Giải pháp nâng cao hiệu quả nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán beta

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG PHỤ TRỢ TRONG CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khoán: .1 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: .1 1.1.2 Đặc điểm vai trò cơng ty chứng khốn: .1 1.1.2.1 Đặc điểm cơng ty chứng khốn: 1.1.2.2 Vai trị cơng ty chứng khốn: .2 1.1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn: 1.1.3.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: 1.1.3.2 Nghiệp vụ tự doanh: 1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán: .4 1.1.3.4 Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán: 1.1.3.5 Tư vấn đầu tư chứng khoán: .5 1.2 Các hoạt động phụ trợ cơng ty chứng khốn: 1.2.1 Nghiệp vụ tín dụng: 1.2.1.1 Nghiệp vụ mua ký quỹ (purchase on margin) 1.2.1.2 Bán khống: 1.2.1.3 Repo chứng khoán: 1.2.1.4 Hợp đồng bán hợp đồng mua lại: 11 1.2.2 Nghiệp vụ hỗ trợ vốn khác: 11 1.2.3 Nghiệp vụ phụ trợ khác: .15 1.3 Đặc điểm vai trò nghiệp vụ phụ trợ cơng ty chứng khốn: 16 1.3.1 Đặc điểm nghiệp vụ phụ trợ: 16 1.3.2 Vai trò nghiệp vụ phụ trợ CTCK: 17 LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH 1.3.2.1 Đối với CTCK: .17 1.3.2.2 Đối với khách hàng: .18 1.3.2.3 Đối với TTCK: .18 1.4 Nâng cao nghiệp vụ phụ trợ CTCK 18 1.4.1 Quan niệm nâng cao hiệu nghiệp vụ phụ trợ CTCK: 18 1.4.2 Tiêu chí đánh giá hiệu nâng cao phát triển nghiệp vụ phụ trợ CTCK 19 1.4.2.1 Các tiêu định tính: 20 1.4.2.2 Các tiêu định lượng: 21 1.4.2.3 Sự tác động qua lại hoạt động phụ trợ đến hoạt động khác CTCK 22 1.5 Các nhân tố tác động tới phát triển nghiệp vụ phụ trợ CTCK 22 1.5.1 Nhân tố khách quan: .22 1.5.2 Nhân tố chủ quan: 24 2.1 Khái quát hoạt động kinh doanh CTCPCK MB (MBS) 26 2.1.1 Giới thiệu công ty: 26 2.1.2 Sơ đồ mạng lưới tổ chức: .29 2.1.3 Kết kinh doanh MBS năm qua: 30 2.2 Thực trạng hoạt động phụ trợ CTCPCK MB 31 2.2.1 Các tiêu định tính: 31 2.2.1.1 Uy tín CTCK với khách hàng: 31 2.2.1.2 Sự hài lòng khách hàng: 32 2.2.2 Chỉ tiêu định lượng: .35 2.2.2.1 Chỉ tiêu số lượng sử dụng: 35 2.2.2.2 Số lượng loại hợp đồng : 35 LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH 2.2.2.3 Chỉ tiêu doanh số: 36 2.2.3 Sự tác động hoạt động phụ trợ đến hoạt động khác CTCK: .37 2.3 Đánh giá kết việc nâng cao hiệu cấc hoạt động phụ trợ MBS 38 2.3.1 Những kết đạt được: 38 2.3.2 Những hạn chế tồn tại: 39 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan: 42 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG PHỤ TRỢ TẠI CTCPCK MB 43 3.1 Định hướng phát triển MBS 43 3.1.1 Định hướng chung 43 3.1.2 Định hướng riêng hoạt động phụ trợ .43 3.2.3 Giải pháp công tác tổ chức, điều hành: 46 3.2.4 Giải pháp trang thiết bị kỹ thuật: 47 3.2.5 Tăng cường mối quan hệ với khách hàng đối tác 48 3.3 Kiến nghị 49 3.3.1 Kiến nghị với UBCKNN 49 3.3.2 Kiến nghị với Bộ tài chính: 50 3.3.3 Kiến nghị với phủ: 50 KẾT LUẬN LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG PHỤ TRỢ TRONG CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn: 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Để hình thành phát triển TTCK hiệu quả, yếu tố thiếu chủ thể tham gia kinh doanh TTCK Mục tiêu hình thành TTCK thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy TTCK hoạt động cách hiệu cần phải có đời cà hoạt động CTCK Theo định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 Bộ trưởng Bộ tài CTCK là: “Tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán” CTCK tổ chức tài trung gian hoạt động TTCK – thị trường có mức độ nhạy cảm cao có ảnh hưởng tới kinh tế Do đó, CTCK thuộc loại hình kinh doanh có điều kiện pháp luật quy định triển khai hoạt động CTCK phải tuân theo nguyên tắc ứng xử riêng có ngành chứng khốn 1.1.2 Đặc điểm vai trị cơng ty chứng khốn: 1.1.2.1 Đặc điểm cơng ty chứng khoán:  Đặc điểm vốn: CTCK muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu mức vốn pháp định mà pháp luật quy định Quy định nhằm đảm bảo cho CTCK có tiềm lực tài đủ mạnh để thực tốt hoạt động nghiệp vụ bảo vệ quyền lợi cảu nhà đầu tư LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH  Đặc điểm nhân đội ngũ lãnh đạo: Đây lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao có ảnh hưởng lớn tới kinh tế nên đòi hỏi nhân viên đội ngũ lãnh đạo CTCK phải người có trình độ định, có tư cách đạo đức nghề nghiệp có chứng hành nghề quan thẩm quyền cấp Bên cạnh đó, đội ngũ lãnh đạo địi hỏi phải có trình độ quản lý, khơng vi phạm pháp luật, có giấy phép đại diện quan có thẩm quyền cấp  Đặc điểm sơ vật chất kỹ thuật: Khi tiến hành đăng ký hoạt động CTCK phải đáp ứng yêu cầu trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khốn, cần phải có sàn giao dịch Bên cạnh đó, CTCK địi hỏi phải có hệ thống trang thiết bị đại phục vụ cho trình truyền lệnh cho khách hàng, thông báo kết giao dịch giúp khách hàng kiểm tra số dư, thông tin…  Đặc điểm xung đột lợi ích khách hàng CTCK: Đối với CTCK, bên cạnh cung ứng dịch tốt tới khách hàng đơi CTCK khách hàng xảy mâu thuẫn lợi ích Những hoạt động mà CTCK tiến hành dẫn tới xung đột lợi ích với khách hàng hoạt động môi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng khốn 1.1.2.2 Vai trị cơng ty chứng khốn:  Vai trị dẫn vốn: CTCK định chế tài trung gian tham gia hầu hết vào q trình ln chuyển chứng khốn: từ khâu phát hành thị trường sơ cấp tới khâu giao dịch mua bán thị trường thứ cấp Có thể nói CTCK “cầu nối cung – cầu chứng khốn”  Vai trị góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường: Theo quy định nước CTCK có nghiệp vụ tự doanh phỉa dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khốn vào giá chứng khốn LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH giảm bán chứng khốn dự trữ giá chứng khốn lên q cao nhằm góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Tuy nhiên, VIệt Nam chưa có quy định Dĩ nhiên, can thiệp CTCK có hạn phụ thuộc vốn tự doanh quỹ dự trữ CTCK Tuy vậy, điều có tác động tới tâm lý vủa nhà đầu tư thị trường Với vai trị này, CTCK góp phần tích cực vào tồn phát triển bền vững TTCK  Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK: CTCK với hoạt động cung cấp dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định như: Thực tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư Cung cấp chế xác định giá cho khoản đầu tư thông qua Sở giao dịch thị trường OTC, ngồi cịn có dịch vụ hỗ trợ giao dịch chứng khoán 1.1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn: 1.1.3.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: Mơi giới chứng khốn việc CTCK làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng Đây hoạt động dịch vụ quan trọng CTCK Nó đem lại phần lớn thu nhập ( bình quân từ 30% - 50% tổng thu nhập) tạo sở khách hàng quan trọng cho CTCK Các CTCK hoạt động mơi giới chứng khốn phải tn thủ ngun tắc minh bạch, công khai, tận tụy với khách hàng, đảm bảo quyền lợi khách hàng Đồng thời không đưa ý kiến mang tính khẳng định tiềm lợi nhuận tin đồn nhằm thu hút khách hàng vào mục đích riêng Thơng qua hoạt động mơi giới, CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm, dịch vụ, tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư bán chứng khoán nhà đầu tư mua chứng khoán LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH Hoạt động mơi giới chứng khoán tuân theo số nguyên tắc: Ký kết hợp đồng giao dịch với khách hàng, mở tài khoản chứng khoán cho khách hàng, nhận lện mua bán khách hàng, toán toán doanh vụ, cung cấp giấp chứng nhận chứng khoán 1.1.3.2 Nghiệp vụ tự doanh: Tự doanh chứng khoán việc CTCK mua bán chứng khốn cho Hoạt động tự doanh CTCK thực thông qua chế giao dịch TTGDCK thị trường OTC Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi cho cơng ty thơng qua mua bán chứng khốn với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh cho khách hàng đồng thời phục vụ cho mình, trình hoạt động tự doanh dễ dẫn đến xung đột lợi ích hai bên Do đó, luật chứng khoán quy định phải ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh CTCK, sở CTCK cần phải có nguồn vốn lớn, đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn cao, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý 1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán: Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua lại số tồn chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khoán công chúng LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH 1.1.3.4 Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán: Nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác khách hàng để đầu tư vào chứng khốn thơng qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo tồn vốn chó khách hàng Quản lý danh mục đầu tư dạng nghiệp vụ tư vấn mang tính tổng hợp có kèm theo đầu tư, khách hàng ủy thác tiền cho CTCK thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc mà khách hàng chấp nhận yêu cầu (mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro chấp nhận…) 1.1.3.5 Tư vấn đầu tư chứng khoán: Tư vấn đầu tư chứng khoán việc CTCK cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán Nội dung tư vấn chứng khoán bao gồm: cung cấp kết phân tích chứng khốn thị trường chứng khoán, tư vấn chiến lược, kỹ thuật giao dịch, tư vấn mua bán loại chứng khoán xác định Vì vậy, nghiệp vụ địi hỏi nhiều kiến thức kỹ chuyên môn mà không yêu cầu cần nhiều vốn Tính trung thực cá nhân hay cơng ty tư vấn có tầm quan trọng ảnh hưởng lớn Ngồi hoạt động kể trên, CTCK cịn có thực số hoạt động phụ trợ khác như: nghiệp vụ tín dụng có nghiệp vụ mua ký quỹ( margin), bán khống, repo chứng khoán, hợp đồng bán hợp đồng mua lại, nghiệp vụ hỗ trợ vốn nghiệp vụ phụ trợ khác 1.2 Các hoạt động phụ trợ cơng ty chứng khốn: CTCK thực số nghiệp vụ phụ trợ nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ, đa dạng hóa sản phẩm, đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng Các LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH nghiệp vụ phụ trợ nhằm giúp khách hàng không bỏ lỡ hội đầu tư, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn đảm bảo quyền lợi sẵn có khách hàng… 1.2.1 Nghiệp vụ tín dụng: Nghiệp vụ tín dụng hiểu nghiệp vụ thực tổ chức tín dụng hay CTCK nhằm cung cấp cho khách hàng đòn bẩy tài chính, dựa nhu cầu tài sản có khách hàng (có thể tiền hay chứng khốn) Tổ chức tín dụng hay CTCK cung ứng vốn cho khách hàng để khách hàng thực thương vụ mua bán chứng khốn, qua tổ chức cung ứng vốn thu phí cung cấp dịch vụ Tuy nhiên, trường hợp CTCK không phép thực nghiệp vụ tín dụng CTCK trực tiếp triển khai số nghiệp vụ chất nghiệp vụ tín dụng nghiệp vụ repo chứng khoán, hợp đồng bán hợp đồng mua lại, nghiệp vụ hợp tác đầu tư, nghiệp vụ mua trước quyền nhận tiền bán chứng khoán,nghiệp vụ chuyển nhượng quyền nhận tiền bán chứng khốn gián tiếp triển khai thơng qua hợp tác với số tổ chức tín dụng nghiệp vụ cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cầm cố chứng khoán… 1.2.1.1 Nghiệp vụ mua ký quỹ (purchase on margin) Giao dịch ký quỹ hành vi vay tiền để mua chứng khoán với hy vọng giá chứng khốn có xu hướng tăng tương lai Số tiền bán chứng khốn sau đủ trả khoản vay lãi vay đồng thời đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư Tuy vậy, giao dịch ký quỹ gặp rủi ro giá chứng khốn giảm, quy định giao dịch ký quỹ phải tuân theo quy tắc ký quỹ định giá tài khoản ký quỹ ngày LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP KHOA TÀI CHÍNH Tài khoản ký quỹ tài khoản mà người đầu tư phải gửi số tiền định theo tỷ lệ quy định tính giá trị chứng khốn mua ban đầu CTCK (phần lại đáp ứng tiền vay CTCK) Tỷ lệ ký quỹ ban đầu quy định NHTW Bộ tài Trong trình giao dịch, SGD quy định tỷ lệ ký quỹ trì thường xuyên phải đảm bảo so với giá trị thị trường lượng chứng khoán mua Hằng ngày, CTCK vào thay đổi giá thị trường chứng khốn mà tính tốn tỷ lệ ký quỹ thực tế Tỷ lệ so với yêu cầu trì thường xuyên để xác định tình trạng ký quỹ người đầu tư đó, người đẫu tư rút bớt số tiền ký quỹ phải bổ sung ký quỹ  Quy định tài sản ký quỹ: - Tỷ lệ ký quỹ bắt buộc ban đầu: Là số tiền khách hàng phải ký gửi cho nhà môi giới trước mua chứng khoán tài khoản ký quỹ - Mức giá trị chứng khốn thực có tối thiểu: Một tài khoản bảo chứng mở phải có số dư vốn tối thiểu - Thời hạn gửi tiền ký quỹ: Ở Mỹ quy định, khách hàng mua chứng khoán tài khoản ký quỹ phải gửi số tiền ký quỹ vòng ngày làm việc kể từ ngày giao dịch Trong số trường hợp ngoại lệ nhà mơi giới gia hạn thêm - Tỷ lệ dự trữ vốn tối thiểu bắt buộc: Ngoài yêu cầu tỷ lệ dự trữ tối thiểu ban đầu, quy định “tỷ lệ dự trữ vốn tối thiểu bắt buộc” sau khách hàng mua chứng khoán nhằm tránh cho CTCK tổn thất giá chứng khoán giảm  Lợi ích giao dịch ký quỹ: - Đối với nhà đầu tư: có hội để tăng lợi nhuận LÊ THỊ ĐẠI LỚP CKB_K11