Phân tích thị trường trái phiếu việt nam

Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam Phân tích thị trường trái phiếu việt nam

BÀI THI CUỐI KỲ MƠN CHỨNG KHỐN CĨ THU NHẬP CỐ ĐỊNH PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM Họ tên sinh viên: MSSV: Lớp: MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iii DANH MỤC HÌNH VẼ v LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ TRÁI PHIẾU VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 1.1 Tổng quan trái phiếu 1.1.1 Khái niệm trái phiếu 1.1.2 Đặc điểm trái phiếu 1.1.3 Phân loại trái phiếu 1.1.3.1 Căn vào hình thức thể 1.1.3.2 Căn theo chủ thể phát hành 1.2 Tổng quan thị trường trái phiếu .4 1.2.1 Khái niệm thị trường trái phiếu 1.2.2 Đặc điểm thị trường trái phiếu 1.2.3 Vai trò thị trường trái phiếu .5 1.2.4 Phân loại thị trường trái phiếu .5 CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM 2.1 Lịch sử hình thành phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam 2.2 Thị trường trái phiếu Chính phủ 2.2.1 Các loại trái phiếu Chính phủ 2.2.2 Hoạt động thị trường trái phiếu Chính phủ i 2.2.2.1 Thị trường sơ cấp 2.2.2.2 Thị trường thứ cấp 11 2.3 Thị trường trái phiếu Chính phủ bảo lãnh 13 2.4 Thị trường trái phiếu quyền địa phương 15 2.5 Thị trường trái phiếu doanh nghiệp 16 2.6 Thị trường trái phiếu quốc tế 25 CHƯƠNG 28 MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM 28 3.1 Định hướng phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam 28 3.2 Một số giải pháp phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam 28 KẾT LUẬN 31 TÀI LIỆU THAM KHẢO 32 ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ST T Chữ viết tắt Chữ đầy đủ BĐS Bất động sản CAR Capital Adequacy Ratio - Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu CT TNHH CTCP DN FDI FPI GDP GTPH Giá trị phát hành 10 HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội 11 Hose Sở Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh 12 HSBC Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam 13 NH TMCP Ngân hàng thương mại cổ phần 14 NHCSXH Ngân hàng Chính sách xã hội 15 NHNN 16 NHPTVN 17 NSNN 18 ODA 19 OTC 20 PPP 21 SSC Công ty trách nhiệm hữu hạn Công ty cổ phần Doanh nghiệp Foreign Direct Investment - Tổ chức kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi Foreign Portfolio Investment - Vốn đầu tư gián tiếp nước Gross Domestic Product - Tổng sản phẩm quốc nội Ngân hàng nhà nước Ngân hàng Phát triển Việt Nam Ngân sách nhà nước Official Development Assistance - Vốn hợp tác phát triển thức Over the Country Market - thị trường mua – bán chứng khốn khơng dựa sàn giao dịch tập trung Public - Private Partnership - Đầu tư theo hình thức đối tác cơng tư The State Securities Commission Of Vietnam - Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước iii 22 TCTD Tổ chức tín dụng 23 TPCP Trái phiếu Chính phủ 24 TPCPBL 25 TPDN 26 VBMA 27 VSD Trái phiếu Chính phủ bảo lãnh Trái phiếu doanh nghiệp Vietnam Bond Market Association - Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam Trung tâm Lưu ký Chứng khốn Việt Nam iv DANH MỤC HÌNH VẼ Hình Dư nợ phân theo kỳ hạn lại Danh mục nợ .10 Hình 2 Quy mô phát hành lãi suất trái phiếu Chính phủ giai đoạn 2009-2021 11 Hình Quy mơ khoản thị trường trái phiếu phủ .12 Hình Tỷ lệ phát hành trái phiếu Chính phủ bảo lãnh năm 2021 .13 Hình Tỷ trọng phát hành theo kỳ hạn NHTPVN NHCSXH 2021 14 Hình Khối lượng phát hành TPCPBL quý II/2022 14 Hình Kết đấu thầu TPCPBL quý II/2022 15 Hình Quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2021 17 Hình Tỷ trọng phát hành TPDN riêng lẻ công chúng năm 2021 18 Hình 10 Kết phát hành TPDN theo nhóm ngành 2021 .18 Hình 11 Tỷ trọng khối lượng phát hành TPDN năm 2020 2021 19 Hình 12 Giá trị tỷ lệ phát hành thành công TPDN theo tháng 20 Hình 13 Cơ cấu TPDN phát hành theo tháng quý I/2022 21 Hình 14 Tỷ trọng TPDN riêng lẻ phát hành theo ngành quý I/2022 22 Hình 15 Tỷ trọng phát hành TPDN riêng lẻ công chúng quý II/2022 22 Hình 16 Tỷ trọng phát hành TPDN theo nhóm ngành quý II/2022 23 Hình 17 Giá trị tỷ lệ phát hành thành công TPDN theo tháng năm 2022 .25 v LỜI MỞ ĐẦU Hiện nhà kinh tế quan tâm đến cách huy động nguồn vốn cho doanh nghiệp Việc huy động nguồn vốn nước Việt Nam đạt kết khả quan Nếu nguồn vốn nước, gồm nguồn vốn huy động từ dân cư,các tổ chức kinh tế… giữ vai trị chủ đạo nguồn vốn nước ngồi, gồm vốn FDI, ODA, FPI… động lực sở để thay đổi công nghệ Tuy nhiên, việc huy động vốn nước chưa thật mạnh, đặc biệt nguồn vốn dài hạn Trong hoàn cảnh này, việc huy động vốn dài hạn để thực sách nhằm ổn định kinh tế phủ, nhằm trì hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần thiết Làm để đảm bảo lượng vốn huy động? Đây câu hỏi khó cho nhà quản trị doanh nghiệp phủ tình hình khó khăn Nhận thức tầm quan trọng quan trọng cần thiết vấn đề nêu trên, em chọn đề tài “Phân tích thị trường trái phiếu Việt Nam” lẽ trái phiếu công cụ vay nợ số lượng lớn dài hạn hữu hiệu doanh nghiệp phủ Bài báo cáo gồm nội dung chính: Chương Tổng quan lý thuyết trái phiếu thị trường trái phiếu Chương Thị trường trái phiếu Việt Nam Chương Một số giải pháp phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ TRÁI PHIẾU VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 1.1 Tổng quan trái phiếu 1.1.1 Khái niệm trái phiếu Theo khoản Điều Luật Chứng khoán 2019: “Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần nợ tổ chức phát hành” Cụ thể, trái phiếu giấy ghi nhận nợ quy định nghĩa vụ công ty phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ trái phiếu (người cho vay) khoản tiền xác định 1.1.2 Đặc điểm trái phiếu Trái phiếu loại hình chứng khốn nợ, loại trái phiếu mang đặc điểm sau :  Tính rủi ro trái phiếu Trái phiếu có tính rủi ro, mức độ cao hay thấp hồn tồn phụ thuộc vào tính chất, đặc thù loại trái phiếu Thường người đầu tư vào trái phiếu trông chờ vào tiền lãi mà khơng tham gia trực tiếp vào q trình quản lý nhà phát hành trái phiếu Tuy nhiên, trước lúc đầu tư vào trái phiếu họ phải so sánh, cân nhắc tiền lời thu từ lãi trái phiếu với lợi nhuận thu từ việc đầu tư vào lĩnh vực khác Khi kinh tế có biến động tiêu cực tỷ lệ lạm phát, lãi suất thị trường cao, kinh tế khủng hoảng yếu tố có ảnh hưởng không nhỏ đến rủi ro việc đầu tư vào trái phiếu Khi trái phiếu lưu hành giá trái phiếu hình thành thị trường cung cầu định  Khả sinh lời trái phiếu Trái phiếu chứng vay nợ Chính phủ cơng ty, đầu tư vào trái phiếu tức nhà đầu tư thu lại khoản lợi tức mong đợi tương lai Nếu lãi suất thị trường tăng làm sụt giảm giá trái phiếu, dẫn đến tình trạng thua lỗ vốn trái phiếu mà thời gian đến ngày đáo hạn dài thời gian lưu giữ trái phiếu Lãi suất thị trường tăng cao dẫn đến tình trạng lỗ vốn q lớn, mức lỗ vốn cao mức lãi suất hành ban đầu lãi suất kỳ hạn trái phiếu trở thành lãi suất âm Lãi suất thị trường giảm làm cho giá trái phiếu tăng lên có mức lời vốn trái phiếu mà thời gian đến ngày đáo hạn dài thời gian lưu giữ trái phiếu  Tính khoản trái phiếu Đó khả chuyển đổi trái phiếu thành tiền mặt, loại trái phiếu có khả khoản khác TPCP thơng thường có tính khoản cao so với loại trái phiếu khác Tín phiếu kho bạc loại TPCP có tính khoản cao kỳ hạn ngắn (dưới năm), công cụ quan trọng thị trường tiền tệ 1.1.3 Phân loại trái phiếu 1.1.3.1 Căn vào hình thức thể Trái phiếu vơ danh: trái phiếu không mang tên trái chủ, chứng sổ sách người phát hành Những phiếu trả lãi đính theo tờ chứng chỉ, đến hạn trả lãi, người nắm giữ trái phiếu việc xé mang tới ngân hàng nhận lãi Khi trái phiếu đáo hạn, người nắm giữ mang chứng tới ngân hàng để nhận lại khoản cho vay Trái phiếu ghi danh: trái phiếu có ghi tên địa trái chủ, chứng sổ người phát hành Hình thức ghi danh thực cho phần vốn gốc, ghi danh tồn bộ, gốc lẫn lãi Dạng ghi danh toàn mà phổ biến hình thức ghi sổ Trái phiếu ghi sổ hồn tồn khơng có dạng vật chất, quyền sở hữu xác nhận việc lưu giữ tên địa chủ sở hữu máy tính 1.1.3.2 Căn theo chủ thể phát hành Trái phiếu Chính phủ cơng cụ vay nợ dài hạn Chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho cơng trình cơng ích, làm cơng cụ điều tiết tiền tệ Trái phiếu Chính phủ loại chứng khốn khơng có rủi ro toán loại trái phiếu có tính khoản cao Do đặc điểm đó, lãi suất trái phiếu Chính phủ thường xem lãi suất chuẩn để làm ấn định lãi suất cơng cụ nợ khác có kỳ hạn Trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu doanh nghiệp phát hành để vay vốn dài hạn Trái phiếu doanh nghiệp có đặc điểm là: trái chủ trả lãi định kỳ trả gốc đáo hạn, song không tham dự vào công việc cơng ty Nhưng có loại trái phiếu khơng trả lãi định kỳ, người mua mua mệnh giá đáo hạn nhận lại mệnh giá Trái phiếu doanh nghiệp bao gồm loại sau: trái phiếu có đảm bảo trái phiếu khơng đảm bảo 1.2 Tổng quan thị trường trái phiếu 1.2.1 Khái niệm thị trường trái phiếu Thị trường trái phiếu nơi diễn hoạt động trao đổi mua bán trái phiếu nhà đầu tư, tổ chức phát hành trung gian môi giới Đây nơi tổ chức phát hành công cụ nợ – trái phiếu – để thực việc huy động vốn cho hoạt động Người nắm giữ trái phiếu gọi trái chủ, bên phát hành có trách nhiệm trả lãi cho trái chủ với toàn số vốn vào thời điểm đáo hạn 1.2.2 Đặc điểm thị trường trái phiếu - Thị trường trái phiếu nơi mua bán, trao đổi giao dịch công cụ nợ trung dài hạn Tại thị trường này, nguồn vốn huy động có chi phí rẻ thị trường cổ phiếu - Thị trường trái phiếu thường gắn với thị trường giao dịch trái phiếu thường có thời hạn xác định Tuy nhiên quy mô thị trường lớn song hàng hóa thị trường thường thay đổi liên tục Trái phiếu phát hành thay cho trái phiếu đáo hạn trình diễn liên tục