Lãi suất cơ bản và thực trạng sử dụng lãi suất cơ bản ở việt nam giai đoạn 2000 2010

Đề tài thuyết trình NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Tên đề tài: BẢN CHẤT VÀ CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CƠ BẢN, THỰC TRẠNG SỬ DỤNG LÃI SUẤT CƠ BẢN Ở VIỆT NAM TỪ 2000-2010 MỤC LỤC I Lý thuyết chung lãi suất Khái niệm 2 Bản chất 3 Đặc điểm chức II Cơ chế điều hành sách lãi suất Cơ sở xác định lãi suất Thực trạng sử dụng lãi suất của một số ngân hàng trung ương thế giời thời gian gần .5 a- Ngân hàng nhân dân Trung Quốc b-Ngân hàng trung ương Anh .6 c-Ngân hàng trung ương châu Âu Tác động của chế điều hành lãi suất đến chủ thể kinh tế: .7 a.Tác động đến hoạt động của hệ thống NHTM Việt Nam : b.Tác động tới việc quản lý kinh tế vĩ mô: c.Tác động tới chủ thể kinh tế Ưu nhược của sách lãi suất .9 a Ưu điểm b Những tồn tại việc điều hành LSCB: 10 c Nguyên nhân của tồn tại : 11 III Thực trạng sử dụng lãi suất Việt Nam 2000-2010 13 1.Giai đoạn 1: từ 2000 đến tháng 2/2008 .13 2.Giai đoạn từ tháng 2/2008 đến 11/6/2008 16 3.Giai đoạn 3: từ 11/6/2008 – 1/2/2009 19 a.Diễn biến lãi suất 20 b.Tác động lên thị trường 21 4.Giai đoạn 4: từ 1/2/2009 – 1/12/2010 24 I Lý thuyết chung lãi suất Khái niệm Trong thời gian vừa qua nước ta có nhiều quan điểm phân tán lãi suất Tuy nhiên qua tham khảo một số từ điển thuật ngữ chuyên ngành xuất nước mợt sớ tài liệu nước ngồi thấy hầu có sự thớng mặt khái niệm chung Sau một vài khái niệm lãi suất sách chuyên ngành: + Trong "Dictionary of Economic" của Penguin Reference Phạm Đăng Bình Nguyễn Văn Lập dịch đưa khái niệm lãi suất “lãi suất NHTM áp dụng với khoản tiền vay ngắn hạn cho công ty vay thuộc loại rủi ro hạng nhất” +Theo Colin D Caampbell, Rose Mary G campbell Ewin D Dolan đồng tác giả của ćn sách ”Tiền tệ Ngân hàng Chính sách Tiền Tệ” họ cho lãi suất “ lãi suất công bố của ngân hàng thương mại lớn áp dụng với khoản vay ngắn hạn cho khách hàng tín nhiệm (lãi suất đới với khoản vay tớt có mức độ rủi ro tối thiểu) +Theo Stuart I Green baun & Anjan V Thakor ”Contemporary Financial Intermidiation”, The Dryden Press, USA, 1995 cho lãi suất “lãi suất ngân hàng thông báo áp dụng cho khoản vay ngắn, trung dài hạn đối với khách hàng có đợ tín nhiệm bậc nhất, thường tập đồn, cơng ty có thứ hạng tín dụng cao nhất” + Theo khoản 12 điều Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 1997 quy định: “Lãi suất lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh.” 2 Bản chất Lãi suất của một ngân hàng một loại lãi suất quan trọng đối với đa số khách hàng vay vốn Đa số trường hợp vay thấu chi phải gắn với lãi suất Khi huy động vốn thị trường, NHTM phải đưa mức lãi suất cho mức lãi suất vừa đảm bảo cho NHTM huy đợng vớn một cách cạnh tranh thị trường, vừa trang trải phần lớn chi phí hoạt đợng của ngân hàng Lãi suất NHTW xác định dựa việc tham khảo nhiều lãi suất của NHTM, từ tình mợt mức lãi suất bình qn Do đó, chất, lãi suất lãi suất mà mợt ngân hàng cần phải tính cho người vay để trang trải phần lớn chi phí hoạt động của ngân hàng đảm bảo thu hút nguồn tiền gửi mợt cách có hiểu Lãi suất sát với lãi suất ngắn hạn thị trường tiền tệ dễ bị thay đổi Ví dụ, nếu lãi suất của một ngân hàng thấp lãi suất của thị trường tiền tệ, khách hàng vay vớn của ngân hàng sau đem sớ vớn cho vay thị trường tiền tệ kiếm lời giao dịch Đa số khách hàng vay tiền phải trả mợt khoản phụ phí cao lãi suất để tính lãi suất cho vay hay vay thấu chi Mức phụ phí phụ thuộc nhiều vào mức độ rủi ro theo quan điểm của ngân hàng, chừng mực định, phụ tḥc vào sớ tiền thời hạn của vớn vay, với sự đảm bảo nếu có Đặc điểm chức a, Đặc điểm lãi suất Qua sự phân tích sơ lược lãi suất ta rút một số đặc điểm của lãi suất sau: +Lãi suất lãi suất điều hành tác động trực tiếp lên lãi suất thị trường Dưới sự quản lý vớn của NHNN, lãi suất đóng vai trị người dẫn đường cho hoạt động kinh doanh tiền tệ, mức giá của vốn vay phải xoay quanh lãi suất +Lãi suất NHNN xác định cơng bớ khơng phải tự hình thành thị trường Vì lãi suất cơng cụ quan trọng sách tiền tệ, mà sách tiền tệ lại tác đợng đến hàng loạt sách vĩ mơ khác, tức thơng qua sách tiền tệ lãi suất tác động một cách gián tiếp đến sách kinh tế vĩ mơ Do vậy, lãi suất phải xác định theo lãi suất sở có sự quản lý vĩ mơ của nhà nước mà quan có thẩm quyền việc điều hành NHNN + Lãi suất có ý nghĩa bắt ḅc đới với tổ chức tín dụng phải chấp hành vơ điều kiện Biết lãi suất phải ln ln điều chỉnh để thích ứng với quan hệ cung-cầu thị trường Cho nên tổ chức tín dụng cạnh tranh với để thu hút hách hàng cách hạ thể hạ thấp lãi suất mục tiêu tới đa hố lợi nhận, tổ chức tín dụng đặt khoảng cách cao lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay Những việc làm thế gây rối loạn thị trường vốn thị trường tiền tệ, từ làm ảnh hưởng chung tới trình phát triển kinh tế của đất nước b, Chức Theo khoản điều 12 Luật Ngân hàng Nhà nước 2010: “Ngân hàng Nhà nước công bố lãi suất tái cấp vốn, lãi suất loại lãi suất khác để điều hành sách tiền tệ, chớng cho vay nặng lãi” Từ ta thấy, lãi suất có hai chức sau: +Là cơng cụ điều hành sách tiền tệ Thông qua lãi suất NHNN tác động vào thị trường tiền tệ làm thúc đẩy hay thu hẹp tín dụng tổng phương tiện tốn, giữ mức giá tương quan cần thiết tổng cung tổng cầu tiền tệ, đảm bảo ổn định giá Từ làm thúc đẩy nhanh q trình lưu thơng hàng hố, tạo đà cho sản xuất phát triển góp phần tích cực đẩy nhanh tiến đợ cơng nghiệp hoá - đại hoá đất nước +Là giá sử dụng vớn hoạt đợng tín dụng, kinh doanh tiền tệ NHNN vạch định mức lãi suất làm tảng để thơng qua cho phép tổ chức tín dụng qui định mức lãi suất kinh doanh của dao đợng mợt biên đợ định (do NHNN qui định) Từ làm dung hồ mợt cách tự nhiên lợi ích của người gửi tiền, người vay vớn tổ chức tín dụng II Cơ chế điều hành sách lãi suất Cơ sở xác định lãi suất Khi xác định lãi suất bản, có sở xác định sau: + Lấy lãi suất tiền gửi tối đa làm lãi suất +Lấy lãi suất cho vay tối đa làm lãi suất +Lấy lãi suất tái chiết khấu của NHNN đới với tổ chức tín dụng làm lãi suất +Lấy lãi suất tái chiết khấu của NHNN làm lãi suất +Lấy lãi suất thị trường liên ngân hàng làm lãi suất +Theo tài liệu của IMF NHTƯ mợt sớ nước xác đinh lãi suất sau: Lấy lãi suất tiền gửi tiết kiệm làm lãi suất bản, NHTƯ can thiệp vào lãi suất công cụ của sách tiền tệ Ở Mỹ, lãi suất thường cao điểm phần trăm so với lãi suất cho vay bù đắp dự trữ bắt buộc (federal funds rate) lãi suất mà ngân hàng cho vay để bù đắp thiếu hụt dự trữ bắt buộc sở thương lượng, thời hạn vay chủ yếu qua đêm Ở Malaysia, ngân hàng sử dụng thuật ngữ Base Lending Rate (BLR) để lãi suất Lãi suất tính chi phí huy đợng vớn cợng với chi phí quản lý, đới với ngân hàng lớn Thực trạng sử dụng lãi suất của một số ngân hàng trung ương giời thời gian gần a- Ngân hàng nhân dân Trung Quốc Ngày 6/7, Trung Quốc tăng lãi suất lần thứ ba năm nay, động thái rõ ràng cho thấy kiềm chế lạm phát một ưu tiên hàng đầu của Bắc Kinh dù tốc độ tăng trưởng của kinh tế khổng lồ bớt nóng Theo Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), quyết định tăng lãi suất bắt đầu có hiệu lực từ ngày 7/7 Nhà kinh tế Frederic Neumann thuộc ngân hàng HSBC Hồng Công nhận định: "Cuộc chiến chống lạm phát của Trung Quốc tới chặng cuối Việc tăng 25 điểm (tương đương 0,25%) lãi suất cho vay tiền gửi kỳ hạn năm cho thấy Chính phủ Trung Quốc tin kinh tế lớn thứ hai thế giới "vẫn đủ dẻo dai" để thực sách thắt chặt tiền tệ nữa, vững vàng trước nguy kinh tế tuột dốc giới đầu tư lo ngại Với quyết định trên, lãi suất cho vay của PBOC tăng lên 6,56% lãi suất tiền gửi tăng lên 3,5%./ b-Ngân hàng trung ương Anh Ngày 07/7/2011, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) quyết định giữ nguyên lãi suất mức 0,5% Việc BOE quyết định giữ nguyên lãi suất mức 0.5% mối lo sợ nguy giảm tốc của kinh tế nước Đây mức lãi suất trì áp dụng kể từ tháng 3/2009 Quyết định của BOE dự báo của nhà kinh tế sớ liệu cho thấy đà phục hồi của kinh tế Anh yếu Cụ thể, GDP quý tăng trưởng 0.3% Quyết định giữ nguyên lãi suất của BOE bất chấp lạm phát tháng lên tới 4.5%, cao gấp đôi so với mức trần 2% của ngân hàng trung ương c-Ngân hàng trung ương châu Âu Ngày 7/7, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nâng lãi suất thêm 0,25% lên 1,5%/năm, dự báo trước Đây lần tăng lãi suất thứ vòng tháng trở lại của ECB nhằm kiềm chế lạm phát khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu Mức lãi suất tại của đồng Euro mức cao kể từ tháng 3/2009 Tác động của chế điều hành lãi suất đến chủ thể kinh tế: a Tác động đến hoạt động của hệ thống NHTM Việt Nam : - Trên sở LSCB VND NHNN công bố, hàng tháng NHTM chủ động quy định cụ thể mức lãi suất cho vay của mình, đồng thời quy định cụ thể mức lãi suất tiền gửi , tính trả đủ phí huy động vốn với chi nhánh NHTM thừa nhiều vốn phải điều đi… Các NHTM chủ động thực mức lãi suất cho vay cụ thể của đới với khách hàng, cịn lãi suất huy đợng vớn khơng chênh lệch nhiều chi nhánh NHTM NHTM khác Song đối với NHTM cổ phần khó khăn mạng lưới lực tài chính, hạn chế uy tín nên thường có mức lãi suất huy động lãi suất cho vay cao NHTM q́c doanh Cịn khới NHTM q́c doanh NHNN có mức lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay thấp.Các chi nhánh NH nước có lãi suất tiền gửi thấp lãi suất cho vay hấp dẫn b.Tác động tới việc quản lý kinh tế vĩ mô: - Sự thay đổi của lãi suất ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư, xuất khẩu….do ảnh hưởng đến tổng sản phẩm q́c dân Đồng thời sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng, ảnh hưởng tới nhu cầu hàng hố.Do lãi suất góp phần điều tiết sản xuất tiêu dùng, điều tiết cung cầu hàng hố - Lãi suất cịn cơng cụ để thực sách tiền tệ q́c gia Thơng qua cơng cụ lãi suất, NHTƯ thực sách thắt chặt mở rợng tiền tệ, thực kìm hãm kiểm sốt lạm phát kích cầu để hạn chế giảm phát, từ ổn định , kích thích phát triển kinh tế - Về mặt chất, thấy vai trị điều tiết lãi suất thị trường của NHTƯ chế điều hành lãi suấttheo LSCB không khác nhiều so với chế trần lãi suất trước Khác chỗ trước NHNN trực tiếp quy định mức lãi suất trần chế điều hành lãi suất trần lãi suất quy định gián tiếp thông qua việc quy định lãi suất biên độ * Tuy nhiên việc phối hợp chế điều hành lãi suất với công cụ khác của sách tiền tệ nghiệp vụ NHTƯ chưa linh hoạt thiếu hiệu + Thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc hoạt đợng chưa ổn định, mợt sớ phiên khơng có kết trúng thầu khối lượng trúng thầu thấp Số lượng thành viên tham gia đấu thầu cịn ít, hầu có NH quốc doanh, NHTM cổ phần chi nhánh ngân hàng nước ngồi, cịn tất đứng ngồi c̣c + Thị trường mở hoạt đợng trầm lắng, hàng hố cịn nghèo nàn loại giấy tờ có giá năm, thời hạn toan ngắn , chưa phép đưa giao dich mua bán + Điều hành công cụ dự trữ bắt buộc chưa sát với tình hình thực tế, cịn bị ảnh hưởng yếu tố phi kinh tế, chưa phù hợp với mục tiêu của cơng cụ này, cịn bị tác đợng nhiều ́u tớ tâm lí, trị - LSCB lãi suất ấn định trực tiếp NHTƯ nhiều góc đợ khác Có thể để bảo vệ lợi ích cho người gửi tiền, NHTƯ ấn định lãi suất tiền gửi tối thiểu Nếu để bảo vệ lãi suất cho người vay ( doanh nghiệp hay tổ chức kinh tế) NHTƯ ấn định lãi suất cho vay tối đa Nếu muốn bảo vệ lợi ích cho ngân hàng , nhằm tạo an tồn cho hệ thớng NH, NHTƯ ấn định mức lãi suất tiền gửi tối đa lãi suất cho vay tối thiểu c.Tác động tới chủ thể kinh tế - Cung cầu vốn thị trường dần gặp tiến tới hình thành lãi suất bình quân kinh tế Cơ chế lãi suất tác động lớn đến lãi suất huy động vốn thị trường Do ngân hàng đa dạng hố hình thức huy đợng khác hình thành nên thị trường: thị trường cổ phiếu, tín phiếu, trái phiếu, thị trường tiền tệ, tiền gửi,thị trường chứng khoán….tạo sự lựa chọn tối ưu cho người dân, với mạng lưới huy đợng rợng khắp Đồng thời an tồn tiền gửi huy động vốn của người dân đảm bảo cao hơn, thúc đẩy nguồn vốn xã hội Ưu nhược của sách lãi suất a Ưu điểm - Về sách lãi suất phù hợp với diễn biến lãi suất nước khu vực, bám sát mục tiêu giải pháp kích cầu của Chính phủ nhằm ngăn chặn đà giảm sút nhịp độ tăng trưởng kinh tế, giữ quan hệ hợp lí mức độ biến động của tỉ giá lãi suất NHNN kiểm sốt lãi suất thị trường chủ động điều hành lãi suất, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư, kinh doanh của thành phần kinh tế - Có thể khẳng định rằng: Với việc ấn định công bố LSCB, NHNN chứng minh mợt bợ máy kinh tế tổng hợp , quyền sử dụng công cụ tiền tệ, lãi suất mợt bợ máy tài kinh tế tổng hợp cơng cụ quan trọng để tác đợng trực tếp lên tồn bợ chế vận hành của hệ thớng tín dụng nhằm đạt môi trường cụ thể định giai đoạn phát triển của kinh tế xã hội - Điểm khác biệt với của chế điều hành lãi suất khác với chế lãi suất trước đó, việc xác định mợt mức lãi suất dựa vào quan hệ cung cầu vốn thị trường , qua việc tính tốn bình qn mức lãi suất huy động cho vay của một số NHTM chọn làm đại diện, có sự tham khảo lãi suất khác Mức lãi suất công bố làm sở cho TCTD ấn định lãi suất cho vay Rõ ràng nếu chế lãi suất trước chủ yếu điều hành theo ý thức chủ quan, áp đặt, hành chế thể một bước đổi NHNN điều hành lãi suất theo tín hiệu thị trường, trọng đến quan hệ cung cầu tín dụng mục tiêu của sách tiền tệ Việc điều chỉnh mức lãi suất hàng tháng một cách linh hoạt tạo điều kiện bám sát tín hiệu thị trường, cung cầu vớn, tín dụng đáp ứng mục tiêu sách tiền tệ, đảm bảo sự kiểm soát của NHNN thị trường tiền tệ - Với việc điều hành lãi suất quy định biên độ tối đa dần thực tự hố lãi suất, khún khích tổ chức tự cạnh tranh lành mạnh tăng cường vai trị tự chủ kinh tế, chủ đợng việc điều hồ cung vừa Do có nhiều dự án kinh doanh khả thi không tiếp cận nguồn vớn tín dụng ngân hàng - Thị trường tiền tệ chưa ổn định vững vàng, NHTM nhỏ bé chưa đủ sức cạnh tranh, thị phần chủ yếu thuộc NHTM quốc doanh - Vấn đề cho vay nặng lãi, tín dụng đen cịn nhiều bất cập, lãi suất coi một công cụ để nhà nước quản lý lãI suất cho vay của TCTD ( theo quy định khơng q 150% lãi suất bản), đó, việc bỏ quy định lãi suất gặp nhiều khó khăn 12 III Thực trạng sử dụng lãi suất Việt Nam 2000-2010 Biểu đồ lãi suất từ 2000-2010 16 14 14 13 12 12 12 11 10 10 8.7 8.4 7.8 7.8 7.2 7.44 7.5 8.25 8.75 8.5 5/ 8/ 00 1/ 3/ 01 1/ 4/ 01 1/ 5/ 1/ 10 /0 1/ 8/ 02 1/ 4/ 03 1/ 2/ 1/ 12 /0 1/ 2/ 19 /5 /0 11 /6 21 /08 /1 0/ 5/ 11 21 /08 /1 1/ 5/ 12 22 /08 /1 2/ 08 1/ 2/ 1/ 12 /0 5/ 11 /1 0 1.Giai đoạn 1: từ 2000 đến tháng 2/2008 LSCB giai đoạn 1: 2000-2/2008 10 9 8.7 8.4 7.8 7.2 7.44 7.5 7.8 8.25 8.75 5/8/00 1/3/01 1/4/01 1/5/01 1/10/01 1/8/02 1/4/03 1/2/05 1/12/05 1/2/08 13 Theo quy định của Luật NHNN Việt Nam năm 1997, lãi suất “do NHNN công bớ làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh” Tuy nhiên cho đến ngày 02/8/2000, NHNN ban hành Quyết định số 241/2000/QĐ-NHNN bắt đầu công bố lãi suất mức 9%/năm áp dụng từ ngày 5/8/2000 Nhìn đồ thị thấy giai đoạn LSCB biết đợng Trong vịng năm kể từ cơng bớ LSCB lần đầu tiên, LSCB có thay đổi lần theo xu hướng giảm, từ 9% giảm 7,2% áp dụng từ ngày 1/10/2001, sau giai đoạn LSCB thay đổi tăng chậm LSCB từ cơng bớ thực vai trị của lãi suất Ngân hàng Nhà nước cơng bớ làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh Ngân hàng nhà nước (NHNN) công bố lãi suất sở tham khảo mức lãi suất cho vay thương mại đới với khách hàng tớt của nhóm tổ chức tín dụng lựa chọn theo quyết định của Thống đốc NHNN thời kỳ Danh sách tổ chức tín dụng lựa chọn để cung cấp thông tin tham khảo cho NHNN lãi suất cho vay ban đầu gồm 15 ngân hàng, có NHTM nhà nước, NHTM cổ phần đô thị, NHTM cổ phần nông thôn, ngân hàng liên doanh chi nhánh ngân hàng nước tại Việt Nam Trong giai đoạn từ ngày 05/8/2000 đến ngày 31/5/2002, lãi suất cộng với biên độ từ 0,3 – 0,5%/tháng để làm sở tính lãi suất cho vay đồng Việt Nam của tổ chức tín dụng Tuy nhiên, sau NHNN ban hành Quyết định 546/2002/QĐ-NHNN ngày 30/5/2002 “Về việc thực chế lãi suất thoả thuận hoạt đợng tín dụng thương mại đồng Việt Nam của TCTD đối với khách hàng”, lãi suất khơng cịn ý nghĩa thị trường Các tổ chức tín dụng sử dụng lãi suất thỏa thuận với đới tác của mà không chịu ràng buộc trần lãi suất Lãi suất tiếp tục trì, để tham khảo Đây giai đoạn từ áp dụng chế lãi suất thỏa thuận Bợ Luật Dân sự 1995 hết hiệu lực, từ 1/6/2002 đến 31/12/2005 14 Từ ngày 1/1/2006, Bộ Luật Dân Sự 2005 có hiệu lực, LSCB trả lại vai trị thực sách tiền tệ của Theo quy định tại khoản 1, Điều 476 của Bộ luật Dân sự, lãi suất hợp đồng cho vay nói chung, lãi suất hợp đồng tín dụng nói riêng “do bên thoả thuận không vượt 150% của lãi suất NHNN công bố” Như LSCB mà NHNN công bố trở thành kim nam cho giao dịch dân sự liên quan đến lãi suất Ngoài ra, Bợ Luật Dân Sự 2005 có điều khoản liên quan đến LSCB LSCB trở thành pháp lý thức để áp dụng cho quan hệ mua bán, vay mượn, toán nhiều lĩnh vực khác Cụ thể một số quy định sau: - “Trong trường hợp bên có nghĩa vụ chậm trả tiền bên phải trả lãi đối với số tiền chậm trả theo lãi suất - “Trong trường hợp bên mua trả tiền chưa nhận vật giao khơng đồng bợ trả lãi đối với số tiền trả theo lãi suất NHNN quy định…”; - “Trong trường hợp bên bảo hiểm chậm trả tiền bảo hiểm phải trả lãi đới với sớ tiền chậm trả theo lãi suất NHNN quy định tại thời điểm trả tiền bảo hiểm tương ứng với thời gian chậm trả.” -Lãi suất vay bên thoả thuận không vượt 150% của lãi suất NHNN công bố đối với loại cho vay tương ứng” “Trong trường hợp bên có thoả thuận việc trả lãi, khơng xác định rõ lãi suất có tranh chấp lãi suất áp dụng lãi suất NHNN công bố tương ứng với thời hạn vay tại thời điểm trả nợ Tuy nhiên giai đoạn trần lãi suất 150% lãi suất sở điều chỉnh quan hệ giao dịch vay mượn hệ thống ngân hàng lại gây nhiều bất cập cho hoạt động kinh doanh của NHTM Khi lãi suất cộng biên độ chưa đảm bảo chênh lệch lãi suất cần thiết so với lãi suất huy đợng, NHTM có đợng tìm kiếm thêm phần chênh lệch lãi suất bổ sung cho vay vượt trần, thu loại phí (phí thẩm định, phí quản lý tài sản, 15 phí thu xếp tín dụng…), khách hàng phải ký quỹ một phần tiền vay… làm méo mó lãi suất thị trường Bên cạnh đó, NHNN cho phép NHTM áp dụng lãi suất thỏa thuận cho khách hàng vay vớn, văn hành, khơng có nội dung đề cập đến cho vay vượt trần quy định của Bợ luật dân sự Do đó, NHTM cho khách hàng vay sở lãi suất thỏa thuận, mà lãi suất vượt 150% lãi suất NHNN cơng bớ, NHTM có khả bị khách hàng kiện theo Bộ luật Dân sự; đồng thời hợp đồng tín dụng ngân hàng khách hàng dễ bị tun bớ vơ hiệu, khách hàng trả lãi theo lãi suất quy định Đối với hoạt động của NHTM, hoạt động cho vay bị hạn chế phải đảm bảo an tồn cho tiền gửi của khách hàng Không phải khách hàng nào, nhu cầu vốn ngân hàng cho vay, mà ngân hàng cho vay khách hàng mà họ cho kiểm sốt rủi ro tín dụng mà thơi Cịn xã hợi, việc cho vay tài sản có lãi suất cao hơn, người cho vay chấp nhận rủi ro tín dụng cao (chẳng hạn trường hợp cơng ty tài cho vay trả góp, cửa hiệu cầm đồ) Điều cho thấy, nếu muốn hạn chế cho vay nặng lãi xã hợi khơng thể trì mức lãi suất trần nói Các chuyên gia đưa nhiều ý kiến để giải quyết vấn đề công bố lãi suất theo sát lãi suất thị trường nâng mức trần 150% lên cao Nhưng cho đến chưa có thay đổi nhiều vấn đề liên quan đến lãi suất 2.Giai đoạn từ tháng 2/2008 đến 11/6/2008 Đây giai đoạn LSCB tăng nhanh, vòng tháng LSCB tăng từ 8,75% lên 14% 16 GĐ 2: 1/2/2008 - 11/6-2008 16 14 14 12 12 10 8.75 1/2/2008 19/5/2008 11/6/2008 Năm 2008 có lẽ coi năm của lãi suất lãi suất biến động trái chiều với một biên đợ lớn vịng 12 tháng việc Ngân hàng Nhà nước có điều chỉnh lãi suất mức lãi suất khác theo định hướng thị trường với một độ nhanh nhạy khiến nhiều người bất ngờ, đặc biệt thời gian cuối năm Việc điều hành lãi suất sách tiền tệ, cịn sai sót chậm trễ, nói chung tương đối thành công một năm 2008 đầy biến động Diễn biến lãi suất năm 2008 gồm giai đoạn chính: C̣c đua tăng lãi suất của ngân hàng vào nửa đầu năm 2008 một cuộc đua khác theo chiều hướng ngược lại, đua giảm lãi suất, dù độ quyết liệt Những sự kiện lớn đối với diễn biến lãi suất năm 2008 diễn sau: Lãi suất tăng nhanh trì bền tháng đầu năm (tháng - tháng với lãi suất ~ 8,75%/năm, tháng tăng vọt lên 12%/năm thay đổi lần vào tháng mức 14%/năm Đầu năm 2008, một loạt biện pháp nhằm kiềm chế lạm phát, kết hợp với biện pháp tăng lãi suất Ngân hàng Nhà nước đưa Quyết định số 187/2008/QĐ-NHNN việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc nhằm rút bớt tiền từ lưu thông về, chủ đợng kiểm sốt tớc đợ tăng tổng phương tiện tốn tăng trưởng dư nợ tín dụng phù hợp với mục tiêu kinh tế vĩ mô 17 Theo Quyết định, Ngân hàng Nhà nước mở rộng diện loại tiền gửi phải dự trữ bắt buộc, bao gồm loại tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn, thay cho việc áp dụng dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn từ 24 tháng trở x́ng thời gian qua Tiếp qút định sớ 346/QĐ-NHNN việc phát hành tín phiếu Ngân hàng Nhà nước tiền đồng hình thức bắt ḅc đới với tổ chức tín dụng nhằm thu hút 20.300 tỉ đồng Các ngân hàng thương mại đới mặt với khó khăn thiếu hụt nguồn cung tiền đồng sau quyết định của Ngân hàng Nhà nước Tình trạng thiếu hụt tiền đồng của ngân hàng thể qua việc lãi suất cho vay qua đêm của ngân hàng vịng mợt tháng qua có lúc lên tới 30% Điều đẩy ngân hàng đến chỗ đua tăng lãi suất huy đợng Trước tình hình đó, Ngân hàng Nhà nước quy định trần lãi suất huy động 12%/năm theo công điện số 02/CĐ-NHNN ngày 26/02/2008 nhằm hạn chế cuộc đua Đến ngày 17/05/2008, Ngân hàng Nhà nước thông báo điều chỉnh sách điều hành lãi suất Đó Qút định số 16/2008/QĐ-NHNN chế điều hành lãi suất đồng Việt Nam Theo Quyết định này, tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh (lãi suất huy động lãi suất cho vay) đồng Việt Nam không vượt 150% của lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố áp dụng thời kỳ Qua đó, ngăn chặn nguy xáo trộn thị trường tiền tệ khả toán của Ngân hàng thương mại tháng ći năm 2008; an tồn hệ thớng ngân hàng đảm bảo, củng cớ lịng tin của nhà đầu tư, doanh nghiệp người dân đối với hệ thống ngân hàng Khắc phục tình trạng cạnh tranh khơng lành mạnh huy đợng vốn Ngân hàng thương mại Lãi suất đóng vai trị trọng tâm sách tiền tệ: Trong nhiều năm trước, lãi suất thị trường có biến đợng lãi suất gần không biến động.Từ lần điều chỉnh lãi suất ngày 19/5/2008 (từ 8,75% lên 12%/năm), lãi suất trả lại vay trò kim nam của thị trường lãi suất cho vay không 150% lãi suất (theo quy định của Bộ 18 Luật Dân Sự) Cơ chế cho vay-huy động vốn dựa trần lãi suất của NHNN lãi suất thỏa thuận của Hiệp hợi Ngân hàng bị hủy bỏ Chính sách tiền tệ theo hướng linh hoạt hơn: sự linh hoạt của NHNN việc điều chỉnh lãi suất theo biến động của thị trường Trước quyết định ngày 19/5/2008, việc tăng dự trữ bắt buộc u cầu mua tín phiếu bắt ḅc tạo sự căng thẳng khoản hệ thống ngân hàng sự căng thẳng giảm bớt với việc trả lại vai trò định hướng thị trường của lãi suất kể từ ngày 19/5/2008 Chạy đua tăng (giảm) lãi suất: Trên sở một mức tăng lạm phát kỷ lục nhiều năm gần đây, sự thiếu hụt vốn khả dụng của nhiều ngân hàng, đặc biệt NHTMCP nhỏ, cuộc chạy đua thu hút vốn ngân hàng, bùng phát vào tháng tháng 6, đưa lãi suất liên ngân hàng đạt đến đỉnh với kỷ lục 43%; lãi suất huy động của nhiều ngân hàng mức 19%-20% Cuộc đua thối trào vào tháng 7/2008 với việc vớn khả dụng nhiều ngân hàng trở nên đảm bảo biện pháp can thiệp mạnh tay của NHNN 3.Giai đoạn 3: từ 11/6/2008 – 1/2/2009 Biểu đồ lãi suất giai đoạn 16 14 12 10 14 14 14 14 14 13 12 11 10 8.5 19