Phân tích thị trường trái phiếu ở việt nam

“ Add your company slogan ” Thị trường trái phiếu Nhóm Kinh doanh quốc tế 49A LOGO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nhóm 7 10 11 12 13 Phạm Minh Trang Nguyễn Thị Thu Hà Đoàn Thị Thu Hà Nguyễn Thị Thúy Nga Vũ Hoàng Nguyên Vũ Thế Tiến Nguyễn Thị Phƣợng Trần Văn Trƣờng Nguyễn Thanh Tùng Hồng Văn Hịa Đào Trƣờng Giang Nguyễn Thị Hằng Thu Nguyễn Xuân Quang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com NỘI DUNG Trái phiếu Thị trƣờng trái phiếu Việt Nam Cơ hội phát triển choTTTPVN LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com TRÁI PHIẾU LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Khái niệm Trái phiếu loại chứng khoán quy định nghĩa vụ ngƣời phát hành (ngƣời vay tiền) phải trả cho ngƣời nắm giữ chứng khoán( ngƣời cho vay) khoản tiền xác định thƣờng khoảng thời gian cụ thể, phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu đáo hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Đặc điểm    đặc trƣng Mệnh giá Giá mua Coupon Thời hạn Quan hệ ngƣời phát hành ngƣời đầu tƣ Lãi suất trái phiếu quy định Cung cầu vốn thị trƣờng tín dụng Mức độ rủi ro Thời gian đáo hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Phân Loại  Theo đối tƣợng Trái phiếu phủ Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu địa phƣơng  Theo cách thức trả lãi Trái phiếu khơng có lãi suất Trái phiếu có lãi suất thả Trái phiếu có lãi suất cố định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Phân loại  Theo cách khác Trái phiếu thu nhập Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu kèm theo quyền bán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com THỊ TRƢỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Lịch sử hình thành 8/2000 11/2003 Trái phiếu phủ thức giao dich tập trung TTGDCK TP HCM CP ban hành NĐ phát hành trái phiếu phủ 8/2005 TPCP niêm yết giao dịch trung tâm chứng khoán Hà Nội 5/2006 CP ban hành NĐ phát hành trái phiếu doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Thị trƣờng trái phiếu việt nam đƣợc cho giai đoạn đầu phát triển, trái phiếu phủ tiềm lớn Trái phiếu phủ việt nam đƣơc coi hấp dẫn nhà đẩu tƣ nƣớc quôc tế lãi suất độ an toàn Tuy nhiên thị trƣờng trái phiếu doanh nghiệp nguồn cung cấp vốn đầy tiềm doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu Khơng có thời hạn Định giá trái phiếu có kì hạn đƣợc hƣởng lãi định kì Định giá trái phiếu có kì hạn khơng hƣởng lãi định kì Định giá trái phiếu trả lãi định kì nửa năm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Định giá trái phiếu không kì hạn Trái phiếu khơng có thời hạn (perpetual bond or consol) trái phiếu không đáo hạn Trái phiếu phủ Anh phát hành sau Chiến tranh Napoleon để huy động vốn dài hạn phục vụ tái thiết đất nƣớc Giá trị loại trái phiếu đƣợc xác định giá dịng tiền vơ hạn mà trái phiếu mang lại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com ĐGiá TP có kì hạn hưởng lãi định kì Trái phiếu có kỳ hạn đƣợc hƣởng lãi (nonzero coupon bond) loại trái phiếu có xác định thời hạn đáo hạn lãi suất đƣợc hƣởng qua thời gian định giá trái phiếu giá toàn dòng tiền thu nhập từ trái phiếu tƣơng lai, đƣợc xác định nhƣ sau: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com ĐGiá TP có kì hạn khơng hưởng lãi định kì Trái phiếu kỳ hạn khơng hƣởng lãi định kỳ (zero-coupon bond) loại trái phiếu khơng có trả lãi định kỳ mà đƣợc bán với giá thấp nhiều so với mệnh giá Khi mua loại trái phiếu họ nhận đƣợc lợi tức, phần chênh lệch giá mua gốc trái phiếu với mệnh giá giá trái phiếu không hƣởng lãi đƣợc định giá nhƣ giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com ĐGiá TP trả lãi định kì theo nửa năm  Loại trái phiếu trả lãi theo định kỳ nửa năm lần, tức trả lãi năm hai lần  Kết mơ hình định giá trái phiếu thơng thƣờng phải có số thay đổi thích hợp để định giá trƣờng hợp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Thị trường trái phiếu chuyên biệt HÌNH THÀNH THỊ TRƢỜNG PHƢƠNG THỨC GIAO DỊCH THỊ TRƯỜNG TP CHUYÊN BIỆT LỢI ÍCH LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Hình thành thị trường Ngày 24/9 Hà Nội, Sở GDCK Hà Nội (HNX) khai trƣơng đƣa vào vận hành hệ thống giao dịch TPCP chuyên biệt Đến HNX có 500 loại trái phiếu Chính phủ đƣợc niêm yết trị giá 166 nghìn tỷ đồng Giao dịch đƣợc thực hệ thống công nghệ từ xa với gần 30 thành viên giao dịch LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Hình thành thị trường  Thành viên giao dịch hệ thống giao dịch trái phiếu Chính phủ chuyên biệt: -Thành viên thông thƣờng công ty chứng khoán đƣợc thực giao dịch tự doanh giao dịch môi giới - Thành viên đặc biệt ngân hàng thƣơng mại đƣợc thực giao dịch tự doanh Hàng hóa giao dịch hệ thống trái phiếu Chính phủ; trái phiếu quyền địa phƣơng; trái phiếu Chính phủ bảo lãnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Phương thức giao dịch Khi thị trƣờng trái phiếu Chính phủ chuyên biệt vào hoạt động, ngồi giao dịch mua đứt, phƣơng thức giao dịch repo (mua bán lại) đƣợc áp dụng Ngồi ra, phƣơng thức giao dịch thực dƣới hình thức thỏa thuận điện tử thỏa thuận thông thƣờng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Lợi ích  Tạo thị trƣờng trái phiếu sôi động, minh bạch  Khối lƣợng giá trị trái phiếu lƣu hành tiếp tục gia tăng  Khuyến khích tham gia nhà đầu tƣ trái phiếu doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com CƠ HỘI PHÁT TRIỂN TTTP VIỆT NAM LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com Cơ hội phát triển TTTP VN  Ngày 23/7 ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam thức phát hành trái phiếu đợt 1-2007 với tổng giá trị theo mệnh giá 3000 tỉ đồng  Sự kiện công ty cổ phần đầu tƣ hạ tầng kĩ thuật TP HCM phát hành thành công 500 tỉ đồng trái phiếu đƣợc giới chuyên gia tài đánh giá cao  Phát hành trái phiếu nội địa thu hút quan tâm nhà đầu tƣ nƣớc  Thời gian gần khoảng 70-80% doanh số giao dịch trái phiếu thị trƣờng nhà đầu tƣ nƣớc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com “ Add your company slogan ” Nhom KDQT49A LOGO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Loại  Theo đối tƣợng Trái phiếu phủ Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu địa phƣơng  Theo cách thức trả lãi Trái phiếu khơng có lãi suất Trái phiếu có lãi suất thả Trái phiếu có lãi suất cố định... www.themegallery.com Thị trƣờng trái phiếu việt nam đƣợc cho giai đoạn đầu phát triển, trái phiếu phủ tiềm lớn Trái phiếu phủ việt nam đƣơc coi hấp dẫn nhà đẩu tƣ nƣớc quôc tế lãi suất độ an toàn Tuy nhiên thị. .. www.themegallery.com Phân loại  Theo cách khác Trái phiếu thu nhập Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu kèm theo quyền bán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com www.themegallery.com THỊ TRƢỜNG TRÁI