NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC QUỲNH NHỮNG YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NG[.]
GIỚI THIỆU
ĐẶT VẤN ĐỀ
Sau khi Việt Nam chính thức trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) vào tháng 11/2007 và bắt đầu quá trình hội nhập quốc tế nhằm thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế - xã hội, không thể không nhận thấy tầm quan trọng của các ngân hàng thương mại (NHTM) đối với nền kinh tế của nước nhà cũng như cho các doanh nghiệp, cá nhân tại Việt Nam Các NHTM là những tổ chức tài chính trung gian quan trọng đối với từng quốc gia trên thế giới, là “huyết mạch” của nền kinh tế, thực hiện nhiệm vụ lưu chuyển tiền tệ và giúp dòng tiền được lưu thông trôi chảy trên thị trường giữa những nơi đang tạm dư thừa vốn và những nơi cần vốn của nền kinh tế. Những tổ chức này còn góp phần thúc đẩy quá trình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thông qua việc cung cấp vốn một cách kịp thời và nhanh chóng; tạo điều kiện cho hàng hóa cung cấp trên thị trường được lưu thông liên tục và không bị đứt gãy. Ngoài ra, đây cũng là công cụ giúp Nhà nước điều tiết vĩ mô nền kinh tế Tại Việt Nam, NHTM được xem như những tổ chức trung gian tín dụng quan trọng, mang lại lợi ích cho các bên tham gia vào quá trình Mặc dù sở hữu những chức năng đặc biệt nhưng mục tiêu chính của các NHTM cũng giống như những tổ chức kinh doanh khác là tạo ra và tối đa hóa lợi nhuận hoạt động NHTM làm việc đó thông qua các hoạt động chủ yếu và cơ bản nhất như nhận tiền gửi từ các cá nhân, doanh nghiệp đang thừa vốn và mong muốn nhận được nguồn lợi nhuận an toàn, đảm bảo cho nguồn vốn đó; sau đó dùng nguồn vốn đã huy động được để cho những cá nhân, doanh nghiệp khác đang cần vốn vay; và làm phương tiện thanh toán.
Tuy nhiên, sự xuất hiện dày đặc và phát triển nhanh chóng của các ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính phi ngân hàng và chi nhánh của các ngân hàng nước ngoài đang khiến việc cạnh tranh của những NHTM trong nước trở nên khốc liệt; đặc biệt hơn, sau khi đại dịch toàn cầu Covid-19 xuất hiện vào đầu năm 2020 gây ra ảnh hưởng tiêu cực lên toàn bộ nền kinh tế, kéo theo việc sụt giảm doanh thu cũng như lợi nhuận của các NHTM trong nước Việc sụt giảm doanh thu và lợi nhuận nếu xảy ra ở mức độ lớn cũng như lâu dài sẽ gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến
2 hiệu quả kinh doanh và hoạt động của ngân hàng Mặc dù đã được Nhà nước giám sát chặt chẽ nhưng việc NHTM không tạo ra được lợi nhuận về lâu dài vẫn có thể khiến cho những tổ chức này phá sản, kéo theo sự sụp đổ của hàng loạt tổ chức tài chính,doanh nghiệp lớn và nhỏ; dẫn đến khủng hoảng kinh tế cho cả nước Do đó, việc phân tích và nghiên cứu các yếu tố vi mô và vĩ mô gây ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động của ngân hàng trở nên rất quan trọng, để từ đó hỗ trợ Nhà nước, các nhà quản trị của ngân hàng đưa ra các chiến lược hoạt động, đầu tư phù hợp hơn cho các ngân hàng.
TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Như đã đề cập ở trên, sự xuất hiện ồ ạt của các tổ chức tài chính đã và đang góp phần làm gia tăng sự cạnh tranh của các NHTM, đòi hỏi những tổ chức này phải chú trọng hơn vào việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình Tại Việt Nam cũng như thế giới, đã có nhiều công trình nghiên cứu về các nhân tố khác nhau có ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động của các NHTM Những nghiên cứu này thường đưa ra các bằng chứng cho thấy lợi nhuận của các NHTM bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vi mô, vĩ mô và cho thấy mức độ tác động của những yếu tố đó lên lợi nhuận của những tổ chức tài chính này.
Ngoài ra, từ đầu năm 2020, đại dịch Covid-19 xuất hiện kéo theo những hậu quả nghiêm trọng đến đời sống và nền kinh tế - xã hội trên toàn cầu, làm cho nhiều thị trường chứng khoán lao dốc, khiến cho hàng loạt doanh nghiệp lâm vào cảnh thua lỗ nặng nề và tệ hơn là phải đóng cửa, nhiều cá nhân mất đi việc làm, thu nhập Tốc độ tăng trưởng GDP chung của thế giới vào năm 2020 sụt giảm nghiêm trọng ở mức âm 3.6%, tuy Việt Nam là một trong những nước hiếm hoi có tốc độ tăng trưởng GDP dương (đạt 2,91%) vì có chính sách phòng, chống dịch tốt nhưng không thể phủ nhận được hậu quả lâu dài mà đại dịch mang lại cho nền kinh tế và đời sống của đất nước. Đứng trước bối cảnh đó, vào năm 2021, nhiều quốc gia trên thế giới đã có những nỗ lực nhằm khôi phục nền kinh tế của chính mình và Việt Nam cũng không ngoại lệ.
Vì vậy, có thể thấy các NHTM Việt Nam đóng vai trò rất quan trọng trong việc hỗ trợ những cá nhân, doanh nghiệp đang gặp khó khăn cũng như cho quá trình phục hồi kinh tế - xã hội của quốc gia Do đó, hoạt động kinh doanh của các NHTM thường được các nhà quản trị, các nhà đầu tư và Nhà nước đặc biệt quan tâm Những yếu tố ảnh
3 hưởng đến lợi nhuận hoạt động của các NHTM vì vậy nên được nghiên cứu một cách kỹ càng nhằm đưa ra những giải pháp, khuyến nghị cần thiết và phù hợp với điều kiện thực tế để các nhà quản trị ngân hàng và Nhà nước có thể thiết lập các chính sách phù hợp với bối cảnh hiện tại và với mục tiêu họ đã đề ra.
Xuất phát từ những điều trên, tác giả đã chọn đề tài “Những yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp, nhằm đóng góp thêm những hiểu biết của mình và đưa ra các khuyến nghị phù hợp với bối cảnh nền kinh tế hiện tại cho các NHTM tại Việt Nam gia tăng lợi nhuận.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát
Mục tiêu tổng quát của đề tài nghiên cứu là để xác định, đo lường và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam và đưa ra một số khuyến nghị nhằm nâng cao lợi nhuận hoạt động của những tổ chức này.
1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể
Căn cứ vào mục tiêu tổng quát, mục tiêu cụ thể của bài luận gồm những việc sau đây:
- Xác định, đo lường và đánh giá và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
- Đề xuất một số khuyến nghị phù hợp nhằm nâng cao lợi nhuận cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Từ những mục tiêu được đề ra như trên, bài khóa luận cố gắng giải quyết và trả lời các câu hỏi:
- Những yếu tố nào ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM Việt Nam?
- Mức độ tác động của từng yếu tố đến lợi nhuận NHTM là như thế nào?
- Giải pháp nào là hiệu quả cho các NHTM nâng cao lợi nhuận?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Bài luận này sẽ tập trung nghiên cứu chủ yếu vào các yếu tố có ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
1.5.2 Phạm vi nghiên cứu về không gian và thời gian
Phạm vi nghiên cứu được tác giả chọn là các ngân hàng thương mại cổ phần(TMCP) Việt Nam được thành lập trước năm 2012 và đang hoạt động liên tục trên thị trường.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Tác giả sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính đã kiểm toán hàng năm của các NHTM được thành lập trước năm 2012 và đang hoạt động trên thị trường Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy với ba biến phụ thuộc ROA, ROE và NIM đại diện cho lợi nhuận của các NHTM Việt Nam Dựa trên các nghiên cứu trước đây được nêu tại Mục
2.3 (Những nghiên cứu trước có liên quan), các yếu tố vi mô được sử dụng là quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, tỷ lệ thanh khoản, quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ tiền gửi huy động; các yếu tố vĩ mô được sử dụng là tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam.
Phương pháp thu thập số liệu: Sử dụng phương pháp thống kê mô tả để thống kê số liệu được thu thập và tổng hợp trên phần mềm Excel từ báo cáo tài chính hàng năm của các NHTM Việt Nam từ cơ sở dữ liệu trên trang
VietstockFinance, CafeF và trên các website của các NHTM trong giai đoạn 2012- 2021.
Phương pháp xử lý số liệu: Sử dụng công cụ phần mềm STATA để áp dụng
6 mô hình hồi quy dữ liệu bảng, thực hiện các kỹ thuật phân tích dữ liệu và sử dụng kết hợp các phương pháp ước lượng: mô hình ước lượng bình phương bé nhất (Pooled OLS), mô hình ảnh hưởng cố định (Fixed Effect Model – FEM) và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model – REM) để phân tích và nghiên cứu tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTM Sau đó thực hiện các kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp nhất với số liệu đã thu thập, từ đó thực hiện kiểm định các khuyết tật và khắc phục các khuyết tật đó bằng mô hình bình phương tối thiểu tổng quát(Generalized Least Squares – GLS) để đưa ra kết quả cuối cùng.
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Như đã nêu ở Mục 1.1 (Đặt vấn đề), ta có thể thấy các NHTM là những tổ chức tài chính quan trọng cho nền kinh tế của từng quốc gia; do đó, hoạt động kinh doanh của những tổ chức này luôn được Nhà nước, các nhà quản trị và các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến Vì vậy, lợi nhuận hoạt động, một trong những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tình hình tài chính, các hoạt động trong tương lai của Ngân hàng cũng như phản ánh kết quả kinh doanh của các ngân hàng đó, nên được nghiên cứu và hiểu rõ. Đề tài góp phần tổng hợp các lý thuyết về lợi nhuận của ngân hàng cũng như các nghiên cứu thực nghiệm trước đây có liên quan đến vấn đề này Đồng thời, đưa ra nhận định về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam cũng như mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến lợi nhuận của những tổ chức này.
Từ kết quả đó, đề tài nhằm củng cố thêm bằng chứng thực nghiệm cho vấn đề tác động của các yếu tố đến hệ thống NHTM Việt Nam Giúp cho các nhà quản trị ngân hàng nhìn nhận về tầm quan trọng của từng yếu tố để từ đó đưa ra những giải pháp, chính sách hiệu quả và giảm thiểu rủi ro, chi phí trong quá trình hoạt động kinh doanh của ngân hàng Việt Nam.
BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đề ra, tác giả chia bố cục thành 5 chương cụ thể như sau:
Chương này sẽ trình bày rõ vấn đề cũng như tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu,qua đó xác định mục tiêu nghiên cứu tổng quát và cụ thể cho đề tài, theo đó xác định các câu hỏi nghiên cứu tương ứng, cũng như đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đồng thời, xác định phương pháp nghiên cứu, cho biết đóng góp của đề tài và bố cục của khóa luận.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Lợi nhuận (hay còn gọi là lợi tức, hoặc lãi) nói chung là phần chênh lệch giữa thu nhập và chi phí của một doanh nghiệp, tổ chức trong một thời kỳ xác định; mà qua đó ta có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động cũng như kết quả kinh doanh của những tổ chức, doanh nghiệp đó Bất cứ một doanh nghiệp nào khi tham gia vào thị trường chung đều dành sự quan tâm nhiều nhất đến lợi nhuận và họ luôn không ngừng tìm cách đổi mới chiến lược hoạt động nhằm gia tăng và tối đa hóa yếu tố này Đây là động lực thúc đẩy các doanh nghiệp hoạt động, cạnh tranh với nhau và cũng là một trong những chỉ tiêu quan trọng quyết định sự “sống còn” đối với những tổ chức kinh tế này Vì vậy, các NHTM tuy là những định chế tài chính với những chức năng đặc biệt và có cách thức hoạt động khác với những doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh thông thường nhưng những trung gian tài chính này về bản chất cũng là một tổ chức kinh tế hoạt động vì lợi nhuận với mức rủi ro chấp nhận được.
Lợi nhuận của các ngân hàng thương mại thu được từ nhiều nguồn khác nhau như:
+ Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh: Là khoản chênh lệch giữa doanh thu của hoạt động kinh doanh và chi phí của hoạt động kinh doanh trong cùng kì phát sinh.
+ Lợi nhuận từ hoạt động tài chính: Là khoản chênh lệch giữa doanh thu của hoạt động tài chính và chi phí của hoạt động tài chính và thuế giản thu phải nộp trong kì theo quy định của pháp luật.
+ Lợi nhuận của các hoạt động khác: Là khoản chênh lệch giữa thu nhập của các hoạt động kinh tế khác và chi phí của hoạt động kinh tế khác và thuế gián thu phải nộp trong kì theo quy định pháp luật.
Lợi nhuận NHTM là khoảng chênh lệch được xác định là hiệu số của tổng các khoản thu nhập trừ đi các khoản chi phí hợp lí trong một khoảng thời gian nhất định,thường sẽ được đo lường trong 12 tháng Cụ thể theo thông tư 49/2014/TTNHNN sửa đổi, bổ sung một số điều khoản của chế độ BCTC đối với các tổ chức tín dụng ban hành kèm theo quyết định số 16/2007/QĐ-NHNN ngày 18/04/2001 Từ thông tư đã nêu rõ cách tính lợi nhuận của NHTM Việt Nam như sau:
“Lợi nhuận ròng = (thu nhập lãi thuần + lãi, lỗ thuần từ hoạt động dịch vụ + lãi, lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối + lãi, lỗ thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh+ lãi, lỗ thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư + lãi, lỗ thuần từ hoạt động khác + thu nhập từ góp vốn mua cổ phần) - tổng chi phí hoạt động - chi phí dự phòng rủi ro tín dụng - chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp”
Các chỉ tiêu đo lường lợi nhuận của NHTM
Các chỉ tiêu thường được dùng để đo lường lợi nhuận của các NHTM trong lý thuyết và trong nghiên cứu học thuật là tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM).
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (Return On Asset - ROA) là thước đo thông dụng nhất về lợi nhuận, thể hiện tính hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cho biết cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA lớn có nghĩa là hoạt động đầu tư, khai thác tài sản của ngân hàng đang được thực hiện một cách hiệu quả, mang lại lợi nhuận cao Ngược lại, tỷ lệ ROA thấp cho thấy việc đầu tư không mang lại lợi nhuận như mong đợi Tuy nhiên, không phải lúc nào ROA cao cũng là tốt, vì trong trường hợp đó có thể ngân hàng đang sở hữu một khoảng đầu tư với tỷ suất sinh lợi lớn nhưng chứa đựng các rủi ro tiềm ẩn cao.
ROA được tính bằng cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho bình quân tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp, công thức tính như sau:
Lợi nℎuận sau tℎuế ROA T ổĩig tà1 sả ĩỉ b ì ĩĩ ℎquâ ĩl
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity - ROE) đo lường tỷ lệ lợi nhuận của các cổ đông ngân hàng, thể hiện thu nhập mà họ nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng ROE cho biết một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, biểu thị khoản sinh lời của các nhà đầu tư nhận được từ vốn cổ phần tại ngân hàng Tương tự như ROA, ROE càng lớn thì lợi nhuận đem lại cho các cổ đông càng cao Phân tích ROE sẽ giúp cho các ngân hàng nhận biết những điểm mạnh cũng như điểm yếu trong hoạt động ngân hàng nói chung và lợi nhuận của ngân hàng nói riêng.
Chỉ số này được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng sau thuế chia cho tổng giá trị vốn chủ sở hữu bình quân, công thức tính như sau:
L ợi nℎuận sau tℎuế ố ủ ở ữ ì âℎ ROEℎ ℎ
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (Net Interest Margin - NIM) là thước đo tính hiệu quả cũng như lợi nhuận, chỉ ra năng lực của hội đồng quản trị cũng như nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu so với mức tăng của các khoản chi phí Biên độ được tính cho một khoảng thời gian cụ thể như một quý hoặc một năm.
Vì NIM đo lường mức chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và theo đuổi các nguồn vốn có chi phí thấp nhất, do đó tỷ lệ này càng cao thì lợi nhuận của ngân hàng càng cao Thông qua tỷ lệ này, ngân hàng có thể kiểm soát tài sản sinh lời và đánh giá nguồn vốn nào có chi phí thấp nhất.
NIM được tính bằng cách lấy thu thập lãi thuần (bằng thu nhập lãi trừ cho chi phí lãi) chia cho tổng tài sản sinh lời, chỉ số này được tính như sau:
Tổ ng tài sản sinh lời từlãi bì ĨI ℎquân
2.1.2 Một số lý thuyết liên quan đến lợi nhuận của NHTM
2.1.2.1 Lý thuyết về quyền lực thị trường
Quyền lực thị trường có thể được hiểu là khả năng thay đổi giá cả thị trường của một công ty, doanh nghiệp trong một ngành, nghề xác định trên thị trường Một doanh nghiệp được mô tả là có quyền lực thị trường thường có thể sử dụng quyền lực của mình để tác động lên giá cả cũng như chất lượng sản phẩm bán ra mà không lo sợ việc bị mất đi khách hàng; từ đó tác động lên các doanh nghiệp cùng ngành, buộc họ phải chịu mức giá và mức lợi nhuận thấp hơn để cạnh tranh.
Theo Hướng dẫn của Cục thương mại công bằng Anh về đánh giá sức mạnh thị trường (OFT 415) thì:
“Sức mạnh thị trường phát sinh khi một doanh nghiệp không phải chịu sức ép cạnh tranh đáng kể nào Sức mạnh thị trường có thể được hiểu là khả năng duy trì giá cả trên mức giá cạnh tranh hoặc giảm chất lượng hoặc sản lượng xuống dưới mức cạnh tranh mà vẫn thu được lợi nhuận” (Lê Minh Trường, 2021).
Theo các nghiên cứu trước đây, quyền lực thị trường của ngân hàng (Bank Market Power) thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc điều chỉnh giá cao hơn chi phí biên (Agoraki, Delis, & Pasiouras, 2011; Soedarmono, Machrouh, & Tarazi, 2011). Ngân hàng có quyền lực thị trường càng lớn, nghĩa là có khả năng tăng giá cao hơn so với chi phí biên của chính mình, và như vậy có vị thế độc quyền càng cao (Ariss, 2010).
2.1.2.2 Lý thuyết về cấu trúc hiệu quả
NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƯỚC CÓ LIÊN QUAN
mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, tỷ lệ thanh khoản, quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ tiền gửi huy động; các yếu tố vĩ mô được sử dụng là tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam.
Phương pháp thu thập số liệu: Sử dụng phương pháp thống kê mô tả để thống kê số liệu được thu thập và tổng hợp trên phần mềm Excel từ báo cáo tài chính hàng năm của các NHTM Việt Nam từ cơ sở dữ liệu trên trang
VietstockFinance, CafeF và trên các website của các NHTM trong giai đoạn 2012- 2021.
Phương pháp xử lý số liệu: Sử dụng công cụ phần mềm STATA để áp dụng
6 mô hình hồi quy dữ liệu bảng, thực hiện các kỹ thuật phân tích dữ liệu và sử dụng kết hợp các phương pháp ước lượng: mô hình ước lượng bình phương bé nhất (Pooled OLS), mô hình ảnh hưởng cố định (Fixed Effect Model – FEM) và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model – REM) để phân tích và nghiên cứu tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTM Sau đó thực hiện các kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp nhất với số liệu đã thu thập, từ đó thực hiện kiểm định các khuyết tật và khắc phục các khuyết tật đó bằng mô hình bình phương tối thiểu tổng quát (Generalized Least Squares – GLS) để đưa ra kết quả cuối cùng.
1.7 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Như đã nêu ở Mục 1.1 (Đặt vấn đề), ta có thể thấy các NHTM là những tổ chức tài chính quan trọng cho nền kinh tế của từng quốc gia; do đó, hoạt động kinh doanh của những tổ chức này luôn được Nhà nước, các nhà quản trị và các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến Vì vậy, lợi nhuận hoạt động, một trong những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tình hình tài chính, các hoạt động trong tương lai của Ngân hàng cũng như phản ánh kết quả kinh doanh của các ngân hàng đó, nên được nghiên cứu và hiểu rõ. Đề tài góp phần tổng hợp các lý thuyết về lợi nhuận của ngân hàng cũng như các nghiên cứu thực nghiệm trước đây có liên quan đến vấn đề này Đồng thời, đưa ra nhận định về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam cũng như mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến lợi nhuận của những tổ chức này.
Từ kết quả đó, đề tài nhằm củng cố thêm bằng chứng thực nghiệm cho vấn đề tác động của các yếu tố đến hệ thống NHTM Việt Nam Giúp cho các nhà quản trị ngân hàng nhìn nhận về tầm quan trọng của từng yếu tố để từ đó đưa ra những giải pháp, chính sách hiệu quả và giảm thiểu rủi ro, chi phí trong quá trình hoạt động kinh doanh của ngân hàng Việt Nam.
1.8 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đề ra, tác giả chia bố cục thành 5 chương cụ thể như sau:
Chương này sẽ trình bày rõ vấn đề cũng như tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu, qua đó xác định mục tiêu nghiên cứu tổng quát và cụ thể cho đề tài, theo đó xác định các câu hỏi nghiên cứu tương ứng, cũng như đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đồng thời, xác định phương pháp nghiên cứu, cho biết đóng góp của đề tài và bố cục của khóa luận.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về lợi nhuận của ngân hàng thương mại
Trong chương 2, tác giả sẽ trình bày cơ sở lý thuyết cũng như các chỉ tiêu đo lường lợi nhuận các NHTM, cùng với đó đưa ra một số lý thuyết liên quan đến lợi nhuận và các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng Từ đó, đưa ra các bằng chứng thực nghiệm trước có liên quan đến việc phân tích ảnh hưởng của những yếu tố khác nhau đến lợi nhuận ngân hàng của các tác giả ở trong và ngoài nước.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
3.1.1 Khái quát mô hình nghiên cứu
Dựa trên cơ sở lý thuyết cũng như nền tảng của các nghiên cứu trước đây, tác giả tham khảo và xây dựng mô hình nghiên cứu theo các nghiên cứu của Petria và các cộng sự (2015), Hirindu Kawshala (2017), Do và các cộng sự (2021) để phù hợp với mục tiêu đã đề ra của bài khóa luận và bối cảnh hoạt động của các NHTM tại Việt Nam Các mô hình nghiên cứu có dạng tổng quát như sau:
Mô hình 1: R OAị t = Po+hSIEEt + P 2 RRI + p 3 u Q ị + 4 C CA Pị t + h D EP it +
Mô hình 2: R OE U = P++& SỈZEtt + p 2 CRtt + p 3 LI Q u +P C APP U +
Mô hình 3: NIM tt = P+ + 0! SỈZEtt + p 2 CRtt + p 3 ỈQ G+ +P C APP+ +
- Chỉ số i đại diện cho các NHTM (i chạy từ 1-24)
- Chỉ số t đại diện cho năm quan sát (t chạy từ 2012-2021)
- ROA, ROE, NIM là các biến phụ thuộc
- SIZE, CR, LIQ, CAP, DEP, GDP, INF là các biến độc lập
- ^0 là hệ số chặn, ^0 là giá trị trung bình của của biến phụ thuộc khi các biến độc lập bằng 0
- j^l , ^2 ,… ^7 là hệ số tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc
- £ it là phần dư của phương trình hồi quy
3.1.2 Giải thích và đo lường các biến trong mô hình
ROA – Tỷ suất sinh lợi trên tài sản: được xác định bằng cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho bình quân tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp, cho biết cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA được tính theo công thức:
Lợi nℎuận sau tℎuế ROAT ổ ĩig tài sả 71 b ì ℎ â ĩl
ROE – Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu: cho biết một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận và được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng sau thuế chia cho tổng giá trị vốn chủ sở hữu bình quân ROE được tính theo công thức:
Lợi nℎuận sau tℎuế ROE = ợ
NIM – Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên: là thước đo tính hiệu quả cũng như lợi nhuận của một ngân hàng, được tính bằng cách lấy thu thập lãi thuần (bằng thu nhập lãi trừ cho chi phí lãi) chia cho tổng tài sản sinh lời Công thức của NIM như sau:
Tℎu nℎập lãi tℎuần NIM Tổng tài sản sinh lời từlãi bìnℎquân
SIZE – Quy mô ngân hàng: được tính bằng cách lấy logarit của tổng tài sản bình quân, các ngân hàng có quy mô càng lớn càng dễ thu hút được khách hàng và có ưu thế cạnh tranh hơn, từ đó đem lại nhiều lợi nhuận hơn.
SIZE = (Tổ ng tài sản)
CR – Rủi ro tín dụng: là rủi ro xảy ra khi khách hàng không có đủ khả năng hoàn trả các khoản nợ gốc và/hoặc lãi cho ngân hàng khi đến hạn thanh toán Chỉ tiêu này được tính như sau: m D ựp òℎ ng r ủi ro tín dụng Tổng d ưnợtín dụ ng
LIQ – Tỷ lệ thanh khoản: đây là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt của các loại tài sản và những giấy tờ có giá liên quan để đáp ứng các nhu cầu rút tiền cũng như giải ngân các khoản tín dụng đã cam kết cho khách hàng LIQ được xác định bởi công thức:
Tài sản tℎanℎkℎoản cao LIQ Tổ ng tài sản
CAP – Quy mô vốn chủ sở hữu: các ngân hàng khi có tỷ lệ vốn chủ sở hữu thích hợp sẽ đảm bảo được tính an toàn và ổn định cho mọi hoạt động, ngoài ra, ngân hàng có lượng vốn chủ sở hữu cao sẽ giảm được một phần chi phí sử dụng vốn Chỉ tiêu này được đo lường theo công thức:
Vốn cℎủ s ở ữℎ u CAP = Tổng tài sản
DEP – Tỷ lệ tiền gửi huy động: chiếm phần lớn trong tổng nguồn vốn huy động được của các NHTM, phản ánh cấu trúc nguồn vốn và khả năng huy động vốn của một ngân hàng Công thức xác định DEP như sau:
Tổng tiền 9ửi kℎá cℎ ℎ àng DEP =
GDP – Tốc độ tăng trưởng kinh tế: được tính bằng cách lấy chênh lệch của tổng quy mô kinh tế kỳ hiện tại với kỳ trước chia cho tổng quy mô kinh tế kỳ trước, đây là một trong những chỉ số cơ bản và thông dụng nhất để đánh giá sự phát triển kinh tế của một quốc gia hay khu vực nào đó trên thế giới Dữ liệu về tốc độ tăng trưởng kinh tế được lấy từ các báo cáo của Tổng cục thống kê và cơ sở dữ liệu của World Bank.
INF – Tỷ lệ lạm phát: là sự gia tăng mức giá chung của hàng hoá và dịch vụ của một nền kinh tế theo thời gian, phản ánh mức độ rủi ro trong quá trình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Dữ liệu về tỷ lệ lạm phát cũng được lấy từ các báo cáo củaTổng cục thống kê và cơ sở dữ liệu của World Bank.
GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU
Giả thuyết H 1 : Quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng.
Quy mô ngân hàng là một trong những yếu tố then chốt gây ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng và được sử dụng làm biến độc lập trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm trước Một ngân hàng với quy mô lớn thường có được lợi thế lớn khi cạnh tranh trong việc tạo dựng lòng tin, thu hút cũng như giữ chân khách hàng Ngoài ra, khi sở hữu lượng tổng tài sản khổng lồ, các ngân hàng có thể mở rộng hoạt động kinh doanh, cung cấp thêm nhiều dịch vụ tài chính Từ đó giúp gia tăng lợi nhuận Giả thuyết này phù hợp với nghiên cứu của Hirindu Kawshala (2017), Farkasdi và các cộng sự (2021).
Giả thuyết H 2 : Rủi ro tín dụng (CR) có ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng.
Cấp tín dụng là một trong những hoạt động cơ bản và chủ chốt của các NHTM, đa phần lợi nhuận của những tổ chức kinh tế này đến từ hoạt động cấp tín dụng Tuy nhiên, hoạt động này thường đi kèm với rủi ro tín dụng, một loại rủi ro đặc trưng của ngân hàng khi khách hàng không thể hoàn thành chi trả khoản tín dụng của mình khi đến hạn Rủi ro tín dụng thường đem lại thiệt hại tài chính lớn cho các NHTM và khiến cho chi phí hoạt động của các ngân hàng tăng lên do các khoản trích lập dự phòng, gây sụt giảm lợi nhuận Đã có nhiều nghiên cứu ủng hộ giả thuyết này như Kanas và các cộng sự (2012), Trần Việt Dũng (2014), Do và các cộng sự (2021).
Giả thuyết H 3 : Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) có tương quan ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng
Tỷ lệ thanh khoản của một ngân hàng cao đồng nghĩa với việc ngân hàng đó đang có nhiều tiền mặt hoặc các tài sản tương đương tiền nhiều Tuy nhiên, để duy trì được khả năng thanh khoản, các ngân hàng phải đánh đổi một phần lợi nhuận khi đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời cao để giữ lại những tài sản có tính sinh lời thấp hơn để đảm bảo thanh khoản và/hoặc duy trì tài sản dưới dạng tiền mặt Giả thuyết này phù hợp với nghiên cứu của Hirindu Kawshala (2017) khi quan sát của 12 NHTM nội địa tại Sri Lanka trong giai đoạn 2011-2015.
Giả thuyết H 4 : Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) có ảnh hưởng cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng
Quy mô vốn chủ sở hữu là một yếu tố quan trọng đối với các NHTM, thể hiện tình trạng vốn cũng sức mạnh bên trong của một ngân hàng, đảm bảo tính an toàn và ổn định cho mọi hoạt động Các NHTM có vốn chủ sở hữu cao sẽ có lợi thế hơn khi hoạt động dễ dàng tạo dựng niềm tin về sự an toàn, ổn định đối với khách hàng Ngoài ra, khi sở hữu nguồn vốn chủ cao, các ngân hàng có thể cung cấp nhiều dịch vụ tài chính mà không cần phải lo lắng nhiều về chi phí sử dụng vốn Giả thuyết này phù hợp với nghiên cứu của Syafri (2012), Trần Việt Dũng (2014), Hirindu Kawshala (2017).
Giả thuyết H 5 : Tỷ lệ tiền gửi huy động (DEP) có tương quan cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng
Vốn huy động từ tiền gửi chiếm phần lớn tổng vốn ngân hàng huy động được. Với chi phí sử dụng vốn thấp nhất, tiền gửi huy động trở thành yếu tố hữu ích giúp các ngân hàng thu được lợi nhuận bằng việc sử dụng nguồn tiền đó để cấp tín dụng và thu lợi nhuận từ chênh lệch giữa lãi suất gửi tiền và lãi suất cho vay Nghiên cứu của Gul và các cộng sự (2011) và Hirindu Kawshala (2017) ủng hộ giả thuyết này.
Giả thuyết H 6 : Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng
Tốc độ tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận ngân hàng có mối quan hệ chặt chẽ với nhau Khi một quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, đồng nghĩa với việc quốc gia đó đang phát triển, các doanh nghiệp tăng cao nhu cầu mở rộng hoạt động, nhu cầu tiêu dùng của người dân nước đó tăng lên, từ đó kéo theo tăng trưởng tín dụng cho cácNHTM Ngoài ra, tỷ lệ này tăng cũng đồng nghĩa với việc thu nhập của người dân trong nước tăng lên, giúp cho nguồn tiền nhàn rỗi được sinh ra và người dân sẽ có xu hướng gửi tiết kiệm vào các ngân hàng trong nước, giúp cho nguồn vốn huy động được giá rẻ của các ngân hàng tăng cao, từ đó những tổ chức tài chính này có thể đẩy mạnh hoạt động, nâng cao lợi nhuận Giả thuyết này được nhiều nghiên cứu trong và ngoài nước ủng hộ như nghiên cứu của Gul và các cộng sự (2011), Petria và các cộng sự (2015), Do và các cộng sự (2021).
Giả thuyết H 7 : Tỷ lệ lạm phát (INF) có thể có ảnh hưởng cùng chiều và ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng
Lạm phát có thể được hiểu là sự gia tăng mức giá chung của hàng hoá và dịch vụ của một nền kinh tế theo thời gian Sự gia tăng mức giá chung của hàng hoá này đồng nghĩa với việc sức mua của đồng tiền bị giảm đi Khi lạm phát tăng, thu nhập thực tế của người dân sẽ bị giảm, kéo theo nguồn tiền huy động được từ tiền gửi của ngân hàng bị giảm sút, gây khó khăn trong quá trình hoạt động của ngân hàng Ngoài ra, lạm phát tăng còn làm sụt giảm phần lợi nhuận thu được từ các khoản tín dụng đã cấp trước đó do ngân hàng không thể thay đổi lãi suất cho vay của khách hàng Nghiên cứu của Horobet và các cộng sự (2021) ủng hộ giả thuyết tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên, không phải lạm phát nào cũng có hại cho nền kinh tế, nếu tỷ lệ lạm phát được duy trì ở tỷ lệ vừa phải, kinh tế của một quốc gia sẽ có động lực phát triển, từ đó các ngân hàng sẽ có cơ hội tăng trưởng tín dụng và gia tăng nguồn tiền huy động được Nghiên cứu của Gul và các cộng sự
(2011) cho rằng lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận của ngân hàng.
Bảng 3.1 Mô tả các biến và tương quan kỳ vọng lên biến phụ thuộc
Tên biến Mô tả Các nghiên cứu trước Kỳ vọng
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản
ROE Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
NIM Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
E Quy mô ngân hàng Hirindu Kawshala (2017), Farkasdi và các cộng sự (2021) +
CR Rủi ro tín dụng Trần Việt Dũng (2014), Do và các cộng sự
LIQ Tỷ lệ thanh khoản Hirindu Kawshala (2017) -
CAP Quy mô vốn chủ sở hữu
DEP Tỷ lệ tiền gửi huy động
Gul và các cộng sự (2011), Hirindu
GDP Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Gul và các cộng sự (2011), Trần Việt Dũng (2014), Petria và các cộng sự
(2015), Do và các cộng sự (2021)
INF Tỷ lệ lạm phát
Gul và các cộng sự (2011), Do và các cộng sự (2021), Horobet và các cộng sự (2021)
Ghi chú: + là tác động cùng chiều, - là tác động ngược chiều
DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Theo thống kê của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, hiện nay đang có 43 NHTM hoạt động trong nước, trong đó có 31 ngân hàng TMCP Tác giả quyết định sử dụng số liệu từ các ngân hàng TMCP để đại diện cho các NHTM ở Việt Nam do dữ liệu báo cáo từ những ngân hàng này được thông báo một cách công khai, minh bạch, đầy đủ và đáng tin cậy hơn Bài nghiên cứu được tác giả thực hiện dựa trên số liệu của 24 ngân hàng TMCP Việt Nam (bỏ đi 7 ngân hàng gồm Ngân hàng TMCP Bảo Việt, Ngân hàng TMCP Bản Việt, Ngân hàng TMCP Bắc Á, Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam, Ngân hàng TMCP Đông Á, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á và Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín do không có dữ liệu đầy đủ trong giai đoạn nghiên cứu) trong giai đoạn 10 năm từ năm 2012-2021 Những ngân hàng được tác giả lực chọn là những ngân hàng có quy mô lớn, vừa và nhỏ khác nhau trong hệ thống các ngân hàng tại Việt Nam, có thời gian hoạt động liên tục và có số liệu được thống kê một cách đầy đủ và công khai Dữ liệu được lấy từ thống kê báo cáo tài chính hàng năm đã được kiểm toán trên các trang web của VietstockFinance, CafeF và được tác giả đối chiếu lại với các bản báo cáo được đăng tải trên các website của các ngân hàng để đảm bảo được độ tin cậy và chính xác Các biến thuộc yếu tố vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát được tác giả thu thập từ báo cáo của Tổng cục thống kê Việt Nam và World Bank.
Giai đoạn được tác giả lựa chọn nghiên cứu là 10 năm từ 2012 đến 2021 do đây là giai đoạn phát triển kinh tế - xã hội của Việt Nam và nước ta có nhiều biến chuyển về nền kinh tế Cụ thể, năm 2012 kinh tế Việt Nam gặp khủng hoảng trầm trọng do bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn của kinh tế thế giới Chính phủ sau đó đã có những chính sách phát triển nhằm vực dậy nền kinh tế trong nước Sau đó, năm 2020 xuất hiện đại dịch Covid-
19 khiến cho nền kinh tế của cả thế giới bị ảnh hưởng nặng nề và gây sụt giảm tài chính của nhiều khách hàng cá nhân và doanh nghiệp của các ngân hàng Ngoài ra, đây cũng là khoảng thời gian gần nhất với thời gian thực hiện đề tài của tác giả nên tác giả có thể đưa ra các xác nhận về thực trạng hiện tại tốt hơn và có thể đưa ra các khuyến nghị phù hợp hơn bối cảnh hiện tại của các NHTM tại Việt Nam.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
KHÁI QUÁT BỐI CẢNH KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012- 2021 38 4.2 THỐNG KÊ MÔ TẢ
Biểu đồ 4.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2012-2021
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Trong giai đoạn từ năm 2012-2021, nền kinh tế Việt Nam không có nhiều biến chuyển Trong giai đoạn này, tốc độ tăng trưởng kinh tế trung bình của nước ta đạt 5,6%, cao nhất vào năm 2018 với 7,08% và thấp nhất vào năm 2021 ở mức 2,58%.
Cụ thể, từ năm 2012 đến năm 2015, nền kinh tế nước nhà còn gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2008 nhưng đã dần hồi phục lại Tuy tăng trưởng GDP vào năm 2012 của Việt Nam được đánh giá là chạm đáy ở mức 5,25% nhưng chỉ số này đã tăng dần với tốc độ khá ổn định ở những năm sau đó. Tăng trưởng kinh tế từ năm 2016 đến năm 2019 khởi sắc với tốc độ tăng trung bình đạt 6,78% nhờ lượng cầu trong nước mạnh, sản xuất theo hướng xuất khẩu và cơ cấu kinh tế chuyển dịch theo hướng công nghiệp hóa – hiện đại hóa Năm 2020 chứng kiến sự sụt giảm của nền kinh tế toàn cầu do đại dịch Covid-19 khiến cho phần lớn GDP của các nước đều tăng trưởng âm Hoạt động sản xuất, dịch vụ, thương mại, đầu tư trên toàn cầu giảm mạnh đặc biệt vào nửa đầu năm 2020 khiến nhiều doanh nghiệp phá sản và nhiều người dân mất việc làm Việt Nam là một trong những nước hiếm hoi đạt được tăng trưởng kinh tế dương với 2,91% GDP của Việt Nam năm 2021 giảm xuống 2,58% do sự xuất hiện của các biến thể Covid mới khiến Nhà nước phải áp dụng các chính sách phong tỏa quyết liệt, từ đó gây nên hạn chế cho việc sản xuất kinh doanh.
Biểu đồ 4.2 Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam năm 2012-2021
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021 ở mức thấp với trung bình đạt 3,8%, cao nhất vào năm 2012 với 9,09% và thấp nhất với 0,63% vào năm 2015.
Từ năm 2008 đến 2011, lạm phát của Việt Nam luôn duy trì ở mức cao với hai con số Lạm phát nước ta bắt đầu giảm dần từ năm 2012 nhờ các chính sách của Chính phủ như thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt, bảo đảm cân đối cung cầu về hàng hoá, đẩy mạnh xuất khẩu, giảm nhập siêu, tăng lãi suất tiền gửi… Năm 2015 cho thấy lạm phát tại Việt Nam thấp kỷ lục với chỉ 0,63% do lượng cung tăng nhanh nhờ hồi phục sản xuất và lượng hàng nhập khẩu trong nước khá nhiều Ở những năm sau đó, tỷ lệ lạm phát của Việt Nam được giữ ở mức ổn định, dưới 4%, đạt mục tiêu Quốc hội đề ra Để đạt được kết quả trên trong khi đất nước đang hết sức khó khăn bởi tác động của dịch Covid-
19 là nhờ sự chỉ đạo sát sao của Chính phủ, các ngành, các cấp đã tích cực triển khai thực hiện những giải pháp đồng bộ để ngăn chặn dịch bệnh và ổn định giá cả thị trường (Theo Tổng cục Thống kê Việt Nam, 2022).
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến nghiên cứu
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Thông qua kết quả của Bảng 4.1, có thể thấy được có tổng cộng 240 quan sát của
24 ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 10 năm từ 2012-2021 cho các biến trong nghiên cứu Dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu bảng (panel data) cân bằng mạnh với tất cả dữ liệu nghiên cứu được thu thập đầy đủ và chính xác.
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) của 24 ngân hàng TMCP được đưa vào nghiên cứu trong giai đoạn từ năm 2012-2021 có giá trị trung bình lần lượt là 0,88%, 10,38% và 3,24% Khoảng cách giữa giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của ROA dao động từ 0,0014% đến 3,65%, khoảng cách của ROE giao động lớn hơn với từ 0,03% đến 30,33%, trong khi biên độ giao động của NIM là từ 0,56% đến 9,54%, cho thấy lợi nhuận của các ngân hàng có sự chênh lệch lớn trong giai đoạn được nghiên cứu.
Quy mô ngân hàng (SIZE) có dao động từ giá trị nhỏ nhất là 7,1669 đến giá trị lớn nhất là 9,2459, với độ lệch chuẩn là 0,4988, tương ứng với giá trị trung bình là 8,1641 Trong đó, giá trị cao nhất thuộc về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển vào năm 2021 với tổng tài sản đạt 1.762 nghìn tỷ, giá trị nhỏ nhất là của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương vào năm 2013 với tổng tài sản đạt 14.684 tỷ đồng.
Rủi ro tín dụng (CR) của hệ thống NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2021-2021 tương đối thấp với giá trị trung bình là 1,31% Độ lệch chuẩn của biến này là 0,49% cho thấy các NHTM tại Việt Nam không có quá nhiều sự khác biệt trong việc xử lý nợ xấu Ngân hàng với rủi ro tín dụng lớn nhất là Ngân hàng TMCP Tiên Phong vào năm 2012 với 4,99% Ngân hàng TMCP Sài Gòn có tỷ lệ rủi ro tín dụng thấp nhất với
Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) của các ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu tương đối cao, có giá trị trung bình đạt 30,45% và độ lệch chuẩn là 8,22% Trong khi giá trị lớn nhất đạt 55,81% thuộc về Ngân hàng TMCP Tiên Phong năm 2014, giá trị thấp nhất là của Ngân hàng TMCP Sài Gòn vào năm 2012 với 13,06%, cho thấy sự chênh lệch của tỷ lệ này là khá lớn giữa các ngân hàng trong thời gian nghiên cứu.
Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) của các ngân hàng từ năm 2012 đến năm 2021 là khá thấp, có giá trị trung bình đạt 8,91% Kết quả này cho thấy sự tự chủ về tài chính của những tổ chức này là chưa cao, các NHTM trong giai đoạn này còn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn huy động và các nguồn vốn khác Ngoài ra, độ lệch chuẩn của biến này là 3,76% cho thấy mức độ chênh lệch trong quy mô vốn chủ sở hữu giữa các NHTM tại Việt Nam là không quá lớn.
Tỷ lệ tiền gửi huy động (DEP) có giá trị thấp nhất là 71,33%, giá trị lớn nhất là 94,07% và giá trị trung bình đạt đến 86,81%, cho thấy các NHTM đang hoạt động tốt và có hiệu quả Dựa vào kết quả này ta có thể thấy, tiền gửi chiếm phần lớn trong tổng tài sản của các ngân hàng, là một trong những hoạt động chủ chốt giúp NHTM để thực hiện nhiệm vụ lưu chuyển vốn cho nền kinh tế và huy động vốn để duy trì hoạt động của chính ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) có mức trung bình là 5,59%, với độ lệch chuẩn là 1,55%, giá trị cao nhất đạt 7,08% (năm 2018) và giá trị thấp nhất là 2,58% (năm
2021) Biên độ dao động ít cho thấy nền kinh tế có tốc độ trưởng khá ổn định trong thời gian nghiên cứu.
Tỷ lệ lạm phát (INF) có giá trị trung bình giữa các năm đạt 3,80%, với độ lệch chuẩn là 2,30% Tỷ lệ lạm phát cao nhất là 9,09% (năm 2012) và giá trị thấp nhất là0,63% (năm 2015), cho thấy diễn biến phức tạp của tỷ lệ lạm phát Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2012 đến 2021.
PHÂN TÍCH MA TRẬN TƯƠNG QUAN VÀ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN GIỮA CÁC BIẾN
Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến
ROA ROE NIM SIZE CR LIQ CAP DEP GDP INF
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Theo kết quả phân tích ma trận hệ số tương quan ở Bảng 4.2, có thể thấy được hệ số tương quan | r | giữa các biến là khá thấp.
Biến ROA có tương quan mạnh nhất với SIZE (|r| = 0,2843) và tương quan yếu nhất với LIQ (|r| = 0,0125) Với ROE, SIZE cũng có tác động mạnh nhất (|r| = 0,5131) và tác động yếu nhất với LIQ (|r| = 0,0189) Biến NIM có tương quan lớn nhất với CAP (|r| = 0,4141) và thấp nhất với SIZE (|r | = 0,0072).
Bên cạnh đó, mối tương quan giữa các biến giải thích là không cao khi | r| chỉ nằm từ khoảng 0,0072 đến 0,6823 Tuy nhiên, nếu hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn 0,8 thì mối quan hệ giữa các cặp biến sẽ rất chặt chẽ, có sự ảnh hưởng lẫn nhau và mô hình có khả năng mắc đa cộng tuyến (Farrar & Glauber, 1967) So với kết quả ở Bảng 4.2, có thể thấy không có hệ số nào lớn hơn 0,8 nên mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến.
Tuy nhiên, để chắc chắn về tính tin cậy của mô hình, tác giả thực hiện kiểm định đa cộng tuyến thông qua hệ số VIF.
Bảng 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Theo kết quả ở Bảng 4.3, có thể thấy rằng không có hệ số nhân tử phóng đại của biến nào vượt quá 10, giá trị trung bình của VIF là 2,03 Do đó, có thể kết luận được mô hình không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến và có thể sử dụng các biến độc lập để ước lượng và thực hiện các bước tiếp theo.
KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HỒI QUY
Bảng 4.4 Tổng hợp kết quả phân tích hồi quy của ba mô hình nghiên cứu
Pool OLS FEM REM Pool OLS FEM REM Pool OLS FEM REM
Ghi chú: *, **, *** tương ứng với các mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Dựa vào kết quả ở Bảng 4.4, có thể thấy đối với mô hình ROA, chỉ có biến INF không có ý nghĩa thống kê tại phương pháp OLS, các biến độc lập LIQ, DEP, GDP không có ý nghĩa thống kê khi sử dụng phương pháp ước lượng FEM và REM Ở phương pháp OLS, các biến SIZE, CR, LIQ, CAP được chấp nhận để giải thích cho biến phụ thuộc ROA với mức ý nghĩa 1%, biến DEP và GDP có mức ý nghĩa 5% Các biến SIZE, CR, CAP, INF có ý nghĩa thống kê là 1% khi sử dụng phương pháp FEM và REM.
Kết quả hồi quy của mô hình ROE cho thấy CR, DEP, INF không có ý nghĩa thống kê với phương pháp hồi quy OLS, với phương pháp FEM và REM, các biến LIQ, DEP, GDP cũng không có ý nghĩa thống kê như với biến ROA Biến SIZE và CAP có ý nghĩa thống kê tại mức 1% ở cả ba phương pháp ước lượng CR và INF có mức ý nghĩa 1% khi sử dụng FEM và REM Biến LIQ và GDP có mức ý nghĩa lần lượt là 1% và 10% trong việc giải thích sự thay đổi của biến phụ thuộc khi sử dụng phương pháp OLS.
Với mô hình hồi quy NIM, chỉ có biến SIZE và CAP có ý nghĩa ước lượng tại mức 1% đối với phương pháp OLS, các biến còn lại không có ý nghĩa thống kê Biến SIZE, LIQ, CAP có mức ý nghĩa 1% khi sử dụng phương pháp FEM và REM, biến CR có mức ý nghĩa 10% và 5%, biến INF có ý nghĩa thống kê là 1% và 5% lần lượt với hai phương pháp FEM và REM Hai biến còn lại, DEP và GDP, không có ý nghĩa thống kê khi sử dụng hai phương pháp này.
KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MÔ HÌNH
4.5.1 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS và FEM Để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình FEM, tác giả sử dụng kiểm định F-Test dựa trên giả thuyết H0: mô hình tác động cố định bằng 0.
■ P-value > 5%, chấp nhận H0: mô hình OLS phù hợp.
■ P-value < 5%, bác bỏ H 0 : mô hình FEM phù hợp.
Bảng 4.5 Kiểm định F-Test lựa chọn mô hình
Mô hình F-Test P-value Lựa chọn
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
4.5.2 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS và REM
Tác giả sử dụng kiểm định Breusch-Pagan để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và REM, dựa trên giả thuyết H 0 : phương sai giữa các đối tượng không thay đổi.
■ P-value > 5%, chấp nhận H0: mô hình OLS phù hợp.
■ P-value < 5%, bác bỏ H 0 : mô hình REM phù hợp.
Bảng 4.6 Kiểm định Breusch-Pagan lựa chọn mô hình
Mô hình chibar2 P-value Lựa chọn
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
4.5.3 Kiểm định lựa chọn mô hình FEM và REM
Tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và mô hình REM, dựa trên giả thuyết H 0 : không có tương quan giữa sai số và biến giải thích.
■ P-value > 5%, chấp nhận H0: mô hình REM phù hợp.
■ P-value < 5%, bác bỏ H0: mô hình FEM phù hợp.
Bảng 4.7 Kiểm định Hausman lựa chọn mô hình
Mô hình chi2 P-value Lựa chọn
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA CÁC MÔ HÌNH
4.6.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Để kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi cho mô hình tác động cố định, tác giả sử dụng kiểm định Modified Wald với giả thuyết:
■ H0: mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
■ H 1 : mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi. Đối với mô hình tác động ngẫu nhiên, tác giả sử dụng kiểm định Breusch- Pagan với phát biểu H0: mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi (bác bỏ H0 nếu P-value < 5%)
Bảng 4.8 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Mô hình Giá trị P-value Kết luận
ROA chi2 = 834,60 0,0000 Có hiện tượng phương sai thay đổi ROE chi2 = 2009,90 0,0000 Có hiện tượng phương sai thay đổi NIM chibar2 = 379,85 0,0000 Có hiện tượng phương sai thay đổi
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Với kết quả được hiển thị ở Bảng 4.8, có thể kết luận rằng cả ba mô hình đều tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi (p < 5%).
4.6.2 Kiểm định tự tương quan
Với mô hình tác động cố định và mô hình tác động ngẫu nhiên, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge để kiểm tra hiện tượng tự tương quan trong mô hình với giả thuyết (bác bỏ H0 nếu P-value < 5%):
■ H0: mô hình không có hiện tượng tự tương quan.
■ H 1 : mô hình có hiện tượng tự tương quan.
Bảng 4.9 Kiểm định tự tương quan
Mô hình Giá trị P-value Kết luận
ROA F = 48,75 0,0000 Có hiện tượng tự tương quan ROE F = 155,45 0,0000 Có hiện tượng tự tương quan NIM F = 43,34 0,0000 Có hiện tượng tự tương quan
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Kết quả kiểm định tự tương quan ở Bảng 4.9 cho thấy cả ba mô hình đều có tồn
5 1 tại hiện tượng tự tương quan (p < 5%).
KHẮC PHỤC KHUYẾT TẬT MÔ HÌNH
Sau khi thực hiện kiểm định các khuyết tật của mô hình, tác giả sử dụng mô hình bình phương tối thiểu tổng quát (GLS – Generalized Least Squares) để khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan ở cả ba mô hình ROA, ROE, NIM.
Bảng 4.10 Kết quả hồi quy ước lượng theo mô hình GLS
Ghi chú: *, **, *** tương ứng với các mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Trích xuất dữ liệu từ phần mềm STATA
Từ kết quả ở Bảng 4.10, ta có các mô hình:
Mô hình ROA: R 0 A it = -0,106 + 0,0108s I z E it - 0 ,1 3 7 c Rit +
0, 0095L I Q it + 0 , 1 35CA pit + 0 , 0 1 49D E pit + 0 , 0 1 93 I N Ft + E it
Mô hình ROE: R 0 E it = -1, 104 + 0, 130s I z E it+ 0, 707CA pit + 0,285I N Ft + £ it
Mô hình NIM: N I M it = -0, 0505 + 0, 00757s I z Eit - 0,2 1 0 c Rit -
Nhận xét: Đối với mô hình ROA, các biến SIZE, LIQ, CAP, DEP và INF có ảnh hưởng cùng chiều với ROA, biến CR tác động ngược chiều với ROA, ở các mức ý nghĩa 1% (SIZE, LIQ, CAP), 5% (CR, DEP) và 10% (INF) Sự tác động cùng chiều/ngược chiều này có nghĩa khi các biến độc lập khác không đổi, một biến độc lập X ị t thay đổi một đơn vị sẽ làm ROA tăng/giảm p k đơn vị Cụ thể, khi các biến khác không đổi, SIZE tăng/giảm một đơn vị sẽ tác động cho ROA tăng/giảm 1,08% Áp dụng tương tự với các biến khác trong mô hình.
Với mô hình ROE, các biến SIZE, CAP, INF có tương quan cùng chiều với ROE ở mức ý nghĩa 1% (SIZE, CAP) và 5% (INF) Các biến còn lại không có ý nghĩa thống kê đối với ROE. Đối với mô hình NIM, các biến SIZE, CAP, INF tác động cùng chiều với NIM,
CR và LIQ tương quan ngược chiều với NIM, tại mức ý nghĩa 1% (SIZE, CAP), 5%(CR) và 10% (LIQ, INF).
