209 tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại các ngân hàng thương mại việt nam luận văn thạc sĩ tcnh 2023

Lýdochọnđềtài

Việcmởcửahộinhậpnềnkinhtếnói chungvàtronglĩnhvựcngânhàngnóiriênghiệnnaychophépcácngânhàngthươngmạitrongvàngoàin ướcđượchoạtđộng,cạnh tranh trong môi trường công bằng và bình đẳng Bên cạnh đó cũng tạo điều kiệncho các ngân hàng thương mại trong nước có cơ hội mở rộng kinh doanh và phát triểnra thị trường nước ngoài Hội nhập đem lại cho ngành ngân hàng Việt Nam những cơhội cũng như thách thức để phát triển bền vững đòi hỏi các ngân hàng trong nước phảicó những chiến lược định hướng kinh doanh đúng đắn và việc đa dạng hóa sản phẩmdịch vụ một trong những hướng đi giúp các ngân hàng thương mại nâng cao năng lựccạnh tranh.

Hoạtđộngtruyềnthốngcủangânhànglàhuyđộngvốnđểchovay,lợinhuậntừhoạtđộngn ày cũngchiếmphầnlớn thunhập củangân hànghiệnnay.Số liệu từbáocáotàichínhcủahàngloạtngânhàngchỉramộtthựctếrằng,thunhậpcủacácNHTMViệt

Namchủyếu thulãitừhoạtđộng tíndụngchiếmkhoảng 75%trongcơcấunguồnthucủangânhà ng (Tạpchí tàichính, 2018).Tuynhiênvớitì nhhìnhhiệnnay,môitrườngcạnhtranhtrongngànhngânhàngViệtNamngàyc à n g ga ygắtkhôngchỉcạnhtranhgiữacácNHTMtrongnướcmàcòncạnhtranhvớicácNHTMnướcn goài.Cùngvớisựpháttriểnvượtbậccủakhoahọccôngnghệ,sựrađờicủacáccôngtycôngnghệtàich ính(Fintech)đòihỏingânhàngphảicósựthayđổitronghoạtđộngcủamình. Bên cạnh đó, do Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xửlýnợxấugiaiđoạn2016-

2020”đượcThủtướngChínhphủphêduyệttheoQuyếtđịnhsố1058/QĐ-TTgngày19/7/2017 màcácNHTMViệtNamđãvàđang thựchiệnnhằmđa dạng hóa thu nhập cho ngân hàng Như vậy, để đáp ứng xu hướng phát triển cạnhtranhvàthựchiệnđềáncủaChínhphủ,cácngânhàngthươngmạiđãkhôngngừngmạohiểm vàocáclĩnhvựcphitruyềnthống,mạnhdạnhơntrongviệcmởrộngcáchoạtđộngtruyền thống như huy động vốn,cho vay sang các hoạt động có thu nhập ngoài lãi làmđadạnghóathunhậpchongânhàng.Vớiviệcmởrộngcáchoạtđộngphitruyềnthống, các ngân hàng thương mại có thể cạnh tranh trên phân khúc thị trường rộng hơn, thunhậptừnhiềunguồnhơn.Đadạnghóathunhậpđangdầntrởthànhmộtchiếnlượcquantrọngđốivới cácNHTMcũngnhưcáctổchứctàichính.Sốliệutừbáocáotàichínhcủahàngloạtngânhàngchỉ ramộtthựctếrằng,thunhậpngoàilãicủacácNHTMViệtNam chỉ đóng góp dưới 25% tổng thu nhập hoạt động Điều này chứng tỏ, mảng dịchvụ phi tín dụng tại các NHTM Việt Nam còn khá mờ nhạt, quy mô dịch vụ nhỏ, sứccạnh tranhcònhạnchế(Tạpchí tàichính,2018). ĐốivớihệthốngcácngânhàngtạiViệtNam,nguồnthutừlãicủacácNHTMchiếm khoảng 75 - 85% nguồn thu và với tình hình kinh tế như hiện nay thì việc giatăng thu nhập từ dịch vụ ngày càng tăng Hàng loạt các ngân hàng đã đầu tư vào dịchvụ công nghệ hiện đại và gia tăng nguồn thu từ dịch vụ một cách đáng kể như cơ cấulợinhuậncủaVietinbanktỷtrọngthungoàilãinăm2017là28%,Vietcombanklà37%trongkhiđ ónăm2018tỷlệnàytạiVietinbankchiếm33%,củaVCBlà40%.Xuhướnggia tăng mạnh mẽ về thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng như vậy đặt ra câu hỏi chocácnhàquảntrịngânhàngvàcácnhànghiêncứu:liệuviệcgiatăngcáchoạtđộngmanglạithunhậpngo àilãicóthựcsựmanglạisựpháttriểnbềnvữngchongânhàng?Vàcácngân hàng có nên tiếp tục xu hướng đa dạng hóa thu nhập ngoài lãi? Hay có một tỷ lệtốiưunàogiữathunhập từlãivà ngoàilãihaykhông?

Trênthếgiớiđãcórấtnhiềunghiêncứuđượcthựchiệnliênquanđếnvấnđềnàynhưngkết quảkhôngđồngnhất.Đadạnghóadoanhthusẽcótácđộngtíchcựcđếnlợi nhuận điều chỉnh rủi ro và rủi ro mất khả năng thanh toán của các ngân hàng tại cácnền kinh tế mới nổi (Sanya, 2011) Tuy nhiên, DeYoung and Roland (2001) lại có kếtluận sự gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của ngânhàngthậmchícòngiatăngrủirophásản,mấtkhảnăngthanhtoán.TạiViệtNam,việcnghiêncứuđ adạnghóaảnhhưởngđếnlợinhuậnvàrủirocủangânhàngcũngrấtđượcquantâmvàđượcnhiềutác giảnghiêncứuvàcó mộtsốkếtluậnkhácnhau.

Có thể thấy việc đa dạng hóa thu nhập đem lại lợi nhuận nhưng cũng đi kèmnhiềurủirovà chiphíchongân hàng nhưphảicảicáchcôngnghệ,rủirođầutưbất độngsản,chứngkhoán,hoặc phụthuộcvàosựtăngtrưởngkinhtế,lạmphát,.C h í n h vì thế nghiên cứu của tác giả với mục đích xem xét tác động của đa dạng hóa thu nhậpđếnkhảnăngsinhlờivàrủirophásảncủacácNHTMtạiViệtNamnhưthếnào? ĐồngthờibàinghiêncứusẽphântíchcơcấuthunhậpcủacácNHTMtạiViệtNam,việcdịchchuyển cơ cấu thu nhập gia tăng tỷ lệ thu nhập ngoài lãi và tác động làm giảm thiểu rủirophásảnđểtừđógiúpcácnhàquảntrịđưaracácđịnhhướngchínhsáchphùhợpđểgiatănghiệ uquảhoạtđộngcủangânhàng.

Mụctiêunghiên cứu

+Phân tích cơ cấuthunhập củacácNHTMtạiViệtNam

+Phân tích tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời - rủi ro phásản củacácNHTM

Câuhỏi nghiên cứu

+Việc dịch chuyển cơ cấu thu nhập từ lãi sang thu nhập ngoài lãi có ảnhhưởng như nào đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản Các ngân hàng thương mại cónêndịchchuyển cơcấu thunhậptừtruyềnthống sangphitruyềnthốnghaykhông?

Đốitượngvàphạmvi nghiêncứu

Đốitượngnghiêncứu:Đềtàinghiêncứutácđộngcủaviệcđadạnghóathunhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại các NHTM Việt Nam làm đối tượngnghiên cứu.

+V ề khônggian:Đềtàisửdụngdữliệucủa27NHTMtạiViệtNam.Dữliệuđượcthuthậ ptừcácBáocáotàichínhcủacácngânhàngđãđượckiểmtoán.Danhsách27NHTMđượctácgiảtrìn hbàyở mục3.1chương3.

+Về thời gian: Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lờivàrủirophásảncủacácngânhàngthươngmạitạiViệtNamtrongkhoảngthờigiantừ2013–2019.

Phươngphápnghiêncứu

Phương pháp định tính: nguồn dữ liệu được thu thập từ các giáo trình, tạpchí, website các NHTM, website NHNN, báo cáo thường niên các ngân hàng,… đượctổng hợp dưới dạng thống kê mô tả, phân tích, so sánh đánh giá nhằm giải thích mốitương quan giữa đa đạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại ngânhàng.Đồngthờixâydựngcơsởlýthuyếtvềđadạnghóathunhậpvàkhảnăngsinhlời

–rủiro phásản tạingân hàng.

Phươngphápđịnhlượng:Tácgiảsửdụngdữliệutàichínhđượcthuthậptừcácbáo cáotàichínhcủacácngânhàngtrongcơsởdữliệubankscope,dữliệuvĩmôđượclấytừcơ sởdữliệu WorldBank. ĐềtàiápdụngmôhìnhnghiêncứucủaSanyaandWolfe(2011),Sissy(2016)để xác định tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sảncủa NHTM Trong đó khả năng sinh lời được đo lường thông qua chỉ số ROA và ROEvà rủi ro phá sản được đo lường thông qua chỉ số Z-score Đa dạng hóa thu nhập đượcđo lường thông qua chỉ số HHI Để xử lý dữ liệu, bài nghiên cứu sử dụng phần mềmStata với phương pháp ước lượng mô men tổng quát (General Method of

GMM)haibướccủaArellano&Bover(1995)vàBlundell&Bond(1998)đểkhắcphụccáckhuyếttậttr ongmôhình.

Ýnghĩacủađềtài

Về mặt học thuật, đóng góp vào cơ sở khoa học góp phần cho các nhà quảntrịhoạchđịnhchínhsáchchiếnlượcnângcaokhảnăngsinhlờivàgiảmthiểurủirophásảntạ icácNHTMViệtNamtừnguồnthunhập ngoàilãi.

Về mặt thực tiễn, nghiên cứu góp phần giúp các NHTM Việt Nam xác địnhlợiíchcủađadạnghóathunhậpđốivớikhảnăngsinh lờicủangânhàngđồngthờigợiý những chính sách để ngân hàng thực hiện đa dạng hóa thu nhập phù hợp nhằm tănghiệuquảkinhdoanh ngân hàng.

Kếtcấucủađềtài

Chương 1 giới thiệu về vấn đề nghiên cứu, mục tiêu, đối tượng, phạm vi vàphươngphápnghiêncứu.Đồngthờithôngquachương1tácgiảgiớithiệutổngquátvềđềtàinghi êncứu.

Chương2trìnhbàycơsởlýthuyếtvềđadạnghóathunhậpvàcácđolường.Đồng thời lược khảo một số nghiên cứu trong và ngoài nước từ đó làm cơ sở để xâydựng giả thuyết tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro củangânhàng

Chương 3 trình bày dữ liệu, phương pháp và mô hình nghiên cứu, trong đótrình bày cách đo lường các biến trong mô hình và giả thuyết mối tương quan giữa cácbiếnđộclậpvớibiếnphụthuộc.

Chương 4 trình bày kết quả nghiên cứu bao gồm cơ cấu thu nhập và thựctrạngđadạnghóatạicácNHTMViệtNam.Thảoluậnkếtquảmôhìnhướclượng,k i ể m định đa dạng hóa thu nhập tác động đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại cácNHTM.

Chương 5trình bàykếtluậnđượcrútratừkếtquảnghiên cứu đồng thờigợiýmộtsốchínhsáchđểcácNHTMViệtđadạnghóathunhậpvàgiatăngkhảnăngsinhlời Ngoài ra chương 5 cũng trình bày hạn chế của nghiên cứu và đề xuất những hướngnghiên cứu tiếptheoliênquanđến chủđềnày.

Chương 1 trình bày tính cấp thiết của đề tài và đề ra mục tiêu của đề tài làđánh giá việc đa dạng hóa thu nhập có mối tương quan như thế nào đến khả năng sinhlờivàrủirophásảntạingânhàng.Đốitượngnghiêncứucủađềtàilàtácđộngcủaviệcđa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại các NHTM Việt Nam.Đề tài sử dụng dữ liệu của 27 NHTM tại Việt Nam Dữ liệu được thu thập từ các Báocáotàichínhcủa27NHTMđãđượckiểmtoántrongkhoảngthờigiantừ2013– 2019.Kếtquảđạtđượcgiúpcácnhàquảntrịhoạchđịnhchínhsáchchiếnlượcnângcaokhảnăng sinhlờivàgiảmthiểurủirotạicácNHTMViệtNamtừnguồnthunhậpngoàilãi,đồng thờiđưarađịnhhướngpháttriểncủangân hàng.

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN

Lýthuyếtvềđadạng hóathunhậpngânhàngthươngmại

Kháiniệmvềđadạng hóathunhậptạicácngânhàngthương mại

TheoĐạitừđiểnkinhtếthịtrườngthì“đadạnghoákinhdoanhlàsáchlượccủamộtdoan hnghiệpcùngmộtlúckinhdoanhtừhaingànhnghềtrởlên;doanhnghiệpápdụngkinhdoanhđadạngth amgiavàohoạtđộngsảnxuấtvàtiêuthụnhiềuloạihànghoávàdịchvụ.Trướctiên,cầnchọnphươnghư ớngđadạnghoávàchọnloạinàođểđadạng hoá thì hữu hiệu hơn Kinh doanh đa dạng hoá, không những chỉ hạn chế ở chỗmởrộng chủng loạisảnphẩm;màcòngồmcảmởrộngphạmvisảnxuấtvàthịtrường.Mụcđíchcủanólàđểphântán nguycơ,tránhchothịtrườngcủamộtloạihànghoánàođó có biến động, ảnh hưởng đến thu lợi và lợi dụng đầy đủ tiềm lực sản xuất, tiềm lựctiêu thụ của thị trường, dùng sản phẩm phụ và tiết kiệm chi phí tiêu thụ”. Với mục tiêucủa bài nghiên cứu, tác giả lựa chọn đa dạng hóa thu nhập tại các NHTM là việc mởrộng, áp dụng nhiều loại dịch vụ khác nhau để có thể tận dụng được nguồn lực tối đavào việccungứngdịchvụ chokháchhàng.

Trong bảng báo cáo tài chính của NHTM thu nhập ngân hàng đến từ hainguồn:thunhậptừlãivàthunhậpngoàilãi.Thunhậplãithuầnbắtnguồntừhoạtđộngkinh doanh truyền thống là huy động để cho vay Thu nhập ngoài lãi bắt nguồn từ cáchoạt động kinh doanh phi truyền thống như: phí, hoa hồng, phí dịch vụ khác,

Trongđóthunhậptừlãiđượccoilànguồnthuchínhyếuvìvậyngânhàngđượccoilàđadạnghóanếutỷl ệthunhậpngoàilãingàycàng tăng.

Thunhậptừlãi(Thunhập lãithuần)đượcđolườngbằng chênhlệchgiữalãingân hàng thu được từ khách hàng khi cấp tín dụng và lãi huy động ngân hàng phải trảchokháchhàngtrongcùngmộtthờikỳ.Làcáckhoảnthunhậpcótínhchấtlãisuất.Cáckhoản thu nhập này không phụ thuộc vào tình hình hoạt động của các bên tham gia màchỉphụ thuộcvào số tiềnvàlãisuấtđượcthỏathuận giữahaibên.Cáckhoảnthu từlãi củangânhàngvídụnhư:thulãitíndụng,thulãitiềngửitạicácTCTCkhác,lãitừchiếtkhấu trái phiếu Chính phủ,… Trong các khoản thu nhập từ lãi thì lãi thu được từ hoạtđộng tíndụng chiếmtỉtrọng caonhấtbởihoạtđộng chính củangânhàng làchovay.

Thunhậpngoàilãiđượccoilànhữngkhoảnthunhậpkhôngđồngnhấttừcáchoạt động khác nhau Thu nhập ngoài lãi là một kênh thu nhập tiềm năng ít phụ thuộcvào điều kiện kinh doanh tổng thể hơn là thu nhập truyền thống Do đó, việc thực hiệngiatăngthunhậpngoàilãilàmgiảmsựthayđổitheochukỳlợinhuậnvàdoanhthucủangân hàng (Stiroh, 2004) Thông thường thu nhập ngoài lãi có được từ 04 nguồn: thunhậptừhoạtđộngđầutư,thutừdịchvụkinhdoanhngoạihốicủangânhàng,thutừcáckhoảnhoahồn gvàphíkhác(Stiroh,2004).

Thu từ hoạt động góp vốn, liên doanh với các doanh nghiệp, các tổ chức tàichính tín dụng:Là các khoản thu đầu tư như thu từ chứng khoán đầu tư hay thu từ gópvốn thành lập công ty con ở các NHTM Việt Nam phổ biến hiện nay là thành lập cáccôngtyconnhư: Côngtychứngkhoán, bất độngsản, cho thuê tài chính, bảohiểm,…hoặc góp vốn thành lập mới, mua lại cổ phần trong các doanh nghiệp hay liêndoanh với các doanh nghiệp khác thành lập công ty liên doanh, công ty liên kết Lợinhuận được chia cuối năm của các công ty này góp phần tạo nên khoản thu đầu tư choNHTM.

Thu từ hoạt động kinh doanh (trading):Là các khoản thu phát sinh từ cáchoạtđộngkinhdoanhmuabáncủaNHTM,cóthểtừkinhdoanhmuabánchứngkhoán,kinh doanh mua bán vàng, kinh doanh mua bán các ngoại tệ khác nhau, Ngân hàngđạt được lợi nhuận từ việc kinh doanh ngoại hối chủ yếu là do chênh lệch tỷ giá và lãisuấtgiữacácđồngtiềnđược muabán.

Thu từ các khoản hoa hồng và phí dịch vụ:Các khoản thu phí bảo lãnh, phímởthưtíndụng,phíthuhộ,phíchihộ,phíchuyểntiền,phíthanhtoán,… vàcáckhoảnphíhoahồngnhưhoahồngnghiệpvụ“bancassurance”lànghiệpvụmàcácNHTMliênkết vớicáccôngtybảohiểmđểbánchéocácsảnphẩmbảohiểmtạingânhàng.Thu dịch vụ khác: Là các khoản thu từ các hoạt động phi tín dụng bao gồm: hoạt động ủythác,pháthànhvàthanh toán thẻ,dịchvụ chuyển tiền,muabán nợ,thanh lý tàisản,…

Vaitròcủađadạnghóađếnthunhậpcủangânhàngthươngmại

Trong quá trình hội nhập nền kinh tế quốc tế ngày càng sâu rộng như hiệnnay, đòi hỏi các ngân hàng phải có một sự thay đổi về tỷ trọng thu nhập, bằng cách giatăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi Theo Đào Lê Kiều Oanh (2012), việc đa dạng hóa thunhậpcómộtsốvaitrònhưsau:

 Đốivớingânhàng Đadạnghóacácsảnphẩmdịchvụngânhàng,từđóngânhàngbán chéocácsảnphẩmdịchvụtrêncùngmộtkháchhàng,đồngthờingânhàngcóthểmởrộngphạmvi phục vụ của mình đến với nhiều khách hàng hơn Vì nhu cầu sống nói chung và nhucầuđốivớicácsảnphẩmdịchvụngânhàngnóiriênglàhếtsứcđadạngvàphongphú.Vì vậy càng nhiều sản phẩm dịch vụ được triển khai sẽ mang lại cho ngân hàng nhiềucơ hộiđểpháttriển.

Hơn thế nữa, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt như hiện nay việc phát triểncác dịch vụ cũng góp phần nâng cao khả năng cạnh tranh cũng như uy tín và vị thế củangânhàng.Ngânhàngcónhiềusảnphẩm,dịchvụtốtđểđápứngnhucầutốiưumànềnkinh tế yêu cầu, góp phần củng cố sự lớn mạnh và nâng cao uy tín, vị thế của NHTMtrong nềnkinhtế Đồngthời,phântánrủirochongânhàng.Nếunhưhoạtđộngtíndụngmanglạinguồnth uổnđịnhchongânhàngnhưngchứanhiềurủirothìhoạtđộngphitíndụngchứaítrủiro.

Làm tăng lợi nhuận của NHTM Trong hoạt động của một NHTM hiện đại,lợi nhuận không chỉ tập trung chủ yếu từ sản phẩm tín dụng mà còn được khai thác từcácsảnphẩmdịchvụkhác.

Thúcđẩyquanhệhợptác,hộinhậpkinhtếquốctếtronglĩnhvựcngânhàng.Để phát triển dịch vụ ngân hàng theo hướng hiện đại, các ngân hàng buộc phải có sựliênkếthợptácvớinhau.Cùngvớixuthếhộinhậptoàncầuchophépcácngânhàng trên toàn thế giới có cơ hội hợp tác, liên kết để cùng phát triển, một ngân hàng có thểhoạtđộngcungcấpdịchvụđếnkhắpnơitrêntoànthếgiớithôngquasựliênkếtvớicácngânhàngqu ốctếvàcáctổchứckinhtếquốctế

Dịchvụngânhàngnóichungvàdịchvụphitíndụngnóiriêngđềucónhữnglợiích to lớnđốivớingườitiêudùng,thểhiện ởgiácđộsau:

Giúp khách hàng tiết kiệm thời gian và chi phí Khi các dịch vụ phi tín dụngcủa ngân hàng phát triển sẽ phục vụ cho hoạt động đời sống cũng như sản xuất kinhdoanh củacáccánhân,tổchứcgiúp chohọ tiếtkiệmđượcthờigianvàchiphídokhắcphụcđượckhókhăn vềkhônggian vàthờigian,cũngnhưnănglựctàichính

Cung cấp thông tin kịp thời và hiệu quả thông qua các dịch vụ phi tín dụng,khách hàng không chỉ được đáp ứng các nhu cầu đơn giản nhất của mình mà còn đượctư vấn hay nhanh chóng tiếp cận thông tin tin cậy, kịp thời từ đó có thể đưa ra quyếtđịnhđúngđắnđemlạihiệuquảcao

Giúp khách hàng nâng cao trình độ hiểu biết sử dụng dịch vụ Các dịch vụphi tín dụng do ngân hàng cung cấp thường hàm chứa các yếu tố tri thức cao, vì vậykích thích người tiêu dùng tìm hiểu và tiếp cận với những yếu tố công nghệ hiện đại,giúpnângcaotrìnhđộnhậnthứcvàhiểubiếtcủakháchhàng

Góp phần tăng cường sự luân chuyển của dòng vốn trong nền kinh tế thúcđẩy sản xuất, tăng trưởng kinh tế Dịch vụ ngân hàng cung cấp có tác động tới tổng thểcác lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế, từ công nghiệp, nông nghiệp, thương mại, dịchvụ,xuấtnhậpkhẩu

Thúcđẩynềnkinhtếquốcgianhanhchónghộinhậpvàonềnkinhtếthếgiới.Ngày nay, xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế đã được coi là tất yếu Trong xu hướngđó,từngquốcgiakhôngngừngkhaithácnhữngnguồnlựccủamình,chủđộnghộinhậpvàonềnkin htếchungcủakhuvựcvàthếgiới.Dịchvụphitíndụngcủangânhàngthúc đẩy nền kinh tế phát triển theo xu hướng nền kinh tế tri thức, bởi nó ứng dụng nhiềuthành tựu củacôngnghệthôngtin.

Đolườngđadạng hóa thunhậptạingânhàngthươngmại

Đo lường đa dạng hóa thu nhập thông qua tỉ lệ thu nhập thuần ngoài lãi(Non interest OperatingIncome)

Trong bảng báo cáo tài chính của NHTM thu nhập ngân hàng đến từ hainguồn: thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi Ngân hàng được coi là có đa dạng hoá thunhập khi thu nhập của ngân hàng này thu được từ cả hai nguồn này Trong đó thu nhậptừ lãi được đo lường bằng chênh lệch giữa tiền lãi ngân hàng thu được từ khách hàngkhicấptíndụngvàlãihuyđộngngânhàngphảitrảchokháchhàngtrongcùngmộtthờikỳ (Lepetit và cộng sự 2008, Gurbuz và cộng sự 2013) Thu nhập ngoài lãi (Total Noninterest Operating Income) là các khoản thu nhập từ hoạt động kinh doanh không đếntừ thu nhập lãi Theo (Stiroh), 2004 thông thường thu nhập từ lãi có được từ: thu nhậptừ hoạt động uỷ thác, thu từ phí dịch vụ, thu từ dịch vụ kinh doanh ngoài lãi của ngânhàng,thutừcáckhoảnhoahồngvàphíkhác.

Tổngthunhậpthuầnbằngtổngthunhậplãithuầnvàthunhậpngoàilãithuần,trongđóthunhập lãithuầnlàchênhlệchgiữathunhậplãivàchiphílãi;thunhậpngoàilãithuần làchênhlệchgiữathu nhậpngoàilãivà chiphíngoàilãi

Thu nhập lãithuần = Thunhậplãi – Chi phílãi

Thunhập thuần ngoàilãi = Thunhậpngoàilãi – Chiphíngoàilãi

= Thunhập thuần từdịchvụ + Thunhậpthuần từkinh doanhđầu tư+ Thunhậpthuầnkhác. Các nghiên cứu của Stiroh (2004b), Lepetit và cộng sự (2008), Lee và cộngsự (2014), đo lường đa dạng hóa thu nhập của các ngân hàng bằng tỷ lệ thu nhập thuầnngoàilãitrêntổng thunhậpthuần củangânhàng.Tỷ lệnàyđượctínhquacông thức:

𝐻𝐻𝐼=Thu nhập thuần ngoài lãiTổngthu nhập thuần

Tỷ trọng thu nhập ngoài lãi so với tổng thu nhập thuần càng cao, ngân hàngcómứcđộđadạnghoá thunhập càng caovàngược lại. Đo lường đa dạng hóa thu nhập thông qua chỉ số đa dạng hóa HerfindahlHirschman Index (HHI)

SựđadạnghoáđượcđolườngbởichỉsốHerfindahlHirschmanIndex(HHI)là chỉ số đo lường sự thay đổi trong thu nhập của ngân hàng (Elsas & cộng sự, 2010;Chiorazzo, 2008; Sanya & Wolfe, 2011) Tỷ trọng thu nhập ngoài lãi so với tổng thunhập càng cao, ngân hàng có mức độ đa dạng hoá thu nhập càng cao và ngược lại Chỉsốđadạnghóađượctínhtheocông thức:

Trong đó: NON (Non Interest Operating Income) là thu nhập ngoài lãi đượctínhbằngtổngthunhậptừcáchoạtđộngkhôngmangtínhlãisuấtnhưthutừphí,hoahồng hay các khoản từ hoạt động dịch vụ, kinh doanh thương mại; thu nhập từ mua cổphần,gópvốncổphần,hoạtđộngđầu tư,

NETlàthunhậptừlãi(NetinterestIncome)đượcđobằngthunhậptừlãi thuần.

NETOPlàthunhậpròng,đượctínhbằngtổngcủathunhậptừlãivàthunhập ngoàilãi.NETOP =NON+NET

HHI tác động tỉ lệ nghịch đến khả năng sinh lời của ngân hàng Chỉ số HHIcàng cao thì ngân hàng đa dạng hóa càng nhiều, đồng nghĩa với tỉ lệ thu nhập ngoài lãicủa ngân hàng càng lớn và ngược lại chỉ số HHI càng thấp thể hiện ngân hàng có thunhậptập trungchủ yếu theophương thứctruyềnthống làtừlãi.

Chỉ số HHI đạt giá trị cực đại tại 0,5 khi đó đa dạng hóa hoàn hảo và và giátrịHHI càngxa0,5 thìcónghĩalàmứcđộđadạnghóacàngkém. Đolườngđadạnghóathunhập thôngquatỉlệtừngloạithunhậpngoàilãi

Thôngthườngthunhậptừlãicóđượctừ04nguồn:thunhậptừhoạtđộnguỷthác, thu từ phí dịch vụ, thu từ dịch vụ kinh doanh ngoài lãi của ngân hàng, thu từ cáckhoản hoa hồng và phí khác (Stiroh, 2004) Theo Sany & Wife (2010) thu nhập ngoàilãi thuần còn được đo lường bằng tỉ lệ từng loại thu nhập hoạt động tạo ra thu nhậpthuần ngoài lãi Để đo lường đa dạng hóa cho phép phân chia thu nhập thuần ngoài lãithành các phần nhỏ cấu tạo nên nó Theo (Mercieca và cộng sự 2007) đã xây dựng lêncông thứcđểđolườngđa dạnghóanhưsau:

Trongđó,NON=COM+TRD+OTH,COMlàthuthuầntừhoạtđộngdịchvụ,TRD làthu thuần từhoạtđộngkinhdoanh,OTHlàthunhần từhoạtđộngkhác.

Tỷtrọngtừngloạithunhậpcàngcaochứng tỏ đadạng hóa thunhậpcàngítvàngược lại.

Lýthuyếtvềkhảnăngsinhlờivàrủirophásảntạingânhàngthươngmại

Kháiniệmvềkhảnăngsinhlời vàrủi rophásảntạicácngânhàng thươngmại

Khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại là khoản chênh lệch được xácđịnh bằng hiệu số của tổng các khoản thu nhập trừ đi các chi phí phải trả hợp lý. Lợinhuậncủangânhàngđượctínhtheocôngthứcnhưsau:

Lợinhuậnthuần(lợinhuậnròng)=[thunhậplãithuần+lãi(lỗ)từhoạtđộngdịch vụ + lãi(lỗ) từ hoạt động kinh doanh ngoại hối + lãi(lỗ) từ mua bán chứng khoánkinh doanh + lãi(lỗ) mua bán chứng khoán đầu tư + lãi(lỗ) thuần từ hoạt động khác +thu nhập từ góp vốn mua cổ phần] – [ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng + chi phí thuếthunhậpdoanhnghiệp]

Lợi nhuận tuyết đối cho biết độ lớn của lợi nhuận về mức giá trị Nhưng khisosánhlợinhuậnnhiềungânhàng vớinhauthìlợinhuậntuyệtđốikhôngphảná nh

2 được quy mô giữa các ngân hàng Trong nghiên cứu tác giả không sử dụng lợi nhuậntuyệt đối để đo lường lợi nhuận vì mục tiêu không chú ý đến độ lớn giá trị lợi nhuậnngân hàng Vì vậy trong nghiên cứu tác giả sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận tương đối ROA,ROE để đo lường tương đối khả năng sinh lời của ngân hàng Trong nghiên cứu củaChiorazzo và cộng sự (2008), cũng sử dụng chỉ số ROA, ROE để đo lường khả năngsinhlờicủangânhàng.Trongđó,ROAphảnánhhiệuquảsửdụngtàisảnđểtạorakhảnăng sinhlời,ROEphản ánhhiệuquảsửdụngnguồnvốn củangânhàng. oR ủ irophásản

Rủirolàmộtkháiniệmphổbiếnnhưnglạichưacómộtkháiniệmthốngnhấtvềrủiro.Tùyvà onhữngtrườngpháikhácnhauthìkháiniệmvềrủirođượcđịnhnghĩakhácnhau,tuy nhiên có thểtómlượccácnộidung trongkháiniệmcủarủironhưsau:

Rủirolàmộtsựkhôngchắcchắnlàmộttìnhtrạngbấtổnvớinhiềukhảnăngcóthểxảyra.T rongcáckhảnăngcóthểxáyracóítnhấtmộtkhảnăngđemlạimộtkếtquảkhôngmong muốn.Kếtquảkhôngmong muốnkhixảyracó thểgâytổn thất,thiệthại cho đối tượng gặp rủi ro Hiện nay trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, rủi ro đượcđịnh nghĩa là khả năng xảy ra tổn thất gây ra bởi các sự kiện không mong muốn và tổn thấtnàychính làsựkhácbiệtgiữalợinhuậnthựctếvàlợinhuậnkỳ vọng.

Nhưvậyvớiđịnhnghĩarủironhưtrêncácrủirophảiướcđoánđượcxácsuấtxảy ra và các tổn thất được đo lường bằng sự khác biệt giữa lợi nhuận thực tế và lợinhuận kỳ vọng Hay nói khác hơn trong lĩnh vực tài chính ngân hàng khi nói đến rủi rolànóiđếnquanhệgiữalợinhuậnthựctếvàlợinhuậnkỳvọng.Lợinhuậnkỳvọngchínhlà lợi nhuận trung bình có trọng số là xác suất xảy ra các giá trị lợi nhuận và sự khác biệt giữa lợi nhuận thực tế và lợi nhuận kỳ vọng được đó bởi độ lệch chuẩn Độ lệchchuẩnchínhlàthướcđocủarủiro.

Rủi ro của NHTM rất đa dạng, theo Rose, (1999) tại NHTM có 4 loại rủi robao gồm: rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá và rủi ro thanh khoản Trong bàinghiêncứu,tácgiảxemxétđếnrủirophásảncủangânhàngthươngmại.Đâylàrủiro tổng thể bao gồm các loại rủi ro trên nhằm đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhậpđến nguycơ phásản tạicácNHTMViệtNam.

2.2.2 ĐolườngkhảnăngsinhlờivàrủirophásảntạicácNgânhàngthươngmại vàROE oĐ o l ư ờ n g k h ảnăngsinh lời Đểđolườnghiệuquả kinhdoanhcủangânhàngtasửdụng02chỉsố:ROA

ChỉsốROA(ReturnonAsset)làchỉsốđolườngmứcđộhiệuquảsửdụng tàisảncủadoanhnghiệpđểtạoralợinhuận,đượctínhtheocôngthức:

LỢINHUẬNSAU THUẾ ROA=TỔNGTÀISẢN BÌNHQUÂN

Chỉ số ROE (Return on Equity) thể hiện mức độ hiệu quả sử dụng vốn củadoanh nghiệp, phán ảnh khả năng tạo ra lợi nhuận từ một đồng vốn mà nhà đầu tư đầutưvàongânhàng.ROE được tínhtheo côngthức:

LỢI NHUẬN SAUTHUẾ ROE=VỐNCHỦSỞHỮUBÌNHQUÂN oĐ o l ư ờ n g r ủ iro phá sản

Các ngân hàng cần đo lường các rủi ro làm cơ sở cho việc đánh giá các cơhộikinhdoanhdựatrênmốiquanhệrủiro– lợiíchnhằmtìmranhữngcơhộiđạtđượcnhữnglợiíchxứngđángvớimứcrủirochậpnhận.Ngânhàngs ẽhoạtđộngtốtnếumứcrủiromàngânhànggánhchịulàhợplý,kiểmsoátđượcvànằmtrongphạmvikhả năngcác nguồn lực tài chính của ngân hàng Đối với từng loại rủi ro đều có cách đo lườngriêng.TrongbàinghiêncứucủamìnhtácgiảsửdụngmôhìnhZ- scorecủaB.WilliamsvàL.Prather (2010) đểđolường rủirophásảncủangân hàng.

ROA: là lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân của hai năm liền kềE/A:Bìnhquânvốnchủsởhữucủahainămliềnkềtrêntổngtàisản bình quâncủa2nămliềnkề

Chỉ số Z- score được tính dựa trên tổng các số bình quân của lợi nhuận sauthuếtrêntổngtàisảnvàvốnchủsởhữutrêntổngtàisản(vìrủirođượctínhtrongthời kỳnhưngROA,E,Atrênbáocáotàichínhlàsốthờiđiểmnêntácgiảđãlấysốbìnhquân).Đốimộ tNHTM,tạimộtthờiđiểmtổngsốvốnchủsởhữuvàlợinhuậnsauthuếcó được là tất cả nguồn lực của chủ sở hữu.

Do vậy chỉ số Z- score không chỉ đo lườngmức độ rủi ro mà còn đo lường khả năng phá sản khánh kiệt hay phá sản của NHTM.Chỉsố Z- scorebiếnthiên nghịchchiềuvớimứcđộrủirophásản.

Lýthuyếtđadạnghóathunhậpđếnkhảnăngsinh lờivàrủiro phásản

Lýthuyếtđadạnghóa thunhậpđếnkhảnăngsinhlời

Vận dụng lý thuyết cấu trúc hiệu quả đối với ngân hàng có thể giải thích cácngân hàng kiếm được lợi nhuận cao vì các ngân hàng này hoạt động hiệu quả hơn cácngân hàng khác, hay nói cách khác là do hiệu quả quản lý của các ngân hàng này caohơn Lý thuyết cấu trúc hiệu quả và danh mục đầu tư cho rằng hiệu quả của ngân hàngchịu ảnh hưởng của hiệu quả nội bộ và các quyết định quản trị, tức là các yếu tố bêntrong.Theođó,nhiềunhànghiêncứuđãdựavàolýthuyếttrênđểgiớithiệumộtsốbiếnhữu ích đưa vào mô hình đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng và phần lớn đềuthừanhậnrằngkhảnăngsinhlờicủangânhànglàmộthàmtheocảcácyếutốbêntrongvà bên ngoài Các yếu tố bên trong ngân hàng là những đặc điểm riêng của ngân hàngnhưquymôngânhàng,chấtlượngtàisản,chấtlượngquảntrị,mứcđộđadạnghóathunhập,tỷlệan toànvốn,tỷlệhuyđộngtiềngửi,tỷlệchovaykháchhàng, trongkhicácyếutốbênngoài baogồm cácyếutốcủangànhnhưmứcđộtậptrungngànhvàyếutố môitrườngvĩmônhưtốcđộtăngtrưởngkinhtế,lạmphát, Theolýthuyếtkinhtếquymô Khi doanh nghiệp thực hiện đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ, nhất là đa dạng hóacác sản phẩm và dịch vụ có liên quan, doanh nghiệp sẽ có cơ hội chuyển đổi nguồn lựcvà chia sẻ nguồn lực dùng chung (Markides và Williamson, 1994) Nếu hai hay nhiềulĩnhvựckinhdoanhcùngchiasẻmộtsốnguồnlựcdùngchungthìtổngchiphísảnxuấtsẽgiảmxuố ngvàtừđólàmchohiệuquảtănglên.Vậndụnglýthuyếtnàytrongtrườnghợpcácngânhàngthựchiện đadạnghóacácdịchvụngânhàngthìngânhàngsẽcóthểsử dụng chung các nguồn lực như công nghệ, nhân lực, cơ sở vật chất, thông tin nhờđótiếtgiảmđượcchiphí.Kếtquảlàhiệuquảkinhdoanhcủangânhàngcóthểtănglên.Khiđadạnghó atronglĩnhvựccóliênquanthìngânhàngcũngtậndụngđượckỹnăngquảnlý,kiểmsoátđược rủiro nênrủirocóthểgiảmxuống.

Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời của ngân hàng cụthểnhưsau:

Thứ nhất, đa dạng hóa thu nhập có tác động tích cực đến khả năng sinh lờicủa ngân hàng trên cơ sở các ngân hàng có thể đa dạng hóa nguồn thu nhập bằng cáchcung cấp nhiều hơn các sản phẩm dịch vụ Việc đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ sẽtảoakíchthíchnhu cầu củakháchhàng,từđógiatăngkhảnăngsinhlời.Đồng thời,sựsuy giảm trong biên độ lãi suất (chênh lệch giữa lãi suất cho vay là lãi suất huy động)đã thúc đẩy các ngân hàng tìm kiếm các nguồn thu nhập thay thế thu nhập lãi suất, từđó các ngân hàng thực hiệ đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh, dịch vụ khác và cáchoạtđộngtàichínhphitruyềnthống.Tuynhiên,điềikiệnđểđadạnghóathunhậpmangđến tác động tích cực là khi nguồn thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi ít tương quanvới nhau Một trong những lý do mà các ngân hàng thường đa dạng hóa các hoạt độngphi truyền thống để tạo ra các nguồn thu nhập ngoãi lãi là vì các hoạt động này thườngítnhạycảmvớibiếnđộnglãisuất.Đồngthời,cácngânhàngphảixemxétđủnguồnlựcvề vốn, con người, công nghệ để thực hiện đa dạng hóa một cách hiệu quả tạo ra phầnlợinhuậntăngthêmbùđắpchiphíđãbỏra.

Thứ hai, đa dạng hóa thu nhập khi không thực hiện một các hiệu quả sẽ cótác động tiêu cực làm suy giảm lợi nhuận các ngân hàng Một khi các chi phí liên quancủa việc gia tăng sẽ xuất hiện tiềm ẩn những rủi ro Khi nguồn thu nhập từ lãi và thunhập ngoài lãi tương quan với nhau việc thực hiện đa dạng hóa không hiệu quả sẽ dẫnđến sựsuygiảmtrongkhảnăngsinhlờicủangânhàng.

Nhưvậymốiquanhệgiữađadạnghóathunhậpvàkhảnăngsinhlờicómốitương quan theo đồ thị phương trình bậc 2, trong đó sẽ có một mức độ tối ưu của đadạng hóa xa hơn nữa là lợi ích sẽ bắt đầu suy giảm và cuối cùng có thể trở thành tiêucực Một ngân hàng được đa dạng hóa có khả năng tiếp cận được các nguồn tài trợ vớichiphíthấphơnhaykhông,điềunàyphụthuộcvàonhậnđịnhcủathịtrường.Nếuquandiểmcủacác nhàđầutưtrênthịtrườngchorằngđadạnghóathunhậpsẽlàmgiảmthiểurủi ro của ngân hàng thì giá cổ phiểu của công ty sẽ tăng lên, đồng thời chi phí của cáckhoảnnợ cũngsẽthấphơn.

Lýthuyếtđadạnghóathunhậpđếnrủiro phásản

Lýthuyếtđadạnghóadanhmụcđầutưđượcpháttriển chorằngrủirocáthểsẽđượcgiảmkhithựchiệnđadạnghóadanhmụcđầutư.Đadạnghóadanhmụccó thểmanglạilợinhuậnnhưngmứcđộđadạnghóacóthểlàmgiảmrủirohaykhôngthìcònphụthuộcvàos ựtươngquangiữacáckhoảnđầutưtrongdanhmục.Vậndụnglýthuyếtnày vào vấn đề đa dạng hóa thu nhập, có thể thấy việc các ngân hàng đa dạng hóa thunhập là để giảm rủi ro và tăng hiệu quả trong hoạt động ngân hàng Đa dạng hóa thunhậpsẽmanglạihiệuquảgiatănglợinhuậnvàgiảmthiểurủirochongânhàngkhicácnguồnthunh ậplàđộclậpvàkhôngcótươngquanthuậnkhirủiroxảyravàngượclại.Theo lýthuyếtdanhmụcđầutưhiệnđạixâydựnghaiquan điểmnhưsau:

Thứnhất,đadạnghóathunhậptácđộngcùngchiềuđếnkhảnăngsinhlờivàgiatăngrủirot ạingânhàng

Khisosánhkếtquảnghiêncứugiữacácquốcgia,Leevàcộngsự(2014)tìmthấyrằnggiată nghoạtđộngngoàilãilàmtăngkhảnăngsinhlờivàgiảmrủiroởnhữngnướccóthunhậptrungbìnhvàt hunhậpthấp.TrongkhiđónghiêncứucủaDeYoung and Rice (2004), Stiroh and Rumble (2006) lại có kết luận ngược lại Cả DeYoung andRice (2004), Stiroh and Rumble (2006) nghiên cứu ở các thị trường khác nhau vào cáckhoảngthờigiankhônggiốngnhaunhưngđềucókếtluận,khingânhàngmởrộngthêmcác hoạt động phi truyền thống, gia tăng thu nhập ngoài lãi thì khả năng sinh lời ngânhàng giảm hoặc rủi ro tăng hoặc thay đổi đồng thời cả hai Trong trường hợp nghiêncứu tác động tổng thể của thu nhập ngoài lãi đến cả khả năng sinh lời và rủi ro thì khảnăngsinhlờităngthêmdogiatăngđadạnghoáthunhậpngoàilãikhôngđủbùđắprủirogánhchị u.Mặcdù,kếtluậnchungcủaWilliamsandPrather(2010)thuộcnhómchokếtquảđadạnghoáthun hậptácđộngtốtđếnlợiíchsựđánhđổikhảnăngsinhlời- rủiro.Tuynhiên,nghiêncứucũnglưuýtớicácnhàquảntrịngânhànglàlợiíchtừviệcđadạng danh mục đầu tư là nhỏ hơn rất nhiều nếu so sánh với tác động tiêu cực lớn đếncác cổ đông ngân hàng là thu nhập giảm sút từ các tài sản kém chất lượng khi tập trungchocáchoạtđộngmanglạithunhậpngoàilãi.Nhưvậy,kếtquảnghiêncứukhôngđồngnhất về tác động của đa dạng hoá thu nhập đến sự đánh đổi khả năng sinh lời- rủi ro.Trong thời gian vừa qua, nhiều NHTM

VN đa dạng hoá nguồn thu thông qua các hoạtđộng đầu tư rủi ro như đầu tư vào bất động sản, đầu tư vào cổ phiếu và thông qua việcthành lập một loạt các công ty con, công ty liên kết Do việc mở rộng hoạt động sangcáclĩnhvựckhácmangtínhrủirocaotrongkhikinhnghiệmcònthiếuchonênrủiro đốivớicácngânhàngcàngcaohơnvàlợinhuậnnếutínhđếnyếutốrủirogiảm.Đồngthờivớitình hìnhkinhtếcódấuhiệusuythoái,thịtrườngbấtđộngsảnđóngbăngđiềuđó chothấydấuhiệuđầutưrủirokhácao củacácngânhàng

Thứ hai,đa dạng hóa thu nhập tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời vàgiagiảmrủirotạingânhàng

Tổng kết nghiên cứu cho thấy các nghiên cứu chủ yếu đi tìm ảnh hưởng củađadạnghóathunhậpđếnkhảnăngsinhlờivàrủirophásảncủangânhàng.Các nghiêncứuvềđadạnghóathunhậpđượcrấtnhiềucácnhànghiêncứuquantâmvàđưaracáckếtluậnk hácnhau.Cácnghiêncứuvềđadạnghóathunhậpchủyếutậptrungxácđịnhtácđộngcủađadạnghóađ ếnlợinhuậnnhư:theonghiêncứucủaStiroh(2004),nghiên cứu dữ liệu của các ngân hàng tại Hoa Kỳ trong những năm 1970 – 2001 kết quả chỉ rarằng việc đa dạng hóa mang lại nguồn thu nhập ổn định hơn, bên cạnh đó sự gia tăngthu nhập này liên quan đến nguồn thu từ dịch vụ và phí mà hoàn toàn không liên quangì đến thu nhập từ lãi ròng. Lee và cộng sự (2014), DeYoung and Rice (2004), Stirohand Rumble (2006), Williams and Prather (2010) cũng cho rằng đa dạng hóa thu nhậpảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của ngân hàng Các nghiên cứu của Williams andPrather (2010) xác định việc đầu tư sang hoạt động thu nhập ngoài lãi giúp giảm thiểurủirongânhàng.TươngtựkhinghiêncứutạikhuvựcChâuÁvềtácđộngcủathunhậpngoài lãi lên khả năng sinh lời và rủi ro của các ngân hàng theo Lee và cộng sự (2014),kết luận rằng đầu tư vào các hoạt động phi lãi giúp giảm rủi ro cho các ngân hàng ởChâu Á nói chung nhưng không làm tăng lợi nhuận Tại Việt Nam, Nguyen Thi Canh(2015)nghiêncứutrên32ngânhàngthươngmạiViệtNamtronggiaiđoạn2005-

2012đãtìmthấykếtquảlànhữngngânhàng có nhiềuhoạtđộng manglạithunhậpngoàilãisẽgiảmthiểuđượcrủiro

Tổng quan các nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khảnăngsinhlờivà rủirophásảntạicác ngân hàng

Đa dạng hóa thu nhập tác động đến khả năng sinh lời và làm giảm rủi rophásản21 2.4.2 Đa dạng hóa thu nhập tác động đến khả năng sinh lời và gia tăng rủi rophásảntạingânhàng 25 CHƯƠNG3:PHƯƠNG PHÁPNGHIÊNCỨU

Sự kết hợp giữa hoạt động truyền thống và phi truyền thống liệu có mang lạilợinhuậnmộtcáchổnđịnhvàbềnvữnghaykhông?Đanglàmộtvấnđềđượcrấtnhiềusự quan tâm và nghiên cứu của nhiều tác giả tuy nhiên chưa có sự thống nhất giữa cácnghiên cứu Hầu hết các nghiên cứu đều đánh giá tiềm năng mà hoạt động phi truyềnthống mang lại, cũng đồng thời giúp các ngân hàng mở rộng phạm vi và sản phẩm củamình.Smithvàcộngsự(2003)nghiêncứusựthayđổivàmốitươngquancủathunhậplãivàphi lãi đối vớihệthốngngân hàngcủacácnướcchâuÂutrongnhữngnăm1994

- 1998 nghiên cứu thấy rằng tầm quan trọng ngày càng tăng của thu nhập ngoài lãi đốivớihầuhếtcácngânhàng,thunhậpngoàilãinhằmổnđịnhlợinhuậntrongngànhngânhàng châuÂu trongnhữngnămđó.Tuynhiênlàkhôngổnđịnh hơnso vớithu nhậptừ lãi Bài nghiên cứu cũng phát hiện, sự gia tăng thu nhập ngoài lãi không được bù đắphoàntoànbằngsựgiảmtỷ lệthunhậpcậnbiên.

Cùngquanđiểm,Baelevàcộngsự(2007)thựchiệnnghiêncứutạingânhàngở các quốc gia Châu Âu trong giai đoạn 1989 – 2004 để chứng minh rằng đa dạng hóathu nhập có mang lại lợi nhuận cho ngân hàng Kết quả là đa dạng hóa nguồn thu bằngviệc mở thêm hoạt động dịch vụ sẽ làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng Hoạt độngmởrộngdịchvụsẽgiúpcácngânhàngtiếtkiệmcáckhoảnchiphíđầuvàonhư:chiphívề nhân sự, công nghệ, cơ sở vật chất,… cơ hội để bán chéo các sản phẩm dịch vụ chocùng một khách hàng Từ đó đa dạng hóa thu nhập có lợi cho chi phí và gia tăng lợinhuậnngânhàng.

Theo Chiorazzo và cộng sự (2008) nghiên cứu về mối liên hệ giữa thu nhậpngoàilãivàlợinhuậncủacácngânhàngtạiÝtrongcácnămtừ1993–

2003,nhằmmụcđíchkiểmtrađadạnghóathunhậpvàlợinhuậncủangânhàngthôngquaphươngtrình hồiquybaogồmcácbiếnsau:biếnphụthuộcY i,tnhằm môtảcácchỉtiêuđolườnghiệuquả kinh doanh của ngân hàng như ROA, ROE, hai chỉ tiêu đo lường hiệu quả kinhdoanhđãhiệuchỉnhrủirolàSDROAđượctínhbằngtỷlệROAtrênđộlệchchuẩncủaROAvàS DROEbằngROEchiađộlệchchuẩncủaROEmụcđíchcủaviệcđưahaichỉtiêu này vào mô hình nhằm để điều chỉnh rủi ro trên toàn bộ thời kỳ mẫu Bên cạnh đó,bàinghiêncứucũngsửdụngcácbiếnđộclậplàđadạnghoáthunhậpđượctínhbằngmột trừ đi tổng bình phương của tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập và tỷ lệ thunhập từ lại trên tổng thu nhập Bài nghiên cứu cũng cụ thể hóa cơ cấu thu nhập ngânhàng thành hai phần bao gồm thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi Thu nhập lãi ròngbao gồm lãi phải thu trừ đi lãi phải trả; thu nhập ngoài lãi chính là tổng của thu nhập từhoạt động dịch vụ, thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, thu nhập từ mua bánchứng khoán kinh doanh, thu nhập từ mua bán chứng khoán đầu tư, thu nhập từ hoạtđộngkhácvàthunhậptừgópvốn,muacổphần.Ngoàira,cácbiếnkiểmsoátcũngđượcthêmvàomôh ìnhnhằmtăngýnghĩabaogồmlogaritcủatổngtàisản(SIZE)đượcxemxétnhưlàbiến môtảquym ôcủangânhàng; haytỷlệtăngtrưởngtài sản

(ASSET_GRO) được xem nhưu là giá trị mô tả cho sự chấp nhận rủi ro của các nhàquản trị ngân hàng và cũng được mô tả như là một biến kiểm soát cho việc tăng trưởngnhờsápnhập;vốnchủsởhữutrêntổngtàisản(EQUITY)đượcxemnhưlàđònbẩytàisản;tổn gdưnợtrên tổngtàisản(LOAN)được xemnhưlànhân tốkiểmtraảnhhưởngcủa lợi nhuận đã hiệu chỉnh rủi ro tác động đến các thành phần của danh mục tài sảnngânhàng,kếtquảcho thấyđadạnghóathunhậplàmtăng lợinhuậnđiềuchỉnhrủiro.Sựgiatăngthunhậpngoàilãicótácđộngtích cựcđến lợinhuận chocácngânhàngtạiÝ.Thêmvàođónhómtácgiảnghiêncứucũngchothấyrằngmốiquanhệtácđộng giữađadạnghóathunhậpvàlợinhuậncủangânhànglàmạnhmẽhơnđốitạicácngânhàngcó quy mô lớn. Các ngân hàng nhỏ đạt hiệu quả tài chính hơn khi tăng thu nhập ngoàilãi Biến kiểm soát LOAN có ý nghĩa thống kê và chỉ ra việc hoạt động cho vay có tácđộng lênhiệuquảkinhdoanh củangânhàng.

Hoặc theo Sanya và Wofle (2010), nghiên cứu ảnh hưởng của đa dạng hóathu nhập đến hiệu quả hoạt động và rủi ro của ngân hàng Sử dụng dữ liệu tại 226 ngânhàng của 11 nền kinh tế mới nổi Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp SGMM để ướclượng, kết quả trong bài nghiên cứu cung cấp bằng chứng thực nghiệm về sự thay đổicủathunhậpngoàilãiđốivớirủiromấtkhảnăngthanhtoánvàhiệuquảhoạtđộngcủangân hàng Phát hiện cốt lõi là đa dạng hóa tạo ra thu nhập ngoài lãi sẽ làm giảm rủi rothanh toán và tăng cường khả năng sinh lời Kết quả này có ý nghĩa chiến lược quantrọngđốivớicácnhànghiêncứu,cơquanquảnlývàgiámsátngânhàngtrongviệcthúcđẩy hoạt động và sự ổn định của ngân hàng Cùng quan điểm theo Sissy và cộng sự,(2016) nghiên cứu sự ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập và ngân hàng đa quốc giađến lợi nhuận và rủi ro của các 320 ngân hàng tại 29 quốc gia châu Phi trong khoảngthờigiantừ2002– 2013,thôngquacácbiếnphụthuộcđolườngrủirovỡnợlàZ-score,lợi nhuận điều chỉnh rủi ro và các biến độc lập như: đa dạng hóa thu nhập, biến giả“ngân hàng đa quốc gia”, chỉ số hiệu quả chi phí, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, logarit tự nhiêncủa tổng tài sản, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh tế Kết quả nghiên cúu chothấyxuhướngmởrộngđaquốcgialàđadạnghóathunhậpcủangânhàng.Cácngân hàngcólợiíchkhiđadạnghóathunhậpcụthểđadạnghóathunhậplàmtănglợinhuậncó điều chỉnh rủi ro nhưng không có ý nghĩa thống kê đối với rủi ro phá sản được đolường bớiZ-score.

Tuy nhiên cũng có nhiều nghiên cứu bác bỏ khẳng định đa dạng hóa đem lạilợi nhuận cho ngân hàng Cụ thể, Lee và cộng sự (2014) nghiên cứu dữ liệu của 967ngânhàngtại22quốcgiaởchâuÁtrongkhoảngthờigiantừ1995–2002,chothấythungoài lãi làm giảm rủi ro nhưng không làm tăng lợi nhuận Đặc biệt khi xem xét đếnmức thu nhập của từng quốc gia và từng nhóm ngân hàng thì kết quả trở nên phức tạp.Nghiên cứu chỉ ra rằng thu nhập ngoài lãi cũng tác động khác nhau đối với từng loạihình ngân hàng và mức thu nhập của các quốc gia Đối với ngân hàng tiết kiệm nó làmgiảmlợinhuậnnhưnglạilàmtăngrủi rovàngượclạiđốivớingânhàngthươngmạivàngân hàng đầu tư Bên cạnh đó hoạt động phi lãi cũng làm gia tăng rủi ro đối với cácngân hàng ở những quốc gia có thu nhập cao trong khi hoạt động này lại làm tăng lợinhuậnvàgiảmrủiroởnhữngnướccóthunhậptrungbìnhvàthunhập thấp.

TạiViệtNam,NguyễnThịCành(2015)nghiêncứutrên32ngânhàngthươngmại Việt Nam trong giai đoạn 2005 - 2012 về mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhậpvà rủi ro của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đã tìm thấy kết quả là nhữngngân hàng có nhiều hoạt động mang lại thu nhập ngoài lãi sẽ giảm thiểu được rủi ronhưng lại không gia tăng lợinhuận. Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang(2018) đã phân tích tác động của thu nhập ngoài lãi lên rủi ro và khả năng sinh lời của26 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2008 - 2016 bằng mô hình phântích dữ liệu bảng Kết quả ghiên cứu chỉ ra rằng thu nhập ngoài lãi không có tác độnglênrủironhưnglạicótácđộngtíchcựclênkhảnăngsinhlờicủacácngânhàngthươngmạitronggi aiđoạnnghiêncứu.Tácđộngcủathunhậpngoàilãilênrủirocủacácngânhàng thươngmạiđượcnghiêncứulạikhôngcóýnghĩathống kê.

2.4.2 Đadạnghóathunhậptácđộngđếnkhảnăngsinhlờivàgiatăngrủirophásảntạin gân hàng Đa dạng hóa sản phẩm trong môi trường mới này có xu hướng tăng tỷ lệ thunhập ngoài lãi trong lợi nhuận Lợi nhuận thu nhập ngoài lãi bắt nguồn từ khoản phí,hoa hồng, cũng như từ các dịch vụ tài chính mới như quản lý tài khoản ngân hàng Câuhỏi đặt ra là liệu sự phổ biến của đa dạng hóa sản phẩm có làm tăng rủi ro ngân hànghaykhông.Vấnđềnàyrấtquantrọngvìrủirongânhàngcaolàmtăngsựbấtổncủahệthống ngânhàng.

DeYoung and Roland (2001) nghiên cứu với mục tiêu liệu việc gia tăng thunhập ngoài lãi có ảnh hưởng đến biến động thu nhập của ngân hàng và mức độ chuyểnbiến ra sao Tác giả nghiên cứu trên 472 ngân hàng tại Mỹ từ năm 1988 đến năm 1995,cho rằng sự đa dạng hóa nguồn thu làm gia tăng rủi ro Với ba lập luận như sau,thứnhấtthunhậptừhoạtđộngchovaycótínhtươngđốiổnđịnhtheothờigian.Vìkhichuyển đổiquanhệtíndụngsẽmấtcácchiphíchuyểnđổi,chiphíthôngtin,… caolàmngănchặnýđịnhchấmdứtmốiquanhệtíndụnggiữangườiđivayvàngânhàng.Trongkhithunhậ pngoàilãicóthểbiếnđộnglớnhơndoviệcchuyểnđổingânhàngtrongcáchoạt động này dễ dàng hơn so với hoạt động cho vay.Thứ hai, khi gia tăng nguồn thungoài lãi có thể làm tăng chi phí cố định do phải đầu tư về công nghệ và nhân sự đầuvào; dẫn đến tăng đòn bẩy hoạt động của ngân hàng và làm rủi ro cao hơn Ngược lại,khi quan hệ tín dụng được thiết lập thì chi phí cận biên của khoản vay sẽ được giới hạnnếu có khoản vay bổ sung.Thứ ba, đối với các hoạt động thu nhập ngoài lãi ngân hàngsẽ không hoặc ít bị yêu cầu về vốn, điều này làm tăng biến động thu nhập do mức độđònbẩytàichínhcaohơn.

Cùngquanđiểmchorằngkhôngcólợiíchtừviệcđadạnghóathunhập,thậmchí còn gia tăng rủi ro khi kết hợp cơ cấu thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi TheoStiroh (2004a) nghiên cứu mối quan hệ giữa sự gia tăng thu nhập ngoài lãi ảnh hưởngđến lợi nhuận và rủi ro của các ngân hàng tại Mỹ vào cuối năm 1970 đến 2001, kết quảchỉra rằngbiến độngcủatăngtrưởngthu nhậpgiảm trongnăm1990nhưngbiếnđộng này là do sự giảm biến động trong tăng trưởng thu nhập từ lãi hơn là lợi ích từ việc giatăngthunhậpngoàilãi.Nghiêncứucũngnhậnthấyrằngtăngtrưởngthunhậpngoàilãibiến động nhiều hơn so với tăng trưởng thu nhập từ lãi Thu nhập ngoài lãi chủ yếu từbốnnguồn:thutừphídịchvụ,thutừcáckhoảnhoahồng,thu từdịchvụủy thácvàthutừ việc kinh doanh ngoài lãi Trong đó, phí dịch vụ và phí từ hoa hồng có mối tươngquanvớithunhậplãithuầnhơnlàthunhậptừủythácvàkinhdoanhn g o à i lãi.Đặcbiệtthunhậpt ừkinhdoanhngoàilãi(trading)có sựbiếnđộng tăngtrưởngrấtlớnvàtươngquan giữa thu nhập lãi ròng và thu nhập ngoài lãi ngày càng gia tăng làm giảm lợi íchtừ việc đa dạng hóa sang các hoạt động ngoài lãi Hơn nữa, Stiroh (2004b)cũng chorằngthunhập từlãivàthunhậpngoàilãicómốitươngquancaodođócóthểbán chéocác sản phẩm khác nhau cho cùng một khách hàng, điều này không thực sự tạo ra lợiích đadạnghóa.

Lepetit và cộng sự (2008), nghiên cứu các ngân hàng tại châu Âu trong giaiđoạn từ 1996 – 2000 cho thấy các ngân hàng mở rộng sang hoạt động thu nhập ngoàilãi có rủi ro cao hơn; rủi ro mất khả năng thanh toán cao hơn so với những ngân hàngchủyếuchovay.Nghiêncứucũngchỉrarằng,cácngânhàngcóquymônhỏsẽgặprủironhiềuh ơncácngânhàngcóquymôlớntrongviệcgiatănghoạtđộngthunhậpngoàilãi,đồng thờithunhậptừhoahồngvàphicórủiro caohơn thunhập từhoạtđộngkinhdoanhngoàilãi.

Tại Việt Nam cũng có một số nghiên cứu của các tác giả cho rằng càng đadạng hóa nguồn thu thì lợi nhuận mang lại càng cao Võ Xuân Vinh (2015) nghiên cứu37 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2006 – 2013, kết luận rằng các ngân hàngcàng đa dạng hóa hoạt động thì lợi nhuận càng cao Tuy nhiên, phân tích yếu tố rủi rocho thấy các ngân hàng có mức độ đa dạng hoá thu nhập càng cao thì lợi nhuận điềuchỉnh rủi ro giảm Bằng chứng thực nghiệm chỉ ra đa dạng hoá thu nhập không có lợichocácNHTMở VN.

Nguồnthunhậpchínhcủangânhàngđếntừthunhậptừlãivàthunhậpngoàilãi, trong đó thu nhập từ lãi là nguồn thu nhập chính chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấunguồn thu nhập Một ngân hàng được coi là đa dạng dạng hóa nguồn thu nếu có sựchuyểndịchtrongcơcấuthunhậpđiềunàycónghĩalàtỷlệthunhậptừlãigiảmxuốngvà thu nhập ngoài lãi tăng lên Trong đó để đo lường đa dạng hóa, các nghiên cứu củaStiroh (2004b), Lepetit và cộng sự (2008) thông qua tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi(NON); Elsas & cộng sự (2010), Gurbuz & cộng sự (2013), Sanya & Wolfe (2011)thông qua chỉ số đa dạng hóa (HHI); Sany & Wife (2010) thông qua tỷ lệ từng loại thunhậpngoàilãi.

Thôngquaphầntổngquancácnghiêncứutrướcthìcũngcókhánhiềunghiêncứu ở trong và ngoài nước về tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời và rủi rophásảntạingânhàng.Đadạnghóathunhậpkhôngchỉmanglạilợiíchchokháchhàngmà còn mang lại lợi ích cho ngân hàng và nền kinh tế Trong các nghiên cứu tác độngcủa đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động và rủi ro của ngân hàng thì kết quảchothấyđadạnghóatácđộngtíchcựcđếnhiệuquảkinhdoanhthểhiệnởviệcgiatăngkhảnăngsin hlờihoặclàmgiảmrủirocủangânhàngvàngượclạiđadạnghóathunhậptácđộngxấuđếnhiệuquảkinhd oanhkhilàmgiảmkhảnăngsinhlờivàrủirocủangânhàng tănglên.

Quy trìnhnghiêncứu

Bước1:Xácđịnhvấnđềnghiêncứu.Tácgiảxácđịnhvấnđềnghiêncứulàđadạnghó athunhậpngânhàngvàkhảnăngsinhlời,rủirophásảntạingânhàngthương mại.

Bước2:Tổngquancơsởlýthuyết,tácgiảthựchiệntìmhiểucáccơsởlýthuyết cùng với các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới và Việt Nam về tác độngcủa đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tại NHTM ViệtNam.

Bước3:Thuthậpvàxửlýdữliệunghiêncứu.CácdữliệucủacácNHTMViệt Nam được thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán, các dữ liệu về kinhtế vĩ mô được thu thập trên trang web của Ngânhàngthế giới (Worldbank) Dựatrên các dữ liệu này, luận án tính toán các số liệu cần thiết cho việc chạy mô hìnhnghiên cứu.Cáchtính cácbiếnđược trìnhbàyrõ ởphầnsau.

Bước4:Chạymôhìnhvàkiểmđịnhmôhìnhnghiêncứu.Nghiêncứuthựchiệnkiểmđ ịnhmôhìnhhồiquyvớiướclượngSystemGMMtrênphầnmềmStata

13.Luậnánđãkiểmtrahệsốtươngquangiữacácbiếnđộclậpđểxemcótồntạiđacộng tuyến hay không, đồng thời khi chạy mô hình hồi quy với ước lượng SGMMtrênphầnmềmStatathìcũngthựchiệncáckiểmđịnhvề tựtươngquanbậc2(AR2)vàkiểmđịnhHansenđểkiểmđịnhcủacácbiếncôngcụ.Khicáckiểmđị nhnàythỏađiều kiện thì biến công cụ là phù hợp, đảm bảo kết quả của mô hình nghiên cứu làphùhợp.

Bước 5: Trình bày và thảo luận kết quả nghiên cứu Nghiên cứu trình bàykếtquảnghiêncứuvềtácđộngcủađadạnghóathunhập khảnăngsinhlờivàrủirophá sản củaNHTM Việt Nam, đồng thời thảo luận và so sánh với kết quả của cácnghiên cứutrước liênquan.

Bước 6: Kết luận và gợi ý chính sách Dựa trên kết quả nghiên cứu,luậnvănđưarakết luậnvàcácgợiý chínhsáchđể tăng mứcđộđadạnghóathunhập vàhiệuquảkinhdoanhcủa NHTM Việt Nam

Dữliệunghiêncứu

Đề tài sử dụng dữ liệu của 27 NHTM Việt Nam giai đoạn 2013 – 2019 vớinguồndữliệubảnggồm189quansát.HiệnnaytheothốngkêcủaNHNNtínhđếnthờiđiểm31 /12/2018,cácNHTMViệtNambaogồm04NHTMNhànướcvà31NHTMcổphầntrongnước.Ngh iêncứu loạibỏ03NHTMNhàNướcvìbịmualạivớigiá0đồng(CBank,Oceanbank,GPBank)và05NHT Mcổphần(BacABank;DongABank,Pvcombank, Vietbank, Vietcapital) do số liệu của những NHTM này không thu thậpđượcđầyđủdữliệutronggiaiđoạnnghiêncứu.TheosốliệuthốngkêcủaNHNNViệtNamtí nhđếnthờiđiểm31/12/2019,tổngtàisảncủacácNHTMViệtNamlà10.652.207tỷ đồng, tổng tài sản của 27

NHTM VN trong mẫu nghiên cứu là 10.152.226 tỷ đồng,chiếm95,3%tổngtàisảncủacácNHTMViệtNam.NhưvậycácNHtrongmẫunghiêncứuđảmb ảođạidiệnchocácNHTMViệtNam.

STT TênNHTM(Viết đầyđủ) Tênviếttắt

6 Ngânhàng TMCP CôngthươngViệtNam Vietinbank

8 Ngânhàng TMCP PháttriểnTPHồChíMinh HDBank

10 Ngânhàng TMCP BưuđiệnLiên Việt LienVietPostBank

12 Ngânhàng TMCP HànghảiViệt Nam MaritimeBank

14 Ngânhàng TMCP QuốcDân NCB

17 Ngânhàng TMCPSàiGòn SCB

19 Ngânhàng TMCP SàiGònCôngthương SaiGonBank

20 NgânhàngTMCPSàiGòn-HàNội SHB

21 Ngânhàng TMCPSàiGònThươngTín Sacombank

23 Ngânhàng TMCP TiênPhong TPBank

24 Ngânhàng TMCP ViệtÁ VietABank

25 Ngânhàng TMCP NgoạithươngViệtNam Vietcombank

26 Ngânhàng TMCP QuốctếViệtNam VIB

27 Ngânhàng TMCP ViệtNamThịnhVượng VPBank

Các chỉ số sử dụng trong bài nghiên cứu để đo lường các biến trong mô hìnhđượctínhtoántừcácbáocáotàichínhhợpnhấtđãđượckiểmtoáncủacácNHTMViệtNam.Đối với số liệu kinh tế vĩ mô, tác giả tổng hợp từ các báo cáo trên cơ sở dữ liệucủaWorldBank Tác giả sử dụng phần mềm Stata 13 để tính toán và xử lý dữ liệu theomôhình.

Môhình nghiêncứu

Tác giả dựa theo nghiên cứu của Sanya và Wofle (2010), Sissy (2016) đểnghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sảncủa các ngân hàng tại Việt Nam vì bài nghiên cứu trên nghiên cứu cho các ngân hàngcủacácquốcgiacónềnkinhtếmớinổi,cónéttươngđồngvớinềnkinhtếtạiViệtNam. Đồngthờitácg iảsửd ụngcáctínhb iếnđ a dạ nghóaHHId ự a trênnghiêncứucủaChiorazzo (2008)vàđưathêmbiếnkiểmsoátvĩmôvàomôhình

Sựtácđộngcủađadạnghóathunhậpảnhhưởngđếnkhảnăngsinhlờiđượcđo lường thông qua biến ROA và ROE Trong đó, ROA là chỉ số đo lường tạo ra lợinhuậntrênmộtđồngtàisảnbìnhquân,ROElàchỉsốđolườngtạoralợinhuậntrênmộtđồngvốnchủsở hữu.Haichỉsốnàyđượcsửdụngnhiềutrongcácbàinghiêncứutrướcđây để đo lường lợi nhuận của ngân hàng như

Lepetit và cộng sự (2008), Lee và cộngsự(2014).Sựtácđộngcủađadạnghóathunhậpảnhhưởngđếnrủirophásảnđượcđolườngthôn gquabiếnZ-scorenhưtrongnghiêncứu củaChiorazzovàcộngsự,2008)

Thông qua các nghiên cứu của Lee và cộng sự (2014), Sanya và Wofle(2010), Sissy (2016)cùng các nghiên cứu trước đã được lược khảo ta thấy các yếu tốảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thường được xem xét cùng với sựđa dạng hóa thu nhập là quy mô ngân hàng, tỷ lệ dư nợ, tỷ lệ tiền gửi, hiệu quả hoạtđộng,tốcđộtăngtrưởngcủanềnkinhtế,lạmphát.Dựatrêncơsởđómôhìnhtácđộngcủađadạn ghóathunhập đếnkhảnăng sinhlờivàrủiro được xâydựngnhưsau:

Ylàbiếnphụthuộc,nếuđểthểhiệnkhảnăngsinhlờicủangânhàngthìđượcđo lường lần lượt bằng ROA (lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân) và ROE(lợi nhuận sau thuế trên VCSH bình quân), còn nếu để thể hiện rủi ro phá sản của ngânhàng thìđược đolườngbằngZ-score.

HHIlàchỉsốđo lường đadạng hóathunhập ngânhàng

X làcácbiến kiểmsoátbaogồm:Cácbiến thuộcđặcđiểmcủangânhàng

COST:Tỷlệchiphíhoạtđộngđượcđobằng chiphíhoạtđộng trên tổng thunhập củangânhàng

EQUITY: Tỷ lệ an toàn vốn được đo bằng vốn chủ sở hữu trên tài sảnLOAN: Tỷ lệ cho vay được đo bằng dư nợ cho vay trên tổng tài sảnASSET_GRO:Tốcđộtăngtrưởng tàisản

SIZE: Quy mô của ngân hàng được đo bằng logarit tự nhiên của tổng tài sảnGDP:Tốcđộ tăngtrưởnghàng năm,được đo bằng tăng tổngsản phẩmquốc nộihàng năm

INF:Tỷ lệlạmphát,đượcđobằng chísốgiátiêudung CPIhàngnămVậy phươngtrình(*)đượcviếtlạilà

MÔHÌNHNGHIÊNCỨUĐO LƯỜNGKHẢ NĂNGSINH LỜI

ROAi,t=0+1ROAi,t-1+2HHIi,t+ 3COSTi,t+ 4EQUITYi,t+5LOANi,t+

6ASSET_GROi,t+7SIZEi,t+8GDPi,t+9INFi,t+i+i,t(1)

ROEi,t=0+ 1ROEi,t-1+ 2HHIi,t+ 3COSTi,t+ 4EQUITYi,t+ 5LOANi,t+

6ASSET_GROi,t+7SIZEi,t+8GDPi,t+9INFi,t+i+i,t(2)

Z-scorei,t=0+1Z-scorei,t-1+2HHIi,t+3COSTi,t+4EQUITYi,t+5LOANi,t+

6ASSET_GROi,t+7SIZEi,t+8GDPi,t+9INFi,t+i+i,t(3)Trong đó:

Chỉ số i biểu thị ngân hàng, t là thời gian (năm),0là hằng số đại diện chotác động đối với ngân hàng ;1,2,3,4,5,6,7,8,9biểu thị hệ số tương quangiữa khả năng sinh lời và rủi ro đối với đa dạng hóa thu nhập (HHI), chi phí hoạt độngtrêntổngtàisản(COST),tỷlệvốnchủsởhữutrêntổngtàisản(EQUITY),dưnợtrên tổngtài sản(LOAN),tốcđộtăngtrưởngtổngtài sản(ASSET_GRO),quymôngânhàn g(SIZE),tốcđộtăngtrưởng kinhtế(GDP)vàlạmphát(INF).

Giảthuyếtnghiêncứu

Trên thựctếhoạtđộngđadạnghóadoanhthu củangânhàngđượcthựchiệnthông quasựthayđổihoạtđộnggiữathunhậptừlãivàthunhậpngoàilãihoặcsựthayđổi cả thu nhập từ lãi và ngoài lãi. Để đo lường mức độ đa dạng hóa thu nhập, tác giảsửdụngbiếnHerfindahlHirschmanIndex(HHI)của27ngânhàng,HHIđượctínhtheocông thức:

NETOP NETOP Trong đó: NON là thu nhập ngoài lãi (Total Non Interest Operating Income)đượctínhbằngtổngthunhậplãi(lỗ)thuầntừhoạtđộngdịchvụ,lãi(lỗ)thuầnkinhdoan h ngoại hối, vàng; lãi (lỗ) thuầntừ hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh,mua bán chứng khoán đầu tư; lãi (lỗ) thuần từ thu nhập từ mua cổ phần, góp vốn cổphầnvàtừhoạtđộngkhác.

NETlàthunhậptừlãi(NetinterestIncome)đượcđobằngthunhậptừlãi thuần.

NETOP=NON+NETlàthunhậpròng,đượctínhbằngtổngcủathunhập từlãivàthunhậpngoàilãi.

Chỉ số HHI càng cao thì ngân hàng đa dạng hóa càng nhiều, đồng nghĩa vớitỉ lệ thu nhập ngoài lãi của ngân hàng càng lớn và ngược lại chỉ số HHI càng thấp thểhiệnngânhàngcóthunhậptậptrungchủyếutheophươngthứctruyềnthốnglàtừlãi.

Chỉ số HHI càng cao thì mức độ đa dạng hóa thu nhập ngân hàng càng cao.HHI đạt giá trị cực đại là 0,5 (có thể âm) thìmức độ đa dạng hóa càng giảm Vì đặcđiểm các nguồn thu nhập có thể âm nên dễ dàng giải thích ý nghĩa chỉ số đa dạng hóathunhậpcaothìđadạnghóacànghoànhảo.Nhưngtrườnghợpthunhậpthuầnngoài lại bị âm thì nghiên cứu đưa tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi bằng 0 thể hiện thu nhậpngoàilãikhôngđónggópgìchothunhập thuần.

Theo lý thuyết đa dạng hóa danh mục đầu tư hiện đại thì ngân hàng đa dạnghóa thu nhập sẽ làm tăng khả năng sinh lời và giảm rủi ro của ngân hàng Các nghiêncứu của Lee và cộng sự (2014), Baele và cộng sự (2007), Võ Xuân Vinh và Trần ThịPhương Mai (2015), Lê Văn Hậu, Phạm Xuân Quỳnh (2016) cho thấy đa dạng hóa thunhậpcàngcaothìhiệuquảkinhdoanhcủangânhàngcàngcao.Bêncạnhđó,hoạtđộngđa dạng hóa có thể có những tác động đối với rủi ro của ngân hàng tổng thể Đa dạnghóacóthểlàmchongânhàngtiếpxúcvớinhưngdạngrủiromớinhưrủirothịtrường,rủi ro thanh khoản, rủi ro hoạt động ngoài rủi ro tín dụng Ngân hàng có thể phải đổimặt với những rủi ro cao hơn từ nguồn thu nhập thuần ngoài lãi Ví dụ, Stiroh (2004a),Stiroh và Rumble (2006) cho rằng mức thu nhập ngoài lãi cao hơn ở các ngân hàng tạiMỹ có liên quan đến lợi nhuận điều chỉnh rủi ro thấp hơn và rủi ro cao hơn. Tương tự,một số nghiên cứu cũng đưa ra bằng chứng tương tự, Mercieca và cộng sự

(2007) cácngân hàng có thu nhập ngoài lãi cao thì mức độ rủi ro hệ thống cao Dựa trên cơ sở lýthuyết và một số nghiên cứu trước, tác giả ủng hộ quan điểm cho rằng đa dạng hóa thunhập sẽ giúp ngân hàng tăng khả năng sinh lời, đồng thời cũng làm gia tăng rủi Vì vậygiảthuyếtđượcđưara là: Đadạnghóathunhậptácđộngcùngchiềuđếnkhảnăngsinhlờicủangân hàng Đadạnghóathunhậptácđộngcùngchiềuđếnrủirophásảncủangânhàng

Mộtsốbiếnkiểmsoátđượcđưavào phảnánhviệcđadạnghóacủangân hàngcóthểảnhhưởngđếnkhảnăngsinhlờivàrủiro phásảncủangânhàng.Cácbiếnnàythườngđượcsửdụngtrongcácnghiêncứuvàmụctiêuchính đểcócácbiếnnàylàđảm bảo rằng bất kỳ sự tác động độc lập tiềm năng nào cũng có thể ảnh hưởng đến lợinhuận -rủirocủangânhàng.Mộtsốbiếnđượcđưavàonghiêncứu như:

TỶ LỆCHIPHÍ HOẠTĐỘNGCỦANGÂNHÀNG (COST):

Thể hiện hiệu quả quản lý hoạt động của ngân hàng, được đo bằng tỷ lệ chiphí hoạt động trên tổng thu nhập của ngân hàng Ngân hàng được quản lý hiệu quả thìchi phí hoạt động thấp Tức là hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng tốt thì khả năngsinh lờicàng cao(Cành vàcộng sự,2015).Giảthuyếtnghiên cứuđượcđưaralà

Tỷ lệ chi phí hoạt động có mối quan hệ ngược chiều với khả năng sinh lờicủa ngânhàng

Tỷ lệ chi phí hoạt động có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro phá sản củangânhàng

Chỉ số vốn thể hiện sức mạnh và vị thế của ngân hàng trên thị trường, sứcmạnhthểhiệnởkhảnăngchịuđượcvàphụchồisaucúsốckinhtế.Vốnchủsởhữubảovệngânhàng khigiátrịtàisảngiảmvàgiảmnguycơphásản.Vìvậynhữngngânhàngcótỷlệantoànvốncaothìrủir othấphơn,hiệuquảkinhdoanhcaohơn.Mặtkhác,khimức vốn cao ngân hàng sẽ ít cần nguồn tài trợ bên ngoài và chi phí thấp hơn khi thiếuvốn.NghiêncứucủaStirohvàRumble(2006)chothấymốitươngquancùngchiềugiữavốn chủ sở hữu trên tổng tài sản với hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Giả thuyếtnghiên cứuđược đưaralà

Tỷlệan toànvốn cómốiquanhệcùng chiềuvớikhảnăng sinhlờicủa ngân hàn ghàn g

Là tỷtrọngdưnợtíndụngso với tổngtài sảncủangânhàng,đượcđolường bằngtổngdưnợchovaychiachotổngtàisảncủangânhàng.Biếnnàyđạidiệnchotácđộng cho vay ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản ngân hàng Chỉ sốLOAN không những cho biết hiệu quả tạo vốn vay trên một đơn vị tài sản mà còn thểhiện khảnăngchấp nhậnrủirocủangânhàng(Alhassan, 2015) LOANcótươngquan nghịchvớihiệuquảlợinhuậnngânhàng.NghiêncứucủaStiroh(2004)nghiêncứuvớithịtrườngMỹ giaiđoạncuốinhữngnăm1970sđếnnăm2001,chỉrarằngtăngtíndụnglàm giảm cả thu nhập từ lãi và từ phí của ngân hàng Tương tự, nghiên cứu của Võ vàNguyễn (2015) với các NHTM Việt Nam giai đoạn 2000 -

2013 cho thấytương quannghịch chiều giữa LOAN và lợi nhuận giảm, rủi ro ngân hàng tăng lên Như vậy Giảthuyếtnghiên cứuđượcđưara là

Tỷlệ dưnợ cho vay KHtácđộng cùngchiềuvớikhảnăng sinhlờicủangân hàn ghàn g

Làchỉsốđolườngtăngtrưởngtàisảncủangânhàngitrongnămt,đượctính bằng tỉ lệ tăng trưởng giá trị tổng tài sản của năm hiện hành so với năm liền trước đó.ASSET_GROđượcđưavàomôhìnhđểkiểmsoáttácđộngcủacácchiếnlượcmởrộngnhanhchó ngđếnkhảnăngtạolợinhuậncũngnhưnguycơphásảncủangânhàng(Lee&cộngsự,2014;Sanya

Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản tác động cùng chiều đến khả năng sinh lờicủa ngânhàng

Biến đại diện cho những ảnh hưởng của quy mô ngân hàng trong mô hìnhnghiên cứu và được tính bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản ngân hàng Các ngânhànglớnphảiquảnlýrủirovàđadạnghóacáccơhộitốthơn(DeYoungvàRice,2004).Các ngân hàng có quy mô tài sản lớn có thể có cơ hội đa dạng hóa tốt hơn và do đó ítbiến động thu nhập từ việc xâm nhập vào các thị trường mới (Demsetz và Strahan,1997) NghiêncứucủaLepetit,Nys,Rous,&Tarazi,(2008)chỉraquymôSIZEvàhiệu quả ngân hàng có tương quan với nhau Ngân hàng có quy mô lớn sẽ có lợi thế về quymô,cókhảnăngmởrộngnhiềuhơnvềquymôthịtrườngtheođịalý,quymôthịtrườngtheo loại hình sản phẩm so với ngân hàng nhỏ (Alhassan (2015) Kết quả nghiên cứucủa (Alhassan (2015) là căn cứ đề tài đưa ra kỳ vọng về tác động dương của SIZE đếnsự đánh đổi lợi nhuận rủi ro do đa dạng hoá thu nhập Ngoài ra, khi ngân hàng có quymôlớncũngdễdànghơntronghoạtđộngđầutư,đadạnghoátàisản.Vìvậytácgiảđặtgiảthuyết:

QuymôngânhàngtácđộngcùngchiềuđếnkhảnăngsinhlờicủangânhàngQuymôngân hàng tácđộng ngượcchiềuchiềuđếnrủiro phá sảncủa ngân hàng

TỐCĐỘTĂNGTRƯỞNG(GDP): Đượctínhbằngtỷlệtăngtrưởngthunhậpquốcgia.Đâylàbiếnkiểmsoát kinh tế nói chung để cho thấy ảnh hưởng của sự phát triển kinh tế, sự ổn định vĩ mô vàcác khuôn khổ thể chế đến tác động của ngân hàng ở một quốc gia Sự phát triển củanền kinh tế là một yếu tố quyết định sự ổn định của ngân hàng Theo King và Levine(1993) cho rằng có mối liên hệ tích cực giữa phát triển trung gian tài chính và tăngtrưởng kinh tế với những thất bại của ngân hàng là hậu quả của suy thoái kinh tế Hơnnữa, Nilsen và Rovelli (2001), cho rằng môi trường kinh tế vĩ mô yếu sẽ ngăn cản đầutư nước ngoài, đảo ngược dòng vốn và không khuyến khích đổi mới tài chính Ngượclại, sự bất ổn tài chính cũng có thể gia tăng trong các giai đoạn tăng trưởng kinh tế nếucác ngân hàng thấy có lợi hơn khi đa dạng hóa nhanh chóng trong giai đoạn này Giảthuyếtnghiên cứuđượcđưara

Tốc độ tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ cùng chiều với khả năng sinh lờicủa ngânhàng

TỶ LỆLẠMPHÁT(INF): Đây cũng là một biến kiểm soát vĩ mô cho thấy ảnh hưởng của các yếu tốngoạisinhđếntìnhhìnhhoạtđộngcủacácngânhàng.tỷlệlạmphátđượctínhbằngcách dựa vào tỷ lệ thay đổi thay đổi chỉ số CPI qua từng năm của từng quốc gia Lạmphát là biến vĩ mô quan trọng tác động trực tiếp và gián tiếp đến hiệu quả kinh doanhcủangânhàng.Tácđộngtrựctiếpthôngquaviệcngânhàngphảichitrảchiphíđầuvàonhưgiác ảtrangthiếtbị,chiphínhâncôngtănglên.Tácđộnggiántiếpthôngquanhữngthay đổi về lãi suất và tỷ giá, khi lạm phát tăng nhanh thì NHNN sẽ tăng lãi suất nhằmthực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ dẫn đến khả năng sinh lời của ngân hàng có xuhướng giảm.giảthuyếtnghiên cứuđượcđưara là

Rủi ro phásản HHI Biến đo lường thu nhậpngoàilãi

Chiorazzovàcộngs ự(2008),Sanya vàWolfe(2011)

COST Hiệuquảhoạtđộngcủa Chiphíhoạtđộng/Tổng SanyavàWolfe ngânh à n g thunhập (2011),Sissyvà cộngsự(2016), - +

EQUITY Tỷlệvốnchủsở hữu Vốnchủsởhữu/Tổng SanyavàWolfe trêntổngtàisảnthể tàisản (2011),Sissyvà hiệncơcấunguồn vốn cộngsự(2016), + -

LOAN Tỷlệdưnợtíndụngtrênt ổngtàisảnthể

(Tổng tài sản năm sau - Tổng tài sản năm trước)/Tổngtàisảnnămtrư ớc

Lee và cộng sự, (2014);Sanyavà

SIZE Logarittựnhiêncủatổ ngtàisản thểhiện quymôcủangânhàng

Chiorazzovàcộngs ự(2008),Lee và cộngsự(2014)

GDP Tốc độ tăng trưởngGDPbìnhquân đầu người

(GDPt–GDPt-1)/GDPt-1 Sanya và

(CPIt–CPIt-1)/CPIt-1 Sanya và

Phươngphápướclượng

Bởi vì ưu điểm của phương pháp này là khi kết hợp các yếu tố thời gian vàkhônggiancungcấpnhiềuthôngtin,xemxéttínhkhôngđồngnhấtgiữacáccábiệt.Đểgiải quyết được các mục tiêu nghiên cứu tác giả sử dụng các phương pháp ước lượngFEM,REMvàSystemGMM.

FEM(FixEffectModel)làmôhìnhướclượngtácđộngcốđịnhgiảđịnhmỗicáthểcóđặcđi ểmriêngảnhhưởngđộclập.FEMsẽkiểmsoátvàtáchảnhhưởngriêngbiệt không đổi theo thời gian ra khỏi các biến độc lập.từ đó có thể ước lượng chính xáctácđộngcủabiếnđộclập lênbiếnphụthuộc.

REM (Random Effect Model) là mô hình ước lượng ngẫu nhiên thể hiện sựbiếnđộn giữacácngânhàngđượcgiảđịnh làngẫunhiên vàkhôngtươngquanđến cácbiếngiảithích

Khi chạy mô hình hồi quy, nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng mômen tổng quát SystemGMM của Arellano & Bover (1995) và Blundell & Bond (1998)đểcónhững ướclượnghoảnhảo.CácướclượngcủaGMMsẽthíchhợpsửdụng trongcáctrườnghợp:

+ Cácbiếnđộclập có thểcókhảnăngtương quan vớicácphầndưhoặctồntạibiếnnộisinhtrongmôhình

+ Tồntại vấnđềtựtươngquanhoặcphươngsaisai sốthayđổiởcácsai số đolường

Môhìnhnghiêncứunày làmôhình độngvớibiếntrễcủabiếnphụthuộc trongphươngtrìnhcóthểsẽxuấthiệnhiệntượngnộisinh.Ngoàiradotínhđồngthờitrongmốiqu anhệgiữabiếnđộclậpvàbiếnphụthuộcnênmôhìnhnghiêncứucũngsẽcóhiệntượngnộisinh.Bê ncạnhđóviệcquyếtđịnhđadạnghóacóthểbịảnhhưởng bởi hiệu quả kinh doanh trong quá khứ và hiện tại dẫn đến các biến trong mô hình cóthểcóhiệntượng tựtươngquantương quanvà phương saisaisốthay đổi.

GMM (Generalized Method of Moment) được sử dụng khi mô hình nghiêncứu gặp vấn đề nội sinh (khi mô hình sử dụng phương pháp Pooled OLS, FEM, REM)dẫn đến kết quả nghiên cứu không còn phù hợp và chính xác Do đó, để khắc phục tìnhtrạng trên phương pháp GMM được sử dụng để khắc phục hiện tượng tự tương quan,phương saisaisố thayđổivàhiện tượngnộisinh.

SGMM (System-GMM) là phương pháp nghiên cứu có phương sai nhỏ hơnvàhiệuquảhơndođócảithiệnđộchínhxáctrongcôngcụướctính(BlundellvàBond,1998). SGMMđượcsửdụngđểgiảiquyếtcácvấnđềnộisinhcủamộtsốbiếngiảithíchthông qua biến công cụ Hiệu quả ước lượng phụ thuộc vào sự phù hợp của biến côngcụ,kiểmđịnhHansenhoặcSarganđốivớitínhchấtxácđịnhquámức(over- identifying)chophépkiểmtrasựphùhợpcủacácbiếncôngcụ.Đốivớitrườnghợpphươngsaicủamô hình là đồng nhất (homoskedasticity) thì có thể sử dụng kiểm định Sargan; ngượclạisửdụngkiểmđịnh Hansen khiphương saithayđổi(heteroskedasticity).

Dựa trên nghiên cứu của Sanya và Wofle (2010), Chiorazzo (2008),

Lepetit(2008), Lee và cộng sự (2014) mô hình đa dạng hóa thu nhập tác động đến khả năngsinh lờivàrủirophásản củangân hàngđượcxâydựngnhưsau:

Yi,t= 0+ 1Yi,t-1+ 2HHIi,t+ 3COSTi,t+ 4EQUITYi,t+ 5LOANi,t+

6ASSET_GROi,t+7SIZEi,t+8GDPi,t+9INFi,t+i+i,t

Trong đó, Y là biến phụ thuộc, nếu để thể hiện khả năng sinh lời của ngânhàng thì được đo lường lần lượt bằng ROA và ROE; nếu để thể hiện rủi ro phá sản củangânhàngthìđược đolườngbằngZ-score.

Mô hình nghiên cứu này là mô hình động với biến trễ của biến phụ thuộctrongphươngtrình,ngoàiradotínhđồngthờitrongmốiquanhệgiữabiếnđộclậpvàbiến phụ thuộc nên mô hình nghiên cứu có thể sẽ xuất hiện hiện tượng nội sinh.Bêncạnhđóviệcquyếtđịnhđadạnghóacóthểbịảnhhưởngbởihiệuquảkinhdoanhtrongquá khứ và hiện tại dẫn đến các biến trong mô hình có thể có hiện tượng tự tương quantươngquanvàphươngsaisaisốthayđổi.Nghiêncứusửdụngphươngphápướclượngtổng quát mô men GMM của Arellano & Bover (1995) và Blundell & Bond (1998) đểước lượng mô hình nhằm giả quyết vấn dụng để khắc phục hiện tượng tự tương quan,phương saisaisố thayđổivàhiệntượngnộisinh.

Tỷ trọng nguồn thu nhập của NHTM Việt Nam

Theo Stiroh (2004), thông thường thu nhập từ ngoài lãi có được từ: thu nhậptừ hoạt động uỷ thác, thu từ phí dịch vụ, thu từ dịch vụ kinh doanh ngoài lãi của ngânhàng, thu từ các khoản hoa hồng và phí khác Dựa theo tình hình thực tế tại Việt NamvàtrongcácthuyếtminhbáocáocủacácNHTMtácgiảchiathunhậpbaogồm3nhómcơ bảnnhư sau:

+T h u t h u ầ n t ừ h o ạ t đ ộ n g d ị c h v ụ b a o g ồ m : d ị c h v ụ t h a n h t o á n , d ị c h v ụ ngânquỹ,dịchvụ đạilý,dịchvụủythácđượckýhiệulàCOM

+Thu từ kinh doanh vàng và ngoại hối, mua bán chứng khoán được kýhiệu làTRA

+Thutừhọatđộngkhác(baogồm:thunhậptừcáckhoảnchovayđãđượcxửlýbằngquỹdựp hòng,thutừnghiệpvụhoánđổilãisuất,…) đượckýhiệulàOTH

1.Tỷ trọng cơ cấu nguồn thu nhập của các NHTM tại Việt Nam trong những năm từ2013 – 2019 có xu hướng biến động không ổn định Nhưng nhìn chung cơ cấu đang cóxuhướngtăngdầntỉlệthunhậpngoàilãi(NON)năm2013đạt21,21%sauđócógiảmtrong năm 2014 -

2015 đạt 20,96% và 18,04% tuy nhiên sau đó tăng dần trở lại từ19,73% lên 25,07% vào năm 2016 - 2019 Giải thích cho sự biến động bất thường nàylàdoĐềánCơcấulạihệthốngcácTCTDgiaiđoạn2011-

TTgngày01/03/2012là:“Từngbướcchuyểndịch mô hình kinh doanh của các NHTM theo hướng giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạtđộng tín dụng và tăng thu nhập từ hoạt động dịch vụ phi tín dụng” (Chính phủ, 2012)vàđềán “Cơcấu lạihệthống cáctổchứctíndụnggắnvớixửlýnợxấugiaiđoạn2016

–2020” (Chính phủ, 2017) Thực hiện Quyết định của Chính phủ quá trình tái cấu trúcbắt đầu từ năm 2012 dẫn đến tăng trưởng tín dụng không cao Đến giai đoạn 2014 –2016,tíndụngtăngcaotrởlạidolợinhuậncủadoanhnghiệpđượccảithiện,kinhdoanhmởrộnggiúp tăngnhu cầuvaynợđểsản xuấtkinhdoanh,bấtđộngsảnvàtiêudùng.

NhưngnhìnchungcơcấuđadạnghóathunhậptạicácNHTMcủaViệtNamcònkháthấp chỉchiếmtrungbìnhkhoảng20%đến25%cơcấunguồnthunhập.Trongkhi ở các nước trên thế giới tỷ lệ này khá cao.Nếu tỉ lệ thu nhập ngoài lãi ở mức trungbình là 20 – 30%tại các nước Thái Lan, TâyBan Nha, Trung Quốc hoặc ở mức caonhư Nhật, Anh, Hoa Kỳ (30 – 40%) hay rất cao như tại Đức, Thụy Sỹ (> 40%), theo(TàichínhNgânhàng,2020).

Cơ cấu nguồn thu nhập ngoài lãi của NHTM Việt Nam

Nguồn:Xử lýsốliệucủatácgiả Đốivớinguồn thu nhậpngoàilãichiathành3nguồn baogồm:COM,TRA,OTHtathấythunhậptừCOMkháổnđịnhhơntrongcácnăm,nguồnnàychiếmk hoảng8,57% đến 10,31% trong tổng thu nhập của các NHTM Trong đó, nguồn thu nhập từTRA biến động mạnh qua các năm Hiện tượng trên được giải thích là do hoạt độngTRA đến từ kinh doanh và đầu tư (chủ yếu là vàng, ngoại hối, chứng khoán) rủi ro cao hơn so với hoạt động ủy thác, đại lý hay thanh toán Các ngân hàng mặc dù có nhữngcông ty con, công ty liên kết chuyên về kinh doanh và đầu tư thì cũng hoàn toàn có thểthualỗ nếunhậnđịnhkhông nhưkỳvọngvớisựbiếnđộng xuhướngcủathịtrường.

Hình4.3vàhình4.4dướiđâythểhiệnmứcđộđadạnghóathunhậpđếnkhảnăngsinh lờitạicácngân hàngthươngmạitronggiaiđoạn2013–2019: ĐVT:% Đa dạng hóa thu nhập và khả năng sinh lời tại các

Chỉ số đa dạng hóa thu nhập của NHTM VN trong giai đoạn 2013 - 2019khôngtheomộtxuhướngnhấtđịnh,nhưngxéttổngthểcảgiaiđoạnthìmứcđộđadạnghóa thu nhập ngày càng tăng Sự khác biệt chỉ tiêu đa dạng hóa giữa các nhóm NHTMlà kết quả của chiến lược kinh doanh, quy mô, thị phần và chu kỳ kinh doanh của từngnhómNHTM.Vớilợithếquymôlớn,nănglựctàichínhmạnh,nănglựcquảntrịtốtthìcácNHTMcólợithếchủđộngthựchiệnđadạnghóacácnguồnthunhập.Tathấymốitương qua cùng chiều giữa đa dạng hóa thu nhập và khả năng sinh lời tại cácNHTMViệtNamcụthểnhưsaunăm2013chỉsốđadạnghóathunhậpHHIlà0,2763,ROA Đa dạng hóa thu nhập và rủi ro phá sản tại các NHTM

0,4000 0,3500 0,3000 0,2500 0,2000 0,1500 0,1000 0,0500 0,0000 HHI RỦI RO PHÁ SẢN

HHI RỦI RO PHÁ SẢN là 0,0066, ROE là 0,0646 tuy nhiên đến năm 2019 cả ba chỉ số này đều tăng dần cụ thểHHI là 0,3564, ROA là 0,0115, ROE là 0,1445 Thực tế mối quan hệ giữa đa dạng hóathu nhập và khả năng sinh lời đúng với giả thiết mà tác giả đưa ra Đa dạng hóa có mốiquanhệcùngvớikhảnăngsinhlờitạicácNHTMViệtNam.

Hình 4.4 thể hiện mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và rủi ro tại cácNHTMViệtNam

Hình4.4.Đadạnghóathunhập vàrủiro phásảntạicácNHTM ViệtNam

Tạihệ thống cácNHTMViệtNam,khácvớimốiquanhệgiữađadạnghóavà khả năng sinh lời Mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và rủi ro phá sản cótương quan thuận từ năm 2013 đến năm 2016 nghĩa là đa dạng hóa thu nhập tăng thìrủi ro phá sản cũng tăng Tuy nhiên năm 2018 và 2019 đa dạng hóa thu nhập có mốitương quan ngược chiều đến rủi ro phá sản, cụ thể nếu đa dạng hóa tăng thì rủi ro phásảngiảmtừ2018đến2019.

Thực trạng đa dạng hóa thu nhập đến khả năng sinh lời và rủi ro phá sản tạicácngânhàngthươngmạiViệt Nam

Phântích cơcấu nguồnthunhậptại ngân hàngthươngmạiViệt Nam