHAN XET

0 T6ng s6 vén huy dong la 2172,2 ty déng, duoc su dung dé:

- Đầu tư các dự án dài hạn và tài sản cố định: 1138,7tỷ đồng, chiếm

52,42%

- Dự trữ tiền và các khoản tương đương tiền: 653,3 tỷ đồng, chiếm 30,08%

- Tăng lượng dự trữ hàng tồn kho: 137,6 tỷ đồng, chiếm 6,33%

- Tài sản ngắn hạn và dài hạn: 74,2 tỷ đồng, chiếm 3,42%

- Đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn: 122,2 tỷ đồng, chiếm 5,63%

-¡ Tổng số vốn 2172,2 tỷ đồng được huy động từ:

- Bên trong công ty: 1343,4 tỷ đồng, chiếm 61,85%

- Bên ngoài công ty: 828,8 tỷ đồng, chiếm 38,15%

Phân tích tài chính công ty BIrwase

Về việc sử dụng vốn, chúng ta thấy rằng, vốn chủ yếu sử dụng cho đầu tư các dự án dài hạn và đầu tư tài sản cố định (chiếm 52,42%) Điều này giúp công ty ngày càng phát triển, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, tăng thị phần và từ đó có thể tăng doanh thu, tăng lợi nhuận trong tương lai Ngoài ra, tiền và các khoản tương đương tiền cũng tăng cao, do công ty có các khoản tiền gửi có kì hạn từ 1 đến 3 tháng tại các ngân hàng thương mại với lãi suất tiền gửi từ 3,20%/năm đến 3,80%/năm, điều này giúp công ty thu được một khoản lợi nhuận từ tiền gửi ngân hàng Lượng hàng tồn kho của công

ty tăng do lượng dự trữ nguyên vật liệu, hàng hóa và thành phẩm, công ty cũng cần xem xét lại lượng dữ trữ hàng tồn kho nhằm tiết kiệm các chi phí kho, bãi Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn của công ty tăng và chiếm 5,63% do công ty tăng các khoản tiền gửi tại các ngân hàng thương mại và bên cạnh đó công ty cung mua một lượng trái phiếu của ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam; công ty cũng đầu tư vào công ty liên kết (Công ty Cổ phần Đầu tư - Xây dựng Chánh Phú Hòa) và đầu tư vào các đơn vị khác (Công ty Cổ phần cấp nước Đồng Nai; Tổng Công ty Sản xuất và Xuất nhập khẩu Bình Dương; Tổng công ty Thương mại Xuất nhập khẩu Thanh Lễ) một khoản tiền Các khoản tài sản ngắn hạn khác và tài sản dài hạn khác tăng chủ yếu là do tăng mục chỉ phí trả trước, chủ yếu là các chi phí công cụ dụng cụ, chi phí sửa chữa

Về nguồn vốn huy động, có thể nói rằng nguồn vốn huy động của doanh nghiệp chủ yếu đến từ bên trong doanh nghiệp Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp chủ yếu là từ vốn chủ sở hữu (chiếm 55,69%), trong đó, doanh nghiệp tăng vốn thông qua hình thức đấu giá công khai với số lượng 37.500.000 cổ phiếu, quỹ đầu tư phát triển, và nguồn vốn doanh nghiệp một phần từ lợi nhuận sau thuế giữ lại Về nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp, chủ yếu là đi vay ngắn hạn Vay ngắn hạn chủ yếu đến từ các Ngân hàng TMCP của Việt Nam Các khoản vay dài hạn của các doanh nghiệp đến từ các

8

ngân hàng và các quỹ đầu tư và phát triển và các khoản vay đều được đảm bảo khả năng thanh toán

Bảng 4: Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2020-2021 của công ty BWE

CHÍ TIÊU So cudi nam

2020

Tien va cac khoan tuong duong tien

Tai san dé dang dai han 1355.4

Tai san dai han khac 62.6

3253 1104.2 981.4

9073.9 5148.5 2007.8 3140.7 3925.3

L Tiền và các khoản tương đươngtiể 728

Il Cac khoan đâu tư tài chính ngắnh 336.6

II Các khoản phải thu ngắn hạn 690.7

IV Hàng tôn kho 621.7

V Tài sản ngắn hạn khác 82

L Các khoản phải thu dài hạn 970.3

Il Tai sản cô định 2678.8

IV Tài sản dở dang dài hạn 1355.4

V Dau tu tai chinh dai han 719.7

VI Tai san dai han khác 62.6

3253 1104.2 981.4 6l 2007.8 3140.7 3925.3

263.100 219.800 76.000 574.200 261.700 1,394.8

su dung voiNguon von

252.0

47.3 14.7 251.2 1.6 20.3 291.7 515.9 1394.7 Don vi: ty déng

Bảng 6: Bảng phân tích biên động tài sản và nguồn vốn của công ty 2020-2021

Số tiên

Tang dau tu tai chinh dai han 261.700 18.76% Tăng các khoản phải thu ngắn han 219.800 15.76%

Giảm tài sản dở dang dài hạn 251.2 18.01%

Téng nguén vén 1394.7 100.00%

Don vi: ty déng

NHAN XET

0 Téng sé v6 huy d6éng la 1.394,8 ty déng, duoc str dung dé:

- Dau tư tài sản cố định: 574,200 tỷ đồng, chiếm 41,17%

- Đầu tư tài chính dài hạn và ngắn hạn: 524,8 tỷ đồng, chiếm 37,62%

- Bán chịu cho khách hàng: 219,800 tỷ đồng, chiếm 15,76%

- Tăng hàng tồn kho: 76,000 tỷ đồng, chiếm 5,45%

-¡ Tổng số vốn 1.394,7 tỷ đồng được huy động từ:

- Bên trong công ty: 1.082,7 tỷ đồng, chiếm 77,62%

- Bên ngoài công ty: 312 tỷ đồng, chiếm 22,38%

Về việc sử dụng vốn, chúng ta thấy rằng vốn chủ yếu được sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định (chiếm 41,17%), trong năm 2021 công ty đã đầu tư mua thêm máy móc, thiết bị, dụng cụ quản lý, cây lâu năm và súc vật làm việc, đầu tư xây dựng thêm nhà cửa, kiến trúc) Điều này giúp công ty mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, tăng khả năng cạnh tranh, tăng thị phần và từ đó gia tăng doanh

10 Phân tích tài chính công ty BIrwase

thu Bên cạnh đó, công ty cũng tăng khoản đầu tư ngắn hạn và dài hạn Trong đó, đầu tư ngắn hạn là các khoản tiền gửi có kì hạn tại các ngân hàng thương mại với lãi suất từ 3,3%/năm - 6%/năm Các khoản đầu tư dài hạn chủ yếu đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác (Công ty Cổ phần cấp nước Đồng Nai - doanh nghiệp đã mua thêm 3.540.000 cổ phiếu của công ty này; Tổng Công ty Sản xuất và Xuất nhập khẩu Bình Dương; Tổng công ty Thương mại Xuất nhập khẩu Thanh Lễ; Tổng công ty Cổ phần Phát triển Khu công nghiệp) và công

ty liên kết (Công ty Cổ phần Đầu tư - Xây dựng Chánh Phú Hòa; Công

ty Cổ phần cấp nước Gia Tân) Ngoài ra, công ty cũng gia tăng khoản bán chịu cho khách hàng (Công ty Liên doanh TNHH Khu Công nghiệp Việt Nam - Singapore; Phòng Tài nguyên và Môi trường Thị xã Tân Uyên; Phòng Tài nguyên và Môi trường Thành phố Dĩ An và các đối tượng khác) Điều này giúp công ty gia tăng lượng khách hàng, tăng khả năng cạnh tranh, tuy nhiên doanh nghiệp cũng cần xem xét

để giảm chỉ tiêu bán chịu cho khách hàng để tránh bị chiếm dụng vốn Công ty tăng lượng dự trữ hàng tồn kho, chủ yếu là tăng nguyên vật liệu

Về nguồn vốn huy động, hầu như nguồn vốn huy động chủ yếu từ bên trong doanh nghiệp (chiếm 77,62%), nguồn vốn bên trong doanh nghiệp chủ yếu từ vốn chủ sở hữu (36,99%), công ty phát hành số lượng cổ phiếu là 5.420.000 cổ phiếu để huy động vốn, và

số tiền huy động được đã được doanh nghiệp bù đắp vào phần vốn ứng trước đầu tư vào Công ty Cổ phần cấp nước Đồng Nai và góp vốn vào Công ty Cổ phần Xây lắp - Điện Biwase Một phần vốn huy động được do công ty đã hợp nhất kinh doanh với Công ty Cổ phần Cấp nước Gia Tân Về nguồn vốn bên ngoài, chủ yếu là nợ dài hạn Công

ty đi vay tại các ngân hàng trong nước và nước ngoài, mua trái phiếu Các khoản vay của doanh nghiệp đều được đảm bảo khả năng thanh toán

H8 Đâêu tư tài chính dài hại

Các khoản pha thu Hàng tôên kho ròng

@ Tài sản dởdang

12,000 10,000 TWND 8000

- 2019 - 2020: Năm 2020 hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng

so với năm 2019, nhưng tăng không nhiều Doanh thu và tài tốc độ tăng vốn kinh của doanh nghiệp tại năm 2020 đều tăng so với 2019 Chỉ tiêu này càng tăng cho thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh ngày càng cao

- 2020 - 2021: Năm 2021 hiệu suất sử dụng vốn kinh giảm so với năm 2020 Mặc dù doanh thu có tăng so với năm 2020, nhưng tốc độ tăng của doanh thu thấp hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh cho nên hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh đã giảm so với năm trước Do

12 Phân tích tài chính công ty BIrwase

năm 2021, doanh nghiệp đã đầu tư cho tài sản có định nhiều nên

vốn kinh doanh gia tăng đáng kẻ

3.1.2 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn cô định

NHẬN XÉT

- 2019 - 2020: Hiệu suất sử dụng vốn cố định của năm 2020 tăng

so với năm 2019 Do doanh thu của năm 2020 tăng so với 2019 và

tài sản có định của năm 2020 cũng tăng so với 2019 Điều này cho

thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn cô định của mình

- 2020 - 2021: Hiệu suất sử dụng vốn có định của năm 2021 giảm

đáng kế so với năm 2020 Mặc đù doanh thu năm 2021 có tăng tuy

nhiên lại thấp hơn tốc độ gia tăng tài sản có định cho nên hiệu suất

sử dụng vốn có định của năm 2021 lại giảm so với năm trước Do

năm 2021, doanh nghiệp đã đầu tư khá lớn cho tài sản cô định, cho

nên vốn cô định gia tăng đáng kê

3.1.3 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn lưu động

Số vòng quay hàng tôn kho 312 324 229 0.12 (0.95)

Số vòng quay thu tiên bản hàng 149 911 728 1.62 (1.83)

Số vòng quay trả tiên mua hang 846 890 8.56 0.44 (0.34)

Kỳ tồn kho bình quân 1154 1112 1572 (4.12) 45.97

Kỷ thu tiền bán hàng bình quân 48.1 395 495 (8.54) 9.95

Ky trả tiền mua hàng bình quân 45 404 42.0 (2.10) 1.59 Chu ky von lưu động 1209 1103 1646 (10.57) 54.32 NHAN XET

- 2019-2020: Năm 2020 hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm so

với năm 2019 Mặc dù doanh thu và vốn lưu động đều tăng so với

năm trước, nhưng tốc độ tăng của doanh thu thấp hơn tốc độ tăng

Phân tích tài chính công ty BIrwase

của vốn lưu động cho nên hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm so

VỚI năm trước

- Số vòng quay hàng tồn kho của năm 2020 tăng so với năm 2019 Chỉ số này tăng được đánh giá tốt vì tiền đầu tư cho hàng tồn kho thấp, tránh được tình trạng ứ đọng vốn lưu động, mà có thể vẫn đạt

hiệu quả kinh doanh cao

- Kỳ tồn kho bình quân của năm 2020 giảm so với năm 2019 Chỉ

số này cho thấy số ngày hàng tồn đọng trong kho thấp, cho thấy

hàng tồn kho được luân chuyên tốt, ít bị ứ đọng vốn lưu đọng, tiết

kiệm được các chi phi kho, bãi cho doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng von cao

- Số vòng quay thu tiền bán hàng năm 2020 tăng cao so với năm

2019, cho thấy tốc độ thu hồi các khoản phải thu khách hàng của công ty nhanh, vốn lưu động của doanh nghiệp ít bị khách hàng

chiếm dụng Tùy nhiên, việc số vòng quay thu tiền khách hàng quá

cao sẽ giảm tính cạnh tranh của doanh nghiệp, dẫn đến giảm doanh thu của doanh nghiệp

- Kỳ thu tiền bán hàng bình quân năm 2020 giảm so với năm 2019,

chỉ tiêu giảm cho thầy doanh nghiệp cân ít ngày đề thu tiền từ khách hàng, điều này giúp cho vốn lưu động của công ty ít bị khách hàng chiếm dụng và hiệu quả sử dụng vôn lưu động cảng cao

- Số vòng quay trả tiền mua hàng năm 2020 tăng so với 2019 cho thây doanh nghiệp có nhiều tiền mặt hơn dé thanh toán các hóa đơn

và nợ ngắn hạn một cách kịp thời Bởi vậy, ty lệ luân chuyên tăng có thể cho thấy rằng công ty đang quản lý các khoản nợ và dòng tiền của mình một cách hiệu quả Tuy nhiên, về lâu về dài, tỷ lệ tăng cũng có thể dẫn đến việc công ty không tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình, điều này có thể dẫn đến giảm tốc độ tăng

trưởng và hiệu quả hoạt động của công ty

- Kỳ trả tiền mua hàng bình quân năm 2020 giảm so với năm 2019,

cho thầy công ty thanh toán các khoản phải trả tốn ít thời gian, điều này chứng tỏ tài chính của công ty vững mạnh, tuy nhiên nếu số

ngày càng cao cho thấy công ty chiếm dụng vốn của nhà cung cấp

ít, hiệu quả sử dụng vốn lưu động thấp

- Tình hình vốn lưu động năm 2020 so với 2019 giảm 9 ngày, chứng tỏ tình hình sử dụng vốn lưu động tốt hơn và dẫn đến tiết

kiệm vôn lưu động so với năm trước

+ 2020-2021: Năm 2021 hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm so với năm 2020 Mặc dù doanh thu và vốn lưu động đều tăng so với năm trước, nhưng tốc độ tăng của doanh thu thấp hơn tốc độ tăng của vốn lưu động cho nên hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm so

VỚI năm trước

- Số vòng quay hàng tồn kho của năm 2021 tăng so với năm

2020 Chỉ số này cho thấy hàng tổn kho của doanh nghiệp nhiều, doanh nghiệp sẽ tốn một khoản chi phía để bảo quản và lưu giữ hàng tồn kho, vốn lưu động có thê bị ứ Tùy nhiên, việc dữ trữ hàng tồn kho nhiều có thể sẽ giúp công ty có thêm cơ hội cạnh tranh nêu như

khách hàng yêu cầu một lượng hàng hóa lớn

- Kỳ tồn kho bình quân của năm 2021 tăng so với năm 2020 Chỉ

số này cho thấy số ngày hàng tồn đọng trong kho cao, cho thầy hàng tồn kho ít luân chuyên, bị ứ đọng vốn lưu đọng, lãng phí các chi phí kho, bãi cho doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng vốn lưu động không

cao Tuy nhiên, công ty sẽ có được các cơ hội cạnh tranh nêu như

khách hàng yêu cầu lượng lớn hàng hóa

- Số vòng quay thu tiền bán hàng năm 2021 giảm mạnh so với năm 2020, cho thấy tốc độ thu hồi các khoản phải thu khách hàng của công ty chậm, vốn lưu động của doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng nhiều Tuy nhiên, việc số vòng quay thu tiền khách hàng

thấp sẽ tăng tính cạnh tranh của doanh nghiệp, dẫn đến tăng doanh

thu của doanh nghiệp

- Kỳ thu tiền bán hàng bình quân năm 2021 tăng so với năm 2020,

chỉ tiêu tăng cho thấy doanh nghiệp cân nhiều ngày để thu tiền từ

khách hàng, điều này cho thấy vốn lưu động của công ty bị khách

hàng chiếm dụng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng không cao

Tuy nhiên điều nảy giúp doanh nghiệp tăng tính cạnh tranh và giúp

tăng doanh thu của doanh nghiệp

- Số vòng quay trả tiên mua hàng năm 2021 giảm so với 2020 cho

thấy doanh nghiệp chiếm dụng vốn của nhà cung cấp nhiều, khả

năng thanh toán nợ kịp thời thấp Bởi vậy, ty lệ luân chuyên giảm có

thể cho thấy rằng công ty đang quản lý các khoản nợ và dòng tiền

của mình một cách chưa hiệu quả Tuy nhiên, về lâu về dài, tỷ lệ

giảm cũng có thê dân đên việc công ty mat uy tin voi nha cung cap

- Kỳ trả tiền mua hàng bình quân năm 2021 tăng so với năm 2020,

cho thấy công ty thanh toán các khoản phải trả chậm, số vốn công ty

chiếm dụng vốn của nhà cung cấp nhiều, hiệu quả sử dụng vốn lưu

động cao Tuy nhiên, doanh nghiệp cần lưu ý để tránh bị mất uy tin

với nhà cung cập

- Tinh hình vốn lưu động năm 2021 so với 2020 tăng 53 ngày,

chứng tỏ tình hình sử dụng vốn lưu động kém hơn và dẫn đến lãng

phí vốn lưu động so với năm trước

Bảng 7: Bảng số liệu về mức tiết kiệm/ lãng phí vốn lưu động trong 3 năm

NHẬN XÉT

0 2019 —2020

- Do rút ngắn số ngày hàng tồn kho 4 ngày so với năm trước (ít ton

kho hơn) nên tiết kiệm vốn lưu động là 19,88 tỷ đồng

- Vì số ngày thu tiên bán hàng giảm 8 ngày so với năm trước (thu tiền bán hàng nhanh, vốn ít bị khách hàng chiêm dụng) nên vốn lưu động tiết kiệm được 67,23 tỷ đồng

- Do số ngày trả tiền mua hàng giảm 3 ngày so với năm trước (trả tiên cho nhà cung cấp nhanh, ít chiếm dụng vốn của người bán) nên lãng phí vốn lưu động 14,91 tỷ đồng

- Töm lại, năm 2020 doanh nghiệp đã tiết kiệm vốn lưu động được 72,2 tỷ đồng

O 2020-2021

- Do tăng số ngày hàng tổn kho 46 ngảy so với năm trước (tồn kho

nhiều hơn) nên lãng phí vốn lưu động là 89,15 tỷ đồng

- Vì số ngày thu tiền bán hàng tăng 9 ngày so với năm trước (thu tiên bán hàng chậm, vốn bị khách hàng chiếm dụng nhiều) nên vốn lưu động lãng phí được 77,97 tỷ đồng

- Do số ngảy trả tiên mua hàng tăng 2 ngày so với năm trước (trả

tiên cho nhà cung cấp chậm, chiếm dụng vốn của người bán nhiều) nên tiết kiệm vốn lưu động 14,91 tỷ đồng

- Töm lại, năm 2020 doanh nghiệp đã lãng phí 157,I tỷ đồng vốn

lưu động

3.1.4 Đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản của công ty

Hiệu quả sử dụng tài sản

Hiệu suất sử dụng tài sản của BWE 0.41 0.42

Hiệu suất sử dụng tài sản trung bình ngành 0.41 0.55

- 2019 - 2020: Hiệu suất sử dụng tài sản tăng từ 0,41 lên 0,42, tuy

nhiên vẫn thấp hơn mức trung bình ngành là 0,5; và vì thế suất hao

phí của tài sản giảm từ 2,44 xuống còn 2,39 Chúng ta thay rang,

mặc dù doanh thu tăng 18,84%, nhưng tốc độ tăng vẫn thấp hơn tốc

độ tăng của tổng tài sản là 32,84% cho nên hiệu suất sử dụng tăng

không nhiều và suất hao phí tài sản giảm so với năm trước

- 2020 - 2021: Hiệu suất sử dụng tài sản giảm từ 0,42 xuống còn

0,36, tuy nhiên vẫn thấp hơn mức trung bình ngành là 0,51; và vì thé

suất hao phí của tài sản tăng từ 2,39 lên 2,78 Chúng ta thấy rằng,

mặc dù doanh thu tăng 3%, nhưng tốc độ tăng vẫn thấp hơn tốc độ

tăng của tổng tài sản là 10,04% cho nên hiệu suất sử dụng tăng

không nhiều và suat hao phí tài sản giảm so với năm trước

Phân tích tài chính công ty BIrwase

0.36 0.51 2.78

3.1.5 Hiệu suất sử dụng tài sản cô định

Chỉ tiêu

Hiệu suất SỬ dụng tài sản cô định của BWE 0.50 0.55

Suất hao phi của tài sản cỗ định 2.00 1.82

Hi tệsuâât s ửd ng tài s ủ côâ định

điều này cho thấy tài sản có định vận động nhanh, doanh thu tăng

và làm gia tăng lợi nhuận của doanh nghiệp, tuy nhiên vẫn thấp hơn

mức trung bình ngành là 1,21; và suất hao phí của tài sản giảm từ

2,00 xuống còn 1,82 Chúng ta thấy rằng, mặc dù doanh thu tăng

18,84%, nhưng tốc độ tăng vẫn thấp hơn tốc độ tăng của nguyên giá

tài sản có định là 17,01% cho nên hiệu suất sử dụng tăng không

nhiều và suất hao phí tài sản giảm so với năm trước

- 2020-2021: Hiệu suất sử dụng tài sản có định giảm từ 0,55 xuống

còn 0,48, điều này cho thấy tài sản cô định vận động chậm, chỉ số

này của công ty vẫn hơn mức trung bình ngành là 1,19; và suất hao

phí của tài sản tăng từ 1,82 lên 2,07 Chúng ta thấy rằng, mặc dù

doanh thu tăng 3%, nhưng tốc độ tăng vẫn thấp hơn tốc độ tăng của

nguyên giá tài sản có định là 44,73%, nguyên nhân chính do việc

đầu tư vào tài sản có định trong năm 2021 rất lớn

Phân tích tài chính công ty BIrwase

0.48 1.19 2.07

3.2 Phân tích khả năng sinh lời của vốn trong

doanh nghiệp

3.2.1 Hiệu quả sử dụng vốn ROTC, ROC, RNOA, ROCE

Hiệu quả sử dụng vôn

- Hiệu qua sử dụng vốn năm 2020 so với năm 2019 đã giảm từ

7,67% xuống còn 7,41% Mặc dù lợi nhuận sau thuế của doanh

nghiệp tăng 12,43% nhưng tốc độ tăng vẫn chậm hơn vốn chủ sở

hữu 54,99% Chỉ tiêu này giảm cho thấy doanh nghiệp chưa thực sự

sử dụng hiệu quả nguồn vốn tham gia vào hoạt động của doanh

nghiệp

20 Phân tích tài chính công ty BIrwase

- Tỷ suất sinh lời của vốn (ROTC) 2020 so với 2019 giảm từ 8,81%

xuống còn 8,32% Chỉ tiêu này giảm cho thấy hoạt động của công ty

giảm

- Tỷ suất sinh lời của vốn hoạt động (ROC) 2020 so với 2019 giảm

từ 13,38% xuống còn 12% Mặc dù NOPAT tăng 64,87% nhưng tổng

tài sản tăng 32,84% và tiên mặt tăng tới 49,28%, đó là lí do khiến chỉ

số giảm Điều này cho thấy công ty sử dụng vốn chưa hợp lí, chưa

mang tới nhiều lợi ích cho chủ sở hữu và chủ nợ

- Tỷ suất sinh lời của tài sản hoạt động ròng (RNOA) 2020 so với

năm 2019 giảm mạnh từ 43,23% xuống còn 25,56% Mặc đù NOPAT

tăng 64,87% nhưng vẫn chậm hơn tốc độ tăng của NOA 85,91%

Diéu nay cho thay kha nang sinh lời của các tài sản hoạt động ròng

của doanh nghiệp thấp, chưa manh lại nhiều lợi ích cho cả chủ sở

hữu và chủ nợ

- Tỷ suất sinh lời của vốn dai han (ROCE) 2020 so với năm 2019

giảm từ 11,2% xuống còn 10,93% Chỉ số này cho thấy khả năng sinh

lời vốn đài hạn của công ty thấp, chưa mang lại nhiều lợi nhuận cho

cả chủ sỡ hữu và chủ nợ

O 2020-2021:

- Hiệu quả sử dụng vốn năm 2021 so với năm 2020 đã tăng từ

7,41% lên 8,72% Do lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp tăng

29,10%, tốc độ tăng nhanh hơn của vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này

tăng cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả nguồn vốn tham gia

vào hoạt động của doanh nghiệp

- Tỷ suất sinh lời của vốn (ROTC) 2021 so với 2020 tăng từ 8,32%

lên 9,41% Chỉ tiêu này tăng cho thay hoạt động của công ty tăng

- Tỷ suất sinh lời của vốn hoạt động (ROC) 2021 so với 2020 tăng

từ 12,00% lên 14,21% Do NOPAT giảm 9,68% nhưng tổng tài sản

21

tăng 10,04% và tiền mặt giảm 34,62% Điều này cho thấy công ty sử

dụng vốn hợp lí, mang tới nhiều lợi ích cho chủ sở hữu và chủ nợ

- Tỷ suất sinh lời của tài sản hoạt động ròng (RNOA) 2021 so với

năm 2020 tăng mạnh từ 25,56% lên thành 34,75% Mặc dù NOPAT

giảm 9,68%, tốc độ tăng của NOA cũng giảm 0,37% Điều này cho

thay kha nang sinh loi của các tài sản hoạt động ròng của doanh

nghiệp cao, mang lại nhiều lợi ích cho cả chủ sở hữu và chủ nợ

- Tỷ suất sinh lời của vốn dai han (ROCE) 2021 so với năm 2020

tăng từ 10,93% lên thành 12,23% Chỉ số này cho thấy khả năng sinh

lời vốn dài hạn của công ty cao, mang lại nhiều lợi nhuận cho cả chủ

sỡ hữu và chủ nợ

22

3.2.2 Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu

T swâất sinh l ¡ WCSH (ROE)

- 2019-2020: chúng ta thấy rằng khả năng sinh lời năm 2020 giảm so

với năm 2019 (từ 21,65% giảm còn 15,70%), nhưng vẫn cao hơn so

với mức trung bình ngành (10,60%) Điều này cho thấy răng công ty

chưa sử dụng nguồn vốn huy động một các hiệu quả, chưa tạo ra

được nhiều giá trị cho cô đông, khả năng sinh lời chưa tốt, khó khăn

trong việc huy động vốn Tùy nhiên chỉ số này của doanh nghiệp vẫn

lớn hơn trung bình ngành chứng tỏ công ty vẫn có lợi thế cạnh tranh

rất tốt trên thi trường Theo mô hình phân tích Dupont, chỉ tiêu ROE

giảm với năm trước là do chỉ số ROS giảm và đặc biệt là chỉ số đòn

bấy tài chính giảm (từ 2,82 xuống 2,58) nguyên nhân là do tốc độ

2021 19.24% 14.03% 0.24 0.36 2.36

23

tăng của tổng tài sản (32,84%) thấp hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở

hữu (54,99%) Đề cải thiện chỉ số ROE thì doanh nghiệp cần cải thiện

chỉ số đòn bẩy tài chính, tận dụng nhiều hơn lợi thế của đòn bấy tải

chính

- 2020-2021: Khả năng sinh lời năm 2021 tăng so với năm 2020 (từ

15,70% lên 19,24%) và cao hơn trung bình ngành (14,03%) Điều

này chứng tỏ công ty đã tận dụng tốt các nguồn vốn huy động được,

tạo ra giá trị cho cô đông, tăng năng suất, tăng lợi nhuận, các quyết

định kinh doanh đưa ra hiệu quả và có khả năng sinh lời tốt, dé dang

trong việc huy động vốn Theo mô hình phân tích Dupont, chỉ tiêu

ROE tăng so với năm trước là do chỉ số ROS tăng (từ 0,18 lên 0,24)

Tuy nhiên nêu chỉ số đòn bây tài chính và chỉ số hiệu suất su dụng tài

sản cũng tăng thì chỉ số ROE sẽ còn tăng cao hơn nữa Công ty cần

có các giải pháp để gia tăng hiệu suất sử dụng tài sản và đòn bây tải

chính đề nâng cao chỉ số ROE

3.2.3 Hiệu quả sử dụng tài sản của công ty

BROA @ ROA*® ROI

Hinh 10: Hiéu suat str dung tai san

O 2019 — 2020:

Phân tích tài chính công ty BIrwase

2020

7.67% 6.49% 8.32% 4.96% 5.14% 7.14% 8.81% 8.32% 941% 11.02% 10.40% 11.76%

Tỷ suất sinh lời trên tong tai san (ROA) 9.00%

24

- Năm 2020 so với năm 2019 khả năng sinh lời của tài sản cho chủ sở

hữu, chủ nợ, kế cả nền kinh tế (ROA, ROA*, ROI) đều giảm nguyên

nhân do tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận sau thuế (12,43%), EBIT

(9,91%) thấp hơn tốc độ tăng của tổng tài sản (32,84%), điều nảy

cho thầy các hoạt động đâu tư của doanh nghiệp chưa hiệu quả, khả

năng tạo ra lợi nhuận của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt

động kinh doanh còn thấp.Mặc dù, tỷ suất sinh lời ROA của công ty

có giảm so với năm trước nhưng vẫn cao hơn mức trung bình ngành

(5,14%) Doanh nghiệp cần xem xét lại về sự phân bỏ, quản lí và sử

dụng tải sản sao cho hợp lí và hiệu quả

O 2020-2021:

- Năm 2021 so với năm 2020 khả năng sinh lời của tài sản cho chủ sở

hữu, chủ nợ, kế cả nền kính tế (ROA, ROA*, ROI) đều tăng Do tốc độ

tăng trưởng của lợi nhuận sau thuế (29,10%), EBIT (35,48%) cao hơn

tốc độ tăng của tổng tài sản (10,04%), chỉ số ROA của doanh nghiệp

cũng cao hơn mức trung bình ngành (7,14%) Điều này cho thấy các

hoạt động đầu tư của doanh nghiệp hiệu quả, khả năng tạo ra lợi

nhuận của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh

doanh cao Doanh nghiệp phân bổ, quản lí và sử dụng tài sản sao

hợp lí và hiệu quả

IV PHẦN TÍCH CÔNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH

TOÁN CỦA BIWASE

4.1 Phân tích các khoản phải thu

2019(%) 2020(%) 2021(%) -) đi

Qua số liệu trên, ta thấy tổng các khoản phải thu trong năm 2020

giảm đến 71.3tỷ đồng, tương ứng với 4.03%

+ Trong đó phải thu ngắn hạn của khách hàng giảm 15,5 tỷ đồng

SO VỚI năm trước, tương ứng với giảm 4,56% Bên cạnh đó, trả trước

cho người bán ngắn hạn đã giảm 136.6 tỷ đồng, tương ứng với

39,32%,

+ Kế tiếp phải thu ngắn hạn khác tăng 34.6 tỷ đồng, tương ứng với

tăng 22.08%

+ Khoản phải thu dài hạn khác tăng 46,2 tỷ đồng, tương ứng với

tăng 5% Và các khoản phải thu đài hạn tăng do chỉ có phải thu dài

hạn khác tăng và các khoản phải không có phát sinh

+ Do doanh thu của công ty BWE tăng 479,6 tỷ đồng trong năm

2019 so với năm 2020, các khoản phải thu ngắn hạn, phải thu ngắn

hạn của khách hàng giảm đáng kê

LI Doanh nghiệp tránh được tinh trang chiếm dụng vốn Chính sách

bán chịu, và thu hồi nợ của công ty chặt chẽ và góp phan nang cao

được hiệu quả kinh doanh

+ Bên cạnh đó, Trả trước cho người bán ngắn hạn giảm đáng kê

L] Doanh nghiệp đã chiếm dụng vốn của khách hàng đề phục vụ cho

sản xuất kinh doanh, nhựng có thê làm giảm đi uy tín của doanh

nghiệp

+ Các khoản phải thu ngắn hạn khác tăng ít

L1 Doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn và nên xem lại chính sách

ban chiu va thu hoi ng

+ Cuối cùng, các khoản phải thu dài hạn khác tăng đến 46.2 tỷ

đồng

26

O Trong dai han thì doanh nghiệp đã bị chiếm dụng vốn Nên là

doanh nghiệp cần xem xét lại chính sách bán chịu.thu hồi nợ và chỉ

bán chịu cho khách hàng có lịch sử tín dụng tốt

- 2020-2021

Qua số liệu trên, ta thấy tổng các khoản phải thu trong năm 2021

tăng đến 211.9 tỷ đồng, tương ứng với 12.49% so với năm 2020

+ Trong đó phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng 208.5 tỷ đồng

so VỚI năm trước, tương ứng với 64.27% Bến cạnh đó, trả trước cho

người bán ngắn hạn đã giảm 93.3 tỷ đồng, tương ứng với 44.26%

+ Kế tiếp phải thu ngắn hạn khác tăng 111.4 tỷ đồng, tương ứng

với tăng 5§.23%

+ Khoản phải thu dải hạn khác giảm 14.7 tỷ đồng, tương ứng với

1.51%

+ Do doanh thu của công ty BWE tăng 93.6 tỷ đồng trong năm

2020 so với năm 2021, các khoản phải thu ngắn hạn, phải thu ngắn

hạn của khách hàng tăng đáng kê

LI Doanh nghiệp đang bi chiếm dụng vốn.Cân xem lại chính sách ban

chịu, và thu hồi nợ của công ty chặt chẽ để góp phần nâng cao được

hiệu quả kinh doanh Một phân cũng là do trong dịch nên là có nhiều

hộ gia đìnhh không đủ kinh phí để trả tiền điện đúng hạn

+ Bên cạnh đó, Trả trước cho người bán ngắn hạn giảm đáng kế

L] Doanh nghiệp đã chiếm dụng vốn của khách hàng đề phục vụ cho

sản xuất kinh doanh, nhựng có thê làm giảm đi uy tín của doanh

nghiệp

+ Các khoản phải thu ngắn hạn khác tăng

L1 Doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn và nên xem lại chính sách

ban chiu va thu hoi ng

27

+ Cuối cùng, các khoản phải thu dài hạn khác giảm 14.7 tỷ đồng

O Trong dai han thì doanh nghiệp giảm tình trạng bị chiếm dụng

vốn Đã góp phân nâng cao hiệu quả kinh doanh

4.2 Vòng quay phải thu khách hàng

Bảng trích số liệu từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt

động kinh doanh của công ty BWE

Số dư khoản phải thu khách hàng 824.5 690.9 910.5

Doanh thu thuan 2545.7 3025.3 3118.9

2020/2019 2021/2020

- 2020/2019

Qua kết quả tính toán, ta thấy số vòng quay phải thu khách hàng

năm 2020 tăng so với năm 2019 là 0.91 vòng Do đó, số ngày thu

tiền bình quân của công ty BWE trong năm 2020 giảm so với năm

L] Doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn và lượng chiếm dụng hơn lớn

hơn năm 2020 là 26.6 ngày Công ty cần xem xét kỹ các khoản phải

thu khách hàng trong thời gian tới, không đề các khoản phải thu kéo

dai, làm cho số ngày thu tiền bình quân tiếp tục tăng

+ Năm 2020 thì số ngày thu tiền bình quân lớn hơn số ngày trong

hợp đồng

28 Phân tích tài chính công ty BIrwase

L] Doanh nghiệp có biện pháp thắt chặt tín dụng, chính sách thu hồi

nợ đạt hiệu qua

- 2021/2020

Qua kết quả tính toán, ta thấy số vòng quay phải thu khách hàng

năm 2021 giảm so với năm 2019 là 0.1 vòng Do đó, số ngày thu tiền

bỉnh quân của công ty BWE trong năm 2021 tang so với năm 2020 la

LI Doanh nghiệp bi chiếm dụng vốn và lượng chiếm dụng lớn hơn

năm 2020 là 15.09 ngày Công ty cần xem xét kỹ các khoản phải thu

khách hàng trong thời gian tới, không để các khoản phải thu kéo đài,

làm cho số ngày thu tiền bình quân tiếp tục tăng

+ Năm 2021 thì số ngày thu tiền bình quân thấp hơn số ngảy trong

hợp đồng

L] Doanh nghiệp có biện pháp thắt chặt tín dụng, chính sách thu hồi

nợ đạt hiệu qua

4.3 Phân tích các khoản phải trả

Tìtmng Trong Tý trong Chênh lệdi Chênh lệch

feeb al ps Pa PPS Me ee | 3⁄I20/20 19 21200

Phái tà người bin ngin han 85 735 TS 369% HẦM BÓC 60 52% Ø5M) -IM

Người mua trả tiền tước ngắn hạn 3 9 WIS 1% S24 68% 490 l2 BIO 99

Thủ và cc Huấn dải dọ NànH 7Ô AI 6 893% OM UN OSC 9M D9 Phải ri người ho ding 94 Sh TH 44% 400% 49% (7H) -BÌN 2160 TB Chỉ ghi phiitsi agin han 07 ĐÀ 46 18% 29% 31% 1160 60% HÀ 4294 Phiiti ngắn hạn khúc 256 Mã6 XÁi 172% 192% 176% BOO Wm 1580 63% Phải trả dài hạn khác 0.2 G68 MÀI Bl BS WIM (13340) -1755% lá %I 217% Tong cộng P IqTS” 1291.7 14908 100.00% IÚC0P 00.00% (6M -LĐS MXM 591%

- 2020/2019

29

Phân tích tài chính công ty BIrwase

Qua số liệu trên, ta thấy được tông các khoản phải trả trong năm

2020 đã giảm 16.20 tỷ đồng so với năm 2019, tương ứng với mức

giam la 1.24%

+ Cụ thể hơn, phải trả người bán ngắn hạn tăng 45 tỷ đồng, tương

ứng tăng 25.21% Phải mua trả tiền trước ngắn hạn tăng gần gấp 3

lần cụ thê 44,90 tỷ đồng, tương ứng với 192.22%

+ Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng 0.50 tỷ đồng, tương

ứng với 1.25% Phải trả người lao động giảm 7,80 tỷ đồng, tương ứng

với 13.13%,

+ Chi phí phải trả ngắn han tăng 11.60 tỷ đồng, tương ứng với

56.04% Phải trả ngắn hạn khác tăng 23 tỷ đồng, tương ứng với

10.20%

+ Phải trả dài hạn khác giảm 133.40 tỷ đồng, tương ứng với

17.55%

+ Từ số liệu ta thấy phải trả dài hạn khác chiếm tỷ trọng khá cao

trong 2 năm, lần lượt 14 57.14% va 48.09% trong nam 2019 va 2020

Tỷ trọng khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng trong năm 2020 là

do công ty đã giảm các khoản phải trả dài hạn khác là 133.40, lam

giảm tỷ trọng của các khoản phải trả khác từ 58 14% xuống 48.54%

Các khoản phải trả dải hạn này bao gồm: Nhận ký quỹ, ký cược dải

hạn, Vốn vay nước ngoài đã nhận nhưng chưa có khê ước nợ, phải trả

các Ban quản lý Dự án về giá trị nguồn vốn hình thành của các tài

sản có định tăng nhưng chưa chờ được phê duyệt, quyết toán Và tài

sản thừa chờ giải quyết

+ Ngoài ra người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng 44.90 tỷ đồng

tương ứng với mức tăng là 49.93%, điều này cho thấy khách hàng ưa

chuộng, tin tưởng vào công ty, nhà quản trị cần xem xét các mặt

hàng này thuộc loại nào, có thê gia tăng sản xuất nêu can

- 2021/2020

30

Qua số liệu trên, ta thấy được tông các khoản phải trả trong năm

2021 đã tăng 205.50 tỷ đồng so với năm 2019, tương ứng với mức

tang 1a 15.91%

+ Cụ thế hơn, phải trả người bán ngắn hạn giảm 25.70 tỷ đồng,

tương ứng giảm I1.50% Phải mua trả tiền trước ngắn hạn tăng

33.90 tỷ đồng, tương ứng với 49.93%,

+ Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng 9.30 tỷ đồng, tương

ứng với 22.91% Phải trả người lao động tăng 21.60 tỷ đồng, tương

ứng với 41.86%

+ Chi phí phải trả ngắn hạn tăng 14.30 tỷ đồng, tương ứng với

44.27% Phải trả ngắn hạn khác tăng 15.80 tỷ đồng, tương ứng với

6.36%

+ Phải trả dài hạn khác tăng 136.30 tỷ đồng, tương ứng với

21.75%

+ Từ số liệu ta thấy phải trả dài hạn khác chiếm tỷ trọng khá cao

trong 2 năm, lần lượt là 48.54% va 50.98% trong nam 2021 va 2020

Tỷ trọng khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng trong năm 2020 là

do công ty đã giảm các khoản phải trả dài hạn khác là 133.40, lam

giảm tỷ trọng của các khoản trải trả khac tir 58.14% xudng 48.54%

Các khoản phải trả dài hạn này bao gồm:Nhận ký quỹ, ký cược đài

hạn, Vốn vay nước ngoài đã nhận nhưng chưa có khê ước nợ, phải trả

các Ban quản lý Dự án về giá trị nguồn vốn hình thành của các tài

sản có định tăng nhưng chưa chờ được phê duyệt, quyết toán Và tài

sản thừa chờ giải quyết

+ Ngoài ra người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng 33.90 tỷ đồng

tương ứng với mức tăng là 49.93%, điều này cho thấy khách hàng ưa

chuộng, tin tưởng vào công ty, nhà quản trị cần xem xét các mặt

hàng này thuộc loại nào, có thê gia tăng sản xuất nêu can

31