Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh tại các công ty thủy sản niêm yết ở việt nam

Mụcđíchnghiêncứucủa đềtài

Trên cơ sở hệ thống lý luận, các quan điểm về HQKD, tổ chức phân tích,phươngp h á p , n ộ i d u n g p h â n t í c h H Q K D v à k ế t q u ả đ i ề u t r a k h ả o s á t , n g h i ê n c ứu thực trạng phân tích HQKD tại các công ty Thủy sản niêm yết ở Việt Nam,luậnánđềranhữngmụctiêusau:

Trêncơsởlý lu ận v ềphânt í ch HQKD củaDNv àkếtquảkhảo sátthực tếvềp h â n t í c h

H Q K D t ạ i c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t ở V i ệ t N a m , m ụ c t i ê u tổngqu át củ a lu ận á n l à : n g h i ê n c ứ u v à đ ềx u ấ t cácg i ải p h áp h o à n thiệnphân tíchHQKDtạicáccôngtyThủysả nniêmyếtởViệtNam.Cácnghiêncứunàyđặtratrongđiềukiệnphântíchphụcvụnhucầut hôngtinchocácnhàquảntrịvànhàđầutư.

Từ mục tiêu tổng quát trên, mục tiêu nghiên cứu cụ thể của luận án được xácđịnhnhưsau:

- Nghiên cứu và đánh giá thực trạng phân tích HQKD tại các công ty Thủy sảnniêmyếtởViệtNamtrêncácgócđộkếtquảđạtđược,hạnchếvànguyênnhân;

- Đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích HQKD tại các công ty Thủy sảnniêm yết ởViệtNam.

4 Câuhỏinghiêncứu Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đề ra, luận án cần giải quyết những câuhỏisau:

Các công ty Thủy sản niêm yết nên phân tích HQKD như thế nào để đápứngyêucầuthôngtinphụcvụcácnhàquảntrịDNvà cácnhàđầutư?

- Kinh nghiệm thực tiễn về phân tích HQKD của DN và những bài học ứngdụngcho đềtài?

- Thựctrạngcông tácphân tích HQKDt ạ i c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t hiệnnaynhưthếnào?

- Định hướng, quan điểm và nguyên tắc nào cho việc đề xuất các giải pháphoànthiệnphântíchHQKDtạicáccôngtyThủy sảnniêmyếtởViệtNam?

- NhữnggiảiphápnàothíchhợpđểhoànthiệnphântíchHQKDtạicáccôngtyThủy sản niêm yết ở Việt Nam? Để thực hiện các giải pháp đó cần những điềukiệngì?

Đốitượng vàphạmvinghiêncứu

Để thực hiện được các mụct i ê u n g h i ê n c ứ u đ ã n ê u v à g i ả i q u y ế t c á c c â u hỏinghiêncứuđặtra,luậnánxácđịnhđốitượngvàphạmvinghiêncứunhưsau:

- Vềnộidung:Luận ántậptrungvàon g h i ê n c ứ u n h ữ n g v ấ n đ ề l ý l u ậ n v à thựct i ễ n v ề p h â n t í c h HQKDb a o gồ m:c ơ s ở d ữ l i ệ u , q u y trình,p h ư ơ n g ph áp vàn ộ i d u n g p h â n t í c h t ạ i c á c c ô n g t y Th ủys ả n n i ê m y ế t ở V i ệ t N a m phụcv ụ chonhànhàquảntrịvànhàđầutư;

Cơ sở lý thuyết Không gian nghiên cứu tổng

Không gian nghiên cứu thực

Không gian nghiên cứu trọng tâm Không gian nghiên cứu không trọng tâm

Kết quả nghiên cứu không gian trọng tâm Phát triển ở nghiên cứu sau Đánh giá kết quả nghiên cứu

Hoàn thiện vấn đề nghiên cứu

- Về thời gian: Luận án nghiên cứu thực trạng phân tích HQKD tại các công tyThủy sản niêm yết ở Việt Nam đến năm 2019 và kiến nghị các giải pháp hoànthiệnp h â n t í c h H Q K D t ạ i c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n V i ệ t N a m n i ê m y ế t t ừ n ă m 2021;

- Về không gian: tại các công ty Thủy sản của Việt Nam niêm yết trên ba sànHàNội,TPHồChíMinhvàsànUpcom.

Thiếtkếnghiêncứu

Kháiniệmhiệuquảkinhdoanh

Hiệu quả kinh doanh (HQKD) là một trong những quan tâm hàng đầu củacác doanh nghiệp (DN), đây làm mục tiêu và là động lực mà tất cả các DN theođuổi.D o đ ó đ ã c ó r ấ t n h i ề u c á c t à i l i ệ u , c á c n g h i ê n c ứ u đ ề c ậ p đ ế n H Q K D , t ù y vào góc độ nghiên cứu mà các tác giả đưa ra những quan điểm khác nhau vềHQKD.Tuy nhiên,khi NCS hệ thống cácq u a n đ i ể m v ề H Q K D c ủ a c á c n h à khoa học trong nước và quốc tế thì nhận thấy rằng các quan điểm này đều xoayquanhv ấ n đ ề l à đ á n h g i á k h ả n ă n g s ử d ụ n g c á c n g u ồ n l ự c đ ầ u v à o n h ằ m đ ạ t đượ ckếtquảvàmụctiêucủa DN.Cụ thểnhưsau:

Trong cuốn Kinhtếhọc, tác giả

PaulASamuelon[46]c h o r ằ n g“ H i ệ u quảt ứ c l à s ử d ụ n g m ộ t c á c h h ữ u h i ệ u n h ấ t c á c n g u ồ n l ự c c ủ a n ề n k i n h t ế đ ể thỏa mãn nhu cầu mong muốn của con người” Quan điểm này cho thấy, muốnđánh giá HQKD thì cần đánh giá việc sử dụng các nguồn lực trong quá trình sảnxuất kinh doanh là tiết kiệm hay lãng phí Tuy nhiên để đánh giá sử dụng thế nàolà “hữu hiệu nhất” vẫn còn khá trừu tượng, các doanh nghiệp rất khó có thể địnhlượng được vì nó chỉ mới đề cập đến khả năng vận dụng nguồn lực đầu vào chứchưa đánh giá kết quả đầu ra, cũng như mối quan hệ tương quan giữa đầu vào vàđầu ra Cũng có quan điểm tương tự nhóm tác giả Nguyễn Sĩ Thịnh, Nguyễn

SĩThiệpv àN g u y ễ n KếT u ấ n [ 3 0 ] chor ằ n g“ Hiệu q u ả laođộng x ã h ộ i đ ượ c x á c định bằng cách so sánh các đại lượng kết quả hữu ích cuối cùng thu được vớilượngchiphílaođộngxãhội”cáctácgiảchỉđềcaovấnđềkếtquảthuđược, màkhôngquan tâm tới chất lượng của hoạt động sản xuất.Do vậy,t h e o

Trong cuốn Basic econometrics [67], tác giả Gujaratu Damodar đã đưa raquan điểm về cách xác định HQKD là so sánh tương quan giữa kết quả đạt đượcbổsung(phầntăngthêm)vàchiphítiêuhaobổsung.Ởđâycóthểthấy,tác giảđã đề cập đến bản chất của hiệu quả là trình độ sử dụng chi phí, tuy nhiên theo NCSviệcxem xét sựbù đắp chiphíb ỏ r a t ă n g t h ê m t r o n g q u á t r ì n h s ả n x u ấ t k i n h doanhlàchưađủđểđánh giá HQKD ỞViệt NamcáctácgiảNgôĐìnhGiao,Lưu Bích Hồ, Trần Văn Thao trong các nghiên cứu của mình [26], [25], [69] đãchorằnghiệuquảlàquanhệtỉlệhoặchiệusốgiữakếtquảvớichiphíbỏrađểđạt được kết quả đó Cũng giống như quan điểm trên, các tác giả cũng đã đề cậpđến trình độ sử dụng chi phí như để đánh giá HQKD Nhưng theo NCS quan điểmnàymớichỉđềcậpđếnchiphíthựctếphátsinh màbỏquamốiliênhệ giữanguồnlựcđầuvàocủa chi phí và chi phí đó.Đơncử như chi phí về lao động,k h i x é t hiệuq u ả l a o đ ộ n g t h ì c h i p h í t h ự c t ế l à s ố n g à y c ô n g , g i ờ c ô n g , t i ề n l ư ơ n g … nhưngnguồnlực củachiphínàylạiđượcthểhiệnquasốlượnglaođộng.Quađâycó thể thấy, các tác giả nêu trên đã không xem xét mối quan hệ nội tại của các yếutố khi trong quá trình sản xuất kinh doanh khi đánh giá HQKD Mỗi yếu tố luônkhông ngừng biến động, các yếu tố sẵn có và tăng thêm cùng thực hiện quá hoạtđộng sản xuất kinh doanh, và cùng tác động làm ảnh hưởng đến kết quả kinhdoanh Do vậy, khi phân tích HQKD chúng ta cần xem xét tổng thể tất cả các yếutốtácđộngđếnquátrìnhsảnxuấtkinhdoanhcủadoanhnghiệp.

Tác giả Nguyễn Văn Tạo thì cho rằng“HQKD không chỉ là so sánh giữachi phí đầu vào và kết quả đầu ra; HQKDđ ư ợ c h i ể u t r ư ớ c t i ê n l à v i ệ c h o à n thànhm ụ c t i ê u , n ế u k h ô n g đ ạ t đ ư ợ c m ụ c t i ê u t h ì k h ô n g t h ể c ó h i ệ u q u ả v à đ ể hoàn thành mục tiêu ta cần phải sử dụng nguồn lực như thế nào”[45] Tác giảquant â m đ ến v i ệ c t h ự c h i ệ n m ụ c t i ê u c ủ a D N , n ế u c á c m ụ c t i ê u đ ặ t r a k h ô n g được hoàn thành thì không thể nói DN hoạt động hiệu quả Do đó, có thể thấyHQKD là chỉ tiêu so sánh giữa mục tiêu hoàn thành và nguồn lực sử dụng Quanđiểm trên được tác giả Huỳnh Đức Lộng [22] đưa ra“Hiệu quả kinh tế của nềnsản xuất xã hội là phạm vi kinh tế phản ánh yêu cầu tiết kiệm thời gian lao độngxãhộitrong việc tạorakếtquảhữuí ch đượcxã hộicông nhận Nóđược biểuhiệnthôngquacácchỉtiêuđặctrưng,xácđịnhbằngtỉlệsosánhgiữacácc hỉtiêu phản ánh kết quả đạt được về mặt kinh tế với chỉ tiêu phản ánh chi phí bỏ rahoặc nguồn lực được huy động vào sản xuất” Có thể dễ dàng nhận thấy quanđiểmcủatácgiảvềhiệuquảkinhtếlàsựsosánhgiữakếtquảhữuíchđượcxã hội công nhận với các chi phí hoặc nguồn lực bỏ ra để thực hiện, chứ không chỉquantâmđếnkếtquảthuđược.

Theo quan điểm của tác giả Ngô Đình Giao [26] thì“HQKD của nền sảnxuất xã hội chủ nghĩa cuối cùng được thể hiện ở trình độ tăng lợi ích kinh tế củaxãhộivàsựpháttriểntoàndiệncủacácthànhviêntrongxãhộiđódựatrêncơsở khaithácvàsửdụngđầyđủ,hợplývàtiếtkiệmcácnguồnlựcsảnxuấtcủaxã hội”.

Theo NCS, với quan điểm của mình tác giả nhấn mạnh đến hiệu quả xãhộim à D N m a n g l ạ i d ự a t r ê n H Q K D c ủ a m ì n h M ỗ i D N k h i k i n h d o a n h h i ệ u quả sẽ góp phầnthúcđẩy nềnkinh tếphát triển.Nhưng nếu DN chỉc h ạ y t h e o mục tiêu lợi nhuận của mình mà không quan tâm đến hiệu quả chung của xã hộinhư: khai thác triệt để nguồn tài nguyên, gây ô nhiễm môi trường…thì sẽ ảnhhưởngđếnHQKDvàsựpháttriểnlâudàicủaDN.TácgiảTrầnThịThuPhong

[58] cho rằng“HQKD là một phạm trù kinh tế, phản ánh trình độ sử dụng cácnguồn lực của DN vào kinh doanh sao cho hao phí nguồn lực là thấp nhất nhưngmang lại lợi ích cao nhất Lợi ích mang lại không chỉ cho bản thân DN mà còncho cả xã hội”.Tác giả Đỗ Huyền Trang [19] cho rằng“HQKD là một phạm trùkinhtếđượcbiểuhiệnbằnghệthốngchỉtiêukinhtếđặctrưngthiếtlậptrêncơ sởsosánhtươngquangiữakếtquảđầuravớichiphíhoặcyếutốđầuvào,quađó phản ánh trình độ sử dụng chi phí hoặc các yếu tố đầu vào nhằm đặt được kếtquảcaonhấttrongđiềukiệnkếthợphàihòagiữahiệuquảkinhtếvàhiệuquảx ãhội”,tácgiảHàThịViệtChâu[20]chorằng“HQKDcủaDNtrongnềnkinhtế thị trường là một phạm trù kinh tế nhằm phản ánh trình độ sử dụng các nguồnlực của DN nhằm đạt được các mục tiêu hoạt động đề ra HQKD được đo lườngthông qua phân hệ chỉ tiêu tài chính và phân hệ chỉ tiêu phi tài chính””,tác giảNguyễn Trọng Kiên [41] cho rằng“HQSXKD của DN là một phạm trù kinh tế,phản ánh trình độ khai thác và sử dụng các nguồn lực trong quá trình sản xuấtkinh doanh của DN nhằm thực hiện các mục tiêu sản xuất,kinh doanh,v ớ i h a o phí nguồnlựcbỏ raítnhất màđạtđược kết quảcaonhất”

Có thể thấy, trong luận án củamình các tácg i ả n ê u t r ê n đ ề u n ê n q u a n điểmvềHQKDlàtươngquangiữaviệcsửdụngcácnguồnlựcđầuvàovớikết quả đầu ra của doanh nghiệp Nó được coi là tối ưu khi chi phí bỏ ra thấp nhấtnhưngkếtquảthu đượccaonhất.

Từ những tổng hợp và phân tích ở trênN C S c h o r ằ n g :“HQKD là mộtphạm trù kinh tế, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực và hiệu quả sử dụngcác nguồn lực đó nhằm mang lại lợi ích cao nhất cho doanh nghiệp và cho xãhội” Với quan điểm này, HQKD được biểu hiện thông qua so sánh tương quangiữac á c n g u ồ n l ự c b ỏ r a v ớ i n h ữ n g l ợ i í c h t h u l ạ i đ ư ợ c Đ ồ n g t h ờ i , x é t t r o n g điềuk i ệ n k h ô n g g i a n v à t h ờ i g i a n c ụ t h ể , H Q K D c ủ a d o a n h n g h i ệ p p h ả i l u ô n luôngắnliềnvớihiệuquảxãhội.

Vaitròcủahiệuquảkinhdoanh

HQKD làmối quantâm hàngđầu của cácc h ủ t h ể q u ả n l ý V ì

H Q K D đượcxemlàmộtcôngcụhữuíchgiúpcácnhàquảnlýthựchiệnnhiệmvụquảntrị kinh doanh của mình, đồng thời nó cũng là căn cứ để các nhà đầu tư đưa raquyếtđịnh đầutưchínhxác.

Thông qua việc tính toán HQKD cho phép các nhà quản trị kiểm tra, đánhgiá tính hiệu quả của các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (cáchoạt động có hiệu quả hay không và hiệu quả đạt được ở mức độ nào), đồng thờiphântíchtìm racácnhân tốảnhhưởngđếncác hoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcủadoan hnghiệp,đểtừđóđưarađượccácbiệnphápđiềuchỉnhthíchhợptrêncả hai phương diện giảm chi phí, tăng kết quả nhầm nâng cao hiệu quả các hoạtđộngs ả n x u ấ t k i n h d o a n h c ủ a d o a n h n g h i ệ p X é t t r ê n p h ư ơ n g d i ệ n l ý l u ậ n v à th ựct i ễ n t h ì p h ạ m t r ù H Q K D đ ó n g v a i t r ò r ấ t q u a n t r ọ n g v à k h ô n g t h ể t h i ế u được trong việc kiểm tra, đánh giá và phân tích nhầm đưa ra các giải pháp tối ưunhất,lựachọnđượccác phươngphápthíchhợpnhấtđểthựchiệncácmục tiêucủa doanh nghiệp đã đề ra Ngoài ra có thể xem HQKD như là các nhiệm vụ, cácmục tiêu mà các nhà quản trị doanh nghiệp cần thực hiện Vì trên phương diệnquản lý củamình,khinóiđếncác hoạtđ ộ n g s ả n x u ấ t k i n h d o a n h t h ì c á c n h à quảntrịđềuquantâmđếntínhhiệuquảcủanó.

Tổngquanvềphântíchhiệuquảkinhdoanhcủadoanhnghiệp

Trong bất kỳ một nền kinh tế nào, cạnh tranh làm ộ t y ế u t ố k h i ế n c h o doanh nghiệp không thể tồn tại trên thị trường nhưng cũng có thể khiến doanhnghiệp ngày càng lớn mạnh Thị trường phát triển càng mạnh thì cạnh tranh cànggay gắt, khốc liệt Lúc này các doanh nghiệp càng cần phải xem xét tương quangiữac á c n g u ồ n l ự c đ ầ u v à o v ớ i k ế t q u ả đ ầ u r a t h u đ ư ợ c , đ i ề u n à y g i ú p c h o doanh nghiệp không những cung cấp được hàng hóa với giá thành hợp lý,t ă n g sảnl ư ợ n g b á n r a , m à c ò n p h ả i n â n g c a o c h ấ t l ư ợ n g s ả n p h ẩ m m ớ i c ạ n h t r a n h được vớicác doanhnghiệpcùngngành nghề.Từ đó,cácg i ả i p h á p ứ n g d ụ n g khoa học kỹ thuật, phương thức quản lý hiện đại sẽ được thực hiện và góp phầnthúcđẩyhoạt độngsảnxuất kinhdoanh.

Thứ ba,HQKD là nhân tố thúc đẩys ự p h á t t r i ể n c ủ a x ã h ộ i , n â n g c a o hiệuquảxãhội

Mỗi doanh nghiệp là một tế bào của nền kinh tế, hoạt động trong sự quản lýchung của nhà nước, hoạt động của doanh nghiệp có sự tác động mạnh mẽ đến sựbiến động của nền kinh tế quốc dân Chính sự liên kết này buộc các doanh nghiệpkhi đánh giá HQKD thì ngoài lợi nhuận thu được thì còn cần quan tâm đến nhữngđóng góp của doanh nghiệp đối với sự phát triển của nền kinh tế trong điều kiệntuân thủ những chủ trương, chính sách của nhà nước Ngoài ra việc phân phối lợinhuậnthuđượcđểđảmbảohàihòagiữalợiíchcủachủsởhữu,ngườilaođộngvàlợiíchcủaxãh ội,điềuđógópphầnthúcđẩyxãhộipháttriểnhơn.

Phân tích được hiểu theo nghĩa chung nhất là sự phân chia các sự vật hiệntượng theo những tiêu thức nhất định để nghiên cứu, xem xét thấy được sự hìnhthànhvàpháttriểncủasựvậthiệntượngđótrongmối quanhệbiệnchứngvớisự vật, hiện tượng khác Phân tích HQKD được các nhà quản lý DN quan tâm từsớm, vì nó hỗ trợ các nhà quản lý rất nhiều trong việcr a c á c q u y ế t đ ị n h q u a n trọngchoDN.

Trướcđ ây đãc ó m ộ t s ố q u a n đ i ể m vềp h â n t í c h H Q K D , đ i ể n h ì n h n h ư : tácg i ả N g u y ễ n N g ọ c Q u a n g [ 2 9 ] c h o r ằ n g “Phânt í c h h i ệ u q u ả k i n h d o a n h l à mộtn ộ i d u n g cơ b ả n của p h â n t í ch t à i c h í n h , g ó p p h ầ n l à m c h o doanh n ghiệp tồn tại và phát triển không ngừng” Tác giả Trần Thị Thu Phong [58] cho rằng:“Phân tích HQKD là việc xem xét đối chiếu, so sánh và đánh giá HQKD củadoanhn g h i ệ p q u a c á c c h ỉ t i ê u h i ệ u q u ả g i ữ a h i ệ n t ạ i v à q u á k h ứ c ủ a d o a n nghiệp,giữahiệuquảcủadoanhnghiệpmìnhvớihiệuquảc ủ a c á c d o a n h nghiệpkháccùng ngành,cùng lĩnhvực, cácthông tintừviệcp hân tíchHQ KDsẽ giúp cho các đối tượng có cơ sở khoa học đưa ra các quyết định của mình”.Tác giả Đỗ Huyền Trang [19] cho rằng“Phân tích hiệu quả kinh doanh là quátrình sử dụng các kỹ thuật phân tích tác động vào hệ thống chỉ tiêu đã được xâydựng, để đánh giá trình độ sửdụng chi phí hoặc cácy ế u t ố đ ầ u v à o c ủ a h o ạ t độngk i n h d o a n h c ủ a d o a n h n g h i ệ p n h ằ m x á c đ ị n h đ i ể m m ạ n h , đ i ể m y ế u c ủ a hoạtđộng kinh doanh.TácgiảNguyễn Trọng Kiên[41] cho rằng“P h â n t í c h hiệu quả sản xuất kinh doanh là quá trình thu thập và xử lý thông tin bằng cácphương pháp phân tích thích hợp để đánh giá và dự báo hiệu quả sản xuất kinhdoanhgiúpcácchủthểraquyếtđịnhphùhợpvớimụctiêucủadoanhnghiệp”

Có thể thấy, trong luận án của mình các tác giả nêu trên đều đưa ra quanđiểm về phân tích HQKD là sử dụng các phương pháp để đánh giá việc sử dụngcác nguồn lực của doanh nghiệp nhằm cung cấp thông tin cho các chủ thể quản lý.Trên cơ sở khái niệm về HQKD đã trình bày ở phần 1.1.1 NCS cho rằng: “Phântích HQKD doanh nghiệp là việc vận dụng các phương pháp phân tích để đánhgiá HQKD của DN trong quá khứ và hiện tại đồng thời dự báo HQKD trongtương lai,t ừ đ ó g i ú p c á c đ ố i t ư ợ n g s ử d ụ n g t h ô n g t i n đ ư a r a n h ữ n g q u y ế t đ ị n h phùhợpnhằmđạtđượcnhữngmụctiêukinhtếcũngnhưnhữngmụctiêuxãhội” 1.2.2 Mụctiêucủaphântíchhiệuquảkinhdoanh

Phân tích HQKD là một công cụ để đánh giá chất lượng hoạt động kinhdoanhc ủ a d o a n h n g h i ệ p , t h ô n g q u a v i ệ c s ử d ụ n g c á c c h ỉ t i ê u v à p h ư ơ n g p h á p ph ân tích để đánh giá khả năng sử dụng các nguồn lực của DN trong quá trình sảnxuất kinh doanh Từ đó đánh giá điểm mạnh, điểm yếu trong quá trình sử dụng,quảnlý,khaitháccácnguồnlựccủaDN,tìmranhữngnguyênnhântồntại,giúp cácnhàquảnlýđưaranhữngquyếtđịnhphùhợp. Chínhvìvậy,phântíchHQKDnhằmgiúpchocácđốitượngquantâmthấyđượctìnhhìnhhiệ uquảkinhdoanh,hiệuquảsửdụngvốn… từđóđưaranhữngquyếtđịnhphùhợpvớitừngmụctiêu.

Có nhiều đốitượngquan tâm đến phân tích HQKDc ủ a D N , m ỗ i đ ố i tượng quan tâm lại theo đổi những mục tiêu khác nhau Các đối tượng quan tâmđến phân tích HQKD là: nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cung cấp tíndụng,cơquanquản lýnhànước,cácbênliênquankhác…

- Đối với nhà quảntrị DN: Là những chủ thể trực tiếp điều hànhDN,c á c n h à quản trị cần nắm được thông tin về tình hình sản xuất kinh doanh và HQKD củaDN.PhântíchHQKDnhằmmụctiêu:

+ Đánh giámột cáchthường niên hiệuquảk i n h d o a n h c ủ a D N t h ô n g q u a h i ệ u quả sử dụng vốn, hiệu quả sử dụng chi phí, khả năng sinh lời…Qua đó đánh giáhiệuquảhoạtđộngquảnlý củaDN.

- Đốivớicácnhàđầutư:Làcáccổđông,cáccánhânhoặccácđơnvịđãvàsẽđầu tư vào DN Mục tiêu đầu tiên của nhà đầu tư khi đầu tư vào DN là tăng khảnăngsinhlời,nhưvậy,DNphảihoạtđộngkinhdoanhcóhiệuquả,sửdụnghợplý nhữngnguồnlựcnhằmđemlạilợinhuậncaothôngquađó,nhàđầutưsẽđưara quyết định có đầu tư vào DN hay không? rút vốn hoặc đầu tư thêm vào DN.Ngoài ra, khi lựa chọn đầu tưv à o D N t h ô n g q u a c á c t h ô n g t i n c ó đ ư ợ c t ừ p h â n tích HQKDcácnhà đầu tưsẽ đánh giáđược vịthếc ủ a D N t r o n g k i n h d o a n h , khả năng phát triển trong tươnglai… Chính vì vậy,p h â n t í c h

- Đối với nhữngnhàcung cấptíndụng:phântích HQKDs ẽ c h o b i ế t n h ữ n g thông tin về khả năng hoàn trả những khoản nợ, khả năng sinh lời của vốn, vị thếcủa DN…Thông qua thông tin về HQKD sẽ là căn cứ để nhà cung cấp tín dụngxem xétđếnkhảnăng cho DN vay vốn nhằm đáp ứngnhucầuv ố n c h o h o ạ t độngsảnxuấtkinhdoanhcủa DN.

- Đốiv ớ i c ơ q u a n q u ả n l ý n h à n ư ớ c : Đ â y l à n h ữ n g c ơ q u a n đ ạ i d i ệ n c h o N h à nước, giám sát thực hiện nghĩa vụ của DN đối với nhà nước cũng như kiểm traviệcchấphànhphápluậtcủadoanhnghiệpn h ư c ơ q u a n t h u ế , c ơ q u a n h ả i quản,quản lýthị trường…

Phân tích HQKDcung cấpcác thông tinchonhữngcơq u a n q u ả n l ý n h à n ư ớ c t r o n g v i ệ c t h ự c h i ệ n c h ứ c n ă n g n h i ệ m v ụ d o N h à nướcgiaomộtcáchh iệuquả.

1.2.3 Cơsởdữliệuphụcvụchophântíchhiệuquảkinhdoanh Để tiến hành phân tích HQKD, cần phải có cơ sở dữ liệu đầy đủ,k ị p t h ờ i và phù hợp.T à i l i ệ u p h ụ c v ụ c h o p h â n t í c h H Q K D c ó t h ể đ ư ợ c l ấ y t ừ n h i ề u nguồn nhưng cơ bảnđược chia thành:các thông tinb ê n t r o n g D N v à t h ô n g t i n bênngoàiDN.

Các thông tin bên trong DN bao gồm: hệ thống BCTC, hệ thống báo cáoquảntrịvàcáctàiliệukhác củaDN.

Báo cáo tài chính là hệ thống báo cáo được lập theo chuẩn mực và chế độkế toán hiện hành phản ánh được các thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu của đơnvị.Báocáotàichínhchứađựngnhữngthôngtintổnghợpnhấtvềtìnhhìnhtài sản,v ố n c h ủ s ở h ữ u , c ô n g n ợ , k ế t q u ả k i n h d o a n h , k h ả n ă n g s i n h l ờ i c ủ a D N Báo cáo tài chính cung cấp các thông tinvề kinht ế – t à i c h í n h c h ủ y ế u c h o ngườis ử d ụ n g t h ô n g t i n k ế t o á n t r o n g v i ệ c đ á n h g i á v à p h â n t í c h H Q K D c ủ a

DN, đặc biệt là các công ty niêm yết, báo cáo tài chính được kiểm toán theo nămtrướckhicôngkhai.

BTCngày22/12/2014củaBộTàichính),hệthốngbáocáotàichínhápdụngchocácDNthuộcmọithànhph ầnkinhtế,mọilĩnhvựcởViệtNambaogồm4mẫubiểubáocáosau:

Báo cáo của hội đồng quản trị của DN phản ánh được tình hình hoạt độngkinh doanh của DN trong năm, về kết quả các cuộc họp của hội đồng quản trị vàcác quyết định được ban hành trong năm, kế hoạch xây dựng và thực hiện kếhoạch của năm trên các mặt Đồng thời đánh giá hoạt động của ban giám sát, bangiámđ ố c …

Báoc á o c ủ a b a n g i á m đ ố c D N p h á n á n h k ế t q u ả k i n h d o a n h t r o n g n ă m củaDNb aogồmdoanhthu,vốnchủ,tổng tàisảnvàlợinhuậnsauthuế…Báocáo cũng trình bày chi tiết tình thực hiện kết quả kinh doanh so với kế hoạch đặtra.Đồngthờiđưa raphươngán,kếhoạchchonămtiếp theo.

Báo cáo về các giao dịch cổ phiếu của các cổ đông lớn theo quý hoặc nămbáocáophánánh việcmuabán,traođổicổphiếucủacáccổđông.

BáocáososánhcácđốithủcạnhtranhtrongngànhphảnánhsựpháttriểncủaDNvớicácDNkháctr ongcùngngànhvềDT,CP,LNtrướcthuế,LNsauthuế…

Nguồn thông tin này giúp cho các kết luận trong phân tích HQKD có tínhthuyếtphụccaohơn,baogồmcácthôngtinsau:

* Thôngtinchungvềtìnhhìnhkinhtế Đó là các thông tin về tình hình chính trị, kinh tế, môi trường pháp lý… nhữngthôngtinvềcácchínhsáchcóliênquanđếncơhộiđầutư,cơhộivềkinh doanh… sự suy thoái hoặc tăng trưởng của nền kinh tế Các thông tin này có thểthu thậpđượcthôngquabáo,đài,tivi…

* Cácthôngtintheongànhkinhtế Đó là những thông tin mà kết quả hoạt động của DN mang tính chất củangành kinh tế như đặc điểm của ngành kinh tế liên quan đến quy trình kỹ thuật,thựcthể sản phẩm,đặc điểm nguyên liệuđầu vào,đặcđiểm vền h â n c ô n g , c ơ cấu sản xuất có ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, độ lớn của thị trường, cơ hộiphát triển… Các thông tinnày cũngcó thểthu thậpđược thôngq u a c á c k ê n h công khai của các ngành, của tổng cục thống kê…Về cơ bản những thông tin thuthập được có thể biểu hiện bằng những số liệu cụ thể Tuy nhiên, có những thôngtin không thể biểu hiện bằng những số liệu, những thông tin thu thập được đều lànhữngthôngtincó tínhlịchsử.

Tóm lại, để phân tích HQKD các nhà phân tích cần thu thập đầy đủ nhữngthông tin nêu trên Bên cạnh việc đủ về số lượng, cũng cần chú ý đến chất lượngdữli ệu t h u t h ập đểphântích Bở i , n ế u thôngtinkhông đ ảm bảoc h ấ t lư ợ ng sẽdẫnđ ếnkếtquảphântíchsailệch,cácchủthểquảnlý,cácnhàđầutưsửdụngkết quảphân tích thiếu chính xác sẽ đưar a n h ữ n g q u y ế t đ ị n h s a i l ầ m , đ i n g ư ợ c lạinhữngmụctiêucủahọ.

Các nhântốảnhhưởngđếnphântíchhiệuquảkinhdoanhcủaDN

Đề cập đến các nhân tố ảnh hưởng đến HQKD và phân tích HQKD có rấtnhiều có thểđượcchia làm hai nhóm chính: nhóm nhân tốb ê n t r o n g v à n h ó m nhântốbênngoài.NhậnbiếtđượccácnhântốtácđộngđếnphântíchHQKDsẽlàt i ề n đ ề đ ể c á c D N c ó c á c g i ả i p h á p h ữ u h i ệ u v ề h o ạ t đ ộ n g p h â n t í c h , t ừ đ ó nângcaochất lượng thôngtinphântích.

1.3.1 Nhómnhântốbêntrong Đây là các yếu tố thuộc về tiềm lực bên trong DN, có thể ảnh hưởng trựctiếpđếnhoạtđộngphântíchHQKDcủachínhDNmình.Đólàcácnhântốsau:

Quy mô được xem làd ấ u h i ệ u đ ầ u t i ê n đ ể c á c n h à đ ầ u t ư , đ ố i t á c b ê n ngoài biết đến DN Quy mô của DN có thể được đo lường quamức doanh thu,tổng tài sản, vốn chủ sở hữu… những DN lớn có các mối quan hệ tài chính phứctạp,nhiều đốitượngquan tâm đến thông tin vềHQKDcủaD N , đ ò i h ỏ i c h ấ t lượng thông tint ừ p h â n t í c h H Q K D p h ả i đ ầ y đ ủ , k ị p t h ờ i v à c h í n h x á c c a o D o đó,nógây raáp lựcchocông tác phân tích cầnphải đượchoàn thiệnc ả c h i ề u rộnglẫnchiềusâu.

Mức độ hoàn thiện trong tổ chức bộ máy quản lý của mỗi DN sẽ có tácđộng đếnp h â n t í c h H Q K D c ủ a c h í n h D N đ ó v ề m ặ t t ổ c h ứ c N ế u b ộ m á y q u ả n lý được tổ chức đầy đủ, chuyên sâu thì phân tích HQKD cũng có thể được táchriêng thành một bộ phận với những cán bộ phân tích có chuyên môn và được đàotạo.Ngượclại,nếubộmáyquảnlýcủaDNđượctổchứctheohướngtinhgiảmthì phân tích HQKD có thể chỉ được thực hiện bởi các nguồn nhân lực ở nhữngphòngbankháckiêmnhiệm.Việctáchriêngbộphậnphântíchhaykiêmnhiệmsẽảnhhư ởngtrựctiếpđếncôngtácphântíchvàchấtlượngthôngtinphântích.

Ngànhnghềkinhdoanh củaDNcóảnhhưởng rấtlớnđếnphânt í c h HQKD.N h ữ n g đ ặ c đ i ể m v ề s ả n p h ẩ m , n g u ồ n n g u y ê n l i ệ u , v ề k ỹ t h u ậ t c ô n g nghệ sản xuất, về thị trường tiêu thụ…của mỗi ngành nghề khác nhau có nhữngkhácb i ệ t n h ấ t đ ị n h đ ế n p h â n t í c h H Q K D c ủ a D N V í d ụ n h ư n g à n h T h ủ y s ả n phếl iệuthuhồit ừ nguyên liệusaukh i sản xu ất cóthểt ái sửdụ ng đểs ản xuất chất ăn chăn nuôi hoặc một số loại thực phẩm như colagen từ da cá… do vậy khiphân tích HQKD nên đưa chỉ tiêu “Tỷ lệ phụ phẩm, phế phẩm từ NVL đầu vàođược táisửdụng” Bên cạnh đó,nguồn nguyên liệu củangànhT h ủ y s ả n p h ụ thuộcn h i ều v ào đi ều kiệntự n h i ên vàtàinguyênbiển, đ ồ n g t h ời q u á t rì nh s ản xuất c ũ n g ảnhhư ởng đ ế n m ô i tr ư ờ ng n ênk hi phân tí ch HQ KD c ầ n đư a n h ữ n g chỉ tiêu phân tích liên quan đến đầu tư xử lý chất thải, bảo vệ môi trường Thịtrường tiêu thụ của ngành Thủy sản là thị trường nội địa và xuất khẩu, nên phântích HQKD phải có những chỉ tiêu phản ánh HQKD ở từng thị trường như: “Tỷsuấtlợinhuậnthuầnởthịtrườngtiêuthụtrongnước”,“Tỷsuấtlợinhuậnthuầnở thị trường tiêu thụ nước ngoài’’…Đối với ngành May mặc, hiện nay các DNtrong ngành May ởViệtNam phụ thuộcrất nhiều vào nguyênl i ệ u n h ậ p k h ẩ u , dẫn đến chi phí NVL khá cao, do đó khi phân tích HQKD cần có những chỉ tiêuphản ánh hiệu quả sử dụng chi phí đặc biệt là chi phí NVL Điều này đòi hỏi khiphân tích HQKD phải có những chỉ tiêu mang tính đặc thù ngành nghề mà DNđang hoạt động.Đồngthời cácchỉtiêuphảicó sựso sánhv ớ i c á c D N k i n h doanhtrongcùngngànhvàchỉtiêuchungcủatoànngành.

Mặc dù hiện nay, phân tích tài chính nói chung và phân tích HQKD nóiriêng khá phổ biến và được quan tâm nhiều hơn, nhưng có rất nhiều nhà quản lýDN còn chưa hiểu hết được tầm quan trọng của hoạt động này nên phân tíchHQKD chưa được quan tâm đúng mức Đây là một trong những nhân tố quantrọng ảnh hưởng đến phân tích HQKD của DN. Việc thực hiện phân tích khôngthường xuyên, cán bộ phân tích chưa có chuyên môn cao, làm cho chất lượngthôngt i n p h â n t í c h c ò n c h ư a c a o , c ò n m a n g t í n h đ ố i p h ó d o y ê u c ầ u p h ả i b á o cáo, chứ thực sự xuất phát từ việc phục vụ ra quyết định cho các nhà quản trị vàcác nhà đầutư.Đồng thời,n ó c ũ n g ả n h h ư ở n g l ớ n đ ế n v i ệ c v ậ n d ụ n g t h ô n g t i n từphântích HQKD đểra cácquyết địnhquản trịvàđầutư.

1.3.1.5 Nhânlựcphântích Đây làmộtnhântốquantrọng,ảnhhưởng lớnđếnp h â n t í c h H Q K D , quyết định tới kế hoạch, quá trình thực hiện và chất lượng thông tin phân tích.Ngườithựchiệnphântíchđượcđàotạobàibảnnắmđượcnộidungvàquytrình phân tích, thu thập đầy đủ cơ sở dẫn liệu phục vụ cho phân tích, việc lựa chọn đúng đắn các chỉ tiêu phân tích và áp dụng phương pháp phân tích thích hợp, sẽcung cấp những thông tin phân tích có tính kịp thời, độ chính xác và chất lượngcao Đặc biệt là trong giai đoạn hiện nay, các mối quan hệ kinh tế có tính chấtphức tạp tăng cao, yêu cầu về nhân lực phân tích trong mỗi DN phải đủ về sốlượngvànănglựcthựchiệnhoạtđộngphântích.

Bên cạnh nhóm nhântố nộisinh,phân tíchHQKDcủaD N c ò n c h ị u t á c đ ộ n g trựctiếphoặcgiántiếpbởicácnhântốvĩmô.ĐólàcácnhântốbênngoàiDNbaogồm: môi trườngquốctếvàmôitrườngtrongnước.

Các xu hướng chính trị trên thế giới, các chính sách bảo hộ và mở cửa củacác nước trên thế giới, tình hình chiến tranh, sự mất ổn định chính trị, tình hìnhphát triển kinh tế của các nước trên thế giới ảnh hưởng trực tiếp tới các hoạtđộngmởrộngthịtrườngtiêuthụsảnphẩmcũngnhưviệclựachọnvàsửdụngcác yếu tố đầu vào của DN Do vậy mà nó tác động trực tiếp tới HQKD và phântích HQKD của các DN Môi trường kinh tế cũng như chính trị trong khu vực ổnđịnhchínhlàcơsởđểcác DNtrongkhuvựctiến hành cáchoạtđộng sảnxuấtkinh doanh một cách thuận lợi, lâu dài, góp phần nâng cao HQKD, đồng thời cácthôngtincó được từphân tích HQKDcũng nhưtạo cơ hội cho các DNt h u h ú t đầutư,mởrộngthịtrườngrabênngoàilãnh thổquốcgiacủa mình.

Một DN hoạtđ ộ n g t r o n g m ộ t q u ố c g i a s ẽ l u ô n c h ị u t á c đ ộ n g t ừ m ô i trường pháp lý, chính trị, văn hóa – xã hội, kinh tế, khoa học kỹ thuật, cạnh tranhnộib ộ n g à n h c ủ a q u ố c g i a đ ó T r o n g q u á t r ì n h h o ạ t đ ộ n g c ủ a m ì n h , c á c DN lu ôn phải tuân thủ, chấp hành theo các chính sách pháp luật của nhà nước, thựchiện các nghĩa vụ của mình đối với nhà nước và xã hội Do đó có thể nói môitrườngluậtpháplànhântốkìmhãmhoặckhuyếnkhíchsựtồntạivàpháttriểncủa các DN, ảnh hưởng trực tiếp tới các kết quả cũng như hiệu quả của các hoạtđộng sản xuất kinh doanh củac á c D N , đ ồ n g t h ờ i n ó ả n h h ư ở n g đ ế n q u á t r ì n h phântí ch H Q K D p h ả i c ó nh ữn g t h ô n g t i n m a n g t í n h c h ấ t t u â n t h ủ , n h ấ t l à đ ố i vớicácDNniêm yếttrên thịt r ư ờ n g c h ứ n g k h o á n C á c c h í n h s á c h k i n h t ế c ủ a nhà nước, tốc độ tăng trưởng nền kinh tế quốc dân, tốc độ lạm phát, tỷ giá hốiđoái,t h u n h ậ p b ì n h q u â n t r ê n đ ầu n g ư ờ i … l à c á c y ế u t ố t á c đ ộ n g t r ự c t i ế p t ớ i cung cầu của từng DN Thông qua sự thay đổi của các chính sách kinh tế có thểkhuyến khích nhóm ngành này phát triển hoặc kìm hãm sự phát triển, hoạt độngcủamộtsốnhómngànhkhác.

Tình hình phát triển khoa học kỹ thuật công nghệ, tình hình ứng dụng củakhoa học kỹ thuật và công nghệ vào sản xuất trên thế giới cũng như trong nướcảnh hưởng tới trình độ kỹ thuật công nghệvà khả năng đổimớik ỹ t h u ậ t c ô n g nghệ của DN Đồng thời nó cũng có ảnh hưởng lớn đến công tác phân tích tàichínhnóichungvàphântíchHQKDcủacácDNnóiriêng.Việc sửdụng khoahọc kỹ thuật công nghệ tiên tiến vào quá trình phân tích sẽ giúp công việc phântích trởl ê n đ ơ n g i ả n h ơ n , v i ệ c t h u t h ậ p t h ô n g t i n p h â n t í c h c ũ n g d ễ d à n g v à đ ầ y đủ hơn, vì thếmà cácthôngtinp h â n t í c h c u n g c ấ p c h o n g ư ờ i s ử d ụ n g c ũ n g nhanhchóng,kịpthời vàchínhxác.

Liên quan tới ngành nghề mà DN đang hoạt động bao gồm cạnh tranh nộibộ ngành, khả năng gia nhập mới của các doanh nghiệp, nguồn cung ứng, sảnphẩm thay thế, thị trường tiêu thụ… tác động trực tiếp đến sản lượng hàng hóa sảnxuất được, giá bán, mức độ tiêu thụ hàng hóa do đó ảnh hưởng trực tiếp đếnHQKD của DN Đồng thời, những yếu tố trên cũng sẽ làm nảy sinh các yêu cầucao hơn về chất lượng công tác phân tích HQKD: Các thông tin phân tích vềHQKD của

DN so với các DN cùng ngành, và của trung bình ngành, những thôngtin về điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội,thách thức của các đối thủ cạnh tranh là mốiquan tâm hàng đầu của các nhà quản trị DN và các nhà đầu tư, đòi hỏi phải có cácchỉtiêuphântíchmangtínhđặcthùcủangànhnghềkinhdoanh.

Kinh nghiệmphântíchhiệuquảkinhdoanhtạimộtsốnướctrênthế 65 giớivàbàihọckinhnghiệmchocácdoanhnghiệpViệtNam

t h ế giớivà bàihọc kinh nghiệmcho cácdoanh nghiệpViệtNam

1.4.1 Kinh nghiệm phân tích hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp tạimộtsốnướctrênthếgiới

1.4.1.1 Kinh nghiệm về sử dụng cơ sở dữ liệu, quy trình và phương pháp phântíchhiệuquảkinhdoanhcủacácdoanhnghiệptạimộtsốnướctrênthếgiới

Phân tích HQKD và các thông tin có được từ phân tích HQKD có ý nghĩahết sức quan trọng với các đối tượng liên quan đặc biệt là các nhà quản trị và nhàđầu tư Chính vì vậy,n ộ i d u n g n à y đ ư ợ c c á c n h à p h â n t í c h t r ê n t h ế g i ớ i h ế t s ứ c coi trọng Trong đó việc chuẩn bị sơ sở dữ liệu cho phân tích, xây dựng quy trìnhvàvậndụngphươngphápphântíchHQKDphùhợpđượcquantâmđặcbiệt.

Cơ sở dữ liệu được coi là nguyên liệu cho phân tích HQKD, việc chuẩn bị cơ sởdữ liệu đầy đủ, có tính trung thực cao, sẽ giúp cho các thông tin từ phân tíchHQKDt i n cậy, đ ầ y đủv àk ị p th ờ i Ở m ộ t s ốnướcpháttriển t r ê n t h ế g i ớ i như Mỹ, Nhật Bản và Trung Quốc các nhà phân tích rất coi trọng chuẩn bị cơ sở dữliệu cho phân tích HQKD Nhìn chung, cơ sở dữ liệu cho phân tích HQKD củamột sốnước chủyếusửdụngthôngtintừbáocáotàichínhnhư:

- Ở Mỹ, để phân tích HQKD các nhà phân tích dựa vào bảng cân đối kế toán(Balance Sheet), báo cáo thu nhập (Income Statement), báo cáo vốn chủ sở hữu(Statement of Owner’s Equity), báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Statement of cashflows)[81].

- Ở Trung Quốc, các nhà phân tích dựa vào bảng cân đối kế toán (Balance Sheet),báocáokếtquảhoạtđộngkinhdoanh(ProfitandLossStatement–

PL),báocáolưuchuyển tiền tệ (Cash Flow Statement–CS) [79] Ngoài ra, ở mỗi quốc gia các nhàphân tích cũng lấy thông tin từ các báo cáo quản trị và các báo cáo chung củangànhn h ư : B á o c á o s o s á n h c á c đ ố i t h ủ c ạ n h t r a n h t r o n g n g à n h , b á o c á o v ề thôngsốdoanhthu,báocáodựbáothunhập,báocáophântíchchủsởhữu…

Việc xây dựng quy trìnhp h â n t í c h H Q K D m ộ t c á c h b à i b ả n , k h o a h ọ c s ẽ g i ú p quát r ì n h p h â n t í ch d i ễ n r a t h u ậ n l ợ i h ơ n Ở m ộ t số n ư ớ c t r ê n t h ế g i ớ i n h ư Ấ n Độ,quytrìnhphântíchđược xâydựngtheocácbướcsau[80]:

Tính chênh lệch tương đối và chênh lệch tuyệt đối giữa số liệu của các năm Tiến hành so sánh và nhận xét Khả năng thanh toán

Hiệu suất hoạt động Khả năng sinh lời

Cơ cấu nguồn vốn Hiệu quả sản xuất kinh doanh

Kết luận và nhận xét Đặt trong mối quan hệ tương quan với các doanh nghiệp cùng ngành Nhận xét, kết luận và đề xuất phương án cải thiện các chỉ tiêu

- Bước4:Tổnghợpvàbáocáokếtquảphântích. Ở Mỹ mà điển hình là tổ chức tài chính nổi tiếng Thornson Reuters đã xây dựngquy trình phân tích HQKD (sơ đồ 2) với mục tiêu là là thu nhận được góc nhìnnhanh và toàn cảnh đối với tình hình HQKD của đối tượng là Liberty MedicalGrouphoạt độngtronglĩnhvực

* Ở Mỹ, là một trong những nền kinh tế phát triển hàng đầu thế giới phương phápphân tích HQKD thường được các DN ở Mỹ áp dụng là: Phân tích tỷ số (ratioanalysis),phântíchsosánh(Compasionananlysis),vàphântíchDupont[81].

- Phân tích tỷ số (ratio analysis): đây là kỹ thuật phân tích căn bản và quan trọngnhất được sử dụng Các chuyên gia phân tích căn cứ vào các số liệu trên báo cáotàichínhđểxácđịnhcáctỷ sốđánhgiáHQSXKDtrongcácdoanhnghiệp.

- Phân tích so sánh (Compasion ananlysis): sau khi đã thiết lập được các tỷ sốphân tích, các tỷ số này sẽ được so sánh xu hướng theo thời gian giữa các năm(ananlysis trend), thời gian sử dụng so sánh từ 5 đến 10 năm Đồng thời, số liệuphân tích sẽ được so sánh với các doanh nghiệp khác tương tự và so sánh với sốliệu bình quân củangành.Việc so sánh xu hướng và sos á n h v ớ i c á c d o a n h nghiệp trong cùng ngành hay được các nhà phân tích biểu thị trên các đồ thị đểngườisửdụngdễtiếpcận,dễhìnhdunghơn.

- Phân tích Dupont: Phương pháp Dupont giúp phân tích một chỉ tiêu chịu ảnhhưởngnhưthếnàokhicácchỉtiêutàichínhkháctrongmôhìnhthayđổi.

* Ở Anh, phân tích HQKD tại Anh chủ yếu sử dụng phương pháp phân tích tỷ số,đâylàkỹthuậtphântíchquantrọngnhấtđượcsửdụngtrongphântíchtàichínhnóichunghayphâ ntíchHQKDnóiriêng[73].Phântíchtỷsốbaogồm:

- Phântíchxuhướnghayphântíchtheothờigian(inter-temporalortrendanalysis): Là việc so sánh các chỉ tiêu phân tích theo thời gian cuả cùng mộtDNđểbiết HQKDcủaDNtănghaygiảmsovớithờigian trước.

- Phântí ch n g an g (cross- sect ional an al ys i s) : L à v i ệ c s o s á n h các c h ỉ t i ê u p h ân tích của DN với các DN khác trong cùng ngành, cùng lĩnh vực để thấy đượcHQKDcủamìnhsovớitrungbìnhcủangànhhay củalĩnhvựclàtốthay xấu.

* Ở Ấn Độ, các phương pháp thường được áp dụng trong việc phân tích hiệu quảkinh doanh của doanh nghiệp: phân tích tỷ số (ratio analysis), phân tích báo cáobằng phương pháp so sánh (comparative statement), phân tích xu hướng(trendanalysis),phântíchđồngnhất(commonsizeanalysis)[80]:

- Phântích b á o cáo t ài ch ín h b ằ n g phương p h áp so s án h : đ â y làv i ệ c phântí chbáo cáo tài chính tại các thời điểm khác nhau nhằm giúp doanh nghiệp hiểu đượctình hình tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các thời điểm các nhau.Phươngphápnàyđượcchialàm2loạicụ thểnhưsau:

(+) Phân tích bảng cân đối kế toán bằng phương pháp so sánh: Ở đây, việcphân tích được tậptrung vàobảng cân đốikế toántại cáct h ờ i đ i ể m k h á c n h a u Cụ thể,các bảng cân đốikế toán được so sánh vớisốl i ệ u c ủ a c á c n ă m t r ư ớ c ; hoặc số liệu trong bảng cân đối kế toán của một năm được so sánh với các nămkhác Phương pháp này có thể được thực hiện theo chiều ngang hoặc chiều dọc.Phương pháp phân tích này giúp doanh nghiệp hiểu được thực trạng tình hình tàichínhcũng n h ư h i ể u đ ư ợ c c á c t à i sản, n ợ v àn g u ồ n v ố n đư ợ c s ử d ụ n g n h ư th ế nàotrong mộtthờikỳnhấtđịnh.

(+) Phântích các tài khoản lỗv à l ã i b ằ n g p h ư ơ n g p h á p s o s á n h : Ở đ â y , cáctài khoản liênquan đếnl ỗ v à l ã i đ ư ợ c s o s á n h v ớ i s ố l i ệ u c á c n ă m t r ư ớ c hoặcs o s á n h b ê n t r o n g b á o c á o t h u n h ậ p ; g i ú p d o a n h n g h i ệ p h i ể u đ ư ợ c h i ệ u quảhoạtđ ộ n g ki nh d o an h t r o n g m ộ t t h ời k ỳ nhấtđị nh P h ư ơ n g phápnàycũngcót hểđượcthựchiệntheochiềunganghoặcchiềudọc.

- Phântích xu hướng: Các báo cáotài chính có thểđượcp h â n t í c h t h ô n g q u a việctínhtoánxuhướngcủacácchỉsố.Xuhướngcóthểtheochiều đilênhoặcđi xuống và có liên quan đến mối quan hệ theo tỷ lệ phần trăm (%) của mỗi hoặctấtcảcácthànhphần trongbáocáotàichính vớigiátrịchung100%.

- Phân tích đồng nhất: Theo phương pháp này, các chỉ số được quy đổi về tỷ lệphần trăm Trong bảng cân đối kế toán, tổng tài sản được giả định là 100 và cácthành phần khác được biểu hiện dạng phần trăm trên tổng tài sản Đây làm ộ t trong những phương pháp đơn giản nhất của phân tích tài chính, phản ánh mốiquanhệgiữamỗihoặcmọithànhphầnsovớigiátrịcơsở100%.

Như vậy có thể thấy, phương pháp phân tích tỷ số (ratio analysis) được rất nhiềuquốcgiatrênthếgiớisửdụngtrongphântíchHQKD.

1.4.1.2 Kinh nghiệm về nội dung phân tích hiệu quả kinh doanh của các doanhnghiệptại mộtsố nướctrênthếgiới

* Ở Mỹ, các chuyên gia tài chính ở Mỹ sử dụng nội dung hiệu suất hoạt động vànội dungphântichkhảnăngsinhlờiđểphântích HQKD [81]

- Về nội dung phân tích hiệu suất hoạt động: nội dung này đánh giá khả năng sửdụng các nguồn lực kinh tế của đơn vị,t h ô n g q u á c á c c h ỉ t i ê u v ề v ò n g q u a y v à thời gian quay vòng của các đối tượng Trong nhóm này có các chỉ tiêu: Vòngquay các khoản phải thu (receivables turnover);K ỳ t r ả t i ề n b ì n h q u â n ( d a y s o f saleoustanding); Vòngquay hàngtồnkho( i n v e n t o r y t u r n o v e r ) ; S ố n g à y h à n g tồn kho quay 1 vòng (days of inventory on hand); Vòng quay khoản phải thu(payableturnover);Kỳ thu tiền bình quân (number ofdaysofp a y a b l e ) ; V ò n g quay tổng tài sản (total asset turnover); Vòng quay TSCĐ (fixed asset turnover);Vòng quay vốn hoạt động (working capital turnover) Trong các nhóm chỉ tiêuphân tích trên chỉ tiêu phản ánh vòng quay hàng tồn kho và vòng quay các khoảnphải thuđượccoilà chỉ tiêuquant r ọ n g đ ể đ á n h g i á h i ệ u s u ấ t h o ạ t đ ộ n g c ủ a doanhn g h i ệ p P h ư ơ n g p h á p p h â n t í c h t h ư ờ n g đ ư ợ c s ử d ụ n g ở đ â y l à p h ư ơ n g phápphântích so sánh.

75 DOANHTẠICÁCCÔNGTYTHỦYSẢNNIÊMYẾTỞVIỆTNAM 2.1 Tổngquanvềcáccông tyThủysảnniêmyếtởViệtNam

QuátrìnhhìnhthànhvàpháttriểncủangànhThủysảnvàcác 75 côngtyThủysảnniêmyếtởViệtNam…………………………………… 2.1.2 ĐặcđiểmtổchứcquảnlýcủacáccôngtyThủysảnniêmyết…… 80 2.1.3 ĐặcđiểmngànhnghềkinhdoanhcủacáccôngtyThủysản 82 niêmyết

2.1.1.1 QuátrìnhhìnhthànhvàpháttriểnngànhThủysảnởViệtNam Ở Việt Nam, nghề nuôi trồng, đánh bắt và chế biến thủy, hải sản có từ rấtsớm Tuy nhiên, lúc đầu nó mang đậm dấu ấn của một loại hình hoạt động kinh tếtự nhiên, tự cấp, tự túc, trình độ sản xuất còn lạc hậu, thủ công Hoạt động nghề cáchỉđượcxemnhưmột nghềphụtrongsảnxuấtnôngnghiệp.Saunàykhinềnkinhtế chuyển sang kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa thì ngành Thủy sảnđã khẳng định được vị trí, cũng như những đóng góp của mình vào nền kinh tếquốc dân, từ đó nuôi trồng đánh bắt và chế biến thủy hải sản đã được đầu tư, quantâm và trở thành một trong những nền kinh tế mũi nhọn của đất nước. Việc ngànhThuỷ sản chú trọng đầu tư ngày một nhiều hơn và đúng hướng đã hình thành tiềnđề quan trọng cho sự phát triển kinh tế thuỷ sản, tạo nên sự chuyển biến mạnh mẽtrong sản xuất kinh doanh, nâng cao năng lực, mở rộng quy mô sản xuất, kinhdoanh, tạo ra nhiều việc làm và tăng thu nhập cho lao động nghề cá cả nước, tạonguồn thu lớn cho ngân sách Nhà nước. Ngành Thủy sản đã chủ động đi trướctrong hội nhập quốc tế, đẩy mạnh việc áp dụng khoa học công nghệ tiên tiến vàosản xuất, gắn sản xuất nguyên liệu với chế biến, xúc tiến thương mại, mở rộng thịtrường xuất khẩu Các DN kinh doanh trong lĩnh vực thủy sản cũng ngày một mởrộngcácvềsốlượngvàquymôDN

Theo thống kê đến năm 2019, cả nước có gần 600 DN kinh doanh trong lĩnhvựcThủysản,cụthể nhưsau:

Trong 5 năm qua, kim ngạch XK thủy sản của Việt Nam luôn đứng thứ 4trongsốcácmặthàngXKchủlực,saudệtmay,dagiầyvàdầuthô.Theothốngkê củatổngcụcThủy sản Việt NamVasep:

- Thành tựu của ngành thủy sản thể hiện bằng kết quả XK tăng nhanh về cảgiá trị và sản lượng trong giai đoạn 2005 – 2019 và dự báo cho năm 2020 Năm2019, sản phẩm thủy sản được

XK sang 167 nước và vùng lãnh thổ 3 thị trườngchính là EU chiếm 18%, Mỹ17% và Nhật Bản 16% và đang có những thị trườngtiềmnăngnhưTrungQuốc(15%) vàASEAN(18%) Sốnhàmáy vàcô ngsuấtcấp đông của các cơ sở chế biến tăng rất nhanh trong giai đoạn 2001- 2015 Khuvực ĐBSCL đã hình thành một số công ty quy mô lớn như Tập đoàn TSMinhPhú,CôngtycổphầnVĩnhHoàn, côngtyCổphầnHùngVương…

- Năm2018,ViệtNamXKthủysảnsang161thịtrườngsovớinăm2017cócác “thị trường tỷ đô” gồm Mỹ, EU, Nhật Bản có sự cách biệt đáng kể hơn so vớinăm trước Trong đó Mỹ đã vượt EU lên vị trí thị trường lớn nhất với 1,6 tỷ USD,tăng 14,5%, tiếp đến là EU với 1,47 tỷ USD, giảm nhẹ 0,6%, đứng thứ 3 là NhậtBản với 1,38 tỷ USD, tăng 5% và Trung

Quốc bị giảm 5% xuống còn 1,2 tỷ

- Sản lượng thủy sản năm 2019 ước đạt 8,15 triệu tấn, tăng 4,9% so vớicùng kỳ năm 2018,trong đó sản lượng khai thác đạt 3,77 triệu tấn,t ă n g

4 , 5 % , nuôi trồng đạt 4,38 triệu tấn,tăng5 , 2 % C ả n ă m 2 0 1 9 , d i ệ n t í c h n u ô i t ô m đ ạ t 720 nghìn ha, sản lượng tôm nước lợ ước đạt 750 nghìn tấn bằng 98,3% so vớinăm2018,trong đótômsúướcđạt270.000tấn,tômchântr ắngl à đạt480 000tấn.Về sảnxuất vàtiêuthụ cá tra,tổng diện tích nuôi cá tra năm2 0 1 9 ư ớ c đ ạ t 6,6 nghìn ha, tăng 22,2% so với năm 2018 Sản lượng đạt 1,42 triệu tấn, tươngđươngvớinăm2018.Kim ngạchxuấtkhẩudựkiếnđạt8,6tỷUSD,giảm 1 2%sovới cùngkỳnăm2018.

- Nửa đầu năm 2020 kinh tế thế giới bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịchCovid19,n g à n h t h ủ y s ả n c ủ a V i ệ t N a m c ũ n g b ị ả n h h ư ở n g l ớ n N h ữ n g t h á n g qua,doảnh hưởng củad ị c h C o v i d - 1 9 , h o ạ t đ ộ n g x u ấ t k h ẩ u t h ủ y s ả n c ủ a V i ệ t Nam đối mặt với rất nhiều thách thức Trong đó, đặc biệt dịch bệnh có diễn biếnphứct ạ p t ạ i c á c t h ị t r ư ờ n g l ớ n c ủ a V i ệ t N a m n h ư M ỹ , E U , N h ậ t B ả n , T r u n g

Quốc…Theo Hiệp hộiC h ế b i ế n v à X u ấ t k h ẩ u T h ủ y s ả n ( V A S E P ) , d ị c h C o v i d - 19 bùng phátmạnhvàdiễn biến phứct ạ p t r ê n t o à n c ầ u đ ã k h i ế n c h o t i ê u t h ụ thủy sảngiảm,xuhướng tiêudùng thay đổi,đơn đặth à n g g i ả m t ừ 3 5 % đ ế n 50%.Cùng với đó,giãn cách xãhộikhiếnsản xuấttrongn ư ớ c v à t h ư ơ n g m ạ i quốctế đình trệ,DN bịthiếu nguyên liệuchếb i ế n , v ậ n t ả i v à t h a n h t o á n k h ó khăn dẫn đến thiếu vốn để duy trì và phục hồi hoạt động 6 tháng đầu năm 2020,xuấtkhẩuthủysảncủacảnướcướcđạttrên3,5tỷUSD,giảm10%sovớicùngkỳ năm ngoái. Xét về thị trường, tính đến hết tháng 6, xuất khẩu thủy sản sangLiên minh Châu Âu giảm sâu nhất 35%, sang Mỹ giảm 6%, sang ASEAN giảm17%,sang Hàn Quốc giảm 9%,TrungQuốcg i ả m 3 % v à s a n g

N h ậ t g i ả m 5 % Chỉ có một vài thị trường như Anh và Canada tăng nhẹ nhập khẩu từ Việt Nam,nhưng chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng xuất khẩu thủy sản của cả nước. Tuynhiên,hiệp định EVFTA có hiệu lực từ ngày 1/8/2020,đ â y l à y ế u t ố t h u ậ n l ợ i cho xuất khẩu thủy sản Việt Nam trong những tháng cuối năm 2020 Nhất lànhững mặt hàng được hưởng thuế về 0% ngay khi hiệp định có hiệu lực như tômsú, tôm chân trắng đông lạnh, mực bạch tuộc chế biến do vậy kỳ vọng xuất khẩuthủysảncủanướctanăm2020đạt9,2tỷUSD.

2.1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của các công ty Thủy sản niêm yết ởViệtNam

Nềnk i n h t ế t h ị t r ư ờ n g p h á t t r i ể n , v i ệ c r a n h ậ p h à n g l o ạ t c á c t ổ c h ứ c thương mại,tổ chứckinh tếtrong khu vực và trênthế giới như WTO,T P P , APEC, AEC… đã giúp rất nhiều DN Thủy sản tăng trưởng và phát triển mạnh.Việc tham giavào thịtrường chứng khoánđểt h u h ú t v à h u y đ ộ n g v ố n đ ầ u t ư , mở rộng sản xuất và khẳng định giá trị DN được nhiều công ty Thủy sản hướngtới.T h ị t r ư ờ n g c h ứ n g k h o á n Vi ệt N a m khais i n h v ào 1 1 / 0 7 / 1 9 9 8 v ớ i s ự r a đ ờ i củasàngiao dịchTPHCMvàcóphiêngiaodịch đầutiên vàong ày 28/08/2000và đến ngày 08/03/2005 thành lập sàn giao dịch Hà Nội, ngày 24/06/2009 vậnhành Upcom Công ty Thủy sản đầu tiên niêm yết là công ty Cổ phần XNK ThủysảnAn GiangtrênsànHOSE vàongày 02/05/2002,tính đếnnay có tấtc ả 2 6 côngtyThủysảnniêmyếttrênbasànHOSE,HNXvàUPCOM(phụlục1)

%,sàn HNXl à 3 côngtychiếm11,5%cònlại làsàn UP COM là12côngtychiếm46,2%.

Dưới 10 năm 23% từ 10 năm trở lên 77%

Hình 2.3 Biểu đồ các công ty Thủy sản niêm yết theo thời gian

Từ 100 tỉ dưới 500 tỉ Trên 100 tỉ

Hình 2.4 Biểu đồ quy mô vốn của các công ty Thủy sản niêm yết

(Nguồn: NCS tổng hợp dựa vàokết quả khảo sát)CáccôngtyThủysảnthamgianiêmyếttươngđốisớm:trong26côngtyniê myếtthìcó20côngtycóthờigianniêmyếttừ10nămtrởlên,chiếm76,9%cònlại 6côngtyniêmyết dưới 10năm chiếm23,1%.

QuymôvốncủacáccôngtyThủysảnniêmyếtcũngkháđadạng,trongđócó4côngty cóquymôvốndưới100tỉchiếm15,4%,côngtycóquymôvốntrên100tỉdưới500tỉcó17côngt ychiếm65,4%,côngtycóquymôvốntrên500tỉcó5côngtychiếm19,2%.

(Nguồn:NCStổnghợpdựavàokếtquảkhảosát) ĐẠI HỘI ĐỒNG

Tổ chứcquản trị củacáccông ty niêmy ế t đ ề u p h ả i t u â n t h e o q u y c h ế quản trị công ty do Bộ Tài Chính bán hành kèm theo quyết định số 12 ngày13/03/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài Chính, và cơ cấu tổ chức của các công ty niêmyếtphảixây dựngdựatrênđiềulệmẫutheoquyết định số15/2007/QĐ–BTCban hànhngày 19/03/2007 củaBộTàiChính.Các công ty Thủy sảnn i ê m y ế t hiện nay ở Việt Nam đều là các công ty cổ phần, mô hình tổ chức quản lý chungtuân theo quy định trên, về cơ bản tổ chức bộ máy quản lý của các công ty đềugồm: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát vàcácphòngban chứcnăng.

(Nguồn:NCStổnghợpdựavàokếtquảkhảosát) Đạihộiđồngcổđôngbaogồmtấtcảcáccổđôngcóquyềnbiểuquyết,làcơ quan quyền lực cao nhất quyết định mọi vấn đề của của các công ty Thủy sảnniêm yết theo Luật Doanh nghiệp và Điều lệ của công ty,Đ ạ i h ộ i đ ồ n g c ổ đ ô n g làcơquanthôngquachủtrươngchínhsáchđầutưdàihạntrongviệcpháttriển côngt y , q u y ế t đ ị n h c ơ c ấ u v ố n , b ầ u r a c ơ q u an q u ả n l ý : H ộ i đ ồ n g q u ả n t r ị v à Ban kiểmsoát,điềuhànhhoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhcủacông ty.

Hội đồng quản trị của các công ty Thủy sản niêm yết là cơ quan quản lý cótoàn quyền nhân danh công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan tới mục đích vàquyền lợi của công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổđông quyết định Hội đồng quản trị xây dựng định hướng, chính sách tồn tại vàphát triển để thực hiện các quyết định của Hội đồng cổ đông thông qua việc hoạchđịnhchínhsách,racácnghị quyếthànhđộngchotừngthờiđiểm,phùhợpvớitìnhhìnhsảnxuấtkinhdoanhcủacôngty.

Ban kiểm soát do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, trách nhiệm chính là kiểmtratínhhợplý,tínhhợpphápcủacáchoạtđộngkinhdoanh,đánhgiáhiệuquảsản xuất kinh doanh của công ty, xem xét những kết quả điều tra nội bộ và ý kiếnphản hồi của ban quản lý, kiểm tra các báo cáo tài chính quý, năm trước khi đệtrình lênHộiđồngquảntrị củacôngty.

Ban giám đốc công ty bao gồm Tổng giám đốc và các Phó tổng giám đốcđều do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, ban giám đốc chịu trách nhiệm thực hiện cácnghị quyết, mục tiêu định hướng chiến lược và kế hoạch sản xuất kinh doanh củacôngty đãđượcHộiđồngquảntrịvàĐạihộiđồngcổđôngthôngqua.

Các phòng ban là những bộ phận trực tiếp điều hành công việc của công tytheonhữngchứcnăngchuyênmônvànhậnsựchỉđạotrựctiếptừBangiámđốc.

Như vậy, Bộ máy tổ chức của các công ty Thủy sản niêm yết đều được tổchức theo mô hình trực tuyến chức năng nhằm phát huy hết sức mạnh của mỗi bộphận, các nhân nhưng không tác rời nguyên tắc tập trung trong hoạt động sản xuấtkinhdoanh.TrongđóBankiểmsoát,cóvaitròvôcùngquantrọngtrongviệcđánhgiá hiệu quả kinh doanh của công ty trước khi trình lên Đại hội đồng cổ đông giúpĐại hội đồng cổ đông cũng như Hội đồng quản trị nắm được tình hình và hiệu quảkinh doanh của công ty, từ đó sẽ có những định hướng, những quyết định quản trịphùhợpđểnângcaohiệuquảkinhdoanh,giúpchocôngtyngàycàngpháttriển.

Nhữngkếtquả đạtđược

Hầu hết các công ty Thủy sản niêmy ế t đ ã t h ự c h i ệ n v i ệ c p h â n t í c h h i ệ u quảkinhdoanh.

Theo như khảo sát các công ty Thủy sản niêm yết đã có tiến hành sưu tầm,chuẩn bị cơ sở dữ liệu cho việc phân tích HQKD,t h ô n g t i n p h ụ c v ụ p h â n t í c h cũng đã lấy cả thông tin bên trong và bên ngoài công ty, có lấy thông tin trênBCTCvàthôngtintrênBCQT.

Cácc ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t đ ã t i ế n h à n h p h â n t í c h H Q K D t h e o q u y trìnhs ư u t ầ m t à i l i ệ u , t h ự c h i ệ n p h â n t í c h v à l ậ p b á o c á o p h â n t í c h Q u y t rì nh mặcdùchưađầyđủ nhưngcũngđãđápứngđượcnhucầuthôngtincơbản.

Theo khảo sát thì đa số các công ty Thủy sản niêm yết đã sử dụng nhữngphương pháp phân tích HQKD đơn giản để tiến hành phân tích Cụ thể: hiện nayphương pháp được các công ty Thủy sản niêm yết sử dụng chủ yếu để phân tíchHQKD là phương pháp đánh giá mà cụ thể là phương pháp so sánh, một số côngty có sử dụng kết hợp phương pháp đồ thị. Những phương pháp này sẽ giúp cungcấpthôngtinvề HQKD củacôngtyởmứccơbản.

- Vềphântíchhiệuquảhoạtđộngkinhdoanh:Phântíchhiệuquảhoạtđộngkinhdoanh,cá ccôngtyThủysảnniêmyếtsửdụnghaichỉtiêulàtỉsuấtlợinhuậntừ hoạt động kinh doanh và tỉ suất lợi nhuận sau thuế, cung cấp những thông tin kháiquátvềhiệuquảhoạtđộngkinhdoanhcủacáccôngtyThủysảnniêmyết.

- Về phân tích hiệu quả chi phí:Phân tích hiệu quả chi phí, có rất ít công ty

Thủysản niêm yết tiến hành phân tích, các chỉ tiêu phân tích được sử dụng đó là: tỉ suấtgiá vốn hàng bán, tỉ suất chi phí bán hàng, tỉ suất chi phí QLDN Với những chỉtiêu trên sẽ cung cấp những thông tin chi tiết về hiệu quả sử dụng chi phí tại cáccôngtyThủysảnniêmyết.

- Về phân tích hiệu quả sử dụng vốn:Phân tích về hiệu suất sửdụng vốn,c á c công ty Thủy sản niêm yếtc h ỉ s ử d ụ n g c á c c h ỉ t i ê u v ò n g q u a y h à n g t ồ n k h o , doanht h u t h u ầ n / t ổ n g t à i s ả n h o ặ c h i ệ u s u ấ t s ử d ụ n g v ố n c ố đ i n h N h ữ n g n ộ i dung này chỉ cung cấp một phần thông tin về tốc độ luân chuyển hàng tồn kho,hiệusuấtsửdụngvốn cốđịnhhoặchiệusuấtsửdụngtoànbộvốncủacôngty.

- Về phân tíchkhả năng sinh lời:Phân tích về khảnăng sinh lời,cácc ô n g t y Thủy sản niêm yết sử dụngcác chỉ tiêu: Hệ số lợi nhuậnsau thuế/doanht h u , h ệ sốlợinhuậnsauthuế/vốnchủsởhữu,h ệsốlợinhuậnsaut huế/tổngtàisản,hệsố lợi nhuận từ họa động kinh doanh/doanh thu thuần, và hệ số sinh lời cổ phiếuthường Nội dung phân tích này đã cung cấp các thông tin về khả năng sinh lờihoạtđộng,khảnăngsinhlờicủatàisảnvàkhảnăng sinhlời củaVCSH.

Phân tích HQKD trên khía cạnh xã hội, một số công ty Thủy sản niêm yết đãđề cập đến một số nội dung về chỉ tiêu nộp ngân sách nhà nước và thu nhập bìnhquânlaođộngtrongbáocáophântíchcủamình.

Nhữngmặttồntạivà nguyênnhân

Trongviệcsưutầm,tổnghợpcácthôngtinphụvụhoạtđộngphân tíchHQKDcủacáccông tyThủysảnniêmyếtởViệtNamcònítsửdụngcácbáocáoquảntrị và các thông tin kinh tế chung, đây là những tài liệu quan trọng giúp cho việcphântíchHQKDcủacôngtycụthể,chitiếtđầyđủvàkịp thời hơn.

Trong công tác phântích các công ty Thủy sản niêm yết hầun h ư c h ư a c ó g i a i đoạn chuẩnbị phân tích,đây là giai đoạnquan trọngv à c ầ n t h i ế t n ó g i ú p c á c công việc ở những giai đoạn sau diễn ra thuận lợi hơn, lập kế hoạch phân tích sẽgiúp các nhà phân tích chủ động về thời gian cũng như nguồn lực cho công việc.Mặc dù có một số công ty đã thực hiện đầy đủ những công việc như thực hiện vàkếtthúcphầntíchnhưngcũngcònchưađượckhoahọcvàbàibản.

Phương pháp phân tích HQKD được sử dụng còn đơn giản, chỉ mang tính chất sosánh, chưa phản ánh được mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu Chưa có tính chấtdựbáodođócácthôngtincungcấpchocácchủthểquảnlýchưasâu.Cụthể:

- Về phương pháp đánh giá: hiện nay các công ty Thủy sản niêm yết mới chỉ sửdụngp h ư ơ n g p h á p s o s á n h v à p h ư ơ n g p h á p đ ồ t h ị đ ể p h â n t í c h H

Q K D , t u y nhiên phương pháp so sánh chỉ dừng lại so sánh các chỉ tiêu giữa hai năm, màchưas o s á n h n h i ề u n ă m , c h ư a s o s á n h v ớ i c á c c h ỉ t i ê u c ủ a c á c c ô n g t y c ù n g ngành,chưasosánhchỉtiêucủatrungbìnhngành.

- Vềphươngphápphântíchnhântố:chưasửdụngphươngphápphântíchnhântố trong phân tích HQKD của công ty như phương pháp xác định mức độ ảnhhưởngcủacácnhân tố,phươngphápphântíchtínhchấtnhântố.

- Về phương pháp dự báo: chưa sử dụng phương pháp dự báo trong phân tíchHQKDcủacôngtynhưphươngpháphồiquy,phươngphápmôhìnhkinhtếlượng.

- Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh, các công ty Thủy sản niêm yết chỉ sửdụng các tỉ suất lợi nhuận kế toán sau thuế, thiếu thông tin về tỉ suất lợi nhuận kếtoán trước thuế Các công ty Thủy sản niêm yết đáng xác định sai chỉ tiêu tỉ suấtlợi nhuận sau thuế phải lấy lợi nhuận sau thuế chia cho tổng doanh thu, thu nhập.Nhưnghiệnnay,cáccôngtyđangtínhbằnglợinhuậnsauthuếchiachodoạnhthuthuần từ hoạt động bán hàng và doanh thu tài chính Bỏ qua phần thu nhập khác,trong khi đó thu nhập khác ở nhiều công ty, trong một số năm có giá trị tương đốilớn Từ đó làm cho những thông tin công cấp cho nhà quản trị về HQKD còn chưađầyđủvàchínhxác, d ẫnđếnviệcraquyết địnhquảnlýcònchưaphùhợpv ới mụctiêucủacácnhàquảntrị,ảnhhưởngđếnHQKDcủacôngty,nhàđầutưcũngsẽthiếuthôngtinđểđưara quyếtđịnhđầutư.

- Phântích hiệu quảchiphí,theo nhưk h ả o s á t t h ì c ó r ấ t í t c ô n g t y

T h ủ y s ả n niêm yết tiến hành phân tích hiệu quả chi phí có thể thấy việc các công ty khôngcoi trọng đến hiệu quả chi phí, mặc dù sử dụng chi phí hiệu quả là một trongnhững mục tiêu của các công ty,đồng thờic ũ n g l à m ộ t t r o n g n h ữ n g g i ả i p h á p giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh Hai công ty tiến hành phân tích hiệu quả chiphí thì đều chưađề cập đếntỉ suất chi phíchung,m à c h ỉ đ ư a r a t ỉ s u ấ t c h i p h í bánhàng,ch i phíquảnlý doanhnghiệp vàgiávốn.Nhưvậythôngtinch ocác nhàquảntrịs ẽchưa cungcấpđượcnộidungvềhiệu quảsửdụngtổngchi phícủa công ty.Dẫn đến thiếu căn cứ đểđưar a n h ữ n g b i ệ n p h á p q u ả n t r ị c h i p h í trong quán trình sảnxuấtkinh doanh.Từ đódẫn đến tình trạnglàc á c c ô n g t y Thủysảnniêmyếtcònchưacónhữngbiệnphápphùhợpđểnângcaohiệuqu ảsử dụngchiphícủacông ty mình.

- Phân tíchh i ệ u s u ấ t s ử d ụ n g v ố n , c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t s ử d ụ n g c h ỉ tiêud o a n h t h u t h u ầ n / t ổ n g t à i s ả n h o ặ c h i ệ u s u ấ t s ử d ụ n g v ố n c ố đ ị n h v à v ò n g quay hàng tồn kho là chưa đủ Thông qua những chỉ tiêu trên, các công ty Thủysảnn i ê m y ế t m ớ i c h ỉ đ á n h g i á đ ư ợ c h i ệ u s u ấ t s ử d ụ n g t à i s ả n n ó i c h u n g h o ặ c hiệu suất sửa dụng vốn cố định,vàt ì n h h ì n h l u â n c h u y ể n h à n g t ồ n k h o R ấ t nhiều thông tin bị thiếu như: tình hình luân chuyển vốn ngắn hạn, tình hình luânchuyển vốn trong thanh toán.Đồng thời,v i ệ c t í n h c h ỉ t i ê u d o a n h t h u t h u ầ n / t ổ n g tài sản thì số liệu công ty sử dụng là chưa hợp lý, vì: doanh thu thuần ở tử số chỉlấy doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ thì sẽ chưa phản ánh hết kếtquảkinhdoanhcủacôngty,màphảilấychỉtiêulàtổngdoanhthuthuần.Tổn gtàisảnởmẫu số,các côngtyđanglấyởthờiđiểmcuốinămlàchưachínhxácm àphảitínhchỉtiêutổng tàisảnbìnhquân.Bêncạnhđó,trong nộidungphân tí chnàycáccôngtyThủysảnniêmyếtchưaphântíchảnhhưởngcủacácnhântốtá cđộngđếnhiệusuấtsửdụngvốn.Đólànguyênnhânlàmchocácthôngtinvề hiệu quả sử dụng vốn cung cấp cho các nhà quản trị còn sai lệch, chưa chínhxácdẫnđến việcracácquyết địnhquảntrịkhông phùhợp.

- Phân tích khả năng sinh lời, các công ty Thủy sản niêm yết chỉ sử dụng các chỉtiêus i n h l ờ i c ơ b ả n t h i ế u c á c c h ỉ t i ê u s i n h l ờ i c ó t í n h đ ặ c t h ù c ủ a c á c c ô n g t y niêm yết như: hệ số giá trên thu nhập của mỗi cổ phiếu thường, cổ tức trên thunhập của mỗi cổ phiếu thường, hệ số cổ tức trên thị giá của mỗi cổ phiếu thường.Mặtkhác,trongnộidung phân tíchnày,các công ty Thủy sảnniêmy ế t c h ư a phân tích chi tiết ảnh hưởng của các nhân tố tác động đến khả năng sinh lời Dẫnđến, việc phân tích khả năng sinh lời củac á c c ô n g t y

Chưac h ú t r ọ n g đ ế n p h â n t í c h H Q K D ở k h í a c ạ n h x ã h ộ i : H ầ u h ế t c á c công ty Thủy sản niêm yết ở Việt Nam còn chưa phân tích HQKD trên khía cạnhxã hội, ở một số ít công ty đã đề cập đến chỉ tiêu “thu nhập bình quân người laođộng”v à “ m ứ c đ ó n g g ó p v àoN S N N” T u y n hi ên m ớ i ch ỉd ừ n g l ạ i ở v i ệ c tí nh toánmà chưacósựso sánh.

* Nguyên nhân khách quan: do thiếu những quy định về phân tích tài chínhdoanhnghiệpcũngnhưphântíchhiệuquảkinhdoanh

- Côngv i ệ c p h ân t í c h t à i c h í n h d o a n h n g h i ệ p n ó i c h u n g v àp h â n t í c h h i ệ u q u ả kinh doanh nói riêng ở còn chưa được coi trọng Ở rất nhiều nước trong khu vựcĐôngNamÁnhưSingapohayMalaisyavàcácnướctrênthếgiớithìphântíc htài chính được coi như một nghề quan trọng Trong khi đó ở Việt Nam phân tíchtài chính chưađược coi là một nghền g h i ệ p C á c t r ư ờ n g đ ạ i h ọ c k h ố i k i n h t ế trongnướcchưacó chuyênngànhđàotạovềphântíchtài chínhriêng.

- Thiếu các văn bản pháp lý quy định về phân tích tài chính doanh nghiệp cũngnhưp h â n t í c h h i ệ u q u ả k i n h d o a n h M ặ c d ù c á c c ơ q u a n q u ả n l ý n h à n ư ớ c đ ã có những văn bản quy định về hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp, về quyđịnhc ô n g b ố t h ô n g t i n đ ố i v ớ i n h ữ n g c ô n g t y đ ạ i c h ú n g n i ê m y ết N h ư n g c h o đến nay vẫn chưa có bất kỳ văn bản nào quy định có tính bắt buộc về nội dungphân tích tài chính hay phân tích hiệu quả kinh doanh đối với các doanh nghiệpnhấtl à c á c c ô n g t y đ ạ i c h ú n g , đ ặ c b i ệ t l à c á c n ộ i d u n g p h â n t í c h H

Q K D t r ê n khíac ạ n h x ã h ộ i D ẫ n đ ế n t h ự c t ế l à c á c c ô n g t y n i ê m y ế t k h ô n g c ó s ự t h ố n g nhấtvềchỉ tiêuphântích,phươngphápphântích,quytrìnhphântích…

- Việc xây dựng các chỉ tiêu tài chính trung bình ngành chưa được các cơ quanquảnlýchứcnăngquantâm.Măcdùchỉtiêutàichínhtrungbìnhngànhlà mộtcơs ở q u a n t rọ ng đ ểc ác d o a n h ng hi ệp t r o n g n g àn h có căn c ứ đ ể s o s á n h tr on g quátrìnhphân tích.

* Nguyênnhânchủquan:do nhậnthứccủanhàquảnlývềphântíchtàichínhvà phântíchHQKD còn hạnchế

- Mặc dù là các công ty đại chúng, nhưngc á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t c ò n chưa coi trọng hoạt động phân tích tài chính cũng như phân tích hiệu quả kinhdoanh Chính vì vậy việc sắp xếp nhân sự, các phương tiện hỗ trợ để thực hiệnhoạt độngphântíchcũngkhôngđượcđầutư.

- Các công việc trong quy trình tổ chức phân tích tại các công ty Thủy sản niêmyết còn chưa được thực hiện bài bản và đầy đủ, nguồn dữ liệu cung cấp cho phântích chưađược thuthập đầy đủ.Thiếu cácthôngtinc h u n g , c á c t h ô n g t i n t à i chính của các công ty trong cùng ngành, các chỉ tiêu tài chính trung bình ngànhhầu như không có trong phân tích tài chính nói chung và phân tích hiệu quả kinhdoanhnóiriêngcủacáccôngtyThủysảnniêmyết.Điềunàylàmgiảmđángk ểýnghĩacủacácthôngtindoquátrìnhphântíchcungcấp.

- Do người thực hiện công tác phân tích chưa hiểu sâu về các phương pháp phântích cũng như công dụng của từngp h ư ơ n g p h á p t r o n g v i ệ c p h â n t í c h , d ẫ n đ ế n việc chỉ sử dụng phương pháp so sánh đơn giản, các phương pháp xác định mứcđộả n h h ư ở n g c ủ a c á c n h â n t ố , p h â n t í c h t í n h c h ấ t ả n h h ư ở n g c ủ a c á c n h â n t ố chưa được sử dụng Làm cho các báo cáo phân tích chỉ thể hiện được trị số và sựbiến động của các trị số. Việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng chưa được đề cậpđếntrong báocáophântích.

- Chưa nhận thức rõ tầm quan trọng của việc xem xét hiệu quả kinh doanh trênkhíacạnhxãhội,đây lànộidungđánhgiásựpháttriểnbềnvữngcủacôngt y.Nócó ýnghĩarất quan trọng nhất làđối với cácc ô n g t y T h ủ y s ả n n ó i r i ê n g v à cáccôngtytronglĩnhvựcnông,lâm,ngư nghiệpnói chung.

Chương 2 làmộtbứctranh tổngthểvề“Thực trạng phân tíchh i ệ u q u ả kinh doanh của các công ty Thủy sản niêm yết ở Việt Nam” Trong chương này,NCSđãgiảiquyết nhữngvấnđềsau:

- Luận án giới thiệu tóm tắt lịch sử hình thành và phát triển của các công ty Thủysảnniêmyếtở ViệtNam.

- Luậnánđãlàmrõnhững đặcđiểmchungcủa các côngtyThủysảnniêmyết ả nhh ư ở n g đ ế n p h â n t í c h h i ệ u q u ả k i n h d o a n h n h ư : đ ặ c đ i ể m t ổ c h ứ c q u ả n l ý , đặcđiểmngànhnghềkinhdoanh.

- Luận án phản ánh chân thực kết quả điều tra, khảo sát về thực trạng phân tíchhiệuquảkinhdoanhcủacác côngtyThủysảnniêmyếtởViệtNam:

- Luận án đưa ra những đánh giá xác đáng về thực trạng phân tích hiệu quả kinhdoanhc ủ a c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t ở V i ệ t N a m t r ê n c á c p h ư ơ n g d i ệ n : nhữngkếtquảđạtđược, nhữngmặttồntạivànguyênnhân.

Chương 2 cung cấp những cơ sởt h ự c t h i ễ n q u a n t r ọ n g đ ể k ế t h ợ p v ớ i n h ữ n g c ơ sở lý luận (chương 1) nhằm hoàn thiện phân tích hiệu quả hoạt động tại các côngty ThủysảnniêmyếtởViệt Nam (vấnđềsẽđượcgiảiquyếtởchương3).

Từ đầu năm 2020, dịch bệnh COVID-19 do chủng virus corona gây ra đãbùng phát tại thành phố Vũ Hán, tỉnh Hồ Bắc, Trung Quốc Tính đến thời điểmnày, dịch bệnh đã lan rộng đến hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn thếgiới, ghi nhận hàng triệu ca nhiễm và tử vong, nghiêm trọng nhất là tại các khuvựcT r u n g Q u ố c , c h â u  u v à c h â u M ỹ C O V I D -

Quanđiểm vànguyêntắchoànthiệnphântíchhiệuquảkinhdoanhtạicáccôngtyThủysảnn iêmyếtởViệtNam………………… 3.3 GiảipháphoànthiệnphântíchhiệuquảkinhdoanhtạicáccôngtyThủysả nniêmyếtởViệtNam…………………………………………… 3.3.1 Nhóm cácgiảipháphoànthiệncơsởdữliệuphântíchhiệuquảkinhdoanh…………… …………………………………………………… 3 Nhómcácgiảipháphoànthiệnquytrìnhphântíchhiệuquảkinh 113117117 doanh… 118 3.3.3 Nhómgiảipháphoànthiệnphươngphápphântíchhiệuquảkinhdoanh 121

Hiệu quả kinh doanh luôn là một trong những mối quan tâm hàng đầu củacác doanh nghiệp nói chung và các công ty Thủy sản niêm yết nói riêng Nhất làtronggiaiđoạnhiệnnay,việc mởrộng quan hệkinhtếgiữacácvùng,các khuvựctrênth ếgiới, cùng vớiđólàviệc thamgiavàocác tổchứckinhtế, thương mại toàn cầu, những đòi hỏi khắt khe, các chính sách bảo hộ của các nước nhậpkhẩu sảnphẩm thủy sản,biến đổi khíhâu,cạn kiệttàin g u y ê n t h ủ y s ả n b i ể n … ảnh hưởng không nhỏđếnviệcnuôitrồng,đánh bắtvà chếbiếnt h ủ y s ả n c ủ a nướcta.Hoàn thiệnphântíchHQKDcầnđượcxemxétđầyđủt r ê n n h i ề u phương diện,đểcó những quyết sách đúngđắn,không chỉ là hiệuquảk i n h t ế , hiệuquảtài chínhmàcòncócảhiệuquảxãhội.

Xuất phát từ thựctế phân tích HQKDc ủ a c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t ở Việt Nam giai đoạn từ 2010-2019, cũng như yêu cầu cung cấp thông tin vềHQKD tại các công ty này cho những đối tượng quan tâm khác nhau, trong đóquantrọngl à c á c n h à q u ản t r ị c ủ a cô n g ty N C S đ ề xu ất m ộ t s ố q u a n điểm cótínhchấtđ ịnhhướngchocácgiảipháphoànthiệnphântíchHQKDtạicáccôngtyThủysảnniêm yếtnhưsau:

Thứ nhất, hoàn thiện phải dựa trên cơ sở quy định của nhà nước về chế độkế toán,c h ế đ ộ c ô n g k h a i b á o c á o b ắ t b u ộ c đ ố i v ớ i c ô n g t y n i ê m y ế t , q u y đ ị n h củaSở GDCK,củaUBCK Nhànước.

Thứh a i , h o à n t h i ệ n p h ả i c ó k h ả n ă n g đ á n h g i á đ ư ợ c c h í n h x á c v à t o à n diện hiệu quả của các đối tượng, các nguồn lực trong doanh nghiệp, đảm bảo đápứng nhu cầu sử dụng thông tin của các đối tượng khác nhau, đặc biệt là các nhàquản trị.Thông tinphân tíchHQKDk h ô n g c h ỉ p h á n á n h đ ư ợ c H Q K D c ủ a c á c kỳđãquamàphảidựđoánđượctươnglai.

Thứ ba, hoàn thiện phải phù hợp với đặc thù ngành, với đặc thù các công tyniêm yết là công ty đại chúng, nên thông tin phân tích cần hướng tới người sửdụng là đông đảo các nhà đầu tư, phải làm nổi bật được thông tin về hiệu quả vốnđầutưcủacáccổđông.

Thứ tư, hoàn thiện phải đánh giá được toàn diện HQKD theo các cấp độkhác nhau từ khái quát đến chi tiết, từ hiệu quả sử dụng nguồn lực đến khả năngsinh lợi và hiệu quả đầu tư vào cổ phiếu của công ty, trong đó đánh giá khả năngsinhlợi củacácyếutốlàquantrọngnhất.

Thứn ă m , h o à n t h i ệ n p h ả i p h ù h ợ p v ớ i x u t h ế p h á t t r i ể n c ủ a t h ế g i ớ i v ề phân tích HQKD, thuận tiện trong việc ứng dụng khoa học công nghệ thông tinvàophân tích.

Thứ sáu, hoàn thiện nội dung phải đầy đủ hiệu quả kinh tế và hiệu quả xãhội,c h ỉ t i ê u p h â n t í c h p h ả i p h ù h ợ p v ớ i n ộ i d u n g p h â n t í c h v à đ ặ c t h ù n g à n h nghề, có thể so sánhđược giữa các doanh nghiệp cùng ngành,m ộ t s ố c h ỉ t i ê u tổnghợpcóthểsosánhvới cácdoanhnghiệpngoàingành.

Hoàn thiện phân tích HQKD là việc làm cần thiết để tăng cường cung cấpthông tin hữu ích của các công ty niêm yết cho người sử dụng, từ đó minh bạchhóa thông tin trên TTCK, giúp thu hút đầu tư Tuy nhiên, để quá trình hoàn thiệnmang lại hiệu quả cao, đạt được những kỳ vọng như mong muốn thì việc hoànthiệncầnphảiđảmbảonămnguyêntắcsau:

Nguyên tắc phù hợp, việc xây dựng và thực hiện các giải pháp hoàn thiệnnội dung phân tích HQKD phải đảm bảo sự phù hợp Sự phù hợp thể hiện trênnhiềukhíacạnhkhácnhau:

- Phù hợp với đặc điểm các công ty niêm yết là công ty đại chúng, sở hữucông ty thuộc về các cổ đông, nên việc phân tích hiệu quả phải đáp ứng nhu cầuthôngtin chocác nh àq u ản t rị , cá c cổđông củacôn g tyvàđ ặc biệtlàcổ đô ngphổthông.

- Phù hợp với pháp luật, chính sách quản lý tài chính của nhà nước, phù hợpvới sự phát triển và hoàn thiện của chế độ kế toán, kiểm toán ở Việt Nam. Việcphân tích tài chính nói chung và phân tích HQKD nói riêng chủ yếu dựa vào sốliệu tài chính do kế toán cung cấp, vì vậy sự phù hợp giữa phân tích HQKD vớichế độ kế toán là một đòi hỏi khách quan Thêm vào đó, chế độ kế toán của nướctahiện nay đang trongquá trình hoàn thiện vàhộin h ậ p v ớ i k ế t o á n q u ố c t ế , chínhvìvậyđòihỏiviệcphântíchHQKDcũngphảicósựđổimớiđểp hùhợpvớisự phát triểncủakếtoán.

- Phùhợpvớiđặcđiểm, y êu cầu,quymôvàtrìnhđộquảnlý,phùhợpvớicá c điều kiện về cơ sở vật chất và đội ngũ cán bộ làm công tác phân tích của cáccông ty Thủy sản niêmyết.Các công ty niêm yếtthường làc á c c ô n g t y c ó q u y mô lớn, mô hình tổ chức phức tạp, theo mô hình tập đoàn công ty mẹ - con Dovậy, việc hoàn thiện phân tích HQKD cần phải phù hợp đặc điểm hoạt động sảnxuất kinh doanh, quy mô, trình độ quản lý, năng lực tài chính và yêu cầu quản lýcủacáccôngtyThủysảnniêm yết.

- Phùhợpvớimôitrườngkinhdoanhngày càngđadạngvàp h ứ c t ạ p HQKD của các công ty chịu sự chi phối bởi nhiều yếu tố Sự cạnh tranh gay gắtvới các doanh nghiệp cùng ngành trong nước, nước ngoài Những yêu cầu khắtkhe của các thị trường tiêu thụ sản phẩm thủy sản… Đòi hỏi các công ty phải nỗilực hơn,v i ệ c p h â n t í c h H Q K D p h ả i t h ể h i ệ n đ ư ợ c t í n h c ạ n h t r a n h c ủ a c ô n g t y trên thị trường Bên cạnh đó, thì những biến động về kinh tế, chính trị của mỗiquốc gia, cũng như thế giới cũng ảnh hưởng không nhỏ đến HQKD của các côngty,n h ấ t l à c á c c ô n g t y n i ê m y ế t D o đ ó , v i ệ c p h â n t í c h H Q K D c ầ n c h ỉ đ ư ợ c những nhân tốtừbảnthân công ty,nhữngnhân tốk h á c h q u a n b ê n n g o à i t á c độngđểngườisửdụngthôngtinđánhgiáđượcbản chấtcủa sựviệc. Tóm lại, việc hoàn thiện nội dung phân tích HQKD phải đảm bảo phù hợpvới chính sách tài chính, pháp luật Việt Nam, phù hợp với chế độ kế toán hiệnhành, đồng thời phải phù hợp với đặc điểm của công ty niêm yết, đặc điểm sảnxuất kinh doanhnhóm ngành thủy sản,phù hợp vớiquy mô,t r ì n h đ ộ c h u y ê n môn,nănglựctàichínhcủacáccông tyThủysảnniêmyết.

Nguyên tắc đồng bộ Các giải pháp đưa rap h ả i x e m x é t đ ế n n h i ề u k h í a cạnh từ các chính sách của nhà nước, từ các cơ quan quản lý TTCK, từ bản thâncác công ty Thủy sản niêm yết, các giải pháp phải đảm bảo được vận dụng mộtcáchđồngbộchotấtcảcác côngtytrongphạmvinghiêncứu.

Nguyên tắc thống nhất Các giải pháp hoàn thiện phải đảm bảo sự thốngnhất trong các công ty Thủy sản niêm yết.Nội dung phân tích HQKDphải thểhiện từ tổng quát đến chi tiết về cơ sở số liệu, nguồn gốc, cách tính toán, đơn vịtínhcủacácchỉtiêuphântíchđểđảmbảokếtquảphântíchcósựthốngnhất.

Nguyên tắc linh hoạt.Việc hoàn thiện phân tích HQKD tại các công tyThủy sản niêm yết cần phải linh hoạt, có độ mở đề có thể thay đổi phù hợp vớinhững biến động cũng nhưnhững đòi hỏim ớ i c ủ a t h ự c t ế Đ ồ n g t h ờ i l i n h h o ạ t vớimỗicôngty,vì dùcùngnhóm ngànhThủy sảnv à c ũ n g l o ạ i h ì n h c ô n g t y niêm yết,nhữngmỗicông ty lại có những sự khác biệt cơbản về quy mô,n ă n g lực hoạt động,mụctiêu…thêm vào đó,trongcùngm ộ t c ô n g t y t h ì c á c v ấ n đ ề trên có thểthay đổi theo thờigian.Vì vậy,nguyên tắclinh hoạtcần phảiđ ư ợ c đảmbảotrongviệchoànthiệnphântíchHQKD.

Điềukiệnthựchiệngiảipháp

Mặcdù Bộ Tài chính và cáccơquan chứcnăngcủaN h à n ư ớ c đ ã c ó những quy định về cung cấp thông tin đối vớinhững công ty niêmyết,t r o n g đ ó có hướng dẫn về một số chỉ tiêu phân tích tài chính Tuy nhiên, chưa có quy địnhcụ thể về cách tính các chỉ tiêu, phương pháp phân tích Do đó, Bộ Tài chính cầnbổ sung các văn bản có tính pháp lý quy định rõ về nội dung phân tích, hệ thốngchỉtiêu phân tích,phương phápvàquy trìnhphân tích.B ộ T à i c h í n h c ũ n g c ầ n đưaranhữngquyđịnhchặtchẽđốivớiviệccôngbốthông tinBCTCđảmbảokịpthờiv àcóchất lượngcaohơn.

Về phía Ủy ban chứng khoán Nhà nước, cần hoàn thiện hệ thống các vănbản phápluật về công bố thông tin trên TTCK Theo đó,c á c t h ô n g t i n v ề t ì n h hình tài chính cũng như HQKD của các công ty niêm yết cần cụ thể hơn theohướng minh bạch hóathông tin.Bên cạnh đó,cũng cần có những hướng dẫn cụthểcácnội dungcầntrìnhbày vềH Q K D đ ể c á c c ô n g t y á p d ụ n g m ộ t c á c h thốngn h ấ t Y ê u c ầ u c á c c ô n g t y c ầ n l à m r õ h ơ n v ề c á c b i ế n đ ộ n g t à i c h í n h cũng như HQKD của công ty mình,chỉ ranguyênnhân,nhânt ố t á c đ ộ n g đ ể người sử dụng dụng thông tin hiểu thấu đáo hơn Các chỉ tiêu về tài chính nóichungvàHQKDnó i riêngcầnđượctrìnhbàyriêngnhưmộtphụlụcđínhkèmbáocáot hườngniênhoặccáobạchcủacông tyhàngnăm Vi ệc côngbốthông tinphảiđượccôngkhaitrêncácphươngtiệntruyềnt h ô n g đ ể d ễ d à n g c h o người sử dụng Ngoài ra, Ủy ban chứng khoán Nhà nước cũng cần cập nhậtthườngx u y ê n t h e o n g à n h , l ĩ n h v ự c k i n h d o a n h đ ề c á c c ô n g t y c ó t h ể s o s á n h khi cần Đồng thời cần có những cơ chế thưởng phạt,r õ r à n g C ó c h í n h s á c h quyến khích động viện những công ty công bố thông tin minh bạch, chính xác.Đồngthời,cóchếtàixửphạtnghiêmkhắcvớinhữngcôngtychưalàmtốt.

3.4.2 ĐốivớicáccôngtyThủy sảnniêmyếtởViệtNam Để các giải pháp hoàn thiện phân tích HQKD đạt được hiệu quả và trởthành công cụ cung cấp thông tin chính xác, kịp thời đầy đủ hữu ích cho các nhàquảntrịvàngườisửdụngthôngtin,phíacáccôngtyThủy sảnniêmyếtcần:

- Cácnhàquảntrịcấpcaocủacáccôngtyphảităngcườngnhậnthứcvềvaitròvà ý nghĩa của việc công bố minh bạch và chính xác các thông tin tài chính nóichung và thông tin về HQKD nói riêng Thêm vào đó, các nhà quản trị cũng cầnhình thành thói quen sử dụng thông tin phân tích tài chính, phân tích HQKD vàoviệc đánh giá tình hình tài chính cung như HQKD của công ty mình, từ đó đưa ranhữngquyếtđịnhquảnlýphùhợpmanglại hiệuquảcao.

- Là các công ty đại chúng nên các công ty Thủy sản niêm yết cần tuân thủnghiêm ngặt về quy định công bố thông tin tài chính, thông tin HQKD theo quyđịnhcủaỦybanChứngkhoánNhànước.Đồngthờicác thôngtinvềphân t íchtài chính cũng như HQKD của công ty cần được trình bày thành báo cáo chi tiếtvới đầy đủ nội dung hoặc làm thành phục lục đính kèm theo báo cáo thường niênhaybảncáobạchcủacáccôngty.

- Nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ cho cán bộ phân tích để có hiểu biếtđầyđủvàtoàndiệnvềphântíchtàichínhcũngnhưphântíchHQKDcủacôngty.

- Tổ chức một bộ phân riêng chuyên về phân tích tài chính chịu trách nhiệm thuthập,xửlý,phântíchvàlậpbáocáophântíchmộtcáchchuyênnghiệp.Cầncóquytrìnhtổchức phântíchtàichínhrõràng:lậpkếhoạchphântích,thựchiệnphântíchvàkếtthúcphântích.Tiếnhàn hthựchiệnphântíchHQKDtheoquývànăm.

Mộtl à , x á c đ ị n h p h ư ơ n g h ư ớ n g h o à n t h i ệ n p h â n t í c h H Q K D t ạ i c á c c ô n g t y T hủy sản niêm yết ở Việt Nam Trên cơ sở lý luận về phân tích HQKD của DN,căn cứvào thựct r ạ n g p h â n t í c h

H Q K D c ủ a c á c c ô n g t y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t ở Việt Nam giai đoạn từ 2010-2019, từ định hướng phát triển của ngành Thủy sảntrong giai đoạn sắp tới, NCS đã làm rõ quan điểm và nguyên tắc hoàn thiện phântichHQKDtạicáccôngtyThủysảnniêmyết.Đâylàtiềnđềquantrọnglàmcơsởchoviệcđề xuấtgiảipháp.

Hai là, NCS đã đề xuất các giải pháp hoàn thiện phân tích HQKD tại các công ty Thủy sản niêmyếtởViệt Nam baogồm bốnn h ó m g i ả i p h á p : n h ó m g i ả i p h á p hoàn thiện cơ sở dữ liệu phân tích HQKD, nhóm giải pháp hoàn thiện quy trìnhphân tích HQKD, nhóm giải pháp hoàn thiện phương pháp phân tích HQKD vànhómgiải pháphoànthiệnnội dungphântíchHQKD.

Ba là,NCSđã trìnhbày cácđiềukiệncầnthiết từ phía nhà nước,vàp h í a c á c côngtyThủysảnniêmyếtởViệt Namđểhiệnthựchóađềxuất.

Các côngty niêm yết trênthị trườngchứng khoán nóichungvàc á c c ô n g t y Thủy sản niêm yết nói riêng thì việc minh bạch hóa các thông tin tài chính, đặcbiệtl à H Q K D l à v ô c ù n g q u a n t r ọ n g B ở i v ì H Q K D c ủ a c ô n g t y k h ô n g c h ỉ l à mối quan tâm của các chủ thể quản lý mà còn mà còn là mối quan tâm của đôngđảo các nhà đầu tư, ngân hàng, tổ chức tài chính, công ty chứng khoán, các cơquan quản lý của nhà nước Các thông tin được cung cấp từ hoạt động phân tíchHQKD sẽgiúpcho cácnhàquảntrịcủa công ty đánhg i á đ ư ợ c t h ự c t r ạ n g HQKD của doanh nghiệp, những điểm mạnh và hạn chế và nguyên nhân nhữnghạnc h ế đ ể t ừ đ ó đ ư a r a n h ữ n g q u y ế t đ ị n h q u ả n l ý p h ù h ợ p v ớ i m ụ c t i ê u p h á t triển của công ty Còn đối với những đốit ư ợ n g k h á c , t h ô n g t i n t ừ p h â n t í c h HQKD sẽ giúp họ có cái nhìn rõ ràng về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp,từđósẽcóquyếtđịnh đầutư,chovay…

Trêncơ s ở l ý l u ận v à s ố li ệu k h ảo s á t t h u t h ậ p đ ư ợ c , đ ề t àin gh i ên c ứ u “H o à n thiện phân tích hiệu quả kinh doanh tại các công ty Thủy sản niêm yết ở ViệtNam”đãtiếnhànhphântíchvà đạtđượcmộtsốkếtquảnhưsau:

D và phân tích HQKD trong DN theo các quan điểm khác nhau của các nhànghiên cứu trong và ngoài nước, từ đó đưa ra quan điểm của NCS về HQKD vàphântíchHQKD.

Thứ hai, luận án đã khái quát được quá trình hình thành và phát triển của các côngty Thủy sản niêm yết, đặc điểm của ngành Thủy sản ảnh hưởng đến HQKD vàphân tích HQKD Đồng thời, luận án cũng khảo sát, điều tra thực tế để biết đượcthực trạng hoạt động phân tích HQKD tại các công ty Thủy sản niêm yết Qua đó,luận án tiến hành đánh giá những kết quả đã đạt được, những hạn chế và nguyênnhâncủanhữnghạnchếtrongviệcphântíchHQKDcủacáccôngtynày.

Thứ ba, luận án đã chỉ ra định hướng phát triển ngành Thủy sản nói chung và cáccôngt y T h ủ y s ả n n i ê m y ế t n ó i r i ê n g t ớ i n ă m 2 0 3 0 t ầ m n h ì n 2 0 4 5 Đ ồ n g t h ờ i luậná n c ũ n g đ ã đ ề x u ấ t s á u q u a n đ i ể m v à n ă m n g u y ê n t ắ c h o à n t h i ệ n Đ â y l à tiềnđềcơb ản đểđạtđượcmụcđíchnghiêncứucủaluậnán.

Thứ tư, luận án đã đạt được mục tiêu cơ bản nhất là đưa ra các giải pháp hoànthiện phân tích HQKD tại các công ty Thủy sản niêm yết trên ba góc độ: Hoànthiện phương pháp phân tích đặc biệt là phương pháp dự báo bằng phân tích hồiquy, hoàn thiện nội dung phân tích trên khía cạnh kinh tế và khía cạnh xã hội, vàhoànthiệnquytrìnhphântích.

Thứnăm, l u ậ n ánđ ãđ ề xuấtm ộ t sốk i ế n n g h ị nh ằm thựch i ệ n tốtv àp h át hu y tínhhiệuquả củacác giảipháp trên,đólà kiến nghịv ớ i c ơ q u a n n h à n ư ớ c v à kiếnnghịvớicáccôngtyThủysảnniêmyết.

Bên cạnh những kết quả đạt được của luận án, trong quá trình nghiên cứuNCS không thể tránh khỏi những thiếu sót nhất định Vì vậy,N C S r ấ t m o n g muốn nhận được sự đóng góp của các nhà khoa học để luận án được hoàn thiệnhơn,cógiátrịcaohơnvềlýluậnvàthựctiễn.

1 Phạm Thị Thùy Vân (2019)Hoàn thiện phân tích hiệu quả chi phí của các công tyThủysảnniêmyếtởViệtNam.TạpchíCôngThương,Tr296Số7.Tháng4/2019.

2 PhạmT h ị T h ù y V â n ( 2 0 2 0 )N h ữ n g g i ả i p h á p k h ắ c p h ụ c h ạ n c h ế t r o n g v ậ n d ụ n g các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn tại các công ty Thủy sản niêm yết ở ViệtNam.TạpchíCôngThương,Tr264Số3.Tháng2/2020.

3 PhạmThịThùyVân(2020)Phântíchcácnhântốảnhhưởngđếnhệsốsinhlờicơbảncủa vốnkinhdoanhtạicáccôngtyThủysảnniêmyếttrênsàngiaodịchchứngkhoánHàNội.T ạpchíKhoahọcCôngnghệ-TrườngĐHKinhtếKỹthuậtCông nghiệp,Tr51Số21.Tháng1/2020.

[8] Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu (2020),Báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2019. [9].CôngtyCổphầnThủysảnMekong(2019),Báocáotàichínhđãkiểmtoánnăm2018.[10] Công ty Cổ phần Thủy sản Mekong (2020),Báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2019.

[12].CôngtyCổphầnThựcphẩmSaoTa(2020),B á o cáotàichínhđãkiểmtoánnăm2019.[13] Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàng (2020),Báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2019.

[15].CôngtyCổphầnXNKCửuLongAnGiang(2019),Báocáotàichínhđãkiểmtoánnăm2018. [16].CôngtyCổphầnXNKCửuLongAnGiang(2020),Báocáotàichínhđãkiểmtoánnăm2019. [17].ĐảngCộngSảnViệtNam(2002),N g h ị quyết14–NQ/

TWngày18tháng3năm2002,NhàxuấtbảnChínhtrịquốcgia,HàNội.

[18].ĐảngCộngSảnViệtNam(2016),ToànvănnghịquyếtĐạihộiĐảngthứXII,NhàxuấtbảnChínhtrịq uốc gia,HàNội.

[19].ĐỗHuyềnTrang(2012),Hoàn thiện phântíchhiệuquảkinh doanhtrongcácdoanhnghiệpchếbiếngỗxuấtkhẩukhuvựcNamTrungBộ,Luậnántiếnsĩkinhtế.

[20] Hà Thị Việt Châu (2017),Nghiên cứu hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanhtạicácdoanhnghiệpsảnxuấtvàchếbiếnsữaởViệtNam,Luậnántiếnsĩkinhtế.

[22].HuỳnhĐứcLộng(1999),Hoànthiệnchỉtiêuđánhgiáhiệuquảkinhdoanhcủadoanhnghiệpnhànước,Luậ nán tiếnsĩkinhtế.

[23].JosettePeyrard(2005),Phântíchtàichínhdoanhnghiệp,NhàxuấtbảnTổnghợpTPHồChíM inh,TPHồChíMinh.

[26].NgôĐình Giao (19 84),N h ữn gvấn đ ềcơb ảnvềhiệu q u ả kinhdoanhtro n g cácxínghiệp côngnghiệp,NhàxuấtbảnLaoĐộng,HàNội.

[27].NguyễnNăngPhúc(2013),Giáotrìnhphântíchbáocáotàichính,NhàxuấtbảnĐạihọcKin htếQuốc dân,Hà Nội.

[28].NguyễnNăngPhúc,NghiêmVănLợi,NguyễnNgọcQuang(2006),Phântíchtàichínhcôngtycổphần, NhàxuấtbảnTàiChính,HàNội.

[29] Nguyễn Ngọc Quang (2012),Phân tích hoạt động kinh tế, Nhàxuất bản Giáo dục, Hà Nội.

[30].NguyễnSĩThịnh,NguyễnSĩThiệp,NguyễnKếTuấn(1985),Hiệuquảkinhtếtrongcácxín ghiệpcôngnghiệp,NhàxuấtbảnThốngKê,HàNội.

[31].NguyễnTấn Bình(2004),Phântíchhoạt độngdoanhnghiệp,Nhàxuấtbản

[32].NguyễnThếKhải(2002),Giáotrìnhphântíchhoạtđộngkinhtếcủadoanhnghiệp,Nhà xuấtbảnTàiChính,HàNội.

[35].N g u y ễ n T h ị M i n h T âm ( 19 9 9) ,P h â n t í c h h i ệ u q u ả sử d ụ ng v ố n trong n g à n h cô ng ng hiệpdệtViệtNam, Luậnántiếnsĩkinhtế.

[36].NguyễnThịQuyên(2010),Hoànthiệnhệthốngchỉtiêuphântíchtàichínhchocáccông ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận án tiến sĩ kinh tế.

[37].NguyễnThịThanh(2012),PhântíchtàichínhtạitậpđoànDầukhíViệtNam,thựctrạ ngvàgiảipháp,ĐềtàinghiêncứukhoahọccấpHọcviệnTàichính.

[38].NguyễnTrọngCơ,NghiêmThịThà(2010),Đọcvàphântíchbáocáotàichínhdoanhnghiệp,Nhàxu ấtbảnTàichính, HàNội.

[39] Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà (2015),Giáo trình phân tích tài chính doanhnghiệp,NhàxuấtbảnTàichính, HàNội.

[40] Nguyễn Trọng Cơ (1999),Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong cácdoanhnghiệpcổphầnphitàichínhởViệtNam,Luậnántiếnsĩkinhtế.

[42] Nguyễn Thu Trang (2019),Hoàn thiện phương pháp và quy trình phân tích tài chínhdoanhnghiệpnhỏvàvừatạicácNgânhàngthươngmạicổphầncủaViệtNam,Luậnántiếnsĩ.

[43].NguyễnVănCông(2005),Chuyênkhảovềbáocáctàichínhvàlậpđọc,kiểmtra,phântíchbáocáotàic hính,NhàxuấtbảnđạihọcĐạihọcKinhtếQuốcdân,HàNội.

[44].NguyễnVănCông(2015),Phântíchkinhdoanh,NhàxuấtbảnđạihọcĐạihọcKinhtếQuốcdân, Hà Nội.

[45] Nguyễn Văn Tạo (2004),Nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong nềnkinhtếthịtrường,tạpchíThươngMại.

[47] Phạm Đình Phùng (2000),Vận dụng phương pháp phân tích hệ thống và mô hình hóatrongphântíchhoạtđộngkinhtế,Luậnántiếnsĩkinhtế.

[52] Phạm Thị Thu Phương (1999),Những giải pháp chiến lược nhầm nâng cao hiệu quảsảnxuấtkinhdoanhngànhmaymặcViệtnam,Luậnántiếnsĩkinhtế.

[53] Phạm Trọng Bình (2000),Xây dựng hệ thống tiêu chuẩn đánh giá các doanh nghiệptham gia niêm yết trên trung tâm GDCK Việt Nam, đề tài nghiên cứu cấp bộ của Ủy bạnChứngkhoánNhànướcmãsốUB03.00,HàNội.

[56].ThủtướngChínhphủ(2013),Quyếtđịnh số1445/QĐ –Ttg vềviệc phêduyệt“QuyhoạchtổngthểpháttriểnThủysảnđếnnăm2020,tầmnhìn2030”.

[57].TrầnQuýLiên(2011),“Hoànthiệnhệthốngchỉtiêuphântíchtàichínhnhằmtăngcườ ngcôngtáckiểmtoán”,Tạpchíkiểmtoán,số43/năm2011.

[61].A.J.Singh,RaymondS.Schmidgall(2002),AnalysisoffinancialrationscommonlyusedbyUSlodgingfi nancialexecutives,JournalofLeisureProperty,Aug2002

[66].GeorgeT.FriedlobvàLydiaL.F.Schleifer(2003),Fundamentalsoffinancialanalysis”(Nhàxuấtb ảnJohnWiley&Sons,Inc,)

[67] Gujaratu Damoda (2003),Basic econometrics, United States Military Academy West Point.

[68].HaithamNobanee,ModarAbdullatif,MaryamAlHajjar(2011),C a s h conversioncycleand firm’sperformanceofJapanesefirms,AsianReviewofAccounting,Vol 19No2,2011.

FrancoisManzoni,MarcJ.Epstein(2004),Performancemeasurementandmanagementcontrol: superiororganizationalperformance,EmeraldGroupPublishingLimited.

[70].MartinFridsonvàFernandoAlvarez7(2002),Financialanalysis:apracticalguide, NhàxuấtbảnJohnWiley&Sons,Inc.

[73].White,G.I,A.CSondhivàD.Fried2003,Analysisanduseoffinancialstatements,NhàxuấtbảnJohn Wiley&Sons,Inc

[74].Yu–JingChiu,Ja–ShenChen(2007),M e a s u r i n g businessperformanceinthehigh–tech manufacturing industry, A case study of Taiwan’s large – size TFT – LCD panelcompanies,O m e g a , E l s e v i e r , vol 37(3).

[81].h t t p s : / /www nytimes.com/section/business

ACL 9/2007 558.763.455.914 SànTPHCM côngtycổphần XNKThủy sảnAnGiang

AGF 10/2010 281.097.430.000 SànTPHCM côngtyCổphầnNamViệt ANV 18/4/2007 1.275.396.250.000 SànTPHCM Côngt y C ổ p h ầ n T h ủ y s ả n

Công ty Cổ phần Thực phẩmSaoTa

SJ1 29/12/2006 199.070.530.000 SànHàNội côngtyCổphầnNTACO ATA 08/08/2009 119.999.980.000 SànUpCOM

Tôi tên là………., nghiên cứu sinh………Hiện tại, tôi đang thựchiệnđềtàinghiêncứu“Hoànthiệnphântíchhiệuquảkinhdoanhtạicáccôn gty Thủy sản niêm yết ở Việt Nam” Để phục vụ cho nghiên cứu của mình, tôi rấtcảm ơn sựtham gia củaquýanh/chị vàocuộckhảos á t n à y N h ữ n g t h ô n g t i n m à quýanh/chịcungcấpnhằmphụcvụchomụcđíchnghiêncứucủađềtàimàkhôngvì bất cứ mục đích nào khác Kết quả trả lời của anh/chị là tài liệu rất quan trọngtrong công tác nghiên cứu của tôi Mọi thông tin riêng về anh/chị tôi xin cam đoanbảo mật tuyệt đối Nếu quý doanh nghiệp và anh/chị có điều gì cần trao đổi vềnghiên cứu này, xin liên hệ với tôi theo số điện thoại 0396278097, hoặc địa chỉ E –mail:pttvan@uneti.edu.vn.

P H Â N TÍCHHIỆUQUẢKINHDOANHCỦADOANH NGHIỆP Ông/ bàvu i l ò n g đ á n h g i á “m ức độ q u a n t â m ’ ’ t ớ i p hâ n t í c h hi ệu quả k i n h doanhcủado anhnghiệpđangởmứcđộnào:

1 Hầu như 2.Ítq u a n 3 Bình 4.K h á q u a n 5.R ấ t q u a n không tâm thường tâm tâm

(chỉđánhdấuchọnmộtôtrốngchomỗicâuhỏi) Ông/ bàv u i l ò n g đ á n h g i á “ mứ c đ ộ t h ự c h i ệ n ’ ’ phân t í c h h i ệ u quả k i n h doanh củadoa nhnghiệpđangởmứcđộnào:

Mức độ quan tâmMức độ thực hiệnGhi chú:………

38.Phântíchchỉtiêu“Tỷlệphụphẩm,phếphẩmtừ NVLđầuvàođược táisửdụng”

41.P h â n tích chỉt iê u “Chỉsố hàilòngcủa kh ác h hàng”

1.N h ó m nhân t ố v ĩ m ô b ê n ngoài ả nh h ư ở n g đếnp h â n t í c h h i ệ u q u ả k i n h d o a n h củadoanhnghiệpở mứcđộnào?

Cơsởvậtchất,kỹt h u ậ t v à côn g nghệ sản xuất của doanhnghiệp

Nguyênvậtliệuphụcvụchohoạt động sản xuất của doanhnghiệp

4.Nhân t ố n à o s a u đâyả n h hưởng đếnp h â n t í c h hi ệu q u ả k i n h doanhcủa d o a n h nghiệ p?

Xinc h â n t h à n h c ả m ơ n q u ý a n h / c h ị v ề n h ữ n g t h ô n g t i n q u ý b á u n ê u t r ê n K í n h chúcanh/ chịkhỏemạnh,hạnhphúcvàthànhcông.Trântrọngcảmơn!

1 VũThịHồngGấm gamvth.ts4@gmail.com

2 PhạmTiếnĐắc tienpd.abt@gmail.com

3 TrầnKhánhHiền hientk.tsag@gmail.com

4 TôThịCúc cuctt.tsmk@gmail.com

5 NguyễnThịTháiLy lyntt.vh@gmail.com

6 NguyễnThịHồngCúc cucnth.mp@gmail.com

7 CaoTuyếtLan tuyetcl.nta@gmail.com

8 ĐỗTháiHưng hungdt.vn@gmail.com

2 PhạmTiếnĐắc tienpd.abt@gmail.com

3 TrầnKhánhHiền hientk.tsag@gmail.com

4 TôThịCúc cuctt.tsmk@gmail.com

5 NguyễnThịTháiLy lyntt.vh@gmail.com

6 NguyễnThịHồngCúc cucnth.mp@gmail.com

7 CaoTuyếtLan tuyetcl.nta@gmail.com

8 ĐỗTháiHưng hungdt.vn@gmail.com

9 LêThịThùy thuylt.NQ@gmail.com

10 NguyễnThanhTùng tungnt83.ag@gmail.com

12 PhanBữuTính tinhbp.bl@gmail.com

13 NguyễnVănThắng thangnv.camimex@gmail.com

14 ĐinhBảoYến yendb.hh@gmail.com

15 VõThànhCông congvt.anviet@gmail.com

16 PhạmThịHồngNgọc ngochong.clf@gmail.com

17 NguyễnThịChính chinhnt.mekong@gmail.com