BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC TÁC ĐỘNG CỦA MỘT SỐ YẾU TỐ VĨ MÔ ĐẾN TỔNG THỂ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Ngành Tài Chính – Ngân Hàn[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC TÁC ĐỘNG CỦA MỘT SỐ YẾU TỐ VĨ MÔ ĐẾN TỔNG THỂ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 34 02 01 NGUYỄN VĂN BÌNH TÂN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC TÁC ĐỘNG CỦA MỘT SỐ YẾU TỐ VĨ MƠ ĐẾN TỔNG THỂ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: NGUYỄN VĂN BÌNH TÂN Mã số sinh viên: 030134180452 Lớp sinh hoạt: HQ06-GE10 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS LƢU THU QUANG TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 TĨM TẮT KHĨA LUẬN Đề tài tác động số yếu tố vĩ mơ đến tổng thể thị trƣờng chứng khốn Việt Nam, liệu thứ cấp đƣợc tiếp cận từ nguồn Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Trong đó, biến đo lƣờng thị trƣờng chứng khoán tỷ suất sinh lời số giá thị trƣờng chứng khoán Việt Nam VN-Index (VNI) biến kinh tế vĩ mô lãi suất (INT), lạm phát (INF), tỷ giá hối đối Việt Nam đồng đồng la Mỹ (EXR), giá vàng (GOL) giá dầu thô (OIL) Phân tích hồi quy phƣơng pháp bình qn nhỏ (OLS) nghiên cứu tác động biến động lãi suất, lạm phát tỷ giá hối đoái Việt Nam đồng đồng đô la Mỹ, giá vàng giá dầu thô đến tỷ suất sinh lời số giá thị trƣờng chứng khoán Việt Nam với liệu chuỗi thời gian giai đoạn từ tháng năm 2017 đến tháng 10 năm 2022 Kết cho thấy có mối liên hệ biến động giá dầu biến động tỷ suất sinh lời số giá thị trƣờng chứng khoán, cụ thể ảnh hƣởng tiêu cực Trên sở đó, tác giả đƣa số khuyến nghị, gợi ý sách nhằm điều chỉnh giúp cho thị trƣờng ổn định nâng cao lợi nhuận đầu tƣ thị trƣờng chứng khoán Việt Nam I ABSTRACT The topic of the impact of a number of macro factors on the overall stock market in Vietnam, secondary data is approached from the source is the International Monetary Fund (IMF) In which, the stock market measurement variable is the return rate of Vietnam stock market price index VN-Index (VNI) and the macroeconomic variables are interest rate (INT), inflation (INF), exchange rate between Vietnam dong and US dollar (EXR), gold price (GOL) and crude oil price (OIL) Regression analysis by means of least average method (OLS) studies the impact of interest rate fluctuations, inflation and exchange rate between Vietnam dong and US dollar, gold price and crude oil price on the index Vietnam stock market prices with time series data for the period from January 2017 to October 2022 The results show that there is a relationship between volatility of oil price and volatility of rate of return of stock market prices, namely negative influence On that basis, the author has made some recommendations and suggested policies to adjust to stabilize the market and improve investment returns in the stock market in Vietnam II LỜI CAM ĐOAN Tơi tên Nguyễn Văn Bình Tân, tơi xin cam đoan đề tài “Tác động số yếu tố vĩ mô đến tổng thể thị trƣờng chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thân tơi, khơng chép cá nhân hay nhóm khác, đƣợc hồn thành từ trình làm việc nghiêm túc dƣới hƣớng dẫn TS Lƣu Thu Quang Mọi thông tin từ cơng trình khác tơi trích dẫn nguồn đầy đủ Tôi xin cam đoan số liệu nghiên cứu số liệu trung thực, đƣợc lấy từ nguồn, trang web đáng tin cậy III LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, cho xin gửi đến tất thầy cô hệ đào tạo Chất lƣợng cao lời chúc sức khỏe lời cảm ơn chân thành Với hƣớng dẫn dạy Thầy Cô suốt năm qua, tơi có đƣợc cho riêng kiến thúc vơ bổ ích thiết thực khơng chun ngành tài - ngân hàng mà cịn kiến thúc chuyên ngành học khác liên quan trƣờng Đại học Ngân hàng Tp HCM Bằng kiến thúc q báu đó, tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp với tên đề tài “Tác động số yếu tố vĩ mô đến tổng thể thị trƣờng chứng khốn Việt Nam” Để thức đề tài cách tốt nhất, xin đặc biệt gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Lƣu Thu Quang tận tình giúp đỡ, hƣớng dẫn cung cấp kiến thức cần thiết giúp em có suy nghĩ đắn trình tiếp cận, tìm hiểu vấn đề, nhƣ bảo tận tâm cho tơi suốt q trình tơi hồn thành đề tài tốt nghiệp Trong thực hiện, đả có nhiều cố gắng học tập, tìm hiểu, nghiên cứu kiến thức thông tin thực tế nhƣng với hạn chế kiến thức nhƣ thời gian thực có hạn nên đề tài khơng tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận đƣợc thêm bảo, đóng góp ý kiến thầy, để đề tài đƣợc hồn thiện nâng cao Cuối cùng, tơi xin kính chúc q thầy, cô tràn đầy sức khỏe thành công nghiệp Tôi xin chân thành cảm ơn! IV MỤC LỤC Trang TÓM TẮT LUẬN VĂN I ABSTRACT II LỜI CAM ĐOAN III LỜI CẢM ƠN IV DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT IX DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ ĐỒ THỊ X CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quan 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu chi tiết 1.3 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu sở liệu 1.4.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.4.2 Cơ sở liệu 1.5 Ý nghĩa thực tiễn đề tài KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 2.1 Lãi suất V 2.1.1 Khái niệm lãi suất 2.1.2 Tác động lãi suất với kinh tế 2.2 Lạm phát 2.2.1 Khái niệm lạm phát 2.2.2 Tác động lạm phát với kinh tế 10 2.3 Tỷ giá hối đoái 12 2.3.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 12 2.3.2 Tác động tỷ giá với kinh tế 13 2.4 Vàng 14 2.4.1 Khái niệm vàng 14 2.4.2 Tác động giá vàng kinh tế 15 2.5 Dầu thô 15 2.5.1 Khái niệm dầu thô 15 2.5.2 Tác động giá dầu thô kinh tế 16 2.6 Thị trƣờng chứng khoán 16 2.6.1 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán 16 2.6.2 Khái niệm số giá thị trƣờng chứng khoán 17 2.6.3 Tác động thị trƣờng chứng khoán kinh tế 19 2.6.4 Các yếu tố ảnh hƣớng đến thị trƣờng chứng khoán 20 2.7 Các nghiên cứu trƣớc liên quan đến đề tài 27 2.7.1 Nghiên cứu nƣớc 27 2.7.2 Nghiên cứu Việt Nam 30 KẾT LUẬN CHƢƠNG 33 VI CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU, PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Cơ sở xây dựng mơ hình nghiên cứu OLS 34 3.2 Mơ hình nghiên cứu tác động lãi suất, lạm phát, tỷ giá đến số giá thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 35 3.2.1 Giới thiệu mơ hình 35 3.2.2 Giả thuyết kỳ vọng cho nghiên cứu 36 3.3 Phƣơng pháp nghiên cứu 40 3.3.1 Phƣơng pháp liệu chuỗi thời gian 40 3.3.2 Ƣớc lƣợng bình phƣơng nhỏ (Pooled OLS) 40 3.3.3 Kiểm định tính dừng Dickey-Fuller 40 3.3.4 Kiểm định đa cộng tuyến 41 3.3.5 Kiểm định tự trƣơng quan 41 3.3.6 Dữ liệu nghiên cứu 41 KẾT LUẬN CHƢƠNG 42 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 43 4.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 43 4.2 Biến động lãi suất, lạm phát, tỷ giá Việt Nam đồng đồng đô la Mỹ, giá vàng giá dầu thô số giá thị trƣờng chứng khoán Việt Nam VN-Index 44 4.2.1 Biến động lãi suất giai đoạn 01/2017 – 10/2022 44 4.2.2 Biến động lạm phát giai đoạn 01/2017 – 10/2022 45 4.2.3 Biến động tỷ giá Việt Nam đồng đồng đô la Mỹ giai đoạn 01/2017–10/2022 46 4.2.4 Biến động giá vàng giới giai đoạn 01/2017 – 10/2022 47 VII