Phân Tích Và Quyết Định Đầu Tư Dự Án

PHÂN TÍCH VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DỰ ÁN Tổng quan phân tích đầu tư dự án • Tổng quan phân tích đầu tư dự án • - Phân loại dự án: Dự án thay Dự án mở rộng Dự án mơi trường/ an tồn lao động Các tiêu chuẩn thẩm định dự án • • • • • Thời gian hoàn vốn (PP) Giá trị (NPV) Chỉ số khả sinh lời (PI) Tỷ suất sinh lợi nội (IRR) Tỷ suất sinh lợi nội hiệu chỉnh (MIRR) Phương pháp thời gian hồn vốn Ví dụ: Dự án X có dịng tiền sau: Năm Dịng tiền Dịng tiền tích lũy -100 30 30 40 70 40 110 20 130 Phương pháp thời gian hoàn vốn Phương pháp hồn vốn có chiết khấu • Ví dụ: Vẫn dự án X nói trên, chi phí sử dụng vốn dự án 10% Phương pháp hoàn vốn có chiết khấu Phương pháp giá trị n NPV  t 0 CFt t (1  r ) CFt : Giá trị dòng tiền tại năm t r : chi phí sử dụng vốn của dự án n : thời gian tính bằng năm từ dự án bắt đầu đến dự án kết thúc Phương pháp giá trị Phương pháp số khả sinh lợi n CFt  t PV (  r ) PI   t 1 CF0 CF0 PV: Tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền thu về từ dự án CF0: Khoản tiền đầu tư ban đầu Phương pháp số khả sinh lợi Ví dụ: dự án X ở sẽ có PI là 30 40 40 20    (1  10%) (1  10%) (1  10%) (1  10%) PI  1,04  100 Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRRi bội bộ IRR IRR n • NPV =  t 0 CFt 0 t (1  IRR ) Ví dụ: Đối với dự án X ta có: 30 40 40 20 NPV= -100 + (1  IRR )1  (1  IRR)  (1  IRR)3  (1  IRR) 0 IRR 11,93% Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRRi bội bộ IRR hiệu chỉnh u chỉnh (MIRR) • Tỷ suất sinh lợi nội hiệu chỉnh (MIRR):i hiệu chỉnh (MIRR):u chỉnh (MIRR): • Giá trị tương lai của dòng tiền thu được chiết khấu về hiệu chỉnh (MIRR):n tại với tỷ lệu chỉnh (MIRR): chiết khấu MIRR Giá trị hiệu chỉnh (MIRR):n tại của các khoản đầu tư= n  CIF (1  r ) n t t 0 (1  MIRR ) n n COFt   0 t t 0 (1  r )