Một số giải pháp nâng cao hiệu quả nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán phố wall 1

Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦUI MỞ ĐẦU ĐẦUU Sau gia nhập WTO, kinh tế Việt Nam ngày thích nghi với kinh tế thị trường bước hội nhập với kinh tế khu vực giới Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn Việt Nam hình thành ngày phát triển với vai trò kênh huy động vốn quan trọng Mơi giới chứng khốn trở thành hoạt động nghiệp vụ đặc trưng nghiệp vụ thị trường chứng khoán Một thực năm gần đây, số lượng công ty chứng khốn niêm yết sàn giao dịch khơng ngừng nở rộ, số lượng tài khoản giao dịch cơng ty chứng khốn khơng ngừng tăng lên Thị trường chứng khốn có thời kì sơi động lại trở lên trầm lắng giai đoạn gần Vấn đề cạnh tranh mặt chất lượng dịch vụ khách hàng cơng ty chứng khốn nói chung nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói riêng ngày trở lên gay gắt Cơng ty chứng khốn làm để thu hút nhà đầu tư ? Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn cần làm đề nâng cao tính hiệu quả, tạo nên cầu nối vững người mua người bán ? Xuất phát từ thực tế qua trình thực tập Cơng ty cổ phần chứng khốn Phố WALL, em định chọn đề tài: “ Một số giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ môi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Phố Wall ” làm đề tài cho chuyên đề tốt nghiệp SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp Kết cấu chuyên đề: phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, chuyên đề gồm có chương: Chương 1: Khái qt cơng ty chứng khốn nghiệp vụ mơi giới chứng khốn Chương 2: Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán phố Wall Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn phố Wall Em xin chân thành cảm ơn anh chị Công ty cổ phần chứng khoán Phố Wall giúp đỡ em q trình thực tập Nhờ em rút số kinh nghiệm thực tế số liệu cần thiết giúp cho viết có tính thuyết phục xác thực SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG ING I KHÁI QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI NG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI P VỤ MƠI MƠI GIỚI CHỨNG KHỐNI CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI NG KHỐN 1.1 KHÁT QT VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ NGHIỆP VỤ MƠI NG KHỐN 1.1.1 Khái niệmm Do phát triển kinh tế, nhu cầu tích vốn xã hội tăng lên trở nên đa dạng, phong phú; người cần vốn cho mục đích tiêu dùng hay đầu tư, người có vốn nhàn rỗi muốn cho vay để sinh lời Vậy cần phải có thị trường cho cung cầu gặp nhau, đáp ứng nhu cầu tài – Đó thị trường tài Thị trường chứng khốn phận quan trọng thị trường tài Ở đó, người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khốn – tài sản tài nhằm mục đích kiếm lời Khi thị trường chưa phát triển, số lượng nhà đầu tư tham gia thị trường ít, số nhà mơi giới cá nhân đảm nhận độc lập việc kết nối trung gian người mua người bán Tuy nhiên thị trường phát triển quy mô chất lượng hoạt động, số lượng nhà đầu tư tham gia vào thị trường ngày nhiều, vai trò nhà môi giới nhỏ lẻ dần thay cơng ty chứng khốn (CTCK) Cùng với phát triển khơng ngừng TTCK, chức vai trị CTCK ngày mở rộng, bao khắp nghiệp vụ thị trường chứng khốn Bởi vậy, xem CTCK tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK Theo định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 Bộ trưởng Bộ Tài chính: “CTCK tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán ” 1.1.2 Mơ hình Cơng ty chứng khốn – Phân loạing khốn – Phân loạii Căn vào mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn, chia cơng ty chứng khốn thành nhóm sau: Mơ hình đa hồn tồn: Đây mơ hình phổ biến nước Châu Âu Theo mơ hình này, ngân hàng đa thực đồng thời tất nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ, kinh doanh chứng khốn, dịch vụ bảo hiểm tài khác Các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách vừa chủ thể kinh doanh chứng khoán, vừa chủ thể kinh doanh bảo hiểm vừa chủ thể kinh doanh tiền tệ Ngân hàng Tiền Tệ Chứng khốn Bảo hiểm Hình 1.1 – Mơ hình đa hồn tồn Mơ hình đa phần: Trong mơ hình này, tổ chức kinh doanh dịch vụ tài ngân hàng hình thành hình thức tập đồn với cơng ty kinh doanh lĩnh vực tiền tệ ( ngân hàng thương mại ), lĩnh vực chứng khoán ( CTCK ), lĩnh vực bảo hiểm ( công ty bảo hiểm ) lĩnh vực quản lý tài sản (công ty quản lý quỹ) SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp Tập đoàn (holding company) Ngân hàng thương mại Cơng ty chứng khốn Cơng ty quản lý quỹ Cơng ty bảo hiểm Hình 1.2 – Mơ hình đa phần Mơ hình chun doanh: loại hình CTCK độc lập chun mơn hóa kinh doanh lĩnh vực chứng khốn Các cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn như: mơi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn, …hoặc thực đồng thời tất nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán ngân hàng đầu tư từ nghiệp vụ môi giới, tư vấn, tự doanh bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư, quản lý tài sản, quản lý quỹ đầu tư… 1.1.3 Các nghiệmp vụ cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốna cơng ty chứng khoán – Phân loạing khoán 1.1.3.1 Nghiệp vụ tự doanh Nghiệp vụ tự doanh việc CTCK giao dịch mua bán chứng khốn cho Đó hoạt động mua bán lại chứng khốn, nói cách khác hoạt động kinh doanh nhằm thu chênh lệch giá (mua thấp bán cao) Qua nghiệp vụ này, CTCK đóng vai trị nhà đầu tư thị trường chứng khốn nhằm mục đích thu lợi tự chịu rủi ro từ việc đầu tư SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường tập trung OTC Trên thị trường chứng khoán tập trung, lệnh giao dịch cơng ty chứng khốn thực tương tự lệnh khách hàng Trên thị trường OTC, hoạt động tự doanh thực trực tuyến công ty với đối tác thông qua hệ thống giao dịch tự động, thông qua hoạt động tạo thị trường Như vậy, hoạt động tự doanh mang tính đầu tư cao 1.1.3.2 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết, giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CTCK, tổ chức phát hành chắn thu vốn từ đợt phát hành có kế hoạch sử dụng vốn sau phát hành thông qua tư vấn CTCK Qua hoạt động này, CTCK thu phí bảo lãnh Để tham gia vào nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, CTCK phải có số vốn tương đối lớn phải đệ trình phương án với cam kết lên UBCK Các hình thức bảo lãnh  Bảo lãnh cam kết chắn: Đây hình thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết mua tồn số chứng khốn tổ chức phát hành cho dù tổ chức phát hành có phân phối hết hay không  Bảo lãnh cố gắng tối đa: Tổ chức bảo lãnh khơng cam kết mua tồn chứng khoán tổ chức phát hành Tổ chức bảo lãnh làm đại lý phát hành cho tổ chức phát hành hưởng hoa hồng số chứng khoán SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp phát hành Tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết cố gắng tối đa để bán nhiều chứng khốn có thể, phần khơng bán trả lại cho tổ chức phát hành  Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: Tổ chức bảo lãnh cam kết mua nốt số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành bán lại công chúng  Bảo lãnh tất không: Tổ chức phát hành dành quyền để hủy bỏ đợt phát hành toàn chứng khốn khơng bán hết Hình thức địi hỏi tổ chức bảo lãnh phát hành phải cố gắng tối đa để chào bán hết chứng khoán bảo đảm cho đợt phát hành thành công  Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa: Đây hình thức trung gian hình thức bão lãnh cố gắng tối đa hình thức bảo lãnh tất khơng Theo hình thức này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu tỷ lệ chứng khoán định (mức sàn) Vượt mức ấy, tổ chức bảo lãnh tự chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán đạt tỷ lệ thấp mức u cầu tồn đợt phát hành bị hủy bỏ 1.1.3.3 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Theo Luật chứng khoán năm 2006, định nghĩa : “Tư vấn đầu tư chứng khoán việc cơng ty chứng khốn cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị lien quan đến chứng khốn” Khi thực nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, khách hàng nhà tư vấn đầu tư phải ký hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khoán văn Thực hoạt động công ty chứng khốn thu phí Phí tư vấn thường tính tỷ lệ phần trăm giao dịch chứng khoán khách hàng SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp Dựa theo tiêu chí khác dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán chia sau:  Theo hình thức hoạt động tư vấn: Tư vấn trực tiếp (gặp gỡ khách hàng trực tiếp thông qua thư từ điện thoại) tư vấn gián tiếp(thông qua ấn phẩm ,sách báo…) để tư vấn cho khách hàng  Theo mức độ ủy quyền tư vấn: Tư vấn gợi ý (gợi ý cho khách hàng cách thức đầu tư cho hợp lý),tư vấn ủy quyền( vừa tư vấn vừa định theo phân cấp ,ủy quyền khách hàng)  Theo đối tượng hoạt động tư vấn: Tư vấn cho nhà phát hành tư vấn cho khách hàng tham gia đầu tư chứng khoán 1.1.3.4 Nghiệp vụ phụ trợ  Hoạt động Tín dụng: Đây nghiệp vụ quan trọng, thị trường phát triển Hoạt động tín dụng CTCK giúp khách hàng công ty gia tăng khoản vốn đầu tư thơng qua hình thức cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay bảo chứng, cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán + Cho vay cầm cố chứng khốn: loại hình tín dụng người vay dùng tài sản chứng khoán để cầm cố vay tiền + Cho vay bảo chứng: hình thức CTCK cho khách hàng vay phần tiền để mua chứng khốn dùng chứng khốn mua để làm tài sản cầm cố + Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán: thơng thường sau bán chứng khốn, khách hàng phải đợi đến ngày toán nhận tiền Để tạo thuận lợi cho khách hàng, CTCK dùng tiền ứng trước cho khách hàng nhận lại tiền đến ngày toán  Lưu ký chứng khoán: Đây việc lưu trữ bảo quản chứng khốn hộ khách hàng thơng qua tài khốn lưu ký chứng khoán mà SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chuyên đề tốt nghiệp khách hàng mở công ty Đây quy định bắt buộc giao dịch chứng khốn chứng khốn giao dịch thị trường tập trung hay thị trường OTC ký gửi chứng khoán (nếu chứng khoán phát hành hình thức chứng khốn vật chất) bất động hóa trung tâm lưu ký hình thức bút toán ghi sổ (nếu chứng khoán phát hành hình thức ghi sổ)  Quản lý thu nhập khách hàng: xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, cơng ty chứng khốn theo dõi tình hình cổ tức, thu lãi chứng khốn đứng chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng  Quản lý quỹ: Pháp luật số quốc gia cho phép CTCK phép mở quỹ đầu tư huy động vốn từ nước để thực đầu tư thị trường chứng khốn 1.1.3.5 Hoạt động mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở Giao dịch chứng khoán thị trường OTC khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Đặc điểm, vai trị nghiệp vụ mơi giới với mối quan hệ mật thiết nghiệp vụ với khách hàng trình bày cụ thể phần sau 1.2 NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI TẠI CÁC CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.2.1 Khái niệm Mơi giới chứng khốn TTCK thể chế bậc cao kinh tế thị trường, với nguyên tắc đặc trưng nguyên tắc trung gian Nguyên tắc đòi hỏi việc giao dịch, mua bán hàng hóa thị trường phải thực qua tổ chức, cá nhân làm trung gian, cơng ty chứng khốn nhân viên mơi giới chứng SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10 Chun đề tốt nghiệp 10 khốn Nghề mơi giới chứng khốn TTCK hình thành mối quan hệ hữu qua lại nhân viên môi giới với cơng ty chứng khốn mối tương quan lại tác động đến vận hành phát triển TTCK Theo Luật chứng khốn số 70/2006/QH11: “Mơi giới chứng khoán việc CTCK làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng” Một cách định nghĩa cụ thể hơn: “Mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch đó” Q trình mua bán hồn tất hạch tốn tài khoản khách hàng Khách hàng đưa yêu cầu định, đồng thời chịu trách nhiệm định mình, cịn CTCK đứng thực lệnh ủy quyền khách hàng thu phí giao dịch Vì nói hoạt động môi giới hoạt động mua bán hộ cho người khác thơng qua việc thu phí giao dịch 1.2.2 Đặc điểm Mơi giới chứng khốn Đặc điểm dễ nhận thấy hoạt động môi giới trung gian Nhờ có hoạt động mơi giới mà người mua mua chứng khốn, cịn người bán bán chứng khốn Với tư vấn cộng với định giao dịch khách hàng, nhân viên môi giới tạo nên kênh nhằm kết nối người mua người bán Trên thực tế, hoạt động mơi giới hình thành lâu tồn môi trường kinh doanh TTCK thị trường bậc cao với sản phẩm hàng hóa cao cấp – sản phẩm tài phức tạp đa dạng Chính đặc điểm địi hỏi “hoạt động mơi giới phải phát triển trình độ SV: Nguyễn Hải Long Lớp CKB – K10