Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 1 - Lê Thị Tuyết

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN https://sites.google.com/site/lindatuyetle/ 1.1 Thị trường chứng khốn 1.2 Chức TTCK 1.3 Các nguyên tắc hoạt động TTCK 1.4 Các thành phần tham gia TTCK 1.1.1 Khái niệm: Thị trường chứng khốn thị trường mà người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời Tuy nhiên, TTCK tập trung phi tập trung Tính tập trung muốn nói đến việc giao dịch tổ chức tập trung theo địa điểm định 1.1.2 Phân loại TTCK Sự luân chuyển nguồn vốn Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Phân loại Phương thức hoạt động thị trường Thị trường tập trung Thị trường phi tập trung Căn vào luân chuyển nguồn vốn Thị trường sơ cấp (Primary market): Thị trường sơ cấp thị trường chứng khốn nhà phát hành bán cho khách hàng đầu tiên, gọi thị trường phát hành  Đặc điểm: • Cho phép chủ thể kinh tế huy động vốn • Hoạt động giao dịch diễn nhà phát hành nhà đầu tư lớn theo hình thức bán bn Tổng cơng ty Hàng Khơng Việt Nam ( Vietnam Airline ) Số lượng chào bán: 49 triệu CP Số lượng NĐT đăng ký: 1,608 Mệnh giá: 10,000 Số lượng NĐT đặt mua: 1,577 Giá khởi điểm: 22,000 KẾT QUẢ ĐẤU GIÁ Tổng giá trị CP bán được: 1,093,244,838,400 ( 1000 tỷ đồng ) Giá cao nhất: 223,000 Vietcombank & Techcombank : mua 99% Giá thấp nhất: 22,300 Căn vào luân chuyển nguồn vốn Thị trường thứ cấp (Secondary market): Thị trường thứ cấp thị trường chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp mua bán lại, làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán Căn vào luân chuyển nguồn vốn  Đặc điểm TT thứ cấp: • Là nơi luân chuyển nguồn vốn đầu tư, không làm tăng thêm quy mơ đầu tư vốn • Hoạt động mua bán CK diễn nhà đầu tư với nhau, xem thị trường bán lẻ • Đảm bảo khả chuyển đổi chứng khoán thành tiền (làm tăng tính khoản cho chứng khốn) Căn vào luân chuyển nguồn vốn Mối quan hệ thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: • Thị trường sơ cấp sở, tiền đề cho hình thành phát triển thị trường thứ cấp • Thị trường thứ cấp động lực, điều kiện cho phát triển thị trường sơ cấp Căn vào luân chuyển nguồn vốn So sánh khác thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Căn vào phương thức hoạt động thị trường: TTCK tập trung – Sở giao dịch CK (Stock Exchanges): SGD CK pháp nhân, thực việc tổ chức giao dịch CK cho CK tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết SGD CK Có địa điểm tập trung sàn GD hay qua hệ thống mạng thơng tin máy tính điện tử thành viên SGD CK thực CK niêm yết cơng ty un tín, lớn, đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết SGD CK ko can thiệp giá CK mà chỉ đảm bảo mua bán CK diễn công bằng, đúng pháp luật: đấu giá công khai Căn vào phương thức hoạt động thị trường: Chức • Cung cấp, đảm bảo sở vật chất kỹ thuật , đảm bảo việc giao dịch chứng khoán diễn thông suốt, đúng pháp luật công khai kể giá • Tổ chức niêm yết giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán • Cung cấp rộng rãi thông tin công ty phát hành • Nhận bảo quản chứng khốn khách hàng gửi, thu cổ tức hộ KH Căn vào phương thức hoạt động thị trường: Thị trường phi tập trung OTC market (Over-the-counter market): Là thị trường mà hoạt động mua bán CK thực phân tán địa điểm khác không tập trung nơi định Được tổ chức hình thức thị trường giao dịch “qua quầy” OTC market: dealer công bố danh mục CK với giá mua & giá bán niêm yết sẵn Thực qua mạng máy tính => dealer KH biết rõ mức giá dealer khác chào bán => cạnh tranh cao Căn vào phương thức hoạt động thị trường: Đặc điểm: • Giao dịch CK công ty vừa nhỏ (SMEs), công ty chưa đủ điều kiện niêm yết SGD CK • Khơng có địa điểm tập trung định (điện thoại & internet) • Các chứng khốn mua bán thị trường OTC đông đảo đa dạng So sánh khác thị trường tập trung thị trường phi tập trung ? 1.2 CHỨC NĂNG CỦA TTCK:  Huy động vốn đầu tư cho kinh tế  Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng  Tạo tính khoản cho chứng khoán  Đánh giá hoạt động doanh nghiệp  Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mơ 1.3 CÁC NGUN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK Nguyên tắc đấu giá cạnh tranh Nguyên tắc công khai Nguyên tắc trung gian 1.4.1 Nguyên tắc đấu giá cạnh tranh Giá chứng khoán xác định thông qua việc đấu giá lệnh mua lệnh bán Nguyên tắc đấu giá dựa mối quan hệ cung cầu thị trường định Căn vào hình thức đấu giá, có loại đấu giá:  Đấu giá trực tiếp  Đấu giá gián tiếp  Đấu giá tự động 1.4.2 Nguyên tắc công khai Tất hoạt động thị trường chứng khốn cơng khai hố loại chứng khoán đưa mua bán thị trường, tình hình tài kết kinh doanh cơng ty phát hành, số lượng chứng khốn giá CK Việc công khai thông tin thị trường chứng khoán phải thoả mãn yêu cầu:  Chính xác  Kịp thời  Dễ tiếp cận 1.4.3 Nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc trung gian, nhà đầu tư trực tiếp thoả thuận với để mua bán chứng khốn mà phải thơng qua tổ chức trung gian nhà môi giới để đặt lệnh Các nhà mơi giới nhập lệnh vào hệ thống để khớp lệnh  Nhà phát hành  Nhà đầu tư: cá nhân tổ chức  Các cơng ty chứng khốn  Các tổ chức có liên quan đến TTCK  Ủy ban chứng khoán Nhà nước  Sở giao dịch chứng khoán  Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn  Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm