Hoạt động cho vay của Công ty tài chính 3
Khái quát về Công ty tài chính
a Khái niệm: Ở Việt Nam, hoạt động của CTTC hiện nay chịu sự điều chỉnh trực tiếp của Nghị định số 79/2002/NĐ-CP ngày 04/10/2002 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của CTTC và Nghị định số 81/2008/NĐ-CP ngày 29/07/2008 về sửa đổi bổ sung Nghị định số 79/2002/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của CTTC
Theo Điều 2 Nghị định số 81/2008/NĐ-CP ngày 29/07/2008 về sửa đổi bổ sung Nghị định số 79/2002/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của CTTC thì
“Công ty tài chính là loại hình tổ chức tín dụng phi ngân hàng, với chức năng là sử dụng vốn tự có, vốn huy động và các nguồn khác để cho vay, đầu tư, cung ứng các dịch vụ tư vấn về tài chính, tiền tệ và thực hiện một số dịch vụ khác theo quy đinh của pháp luật, nhưng không được làm dịch vụ thanh toán, không được nhận tiền gửi dưới 01 năm”. b Hoạt động cơ bản của Công ty tài chính:
Sự ra đời của CTTC là tất yếu khách quan của nền kinh tế thị trường Với mục tiêu ban đầu là huy động và điều hoà vốn trong nội bộ Tổng công ty, phục vụ sự phát triển của Tổng công ty, hiện nay CTTC trở thành loại hình doanh nghiệp kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ hoạt động đa dạng chỉ đứng sau ngân hàng thương mại CTTC thực hiện các hoạt động như: Hoạt động huy động vốn, hoạt động tín dụng, hoạt động đầu tư, hoạt động dịch vụ.
- Hoạt động huy động vốn: CTTC không thực hiện dịch vụ thanh toán và không thực hiện huy động nguồn vốn ngắn hạn dưới một năm, mà chỉ được huy động nguồn vốn trung, dài hạn dưới các hình thức khác nhau nhận tiền gửi có kỳ hạn từ một năm trở lên của tổ chức, cá nhân; Phát hành trái phiếu, kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các giấy tờ có giá khác; Vay các tổ chức tín dụng khác trong, ngoài nước và các tổ chức tài chính quốc tế; Nhận vốn uỷ thác của Chính phủ, các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước.
- Hoạt động tín dụng: CTTC thực hiện cho vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn theo quy định của NHNN; Cho vay theo uỷ thác của Chính phủ, của tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước theo quy định; Cho vay tiêu dùng bằng hình thức cho vay trả góp.
- Hoạt động đầu tư: CTTC thực hiện hoạt động đầu tư dưới hai hình thức: đầu tư kinh doanh cổ phiếu, chứng từ có giá và hợp tác đầu tư dự án.
- Hoạt động dịch vụ: CTTC thực hiện tư vấn thu xếp vốn và thu xếp vốn tín dụng cho các dự án, đặc biệt là các dự án của Tập đoàn
Các hoạt động cơ bản của CTTC có mối quan hệ hữu cơ, gắn bó mật thiết với nhau, chúng có tác động trực tiếp, thúc đẩy sự phát triển và tạo ra uy tín cho CTTC Trong đó hoạt động mang lại lợi nhuận cao và tiềm ẩn nhiều rủi ro là hoạt động cho vay theo dự án.
Hoạt động cho vay theo dự án
Khái niệm cho vay theo dự án: Đầu tư dự án đang được đánh giá là hình thức đầu tư hiệu quả nhất, có khả năng sinh lời cao nhất nhưng đồng thời đòi hỏi vốn lớn, thời gian sử dụng vốn lâu dài và rủi ro cao Do vậy, thông thường nguồn tài trợ cho các dự án được huy động từ nhiều nguồn khác nhau nhằm san sẻ rủi ro Một trong những nguồn vốn quan trọng thường được các chủ dự án sử dụng là vốn vay từ các tổ chức tín dụng, trong đó có CTTC Bên cạnh hình thức đầu tư dự án,hoạt động cho vay theo dự án của tổ chức tín dụng ngày càng phát triển.
Cho vay theo dự án tại các CTTC là hình thức cho vay mà CTTC sẽ cho phép khách hàng sử dụng một khoản tiền nhất định để thực hiện các dự án theo nguyên tắc hoàn trả cả gốc và lãi theo thoả thuận.
Đặc điểm của cho vay theo dự án:
+ Số tiền cho vay lớn: Các dự án liên quan đến chiến lược dài hạn nhằm mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghịêp nên đòi hỏi vốn lớn Trong khi để doanh nghiệp bỏ toàn bộ vốn ra để tự tài trợ cho dự án là một điều khó khăn, và nguồn được ưu tiên số một là khoản vay từ các tổ chức tín dụng.
+ Thời gian cho vay dài: Thời gian cho vay ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ và được xác định trên cơ sở nguồn thu của dự án Kế hoạch trả nợ do CTTC và khách hàng thoả thuận thực hiện, là kế hoạch trả nợ mà theo đó thời gian thu hồi vồn vay bằng thời gian thu hồi đầu tư, do vậy thời gian cho vay lớn hơn một năm và có thể kéo dài hàng chục năm.
+ Nguồn thu gốc và lãi chủ yếu là từ kết quả thực hiện của dự án: Khi dự án được xây dựng thì chủ đầu tư mong muốn dự án được thực hiện thành công, mang lại lợi nhuận, vì vậy việc xác định nguồn trả nợ gốc và lãi được lấy từ lợi nhuận sau thuế và khấu hao.
+ Mức độ rủi ro cao: Do số tiền cho vay lớn, thời gian cho vay dài, nguồn thu gốc và lãi từ kết quả thực hiện dự án trong tương lai nên hoạt động cho vay theo dự án thường có độ rủi ro cao hơn so với cho vay theo ngắn hạn.
+ Nguồn huy động vốn cho vay theo dự án từ nguồn trung và dài hạn: Do xuất phát từ đặc điểm của CTTC là không được huy động tiền gửi ngắn hạn, do vậy nguồn dùng để cho vay dự án được lấy từ nguồn huy động vốn trung và dài hạn.
+ Lãi suất cho vay thường cao: Do số tiền vay lớn, thời hạn cho vay dài, rủi ro cao, chi phí huy động vốn trung và dài hạn cao hơn chi phí huy động vốn ngắn hạn nên lãi suất cho vay theo dự án thường cao hơn các phương án cho vay khác.
Chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại Công ty tài chính 6
Thẩm định tài chính dự án cho vay tại CTTC
Thẩm định dự án là bao gồm thẩm định kỹ thuật của dự án, thẩm định kinh tế của dự án và thẩm định tài chính dự án Trong đó thẩm định tài chính dự án là nội dung lớn và quan trọng nhất trong thẩm định dự án
Thẩm định tài chính dự án tại CTTC được hiểu là rà soát, đánh giá một cách khoa học và toàn diện mọi khía cạnh tài chính của dự án trên giác độ của nhà đầu tư: doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế, hay các cá nhân Trong khi Chính phủ, các cơ quan quản lý vĩ mô quan tâm nhiều đến hiệu quả kinh tế-xã hội của dự án thì nhà đầu tư lại quan tâm nhiếu đến khả năng sinh lãi của dự án.
Thẩm định tài chính dự án tạo cơ sở cho việc xác định số tiền cho vay, dự kiến tiến độ giải ngân, khả năng trả nợ, phương thức thu hồi hợp lý, các điều kiện cho vay từ đó tạo điều kiện cho khách hàng hoạt động có hiệu quả đồng thời đảm bảo mục tiêu lợi nhuận của CTTC. b Mục đích:
- Đánh giá khách quan tính khả thi về mặt tài chính của dự án để đưa ra quyết định cho vay hợp lý.
- Đánh giá về mức độ rủi ro của dự án để tư vấn cho khách hàng hay chính ban thực hiện dự án các giải pháp để đảm bảo hiệu quả hoạt động của dự án, giảm thiểu rủi ro mất vốn hoặc không thu hồi được nợ.
- Đưa ra các thông số cơ bản của dự án như số tiền cho vay, thời gian cho vay, lãi suất cho vay, kế hoạch thu nợ, biện pháp đảm bảo tiền vay….
Nội dung thẩm định tài chính dự án tại CTTC
Việc thực hiện dự án hoàn toàn diễn ra trong tương lai, mọi quyết định CTTC đưa ra đều dựa trên các số liệu dự tính cho dự án, chính vì vậy hoạt động cho vay theo dự án tiềm ẩn nhiều rủi ro, do đó cần phải tiến hành thẩm định tài chính của dự án để đảm bảo việc đầu tư vào dự án là khả thi có khả năng mang lại lợi nhuận cho chủ đầu tư cũng như CTTC Do vậy, việc xác định nội dung thẩm định tài chính dự án là rất quan trọng để đảm bảo đủ thông tin mà nhà đầu tư cũng như nhà tài trợ cần phải biết để ra quyết định đầu tư/tài trợ Nội dung phụ thuộc vào tính chất và quy mô của dự án, tuy nhiên có thể chia nội dung của thẩm định tài chính dự án thành các phần như sau:
1.2.2.1 Thẩm định tổng vốn đầu tư, các nguồn tài trợ và phương thức tài trợ dự án a Tổng vốn đầu tư:
Tổng vốn đầu tư của dự án là toàn bộ số tiền cần thiết dùng để xây dựng và đưa dự án vào hoạt động Vốn đầu tư sẽ được chi tiêu để hình thành nên các TSCĐ và TSLĐ cần thiết Những tài sản này sẽ được sử dụng trong việc tạo ra doanh thu, chi phí, thu nhập suốt vòng đời hữu ích của dự án Tổng vốn đầu tư cho dự án thường bao gồm các yếu tố chính:
+ Vốn đầu tư vào TSCĐ (từ giai đoạn chuẩn bị đầu tư đến giai đoạn đầu tư và kết thúc xây dựng dự án đưa vào sử dụng) như chi phí xây dựng, đầu tư mua sắm máy móc trang thiết bị, chi đào tạo và chuyển giao công nghệ, chi lắp đặt thiết bị và đưa vào thử nghiệm, chi mua sắm phương tiện vận chuyển cùng các chi phí khác trước vận hành.
+ Vốn lưu động ban đầu gồm các chi phí để tạo ra các TSLĐ ban đầu nhằm đảm bảo cho dự án có thể đi vào hoạt động theo các điều kiện kinh tế - kỹ thuật dự tính, bao gồm TSLĐ sản xuất (tài sản dự trữ cho quá trình sản xuất như nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ và tài sản trong quá trình sản xuất) và TSLĐ lưu thông (thành phẩm hàng hóa dự trữ, hàng hóa gửi bán, vốn bằng tiền, các khoản phải thu…).
+ Vốn dự phòng: là phần vốn dùng để đề phòng phát sinh tăng thêm chi phí đầu tư so với dự tính Trong dài hạn, giá cả có thể thay đổi, tỷ giá hối đoái biến động… Khi đó vốn dự phòng sẽ được dùng để đáp ứng nhanh chóng nhu cầu chi, đảm bảo tiến độ thực hiện dự án Lượng vốn này thường chiếm từ 1% đến 5% tổng vốn đầu tư, tuỳ thuộc vào quy mô của dự án và độ biến động của các biến số chính. b Nguồn tài trợ và phương thức tài trợ dự án
Một dự án được đầu tư có thể được tài trợ bằng nhiều nguồn vốn khác nhau, dưới nhiều phương thức khác nhau Trên cơ sở xác định nhu cầu tổng vốn đầu tư, CTTC tiến hành thẩm định phương thức tài trợ cho dự án – vì điều này đảm bảo cho quá trình hoạt động của dự án, hơn nữa phương thức tài trợ sẽ chi phối việc xác định dòng tiền phù hợp cũng như lựa chọn lãi suất chiết khấu hợp lý để xác định các chỉ tiêu tài chính dự án Có 3 phương thức tài trợ cho dự án: tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, tài trợ bằng nợ và tài trợ kết hợp.
+ Tài trợ bằng vốn tự có: thông qua phát hành cổ phiếu thường, thặng dư vốn, tự tài trợ bằng thu nhập giữ lại, phát hành cổ phiếu ưu đãi, vốn liên doanh do các bên đóng góp…
+ Tài trợ bằng nợ: thông qua phát hành trái phiếu, tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại, thuê tài chính…
+ Tài trợ kết hợp: đây là sự kết hợp theo một tỷ lệ nhất định giữa vốn tự có và vốn vay để hình thành vốn cho doanh nghiệp Đây là phương thức phổ biến và các tổ chức tín dụng thường quy định một tỷ lệ vốn tự có tổi thiểu tham gia vào dự án.
CTTC tiến hành rà soát lại từng nguồn vốn tham gia tài trợ dự án, đánh giá khả năng tham gia của các nguồn vốn huy động và chi phí của từng loại vốn nhằm cân đối giữa nhu cầu đầu tư và khả năng tham gia tài trợ của các nguồn vốn dự kiến để đánh giá tính khả thi của nguồn vốn thực hiện dự án. Khi thẩm định để đầu tư vào một dự án, cần phải xem xét phương án huy động vốn cụ thể mà doanh nghiệp đưa ra, trong đó có chỉ rõ tiến độ và số lượng vốn cần thiết để đáp ứng nhu cầu trong từng giai đoạn thực hiện dự án. Đồng thời, để đảm bảo tiến độ thực hiện đầu tư, tránh tình trạng ứ đọng vốn, các nguồn tài trợ khác nhau cần được đảm bảo trên cơ sở thực tế hoặc có sự cam kết bằng văn bản của các nhà cung cấp vốn, như các báo cáo tài chính chứng minh khả năng tích luỹ và sử dụng vốn tự có của chủ đầu tư, cam kết trong hồ sơ thẩm định dự án của cơ quan cấp vốn ngân sách hay TCTD… Ngoài ra cần phải xem xét tính hợp lý trong phân bổ tỷ lệ từng nguồn vốn tài trợ tham gia trong từng giai đoạn của dự án
1.2.2.2 Thẩm định doanh thu, chi phí, lợi nhuận của dự án
Tất cả các yếu tố của kế hoạch sản xuất kinh doanh đều là cơ sở cho việc đánh giá hiệu quả tài chính của dự án Trên giác độ thẩm định tài chính dự án để quyết định tài trợ, CTTC xem xét tính hợp lý của các yếu tố chi phí dự kiến, doanh thu dự kiến và lợi nhuận kỳ vọng của dự án do doanh nghiệp xây dựng. a Thẩm định doanh thu Để có thể dự báo được doanh thu mà dự án mang lại, CTTC cần tính toán được các thông số của thị trường: triển vọng phát triển của ngành nghề mà dự án đang dự định thực hiện, thị phần của doanh nghiệp chiếm lĩnh trên thị trường Do vậy, mức độ chính xác của doanh thu ước lượng phụ thuộc lớn vào các thông số dự báo được của thị trường Các thông số dự báo thị trường sử dụng rất khác nhau tùy theo từng ngành cũng như từng loại sản phẩm. Nhìn chung, các thông số thường gặp bao gồm: dự báo tăng trưởng của nền kinh tế, dự báo tỷ lệ lạm phát, dự báo tỷ giá hối đoái, dự báo kim ngạch xuất nhập khẩu, dự báo tốc độ tăng giá, dự báo nhu cầu thị trường về loại sản phẩm dự án sắp đầu tư, ước lượng thị phần của doanh nghiệp, ngoài ra còn có nhiều loại thông số dự báo khác nữa tùy theo từng dự án, chẳng hạn như công suất máy móc thiết bị… b Thẩm định chi phí
Các nhân tố cấu thành chi phí của mỗi dự án khác nhau là khác nhau, tuy nhiên có thể khái quát chi phí hoạt động dự án thành 2 bộ phận: chi phí sản xuất và chi phí ngoài sản xuất Chi phí sản xuất bao gồm chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công, chi phí quản lý chung, lãi vay (nếu có), khấu hao. Chi phí ngoài sản xuất gồm chi phí quảng cáo, chi phí dự phòng lưu thông sản phẩm và chi phí khác…
Tương tự như dự báo doanh thu, cần có các thông số dùng để làm căn cứ dự báo chi phí hoạt động của dự án Các thông số này rất đa dạng và thay đổi tùy theo đặc điểm công nghệ sử dụng trong từng dự án Thông thường các thông số này do các chuyên gia kỹ thuật và chuyên gia kế toán quản trị ước lượng và đưa ra Các thông số này thường bao gồm: công suất máy móc thiết bị, định mức tiêu hao năng lượng, nguyên vật liệu, sử dụng lao động; đơn giá các loại chi phí như lao động, nguyên vật liệu, nhiên liệu, năng lượng, phương pháp khấu hao, tỷ lệ khấu hao… Ngoài ra, cán bộ thẩm định có thể sử dụng các số liệu của các dự án đã và đang thực hiện để đối chiếu, so sánh và điều chỉnh nhằm đưa ra những dự báo chính xác nhất về chi phí của dự án. c Lợi nhuận dự án Đây là một chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động của dự án trong từng năm của dự án Việc xác định lợi nhuận của dự án dựa trên doanh thu dự kiến và chi phí dự kiến: Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu dự kiến – Chi phí dự kiến; Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế x (1 – thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp).
Cán bộ thẩm định có thể so sánh lợi nhuận tính toán được với lợi nhuận định mức của các dự án cùng ngành nghề, lĩnh vực mà đơn vị mình hay tổ chức tín dụng khác đã và đang thẩm định để nhận xét ngược trở lại việc thẩm định doanh thu và chi phí Tuy nhiên, lợi nhuận dự án không phải là chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá dự án vì nó không phản ánh chính xác thời điểm thu và chi của dự án Chỉ tiêu được lựa chọn thay thế là dòng tiền của dự án, được trình bày dưới đây.
1.2.2.3 Thẩm định dòng tiền và lãi suất chiết khấu a Thẩm định dòng tiền dự án
Dòng tiền của một dự án được hiểu là các khoản chi và các khoản thu được kỳ vọng xuất hiện tại các mốc thời gian khác nhau trong suốt chu kỳ của dự án Nếu lấy toàn bộ khoản tiền thu được trừ đi khoản tiền chi ra sẽ xác định được dòng tiền ròng tại các mốc thời gian khác nhau của dự án Dòng tiền ròng là cơ sở để định giá giá trị hiện tại của dự án.
Các nguyên tắc trong thẩm định dòng tiền của dự án:
+ Nguyên tắc chung: dòng tiền phải phù hợp Dòng tiền là sự thay đổi tổng dòng tiền trong tương lai của doanh nghiệp, được coi là hệ quả trực tiếp của việc thực hiện dự án Một cách đơn giản hơn, dòng tiền dự án được tính toán trên cơ sở tăng thêm, nghĩa là trong trường hợp xem xét dự án của một doanh nghiệp đang hoạt động thì lợi ích và chi phí của dự án đều được xác định trên cơ sở lợi ích và chi phí tăng thêm khi có hay không thực hiện dự án
Chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại CTTC
Theo dự thảo DIS 9000:2000 của Tổ chức quốc tế về tiêu chuẩn hoá thì Chất lượng là khái niệm của tập hợp các đặc tính của một sản phẩm, hệ thống hay quy trình để đáp ứng các yêu cầu của khách hàng và các bên liên quan. Theo quan điểm của tổ chức tín dụng thì chất lượng thẩm định tài chính trong hoạt động của CTTC là tập hợp những đặc tính của công tác thẩm định bao gồm các nội dung thẩm định tài chính dự án nhằm đảm bảo tính an toàn và khả năng sinh lời của CTTC.
Trong phạm vi của đề tài, chất lượng thẩm định tài chính dự án được hiểu là mức độ chuẩn xác của các kết quả thẩm định tài chính dự án trên cơ sở các nguồn thông tin tin cậy, các giả định có căn cứ thuyết phục được áp dụng phương pháp thẩm định phù hợp trong thời gian ngắn nhất và chi phí thấp nhất.
Trên góc độ chủ đầu tư, thẩm định tài chính có chất lượng là việc cung cấp cho CTTC những thông tin chính xác làm cơ sở cho việc lựa chọn dự án đầu tư có hiệu quả tài chính cao nhất.
Trên góc độ nhà tài trợ dự án, thẩm định tài chính dự án là đánh giá khách quan về tính khả thi của dự án khi đi vào thực hiện về hiệu quả tài chính và khả năng sinh lời của dự án để đưa ra quyết định có cho vay hay không.CTTC quyết định tài trợ cho những dự án với mục tiêu mang lại hiệu quả tài chính, tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư, giảm thiểu rủi ro không thu hồi được nợ. b Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định tài chính dự án tại CTTC.
- Thẩm định với thời gian ngắn trên cơ sở đảm bảo chính xác và đầy đủ thông tin: Thời gian thẩm định dự án là từ khi hồ sơ của khách hàng gửi đến CTTC cho đến khi CTTC đưa ra quyết định đầu tư/ cho vay hay không: bao gồm thời gian thu thập thông tin, phân tích thông tin ra quyết định…Thời gian cần đủ để thực hiện đầy đủ quy trình và đưa ra hệ thống thông tin nhưng không được quá dài làm lỡ đi cơ hội đầu tư hoặc làm chậm tiến độ thi công của dự án Tuy nhiên thời gian thẩm định lại tuỳ thuộc vào tính chất cũng như quy mô của dự án Dự án có tính chất phức tạp, quy mô lớn thì đòi hỏi thời gian thẩm định dài hơn để đánh giá hết được hiệu quả của dự án cũng như các rủi ro mà dự án gặp phải Do đó chất lượng của dự án được xác định bằng mức độ hợp lý của thời gian thẩm định Cùng một kết quả thẩm định tài chính thu được, công tác thẩm định được thực hiện trong thời gian ngắn sẽ được đánh giá là tốt hơn.
- Thẩm định với chi phí thấp: Chi phí thẩm định tài chính dự án bao gồm chi phí cần thiết mà CTTC cần bỏ ra trong quá trình thẩm định như: chi phí thu thập thông tin về khách hàng …Nếu chi phí quá cao so với thu nhập CTTC nhận được từ khách hàng thì thì không tài trợ cho dự án Để thu thập đầy đủ thông tin về dự án, môi trường hoạt động, sản phẩm, phương án tiêu thụ…sẽ rất tốn kém, tuy nhiên sẽ mang lại chất lượng thẩm định tốt Chi phí của dự án phụ thuộc vào quy mô và tính chất của dự án Dự án lớn, phức tạp đòi hỏi chi phí thẩm định nhiều hơn so với các dự án nhỏ, đơn giản hơn.
- Kết quả thẩm định phải hỗ trợ được chủ đầu tư xây dựng và quản lý được hiệu quả đầu tư, đưa ra được những góp ý, tư vấn cần thiết cho chủ đầu tư nhằm đảm bảo hiệu quả và giảm thiểu rủi ro của dự án Nhiều trường hợp chủ đầu tư không thể tính toán hết được các rủi ro mà dự án gặp phải, hay không tính toán hết được mọi khía cạnh tài chính của dự án, chính vì vậy ngoài việc thẩm định tài chính dự án, CTTC còn đưa ra các tư vấn, đề xuất giúp chủ đầu tư hoàn thiện dự án của mình.
- Chất lượng thẩm định dự án còn được phản ánh qua mức độ chênh lệch giữa kết quả thẩm định dự án với tình hình thực tế khi triển khai dự án Dự án được thực hiện trong tương lai, kết quả của dự án có sự sai khác so với kế hoạch là điều không thể tránh khỏi, tuy nhiên nếu cán bộ thẩm định theo sát thị trường, thường xuyên kiểm tra chất lượng thực hiện dự án thì có thể hạn chế được mức độ sai khác để giảm thiểu rủi ro Khi mức độ chênh lệch giữa kết quả thẩm định và thực tế thực hiện dự án thấp thì kết qủa thẩm định được coi là tốt.
- Doanh số cho vay và thu nợ: Doanh số cho vay và thu nợ phản ánh uy tín và tiềm lực tài chính của CTTC Doanh số cho vay cao và ổn định qua các năm chứng tỏ công tác thẩm định có chất lượng thu hút các nhà đầu tư đến xin vay vốn Nếu công tác thẩm định tốt thì kế hoạch trả nợ gốc và lãi của chủ đầu tư cho CTTC cũng đúng thời hạn.
- Tỷ lệ nợ quá hạn, nợ xấu: Tỷ lệ nợ quá hạn, nợ xấu sẽ được giảm thiểu nếu công tác thẩm định được tiến hành một cách cẩn thận, khoa học, có chất lượng theo đúng quy trình nghiệp vụ mà CTTC đưa ra.
- Số lượng dự án cho vay hoạt động hiệu quả, được giải ngân đúng tiến độ: Kết quả thẩm định là căn cứ để ra quyết định đầu tư, do vậy việc dự án có thực hiện hiệu quả hay không phản ánh sự đúng đắn trong việc thẩm định.
- Số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ từ 2 lần trở lên: Dự án được thực hiện một phần lớn từ nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng Ngày nay trong nền kinh tế thị trường, với sự ra nhập của nhiều tổ chức tín dụng, cũng như sự cạnh tranh giữa các tổ chức tín dụng này trong việc huy động vốn cũng như trong hoạt động tín dụng Điều đó làm đa dạng lựa chọn cho các doanh nghiệp có nhu cầu vay vốn khi thực hiện dự án mới Vì vậy chất lượng thẩm định ảnh hưởng đến quyết định đi vay của chủ đầu tư Khách hàng tiếp tục sử dụng dịch vụ của tổ chức tài chính sẽ phản ánh khả năng thẩm định của đơn vị.
- Số giải thưởng, chứng nhận, khen thưởng về hoạt động thẩm định tài chính: Các tổ chức tín dụng thực hiện thẩm định tài chính dự án trên cơ sở nội dung thẩm định giống nhau, tuy nhiên mỗi đơn vị lại có quy trình và cách thức thẩm định khác nhau, dẫn đến chất lượng thẩm định tài chính dự án của các tổ chức tín dụng là khác nhau Việc xếp hạng chất lượng thẩm định của các tổ chức tín dụng thực hiện hoạt động thẩm định là cần thiết, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp lựa chọn khi có dự án mới cần tài trợ Đơn vị nào đạt được nhiều khen thưởng, chứng tỏ chất lượng thẩm định tài chính dự án được đánh giá có chất lượng và thu hút được các nhà đầu tư sử dụng dịch vụ.
Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án tại CTTC26
Các nhân tố chủ quan
- Nhân tố con người: là nhân tố cơ bản và quan trọng nhất, quyết định đến chất lượng thẩm định tài chính dự án Hoạt động thẩm định tài chính dự án do con người thực hiện, mang yếu tố chủ quan của con người, chính vì vậy phụ thuộc vào trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp của cán bộ thẩm định. + Trình độ chuyên môn của cán bộ thẩm định: Việc thẩm định tài chính dự án là phức tạp đòi hỏi cán bộ thẩm định phải có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm cũng như am hiểu rất nhiều lĩnh vực khác về kinh tế, chính trị, pháp luật Khi cán bộ thẩm định có chuyên môn, thực hiện đúng quy trình thẩm định đề ra thì kết quả thẩm định có độ tin cậy cao Và ngược lại, khi cán bộ thiếu hiểu biết về thị trường, pháp luật có thể đưa ra những dự báo và nhận xét sai lầm Bên cạnh đó, kinh nghiệm trong công tác thẩm định giúp cán bộ thẩm định xử lý được những tình huống phức tạp cũng như tính toán nhanh nhậy chính xác các chỉ số và khả năng đưa ra quyết định.
+ Đạo đức cán bộ thẩm định: Kết quả thẩm đinh dựa vào đánh giá chủ quan của cán bộ thẩm định, nó không chỉ phụ thuộc vào trình độ chuyên môn mà còn phụ thuộc vào chính đạo đức nghề nghiệp của cán bộ thẩm định
- Vấn đề thông tin và xử lý thông tin: Cán bộ thẩm định thực hiện thẩm định tài chính dự án trên cơ sở những thông tin thu thập được Như vậy kết quả thẩm định phụ thuộc vào chất lượng thông tin, lượng thông tin đầy đủ, chính xác chính là điều kiện cần để có kết quả thẩm định tốt Hiện nay việc thu thập thông tin của cán bộ thẩm định không khó khăn, được thu thập từ nhiều nguồn: thông tin từ chính khách hàng, thông tin từ các cơ quan chức năng, thông tin từ các tổ chức tín dụng hay từ chính đối thủ cạnh tranh cuả khách hàng Tuy nhiên, việc lựa chọn, sàng lọc những thông tin chính xác lại là một vấn đề khó khăn làm thế nào để thực hiện vừa tiết kiệm thời gian lại vừa đạt được hiệu quả cao.
+ Quy trình và các phương pháp thẩm định:
Công tác thẩm định luôn được thực hiện theo một quy trình cụ thể Đối với dự án cho vay, có rất nhiều khía cạnh cần thẩm định như: điều kiện vay, năng lực tài chính của doanh nghiệp vay vốn, tính khả thi của dự án….Mỗi nội dung cho phép đánh giá một mặt cụ thể của dự án, tổng hợp các nội dung này là căn cứ để đánh giá toàn diện dự án Cán bộ thẩm định không thể cùng một lúc thực hiện tất cả các công việc mà phải theo một trình tự cụ thể được CTTC đề ra Tuy nhiên quy trình không phải là dập khuôn mà có sự điều chỉnh theo loại dự án về quy mô cũng như tính chất của dự án Việc đưa ra một quy trình khoa học, hợp lý góp phần rút ngắn thời gian thẩm định, giảm chi phí thẩm định và đưa ra kết quả thẩm định chính xác.
Phương pháp thẩm định tài chính dự án là hệ thống các chỉ tiêu đánh giá, cách thức xử lý thông tin có trong hồ sơ dự án và những thông tin có liên quan để mang lại những thông tin cần thiết về tính khả thi tài chính của dự án cũng như khả năng trả nợ vay Phương pháp hiện đại khoa học giúp cán bộ thẩm định phân tích và tính toán hiệu quả tài chính dự án nhanh chóng, chính xác, dự báo được rủi ro làm cơ sở cho lãnh đạo CTTC đưa ra quyết định cho vay đúng đắn.
- Tổ chức điều hành công tác thẩm định
Công tác thẩm định tài chính dự án được thực hiện qua nhiều bước và có sự phối hợp của nhiều cán bộ nhất là các dự án có quy mô lớn, phức tạp Do vậy, công tác thẩm định đòi hỏi có sự quản lý điều hành một cách khoa học và thống nhất ở tất cả các khâu Khi cán bộ thẩm định được phân công trách nhiệm cụ thể, phù hợp với chuyên môn, trình độ đồng thời có sự liên kết giữa các bộ phận đảm bảo tính thống nhất trong quá trình thẩm định, như vậy sẽ mang lại kết quả thẩm định tốt Ngược lại, việc sắp xếp nhân sự và hình thức quản lý không tốt sẽ gây nên sự không thống nhất, chồng chéo lẫn nhau dẫn đến mất thời gian công sức và tiền của.
- Cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ công tác thẩm định: Thời gian và độ chính xác của kết quả thẩm định tài chính dự án chịu ảnh hưởng lớn của thực trạng trang thiết bị, công nghệ của CTTC Trang thiết bị công nghệ là công cụ phục vụ rất đắc lực cho công tác thẩm định tài chính như khai thác và xử lý thông tin, hỗ trợ các phần mềm tính toán… Hiện nay, phương tiện kỹ thuật còn thay thế con người trong việc tính toán các chỉ số phức tạp, vừa cho kết quả đúng đắn, vừa rút ngắn được thời gian Với trang thiết bị hiện đại, phần mềm chuyên dụng thì việc thu thập thông tin và dự báo sẽ được tiến hành một cách nhanh chóng và chính xác, giảm rủi ro phát sinh trong quá trình xử lý thông tin khi tính toán thủ công Từ đó, chất lượng thẩm định tài chính dự án ngày càng được nâng cao, kịp thời nắm bắt cơ hội đầu tư.
Thực trạng chất lượng thẩm định tài chính dự án
Khái quát Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam 30
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của PVFC
Tên đơn vị : Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam Tên tiếng anh : Petro Vietnam Finance Corporation
Tên viết tắt : PVFC Địa chỉ (HSC) : 22 Ngô Quyền-Hoàn Kiếm-Hà Nội
Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam tiền thân là Công ty tài chính Dầu khí, là tổ chức phi ngân hàng, và là đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, được thành lập theo quyết định số 04/2000/ QĐ-VPCP ngày 30/03/2000 của Bộ trưởng, Chủ nhiệm văn phòng chính phủ. Công ty bắt đấu hoạt động từ ngày 01/12/2000 theo giấy phép họat động số 12/GP-NHNN ngày 25/10/2000 của NHNN Việt Nam ban hành kèm theo quyết định số 456/2000/QĐ-NHNN ngày 25/10/2000 của Thống đốc NHNN và Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 113108 ngày 23/08/2000 do Sở kế hoạch và Đầu tư Hà Nội cấp.
Quá trình hoạt động và phát triển của PVFC
Năm 2000: Công ty chính thức đặt trụ sở họat động đầu tiên tại 34B Hàn Thuyên-Hà Nội và khai trương hoạt động phòng giao dịch số 10.
Năm 2003: PVFC thực hiện chủ trương xây dựng Tập đoàn Dầu khí Việt Nam thành Tập đoàn công nghiệp-thương mại-tài chính Dầu khí với khả năng tài chính mạnh, Công ty đã triển khai hoàn thành tốt việc phát hành trái phiếu của Tập đoàn Dầu khí trong nước thu về 300 tỷ đồng tổng mệnh giá, tăng nguồn vốn trung và dài hạn, tạo kênh huy động vốn ổn định cho phát triển ngành.
Năm 2004 là năm đột phá của PVFC bằng việc ra mắt HĐQT, Công ty đã hoàn thiện cơ cấu tổ chức theo mô hình mới, triển khai và áp dụng thành công hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2000 Năm 2004 cũng là năm PVFC đã khai trương dịch vụ Đại lý thu đổi ngoại tệ cho Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, khai trương dịch vụ chuyển tiền nhanh Westem Union và dịch vụ mua bán, chế tác vàng bạc Cũng trong năm 2004, PVFC tiếp tục triển khai dịch vụ nhận tiền gửi, ủy thác quản lý vốn của khách hàng trong và ngoài ngành Dịch vụ huy động vốn và cho vay của PVFC được tăng cường cả về chất lượng và số lượng với phương châm đảm bảo đủ vốn tín dụng cho các đơn vị trong và ngoài ngành khi có nhu cầu, số dư cuối kỳ này luôn tăng cao hơn kỳ trước Đến 31/12/2004 tổng nguồn vốn huy động của Công ty ước đạt 3.800 tỷ đồng Hoạt động tín dụng luôn tăng trưởng đã mang lại cho Công ty nguồn doanh thu lớn nhất, chiếm 40-50% tổng doanh thu. Đến 31/12/2004 số dư cho vay đạt 1.900 tỷ đồng, tăng 1,63 lần so với năm 2003.
Năm 2005: PVFC tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng, tổng cộng có 7 Phòng giao dịch và 2 chi nhánh đã đi vào hoạt động Tổng tài sản của PVFC đạt 6.828 tỷ đồng.
Năm 2006, PVFC chính thức tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng, phát hành thành công trái phiếu Tài chính Dầu khí với tổng khối lượng huy động đạt 690 tỷ đồng.
Năm 2007: Công ty chính thức tăng vốn điều lệ lên 3.000 tỷ đồng, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong quá trình hoạt động và phát triển của PVFC. Trong năm 2007, Công ty phát hành thành công Trái phiếu Dầu khí 2007 với khối lượng huy động đạt 1.500 tỷ đồng.
Thực hiện quyết định số 1796/QĐ-BCN ngày 24/05/2007 của Bộ trưởng
Bộ Công nghiệp và quyết định số 1702/QĐ-DKVN ngày 04/06/2007 của Hội đồng quản trị Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam về việc cổ phần hóaCông ty Tài chính Dầu khí, PVFC đã thực hiện chuyển đổi từ doanh nghiệp
100% vốn Nhà nước sang loại hình công ty cổ phần Ngày 19/07/2007: PVFC đã tổ chức thành công đợt đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng, số lượng cổ phần đưa ra đấu giá là : 59.638.900 cổ phần và giá đấu giá bình quân là 69.868 đồng/ 1 cổ phiếu.
Năm 2008: Ngày 18/03/2008, PVFC chính thức hoạt động theo mô hình Tổng công ty cổ phần với tên gọi Tổng công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam và Morgan Stanley chính thức là cổ đông chiến lược của PVFC. Vốn điều lệ của PVFC đạt 5.000 tỷ đồng Ngày 03/11/2008, cổ phiếu PVFC được niêm yết trên sàn giao dịch Tp.HCM với khối lượng 500.000.000 cổ phiếu và giá chào sàn là 30.000 đồng/ cổ phiếu.
Năm 2009: Công ty cổ phần tài chính công đoàn dầu khí (PVFI) trở thành thành viên chính thức của PVFC PVFC khai trưong nhiều trụ sở chi nhánh Vũng Tàu, Thanh Hóa, Nam Định Tháng 10/2009, PVFC bắt đầu sử dụng trụ sở chính tại 22 Ngô Quyền, Hoàn Kiếm, Hà Nội Năm 2009, PVFC được xếp loại Top 10 Doanh nghiệp thương mại dịch vụ xuất sắc, được trao thưởng Sao Vàng Đất Việt,….PVFC cũng đẩy mạnh họat động trên thị trường tài chính quốc tế, mở rộng quan hệ đối ngoại.
Năm 2010: Là năm được đánh giá là bản lề để thực hiện thành công kế hoạch 5 năm 2010-2015 với tầm nhìn chiến lược “ Là định chế tài chính củaTập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam trong lĩnh vực năng lượng tại khu vực,tạo lập thương hiệu có uy tín trên thị trường trong và quốc tế” PVFC phấn đấu niêm yết thành công cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán Singapore.Bên cạnh đó, PVFC sẽ thực hiện cải cách thủ tục hành chính, áp dụng hiệu quả phần mềm CoreBanking trên toàn hệ thống Ứng dụng mô hình quản trị rủi ro theo chuẩn mực quốc tế và hệ thống báo cáo quản trị Thẻ điểm cân bằng….
Năm 2011: Nâng vốn điều lệ của công ty lên 6.000 tỷ đồng, nhận giải thưởng Sao Vàng Đất Việt lần thứ 6 liên tiếp dánh dấu một năm thành công của Tổng công ty.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của PVFC
Sơ đồ 2.1 Mô hình tổ chức của PVFC
Ban Tổ chức nhân sự Ban Kế hoạch Ban Tài chính Kế toán Ban Quản trị rủi ro Văn phòng
Trung tâm giao dịch hội sở Ban Đầu tư
Ban Dịch vụ tài chính Ban Kinh doanh tiền tệ PGDTT Láng Hạ PGDTT Long Biên Ban Thẩm định Ban Phát triển thị trường Trung tâm Đào tạo Trung tâm Công nghệ Tài chính KHỐI KINH DOANH
CÁC CHI NHÁNH CÁC CÔNG TY
BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
BAN TỔNG GIÁM ĐỐC ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
2.1.3 Hoạt động kinh doanh của PVFC
2.1.3.1 Hiệu quả hoạt động kinh doanh:
Trải qua hơn 10 năm phát triển và đổi mới, Tổng công ty tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam đã khẳng định thương hiệu, thế lực trong thị trường tài chính tiền tệ của Việt Nam, cũng như đã bắt đầu vươn ra hội nhập trong khu vực và quốc tế Đồng thời được chuẩn bị tốt về nhân lực và công nghệ, được sự lãnh đạo của NHNN, của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, PVFC đã đạt được nhiều thành công Vốn điều lệ của PVFC từ 100 tỷ đồng khi mới thành lập (6/2000) đã tăng lên 6.000 tỷ đồng vào năm 2011 Tổng tài sản từ 360 tỷ đồng năm 2001 lên 88.807 tỷ đồng vào năm 2011 Doanh thu từ
17 tỷ đồng năm 2001 tăng lên 7.849 tỷ đồng vào năm 2011 Lợi nhuận trước thuế năm 2011 đạt 533 tỷ đồng
Trong giai đoạn 2008-2009 đúng vào thời điểm khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế thế giới hết sức nặng nề, ảnh hưởng tiêu cực đến mọi lĩnh vực vủa Việt Nam, tuy nhiên được sự chỉ đạo của lãnh đạo Petrovietnam, đã đưa ra những giải pháp chính xác cụ thể, phù hợp với nhu cầu chuyển đổi từ mô hình họat động từ 100% vốn Nhà nước sang mô hình doanh nghiệp cổ phần Từ đó, PVFC vượt qua “cơn bão” khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế và “bội thu” trong 2 năm 2008-2009 Năm 2009 đạt tổng doanh thu 5.660 tỷ đồng, tăng 45% so với kế hoạch, lợi nhuận trước thuế trên 611 tỷ đồng và tổng tài sản tính đến 31/12/2009 đạt tới 64.653 tỷ đồng Tiến tới năm 2010-2011 bước đầu đất nước khôi phục kinh tế vượt qua khung hoảng, công ty đã không ngừng nâng cao doanh thu lên 6.493 tỷ đồng trong năm 2010 và 87.849 trong năm 2011
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động của PVFC từ năm 2009 đến năm 2011 Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu Thực hiện năm 2009
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/
Nguồn: BCKQKD đã được kiểm toán của PVFC 2009-2011
2.1.3.2 Tình hình thực hiện các hoạt động chính của PVFC 2009-2011 a Hoạt động huy động vốn:
Hoạt động thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC 40
2.2.1 Quy trình Quy trình thẩm định tài chính dự án tại PVFC
Quy trình chung về thẩm định tài chính dự án của CTTC: Nhìn chung các CTTC đều thực hiện thẩm định tài chính dự án theo quy trình với các bước cơ bản như sau:
-Thu thập thông tin: Thông tin dùng trong thẩm định tài chính tài chính có thể thu thập theo một trong hai phương pháp: trực tiếp hoặc gián tiếp
+ phương pháp trực tiếp: cán bộ thẩm định sẽ tổ chức điều tra trực tiếp để thu thập thông tin cần thiết cho việc thẩm định Ưu điểm của phương pháp là thông tin thu thập được có mức độ tin cây cao, tuy nhiên lại tốn kém và mất nhiều thời gian, do vậy phương pháp này ít được áp dụng.
+ phương pháp gián tiếp: thông tin được thu thập thông qua khách hàng, các tổ chức tín dụng là đối tác của doanh nghiệp, các nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước…Phương pháp này được thực hiện một cách nhanh chóng song nhiều khi lại không đầy đủ, thông tin không chính xác, hoặc số liệu các nguồn khác nhau. Để kết quả thẩm định đạt chính xác cao, khách quan thì nguồn thông tin phải đa dạng, được thu thập từ nhiều nguồn Nguồn thông tin quan trọng được thẩm định tài chính là từ hồ sơ của khách hàng, các thông tin từ CIC, các tổ chức tín dụng khác và cơ sở dữ trữ của CTTC trong quá khứ về doang nghiệp. -Xử lý thông tin: Trước khi sử dụng thông tin để thẩm định, cần lựa chọn thông tin đảm bảo tính khách quan, chính xác và có độ tin cậy cao Xử lý thông tin gồm 2 nội dung là: so sánh xếp hạng thông tin và chọn lọc thông tin: + So sánh xếp hạng thông tin: Dựa trên các số liệu thu thập được tiến hành so sánh để phát hiện ra điểm không thống nhất, bất hợp lý, từ đó loại trừ những thông tin không chính xác, thiếu căn cứ bằng chứng xác thực Từ đó xếp hạng mức độ tin cậy của các thông tin được cung cấp từ các nguồn thu thập được. + Chọc lọc thông tin: Dựa vào kinh nghiệm và sự hiểu biết, cán bộ thẩm định tiếp tục kiểm chứng thông tin đã được xếp hạng, phân tích, đánh giá tính khoa học chân thực của các căn cứ đưa ra thông tin có chất lượng tốt nhằm phục vụ quá trình thẩm định tài chính dự án.
- Lựa chọn phương pháp thẩm định: Tuỳ theo quy mô, loại hình, mức độ quan trọng, tính chất phức tạp của từng dự án và cơ sở vật chất, đội ngũ cán bộ thẩm định để đưa ra phương pháp thẩm định hợp lý.
- Tính toán các chỉ tiêu tài chính: Trên cơ sở phương pháp thẩm định đã lựa chọn, cán bộ thẩm định tiến hành tính toán các chỉ tiêu tài chính, lập các bảng tính về hiệu quả tài chính dự án để đưa ra đánh giá về tính khả thi của dự án về mặt tài chính.
Quy trình thẩm định tài chính dự án tại PVFC:
Với quan điểm thẩm định tài chính là khâu quan trọng nhất trong quá trình thẩm định dự án, dựa trên cơ sở quy trình thẩm định chung, PVFC đã cụ thể hoá quy trình thẩm định tài chính dự án theo sơ đồ sau:
Sơ đồ 2.3 Quy trình thẩm định tài chính dự án tại PVFC
- Xác định quy mô, lĩnh vực, tính chất dự án: được thực hiện từ khi bắt đầu thẩm định dự án, từ đó phân công nhiệm vụ cho phòng thẩm định chuyên trách và cán bộ chuyên trách Xác định được quy mô, lĩnh vực và tính chất của dự án để đưa ra phương pháp thẩm định, lượng thông tin cần thu thập cũng như các chỉ tiêu tài chính cần phải tính toán trong quá trình thẩm định.
- Phân tích, xác định số liệu làm cơ sở tính toán: Từ nguồn số liệu thu thập được cần phải được xem xét đánh giá và so sánh để đưa ra nguồn số liệu chính xác nhất
- Thiết lập bảng tính: doanh thu, chi phí, dòng tiền: Dựa trên bảng hướng dẫn tính bằng excel để tính toán chi tiết cho từng năm trong suốt giai đoạn dự án đưa vào hoạt động.
- Đánh giá tính khả thi tài chính, khả năng trả nợ và rủi ro của dự án: Từ bước ba, cán bộ thẩm định phải tính toán được NPV và IRR của dự án từ đó đưa ra nhận xét về tính khả thi của dự án Nếu dự án được thông qua thì tiếp tục xét đến khả năng trả nợ và rủi ro mà dự án có thể gặp phải
Xác định quy mô, lĩnh vực, tính chất dự án
Phân tích, xác định số liệu làm cơ sở tính toán
Thiết lập bảng tính: doanh thu, chi phí, dòng tiền Đánh giá tính khả thi tài chính, khả năng trả nợ và rủi ro của dự án
2.2.2 Nội dung thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC
Công tác thẩm định tài chính dự án tại PVFC được thực hiện theo quy trình thẩm định, hướng dẫn lập bảng tính thẩm định hiệu quả dự án bằng công cụ Excel và một số văn bản hướng dẫn khác của PVFC
Nội dung của thẩm định tài chính dự án cho vay của PVFC: a Thẩm định tổng vốn đầu tư: Việc thẩm định vốn đầu tư là rất quan trọng để tránh việc khi thực hiện vốn đầu tư tăng lên hoặc giảm đi quá lớn so với việc dự kiến ban đầu, dẫn đến việc không cân đối được nguồn vốn sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án Xác định vốn đầu tư sát thực với thực tế là cơ sở tính toán hiệu quả tài chính và đánh giá khả năng trả nợ Tổng mức vốn đầu tư được xem xét thông qua: chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí đầu tư khác, chi phí lãi vay, chi phí dự phòng, thời gian khấu hao, phân bổ chi phí… b Thẩm định về nguồn vốn đầu tư và kế hoạch trả nợ: Trên cơ sở tổng vốn đầu tư được duyệt, cán bộ thẩm định rà soát lại từng loại nguồn vốn tham gia tài trợ dự án, đánh giá lại khả năng tham gia của từng loại nguồn vốn, từ kết quả phân tích tình hình tài chính của chủ đầu tư để đánh giá khả năng tham gia của nguồn vốn chủ sở hữu Chi phí của từng loại nguồn vốn, các điều kiện vay đi kèm của từng loại nguồn vốn Cán bộ thẩm định phải cân đối giữa nhu cầu vốn đầu tư và khă năng tham gia tài trợ của nguồn vốn dự kiến để đánh giá tính khả thi của các nguồn vốn thực hiện dự án Căn cứ vào các khoản tài trợ và đặc điểm dự án, cán bộ thẩm định đưa ra phương thức trả nợ dự kiến phù hợp để xác định kế hoạch trả nợ hàng năm, chi phí và dòng tiền của dự án
Xác định mức cho vay, thời hạn cho vay, thời gian trả nợ và phương án trả nợ:
Mức cho vay = ∑nhu cầu đầu tư của dự án – VCSH của chủ đầu tư - Vốn khác(nếu có)
Thời gian cho vay = thời gian xây dựng cơ bản + thời gian trả nợ
Thời hạn trả nợ = Mức cho vay/ (LNST+khấu hao cơ bản+nguồn khác)
+ Phương án trả nợ vốn vay: -Thời gian vay
- Thời gian ân hạn (nếu có)
- Số tiền trả nợ trong từng kỳ
- Nguồn trả nợ c Thẩm định về hiệu quả tài chính của dự án
* Quan điểm trong việc xác định hiệu quả dự án: Đối với dự án cấp tín dụng, PVFC tính toán dòng tiền theo quan điểm tổng đầu tư Chi phí bình quân của vốn (WACC) được dùng làm tỷ suất chiết khấu, được tính bằng tổng của tỷ trọng vốn nhân với chi phí sử dụng vốn (không tính đến phần lợi thuế do sử dụng đòn bẩy tài chính)
Trong đó: E: vốn chủ sở hữu; D: vốn vay; V: tổng nguồn vốn r1: lãi suất yêu cầu của vốn chủ sở hữu r2 : lãi suất vốn vay
- Nhóm chỉ tiêu về tỷ suất sinh lời của dự án:
+ IRR Internal Rate of Return
- Nhóm chỉ tiêu về khả năng trả nợ
+ Nguồn vốn trả hàng năm
+ Thời gian hoàn trả vốn vay
2.2.3 Ví dụ minh hoạ bằng một dự án cụ thể:
Tên dự án: Nhà máy sản suất Sô đa Chu Lai công suất 200.000 tấn/năm Địa điểm xây dựng: Khu công nghiệp mở Chu Lai, xã Tam Hiệp, huyện Núi Thành, tỉnh Quảng Nam
Chủ đầu tư: Công ty cổ phần sản xuất Sô đa Chu Lai
Mục tiêu đầu tư dự án: Thay thế dần các hoá chất phải nhập khẩu, tạo ra sự ổn định về giá cả và nguồn cung cấp sô đa.
Tổng mức đầu tư 2.063.897 triệu đồng (83.789.969 USD)
Số vốn đề nghị vay PVFC: 30.000.000 USD
Tổ chức tư vấn lập dự án đầu tư: Công ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng VCC Việt Nam
Sản phẩm sản xuất: 200.000 tấn/năm
Hình thức đầu tư: Đầu tư xây dựng mới
Nguồn vốn đầu tư: Vốn tự có của chủ đầu tư, vay vốn các Tổ chức tín dụng trong nước.
Tiến độ: Thời gian thi công 2 năm, hoàn thành công trình vào tháng 9 năm 2012 a Tổng vốn đầu tư, suất đầu tư và phương án nguồn vốn
Cán bộ thẩm định của PVFC đã áp dụng phương pháp cộng chi phí để xác định vốn đầu tư của dự án trên cơ sở quy định của pháp luật, đồng thời so sánh với các dự án đã thực hiện
Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho
Định hướng phát triển của PVFC trong thời gian tới 56
3.1.1 Định hướng hoạt động chung
Trong quá trình hình thành và phát triển, PVFC từng bước tích lũy tiềm lực và kinh nghiệm để tạo nên lợi thế so với các tổ chức tín dụng khác, đến nay PVFC đã vươn lên đứng thứ 13 trên tổng số 23 TCTD lớn tại Việt Nam, và trong 18 CTTC thì PVFC có vốn điều lệ lớn nhất: 6.000 tỷ đồng, và mục tiêu còn đi xa hơn nữa Với thương hiệu Tài chính Dầu khí, PVFC đã thực hiện thu xếp nguồn vốn cho Tập đoàn, vận hành sinh lời và hiệu quả nhất mọi nguồn tài chính của ngành Dầu khí, hỗ trợ chính sách nhân viên của Tập đoàn, nhiều sản phẩm mang tính sáng tạo của PVFC đã lần lượt ra đời, trở thành những sản phẩm đặc trưng, góp phần tạo nên nét riêng của PVFC trên thị trường như: tư vấn và môi giới đầu tư, đồng tài trợ, ủy thác cho vay, ủy thác đầu tư, tư vấn cổ phần hóa Bên cạnh đó, PVFC là một nhà tư vấn tài chính và chuyển đổi cấu trúc tài chính, đưa các doanh nghiệp ngành Dầu khí gắn với hoạt động của thị trường vốn Sự phát triển nhanh, mạnh của PVFC ngày càng thể hiện vai trò là một định chế vững mạnh của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam.
Trên lộ trình đi lên Tập đoàn, PVFC sẽ mở rộng mạng lưới cả trong nước và quốc tế, đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh, củng cố bộ máy vững mạnh, đội ngũ cán bộ năng động và chuyên nghiệp, hoàn thiện quy chế quản lý giữa Tổng công ty và các đơn vị thành viên tập trung phát triển các sản phẩm trọn gói cho khách hàng về tín dụng, đầu tư và các dịch vụ tài chính Hai sản phẩm mà PVFC sẽ chú trọng sau khi cổ phần hóa là đầu tư và tư vấn tài chính Ngoài ra, các dịch vụ nền tảng của PVFC như thu xếp vốn,quản lý vốn và tài sản, nghiệp vụ thẩm định, bao thanh toán, các sản phẩm dịch vụ cá nhân và dịch vụ tài chính….sẽ tiếp tục được duy trì và cải tiến để phục vụ khách hàng ngày càng tốt hơn
Trong xu thế hội nhập và toàn cầu hóa tạo ra cho các doanh nghiệp Việt Nam nói chung và PVFC nói riêng nhiều cơ hội cũng như thách thức, từ đó PVFC quyết tâm xây dựng “Tập đoàn Tài chính hùng mạnh, có thương hiệu trong khu vực và quốc tế” với bốn nguyên tắc căn bản “An toàn-Hiệu quả- Bền vững-Kiểm soát được rủi ro”.
Giai đoạn 2011-2015 được dự báo là giai đoạn phục hồi nhanh của nền kinh tế thế giới và Việt Nam sau khủng hoảng Nhu cầu về vốn, tín dụng và các sản phẩm dịch vụ tài chính, ngân hàng khác trong nước sẽ tăng lên mạnh mẽ do sự hỗ trợ của tăng trưởng kinh tế và mức độ hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới Hiện nay Việt Nam chỉ có khoảng 10% dân số tiếp cận các dịch vụ của các tổ chức tín dụng chính thức và khoảng 60% người dân thành phố có tài khoản tiết kiệm Đây là mức rất thấp so với các nước phát triển trên thế giới Bên cạnh đó, các dịch vụ tài chính ở Việt Nam chưa phát triển mạnh mẽ Đây là cơ hội cho PVFC tận dụng lợi thế và tiềm lực của mình để mở rộng hoạt động trong thời gian tới.
Cũng trong giai đoạn 2011-2015, nhu cầu vốn cho đầu tư và sản xuất kinh doanh của Tập đoàn Dầu khí và các Công ty thành viên là trên 60 tỷ USD, trong đó vay thương mại là 35 tỷ USD Đây là cơ hội cho PVFC hoạt động kinh doanh, đáp ứng nhu cầu nguồn vốn và dịch vụ cho Tập đoàn và các công ty thành viên.
Mục tiêu chung: Xây dựng PVFC trở thành NHTM mạnh trong lĩnh vựcNăng lượng của Khu vực, cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng và tối ưu cho các khách hàng đặc biệt là Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và khách hàng thuộc các lĩnh vực kinh tế trọng yếu: Năng lượng, Khoáng sản và
Mục tiêu từng giai đoạn: PVFC xây dựng mục tiêu cụ thể cho từng giai đoạn dựa trên dự báo thị trường:
-Chuẩn bị các điều kiện để trở thành NHTM cổ phần Dầu khí
-Tốc độ tăng trưởng quy mô bình quân đạt 25%
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Vốn điều lệ bình quân đạt 17%/năm -Tỷ lệ cổ tức/Vốn điều lệ bình quân đạt tối thiểu 12%/năm
-Hoạt động theo mô hình NHTMCP Dầu khí, là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành Dầu khí.
-Năm 2015, phấn đấu vốn điều lệ đạt mức 1 tỷ USD, doanh thu đạt 1 tỷ USD
-Tốc độ tăng trưởng quy mô bình quân đạt 35%/năm
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Vốn điều lệ bình quân đạt 19%/năm
-Tỷ lệ cổ tức/Vốn điều lệ bình quân đạt tối thiểu 15%/năm
-Năm 2015, phấn đấu đạt danh hiệu Anh hùng lao động thời kì đổi mới.
-Tốc độ tăng trưởng ổn định bình quân đạt 5-10%/năm
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Vốn điều lệ đạt 15-19%/năm
-Tỷ lệ cổ tức/Vốn điều lệ đạt 11-12%/năm Định hướng hoạt động: Trên cơ sở mục tiêu đề ra, PVFC đưa ra định hướng hoạt động trong 2 giai đoạn 2010-2011 và 2012-2015 như sau:
-Tái cấu trúc bộ máy, mở rộng và nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống PVFC để chuẩn bị chuyển đổi mô hình trên các phương diện:
+Tổ chức bộ máy gọn nhẹ, hiệu quả, phù hợp với mô hình NHTMCP
+Hoàn thiện quy trình, quy chế nội bộ
+Đào tạo nhân sự chuyên nghiệp, chất lượng cao
+Hoàn thiện mô hình Quản trị rủi ro, kiểm toán
+Cơ cấu tài sản-nguồn vốn phù hợp
+Mở rộng mạng lưới Chi nhánh, phòng giao dịch
+Nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin hiện đại
-Triển khai cung cấp các dịch vụ mới, đáp ứng nhu cầu phát triển của nền kinh tế trong nước, tập trung vào các dịch vụ thế mạnh trong lĩnh vực Năng lượng, khoáng sản hạ tầng.
-Thu xếp vốn và quản trị có hiệu quả nguồn vốn của PVN và các đơn vị thành viên Khai thác tối đa thế mạnh của cổ đông chiến lược.
-Niêm yết thành công cổ phiếu PVFC trên sàn giao dịch chứng khoán Singapore
-Triển khai hoạt động theo mô hình NHTMCP
-Mở rộng mạng lưới hoạt động tại các địa bàn tiềm năng
-Thu xếp vốn thành công cho phần lớn các dự án của PVN và các đơn vị thành viên của PVN
-Cung cấp đầy đủ các dịch vụ tài chính hiện đại cho thị trường Việt Nam -Thực hiện mô hình quản trị và chuẩn hóa đội ngũ theo tiêu chuẩn Quốc tế
-Quốc tế hóa thương hiệu Ngân hàng
3.1.2 Định hướng hoạt động cho vay theo dự án
Trong giai đoạn 2011-2015, cho vay theo dự án được xác định là hoạt động cơ bản của PVFC, mang lại lợi nhuận cao Trong điều kiện kinh tế khó khăn
Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC60 1 Nhấn mạnh tầm quan trọng của công tác thẩm định tài chính dự án
- Mở rộng khả năng liên doanh hoặc đồng tài trợ các dự án có tính hiệu quả cao để vừa chia sẻ rủi ro với các tổ chức tín dụng khác vừa mang lại lợi nhuận.
- Tăng cường kiểm tra giám sát công tác thẩm định tài chính của dự án đặc biệt là các dự án trực thuộc Tập đoàn nhằm đảm bảo cho dự án hoạt động theo đúng kế hoạch, hiệu quả và không lãng phí.
3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC
3.2.1 Nhấn mạnh tầm quan trọng của công tác thẩm định tài chính dự án cho vay
Tín dụng là hoạt động mang lại lợi nhuận lớn cho PVFC, trong đó tín dụng theo dự án là một loại hình đang được chú trọng nhất Thẩm định tài chính dự án tại PVFC là cơ sở để đưa ra quyết định có tài trợ cho dự án hay không Tuy nhiên trong điều kiện kinh tế thế giới và trong nước đang gặp khó khăn, công tác thẩm định càng đóng vai trò quan trọng hơn trong việc lựa chọn dự án cấp tín dụng Hoạt động này vừa nhằm tìm kiếm lợi nhuận cho PVFC, đồng thời tiết kiệm chi phí cho Chính phủ cũng như chính nhà đầu tư trong việc xem xét hiệu quả của dự án
Chính vì thế, Ban lãnh đạo PVFC cần có cái nhìn đúng đắn về tầm quan trọng của việc thẩm định tài chính dự án, trên cơ sở đó đưa ra những chiến lược, định hướng, tầm nhìn cho công tác thẩm định tài chính dự án, nâng cao nhận thức của đội ngũ cán bộ thẩm định về tầm quan trọng của công tác này
3.2.2 Hoàn thiện nội dung, quy trình và phương pháp thẩm định tài chính dự án cho vay
- PVFC đã ban hành các quy chế, quy định chung về nội dung, quy trình và phương pháp thẩm định tài chính dự án nói chung và dự án cho vay nói riêng. Tuy nhiên, cán bộ thẩm định vẫn còn gặp nhiều khó khăn trong việc vận dụng vào thực tế, vì vậy PVFC cần có những quy định cụ thể hơn và linh hoạt hơn nhằm nâng cao tính chuyên nghiệp, chính xác của công tác thẩm định tài chính dự án cho vay.
- Hiện nay trên thị trường tài chính có rất nhiều các tổ chức tín dụng thực hiện hoạt động cho vay theo dự án, việc cạnh tranh ngày càng gay gắt trong điều kiện môi trường đầu tư chịu nhiều tác động xấu từ khủng hoảng kinh tế Do đó, để đáp ứng được công tác thẩm định tài chính một cách chính xác, PFVC cân nhắc lựa chọn phương pháp thẩm định hiện đại đang được áp dụng tại nhiều ngân hàng hàng đầu ở Việt Nam cũng như của nhiều nước trên thế giới, so sánh với phương pháp mà PFVC đang sử dụng để lựa chọn phương pháp tốt nhất.
- PVFC cần hoàn thiện mẫu tờ trình thẩm định, từ đó ban hành văn bản hướng dẫn lập tờ trình nhằm nâng cao chất lượng và tiến độ thực hiện công tác thẩm định tài chính dự án cho vay Để đảm bảo tính nhất quán trong nguyên tắc thẩm định độc lập, PVFC cần xây dựng các mẫu chuẩn về các báo cáo thẩm định, các báo cáo định giá và các báo cáo phân tích thông tin Hiện nay,PVFC mới xây dựng được cơ sở dữ liệu ngành điện (thuỷ điện, nhiệt điện,điện khí), thu thập các văn bản chiến lược ngành, lĩnh vực: dầu khí, năng lượng, khoáng sản, tàu biển, bất động sản Để mở rộng hoạt động cho vay dự án của các doanh nghiệp ngoài ngành, PVFC cần tìm hiểu thêm các ngành lĩnh vực khác về viễn thông, các ngành sản xuất vật chất để đa dạng loại hình dự án và chia sẻ rủi ro.
- Nội dung thẩm định tài chính dự án cho vay mà PVFC đưa ra nhìn chung đã phần nào đáp ứng được yêu cầu Để nâng cao hơn nữa chất lượng công tác thẩm định tài chính dự án cho vay còn cần phải hoàn thiện một số nội dung sau:
+ Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ
PVFC cần phải xác định chính xác quy mô và cơ cấu tổng mức vốn đầu tư của dự án Cán bộ thẩm định cần so sánh quy mô và cơ cấu tổng mức vốn đầu tư của dự án thẩm định với các dự án cùng lĩnh vực, ngành nghề hoặc dự án tương tự được tiến hành ở các doanh nghiệp khác Đặc biệt, cán bộ thẩm định cần xác định mức dự phòng hợp lý trên cơ sở phân tích các yếu tố liên quan như: tỷ giá, lạm phát, lãi suất trên thị trường trong nước và quốc tế. Đối với các dự án lớn, phức tạp thường bao gồm cả vốn cố định và vốn lưu động ròng, PVFC cần tính toán đủ các yếu tố của tổng vốn đầu tư trong quá trình thẩm định, bởi nhiều trường hợp doanh nghiệp đã bỏ qua phần vốn lưư động ròng khi lập soạn thảo dự án.
Khi thẩm định nguồn tài trợ của dự án, PVFC cần phải xác định cụ thể phương án huy động cũng như chi phí của từng nguồn tài trợ, đặc biệt phải thẩm định kỹ nguồn vốn tự có trên cơ sở phân tích tình hình tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thông qua hệ thống thông tin mang tính trung thực, chính xác thu thập được
- Thẩm định doanh thu, chi phí và lợi nhuận
Dự án đi vào hoạt động thường chịu tác động của nhiều yếu tố như lạm phát gia tăng, thay đổi tỷ giá Do đó khi thẩm định tính hợp lý của doanh thu, chi phí, lợi nhuận qua các kỳ của dự án, cán bộ thẩm định cần tính đến tác động của các yếu tố đó nhằm đưa ra được các dự tính sát với thực tế nhất. Bên cạnh đó, sau mỗi năm thực hiện dự án cần tính toán lại doanh thu, chi phí và lợi nhuận để so sánh với dự báo ban đầu, so sánh phát hiện chênh lệch và nguyên nhân gây ra chênh lệch, từ đó đưa ra các điều chỉnh cần thiết và rút ra kinh nghiệm thực tiễn.
Doanh thu được hình thành từ nhiều nguồn: doanh thu từ sản phẩm chính, doanh thu từ sản phẩm phụ….vì vậy cần phải làm rõ nguồn hình thành nên doanh thu để dễ theo dõi và quản lý Đối với chi phí sản xuất cần được xác định dựa trên giá thành sản xuất Cán bộ thẩm định cần đi sát thực tế tìm hiều về giá cả của các yếu tố đầu vào, có thể đưa ra các tư vấn về việc lựa chọn yếu tố đầu vào để đảm bảo tính sinh lợi cao cho dự án.
Một vấn đề quan trọng là xác định mức khấu hao hợp lý Việc trích khấu hao ảnh hưởng đến thời gian thu hồi nợ của PVFC, trích khấu hao theo nguyên tắc: tổng mức khấu hao qua các năm phải bằng nguyên giá tài sản cố định, và phải tính toán đến khấu hao của các tài sản cố định khác mà doanh nghiệp đưa vào phục vụ cho hoạt động của dự án.
- Thẩm định dòng tiền và xác định lãi suất chiết khấu
Việc xác định dòng tiền của dự án là rất quan trọng cho việc tính toán chỉ tiêu NPV nên cần đảm bảo các nguyên tắc xác định dòng tiền Vì vậy, cần thiết phải đưa vào chi phí cơ hội, giá trị thu hồi thanh lý tài sản cố định, vốn lưu động ròng để tính giá trị của dòng tiền
Vốn đầu tư ban đầu thường không được chi ra tại cùng một thời điểm mà được phân bổ theo tiến độ thực hiện dự án Cán bộ thẩm định cần căn cứ vào kế hoạch sản xuất của dự án để phân bổ vốn đầu tư ban đầu này cho phù hợp nhằm giảm sai lệch khi xác định dòng tiền hàng năm của dự án.
Kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án tại PVFC 70 1 Kiến nghị với Chính phủ và các cơ quan Bộ, Ngành liên quan
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ và các cơ quan Bộ, Ngành liên quan
Vai trò của ngành ngân hàng tài chính nói chung và các CTTC nói riêng rất quan trọng trong nền kinh tế, đặc biệt là khi xã hội ngày càng phát triển Tuy nhiên, đây cũng là một ngành chịu ảnh hưởng rất lớn bởi các biến động của môi trường kinh tế xã hội cũng như pháp lý Vì vậy, Chính phủ và các cơ quan Bộ, Ngành cần phải có đường lối chính sách phát triển đúng đắn, có tầm nhìn lâu dài, tránh thay đổi liên tục các văn bản pháp luật cũng như các chính sách phát triển ngành, vùng
Nhà nước cần hoàn thiện hơn nữa môi trường pháp lý, đặc biệt là các quy định, nghị định liên quan đến đầu tư, quản lý tài chính, kế toán, kiểm toán, thuế…Cần thành lập công ty chuyên định giá tài sản để tránh sự sai lệch trong việc định giá tài sản của các bên tham gia góp vốn nếu các nhà đầu tư tham gia góp vốn bằng tài sản, đánh giá giá trị của dây chuyền thiết bị phục vụ cho việc thực hiện dự án Các chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước phải tạo ra được môi trường đầu tư an toàn, bình đẳng và hấp dẫn đối với nhà đầu tư trong và ngoài nước, tạo điều kiện cho doanh nghiệp yên tâm đầu tư kinh doanh.
Các Bộ ngành cần tăng cường quá trình kiểm tra, kiểm soát các dự án đầu tư mà doanh nghiệp trình để tránh tình trạng phê duyệt một cách hình thức không tập trung và kém tính khả thi, làm mất thời gian thẩm định lại dự án gây lãng phí Đồng thời phải xây dựng hệ thống các chỉ tiêu, định mức kinh tế kỹ thuật của ngành mình quản lý, từ đó các tổ chức thẩm định có thể dựa vào các chỉ tiêu đó làm chuẩn mực xây dựng cho đơn vị mình các tiêu chuẩn đánh giá dự án trước khi ra quyết định
3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước
Ngân hàng nhà nước (NHNN) là cơ quan quản lý nhà nước về tiền tệ tại Việt Nam, là cơ quan đảm trách việc phát hành tiền tệ, quản lý tiền tệ và tham giá các chính sách liên quan đến tiền tệ cho Chính phủ Việt Nam: phát hành tiền tệ, chính sách tỷ giá, chính sách về lãi suất, quản lý dự trữ ngoại tệ, soạn thảo dự luật về kinh doanh ngân hàng và các tổ chức tín dụng……Như vậy, hoạt động của công ty tài chính chịu sự quản lý điều hành trực tiếp của NHNN nên NHNN cần ban hành quy chế, quy định phù hợp, kịp thời hỗ trợ CTTC hoạt động.
NHNN có thể hỗ trợ CTTC trong đào tạo cán bộ để nâng cao trình độ nghiệp vụ NHNN cần thường xuyên tổ chức khoá học định kỳ, bồi dưỡng nghiệp vụ, mời chuyên gia về tài chính-ngân hàng giỏi từ trong nước hay quốc tế về giảng dạy, vừa tạo ra sự thống nhất trong công tác thẩm định giữa các tổ chức tín dụng, vừa tiết kiệm được chi phí đào tạo Trong quá trình tập huấn, đào tạo nên chú trọng kỹ năng thực hành các chương trình phần mềm về thẩm định trên máy tính.
Nâng cao vai trò hiệu quả của trung tâm thông tin tín dụng (CIC) trong việc cung cấp thông tin Do nguồn thông tin chưa đầy đủ, thiếu cập nhật không đáp ứng vai trò cung cấp thông tin cho toàn hệ thống tín dụng NHNN phải đưa ra quy định việc các ngân hàng, tổ chức tín dụng cung cấp thông tin cho CIC định kỳ và nghiêm túc, thực hiện việc xử phạt đối với đơn vị không thực hiện nghiêm túc Hơn nữa, việc yêu cầu các doanh nghiệp đại chúng công bố thông tin minh bạch rộng rãi để giảm bớt thời gian thu thập thông tin của đơn vị thẩm định NHNN có thể phát triển CIC thành một thành viên độc lập, có thể cung cấp những dịch vụ thông tin liên quan đến ngành ngân hàng,tài chính Bên cạnh đó, CIC cũng cần phối hợp với các cơ quan liên quan củaChính phủ như: Uỷ ban kế hoạch Nhà nước, Tổng cục thống kê,… để thu thập những thông tin đa dạng và phong phú hơn nữa về các ngành, lĩnh vực kinh tế khác nhau, kịp thời cập nhật thông tin tất các văn bản quy phạm liên quan đến tất cả các lĩnh vực để có thể cung cấp cho các tổ chức cần thông tin Thông qua đó, cán bộ thẩm định của mỗi đơn vị, tổ chức thành viên có thể trực tiếp truy cập hệ thống, tìm kiếm cơ sở dữ liệu, thông tin cần thiết về doanh nghiệp, về ngành nghề có liên quan, về tình hình thị trường, các thông tin dự báo…, qua đó sẽ giảm thiểu thời gian và chi phí thu thập thông tin, góp phần nâng cao chất lượng thẩm định tài chính.
Thường xuyên rà soát các văn bản hướng dẫn nghiệp vụ để có những sửa đổi, bổ sung kịp thời về các vấn đề trong công tác thẩm định cho phù hợp với hoạt động thực tiễn, đồng thời có các hướng dẫn khi có sự thay đổi trong các quy định của Nhà nước về vấn đề liên quan đến công tác thẩm định.
PVFC nên tăng cường quyền hạn và trách nhiệm cho bộ phận thẩm định, song song với việc kiểm tra soát xét công tác thẩm định định kỳ.
PVFC cần định kỳ mở những khóa đào tạo, tập huấn nghiệp vụ, tổ chức hội thảo chuyên đề, các cuộc họp chuyên môn để cán bộ thẩm định dự án có cơ hội gặp gỡ trao đổi nghiệp vụ để đúc rút kinh nghiệm, nâng cao chất lượng công tác thẩm định tài chính dự án Bên cạnh đó, PVFC cần khuyến khích phong trào nghiên cứu sáng tạo của cán bộ thẩm định trong việc nâng cao và hoàn thiện quy trình thẩm định dự án
Xây dựng kho lưu trữ thông tin điện tử chung cho toàn hệ thống, điều phối vận hành kho lưu trữ thông tin đảm bảo sự liên kết Duy trì sự hoạt động thường xuyên và liên tục của trang thẩm định trên mạng nội bộ PVFC. Đưa vào quy định của PVFC trong việc tính toán tỷ suất chiết khấu tính đến phần lợi thuế từ lãi vay
3.3.4 Kiến nghị với chủ đầu tư
Nghiêm chỉnh chấp hành việc xây dựng và lập dự án theo đúng nội dung quy định của các văn bản pháp luật về lĩnh vực đầu tư xây dựng Bên cạnh đó cần cung cấp tài liệu thông tin đầy đủ, cần thiết và chính xác theo quy định cho đơn vị thực hiện thẩm định, hỗ trợ CTTC trong việc tìm kiếm, kiểm chứng nguồn thông tin, giúp công tác thẩm định được tiến hành nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Cho vay theo dự án đang là hình thức tín dụng được các tổ chức tín dụng chú trọng do lợi nhuận mà dự án mang lại cho nhà đầu tư cũng như chính tổ chức tín dụng tham gia tài trợ cho dự án Trong đó, hoạt động thẩm định tài chính dự án tại PVFC đang được hoàn thiện nhằm đáp ứng nhu cầu tín dụng dự án. Chuyên đề tốt nghiệp “Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại Tổng công ty cổ phần tài chính Dầu khí Việt Nam” đã tập trung triển khai thực tiễn hoạt động thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC Bước đầu, chuyên đề đã đạt được một số kết quả như sau:
Thứ nhất, chuyên đề đã trình bày lý thuyết về hoạt động thẩm định tài chính dự án cho vay và chất lượng thẩm định tài chính dự án nhằm tạo cơ sở lý luận chung.
Thứ hai, qua việc tìm hiểu thực tế công tác thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC, chuyên đề đã đưa ra nhìn nhận các kết quả đạt được cũng như những hạn chế còn tồn đọng.
Thứ ba, sau khi phân tích nguyên nhân của các hạn chế, chuyên đề đã đưa ra một số giải pháp và các kiến nghị thiết thực nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC.
Danh mục tài liệu tham khảo
1 Chính phủ nước CHXHCNVN, 2002, Nghị định số 79/2002/NĐ-CP ngày
04/10/2002 về tổ chức và hoạt động của CTTC
2 NHNN Việt Nam, 2002, Thông tư số 06/2002/TT-NHNN ngày 23/12/2002 về hướng dẫn thực hiện Nghị định 79/2002/NĐ-CP ngày 04/10/2002 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của CTTC
3 PGS.TS Phạm Ngọc Dũng, PGS.TS Đinh Xuân Hạng Giáo trình lý thuyết
Tài chính – Tiền tệ, Nhà xuất bản tài chính
4 PGS.TS Lưu Thị Hương (Chủ biên), 2004, Thẩm định tài chính dự án, Nhà xuất bản Tài chính.
5 PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS Bạch Đức Hiển, Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, nhà xuất bản Tài chính
6 PVFC, 2009– 2011Báo cáo tài chính kiểm toán.
8 PVFC – Trung tâm Đào tạo, 2009, Giáo trình định hướng
9 PVFC – Ban Dịch vụ tài chính, Ban Tín dụng, Ban Đầu tư, 2009, Báo cáo thực hiên 2009-2011
10 PVFC – Ban Thẩm định, 2009, Báo cáo thực hiện kế hoạch hàng tháng
11 PVFC – Ban Thẩm định, 2009, Tờ trình thẩm định dự án “Xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép công suất 250.000 tấn/năm”
12 Quốc hội Nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1997), Luật các tổ chức tín dụng
13 Website: www.pvfc.com.vn
Danh mục các từ viết tắt:
PVFC : Tổng Công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam CTTC : Công ty tài chính
NHNN : Ngân hàng Nhà nước
TSCĐ : Tài sản cố định
TSLĐ : Tài sản lưu động
Chương I: Chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại
1.1Hoạt động cho vay của Công ty tài chính 3
1.1.1 Khái quát về Công ty tài chính 3
1.1.2 Hoạt động cho vay theo dự án 4
1.2Chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại Công ty tài chính 6
1.2.1 Thẩm định tài chính dự án cho vay tại CTTC 6
1.2.2 Nội dung thẩm định tài chính dự án tại CTTC 6
1.2.3 Chất lượng thẩm định tài chính dự án cho vay tại CTTC 23
1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án tại CTTC26
1.3.1 Các nhân tố chủ quan: 26
1.3.2 Các nhân tố khách quan 29
Chương II: Thực trạng chất lượng thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam 30
2.1 Khái quát Tổng công ty tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam 30
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của PVFC 30
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của PVFC 33
2.1.3 Hoạt động kinh doanh của PVFC 35
2.2 Hoạt động thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC 40
2.2.1 Quy trình Quy trình thẩm định tài chính dự án tại PVFC 40
2.2.2 Nội dung thẩm định tài chính dự án cho vay tại PVFC 43
2.2.3 Ví dụ minh hoạ bằng một dự án cụ thể: 45 2.3 Thực trạng chất lượng thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại PVFC 49
2.4 Đánh giá thực trạng thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tạiPVFC51
