BỘGIÁODỤC VÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAM TRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP HỒCHÍMINH NGUYỄNXUÂNMAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI RỦI RO PHÁ SẢN CỦACÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT NGÀNH SẢN XUẤT TẠIVIỆTNAM KHÓALUẬNTỐT NGH[.]
BỘGIÁODỤC VÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƢỚCVIỆTNAM TRƢỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH NGUYỄNXUÂNMAI CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI RỦI RO PHÁ SẢN CỦACÁCDOANHNGHIỆPNIÊMYẾTNGÀNHSẢNXUẤTTẠIVIỆTNAM KHĨALUẬNTỐT NGHIỆP Chunngành:Tàichính-Ngânhàng Mãsố:7 34 0201 TP.HỒCHÍMINH,NĂM2023 Họ tên sinh viên: NGUYỄN XUÂN MAIMãsốsinhviên:050607190252 Lớp sinhhoạt:HQ7-GE06 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI RỦI RO PHÁ SẢN CỦACÁCDOANHNGHIỆPNIÊMYẾTNGÀNHSẢNXUẤTTẠIVIỆTNAM KHĨALUẬNTỐT NGHIỆP Chunngành:Tàichính-Ngânhàng Mãsố:7 34 0201 NGƢỜIHƢỚNGDẪNKHOAHỌC TS.NGUYỄNTHỊMỸHẠNH TP.HỒCHÍMINH,NĂM2023 TĨMTẮT Nghiên cứu thực nhằm phân tích tác động nhân tố có liênquan đến rủi ro phásản doanh nghiệp niêmyết ngànhs ả n x u ấ t t i V i ệ t Nam Kết phân tích dùng để xây dựng mơ hình dự báo rủi ro phá sản đốivới doanh nghiệp sản xuất Việt Nam đưa khuyến nghị vấn đề kiểmsoát rủi ro phá sản Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 25 doanh nghiệp doanh nghiệp sảnxuất niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 25 doanhnghiệp doanh nghiệp sản xuất niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội tronggiai đoạn 2017 – 2021 Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để phân tíchmối liên hệ biến rủi ro phá sản với biến độc lập thông qua việc áp dụng mơhìnhhồiquyLogitnhịphân.Khóaluậnđượctriểnkhaivớinộidungchitiếtbaogồm5chươngchínhnhư sau: Chương1:Giớithiệuvềđềtài Chương2:Cơsởlýthuyết vàcácnghiêncứuthựcnghiệm Chương3:Phươngphápnghiêncứuvàdữ liệunghiêncứu Chương4:Kếtquảnghiêncứuvàthảoluận Chương5:Kếtluận vàkhuyếnnghị Kết nghiên cứu cho biết nhân tố tác động đến rủi ro phá sản cácdoanh nghiệp niêm yết ngành sản xuất Việt Nam hiệu suất hoạt động, địn bẩytài chính, khả khoản, khảnăng sinh lời tuổi doanhn g h i ệ p N g h i ê n cứu xây dựng mơ hình có khả dự báo rủi ro phá sản doanhnghiệpsảnxuấttạiViệtNam.Đồngthời,nghiêncứuđưaracáckhuyếnnghịgiúpcác doanh nghiệp sản xuất Việt Nam kiểm sốt, phịng ngừa xử lý kịpthờicácvấnđềliênquanđếnrủiro phásản ABSTRACT Thestudyisconductedtoanalyzetheimpactoffactorsrelatedtothebankruptcy risk of listed companies in the manufacturing industry in Vietnam Theanalysisresultsareusedtobuildamodeltopredictbankruptcyriskformanufacturing enterprises in Vietnam and make recommendations on bankruptcyrisk control Research data includes 25 manufacturing enterprises listed on the HoChi Minh City Stock Exchange and 25 on the Hanoi Stock Exchange from 2017 to2021.Thestudy usesquantitativemethodstoanalyzetherelationship betweenbankruptcy risk and independent variables by applying a binary Logit regressionmodel The thesis is deployed with explicit content, including five main chapters asfollows: Chapter1:Introduction Chapter2: Literature Review Chapter3: ResearchMethodsandData Chapter4:Research ResultsandDiscussion Chapter5: Conclusions andRecommendations The research results show that five factors affecting the bankruptcy risk oflistedcompaniesinthemanufacturingindustryinVietnamareoperatingperformance, financial leverage, liquidity, profitability, and firm age The study hasbuilt a model capable of predicting bankruptcy risk for manufacturing enterprises inVietnam.Atthesametime,thestudymakesrecommendationstohelpmanufacturingenterp risesinVietnamcontrol,preventandpromptlyhandleproblemsrelatedtobankruptcyrisk LỜICAMĐOAN Khóaluận tốtnghiệp vớ i đề tà i"Cácnhâ n tốảnhhưởngtới rủiro p há sảnc ủacácdoanhnghiệpniêmyếtngànhsảnxuấttạiViệtNam"làcơngtrìnhnghiêncứu cá nhân thực hướng dẫn TS Nguyễn Thị Mỹ Hạnh Kếtquả thu sau nghiên cứu mang tính trung thực, chưa cơng bố trước vàkhơng bao gồm nội dung người khác thực ngoại trừ tài thamkhảođượctríchdẫnnguồnđầyđủtrongkhóaluận ThànhphốHồChí Minh,ngày09tháng06năm2023 Sinhviênthựchiện NguyễnXnMai liệu LỜICẢMƠN Em xin gửi lời cảm ơn đến TS Nguyễn Thị Mỹ Hạnh, người hướng dẫn khoahọcchokhóaluậntốtnghiệpcủaem.SựhướngdẫntậntìnhcủaCơtừnhữngngàyđầuđãđịnhhướngtốt cho việc thực hiệnkhóaluậnnày Bên cạnh đó, em chân thành cảm ơn Thầy Cô giảng dạy trường Đại họcNgân Hàng Thành phố Hồ Chí Minh tri thức Thầy Cơ tuyền đạt giảngđườnglànềntảngđểemcóthểvữngbướctrênconđườnghọcthuậtvàsựnghiệptrongtươnglai Lời cảm ơn cuối em xin gửi đến người thân thương lnởbêncạnhem.Sựủnghộcủagiađìnhvàbạnbèlànguồnđộnglựcqgiánhất đốivớiemtrongsuốtqtrìnhthực hiệnkhóaluận MỤCLỤC TĨMTẮT i ABSTRACT ii LỜICAMĐOAN iii LỜICẢM ƠN iv MỤCLỤC v DANHMỤCCHỮVIẾTTẮT ix DANHMỤCBẢNG x DANHMỤCHÌNH xi CHƢƠNG1:GIỚITHIỆUVỀĐỀTÀI .1 1.1 Lýdochọnđềtài 1.2 Mụctiêunghiêncứu .2 1.2.1 Mụctiêu tổngquát 1.2.2 Mụctiêu cụthể 1.3 Câuhỏinghiêncứu .2 1.4 Đốitƣợngvàphạmvinghiêncứu 1.4.1 Đốitượngnghiêncứu .3 1.4.2 Phạmvinghiêncứu 1.5 Phƣơngphápnghiêncứuvàdữliệunghiên cứu 1.5.1 Phươngphápnghiêncứu 1.5.2 Dữliệunghiêncứu 1.6 Đónggópcủađềtài 1.7 Bốcục củakhóaluận CHƢƠNG2:CƠSỞLÝTHUYẾTVÀCÁCNGHIÊNCỨUTHỰCNGHIỆM .7 2.1 Kháiniệmrủirophá sản 2.2 Cácnguyênnhântác độngđếnrủirophásản .9 2.2.1 Nhântốtàichính 2.2.2 Nhântốphitàichính 10 2.3 Các mơhìnhdự báorủirophá sản 11 2.3.1 MơhìnhcủaAltman .11 2.3.2 MơhìnhcủaConanvà Holder 13 2.3.3 MơhìnhcủaSpringate 14 2.3.4 MơhìnhcủaTaffler 14 2.3.5 MơhìnhcủaZmijewski 15 2.3.6 Sosánhhiệuquảthực nghiệm 16 2.4 Cácnghiêncứuthựcnghiệm 17 2.4.1 Nghiêncứutrongnước 17 2.4.2 Nghiêncứungoàinước 19 2.4.3 Khoảngtrốngnghiêncứu .21 CHƢƠNG3:PHƢƠNGPHÁPNGHIÊNCỨUVÀDỮLIỆUNGHIÊNCỨU 24 3.1 Quytrìnhnghiêncứu 24 3.2 Mơhìnhnghiêncứu .25 3.2.1 Mơhìnhlýthuyết 25 3.2.2 Giảthuyết nghiêncứu 26 3.2.3 Mơhìnhthựcnghiệm 31 3.3 Dữliệunghiêncứu 37 3.3.1 Chọn mẫuvàxácđịnh cỡmẫu .37 3.3.2 Thuthậpdữ liệu 38 3.3.3 Xửlýdữ liệu 38 3.4 Phƣơngphápphântíchdữ liệu .39 3.4.1 Phântíchthốngkêmơtả 39 3.4.2 PhântíchtươngquanPearson .40 3.4.3 PhântíchhồiquyLogisticnhịphân 40 3.4.4 Kiểmđịnhmơhình .41 CHƢƠNG4:KẾTQUẢNGHIÊNCỨUVÀTHẢOLUẬN .44 4.1 Phântíchthốngkêmơtả .44 4.2 Phântích tƣơngquan Pearson 46 4.3 PhântíchhồiquyLogisticnhịphân .48 4.4 Kiểmđịnhmơhìnhhồiquy 50 4.4.1 Kiểmđịnhđacộngtuyến .50 4.4.2 KiểmđịnhWooldridge 51 4.4.3 Kiểmđịnhkhảnăngdựbáocủamơhình 52 4.5 Thảoluậnkếtquảnghiêncứu .54 CHƢƠNG5:KẾTLUẬNVÀ KHUYẾN NGHỊ 61 5.1 Kếtluận .61 5.2 Khuyếnnghị 64 5.3 Hạnchếcủanghiêncứu .66 5.4 Hƣớngnghiêncứu trongtƣơnglai .68 TÀILIỆUTHAMKHẢO 70 PHỤLỤC 75 PHIẾUTHEODÕITIẾNĐỘ THỤCHIỆNKHÓALUẬNTỐTNGHIỆP.103