Tổng quan về công ty chứng khoán
Khái niệm về công ty chứng khoán
Để hình thành và phát triển một TTCK hiệu quả, một yếu tố không thể thiếu được là các chủ thể tham gia kinh doanh trên TTCK Mục tiêu của hình thành TTCK là thu hút vốn đầu tư dài hạn cho việc phát triển kinh tế và tạo tính thanh khoản cho các loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy TTCK hoạt động một cách hiệu quả cần phải có sự ra đời cà hoạt động của CTCK.
Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 của Bộ trưởng
Bộ tài chính thì CTCK là: “Tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán”.
CTCK là tổ chức tài chính trung gian hoạt động trên TTCK – một thị trường có mức độ nhạy cảm cao và có ảnh hưởng tới nền kinh tế Do đó,CTCK thuộc loại hình kinh doanh có điều kiện do pháp luật quy định và khi triển khai hoạt động CTCK phải tuân theo những nguyên tắc ứng xử riêng có của ngành chứng khoán.
Đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán
1.1.2.1 Đặc điểm của công ty chứng khoán:
Đặc điểm về vốn: CTCK muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu về mức vốn pháp định mà pháp luật quy định Quy định này nhằm đảm bảo cho CTCK có tiềm lực tài chính đủ mạnh để thực hiện tốt các hoạt động nghiệp vụ và bảo vệ quyền lợi cảu nhà đầu tư.
Đặc điểm về nhân sự và đội ngũ lãnh đạo: Đây là lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao và có ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế nên đòi hỏi nhân viên và đội ngũ lãnh đạo CTCK phải là người có trình độ nhất định, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề do cơ quan thẩm quyền cấp Bên cạnh đó, đối với đội ngũ lãnh đạo đòi hỏi phải có trình độ quản lý, không vi phạm pháp luật, có giấy phép đại diện do cơ quan có thẩm quyền cấp.
Đặc điểm về cơ sơ vật chất kỹ thuật: Khi tiến hành đăng ký hoạt động
CTCK phải đáp ứng yêu cầu về trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khoán, cần phải có sàn giao dịch Bên cạnh đó, CTCK đòi hỏi phải có hệ thống trang thiết bị hiện đại phục vụ cho quá trình truyền lệnh cho khách hàng, thông báo kết quả giao dịch cũng như giúp khách hàng kiểm tra số dư, thông tin…
Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa khách hàng và CTCK: Đối với
CTCK, bên cạnh cung ứng các dịch tốt nhất tới khách hàng thì đôi khi giữa CTCK và khách hàng xảy ra những mâu thuẫn về lợi ích Những hoạt động mà CTCK tiến hành có thể dẫn tới xung đột lợi ích với khách hàng là hoạt động môi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng khoán.
1.1.2.2 Vai trò của công ty chứng khoán:
Vai trò dẫn vốn: CTCK là một định chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyển chứng khoán: từ khâu phát hành trên thị trường sơ cấp tới khâu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp Có thể nói CTCK như “cầu nối giữa cung – cầu chứng khoán”.
Vai trò góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường: Theo quy định ở các nước thì các CTCK có nghiệp vụ tự doanh phỉa dành ra một tỷ lệ giảm và bán chứng khoán dự trữ ra khi giá chứng khoán lên quá cao nhằm góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị trường Tuy nhiên, ở VIệt Nam chưa có quy định này Dĩ nhiên, sự can thiệp của CTCK chỉ có hạn và còn phụ thuộc và vốn tự doanh cũng như quỹ dự trữ của từng CTCK Tuy vậy, điều đó vẫn có tác động tới tâm lý vủa nhà đầu tư trên thị trường Với vai trò này, CTCK góp phần tích cực vào sự tồn tại và phát triển bền vững của TTCK.
Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK: CTCK với hoạt động của mình cung cấp các dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định như:Thực hiện tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư.Cung cấp cơ chế xác định giá cho các khoản đầu tư thông qua Sở giao dịch và thị trường OTC, ngoài ra còn có các dịch vụ hỗ trợ giao dịch chứng khoán.
Các nghiệp vụ kinh doanh chính của công ty chứng khoán
1.1.3.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán:
Môi giới chứng khoán là việc CTCK làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng Đây là một hoạt động dịch vụ quan trọng của CTCK Nó đem lại phần lớn thu nhập ( bình quân từ 30% - 50% tổng thu nhập) và tạo ra một cơ sở khách hàng quan trọng cho các CTCK Các CTCK khi hoạt động môi giới chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc minh bạch, công khai, tận tụy với khách hàng, đảm bảo quyền lợi của khách hàng Đồng thời không đưa ra ý kiến mang tính khẳng định về tiềm năng lợi nhuận hoặc các tin đồn nhằm thu hút khách hàng vào mục đích riêng.
Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm, dịch vụ, tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán và nhà đầu tư mua chứng khoán.
Hoạt động môi giới chứng khoán tuân theo một số nguyên tắc: Ký kết hợp đồng giao dịch với khách hàng, mở tài khoản chứng khoán cho khách hàng, nhận lện mua hoặc bán của khách hàng, thanh toán và quyết toán các doanh vụ, cung cấp các giấp chứng nhận chứng khoán.
Tự doanh chứng khoán là việc CTCK mua bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên TTGDCK hoặc thị trường OTC.
Mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi cho chính công ty thông qua mua bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh cho khách hàng đồng thời phục vụ cho chính mình, do vậy trong quá trình hoạt động tự doanh dễ dẫn đến xung đột lợi ích hai bên Do đó, luật chứng khoán quy định phải ưu tiên lệnh của khách hàng trước lệnh của CTCK, trên cơ sở đó CTCK cần phải có nguồn vốn lớn, đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn cao, khả năng phân tích và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán:
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán ra chứng khoán, nhận mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua lại một số hoặc toàn bộ chứng khoán còn lại chưa phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.
1.1.3.4 Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán:
Nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác của các khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn chó khách hàng Quản lý danh mục đầu tư là một dạng nghiệp vụ tư vấn mang tính tổng hợp có kèm theo đầu tư, khách hàng ủy thác tiền cho CTCK thay mặt mình quyết định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc mà khách hàng chấp nhận hoặc yêu cầu (mức lợi nhuận kỳ vọng, rủi ro có thể chấp nhận…).
1.1.3.5 Tư vấn đầu tư chứng khoán:
Tư vấn đầu tư chứng khoán là việc CTCK cung cấp cho nhà đầu tư kết quả phân tích, công bố các báo cáo phân tích và khuyến nghị liên quan đến chứng khoán
Nội dung của tư vấn chứng khoán bao gồm: cung cấp các kết quả phân tích chứng khoán và thị trường chứng khoán, tư vấn chiến lược, kỹ thuật giao dịch, tư vấn mua hoặc bán một loại chứng khoán xác định Vì vậy, nghiệp vụ này đòi hỏi nhiều kiến thức và kỹ năng chuyên môn mà không yêu cầu cần nhiều vốn Tính trung thực của cá nhân hay công ty tư vấn có tầm quan trọng và ảnh hưởng lớn.
Ngoài các hoạt động chính kể trên, CTCK còn có thực hiện một số hoạt động phụ trợ khác như: nghiệp vụ tín dụng trong đó có nghiệp vụ mua ký quỹ( margin), bán khống, repo chứng khoán, hợp đồng bán và hợp đồng mua lại, nghiệp vụ hỗ trợ vốn và nghiệp vụ phụ trợ khác.
Các hoạt động phụ trợ của công ty chứng khoán
Nghiệp vụ tín dụng
Nghiệp vụ tín dụng được hiểu là nghiệp vụ được thực hiện bởi các tổ chức tín dụng hay CTCK nhằm cung cấp cho khách hàng đòn bẩy tài chính, dựa trên nhu cầu và tài sản hiện có của khách hàng (có thể là tiền hay chứng khoán) Tổ chức tín dụng hay CTCK sẽ cung ứng vốn cho khách hàng để khách hàng thực hiện những thương vụ mua bán chứng khoán, qua đó tổ chức cung ứng vốn sẽ thu phí cung cấp dịch vụ.
Tuy nhiên, trong trường hợp CTCK không được phép thực hiện các nghiệp vụ tín dụng thì CTCK có thể trực tiếp triển khai một số nghiệp vụ về bản chất là nghiệp vụ tín dụng như nghiệp vụ repo chứng khoán, hợp đồng bán và hợp đồng mua lại, nghiệp vụ hợp tác đầu tư, nghiệp vụ mua trước quyền nhận tiền bán chứng khoán,nghiệp vụ chuyển nhượng quyền nhận tiền bán chứng khoán hoặc gián tiếp triển khai thông qua hợp tác với một số tổ chức tín dụng như nghiệp vụ cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cầm cố chứng khoán…
1.2.1.1 Nghiệp vụ mua ký quỹ (purchase on margin)
Giao dịch ký quỹ là hành vi vay tiền để mua chứng khoán với hy vọng giá chứng khoán có xu hướng tăng trong tương lai Số tiền bán chứng khoán sau đó sẽ đủ trả khoản vay và lãi vay đồng thời đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư Tuy vậy, giao dịch ký quỹ có thể gặp rủi ro khi giá chứng khoán giảm, vì thế các quy định trong giao dịch ký quỹ phải tuân theo các quy tắc ký quỹ và định giá tài khoản ký quỹ hằng ngày.
Tài khoản ký quỹ là tài khoản mà người đầu tư phải gửi một số tiền nhất định theo tỷ lệ quy định tính trên giá trị chứng khoán mua ban đầu tại CTCK (phần còn lại được đáp ứng bởi tiền vay CTCK) Tỷ lệ ký quỹ ban đầu được quy định bởi NHTW hoặc Bộ tài chính Trong quá trình giao dịch, SGD quy định một tỷ lệ ký quỹ duy trì thường xuyên phải đảm bảo so với giá trị thị trường của lượng chứng khoán được mua Hằng ngày, CTCK căn cứ vào sự thay đổi giá thị trường của chứng khoán mà tính toán tỷ lệ ký quỹ thực tế Tỷ lệ này được so với yêu cầu duy trì thường xuyên để xác định tình trạng ký quỹ của người đầu tư và căn cứ đó, người đẫu tư có thể rút bớt số tiền ký quỹ hoặc phải bổ sung ký quỹ.
Quy định đối với tài sản ký quỹ:
- Tỷ lệ ký quỹ bắt buộc ban đầu: Là số tiền khách hàng phải ký gửi cho nhà môi giới trước khi mua chứng khoán trên tài khoản ký quỹ.
- Mức giá trị chứng khoán thực có tối thiểu: Một tài khoản bảo chứng mới mở phải có số dư vốn tối thiểu.
- Thời hạn gửi tiền ký quỹ: Ở Mỹ quy định, một khách hàng mua chứng khoán trên tài khoản ký quỹ phải gửi số tiền ký quỹ trong vòng 5 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch Trong một số trường hợp ngoại lệ nhà môi giới có thể gia hạn thêm.
- Tỷ lệ dự trữ vốn tối thiểu bắt buộc: Ngoài yêu cầu tỷ lệ dự trữ tối thiểu ban đầu, còn quy định “tỷ lệ dự trữ vốn tối thiểu bắt buộc” sau khi khách hàng đã mua chứng khoán nhằm tránh cho CTCK tổn thất nếu giá chứng khoán giảm.
Lợi ích của giao dịch ký quỹ:
- Đối với nhà đầu tư: có cơ hội để tăng lợi nhuận.
- Đối với CTCK: tăng khối lượng giao dịch, tăng hoa hồng.
- Đối với TTCK: tăng tính thanh khoản, khuyến khích thêm nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp tham gia thị trường.
Bán khống là nghiệp vụ khách hàng đi vay chứng khoán để bán với hy vọng giá chứng khoán trong tương lai giảm Người đầu tư có thể mua lại chứng khoán đã vay với giá thấp hơn giá trị vay Lợi nhuận thu được là chênh lệch giữa giá bán chứng khoán với giá mua chứng khoán sau đó Như vậy, nếu giá chứng khoán biến động ngoài dự kiến, người đầu tư có thể gặp rủi ro và làm ảnh hưởng tới CTCK với tư cách người môi giới đồng thời là người cho vay chứng khoán.
Quy trình giao dịch bán khống.
Lợi tức, các BC chuyển giao
Quyền bầu cử cho NĐT
Thông báo người Thực hiện ký quỹ sở hữu CK mới Nhận CK, chấp nhận cho vay CK
Công ty XYZ CTCK Nhà đầu tư A
Nhà đầu tư A sở hữu CK
Trả cổ tức, gửi BC chuyển trả cổ tức
Giao dịch Repo là giao dịch mua, bán lại chứng khoán có kỳ hạn được sử dụng trên thị trường tài chính Đây là loại hình giao dịch mà nhà đầu tư có thể mua và bán chứng khoán (trái phiếu, cổ phiếu…) của chính mình trong một khoảng thời gian thỏa thuận nhất định với CTCK.
Hiện nay ở Việt Nam, Repo chứng khoán là nghiệp vụ do CTCK đưa ra để mua kỳ hạn các loại cổ phiếu chưa niêm yết, chưa lên sàn.
Giá mua lại = Giá bán lần 1 x (1 + lãi suất repo/365 x số ngày bán chứng khoán).
Quy trình Repo chứng khoán:
1 Nếu NĐT có cổ phiếu chưa được niêm yết trên sàn và đang cần tiền thì có thể mang đến CTCK để repo, cổ phiếu mang đi repo phải có tên trong danh sách cổ phiếu mà CTCK chấp nhận repo
2 Nếu cổ phiếu của NĐT được chấp nhận thì CTCK sẽ làm một hợp đồng có thời hạn 3 tháng, 6 tháng hoặc 1 năm.
Nhà đầu tư A sở hữu CK
3 Đồng thời NĐT phải làm giấy chuyển nhượng cổ phiếu này sang tên CTCK theo đúng thời hạn ghi trên hợp đồng, điều này có nghĩa là NĐT sẽ bán số cổ phiếu này cho CTCK trong thời hạn đó.
4 Khi hết hạn NĐT mang tiền đến thanh lý hợp đồng, CTCK sẽ làm giấy chuyển nhượng sang tên cho NĐT, NĐT phải trả lại số tiền bằng giá CTCK mua lại ban đầu cộng với lãi suất cho vay tùy theo thòi hạn repo.
Thông thường, CTCK sẽ mua lại cổ phiếu với giá bằng khoảng 50% giá thị trường, ngoài ra trong suốt thời gian hợp đồng nếu giá cổ phiếu đó trên thị trường giảm đến một mức giới hạn nào đó thì NĐT phải nộp vào một số tiền bù lại giá mua cổ phiếu và mức giới hạn này phụ thuộc vào từng CTCK.
Lợi ích của Repo chứng khoán:
Việc thực hiện nghiệp vụ repo góp phần làm tăng tính thanh khoản cho thị trường, tăng phí cho CTCK và tăng hiệu quả đồng vốn kinh doanh cho NĐT, đem lại cho NĐT một số lợi ích sau:
- NĐT vẫn có quyền sở hữu cổ phiếu khi mua lại cổ phiếu đã bán sau ký hạn nhất định Nói cách khác, NĐT không phải bán cổ phiếu với giá thấp khi cần vốn.
- Trong thời hạn chuyển nhượng, NĐT vẫn được hưởng cổ tức và các quyền lợi phát sinh khác từ cổ phiếu chuyển nhượng.
Nghiệp vụ hỗ trợ vốn khác
Nghiệp vụ hợp tác đầu tư chứng khoán: Đây là nghiệp vụ CTCK hợp tác với khách hàng trong đầu tư chứng khoán trên cơ sở hai bên có cùng khả năng và nguyện vọng để đầu tư chứng khoán Trong nghiệp vụ này, CTCK không chịu trách nhiệm với khoản lỗ đối với chứng khoán cùng hợp tác đầu tư Vì vậy, bản chất của nghiệp vụ nàu là CTCK cung ứng vốn cho khách hàng để đầu tư chứng khoán, đây là hình thức lách luật của CTCK trong bối cảnh pháp luật ở một số nước không cho phép CTCK cấp tín dụng cho khách hàng để đầu tư chứng khoán.
Nhằm đảm bảo an toàn cho CTCK, các chứng khoán hợp tác đầu tư và các tiêu chí lựa chọn đối tác được CTCK xây dựng với cơ sở như sau:
Cơ sở xây dựng danh mục chứng khoán hợp tác đầu tư:
- Tính thanh khoản của các loại cổ phiếu được niêm yết và giao dịch trên SGDCK.
- Các thông tin công bố về tình hình kinh doanh của các công ty niêm yết.
- Báo cáo các phòng phân tích về tình hình thị trường.
Tiêu chí lựa chọn đối tác xây dựng căn cứ trên:
- Giá trị giao dịch tháng.
- Độ tin cậy, uy tín qua các lần giao dịch.
- Khả năng về tài chính của đối tác.
- Số dư chứng khoán trên tài khoản của đối tác.
Cho vay ứng trước tiền bán:
Theo quy định, phải mất 3 ngày làm việc kể từ khi lệnh bán chứng khoán được thực hiện thì tiền mới về tới tài khoản của khách hàng Tuy nhiên, trong thời gian này khách hàng muốn quay vòng vốn nhanh, gia tăng lợi nhuận bằng việc tiếp tục đầu tư, hoặc chuyển tiền sử dụng cho mục đích khác, CTCK cung cấp dịch vụ cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán để nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn trước khi tiền về tài khoản của NĐT.
Quy trình ứng trước tiền bán được thực hiện như sau:
CTCK hướng dẫn NĐT thực hiện thủ tục.
CTCK xác nhận kết quả khớp lệnh.
CTCK chuyển hồ sơ vay ứng trước của NĐT cho ngân hàng.
CTCK lập và ký đóng dấu bảng kê danh sách khách hàng vay, HĐTD kiêm giấy nhận nợ theo tổng số tiền vay phát sinh và gửi cho ngân hàng.
CTCK cử người đại diện cho các NĐT vay vốn ký các giấy tờ liên quan.
Ngân hàng duyệt hồ sơ vay ứng trước và giải ngân vào tài khoản của CTCK mở tại ngân hàng.
Ngân hàng tự động trích tiền từ tài khoản của CTCK khi đến hạn thanh toán khoản vay ứng trước bao gồm gốc, lãi và các phí liên quan.
Ngân hàng và CTCK tất toán hợp đồng vay.
NĐT và CTCK thực hiện ứng tiền và thanh toán tự động trên tài khoản khách hàng mởi tại CTCK.
Cầm cố chứng khoán là việc các tổ chức tín dụng cho NĐT vay tiền để đầu tư chứng khoán, tài sản đảm bảo là chứng khoán Vì vây, đây thực chất là một dạng quan hệ hợp đồng giữa hai bên cầm cố (NĐT) và bên nhận cầm cố(ngân hàng) Tuy nhiên không phải tất cả chứng khoán đều được ngân hàng chấp nhận cho cầm cố Để giảm thiểu rủi ro, ngân hàng chỉ chấp nhận chứng khoán có tính thanh khoản cao (thường là các chứng khoán đã niêm yết), còn các chứng khoán chưa được niêm yết thì ngân hàng yêu cầu loại cổ phiếu của doanh nghiệp hoạt động tốt, ổn định Đồng thời, ngân hàng cũng giới hạn số tiền vay khoảng 30% - 50% thị giá cổ phiếu.
Trong quan hệ này, các tổ chức lưu ký chỉ đóng vai trò trung gian, trên cơ sở bản hợp đồng cầm cố và yêu cầu của bên nhận cầm cố sẽ thực hiện phong tỏa chứng khoán cầm cố theo đúng quy định để đảm bảo việc duy trì tài sản thế chấp cho bên nhận cầm cố Khi hợp đồng cầm cố hết hiệu lực hoặc yêu cầu của bên nhận cầm cố, tổ chức lưu ký sẽ thực hiện giải tỏa số chứng khoán cầm cố để chuyển trả lại cho NĐT.
Quy trình cầm cố chứng khoán như sau:
- Khách hàng liên hệ với ngân hàng (CTCK đại lý) đưa ra nhu cầu vay vốn.
- Sau khi hoàn tất tục vay, khách hàng yêu cầu CTCK chuyển khoản số chứng khoán cầm cố dang tài khoản nhận chứng khoán cấm cố của ngân hàng mở tại CTCK.
- Nhân viên giao dịch nhập cầm cố chứng khoán.
- Kiểm soát viên xác nhận, chuyển chứng từ cho bộ phận kế toán, chuyển khoản chứng khoán cầm cố, báo cáo SGDCK.
Quy trình giải chấp cầm cố chứng khoán:
- Khách hàng hoàn tất trả nợ vốn vay và yêu cầu ngân hàng giải chấp.
- Ngân hàng gửi thông báo giải chấp chứng khoán cho CTCK.
- Nhân viên giao dịch nhập giải chấp chứng khoán cầm cố về bên nhận cầm cố
- Kiểm soát viên xác nhận số dư, chuyển chứng từ - phiếu yêu cầu giải tỏa chứng khoán cầm cố cho bộ phận kế toán lập phiếu yêu cầu giải tỏa chứng khoán cầm cố gửi SGDCK.
Quy trình xử lý vi phạm hợp đồng cầm cố:
- Ngân hàng có công văn yêu cầu CTCK thực hiện lệnh bán cho ngân hàng.
- CTCK thực hiện lệnh bán chứng khoán cầm cố.
- Vào ngày thanh toán, ngân hàng trích tài khoản của khách hàng thanh toán vốn và lãi vay.
Lợi ích của cầm cố chứng khoán:
- Đối với khách hàng: Đáp ứng nhu cầu tài chính khi cần thiết mà không phải bán chứng khoán đang có trong danh mục đầu tư khi chưa được giá.
- Đối với ngân hàng: Thu được lãi tiền vay và tạo được kênh dẫn vốn mới khá hiệu quả.
- Đối vơi CTCK: Được chia sẻ phí từ lãi ngân hàng và phí môi giới.
Nghiệp vụ phụ trợ khác
Quản lý thu nhập cho khách hàng (quản lý cổ tức): Xuất phát trừ việc lưu ký chứng khoán cho các khách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình lãi, lỗ, cổ tức của chứng khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng.
Lưu ký chứng khoán: Là việc lưu giữ và bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền đối với chứng khoán lưu ký Khi thực hiện dịch vụ lưu ký chứng khoán, CTCK sẽ thu phí lưu ký chứng khoán: phí gửi, rút, chuyển nhượng chứng khoán
Quản lý danh mục đầu tư: Là việc CTCK quản lý vốn của khách hàng thông qua mua bán chứng khoán vì quyền lợi của khách hàng.CTCK được thi phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư CTCK khi quản lý danh mục đầu tư chịu trách nhiệm vè danh mục đầu tư cá nhân hoặc tổ chức nhằm đạt lợi nhuận tốt nhất vào bất kỳ thời điểm nào Tuy nhiên, CTCK không có trách nhiệm đền bù rủi ro do sự suy giảm của giá trị danh mục Như vây,thực chất CTCK quản lý danh mục đầu tư là việc công ty nghiên cứu, lựa chọn cách thức kết hợp các loại chứng khoán riêng lẻ với các mức bù rủi ro khác nhau vào cùng một danh mục để giảm thiểu rủi ro đầu tư hoặc để tăng lợi nhuận kỳ vọng cho danh mục đầu tư mà không làm tăng rủi ro tương ứng.
Đặc điểm và vai trò của các nghiệp vụ phụ trợ trong công ty chứng khoán
Đặc điểm của các nghiệp vụ phụ trợ
Là hoạt động CTCK bỏ vốn nên quyết định phụ trợ là quyết định tài chính.
Vốn là các nguồn lực sinh lời, thể hiện dưới các hình thức khác nhau (bằng tiền hoặc chứng khoán) Khi thực hiện các nghiệp vụ phụ trợ cần xem xét phương diện tài chính (phải bỏ bao nhiêu vốn, khả năng thu hồi và khả năng thu lợi nhuận…) Các nghiệp vụ phụ trợ chỉ được thực hiện khi có tính khả thi về mặt tài chính.
Là hoạt động mang tính rủi ro cao:
Thông thường, hoạt động phụ trợ mang tính rủi ro cao, trừ trường hợp ứng trước tiền bán cho khách hàng, tức là biết chắc chắn khách hàng có khả năng trả nợ Các rủi ro trong hoạt động này: rủi ro biến động giá, rủi ro lãi suất, vỡ nợ…
Là hoạt động diễn ra trong ngắn hạn:
Nghiệp vụ phụ trợ được CTCK cung cấp cho khách hàng trong thời gian ngắn, ngắn nhất là một ngày được gọi là qua đêm, các kỳ hạn dài hơn được gọi là kỳ hạn Thông thường các hợp đồng phụ trợ có kỳ hạn ngắn nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản tạm thời của khách hàng.
Tùy thuộc vào tình hình thị trường, chất lượng tài sản đảm bảo, khả năng nguồn vốn, cũng như cơ chế của CTCK mà mức hỗ trợ cho khách hàng đối với từng sản phẩm dịch vụ là khác nhau Hạn mức hỗ trợ thường ở mức cao để tạo điều kiện tốt nhất cho khách hàng nhưng vẫn đảm bảo an toàn choCTCK.
Vai trò của các nghiệp vụ phụ trợ trong CTCK
- Nâng cao chất lượng dịch vụ, mở rộng hệ thống khách hàng, cung cấp thêm các dịch vụ, đáp ứng tốt hơn nhu cầu khách hàng, CTCK dần hoàn thiện chất lượng phục vụ trên phản hồi của khách hàng, gia tăng uy tín, thương hiệu và số lượng khách hàng sẽ nhiều hơn.
- Gia tăng doanh thu từ hoạt động môi giới và tăng lợi nhuận: Nhờ cung cấp dịch vụ hỗ trợ vốn mà khách hàng có khả năng giao dịch nhiều hơn cả về tần suất và số tiền làm tăng phí giao dịch cho CTCK Ngoài ra, CTCK còn thu được phí dịch vụ, phí từ các khoản nợ trên tài khoản khách hàng.
- Được cung cấp nguồn vốn kịp thời: CTCK sẽ cấp vốn cho khách hàng dựa trên lượng chứng khoán hay thông tin tài khoản hiện có, khách hàng không bỏ lỡ cơ hội đầu tư Thủ tục đơn giản, nhanh chóng, tiết kiệm được thời gian và chi phí liên quan cho khách hàng hơn việc đi vay vốn thông thường.
- Khách hàng có thể đầu tư với số vốn lớn hơn với số tiền thực có, sử dụng được đòn bầy kinh doanh chứng khoán Khách hàng có thể đạt được mức lợi nhuận cao hơn nhờ có phần vốn được hỗ trợ từ CTCK.
Các nghiệp vụ phụ trợ có tác dụng làm tăng tính thanh khoản trênTTCK, hạn chế rủi ro cho các NĐT Nhờ đó, TTCK phát triển hoàn thiện hơn, NĐT được sử dụng vốn thoải mái hơn nên kiếm lời ngay cả khi thị trường đi xuống và giúp tăng cầu chứng khoán khi giá giảm, từ đó duy trì thị trường ở trạng thái cân bằng.
Nâng cao các nghiệp vụ phụ trợ của CTCK
Quan niệm về nâng cao hiệu quả các nghiệp vụ phụ trợ của CTCK
Nâng cao hiệu quả các nghiệp vụ phụ trợ chứng khoán là sự tăng lên cả về số lượng và chất lượng của các dịch vụ.
Về khách hàng: phải tăng lên cả số lượng và đa dạng về đối tượng.
Các nghiệp vụ phụ trợ ra đời nhằm phục vụ khách hàng, vì vậy muốn lượng khách hàng, quan trọng hơn nữa là phải giữ chân khách hàng, duy trì thu hút khách hàng tham gia sử dụng các nghiệp vụ phụ trợ Ngoài ra, cần phải đa dạng đối tượng khách hàng Việc phát triển khách hàng về mặt số lượng tạo điều kiện quảng cáo, giới thiệu các dịch vụ phụ trợ tiện ích cũng như hình ảnh của CTCK một cách rộng rãi, hiệu quả Đồng thời, việc đa dạng khách hàng đòi hỏi CTCK phải tự hoàn thiện đáp ứng nhu cầu của khách hàng bằng cách phát triển thêm các dịch vụ phụ trợ với nhiều tiện ích và chất lượng phục vụ cao.
Phát triển nhiều nghiệp vụ phụ trợ đa dạng và phong phú.
Mỗi NĐT có nhu cầu khác nhau, cũng như lợi thế và bất lợi riêng, vì vậy muốn đáp ứng tối đa nhu cầu của khách hàng, CTCK phải nghiên cứu, phân tích và thực hiện nhiều nghiệp vụ phụ trợ Có như vậy mới thỏa mãn được một khối lượng khách hàng lớn khi giao dịch chứng khoán.
Phát triển chất lượng các nghiệp vụ phụ trợ:
Số lượng khách hàng đông, ngành nghề và trình độ cùng khác nhau nên những am hiểu về chứng khoán cũng khác nhau Khi trình độ của khách hàng về chứng khoán càng cao, TTCK hiện đại và điêu luyện trong giao dịch thì đòi hỏi các nghiệp vụ phụ trợ càng phải có chất lượng cao, xử lý nhanh chóng, độ chính xác cao…để đáp ứng nhu cầu khách hàng.
Tiêu chí đánh giá hiệu quả nâng cao và phát triển các nghiệp vụ phụ trợ của CTCK
Hiện nay chưa có một hệ thống chỉ số mang tính chuẩn mực, rõ rang và thống nhất để đánh giá hiệu quả phát triển nghiệp vụ phụ trợ của CTCK.Dưới đây là một số chỉ tiêu thông dụng để đánh giá và được xếp vào 2 nhóm: nhóm chỉ tiêu mang tính định tính và nhóm chỉ tiêu mang tính định lượng.
1.4.2.1 Các chỉ tiêu định tính:
Uy tín CTCK với khách hàng: Thể hiện thông qua thời gian giao dịch, mật độ giao dịch và giá trị giao dịch của khách hàng tại CTCK Nếu thời gian giao dịch dài, mật độ giao dịch lớn và giá trị giao dịch cao thì nghiệp vụ phụ trợ hiệu quả và ngược lại.
Sự hài lòng của khách hàng đối với dịch vụ CTCK cung cấp: Nếu khách hàng hài lòng và chấp nhận cơ chế hoạt động nghiệp vụ mà CTCK cung cấp thì hiệu quả nghiệp vụ phụ trợ được đánh giá cao và ngược lại Sự hài lòng được đánh giá trên các tiêu chí cụ thể sau:
- Chính sách nghiệp vụ phụ trợ: Tiêu chuẩn xét hỗ trợ cho đối tượng khách hàng nào, hạn mức hỗ trợ, mức phí và các điều khoản liên quan khác. Nếu chính sách hỗ trợ của CTCK mang tính cạnh tranh với các CTCK và NHTM khác , duy trì và phát triển hệ thống khách hàng hiện tại thì chứng tỏ hiệu quả nghiệp vụ cao và ngược lại.
- Quy trình nghiệp vụ: Nghiệp vụ phụ trợ nhằm giúp khách hàng nắm bắt được những thời cơ trên TTCK Quy trình nghiệp vụ rõ rang, chặt chẽ, hoàn thiện mà đáp ứng kịp thời thì mới thu hút khách hàng Nếu CTCK thực hiện chuẩn xác, nhanh chóng thì hiệu quả nghiệp vụ cao và ngược lại.
- Chất lượng đội ngũ thực hiện nghiệp vụ: Khả năng chấp hành tốt quy trình, chính sách, cơ chế là CTCK đề ra, có khả năng nhìn nhận thị trường,nhận biết khách hàng tiềm năng, linh hoạt, đáp ứng tốt các nhu cầu khách hàng…Chất lượng đội ngũ thực hiện nghiệp vụ sẽ góp phần làm tăng hiệu quả nghiệp vụ.
- Trình độ ứng dụng công nghệ kỹ thuật trong việc truy cập thông tin, xử lý hồ sơ, lưu trữ hồ sơ Nếu CTCK ứng dụng công nghệ kỹ thuật hiện đại để quản lý hồ sơ, hợp đồng khách hàng thì việc cung cấp đòn bẩy tài chính, thanh lý hợp đồng và phát hiện rủi ro sẽ được thực hiện nhanh chóng, làm tăng hiệu quả nghiệp vụ và ngược lại.
1.4.2.2 Các chỉ tiêu định lượng:
Số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ:
Số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ cho thấy được chất lượng dịch vụ mà CTCK cung cấp Chất lượng dịch vụ có tốt thì mới có nhiều khách hàng sử dụng Số lượng khách hàng này không chỉ tạo ra doanh thu riêng hoạt động phụ trợ mà còn mang đến thu nhập cho nhiều hoạt động khác của CTCK bởi tính liên kết chặt chẽ của các hoạt động trong cùng một CTCK. Hiệu quả hoạt động phụ trợ thể hiện ở việc số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ ngày càng tăng thông qua các năm và các điều kiện thị trường khác nhau.
Số lượng hợp đồng giao dịch:
Số lượng hợp đồng giao dịch là một trong các chỉ tiêu phản ánh quy mô của nghiệp vụ phụ trợ Số lượng hợp đồng càng lớn thì quy mô của hoạt động càng rộng, chứng tỏ dịch vụ của CTCK được nhiều khách hàng ủng hộ sử dụng Ngoài ra, chỉ tiêu này còn cho thấy khả năng cung cấp dịch vụ phụ trợ chủa CTCK là lớn hay nhỏ.
Doanh số là chỉ tiêu phản ánh quy mô của nghiệp vụ phụ trợ Doanh số tăng chứng tỏ CTCK đã triển khai hoạt động phụ trợ năng động, mở rộng,khả năng tiếp thị để thu hút khách hàng tốt Mặc dù vậy, không có nghĩa chỉ tiêu này càng cao thì hiệu quả nghiệp vụ phụ trợ cao vì tăng quy mô làm tăng quy mô sinh lời nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro do mức độ quản lý phức tạp, đặc biệt khi TTCK không ủng hộ.
Giá trị giao dịch phản ánh trực tiếp hiệu quả hoạt động phụ trợ và cho biết khả năng sinh lời của nó Chỉ tiêu này phản ánh vốn bình quân mà CTCK cung cấp cho khách hàng sẽ tạo ra bao nhiêu đông thu nhập từ hoạt động này mang lại Khi lợi nhuận càng cao có nghĩa là hiệu quả hoạt động phụ trợ càng lớn và ngược lại Tuy nhiên, khi xem xét chỉ tiêu này phải cân bằng với mức rủi ro an toàn vốn mà CTCK phải đối mặt.
1.4.2.3 Sự tác động qua lại giữa hoạt động phụ trợ đến các hoạt động khác của CTCK
Các hoạt động trong cùng một CTCK có sự liên kết, bổ sung cho nhau, đặc biệt là việc đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ Hoạt động phụ trợ có tác động tích cực đến các hoạt động khác của CTCK, làm tăng thu nhập cho các hoạt động đó và thu nhập của cả CTCK thì được đánh giá là hiệu quả.
Các nhân tố tác động tới sự phát triển các nghiệp vụ phụ trợ trong CTCK
Nhân tố khách quan
Sự phát triển của nền kinh tế và TTCK:
Sự phát triển của nền kinh tế có ảnh hưởng to lớn tới hoạt động củaCTCK Khi nền kinh tế phát triển kéo theo TTCK tăng trưởng Các chỉ báoTTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác.
Giá của các loại chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng và ngược lại Là một chủ thể tham gia TTCK, các CTCK cũng hưởng lợi khi nền kinh tế và TTCK phát triển, từ đó mà hoạt động môi giới đẩy mạnh, thúc đẩy phát triển các nghiệp vụ phụ trợ.
Mọi lĩnh vực hoạt động của nền kinh tế muốn phát triển bền vững và ổn định phải được bảo vệ bởi môi trường pháp lý Đặc biệt, đối với lĩnh vực nhạy bén như chứng khoán thì môi trường pháp lý lại càng cần thiết và là hành lang an toàn đảm bảo cho TTCK hoạt động có tổ chức, công khai, hiệu quả và bình đẳng.
Trong khi đó, kênh kết nối quan trọng giữa CTCK và NĐT là danh mục các sản phẩm dịch vụ, trong đó có dịch vụ phụ trợ Vì vậy, các quy định pháp luật chặt chẽ, cụ thể, rõ ràng về quyền lợi và nghĩa vụ vủa CTCK và NĐT trong việc sử dụng các nghiệp vụ phụ trợ thì các hoạt động này mới thực sự phát triển.
Sự canh tranh của các CTCK:
Các CTCK càng phát triển thì sự cạnh tranh càng gay gắt, để tồn tại và phát triển đòi hỏi các CTCK phải nghiên cứu, phân tích, tìm tòi và sang tạo nhiều sản phẩm dịch vụ có chất lượng để thu hút KH mới và níu chân KH truyền thống Cho nên, sự canh tranh giữa các CTCK chính là một nhân tố tác động không nhỏ tới khả năng phát triển của các hoạt động phụ trợ.
Sự am hiểu của NĐT về giao dịch chứng khoán:
Các dịch vụ phụ trợ mà các CTCK đem đến cho NĐT thuận tiện trong giao dịch Khi hiểu biết về các nghiệp vụ giao dịch thì NĐT sẽ biết mình cần làm gì khi tham gia TTCK, từ đó NĐT có thể lựa chọn dịch vụ hợp với nhu cầu của mình và NĐT mới có thể thẩm định và đánh giá hiệu quả của dịch vụ đó Vì thế, sự hiểu biết của NĐT là một nhân tố trực tiếp tác động tới khả năng tồn tại và phát triển của các nghiệp vụ phụ trợ.
Lãi suất tiền gửi ngân hàng.
Thực tế hiện nay khi cung cấp dịch vụ hỗ trợ vốn thì CTCK trở thàh trung gian của NĐT và ngân hàng Phí thu được từ dịch vụ hỗ trợ vốn đóng góp một tỷ lệ nhất định trong doanh thu tín dụng ngân hàng Trong khi đó,lợi nhuận là mục tiêu hàng đầu của ngân hàng cho nên phí dịch vụ phải cao hơn lãi suất huy động Vì vậy, lãi suất tiền gửi có thể xem là chi phí đầu vào của các dịch vụ hỗ trợ vốn Sự biến động của lãi suất huy động sẽ ảnh hưởng tới phí dịch vụ, nhân tố này tác động tới sự phát triển của các dịch vụ hỗ trợ.
Nhân tố chủ quan
Chất lượng nguồn nhân lực: Để các nghiệp vụ phụ trợ phát triển thì phải đáp ứng được các yêu vầu của khách hàng Vì vậy, trước khi cho ra một dịch vụ nào đó cần phải nắm bắt được nhu cầu thưc sự của khách hàng, xác định trình độ, sự nhạy bén của cán bộ nhân viên CTCK để có chiến lược đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn, đặc biệt là cách thức tư vấn nhằm thu hút nhiều khách hàng sử dụng dịch vụ tại CTCK.
Năng lực tài chính công ty:
Xuất phát từ đặc trưng của nghiệp vụ phụ trợ là có sự gắn kết trực tiếp với nguồn vốn và khoa học công nghệ hiện đại, cung cấp cho số lượng khách hàng lớn Để đáp ứng điều kiện đó, đòi hỏi CTCK phải có tiềm lực tài chính vững mạnh để hoàn thiện các dịch vụ hỗ trợ, chuẩn bị cơ sở vật chất
Định hướng và chiến lược phát triển của CTCK:
Các nghiệp vụ phụ trợ không thuộc nghiệp vụ kinh doanh chính nhưng nó có vai trò thiết yếu và mang lại tính đột phá trong sự phát triển của CTCK Vì thế, để tạo đà phát triển các mảng nghiệp vụ chính, CTCK cần có định hướng chiến lược cụ thể cho sự phát triển mảng nghiệp vụ phụ trợ Bản thân mảng nghiệp vụ này đòi hỏi sự đầu tư về tài chính, nhân lực, công nghệ vì vậy khi có chiến lược cụ thể thì CTCK mới phân bổ nguồn lực hợp lý phục vụ cho sự phát triển của nghiệp vụ phụ trợ.
Mạng lưới phân phối và công tác marketing:
Khi cạnh tranh trên TTCK càng gay gắt thì mạng lưới phân phối càng có vai trò đặc biệt Đây là kênh đưa các dịch vụ đến tay khách hàng một cách nhanh chóng thuận tiện , đồng thời quảng bá được hình ảnh công ty. Tuy nhiên, để NĐT biết đến thì cần có công tác marketing phù hợp và năng động tạo ra sự gắn kết giữa NĐT và CTCK, nâng cao hiệu quả các nghiệp vụ phụ trợ.
Phí dịch vụ là số tiền mà NĐT phải trả khi sử dụng dịch vụ hỗ trợ Phí dịch vụ là nhân tố tác động trực tiếp tới hiệu quả đầu tư Vì vậy, mức phí cao hay thấp sẽ ảnh hưởng tới số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ phụ trợ. Điều này góp phần làm gia tăng hay hạn chế sự phát triển của các nghiệp vụ phụ trợ.
Hoạt động hợp tác, liên kết:
Nếu chỉ tồn tại đơn lẻ, CTCK không thể cung cấp tất cả các dịch vụ hỗ trợ tới khách hàng, bởi vì nguồn lực có hạn Cho nên, để cung cấp đầy đủ và đa dạng các sản phẩm phụ trợ CTCK cần có sự liên kết, hợp tác rộng rãi và chặt chẽ với ngân hàng, các nhà cung cấp dịch vụ liên quan Đầy đủ và đa dạng chính là điều kiện cần để phát triển các nghiệp vụ phụ trợ.
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC HOẠT ĐỘNG
HỖ TRỢ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB (MBS)
Khái quát về hoạt động kinh doanh của CTCPCK MB (MBS)
Giới thiệu về công ty
Được thành lập từ tháng 5 năm 2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Công ty CP Chứng khoán Thăng Long (TLS) là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam Đến năm 2012 thì đổi tên thành Công ty cổ phần chứng khoán MB (MBS) Sau 12 năm không ngừng phát triển, MBS đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam. Trong hai năm liên tiếp 2009 và 2010, MBS đã vươn lên dẫn đầu thị phần môi giới tại cả hai sở giao dịch: Sở GDCK Hà Nội (HNX) và Sở GDCK TP HCM (HOSE)
Với thế mạnh là công ty thành viên của Tập đoàn MB, MBS liên tục vươn lên đạt các mốc phát triển mới cả về quy mô và nghiệp vụ Vốn điều lệ của MBS đã tăng dần qua các năm từ 9 tỷ VNĐ lên 1.200 tỷ VNĐ
Hiện nay, MBS đã triển khai đầy đủ các nghiệp vụ của một công ty chứng khoán bao gồm tư vấn đầu tư, môi giới chứng khoán, lưu ký chứng khoán, tư vấn tài chính và bảo lãnh phát hành chứng khoán Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của MBS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm MBS đã thu hút và phát triển được một đội ngũ nhân sự năng động trong đó có hàng chục chuyên gia phân tích và hàng trăm chuyên viên quan hệ khách hàng cá nhân và tổ chức được đào tạo bài bản, có tư cách đạo đức tốt, không ngừng phấn đấu để cung cấp dịch vụ và các giải pháp kinh doanh cho khách hàng với sự cẩn trọng, chuyên nghiệp và trách nhiệm cao nhất.
Sau 10 năm hoạt động nỗ lực không ngừng, MBS đã có những bước phát triển ngoạn mục với những thành tích tiêu biểu như:
NĂM 2011 Bằng khen của Thủ tướng Chính phủ cho doanh nghiệp đã có nhiều thành tích trong xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2000-2010
Bằng khen của UBND TP Hà Nội về kết quả hoạt động kinh doanh năm 2010
NĂM 2010 Bằng khen của UBND TP Hà Nội về thành tích đạt được trong
Cúp Thăng Long do UBND thành phố Hà Nội trao tặng năm
“Doanh nghiệp tiêu biểu” trong chương trình “Trí tuệ Thăng Long – Hà Nội”
“Thương hiệu chứng khoán uy tín” năm 2010 dành cho các doanh nghiệp tiêu biểu trên TTCK Việt Nam
Nằm trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam (VNR500) do Báo VietNamNet bình chọn năm 2010
Đạt giải thưởng Thương hiệu mạnh Việt Nam 2010 do Thời báo Kinh tế Việt Nam phối hợp với Cục Xúc tiến Thương mại (Bộ Công Thương) tổ chức
NĂM 2009 Đứng đầu thị phần môi giới năm 2009 tại Sở GDCK TP HCM và Sở GDCK Hà Nội
Công ty chứng khoán được yêu thích nhất năm 2009 tại HNX do Báo Đầu tư kết hợp với Sở GDCK Hà Nội bình chọn
Danh hiệu Tin và dùng Việt Nam năm 2009 do Thời báo Kinh tế
NĂM 2008 Công ty chứng khoán tiêu biểu của HNX năm 2008
Biểu đồ 1.1: Vốn điều lệ của CTCPCK MB.
Nguồn: Báo cáo thường niên MBS
- Vốn điều lệ: 1200 tỷ đồng.
- Vốn chủ sở hữu: 796,97 tỷ đồng.
- Tổng tài sản: 3036,8 tỷ đồng.
Cơ cấu cổ đông và tủy lệ sở hữu:
- Ngân hàng TMCP Quân đội: 61,85%
Với quy mô vượt trội và là CTCPCK có thị phần lớn CTCPCK
MB phát triển đa dạng và phong phú các nghiệp vụ kinh doanh: môi giới, tự doanh, tư vấn, đầu tư, lưu ký, bảo lãnh phát hành.
Sơ đồ mạng lưới tổ chức
Kết quả kinh doanh của MBS trong những năm qua
Biểu đồ 1.2: Kết quả kinh doanh MBS (2009 – 2011).
Nguồn: Báo cáo thường niên 2011 Một số điểm nổi bật năm 2011:
Môi giới: Tuy trải qua giai đoạn khó khăn của TTCK, CTCPCK MB cũng phải thu gọn quy mô, giảm tải nhân sự trong hoạt động môi giới nhưng MBS vẫn giữ vị trí số 1 thị phần môi giới trên HNX với mức thị phần là
Trụ sở chính (Hà Nội)
Biểu đồ 1.3: Top thị phần môi giới trên sàn HNX và HSX năm 2010 và 2011
Nguồn: Báo cáo thường niên 2011
Tự doanh: Sự giảm điểm của TTCK trong năm 2011 đã làm giá cổ phiếu giảm mạnh, và khiến cho hoạt động tự doanh của MBS không tránh khỏi bị ảnh hưởng và doanh thu từ hoạt động tự doanh giảm.
Thực trạng hoạt động phụ trợ tại CTCPCK MB
Các chỉ tiêu định tính
2.2.1.1 Uy tín của CTCK với khách hàng :
CTCPCK MB là một trong những CTCK đầu tiên áp dụng các dịch vụ phụ trợ cho khách hàng Vì vậy, CTCPCK MB có kinh nghiệm, thương hiệu và uy tín trong các nghiệp vụ phụ trợ này.
CTCPCK MB đã xây dựng hoạt động phụ trợ một cách hệ thống, các giao dịch ổn định, chất lượng và giá trị giao dịch tăng dần lên Bên cạnh đó, số lượng khách hàng sử dụng các hoạt động phụ trợ cũng tăng lên qua các năm.
Bảng 1.1: Thống kê hoạt động môi giới của MBS (2008 - 2011).
Giá trị giao dịch(tỷ đồng)
Nguồn: Báo cáo tổng kết của MBS
Năm 2011, TTCK giảm điểm khiến cho giá trị giao dịch của MBS giảm sút nghiêm trọng (76.89%) Và thị phần của MBS cũng giảm mạnh, nhưng MBS vẫn giữ vị trị trong top 10 công ty chứng khoán chiếm thị phần cao nhất trên cả 2 sàn HNX và HSX Và năm 2011 MBS đã nhận được bằng khen của Thủ tướng Chính phủ cho doanh nghiệp đã có nhiều thành tích trong xây dựng và phát triển TTCK giai đoạn 2000 – 2010.
2.2.1.2 Sự hài lòng của khách hàng:
Sự hài lòng của khách hàng đối với hoạt động phụ trợ của CTCK thể hiện: khách hàng chấp nhận các chính sách của công ty cũng như thái độ của nhân viên CTCK Thống kê gần nhất của MBSc cho thấy, hiệu quả của công ty trong hoạt động phụ trợ là khá tốt, tuy nhiên vẫn còn nhiều tồn tại khiến một số ít khách hàng không hài lòng.
Biểu đồ 1.4: Ý kiến của khách hàng về hoạt động phụ trợ của MBS.
Nguồn: Báo cáo tổng hợp phòng Dịch vụ MBS.
Chính sách hoạt động phụ trợ: MBS có chính sách hoạt động phụ trợ được coi là cởi mở, tạo cho khách hàng sự thuận tiện nhất MBS có một số lượng lớn khách hàng lớn là các doanh nghiệp, các cá nhân có hạn mức vài chục tỷ đồng Nhưng cũng có những khách hàng chỉ có hạn mức vài triệu, điều này tạo ra sự đa dạng và sức hấp dẫn của MBS trong chính sách các hoạt động phụ trợ với khách hàng.
Mức phí cho các hoạt động phụ trợ thấp, hợp lý cho từng nghiệp vụ và được điều chỉnh phù hợp với lãi suất huy động Hiện tại MBS áp dụng biểu phí cho các chứng khoán niêm yết là 14% - 16% và chứng khoán chưa niêm yết là 18%.
Về hạn mức hỗ trợ Tùy vào từng giai đoạn mà MBS quy định khách nhau Hiện tại là áp dụng hạn mức 30 – 40% thị giá chứng khoán mà khách hàng dùng để đảm bảo cho khoản hỗ trợ.
Về quy mô hỗ trợ, MBS có lợi thế có công ty mẹ là Ngân hàng Quân đội và có quan hệ lâu bền với các ngân hàng, tổ chức tín dụng có uy tín phục vụ cho nghiệp vụ vốn của MBS khá dồi dào Chính vì vậy khách hàng muốn được hỗ trợ nhiều hơn trong các thương vụ luôn tìm đến MBS, tạo nên sức mạnh cạnh tranh cũng như sự lớn mạnh của MBS.
Ngoài ra, các điều khoản, nội dung nghiệp vụ đơn giản, dễ hiểu, giúp NĐT nhanh chóng tiếp cận với các nghiệp vụ.
Trải qua hơn 11 năm hình thành và phát triển, quy trình nghiệp vụ của MBS dần được hoàn thiện và nâng cao, và đã trở nên chuyên nghiệp Khách hàng muốn thực hiện các giao dịch hỗ trợ chỉ cần gọi điện, hoặc thực hiện trực tuyến thì hợp đồng sẽ được thực hiện nhanh chóng và giải ngân tiền cho khách hàng tạo nhiều thuận lợi và tối thiểu các chi phí cho khách hàng.
Chất lượng đội ngũ nhân viên của MBS:
MBS có đội ngũ nhân viên thực hiện các nghiệp vụ phụ trợ chuyên nghiệp, giàu kinh nghiệm và đông đảo trên khắp cả nước Khách hàng của MBS có thể thực hiện các nghiệp vụ phụ trợ ở khắp các chi nhánh, phòng giao dịch của MBS trên cả nước Nhân viên của MBS đều tốt nghiệp từ đại học trở lên và có các chứng chỉ liên quan do UBCKNN cấp và có khả năng xử lý tình huống linh hoạt, nhanh chóng.
Trình độ áp dụng công nghệ kỹ thuật:
Hiện tại MBS đã mở rộng việc thực hiện các hoạt động phụ trợ trực tuyến qua Stock24, mọi thắc mắc, yêu cầu cũng như tìm hiểu về hoạt động của MBS được tìm hiểu trên Search24 Hệ thống quản lý, các trình tự mở và thanh lý các hợp đồng đều được thực hiện trên máy Đảm bảo an toàn, tránh sai sót, điều này đã gỡ bớt những khó khăn và trở ngại cho khách hàng củaMBS.
Chỉ tiêu định lượng
2.2.2.1 Chỉ tiêu số lượng sử dụng:
Chỉ tiêu này phản ánh chất lượng dịch vụ của CTCK Số lượng khách hàng đến với MBS tăng lên, một khách hàng có thể mở nhiều hợp đồng
Biểu đồ 1.5: Số lượng khách hàng năm 2008 – 2011 (nghìn người).
Nguồn: Báo cảo tổng hợp phòng giao dịch
Số lượng khách hàng tăng vọt đặc biệt là năm 2010 tăng 70%, sang năm 2011 do tình hình TTCK giảm nên số lượng khách hàng đến với MBS giảm mạnh so với các năm trước.
2.2.2.2 Số lượng các loại hợp đồng :
Số lượng mở hợp đồng của khách hàng tăng theo đó số lượng mở hợp đồng nghiệp vụ phụ trợ, số lượng tài khoản hoạt động phụ trợ gấp từ 3 – 6 lần.
Bảng 1.2: Số lượng các loại tài khoản.
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
SL HĐ mở TK mới - 11.998 18.790 5.758
Nguồn: Báo cáo tổng hợp phòng dịch vụ
Xem qua biểu đồ nhận thấy, số lượng hợp đồng qua các năm tăng nhanh, đặc biệt là năm 2009 - 2010 tăng vượt bậc, số lượng hợp đồng tăng 80% - 70%, theo đó số lượng hợp đồng phụ trợ cũng tăng lên vượt trội 150%
- 130% Đây là thời điểm MBS có sự tăng trưởng đột biến trong mọi hoạt động, NĐT đến với MBS nhiều hơn và giao dịch nhiều hơn, nên các hoạt động phụ trợ phát triển mạnh Tuy nhiên, sang năm 2011 TTCK giảm điểm mạnh ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của MBS, khiến cho các hoạt động phụ trợ bị giảm gần 30% so với năm 2010 Đây cũng là tình hình chung của các CTCK.
Biểu đồ 1.6: Doanh số HĐPT 2008 – 2011.
Nguồn: Báo cáo tổng hợp phòng dịch vụ
Doanh số tăng mạnh từ 2008 – 2010, đặc biệt năm 2010 tăng nhanh do tình hình TTCK khởi sắc và MBS đã sử dụng hiệu quả các nghiệp vụ kinh doanh Tuy nhiên, năm 2011 với sự giảm điểm mạnh của TTCK, nghiệp vụ tự doanh của MBS sụt giảm doanh thu nên kéo theo doanh thu năm 2011 giảm đột biến.
2.2.2.4 Chỉ tiêu giá trị giao dịch:
Bảng 1.3: Giá trị giao dịch nghiệp vụ hỗ trợ của MBS.
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Nguồn: báo cáo tài chính MBS năm 2008 - 2011
Qua các năm giá trị giao dịch của các nghiệp vụ phụ tăng lên và góp 1 phần không nhỏ vào giá trị giao dịch của MBS Các năm từ 2009 – 2011 thì mảng hoạt động phụ trợ đã đóng góp nhiều hơn vào tổng giá trị giao dịch của MBS, tuy năm 2011 có giảm mạnh về con số tuyệt đối nhưng về tỷ lệ vẫn chiếm giữ tỷ lệ khá ổn định, cho thấy tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả các hoạt động hỗ trợ tại MBS là cần thiết.
Sự tác động của hoạt động phụ trợ đến các hoạt động khác trong CTCK
Hoạt động phụ trợ có tác động không nhỏ đến các hoạt động khác trong MBS Với việc thực hiện các hoạt động này đã giúp MBS mở rộng được mạng lưới khách hàng cảu mình trên cả nước và thu hút nhiều NĐT không chỉ trong nước mà cả nước ngoài.
Nghiệp vụ được hưởng tác động tích cực nhất từ hoạt động phụ trợ là hoạt động môi giới Có thể thấy, bằng việc phát triển các hoạt động hỗ trợ vốn và giao dịch đã tạo cho khách hàng nguồn vốn dồi dào, kịp thời, giúp họ nắm bắt kịp thời cơ và linh hoạt trong giao dịch thúc đẩy các giao dịch mua – bán chứng khoán, bộ phận môi giới sẽ tăng thêm phí môi giới cũng như doanh thu môi giới.
Ngoài ra, hoạt động phụ trợ tạo thêm cung – cầu chứng khoán trên TTCK, tăng tính thanh khoản của thị trường, giúp cho hoạt động tự doanh phát triển hơn Không chỉ vậy, hoạt động tư vấn cũng được đẩy mạnh và nâng cao để giúp những quyết định của NĐT là tốt nhất
Các hoạt động này gắn kết trong một CTCK, dù tác động ít hay nhiều thì hoạt động phụ trợ của MBS đã mang lại những thành tựu rất to lớn, đóng góp chung vào thành tích của MBS.
Đánh giá kết quả của việc nâng cao hiệu quả cấc hoạt động phụ trợ tại MBS
Những kết quả đạt được
MBSc đã là một cái tên quên thuộc và tin cậy vơi bất kỳ NĐT nào đến với TTCK Nhờ định hướng đúng đắn và chiến lược cụ thể MBS đã thu hút được rất nhiều NĐT và duy trì được khách hàng truyền thống
Trong giai đoạn 2008 – 2010 là giai đoạn phát triển vượt bậc củaMBS, với thị phần môi giới trong top 3 các CTCK có thị phần môi giới lớn nhất trên cả 2 sàn HNX và HOSE Số lượng khách hàng đến với MBS tăng nhanh thể hiện chất lượng phục vụ và sản phẩm của MBS đã đi vào lòng khách hàng, thu nhập từ các hoạt động phụ trợ cũng tăng nhanh, tạo điều kiện cho MBS tăng nguồn vốn, mở rộng hoạt động.
Những hạn chế còn tồn tại
Thị phần của MBS trong năm vừa qua (2011) giảm Điều này do nhiều yếu tố tác động, tuy nhiên với hoạt động phụ trợ mặc dù số lượng khách hàng vẫn tăng lên nhưng số lượng hợp đồng phụ trợ lại giảm đi đáng kể, so sánh cả về tương đối và tuyệt đối Điều này sẽ xem xét qua thị phần môi giới cổ phiếu của MBS trên 2 sàn HNX và HOSE trong năm 2011.
Bảng 1.4: Thị phần GTGD môi giới năm 2011 của 10 CTCK hàng đầu tại HOSE
STT Tên CTCK Tên viết tắt Thị phần (%)
1 CTCP CK Sài Gòn SSI 13.21%
2 CTCP CK Thành phố Hồ Chí Minh HSC 8.15%
3 CTCP CK NH Sài Gòn Thường Tín Sacombank-SBS 6.05%
5 CTCP THNN CK ACB ACBS 5%
6 CTCP CK Bản Việt VCS 3.99%
7 CTCP CK KimEng Việt Nam KEVS 3.68%
9 CTCP CK Bảo Việt BVSC 3.07%
Bảng 1.5: Thị phần GTGD môi giới quý 4/ 2011 của 10 CTCK hàng đầu tại HNX
STT Tên CTCK Tên viết tắt Thị phần (%)
1 CTCP CK Thành phố Hồ Chí Minh HSC 7.296%
2 CTCP CK NH Công Thương VN VietinBankS 6.079%
4 CTCP CK KimEng Việt Nam KEVS 5.377%
5 CTCP CK Golden Bridge Việt Nam GBVS 5.338%
6 CTCP THNN CK ACB ACBS 5.176%
7 CTCP CK Hòa Bình HBSE 4.610%
9 CTCP CK NH TMCP Việt Nam Thịnh
Mức tăng trưởng lợi nhuận của các hoạt động phụ trợ chưa tương xứng với tiềm lực và rủi ro mà MBS phải đối mặt.
Về tiềm lực, MBS có vốn điều lệ hiện tại là 1.200 tỷ đồng là CTCK có vốn điều lệ lớn là lợi thế cho hoạt động phụ trợ Tuy nhiên, đóng góp của hoạt động này vào tổng lợi nhuận của MBS đạt 20% thì hiệu quả vẫn chưa tăng mà nguyên nhân cũng do tổng lợi nhuận MBS giảm nên tỷ lệ này mới được như vậy.
Về rủi ro, MBS cũng như các CTCK chịu nhiều loại rủi ro như rủi ro kinh doanh, pháp lý, đầu tư, thị trường…Trong hoạt động đầu tư, rủi ro luôn đi kèm lợi nhuận, nhưng đối với hoạt động phụ trợ của MBS thì rủi ro công ty phải đối mặt cao hơn so với lợi nhuận đem lại.
2.3.3 Một số nguyên nhân nổi bật của những hạn chế
Sự sôi động của TTCK: Khi TTCK sôi động, tâm lý NĐT hứng khởi, kích thích các hoạt động mua – bán chứng khoán của NĐT Nhu cầu vốn của NĐT sẽ đẩy lên để không bỏ lỡ các cơ hội đầu tư Mặt khác, khi TTCK sôi động thì hạn mức hỗ trợ sẽ được điều chỉnh tăng, làm tăng hoạt động giao dịch và đem lại sự sôi động cho hoạt động phụ trợ Theo thống kê số lượng hợp đồng phụ trợ ở trên thì trong năm 2010 số lượng hợp đồng tăng so với năm 2009 gấp 2 lần và giá trị giao dịch tăng thêm 45%.
Bảng 1.6: Thống kê diễn biến thị trường và hạn mức HTĐT tương ứng tại MBS
Thời gian Tình hình thị trường Hạn mức hỗ trợ
Sôi động trở lại, VN-Index đã tăng thêm 171,96 điểm từ 312,49 điểm lên 294,77 điểm tương đương với mức tăng 58%
60% – 90%, khách hàng lớn có thể lên tới 100% Năm
Bất thường, nửa đầu biến động trong biên đọ hẹp 480 – 550 điểm, đến nửa sau lao dốc, VN-Index mất hơn 16%
Trung bình từ 40 – 70%, khách hàng lớn có thể
Lao dốc, niềm tin sụt giảm VN-Index giảm từ 486 xuống 356,2 điểm, lạm phát tăng cao.
Sự biến động của lãi suất và khung pháp lý: Do tình hình lạm phát tăng cao mà từ cuối năm 2010 lãi suất huy động có xu hướng giảm xuống làm giảm hạn ức hỗ trợ vốn cho khách hàng, đồng thời làm giảm cung vốn cho các hoạt động phụ trợ Ngoài ra, việc chưa có văn bản hoàn thiện cho hoạt động này cũng gây cản trở trong việc triển khai thực hiện đồng bộ.
Mức phí của MBS chưa thực sự hấp dẫn, trung bình từ 18 – 20%/năm. Trong khi đó, việc tư vấn còn nhiều hạn chế, bộ phận quản lý rủi ro còn chưa hiệu quả Việc đánh giá rủi ro còn dựa trên những phân tích đơn thuần mà chưa có tính toán cụ thể trong khi đó hạn mức hỗ trợ cao khiến cho việc quản trị rủi ro còn bộc lộ nhiều yếu kém và là nguyên nhân khiến hoạt động phụ trợ chưa thực sự hiệu quả.
GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG PHỤ TRỢ TẠI CTCPCK MB
Định hướng phát triển của MBS
MBSc phấn đấu trở thành một NH đầu tư hàng đầu Việt Nam, hoạt động với chuẩn mực chuyên nghiệp và an toàn cao Với đội ngũ nhân sự năng động, chuyên nghiệp và tận tâm làm việc trong môi trường văn hóa tin cậy, cẩn trọng và được đầu tư thích đáng về công nghệ, MBSc sẽ là đối tác tin cậy cho khách hàng, cổ đông và người lao động Tập trung giá trị cốt lõi là: chuyên nghiệp,kỷ luật, hiệu quả, chăm sóc khách hàng và lợi ích cộng đồng, MBS chú trọng thực hiện:
Giám sát chặt chẽ và xử lý kiên quyết rủi ro do bối cảnh không thuận lợi của TTCK, hạn chế tối đa rủi ro trong hoạt động kinh doanh của công ty.
MBSc đã thu gọn nhân sự để công tác nhân sự được chọn lọc và đào tạo theo hướng cơ chế thị trường Đẩy mạnh công tác đối ngoại nhằm tìm kiếm nguồn vốn và nguồn nhân lực, mở rộng kinh doanh nâng cao năng lực cạnh tranh và khả năng hoạt động của MBS.
Nâng cao hệ thống giao dịch trực tuyến, khoa học công nghệ vào các hoạt động kinh doanh nhằm nâng cao lợi nhuận đảm bảo khả năng sinh lời và giảm thiểu chi phí, cũng qua đó nhằm kiểm soát và phân tán rủi ro, thực hiện mục tiêu trở thành một ngân hàng đầu tư hàng đầu Việt Nam trong giai đoạn tiếp theo.
3.1.2 Định hướng riêng đối với hoạt động phụ trợ Đánh giá được tầm quan trọng cũng như hiệu quả hoạt động phụ trợ mang lại, MBS xây dựng phương hướng và mục tiêu riêng để đẩy mạnh hơn nữa hoạt động này Trên cở sở thống nhất với mục tiêu chung, MBS cần phải nâng cao cả 2 chỉ tiêu: chỉ tiêu định lượng và chỉ tiêu định tính Mục tiêu của MBS đưa hoạt động phụ trợ trở thành một hoạt động mang lại lợi nhuận cao và là bước đà cho sự phát triển mạnh của nghiệp vụ môi giới cũng như các nghiệp vụ khác trong MBS Các hoạt động phụ trợ cần tối ưu hóa nguồn vốn, chủ động tìm kiếm khách hàng, tận dụng triệt để các có hội kinh doanh để thu hút khách hàng và tăng lợi nhuận Ngoài ra, cần tăng cường chất lượng các sản phẩm, dịch vụ để đưa MBS trở thành công ty dẫn đầu về mọi mặt trong hoạt động phụ trợ.
3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả các nghiệp vụ phụ trợ:
Xuất phát từ sự cần thiết cũng như thực trạng của các hoạt động phụ trợ tại MBS, một số giải pháp đưa ra nhằm nâng cao hiệu quả các hoạt động phụ trợ trên những mặt sau: giải pháp về tài chính, về con người, về công tác tổ chức, điều hành, về trang thiêt bị kỹ thuật và tăng cường mối quan hệ với khách hàng và các đối tác.
3.2.1 Giải pháp về tài chính Đây là giải pháp mang tính quyết định tới các hoạt động phụ trợ, điều này được chứng minh bằng việc MBS mới tăng vốn điều lệ vào cuối năm
2010 Với lợi thế ngân hàng mẹ là NHCP Quân đội là một ngân hàng lớn, MBS có thể tận dụng thế mạnh này nhằm nâng cao chất lương dịch vụ, tập trung vào hoạt động phụ trợ mà MBS có thế mạnh và các nghiệp vụ mà TTCK còn thiếu.
Với tiềm lực tài chính, MBS có thể hiện đại hóa vật chất kỹ thuật công nghệ, có chính sách ưu đãi thu hút lao động có trình độ cao Thông qua đó,MBS có thể nâng cao chất lượng, hiệu quả các nghiệp vụ kinh doanh của năng lực, trình độ, cơ sở vật chất hiện đại, và biến đây thành điểm mạnh mang lại lợi thế canh tranh cho MBS trên TTCK.
Khi tiềm lực tài chính càng lớn thì khả năng đáp ứng các nhu cầu vốn của khách hàng sẽ nhanh chóng và hiệu quả hơn, thu hút khách hàng tham gia các hoạt động phụ trợ nhằm kiếm lợi nhuận tối đa, từ đó MBS có thể tăng doanh thu và có động lực tiếp tục nâng cao hiệu quả các hoạt động phụ trợ Ngoài ra, MBS còn phải đảm bảo an toàn vốn và hiệu quả sử dụng vốn, đây là vấn đề then chốt, các hoạt động phụ trợ không thể diễn ra một cách ồ ạt, đại trà với tất cả các khách hàng mà phải có sự đánh giá, cân nhắc nhằm đảm bảo tính thanh khoản cho công ty.
Tuy nhiên, trong vấn đề tài chính, bên cạnh việc chú ý tới vấn đề vốn, MBS cần quan tâm tới việc thực hiện chế độ kế toán thật tốt và hiệu quả để công ty đưa ra chính sách và phân bổ hợp lý các nguồn lực nhằm đem lại doanh thu tối đa với chi phí tối thiểu nhất.
3.2.2 Giải pháp về con người
Con người là trung tâm của mọi hoạt động và quyết định mọi hoạt động nói chung và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ nói riêng Để có một đội ngũ nhân viên đáp ứng được nhu cầu công việc và tính chất của hoạt động phụ trợ, MBS cần đội ngũ nhân viên có chất lượng theo yêu cầu:
Về trình độ chuyên môn: Các nhân viên cần có trình độ hiểu biết về nghiệp vụ và TTCK, các hoạt động của ngân hàng, tài chính, pháp luật Đặc biệt là có kiến thức chuyên sâu về lĩnh vực chứng khoán, có khả năng phân tích và nhận biết thị trường Các nhân viên phải cập nhật các văn bản pháp luật, luôn tự học hỏi và bổ sung kiến thức cho mình vì hoạt động phụ trợ liên quan mật thiết tới các hoạt động tín dụng Bên cạnh đó, đội ngũ này còn phải biết khai thác, xử lý thông tin từ khách hàng, làm việc thành thạo các phần mềm hỗ trợ nghiệp vụ này.
Về đạo đức nghề nghiệp: Các nhân viên phải trung thực, có tinh thần trách nhiệm, tính kỷ luật và có lòng nhiệt huyết, say mê công việc, có ý thức rèn luyện, tự bồi dưỡng mình trách xung đột lợi ích cá nhân với lợi ích công ty. Để có đội ngũ nhân viên như vậy, MBS cần:
- Yêu cầu nhân viên phải chủ động thường xuyên bồi dưỡng kiến thức chuyên môn và kiến thức hỗ trợ cho công việc bao gồm cả văn hóa ứng xử trong giao tiếp với khách hàng.
Kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với UBCKNN Để phát triển hoạt động phụ trợ nói riêng và hoạt động trong CTCK nói chung, UBCKNN cần có các biện pháp xây dựng môi trường thuận lợi cho sự phát triển cho CTCK và TTCK Việt Nam.
Về có bản, UBCKNN cần:
- Đồng bộ hóa các thể chế liên quan đến TTCK, tạo ra một khung pháp lý hoàn chỉnh, đồng bộ và nhất quán.
- Điều chỉnh, bổ sung, hoàn thiện Luật Chứng khoán Thống nhất các quy định, hướng dẫn về TTCK nhằm tránh chồng chéo, gây hiểu nhầm, đặc biệt đối với các hoạt hộng phụ trợ.
- Cần liên tục xem xét lại các quy định đã ban hành, kịp thời sửa đổi, bổ sung, ban hành các quy định mới phù hợp với thực tiễn hoạt động của thị trường.
- Xem xét cho phép CTCK thay vì chỉ là cầu nối giữa Ngân hàng và NĐT, được phép dùng vốn của mình để trực tiếp kinh doanh các dịch vụ hỗ trợ vốn.
- Nâng cao năng lực giám sát thị trường: hoàn thiện bộ máy tổ chức,đặc biệt là nâng cao giám sát, thanh tra và cưỡng chế thực thi: Tăng cường giám sát hoạt động của các tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán, hoạt động giao dịch chứng khoán.
Riêng đối với hoạt động phụ trợ: Nếu UBCKNN cho phép các CTCK thực hiện hoạt động phụ trợ thì phải quy định hạn mức trên tổng tài sản, đảm bảo an toàn cho cả CTCK và sự ổn định của TTCK trước những rủi ro đặc thù
3.3.2 Kiến nghị với Bộ tài chính:
Xem xét và phê duyệt dự thảo các quy định về hoạt động phụ trợ đặc biệt là các giao dịch ký quỹ và ban hành các văn bản hướng dẫn cụ thể Đồng thời ban hành văn bản hướng dãn bổ sung, chi tiết để các CTCK có cơ sở đối chiếu thực hiện nhằm bảo vệ quyền lợi của bản thân CTCK và NĐT
3.3.3 Kiến nghị với chính phủ:
Hoạt động phụ trợ ứng dụng rất nhiều cơ sở vật chất và hạ tầng công nghệ Chính phủ nên có chính sách khuyến khích các CTCK đầu tư vào hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin, viễn thông, mạng internet phục vụ cho sự phát triển của các dịch vụ phụ trợ
Ngoài ra,các hoạt động phụ trợ chịu nhiều rủi ro từ các chính sách cảu Chính phủ, vì vậy khi đưa ra các chính sách tiền tệ nên có một định hướng cụ thể và chia thành giai đoạn để đưa vào thị trường một cách từ từ và nhịp nhàng nhằm ổn định, tránh gây sốc cho TTCK.
1 Sự cần thiết của đề tài
Trải qua lịch sử phát triển của nền kinh tế trên khắp thế giới, thị trường chứng khoán đã chứng minh vai trò quan trọng trong nền kinh tế Hiểu được tầm quan trọng đó, ngay từ những năm 90 của thế kỷ XX, Nhà nước và Chính Phủ Việt Nam đã đặt nền móng đầu tiên cho sự hình thành và phát triển của thị vốn (bao gồm thị trường chứng khoán) Năm 2000, Trung tâm giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh đã chính thức đi vào hoạt động đánh giá của thị trường chứng khoán Việt Nam Qua 11 năm hình thành và phát triển, còn nhiều non trẻ nên thị trường chứng khoán Việt Nam gặp không ít những thăng trầm, song gió Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán là sự hình thành và phát triển của các công ty chứng khoán Sự cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán trong thị trường chứng khoán còn non yếu là việc không thể tránh khỏi và ngày càng trở nên gay gắt hơn Hơn nữa, sang năm 2007 Việt Nam đã chính thức gia nhập WTO, theo cam kết mở cửa thị trường tài chính, ngay khi gia nhập Việt Nam phải cho phép các công ty nước ngoài thành lập liên doanh và nắm cổ phần tối đa 49% trong công ty chứng khoán Năm 2012, các nhà đàu tư nước ngoài có thể thành lập công ty chứng khoán 100% vốn nước ngoài và thực hiện các nghiệp vụ của công ty chứng khoán Đây là một áp lực cạnh tranh rất lớn đới với các công ty chứng khoán trong nước Trong hoàn cảnh này, đòi hỏi các công ty chứng khoán trong nước phải cải tổ mạnh mẽ hơn, toàn diện và đồng thời tìm ra hướng kinh doanh mới hợp lý hơn. Ngoài việc phát triển các nghiệp cụ kinh doanh chính (môi giới, tư vấn đầu tư, tự doanh và bảo lãnh phát hành) thì hoạt động phụ trợ với nhiều tiện ích mới đem lại cho nhà đầu tư đang là lĩnh vực đầy tiềm năng, được nhiều công ty chứng khoán lựa chọn là một hướng đi mới trong lĩnh vực kinh doanh, góp phần nâng cao năng lực canh tranh. Để nâng cao năng lực canh tranh cũng như sự tồn tại và phát triển trong thị trường chứng khoán Việt Nam, công ty cổ phần chứng khoán MB đã xác định mục tiêu tăng cường phát triển mở rộng các nghiệp vụ gắn liền với việc phát triển các hoạt động phụ trợ và coi đây là chiến lược kinh doanh của công ty Tuy nhiên, việc thực hiện đầy đủ và hoàn thiện các hoạt động phụ trợ còn nhiều hạn chế và bất cập, vì vậy công ty cổ phần chứng khoán MB cần tìm ra các giải pháp mới hiệu quả và đồng bộ để nâng cao phát triển hoạt động này.
Xuất phát từ yêu cầu cấp thiết trên, em quyết định lựa chọn đề tài
“ Thực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả các hoạt động phụ trợ tại công ty cổ phần chứng khoán MB ” làm chuyên đề của mình.
Thứ nhất, nghiên cứu các vấn đề cơ bản về các hoạt động phụ trợ cho nhà đầu tư trong công ty chứng khoán.
Thứ hai, phân tích và đánh giá tình hình hoạt động phát triển các hoạt động phụ trợ tại công ty cổ phần chứng khoán MB.
Thứ ba, đưa ra một số nhận xét và đề xuất nhằm góp phần nâng cao hiệu quả của các hoạt động phụ trợ tại công ty cổ phần chứng khoán MB.
3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. Đối tượng nghiên cứu : Chuyên đề tiến hành nghiên cứu
- Các hoạt động phụ trợ giúp các nhà đầu tư trong giao dịch chứng khoán.
- Các nhà đầu tư độc lập với các quyết định đầu tư.
- Về không gian: Chuyên đề chỉ tập trung đánh giá các hoạt động phụ trợ của công ty cổ phần chứng khoán MB cũng như những định hướng và thách thức mà công ty sẽ gặp phải khi phát triển hoạt động này.
- Về thời gian: Chuyên đề phân tích và đánh giá các hoạt động phụ trợ của công ty cổ phần chứng khoán MB trong thời gian 4 năm (2008 – 2011) để đưa ra định hướng phát triển.
- Phương pháp luận: Chuyên đề sử dụng phương pháp kết hợp duy vật biện chứng và duy vật lịch sử Đồng thời vận dụng phương pháp thống kê để lượng hóa và phân tích thông tin.
- Phương pháp nghiên cứu trực tiếp: trong thời gian thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán MB – phòng Nghiệp vụ chi nhánh Hà Nội, em đã tham gia khảo sát thực tế cá hoạt động kinh doanh đặc biệt là hoạt động phụ trợ và có điều kiện học hỏi các cán bộ, nhân viên của công ty trong quá trình hỗ trợ tới khách hàng.
Ngoài mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục các bảng biểu, các tài liệu tham khảo, chuyên đề gồm 3 phần:
Chương 1 : Lý luận chung về nâng cao hiệu quả các hoạt động phụ trợ trong công ty chứng khoán.
Chương 2 : Thực trạng phát triển các hoạt động phụ trợ tại công ty cổ phần chứng khoán MB.
Chương 3 : Giải pháp và kiền nghị nhằm nâng cao hiệu quả các hoạt động phụ trợ tại công ty cổ phần chứng khoán MB.
