Các công cụ chính sách tiền tệ của Ngân Hàng Trung Ương”

Lời mở đầu Kinh tế thị trường thực chất kinh tế có quan hệ mật thiết hay gọi kinh tề tiền tệ Trong đó, sách tiền tệ ln giữ vai trị quan trọng, cơng cụ quản lí kinh tế vĩ mơ quan trọng nhà nước bên cạnh sách tài khố, sách phân phối thu nhập, sách kinh tế đối ngoại Như biết, Ngân Hàng Trung Ương quan thuộc máy nhà nước, độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng thực chức quản lí nhà nước hoạt động tiền tệ,tín dụng ngân hàng, với mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền, trì ổn định an tồn hoạt động hệ thống ngân hàng Do đặc thù vậy, nên Ngân Hàng Trung Ương nắm giữ cơng cụ quan trọng để quản lí kinh tế vĩ mơ, sách tiền tệ Ngân Hàng Trung Ương sử dụng sách tiền tệ nhằm gây mở rộng hay thắt chặt lại việc cung ứng tiền tệ,để ổn định giá trị đồng tệ, đưa sản lượng việc làm quốc gia đến mức mong muốn Chính sách tiền tệ hoạt động bản, chủ yếu Ngân Hàng Trung Ương,các hoạt động khác Ngân Hàng Trung Ương nhằm thực thi sách tiền tệ thật tốt, để đạt mục tiêu đề Đối với nước phát triển Việt Nam nay, việc sử dụng sách tiền tệ cách có hiệu vơ quan trọng hoạt động có tầm ảnh hưởng lớn đến đường phát triển kinh tế nước ta Vậy, việc nghiên cứu sách tiền tệ cơng cụ chủ yếu sách giai đoạn cần thiết, lí em lựa chọn đề tài: “Các cơng cụ sách tiền tệ Ngân Hàng Trung Ương” CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 Q trình hình thành đặc thù ngân hàng trung ương 1.1.1 Quá trình hình thành Ngân Hàng Trung Ương Trong thời kì đầu hoạt động, ngân hàng thực đồng thời nghiệp vụ:nhận tiền gửi cho vay với khách hàng,phát hành kì phiếu vào lưu thơng,thực dịch vụ ngân hàng tốn,chuyển tiền Từ kỉ XVIII,nhà nước quốc gia bắt đầu can thiệp vào hoạt động hệ thống ngân hàng cách hạn chế số lượng ngân hàng phát hành kì phiếu ngân hàng.Đến kỉ XIX,ở nước phát triển đời đạo luật cho phép ngân hàng phát hành tiền,còn ngân hàng đơn kinh doanh tiền tệ nghiệp vụ ngân hàng.Điển hình Anh vào năm 1844,nhà nước cấm ngân hàng tư nhân phát hành tiền toàn nghiệp vụ phát hành tiền tệ tập trung vào ngân hàng Anh Quốc.Tại Pháp vào năm 1800 ngân hàng cổ phần tư nhân Pháp thành lập,đến năm 1803 độc quyền phát hành giấy bạc Paris,đến năm 1848 độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng toàn nước Pháp Đầu kỉ XX, nước ngân hàng phát hành tiền thuộc sở hữu tư nhân, nhà nước khơng có điều kiện can thiệp hoạt động kinh tế thông qua tác động tiền tệ.Khủng hoảng kinh tế giới năm 1929-1933 buộc phủ nước tăng cương can thiệp vào lĩnh vực kinh tế.Ngoài việc điều tiết kinh tế thơng qua hệ thống luật pháp,chính sách thuế nhà nước cần nắm lấy phương tiện kinh tế thị trường-tiền tệ để góp phần giải tình trạng bất ổn kinh tế.Chính vầy,sau khủng hoảng 1929-1933, hầu tiến hành quốc hữu hóa thành lập ngân hàng phát hành thuộc sở hữu nhà nước,nhằm nắm trọn quyền phát hành tiền tệ, qua điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô.Các nước tiến hành quốc hữu Ngân hàng trung ương không thực chức phát hành tiền tệ vào lưu thơng,mà cịn thực chức quản lí nhà nước mặt tiền tệ,tín dụng ngân hàng.Tuy nhiên,ở số nước ngân hàng phát hành không thuộc quyền sỏ hữu nhà nước,nhưng hoạt động mang tính chất ngân hàng nhà nước quan quản lí cao nhà nước bổ nhiệm miễn nhiệm Ở Việt Nam,từ cuối kỉ XIX trở trước khơng có ngân hàng xuất hiện,lí do kinh tế nghèo nàn lạc hậu,mang nặng tính tự cung tự cấp,thương mại phát triển nên nhu cầu giao dịch tiền tệ không đáng kể Đến cuối kỉ XIX, sau thực dân Pháp xâm chiếm nước ta thiết lập xong đô hộ,Việt Nam trở thành thị trường độc chiếm sản phẩm Pháp.Do hoạt động kinh tế người Pháp phát triển mạnh nên Pháp phải lập ngân hàng để hỗ trợ cho hoạt động ấy.Lúc đầu có hai ngân hàng Pháp thành lập,trụ sở đặt quốc chi nhánh nằm rải rác khắp lãnh thổ Việt Nam,đó ngân hàng Đơng Dương Pháp - Hoa Ngân Hàng.Thực chất ngân hàng Đông Dương hoạt động với tư cách NHTW đồng thời ngân hàng kinh doanh đa lĩnh vực bảo trợ quyền liên bang Đông Dương,ngân hàng Đông Dương cung cấp vốn giao dịch tiền tệ cho hoạt động kinh tế người Pháp Đông Dương như: công ty than Hịn Gai - Cẩm Phả, cơng ty rượu Đồng Xn,cơng ty xi măng Hải Phịng, cơng ty bơng sợi Nam Định ngân hàng Pháp – Hoa thành lập để hỗ trợ hoạt động giao dịch thương mại Pháp,Đông Dương,Trung Quốc vài nước Đông Nhật Bản,Thái Lan Phải đến năm 1927,ở miền nam Việt Nam,một nhóm tư tài Việt Nam thành lập Sài Gòn ngân hàng lấy tên An Nam Ngân Hàng.Đây khẳng định tiếng nói người Việt Nam giới tài chính.Sau giành độc lập dân tộc,nước Việt Nam Dân Chủ Cộng Hòa đời khoảng thời gian từ năm 1945 đến tháng năm 1951,tại Việt Nam khơng có loại hình ngân hàng Mọi hoạt động thuộc lĩnh vực tiền tệ tín dụng đề Bộ Tài Chính đảm nhiệm.Tháng năm 1927,nhà nước sắc lệnh thành lập nha tín dụng sản xuất trực thuộc Bộ Tài Chính,làm nhiệm vụ cho vay phát triển sản xuất.Với tư cách tổ chức tín dụng nhà nước,nhưng nguồn vốn chủ yếu từ ngân sách nên hoạt động mang nặng tính chất tài nhà nước.Sau Đại hội Đảng lần II(tháng năm 1951),chính phủ đề mục tiêu cho cơng tác tài quản lí thu - chi cho ngân sách nhà nước,thành lập ngân hàng quốc gia để phát hành giấy bạc ngân hàng,làm nhiệm vụ quản lí tiền tệ thi hanh sách tín dụng nhằm phát triển kinh tế.Ngày 6/5/1951, chủ tịch Hồ Chí Minh kí sắc lệnh số 15/SL thành lập ngân hàng quốc gia Việt Nam,đồng thời kí sắc lệnh 17/ SL quy đinh:”mọi cơng việc nha Ngân Khố nha Tín Dụng sản xuất giao cho Ngân Hàng Quốc Gia phụ trách”.Như vậy,sau thành lập ngân hàng quốc gia Việt Nam đảm nhận hai chức ngân khố ngân hàng.Theo tinh thần sắc lệnh 15/SL,ngân hàng quốc gia Việt Nam có nhiệm vụ: *Phát hành giấy bạc,điều hịa lưu thơng tiền tệ *Huy động vốn nhân dân,điều hòa mở rộng tín dụng để phát triển sản xuất *Quản lí ngoại tệ vàng bạc,và thực khoản giao dịch với nước ngồi *Quản lí Ngân Quỹ Quốc Gia *Đấu tranh tiền tệ với địch Ngân hàng quốc gia Việt nam đời bước ngoặt lịch sử lĩnh vực tiền tệ ,tín dụng nước ta.Lần lịch sử,dưới thể dân chủ mới,Việt Nam thành lập ngân hàng mang đầy đủ tính chất độc lập,tự chủ đất nước 1.1.2 Đặc thù Ngân Hàng Trung Ương Tuy có nhiều tên gọi khác Ngân hàng trung ương, ngân hàng nhà nước, ngân hàng dự trữ liên bang chúng có tính chất chung, quan thuộc máy nhà nước, độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng thực chức quản lí nhà nước hoạt động tiền tệ, tín dụng, ngân hàng, với mục tiêu định giá trị đồng tiền, trì ổn định an toàn hoạt động hệ thống ngân hàng Do tính chất đó, NHTW nắm giữ cơng cụ quan trọng để quản lí kinh tế vĩ mơ,đó sách tiền tệ Bởi vậy,ngân hàng trung ương có vị trí đặc thù máy quản lí điều hành vĩ mơ nhà nước Cho đến giới có hai mơ hình tổ chức quản lí ngân hàng trung ương:  Ngân hàng trung ương trực thuộc quốc hội,tự chịu trách nhiệm hoạt động trước quốc hội.Với mơ hình ngân hàng trung ương độc lập với phủ.Bởi lẽ,chính phủ người thực thi sách tài quốc gia,quản lí điều hành sách nhà nước.Nếu ngân hàng trung ương trực thuộc phủ dễ bị phủ lạm dụng công cụ phát hành tiền để bù đắp thiếu hụt ngân sách nhà nước,dẫn đến lạm phát.Vào lúc đó,ngân hàng trung ương khơng thể chủ động việc thực thi sách tiền tệ.với mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền.Mơ hình có ngân hàng dự trữ liên bang Hoa Kì,Ngân hàng dự trữ liên bang cộng hòa liên bang Đức  Ngân hàng trung ương trực thuộc phủ,tự chịu trách nhiệm hoạt động trước phủ.Chính phủ người thực chức điều hành sử dụng cơng cụ điều tiết vĩ mơ.Vì vậy,để thực chức mình,chính phủ cần nắm lấy ngân hàng trung ương thông qua Ngân Hàng Trung Ương để tác động lên sách tiền tệ.Theo mơ hình có ngân hàng Anh Quốc,Ngân hàng nhà nước Việt Nam Như vậy,mỗi nước có ngân hàng trung ương thuộc sở hữu nhà nước,hoặc hệ thống ngân hàng làm nhiệm vụ ngân hàng trung ương,nhưng đặt điều hành hội đồng nhà nước bổ nhiệm.Ngân hàng trung ương thực chức quản lí nhà nước tiền tệ,tín dụng,ngân hàng Nhưng khác với tính chất quản lí quan khác máy nhà nước Ngân hàng trung ương thực chức quản lí khơng đơn luật lệ, biện pháp hành chính,mà cịn thơng qua nghiệp vụ mang tính kinh doanh sinh lời Ngân hàng trung ương có khoản thu nhập từ tài sản như: chứng khốn phủ,cho vay chiết khấu, kinh doanh thị trường ngoại hối Hai mặt quản lí kinh doanh gắn chặt với tất hoạt động ngân hàng trung ương.Tuy nhiên,hoạt động kinh doanh phương tiện để quản lí,tự khơng phải mục đích Ngân Hàng Trung Ương Hầu hết khoản thu nhập ngân hàng trung ương,sau trừ chi phí hoạt động,đều phải nộp vào ngân sách nhà nước 1.2 Chức ngân hàng trung ương 1.2.1 Phát hành giấy bạc ngân hàng điều tiết lượng tiền cung ứng Đi liền với đời NHTW tồn việc phát hành tiền tập trung vào Ngân Hàng Trung Ương theo chế độ nhà nước độc quyền phát hành tiền trở thành trung tâm phát hành tiền nước.Toàn tiền mặt pháp định NHTW phát hành theo chế độ độc quyền phát hành tiền nhà nước.Tiền có hiệu lực sử dụng bắt buộc toàn quốc gia phương tiện trao đổi.Vì tiền mặt xem loại tiền mạnh hệ thống tiền tệ,hơn nữa,thơng qua tiền gửi có kì hạn khơng kì hạn hình thành,cho nên hoạt động cung ứng tiền NHTW tác động cách trực tiếp đến độ tăng, giảm tổng cung tiền tệ kinh tế,qua ảnh hưởng đến sản xuất tiêu dùng Giấy bạc ngân hành NHTW phát hành phương tiện tốn hợp pháp,làm chức phương tiện lưu thơng phương tiện tốn Do đó,việc phát hành tiền NHTW có tác động trực tiếp đến tình hình lưu thông tiền tệ đất nước.Để cho giá trị đồng tiền ổn định,nó địi hỏi việc phát hành tiền phải tuân theo nguyên tắc nghiêm ngặt Các nguyên tắc cho việc phát hành tiền tệ đặt là:  Nguyên tắc phát hành tiền phải có vàng đảm bảo.Nguyên tắc quy định việc phát hành giấy bạc ngân hành vào lưu thông phải đảm bảo trữ kim hữu kho Ngân Hàng Trung Ương.NHTW phải đảm bảo việc tự đổi giấy bạc vàng theo luật định người có giấy bạc yêu cầu.Tuy nhiên, vận dụng nguyên tắc này,mỗi nước lại có co giãn mức độ bảo đảm vàng khác nhau,điều phụ thuộc vào điều kiện kinh tế, trị nước  Nguyên tắc phát hành giấy bạc ngân hàng thơng qua chế tín dụng,được bảo đảm giá trị hàng hóa dịch vụ.Theo chế này,việc phát hành giấy bạc khơng thiết phải có vàng đảm bảo,mà phát hành thơng qua chế tín dụng ngắn hạn,trên sở có bảo đảm giá trị hàng hóa, cơng tác dịch vụ,thể kì phiếu thương mại chứng từ nợ khác có khả hốn chuyển thành tiền theo luật định.Đó tín dụng NHTW,được thực phương thức tái cấp vốn ngân hàng thương mại.Việc phát hành giấy bạc ngân hang theo nguyên tắc này,một mặt xuất phát từ nhu cầu tiền tệ phát sinh tăng trưởng kinh tế,mặt khác tạo khả để ngân hàng để NHTW thực việc kiểm soát khối lượng tiền cung ứng theo yêu cầu sách tiền tệ Ngày nay,trong điều kiện lưu thông giấy bạc ngân hàng không tự chuyển đổi vàng theo luật định,các nước giới đổi sang chế độ phát hành thông qua chế tái cấp vốn cho ngân hàng hoạt động thị trường mở Ngân Hàng Trung Ương Đồng thời sở độc quyền phát hành tiền, NHTW thực việc kiểm soát khối lượng tiền cung ứng tạo từ ngân hành thương mại,bằng quy chế dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu Như NHTW không độc quyền phát hành tiền tệ mà cịn quản lí điều tiết lượng tiền cung ứng,thực sách tiền tệ,đảm bảo ổn định giá trị đối nội giá trị đối ngoại đồng tệ 1.2.2 Là ngân hàng ngân hàng: Là ngân hàng ngân hàng,Ngân Hàng Trung Ương thực số nghiệp vụ sau: a) Mở tài khoản tiền gửi bảo quản dự trữ tiền tệ cho ngân hàng tổ chức tín dụng Trong hoạt động kinh doanh mình,các ngân hàng ác tổ chức tín dụng phải mở tài khoản tiền gửi gửi tiền vào Ngân Hàng Trung Ương,gồm có hai loại sau:  Tiền gửi toán: Đây khoản tiền gửi ngân hàng NHTW nhằm đảm bảo nhu cầu chi trả toán ngân hàng cho khách hàng  Tiền gửi dự trữ bắt buộc: Khoản tiền dự trữ áp dụng ngân hàng tổ chức tín dụng có huy động tiền gửi cơng chúng.Mức tiền dự trữ NHTW quy định tỉ lệ định so với tổng số tiền gửi khách hàng.Đây công cụ Ngân Hàng Trung Ương việc thực thi sách tiền tệ.Do vậy,dự trữ bắt buộc thay đổi theo yêu cầu sách tiền tệ thời kì b) Cho vay ngân hàng tổ chức tín dụng  Ngân Hàng Trung Ương cấp tín dụng cho ngân hàng tổ chức tín dụng nhằm đảm bảo cho kinh tế đủ phương tiện tốn cần thiết cho thời kì định Mặt khác,thơng qua việc cấp vốn lãi suất tín dụng để điều tiết lượng tiền cung ứng kinh tế theo yêu cầu sách tiền tệ  Trong qua trình hoạt động mình, ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng sử dụng vốn tập trung, huy động vay với kinh tế Khi xuất nhu cầu tiền làm phương tiện toán,các ngân hàng NHTW cấp tín dụng theo điều kiện định, phù hợp yêu cầu sách tiền tệ Như thực chất NHTW thực cung ứng tiền tệ theo nhu cầu địi hỏi kinh tế, thơng qua việc tái cấp vốn cho ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác nghiệp vụ chiết khấu tái chiết khấu c) Ngân Hàng Trung Ương trung tâm toán hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng  Thanh tốn lần: Mỗi có nhu cầu tốn,các ngân hàng gửi chứng từ toán đến Ngân Hàng Trung Ương, u cầu trích từ tài khoản để trả cho bên thụ hưởng  Thanh toán bù trừ: Ngân Hàng Trung Ương trung tâm tổ chức toán bù trừ ngân hàng, kể kho bạc nhà nước Việc toán bù trừ tiến hành ngân hàng theo định kì cuối ngày làm việc Việc toán dựa sở trao đổi chứng từ toán nợ kèm theo bảng kê khai toán bù trừ ngân hàng thực bù trừ thông qua hệ thống vi tính, số dư cuối tốn cách trích tài khoản tiền gửi người phải trả nợ Ngân Hàng Trung Ương 1.2.3 Là ngân hàng nhà nước: Nói chung, Ngân Hàng Trung Ương ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước, thành lập hoạt động theo pháp luật.Ngân Hàng Trung Ương vừa thực chức quản lí mặt nhà nước lĩnh vực tiền tệ, tín dụng, ngân hàng vừa thực chức ngân hàng nhà nước Ở đây,NHTW thực nghiệp vụ chủ yếu sau: a) Ngân Hàng Trung Ương quan quản lí mặt nhà nước hoạt động hệ thống ngân hàng pháp luật  Xem xét,cấp thu hồi giãy phép hoạt động cho ngân hàng tổ chức tín dụng  Kiểm sốt tín dụng thơng qua chế tái cấp vốn tỉ lệ dự trữ bắt buộc  Quy định thể chế nghiệp vụ, hệ số an toàn trình hoạt động cho ngân hàng tổ chức tín dụng  Thanh tra kiểm sốt hoạt động toàn hệ thống ngân hàng.áp dụng chế tài trường hợp vi phạm pháp luật, nhằm đảm bảo cho hệ thống ngân hàng hoạt động ổn định, an tồn có hiệu  Quyết định đình hoạt động giải thể ngân hàng tổ chức tín dụng trường hợp vi phạm nghiêm trọng pháp luật khả toán b) Ngân Hàng Trung Ương có trách nhiệm kho bạc nhà nước  Mở tài khoản, nhận trả tiền gửi kho bạc nhà nước 10  Tổ chức toán cho kho bạc nhà nước quan hệ tốn cho ngân hàng  Làm đại lí cho kho bạc nhà nước số nghiệp vụ  Bảo quản dự trữ quốc gia ngoại hối, chứng từ có giá  Cho ngân sách nhà nước vay cân thiết c)Ngân Hàng Trung Ương thay mặt nhà nước quan hệ với nước lĩnh vực tiền tệ,tín dụng ngân hàng  Kí kết hiệp định tiền tệ, tín dụng,ngân hàng với nước  Đại diện cho nhà nước tổ chức tài quốc tế mà nước thành viên IMF, WB, ADB 1.3 Tổng quan sách tiền tệ 1.3.1 Vị trí nhiệm vụ sách tiền tệ: - Vị trí: Ngân Hàng Trung Ương sử dụng sách tiền tệ nhằm gây mở rộng hay thắt chặt lại việc cung ứng tiền tệ,để ổn định giá trị đồng tệ,đưa sản lượng việc làm quốc gia đến mức mong muốn Trong quãng thời gian định , sách tiền tệ quốc gia hoạch định hai hướng sau đây:  Chính sách tiền tệ mở rộng, nhằm tăng lượng tiền cung ứng, khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo việc làm Trường hợp sách tiền tệ chống suy thối kinh tế, chống thất nghiệp  Chính sách tiền tệ thắt chặt nhằm giảm lượng tiền cung ứng, hạn chế đầu tư, kìm hãm phát triển đà kinh tế Trường hợp này, sách tiền tệ chống lạm phát Chính sách tiền tệ hoạt động bản, chủ yếu NHTW Có thể coi sách tiền tệ xuyên suốt hoạt động Ngân Hàng Trung Ương - Nhiệm vụ: Chính sách tiền tệ, mặt cung cấp đủ phương tiện toán cho kinh tế( lượng tiền cung ứng), mặt khác phải giữ ổn định cho giá trị đồng tệ Để thực hiên điều đó, thơng thường giới, việc xây dựng thực sách tiền tệ giao cho Ngân Hàng Trung Ương Có