Microsoft Word LAN CUOI DI BEN NHAU docx BỘGIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂNHÀNG NHÀNƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP HỒCHÍMINH HUỲNHKIMNGỌCÁNH CÁCNHÂNTỐ TÁCĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC[.]
BỘGIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂNHÀNG NHÀNƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH HUỲNHKIMNGỌCÁNH CÁCNHÂNTỐ TÁCĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC PHẨMNIÊMYẾTTRÊNTHỊTRƯỜNGCHỨNGKHỐNVIỆT NAM KHĨALUẬNTỐTNGHIỆPCHUN NGÀNH:TÀICHÍNH–NGÂNHÀNG MÃSỐ:52340201 TP.HỒCHÍMINH,NĂM2021 TRƯỜNGĐẠI HỌC NGÂNHÀNG TP HỒCHÍ MINH HUỲNHKIMNGỌCÁNH CÁCNHÂNTỐ TÁCĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC PHẨMNIÊMYẾTTRÊNTHỊTRƯỜNGCHỨNGKHỐNVIỆT NAM KHĨALUẬNTỐTNGHIỆPCHUN NGÀNH:TÀICHÍNH–NGÂNHÀNG MÃSỐ:52340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌCTHS.LÊ THỊ KHUYÊN TP.HỒCHÍMINH,NĂM2021 NHẬNXÉTCỦANGƯỜIHƯỚNGDẪNKHOAHỌC TP.HCM,ngày……tháng……năm2021 Ngườihướngdẫnkhoahọc NHẬNXÉTCỦAHỘIĐỒNGXÉTDUYỆT TP.HCM,ngày……tháng……năm2021 ChủtịchHộiđồngxétduyệt TÓMTẮT Bài nghiên cứu tác giả thực với mục đích tìm mức độ,chiều hướng ảnh hưởng nhân tố tác động đến cấu trúc vốn doanhnghiệpthuộcnhómngànhThựcphẩmniêmyếttrênSởgiaodịchChứngkhốnHàNội ThànhphốHồChíMinhtronggiaiđoạn5nămtừ2015đến2019.Bàinghiên cứu sử dụng số liệu thứ cấp lấy từ báo cáo tài kiểm tốn 34doanh nghiệp thực phẩm niêm yết Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quydữliệubảng:PooledOLS,REM,FEMnhằmtìmracácnhântốảnhhưởngđếnhệsố địn bẩy tài doanh nghiệpKết nghiên cứu cho thấy sốnhântốcótácđộngđếnđịnbẩytàichínhphùhợpvớicáclýthuyếtdựbáođưara.Trong có ba biến có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%: biến quymô DN(SIZE), khảnăngthanhkhoản (LIQ), biến hội tăng trưởng (GROW) Riêngbiến cấu trúc tài sản hữu hình (TANG) có mức ý nghĩa 5% Mặt khác, biến thuếsuất thuế thu nhập doanh nghiệp (TAX) biến đặc điểm riêng sản phẩm(UNI) khơng có ý nghĩa thống kê Các doanh nghiệp tham khảo kết quảnghiêncứuđểcấutrúcvốntốiưuthànhcơng,nhanhchóngđạtđượcmụctiêupháttriểntrong lẫn tương lailâu dài Từ khóa: cấu trúc vốn, doanh nghiệp thuộc nhóm ngành thực phẩm, thịtrườngchứng khoán ABSTRACT This study was conducted by the author with the aim of finding out theextentanddirectionoftheinfluenceofthefactorsaffectingthecapitalstructureofenterprisesin theFoodindustrygrouplistedontheHanoiStockExchangeandtheHanoi Stock Exchange Ho Chi MinhCityoverthe5-yearperiodfrom2015to2019 The study uses secondary data taken from the audited financial statementsof 34 listed food companies The study uses the panel data regression methods:Pooled OLS, REM, FEM to find out the factors that affect the financial leverageof enterprises The research results show that a number of factors have an impact.Theimpactonfinancialleverageisconsistentwiththeforecasttheories.Inwhich,there are three variables that have statistical significance at 1% significance level:variableofDNsize(SIZE),liquidity(LIQ),variableofgrowthopportunity(GROW) Particularly, the variable structure of tangible assets (TANG) has asignificance level of 5% On the other hand, the corporate income tax rate (TAX)variableandtheproductspecificityvariable(UNI)arenotstatisticallysignificant.Busine ssescanrefertotheresearchresultstosuccessfullyoptimizecapitalstructure, achieve development goals in the present and in the long-termfuture Keywords:capitalstructure,foodindustryenterprise,stockexchange quickly LỜICAMĐOAN Tác giả xin cam đoan đề tài “CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤUTRÚCVỐNCỦADOANHNGHIỆPNGÀNHTHỰCPHẨMNIÊMYẾTTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu riêngcủatácgiảdướisựgiúpđỡcủaThạcsĩLêThịKhun–giảngviênkhoaTàichínhtrườngĐạihọc Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Kết nghiên cứu trungthực,trongđókhơngcócácnộidungđãđượccơngbốtrướcđâyhoặccácnộidungdongườikhác thựchiệnngoạitrừcáctríchdẫnđượcdẫnnguồnđầyđủtrongkhóaluận.Nếu cósai sót, tácgiả xin chịuhồn tồn tráchnhiệm TP Hồ Chí Minh, ngày… tháng…năm 2021Tácgiả HuỳnhKimNgọcÁnh LỜICẢMƠN Để hoàn thành thành đề tài" Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốncủadoanhnghiệpngànhthựcphẩmniêmyếttrênthịtrườngchứngkhốnViệtNam”, ngồi cố gắng thân, tác giả nhận giúp đỡ từ ngườithân,bạnbè thầy cơtrường Đại học Ngân Hàng thành phố Hồ Chí Minh Đặcbiệt, xin trân trọng gửiđếnTh.S Lê Thị Khuyênngười tận tình hướng dẫn tácgiảtrongqtrìnhhồnthànhđềtàinghiêncứunàylờicảmơnchânthànhvàsâusắcnhất Xin trân trọng cảm ơn lãnh đạo trường Đại học Ngân Hàng thành phố HồChí Minh tồn thể thầy giáo trực thuộc khoa Tài – Ngân hàngđãtạođiềukiệnchotơitrongqtrìnhhọctậptạitrườngcũngnhưthờigianhồnthànhtốt cơng việc nghiêncứukhoa học củamình Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình bạn bè, ln hỗ trợ,độngviên tơi hồnthành tốt chươngtrình học củamình MỤCLỤC CHƯƠNG1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặtvấn đề 1.2 Tínhmới đề tài .2 1.3 Mụctiêu nghiên cứu 1.3.1 Mụctiêu tổng quát .2 1.3.2 Mụctiêu cụ thể 1.4 Câuhỏi nghiên cứu 1.5 Đốitượng phạm vi nghiên cứu 1.5.1 Đốitượng nghiên cứu 1.5.2 Phạmvi nghiên cứu .3 1.6 Phươngpháp nghiên cứu 1.7 Kếtcấu khóa luận .3 TÓMTẮT CHƯƠNG .4 CHƯƠNG2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT .5 2.1 Cơsở lý thuyết cấu trúc vốn .5 2.1.1 Kháiniệm cấu trúc vốn 2.1.2 Ýnghĩa cấutrúc vốn doanhnghiệp 2.1.3 Cácthành phầntrong cấutrúc vốn củadoanh nghiệp .6 2.2 Cáclýthuyếtnghiên cứuv l ý thuyếtcấu trúcvốndoanh nghiệp 2.2.1 Lýthuyết vềcơ cấuvốn theo quanđiểm truyềnthống .7 2.2.2 Lýthuyếtvề cơcấu nguồnvốnhiện đại(Lý thuyếtM&M) .9 2.2.3 Lýthuyết đánh đổi tĩnh 2.2.5 Lýthuyết trậttự phânhạng (PeckingOrder Theory) 11 2.2.6 Lýthuyếtđịnhthờiđiểmthịtrường(TheMarkettimingTheory) .11 2.3 Tổngquancác nghiêncứu vềcấutrúc vốncủa doanhnghiệp 12 2.3.1 Cácnghiên cứu giới 12 2.3.2 Nghiêncứu nước 14 3.1 MỤCLỤC Mơhìnhnghiêncứuvàgiảthuyếtnghiêncứu 17 3.1.1 Mơhìnhnghiêncứu 17 3.1.2 Giảthuyếtnghiêncứu .18 3.2 Phươngphápđolườngcácbiến 21 3.2.1 Biếnphụthuộc(Địnbẩytàichính–LEVERAGE) 21 3.2.2 Biếnđộclập 21 3.3 Phươngphápnghiêncứu 25 TÓMTẮTCHƯƠNG3 .28 CHƯƠNG4:KẾTQUẢNGHIÊNCỨUVÀTHẢOLUẬN 29 4.1 Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu xem xét tương quan biếnđộclậptrongmơhình .29 4.1.1 Thốngkêmôtảmẫunghiêncứu .29 4.1.2 Xemxétsựtươngquancủacácbiếnđộclập .36 4.2 Kếtquảmơhìnhhồiquy 37 4.2.1 So sánh phù hợp mơ hình tác động cố định FEM tác độngngẫunhiênREM 37 4.2.2 So sánh phù hợp mơ hình Pooled OLS mơ hình tác động cốđịnhFEM 38 4.3 KiểmđịnhcáckhuyếttậtcủamơhìnhtácđộngcốđịnhFEM 39 4.3.1 Kiểmđịnhhiệntượngphươngsaisaisốthayđổi 39 4.3.2 Kiểmđịnhtựtươngquan 40 4.3.3 KhắcphụckhuyếttậtmơhìnhtácđộngcốđịnhFEM 40 4.4.1 Kết luận mơ hình tác động cố định FEM sau khắc phục khuyếttậtmơhình 41 4.4.2 Phân tích kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúcvốn 42 TÓMTẮTCHƯƠNG4 .45 5.1 Kếtluận 46