Phân tích tác động chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần quân đội

Tổng quan về đề tài

Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài

Cụm từ liên tục được nhắc đến như: “Điều hành linh hoạt chính sách tiền tệ”,

“Việt Nam nên tiếp tục thắt chặt tiền tệ để kìm chế lạm phát'”, Bình ổn kinh tế không chỉ dựa vào thắt chặt tiền tệ”, “Chính sách tiền tệ đã “phanh” quá gấp” đã phản ánh phần nào mức độ quan trọng của chính sách tiền tệ trong điều hành kinh tế vĩ mô. Cùng với chính sách tài khóa, nó là công cụ chủ yếu giúp điều tiết cung, cầu tiền trong lưu thông, từ đó tác động tới các chỉ số khác như lạm phát, tỷ giá hối đoái, cán cân xuất nhập khẩu, vốn đầu tư nước ngoài, kiều hối Nội dung quan trọng nhất của chính sách tiền tệ là chính sách lãi suất

Trong phạm vi đề tài nghiên cứu, tác giả sẽ đi sâu phân tích chính sách lãi suất. Lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu là công cụ chủ yếu giúp thực thi chính sách lãi suất Hiện Việt Nam vẫn đang áp dụng cơ chế khống chế lãi suất Nhà nước không ấn định các mức lãi suất, mà quy định các mức lãi suất trần, lãi suất sàn tạo thành khung giới hạn để trong đó các ngân hàng, các tổ chức tín dụng xác định lãi suất kinh doanh Điểm qua diễn biến lãi suất phải kể đến thời điểm 11/6/2008, lãi suất cơ bản bằng đồng Việt Nam được tăng từ 12% năm lên 14%/năm Trong khi đó, ngày 19/5/2008, Ngân hàng Nhà nước đã tăng mạnh lãi suất cơ bản từ mức 8,75% một năm lên 12% Ngay sau khi nâng mức lãi suất cơ bản, các NHTM và quốc doanh đồng loạt nâng lãi suất cho vay và lãi suất huy động Cả lãi suất cho vay và lãi suất huy động liên tiếp lập “đỉnh” Với mức lãi suất này, cùng với tác động khủng hoảng kinh tế đã tác động mạnh đến nhu cầu vay vốn, khả năng trả nợ của các doanh nghiệp cũng như hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng Mối quan tâm lớn nhất của doanh nghiệp và người dân là việc điều hành chính sách lãi suất cần kịp thời, linh hoạt và đặc biệt tránh đưa ra một cách đột ngột, ảnh hưởng lớn tới hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư

Về thị trường liên ngân hàng, việc cho vay và huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng có tác dụng điều hoàn cung cầu nguồn vốn, tăng khả năng thanh khoản cho ngân hàng Có thời điểm ghi nhận mức lãi suất lên tới 30%, 43%, cao

Khoa: Kinh tế gấp 2-3 lần mức lãi suất tái cấp vốn mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) áp dụng với các Ngân hàng Thương mại (NHTM).

Trong những tháng đầu năm 2009, có rất nhiều tranh luận trong việc bỏ lãi suất cơ bản, thực thi cơ chế lãi suất thỏa thuận Sự nóng lên của lãi suất và doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng cho thấy cùng với đà tăng trưởng kinh tế, nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp tăng mạnh, hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng cũng biến đổi theo.

Vậy chính sách lãi suất có tác động như thế nào, tác động trên những phương diện gì của hoạt động kinh doanh của các tổ chức tín dụng và trường hợp cụ thể là Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội? Nhận thấy tầm qua trọng của chính sách lãi suất, tôi xin đi sâu nghiên cứu đề tài: “ Phân tích tác động chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ Phần Quân Đội”.

Xác lập và tuyên bố vấn đề trong đề tài

Đề tài sẽ tập trung phân tích tác động chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ Phần Quân Đội Để làm được điều này, tác giả sẽ làm rõ một số vấn đề sau đây:

- Vai trò của lãi suất trong nền kinh tế

- Nghiên cứu chính sách lãi suất trong thời gian gần đây.

- Tương ứng với sự biến động của chính sách lãi suất, thị trường tài chính biến động theo chiều hướng nào.

- Trường hợp Ngân hàng Thương mại Cổ Phần Quân Đội : Thực tế sự biến động của chính sách lãi suất ảnh hưởng tích cực hay tiêu cực đến các chỉ tiêu tài chính.

Các mục tiêu nghiên cứu

- Hệ thống lại các lý thuyết về lãi suất, chính sách lãi suất.

- Hệ thống lại các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các tổ chức tài chính.

- Phân tích, đánh giá tác động của chính sách lãi suất đến hệ thống ngân hàng thương mại.

- Tác động của chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Ngân

- Ứng phó của Ngân hàng Thương mại khi có sự thay đổi trong chính sách lãi suất.

- Hoàn thiện chính sách lãi suất của Ngân hàng nhà nước nhằm hạn chế những rủi ro đối với hoạt động kinh doanh của hệ thồng Ngân hàng thương mại.

Phạm vi nghiên cứu

Do giới hạn về thời gian, khả năng nghiên cứu và sự hạn chế về mặt số liệu sẵn có, tác giả sẽ giới hạn phạm vi nghiên cứu như sau:

- Không gian: Ngân hàng Thương Mại Cổ phần Quân Đội

- Các biến số sử dụng: Lãi suất, lợi nhuận, chi phí, thu nhập, tỷ lệ nợ xấu, hệ số an toàn của vốn.

- Thời gian: 2007-2009 Các biến số phản ánh hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội sẽ được phân tích, so sánh trong thời gian năm 2007 – 2009.

- Đối tượng vay vốn là Khách hàng Doanh Nghiệp.

Kết cấu luận văn tốt nghiệp

Ngoài phần mục lục, tóm lược, lời cảm ơn, lời cam kết, danh mục tài liệu tham khảo, danh mục bảng biểu, danh mục sơ đồ hình vẽ, danh mục từ viết tắt và các phụ lục, luận văn được chia thành 4 chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Tóm lược một số vấn đề lý luận cơ bản về lãi suất và chính sách lãi suất

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu và các kết quả phân tích thực trạng vấn đề chính sách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội.

Chương 4: Những kết luận và đề xuất nhằm hạn chế tác động chính sách lãi suất đối với hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội.

Tóm lược một số vấn đề lý luận cơ bản về lãi suất và chính sách lãi suất

Một số định nghĩa, khái niệm cơ bản

Là tỷ lệ của tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay trong một khoảng thời gian nhất định Lãi suất là giá mà người vay phải trả để được sử dụng tiền không thuộc sở hữu của họ và là lợi tức người cho vay có được đối với việc trì hoãn chi tiêu.

Là một định chế quản lý Nhà nước về tiền tệ, tín dụng và ngân hàng, độc quyền phát hành tiền tệ, là Ngân hàng của các Ngân hàng, thực hiện chức năng tổ chức điều hòa lưu thông tiền tệ trong phạm vi cả nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền.

Là một tổ chức kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ tín dụng với hoạt động thường xuyên là nhận tiền gửi, cho vay và cung cấp các dịch vụ ngân hàng cho nền kinh tế quốc dân.

Là chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương (NHTƯ) và các ngân hàng thương mại (NHTM), trong những thời kỳ phát triển kinh tế - xã hội.

 Chính sách lãi suất của NHTƯ: Là cách thức quản lý và điều tiết thị trường Chính sách lãi suất của NHTƯ có thể thực hiện theo hai hướng: Chính sách can thiệp trực tiếp và chính sách tự do hóa lãi suất.

Chính sách can thiệp trực tiếp là việc NHTƯ quy định lãi suất trần, lãi suất sàn, lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu để áp dụng cho từng loại khách hàng, từng nghiệp vụ tín dụng trên thị trường.

Chính sách tự do hóa lãi suất là chính sách mà trong đó NHTƯ không đưa ra những khống chế giới hạn biến động lãi suất thị trường Mức lãi suất thị trường

 Chính sách lãi suất của NHTM: Theo chính sách này, các NHTM đưa ra mức lãi suất kinh doanh và lãi suất điều hòa vốn nội bộ trong toàn hệ thống của mình trên cơ sở tuân thủ lãi suất chỉ đạo của NHTƯ.

2.2 Một số lý thuyết của vấn đề nghiên cứu

2.2.1.1 Căn cứ tiêu thức quản lý vĩ mô

 Lãi suất sàn và lãi suất trần: Là lãi suất thấp nhất và lãi suất cao nhất do Ngân hàng Trung ương ấn định, hoặc do Ngân hàng thương mại quy định trong hệ thống của nó, trong nghiệp vụ huy động vốn và cho vay.

Lãi suất sàn và lãi suất trần hình thành khung lãi suất, các NHTM xây dựng lãi suất kinh doanh trong phạm vi của khung này.

Khoản 12 điều 9 của Luật ngân hàng nhà nước Việt Nam (Luật số 01/1997/QH10) đã chỉ rõ: “Lãi suất cơ bản là lãi suất do Ngân hàng Trung ương công bố làm cơ sở cho các Ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng khác ấn định lãi suất kinh doanh”.

Tác dụng của lãi suất quản lý vĩ mô là điều chỉnh và thống nhất các hoạt động tín dụng trong toàn bộ nền kinh tế Lãi suất cơ bản do NHTƯ xác định và công bố trên cơ sơ tình hình thực tế và mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia.

Lãi suất cơ bản là lãi suất có tác dụng chi phối tất cả các loại lãi suất khác hình thành trong nền kinh tế thị trường, đó là loại lãi suất chiếm vị trí quan trọng trong cơ chế thị trường nói chung và trong cơ chế thị trường có điều kiện như ở nước ta hiện nay.

2.2.1.2 Căn cứ vào tiêu thức nghiệp vụ tín dụng

 Lãi suất tiền gửi: Là lãi suất huy động vốn, dùng để tính lãi phải trả cho người gửi tiền.

Lãi suất tiền gửi có nhiều mức khác nhau tùy thuộc vào thời hạn loại tiền gửi.

Sự biến động của lãi suất tiền gửi không chỉ ảnh hưởng tới quy mô nguồn vốn của các ngân hàng, mà còn ảnh hưởng mạnh đến khối tiền và qua đó ảnh hưởng tới lạm phát Chính vì vậy, việc áp dụng chính sách tăng lãi suất tiền gửi có hiệu quả cao trong kiềm chế, đẩy lùi lạm phát.

 Lãi suất cho vay: được áp dụng để tính lãi tiền vay mà người đi vay phải trả cho người cho vay.

Về nguyên tắc mức lãi suất cho vay bình quân phải cao hơn mức lãi suất tiền gửi bình quân, và có sự phân biệt giữa khoản vay với thời hạn cho vay và mức độ rủi ro Sự thay đổi lãi suất cho vay có ảnh hưởng đến quy mô cho vay và khả năng cung ứng tiền vào lưu thông.

 Lãi suất chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn của NHTM đối với khách hàng dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa đến thời hạn thanh toán.

 Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn của NHTƯ đối với các NHTM và tổ chức tín dụng khác dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa tới thời hạn thanh toán.

Một số lý thuyết của vấn đề nghiên cứu

2.2.1.1 Căn cứ tiêu thức quản lý vĩ mô

 Lãi suất sàn và lãi suất trần: Là lãi suất thấp nhất và lãi suất cao nhất do Ngân hàng Trung ương ấn định, hoặc do Ngân hàng thương mại quy định trong hệ thống của nó, trong nghiệp vụ huy động vốn và cho vay.

Lãi suất sàn và lãi suất trần hình thành khung lãi suất, các NHTM xây dựng lãi suất kinh doanh trong phạm vi của khung này.

Khoản 12 điều 9 của Luật ngân hàng nhà nước Việt Nam (Luật số 01/1997/QH10) đã chỉ rõ: “Lãi suất cơ bản là lãi suất do Ngân hàng Trung ương công bố làm cơ sở cho các Ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng khác ấn định lãi suất kinh doanh”.

Tác dụng của lãi suất quản lý vĩ mô là điều chỉnh và thống nhất các hoạt động tín dụng trong toàn bộ nền kinh tế Lãi suất cơ bản do NHTƯ xác định và công bố trên cơ sơ tình hình thực tế và mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia.

Lãi suất cơ bản là lãi suất có tác dụng chi phối tất cả các loại lãi suất khác hình thành trong nền kinh tế thị trường, đó là loại lãi suất chiếm vị trí quan trọng trong cơ chế thị trường nói chung và trong cơ chế thị trường có điều kiện như ở nước ta hiện nay.

2.2.1.2 Căn cứ vào tiêu thức nghiệp vụ tín dụng

 Lãi suất tiền gửi: Là lãi suất huy động vốn, dùng để tính lãi phải trả cho người gửi tiền.

Lãi suất tiền gửi có nhiều mức khác nhau tùy thuộc vào thời hạn loại tiền gửi.

Sự biến động của lãi suất tiền gửi không chỉ ảnh hưởng tới quy mô nguồn vốn của các ngân hàng, mà còn ảnh hưởng mạnh đến khối tiền và qua đó ảnh hưởng tới lạm phát Chính vì vậy, việc áp dụng chính sách tăng lãi suất tiền gửi có hiệu quả cao trong kiềm chế, đẩy lùi lạm phát.

 Lãi suất cho vay: được áp dụng để tính lãi tiền vay mà người đi vay phải trả cho người cho vay.

Về nguyên tắc mức lãi suất cho vay bình quân phải cao hơn mức lãi suất tiền gửi bình quân, và có sự phân biệt giữa khoản vay với thời hạn cho vay và mức độ rủi ro Sự thay đổi lãi suất cho vay có ảnh hưởng đến quy mô cho vay và khả năng cung ứng tiền vào lưu thông.

 Lãi suất chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn của NHTM đối với khách hàng dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa đến thời hạn thanh toán.

 Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn của NHTƯ đối với các NHTM và tổ chức tín dụng khác dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa tới thời hạn thanh toán.

Lãi suất tái chiết khấu do NHTƯ ấn định cho từng thời kỳ, căn cứ vào mục tiêu chính sách tiền tệ Lãi suất này được dùng để kiểm soát và điều tiết sự biến động lãi suất trên thị trường Đối với NHTM, lãi suất tái chiết khấu là lãi suất gốc để từ đó ấn định lãi suất chiết khấu và lãi suất cho vay khác.

 Lãi suất thị trường liên Ngân hàng: Là lãi suất mà các ngân hàng áp dụng khi cho nhau vay vốn trên thị trường liên ngân hàng Lãi suất thị trường liên ngân hàng được ấn định hằng ngày vào mỗi buổi sáng Nó được hình thành bởi quan hệ cung cấp vốn của các NHTM và các tổ chức tín dụng khác và chịu sự chi phối của lãi suất tái chiết khấu.

Lãi suất liên ngân hàng biến động từng ngày và phản ánh mức độ khan hiếm của vốn trên thị trường liên ngân hàng từ đó phản ánh sự khan hiếm vốn trong nền kinh tế

2.2.1.3 Căn cứ vào tiêu thức biến động của giá trị tiền tệ

 Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát.

 Lãi suất thực tế: Là lãi suất sau khi đã trừ tỷ lệ lạm phát.

Những người cho vay, điều cần quan tâm nhất là lãi suất thực chú không phải là lãi suất danh nghĩa Bởi lẽ, khi cho vay họ cần phải tính là sau một thời hạn cho vay có lãi hay thua lỗ.

Khoa: Kinh tế 2.2.2 Vai trò của lãi suất đến nền kinh tế

Lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất liên ngân hàng… là những nội dung chủ yếu của chính sách lãi suất, một trong những đòn bẩy kinh tế quan trọng của nền kinh tế thị trường Nó tác động đến tất cả các doanh nghiệp sử dụng vốn vay nói riêng và từ đó tác động đến tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế quốc dân nói chung.

2.2.2.1 Là công cụ điều tiết kinh tế vi mô

Tăng hay giảm lãi suất tín dụng, đặc biệt là lãi suất cho vay, làm cho các doanh nghiệp vay được ít hay nhiều vốn Từ đó quyết định đến việc thu hẹp hay mở rộng sản xuất kinh doanh của từng doanh nghiệp.

Lãi suất tín dụng là căn cứ để các chủ thể kinh tế lựa chọn cơ hội đầu tư Doanh nghiệp chỉ kinh doanh khi tỷ suất lợi nhuận cao hơn lãi suất tín dụng Cá nhân gửi tiết kiệm khi lãi suất đem lại cao hơn các món đầu tư khác và cao hơn tỷ lệ lạm phát Như vậy, lãi suất tín dụng làm thay đổi tỷ lệ giữa tích lũy với tiêu dùng của từng doanh nghiệp, cá nhân, đồng nghĩa với việc họ thu hẹp hay mở rộng đầu tư.

Phân định nội dung vấn đề nghiên cứu của đề tài

Ngân hàng Trung ương đưa ra nhiều loại lãi suất khác nhau nhằm điều tiết lượng tiền trong lưu thông, phổ biến nhất là: Lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn Ba loại lãi suất này có điểm tương đồng.

Lãi suất cơ bản thường thấp hơn lãi suất tái cấp vốn 1% và cao hơn lãi suất tái chiết khấu 1% Chi tiết xem thêm trong phần Phụ lục, Do sự sẵn có về mặt số liệu và hạn chế về khả năng nghiên cứu, đặc biệt do sự tương đồng về số liệu, người viết sẽ sử dụng lãi suất cơ bản để đại diện cho chính sách lãi suất của NHTƯ Cơ chế ở Việt Nam hiện nay là cơ chế khống chế lãi suất, NHNN công bố mức lãi suất cơ bản, từ đó các NHTM dựa vào mức lãi suất này để ấn định lãi suất cho vay, lãi suất huy động.

Tác dụng của lãi suất cơ bản là điều chỉnh và thống nhất các hoạt động tín dụng trong toàn bộ nền kinh tế Lãi suất cơ bản do NHTƯ xác định và công bố trên cơ sơ tình hình thực tế và mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia Hiện nay, mức lãi suất cho vay của các NHTM được ấn định không vượt quá 150% mức lãi suất cơ bản.

2.4.2 Lãi suất thị trường liên Ngân hàng

Lãi suất thị trường liên ngân hàng biến động xoay quanh các mức lãi suất chủ đạo của NHNN như lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn Tuy nhiên, trong thực tế mức lãi suất cơ bản không phản ánh kịp sự khan hiếm vốn của các NHTM Nhằm tăng khả năng thanh khoản, các NHTM phải vay vốn trên thị trường liên ngân hàng Nếu như lãi suất cơ bản được Nhà nước công bố hàng tháng hoặc theo thời kỳ, tùy biến động kinh tế vĩ mô thì lãi suất liên ngân hàng được công bố hằng ngày, vào mỗi buổi sáng Lãi suất liên ngân hàng có “độ nhạy” cao, sẽ co thấy được mức độ khan hiếm hay dồi dào của lượng tiền trong lưu thông.

Lãi suất liên ngân hàng có nhiều loại kỳ hạn: Lãi suất qua đêm, lãi suất một tuần, lãi suất hai tuần, lãi suất một tháng, lãi suất ba tháng, lãi suất sáu tháng, lãi suất một năm Doanh số cho vay của các khoản vay dài hạn chỉ chiếm tỷ trọng thấp so với tổng doanh số cho vay trên thị trường liên ngân hàng vì chủ yếu các ngân hàng vay vốn trên thị trường liên ngân hàng để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn.Tiến hành phỏng vấn tại Ngân hàng TMCP Quân Đội cho thấy có 60% ý kiến cho rằng lãi suất cho vay qua đêm chiếm có tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn vay củaNgân hàng TMCP Quân Đội Bởi lý do trên, cùng với sự hạn chế về thời gian và khả năng nghiên cứu, người viết sẽ sử dụng lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng để phân tích tác động của chính sách lãi suất.

Khoa: Kinh tế 2.4.3 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thuwog mại Cổ Phần Quân Đội với dối tượng là khách hàng doanh nghiệp

Như đã phân tích ở phần trên, có rất nhiều cách phân loại lãi suất Nếu như lãi suất tiền gửi dùng để tính lãi phải trả cho người gửi tiền thì lãi suất tiền vay dùng để tính lãi phải trả của người vay vốn Lãi suất cho vay bình quân phải cao hơn lãi suất tiền gửi Theo khảo sát thị trường, mức lợi nhuận biên của hoạt động ngân hàng dao động từ 2-3% Mức lãi suất huy động hiện nay của các ngân hàng hiện nay khoảng 10,5% cộng thêm một số khuyến mại huy động vốn khác thì lãi suất huy động của các ngân hàng dao động khoảng 11-11,5%.

Lãi suất chiết khấu là lãi suất cho vay ngắn hạn của Ngân hàng thương mại đối với khách hàng dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa đến thời hạn thanh toán, còn lãi suất cho vay bao gồm cả lãi suất ngắn hạn, trung hạn, dài hạn.

Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn của Ngân hàng Trung ương đối với các Ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng khác dưới hình thức chiết khấu các giấy tờ có giá chưa tới thời hạn thanh toán Còn lãi suất cho vay là các khoản vay ngắn hạn, trung hạn, dài hạn của NHTM đối với khách hàng.

Trong phạm vi nghiên cứu của đề tài, tác giả sẽ đi sâu phân tích lãi suất cho vay chứ không phân tích lãi suất tiền gửi, lãi suất chiết khấu, lãi suất tái chiết khấu.

2.4.2.2 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội

Lãi suất cho vay của mỗi tổ chức tín dụng đều được ấn định dựa trên các tiêu cung, cầu tiền tệ, lãi suất trần, lãi suất sàn, lãi suất cơ bản Tuy nhiên, mỗi Ngân hàng đều có mức lãi suất riêng nhằm cạnh tranh, thu hút sự chú ý của khách hàng. Tác giả sẽ nghiên cứu riêng đối với trường hợp lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội.

Ngân hàng TMCP Quân Đội: là loại hình NHTM, khác với NHTƯ Mục đích hoạt động của ngân hàng trung ương là ổn định giá trị của tiền tệ, ổn định cung tiền, kiểm soát lãi suất, cứu các NHTM có nguy cơ đổ vỡ NHTƯ cấp vốn cho cácNHTM, trong khi không có hình thức ngược lại.

Mức lãi suất cho vay của các ngân hàng đều được ấn định không quá 150% lãi suất cơ bản do Ngân hàng nhà nước quy định Với NHTM, mục đích hoạt động là lợi nhuận Tuy nhiên, với các ngân hàng như Ngân hàng Chính sách xã hội, hoạt động không vì mục đích lợi nhuận, phục vụ người nghèo và các đối tượng chính sách khác Do vậy mức lãi suất cho vay của Ngân hàng này thường thấp hơn lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Các điều kiện khác như tài sản đảm bảo, thời gian vay, nguồn trả nợ cũng có những điểm khác biệt.

2.4.3.3 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội với đối tượng khách hàng là Doanh Nghiệp.

Nhu cầu vay vốn trong nền kinh tế rất đa dạng, các chủ thể vay vốn cũng đa dạng: Đối tượng khách hàng cá nhân, khách hàng doanh nghiệp, khách hàng là các tổ chức tín dụng khác Trong đề tài này, tác giả sẽ tập trung vào đối tượng vay vốn là khách hàng doanh nghiệp.

Ngoài các điều kiện cơ bản như năng lực pháp luật dân sự, mục đích vay vốn hợp pháp, khả năng tài chính đảm bảo trả nợ trong thời hạn cam kết, đối với khách hàng doanh nghiệp thì có tư cách pháp nhân, cần các báo cáo tài chính và việc đưa ra phương án sản xuất kinh doanh và kế hoạch trả nợ có vai trò rất quan trọng, là điều kiện cơ bản giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay, điều này được thực hiện một phần thông qua kết quả hoạt động của doanh nghiệp, thể hiện trong báo cáo tài chính Đây là điểm khác biệt rất lớn so với khách hàng là cá nhân.

Tùy các sản phẩm khác nhau, tài sản đảm bảo cho các khoản vay khác nhau, thậm chí có những khoản vay không cần tài sản Đối với khách hàng cá nhân, có sản phẩm cho vay không cần tài sản đảm bảo, nhưng cần chứng minh thu nhập hàng tháng Còn đối với khách hàng doanh nghiệp, cần có tài sản đảm bảo.

Phương pháp nghiên cứu và các kết quả phân tích thực trạng vấn đề chính sách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội

Phương pháp hệ nghiên cứu các vấn đề

3.1.1 Phương pháp thu thập dữ liệu sơ cấp

Thu thập dữ liệu là một giai đoạn có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với quá trình nghiên cứu các hiện tượng kinh tế xã hội Dữ liệu sơ cấp là những dữ liệu chưa qua xử lý, được thu thập lần đầu, và thu thập trực tiếp từ các đơn vị của tổng thể nghiên cứu thông qua các cuộc điều tra thống kê Dữ liệu sơ cấp đáp ứng tốt yêu cầu nghiên cứu, tuy nhiên việc thu thập dữ liệu sơ cấp lại thường phức tạp, tốn kém Trong nghiên cứu của mình, tôi sử dụng phương pháp thiết kế bảng câu hỏi khi thu thập dữ liệu sơ cấp.

Bảng câu hỏi bao gồm một tập hợp các câu hỏi và các câu trả lời được sắp xếp theo logic nhất định Bảng câu hỏi là phương tiện dùng để giao tiếp giữa người nghiên cứu và người trả lời trong tất cả các phương pháp phỏng vấn.

Phiếu phỏng vấn chuyên sâu gồm 5 câu hỏi, phiếu điều tra trắc nghiệm bao gồm 8 câu hỏi.

3.1.2 Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp: Các nguồn từ internet, sách báo, báo cáo tài chính của Ngân hàng thương mại Cổ phần Quân Đội

Số liệu thứ cấp là số liệu đã qua xử lý, được thu thập lại, thu thập gián thiếp qua sách, báo, internet, các báo cáo tài chính, các ấn phẩm chuyên ngành…

Nếu như phương pháp thu thập số liệu sơ cấp có ưu điểm rất lớn là thu thập được ý kiến chủ quan của các chuyên gia, thì đến phương pháp thu thập số liệu thứ cấp cho phép tác giả tiếp cận một lượng lớn thông tin hữu ích, với thời gian và chi phí thấp. Đối với phần kiến thức chung về kinh tế vĩ mô, phần lý thuyết của đề tài:Thu thập thông qua sách chuyên ngành, số liệu công bố của Ngân hàng nhà nước,Niên giám thống kê, các trang web chính phủ, báo, tạp chí kinh tế…

Khoa: Kinh tế Đối với phần dữ liệu về NHTMCP Quân Đội: Thu thập thông qua trang web của ngân hàng, báo cáo tài chính những năm gần đây, các đặc san phát hàng theo tháng, theo quý của ngân hàng….

3.1.3 Phương pháp xử lý số liệu thống kê

Những dữ liệu sơ cấp, thứ cấp sau khi thu thập được cần trải qua quá trình chọn lọc, xử lý để chiết xuất ra những thông tin giá trị, phục vụ cho đề tài nghiên cứu Để có được điều này, tác giả sử dụng phương pháp thông kê, phương pháp lập bảng biểu

Đánh giá tổng quan tình hình và ảnh hưởng nhân tố môi trường đến vấn đề nghiên cứu

3.2.1 Tổng quan tình hình trong nước và thế giới

Trái ngược với nhiều dự đoán, 2009 ghi lại những mảng màu tươi sáng trong bức tranh kinh tế thế giới Mặc dù đâu đó vẫn còn tập đoàn phá sản, quốc gia giảm phát, kết quả năm 2009 tốt hơn nhiều so với các dự đoán Hàng loạt nước thoát khỏi suy thoái Quá trình hồi phục diễn ra mạnh mẽ trên hầu khắp các châu lục.

Vào đầu tháng 12, khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu hồ hởi tuyên bố

EU, ngoại trừ Hy Lạp và Tây Ban Nha, đã chính thức thoát khỏi suy thoái Trong quý III/2009, EU tăng trưởng dương 0,3%, sau 5 quý âm liên tiếp Khu vực này được vực dậy nhờ hoạt động xuất khẩu cùng hàng loạt biện pháp kinh tế của các chính phủ.

Trước đó, các nền kinh tế khác như Singapore, Hong Kong, Đức, Pháp cũng tuyên bố đã ra khỏi thời kỳ đen tối nhất Với kết quả tăng trưởng kinh tế quý 3 đạt 2,2%, nền kinh tế lớn nhất toàn cầu là Mỹ cũng đã qua đáy lúc nào không hay, đập tan các dự báo về suy thoái kép Trước đó, GDP nước này tăng trưởng âm 4 quý liên tiếp.

Giá dầu tăng gấp đôi trong một năm: Khởi đầu năm 2009 với mức đáy 34,57 USD một thùng vào ngày 2/1.Đà hồi phục của kinh tế thế giới trong suốt năm 2009 tiếp tục là động lực cho thị trường suốt 12 tháng sau đó

Năm của vàng: Giá vàng 2009 chứng kiến đà leo thang chóng mặt từ mấp mé

900 USD một ounce hồi đầu tháng 1 lên 1.091 USD vào cuối tháng 12 Ngày 3/12,giá lập đỉnh cao nhất mọi thời đại tại 1.126,56 USD Lo ngại lạm phát, làn sóng mua vàng thay thế đôla trong kho dự trữ ngoại tệ của các ngân hàng trung ương,

Khoa: Kinh tế 3.2.1.2 Bối cảnh trong nước

Cuộc khủng hoảng kinh tế tác động khá lớn đến nền kinh tế Việt Nam Mặc dù được nhận định là một trong ít những nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng dương và có mức tăng trưởng cao nhất Đông Nam Á nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam năm 2009 chỉ đạt 5,2% - thấp nhất trong 10 năm trở lại đây Trong Quý

I, mức độ tăng trưởng chỉ đạt 3,1% và bắt đầu phục hồi vào Quý II.

Vốn đầu tư toàn xã hội: Tổng vốn đầu tư toàn xã hội năm 2009 đạt 704,2 tỷ đồng, tăng 15,3% so với năm 2008, chiếm 42,8% GDP Trong năm 2009 có sự gia tăng mạnh mẽ từ vốn đầu tư nhà nước, tăng 40,5% so với năm 2008, chiếm 35% tổng vốn đầu tư toàn xã hội

Xuất nhập khẩu: Trong các thành phần của tổng cầu, sự biến động của xuất khẩu ròng là đáng chú ý nhất Trái ngược với các nhận định, dự đoán đầu năm, xuất khẩu trở thành động lực kéo GDP Việt Nam năm 2009 đạt 5,2% Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng âm lần đầu tiên trong chục năm qua Sự sụt giảm này chủ yếu do giá cả các mặt hàng giảm, còn về lượng vẫn tăng Xuất khẩu giảm nhưng nhập khẩu giảm mạnh hơn Mặc dù vậy Việt Nam vẫn nhập siêu lên tới 12 tỷ USD.

Lạm phát của Việt Nam ở mức thấp nhất trong 5 năm gần đây (6,52% năm

2009) Dấu hiệu lạm phát quay trở lại khi càng về cuối năm chỉ số CPI càng tăng, nguy cơ lạm phát cao trở lại vào năm 2010.

3.2.2 Các yếu tố vi mô và vĩ mô tác động đến hoạt động kinh doanh của thống ngân hàng thương mại

3.2.2.1 Các yếu tố vi mô

 Nhân lực: Đội ngũ cán bộ nhân viên Ngân hàng TMCP Quân Đội có sự tăng trưởng nhanh chóng cả về số lượng và chất lượng Ngân hàng Quân Đội đã hoàn thiện chính sách nhân sự, chuẩn hóa mô hình nhân sự từ hội sở đến chi nhánh Tổng số nhân sự đạt trình độ đại học và trên đại học đạt 95% Ngân hàng cũng chú trọng đến công tác đào tạo trong toàn hệ thống MB đã triển khai gần 200 khóa đào tạo, hội thảo trong và ngoài nước cho đội ngũ cán bộ nhân viên.

Ngân hàng TMCP Quân Đội đã triển khai thành công hệ thống T24 (mạng nội bộ ngân hàng), hoàn thành hệ thống đường truyền dự phòng, xây dụng bổ sung hệ thống phần cứng, triển khai phần mềm Triển khai kết nối tài khoản với các công ty chứng khoán, kết nối dịch vụ thanh toán với Paynet, VinaPay, Mobile, POS Đặc biệt

MB đang tích cực triển khai hệ thống ngân hàng điện tử.

Những nỗ lực trong việc phát triển khoa học công nghệ đã giúp Ngân hàng TMCP Quân Đội hạn chế được tối đa những rủi ro tác nghiệp, tín dụng, lãi suất, ngoại hối… Toàn bộ mảng nghiệp vụ của MB đều được quản lý tự động, các giao dịch ngân hàng như chuyển tiền, thanh toán qua thẻ, rút tiền tự động đều được xử lý tập trung thông qua mạng trực tuyến một cách nhanh chóng, thuận tiện, chính xác, an toàn và bảo mật cao.

 Vốn điều lệ, tổng tài sản:

Năm 2009 là năm vốn điều lệ của Ngân hàng TMCP Quân Đội tăng gần gấp đôi, lên mức 5.300 tỷ đồng, tổng tài sản đạt 69.008 tỷ đồng, tăng 156% so với năm 2008 Ngoài áp lực tăng vốn từ phía Nhà nước, Ngân hàng TMCP Quân Đội đã chủ động tăng vốn điều lệ nhằm tăng tính thanh khoản, tăng khả năng cạnh tranhh với các ngân hàng khác Ngoài ra Ngân hàng cũng áp dụng các chính sách để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế.

Ngân hàng TMCP Quân Đội là thương hiệu mạnh, chiếm được niềm tin, sự hài lòng của người tiêu dùng, đặc biệt là với đối tượng khách hàng doanh nghiệp Một số giải thưởng tiêu biểu như: Tháng 1-2009, nhận Giải thưởng "Doanh nghiệp dịch vụ được hài lòng nhất", ngày 29-3-09 nhận giải thưởng “Thương hiệu mạnh”, ngày 14-4-09 MB nhận giải thưởng “Thanh toán quốc tế xuất sắc” do Ngân hàng Mỹ Wachovia trao tặng Với kết quả hoạt động kinh doanh khả quan cùng việc khẳng định được vị thế của một trong những đơn vị tài chính hàng đầu tại Việt Nam, ngày 3/4/2010, MB đã được độc giả Thời báo Kinh tế Việt Nam tín nhiệm, bình chọn và trao tặng danh hiệu “Thương hiệu mạnh Việt Nam năm 2009” Trước đó, ngay trong những ngày đầu tiên của năm 2010, MB được độc giả của Thời Báo

Khoa: Kinh tế tài chính đạt chất lượng tốt nhất Bên cạnh đó, MB còn được Công ty Cổ phần báo cáo và đánh giá VNR500 đánh giá, xếp hạng là một trong 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam.

3.2.2.2 Các yếu tố vĩ mô

 Lãi suất và thị trường tiền tệ

Diễn biến cung tiền và tín dụng trong năm cho thấy, cung tiền, huy động và cho vay nền kinh tế tăng mạnh nhất trong Quý II khi các gói kích thích kinh tế được thực hiện ồ ạt Sang Quý III và IV, tốc độ tăng tổng phương tiện thanh toán và huy động vốn của hệ thống ngân hàng đã tăng chậm lại, tuy nhiên cho vay nền kinh tế thì vẫn tăng cao, khiến cho hạn mức tín dụng 25% đã bị phá vỡ khá dễ dàng và cũng không ngạc nhiên là các ngân hàng nhanh chóng lâm vào tình trạng thiếu vốn Hơn nữa, năm 2009 lại là năm thứ ba liên tiếp huy động tiền gửi của ngân hàng tăng chậm hơn so với vốn cho vay nền kinh tế nên tình hình lại càng căng thẳng.

Những kết luận và đề xuất nhằm hạn chế tác động chính sách lãi suất đối với hoạt động kinh doanh của

Các kết luận từ phân tích dữ liệu nghiên cứu

4.1.1 Đánh giá, kết luận từ phân tích dữ liệu sơ cấp

- Khi lãi suất cho vay thay đổi, hoạt động kinh doanh tại Ngân hàng chắc chắn bị ảnh hưởng Mức độ ảnh hưởng ít, nhiều hay bình thường phụ thuộc vào mức biến động của lãi suất.

- Chính sách lãi suất là công cụ hữu hiệu điều tiết cung cầu tiền trên thị trường Lãi suất cơ bản có tác động tương đối lớn đến lãi suất cho vay.

- Khi huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng, kỳ hạn qua đêm chiếm doanh số lớn nhất của Ngân hàng TMCP Quân Đội

- Gói hỗ trợ lãi suất ngắn hạn được triển khai vào tháng 2 năm 2009, một lượng lớn doanh nghiệp đã được vay với lãi suất thấp, tác động tích cực đến dư nợ tín dụng

- Lãi suất cho vay theo phương thức thỏa thuận được áp dụng trong thời gian gần đây có làm tăng tính thanh khoản của Ngân hàng, minh bach hóa thị trường tiền tệ, tăng tính cạnh tranh lành mạnh giữa các Ngân hàng Lãi suất cho vay bị ràng buộc bởi quy dịnh không được vượt quá 150% lãi suất cơ bản trong khi lại phụ thuộc vào lãi suất huy động Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt giữa các tổ chức tín dụng không thể cho vay với lãi suất thấp khi huy động vốn với mức lãi suất cao Khi áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận đảm bảo được lợi nhuận biên cho ngân hàng mà không làm trái với các quy định của nhà nước, khách hàng nhìn nhận được lãi suất thực giữa các ngân hàng, tăng tính cạnh tranh giữa các ngân hàng.

- Giải pháp mà ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội đã áp dụng nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực của biến động lãi suất đến dư nợ cho vay đối với nhóm khách hàng doanh nghiệp là:

Giảm lãi suất huy động, thu hút nguồn vốn giá rẻ từ nhà nước Tăng nghiệp vụ, đáp ứng dịch vụ chất lượng cho khách hàng, tăng giá trị gia tăng cho khách

Khoa: Kinh tế hàng Linh hoạt giữa cho vay tiền đồng và cho vay ngoại tệ Căng thẳng ngoại tệ là tình trạng thường thấy trong hoạt động của các ngân hàng Nhưng trong thực tế vẫn có thời gian cung ngoại tệ tương đối dồi dào, đẩy mạnh cho vay bằng ngoại tệ cũng làm kéo mặt bằng lãi suất cho vay bằng tiền đồng.

4.1.2 Đánh giá, kết luận từ phân tích số liệu thứ cấp

 Lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội chịu tác động mạnh từ chính sách lãi suất của nhà nước Mặc dù cơ chế lãi suất thỏa thuận đã được nhiều ngân hàng áp dụng trong đầu năm 2010 nhưng về cơ bản cơ chế lãi suất của Việt Nam vẫn là cơ chế khống chế lãi suất Nhà nước quy định mức lãi suất trần, lãi suất sàn áp dụng chung cho tất cả các ngân hàng Qua phân tích ở phần trên, ta thấy lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội có mối tương quan chặt với lãi suất cơ bản và lãi suất liên ngân hàng Năm 2008, lãi suất cơ bản được điều chỉnh 7 lần, lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội cũng theo đó mà có sự khác biệt lớn giữa các tháng, các quý trong năm Năm 2009, mức lãi suất cơ bản ổn định, chính sách giữ cho mức lãi suất tương đối thấp, giảm chi phí vốn vay, kích thích các chủ thể kinh tế hoạt động kinh doanh sản xuất Lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội giảm mạnh, thấp hơn nhiều mặt bằng lãi suất năm 2007, 2008 Về lãi suất liên ngân hàng, so sánh sự biến động của lãi suất liên ngân hàng bình quan theo tháng sẽ thấy ở hầu hết các thời điểm lãi suất cho vay liên ngân hàng đều thấp hơn lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng bình quân theo tháng chưa cho thấy có một số thời điểm như tháng 2 năm 2008, lãi suất liên ngân hàng cao gấp 2-3 lần lãi suất cho vay Nguyên nhân do tình trạng căng thẳng thanh khoản buộc ngân hàng phải huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng.

 Chính sách lãi suất và tổng dư nợ tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân Đội

Về mặt lý thuyết, các chủ thể trong nền kinh tế vay vốn khi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận cao hơn chi phí vốn vay Lãi suất cho vay chịu tác động trực tiếp từ lãi suất cơ bản và lãi suất liên ngân hàng Khi lãi suất cơ bản và lãi suất liên ngân hàng

Khoa: Kinh tế cận nguồn vốn, tổng dư nợ có xu hướng giảm hoặc tốc độ tăng trưởng chậm lại Tốc độ tăng tổng dư nợ tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân Đội năm 2008, 2009 lần lượt là 35,5% và 87,9% Năm 2008, lãi suất cho vay trung bình rất cao

(16,7%), tổng dư nợ tín dụng có tốc độ tăng trưởng thấp Năm 2009, lãi suất cho vay giảm mạnh, tổng dư nợ tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân Đội cũng có tốc độ tăng trưởng ít thấy Vậy lãi suất cho vay giảm làm tổng dư nợ tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân Đội tăng.

 Chính sách lãi suất và tốc độ tăng của thu nhập, lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Quân Đội.

Thu nhập và lợi nhuận của Ngân hàng phụ thuộc nhiều vào tổng dư nợ tín dụng Như đã phân tích ở phần trên, lãi suất cơ bản và lãi suất liên ngân hàng thấp tổng dư nợ tín dụng tăng nhanh, cùng với nó là thu nhập và lợi nhuận tăng Vậy chính sách lãi suất tác động mạnh đến thu nhập và lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Quân Đội.

 Chính sách lãi suất và tỷ lệ nợ xấu, hệ số an toàn vốn của Ngân hàng TMCP Quân Đội

Lãi suất cho vay tăng, khả năng trả nợ của doanh nghiệp giảm Tỷ lệ nợ xấu tăng Năm 2008, ngoài khó khăn chung của nền kinh tế, một lượng lớn các doanh nghiệp vay vốn vào thời điểm lãi suất cho vay tăng cao Tỷ lệ nợ xấu cũng tăng mạnh so với năm 2007 Thời gian sau đó, khi mà lãi suất cơ bản giảm, cùng với việc công bố gói hỗ trợ lãi suất ngắn hạn, các nhà quản lý vĩ mô rất lo ngại về việc tiền không đi vào nền kinh tế, các doanh nghiệp có hành vi đảo nợ Xét ở góc độ những doanh nghiệp vay vốn tại thời điểm lãi suất cho vay đạt đỉnh, áp lực trả nợ rất khó khăn so với việc lãi suất cho vay giảm đi một nửa vào thời điểm đầu năm 2009.

4.1.3 Đánh giá tác động của chính sách lãi suất đối với hoạt động kinh doanh chung của hệ thống NHTM và trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội

4.1.3.1 Đánh giá chung chính sách lãi suất của Nhà nước

Linh hoạt và thận trọng là những từ thường xuyên được nhắc đến kể từ sau

Khoa: Kinh tế những điều chỉnh đột ngột trong chính sách lãi suất năm 2008 Trước biến động khó lường của nền kinh tế, chính sách lãi suất của Việt Nam trong thời gian 2007-

Dự báo về triển vọng và quan điểm giải quyết vấn đề

4.2.1 Dự báo biến động lãi suất cho vay của thị trường trong thời gian tới

Xung quanh việc Ngân hàng Nhà nước nên hay không nên bỏ lãi suất trần huy động hiện có hai chiều ý kiến:

Về phía các NHTM cho rằng nên bỏ quy định về lãi suất trần huy động để giải tỏa ách tắc trong hệ thống tiền tệ Các NHTM sẽ không

Về phía cơ quan quản lý vĩ mô thì quan ngại việc bỏ lãi suất cơ bản sẽ tạo ra một cuộc đua lãi suất trong hệ thống ngân hàng như năm 2008 sẽ lặp lại Lãi suất được đẩy lên cao là do trong thời gian qua xuất hiện tình trạng chênh lệch khá lớn giữa tốc độ tăng trưởng vốn huy động và cho vay Tình trạng này kéo dài suốt từ năm 2007 đến nay.

Quyền quyết định nên bỏ hay giữ lãi suất cơ bản không phải của các NHTM. Trong khi NHNN hạn chế cung tiền qua thị trường mở, lãi suất cơ bản trong thời gian tới sẽ vẫn là công cụ điều tiết chủ yếu lượng tiền trong lưu thông Cùng với lo ngại về lạm phát, lãi suất cơ bản sẽ có xu hướng tăng trở lại, dự kiến sẽ vào khoảng 9-10%.

 Lãi suất liên ngân hàng

Lãi suất liên ngân hàng biến động theo ngày do đó không dễ để dự đoán Tuy nhiên mức lãi suất này sẽ dao động xung quanh mức lãi suất cơ bản và lãi suất cho vay của các ngân hàng Trong thời gian tới, cùng với đà hồi phục của nền kinh tế, các doanh nghiệp có nhu cầu vay vốn cao, lãi suất cơ bản và lãi suất cho vay của ngân hàng được dự báo sẽ tăng trở lại Ngoài ra, NHNN đặt mục tiêu kiểm soát tín dụng ở mức 25% để phòng ngừa nguy cơ lạm phát khiến cho nguồn vốn ngân hàng càng trở nên khan hiếm Lãi suất liên ngân hàng cũng sẽ tăng Về mức độ tăng: Chắc chắn lãi suất cơ bản sẽ được nhà nước khống chế do lo ngại về lạm phát, do đó sẽ có thể có những thời điểm lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh, vượt xa mức lãi suất cơ bản Nhưng mức tăng này sẽ không đột biến như từng xảy ra vào tháng 2/2008

 Lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội

Theo số liệu về lãi suất cho vay, cuối năm 2009 lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội bắt đầu tăng và hiện tại mức lãi suất này đã tăng khá cao so với năm 2009 Lãi suất cho vay hiện đang phổ biến ở mức 12-15% Biến động mạnh trong lãi suất cho vay ít có khả năng xảy ra Lãi suất được đẩy lên cao là do trong thời gian qua xuất hiện tình trạng chênh lệch khá lớn giữa tốc độ tăng trưởng vốn huy động và cho vay Mức chênh lệch kéo dài và tương đối lớn trên buộc Ngân hàng phải tăng lãi suất huy động để hút tiền, đồng thời tăng lãi suất cho vay để giảm cầu tiền Lãi suất cho vay của Ngân hàng TMCP Quân Đội sẽ tiếp tục tăng, dự đoán sẽ dao động trong khoảng 16-18%.

4.2.2 Định hướng phát triển của Ngân hàng TMCP Quân Đội

Với 15 năm hoạt động, Ngân hàng TMCP Quân Đội là địa chỉ tin cậy của nhiều khách hàng Vượt qua những khó khăn của khủng hoảng tài chính năm 2008, hậu khủng hoảng 2009, Ngân hàng TMCP Quân Đội đã chứng tỏ khả năng cạnh tranh của mình thông qua một loạt các thành tích về tốc độ tăng vốn điều lệ, tổng dư nợ, tổng vốn huy động, lợi nhuận Năm 2010 được đánh giá là môi trường kinh doanh thuận lợi hơn nhưng sự cạnh tranh của ngân hàng trong nước và nước ngoài gay gắt Các chỉ tiêu kinh doanh mà Ngân hàng đặt ra cho năm 2010 như sau: Vốn

40.000 tỷ đồng Huy động vốn là 57.000 tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế là 1.700 tỷ đồng Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 2%.

Với các chỉ tiêu kinh doanh như trên, chính sách lãi suất của Ngân hàng trong năm 2010 như sau:

- Áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận và được điều chỉnh một tháng một lần theo biến động chung của lãi suất thị trường.

- Hoàn thành thủ tục để niêm yết cổ phiếu ở Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh.

- Kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 5.300 tỷ đồng lên 7.300 tỷ đồng bằng thông qua hai đợt: đợt 1 là tăng 1400 tỷ thông qua việc chào bán 140 triệu cổ phiếu, trong đó chào bán cho cổ đông hiện hữu với tỉ lệ 53:13 và 5% tổng số cổ phiếu phát hành cho các đối tác chiến lược và CBNV; tăng vốn điều lệ đợt 2 thông qua việc chia cổ phiếu thưởng với tỉ lệ 67:6 từ từ các quỹ đảm bảo tuân thủ theo quy định của pháp luật Đồng thời phát hành 20 triệu trái phiếu chuyển đối (trị giá 2000 tỷ đồng) với thời hạn 5 năm nhưng ủy quyền cho HĐQT quyết định linh hoạt thời gian chuyển đổi.

Một số đề xuất và kiến nghị nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực của chính sách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng

4.3.1 Một số đề xuất và kiến nghị về phía Ngân hàng TMCP Quân Đội

Duy trì lãi suất cho vay thấp có tác động tích cực đến dư nợ tín dụng, lợi nhuận, tỷ lện nợ xấu Tuy nhiên, việc cố gắng duy trì mức lãi suất cho vay thấp trong khi lãi suất huy động cao tác động mạnh đến lợi nhuận biên của Ngân hàng. Để giữ được mức lãi suất cho vay thấp, Ngân hàng TMCP Quân Đội có thế áp dụng một số giải pháp sau đây:

Thu hút nguồn vốn giá rẻ từ NHNN hoặc trên thị trường liên ngân hàng.Muốn giảm lãi suất, ngân hàng phải tìm nguồn vốn rẻ Muốn giảm chênh lệch lãi suất giữa huy động và cho vay, ngân hàng phải cắt giảm chi phí Một trong những cách để giảm chi phí và tìm nguồn vốn rẻ là tìm đến thị trường liên ngân hàng (thời gian gần đây, các thống kê của ngân hàng Nhà nước cho thấy lãi suất thị trường

Khoa: Kinh tế liên ngân hàng đã thấp hơn lãi suất huy động phổ biến trên thị trường dân cư) Đối với ngân hàng cho vay, có thể dễ dàng cho vay ở thị trường này, có lợi nhuận, mà đỡ phải chi phí bộ máy tìm khách hàng, quản trị rủi ro khi cho vay trực tiếp khách hàng Đối với ngân hàng vay, họ có thể tìm được nguồn vốn với giá rẻ, thậm chí rẻ hơn ở thị trường dân cư – nơi không phải dễ huy động Vay vốn trên thị trường liên ngân hàng thường để đáp ứng nguồn vốn ngắn hạn của Ngân hàng Các giao dịch chủ yếu phát sinh với kỳ hạn ngắn Ngân hàng nên phân tích rõ xu hướng biến động của thị trường tiền tệ, dự báo khả năng biến động của lãi suất cơ bản, lãi suất huy động vốn, lãi suất cho vay Có thể chuyển từ vay với kỳ hạn ngắn sang vay với kỳ hạn dài nếu dự báo lãi suất cho vay sẽ tăng cao trong thời gian tới và ngược lại. Chủ động tăng vốn điều lệ, vốn tự có, tránh phụ thuộc quá lớn vào nguồn vốn từ NHNN và thị trường liên ngân hàng

Khi có biến động mạnh trên thị trường liên ngân hàng, mức lãi suất liên ngân hàng bị đẩy lên quá cao, Ngân hàng TMCP Quân Đội nên cân nhắc giữa việc hạn chế cho vay Dư nợ tín dụng cho vay cần cân nhắc tính toán kỹ giữa việc cho vay với lãi suất thấp và việc huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất cao

Linh hoạt cho vay giữa VND và ngoại tệ: Cán cân xuất nhập khẩu âm, cán cân thương mại thâm hụt, tình trạng căn thẳng trên thị trường ngoại tệ là hiện tượng khá phổ biến ở Việt Nam Nhưng thực tế tại Ngân hàng TMCP Quân Đội vẫn có những thời điểm nguồn ngoại tệ khá dồi dào Việc linh hoạt giữa cho vay ngoại tệ và VND sẽ làm giảm áp lực huy động vốn, tăng tính thanh khoản của hệ thống, làm giảm lãi suất cho vay bằng VND

Tăng cường nghiệp vụ, giảm thời gian và chi phí giao dịch: Có thể chia khách hàng doanh nghiệp thành doanh nghiệp quy mô lớn và doanh nghiệp quy mô vừa và nhỏ Đối với nhóm khách hàng là doanh nghiệp lớn, nhu cầu về vốn và tốc độ luân chuyển của vốn lớn, doanh nghiệp sẽ tìm đến các ngân hàng có uy tín, giải ngân nhanh…và có thể chấp nhận mức lãi suất cho vay cao hơn so với mức lãi suất chung của thị trường, việc tăng cường nghiệp vụ, giải ngân vốn nhanh, giảm thời

Khoa: Kinh tế 4.3.2 Một số đề xuất và kiến nghị về phía Nhà nước

Chính sách lãi suất là công cụ mạnh mà NHNN sử dụng nhằm đạt các mục tiêu vĩ mô khác Với mức lãi suất cho vay hiện nay sẽ gây áp lực trả nợ lớn cho các doanh nghiệp Việc duy trì mức lãi suất cho vay thấp trong khi tình trạng khan hiếm vốn, để tăng tính cạnh tranh, các ngân hàng buộc phải nân mức lãi suất huy động, đây là điều không thể Công cụ chính sách lãi suất quan trọng nhưng không phải là công cụ duy nhất.

- Chính sách lãi suất phải mang tính dự báo được, tránh những cú sốc quá lớn về lãi suất làm tác động đến hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng và các doanh nghiệp.

- Kết hợp giữa điều chỉnh lãi suất cơ bản với lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn của NHNN NHNN với vai trò là ngân hàng của các ngân hàng, cung cấp vốn cho các NHTM nên có chính sách linh hoạt để điều tiết lượng tiền trong lưu thông, cung cấp vốn giá rẻ cho hệ thống NHTM thông qua điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn.

Do lo ngại về lạm phát tiền tệ NHNN đang rất hạn chế cung tiền qua thị trường mở Trong trường hợp này công cụ lãi suất chiết khấu đã giảm đi rất nhiều vai trò của nó Đây là một sự nghịch lý vì thông thường lãi suất chiết khấu là công cụ quan trọng trong điều hành lãi suất trên thị trường NHNN nên can thiệp mạnh thông qua việc tái cấp vốn cho các NHTM trong trường hợp nguồn vốn của cánNHTM quá căng thẳng, giúp làm giảm nhiệt lãi suất trên thị trường liên ngân hàng.

DANH MỤC SƠ ĐỒ HÌNH VẼ 2

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 3

Chương 1: Tổng quan về đề tài 4

1.1 Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài 4

1.2 Xác lập và tuyên bố vấn đề trong đề tài 5

1.3 Các mục tiêu nghiên cứu 5

1.5 Kết cấu luận văn tốt nghiệp 6

Chương 2: Tóm lược một số vấn đề lý luận cơ bản về lãi suất và chính sách lãi suất 7

2.1 Một số định nghĩa, khái niệm cơ bản: 7

2.2 Một số lý thuyết của vấn đề nghiên cứu 8

2.2.1.1 Căn cứ tiêu thức quản lý vĩ mô 8

2.2.1.2 Căn cứ vào tiêu thức nghiệp vụ tín dụng 8

2.2.1.3 Căn cứ vào tiêu thức biến động của giá trị tiền tệ 9

2.2.2 Vai trò của lãi suất đến nền kinh tế 10

2.2.2.1 Là công cụ điều tiết kinh tế vi mô 10

2.2.2.2 Là công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô 10

2.2.2.3 Là công cụ phân phối và kích thích sử dụng vốn có hiệu quả 12

2.2.2.4 Là công cụ kích thích cạnh tranh giữa các tổ chức tín dụng 12

2.3 Tổng quan tình hình khách thể nghiên cứu của những công trình năm trước 12

2.4 Phân định nội dung vấn đề nghiên cứu của đề tài 14

2.4.2 Lãi suất thị trường liên Ngân hàng 15

2.4.3 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thuwog mại Cổ Phần Quân Đội với dối tượng là khách hàng doanh nghiệp 16

2.4.2.2 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội 16

2.4.3.3 Lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội với đối tượng khách hàng là Doanh Nghiệp 17

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu và các kết quả phân tích thực trạng vấn đề chính sách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội 19

3.1 Phương pháp hệ nghiên cứu các vấn đề 19

3.1.1 Phương pháp thu thập dữ liệu sơ cấp 19

3.1.2 Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp: Các nguồn từ internet, sách báo, báo cáo tài chính của Ngân hàng thương mại Cổ phần Quân Đội .19

3.1.3 Phương pháp xử lý số liệu thống kê 20

3.2 Đánh giá tổng quan tình hình và ảnh hưởng nhân tố môi trường đến vấn đề nghiên cứu 20

3.2.1 Tổng quan tình hình trong nước và thế giới 20

3.2.2 Các yếu tố vi mô và vĩ mô tác động đến hoạt động kinh doanh của thống ngân hàng thương mại 21

3.2.2.1 Các yếu tố vi mô 21

3.2.2.2 Các yếu tố vĩ mô 23

3.3 Thực trạng hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội 23

3.3.1 Kết quả điều tra số liệu sơ cấp 23

3.3.1.1 Kết quả điều tra trắc nghiệm 23

3.3.1.2 Kết quả điều tra phỏng vấn chuyên sâu 26

3.3.2 Kết quả điều tra số liệu thứ cấp 27

3.3.2.1 Các chỉ tiêu cơ bản phản ánh hoạt động kinh doanh của Ngân hàng

3.3.2.2 Biến động chính sách lãi suất và lãi suất cho vay của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội 29

3.3.2.2.1.Diễn biến chính sách lãi suất 2007-2009 29

3.3.2.2.2 Biến động lãi suất cho vay 2007-2009 của Ngân hàng TMCP Quân Đội 33

3.3.3.2 Tác động của chính sách lãi suất phản ánh qua các chỉ tiêu tài chính 35

3.3.3.2.1 Chính sách lãi suất và tổng dư nợ tín dụng 35

3.3.3.2.2 Chính sách lãi suất và thu nhập, lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Quân Đội 2007-2009 36

3.3.3.2.3 Chính sách lãi suất và tỷ lệ nợ xấu, hệ số an toàn của vốn 37

Chương 4: Những kết luận và đề xuất nhằm hạn chế tác động chính sách lãi suất đối với hoạt động kinh doanh của 38

Ngân hàng TMCP Quân Đội 38

4.1 Các kết luận từ phân tích dữ liệu nghiên cứu 38

4.1.1 Đánh giá, kết luận từ phân tích dữ liệu sơ cấp 38

4.1.2 Đánh giá, kết luận từ phân tích số liệu thứ cấp 39

4.1.3 Đánh giá tác động của chính sách lãi suất đối với hoạt động kinh doanh chung của hệ thống NHTM và trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quân Đội 40

4.1.3.1 Đánh giá chung chính sách lãi suất của Nhà nước 40

4.1.3.3 Hạn chế trong chính sách lãi suất 41

4.1.3.4 Nguyên nhân những hạn chế của chính sách lãi suất 43

4.2 Dự báo về triển vọng và quan điểm giải quyết vấn đề 44

4.2.1 Dự báo biến động lãi suất cho vay của thị trường trong thời gian tới 44

4.2.2 Định hướng phát triển của Ngân hàng TMCP Quân Đội 45

4.3 Một số đề xuất và kiến nghị nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực của chính sách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng

4.3.1 Một số đề xuất và kiến nghị về phía Ngân hàng TMCP Quân Đội 46

4.3.2 Một số đề xuất và kiến nghị về phía Nhà nước 47

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

1 GS.,TS Vũ Văn Hóa; PGS.,TS, Đinh Xuân Hạng (2005) Giáo trình lý thuyết tiền tệ, NXB Tài Chính.

2 Nguyễn Văn Ngọc (2009) Bài giảng kinh tế vĩ mô, NXB Đại học Kinh tế quốc dân.

3 Hà Phú Nguyên, Hoa Hùng Cường Lãi suất thỏa thuận tạo cơ chế minh bạch cho thị trường Bản tin nội bộ của Ngân hàng TMCP Quân Đội Trang 15.

1.http://www.sbv.gov.vn/

2.http://www.militarybank.com.vn/

3 Lê Hồng Giang Chính sách tiền tệ không đ ể bị ru ngủ http://www.tuanvietnam.net/2010-03-24-chinh-sach-tien-te-khong-de-bi-ru-ngu 4.http://www.vietnamplus.vn/Home/Thay-doi-chinh-sach-tien-te-Linh-hoat-va- than-trong/20102/33961.vnplus

5.http://baodatviet.vn/Home/kinhte/Chinh-sach-tien-te-2010-tiep-suc-cho-kinh-te/200912/74138.datviet

Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Độc lập-Tự do-Hạnh phúc

Hà Nội, ngày 5 tháng 4 năm 2010

PHIẾU ĐIỀU TRA TRẮC NGHIỆM (Dành cho đối tượng là các nhân viên phòng khách hàng doanh nghiệp)

Nhằm thu thập ý kiến từ phía các chuyên viên Ngân hàng về sự ảnh hưởng của chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội trong giai đoạn hiện nay, trên cơ sở hoàn thiện tốt luận văn, kính mong Ông/

Bà vui lòng trả lời một số câu hỏi sau:

1 Lãi suất thay đổi, đầu tư, tiết kiệm của anh/chị thay đổi như thế nào?

2 Theo anh/chị chính sách lãi suất có là công cụ hữu hiệu điều tiết lượng cung – cầu tiền trong lưu thông hay không?

3 Lãi suất cơ bản có tác động như thế nào đến lãi suất cho vay?

4 Với mức hỗ trợ lãi suất ngắn hạn 4%, ảnh hưởng của nó đến tổng dư nợ của Ngân hàng thương mại.

5 Theo anh chị cơ chế khống chế lãi suất (lãi suất trần, lãi suất sàn) hiện nay có còn phù hợp hay không?

6 Khi huy động vốn trên thị trường liên ngân hàng, kỳ hạn nào chiếm doanh số lớn nhất của Ngân hàng TMCP Quân Đội?

 Qua đêm  Một tháng  Sáu tháng  Mười hai tháng

7 Theo anh/chị mức độ chính xác của giá vốn thể hiện qua lãi suất cho vay.

 Hoàn toàn chính xác  Tương đối chính xác  Không chính xác

8 Biến động trên thị trường vàng, bất động sản trong nửa đầu năm 2010 có ảnh hưởng đến mặt bằng lãi suất cho vay hay không?

Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Độc lập-Tự do-Hạnh phúc

Hà Nội, ngày 5 tháng 5 năm 2010

PHIẾU PHỎNG VẤN CHUYÊN SÂU

Nhằm thu thập ý kiến từ phía các chuyên viên Ngân hàng về sự ảnh hưởng của chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội trong giai đoạn hiện nay, trên cơ sở hoàn thiện tốt luận văn, kính mong Ông/

Bà vui lòng trả lời một số câu hỏi sau:

1 Khi lãi suất thay đổi, hoạt động kinh doanh tại NH có bị ảnh hưởng không? Mức độ ảnh hưởng như thế nào?