GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
ĐẶT VẤN ĐỀ
Từ sự sụp đổ của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, các nhà hoạch định chính sách và các nhà nghiên cứu trên thế giới dần quan tâm và nhận ra rằng thanh khoản có ý nghĩa quan trọng góp phần quyết định sự tồn tại và phát triển bền vững của các tổ chức tín dụng Cùng với sự kiểm soát của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), các Ngân hàng thương mại (NHTM) với chức năng trung gian tài chính phải luôn cân nhắc và xem xét đến thanh khoản như là một trong những mục tiêu quan trọng khi đưa ra các quyết định để góp phần giảm thiểu rủi ro thanh khoản (RRTK) Tuy nhiên, đây vẫn là vấn đề được các nhà nghiên cứu trong và ngoài nước quan tâm khi mà nguy cơ tiềm ẩn RRTK của các ngân hàng còn khá cao cũng như việc giám sát RRTK chưa được như kỳ vọng.
Từ cuối năm 2002, Ủy ban Basel đã ban hành các quy định chuẩn hóa quản lý các rủi ro của ngân hàng trong đó có RRTK Các NHTM Việt Nam cũng đang đẩy mạnh áp dụng bộ tiêu chuẩn Basel trong việc đo lường và kiểm soát hoạt động để phát triển cùng với xu hướng của hệ thống ngân hàng trên thế giới Ngoài ra, các công cụ và phương pháp quản lý RRTK đã và đang được cải tiến một cách tích cực.
Hoạt động của ngân hàng tiềm ẩn rất nhiều rủi ro và trong đó RRTK được xem là một trong những rủi ro chủ yếu của các NHTM Hiện nay, quản trị RRTK là một vấn đề ngày càng trở nên quan trọng đối với các NHTM trên thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng Với thị trường vốn chưa phát triển như ở Việt Nam, hệ thống NHTM chính là nơi cung cấp vốn chính cho nền kinh tế Vì vậy, cần thúc đẩy việc tăng cường nhận thức, đổi mới và phát triển công tác quản lý RRTK.
TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Với sự gia tăng nhanh chóng về giá trị vốn của các ngân hàng, trong những năm gần đây, ngành ngân hàng thu hút sự quan tâm đặc biệt của nhiều thành phần kinh tế và phát triển khá mạnh Hệ thống NHTM giúp các nguồn lực tài chính trong nền kinh tế được luân chuyển, phân bổ, sử dụng một cách có hiệu quả và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững.
Trong hoạt động ngân hàng, việc thường xuyên đối phó với thâm hụt hoặc thặng dư thanh khoản luôn là yếu tố thường trực Nếu việc thiếu vốn khả dụng kéo dài, chậm khắc phục có thể làm mất uy tín của ngân hàng trên thị trường, giảm khả năng huy động vốn và
2 khả năng sinh lời của ngân hàng đó RRTK ở mức cao có thể khiến ngân hàng dẫn đến tình trạng phá sản, bị bán hoặc sáp nhập, đồng thời gây tác động dây chuyền tới toàn hệ thống ngân hàng tài chính của một quốc gia và sự sụp đổ của cả nền kinh tế.
Tính thanh khoản của NHTM luôn chịu tác động của nhiều yếu tố nên có đặc tính là luôn ở trạng thái động Nghiên cứu của Aspachs & cộng sự (2005) cho thấy một cái nhìn toàn diện về những yếu tố quyết định chính sách thanh khoản của các ngân hàng ở Anh Trong khi đó, Bonfim & Kim (2011) cho thấy rõ được tầm ảnh hưởng của các yếu tố nội tại cũng như vĩ mô ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng ở châu Âu và Bắc Mỹ Tại Việt Nam, Trương Quang Thông (2013) cho rằng RRTK của ngân hàng không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố bên trong hệ thống ngân hàng mà còn chịu sự tác động của các biến kinh tế vĩ mô Bên cạnh đó, Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức
(2017) cho thấy giữa sở hữu nước ngoài với RRTK của NHTM có sự liên quan tỷ lệ nghịch với nhau Các tác giả đã xác định được những yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM Tuy nhiên, dữ liệu nghiên cứu cần được cập nhập để theo kịp tình hình thay đổi và biến động không ngừng của nền kinh tế tài chính Việt Nam nói chung và ngành ngân hàng nói riêng.
Do đó, việc tìm hiểu những yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của các NHTM Việt Nam trở nên vô cùng cần thiết Đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của
Ngân hàng Thương mại Việt Nam” được tác giả lựa chọn nghiên cứu nhằm hạn chế
RRTK trong hoạt động ngân hàng, đáp ứng những đòi hỏi cấp thiết hiện nay trong lĩnh vực tài chính ngân hàng.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu có hệ thống và đầy đủ về các phương pháp để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam, từ đó đưa ra hàm ý chính sách nhằm hạn chế RRTK ngân hàng một cách hiệu quả nhất.
Từ mục tiêu nghiên cứu tổng quát trên, các mục tiêu cụ thể của khóa luận gồm:
(1) Đề xuất các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam qua việc nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của ngân hàng từ nghiên cứu thực nghiệm trước đây.
(2) Xác định mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến RRTK của NHTM Việt
Nam qua việc phân tích mô hình hồi quy.
(3) Đề xuất hàm ý chính sách nhằm hạn chế RRTK của NHTM Việt Nam hiệu quả, đảm bảo thanh khoản và an toàn trong hoạt động.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu trên, khóa luận cần phải giải quyết được các câu hỏi sau:
Câu hỏi 1: Những yếu tố nào ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam?
Câu hỏi 2: Các yếu tố tác động đến RRTK của NHTM Việt Nam như thế nào?Câu hỏi 3: Những hàm ý chính sách nào cần thiết nhằm hạn chế RRTK của NHTMViệt Nam hiệu quả nhất?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
1.5.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam.
Khóa luận sử dụng số liệu dựa trên báo cáo tài chính của 26 NHTM tại Việt Nam sau khi tác giả cân nhắc loại bỏ một số ngân hàng cung cấp số liệu bị thiếu sót.
Thời gian nghiên cứu của khóa luận từ năm 2011 đến năm 2021 Đây là giai đoạn sau khủng hoảng kinh tế thế giới, nền kinh tế của các quốc gia, trong đó có
Việt Nam đang bắt đầu khôi phục lại Do đó, các điều kiện và bối cảnh kinh tế vĩ mô sau khủng hoảng sẽ có tác động nhất định đến RRTK của NHTM Việt Nam.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu định lượng được tác giả chọn để thực hiện khóa luận Cụ thể như sau:
Thống kê mô tả đặc tính cơ bản của bộ dữ liệu thu thập nhằm có cái nhìn tổng quát về mẫu nghiên cứu Thống kê biến độc lập và biến phụ thuộc của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn năm 2011 đến năm 2021 Bên cạnh đó so sánh các kết quả từ phân tích thực nghiệm với kết quả từ các nghiên cứu trước, nhận xét và giải thích các kết quả hồi quy thu được.
Phân tích hồi quy đa biến trên cơ sở dữ liệu bảng cân đối để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố trong mô hình nghiên cứu đến RRTK của các NHTM Việt Nam Để phân tích dữ liệu bảng, khóa luận sử dụng ba phương pháp ước lượng khác nhau bao gồm
4 mô hình bình phương bé nhất dữ liệu gộp Pooled OLS, mô hình tác động cố định FEM (Fixed Effects Model) và mô hình tác động ngẫu nhiên REM (Random Effects Model) Để đảm bảo được mô hình tối ưu, tác giả sử dụng kiểm định F-test để lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM, kiểm định Breusch-Pagan Lagrangrian để lựa chọn giữa Pooled OLS và REM và kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM.
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, tác giả tiến hành kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, hiện tượng phương sai của sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan Để cải tiến tính hiệu quả của ước lượng, nghiên cứu sử dụng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi FGLS (Feasible Generalised Least Squares) để khắc phục các vi phạm giả định hồi quy và so sánh các kết quả từ các mô hình.
NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
Tập trung phân tích và nêu cơ sở lý thuyết của các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam qua việc nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của ngân hàng từ các nghiên cứu trước đây.
Qua dữ liệu thu thập được, tiến hành thống kê, phân tích và kiểm định mô hình hồi quy dữ liệu bảng để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến biến phụ thuộc, từ đó phân tích tác động của các yếu tố đến RRTK ngân hàng.
Từ kết quả nghiên cứu và phân tích, đề xuất hàm ý chính sách nhằm hạn chế RRTK của NHTM Việt Nam vừa hiệu quả vừa đảm bảo thanh khoản, an toàn trong hoạt động và đáp ứng khả năng sinh lời.
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Nghiên cứu sẽ cung cấp một cách có hệ thống và đầy đủ về các phương pháp để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM Việt Nam được thực hiện từ năm
2011 đến năm 2021 Đây là giai đoạn cần thiết để các ngân hàng tiến tới triển khai Basel
II khi có Thông tư số 41/2016/TT-NHNN quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng và Thông tư số 22/2019/TT-NHNN quy định giới hạn, tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được ban hành và thực thi Do đó, nghiên cứu góp phần xem xét, nhìn nhận rõ ràng và bao quát hơn mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn hiện nay.
Từ cơ sở kết quả nghiên cứu thực nghiệm, đề xuất các hàm ý chính sách nhằm hạn chế RRTK phù hợp cho từng yếu tố tác động đến RRTK ngân hàng.
KẾT CẤU KHÓA LUẬN
Đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của Ngân hàng thương mại Việt Nam” được thiết kế bố cục 5 chương.
Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu
Chương 1 giới thiệu về những vấn đề chung của nghiên cứu bao gồm đặt vấn đề,tính cấp thiết của đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, nội dung nghiên cứu, đóng góp của đề tài, bố cục của khóa luận nghiên cứu.
TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 8 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Khái niệm thanh khoản
Thuật ngữ “thanh khoản” trong tài chính được hiểu theo nhiều góc độ khác nhau. Dưới góc độ tài sản, thanh khoản được hiểu là khả năng chuyển hóa thành tiền của tài sản đó Dưới góc độ doanh nghiệp nói chung, thanh khoản được xem là lượng tiền và tương đương tiền mà doanh nghiệp sở hữu Còn dưới góc độ ngân hàng, Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng cho rằng “Thanh khoản là một thuật ngữ chuyên ngành nói về khả năng đáp ứng các nhu cầu về sử dụng vốn khả dụng phục vụ cho hoạt động kinh doanh tại mọi thời điểm như chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán, giao dịch vốn ”
Ngoài ra, thanh khoản là sự chuyển đổi một cách dễ dàng một tài sản cụ thể thành tiền mặt và thị trường vẫn còn khả năng chấp nhận các giao dịch khi ngân hàng thực hiện chuyển đổi đó (Duttweiler, 2009).
Theo Trương Quang Thông (2010), với một chi phí thấp nhất thì khả năng biến đổi một tài sản nào đó ra tiền mặt một cách nhanh chóng được xem là thanh khoản Dựa vào sự tiếp cận từ tài sản và nguồn vốn, thanh khoản là khả năng tiếp cận các tài sản và nguồn vốn với một chi phí hợp lý để phục vụ các nhu cầu khác nhau của ngân hàng Một tài sản có chi phí chuyển đổi thành tiền thấp và thời gian chuyển đổi thành tiền nhanh được xem là tài sản có tính thanh khoản cao Trong khi đó, nguồn vốn có tính thanh khoản cao khi chi phí huy động thấp cùng thời gian huy động nhanh.
Như vậy, ngân hàng có tính thanh khoản tốt khi có sẵn lượng vốn khả dụng với quy mô hợp lý hoặc có thể huy động vốn nhanh chóng thông qua vay nợ hay bán tài sản, đáp ứng tức thời nhu cầu rút tiền gửi và giải ngân các khoản tín dụng đã cam kết với khách hàng Theo đó, thanh khoản ngân hàng thường mang ý nghĩa thời điểm.
Cung cầu thanh khoản và trạng thái thanh khoản ròng
Theo Nguyễn Bảo Huyền (2016), cung thanh khoản là khả năng cung ứng tiền của một ngân hàng nhằm đáp ứng nhu cầu thanh toán của khách hàng Nguồn cung thanh khoản cho ngân hàng gồm: Các khoản tiền gửi của khách hàng; Thu nhập từ việc cung cấp dịch vụ và các sản phẩm của ngân hàng; Các khoản thu tín dụng đến hạn hoàn trả, Tiền thu được từ việc bán các tài sản đang kinh doanh; Vay mượn từ thị trường tiền tệ; Phát hành thêm cổ phiếu ra thị trường.
Nguyễn Bảo Huyền (2016) cho rằng cầu thanh khoản là nhu cầu thanh toán của khách hàng mà ngân hàng có nghĩa vụ đáp ứng Những hoạt động tạo ra cầu thanh khoản gồm: Khách hàng rút tiền từ tài khoản tiền gửi; Khách hàng có nhu cầu vay vốn; Hoàn trả các khoản nợ vay; Chi phí cung ứng dịch vụ ngân hàng và chi phí lãi; Thanh toán cổ tức cho cổ đông bằng tiền; Mua cổ phiếu quỹ.
Trên thực tế, trong cầu thanh khoản, nhu cầu rút tiền và nhu cầu vay tiền của khách hàng ảnh hưởng rất quan trọng đến ngân hàng Đôi khi, nhu cầu rút tiền của khách hàng mang đến sự nguy hiểm cao trong an toàn hoạt động của ngân hàng vì gắn liền với tiền ngân hàng huy động được Do vậy, yếu tố này thường được chú ý nhất khi đề cập đến tính thanh khoản của một NHTM Bên cạnh đó, nhu cầu vay tiền và thực hiện các nghĩa vụ của ngân hàng cũng tạo nên cầu về thanh khoản Ngân hàng được phép từ chối nhu cầu vay tiền từ phía khách hàng, tuy nhiên, điều này sẽ làm uy tín ngân hàng suy giảm, đồng thời đánh mất cơ hội đầu tư sinh lời cho ngân hàng nếu ngân hàng luôn phải từ chối khách hàng vay vì lý do thanh khoản.
Trương Quang Thông (2010) cho rằng cách thức mà ngân hàng áp dụng để quản lý cầu thanh khoản có ý nghĩa rất quan trọng đối với sự an toàn của hệ thống như: Phân tích nhu cầu thanh khoản trong quá khứ để thấy những biến động về những nhu cầu này và các nhân tố ảnh hưởng; Đo lường mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng và nhu cầu thanh khoản để xác định tần suất và độ lớn trong thay đổi nhu cầu thanh khoản; Phân tích và định lượng nhu cầu thanh khoản đối với từng loại tiền gửi, từng nhóm khách hàng và từng thời kỳ trong năm; Các NHTM dự đoán nhu cầu thanh khoản dựa trên phân tích các dòng tiền rút ra kỳ trước và tính đến những thay đổi có thể xảy ra kỳ này Kỳ tính có thể là hàng ngày, tuần, tháng, năm hoặc nhiều năm
2.1.2.3 Trạng thái thanh khoản ròng
Theo Peter Rose (1991), trạng thái thanh khoản ròng (Net Liquidity Position - NLP) là chênh lệch giữa tổng cung và tổng cầu thanh khoản tại một thời điểm được tính theo công thức sau:
NLP = ∑Cung thanh khoản - ∑Cầu thanh khoản
Khi cung thanh khoản vượt quá cầu thanh khoản (NLP > 0), ngân hàng đang phải đối mặt với tình trạng thặng dư thanh khoản Đây là trạng thái mất cân bằng của các NHTM khi nền kinh tế hoạt động kém hiệu quả, ngân hàng không tiếp cận được hoặc không lựa chọn được nhiều khách hàng để cho vay, hoặc có thể do ngân hàng tăng vốn quá nhanh trong khi chưa có phương án sử dụng vốn hiệu quả Điều này mang lại những thiệt hại cho ngân hàng vì đang dư thừa tiền dự trữ không sinh lời Do đó, các ngân hàng cần đưa ra quyết định để sử dụng hiệu quả các khoản dư thừa vốn khả dụng.
Khi cầu thanh khoản vượt quá cung thanh khoản (NLP < 0), ngân hàng sẽ phải đối mặt với trạng thái thâm hụt thanh khoản, tức là ngân hàng đang thiếu hụt tiền để chi trả cho khách hàng, nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và của nền kinh tế Thiếu vốn gây ra mất cơ hội đầu tư tốt cho ngân hàng, mất khách hàng khi không thể cho vay Để có thể tiếp tục hoạt động, ngân hàng phải xác định bổ sung thanh khoản ngay từ nguồn nào (vay tái chiết khấu tại NHNN, huy động từ thị trường tiền tệ, phát hành chứng chỉ tiền gửi lớn để huy động vốn…) và với chi phí bao nhiêu nhằm đưa về trạng thái cân bằng thanh khoản.
Trạng thái cân bằng thanh khoản xảy ra khi cung bằng cầu (NLP = 0) được xem là trạng thái hoàn hảo nhưng rất khó đạt được trong hoạt động của ngân hàng.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
HÀNG THƯƠNG MẠI 2.2.1 Khái niệm rủi ro thanh khoản
Nguyễn Văn Tiến (2009) nêu lên khái niệm RRTK là khả năng ngân hàng không đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính một cách tức thời hoặc phải huy động vốn bổ sung với chi phí cao hoặc phải bán tài sản với giá thấp RRTK xảy ra khiến cho ngân hàng phải đình trệ hoạt động, gây thua lỗ, mất uy tín và nếu nghiêm trọng có thể dẫn đến phá sản. Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng định nghĩa “Rủi ro thanh khoản là rủi ro mà một định chế tài chính không đủ khả năng tìm kiếm đầy đủ nguồn vốn để đáp ứng các nghĩa vụ đến hạn mà không làm ảnh hưởng đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh hàng ngày”.
Thông thường, khái niệm RRTK được hiểu với kỳ hạn ngắn hạn vì đối với các kỳ hạn trung hoặc dài hạn, các ngân hàng thường có đủ thời gian để ứng phó, xoay chuyển tình trạng mất cân đối giữa các khoản phải thu và nợ phải trả RRTK không chỉ có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng mà còn làm giảm uy tín của ngân hàng. Chính vì vậy, RRTK luôn là mối quan tâm chính trong chiến lược quản lý rủi ro của ngân hàng.
2.2.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản
RRTK có thể phát sinh từ nhiều khía cạnh khác nhau trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng từ chủ quan đến khách quan, từ bản thân ngân hàng đến khách hàng cũng như từ các loại rủi ro khác mang lại.
Theo Nguyễn Văn Tiến (2009), có ba nguyên nhân tiền đề khiến cho ngân hàng phải đối mặt với RRTK thường xuyên là:
Thứ nhất, ngân hàng huy động và đi vay với thời hạn ngắn, sau đó sử dụng vốn vay đó một cách tuần hoàn để cho vay thời hạn dài hơn Tuy nhiên, ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro không trùng khớp về thời hạn đến hạn giữa tài sản nợ và tài sản có Thực tế, ngân hàng thường có một tỷ lệ đáng kể tài sản nợ phải được hoàn trả tức thời nếu người gửi có nhu cầu, như tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn có thể rút trước hạn… Vì vậy, ngân hàng phải luôn sẵn sàng thanh khoản để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Thứ hai, sự nhạy cảm của tài sản tài chính trước những thay đổi về lãi suất Khi lãi suất tăng, người gửi tiền sẽ gửi nơi có mức lãi suất cao hơn và người có nhu cầu tín dụng sẽ hạn chế vay vốn hoặc rút hết số dư hạn mức tín dụng với mức lãi suất thấp theo thỏa thuận hợp đồng Như vậy, thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến dòng tiền vào và dòng tiền ra, khả năng thanh khoản và chi phí đi vay trên thị trường tiền tệ của ngân hàng.
Thứ ba, ngân hàng luôn phải đáp ứng nhu cầu thanh khoản một cách hoàn hảo.
Những trục trặc về thanh khoản sẽ làm xói mòn niềm tin của khách hàng vào ngân hàng.Nhà quản lý ngân hàng phải luôn tạo mối liên kết bền chặt với những khách hàng có số dư tiền gửi lớn và hạn mức tín dụng lớn chưa sử dụng Đây là một trong những công việc quan trọng để nắm bắt được nhu cầu rút tiền của khách hàng và có thể chuẩn bị phương án thanh khoản hợp lý.
Bên cạnh đó, nghiên cứu của Valla và Escorbiac (2006) và một vài nghiên cứu khác đã chỉ ra rằng RRTK có thể đến từ bên tài sản nợ hoặc tài sản có, hoặc từ hoạt động ngoại bảng của bảng cân đối tài sản của NHTM.
Nguyên nhân từ bên tài sản nợ: Khi những khách hàng gửi tiền đột ngột rút tiền, ngân hàng buộc phải đáp ứng khả năng thanh khoản bằng cách đi vay trên thị trường tiền tệ hoặc bán bớt tài sản với giá thấp Do vậy, RRTK có thể phát sinh bất cứ lúc nào.
Nguyên nhân từ bên tài sản có: RRTK phát sinh liên quan đến các cam kết tín dụng Cam kết tín dụng cho phép người vay rút tiền vay bất cứ lúc nào trong thời hạn Khi đó, ngân hàng phải bảo đảm có đủ tiền ngay tức thời để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tránh RRTK Để thực hiện được điều đó, ngân hàng có thể giảm số dư tiền mặt, chuyển hóa các tài sản có khác thành tiền, hoặc đi vay các nguồn vốn bổ sung trên thị trường tiền tệ.
Nguyên nhân từ hoạt động ngoại bảng: Các công cụ tài chính phái sinh ngày càng phát triển mạnh mẽ khiến RRTK đến từ hoạt động ngoại bảng cũng tăng cao Các nghĩa vụ thanh toán bất thường như cam kết bảo lãnh, các hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi hay hợp đồng quyền chọn xảy ra khi các hợp đồng đó đến hạn dẫn đến phát sinh nhu cầu thanh khoản Nếu không có kế hoạch chuẩn bị nguồn thanh khoản kịp thời thì NHTM có thể phải đối mặt với RRTK.
2.2.3 Tác động của rủi ro thanh khoản đến kinh tế xã hội và hoạt động của ngân hàng thương mại Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng chỉ ra rằng, một trong những nguyên nhân gốc rễ của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 là vấn đề thanh khoản Đây là vấn đề đã bị phần lớn các quốc gia nói chung và các tổ chức tín dụng nói riêng bỏ qua trong quá khứ Rút kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng trên, đa số các NHTM đã quan tâm đến vấn đề thanh khoản vì nó chính là vấn đề sống còn của các ngân hàng Một ngân hàng hoạt động bình thường là phải đảm bảo khả năng thanh toán có thể đáp ứng nhu cầu thanh toán trong hiện tại, tương lai và các nhu cầu thanh toán đột xuất Một khi RRTK xuất hiện sẽ ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng và cả sự phát triển của kinh tế xã hội.
2.2.3.1 Đối với nền kinh tế xã hội
Hoạt động kinh doanh của ngân hàng liên quan đến toàn bộ nền kinh tế, các doanh nghiệp nhỏ, vừa và lớn cũng như toàn bộ các tầng lớp dân cư Khi ngân hàng gặp phảiRRTK mà biểu hiện là mất khả năng thanh toán có thể làm phá sản một vài ngân hàng và có khả năng phát sinh lây lan sang các ngân hàng khác Vì vậy, khi RRTK xảy ra sẽ gây nên tâm lý lo ngại không chỉ đối với bản thân ngân hàng mà còn đối với khách hàng của các ngân hàng bởi những thiệt hại về quyền lợi của họ Các khách hàng sợ rằng ngân hàng nơi mình gửi tiền cũng có thể phá sản nên có xu hướng rút tiền trước hạn Điều này có thể khiến hàng loạt ngân hàng mất khả năng thanh toán chỉ trong một thời gian ngắn và khiến cả hệ thống ngân hàng rơi vào tình trạng hỗn loạn Cuối cùng, dẫn đến khủng hoảng kinh tế xã hội chính trị của một quốc gia.
2.2.3.2 Đối với hoạt động của ngân hàng thương mại
Tình trạng thiếu hụt thanh khoản xảy ra là một trong những dấu hiệu cho thấy ngân hàng đang gặp khó khăn trong vấn đề tài chính Khi đó, uy tín của ngân hàng trên thị trường sẽ suy giảm, dẫn đến hệ quả là số lượng khách hàng đến rút tiền ngày càng gia tăng, đồng thời ngân hàng cũng không thể thu hút thêm các khoản tiền gửi mới do người dân đã mất tín nhiệm đối với ngân hàng Ngoài ra, các ngân hàng khác phải cho vay hỗ trợ một cách miễn cưỡng vì lãi suất huy động vốn cao hơn lãi suất cho vay, càng làm suy giảm lợi nhuận của ngân hàng Nếu tình trạng thiếu hụt thanh khoản ngày càng nghiêm trọng thì ngân hàng sẽ mất khả năng thanh khoản và dẫn đến phá sản. Mặc dù về mặt kỹ thuật, ngân hàng đó vẫn còn khả năng trả nợ nhưng vẫn có thể bị phá sản nếu không đáp ứng đủ nhu cầu thanh khoản Một khi uy tín của ngân hàng bị sụt giảm, hệ thống ngân hàng không còn thực hiện được chức năng trung gian tài chính sẽ thiếu vốn cho doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, dẫn đến suy thoái kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và xã hội mất ổn định.
2.2.4 Các phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản
Theo Trương Quang Thông (2010), có thể dùng những phương pháp khác nhau để đo lường RRTK của ngân hàng Trong nghiên cứu thực nghiệm trước đây đã trình bày một số phương pháp đo lường RRTK bao gồm phương pháp tiếp cận nguồn vốn và sử dụng vốn, phương pháp tiếp cận cấu trúc vốn và phương pháp tiếp cận chỉ số thanh khoản. Mỗi phương pháp trên đều được xây dựng trên một số giả định Ngoài ra, tại một thời điểm nhất định, ngân hàng chỉ có thể ước lượng gần đúng mức cầu thanh khoản thực tế.
Trong nghiên cứu, tác giả trình bày một số phương pháp để đo lường RRTK tại các ngân hàng như sau:
2.2.4.1 Phương pháp tiếp cận cấu trúc vốn
Phương pháp này yêu cầu ngân hàng phải phân loại vốn và tài sản theo tính chất ổn định, đặc biệt là những thay đổi trong lãi suất. Đầu tiên, chia các khoản tiền gửi và các nguồn khác thành các loại trên cơ sở ước lượng xác suất khả năng rút tiền của khách hàng Ví dụ như chia tiền gửi và các khoản huy động phi tiền gửi của ngân hàng thành 3 loại gồm ổn định thấp, ổn định vừa phải và ổn định cao.
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
ĐỀ XUẤT MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CÁC GIẢ THUYẾT
Để đo lường các yếu tố tác động đến RRTK của NHTM, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng Mô hình có dạng tổng quát như sau:
Yi,t là biến phụ thuộc
X i,t là các biến giải thích của ngân hàng i trong năm t i đại diện cho đơn vị chéo t đại diện cho đơn vị thời gian a là hệ số chặn
/3 i là hệ số hồi quy của ngân hàng i £i,t là sai số của mô hình
Qua xem xét các lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm kết hợp với dữ liệu thu thập được, tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến RRTK của các NHTM Việt Nam từ việc kế thừa mô hình có chọn lọc từ những nghiên cứu trong nước và nước ngoài có liên quan đến đề tài Đặc biệt là nghiên cứu của Vodová
(2011), Đặng Văn Dân (2015) và Vũ Thị Hồng (2015), các nghiên cứu sử dụng các biến độc lập nội tại của ngân hàng và các biến kinh tế vĩ mô phù hợp với hoàn cảnh hoạt động của hệ thống NHTM và tình hình kinh tế xã hội tại Việt Nam Với mục tiêu nghiên cứu đã xác định, mô hình nghiên cứu được đề xuất như sau:
FGAP i,t = a + (3 1 *SIZE i,t + (3 2 *ROE i,t + (3 3 *CAP i,t + (3 4 *NPL i,t + (3 5 *LLR i,t +
FGAP : Khe hở tài trợ của ngân hàng
SIZE i, t : Quy mô ngân hàng i trong năm t
ROEự : Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàngi trong năm t
CAP i, t : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của ngân hàng i trong năm t
NPL i,t : Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng i trong năm t
LLRi,t : Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng i trong năm t
LDR i,t : Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động của ngân hàng i trongnăm t INFt : Tỷ lệ lạm phát năm t
GDPt : Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế năm t i : Đại diện cho các ngân hàng thương mại t : Đại diện cho thời gian nghiên cứu từ 2011 đến 2021
Bảng 3.1 Diễn giải các biến và cách đo lường
STT Kí hiệu Tên biến Cách đo lường
1 FGAP Khe hở tài trợ Тổng dư nợ tín ԁụng - Тổng huy động vốnổng dư nợ tín ԁụng - Тổng huy động vốnụng - Тổng dư nợ tín ԁụng - Тổng huy động vốnổng huy động vốn
1 SIZE Quy mô ngân hàng Logarit (Tổng tài sản)
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân
3 CAP Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản
4 NPL Tỷ lệ nợ xấu Dư nợ nhóm 3 + nhóm 4 + nhóm 5 Dư nợ cho vay
5 LLR Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng
Dự phòng rủi ro tín ԁụng - Тổng huy động vốnụng Dư nợ cho vay
6 LDR Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động
Dư nợ cho vay Tổng huy động vốn
7 INF Tỷ lệ lạm phát
Dữ liệu được lấy từ nền kinh tế theo các năm cụ thể
8 GDP Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Dữ liệu được lấy từ nền kinh tế theo các năm cụ thể
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
3.1.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Theo Vodová (2013), quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều RRTK, nghĩa là các ngân hàng có quy mô ngân hàng càng lớn thì ít gặp RRTK hơn những ngân hàng có quy mô nhỏ Các nghiên cứu của Delechat và cộng sự (2012), Đặng Văn Dân (2015) và Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019) cũng chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều với RRTK Việc mở rộng quy mô sẽ khiến ngân hàng có thể gặp rủi ro lớn nếu hoạt động kinh doanh kém hiệu quả do không đáp ứng được nhu cầu tất toán các khoản tiền gửi hay thanh toán các khoản nợ đến hạn của ngân hàng Trong bối cảnh Việt Nam, phần lớn các ngân hàng nhỏ có xu hướng tập trung vào các hoạt động truyền thống của NHTM là hoạt động tín dụng và các ngân hàng nhỏ thường không có lợi thế để huy động vốn tốt như những ngân hàng lớn Do đó, tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng có tương quan âm với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 1 : Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.2 Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Các NHTM thường rơi vào tình trạng khó khăn trong việc lựa chọn giữa duy trì khả năng thanh khoản (nắm giữ các tài sản thanh khoản) và tối ưu hóa lợi nhuận. Các khoản cho vay là tài sản có mức sinh lời cao nhất và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong thu nhập hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên, rủi ro từ loại tài sản này cũng khá cao Để dự phòng trong các trường hợp rút tiền đột ngột, ngân hàng thường dự trữ các loại tài sản thanh khoản ở một mức phù hợp Do đó, chỉ số thanh khoản cao thể hiện ngân hàng có ít rủi ro nhưng đồng thời cũng sinh lời ít (Hempel & Simonson
1998) Các nghiên cứu của Akhtar và cộng sự (2011), Arif & Anees (2012), Vodová
(2013), Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017) cũng chỉ ra rằng khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu cùng chiều với RRTK Do đó, tác giả kỳ vọng khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu có tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 2 : Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.3 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP)
Vốn chủ sở hữu được xem là nguồn quỹ tự có của ngân hàng, thể hiện khả năng tự chống đỡ khi có RRTK xảy ra Mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn mà các ngân hàng nắm giữ nhưng vốn chủ sở hữu lại có vai trò quan trọng khi phản ánh thực lực tài chính của ngân hàng, do đó nó quyết định quy mô hoạt động của ngân hàng, làm khách hàng và nhà đầu tư tin tưởng, từ đó thu hút những nguồn vốn khác (Hoàng Kim Hoàng, 2015) Còn theo Akhtar và cộng sự (2011), Vodová
(2011), Vũ Thị Hồng (2015), Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017) nhận thấy rằng sự sẵn có của nguồn vốn chủ sở hữu cao sẽ làm tăng khả năng thanh khoản Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tương quan âm với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 3 : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.4 Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Nợ xấu là nợ thuộc các nhóm 3 (nợ dưới tiêu chuẩn), nhóm 4 (nợ nghi ngờ) và nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) Những khoản nợ xấu khó thu hồi sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền, chất lượng tài sản và làm giảm thu nhập của ngân hàng do không thu được gốc và lãi từ người đi vay nhưng vẫn phải trả lãi cho người gửi tiền Ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao sẽ khiến khách hàng lo sợ và rút tiền ra khỏi ngân hàng, huy động vốn sẽ khó khăn hơn dẫn đến RRTK tăng Các nghiên cứu của Arif & Anees (2012), Vodová (2013), Ahmad và Rasool (2017) cũng chỉ ra rằng tỷ lệ nợ xấu có quan hệ cùng chiều với RRTK Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ nợ xấu có tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 4 : Tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.5 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR)
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng phản ánh chất lượng của khoản cho vay hay rủi ro tín dụng Chi phí dự phòng tăng cao phản ánh chất lượng của các khoản cho vay bị giảm và nguy cơ xảy ra rủi ro tín dụng gia tăng Rủi ro tín dụng sẽ tác động đến lợi nhuận và RRTK Dự phòng rủi ro tín dụng được xác định bằng tỷ số giữa dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay (Delechat và cộng sự, 2012 và Bonfim
& Kim, 2008) Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 5 : Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.6 Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động (LDR)
Các ngân hàng thường tập trung nguồn vốn vào hoạt động cho vay do thu nhập chủ yếu của các ngân hàng đến từ hoạt động này Các khoản này thường có tính thanh khoản thấp, do vậy tỷ lệ cho vay càng lớn thì tính thanh khoản của ngân hàng càng giảm Tuy nhiên, trong tường hợp tỷ lệ này thấp chứng tỏ ngân hàng cho vay với tỷ lệ thấp hơn so với nguồn vốn huy động được Khi ngân hàng gặp khó khăn về thanh khoản có thể sử dụng nguồn vốn huy động hiện có của mình để đáp ứng nhu cầu thanh khoản mà không cần huy động thêm, điều này làm cho khả năng thanh khoản của ngân hàng tăng Các nghiên cứu của Aspachs và cộng sự (2005), Vũ Thị Hồng (2015) cũng chỉ ra rằng tỷ lệ cho vay trên tổng huy động cùng chiều với RRTK.
Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ cho vay trên tổng huy động có tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 6 : Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.7 Tỷ lệ lạm phát (INF)
Lạm phát là sự tăng mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ theo thời gian và sự mất giá trị của một loại tiền tệ Tỷ lệ lạm phát tác động đến toàn bộ các chủ thể trong nền kinh tế Dựa vào mức lạm phát, các chủ thể sẽ ra quyết định đầu tư hay gửi tiền vào ngân hàng Do đó để thu hút được các khoản tiền gửi, lãi suất được niêm yết dựa vào mức kỳ vọng của các nhà quản trị Nghiên cứu của Vodová (2011) và Trương Quang Thông (2013) cho thấy lạm phát có mối quan hệ nghịch chiều với khả năng thanh khoản Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ lạm phát có tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 7 : Tỷ lệ lạm phát có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
3.1.2.8 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế được thể hiện qua thu nhập quốc nội hàng năm. Ngân hàng sẽ có xu hướng giữ nhiều tài sản thanh khoản trong thời kì kinh tế suy thoái, khi mà cho vay sẽ gặp nhiều rủi ro hơn Ngược lại, trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng, doanh nghiệp bán được hàng và thu nhập của khách hàng tăng nên khả năng trả nợ của khách hàng cũng tăng Ngân hàng sẽ tăng cường cho vay để đáp ứng nhu cầu của khách hàng Điều này làm giảm tài sản thanh khoản ngân hàng nắm giữ, từ đó làm tăng RRTK Vì vậy, tốc độ tăng trưởng kinh tế càng cao thì RRTK càng lớn (Trương Quang Thông, 2013) Các nghiên cứu của Aspachs và cộng sự (2005), Chung-Hua Shen và cộng sự (2009), Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019) cũng chỉ ra rằng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế có quan hệ cùng chiều với RRTK Do đó, tác giả kỳ vọng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tương quan dương với RRTK của ngân hàng.
Giả thuyết H 8 : Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
Bảng 3.2 Mô tả các giả thuyết nghiên cứu
Dấu kỳ vọng Các nguồn nghiên cứu Biến phụ thuộc
Khe hở tài trợ FGAP
Chung-Hua Shen và cộng sự (2009), Trương Quang Thông (2013), Đặng Văn Dân (2015), Ahmad và Rasool
(2017), Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019)
Quy mô ngân hàng SIZE -
(2012), Đặng Văn Dân (2015), Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019)
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE +
Akhtar và cộng sự (2011), Arif & Anees (2012), Vodová (2013), Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu CAP -
Akhtar và cộng sự (2011), Vodová
(2011), Vũ Thị Hồng (2015), Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017)
Tỷ lệ nợ xấu NPL + Arif & Anees (2012), Vodová (2013),
Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng LLR + Delechat & cộng sự (2012), Bonfim
Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động LDR + Aspachs & cộng sự (2005), Vũ Thị
Tỷ lệ lạm phát INF + Vodová (2011), Trương Quang Thông
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP +
Aspachs & cộng sự (2005), Chung- Hua Shen và cộng sự (2009), Trương Quang Thông (2013), Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019)
Ghi chú: (+) là tác động cùng chiều, (-) là tác động ngược chiều
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
