NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM C[.]
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 52340201 SVTH: LƯƠNG THỊ YẾN LINH MSSV: 050606180180 LỚP: HQ6-GE06 GVHD: TS BÙI ĐAN THANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 05 – 2022 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 52340201 SVTH: LƯƠNG THỊ YẾN LINH MSSV: 050606180180 LỚP: HQ6-GE06 GVHD: TS BÙI ĐAN THANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 05 – 2022 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Lương Thị Yến Linh Hiện sinh viên lớp HQ6-GE06, chuyên ngành Tài – Ngân hàng trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Thực khố luận tốt nghiệp đề tài “ Nhân tố tác động đến Cấu trúc vốn Ngân hàng Thương mại Việt Nam” Khố luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung cơng bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ khố luận Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm với lời cam đoan Trân trọng Sinh viên thực Lương Thị Yến Linh i LỜI CẢM ƠN Trong suốt thời gian học tập Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh khoảng thời gian tự nghiên cứu thực đề tài khóa luận tốt nghiệp, với tận tình giảng dạy truyền đạt kiến thức quý Thầy Cô cho tơi nhiều kiến thức, kỹ có hội tiếp cận kiến thức cách toàn diện Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn cô Bùi Đan Thanh tận tình hướng dẫn, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm thực tiễn quý báu suốt thời gian qua để em hoàn thành luận văn tốt nghiệp cách tốt Do hạn chế thời gian kinh nghiệm thực tiễn nên báo cáo tránh khỏi sai sót Tơi mong nhận đóng góp ý kiến q Thầy để hồn thiện đề tài Tơi xin chân thành cảm ơn! i v TĨM TẮT KHỐ LUẬN Khóa luận nghiên cứu tác nhân tố tác động đến cấu trúc vốn Ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2011 – 2021 Nghiên cứu tiến hành với số liệu thực tế thu thập từ báo cáo tài kiểm toán báo cáo thường niên 25 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021 để xây dựng mơ hình hồi quy nhằm đánh giá nhân tố tác động cấu trúc vốn, đại diện số LEV, SHORT, LONG Ngồi cịn có số biến đại diện cho đặc trưng ngân hàng bao gồm: quy mô ngân hàng, tăng trưởng doanh thu, tài sản cố định hữu hình, thuế thu nhập doanh nghiệp, quy mô ngân hàng rủi ro ngân hàng Khóa luận sử dụng phương pháp hồi quy Pooled OLS, FEM, REM để lựa chọn mơ hình thích hợp dùng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS để khắc phục tượng tự tương quan biến phương sai sai số thay đổi nhằm đảm bảo kết ước lượng thu mang tính vững, tin cậy hiệu Kết nghiên cứu cho thấy nhân tố có tác động chiều đến địn bẩy tài ngân hàng Trên sở kết thu được, khóa luận đề xuất kiến nghị cho nhà quản trị, điều hành ngân hàng để góp phần gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng TMCP Việt Nam tương lai ii i NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN ( Nội dung nhận xét) Chân thành cảm ơn lời nhận xét Cô Điểm: Xếp loại: □ Xuất sắc □ Tốt □ Khá □ Đạt □ Khơng đạt TP Hồ Chí Minh, ngày tháng 05 năm 2022 XÁC NHẬN CỦA GVHD ( Ký, ghi rõ Họ Tên) TS BÙI ĐAN THANH i v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TĨM TẮT KHỐ LUẬN iii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu đề tài Kết cấu đề tài 2 3 TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 Khái niệm cấu trúc vốn, cấu trúc vốn tối ưu, ngân hàng thương mại 2.1.1 Cấu trúc vốn 2.1.2 Cấu trúc vốn tối ưu 2.1.3 Ngân hàng thương mại 2.2 Các sở lý thuyết cấu trúc vốn 2.2.1 Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller (mơ hình MM) 2.2.2 Thuyết trật tự phân hạng 11 2.2.3 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 12 2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm 13 2.3.1 Nghiên cứu nước 13 2.3.2 Nghiên cứu nước 15 2.4 Nhân tố tác động đến cấu trúc vốn 16 2.4.1 Nhân tố lợi nhuận 16 2.4.2 Nhân tố quy mô 17 2.4.3 Nhân tố rủi ro 17 2.4.4 Nhân tố thuế thu nhậpdoanhnghiệp 18 2.4.5 Nhân tố tăng trưởng 18 2.4.6 Nhân tố tài sản cố địnhhữuhình 19 TÓM TẮT CHƯƠNG 20 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .21 3.1 Quy trình nghiên cứu 21 3.2 Mô hình nghiên cứu 21 3.2.1 Các biến mơ hình hồi quy 21 3.2.1.1 Biến phụ thuộc 22 3.2.1.2 Biến độc lập 22 3.3 Giả thiết nghiên cứu 23 3.4 Mơ hình hồi quy 25 3.5 Thu thập xử lý liệu 26 3.5.1 Chọn mẫu quan sát 26 3.5.2 Xử lý liệu 28 TÓM TẮT CHƯƠNG 29 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 30 4.1 Thống kê mô tả nghiên cứu 31 4.2 Kết ước lượng kiểm định mô hình 31 4.2.1 Ma trận tương quan biến mơhình 31 4.2.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình 32 4.2.2.1 Kiểm định Wald test 32 4.2.2.2 Kiểm định Breusch-Pagan Lagrange mutiplier test 32 4.2.2.3 Kiểm định Hausman 32 4.2.3 Kết hồi quy biến phụthuộc 33 4.2.4 Kiểm định đa cộng tuyến 37 4.3 Kiểm định khắc phục phương sai thay đổi mơ hình 37 TĨM TẮT CHƯƠNG 40 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 41 5.1 5.2 Kết luận 41 Kiến nghị 42 TÓM TẮT CHƯƠNG 43 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC 10 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT Từ viết tắt Nguyễn nghĩa NHTM Ngân hàng thương mại NHTMVN Ngân hàng thương mại Việt Nam DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH Từ viết tắt Nguyên nghĩa tiếng anh Nguyên nghĩa tiếng việt Hồi quy bình phương nhỏ thơng OLS Ordinary Least Square thường FEM Fixed Effect Model Mơ hình tác động cố định REM Random Effect Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên Feasile Generalized Least Hồi quy bình phương tổng quát tối Square thiểu khả thi FGLS