Mục tiêu nghiên cứu để tài
- Tổng hợp cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
- Tìm hiểu thực tế công tác phân tích tài chính ở Tổng Công ty Khí
So sánh thực trạng phân tích tài chính tại Tổng Công ty Khí với các lý thuyết đã học giúp chúng ta nhận diện rõ những ưu điểm như khả năng dự đoán chính xác và hỗ trợ ra quyết định, đồng thời cũng chỉ ra những hạn chế như thiếu sót trong dữ liệu và phương pháp phân tích chưa tối ưu Việc đánh giá này không chỉ góp phần nâng cao hiệu quả công tác phân tích tài chính mà còn giúp cải thiện quy trình quản lý tài chính của công ty.
- Sử dụng những kiến thức cơ sở về phân tích tài chính để đề ra giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính ở Tổng Công ty Khí
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp quan sát và thống kê được áp dụng để nghiên cứu công tác phân tích tài chính tại Tổng Công ty Khí Qua việc trao đổi với các chuyên viên tài chính, chúng tôi nắm bắt cơ chế tài chính và quy trình thực hiện phân tích tài chính trong Tổng Công ty.
Phương pháp thống kê được sử dụng để thu thập những số liệu kế toán và tài chính của Tổng Công ty một vài năm gần đây
Phương pháp so sánh được áp dụng để đối chiếu thực trạng công tác phân tích tài chính tại Tổng Công ty với các lý thuyết liên quan Phương pháp này giúp xác định những điểm mạnh và yếu trong công tác phân tích tài chính, từ đó đưa ra các đề xuất nhằm cải thiện hiệu quả phân tích tài chính tại Tổng Công ty.
Luận án áp dụng nhiều phương pháp nghiên cứu kinh tế như tổng hợp, phân tích, so sánh và hệ số, nhằm làm rõ bản chất của từng nội dung nghiên cứu.
Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
Đề tài này mang ý nghĩa khoa học quan trọng, nhấn mạnh nhu cầu hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp và xác định các phương hướng cải tiến trong công tác này Bên cạnh đó, nó cũng có ý nghĩa thực tiễn, dựa trên lý luận về phân tích tài chính để đề xuất giải pháp cho Tổng Công ty Khí, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý tài chính và cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Cấu trúc của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu nội dung chính của luận văn gồm ba chương:
- Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
- Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính tại Tổng Công ty Khí
- Chương 3: Đề xuất biện pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại Tổng Công ty Khí
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍ CH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Khái niệm và vai trò của quản lý tài chính trong doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm về hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Hoạt động tài chính của doanh nghiệp là yếu tố thiết yếu trong quá trình sản xuất kinh doanh, giúp giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh thông qua hình thức tiền tệ Điều này liên quan đến việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn hiệu quả Để thực hiện sản xuất kinh doanh thành công, doanh nghiệp cần trả lời ba câu hỏi quan trọng.
Quyết định đầu tư là yếu tố then chốt tạo ra giá trị cho doanh nghiệp, bao gồm việc xác định tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản như tài sản lưu động và tài sản cố định Đồng thời, nó cũng liên quan đến mối quan hệ cân đối giữa các bộ phận tài sản trong doanh nghiệp, đảm bảo sự hiệu quả và bền vững trong hoạt động kinh doanh.
Quyết định đầu tư gắn liền với phía bên trái bảng cân đối tài sản, cụ thể nó bao gồm những quyết định như sau:
Doanh nghiệp cần những loại tài sản nào phục vụ cho sản xuất kinh doanh?
Mối quan hệ giữa tài sản lưu động và tài sản cố định như thế nào?
Doanh nghiệp cần xác định mức đầu tư hợp lý vào tài sản lưu động và tài sản cố định để tối ưu hóa hoạt động kinh doanh Cụ thể, cần cân nhắc số tiền đầu tư vào hàng tồn kho và lượng tiền mặt cần thiết cho các giao dịch hàng ngày Việc phân bổ tài sản hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp duy trì tính thanh khoản và tăng trưởng bền vững.
Quyết định đầu tư liên quan đến tài sản bên trái bảng cân đối tài sản, trong khi quyết định tài trợ liên quan đến bên phải Việc lựa chọn nguồn vốn phù hợp để tài trợ cho việc mua sắm tài sản là rất quan trọng.
Khi quyết định về việc sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, cũng như lựa chọn giữa vốn ngắn hạn và dài hạn, các nhà quản trị cần xem xét mối quan hệ giữa lợi nhuận để lại tái đầu tư và lợi nhuận phân chia dưới dạng cổ tức Sau khi xác định được hình thức tài trợ, bước tiếp theo là tìm ra phương án huy động các nguồn tài trợ một cách hiệu quả.
Quyết định quản lý tài sản là một yếu tố quan trọng sau khi tài sản đã được mua sắm và nguồn tài trợ đã được sử dụng Việc quản lý hiệu quả tài sản sẽ đảm bảo rằng tài sản được sử dụng một cách hữu ích và phát huy tối đa giá trị của nó.
1.1.2 Vị trí, vai trò của quản lý tài chính doanh nghiệp:
Quản lý tài chính đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp, quyết định tính độc lập và sự thành bại trong kinh doanh Trong bối cảnh hội nhập khu vực và quốc tế, cùng với sự cạnh tranh gia tăng, tầm quan trọng của quản lý tài chính càng được khẳng định Những đối tác liên kết và hợp tác với doanh nghiệp sẽ hưởng lợi nếu quản lý tài chính hiệu quả, trong khi đó, họ sẽ gặp bất lợi khi quản lý tài chính kém.
Quản lý tài chính là quá trình sử dụng thông tin chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh và điểm yếu Qua đó, doanh nghiệp có thể lập kế hoạch kinh doanh, sử dụng nguồn tài chính, quản lý tài sản cố định và dự đoán nhu cầu nhân công trong tương lai, từ đó tối ưu hóa lợi nhuận.
Quản lý tài chính phục vụ mục tiêu của doanh nghiệp Mục tiêu của doanh nghiệp đó chính là tối đa hoá giá trị của doanh nghiệp.
Quản lý tài chính đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của doanh nghiệp, liên kết chặt chẽ với tất cả các hoạt động khác Việc quản lý tài chính hiệu quả không chỉ giúp cải thiện tình hình tài chính mà còn khắc phục những thiếu sót trong các lĩnh vực khác Quyết định tài chính đúng đắn là yếu tố then chốt để đảm bảo sự thành công và bền vững của doanh nghiệp.
Quản lý tài chính doanh nghiệp hiệu quả không chỉ giúp giảm thiểu tổn thất cho doanh nghiệp mà còn góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế Doanh nghiệp hoạt động trong môi trường cụ thể, và việc tối ưu hóa quản lý tài chính sẽ nâng cao hiệu quả quản lý tài chính quốc gia.
Những vấn đề chính của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là quá trình thu thập và xử lý thông tin kế toán, giúp so sánh tình hình tài chính hiện tại với quá khứ Qua đó, người sử dụng thông tin có thể đánh giá tình hình tài chính, tiềm năng và hiệu quả kinh doanh, cũng như nhận diện các rủi ro trong tương lai.
Phân tích báo cáo tài chính không chỉ đơn thuần là tính toán các tỷ số, mà còn là quá trình hiểu rõ kết quả quản lý tài chính của doanh nghiệp Qua việc đánh giá những thành tựu đã đạt được và dự đoán những diễn biến sắp tới, phân tích giúp đề xuất các biện pháp tối ưu hóa điểm mạnh và khắc phục điểm yếu Mục tiêu cuối cùng là làm cho các con số trong báo cáo "biết nói", giúp người dùng nắm bắt tình hình tài chính và các chiến lược hành động của nhà quản lý.
Hoạt động tài chính và sản xuất kinh doanh có mối liên hệ chặt chẽ, với mọi hoạt động sản xuất đều ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu cũng tác động mạnh mẽ đến quá trình sản xuất, có thể thúc đẩy hoặc kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp.
Các báo cáo tài chính là công cụ quan trọng phản ánh kết quả và tình hình hoạt động của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu kinh tế Được soạn thảo bởi kế toán, những báo cáo này cung cấp thông tin cần thiết về tình hình tài chính cho những người sử dụng Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng thông tin từ báo cáo tài chính khác nhau tùy thuộc vào chức năng và vai trò của từng đối tượng.
1.2: Đối tượng sử dụng thông tin Đối tượng sử dụng thông tin
Cần quyết định cho các mục tiêu
Yếu tố cần dự đoán cho tương lai
Câu hỏi trả lời nhận được từ các thông tin có dạng câu hỏi
Nhà quản trị doanh nghiệp Điều hành sản xuất kinh doanh
- Lập kế hoạch cho tương lai
- Chiến lược sản phẩm và thị trường
- Chọn phương án nào sẽ có hiệu quả cao nhất?
- Nên huy động nguồn đầu tư nào?
Nhà đầu tư Có nên đầu tư và doanh nghiệp này hay không?
- Giá trị đầu tư nào sẽ thu được trong tương lai
- Các lợi ích khác có thể thu được năng lực của doanh nghiệp trong điều hành kinh doanh và huy động vốn đầu tư như thế nào?
Nhà cho vay Có nên cho doanh nghiệp này vay vốn
- Doanh nghiệp có khả năng trả nợ theo đúng hợp
- Tình hình công nợ của doanh nghiệp.
- Lợi tức có được chủ
14 hay không đồng hay không?
- Các lợi ích khác đối với nhà cho vay yếu từ hoạt động nào?
- Tình hình và khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp?
Cơ quan nhà nước và người làm công
-Các khoản đóng góp cho nhà nước.
- Có nên tiếp tục hợp đồng lao động không
- Hoạt động của doanh nghiệp có thích hợp và hợp pháp không?
- Doanh nghiệp có thể tăng thêm thu nhập cho người làm công không?
Có thể có biến động gì về vốn và thu nhập trong tương lai.
Sơ đồ trên chỉ ra rằng thông tin cần thiết để trả lời các câu hỏi của các đối tượng sử dụng khác nhau không có sẵn trong các báo cáo tài chính Do đó, việc phân tích các báo cáo này là cần thiết để thu thập thông tin cần thiết.
Tóm lại, mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp là:
Nhận dạng những điểm mạnh, điểm yếu, thuận lợi, khó khăn về mặt tài chính theo các tiêu chí sau:
- Hiệu quả tài chính (khả năng sinh lợi và khả năng quản lý tài sản)
- Rủi ro tài chính (khả năng thanh khoản, khả năng quản lý nợ)
- Tổng hợp hiệu quả và rủi ro tài chính (cân đối tài chính, các đòn bẩy và đẳng thức Dupont)
Tìm hiểu, phân tích các nguyên nhân đứng sau thực trạng đó
Đề xuất giải pháp cải thiện vị thế tài chính của doanh nghiệp
1.2.3 Yêu cầu của việc phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp:
Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc xác định sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp Do đó, việc phân tích tài chính cần phải đáp ứng các yêu cầu cụ thể để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả.
• Cung cấp đầy đủ thông tin hữu ích cho các chủ thể liên quan:
• Tài sản và nguồn vốn;
• Thu nhập và phân phối thu nhập cho các chủ thể;
• Lợi nhuận của chủ sở hữu, phân phối lợi nhuận và tái đầu tư;
• Hiệu quả tài chính và rủi ro tài chính
• Việc cung cấp thông tin phải nhanh chóng và kịp thời
• Thông tin cung cấp phải khách quan và trung thực
• Tối thiểu hóa chi phí phân tích
1.2.4 Nội dung và các chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp Để đạt được yêu cầu những mục tiêu quan trọng trên, phân tích tài chính doanh nghiệp cần được thực hiện các nội dung sau:
Phân tích tình hình tài chính thông qua các báo cáo tài chính giúp hiểu rõ sự biến động của tài sản và nguồn vốn, đồng thời đánh giá doanh thu, chi phí và lợi nhuận Ngoài ra, việc xem xét nộp ngân sách và các cân đối tài chính cũng rất quan trọng để đưa ra kết luận sơ bộ về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
- Phân tích hiệu quả tài chính: khả năng quản lý tài sản và khả năng sinh lời
- Phân tích rủi ro tài chính: công nợ và khoản phải thu, khả năng thanh khoản, khả năng quản lý nợ.
- Phân tích tổng hợp tình hình tài chính: phân tích các đòn bẩy và đẳng thức Dupont
- Đánh giá chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp
1.2.4.1 Phân tích khái quát các báo cáo tài chính:
Bảng cân đối kế toán cho biết sự phát triển hay suy thoái của doanh
16 nghiệp thông qua các biến động về tài sản và nguồn vốn.
Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh cung cấp thông tin quan trọng về kết quả kinh doanh, bao gồm doanh thu, chi phí, khấu hao tài sản cố định, lãi vay cho chủ nợ, nghĩa vụ nộp ngân sách Nhà nước và lợi nhuận của chủ sở hữu.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho biết:
- Số dư tiền mặt thuần của hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính
- Khái quát về điểm mạnh và điểm yếu của từng hoạt động trên
- Số dư tiền mặt thuần trong kỳ của tất cả các hoạt động
- Số dư tiền mặt cuối kỳ. a Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn:
- Cơ cấu tài sản: các loại tài sản và tỷ trọng
- Cơ cấu nguồn vốn: các loại nguồn vốn và tỷ trọng
- Mức độ biến động và mức độ phù hợp của các cơ cấu này.
- Đặc trưng của công nghệ sản xuất và chính sách tài trợ của doanh nghiệp
Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn
Tỷ suất cơ cấu tài sản = -
Tài sản cố định và đầu tư dài hạn
Tài sản cố định và đầu tư dài hạn
Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn
Tổng tài sản của công ty phản ánh cách thức sử dụng vốn kinh doanh, cụ thể là tỷ lệ đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ) và tài sản lưu động (TSLĐ) Tỷ suất đầu tư vào TSCĐ càng cao cho thấy tầm quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản mà công ty sử dụng cho hoạt động kinh doanh.
17 trạng cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của công ty
Nguồn vốn chủ sở hữu
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = -
Tỷ suất này cho biết mức độ vốn chủ sở hữu của công ty dùng để đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ) Nếu tỷ suất lớn hơn 1, điều này cho thấy công ty có khả năng tài chính vững mạnh Ngược lại, nếu tỷ suất nhỏ hơn 1, điều này cho thấy một phần TSCĐ được tài trợ bằng vốn vay, và đặc biệt, việc tài trợ bằng vốn vay ngắn hạn sẽ mang lại rủi ro cao hơn.
- Cân đối giữa tài sản lưu động và nguồn vốn ngắn hạn: Tài sản lưu động nên được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn
- Cân đối giữa tài sản cố định và nguồn vốn dài hạn: Tài sản cố định nên được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn.
Phải trả Vay ngắn hạn
NỢ DÀI HẠN NGUỒN VỐN CSH
- Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn là công cụ quan trọng giúp các nhà quản trị tài chính hoạch định chiến lược tài chính cho kỳ tới Mục đích chính của bảng này là trả lời câu hỏi về nguồn gốc và cách sử dụng vốn Thông tin từ bảng kê cho thấy tình hình tiến triển hoặc khó khăn của công ty, đồng thời cung cấp dữ liệu hữu ích cho các nhà đầu tư và người cho vay, giúp họ hiểu rõ hơn về việc công ty đã sử dụng vốn như thế nào.
Trong phân tích và sử dụng vốn, việc theo dõi sự biến đổi của các nguồn vốn và cách thức sử dụng trong một khoảng thời gian là rất quan trọng, thường được thực hiện qua Bảng cân đối kế toán Biểu đồ nguồn vốn và sử dụng vốn (bảng tài trợ) là công cụ hữu ích cho nhà quản lý tài chính, giúp xác định các nguồn cung ứng vốn và cách sử dụng chúng Mỗi sự thay đổi được phân biệt rõ ràng giữa hai cột: sử dụng vốn và nguồn vốn, theo nguyên tắc nhất định.
Nếu các khoản mục bên tài sản tăng hoặc các khoản mục bên nguồn vốn giảm thì điều đó thể hiện việc sử dụng vốn.
Nếu các khoản mục bên tài sản giảm hoặc các khoản mục bên nguồn vốn tăng thì điều đó thể hiện việc tạo nguồn.
Việc thiết lập Bảng tài trợ là rất quan trọng, vì nó giúp xác định các trọng điểm sử dụng vốn và nguồn vốn chủ yếu để đầu tư.
Nguyễn tắc lập bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn thể hiện ở sơ đồ sau:
1.6: Sơ đồ tính tóan diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn (bảng tài trợ) c Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ:
Hệ số dòng tiền vào của từng hoạt động so với tổng dòng tiền vào:
- Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền vào:
Hệ số này đo lường khả năng tạo ra nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp, cung cấp một tỷ lệ phản ánh mức độ hiệu quả trong việc sinh lợi từ các hoạt động cốt lõi.
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán
