603 Các Nhân Tố Tác Động Đến Cấu Trúc Vốn Của Các Doanh Nghiệp Ngành Thép Niêm Yết Tại Sở Giao Dịch Chứng Khoán Vn 2023.Docx

Microsoft Word CHUÌłOÌłNG 1 5 full BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƯỚCVIỆTNAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP HỒCHÍMINH ĐOÀNTHỊTHUHIỀN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁCDOANHNGHIỆPNGÀNHTHÉPNIÊM YẾT TẠ[.]

BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƯỚCVIỆTNAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH ĐỒNTHỊTHUHIỀN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁCDOANHNGHIỆPNGÀNHTHÉPNIÊM YẾT TẠISỞGIAODỊCH CHỨNGKHỐNVIỆTNAM LUẬNVĂNTHẠCSĨ TP.HồChíMinh-Năm2022 BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƯỚCVIỆTNAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH ĐỒNTHỊTHUHIỀN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁCDOANHNGHIỆPNGÀNHTHÉPNIÊM YẾT TẠISỞGIAODỊCH CHỨNGKHỐNVIỆTNAM Chunngành:TàichínhNgânhàngMãsố:8340201 LUẬNVĂNTHẠCSĨ NGƯỜIHƯỚNGDẪNKHOAHỌC:PGS.TS.ĐẶNGVĂNDÂN TP.HồChíMinh–Năm2022 LỜICAMĐOAN Tơitênlà:ĐồnThịThuHiền HiệnđangcơngtáctạiNHTMCPNgoạithươngViệtNamchinhánhBìnhPhướcLàhọc viêncaohọckhóa22TrườngĐHNgânhàngTP.HồChíMinh Camđ o a n đ ề t i “ C c n h â n t ố t c đ ộ n g đ ế n c ấ u t r ú c v ố n c ủ a c c d o a n h n g h i ệ p thuộcngànhthépđangniêmyếttrênsởGDCKViệtNam” Ngườihướngdẫnkhoahọc:PGS.TS.ĐặngVănDân Luận văn công trình nghiên cứu riêng tơi, kết nghiên cứu có tính độclập, khơng chép tài liệu vàc h a t n g đ ợ c c ô n g b ố n ộ i d u n g b ấ t k ỳ đâu.Cácsốliệu,tríchdẫnminhbạchcónguồntríchdẫnrõràng Tơixinhồntồnchịutráchnhiệmvềlờicamđoancủamình TP.HồChíMinh,ngày tháng Tácgiả ĐồnThịThuHiền năm2022 LỜICẢMƠN TơixinchânthànhbàytỏlịngbiếtơnsâusắcđếnPGS.TS.ĐặngVănDânđãtậntìnhhướngdẫn,chỉ bảo,giúpđỡtơithựchiệnhồnthànhluậnvănnày Tơixinchânthànhcảm ơnthầycơởtrườngĐ H Ngânhàng TP.HồChíMinhđã tậntình giảngdạy,hướngdẫntơitrongsuốtqtrìnhhọctập,nghiêncứuvàrènluyện XincảmơnBangiámđốcvàcácanhchịđồngnghiệptạiVietcombankBìnhPhướcđãtạo điềukiệnvà giúpđỡtơihồnthiệnluậnvănnày Trântrọng! TĨMTẮTLUẬNVĂN Tên đề tài:'Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành thépniêmyếttạisởgiaodịchchứngkhốnViệt Nam’ Qua q trình thực luận văn tác giả tổng hợp nội dung chínhnhưsau: Thứnhất:Nghiêncứuđãnêuđượcvấnđề,mụctiêuvànhữngcâuhỏimànghiêncứunàycầnđạtđược Đồngthờinghiêncứuđãxácđịnhđượcphươngpháptổngqtđểthựchiệnphântích Thứhai:Nghiêncứunàyđãhệthốnghóađượccơsởlýthuyết liênquanđếncấutrúcvốn doanh nghiệpvàcácvấnđềliênquanđếncácnhântốtácđộngđếncấutrúcvốncủa doanh nghiệp Đồng thời, nghiên cứu khảo lược cơng trình nghiên cứutrướcđâynhằmxácđinhcáckhoảngtrốngnghiêncứuvàtiếnhànhlậpđượcmơhìnhhồiquyg ồmcácnhântốsauQuimơdoanhnghiệp(Businesssize);Tínhthanhkhỏan(Liquidity); Tốc độ tăng trưởng (Growth); Thuế thu nhập doanh nghiệp (Tax); Tàisản cố định hữu hình (Tangible assets); Đặc điểm riêng sản phẩm (Uniqueness)có tác động đến cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành thép niêm yết TTCK ViệtNam Kết nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng; tính khoản; tốc độ tăngtrưởngcótácđộngtíchcựccịncácyếutốkháctácđộngtiêu cực Thứ ba: Dựa vào kết nghiên cứu so sánh với nghiên cứu trước dựa vàomức độ tác động nhân tố đưa gợi ý sách cho yếu tố đểcáccácdoanhnghiệpngànhthépniêmyếttrênTTCKViệtNambảođảmđượcs ựổnđịnhcủacấutrúcvốncủamìnhthơngquaviệcđiềuchỉnhcácnhântốtácđộngđến Đồng thời, tác giả nhận thấy hạn chế nghiên cứu từ định hìnhchonhữnghướngnghiêncứumớichothời giansắptới Từ khóa: Cấu trúc vốn, quy mơ doanh nghiệp, tính khoản, tốc độ tăng trưởng,đặctínhsảnphẩm,tài sảncốđịnhhữuhình ABSTRACT Project title:'Factorsaffecting the capital structureo f steel industry e n t e r p r i s e s listedontheVietnam StockExchange’ Through theprocessofwritingthis thesis,theauthorhas summarizedthefollowingmaincontents: Firstly:Theresearchhasstatedtheproblem,objectivesandquestionsthatthisresearchneedsto achieve.Atthesametime,thestudyhasidentifiedageneralmethodtoperformtheanalysis Second: This study has systematized the theoretical basis related to enterprise capitalstructure and issues related to factors affecting capital structure of enterprises At thesame time,t h e reviewed previousstudies to identify study research and gaps set u p aregressionmodelincludingthefollowingfactors:Businesssize;Liquidity(Liquidity ); Growth rate (Growth); Corporate income tax (Tax); Tangible assets;Uniqueness of products has an impact on capital structure of steel enterprises listedon Vietnam stock market The research results show that the bank's size; creditial;growthratehasapositiveeffectwhileotherfactorshaveanegativeeffect Third: Based on the researchresultscompared with previousstudiesa n d b a s e d o n the impact of the factors, give policy suggestions for each factor so that the steelindustry enterprises listed on the Vietnamese stock market Nam ensures the stabilityof its capital structure by adjusting the factors affecting it At the same time, theauthorrecognizesthelimitationsofthestudy andtherebyshapesnewresearchdirectionsfor thecomingtime Keywords:Capitalstructure,enterprisesize,liquidity,growthrate,productcharacteristic s,tangiblefixedassets MỤCLỤC LỜICAM ĐOAN i LỜICẢM ƠN .ii TÓM TẮTLUẬNVĂN iii ABSTRACT iv DANHMỤCTỪVIẾTTẮT ix DANHMỤCBẢNGBIỂU x DANHMỤCHÌNHVẼ,BIỂUĐỒ .xi CHƯƠNG1:GIỚITHIỆU ĐỀ TÀI 1.1 LÝDOCHỌNĐỀTÀI 1.2 MỤCTIÊUNGHIÊNCỨU 1.2.1 Mụctiêutổngquát 1.2.2 Mụctiêucụthể 1.3 CÂUHỎINGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐITƯỢNGVÀPHẠM VINGHIÊNCỨU 1.4.1 Đốitượngnghiêncứu 1.4.2 Phạmvinghiêncứu .3 1.5 PHƯƠNGPHÁPNGHIÊNCỨU .3 1.6 ĐÓNG GÓPCỦAĐỀTÀI 1.7 CẤUTRÚCCỦA LUẬNVĂN TÓM TẮTCHƯƠNG1 .6 CHƯƠNG2:CƠSỞLÝTHUYẾTVÀHÌNHHÌNHNGHIÊNCỨU 2.1 CƠSỞLÝTHUYẾTCẤUTRÚC VỐN .7 2.1.1 Kháiniệmvềcấutrúcvốn 2.1.2 Ýnghĩacủacấutrúcvốntrongdoanhnghiệp 2.1.3 Cácthànhphầntrongcấutrúcvốncủadoanhnghiệp 2.2 CÁCL Ý T H U Y Ế T N G H I Ê N C Ứ U VÀL Ý T H U Y Ế T C Ấ U T R Ú C V Ố N DOANHNGHIỆP 2.2.1 Lýthuyếtvềcơcấuvốntheoquanđiểmtruyềnthống 2.2.2 Lýthuyếtvềcơcấunguồnvốnhiệnđại(LýthuyếtM&M) 10 2.2.2.1 Mệnhđề(I)-Giátrịcủadoanhnghiệp 11 2.2.2.2 Mệnhđề(II)–Chiphísửdụngvốn 12 2.2.3 Lýthuyếtđánhđổicấutrúcvốn(Trade-offTheory) 13 2.2.4 Lýthuyếttrậttựphânhạng(PeckingOrderTheory) 14 2.2.5 Lýthuyếtđịnh th ờiđi ểm thịt r n g củacơ cấuvốn (Th e M a r k e t timi ngTheory) 17 2.2.6 Lýthuyếtchiphíđạidiện 18 2.2.7 Lýthuyếttínhiệu .19 2.3 TỔNGQ U A N C Á C N G H I Ê N C Ứ U V Ề C Ấ U T R Ú C V Ố N C Ủ A D O A N H NGHIỆP 21 2.3.1 Cácnghiêncứunướcngoài .21 2.3.2 Cácnghiêncứutrongnước 23 2.3.3 Khoảngtrốngnghiêncứu 26 TÓMTẮTCHƯƠNG2 27 CHƯƠNG3:MƠHÌNHVÀPHƯƠNGPHÁPNGHIÊNCỨU 28 3.1 MƠHÌNHNGHIÊNCỨUVÀGIẢTHUYẾTNGHIÊNCỨU .28 3.1.1 Mơhìnhnghiêncứu 28 3.1.2 Giảthuyếtnghiêncứu .30 3.1.3 Biếnđộclập .33 3.2 PHƯƠNGPHÁPNGHIÊNCỨU 38 TÓMTẮTCHƯƠNG3 44 CHƯƠNG4:KẾTQUẢNGHIÊNCỨUVÀTHẢOLUẬN 45 4.1 THỐNGKÊMƠTẢMẪUNGHIÊNCỨUVÀTÍNHTƯƠNGQUANCỦACÁC BIẾNĐỘCLẬP .45 4.1.1 Thốngkêmôtảmẫunghiêncứu 45 4.1.2 Xemxétsựtươngquancủacácbiếnđộclập 46 4.2 KẾTQUẢMƠHÌNHHỒIQUY 47 4.2.1 Tổnghợpcácmơhìnhhồiquy 47 4.2.2 Sosánhsự phùhợpgiữamơhìnhtácđộngcốđịnhFEMvàtácđộngngẫunhiênREM 48 4.3 KIỂMĐ Ị N H C Á C K H U Y Ế T T Ậ T C Ủ A M Ơ H Ì N H T Á C Đ Ộ N G N G Ẫ U NHIÊNFEM .49 4.3.1 Kiểmđịnhhiệntượngphươngsaithayđổi 49 4.3.2 Kiểmđịnhtựtươngquan 50 4.3.3 KhắcphụckhuyếttậtmơhìnhtácđộngcốđịnhFEM 50 4.4 THẢOLUẬNKẾTQUẢNGHIÊNCỨU 51 TÓMTẮTCHƯƠNG4 56 CHƯƠNG5:KẾTLUẬNVÀHÀMÝCHÍNHSÁCH 57 5.1 KẾTLUẬN .57 5.2 HÀMÝCHÍNHSÁCH 57 5.3 HẠNCHẾCỦAĐỀTÀI 59 5.4 HƯỚNGNGHIÊNCỨUTIẾPTHEO 60 TÓMTẮTCHƯƠNG5 61 TÀILIỆUTHAMKHẢO i PHỤLỤC1:KẾTQUẢTÍNHTỐNTỪPHẦNMỀMTHỐNGKÊSTATA ivPHỤL ỤC2:DỮLIỆUDOANHNGHIỆPNGHIÊNCỨU viii