Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ đúng hạn của khách hàng doanh nghiệp tại đài phát thanh và truyền hình thành phố cần thơ

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐÔ - - TRẦN TUYẾT NHUNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ ĐÚNG HẠN CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI ĐÀI PHÁT THANH VÀ TRUYỀN HÌNH THÀNH PHỐ CẦN THƠ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CẦN THƠ, 2019 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐÔ - - TRẦN TUYẾT NHUNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG TRẢ NỢ ĐÚNG HẠN CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI ĐÀI PHÁT THANH VÀ TRUYỀN HÌNH THÀNH PHỐ CẦN THƠ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHAN ANH TÚ CẦN THƠ, 2019 i CHẤP THUẬN CỦA HỘI ĐỒNG Luận văn, với đề tựa “Các yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ”, học viên Trần Tuyết Nhung thực theo hướng dẫn TS Phan Anh Tú Luận văn báo cáo Hội đồng chấm luận văn thông qua ngày………………… Ủy viên Ủy viên - Thư ký ………………………… Phản biện ………………………… Phản biện ………………………… Chủ tịch Hội đồng …………………………… ………………………… ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên xin gởi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Phan Anh Tú tận tình hướng dẫn, góp ý, giúp đỡ hỗ trợ tơi q trình thực đề tài Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu quý Thầy, Cô Khoa Đào tạo sau Đại học, Trường Đại học Tây Đô Trong thời gian qua, quý Thầy, Cô tạo điều kiện thuận lợi cho tơi học tập nghiên cứu, tận tình truyền đạt kiến thức quý báu cho thời gian học tập trường Sau cùng, chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp, người động viên, giúp đỡ thời gian học tập thực nghiên cứu Cần Thơ, ngày…tháng…năm 2019 Người thực Trần Tuyết Nhung iii TÓM TẮT Mục đích luận văn phân tích yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp dựa kết khảo sát 116 khách hàng doanh nghiệp có quan hệ tín dụng thương mại với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Phương pháp nghiên cứu sử dụng luận văn phương pháp thống kê mơ tả, phương pháp so sánh phân tích hồi quy Binary Logistic Mơ hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ xây dựng gồm 08 yếu tố bao gồmtỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản, khoản, quy mô doanh nghiệp, số năm hoạt động, suất sinh lời tổng tài sản (ROA), quy mơ tín dụng thương mại, lịch sử toán, kinh nghiệm cán bộthu hồi nợ Kết phân tích hồi quy Binary Logistic cho thấy có 04 yếu tố tác động đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp bao gồm tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân (ROA), quy mơ doanh nghiệp, lịch sử tốn q khứ tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản Khơng tìm thấy ảnh hưởng yếu tố khoản, số năm hoạt động, kinh nghiệm cán thu hồi nợ đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Dựa nghiên cứu thực nghiệm trước bối cảnh thực tế, luận văn đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động tín dụng thương mại Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ thời gian tới iv ABSTRACT The objective of this thesis is to examine the factors affecting the ability to pay the debt on time of 116 enterprises customers having trade credit relationship with the Radio-and-TelevisionStation of Can Tho City The data analysis methods used in subject including descriptivestatistics, comparison method andBinary Logistic regression The model of researching the factors affecting the ability of enterprises' customers to repay debt on time in Radio-and-Television Station of Can Tho City was built with 08 factors including debt on total assets, liquidity, firm size, years of operation, return on assets (ROA), commercial credit scale, payment history, and experience of debt collection staff.The Binary Logistic regression result shows that return on assets (ROA), firm size, payment history, and debt on total assets influence the customers' ability to pay debt on time Based on previous empirical studies and the real context, the thesis proposes several solutions to improve the efficiency of trade credit activities at the Radio-and-Television Station of Can Tho city in the future v LỜI CAM KẾT Tôi xin cam đoan luận văn hoàn thành dựa kết nghiên cứu kết nghiên cứu chưa dùng cho luận văn cấp khác Cần Thơ, ngày… tháng… năm 2019 Người thực Trần Tuyết Nhung vi MỤC LỤC Trang CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Sự cần thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.4.1 Phương pháp thu thập số liệu 1.4.2 Phương pháp phân tích số liệu 1.5 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Cấu trúc luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 Tổng quan tín dụng thương mại 2.1.1 Khái niệm tín dụng thương mại 2.1.2 Đặc điểm tín dụng thương mại 2.1.3 Ưu điểm hạn chế tín dụng thương mại 2.1.4 Vai trò tín dụng thương mại doanh nghiệp 2.1.5 Chính sách tín dụng thương mại .9 2.1.6 Mơ hình phân tích tín dụng 5C .16 2.1.7 Quản lý công nợ khách hàng 18 2.1.8 Nợ phải thu khó địi khả trả nợ hạn 18 2.2 Tổng quan đơn vị nghiệp công lập 19 2.2.1 Khái niệm đơn vị nghiệp công lập 19 2.2.2 Phân loại đơn vị nghiệp công lập 19 2.2.3 Vai trò đơn vị nghiệp công lập kinh tế 20 vii 2.2.4 Nguồn tài đơn vị nghiệp cơng lập 20 2.3 Các lý thuyết có liên quan 24 2.3.1 Lý thuyết lợi tài trợ 24 2.3.2 Lý thuyết phương tiện phân định giá 25 2.3.3 Lý thuyết marketing 26 2.3.4 Lý thuyết chi phí giao dịch 26 2.3.5 Lý thuyết thông tin bất đối xứng 26 2.3.6 Lý thuyết đại diện 27 2.4 Lược khảo nghiên cứu có liên quan 28 2.4.1 Một số nghiên cứu giới 28 2.4.2 Một số nghiên cứu nước 30 2.5 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 34 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 3.1 Quy trình nghiên cứu 37 3.2 Phương pháp nghiên cứu 38 3.2.1 Phương pháp thu thập số liệu .38 3.2.2 Phương pháp phân tích số liệu 38 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 45 4.1 Tổng quan đài phát truyền hình thành phố Cần Thơ 45 4.1.1 Quá trình hình thành phát triển 45 4.1.2 Cơ cấu tổ chức chức nhiệm vụ phòng ban 46 4.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ giai đoạn 2016 – 2018 .50 4.1.4 Chính sáchcấp tín dụng thương mại Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ 55 4.2 Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp đài phát truyền hình thành phố Cần Thơ 59 4.2.1 Mô tả mẫu nghiên cứu 59 viii 4.2.2 Thực trạng tốn tín dụng thương mại doanh nghiệp Đài Phát & Truyền hình thành phố Cần Thơ qua kết khảo sát 61 4.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ 62 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ 67 5.1 Kết luận 67 5.2 Đề xuất số hàm ý quản trị tín dụng thương mại đài phát truyền hình thành phố Cần Thơ 68 5.2.1 Xây dựng sách tín dụng hiệu 68 5.2.2 Hồn thiện mơ hình quản trị rủi ro tín dụng Đài .70 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 PHỤ LỤC 75 PHỤ LỤC 77 65 trả nợ hạn doanh nghiệp tăng 1,4 điểm phần trăm với giả định yếu tố khác không đổi Kết đồng với kết nghiên cứu Shenoy & Williams (2015) Nguyễn Văn Thép & Tạ Quang Dũng (2018) Có thể thấy rằng, ROA tăng lên tác động tích cực đến khả trả nợ hạn doanh nghiệp ROA tăng chứng tỏ hiệu kinh doanh doanh nghiệp tốt dẫn đến xác suất trả nợ hạn cao Lịch sử toán khứ (LSTT): Đây biến có mối tương quan thuận với khả trả nợ hạn doanh nghiệp với ý nghĩa thống kê mức 1% Hệ số β = 8,682 mang dấu dương, với kỳ vọng ban đầu Hệ số tác động biên dy/dx = 0,927 cho thấy doanh nghiệp trả nợ hạn khứ xác suất trả nợ hạn tăng 92,7 phần trăm so với doanh nghiệp trả nợ không hạn khứ Kết phù hợp với kết nghiên cứu Hoff & Stiglitz (1993) Antov & Atanasova (2007) Doanh nghiệp trả nợ không hạn khứ đồng nghĩa hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt kết không ổn định doanh nghiệp chiếm dụng vốn cho mục đích khác, điều phần gây khó khăn cho doanh nghiệp việc hồn trả hạn khoản tín dụng thương mại Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Kết phân tích cịn cho thấy yếu tố khác tính khoản, số năm hoạt động doanh nghiệp, quy mơ tín dụng thương mại kinh nghiệm cán thu hồi nợ có ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ, nhiên ảnh hưởng biến đến khả trả nợ khách hàng khơng có ý nghĩa thống kê 66 TIỂU KẾT CHƯƠNG Dựa vào kết khảo sát 116 khách hàng doanh nghiệp có quan hệ tín dụng thương mại với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ, luận văn sử dụng mơ hình hồi quyBinary Logistic nhằm kiểm định đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Kết phân tích hồi quy Binary Logistic cho thấy có 03 yếu tố có tương quan thuận đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình qn (ROA), quy mơ doanh nghiệp, lịch sử toán khứ 01 yếu tố có tương quan nghịch đến khả trả nợ hạn tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản với ý nghĩa thống kê mức cao Kết đồng với kết nghiên cứu thực nghiệm Hoff & Stiglitz (1993), Antov & Atanasova (2007), Carvalho (2015), Shenoy & Williams (2015), Trần Ái Kết (2017) Nguyễn Văn Thép & Tạ Quang Dũng (2018) Dựa nghiên cứu thực nghiệm trước bối cảnh thực tế thị trường, luận văn đưa vài thảo luận có liên quan đến kết nghiên cứu 67 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ 5.1 Kết luận Dựa sở lý luận tín dụng thương mại kế thừa nghiên cứu thực nghiệm trước đây, luận văn tiến hành phân tích yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp dựa kết khảo sát 116 khách hàng doanh nghiệp có quan hệ tín dụng thương mại với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ đạt số kết sau: Trong giai đoạn 2016 – 2018, kết hoạt động kinh doanh Đài không thuận lợi có xu hướng sụt giảm Nguyên nhân cạnh tranh đến từ trang thông tin điện tử mạng xã hội hoạt động quảng cáo,lượng khách hàng tìm đến Đài ngày giảm, cộng thêm việc số khách hàng chậm trễ việc hoàn trả nợ ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Đài Thêm vào đó, Đài phải bỏ thêm chi phí nâng cấp sở hạ tầng kỹ thuật, sản xuất thêm chương trình phát thanh, truyền hình nhằm thu hút nhiều lượng khán giả xem đài Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ sử dụng hình thức cấp tín dụng thương mại trả trước phần tiền, trả theo đợt Có chênh lệch lớn khoản phải thu khách hàng khoản người mua trả tiền trước Lượng vốn mà khách hàng chiếm dụng Đài nhiều lượng vốn mà Đài chiếm dụng từ khách hàng Hiện nay, Đài chưa áp dụng phương pháp phân tích khách hàng để đánh giá định cấp tín dụng thương mại Kết phân tích thống kê dựa liệu khảo sát 116 doanh nghiệp cho thấy, quy mơ tín dụng thương mại mà Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cấp cho doanh nghiệp mẫu nghiên cứu trung bình 641,991 triệu đồng Có doanh nghiệp Đài chấp nhận cấp tín dụng thương mại với số tiền lên đến 1.027 triệu đồng thấp 193 triệu đồng Tỷ lệ hồn trả khơng hạn khoản tín dụng thương mại doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cịn cao (chiếm 43,97%) Có nhiều nguyên nhân dẫn đến việc trả nợ không hạn doanh nghiệp khoản tín dụng thương mại, ngun nhân chủ yếu hiệu hoạt động kinh doanh giảm (chiếm 54,91%) việc sử dụng vốn tái kinh doanh khơng kịp hồn trả (chiếm 29,41%) 68 Kết phân tích hồi quy Binary Logistic cho thấy có 04 yếu tố tác động đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài với ý nghĩa thống kê mức cao, có 03 yếu tố có tương quan thuận đến khả trả nợ hạn tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình qn (ROA), quy mơ doanh nghiệp, lịch sử toán khứ 01 yếu tố có tương quan nghịch đến khả trả nợ hạn tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản Kết đồng với kết nghiên cứu thực nghiệm Hoff & Stiglitz (1993), Antov & Atanasova (2007), Carvalho (2015), Shenoy & Williams (2015), Trần Ái Kết (2017) Nguyễn Văn Thép & Tạ Quang Dũng (2018) Dựa nghiên cứu thực nghiệm trước bối cảnh thực tế thị trường, đề tài đưa vài thảo luận có liên quan đến kết nghiên cứu 5.2 Đề xuất số hàm ý quản trị tín dụng thương mại đài phát truyền hình thành phố Cần Thơ Dựa kết phân tích, đề tài đề xuất số hàm ý sách tín dụng thương mại Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ sau: 5.2.1 Xây dựng sách tín dụng hiệu Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần xây dựng cho sách tín dụng thương mại phù hợp để tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn, đáp ứng nhu cầu tín dụng khách hàng, đồng thời tạo gắn bó khách hàng Đài, qua giúp gia tăng lực cạnh tranh, khuyến khích khách hàng gia tăng đơn hàng để đẩy mạnh gia tăng doanh số giảm thiểu tối đa rủi ro mát Thứ nhất, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần thực hiệu cơng tác phân tích đánh giá lực tài khách hàng trước cấp tín dụng thương mại Để thực cơng tác này, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần xây dựng hệ tiêu chuẩn tín dụng tối thiểu dùng làm thang đo để đánh giá khách hàng Sau xây dựng xong thang đo, cần tiến hành phân tích vị tín dụng đối tượng khách hàng dựa vào phương pháp 5C sau: - Character: Đài cần tiến hành đánh giá uy tín khách hàng thơng qua lịch sử tốn khứ Khách hàng trả nợ hạn khứ xác suất khách hàng trả nợ hạn tăng 69 - Capital: đánh giá cấu trúc vốn khách hàng, xem xét hệ số tốn khách hàng có đủ an tồn khơng Trong đó, cần quan tâm hệ số tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản, biến số quan trọng để đánh giá cấu trúc vốn khách hàng Khi đòn bẩy tài khách hàng cao xác suất khách hàng trả nợ hạn giảm - Capacity: dựa báo cáo tài để phân tích kết hoạt động kinh doanh khách hàng, tỷ số thể mức sinh lợi khách hàng tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân (ROA) tăng, chứng tỏ hiệu kinh doanh tốt dẫn đến xác suất trả nợ hạn cao Đồng thời, cần đánh giá lực tài khách hàng thơng qua xem xét dòng tiền tương lai - Collateral: đánh giá tài sản chấp, tổng tài sản khách hàng (nếu có) phương diện: tính pháp lý, giá trị tính khoản tài sản Khách hàng có quy mơ tài sản lớn dễ dàng dễ dàng hoàn trả khoản tín dụng thương mại hạn - Conditions: đánh giá môi trường kinh doanh khách hàng thông qua địa vị cạnh tranh, tác động yếu tố vĩ mô vi mô đến hoạt động kinh doanh Thứ hai, sau phân tích vị tín dụng đối tượng, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần xác định sách chiết khấu, hạn mức tín dụng, thời hạn tín dụng phù hợp với nhóm khách hàng mục tiêu, xác định chi phí tín dụng thương mại khoản tín dụng trả chậm, mức lãi suất trả chậmcho phù hợp Thứ ba, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần xác định nguy rủi ro khách hàng Cán làm công tác tín dụng thương mại nên áp dụng kỹ thuật phân tích tổng hợp tình hình hoạt động kinh doanh khách hàng, phân tích định tính, phân tích định lượng, phân tích số tài chính, phân tích dịng tiền,… Các loại rủi ro gặp phải cơng cụ phân tích tương ứng để xác định nguy là: - Đối với rủi ro hoạt động, sử dụng thơng tin định tính trình độ, kinh nghiệm đội ngũ quản lý; cấu tổ chức sản xuất kinh doanh; lực điều hành doanh nghiệp; đạo đức chủ doanh nghiệp; yếu tố sở hạ tầng, đầu vào - Đối với rủi ro tài chính, sử dụng phân tích định lượng, phân tích số liệu tài chính, đặc biệt ý mức độ biến động theo thời gian 70 hệ số đòn bẩy, hệ số khoản, hệ số lợi nhuận, cấu nợ vay, đặc thù kinh doanh, dòng tiền, khoản phải thu, phải trả,… - Đối với rủi ro thị trường, sử dụng phân tích định tính định lượng tình hình cạnh tranh ngành, phân tích chất ngành, tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp Tổng hợp tất nguy phân tích để đến nhận định mức độ rủi ro tổng thể doanh nghiệp vòng năm để xác định sách tín dụng thương mại phù hợp với doanh nghiệp Thứ tư, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơcần xây dựng sách thu hồi nợ q hạn cho nhóm khách hàng mục tiêu, tập trung tăng tần suất kiểm tra khách hàng có nợ xấu lịch sử nợ xấu, đồng thời tiến hành đánh giá việc thực thi biện pháp quản lý nợ khả thu hồi nợ khoản nợ có vấn đề Thứ năm, Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ cần theo dõi đánh giá thường xuyên hiệu sách tín dụng thực để có điều chỉnh hợp lý theo chiến lược phát triển phù hợp với tình hình thực tế Đài 5.2.2 Hồn thiện mơ hình quản trị rủi ro tín dụng Đài Thứ nhất, tiếp tục hoàn thiện sản phẩm, dịch vụ quy trình cung cấp sản phẩm, dịch vụ có Đài, tăng cường việc ứng dụng công nghệ thông tin nhằm đơn giản hóa thủ tục, đáp ứng cách nhanh yêu cầu khách hàng Thứ hai, tăng cường triển khai sách, chiến lược marketing giới thiệu cho khách hàng sản phẩm, dịch vụ mà Đài có lợi Thứ ba, thực quản trị rủi ro nội thông qua hoạt động kiểm sốt nội Hoạt động kiểm sốt nội khơng tiến hành kiểm tra theo định kỳ Đài, mà liên quan đến việc kiểm tra khách hàng có đạt tiêu chuẩn tín dụng theo quy định hay không, tránh trường hợp khách hàng không đạt tiêu chuẩn song có mối quan hệ với cán nhân viên Đài cấp tín dụng 71 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu Bên cạnh kết nghiên cứu đạt được, luận văn tồn số hạn chế định Từ tồn hạn chế đó, tác giả gợi ý số hướng nghiên cứu tương lai Thứ nhất, luận văn nghiên cứu 08 biến độc lập bao gồm địn bẩy tài chính, khoản, quy mô doanh nghiệp, số năm hoạt động, suất sinh lời tổng tài sản ROA, quy mơ tín dụng thương mại, lịch sử toán, kinh nghiệm cán thu hồi nợ ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ mà chưa xét đến yếu tố ảnh hưởng khác cấu trúc vốn, cấu trúc sở hữu nhóm cổ đơng… Do đó, tương lai phát triển hướng nghiên cứu với biến khác để giúp hiểu rõ tác động yếu tố đến khả trả nợ hạn doanh nghiệp với Thứ hai, luận văn tiến hành với mẫu nghiên cứu 116 khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Do đó, nghiên cứu sau mở rộng thời gian nghiên cứu cỡ mẫu nghiên cứu bao gồm doanh nghiệp địa bàn Cần Thơ nói riêng Việt Nam nói chung 72 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Phạm Ngọc Dũng & Đinh Xuân Hạng (2011), Giáo trình Tài – Tiền tệ, Nhà xuất Tài Trần Ái Kết & Nguyễn Thành Tích (2014), “Phân tích yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng thương mại trang trại nuôi trồng thủy sản địa bàn tỉnh Kiên Giang” Tạp chí Khoa học trường Đại học Cần Thơ, 31:132-138 Trần Ái Kết (2015),“Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng thương mại doanh nghiệp bất động sản niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” Tạp chí Khoa học & Đào tạo ngân hàng 152+153 (2015), trang 101-105 Trần Ái Kết (2017),“Các yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng thương mại doanh nghiệp ngành Giao thông vận tải niêm yết HOSE HNX Tạp chí Cơng thương 10 (2017) trang: 285 – 294 Trần Thị Huỳnh Lê & cộng (2018), “Các yếu tố tác động đến khả tiếp cận tín dụng thương mại: trường hợp mua chịu vật tư nông nghiệp hộ nuôi tôm địa bàn tỉnh Kiên Giang” Tạp chí Khoa học Trường Đại học Cần Thơ, tập 54, số 1D (2018): 193-202 Lê Khương Ninh (2010), “Ảnh hưởng thông tin bất đối xứng hạn chế tín dụng đến đầu tư doanh nghiệp” Tạp chí Ngân hàng, số 53, tháng 8/2010, tr 9-15 Lê Khương Ninh & Cao Văn Hơn (2012),“Tín dụng thương mại: trường hợp mua chịu vật tư nông nghiệp nông hộ An Giang” Kỷ yếu hội thảo khoa học Trường Đại học Cần Thơ 2012, trang 166-174 Lê Khương Ninh & cộng (2017),“Rủi ro cho vay doanh nghiệp: nghiên cứu chi nhánh Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam Đồng sông Cửu Long thời kỳ khủng hoảng” Tạp chí Cơng nghệ ngân hàng 2017, số 136 Phan Đình Nguyên Trương Thị Hồng Nhung (2014), “Các nhân tố ảnh hưởng đến tín dụng thương mại doanh nghiệp niêm yết Việt Nam” Tạp chí cơng nghệ ngân hàng, số 97, tr 39-46 10 Nguyễn Văn Thép & Tạ Quang Dũng (2018),“Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ doanh nghiệp bất động sản niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh” Tạp chí Khoa học Đại học Đà Lạt, tập 8, số 1S, 2018: 87-102 73 11 Phạm Quang Trung & cộng (2012), Giáo trình Quản trị tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc Dân 12 Bùi Văn Trịnh & Nguyễn Tấn Duy Quốc (2017),“Tiếp cận vốn khả trả nợ vay hạn doanh nghiệp nhỏ vừa địa bàn thành phố Cần Thơ”.Tạp chí Cơng nghệ ngân hàng số 23 tháng 12/2017, trang 32-37 Tiếng Anh Ahmed, J., Xiaofeng, H., Khalid, (2014), “Determinants of Trade Credit: The Case of a Developing Economy” European Researcher, 83(9-2): 1694-1706 Akerlof, G A., (1970),“The market for "lemons": quality uncertainty and the market mechanism” The Quarterly Journal of Economics, Vol 84, No 3, p 488-500 Amjad, S & Farzand, A J (2011), “Impact of Farm and Farmers Characteristics on Repayment of Agriculture Credit (A case study of D.I.Khan, Khyber Pakhtoonkhawa)” Abasyn Journal of Social Sciences; Vo.4 No.1, pp 2335 Antov, D S & Atanasova, C V (2007), “Trade credit financing: how expensive is it really?”, SocialScience Research Network, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=260064> Burkart M, Ellingsen T (2004), “In-Kind Finance: A Theory of Trade Credit” American Economic Review 2004; 94 (3): 596-590 Brockman, P& Martin, X& Unlu, E (2010),“Executive compensation and the maturity structure of corporate debt” The Journal of Finance, Vol 65, No 3, p 1123–1161 Carvalho, C (2015),“Conditioning Factors of Late Payment of Trade Credit” Brazilian Business Review, 12(Special Ed), 7291.https://doi.org/10.15728/bbrconf.2015.4 Gautam V, Vaidya R (2015),“Trade Credit, Bank Credit and Profits: Evidence from Indian Manufacturing Firms” Journal of Business and Economic Research 2015;5:145-165 Getachew D., Sahlu, T., & Kebede, H., (2013), “Determinants of Trade Credit Use by Private Traders in Ethiopia: Case of Mekelle City” Tigray Regional State Research Journal ofFinance and Accounting, (10): 1-7 10 García-Teruel, P J & Martínez-Solano, P (2010), “Determinants of trade credit: A comparative study of European SMEs”, International Small Business Journal, số 28(3), tr 215–233 74 11 Howorth, C& Reber, B (2003), “Habitual Late Payment of Trade Credit: An Empirical Examination of UK Small Companies” Managerial and Decision Economics.Vol 24, p.471-482 12 Mohammad, R K & Hooman, M (2009), “Factors Affecting on Loan Repayment Performance of Farmers in Khorasan-Razavi Province of Iran” www tropentag.de/2009/abstracts/fu1V264.pdf 13 Nadiri, MJ.,(1969), “The determinants of trade credit in the U.S total manufacturing sector” Econometrica, 37(3): 408 - 423 14 Shenoy J, Williams R (2015), “Trade Credit and The Joint Effects of Suppliers and Customer Financial Characteristics” Journal of Financial Intermediation; 2015, forthcoming:1-9 15 Stephenson, C., (2004),“Leveraging diversity to maximum advantage: the business case for appointing more women to boards”.Ivey Business Journal, 69(1): 1-5 16 Petersen, M A., & Rajan, R G (1997), “Trade credit: theories and evidence” Review of Financial Studies, 10(3): 661 - 691 17 Williamson, O E (1981),“The economics of organization: the transaction cost approach”, American Journal of Sociology, Vol.87, No.3, p.548577 18 Wilson, N.&Singleton, C.& Summers, B (1999)."Small business demand for trade credit, credit rationing and the late payment of commercial debt: an empirical study", Management Buy-outs and Venture Capital, chapter Edward Elgar Publishing 19 Vaidya, R R (2011),“The determinants of trade credit: Evidence from Indian manufacturing firms” Modern Economy, 2(5): 707-716 75 PHỤ LỤC PHIẾU THU THẬP THƠNG TIN Tơi học viên cao học chuyên ngành Tài – Ngân hàng, trường Đại học Tây Đô Chúng tiến hành nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khả trả nợ hạn khách hàng doanh nghiệp Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ để phục vụ cho luận văn tốt nghiệp Anh (Chị) vui lòng trả lời số câu hỏi chuẩn bị sẵn đây, cam đoan thông tin Anh (Chị) cung cấp giữ bí mật sử dụng cho việc nghiên cứu đề tài Sự tham gia trả lời Anh (Chị) thành công Xin trân trọng cám ơn hợp tác quý báu Anh (Chị) Tên doanh nghiệp: Địa trụ sở: Năm thành lập doanh nghiệp: Ngành nghề kinh doanh: Xin vui lịng cho biết doanh nghiệp anh (chị) có phải có quan hệ tín dụng thương mại với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ khơng? 2.1 Có 2.2 Khơng Vui lịng cho biết lịch sử tốn khoản tín dụng thương mại doanh nghiệp với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ khứ? 3.1 Đã trả nợ hạn khứ 3.2 Đã trả nợ không hạn khứ Anh (chị) vui lịng cho biết thơng tin sau: Chỉ tiêu Tổng tài sản bình quân Nợ phải trả Lợi nhuận sau thuế Giá trị 76 Chỉ tiêu Giá trị Tỷ suất sinh lời tổng tài sản bình quân (ROA) Hệ số tốn nhanh Giá trị tín dụng thương mại năm 2018 với Đài Phát Truyền hình thành phố Cần Thơ Vui lịng cho biết doanh nghiệp anh (chị) có trả nợ hạn khoản tín dụng thương mại với Đài PTTH thành phố Cần Thơ năm 2018 không? 5.1 Trả nợ hạn 5.2 Trả nợ khơng hạn Vui lịng cho biết lý doanh nghiệp anh (chị) không trả nợ hạn với Đài? 6.1 Hiệu kinh doanh giảm 6.2 Sử dụng vốn tái kinh doanh khơng kịp hồn trả 6.3Khác (vui lịng ghi rõ): Số năm trực tiếp làm việc lĩnh vực kinh doanh thu nợ cán phụ trách doanh nghiệp Đài PTTH thành phố Cần Thơ: …………… Xin cám ơn Anh (Chị) nhiều chúc Anh (chị) kinh doanh thành công 77 PHỤ LỤC Hệ số tương quan biến corr tranodh donbay thanhkhoan quymo nam roa tdtm lichsu kinhnghiem (obs=116) reg tranodh donbay thanhkhoan quymo nam roa tdtm lichsu kinhnghiem tranodh donbay thanhk~n Source SS quymo df roa tdtm lichsu kinhng~m MS Number of obs F( 8, 107) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE tranodh Model Residual donbay thanhkhoan Total quymo nam tranodh roa donbay tdtm thanhkhoan quymo lichsu nam kinhnghiem roa 1.0000 19.7859576 2.4732447 107 082164753 -0.15538.7916286 1.0000 -0.0452 0.0172 1.0000115 24850075 28.5775862 0.2318 -0.0727 -0.0677 1.0000 0.0657 0.1389 Coef 0.1071 Std.0.0220 Err 1.0000 t P>|t| [95% Conf -0.0274 -0.0925 0.0509 -0.3653 0.1620 1.0000 -.0061327 0016903 -3.63 0.000 -.0094834 0.0758 -0.1891 -0.1055 0.0810 -0.1341 0.1099 1.0000 -.0785212 0693658 -1.13 0.260 -.2160307 1052062 0.7776.2532764 0.0787 0.0296.074693 0.0533 0.06093.39 -0.06510.001 0.0337 1.0000 0020769 0035701 0.58 0.562 -.0050004 -0.0927.0032514 -0.0094 -0.0436 -0.0520 -0.02081.310.10370.194 -0.0597 -0.1046 1.0000 0024872 -.0016793 tdtm lichsu kinhnghiem Hệ số phóng _cons -.0444849 7841936 đại -.0041349 phương sai -1.744906 1449229 0541599 0167917 (VIF) 8023157 vif nam Variable VIF 1/VIF roa quymo nam tdtm donbay kinhnghiem thanhkhoan lichsu 1.27 1.21 1.10 1.10 1.08 1.03 1.03 1.03 0.785341 0.828463 0.906789 0.907262 0.925481 0.970673 0.972061 0.973132 Mean VIF 1.11 -0.31 14.48 -0.25 -2.17 0.759 0.000 0.806 0.032 -.3317777 676828 -.0374226 -3.335403 = = = = = = 116 30.10 0.0000 0.6924 0.6694 28664 Interval] -.002782 0589884 4013466 0091542 008182 2428079 8915592 0291528 -.1544086 78 Kết chạy mơ hình hồi quy Binary Logistic logit tranodh donbay thanhkhoan quymo nam roa tdtm lichsu kinhnghiem Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration Iteration 0: 1: 2: 3: 4: 5: log log log log log log likelihood likelihood likelihood likelihood likelihood likelihood = = = = = = -79.558182 -27.934678 -22.1326 -21.498657 -21.49676 -21.49676 Logistic regression Number of obs LR chi2(8) Prob > chi2 Pseudo R2 Log likelihood = -21.49676 tranodh Coef donbay thanhkhoan quymo nam roa tdtm lichsu kinhnghiem _cons -.1119771 -.5597215 3.971194 -.0035501 0851994 -.9396067 8.682031 -.2142928 -32.71255 Std Err .0356196 1.119753 1.444093 057593 0459091 2.510212 1.764266 2585199 12.96995 z -3.14 -0.50 2.75 -0.06 1.86 -0.37 4.92 -0.83 -2.52 P>|z| 0.002 0.617 0.006 0.951 0.063 0.708 0.000 0.407 0.012 = = = = 116 116.12 0.0000 0.7298 [95% Conf Interval] -.1817903 -2.754398 1.140825 -.1164304 -.0047809 -5.859531 5.224134 -.7209825 -58.13319 -.0421639 1.634955 6.801564 1093302 1751797 3.980318 12.13993 292397 -7.291917 79 lstat tranodh Logistic model for tranodh True Classified D ~D Total + - 60 5 46 65 51 Total 65 51 116 Classified + if predicted Pr(D) >= True D defined as tranodh != Sensitivity Specificity Positive predictive value Negative predictive value Pr( +| D) Pr( -|~D) Pr( D| +) Pr(~D| -) 92.31% 90.20% 92.31% 90.20% False False False False Pr( +|~D) Pr( -| D) Pr(~D| +) Pr( D| -) 9.80% 7.69% 7.69% 9.80% + + - rate rate rate rate for for for for true ~D true D classified + classified - Correctly classified 91.38% mfx Marginal effects after logit y = Pr(tranodh) (predict) = 80053117 variable donbay thanhk~n quymo nam roa tdtm lichsu* kinhng~m dy/dx -.0178806 -.0893769 6341243 -.0005669 0136047 -.1500373 9271509 -.0342185 Std Err .00734 18286 29131 00918 00811 40878 0433 04383 z -2.44 -0.49 2.18 -0.06 1.68 -0.37 21.41 -0.78 P>|z| [ 95% C.I 0.015 0.625 0.029 0.951 0.094 0.714 0.000 0.435 -.032262 -.003499 -.447781 269027 063163 1.20509 -.018565 017431 -.0023 029509 -.951227 651152 842294 1.01201 -.120133 051696 (*) dy/dx is for discrete change of dummy variable from to ] X 39.4828 1.42328 9.11844 14.9138 30.2834 2.76906 456897 3.65517