Bài giảng thị trường chứng khoán chương 1 ths lê trung hiếu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN ISO 9001:2008 Chương Tổng quan thị trường chứng khoán Ths Lê Trung Hiếu Mục tiêu Chương Học xong Chương sinh viên có thể: Trình bày thị trường chứng khốn, lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán, phân loại thị trường chứng khoán, chức thị trường chứng khoán, chế hoạt động thị trường chứng khoán Nội dung  Trình bày khái niệm thị trường chứng khốn,  Trình bày lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khốn,  Trình bày phân loại thị trường chứng khốn,  Trình bày chức thị trường chứng khoán, chế hoạt động thị trường chứng khoán Khái niệm thị trường chứng khoán Securities Markets? “An organized market where securities are bought and sold under fixed rules” “là thị trường có tổ chức nơi chứng khốn mua bán theo quy luật định” Theo Longman Dictionary of Business English Khái niệm thị trường chứng khoán “Securities market - an exchange where security trading is conducted by professional stockbrokers” “Thị trường chứng khoán nơi trao đổi mua bán chứng khoán hướng dẫn nhà mơi giới chứng khốn chun nghiệp” http://www.thefreedictionary.com/ Khái niệm thị trường chứng khoán  Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động mua bán chứng khoán trung dài hạn loại trái phiếu, cổ phiếu cơng cụ tài khác chứng quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh (Hợp đồng tương lai, quyền chọn, quyền mua cổ phiếu, chứng quyền…) Theo giáo trình Thị trường chứng khốn, PGS.TS Bùi Kim yến, NXB Thống Kê, 2009 Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán ban đầu phát triển cách tự phát sơ khai, xuất phát từ cần thiết đơn lẻ buổi ban đầu Vào kỷ 15 thành phố trung tâm buôn bán phương Tây, thương gia thường tụ tập quán cà phê để trao đổi việc mua bán trao đổi vật phẩm hàng hoá Lúc đầu nhóm nhỏ, sau tăng dần hình thành khu chợ riêng Cuối kỷ 15, để thuận tiện cho việc làm ăn, khu chợ trở thành "thị trường" với việc họ thống quy ước quy ước sửa đổi hồn chỉnh thành quy tắc có giá trị bắt buộc chung cho thành viên tham gia " thị trường" Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Phiên chợ riêng diễn vào năm 1453 lữ điếm gia đình Vanber Bruges Bỉ, có bảng hiệu hình ba túi da với tiếng Pháp "Bourse" tức "mậu dịch thị trường" hay gọi "Sở giao dịch" Vào năm 1547, thành phố Bruges Bỉ phồn thịnh eo biển Even bị cát lấp nên mậu dịch thị trường bị sụp đổ chuyển qua thị trấn Auvers Bỉ, thị trường phát triển nhanh kỷ 16 quan chức đại thần Anh quốc đến quan sát thiết lập mậu dịch thị trường London Anh, nơi mà sau gọi Sở giao dịch chứng khoán London Các mậu dịch thị trường khác thành lập Pháp, Đức Bắc Âu Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Sự phát triển thị trường ngày phát triển lượng chất với số thành viên tham gia đông đảo nhiều nội dung khác Vì theo tính chất tự nhiên lại phân thành nhiều thị trường khác như: Thị trường giao dịch hàng hoá, thị trường hối đoái, thị trường giao dịch hợp đồng tương lai thị trường chứng khốn với đặc tính riêng thị trường thuận lợi cho giao dịch người tham gia Q trình giao dịch chứng khốn diễn hình thành cách tự phát tương tự Pháp, Hà Lan, nước Bắc Âu, nước Tây Âu Bắc Mỹ Lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Các phương thức giao dịch ban đầu diễn sơ khai trời với ký hiệu giao dịch tay có thư ký nhận lệnh khách hàng Ở Mỹ năm 1921, khu chợ chuyển từ trời vào nhà, Sở giao dịch chứng khốn thức thành lập Ngày nay, theo phát triển công nghệ khoa học kỹ thuật, phương thức giao dịch Sở giao dịch chứng khoán cải tiến dần theo tốc độ khối lượng yêu cầu nhằm đem lại hiệu chất lượng cho giao dịch, Sở giao dịch sử dụng máy vi tính để truyền lệnh đặt hàng chuyền dần từ giao dịch thủ công kết hợp với máy vi tính sang sử dụng hồn tồn hệ thống giao dịch điện tử Cơ cấu thị trường chứng khoán VN Cấp quản lý: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh, Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam Đây cấp đóng vai trị quản lý thị trường chứng khốn Cấp trung gian: Cơng ty chứng khốn, Ngân hàng lưu ký, Tổ chức Niêm yết, Công ty Quản lý Quỹ Đây cấp đóng vai trị trung gian thị trường chứng khốn Đây cấp đóng vai trị tạo hàng hóa cho thị trường chứng khốn kết nối nhà đầu tư với hàng hóa Cấp sở: nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp Đây cấp thực giao dịch, đầu tư, qua giúp thị trường sôi động Cơ cấu thị trường chứng khoán VN Uỷ ban chứng khoán nhà nước (Quản lý Nhà nước thị trường chứng khoán) Thị trường chứng khoán Thị trường sơ cấp (Phát hành chứng khoán) Thị trường thứ cấp (Giao dịch chứng khoán) Thị trường tập trung (Sở giao dịch) Thị trường phi tập trung (OTC) Các thành phần tham gia tham gia TTCK Các tổ chức cá nhân tham gia thị trường chứng khốn chia thành nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tư tổ chức có liên quan đến chứng khoán Nhà phát hành: Nhà phát hành tổ chức thực huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn • Chính phủ quyền địa phương nhà phát hành trái phiếu Chính phủ trái phiếu địa phương • Cơng ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu cơng ty • Các tổ chức tài nhà phát hành cơng cụ tài Các thành phần tham gia tham gia TTCK Nhà đầu tư: Nhà đầu tư người thực mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán Nhà đầu tư chia thành loại: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức • Các nhà đầu tư cá nhân • Các nhà đầu tư có tổ chức Các thành phần tham gia tham gia TTCK Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn • Cơng ty chứng khốn • Quỹ đầu tư chứng khoán • Các trung gian tài Các thành phần tham gia tham gia TTCK Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khốn • Cơ quan quản lý Nhà nước • Sở giao dịch chứng khốn • Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khốn • Tổ chức lưu ký tốn bù trừ chứng khốn • Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn • Các tổ chức tài trợ chứng khốn • Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm Ngun tắc hoạt động chứng khốn thị trường chứng khốn Tơn trọng quyền tự mua, bán, kinh doanh dịch vụ chứng khoán tổ chức, cá nhân Công bằng, công khai, minh bạch Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Tự chịu trách nhiệm rủi ro Tuân thủ quy định pháp luật Các điều kiện hình thành TTCK Yếu tố người: Quyết định khả hình thành phát triển thị trường chứng khoán, gồm: - Các đối tượng tham gia quản lý nhà nước hoạt động thị trường chứng khoán - Các đối tượng tác nghiệp thị trường chứng khoán - Các chuyên gia chứng khoán Yếu tố vật chất: - Thứ nhất, mặt hàng hoá - Thứ hai, vấn đề người mua Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định: Đây điều kiện tiên quyết, gắn liền với điều kiện đồng tiền khơng ổn định thị trường chứng khốn khơng thể hoạt động mức độ rủi ro cao Yếu tố pháp lý: Bao gồm hệ thống pháp luật quy chế cần thiết cho hoạt động thị trường chứng khoán - Pháp luật bảo đảm quản lý nhà nước việc hình thành tổ chức hoạt động TTCK - Pháp luật xác lập quy chế pháp lý chủ thể khác tham gia thị trường chứng khoán Yếu tố kỹ thuật: - Đó sở máy móc thiết bị, phương tiện thơng tin, tính tốn, văn phịng giao dịch…cần thiết cho việc thành lập, vận hành hệ thống thông tin thương mại việc quản lý điều chỉnh hoạt động TTCK - Vấn đề sở kỹ thuật dễ dàng giải chủ trương thiết lập thị trường chứng khốn có tất yếu địi hỏi phải có số vốn định Vai trị thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn cơng cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào công cụ đầu tư Thị trường chứng khoán phương tiện huy động vốn Thị trường chứng khốn cơng cụ làm giảm áp lực lạm phát Thị trường chứng khoán có tổ chức nơi cung cấp thơng tin cần thiết loại cổ phiếu, chứng khoán cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn đảm bảo tính khoản Thị trường chứng khốn thúc đẩy doanh nghiệp làm ăn hiệu kinh tế, đàng hồng Thị trường chứng khốn tạo mơi trường đầu tư Thị trường chứng khoán điều tiết việc phát hành cổ phiếu Thị trường chứng khoán thu hút vốn từ nước Các hành vi bị cấm Trực tiếp gián tiếp thực hành vi gian lận, lừa đảo, tạo dựng thông tin sai thật bỏ sót thơng tin cần thiết gây hiểu nhầm nghiêm trọng làm ảnh hưởng đến hoạt động chào bán chứng khốn cơng chúng, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán, dịch vụ chứng khốn thị trường chứng khốn Cơng bố thơng tin sai lệch nhằm lôi kéo, xúi giục mua, bán chứng khốn cơng bố thơng tin khơng kịp thời, đầy đủ việc xảy có ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán thị trường Các hành vi bị cấm Sử dụng thông tin nội để mua, bán chứng khốn cho cho người khác; tiết lộ, cung cấp thông tin nội tư vấn cho người khác mua, bán chứng khoán sở thông tin nội Thông đồng để thực việc mua, bán chứng khoán nhằm tạo cung, cầu giả tạo; giao dịch chứng khốn hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua, bán để thao túng giá chứng khoán; kết hợp sử dụng phương pháp giao dịch khác để thao túng giá chứng khoán Thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán chưa Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép chấp thuận Thank you for your listening!