Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng bằng phương pháp z score

BO GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HQC MO THANH PHO HO CHi MINH —— Benne NGUYEN BÁ HƯỚNG PHÂN TÍCH CAC YEU TO ANH HUONG DEN RUI RO PHA SAN NGAN HANG BANG PHUONG PHAP Z-SCORE Chuyên ngành : Tai chinh —- Ngan hang Mã số chuyên ngành : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG TRƯỜNG ĐẠI H0? MỦ TP,Mc THƯ VIỆN Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYÊN MINH HÀ TP Hồ Chí Minh, Năm 2014 TOM TAT Luận văn thực với mục tiêu nghiên cứu xác định yêu tố nội hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng Việt Nam phương pháp Z-score Tứ đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố nội đến rủi ro phá sản ngân hàng Chỉ số Z- score sử dụng để đo lường rủi ro phá sản ngân hàng Các yêu tố nội sử dụng nghiên cứu bao gồm yếu tố đặc trưng tài ngân hàng tăng trưởng tín dụng (Loan growth-LG), tỷ lệ dự phịng nợ xấu (Loan loss reserves-LLR), tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (Return on Assets-ROA), tỷ lệ thu nhập lãi (Net interest margin - NIM), hiéu qua quan ly chi phi (Cost to income-CIR), tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản (Equity to assets-ETA), đa dạng hóa thu nhập (Income diversification-ID) yếu tố đặc điểm ngân hàng quy mô (Size), cầu trúc sở hữu (Ownership structure), Tuổi (Age), ngân hàng (chưa được) niêm yết sàn chứng khoán (Listed bank — Unlisted bank) Luận văn sử dung lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm của tác giả nước thực tác động yếu tố đến rủi ro phá sản ngân hàng để có phân tích tìm hiểu vấn đề ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 23 ngân hàng TMCP tổng số 56 ngân hàng Việt Nam với tổng số 115 quan sát giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2013 Thông tin thu thập từ báo cáo tài hợp kiểm tốn, báo cáo thường niên thông tin hồ sơ doanh nghiệp công bố website ngân hàng Vietstock.vn Kết hồi quy dựa vào kỹ thuật phân tích hồi quy đữ liệu bảng (data panel) kết hợp phương pháp ước lượng bình phương nhỏ tổng quat (Generalized Least Square-GLS), nghiên cứu tìm thấy chứng thống kê yếu tố nội có tác động đến rủi ro phá sản ngân hàng đo lường phương pháp Z-score, cụ thể: « Các yếu tố có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro phá sản ngân hàng:Tăng trưởng tín dụng (LG), tỷ lệ dự phòng nợ xấu (LLR), tỷ lệ thu nhập lãi (NIM), vốn chủ sở hữu tổng tài sản (ETA), đa dạng hóa thu nhập (ID), sở hữu nhà nước (STATEOWN), tuổi (AGE) ngân hàng niêm yết (LIST) Luận văn thạc sỹ : iv « _ Các yếu tố có mối quan hệ đồng biến với rủi ro phá sản ngân hàng: Hiệu quản lý phí (CIR) quy mơ (SIZE) Nghiên cứu tìm thấy ba yếu tố ảnh hưởng mạnh đến rủi ro phá sản ngân hàng là:Tỷ lệ thu nhập lãi (NIM), vốn chủ sở hữu tổng tài sản (ETA) tỷ lệ dự phòng nợ xấu (LLR) Từ kết nghiên cứu, luận văn đưa kiến nghị nhằm nâng cao khả phòng ngừa rủi ro phá sản ngân hàng đề xuất hướng nghiên cứu sau để giải vấn đề mà luận văn hạn chế Luận văn thạc sỹ v MUC LUC Trang Lời cam 0aH .cos o2 EE1130151130 071140121191 E5911251146995214629222s6722269t222sse Nhận xét giáo viên ces°S2+ve9E22129E2235E5E25162E911x1E916e9E22xssev22xescvzzssevl ii LOG CAM OM ssssssecccscsssssesesescssssssvessscssssssseesengssssuecssssssssssesensssssssssssnensssecsessssssscessesssnsseeees Hi TOM tituesssscsseessnsssssssoesssessnseeeesseesssssesassssestesssesssnssssneesenneeseseessesanssesnestssensseaes iv Tục LUC sssssssssssssssssssssecssssnesssssssessssssecensnssceessusesssssescessssecsrssscsssssseeassuscersusecessusecerssvesessuses vi Danh Mmuc DAN sseccsssesssssssssesssseessssesssecssnsccsssessssesssscsssssssnsessueessuecsssesssscesesessessssnssenses ix Dam muc tir Viet tit sssscscsssssssssssesessrsssssssssessssssssssssseesesseussssssssssssesceessssessssessssnanenece x CHUONG 1: GIOI THIEU TONG QUAN VE DE TAI 1/1 Lý nghiên Cit eccsseessssssecsssssesecssssesssssvscsssssscsssusesessasesssssssesssseesssseesenes 01 1.2 Van dé nghién ctr cessssssssssssssssssssssesssssesssssseesssssssssssssssssesssessssssesessessevevense 02 1.3 Câu hỏi mục tiêu nghiên COU eccccssesscssssescsssesscssssesessssecesstscsssssesessssecees 03 1.3.1 Câu hỏi nghiên cứu . e-©2++et+cEvvetEEEEkEEEEEvtrEErvesrrrsccee 03 1.4 Pham vi đối tượng nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 _ Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYÉT 5555 S s stt4122222222252222222222222252 05 2.1 Khái niệm rủi ro it ttttettrvt rerrierrer rrirrerrrr re 05 2⁄2 Các loại rủi ro hoạt động ngân hàng biện pháp đo lường rủi ro 05 2.1.1 Rủi ro tín dụng 2.1.2 Rủi ro khoản -s- 2.1.3 Rủi ro thị trường , .s-c 2.1.4 Rui ro lãi suất se 2+ +xctkxtEEkkeEEkkEEEEEEEEkerrrrrerrree 06 tt SE E51 ExeEExeErerrreerseee 07 2.1.5 Rủi ro phá sản 2.43 Chỉ số đo lường rủi ro phá sản ngân hàng Z_score 2.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng 2.4.1 Các yếu tố đặc trưng tài ngân hàng 2.4.2 Các yếu tố đặc điểm ngân hàng .222ccccrrrrrrccce 19 Luận văn thạc sỹ vi 2.5 Một số nghiên cứu thực nghiệm trước phân tích yếu tế ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng phương pháp Z-score 2.5.1 Nghiên cứu thực nghiệm nước 2.5.2 Nghiên cứu thực nghiệm nước 2.5.3 So sánh với nghiên cứu trước CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .-c‹cccc‹‹ eee 26 3.1 Phương pháp nghiên cứu 3.2, Mô tả mẫu nghiên cứu 3.3 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 3.3.1 Mơ hình nghiên cứu 3.3.2 Giả thuyết nghiên cứu CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU -ccczcccze 32 4.1 Thống kê mô tả biến 4.2 Ma trận hệ số tương quan biến 4.3 Kiểm định tượng đa công tuyến biến độc lập VIF Kiểm định lựa chọn mơ hình nghiên cứu - 4.4 4.4.1 Kiểm định lựa chọn FEM REM 4.4.2 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi White 39 4.4.3 Kết hồi quy phương pháp ước lượng GLS 39 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu cccccc+++t+222222221512552222esrrrerrrer 41 5.1 5.2 5.3 Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu sau c:cccccccccccces 52 TAI LIEU THAM KHAO.seccssssssssssssssssscsssssssesesssssssssesssseesssnsnseessensnsensseneseeescensa 53 000925 555.31 ) Ô 62 Phụ lục 1: Danh sách 23 ngân hàng TMCP lựa chọn nghiên cứu Phụ lục 2: Kiểm định tượng đa cộng tuyến biến độc lập VIF Phụ lục 3: Kiém dinh Hausman .scscccscssssssecsscessssssceesssssssssesessssssevessesssssscessesssssseeseces 64 Phụ lục 4:Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi White 66 Luận văn thạc sỹ vii Phụ lục 5: Kết hồi quy phương pháp ước lượng GL§ . + 69 Phụ lục 6: Đồ thị phân phéi chudn ctia phan du va lién tuyén tinh rrr Luan van thac sy er 70 eer viii DANH MUC BANG Trang Bảng 2.1 Tổng hợp số nghiên cứu thực nghiệm trước yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng phương pháp Z-score snnnnssse 24 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến 2c c2 2222222221 0022211111 1110010nnn E 33 Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan tt 121111.1111222111111 .22EEEEnncse e 36 Bảng 4.3 Kết kiểm định tượng đa cộng tuyến biến độc lập VIE 37 Bảng 4.4 Kết kiểm định Hausman 22 22222222222 11122211121 111011n ng 38 Bảng 4.5 Kết kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi White 39 Bảng 4.6 Kết hồi quy phương pháp ước lượng GLS . 40 Bảng 4.7 Tổng hợp kết mối quan hệ biến Z-score biến độc lập 41 Luận văn thạc sỹ ix DANH MUC TU VIET TAT GLS-Generalized Least Square _: Phuong phap wéc lượng bình phương nhỏ tổng quát FEM - Fixed Effects Model : Mơ hình tác động cố định REM - Random Effects Model : Mơ hình tác động ngẫu nhiên LG - Loan Growth : Tăng trưởng tín dụng LLR — Loan loss reserves : Dự phòng nợ xấu ROA - Return on Assets : Lợi nhuận tổng tài sản NIM-— Net interest margin : Thu nhập lãi CIR- Cost to income : Chỉ phí thu nhập ETA-Equity to assets : Vốn chủ sở hữu tổng tài sản ID -Income diversification : Đa dạng hố thu nhập SIZE : Quy mơ STATEOWN : Sở hữu nhà nước NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại TMCP : Thương mại cổ phần TCTD : Tổ chức tín dụng Luận văn thạc sỹ CHƯƠNG GIOI THIEU TONG QUAN VE DE TAI 1.1 Lý nghiên cứu Cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ kể từ sau đại khủng hoảng kinh tế Thế giới 1929-1933 cuối tháng 8, đầu tháng 9/2008 Nguyên nhân khủng hoảng xác định khủng hoảng tài Mỹ Cuộc khủng hoảng tài Mỹ lại xác định có ngun nhân từ việc NHTM (NHTM) cho vay mua nhà “dưới chuẩn” với quy mô lớn Việc số lượng lớn người dân đỗ xô vào vay tiền ngân hàng (trả lãi vốn thời gian dài) tình trạng lãi suất đễ vay mượn Mỹ mà Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) thực để khuyến khích sản xuất tiêu dùng, cứu kinh tế Mỹ khỏi suy thoái sau khủng hoảng năm 2000-2001 (chỉ từ tháng 5/2001 đến tháng 12/2002, FED 11 lần giảm lãi suất cho vay từ 6,5% xuống cịn 1,75%/năm) Cịn NHTM cho người dân vay mua nhà “dưới chuẩn” đầy rủi ro với quy mô lớn công ty tài ngân hàng đầu tư, đặc biệt hai công ty Fanie Mae Freddie Mac Chính phủ Mỹ bảo trợ, “cấp vốn” cách mua lại khoản cho vay NHTM, biến chúng thành loại chứng từ bảo đảm khoản vay chấp để bán lại cho công ty, ngân hàng đầu tư lớn khác như: Bear Stearms, Merrill Lynch Việc “chứng khoán hoá” khoản vay chấp vượt khỏi kiểm soát nhà nước Chuỗi hoạt động kinh doanh mang tính chất đầu làm thị trường nhà đất nóng lên, giá nhà đất bị đẩy lên cao, trở thành “bong bóng” thị trường nhà đất (Bùi Thị Lý, 2009) Cuộc khủng hoảng phá huỷ lực lượng sản xuất, đẩy lùi phát triển kinh tế giới Tại Mỹ, khủng hoảng tài biến thành khủng hoảng kinh tế, sản xuất suy thoái, thất nghiệp tăng lên, xem khủng hoảng “3 1” Cuộc khủng hoảng làm phá sản hàng loạt ngân hàng cơng ty tài chính, kể ngân hàng, cơng ty tài hàng đầu nước Mỹ (Bùi Thị Lý, 2009) Cơn địa chấn thực nỗ với việc hai đại gia cho vay chấp Mỹ Fannie Mae Freddie Mac bị quốc hữu hóa Sau đó, Lehman Brothers, Washi ngton Mutual tuyên bố phá sản Merill Lynch bị Bank of America mua lại, AIG phải nhận hàng chục tỷ USD cứu trợ từ Chính phủ Mỹ (Vietstock, 2013) Sự sụp đỗ ngân hàng Mỹ ——————-ễễ _ ỘỀỒỘỒ Luận văn thạc sỹ : Trang | kéo theo phá sản hang loạt ngân hàng nước giới Căn nguyên khủng hoảng tài Mỹ sau khủng hoảng tài tồn cầu chế quản lý thơng tin tài lỏng lẻo, thiếu minh bạch giới chức trách ngân hàng Mỹ (Bùi Thị Lý, 2009) Cuộc khủng hoảng kinh tế - tài toàn cầu năm 2008 ảnh hưởng mạnh mẽ tới kinh tế hệ thống tài Việt Nam đặc biệt hệ thống ngân hàng Việt Nam Hệ thống ngân hàng Việt Nam phải đối diện với nhiều khó khăn bộc lộ nhiều hạn chế quản lý rủi ro Các vấn đề hệ thống ngân hàng Việt Nam phải đối điện nợ xấu gia tăng, lợi nhuận giảm sút, lực vốn thấp, rủi ro khoản cao Hàng loạt ngân hàng nhỏ, hoạt động yếu buộc phải sáp nhập, hợp xu hướng tất yếu ngân hàng thời gian tới Hiện tại, hệ thống ngân hàng Việt Nam không ghi nhận trường hợp đỗ vỡ, giải thể hay phá sản điều chưa khẳng định cho an toàn hệ thống ngân hàng Việt Nam Những đề tài rủi ro ngân hàng như: khoản, lãi suất, tín dụng, tỷ giá nhiều tác giả nước nghiên cứu nghiên cứu rủi ro khánh kiệt phá sản ngân hàng chưa thực rộng rãi phổ biến Vì nghiên cứu sử dụng số Z-score theo đề xuất Roy (1952), Boyd Graham (1986), Boyd Runkle (1993) hay Marco Fernandez (2004) để xác định đánh giá mức độ ảnh hưởng nhân tố nội đến rủi ro phá sản hoạt động ngân hàng Từ đó, tác giả đề xuất giải pháp phù hợp nhằm tăng cường ổn định, lành mạnh hoạt động hệ thống ngân hàng Việt Nam 1⁄2 Từ lý nghiên cứu trên, vấn đề nghiên cứu đưa sau: Vấn đề nghiên cứu Để nâng cao ồn định, lành mạnh hệ thống ngân hàng Việt Nam thiết phải tăng cường cố hai góc độ vĩ mơ (lạm phát, lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp, sách quan quản lý ) vi mô (vấn đề nội NHTM) Các giải pháp đề xuất chủ yếu giải pháp tập trung ổn định kinh tế vĩ mô, tăng cường chế giám sát quan quản lý Bên cạnh giải pháp nâng cao lực quản lý rủi ro hệ thống ngân hàng Do đó, để tài tập trung nghiên cứu xác định yếu tố nội ngân hàng bao gồm yếu tố tài mang tính thời cao tăng trưởng tín dụng, dự phòng nợ xấu, lực vốn, hiệu hoạt động đặc điểm ngân hàng cấu trúc sở hữu, tính minh —————ễễễỄễễ——ễ Luận văn thạc sỹ .- Trang ... 2.1.5 Rủi ro phá sản 2.43 Chỉ số đo lường rủi ro phá sản ngân hàng Z_ score 2.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng 2.4.1 Các yếu tố đặc trưng tài ngân hàng 2.4.2 Các yếu tố đặc... Xác định yếu tố nội hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng Việt Nam phương pháp Z- score ® Đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố nội đến rủi ro phá sản ngân hàng Việt Nam phương pháp Z- score Xuất phát từ... hỏi nghiên cứu '' © Yếu tố nội ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng Việt Nam phương pháp Z- score? s Mức độ ảnh hưởng yếu nội đến rủi ro phá sản ngân hàng Việt Nam phương pháp Z- score nào? 1.3.2