NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VÂN NHƯ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PH[.]
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Ngành ngân hàng là một phần thiết yếu của nền kinh tế, đóng vai trò trung gian tài chính quan trọng Sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng trong và ngoài nước khiến các Ngân hàng TMCP Việt Nam phải nỗ lực thay đổi, cải tiến các sản phẩm dịch vụ, nâng cao chất lượng về công nghệ và con người nhằm nâng cao lợi nhuận Ngân hàng là một mắt xích quan trọng trong quá trình dẫn dắt sự thịnh vượng của một quốc gia và những thành tựu chung của đất nước đều có sự đóng góp quan trọng của ngành ngân hàng Các ngân hàng có lợi nhuận tốt phản ánh được tính lưu thông và hiệu quả cao của nguồn vốn trong nền kinh tế.
Trong bối cảnh hiện nay, thị trường tài chính, tiền tệ thế giới biến động phức tạp; giá cả hàng hoá được dự đoán tăng cao; gây tác động lớn đến mức độ lạm phát tại các quốc gia Nền kinh tế Việt Nam đã và đang phải đối mặt với những thách thức to lớn như: tăng trưởng chậm lại, sản xuất đình trệ, lạm phát tăng cao, nợ xấu tăng nhanh Tác động này góp phần dẫn đến sự thiếu ổn định trong hoạt động của các Ngân hàng TMCP Việt Nam hiện nay, từ đó dẫn đến các rủi ro như nợ xấu tăng cao, cho vay và huy động có sự mất cân bằng, rủi ro về thanh khoản tăng, lợi nhuận giảm sút, cắt giảm hàng loạt nhân sự… Sự xuất hiện của đại dịch Covid -19 đã phần nào ảnh hưởng đến quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp tại Việt Nam nói chung và gây sụt giảm lợi nhuận của các NHTM Việt Nam nói riêng Do đó lợi nhuận của ngành ngân hàng là một trong những vấn đề cấp thiết và được quan tâm hàng đầu.
Xuất phát từ những lý do trên, đề tài nghiên cứu được chọn để tìm ra các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng và đánh giá mức độ ảnh hưởng của chúng Thông qua đó, ta có thể đánh giá đúng năng lực của các Ngân hàng TMCP Việt Nam để tận dụng những ưu thế đang có nhằm phát triển hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, ta cũng thấy được mặt hạn chế để tìm ra giải pháp khắc phục kịp thời nhằm vượt qua những thách thức và nâng cao lợi nhuận.
MỤC TIÊU CỦA NGHIÊN CỨU
1.2.1 Mục tiêu tổng quát Đề tài xác định và đo lường mức độ tác động của các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021, từ đó đề xuất một số khuyến nghị nhằm cải thiện và nâng cao lợi nhuận cho các Ngân hàng TMCP Việt Nam.
Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021. Đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021. Đưa ra một số khuyến nghị nhằm cải thiện và nâng cao lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Để đạt được những mục tiêu trên, đề tài nghiên cứu sẽ tập trung giải quyết các câu hỏi sau:
Những yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011-2021.
Mức độ tác động của các yếu tố này đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam như thế nào ở giai đoạn 2011-2021.
Những khuyến nghị nào nhằm nâng cao lợi nhuận của các Ngân hàng TMCPViệt Nam?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Đối tượng nghiên cứu là lợi nhuận và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam.
Theo thống kê từ NHNN, tính đến 31/03/2022 Việt Nam có 49 ngân hàng, trong đó Ngân hàng TMCP chiếm ưu thế nhiều nhất với 31 ngân hàng Nghiên cứu lựa chọn
25 Ngân hàng TMCP Việt Nam có quy mô lớn, trung bình, nhỏ có thể đại diện cho cácNgân hàng TMCP Việt Nam Bên cạnh đó 25 Ngân hàng TMCP này được thống kê số liệu đầy đủ, cụ thể đáp ứng được cho việc nghiên cứu của tác giả trong giai đoạn 2011-
Thời gian nghiên cứu trong bài được lựa chọn từ 2011 – 2021, đây được xem là giai đoạn của Ngân hàng Nhà nước đẩy mạnh công tác cải cách hành chính của ngành Ngân hàng giai đoạn 2011- 2020 Bên cạnh đó, năm 2020 và 2021 là năm khủng hoảng kinh tế toàn cầu do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 khiến hoạt động kinh doanh của cả nền kinh tế thế giới ảnh hưởng nghiêm trọng Việc thực hiện giãn cách xã hội đã phần nào ảnh hưởng đến quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp tại Việt Nam nói chung và gây sụt giảm lợi nhuận của các NHTM Việt Nam nói riêng.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp và mô hình nghiên cứu: Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng nhằm đánh giá các yếu tố tác động đến lợi nhuận kinh doanh của các ngân hàng bằng cách sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng (panel data) cùng với mô hình hồi quy Pooled OLS, mô hình FEM (Fixed Effects Model – FEM) và mô hình REM (Random Effects Model – REM) cùng với các kiểm định được sử dụng để so sánh kết quả giữa các mô hình, kiểm định các giả thuyết của nghiên cứu thông qua phần mềm STATA 16.0, phân tích tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP.
Phương pháp thu thập số liệu: Nguồn dữ liệu được sử dụng là các biến chỉ số tài chính mà tác giả tính toán dựa trên số liệu thu thập từ bảng báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của 25 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021 đã được kiểm toán Ngoài ra dữ liệu còn được thu thập từ datastream, từ NHNN, website của các NHTM đang nghiên cứu, Tổng cục thống kê, Bộ tài chính…
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Nhận diện, đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các Ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021.
Một số gợi ý chính sách từ kết quả nghiên cứu nhằm nâng cao lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam.
Nghiên cứu sẽ cung cấp thêm kết quả nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam.
BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đề ra, đề tài chia bố cục thành 5 chương cụ thể như sau:
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
Chương 1 trình bày tính cấp thiết của đề tài và mục tiêu nghiên cứu về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam Dựa vào mục tiêu nghiên cứu, đề tài tập trung trả lời các câu hỏi nghiên cứu tương ứng với các mục tiêu được đề ra Đồng thời, những nội dung như phạm vi, đối tượng, phương pháp, đóng góp của đề tài và nội dung nghiên cứu cũng được trình bày rõ trong chương 1 Bên
5 cạnh đó, bố cục đề tài được nêu ra từ đó làm cơ sở cho việc tiếp tục nghiên cứu các chương tiếp theo.
TỔNG QUAN VỀ LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
ĐỊNH NGHĨA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Theo Mishkin (2001), có thể hiểu NHTM là định chế tài chính trung gian cung cấp các dịch vụ tài chính bao gồm nhận tiền gửi và cho vay tiền, thanh toán và các dịch vụ tài chính khác.
Theo Peter.S.Rose (2004), ngân hàng là loại hình tổ chức tài chính, cung cấp một danh mục các dịch vụ tài chính đa dạng nhất – đặc biệt là tín dụng, tiết kiệm và dịch vụ thanh toán – và thực hiện nhiều chức năng tài chính nhất so với bất kỳ một tổ chức kinh doanh nào trong nền kinh tế.
Cho đến thời điểm hiện nay có rất nhiều khái niệm về NHTM Tổng quát lại thìNgân hàng là một tổ chức trung gian tài chính quan trọng của nền kinh tế, kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ vì mục tiêu chủ yếu là lợi nhuận NHTM chủ yếu nhận tiền gửi tiết kiệm của khách hàng để cấp tín dụng, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh toán Các NHTM hiện nay cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tài chính đáp ứng nhu cầu đa dạng của các chủ thể trong nền kinh tế như: nhận tiền gửi có kì hạn, không kì hạn; thực hiện nghiệp vụ chiết khấu; dịch vụ thanh toán; huy động vốn bằng cách phát hành chứng chỉ nhận nợ…
LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG
Ngày nay, lợi nhuận được hiểu theo nhiều định nghĩa khác nhau Theo Phạm Thị Hương (2015), lợi nhuận được xem là khoản thu nhập thuần tuý của doanh nghiệp sau khi đã khấu trừ mọi chi phí Nói cách khác, lợi nhuận được xem là khoản tiền chênh lệch giữa doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ trừ đi các khoản giảm trừ, giá vốn hàng bán, chi phí hoạt động và thuế.
Theo Nguyễn Đăng Dờn (2012): “Lợi nhuận của NHTM xét theo nghĩa hẹp đó chính là chỉ tiêu tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Gia tăng lợi nhuận không những giúp ngân hàng mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, mà còn để gia tăng thu nhập cho các cổ đông, nâng cao phúc lợi và khen thưởng cho người lao động, ổn định nhân sự, ổn định tổ chức và nâng cao thương hiệu uy tín của ngân hàng”.
Theo Peter S Rose (2004) “Chênh lệch giữa tất cả các khoản thu nhập và chi phí là lợi nhuận của ngân hàng” Thu nhập của NHTM bao gồm phần thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi và chi phí bao gồm chi phí trả lãi và chi phí ngoài lãi.
Theo Nguyễn Thị Ngọc Tú (2013): “Lợi nhuận của NHTM là khoản chênh lệch được xác định giữa tổng doanh thu phải thu trừ đi tổng các khoản chi phí phải trả hợp lý hợp lệ Một trong những mục tiêu quan trọng mà các NHTM hướng đến là tối đa hoá lợi nhuận Lợi nhuận NHTM là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh của NHTM, là nguồn tích luỹ quan trọng, bổ sung vốn chủ sở hữu để thực hiện việc mở rộng hoạt động kinh doanh”. Ý nghĩa về lợi nhuận NHTM rất đặc biệt, lợi nhuận không chỉ phản ánh hiệu quả hoạt động của từng NHTM riêng lẻ, mà mà hiệu quả hoạt động của cả hệ thống NHTM trong nền kinh tế Hoạt động của NHTM, không chỉ mang lại lợi nhuận cho nhân viên và các cổ đông của ngân hàng, rộng hơn nữa nó còn phải mang lại lợi ích cho khách hàng, cho nền kinh tế quốc gia Trong đó, lợi nhuận phải đi kèm với kiểm soát rủi ro là một vấn đề vô cùng quan trọng bởi vì lợi nhuận của NHTM luôn hàm chứa rủi ro Những đặc điểm này của lợi nhuận xuất phát từ những bản chất đặc trưng của NHTM như sau: hoạt động kinh doanh của NHTM là hoạt động kinh doanh tiền tệ và dịch vụ ngân hàng, đây là lĩnh vực - đặc biệt vì trước hết nó liên quan trực tiếp đến tất cả các ngành, liên quan đến mọi mặt của đời sống kinh tế - xã hội, và mặt khác lĩnh vực tiền tệ ngân hàng là lĩnh vực “nhạy cảm” đòi hỏi một sự thận trọng và khéo léo trong điều hành hoạt động củaNHTM, để tránh những thiệt hại có thể xảy ra (Nguyễn Đăng Dờn, 2012).
CHỈ TIÊU ĐO LƯỜNG LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Theo Hồ Diệu (2002): “Trong các chỉ số tài chính, tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là hai hệ số đo lường lợi nhuận của ngân hàng, được các cơ quan quản lý ngân hàng và các nhà phân tích tài chính sử dụng phổ biến nhất” Cụ thể như sau:
2.3.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA - Return On Asset)
ROA là chỉ số cơ bản nhưng rất quan trọng nhằm cho biết lợi nhuận ròng của
NHTM đạt được từ một đồng đầu tư trên tổng tài sản, được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng trong kỳ chia cho tổng tài sản bình quân trong kỳ
Trong đó, lợi nhuận ròng là thu nhập ròng, là thu nhập sau thuế của ngân hàng, còn tài sản được hình thành từ vốn chủ sở hữu và các khoản vay, do đó ROA chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp và chi phí lãi vay Bên cạnh đó, chính sách pháp luật và lãi suất cũng như sự cạnh tranh cũng dẫn đến sự khác biệt trong ROA. Các ngành nghề khác nhau sẽ có chỉ số ROA khác nhau mặc dù ở cùng thời điểm, tương tự như vậy nếu cùng ngành nhưng khác thời điểm thì ROA cũng thay đổi
Theo Nguyễn Đăng Dờn (2012), đối với các NHTM chỉ số ROA đạt từ 1% đến 2% phản ánh ngân hàng hoạt động ở mức độ tốt Hiệu quả của việc sử dụng vốn thể hiện qua ROA, do đó ROA cao thể hiện ngân hàng sử dụng tốt nguồn vốn để tạo ra lợi nhuận.
2.3.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE – Return On Equity)
ROE là chỉ số lợi nhuận phản ánh một đồng vốn đầu tư vào ngân hàng đem lại cho chủ sở hữu bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trừ thuế TNDN Công thức ROE được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng trong kỳ chia cho vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ
Chỉ số này được hiểu cứ với 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì ngân hàng sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận Một ngân hàng có chỉ số ROE ổn định ở mức cao, có thể được xem là sử dụng vốn hiệu quả, cân đối trong việc sử dụng vốn cổ đông so với đồng vốn vay của mình một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận trong quá trình hoạt động.
ROE được coi là chỉ tiêu phổ biến nhất dùng để đánh giá tình hình hoạt động của các nhà quản trị Bên cạnh đó, ROE được các nhà đầu tư quan tâm hàng đầu bởi nó phản ánh khả năng tạo ra giá trị tăng thêm cho họ trong một chu kỳ kinh doanh của ngân hàng Chính vì lý do đó mà ROE là đối tượng nghiên cứu của nhiều tác giả khi nghiên cứu về lợi nhuận của các NHTM.
CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN
Đã có rất nhiều nghiên cứu trên thế giới cũng như ở Việt Nam về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM chẳng hạn như Sehrish Gul và cộng sự (2011), Derger Alper và Adem Anbar (2011), Syafri (2012), Tze San Ong và Boon Heng The (2013), Kawshala và Panditharathna (2017), Petria và cộng sự (2015), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Võ Minh Long (2019) Dù nghiên cứu ở nhiều quốc gia riêng biệt trong những giai đoạn khác nhau thì lợi nhuận của các NHTM nhìn chung đều bị ảnh hưởng bởi hai nhóm yếu tố chính là: những thành phần nằm bên trong mỗi ngân hàng và những tác động quan trọng từ bên ngoài.
2.4.1 Các yếu tố bên trong ngân hàng
Theo Peter.S.Rose (2004) quy mô ngân hàng là một yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM Các ngân hàng lớn sẽ hoạt động với mức chi phí thấp hơn các ngân hàng nhỏ vì các tổ chức lớn thông thường hoạt động trong môi trường cạnh tranh mạnh mẽ hơn Do đó lợi nhuận của các ngân hàng có quy mô lớn thường cao hơn.
Nhìn chung, ngân hàng với quy mô lớn, mạng lưới chi nhánh rộng sẽ có điều kiện tiếp cận thị trường huy động vốn, khả năng cho vay đối với khách hàng cao, có thể phát triển và đa dạng hoá các sản phẩm dịch vụ Theo nhiều nghiên cứu khác nhau, quy mô ngân hàng là một trong những yếu tố bên trong tiên quyết và quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng và được đo lường như sau:
Quy mô ngân hàng = Logarit (Tổng tài sản) (2.3)
Có nhiều nghiên cứu về quy mô ngân hàng đến lợi nhuận ngân hàng tuy nhiên kết quả không đồng nhất Đã có nhiều nghiên cứu về ảnh hưởng của lợi thế kinh tế theo quy mô đến lợi nhuận của ngân hàng Về mặt lý thuyết, nếu lợi thế kinh tế theo quy mô tồn tại, các tổ chức tài chính lớn có thể cung cấp các sản phẩm dịch vụ hiệu quả hơn với chi phí thấp trong điều kiện các yếu tố khác không đổi Theo Bourke (1989) chứng minh rằng lợi thế kinh tế theo quy mô là mối quan hệ đồng biến giữa quy mô và lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên sự đa dạng hoá các sản phẩm dịch vụ lại làm giảm lợi nhuận ngân hàng, dù rằng đây là một trong những chính sách giúp cho ngân hàng tăng cường hiệu quả quy mô hoạt động.
Mặt khác, theo nghiên cứu của Syafri (2012), quy mô ngân hàng có tác động nghịch chiều đến lợi nhuận Khi quy mô ngân hàng lớn sẽ phát sinh những hiện tượng do các lợi thế phi kinh tế theo quy mô, gây khó khăn cho việc quản lý và thực hiện các công việc kiểm soát Vì vậy, để tối đa hoá lợi nhuận, các NHTM cần lựa chọn quy mô hợp lý cho mình Nhìn chung quy mô có thể làm tăng hiệu quả trong hoạt động ngân hàng ở một giới hạn nhất định Tuy nhiên, khi đạt đến một mức độ quy mô lớn, ngân hàng sẽ phát sinh nhiều yếu tố tiêu cực trong việc quản trị ngân hàng.
2.4.1.2 Quy mô vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn thuộc chủ sở hữu, thể hiện năng lực tài chính của ngân hàng, là niềm tin vào triển vọng phát triển và khả năng sinh lời vào số vốn đã đầu tư của ngân hàng Theo Berger (1995), vốn chủ sở hữu cũng thể hiện quy mô và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tạo niềm tiên cho khách hàng gửi tiền và thu hút tiền gửi,cung cấp nguồn lực tài chính cho sự tăng trưởng và phát triển Ngân hàng với vốn chủ sở hữu cao sẽ làm giảm chi phí vốn, điều này góp phần làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng.
Theo Trần Huy Hoàng (2011), vốn chủ sở hữu là nguồn vốn ổn định và luôn tăng trưởng trong quá trình hoạt động của ngân hàng, là nền tảng cho sự tăng trưởng của ngân hàng Quy mô vốn chủ sở hữu thường được đo lường như sau:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản thể hiện tình trạng vốn thực có thuộc về ngân hàng và sự an toàn, lành mạnh về tài chính Một ngân hàng với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản cao có khả năng chịu đựng các rủi ro tài chính tốt, có nhu cầu thấp hơn về các nguồn vốn huy động từ bên ngoài và từ đó lợi nhuận sẽ cao hơn, linh hoạt hơn trong việc xử lý các rủi ro, giảm rủi ro vỡ nợ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản thấp chứng tỏ ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài chính cao, điều này chứa đựng rất nhiều rủi ro và có thể làm cho lợi nhuận của ngân hàng giảm khi chi phí vốn vay cao.
Theo Hồ Diệu (2002), hoạt động tín dụng có thể được xem là nguồn thu chủ yếu của các NHTM Cụ thể, ngân hàng sẽ huy động các khoản tiền nhàn rỗi và sử dụng lượng tiền đó để đáp ứng nhu cầu vay vốn của khách hàng Lãi thu được từ việc cho vay, sau khi loại trừ đi các chi phí trong quá trình thực hiện hoạt động cho vay và trả lãi cho các nguồn vốn huy động thì phần còn lại chính là lợi nhuận của ngân hàng
Quy mô tín dụng thường được đo lường dựa trên tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản theo công thức Tỷ lệ này thể hiện các khoản vay chiếm tỷ lệ như thế nào đối với tổng tài sản của ngân hàng và được thể hiện bằng tỷ số cho vay của khách hàng trên tổng tài sản của ngân hàng:
Cho vay kh á ch h à ng
Tỷ lệ này càng cao thì mức độ hoạt động tín dụng của ngân hàng càng ổn định từ đó lợi nhuận của các NHTM cũng gia tăng Tuy nhiên nếu cho vay quá nhều thì khả
LOAN = (2.5) năng các khoản nợ xấu tăng cao gây ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các ngân hàng
2.4.1.4 Tính thanh khoản của ngân hàng
Theo Hồ Diệu (2002), tính thanh khoản là khả năng chuyển hoá dễ dàng tài sản thành tiền và các loại giấy tờ có giá liên quan Nhu cầu thanh khoản bao gồm thanh toán tiền gửi, trả các khoản nợ đến hạn, trang trải chi phí hoạt động và cấp các khoản vay tín dụng (ngắn, trung và dài hạn) cho khách hàng… Để có thể đáp ứng việc thanh toán cho khách hàng, bắt buộc các ngân hàng phải dự trữ các quỹ cũng như các loại chứng khoán có thể dễ dàng bán được trên thị trường.
Các chinh sách về thanh khoản sẽ tác động trực tiếp đến lợi nhuận của ngân hàng. Việc thiếu hụt thanh khoản là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại trong hiệu quả kinh doanh ngân hàng (Weersainghe và Perera, 2013) Thông thường có một sự đánh đổi giữa tính thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng, càng nhiều nguồn vốn hơn được giữ lại sẽ đáp ứng nhu cầu thanh khoản dẫn đến lợi nhuận của ngân hàng ngày càng thấp và ngược lại.
Trong mối quan hệ giữa tính thanh khoản và lợi nhuận, chỉ số thanh khoản được đo lường bằng
Ti ề nv à c á c kho ả n t ươ ng đươ ng ti ề n
Tỷ lệ này cho ta thấy phần trăm của tiền và các khoản tương đương tiền trong cơ cấu tổng tài sản Tiền và các khoản tương đương tiền có tính thanh khoản cao, cho nên nếu tỷ số càng cao thì mức độ thanh khoản của ngân hàng sẽ được đảm bảo, dẫn đến lợi nhuận ngân hàng thu về tăng lên Tuy nhiên các ngân hàng cần phải tốn thêm một khoản chi phí để duy trì khả năng thanh khoản ở mức ổn định và nếu không quản lý hiệu quả khoản chi phí này sẽ làm lợi nhuận ngân hàng sụt giảm Hơn nữa, các khoản tiền và tương đương tiền có mức độ sinh lời thấp hơn so với các loại tài sản khác.
Bên cạnh đó, tỷ lệ thanh khoản còn được đo lường bởi tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động Tỷ lệ dư nợ cho vay trên vốn huy động là đại diện cho tính thanh
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
2.5.1 Các nghiên cứu trên thế giới
Nghiên cứu của Sehrish Gul và cộng sự (2011) về các nhân tố tác động đến lợi nhuận của 15 ngân hàng ở Pakistan giai đoạn 2005 – 2009 bằng phương pháp POLS. Tác giả đưa ra mô hình nghiên cứu với 7 biến độc lập bao gồm quy mô tài sản (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ huy động trên tổng tài sản, GDP, lạm phát , vốn hoá thị trường để đo lường tác động lên ROA, ROE, ROCE và NIM Kết quả chỉ ra rằng quy mô ngân hàng, tỷ lệ huy động trên tổng tài sản, cho vay trên tổng tài sản, GDP, lạm phát có tác động cùng chiều với ROA Bên cạnh đó, nghiên cứu còn cho thấy mối tương quan giữa lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) với lợi nhuận ngân hàng tại Pakistan.
Derger Alper và Adem Anbar (2011) đưa ra mô hình nghiên cứu về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTM tại Turkey từ 2002 – 2010 với hai biến phụ thuộc là ROA và ROE Cụ thể quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến cả ROA và ROE Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ tác động ngược chiều với ROA và không có ý nghĩa thống kê với ROE Thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản có mối tương quan cùng chiều với ROA nhưng không có ý nghĩa với ROE. Các biến như lạm phát, GDP, huy động vốn không tác động đến ROA và ROE.
Syafri (2012) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM tại Indonesia trong giai đoạn 2002 – 2011 Nghiên cứu đưa ra mô hình với 7 biến độc lập bao gồm: quy mô ngân hàng, dư nợ cho vay, quy mô vốn chủ sở hữu, dự phòng rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động, tốc độ tăng trưởng và tỷ lệ lạm phát Kết quả cho thấy dư nợ cho vay, quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng tác động cùng chiều với ROA Quy mô ngân hàng, chi phí hoạt động và lạm phát tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời ROA của NHTM Ngoài ra, tác giả cũng không tìm thấy tác động đáng kể của thu nhập ngoài lãi và GDP đến lợi nhuận của các NHTM ở Indonesia.
Tze San Ong và Boon Heng The (2013) nghiên cứu các NHTM tại Malaysia trong giai đoạn 2003 – 2009 Mô hình được đưa ra với 3 biến phụ thuộc là ROA, ROE, NIM và 7 biến độc lập Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tài sản lưu động trên tiền gửi và tài trợ ngắn hạn có tác động cùng chiều với lợi nhuận của các NHTM tại Malaysia Trong khi đó, tỷ lệ chi phí trên thu nhập và dự phòng tổn thất cho vay đối với tổng dư nợ có tác động tiêu cực với lợi nhuận ngân hàng. Bên cạnh đó, GDP và lạm phát lại không có ý nghĩa thống kê
Petria và cộng sự (2015) nghiên cứu các ngân hàng thuộc 27 nước EU từ 2004 –
2011 Mô hình đưa ra với 2 biến phụ thuộc là ROA và ROE với 9 biến độc lập bao gồm quy mô, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, tỷ lệ chi phí trên doanh thu, tỷ lệ cho vay trên huy động, tỷ lệ thu nhập khác trên tổng tài sản, chỉ số tập trung thị trường, GDP và lạm phát Kết quả cho thấy tỷ lệ thu nhập khác trên tổng tài sản, GDP tác động tích cực với lợi nhuận ngân hàng Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, chi phí trên doanh thu, mức độ tập trung thị trường, rủi ro thanh khoản tác động ngược chiều với lợi nhuận Trong khi đó, lạm phát và quy mô ngân hàng lại không có ý nghĩa thống kê.
Kawshala và Panditharathna (2017) nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM đã sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng cân đối bao gồm 60 quan sát của 12 NHTM ở Sri Lanka trong giai đoạn 2011- 2015 Trong nghiên cứu, quy mô, vốn tiền gửi và thanh khoản được chọn làm biến độc lập và biến phụ thuộc là ROA. Kết quả cho thấy, quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tiền gửi tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng Ngược lại thanh khoản là yếu tố tác động tiêu cực song không đáng kể.
Serhat Yuksel và cộng sự (2018) nghiên cứu 13 quốc gia hậu Xô Viết từ năm
1996 đến 2016 Biến phụ thuộc được lựa chọn trong mô hình ngiên cứu là tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) Các biến độc lập bao gồm các yếu tố vi mô như quy mô ngân hàng, tỷ lệ an toàn vốn CAR, tỷ lệ tiền vay so với tiền gửi, tiền vay so với GDP, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên thu nhập từ lãi, lãi suất tiền gửi, GDP, lạm phát Nghiên cứu chỉ ra rằng các yếu tố như tỷ lệ cho vay so với tiền gửi, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên thu nhập từ lãi, GDP, lạm phát tác động cùng chiều với ROE Ngược lại tỷ lệ an toàn vốn, tỷ lệ cho vay so với GDP, quy mô ngân hàng và lãi suất tiền gửi có mối quan hệ tiêu cực đến lợi nhuận của các ngân hàng tại các quốc gia hậu Xô Viết.
2.5.2 Các nghiên cứu trong nước
Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của 39 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2005 – 2012 thông qua ROA Nghiên cứu cho thấytỷ lệ tiền gửi trên tiền vay không có ý nghĩa thống kê, trong khi tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tác động thuận chiều, chi phí trên doanh thu, tỷ lệ nợ xấu tác động nghịch chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản càng cao thì ROA càng cao, nhưng lại làm giảm ROE Thị phần ngân hàng tác động thuận chiều đến ROE, trong khi loại hình ngân hàng tác động đến ROE và mang dấu âm Trong cả hai mô hình thì tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản là tác động nhỏ nhất đến hiệu quả ngân hàng, theo hồi quy ROA, tác động của vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là lớn nhất và tác động đến ROE nhiều nhất là thị phần, chứng tỏ ROE phụ thuộc khá nhiều vào tỷ lệ phân chia thị trường.
Lê Hoàng Nam (2016) nghiên cứu các yếu tố tác động đến lợi nhuận của NHTM thông qua tỷ số ROE Nghiên cứu cho thấy vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có mối quan hệ tiêu cực với lợi nhuận Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ, tỷ lệ chi phí trên doanh thu, tỷ lệ tiền gửi trên tiền cho vay không có ý nghĩa thống kê.
Võ Minh Long (2019) nghiên cứu 20 Ngân hàng TMCP tại Việt Nam giai đoạn 2008-2017 đưa ra mô hình với biến phụ thuộc là ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí trên doanh thu và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tác động ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng Bên cạnh đó tỷ lệ vốn huy động trên dư nợ tín dụng tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng còn tỷ lệ nợ quá hạn thì không có ý nghĩa thống kê.
Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu trước đây Tác giả Tên nghiên cứu
Biến sử dụng Kết quả nghiên cứu
Sehrish Gul và cộng sự
Các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng ở
Nhóm tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu
7 biến độc lập bao gồm quy mô tài sản, quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ
Quy mô ngân hàng, tỷ lệ huy động trên tổng tài sản, cho vay trên tổng tài sản,
POLS cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ huy động trên tổng tài sản, GDP, lạm phát , vốn hoá thị trường để đo lường tác động lên ROA, ROE, ROCE và NIM.
GDP, lạm phát tác động cùng chiều đến ROA Bên cạnh đó nghiên cứu cho thấy mối tương quan giữa lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) với lợi nhuận ngân hàng tại Pakistan.
Các yếu tố vĩ mô và cụ thể của ngân hàng tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại ở Thổ Nhĩ Kì.
Nhóm tác giả sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng cùng với mô hình FEM, REM.
Khả năng sinh lời đo lường bằng ROA, ROE Các biến độc lập gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay trên TTS, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ, thu nhập ngoài lãi trên TTS, huy động vốn, GDP, lạm phát.
Quy mô ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với ROA, ROE Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ tác động ngược chiều với ROA nhưng không có ý nghĩa vớiROE Thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với ROA nhưng không có ý nghĩa với ROE Các biến an toàn vốn, huy động vốn, tăng trưởng kinh tế và lạm phát không tác động đến ROA và ROE
Syafri (2012) Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng ở Indonesia.
Mô hình hồi quy dữ liệu bảng FEM
ROA được chọn làm biến phụ thuộc.
Các biến độc lập bao gồm quy mô, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản, chi phí trên thu nhập, GDP, lạm phát.
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Để đồng nhất và phù hợp với mục tiêu nghiên cứu được đề ra, tác giả nhờ sự hỗ trợ từ phần mềm Stata 16 làm công cụ phân tích Các bước phân tích được thực hiện theo một quy trình chi tiết được mô tả dưới dạng sơ đồ dưới đây:
Kiểm định mô hình Pooled OLS
Kiểm định để lựa chọn mô hình
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
Sử dụng mô hình FGLS khắc phục toàn bộ khuyết tật mô hình
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu
Tác giả tiến hành thống kê mô tả nhằm hiểu được tính chất của bộ dữ liệu cụ thể thông qua các thông số như: giá trị trung bình (Mean), giá trị lớn nhất (Max), giá trị nhỏ nhất (Mean), sai số chuẩn của các biến đưa vào mô hình Qua đó có thể lọc lại dữ liệu nghiên cứu nếu cần thiết.
Thống kê mô tả dữ liệu
Bước 2: Kiểm định mô hình Pooled OLS, FEM và REM
Theo Phạm Thị Tuyết Trinh (2016), hồi quy dữ liệu bảng thường được sử dụng 3 phương pháp chính, đó là phương pháp bình phương bé nhất dữ liệu gộp (Pooled OLS), phương pháp tác động cố định (REM), phương pháp tác động ngẫu nhiên (REM)
Theo Phạm Thị Tuyết Trinh (2016): “Phương pháp OLS dữ liệu gộp (Pooled OLS) sử dụng dữ liệu bảng để phân tích bằng hình thức sử dụng tất cả dữ liệu theo cách xếp và không có sự khác biệt giữa các đơn vị chéo Đây là phương pháp thông thường và đơn giản nhất, tương tự như việc phân tích OLS bình thường, không kể đến kích thước không gian và thời gian của dữ liệu” Mô hình Pooled OLS cụ thể như sau:
Y it = α + β 1 X it,1 + β 2 X it,2 + … + β k X it,k +à it
Y it : Biến phụ thuộc của quan sát i trong thời kỳ t
Xit,k : Biến độc lập k của quan sát i trong thời kỳ t α : Hệ số chặn β1, β2, …, βk : Hệ số ước lượng tác động của biến giải thích Xit,k
• Mô hình tác động cố định (Fixed Effect Model, FEM)
Mô hình phổ biến dung dữ liệu bảng là mô hình FEM, khi quan sát các đơn vị chéo không đồng nhất, FEM được sử dụng để phản ánh k biến giải thích Xit,k đến biến phụ thuộc Y it có tính đến đặc trương riêng của các đơn vị chéo Tức là mô hình FEM đưa ra giả định mỗi đơn vị đều có những đặc điểm riêng biệt có thể ảnh hưởng đến các biến giải thích Mô hình FEM được viết ngắn gọn như sau:
• Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model – REM)
Tương tự như mô hình FEM, REM có thể xác định được các hệ số chặn khác nhau cho từng đơn vị chéo, tác động chung (không thay đổi theo đơn vị chéo) của các biến giải thích Tuy nhiên khác với FEM, trong REM các hệ số chặn của từng đơn vị chéo được phát sinh từ một hệ số chặn chung không đổi theo đối tượng và thời gian và một biến nhẫu nhiên là một thành phần của sai số thay đổi theo đối tượng nhưng không đổi theo thời gian Mô hình REM được trình bày như sau:
Thay vì trong mô hình trên, C i là cố định thì trong REM có giả định rằng nó là một biến ngẫu nhiên với trung bình là C 1 và giá trị hệ số chặn được mô tả như sau:
C i = C + ε it ( i = 1,2, …, n) Trong đó ε i là sai số ngẫu nhiên có trung bình bằng 0 và phương sai là σ 2 Thay vào mô hình, ta được:
Y it = C + βX it + ε it + à it hay Y it = C + βX it + w it và w it = ε it + à it Trong đó εit là sai số thành phần của đối tượng khác nhau (đặc điểm khác nhau của từng doanh nghiệp) và à it là sai số thành phần kết hợp khỏc của cả đặc điểm riờng theo từng đối tượng và thời gian.
Bước 3: Kiểm định để lựa chọn mô hình Để lựa chọn mô hình Pooled OLS hay mô hình REM, tác giả sử dụng kiểm định Breusch-Pagan để lựa chọn, dựa trên giả thuyết sau:
• Nếu Prob > α (10%, 5%, 1%), chấp nhận H 0 : Mô hình OLS phù hợp
• Nếu Prob < α (10%, 5%, 1%), chấp nhận H 0 : Mô hình REM phù hợp
Tiếp theo, sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM hay mô hình REM, dựa trên giả thuyết sau:
• Nếu Prob > α (10%, 5%, 1%), chấp nhận H0 : Mô hình REM phù hợp
• Nếu Prob < α (10%, 5%, 1%), chấp nhận H0 : Mô hình FEM phù hợp
Bước 4: Kiểm định các khuyết tật của mô hình
Tiếp tục kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến giữa một biến độc lập so với các biến độc lập còn lại thông qua sử dụng hệ số thừa phóng đại phương sai VIF Nếu giá trị VIF lớn hơn 10 thì mô hình có hiện tượng đa cộng tuyến Nếu ngược lại, VIF nhỏ hơn 10 thì mô hình nghiên cứu không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, nếu lựa chọn mô hình REM thì dựa vào kết quả mô hình REM để phân tích kết quả, nếu lựa chọn mô hình FEM thì tiếp tục thực hiện các kiểm định: kiểm định phương sai sai số thay đổi (kiểm định Modified Wald) và kiểm định hiện tượng tự tương quan (kiểm định Wooldridge).
Kiểm định Modified Wald để kiểm tra hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình với các giả thuyết sau:
• H 0 : Mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
• H1 : Mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Kiểm định Wooldridge để kiểm tra hiện tượng tự tương quan trong mô hình với các giả thuyết sau:
• H0: Mô hình không có hiện tượng tự tương quan
• H 1 : Mô hình có hiện tượng tự tương quan
Bước 5: Sử dụng mô hình FGLS khắc phục toàn bộ khuyết tật mô hình Để kết quả ước lượng không chệch và hiệu quả, tác giả tiến hành ước lượng GLS (Generalized Least Squares) để khắc phục hiện tượng như đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai thay đổi trong mô hình.
DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Theo thống kê từ NHNN Việt Nam, tính đến 31/03/2022, có 31 Ngân hàng TMCP trong nước Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ sử dụng và phân tích số liệu của 25 Ngân hàng TMCP đã được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam 25 Ngân hàng TMCP được chọn đưa vào nghiên cứu có quy mô lớn, trung bình, nhỏ có thể đại diện cho các Ngân hàng TMCP Việt Nam Bên cạnh đó, 25 Ngân hàng TMCP này được thống kê số liệu đầy đủ, cụ thể đáp ứng được cho việc nghiên cứu của tác giả trong giai đoạn 2011- 2021 Nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ 25 Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 đến 2021 Vì vậy cỡ mẫu là 25 * 11 = 275 quan sát.
Nguồn dữ liệu được sử dụng là các biến chỉ số tài chính mà tác giả tính toán dựa trên số liệu thu thập từ bảng báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của 25 NHTM ViệtNam giai đoạn 2011 – 2021 đã được kiểm toán Ngoài ra dữ liệu còn được thu thập từ datastream, từ Ngân hàng Nhà nước, website của các NHTM đang nghiên cứu, Tổng cục thống kê, Bộ tài chính…Số liệu sau khi thu thập được tác giả tính toán bằng Excel và đưa vào STATA 16.0 để chạy mô hình.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Dựa trên cơ sở lý thuyết cũng như mô hình nghiên cứu của Sehrish Gul và cộng sự (2011), Tze San Ong và Boon Heng The (2013), Petria và cộng sự (2015), Kawshala và Panditharathna (2017), Serhat Yuksel và cộng sự (2018), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Lê Hoàng Nam (2016) và Võ Minh Long (2019) Tác giả lựa chọn ROE làm biến phụ thuộc đo lường lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP Việt Nam. Bên cạnh đó 6 yếu tố bên trong là quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAPITAL), khoản cho vay khách hàng (LOAN), tỷ lệ thanh khoản (LIQUIDITY), tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR), tỷ lệ chi phí trên doanh thu (CIR) và
2 yếu tố bên ngoài gồm tốc độ tăng trưởng (GDP) và lạm phát (INF) được chọn làm 8 biến độc lập.
Mô hình được đưa ra cụ thể như sau:
ROE it = P Q + PiSỉlE it + P2 CAPITAL it + p 3 LOAN it + P^LIQUIDITY it
+ p 5 LDR it + 06 CIR it + p 7 GDP it + P B INF it + à it
ROEit : Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i năm t
SIZE it : Quy mô ngân hàng i năm t
CAPITALit : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ngân hàng i năm t
LOANit : Tỷ lệ khoản cho vay khách hàng của ngân hàng i năm t
LIQUIDITY it : Tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng i năm t
LDRit : Tỷ lệ cho vay trên huy động ngân hàng i năm t
CIR it : Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu ngân hàng năm i năm t
GDPit : Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm t
INF it : Tỷ lệ lạm phát năm t
^0 : Hằng số của mô hình
^1 - ^8 : Hệ số hồi quy của biến độc lập à it : Sai số của mụ hỡnh hồi quy
THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
LỢI NHUẬN CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011 – 2021
Trong 2 chỉ tiêu đại diện cho lợi nhuận đã được đề cập ở chương 2 thì khi nghiên cứu sử dụng biến ROE để đo lường lợi nhuận của các ngân hàng
Hình 4.1 ROE trung bình của các NHTM giai đoạn 2011 - 2021
ROE theo từng NHTM qua các năm
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán từ Excel
Hình 4.1 cho thấy ROE trung bình của các NHTM giai đoạn 2011 – 2021, ta có thể thấy top 5 ngân hàng có ROE cao nhất trong 11 năm bao gồm ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng - VPB đạt 19.18%, tiếp theo là ngân hàng TMCP Quân Đội - MBB ở mức 17.71%, đứng thứ ba là ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - VCB đạt 17.26%, thứ tư là Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam - TCB đạt 16.53% và ngân hàng TMCP Á Châu - ACB đạt 16.44%.
Nhóm có ROE thấp nhất gồm ngân hàng TMCP Quốc dân NVB ở mức 0.98%, kế đó là ngân hàng TMCP Bản Việt - BVB đạt 3.97%, Ngân hàng TMCP Sài Gòn - SCB ở mức4.00%, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương - SGB là 4.18%, Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex – PGB là 5.01%.
THỐNG KÊ MÔ TẢ .35 4.3 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN SỐ VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA
Kết quả của thống kê mô tả các biến đo lường trong mô hình hồi quy được trình bày trong bảng dưới đây:
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến nghiên cứu
Trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Tác giả xử lý số liệu từ BCTC của các NHTM thông qua Stata 16.0
Căn cứ vào bảng 4.1 tất cả các biến được đưa vào mô hình nghiên cứu với mẫu nghiên cứu gồm 275 quan sát đến từ 25 Ngân hàng TMCP trong thời gian 11 năm 2011 –
2021 Kết quả thống kê mô tả từng biến như sau: Đối với biến đại diện cho lợi nhuận của các Ngân hàng TMCP (ROE): Có thể thấy giá trị trung bình của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam là 10.74% với độ lệch chuẩn là 87.44% Chỉ số ROE có giá trị nhỏ nhất là -56.33% vào năm 2011 của TPBank do hoạt động kinh doanh kém hiệu quả năm 2011 dẫn đến hậu quả TPBank lỗ luỹ kế và thặng dư vốn âm kéo dài Năm 2011 ghi nhận lợi nhuận sau thuế âm 1.371 tỷ đồng khiến ROE của TPB âm 56.33% Chỉ số ROE cao nhất thuộc về Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) vào năm
2021 do ghi nhận lợi nhuận vượt 8.000 tỷ đồng, kết quả kinh doanh của ngân hàng bứt phá ấn tượng sau dịch Covid-19 và dẫn đầu ngành về tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 30.33%.
Trong giai đoạn 2011 – 2021, quy mô ngân hàng (SIZE) trung bình của các NHTM tại Việt Nam đạt 5.1179, giá trị nhỏ nhất và lớn nhất lần lượt là 4.1669 và 6.2459 thuộc về ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) năm 2013 và ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) năm 2021, độ lệch chuẩn ở mức 0.5047, cho thấy quy mô giữa các ngân hàng TMCP tại Việt Nam là khá tương đồng, không có quá nhiều sự chênh lệch.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAPITAL) có giá trị trung bình 9.07% tương ứng với độ lệch chuẩn là 3.83%, thể hiện mức độ tương đồng trong quy mô vốn chủ sở hữu giữa các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam Đây được xem là một lợi thế trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng vì nếu xuất hiện sự chênh lệch quá lớn sẽ gây ra bất lợi trong việc thu hút vốn trên thị trường Giá trị lớn nhất là 23.83% và nhỏ nhất là 2.62% thuộc về ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) vào năm 2013 và ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) ở 2020.
Tỷ lệ khoản cho vay khách hàng (LOAN) có giá trị trung bình đạt 56.87% tương ứng với độ lệch chuẩn là 12.04% Điều này cho thấy các Ngân hàng TMCP Việt Nam sử dụng 56.87% lượng tiền tổng có để cho vay Ngân hàng đạt tỷ lệ này cao nhất là ngân hàng BID năm 2020 đạt 78.81% và ngân hàng TPBank đạt mức thấp nhất là 14.48% năm 2011
Tỷ lệ thanh khoản (LIQUIDITY) có độ lệch chuẩn là 8.62% Qua kết quả thống kê mô tả, có thể thấy rằng tiền và các khoản tương đương tiền của các NHTM trong giai đoạn 2011 – 2021 đạt trung bình 14.56% Bên cạnh đó giá trị cao nhất thuộc về ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM (HDB) năm 2013 và giá trị thấp nhất là thuộc về ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB).
Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) với tỷ lệ trung bình là 86.92% và độ lệch chuẩn là 18.35% với tỷ lệ nhỏ nhất là 36.32% thuộc về ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) năm 2014 và tỷ lệ cao nhất là 178.93% của ngân hàng TMCP Bắc Á
(BAB) năm 2011, nghĩa là cứ trung bình 100 đồng tiền gửi huy động được thì ngân hàng sẽ cho vay 178.93 đồng, như vậy số tiền vượt thêm là 78.93 đồng ngân hàng sẽ lấy từ nguồn khác chứ không phải chỉ lấy từ nguồn vốn huy động Điều này cho thấy có sự chênh lệch lớn giữa tỷ lệ cho vay trên huy động giữa các Ngân hàng TMCP với nhau.
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu (CIR) với tỷ lệ trung bình là 23.08% và độ lệch chuẩn là 6.82% với tỷ lệ nhỏ nhất chỉ 8.56% thuộc về ngân hàng SCB năm 2011 Tỷ lệ cao nhất lên đến 56.42% thuộc về ngân hàng TMCP Tiên Phong năm 2011 do TPB đã lạm dụng nguồn vốn liên ngân hàng để đảm bảo thanh khoản tạm thời, TPB còn huy động và cho vay trên thị trường liên ngân hàng, nhằm hưởng chênh lệch lãi suất Hệ quả, TPB đã phải gánh khoản nợ khó thu hồi tại các ngân hàng thuộc diện tái cơ cấu điều này dẫn đến tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu cao đột biến.
Theo như kết quả thống kê mô tả, giai đoạn 2011 – 2021, GDP có giá trị trung bình là 5.65% với độ lệch chuẩn là 0.0149 GDP Việt Nam lớn nhất vào năm 2018 xấp xỉ 7.1%, sự chuyển biến mạnh mẽ trong cơ cấu kinh tế là điểm nhấn tích cực trong năm 2018 Các yếu tố chính tạo nên sự tăng trưởng này là nhờ vào hiệu ứng từ sự chuyển dịch cơ cấu ngành nông nghiệp theo hướng nâng cao giá trị gia tăng, ứng dụng khoa học công nghệ và mở rộng thị trường xuất khẩu GDP thấp nhất vào năm 2021 do đại dịch COVID-19 diễn biến phức tạp trên toàn cầu với những biến thể mới, cản trở đà phục hồi của kinh tế thế giới Việt Nam là một trong những quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề của dịch bệnh do đó GDP năm 2021 chỉ ở mức 2,58%, thấp nhất trong giai đoạn 2011 – 2021.
Dựa trên số liệu thống kê mô tả, tỷ lệ lạm phát trung bình của Việt Nam đạt 4.6%.Trong đó, tỷ lệ lạm phát cao nhất đạt 18.58% trong năm 2011 và tỷ lệ lạm phát thấp nhất đạt0.63% năm 2015 Năm 2011 được xem có mức lạm phát cao nhất trong suốt giai đoạn 11 năm nguyên nhân là do đầu tư đặc công khu vực doanh nghiệp nhà nước kém hiệu quả, sự phụ thuộc quá mức vào tín dụng của hệ thống tài chính yếu kém bị chi phối bởi NHNN Từ nguyên nhân đó, trong các năm tiếp theo NHNN đã chủ động hơn trong việc điều hành và sử dụng linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ cùng với sự phối hợp của các chính sách tài khoá đã kéo giảm mức lạm phát xuống còn 0.63% vào năm 2015.
4.3 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN SỐ VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN
Bảng 4.2 Kết quả phân tích ma trận tương quan
ROE SIZE CAPITAL LOAN LIQUIDITY LDR CIR GDP INF
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Theo Farrar và Glauber (1967), nếu hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn 0.8 thì mối quan hệ giữa các cặp biến sẽ rất chặt chẽ, có sự ảnh hưởng lẫn nhau và mô hình có khả năng mắc đa cộng tuyến.
Trong kết quả ở bảng 4.2 ta thấy hệ số tương quan giữa các biến độc lập ở mức thấp, không có hệ số nào lớn hơn 0.8 nên mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra.
Tuy nhiên cũng có thể xảy ra những trường hợp hệ số tương quan thấp nhưng vẫn có khả năng xảy ra đa cộng tuyến Do đó, để tăng thêm tính tin cậy cho kết quả ước lượng , tác giả tiếp tục sử dụng hệ số phóng đại phương sai VIF.
Bảng 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến - VIF
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG HỒI QUY
Ba mô hình Pooled OLS, FEM và REM sẽ lần lượt được hồi quy và dùng các kiểm định để chọn ra mô hình phù hợp nhất với mục tiêu nghiên cứu.
4.4.1 Ước lượng mô hình Pooled OLS
Bảng 4.4 Kết quả ước lượng mô hình Pooled OLSROE Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Kết quả ước lượng theo mô hình Pooled OLS cho thấy biến LOAN, LIQUIDITY, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê Biến SIZE, LDR, CIR có ý nghĩa thống kê ở mức 1% còn CAPITAL có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Mức độ giải thích mô hình ở mức 35.54% với ý nghĩa các biến độc lập đã đưa vào mô hình giải thích được 35.54% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROE.
4.4.2 Ước lượng mô hình FEM
Bảng 4.5 Kết quả ước lượng mô hình FEM ROE Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Kết quả ước lượng theo mô hình FEM cho thấy có 4 biến trong mô hình tác động, SIZE, LDR, CIR có mức ý nghĩa thống kê 1% và biến CAPITAL có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Bên cạnh đó LOAN, LIQUIDITY, GDP, INF không có ý nghĩa thống kê.
Hệ số R 2 = 30.25% cho thấy biến độc lập giải thích được 30.25% sự biến thiên của dữ liệu trong mô hình.
4.4.3 Ước lượng mô hình REM
Bảng 4.6 Kết quả uớc lượng mô hình REM ROE Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Kết quả ước lượng theo mô hình REM cho thấy biến SIZE, LDR, CIR có mức ý nghĩa thống kê 1% và biến CAPITAL có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Bên cạnh đó không tìm thấy ý nghĩa thống kê cho các biến LOAN, LIQUIDITY, GDP, INF Hệ số R 2 = 32.73% cho thấy biến độc lập giải thích được 32,73% sự biến thiên của dữ liệu trong mô hình.
KIỂM ĐỊNH CÁC GIẢ THUYẾTHỒI QUY MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
4.5.1 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS và REM
Bảng 4.7 Kiểm định nhân tử Lagrangian
Mô hình Giá trị P- value
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0 Để lựa chọn mô hình Pooled OLS hay REM, tác giả sử dụng kiểm định nhân tử
Lagrangian, giả thuyết kiểm định nhân tử Lagrangian được mô tả như sau:
H 0 : phương sai giữa các đối tượng không thay đổi, mô hình Pooled OLS phù hợp
H 1 : phương sai giữa các đối tượng thay đổi, mô hình REM phù hợp
Dựa vào kết quả ở bảng 4.7 có thể thấy rằng hệ số Prob > chibar2 = 0.0000, điều đó cho thấy giả thuyết H 1 được chấp nhận Kết quả là mô hình REM phù hợp hơn Pooled OLS.
4.5.2 Kiểm định lựa chọn mô hình FEM và REM
Mô hình Giá trị P-value
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0 Để lựa chọn mô hình FEM hay REM, tác giả sử dụng kiểm định Hausman, giả thuyết kiểm định Hausman được mô tả như sau:
H0: không có tương quan giữa sai số và biến giải thích, mô hình REM phù hợp
H 1 : có sự tương quan giữa sai số và biến giải thích, mô hình FEM phù hợp
Kết quả kiểm định ở bảng 4.8, cho thấy hệ số Prob > chibar2 = 0.000 < 0.01, do đó giả thuyết H 1 được chấp nhận, Do đó mô hình FEM là phù hợp.
4.5.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Bảng 4.9 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Mô hình Giá trị P-value
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Sau khi lựa chọn được mô hình FEM là phù hợp, tác giả kiểm định các khuyết tật của mô hình Một trong những kiểm định quan trọng khi thực hiện hồi quy tuyến tính đa biến là kiểm định phương sai sai số thay đổi (phần dư của mô hình nghiên cứu) Do đó, để xem xét hiện tượng phương sai sai số thay đổi có tồn tại hay không, tác giả sử dụng kiểm định
Modified Wald với giả thuyết như sau:
H0: Mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
H1: Mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Với giá trị kiểm định P-value = 0.000 < 1% , chấp nhận giả thuyết H 1 Như vậy, tồn tại hiện tượng phương sai số thay đổi ở mô hình với mức ý nghĩa 1%.
4.5.4 Kiểm định tự tương quan
Bảng 4.10 Kiểm định tự tương quan
Mô hình Giá trị P-value
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Khi phát hiện mô hình có khuyết tật phương sai sai số thay đổi, tác giả tiếp tục kiểm định khuyết tật của hiện tượng tự tương quan Tự tương quan là hiện tượng các thành phần của chuỗi các quan sát được sắp xếp theo thời gian hoặc không gian có mối quan hệ với nhau.Nếu giữa các sai số của mô hình xuất hiện hiện tượng tự tương quan thì có thể đẫn dến việc các kết quả ước lượng từ mô hình không còn độ tin cậy nữa Để kiểm định hiện tượng tự tương quan của sai số, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge với giả thuyết sau:
H0: Mô hình không có hiện tượng tự tương quan bậc 1
H 1 : Mô hình có hiện tượng tự tương quan bậc 1
Kết quả kiểm định Wooldridge từ hình 4.4 cho thấy giá trị P-value = 0.000 < 0.01(1%) nên đủ cơ sở để bác bỏ giả thuyết H 0 và chấp nhận H 1 ở mức ý nghĩa 1% Vì vậy, mô hình có tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1.
KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG THEO GLS
Sau khi kiểm định các khuyết tật mô hình nghiên cứu, tác giả sử dụng mô hình bình phương khả thi nhỏ nhất (Feasiable Generalized Lease Squares) để khắc phục khuyết tật mô hình nghiên cứu Chi tiết được thể hiện ở bảng 4.11
Bảng 4.11 Ước lượng mô hình FGLS khắc phục khuyết tật mô hình
ROE Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Tác giả trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA 16.0
Từ kết quả phân tích hồi quy ở bảng 4.11, có tất cả 5 biến tác động đến ROE bao gồm SIZE, CAPITAL, LDR, CIR và INF và tất cả đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Các biến LOAN, LIQUIDITY, GDP không có ý nghĩa thống kê Trong nhóm biến tác động đến lợi nhuận của NHTM, có 4 biến gồm SIZE, CAPITAL, LDR, INF tác động cùng chiều đến ROE và biến CIR tác động ngược chiều đến ROE Cụ thể như sau:
Bảng 4.12 Kết quả tác động Biến Kỳ vọng dấu Kết quả nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Vì kết quả ước lượng theo phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS là kết quả sau đi đã khắc phục các hiện tượng khuyết tật của mô hình nên tác giả quyết định dựa trên kết quả ước lượng của mô hình này để phân tích thay vì sử dụng kết quả của mô hình FEM.
Mô hình nghiên cứu có phương trình như sau:
ROE it = -0.5243 + it + 0.4568CAPITAL it + 0.0702LDR it - 0.2205CIR it +
Quy mô ngân hàng (SIZE) tác động cùng chiều đến ROE và mức độ tác động là 0.1148, nghĩa là trong khi các yếu tố khác không đổi, SIZE tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm ROE tăng thêm 0.1148 đơn vị SIZE tác động tích cực đến ROE cũng phù hợp với kết quả nghiên cứu của Derger Alper và Adem Anbar (2011), Sehrish Gul và cộng sự (2011), Tze San Ong và Boon Heng The (2013), Kawshala và Panditharathna (2017), Võ Minh Long (2019) và kỳ vọng của tác giả.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAPITAL) tác động cùng chiều với ROE ở mức 0.4568, nghĩa là khi CAPITAL tăng thêm 1 đơn vị thì ROE tăng 0.4568 đơn vị Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Syafri (2012), Tze San Ong và Boon Heng The (2013), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Lê Hoàng Nam (2016), Kawshala và Panditharathna (2017), Võ Minh Long (2019) và kỳ vọng của tác giả
Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) tác động cùng chiều với ROE ở mức 0.0702, hàm ý khi tỷ lệ này thêm 1 đơn vị sẽ làm ROE tăng thêm 0.0702 đơn vị Kết quả của Deger Alper và Adem Anbar (2011), Serhat Yuksel và cộng sự (2018) cũng chỉ ra rằng
LDR tác động cùng chiều với lợi nhuận của NHTM Kết quả này cũng đúng với kỳ vọng dấu của tác giả.
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu (CIR) tác động ngược chiều với ROE ở mức 0.2205 tức là khi CIR tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm ROE giảm 0.2205 đơn vị Kết quả này cũng phù hợp với nghiên cứu trước của Syafri (2012), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang
(2013), Petria và cộng sự (2015), Võ Minh Long (2019) và kỳ vọng của tác giả.
Tỷ lệ lạm phát (INF) tác động cùng chiều với ROE ở mức 0.1927, nghĩa là khi INF tăng 1 đơn vị thì ROE tăng 0.1927 đơn vị Kết quả này tương đồng với nghiên cứu củaSehrish Gul và cộng sự (2011), Serhat Yuksel và cộng sự (2018) và kỳ vọng dấu đề ra của tác giả.
