GIỚI THIỆU VỀ NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Một trong những mối nguy hiểm trong ngành ngân hàng là RRTK, rủi ro này không chỉ ảnh hưởng đến mức độ ổn định của từng ngân hàng thương mại mà còn ảnh hưởng đến sự ổn định của toàn bộ hệ thống ngân hàng (Eichberger và cộng sự,
2005) Tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng và phạm vi của rủi ro tín dụng, một số hoặc tất cả các ngân hàng có thể không thể tiếp tục hoạt động Vì vậy, vấn đề rủi ro tín dụng cần được nghiên cứu để đảm bảo hiệu quả hoạt động của ngân hàng Nhiều biến số bên trong và bên ngoài luôn tác động đến rủi ro tín dụng Vì vậy, các công trình nghiên cứu quốc tế cũng tìm hiểu RRTK, chẳng hạn như nghiên cứu sâu của Aspachs và cộng sự (2005) về các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của chính sách tại Việt Nam Mục đích của nghiên cứu của Arif & Anees (2012) là phân tích RRTK của các ngân hàng Pakistan từ năm 2004 đến năm 2009 và để xác định nó ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận của ngân hàng.
Nhiều nghiên cứu tại Việt Nam đã tìm cách xác định các biến góp phần tạo nên RRTK, và những phát hiện như của Trương Quang Thông (2013) đã cho thấy rằng các yếu tố bên ngoài đóng một vai trò nào đó RRTK có tương quan nghịch với tỷ lệ sở hữu nước ngoài, theo nghiên cứu của Đặng Văn Dân (2015), người nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của 15 NHTM lớn tại Việt Nam Tuy nhiên, các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng sẽ phản ứng khác nhau đối với các phát hiện của các học giả trong và ngoài nước Đó là lý do tại sao sẽ có rất nhiều điều để thảo luận về các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK.
Từ những nguyên nhân trên, tác giả quyết định chọn đề tài “Rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam sự tác động của các yếu tố bên trong và yếu tố։ bên ngoài ngân hàng”.
Mục tiêu của đề tài
Mục tiêu nghiên cứu chung là xác định và phân tích các yếu tố tác động đến
RRTK tại các NHTM Việt Nam Dực trên mục tiêu tổng quát thì nghiên cứu, các mục tiêu cụ thể của bài nghiên cứu bao gồm: (1)Phân tích sự ảnh hưởng của các yếu tố đếnRRTK của các NHTM Việt Nam (2) Kiểm định ảnh hưởng của các yếu tố đến RRTK cho các NHTM Việt Nam (3)Đề xuất khuyến nghị nhằm hạn chế RRTK tại các NHTM tại Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Các câu hỏi được đưa ra nhằm để thực hiện các mục tiêu trên như sau: (1) Các yếu tố nào tác động đến RRTK ở các NHTM tại Việt Nam? (2) Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến RRTK tại các NHTM Việt Nam như thế nào? (3) Dựa trên kết quả nghiên cứu, có thể đưa ra những khuyến nghị nào để hạn chế RRTK tại các NHTM Việt Nam?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là ảnh hưởng của các yếu tố bên trong và yếu tố bên ngoài đến RRTK ở các NHTM tại Việt Nam.
Hiện có 31 NHTMCP đang hoạt động tại Việt Nam, tuy nhiên có những mặt hạn chế về thu thập số liệu của một vài ngân hàng chưa niêm yết nên để đảm bảo tính ổn định và độ tin cập của bộ dữ liệu nghiên cứu, do đó với nghiên cứu này tác giả sẽ dựa trên dữ liệu từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 24 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam báo cáo thường niên tại 24 ngân hàng TMCP Việt Nam (không bao gồm các ngân hàng như SCB, PvcomBank, Đông Á, Vietbank, BAOVIET Bank, OCB và SCB) Các chỉ số kinh tế vĩ mô được tổng hợp từ các nguồn bao gồm Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng Thế giới (The World Bank). Đề tài được nghiên cứu trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021 vì đây là thời điểm sau cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô sau khủng hoảng này có nhứng ảnh hưởng nhất định đến RRTK tại các NHTM Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả áp dụng phương pháp định lượng dựa trên bộ dữ liệu thu thập từ 24 NHTM tại
Việt Nam giai đoạn 2012 – 2021 Thông qua các phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và phương pháp ước lượng FGLS trên phần mềm Stata giúp tác giả nhận diện các yếu tố tác động đến RRTK “ Kết quả của mô hình sẽ được kiểm định và so sánh để đưa ra phương pháp phù hợp thông qua việc kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, từ đó đưa ra phân tích sự ảnh hưởng của các yếu tố đếnRRTK của các NHTM tại Việt Nam ”
Đóng góp của đề tài
Bài nghiên cứu giúp xác định các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK tại các Ngân hàng Thương mại Việt Nam từ năm 2012 đến năm 2021 Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đây, tác giả điều chỉnh mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố đến RRTK tại các NHTM Các phát hiện của nghiên cứu cung cấp dữ liệu thực nghiệm để các nhà quản lý có được cái nhìn toàn cảnh, cùng với các tác động để giảm rủi ro tín dụng và tăng cường an ninh và năng suất ngân hàng.
Bố cục khóa luận
Chương 1: Giới thiệu về nghiên cứu
Chương này tác giả giới thiệu tính cấp thiết của đề tài; mục tiêu của đề tài và đưa ra câu hỏi nghiên cứu để giải thích cho các mục tiêu đề tài; đối tượng và phạm vi nghiên cứu; phương pháp nghiên cứu; đóng góp của đề tài và bố cục của đề tài nghiên cứu.
Chương 2: Tổng quan về lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm
Chương 2 tác giả sẽ trình bày nội dung của những lý thuyết vể RRTK của các ngân hàng. Đồng thời, tác giả tiến hành lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước trước để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK để làm cơ sở đề xuất ra mô hình nghiên cứu.
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Dựa trên cơ sở lý thuyết ở chương 2 và việc kế thừa từ các công trình nghiên cứu trước, tác giả sẽ đề xuất ra mô hình nghiên cứu, từ đó trình bày giả thuyết nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu, đưa ra các giả thuyết nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu của đề tài
Chương 4:Kết quả và thảo luận kết quả yếu tố ảnh hưởng đến RRTK tại các NHTM ViệtNam
Chương này thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình, thực hiện các kiểm định mô hình nghiên cứu, phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình và phân tích tác động của các yếu tố đến RRTK Từ đó tác giả tiến hành thảo luận kết quả nghiên cứu trên các giả thuyết mà tác giả đưa ra, sau đó sẽ kiểm định các khuyết tật của mô hình và đưa ra kết luận.
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Từ kết quả của chương 4 thì chương 5 sẽ đánh giá kết quả nghiên cứu của đề tài, những hạn chế và hướng phát triển tiếp theo Từ đó đưa ra những khuyến nghị dành cho các NHTM tại Việt Nam để hạn chế các yếu tố làm ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
Trong chương này tác giả đưa ra tính cấp thiết của đề tài qua các phần cụ thể như mục tiêu nghiên cứu, đội tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp và nội dung nghiên cứu cũng như đưa ra được đóng góp và bốc cục cho đề tài ”
TỔNG QUAN VỀ LÝ THUYẾT VÀ CÁCNGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
Tổng quan rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm về rủi ro thanh khoản
Gup và Kolari (2005) đã mô tả rủi ro thanh khoản là rủi ro phát sinh khi ngân hàng không thể cung ứng đủ lượng tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền cho nhu cầu thanh khoản tức thời, hay là từ việc ngân hàng không thể chuyển đổi kịp các loại tài sản thành tài sản lưu động để đáp ứng yêu cầu của các hợp đồng thanh toán
Bên cạnh đó, Duttweiler (2009) cho rằng RRTK có thể xảy ra khi ngân hàng không có khả năng đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính phát sinh, hay phải dùng một khoản chi phí cao để tăng tính thanh khoản Sự khác biệt giữa thời lượng tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng cũng là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến RRTK Sự khác biệt này gây ra sự mất cân đối giữa nguồn vốn và sử dụng vốn, từ đó các ngân hàng buộc phải bán gấp các tài sản hoặc tăng khoản vay để đáp ứng yêu cầu thanh khoản.
Có thể thấy RRTK thường xảy ra trong kỳ hạn ngắn hạn khi các NHTM không đáp ứng đủ lượng tiền mặt để đảm bảo khả năng thanh khoản một cách kịp thời Khi một ngân hàng trong hệ thống xảy ra RRTK, điều này không chỉ ảnh hưởng đến hình ảnh, lợi nhuận của ngân hàng mà còn gây thiệt hại cho các ngân hàng trong hệ thống và nền kinh tế.
2.1.2 Phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản
Theo Vodova (2011) cho rằng: “RRTK có thể đo lường bằng hai phương pháp là khe hở tài trợ và các chỉ số thanh khoản Mỗi nghiên cứu thực nghiệm sẽ trình bày các phương pháp đo lường khác nhau, mỗi phương pháp sẽ được xây dựng trên một số giả định.”
2.1.2.1 Phương pháp đo Ɩường rủi ro thanh khoant ԁựа vào khe hở tài trợựа vào khe hở tài trợа vào khe hở tài trợ
Nghiên cứu của Shen và cộng sự (2009) đã chỉ rằng: “Diểm mạnh của việc sử dụng khe hở tài trợ để đo lường rủi ro thanh khoản so với hệ số thanh khoản, đó là các hệ số thanh khoản được tính toán từ bảng cân đối kế toán ngân hàng nên thường được sử dụng để dự đoán xu hướng diễn biến của thanh khoản trong khi khe hở tài trợ được tính bằng chênh lệch giữa tài sản và nguồn vốn đối với cả thời điểm hiện tại và tương lai nên Shen và cộng sự đã đề xuất việc sử dụng khe hở tài trợ để đo lường rủi ro thanh khoản.”
Khe hở tài trợ là dấu hiệu cảnh báo về rủi ro thanh khoản trong tương lai của ngân hàng Khi ngân hàng có khe hở tài trợ lớn đồng nghĩa với việc Tổng dư nợ tín dụng cao hơn so với Tổng nguồn vốn ngân hàng huy động được, điều này khiến ngân hàng phải giảm tiền mặt dự trữ hoặc đi vay bổ sung thị trường tiền tệ và dẫn đến rủi ro thanh khoản cao.
, Tổng dư nợ tín dụng — Tổng nguỏn vốn huy động
2.1.2.2 Phương pháp đo Ɩường rủi ro thаnh khoản ԁựа vào khe hở tài trợựа vào khe hở tài trợа vào các chỉ số thаnh khoản
Tác giả cho rằng các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK không chỉ đơn giản là các yếu tố bên ngoài mà còn đến từ các yếu tố quan trọng bên trong Phương pháp chỉ số thanh khoản ước tính và đo lường rủi ro thanh khoản được tác giả Aspach & cộng sự (2005), Praet & Herzberg (2008), Vodova (2011) đã tập trung vào các tỷ số thanh khoản như sau:
“Tỷ số này nêu ra được tài sản thanh khoản chiếm tỷ trọng bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản ngân hàng, giúp đánh giá được ngân hàng có khả năng thanh khoản tốt hay không Thông thường tài sản có tính thanh khoản cao thì không sinh lời nhiêu nên ngân hàng cần đánh giá lại tình hình sở hữu tài khoản.”
Tiên gửi + Von huy động ngăn hạn
“Tỷ số L2 này tập trung và sự nhạy cảm của ngân hàng đối với các loại kinh phí như tiền gửi các hộ gia đình, doanh nghiệp, tổ chức tài chính Tỷ số này càng cao thì tính thanh khoản của ngân hàng càng tốt.”
“Dựa trên tỷ số L3 này có thể đánh giá được khả năng thanh khoản của ngân hàng mạnh hay yếu vì tỷ số này thể hiện tỷ trọng của các khoản vay so với tổng tài sản của ngân hàng.”
Tiên gưi + Vôn huy động ngăn hạn
“Tỷ số L4 này phản ánh số tiền cho vay lớn gấp bao nhiêu lần số tiền huy động được, cũng như L3, nếu tỷ số L3 cao thì khả năng thanh khoản của ngân hàng còn thấp.”
2.2 Cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại
Giả thuyết sự hấp thụ rủi ro (Risk absorption hypothesis) được đề xuất bởi Diamond và Dybvig (1983) thể hiện mối quan hệ giữa vốn ngân hàng (vốn chủ sở hữu) và khả năng thanh khoản Giả thuyết này cho rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao sẽ nâng cao khả năng ngân hàng tạo ra thanh khoản Ngân hàng tạo thanh khoản bằng cách sử dụng các khoản tiền gửi có tính thanh khoản cao để cho vay các khoản vay có tính thanh khoản thấp (Bouwman, 2013) Nói cách khác, thông qua hoạt động tạo thanh khoản, ngân hàng cung cấp cho khách hàng các khoản vay có tính thanh khoản thấp, đồng thời cam kết đáp ứng yêu cầu rút tiền từ người gửi tiền (Bryant,
1980) Theo Allen và Gale (2004), hoạt động tạo thanh khoản khiến ngân hàng gặp rủi ro Càng tạo nhiều thanh khoản, ngân hàng càng đối mặt với tổn thất có thể phát sinh từ việc bán tài sản cố định để đáp ứng yêu cầu thanh khoản của khách hàng Tuy nhiên, rủi ro này sẽ được hấp thụ bởi vốn ngân hàng Cụ thể, Bhattacharya và Thakor (1993) cho rằng vốn giúp ngân hàng hấp thụ rủi ro và tăng khả năng chống chịu rủi ro Tỷ lệ vốn cao làm tăng khả năng thanh khoản của ngân hàng thông qua khả năng hấp thụ rủi ro (Al-
Theo lý thuyết tín hiệu (Signalling theory) (Spence,1973): “các ngân hàng có quy mô lớn sẽ mang lại tín hiệu tích cực cho hoạt động vốn, giúp mở rộng từ nhiều nguồn vốn khác nhau và giúp ngân hàng tăng khả năng thanh khoản” Theo nghiên cứu của Akhtar & cộng sự (2011) thì “ngân hàng có tổng tài sản càng lớn thì khả năng thanh khoản càng cao” Tuy nhiên Greg (2009) lại cho rằng “quy mô của ngân hàng càng lớn sẽ làm giảm thiểu khả năng thanh khoản của ngân hàng” Lý thuyết ưa thích tính thanh khoản của Keynes (Keynes Liquidity Preference Theory) thì cho thấy: “tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nên việc nắm giữ nhiều tiền sẽ có lợi về thanh khoản nhưng sẽ làm mất đi việc tạo ra lợi nhuận Nhưng muốn có lợi nhuận thì phải giảm bớt tài sản thanh khoản để đầu tư vào các tài sản ít thanh khoản hơn và ngược lại” Từ đó thì nghiên cứu của Berger
(1995) đánh giá “các NHTM có lợi nhuận thấp sẽ tập trung đầu tư vào các danh mục có rủi ro cao để tăng lợi nhuận, vì thế mà ngân hàng hàng đó sẽ bị giảm tỷ trọng tài sản thanh khoản dẫn đến thanh khoản bị giảm”.
Dựa trên nghiên cứu thanh khoản của doanh nghiệp (Corporates’ liquidity), Keynes
Tổng quan các nghiên cứuthựcnghiệm liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản
2.3.1 Nghiên cứu trên thế giới
Aspachs và cộng sự (2005), đã thực hiện một nghiên cứu kéo dài từ năm 1985 đến 2003 tại 57 ngân hàng tại Anh Việc đánh giá một số yếu tố như người cho vay cuối cùng (LOLR), lợi nhuận, tăng trưởng cho vay, thanh toán lãi ngắn hạn, quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng GDP và tăng trưởng lãi suất là rất chuyên sâu Nghiên cứu này nhằm mục đích điều tra các nhân tố tác động đến thanh khoản ngân hàng Theo nghiên cứu, khả năng sinh lời, rút ngắn, quy mô và GDP thể hiện tác động tích cực, trong khi việc gần đến phương án cuối cùng và mở rộng tín dụng thể hiện tác động thuận lợi Thiệt hại được dự định đã được thực hiện Biến động thanh khoản của các NHTM.
Chung – Hua Shen & cộng sự (2009), tiến hành nghiên cứu trên 14,360 mẫu quan sát lấy từ 12 NHTM đứng đầu thế giới trong khoảng thời gian từ năm 1994 đến năm 2006 Mục tiêu của nghiên cứu là kiểm tra tác động của các biến độc lập khác nhau, chẳng hạn như quy mô ngân hàng và tỷ lệ sở hữu , trên tổng tài sản, sự phụ thuộc vào vốn bên ngoài, dự báo thanh khoản và mức độ thấp Văn bản hiện tại liên quan đến các khái niệm về rủi ro thanh khoản, các điều khoản cho vay, tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ sử dụng Kết luận được tác giả rút ra là tồn tại mối tương quan giữa biến độc lập vốn bên ngoài và biến phụ thuộc Tỷ phú Sự gia tăng vốn chủ sở hữu trên tài sản tạo điều kiện nâng cao khi chênh lệch tài trợ mở rộng Khái niệm về chủ nghĩa tối đa tài chính kéo theo mối tương quan nghịch giữa tích lũy dự trữ tiền mặt và tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu được thực hiện bởi Bonfim và Kim (2011) đã đánh giá mối liên hệ giữa rủi ro và lợi nhuận tại các ngân hàng ở Châu Âu và Bắc Mỹ Bộ dữ liệu được sử dụng trong phân tích được thu thập trong khoảng thời gian kéo dài từ năm 2002 đến năm 2009, bao gồm cả khoảng thời gian trước và sau cuộc khủng hoảng tài chính Hiệu quả tài chính của một công ty có thể bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố quan trọng, đó là tỷ lệ vốn chủ sở hữu và quy mô Nghiên cứu hiện tại sử dụng một cách tiếp cận đa biến để giải thích cho một số yếu tố, chẳng hạn như quy mô ngân hàng, lợi nhuận, hiệu quả, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tỷ lệ cho vay ròng trên tổng tài sản và tỷ lệ vay ròng Thông tin đầu vào được cung cấp được coi là không hợp lệ hoặc liên quan đến danh pháp của một công ty được niêm yết công khai Phân tích do ngân hàng thực hiện đã tiết lộ mối tương quan giữa rủi ro liên quan đến tín hiệu được áp dụng và các biến độc lập, cụ thể là quy mô của hàng hóa và tỷ lệ vốn chủ sở hữu.
Arif và Anees (2012) đã tiến hành phân tích 22 ngân hàng Pakistan, xem xét các đặc điểm nội bộ khác nhau như tiền gửi của khách hàng, nợ xấu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, dòng tiền và lợi nhuận của họ Tồn tại mối tương quan thuận giữa rủi ro và tiền mặt, tiền gửi của khách hàng và ROE, trong khi nợ xấu thể hiện mối quan hệ nghịch đảo với rủi ro. Để đánh giá được tình hình thanh khoản của 41 NHTM tại Hungary từ năm 2001 đến
2010, Vodova (2013) đã sử dụng 4 tỷ số thanh khoản đã xác định các nhân tố tác động cùng chiều “ RRTK như mức độ an toàn vốn của ngân hàng, khả năng sinh lời Và ngược lại thì các biến như quy mô tổng tài sản, lãi suất chính sách tiền tệ, lãi suất cận biên tác động ngược chiều đến RRTK ”
Dựa trên một nghiên cứu được thực hiện bởi Moussa (2015), phân tích dữ liệu từ 18 quan sát ở Tunisia kéo dài từ năm 2000 đến 2021, xác định rằng mặc dù tăng trưởng GDP và ROE có tác động tích cực đến thanh toán ngân hàng, nhưng mức độ ảnh hưởng của khu vực tài chính kích thước có ảnh hưởng đáng kể đến kết quả Tác động của tài khoản ngân hàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau như sản phẩm của ngân hàng, vốn chủ sở hữu so với tổng tài sản, lợi nhuận trên tài sản, lãi suất cận biên và hiệu quả sử dụng.
Trong nghiên cứu của mình, Trương Quang Thông (2013) đã phân tích lỗ hổng vốn của hệ thống NHTM Việt Nam từ năm 2002 đến năm 2011 để điều tra các yếu tố góp phần gây ra RRTK Tác giả đã sử dụng phương pháp ước lượng mô hình hiệu ứng cố định và nhận thấy rằng hiệu ứng rủi ro thanh khoản phù hợp với các biến số như quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên vốn, vay liên ngân hàng và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản.
Biến phụ thuộc, RRTK, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như dự trữ thanh khoản và các biến số kinh tế như GDP và INF.
Trong một nghiên cứu của Đặng Văn Dân (2015) về các yếu tố rủi ro thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, dữ liệu được thu thập từ 15 NHTM nổi bật đang hoạt động tại Việt Nam từ năm 2007 đến năm 2014 Biến được đề cập có thể áp dụng cho biến khoảng cách, như của Trương Quang Thông (2013) trong nghiên cứu về nhà tài trợ và mô hình. Theo nghiên cứu của tác giả, tồn tại mối tương quan nghịch giữa rủi ro thanh khoản và quy mô ngân hàng, trong khi tồn tại mối tương quan thuận giữa rủi ro thanh khoản và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản Những phát hiện này phù hợp với những phát hiện thị trường phổ biến trong thời gian nghiên cứu Tác giả đã giải thích quan điểm rằng sự cạnh tranh của một ngân hàng trên thị trường và rủi ro thanh khoản của nó có tương quan nghịch với quy mô của ngân hàng, do đó các ngân hàng lớn hơn sẽ cạnh tranh hơn và có rủi ro thanh khoản thấp hơn.
Vũ Thị Hồng (2015) đã thực hiện nghiên cứu về các yếu tố quyết định khả năng thanh khoản tại 37 NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2011 Nghiên cứu do tác giả thực hiện đã chỉ ra rằng một số yếu tố, cụ thể là tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lợi nhuận và NPL, có ảnh hưởng thuận lợi đến tính thanh khoản Tuy nhiên, tác giả chưa chứng minh được sự ảnh hưởng của tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và quy mô ngân hàng đến khả năng thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam.
Nghiên cứu được thực hiện bởi Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vỹ (2019) sử dụng dữ liệu tài chính kéo dài từ năm 2008 đến 2017, liên quan đến 21 NHTM tại Việt Nam Các phát hiện cho thấy mối tương quan nghịch giữa quy mô ngân hàng và biến RR, trong khi
RR thể hiện ảnh hưởng tích cực đến các số liệu như tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng vốn, tỷ lệ cho vay, tỷ suất sinh lời, tốc độ tăng trưởng và tỷ lệ Tỷ lệ lạm phát là thước đo mức tăng phần trăm của mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định.
Trong chương này tác giả đã trình bày khái quát các khái niệm về RRTK và đưa ra được cách đo lường RRTK Đồng thời trong chương 2 này tác giả đã lược khảo các nghiên cứu trong nước và cả ngoài nước về các yếu tố có ảnh hưởng đến RRTK để làm cơ sở cho việc đề xuất mô hình nghiên cứu của khóa luận.
CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Tiến trình nghiên cứu
Để tìm ra chiều hướng, mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến RRTK tại 24 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021, thông qua sơ đồ mô tả tiến trình nghiên cứu dưới đây:
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Hình 3.1 Tiến trình nghiên cứu
Mô hình và giả thuyết nghiên cứu
Nghiên cứu của Shen và cộng sự (2009) đã chỉ ra điểm mạnh của việc sử dụng khe hở tài trợ để đo lường rủi ro thanh khoản so với hệ số thanh khoản, đó là “các hệ số thanh khoản được tính toán từ bảng cân đối kế toán ngân hàng nên thường được sử dụng để dự đoán xu hướng diễn biến của thanh khoản trong khi khe hở tài trợ được tính bằng chênh lệch giữa tài sản và nguồn vốn đối với cả thời điểm hiện tại và tương lai nên Shen và cộng sự đã đề xuất việc sử dụng khe hở tài trợ để đo lường rủi ro thanh khoản Do đó, trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng khe hở tài trợ (FGAP) để đo lường rủi ro thanh khoản.”
Tổng dư nợ tín dụng – Tổng nguồn vốn huy động Khe hở tài trợ Tổng tài sản
3.2.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Vodava (2013), Đặng Văn Dân (2015) và Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019) chỉ là một vài trong số các nhà nghiên cứu đã xem xét mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và RRTK và nhận thấy rằng các ngân hàng có quy mô lớn sẽ có RRTK ít hơn Do đó, Giả thuyết
Giả thuyết H 1 : “Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.”
3.2.2.2 Tỷ Ɩệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP)
Vodova (2013) cho rằng “tỷ lệ vốn tự có của ngân hàng trên tổng nguồn vốn có quan hệ cùng chiều với khả năng thanh khoản hay quan hệ nghịch chiều với rủi ro thanh khoản” Do đó, Giả thuyết.
Giả thuyết H 2 : “Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.”
3.2.2.3 Tỷ Ɩệ ԁựа vào khe hở tài trợư nợ cho vаy trên tổng tài sản (TLA)
Trong nghiên cứu của tác giả Trương Quang Thông (2013) thì lại cho rằng “các khoản cho vay thường có tính thanh khoản thấp, do đó các ngân hàng có tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản càng cao thì càng kém về khả năng thanh khoản, do đó rủi ro thanh khoản càng lớn” Do đó, Giả thuyết
Giả thuyết H 3 : “Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng”
3.2.2.4 Tỷ Ɩệ nợ xấu (NPL)
Hầu hết các NHTM sử dụng các nguồn vốn từ khoản tiền gửi để cho vay, nên các khoản nợ xấu không thu được gốc và lãi sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền, giảm thu nhập của ngân hàng làm gia tăng RRTK cho ngân hàng Tỷ lệ này càng cao sẽ ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn, tính thanh khoản của ngân hàng càng giảm sút. Các nghiên cứu của Arif & Anees (2012), Vodová (2013), Vũ Thị Hồng (2015) chỉ ra mối quan hệ giữa tỷ lệ nợ xấu và RRTK Do đó, Giả thuyết
Giả thuyết H 4 : “Tỷ lệ nợ xấu có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng”
3.2.2.5 Tỷ Ɩệ Ɩợi nhuận trên vốn chủ sỡ hữu (ROE)
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho thấy hiệu quả của từng ngân hàng trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu Một số nghiên cứu đã chỉ ra tác động cùng chiều giữa tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và RRTK như Aspachs & cộng sự (2005), Arif & Anees (2012) Do đó, tác giả kỳ vọng mối tương quan dương giữa ROE và RRTK Do đó, Giả thuyết
Giả thuyết H 6 : “Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.”
3.2.2.6 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế là yếu tố vĩ mô quan trọng có sự ảnh hưởng đến hầu hết các ngành nghề trong xã hội, đặc biệt là lĩnh vực trong tài chính ngân hàng Nền kinh tế tăng trưởng tốt sẽ làm cho thu nhập của các hộ gia đình tăng, ngân hàng sẽ dễ dàng trong việc huy động vốn Vì vậy yếu tố tăng trưởng kinh tế sẽ có tác động tích cực đến khả năng thanh khoản của ngân hàng nhờ đó giảm các RRTK mà ngân hàng có thể gặp phải Các nghiên cứu của Aspachs & cộng sự (2003), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019) đã đưa ra rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động cùng chiều đến RRTK Mặt khác trong một vài nghiên cứu như Chung- Hua Shen & cộng sự (2009), Vodová (2013), Moussa (2015) cho thấy tăng trưởng kinh tế làm tăng tiêu dùng, tăng cơ hội đầu tư, dẫn đến quy mô sản xuất được mở rộng, làm giảm khả năng thanh khoản, từ đó RRTK càng lớn Do đó, Giả thuyết
“Giả thuyết H 7 : “Tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.”
3.2.2.7 Tỷ Ɩệ Ɩạm phát (INF)
Lạm phát là một nhân tố kinh tế có tác động đến RRTK Tiến độ phát triển ở trình độ tiên tiến có khả năng tác động đến các hoạt động kinh tế khác nhau, bao gồm cả những hoạt động liên quan đến thương mại Việc thực hiện sự phát triển này dự kiến sẽ dẫn đến việc giảm số lượng hàng hóa được giữ trong dự trữ thanh toán của ngân hàng do đó sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của khách hàng, có khả năng dẫn đến việc không trả được nợ cho ngân hàng, cuối cùng dẫn đến ngân hàng mất khả năng thanh toán Nghiên cứu của Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vỹ
(2019) chỉ ra rằng tồn tại mối tương quan thuận giữa tỷ lệ sử dụng cho mục đích phát triển Do đó, các tác giả dự đoán mối tương quan tích cực giữa tỷ lệ sử dụng và RRTK Do đó, Giả thuyết.
“Giả thuyết H 8 : “Tỷ lệ lạm phát có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.”
Bảng 3 1 Mô tả các giả thuyết nghiên cứu
Ký hiệu Tên biến Phương pháp đo lường
Các nghiên cứu thực nghiệmtrước BIẾN PHỤ THUỘC
(Tổng dư nợ tín dụng - Tổng nguồn vốn huy động) / Tổngtài sản
ZE Quy mô ngân hàng log(Tổng tài sản)
Dân (2015), Phan Thị Mỹ Hạnh và cộng sự (2019)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tàisản
Vốn chủ sỡ hữu Tổng tài sản +
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản
Tổng dư nợ cho vay
L Tỷ lệ nợ xấu Tổng nợ xấu Tổng dư nợ cho vay
Arif & Anees (2012), Vodava (2013), Ahmad & Rasool (2017)
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sỡ hữu bình quân
(2005), Lucchetta (2007), Arif & Anees (2012), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Chung- Hua Shen & cộng sự (2009), Vodava (2013), Moussa (2015), Trương Quang Thông (2013), Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019)
Tỷ lệ lạm phát CPỊ ỉ -CPI t -i
Phan Thị Mỹ Hạnh & Tống Lâm Vy (2019)
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu được thống kê từ các báo cáo tài chính hợp nhất, báo cáo thường niên của 24 NHTMCP Việt Nam với thời gian nghiên cứu từ năm 2012 đến năm 2021.Trong đó, “ các yếu tố vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát thì được thu thập từ báo cáo của World Bank, Tổng cục thống kê Việt Nam
Phương pháp nghiên cứu
Sử dụng phương pháp thống kê mô tả của các biến độc lập, nghiên cứu này xem xét mối tương quan giữa các biến nói trên đồng thời phân tích hồi quy giữa các nhân tố thông qua các phương pháp hồi quy truyền thống như phương pháp bình phương nhỏ nhất trên bảng dữ liệu được cung cấp Các kỹ thuật thống kê OLS, FEM và REM được áp dụng bằng phần mềm Stata ”
3.4.1 Lựа vào khe hở tài trợа chọn phương pháp ước Ɩượng phù hợp cho mô hình
Kiểm định Hausman được sử dụng nhằm xác định giữa 2 mô hình hồi quy FEM và REM thì mô hình nào có hiệu quả hơn trong việc giải thích mối quan hệ giữa các biến. Phương pháp kiểm định Hausman Test (Hausman, 1978) được thực hiện với giả thuyết :
H0: Ước lượng FEM và REM không khác nhau.
H1: Ước lượng FEM và REM khác nhau.
Khi giá trị P-value < 0.05: Bác bỏ H 0 , mô hình REM không phù hợp, kết luận sử dụng mô hình tác động cố định (FEM).
3.4.2 Kiểm định sựа vào khe hở tài trợ vi phạm củа các giả định củа mô hình hồi quy
Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến số độc lập, để lựa chọn một mô hình hoàn chỉnh Nếu tồn tại hiện tường đa cộng tuyến thì giá trị tổng thể của các hệ số không thể ước lượng một cách chính xác, dẫn đến không hồi quy được hoặc mô kết quả mô hình hồi quy không chính xác.
Có hai cách phổ biến nhất luôn được áp dụng trong các nghiên cứu để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến là dựa vào các hệ số tương quan từng đôi giữa các biến hồi quy độc lập và kiểm tra nhân tử phóng đại VIF Hầu hết ở các nghiên cứu trước, các tác giả đã sử dụng VIF như là một dấu hiệu của hiện tượng đa cộng tuyến Nếu VIF của một biến lớn hơn 10, biến này được cho là đa cộng tuyến cao (Gujarati, 2003).
Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Kiểm định hiện tượng tự tương quan bằng kiểm định Wooldridge test (Wooldridge,
H0 : không có hiện tượng tự tương quan trong mô hình.
H 1 : có hiện tượng tự tương quan trong mô hình.
Khi kiểm định cho ra kết quả có P-value > 0.05 thì chấp nhận giả thuyết H 0 , từ đó kết luận mô hình không có hiện tượng tự tương quan (Wooldridge, 2002).
Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
Phương sai thay đổi là một trong những hiện tượng phổ biến trong các mô hình hồi quy với dữ liệu chéo và dữ liệu bảng Phương sai thay đổi làm sai lệch các sai số chuẩn được ước lượng giảm, từ đó làm tăng các giá trị thống kê t Để kiểm tra mô hình có dấu hiệu tượng phương sai thay đổi hay không, tác giả sử dụng kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian Multiplier (Greene, 2000) với giả thuyết:
H0 : không có hiện tuợng phương sai thay đổi trong mô hình.
H 1 : có hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình.
Khi kiểm định cho ra kết quả có P-value > 0.05 thì bác bỏ giả thuyết H0, từ đó kết luận mô hình không tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi và ngược lại Tuy nhiên, sau khi kiểm tra sự vi phạm của mô hình lựa chọn, nếu mô hình lựa chọn tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi hoặc tự tương quan hay mắc cả hai vi phạm trên thì có thể sử dụng phương pháp ước lượng GLS để khắc phục sự vi phạm này Phương pháp ước lượng OLS với mô hình biến đổi được gọi là phương pháp ước lượng bình phương tổng quát GLS (Greene, 2012) Ước lượng GLS có các đặc điểm sau: (i) Để kết quả ước lượng không chệch và hiệu quả, chúng ta có thể sử dụng ước lượng GLS để khắc phục vấn đề phương sai thay đổi; (ii) Ước lượng GLS khác OLS trong mô hình gốc ban đầu nhưng việc giải thích các hệ số sẽ dựa trên các hệ số của biến ban đầu; (iii) Trong phân tích dữ liệu thời gian, ước lượng GLS vẫn có thể tồn tại hiện tượng tự tương quan Nếu không có hiện tượng phương sai thay đổi thì kết quả từ mô hình FEM, REM có thể sử dụng để phân tích và thảo luận.
Trong chương 3 này, tác giả đã trình bày về cơ sở dữ liệu, phương pháp, mô hình và các giả thuyết nghiên cứu Dữ liệu thu thập được tác giả tiến hành tính toán và xử lý thông qua phần mềm Stata Chương 3 sẽ là tiền đề để tác giả thực hiện các bước phân tích và trình bày kết quả trong chương tiếp theo.
