BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH CAO THỊ THU THỦY NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH CAO THỊ THU THỦY NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 7340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS HỒ THỊ NGỌC TUYỀN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH CAO THỊ THU THỦY NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 7340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS HỒ THỊ NGỌC TUYỀN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 i TĨM TẮT Đề tài thực với mục tiêu xác định nhân tố tác động đến khả sinh lời Ngân hàng Thương mại Việt Nam Mẫu nghiên cứu sử dụng dựa liệu bảng tác giả thu thập giai đoạn 2009 – 2019 gồm 325 mẫu quan sát với tiêu đo lường khả sinh lời sử dụng tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA - Return on Assets) Phương pháp nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mơ hình hồi quy bình phương bé dạng gộp (Pooled OLS), mơ hình hồi quy tác động cố định (FEM), mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM), phương pháp bình phương bé tổng quát (GLS) để xem xét phân tích nhân tố tác động Kết nghiên cứu có ba nhân tố tác động ngược chiều đến khả sinh lời ngân hàng bao gồm tỷ lệ tiền gửi khách hàng, hiệu chi phí hoạt động rủi ro tín dụng Trong đó, có bảy nhân tố mức độ an toàn vốn, thu nhập ngồi lãi, tính khoản, chất lượng tài sản, chi phí quản lý tài sản, tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động thuận chiều đến khả sinh lời Và kết khơng tìm thấy chứng tác động quy mô ngân hàng đến khả sinh lời Ngân hàng Thương mại Việt Nam giai đoạn 2009 – 2019 Cuối cùng, nghiên cứu đề xuất số gợi ý quản trị với mục đích nâng cao lợi nhuận khả sinh lời ngân hàng, đồng thời rà soát số điểm hạn chế định hướng nghiên cứu tương lai cho tác giả quan tâm đến chủ đề ii ABSTRACT The study was carried out with the goal of determining the factors affecting the profitability of Vietnamese commercial banks The research sample used is based on panel data collected by the author for the period 2009 - 2019 including 325 observations with the profitability measurement used as the rate of return on total assets (ROA - Return on Assets) The research methods used are quantitative research methods with pooled least squares regression model (Pooled OLS), fixed effects regression model (FEM), random effects regression model (REM), general least squares method (GLS) to consider and analyze the influencing factors Research results show that there are three factors that negatively affect bank profitability, including customer deposit ratio, operating cost efficiency and credit risk Meanwhile, there are seven factors such as capital adequacy, non-interest income, liquidity, asset quality, asset management costs, inflation rate, and economic growth rate positive to profitability And the results did not find evidence of the impact of bank size on profitability of Vietnamese commercial banks in the period 2009-2019 Finally, the study proposes some management suggestions for the purpose of improving the bank's profitability and profitability, and at the same time, examines some limitations and directions for future research authors interested in this topic iii LỜI CAM ĐOAN Tên tác giả: Cao Thị Thu Thủy MSSV: 030805170098 Sinh viên lớp: HQ5-GE09 Khóa học: Chất lượng cao khóa 5, niên khóa 2017 - 2021 Tác giả xin cam đoan khóa luận hồn tồn kết nghiên cứu cá nhân hướng dẫn Giảng viên Khoa Ngân hàng - Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM - TS Hồ Thị Ngọc Tuyền Việc xây dựng liệu tác giả tìm kiếm, tập hợp, xử lý chạy mơ hình Kết nghiên cứu hồn tồn trung thực, thơng tin trích dẫn rõ ràng, đầy đủ nguồn làm cho nhận xét kiến nghị khóa luận Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan cho khóa luận tốt nghiệp Tác giả Cao Thị Thu Thủy iv LỜI CẢM ƠN Để đến học phần cuối hồn thành khóa luận tốt nghiệp bậc đại học, trước hết, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Quý thầy cô Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM dùng tri thức tâm huyết truyền đạt cho em vốn kiến thức quý báu suốt thời gian học tập trường, đồng thời tạo điều kiện cho em học tập, rèn luyện tích lũy kinh nghiệm, nắm vững lí thuyết vận dụng vào thực tế cách nhuần nhuyễn để tiếp cận với môi trường làm việc theo chuyên ngành sau Bên cạnh đó, em xin gửi lời cảm ơn đến Giảng viên hướng dẫn khóa luận tốt nghiệp – TS Hồ Thị Ngọc Tuyền hướng dẫn, giúp đỡ hỗ trợ em suốt trình thực hồn thành khóa luận Cuối cùng, em xin kính chúc q Thầy Cơ thật nhiều sức khỏe thành công nghiệp trồng người Với điều kiện thời gian kiến thức nhiều hạn chế, cố gắng nghiên cứu khóa luận khó khơng vướng phải khuyết điểm định Em hy vọng nhận góp ý kiến chỉnh sửa từ Q thầy để hồn thiện đề tài nghiên cứu cách tốt Em xin chân thành cảm ơn Tác giả Cao Thị Thu Thủy v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ix DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU .x DANH MỤC HÌNH ẢNH x CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài: 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .3 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.7 Cấu trúc đề tài .5 TÓM TẮT CHƯƠNG vi CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÓM TẮT CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG .6 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Ngân hàng thương mại .6 2.1.2 Khả sinh lời Ngân hàng thương mại 2.1.3 Các lý thuyết tảng 2.2 Các tiêu đo lường khả sinh lời NHTM 2.2.1 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) 2.2.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 2.3 Những nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM .9 2.3.1 Các nhân tố bên 2.3.2 Các nhân tố bên 14 2.4 Lược khảo nghiên cứu thực nghiệm nhân tố tác động đến khả sinh lời NHTM 15 2.4.1 Các nghiên cứu nước 15 2.4.2 Các nghiên cứu nước 19 TÓM TẮT CHƯƠNG 23 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 24 3.2 Mơ hình nghiên cứu 24 3.2.1 Lựa chọn thiết kế mơ hình nghiên cứu phù hợp 24 3.2.2 Mô tả biến giả thuyết nghiên cứu sử dụng mơ hình 26 3.3 Phương pháp nghiên cứu phân tích liệu 32 vii TÓM TẮT CHƯƠNG 34 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 4.1 Thống kê mô tả 35 4.2 Phân tích ma trận tương quan biến 39 4.3 Ước lượng mơ hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM 41 4.3.1 Mơ hình Pooled OLS .41 4.3.2 Mơ hình FEM 42 4.3.3 Mơ hình REM 43 4.4 Kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp 44 4.4.1 Lựa chọn mơ hình Pooled OLS FEM 44 4.4.2 Lựa chọn mơ hình Pooled OLS REM 44 4.4.3 Lựa chọn mơ hình FEM REM 44 4.5 Kiểm định phương sai sai số thay đổi, tự tương quan tượng đa cộng tuyến mơ hình chọn (FEM) 45 4.5.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi .45 4.5.2 Kiểm định tự tương quan 46 4.5.3 Kiểm định tượng đa cộng tuyến .46 4.6 Phân tích mơ hình hồi quy theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) .47 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu 49 TÓM TẮT CHƯƠNG 54 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ .55 5.1 Kết luận 55 5.2 Khuyến nghị 56 viii 5.2.1 Kiểm soát lượng tiền gửi khách hàng 56 5.2.2 Tăng cường quản lý hiệu chi phí hoạt động 57 5.2.3 Quản trị rủi ro tín dụng 57 5.3 Hạn chế nghiên cứu 58 5.4 Hướng nghiên cứu 59 TÓM TẮT CHƯƠNG 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 PHỤ LỤC 63 64 (SHB) Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MSB) 12 MSB 28 Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDBank) Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PvcomBank) HDB 29 PVB 30 15 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienVietPostBank) LPB 31 16 Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) TPB Tổng 13 14 (Kienlongbank) Ngân hàng TMCP Bản Việt (Viet Capital Bank) Ngân hàng TMCP Bảo Việt (BAOVIET Bank) Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thương (SAIGONBANK) Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PG Bank) 31 VCA BVB SGB PGB Phụ lục 2: Dữ liệu nghiên cứu NAME ROA LNAS CAD LQ DEPO LA CIR OETA DIA NIM CRISK GDP IFL YEAR 2009 0,00527 8,387 0,0516 0,2848 0,6495 0,6757 0,5828 0,013 0,00477 0,0194 0,003594 0,0532 0,0652 2010 0,01117 8,566 0,0494 0,3165 0,6312 0,6486 0,4857 0,0196 0,00809 0,0346 0,012913 0,0678 0,1175 2011 0,01511 8,663 0,0619 0,3166 0,6849 0,6447 0,4057 0,0197 0,00626 0,046 0,016713 0,0589 0,1813 2012 0,0128 8,702 0,0668 0,2184 0,6138 0,7344 0,4296 0,0187 0,00775 0,0389 0,013073 0,0503 0,0681 2013 0,01076 8,761 0,0938 0,2712 0,6877 0,6766 0,4549 0,0172 0,00734 0,0339 0,010958 0,0542 0,0604 2014 0,00926 8,82 0,0832 0,2703 0,7051 0,6777 0,4662 0,0148 0,00917 0,0291 0,008918 0,0598 0,0184 2015 0,00794 8,892 0,072 0,2627 0,6881 0,6924 0,4713 0,0138 0,00896 0,0258 0,008696 0,0668 0,006 2016 0,00783 8,977 0,0636 0,26 0,7342 0,7015 0,4874 0,0135 0,0066 0,0249 0,007642 0,0621 0,0474 2017 0,0073 9,039 0,0582 0,2385 0,7502 0,7271 0,462 0,0138 0,00778 0,0261 0,010553 0,0681 0,0353 2018 0,00479 9,066 0,0579 0,2251 0,7727 0,7464 0,4961 0,0122 0,00835 0,0203 0,008962 0,0708 0,0501 2019 0,00788 9,094 0,0623 0,2139 0,7861 0,7589 0,3883 0,0127 0,00842 0,0281 0,013903 0,0702 0,0753 2009 0,01544 8,407 0,0654 0,4258 0,7869 0,5581 0,3762 0,0137 0,00928 0,0268 -0,00557 0,0532 0,0652 2010 0,01505 8,488 0,0672 0,4092 0,8413 0,5755 0,3943 0,0148 0,01113 0,0281 -0,00849 0,0678 0,1175 2011 0,01251 8,564 0,0781 0,3221 0,681 0,6616 0,3833 0,0155 0,00975 0,0356 -0,01659 0,0589 0,1813 2012 0,01132 8,618 0,1002 0,3882 0,7294 0,5947 0,3987 0,0145 0,00883 0,0276 0,013697 0,0503 0,0681 2013 0,00991 8,671 0,0904 0,3828 0,7749 0,6019 0,4027 0,0133 0,00963 0,024 0,012833 0,0542 0,0604 2014 0,00877 8,761 0,0751 0,3254 0,7901 0,6595 0,3963 0,0119 0,00994 0,0217 0,0142 0,0598 0,0184 2015 0,00852 8,829 0,067 0,3534 0,8199 0,6327 0,3918 0,0123 0,00904 0,0246 -0,01565 0,0668 0,006 2016 0,00943 8,896 0,061 0,3383 0,817 0,6465 0,3994 0,0126 0,00901 0,0246 -0,01382 0,0621 0,0474 2017 0,00999 9,015 0,0508 0,3895 0,7383 0,5963 0,4035 0,0115 0,00823 0,0221 -0,01141 0,0681 0,0353 65 2018 0,01386 9,031 0,0579 0,3382 0,8167 0,6478 0,3465 0,0127 0,01164 0,0275 -0,01171 0,0708 0,0501 2019 0,01613 9,087 0,0662 0,3337 0,8174 0,6519 0,3459 0,0129 0,01049 0,0294 -0,00924 0,0702 0,0753 2009 0,01836 7,967 0,0791 0,4825 0,7567 0,4588 0,3021 0,0128 0,01607 0,0297 -0,01144 0,0532 0,0652 2010 0,01707 8,177 0,0625 0,569 0,6837 0,3522 0,3365 0,0106 0,01366 0,024 -0,00732 0,0678 0,1175 2011 0,01907 8,257 0,0693 0,5628 0,7026 0,3515 0,3151 0,0116 0,01438 0,0334 -0,00539 0,0589 0,1813 2012 0,00425 8,255 0,0739 0,4377 0,7024 0,436 0,5717 0,0183 0,00849 0,034 -0,02123 0,0503 0,0681 2013 0,00389 8,201 0,0876 0,4263 0,7838 0,4649 0,5942 0,0211 0,01367 0,0316 -0,02012 0,0542 0,0604 2014 0,00646 8,245 0,0852 0,4011 0,7933 0,5097 0,4828 0,0195 0,0161 0,0374 -0,02812 0,0598 0,0184 2015 0,1261 8,283 0,0857 0,3116 0,7829 0,6193 0,1698 0,0192 0,01748 0,1134 -0,0325 0,0668 0,006 2016 0,14136 8,372 0,0832 0,29 0,8012 0,6592 0,1572 0,0181 0,02047 0,1106 -0,02567 0,0621 0,0474 2017 0,09238 8,43 0,1 0,3015 0,7136 0,6487 0,1415 0,0174 0,02833 0,1072 -0,02244 0,0681 0,0353 2018 0,09463 8,506 0,1613 0,4094 0,7177 0,5338 0,1545 0,0182 0,02751 0,1074 -0,01154 0,0708 0,0501 2019 0,08769 8,584 0,1618 0,3198 0,7035 0,626 0,1752 0,0191 0,02635 0,1037 -0,00397 0,0702 0,0753 2009 0,0095 8,472 0,0595 0,1766 0,634 0,7949 0,4467 0,0153 0,01292 0,0251 0,009749 0,0532 0,0652 2010 0,01135 8,564 0,0661 0,1549 0,6717 0,8168 0,4827 0,0151 0,00834 0,0266 0,00518 0,0678 0,1175 2011 0,00829 8,608 0,0601 0,1309 0,5956 0,8442 0,4316 0,0164 0,00914 0,0329 0,015453 0,0589 0,1813 2012 0,00578 8,686 0,0547 0,206 0,6418 0,7582 0,3983 0,0094 0,00593 0,0203 0,010359 0,0503 0,0681 2013 0,00784 8,739 0,0584 0,2199 0,6378 0,7383 0,3871 0,0136 0,01252 0,0272 0,016579 0,0542 0,0604 2014 0,00832 8,813 0,0512 0,2539 0,7054 0,7065 0,3937 0,0133 0,01049 0,0279 0,015674 0,0598 0,0184 2015 0,0085 8,93 0,0498 0,2427 0,6893 0,7266 0,4487 0,013 0,00929 0,0241 -0,00949 0,0668 0,006 2016 0,00667 9,003 0,0438 0,2367 0,7544 0,741 0,445 0,0134 0,01029 0,0245 -0,01271 0,0621 0,0474 2017 0,00629 9,08 0,0406 0,2254 0,7378 0,7555 0,3974 0,0129 0,00944 0,0269 -0,01713 0,0681 0,0353 2018 0,006 9,118 0,0415 0,2106 0,7705 0,7701 0,3623 0,0123 0,0101 0,0277 -0,01911 0,0708 0,0501 2019 0,0061 9,173 0,0521 0,2267 0,7672 0,7569 0,3586 0,0116 0,01034 0,0252 -0,01802 0,0702 0,0753 2009 0,01066 7,44 0,0925 0,3944 0,5994 0,5741 0,519 0,0173 0,00706 0,0296 0,00381 0,0532 0,0652 2010 0,01152 7,777 0,087 0,4363 0,4694 0,4234 0,4159 0,0091 0,00662 0,0221 0,003996 0,0678 0,1175 2011 0,01121 7,918 0,0724 0,5439 0,6641 0,3572 0,5178 0,0157 0,01095 0,0287 0,005096 0,0589 0,1813 2012 0,00694 8,011 0,0647 0,4205 0,7311 0,452 0,6002 0,0183 0,0069 0,0341 0,010837 0,0503 0,0681 2013 0,00909 8,084 0,0637 0,3634 0,7581 0,5053 0,5577 0,0234 0,01089 0,0431 0,017074 0,0542 0,0604 2014 0,00881 8,213 0,055 0,365 0,7538 0,3064 0,5873 0,0226 0,01027 0,037 0,025521 0,0598 0,0184 2015 0,01342 8,288 0,0691 0,3219 0,7215 0,6327 0,4718 0,0294 0,01443 0,0576 0,028061 0,0668 0,006 2016 0,01862 8,359 0,0751 0,2933 0,5998 0,6556 0,3926 0,0289 0,01534 0,0721 0,036725 0,0621 0,0474 2017 0,02543 8,444 0,1069 0,2853 0,509 0,6659 0,3554 0,032 0,02517 0,0802 0,043802 0,0681 0,0353 2018 0,02448 8,51 0,1075 0,2604 0,5939 0,6904 0,3421 0,0329 0,029 0,083 0,050699 0,0708 0,0501 2019 0,02358 8,577 0,1119 0,2431 0,5994 0,6941 0,3395 0,0327 0,02455 0,0888 0,053221 0,0702 0,0753 2009 0,01701 7,839 0,0998 0,1786 0,5793 0,4288 0,2955 0,0114 0,01496 0,0286 0,012315 0,0532 0,0652 2010 0,01954 8,04 0,081 0,1733 0,5997 0,4451 0,3067 0,0114 0,00863 0,0359 0,011194 0,0678 0,1175 2011 0,01542 8,142 0,0695 0,4942 0,645 0,4297 0,3654 0,0135 0,00402 0,0418 0,010859 0,0589 0,1813 2012 0,01476 8,245 0,0733 0,3834 0,6705 0,5651 0,3451 0,0154 0,00673 0,0403 0,027218 0,0503 0,0681 2013 0,01284 8,256 0,084 0,3414 0,8108 0,5975 0,3585 0,0152 0,00943 0,0377 0,021567 0,0542 0,0604 2014 0,01314 8,302 0,0826 0,3977 0,8408 0,5553 0,3749 0,0155 0,01074 0,0371 0,020073 0,0598 0,0184 2015 0,01192 8,344 0,1049 0,3514 0,8372 0,5994 0,3932 0,0156 0,0107 0,0361 0,017323 0,0668 0,006 2016 0,01208 8,409 0,1038 0,3075 0,8103 0,6439 0,4236 0,0163 0,00984 0,0334 0,013468 0,0621 0,0474 2017 0,01224 8,497 0,0943 0,3216 0,8168 0,6344 0,4326 0,0191 0,01613 0,0383 0,017656 0,0681 0,0353 2018 0,01831 8,559 0,0943 0,3369 0,7746 0,6198 0,447 0,0241 0,02365 0,0428 0,014139 0,0708 0,0501 2019 0,02085 8,614 0,0969 0,3229 0,7346 0,634 0,3945 0,0236 0,02349 0,0465 0,019537 0,0702 0,0753 2009 0,01606 8,017 0,1014 0,3655 0,6081 0,5735 0,4001 0,0158 0,01728 0,0265 0,004734 0,0532 0,0652 2010 0,0149 8,183 0,092 0,4037 0,6152 0,5413 0,4307 0,0143 0,0156 0,0304 0,003853 0,0678 0,1175 2011 0,01358 8,151 0,1028 0,3406 0,6215 0,5762 0,5313 0,0254 0,0124 0,0501 0,004904 0,0589 0,1813 2012 0,00683 8,182 0,0901 0,2568 0,7139 0,6638 0,6062 0,0273 0,00605 0,0511 0,013819 0,0503 0,0681 2013 0,01422 8,208 0,1057 0,2189 0,8356 0,7007 0,5533 0,0261 0,01054 0,0474 0,003931 0,0542 0,0604 2014 0,01257 8,278 0,0952 0,2406 0,8689 0,6783 0,5407 0,0235 0,01076 0,0409 0,007519 0,0598 0,0184 66 2015 0,00269 8,465 0,0756 0,1921 0,896 0,6366 0,6219 0,0177 0,00734 0,0282 0,012135 0,0668 0,006 2016 0,00028 8,521 0,0668 0,248 0,8885 0,5993 0,8696 0,0171 0,00885 0,0147 0,003501 0,0621 0,0474 2017 0,00337 8,566 0,0631 0,2427 0,8874 0,6063 0,733 0,0172 0,01044 0,0174 0,003663 0,0681 0,0353 2018 0,00462 8,609 0,0607 0,2364 0,863 0,6329 0,6712 0,0193 0,0117 0,0223 0,006204 0,0708 0,0501 2019 0,00571 8,657 0,059 0,2417 0,8846 0,6536 0,6331 0,0204 0,01409 0,0233 0,007273 0,0702 0,0753 2009 0,00578 7,736 0,0841 0,2685 0,746 0,5746 0,4268 0,0084 0,00235 0,0185 0,006005 0,0532 0,0652 2010 0,00485 7,779 0,0783 0,2438 0,7423 0,5513 1,2523 0,0098 -0,0001 0,0104 0,014503 0,0678 0,1175 2011 0,01947 8,161 0,0783 0,1683 0,6176 0,4562 0,5313 0,0248 0,01212 0,068 0,005978 0,0589 0,1813 2012 0,00043 8,174 0,0762 0,1306 0,6338 0,5994 0,7108 0,0158 0,00851 0,0309 0,009985 0,0503 0,0681 2013 0,00026 8,258 0,0724 0,2063 0,8948 0,4917 0,7073 0,01 0,00108 0,0159 0,007733 0,0542 0,0604 2014 0,00043 8,384 0,0544 0,2521 0,8585 0,5557 1,5445 0,007 0,00492 0,0106 0,009893 0,0598 0,0184 2015 0,00029 8,493 0,0489 0,2865 0,8525 0,5486 5,249 0,0084 0,0029 0,0176 0,013369 0,0668 0,006 2016 0,00023 8,558 0,0427 0,2194 0,8499 0,6174 2,2063 0,0067 0,00143 0,0098 0,006593 0,0621 0,0474 2017 0,00031 8,647 0,0346 0,2472 0,8355 0,6003 1,3343 0,0075 0,00142 0,0051 0,003339 0,0681 0,0353 2018 0,00037 8,707 0,0323 0,1873 0,808 0,5932 9,2728 0,0081 0,00088 0,0074 0,007161 0,0708 0,0501 2019 0,00032 8,754 0,029 0,1764 0,8262 0,5879 8,7799 0,008 0,00079 0,0094 0,007107 0,0702 0,0753 2009 0,01314 8,225 0,0602 0,4473 0,5177 0,3714 0,3667 0,0108 0,0111 0,0211 0,00461 0,0532 0,0652 2010 0,01252 8,312 0,0555 0,474 0,5214 0,4251 0,3935 0,0105 0,00684 0,0243 0,002608 0,0678 0,1175 2011 0,0132 8,449 0,0426 0,4347 0,6296 0,3658 0,4116 0,0112 0,00611 0,0308 0,002883 0,0589 0,1813 2012 0,00343 8,246 0,0716 0,3322 0,7631 0,5832 0,7319 0,0242 0,00645 0,0449 0,005071 0,0503 0,0681 2013 0,00482 8,222 0,075 0,2717 0,8636 0,6549 0,6654 0,0226 0,00967 0,0294 0,007973 0,0542 0,0604 2014 0,0055 8,254 0,069 0,2814 0,8789 0,6553 0,6379 0,0215 0,00788 0,0294 0,008401 0,0598 0,0184 2015 0,0054 8,304 0,0635 0,2592 0,8787 0,6869 0,6465 0,02 0,00261 0,0316 0,006599 0,0668 0,006 2016 0,00609 8,369 0,0602 0,253 0,8935 0,7073 0,6186 0,02 0,00334 0,0317 0,007452 0,0621 0,0474 2017 0,00818 8,454 0,0564 0,257 0,8917 0,7093 0,5435 0,0219 0,01123 0,0317 0,012922 0,0681 0,0353 2018 0,01674 8,518 0,0638 0,2566 0,872 0,718 0,4783 0,0204 0,01264 0,0333 0,004045 0,0708 0,0501 2019 0,01686 8,584 0,0724 0,2489 0,8469 0,7294 0,5161 0,0217 0,01151 0,0334 0,001019 0,0702 0,0753 10 2009 0,0173 7,816 0,204 0,3688 0,6222 0,5895 0,352 0,0139 0,00799 0,0356 0,003566 0,0532 0,0652 10 2010 0,01846 8,118 0,103 0,4637 0,6829 0,4755 0,2798 0,0078 0,00763 0,0248 0,004253 0,0678 0,1175 10 2011 0,01931 8,264 0,0888 0,5468 0,6502 0,4067 0,3062 0,0104 0,00647 0,0317 0,003628 0,0589 0,1813 10 2012 0,01209 8,231 0,0929 0,3736 0,6054 0,5647 0,4264 0,0135 0,00734 0,0336 0,003194 0,0503 0,0681 10 2013 0,00387 8,23 0,0864 0,2869 0,6773 0,6525 0,6528 0,0125 0,00545 0,0174 0,003607 0,0542 0,0604 10 2014 0,00034 8,207 0,0873 0,3602 0,8127 0,5797 0,6962 0,0127 0,0044 0,0182 0,00947 0,0598 0,0184 10 2015 0,00028 8,096 0,1053 0,2542 0,8453 0,6797 0,6066 0,0185 0,00801 0,0299 -0,01692 0,0668 0,006 10 2016 0,00244 8,11 0,1044 0,2662 0,8344 0,6746 0,6039 0,0175 0,00604 0,0261 -0,01253 0,0621 0,0474 10 2017 0,00592 8,174 0,0954 0,2735 0,8384 0,6783 0,5763 0,0148 0,00996 0,0192 -0,00597 0,0681 0,0353 10 2018 0,00437 8,184 0,0975 0,2779 0,8468 0,6835 0,7377 0,019 0,00586 0,0224 -0,00695 0,0708 0,0501 10 2019 0,00541 8,224 0,094 0,2923 0,8795 0,676 0,6026 0,0161 0,01007 0,0203 -0,0061 0,0702 0,0753 11 2009 0,01159 7,439 0,088 0,4479 0,8961 0,467 0,3955 0,0124 0,00671 0,0259 0,008159 0,0532 0,0652 11 2010 0,01259 7,708 0,082 0,4156 0,7624 0,4776 0,4573 0,0133 0,00494 0,027 0,006147 0,0678 0,1175 11 2011 0,00899 8,066 0,05 0,2956 0,435 0,2502 0,5052 0,0097 0,00271 0,0302 0,003482 0,0589 0,1813 11 2012 0,01799 7,851 0,1276 0,5249 1,3115 0,9273 0,5712 0,0237 0,01535 0,0203 -0,00992 0,0503 0,0681 11 2013 0,00792 8,157 0,0721 0,2705 0,7166 0,6207 0,7858 0,013 0,0022 0,0167 -0,00644 0,0542 0,0604 11 2014 0,00506 8,228 0,062 0,2496 0,8562 0,6454 0,4987 0,0096 0,00439 0,0183 0,005962 0,0598 0,0184 11 2015 0,00426 8,311 0,055 0,2423 0,8458 0,6609 0,5279 0,0102 0,00214 0,0204 0,014146 0,0668 0,006 11 2016 0,00416 8,369 0,0566 0,1975 0,8116 0,7236 0,505 0,0107 0,00484 0,0197 0,008018 0,0621 0,0474 11 2017 0,00592 8,456 0,0514 0,1902 0,7978 0,7131 0,449 0,0101 0,00662 0,0189 0,00822 0,0681 0,0353 11 2018 0,00549 8,51 0,0505 0,2586 0,7937 0,6712 0,478 0,01 0,00419 0,0188 0,006568 0,0708 0,0501 11 2019 0,00702 8,563 0,0507 0,1843 0,7963 0,7262 0,4209 0,0108 0,00473 0,0239 0,009092 0,0702 0,0753 12 2009 0,0121 7,805 0,0556 0,5256 0,8067 0,4375 0,3039 0,008 0,00524 0,021 0,006733 0,0532 0,0652 12 2010 0,01291 8,062 0,0549 0,5229 0,7086 0,2769 0,3582 0,008 0,00714 0,0211 0,004325 0,0678 0,1175 12 2011 0,00694 8,058 0,0831 0,5676 0,7226 0,3326 0,5206 0,011 0,0116 0,0154 0,003178 0,0589 0,1813 67 12 2012 0,00202 8,041 0,0827 0,4897 0,7023 0,3641 0,7083 0,0169 0,00855 0,0219 0,017579 0,0503 0,0681 12 2013 0,00304 8,03 0,0879 0,378 0,6906 0,4387 0,6991 0,0158 0,01053 0,0189 0,011886 0,0542 0,0604 12 2014 0,00135 8,019 0,0905 0,4682 0,6731 0,3434 0,6215 0,0139 0,01473 0,0142 0,030732 0,0598 0,0184 12 2015 0,00111 8,018 0,1305 0,5399 0,6411 0,3468 0,7254 0,0173 0,01234 0,0176 0,018754 0,0668 0,006 12 2016 0,00142 7,967 0,1469 0,4334 0,6618 0,4183 0,4986 0,0205 0,00966 0,0295 0,049644 0,0621 0,0474 12 2017 0,00119 8,05 0,1223 0,5177 0,6211 0,3323 3,355 0,0184 0,00731 0,0173 0,028094 0,0681 0,0353 12 2018 0,00695 8,139 0,1003 0,4574 0,6199 0,3929 1,6119 0,0212 0,01354 0,0256 0,015167 0,0708 0,0501 12 2019 0,00708 8,196 0,0947 0,4516 0,6376 0,4187 1,5137 0,0159 0,01228 0,023 0,014548 0,0702 0,0753 13 2009 0,01015 7,282 0,0939 0,4796 0,7672 0,4303 0,4069 0,0105 0,01081 0,014 0,004529 0,0532 0,0652 13 2010 0,01007 7,536 0,0686 0,51 0,6177 0,341 0,4755 0,0098 0,00716 0,0184 0,001872 0,0678 0,1175 13 2011 0,01074 7,653 0,0788 0,4995 0,6835 0,3076 0,4769 0,0132 0,00176 0,0375 0,006218 0,0589 0,1813 13 2012 0,00667 7,722 0,1022 0,3378 0,716 0,4575 0,5232 0,0151 0,01466 0,0209 0,014126 0,0503 0,0681 13 2013 0,00313 7,936 0,0997 0,2591 0,7872 0,5729 0,7212 0,013 0,01425 0,0044 0,004357 0,0542 0,0604 13 2014 0,00513 7,998 0,0892 0,3875 0,7532 0,4915 0,6279 0,0183 0,01341 0,0191 0,01087 0,0598 0,0184 13 2015 0,00612 8,027 0,0882 0,311 0,7285 0,5811 0,5831 0,0226 0,00908 0,0354 -0,01652 0,0668 0,006 13 2016 0,00712 8,177 0,0662 0,3637 0,7779 0,5644 0,6048 0,0218 0,00405 0,0343 -0,01208 0,0621 0,0474 13 2017 0,01151 8,277 0,078 0,3886 0,7013 0,5636 0,5445 0,0215 0,00582 0,0367 -0,00973 0,0681 0,0353 13 2018 0,01579 8,335 0,0779 0,3873 0,6984 0,5779 0,4705 0,0206 0,00766 0,0378 -0,00807 0,0708 0,0501 13 2019 0,01805 8,361 0,0831 0,3096 0,6634 0,6412 0,4461 0,0221 0,00716 0,0464 -0,00881 0,0702 0,0753 14 2013 0,00028 8,003 0,0963 0,2123 0,5601 0,4744 0,9442 0,0037 0,00648 -0,001 -0,00015 0,0542 0,0604 14 2014 0,0016 8,035 0,0895 0,3602 0,6941 0,429 0,9245 0,0129 0,02056 -0,006 -0,00112 0,0598 0,0184 14 2015 0,0007 7,994 0,1022 0,3537 0,7032 0,4353 0,9583 0,0154 0,01499 0,0057 -0,00011 0,0668 0,006 14 2016 0,00038 8,057 0,088 0,3229 0,7908 0,4644 0,9213 0,0139 0,00904 0,0102 0,001873 0,0621 0,0474 14 2017 0,00075 8,102 0,0801 0,3652 0,7863 0,4734 0,8813 0,0128 0,00838 0,0117 0,001544 0,0681 0,0353 14 2018 0,00065 8,148 0,0727 0,3148 0,8236 0,4999 0,8539 0,0131 0,00965 0,0093 0,003246 0,0708 0,0501 15 2009 0,0311 7,24 0,2204 0,5411 0,5365 0,3445 0,3616 0,0185 0,01257 0,0429 0,005263 0,0532 0,0652 15 2010 0,02609 7,544 0,1174 0,621 0,6518 0,2891 0,385 0,0146 0,00185 0,0387 0,005848 0,0678 0,1175 15 2011 0,02145 7,749 0,1175 0,6814 0,7589 0,2273 0,4472 0,0167 0,00106 0,0406 0,005894 0,0589 0,1813 15 2012 0,02731 6,872 0,4624 0,5359 0,51 0,3588 0,4485 0,1391 0,01026 0,3715 0,127116 0,0503 0,0681 15 2013 0,04563 7,24 0,2204 0,5411 0,5365 0,3445 0,5569 0,0686 0,00565 0,1483 0,052246 0,0542 0,0604 15 2014 0,01782 7,544 0,1174 0,621 0,6518 0,2891 0,6394 0,0386 0,00861 0,0723 0,023066 0,0598 0,0184 15 2015 0,00768 7,749 0,1175 0,6814 0,7589 0,2273 0,6285 0,0279 0,00189 0,0571 0,039375 0,0668 0,006 15 2016 0,01074 8,152 0,0587 0,3822 0,8384 0,57 0,5247 0,0143 -0,0004 0,0302 0,006179 0,0621 0,0474 15 2017 0,00896 8,213 0,0574 0,3342 0,8552 0,6244 0,5513 0,0172 0,00372 0,0338 0,005185 0,0681 0,0353 15 2018 0,00567 8,243 0,0583 0,2733 0,7824 0,6859 0,6247 0,0174 0,0022 0,0304 0,005189 0,0708 0,0501 15 2019 0,00849 8,305 0,0623 0,2573 0,7413 0,7073 0,6197 0,02 0,00314 0,0316 0,0031 0,0702 0,0753 16 2009 0,01195 7,031 0,1527 0,5917 0,744 0,2976 0,4004 0,0115 0,01211 0,0233 0,006484 0,0532 0,0652 16 2010 0,01023 7,32 0,1531 0,5096 0,7067 0,2501 0,4284 0,0094 0,01365 0,0137 0,00936 0,0678 0,1175 16 2011 -0,0599 7,396 0,0672 0,6619 0,7625 0,1721 86,302 0,052 0,0189 -0,008 0,025524 0,0589 0,1813 16 2012 0,00582 7,18 0,2195 0,5166 0,6154 0,4364 0,6328 0,0215 0,02006 0,0196 0,011933 0,0503 0,0681 16 2013 0,01616 7,506 0,1153 0,5496 0,6548 0,4131 0,4758 0,0132 0,0094 0,0199 0,007109 0,0542 0,0604 16 2014 0,01283 7,712 0,0823 0,561 0,6569 0,4165 0,5777 0,0129 0,00362 0,0198 -0,0025 0,0598 0,0184 16 2015 0,0088 7,882 0,063 0,5412 0,7675 0,4031 0,511 0,0104 0,00333 0,0197 0,004772 0,0668 0,006 16 2016 0,00621 8,024 0,0537 0,4852 0,7545 0,4839 0,5763 0,0126 0,00187 0,0209 0,005826 0,0621 0,0474 16 2017 0,00838 8,094 0,0538 0,4125 0,79 0,5142 0,5379 0,0156 0,00442 0,028 0,007291 0,0681 0,0353 16 2018 0,01387 8,134 0,078 0,3422 0,6961 0,5716 0,5059 0,0209 0,01003 0,0358 0,006767 0,0708 0,0501 16 2019 0,02058 8,216 0,0795 0,333 0,7382 0,5924 0,39 0,0201 0,02071 0,0377 0,013571 0,0702 0,0753 17 2009 0,00818 7,753 0,0521 0,4618 0,8369 0,5119 0,5439 0,0153 0,00786 0,0209 0,004107 0,0532 0,0652 17 2010 0,01051 7,972 0,0703 0,4948 0,7098 0,4502 0,4699 0,0127 0,00485 0,0241 0,007004 0,0678 0,1175 17 2011 0,0067 7,987 0,0842 0,5135 0,731 0,4627 0,482 0,0175 0,00331 0,0403 0,022388 0,0589 0,1813 17 2012 0,00643 7,813 0,1287 0,3517 0,6563 0,536 0,557 0,0279 0,0096 0,053 0,021954 0,0503 0,0681 17 2013 0,00071 7,886 0,1038 0,3861 0,6529 0,4786 0,6212 0,0203 0,00964 0,0298 0,024719 0,0542 0,0604 68 17 2014 0,00664 7,907 0,1054 0,4098 0,7147 0,5287 0,4708 0,0203 0,01696 0,0309 0,031117 0,0598 0,0184 17 2015 0,00632 7,926 0,1021 0,4134 0,7109 0,5688 0,6026 0,0209 0,00936 0,0289 0,010655 0,0668 0,006 17 2016 0,00595 8,019 0,0836 0,4025 0,7336 0,5822 0,6153 0,02 0,00874 0,026 0,010072 0,0621 0,0474 17 2017 0,00988 8,09 0,0714 0,3216 0,6954 0,6557 0,5708 0,019 0,00745 0,0292 0,004382 0,0681 0,0353 17 2018 0,01673 8,144 0,0767 0,2865 0,7335 0,6958 0,442 0,0193 0,01194 0,0358 0,006797 0,0708 0,0501 17 2019 0,02018 8,266 0,0728 0,2759 0,7399 0,7063 0,4216 0,0186 0,0139 0,0347 0,004897 0,0702 0,0753 18 2009 0,01503 7,486 0,1791 0,6177 0,8054 0,3146 0,2809 0,0087 0,00684 0,0261 0,008531 0,0532 0,0652 18 2010 0,01466 7,742 0,104 0,5703 0,7184 0,3933 0,3105 0,0081 0,00496 0,022 0,007542 0,0678 0,1175 18 2011 0,00161 8,005 0,0548 0,7453 0,8073 0,1982 0,7237 0,0058 0,00216 0,009 0,003472 0,0589 0,1813 18 2012 0,0006 7,875 0,0744 0,6348 0,7826 0,2704 0,8124 0,0126 0,00073 0,0173 0,009 0,0503 0,0681 18 2013 0,00196 7,902 0,0717 0,4101 0,5711 0,4953 0,7454 0,01 0,00299 0,0121 0,003501 0,0542 0,0604 18 2014 0,00109 7,904 0,0709 0,3835 0,7573 0,5441 0,7147 0,0097 0,00488 0,0099 0,006292 0,0598 0,0184 18 2015 0,00111 7,928 0,0681 0,3941 0,7984 0,5365 0,8217 0,0114 0,00138 0,0147 0,002173 0,0668 0,006 18 2016 0,00124 8,014 0,0569 0,3247 0,823 0,6138 0,585 0,0108 0,00187 0,0192 0,01099 0,0621 0,0474 18 2017 0,00267 8,097 0,0494 0,3667 0,7899 0,5807 0,5777 0,0101 0,00291 0,0175 0,007742 0,0681 0,0353 18 2018 0,00372 8,148 0,0591 0,3341 0,7451 0,6169 0,5807 0,0116 0,00403 0,0188 0,006631 0,0708 0,0501 18 2019 0,00737 8,197 0,0694 0,3218 0,7433 0,6346 0,3816 0,0126 0,01675 0,0197 0,018575 0,0702 0,0753 19 2009 0,01625 7,103 0,1837 0,1368 0,7157 0,8089 0,4211 0,0178 0,00571 0,0413 0,003762 0,0532 0,0652 19 2010 0,01881 7,294 0,1595 0,3535 0,6624 0,5884 0,4006 0,0143 0,00495 0,0362 0,001598 0,0678 0,1175 19 2011 0,01342 7,405 0,1475 0,3408 0,6482 0,5445 0,4702 0,0167 0,00622 0,0411 0,00554 0,0589 0,1813 19 2012 0,0087 7,438 0,1393 0,2465 0,6076 0,6748 0,4787 0,0186 0,00195 0,051 0,014618 0,0503 0,0681 19 2013 0,00802 7,516 0,1209 0,3102 0,8033 0,6214 0,4962 0,0186 0,0048 0,0422 0,014786 0,0542 0,0604 19 2014 0,00614 7,592 0,1028 0,3585 0,7792 0,5936 0,528 0,0167 0,00612 0,0294 0,014082 0,0598 0,0184 19 2015 0,00473 7,694 0,0855 0,3854 0,8065 0,5639 0,5578 0,0161 0,00422 0,0287 0,013151 0,0668 0,006 19 2016 0,00683 7,805 0,0739 0,3213 0,7667 0,6385 0,5627 0,0164 0,00513 0,0275 0,008551 0,0621 0,0474 19 2017 0,01103 7,926 0,0728 0,3913 0,7574 0,5824 0,5309 0,0172 0,00495 0,0309 0,005314 0,0681 0,0353 19 2018 0,01911 0,088 0,3916 0,716 0,5705 0,3728 0,0187 0,01704 0,0362 0,016771 0,0708 0,0501 19 2019 0,02368 8,072 0,0974 0,3434 0,701 0,6282 0,3704 0,0207 0,02136 0,0364 0,013121 0,0702 0,0753 20 2011 0,00591 7,411 0,1261 0,1781 0,711 0,6552 0,6191 0,0148 0,00395 0,0296 0,002081 0,0589 0,1813 20 2012 0,00116 7,528 0,0933 0,1365 0,8606 0,7125 0,782 0,0177 0,00338 0,0249 0,005397 0,0503 0,0681 20 2013 0,00458 7,702 0,0658 0,2913 0,8431 0,6131 0,5231 0,0135 0,00174 0,0278 0,012467 0,0542 0,0604 20 2014 0,0051 7,757 0,0721 0,2724 0,81 0,6596 0,4805 0,0099 0,00159 0,021 0,007137 0,0598 0,0184 20 2015 0,00597 7,803 0,079 0,2605 0,8336 0,6805 0,4744 0,0091 0,00279 0,0186 0,004145 0,0668 0,006 20 2016 0,00718 7,88 0,0765 0,2428 0,8495 0,7141 0,5051 0,0093 0,00107 0,0186 0,001331 0,0621 0,0474 20 2017 0,00718 7,963 0,0695 0,3348 0,8437 0,6336 0,4223 0,0082 0,00158 0,0191 0,005342 0,0681 0,0353 20 2018 0,00717 7,987 0,073 0,302 0,8791 0,6633 0,4463 0,0091 0,00088 0,0188 0,004289 0,0708 0,0501 20 2019 0,00731 8,033 0,0724 0,2875 0,8271 0,6802 0,5227 0,0102 0,00121 0,0197 0,002124 0,0702 0,0753 21 2009 0,01175 7,424 0,1693 0,4644 0,7912 0,4858 0,4194 0,0133 0,00616 0,0278 0,005736 0,0532 0,0652 21 2010 0,01538 7,58 0,1224 0,3759 0,786 0,5266 0,4382 0,0155 0,00654 0,0359 0,004709 0,0678 0,1175 21 2011 0,00772 7,618 0,1137 0,3895 0,7128 0,4844 0,4713 0,0208 0,00385 0,0527 0,028622 0,0589 0,1813 21 2012 0,00912 7,663 0,1065 0,3489 0,7071 0,5056 0,6121 0,024 0,00395 0,0446 0,00909 0,0503 0,0681 21 2013 0,00271 7,761 0,0997 0,2705 0,6451 0,6517 0,6692 0,0185 0,00691 0,0242 0,014493 0,0542 0,0604 21 2014 0,00187 7,829 0,0847 0,2824 0,7176 0,6319 0,6558 0,0164 0,00404 0,0245 0,016541 0,0598 0,0184 21 2015 0,00138 7,809 0,0899 0,2926 0,7544 0,6399 0,6036 0,0185 0,00704 0,0279 0,021452 0,0668 0,006 21 2016 0,00352 7,87 0,0788 0,2734 0,7747 0,6635 0,5743 0,0175 0,00632 0,0268 0,016529 0,0621 0,0474 21 2017 0,00616 7,927 0,0724 0,2876 0,7859 0,6728 0,5923 0,019 0,0065 0,0275 0,010287 0,0681 0,0353 21 2018 0,00819 7,954 0,0763 0,3446 0,7389 0,6067 0,5735 0,0186 0,01024 0,0243 0,006026 0,0708 0,0501 21 2019 0,01039 8,011 0,0765 0,3295 0,7609 0,6333 0,5142 0,0182 0,0122 0,0255 0,008696 0,0702 0,0753 22 2009 0,01382 7,629 0,0982 0,1232 0,7648 0,8158 0,4382 0,0171 0,00817 0,0303 0,004274 0,0532 0,0652 22 2010 0,0134 7,747 0,097 0,258 0,6251 0,6879 0,4831 0,0167 0,01101 0,0309 0,003653 0,0678 0,1175 22 2011 0,01571 7,811 0,0898 0,2578 0,6217 0,6797 0,4551 0,02 0,00765 0,0478 0,006731 0,0589 0,1813 22 2012 0,00861 7,841 0,0881 0,186 0,7626 0,7457 0,4938 0,0198 0,00794 0,0426 0,012474 0,0503 0,0681 69 22 2013 0,00455 7,875 0,0786 0,1744 0,8848 0,7401 0,6098 0,0206 0,00631 0,0353 0,010534 0,0542 0,0604 22 2014 0,00033 7,94 0,0648 0,2655 0,9072 0,6429 0,7032 0,0175 0,00138 0,0208 0,010931 0,0598 0,0184 23 2011 0,01995 7,261 0,1691 0,4801 0,7761 0,4531 0,4762 0,0225 0,00563 0,0463 0,006878 0,0589 0,1813 23 2012 0,00096 7,226 0,1835 0,3456 0,687 0,5181 0,9494 0,0241 -0,0125 0,0451 0,000504 0,0503 0,0681 23 2015 -0,0038 7,519 0,0833 0,1976 0,8968 0,7228 1,0851 0,0133 0,0068 0,0082 0,0041 0,0668 0,006 23 2016 0,00193 7,565 0,0836 0,2337 0,8982 0,717 0,7992 0,0156 0,0064 0,0134 0,002831 0,0621 0,0474 23 2017 0,00671 7,618 0,0802 0,2559 0,8609 0,7006 0,7898 0,0192 0,00561 0,0198 -0,00176 0,0681 0,0353 23 2018 0,00691 7,713 0,0872 0,2139 0,8573 0,7185 0,6451 0,0169 0,0063 0,022 0,002234 0,0708 0,0501 23 2019 0,00805 7,838 0,0728 0,2986 0,8403 0,596 0,6175 0,0156 0,00782 0,0197 0,001321 0,0702 0,0753 24 2009 0,00762 7,272 0,0624 0,4255 0,7927 0,5329 0,4256 0,0108 0,01028 0,0164 0,008189 0,0532 0,0652 24 2010 0,00811 7,301 0,101 0,3675 0,8008 0,5379 0,5227 0,0137 0,00222 0,0285 0,003893 0,0678 0,1175 24 2011 0,00782 7,352 0,143 0,2779 0,8134 0,5741 0,575 0,0175 0,00244 0,0397 0,00538 0,0589 0,1813 2012 9,86E- 7,334 0,1476 0,1875 0,5687 0,6121 0,8764 0,0301 0,00221 0,0435 0,006856 0,0503 0,0681 24 05 24 2013 0,00073 7,464 0,1102 0,3228 0,7697 0,485 0,9274 0,0213 0,00403 0,0258 0,001817 0,0542 0,0604 24 2014 0,00025 7,566 0,0872 0,2819 0,782 0,5196 0,9109 0,0164 0,00254 0,0206 0,002968 0,0598 0,0184 24 2015 0,00015 7,683 0,0667 0,3716 0,8754 0,4316 0,8547 0,0136 0,00157 0,0198 0,005086 0,0668 0,006 24 2016 0,00018 7,839 0,0468 0,4379 0,8425 0,4014 0,8034 0,0125 0,00336 0,0166 0,007795 0,0621 0,0474 24 2017 0,00031 7,856 0,0448 0,378 0,7878 0,457 0,7832 0,0134 0,00436 0,0189 0,007316 0,0681 0,0353 24 2018 0,0005 7,86 0,0446 0,3413 0,7678 0,493 0,8169 0,0138 0,0153 0,0164 0,003822 0,0708 0,0501 24 2019 0,00056 7,905 0,0536 0,3527 0,8791 0,4826 0,6947 0,0107 0,0035 0,0174 0,00855 0,0702 0,0753 25 2009 0,01328 7,199 0,1084 0,2013 0,7171 0,7618 0,3874 0,0135 0,00843 0,0271 0,005277 0,0532 0,0652 25 2010 0,01336 7,382 0,141 0,3651 0,6471 0,5519 0,4199 0,0127 0,00939 0,028 0,005797 0,0678 0,1175 25 2011 0,01065 7,352 0,1588 0,2869 0,5502 0,5143 0,5054 0,0147 0,01385 0,0296 0,00044 0,0589 0,1813 25 2012 0,00696 7,391 0,1436 0,2563 0,6649 0,5238 0,593 0,0129 0,0113 0,018 0,000533 0,0503 0,0681 25 2013 0,00233 7,432 0,1327 0,3078 0,7208 0,5323 0,7636 0,0127 0,00797 0,0212 0,002099 0,0542 0,0604 25 2014 0,00152 7,551 0,1022 0,412 0,6421 0,4446 0,8274 0,0098 0,00343 0,0133 0,000769 0,0598 0,0184 25 2015 0,00212 7,622 0,0936 0,3892 0,7032 0,4908 0,5014 0,0105 0,00477 0,0305 0,015844 0,0668 0,006 25 2016 0,00192 7,789 0,0654 0,4187 0,729 0,4995 0,5084 0,0079 0,00388 0,0154 0,011924 0,0621 0,0474 2017 0,00157 7,809 0,0639 0,3786 0,7458 0,5467 0,5651 0,0087 3,51E- 0,0194 0,009003 0,0681 0,0353 25 05 25 2018 0,00174 7,853 0,0594 0,3945 0,8061 0,5318 0,4784 0,0079 0,00134 0,017 0,012253 0,0708 0,0501 25 2019 0,00281 7,884 0,0586 0,3704 0,7869 0,5574 0,4837 0,0079 0,00338 0,0145 0,008585 0,0702 0,0753 26 2009 0,00514 7,039 0,1222 0,4387 0,7228 0,4583 0,5881 0,0118 0,00377 0,0215 0,003351 0,0532 0,0652 26 2010 0,01089 7,162 0,1499 0,4217 0,667 0,3654 0,4273 0,0118 0,01034 0,0244 0,008335 0,0678 0,1175 26 2011 0,0144 7,276 0,1669 0,3761 0,294 0,3676 0,4174 0,013 0,00493 0,0347 0,003093 0,0589 0,1813 26 2012 0,01035 7,204 0,2047 0,3194 0,5836 0,4854 0,4946 0,0197 0,01617 0,0362 0,011821 0,0503 0,0681 26 2013 0,00602 7,459 0,1132 0,43 0,6395 0,4658 0,6157 0,0145 0,01676 0,0158 0,006615 0,0542 0,0604 26 2014 0,00567 7,572 0,0893 0,3579 0,8067 0,556 0,5916 0,0124 0,00419 0,0203 0,004894 0,0598 0,0184 26 2015 0,00534 7,55 0,0963 0,3002 0,8717 0,6334 0,5426 0,0166 0,00395 0,0301 0,011675 0,0668 0,006 26 2016 0,00084 7,632 0,0801 0,3244 0,889 0,561 0,5971 0,0182 0,00462 0,031 0,02005 0,0621 0,0474 26 2017 0,00492 7,736 0,0674 0,3038 0,8567 0,6697 0,5117 0,0158 0,00964 0,023 0,014326 0,0681 0,0353 26 2018 0,00913 7,875 0,0564 0,2979 0,8658 0,6777 0,6427 0,0154 0,00177 0,0238 -0,00199 0,0708 0,0501 26 2019 0,00862 7,976 0,0524 0,2446 0,8659 0,7156 0,63 0,0164 0,00388 0,0246 -0,00018 0,0702 0,0753 27 2009 0,01225 6,874 0,1493 0,291 0,8312 0,6518 0,4751 0,0159 0,0003 0,0355 0,003622 0,0532 0,0652 27 2010 0,01943 7,101 0,2554 0,3383 0,6364 0,555 0,4052 0,0144 0,00117 0,0451 0,004795 0,0678 0,1175 27 2011 0,0259 7,252 0,1936 0,4609 0,723 0,4708 0,3872 0,0199 0,00317 0,0537 0,004288 0,0589 0,1813 27 2012 0,01927 7,269 0,1854 0,3763 0,7076 0,5481 0,5122 0,0306 0,00214 0,0637 0,007534 0,0503 0,0681 2013 0,01569 7,33 0,1626 0,2513 0,685 0,6611 0,5239 0,0275 0,00443 0,0537 -6,80E- 0,0542 0,0604 27 06 27 2014 0,00791 7,364 0,1456 0,2807 0,7937 0,6175 0,6554 0,0227 0,00149 0,0388 -0,00314 0,0598 0,0184 27 2015 0,00682 7,404 0,1332 0,2401 0,8241 0,6444 0,6735 0,0226 0,0021 0,0373 0,004049 0,0668 0,006 70 27 2016 0,00434 7,484 0,1105 0,2369 0,8505 0,6491 0,7367 0,0224 0,00508 0,0296 0,004656 0,0621 0,0474 27 2017 0,00595 7,572 0,0951 0,2412 0,8838 0,6613 0,7153 0,0216 0,00294 0,0315 0,002785 0,0681 0,0353 27 2018 0,00582 7,626 0,0886 0,2182 0,8753 0,6966 0,7391 0,0219 0,00701 0,0257 0,001277 0,0708 0,0501 27 2019 0,00145 7,708 0,0742 0,2818 0,8672 0,6552 0,866 0,0204 0,00374 0,0215 0,002249 0,0702 0,0753 28 2009 0,0164 6,522 0,3324 0,1574 0,5232 0,7072 0,4539 0,0217 0,00887 0,048 0,006405 0,0532 0,0652 28 2010 0,00979 6,915 0,2527 0,524 0,6228 0,4453 0,5369 0,0132 0,00172 0,0245 0,005091 0,0678 0,1175 28 2011 0,02143 7,23 0,1945 0,6376 0,5187 0,2581 0,3599 0,0123 0,01059 0,0281 0,002401 0,0589 0,1813 28 2012 0,01085 7,315 0,158 0,3736 0,6582 0,5336 0,5294 0,0171 0,03178 0,0253 0,005392 0,0503 0,0681 28 2013 0,00472 7,363 0,1396 0,3801 0,7171 0,5199 0,6794 0,0175 0,06073 0,0232 0,005522 0,0542 0,0604 28 2014 0,00664 7,411 0,1285 0,3573 0,7614 0,5435 0,6692 0,0193 0,044 0,0229 0,003022 0,0598 0,0184 28 2015 0,00194 7,463 0,1142 0,3768 0,7826 0,5742 0,7772 0,0151 0,00483 0,016 0,003397 0,0668 0,006 2016 8,75E- 7,51 0,1022 0,2645 0,8651 0,6783 0,8806 0,0186 0,00479 0,0182 0,003319 0,0621 0,0474 28 05 28 2017 0,00093 7,601 0,0838 0,3014 0,8615 0,636 0,8366 0,0162 0,00315 0,0182 0,003573 0,0681 0,0353 28 2018 0,00218 7,668 0,0739 0,2839 0,8804 0,6477 0,7416 0,015 0,00325 0,0188 0,004276 0,0708 0,0501 28 2019 0,00257 7,714 0,0721 0,2465 0,8456 0,6879 0,7636 0,0167 0,00425 0,0196 0,003248 0,0702 0,0753 29 2009 0,00868 6,862 0,215 0,5861 0,7185 0,3877 0,4841 0,011 0,00039 0,0233 0,0039 0,0532 0,0652 29 2010 0,01263 7,137 0,1201 0,5214 0,7517 0,4479 0,4201 0,0109 0,00449 0,0231 0,005371 0,0678 0,1175 29 2011 0,00858 7,121 0,1264 0,4559 0,8017 0,5224 0,5495 0,0181 0,00572 0,0301 0,006353 0,0589 0,1813 29 2012 0,00687 7,123 0,2374 0,4416 0,6701 0,5406 0,5817 0,0188 0,00296 0,0312 0,008578 0,0503 0,0681 29 2013 0,00705 7,225 0,1897 0,5063 0,7815 0,4757 0,5179 0,0165 0,00339 0,0327 0,014663 0,0542 0,0604 29 2014 0,00507 7,383 0,1383 0,5563 0,8091 0,4231 0,5952 0,012 0,0044 0,0178 0,006496 0,0598 0,0184 29 2015 0,00315 7,487 0,1095 0,5497 0,7321 0,4201 0,5998 0,0111 0,00307 0,0164 0,008981 0,0668 0,006 29 2016 0,00287 7,535 0,0958 0,525 0,7613 0,4435 0,5441 0,0115 0,00315 0,0199 0,014116 0,0621 0,0474 29 2017 0,00348 7,689 0,0716 0,5183 0,6565 0,4469 0,4761 0,0102 0,0037 0,0205 0,01845 0,0681 0,0353 29 2018 0,00153 7,747 0,0622 0,5011 0,7005 0,4608 0,5643 0,0103 0,0071 0,0131 0,013246 0,0708 0,0501 29 2019 0,00147 7,777 0,0596 0,5492 0,7655 0,4164 0,5851 0,0112 0,00748 0,0139 0,014924 0,0702 0,0753 30 2009 0,01769 7,075 0,1629 0,1074 0,7549 0,8188 0,3797 0,0187 0,00703 0,0476 0,00864 0,0532 0,0652 30 2010 0,05543 7,226 0,2097 0,2607 0,6876 0,6219 0,2271 0,0164 0,03814 0,0395 0,006221 0,0678 0,1175 30 2011 0,01889 7,187 0,2151 0,1974 0,6882 0,7069 0,3462 0,0208 0,00683 0,0612 0,018463 0,0589 0,1813 30 2012 0,01967 7,172 0,2383 0,176 0,7353 0,7184 0,3643 0,0258 0,00784 0,0736 0,025812 0,0503 0,0681 30 2013 0,0117 7,167 0,2384 0,182 0,737 0,7649 0,4976 0,0259 0,0077 0,0526 0,013908 0,0542 0,0604 30 2014 0,01186 7,199 0,2203 0,1925 0,7543 0,7099 0,4021 0,0202 0,00897 0,0484 0,021728 0,0598 0,0184 30 2015 0,00257 7,249 0,1911 0,188 0,7908 0,6542 0,5388 0,0213 0,0053 0,0392 0,023104 0,0668 0,006 30 2016 0,00758 7,28 0,1845 0,2597 0,7978 0,658 0,578 0,0223 0,00647 0,0368 0,010845 0,0621 0,0474 30 2017 0,0027 7,329 0,1603 0,267 0,8262 0,6628 0,5328 0,0189 0,00632 0,0337 0,019969 0,0681 0,0353 30 2018 0,002 7,309 0,1686 0,2498 0,8163 0,6759 0,5313 0,022 0,00975 0,0355 0,025133 0,0708 0,0501 30 2019 0,0067 7,358 0,1561 0,2739 0,8168 0,66 0,5624 0,0213 0,007 0,0348 0,01355 0,0702 0,0753 31 2009 0,01679 7,018 0,105 0,3364 0,8505 0,6081 0,3657 0,0152 0,01155 0,0305 0,007016 0,0532 0,0652 31 2010 0,01633 7,214 0,1327 0,1345 0,8507 0,7739 0,4253 0,0173 0,01185 0,0355 0,008166 0,0678 0,1175 31 2011 0,02628 7,245 0,1474 0,2504 0,8123 0,6889 0,3876 0,0258 0,00916 0,0681 0,010075 0,0589 0,1813 31 2012 0,01303 7,284 0,1659 0,1721 0,6406 0,8003 0,4807 0,0289 0,01032 0,0539 0,020506 0,0503 0,0681 31 2013 0,00173 7,396 0,129 0,4071 0,843 0,5574 0,6994 0,0199 0,00699 0,0229 0,012312 0,0542 0,0604 31 2014 0,00517 7,411 0,1295 0,3927 0,8376 0,5662 0,6384 0,0186 0,0042 0,027 0,007149 0,0598 0,0184 31 2015 0,00162 7,392 0,1366 0,3129 0,8443 0,6435 0,6488 0,0197 0,00577 0,0282 0,01324 0,0668 0,006 31 2016 0,00495 7,395 0,1408 0,2513 0,8469 0,7063 0,5403 0,0169 0,00359 0,0297 0,011604 0,0621 0,0474 31 2017 0,00238 7,467 0,1215 0,2235 0,8622 0,7311 0,4685 0,0163 0,00838 0,0285 0,021506 0,0681 0,0353 31 2018 0,00429 7,476 0,1233 0,211 0,7942 0,7375 0,434 0,0174 0,01226 0,0304 0,023534 0,0708 0,0501 31 2019 0,00243 7,499 0,1191 0,2068 0,8389 0,7505 0,4691 0,0178 0,01665 0,0288 0,023043 0,0702 0,0753 71 Với - CTG, – VCB, – TCB, – BID, – VPB, – MBB, – STB, – SCB, – ACB, 10 – EIB, 11 – SHB, 12 – MSB, 13 – HDB, 14 – PVB, 15 – LPB, 16 – TPB, 17 – VIB, 18 – SSB, 19 – OCB, 20 – BAB, 21 – ABB, 22 – DAB, 23 – VBB, 24 – NVB, 25 – VAB, 26 – NAB, 27 – KLB, 28 – VCA, 29 – BVB, 30 – SGB, 31 PGB Phụ lục 3: Thống kê mô tả Phụ lục 4: Ma trận tương quan biến 72 Phụ lục 5: Kết hồi quy mơ hình Pooled OLS 73 Phụ lục 6: Kết hồi quy mơ hình FEM 74 Phụ lục 7: Kết hồi quy mơ hình REM 75 Phụ lục 8: Kiểm định F – test để lựa chọn mô hình Pooled OLS FEM Phụ lục 9: Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian để lựa chọn mơ hình Pooled OLS REM 76 Phụ lục 10: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình Pooled FEM REM Phụ lục 11: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi Phụ lục 12: Kết kiểm định tự tương quan 77 Phụ lục 13: Kết kiểm định khắc phục tượng đa cộng tuyến Kiểm định lần Kiểm định lần (Sau loại bỏ biến NIM) 78 Phụ lục 14: Kết hồi quy theo phương pháp GLS