Thuc trang va giai phap nang cao hieu qua hoat 185133

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Lời mở đầu Thị trường chứng khốn Việt Nam có q trình hình thành phát triển 10 năm trở thành điểm nóng thu hút quan tâm lớn mọt đối tượng xã hội Cùng với quan tâm đó, giới tham gia thị trường chứng khoán bắt đầu quan tâm đến kĩ thuật ứng dụng phân tích đánh giá để đưa định đầu tư phù hợp Hai hệ thống kĩ thuật phân tích nói đến nhiều phân tích phân tích kĩ thuật.Phân tích kỹ thuật sử dụng “kim nam” việc đưa định đầu tư thị trường chứng khoán Với lý trên,trong q trình thực tập Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín (Sacombank-SBS), em quan tâm đến hoạt động Phân tích kỹ thuật cơng ty Vì em chọn đề tài : “Thực trạng giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Phân tích kỹ thuật Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín (Sacombank-SBS) ” Chuyên đề chia làm phần : Chương : Lý thuyết chứng khốn Phân tích kỹ thuật Chương : Thực trạng hoạt động Phân tích kỹ thuật CTCK Sacombank-SBS Chương : Giải pháp nâng cao hiệu Phân tích kỹ thuật CTCK SacombankSBS Mặc dù có nhiều cố gắng, khn khổ chuyên đề tốt nghiệp hạn chế trình độ thời gian nghiên cứu nên chắn khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo, cô Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp giáo, bạn quan tâm đến vấn đề để chuyên đề em hoàn thiện CHƯƠNG :LÝ THUYẾT CHỨNG KHỐN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 1.1 Chứng khoán thị trường chứng khoán Chứng khoán giấy tờ có giá có khả chuyển nhượng, xác định số vốn đầu tư, quyền sở hữu quyền đòi nợ hợp pháp, bao gồm điều kiện thu nhập tài sản thời hạn Chứng khốn có đăc điểm: - Tính khoản: chứng khốn có tính lỏng cao tài sản khác, thể khả chuyển nhượng thị trường nói chung - Tính rủi ro: bao gồm rủi ro hệ thống (các loại rủi ro ảnh hưởng tới hầu hết tài sản) rủi ro phi hệ thống (rủi ro ảnh hưởng tới chứng khốn) - Tính sinh lợi: thu nhập chứng khốn đảm bảo từ lợi tức phân chia hàng năm việc tăng giá chứng khốn thị trường Mức độ chấp nhận rủi ro cao lợi nhuận lớn Các loại chứng khoán giao dịch thị trường chứng khốn Về mặt hình thức, thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng loại chứng khoán Chức TTCK: - Huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng - Tạo tính khoản cho chứng khoán - Đánh giá hoạt động doanh nghiệp Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp - Tạo môi trường giúp Chính phủ thực sách vĩ mơ Có nhiều cách để phân loại thị trường chứng khốn phân loại theo phương thức hoạt động (Thị trường tập trung, thị trường phi tập trung), theo loại hàng hóa (Thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu, thị trường chứng khốn phái sinh)… 1.2 Phân tích chứng khốn Phân tích chứng khốn việc dùng số, sơ đồ, bảng biểu, hệ số tài để đánh giá hoạt động TTCK bề rộng chiều sâu Việc phân tích chứng khốn cung cấp thông tin cần thiết cho NĐT nhà quản lý thị trường, nhà quản trị doanh nghiệp hoạt động họ TTCK Trên giới tồn hai phương pháp phân tích chính, phân tích phân tích kỹ thuật Cả hai phương pháp có ưu, nhược điểm riêng kết hợp với để có nhìn tồn diện chứng khốn cần phân tích 1.2.1 Phân tích 1.2.1.1 Khái niệm Phân tích phương pháp phân tích cổ phiếu dựa vào nhân tố mang tính chất tảng có tác động dẫn tới thay đổi giá cổ phiếu nhằm giá trị nội cổ phiếu thị trường Sau nghiên cứu, nhà phân tích có nhiệm vụ phải dự đoán cho tiêu quan trọng thu nhập kỳ vọng, giá trị sổ sách phiếu, giá trị hợp lý cổ phiếu, đánh giá quan trọng khuyến nghị mua/bán cổ phiếu thị trường Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Phân tích sử dụng theo phương pháp phân tích từ nhân tố vĩ mơ đến nhân tố vi mơ có ảnh hưởng đến cổ phiếu gồm cấp độ sau: * Phân tích điều kiện kinh tế vĩ mơ * Phân tích ngành mà cơng ty hoạt động * Phân tích cơng ty * Định giá cổ phiếu 1.2.2 Phân tích kỹ thuật 1.2.2.1 Khái niệm Phân tích kỹ thuật phương pháp dựa vào biểu đồ, đồ thị diễn biến giá khối lượng giao dịch cổ phiếu nhằm phân tích biến động cung cầu cổ phiếu để cách ứng xử trước mắt giá cả, tức cho nhà phân tích thời điểm nên mua vào, bán hay giữ nguyên cổ phiếu thị trường Nhà phân tích kỹ thuật chủ yếu dựa vào nghiên cứu biến động giá thị trường cổ phiếu, tập trung nhấn mạnh vào hành vi biến động giá khối lượng giao dịch xu hướng hành vi giá khối lượng Các giả định phân tích kỹ thuật: - Hành vi cổ phiếu nào, thị trường cổ phiếu, liên quan đến xu hướng diễn biến theo thời gian, xu hướng phương hướng lên hay xuống cổ phiếu (hoặc thị trường cổ phiếu) - Biến động giá ngẫu nhiên mà chúng xảy dạng thức phân tích để dự đốn biến động tương lai - Biến động thị trường phản ánh tất giá cổ phiếu Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp - Lịch sử lặp lại chất người (nhà đầu tư) không đổi nên lặp lại hành vi giống trước tình tương tự, điều dẫn đến xu hướng giá lặp lại Cơ sở phân tích kỹ thuật lý thuyết Dow Lý thuyết Dow cho rằng: Xu hướng thị trường dự báo trước sở biến động giá biểu đồ, dựa giả định đa phần chứng khoán theo xu hướng thị trường nguyên lý lý thuyết Dow - Giá phản ánh tất hành vi thị trường: Mọi thơng tin bao gồm thơng tin trị, kinh tế, tâm lý, khác, nhận thức chủ thể tham gia thị trường phản ánh vào giá thông qua hành vi họ - Thị trường có dịch chuyển: thể xu Xu cấp xu dài hạn, có dạng thị trường đầu giá lên thị trường đầu giá xuống Xu hướng cấp điều chỉnh làm gián đoạn xu cấp theo hướng đối nghịch ngắn hạn Xu cấp dao động khoảng thời gian ngắn dễ bị tác động - Các đường xu hướng dịch chuyển: đường xu hướng báo hiệu ngang hay đảo chiều tùy vào mô hình mà thị trường tạo - Mối quan hệ giá - khối lượng tảng cho dự báo: mối quan hệ giá KLGD KL xu hướng Nếu KLGD thấp giá tăng KLGD cao giá giảm dấu hiệu đảo chiều thị trường - Chuyển dịch giá cho phép xác định xu hướng: có loại xu hướng xu hướng ngang xu hướng đảo chiều Giá biến động biên độ nhỏ thể xu hướng ngang, giá biến động biên độ lớn thể xu hướng đảo chiều Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp - Danh mục phải xác định: xác định danh mục nhà đầu tư tiến hành bước phân tích kỹ thuật, tránh phân tích tràn lan gây tâm lý hoang mang cho nhà đầu tư 1.2.2.2.Các dạng đồ thị Hiện Thị trường chứng khốn chun viên phân tích dùng nhiều loại biểu đồ khác để phân tích, có loại biểu đồ dùng cách phổ biến là: biểu đồ dạng đường (Line chart), biểu đồ dạng then chắn (Bar chart), biểu đồ dạng ống (Candlestick chart) * Biểu đồ dạng đường (Line chart) Đồ thị dạng đường dạng đồ thị đơn giản, hình thành cách nối giá đóng cửa phiên với Dạng đồ thị không cho biết mức giá mở cửa, giá cao giá thấp nhà đầu tư cho rằng: giá mở cửa giá thăm dò thị trường, giá cao giá thấp mang tính tạm thời, cịn mức giá đóng cửa mức giá định, kết phiên giao dịch hơm Chính đồ thị dạng đường sử dụng mức giá đóng cửa Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đồ thị biến động VNIndex (tính đến ngày 18/01/2007) * Biểu đồ dạng then chắn (Bar chart) Trên Thị trường chứng khoán đại giới chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ phân tích chủ yếu lý tính ưu việt phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng là: Giá mở cửa biểu thị gạch ngang bên phải giá đóng cửa biểu thị gạch ngang bên trái Giá đóng cao giá mở: cột xanh Giá Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp đóng thấp giá mở: cột đỏ * Đồ thị hình nến (Candlestick chart) Candlestick (hay gọi candle – nến Nhật) sử dụng người Nhật từ kỉ 17 Nguyên tắc Candle đơn giản đúc kết từ yếu tố sau: - Biến động quan trọng lại biến động giá - Tất thông tin hiển thị giá - Người mua người bán thị trường dựa tác động kìvọng cảm xúc (hay tham vọng sợ hãi) - Biến động giá không phản ánh giá trị thật Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Candestick xây dựng yếu tố :  Giá mở (open)  Giá đóng (close)  Giá cao (high)  Giá thấp (low) Khung nến hay cịn gọi thân nến có màu trắng hay đen tùy theo vào mức giá Nếu giá đóng cửa cao giá mở cửa, ta có nến trắng (while candle) Nếu giá đóng cửa thấp giá mở cửa, ta có nến đen (black candle) Đường kẻ phía phía thân nến thể giá cao (thấp nhất) nến gọi chân nến hay cịn gọi bóng nến (shadow) Phần thân thể giá giao dịch mở đầu (open) kết thúc (close) khung thời gian, phần chân (phần bóng) thể phần giá giao dịch nằm ngồi phạm vi giá mở cửa giá đóng cửa Thân nến dài, sức mua (sức bán) mạnh Ngược lại, thân nến ngắn thể biến động giá thấp Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Nến trắng thể sức mua Thân dài, sức mua mạnh, dấu hiệu người mua kì vọng cao vào thị trường lên Nếu nhìn vào tổng quan hơn, thị trường xu hướng xuống, nến trắng dài cho thấy người mua xác lập điều khiển thị trường kì vọng giá lên trở lại Nến đen thể sức bán Thân dài, sức bán mạnh, dấu hiệu người bán kì vọng cao vào thị trường xuống Nếu nhìn vào tổng quan hơn, thị trường xu hướng lên, nến đen dài cho thấy có người bán xác lập điều khiển thị trường kì vọng giá xuống 1.2.2.3.Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) Hình mẫu kĩ thuật hay cịn gọi mơ hình giá hình mẫu giá “bức tranh” hay mơ hình biến động định giá xuất biều đồ giá thị trường Trong Phân tích kỹ thuật, hình mẫu kỹ thuật có vai trị vô quan trọng mục tiêu sau nhà phân tích tìm lặp lại dạng biến động định giá xuất khứ tận dụng kinh nghiệm có khứ mơ hình kết thống kê để có phương án tốt cho định đầu tư * Ascending triangle - Tam giác hướng lên Nguyễn Tiến Dũng_ CKA K10 Page 10